荷银周期：2009年半年度报告

公告日期 2009-08-25 来源 巨潮网

                             泰达荷银价值优化型周期行业证券投资基金2009年半年度报告
    2009年6月30日
    基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司
    基金托管人：交通银行股份有限公司
    报告送出日期：2009 年8 月25 日
    - 2 -
    §1 重要提示及目录
    1.1 重要提示
    基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料
    不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整
    性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长
    签发。
    基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009 年8 月20
    日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
    组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
    证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
    前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
    本报告财务资料未经审计。
    本报告期自2009 年1 月1 日起至2009 年6 月30 日止。
    - 3 -
    1.2 目录
    一、重要提示及目录2
    二、基金简介4
    三、主要财务指标和基金净值表现5
    四、管理人报告7
    五、托管人报告12
    六、半年度财务会计报告13
    七、投资组合报告34
    八、基金份额持有人持有人信息42
    九、开放式基金份额变动42
    十、重大事件揭示43
    十一、备查文件目录45
    - 4 -
    §2 基金简介
    2.1 基金基本情况
    2.2 基金产品说明
    2.3 基金管理人和基金托管人
    基金名称泰达荷银价值优化型周期类行业证券
    投资基金
    基金简称泰达荷银周期股票
    交易代码162202
    基金运作方式契约型开放式
    基金合同生效日2003 年4 月25 日
    报告期末基金份额总额603,554,194.20 份
    投资目标泰达荷银价值优化型周期类行业证券
    投资基金主要投资于周期行业类别中
    内在价值被相对低估，并与同行业类别
    上市公司相比具有更高增长潜力的上
    市公司。在有效控制投资组合风险的前
    提下，为基金份额持有人提供长期稳定
    的投资回报。
    投资策略采用“自上而下”的投资方法，具体体
    现在资产配置、行业配置和个股选择的
    全过程中。
    业绩比较基准65％×新华富时A600 周期行业指数＋
    35％×上证国债指数
    风险收益特征本基金在证券投资基金中属于中等风
    险的基金品种。
    项目基金管理人基金托管人
    名称泰达荷银基金管理
    有限公司
    交通银行股份有限公司
    信息披露负责人
    姓名邢颖张咏东
    联系电话010－66577725 021-68888917
    电子邮箱irm@aateda.com zhangyd@bankcomm.com
    客户服务电话400-69-88888 95559
    传真010－66577666 021-58408483
    - 5 -
    2.4 信息披露方式
    2.5 其他相关资料
    §3 主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要会计数据和财务指标
    金额单位：人民币元
    注册地址北京市西城区金融
    大街7 号英蓝国际
    金融中心南楼三层
    上海市浦东新区银城中
    路188 号
    办公地址北京市西城区金融
    大街7 号英蓝国际
    金融中心南楼三层
    上海市银城中路188 号
    邮政编码100140 200120
    法定代表人刘惠文胡怀邦
    本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、
    证券时报
    登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址http://
    www.aateda.com
    基金半年度报告备置地点基金管理人、基金托管人
    的住所
    项目注册登记机构
    名称泰达荷银基金管理有限
    公司
    办公地址北京市西城区金融大街7
    号英蓝国际金融中心南
    楼三层
    3.1.1期间数据和财务指标
    报告期（2009年1月1日至2009
    年6月30日）
    本期已实现收益91,384,250.38
    本期利润197,745,984.05
    加权平均基金份额本期利润0.2876
    本期加权平均净值利润率35.75%
    本期基金份额净值增长率44.22%
    3.1.2期末数据和指标
    报告期（2009年1月1日至2009
    年6月30日）
    期末可供分配利润-30,726,305.85
    - 6 -
    注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
    扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
    2.所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
    水平要低于所列数字
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    注：本基金业绩比较基准:65%新华富时A600 周期行业指数+35%上证国债指数。上证国债指数
    选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限分
    布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出市
    场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。
    新华富时A600 周期行业指数是从新华富时中国A600 行业指数中重新归类而成，成份股按照全
    球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现周期行业类别的风险收
    益特征。
    3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
    准收益率变动的比较
    期末可供分配基金份额利润-0.0509
    期末基金资产净值572,827,888.35
    期末基金份额净值0.9491
    3.1.3累计期末指标
    报告期（2009年1月1日至2009
    年6月30日）
    基金份额累计净值增长率344.69%
    合丰周期基金
    阶段
    净值增长
    率①
    净值增长
    率标准差
    ②
    业绩比较
    基准收益
    率③
    业绩比较基
    准收益率标
    准差④
    ①-③ ②-④
    过去一个月9.44% 1.14% 6.85% 0.89% 2.59% 0.25%
    过去三个月16.91% 1.50% 15.35% 1.17% 1.56% 0.33%
    过去六个月44.22% 1.61% 49.86% 1.47% -5.64% 0.14%
    过去一年21.09% 1.61% 15.23% 1.77% 5.86% -0.16%
    过去三年127.82% 1.72% 93.76% 1.76% 34.06% -0.04%
    合同生效以来344.69% 1.42% 113.01% 1.39% 231.68% 0.03%
    - 7 -
    -50%
    0%
    50%
    100%
    150%
    200%
    04-05-05
    06-05-05
    08-05-05
    10-05-05
    12-05-05
    02-05-06
    04-05-06
    06-05-06
    08-05-06
    10-05-06
    12-05-06
    02-05-07
    04-05-07
    06-05-07
    08-05-07
    10-05-07
    12-05-07
    02-05-08
    04-05-08
    06-05-08
    08-05-08
    10-05-08
    12-05-08
    02-05-09
    04-05-09
    06-05-09 荷
    银
    预
    算
    业
    绩
    比
    较
    基
    准
    注：本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。
    §4 管理人报告
    4.1 基金管理人及基金经理情况
    4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
    泰达荷银基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]37 号文批准成
    立。目前本公司股东及持股比例分别为：北方国际信托股份有限公司：51%；荷银
    投资管理（亚洲）有限公司: 49%。公司注册资本为1.8 亿元人民币。
    报告期末公司旗下管理11 只开放式基金，分别为泰达荷银价值优化型成长类
    行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金、泰达荷银价
    值优化型稳定类行业证券投资基金、泰达荷银行业精选证券投资基金、泰达荷银
    风险预算混合型证券投资基金、泰达荷银货币市场基金、泰达荷银效率优选混合
    型证券投资基金、泰达荷银首选企业股票型证券投资基金、泰达荷银市值优选股
    票型证券投资基金、泰达荷银集利债券型证券投资基金以及泰达荷银品质生活灵
    活配置混合型证券投资基金。
    - 8 -
    4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
    注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本
    基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
    4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年
    限
    说明
    任职日期离任日期
    梁辉本基金
    基金经
    理，金融
    工程部
    总经理
    2007 年11
    月13 日
    2009 年5 月
    23 日
    7 中国籍，硕士。2002
    年3 月起，任职于泰达荷
    银基金管理有限公司，曾
    担任公司研究部行业研究
    员、基金经理助理、研究
    部总监、现担任金融工程
    部总经理。7 年基金从业
    经验，具有证券从业资格、
    基金从业资格。
    吴俊峰本基金
    基金经
    理
    2009-3-27 - 4 中国籍，硕士。2005
    年5 月至2005 年8 月期间
    就职于国信证券经济研究
    所，任研究员。2005 年8
    月加盟泰达荷银基金管理
    有限公司，先后担任研究
    员、研究主管等职务。4
    年基金从业经验，具有基
    金从业资格。
    - 9 -
    本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资
    管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资
    信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执
    行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、
    可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，
    价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    系列基金中的合丰成长基金与合丰周期基金2009 年上半年净值增长率差异
    超过5%，合丰成长基金2009 年上半年净值增长率为24.70%，合丰周期基金同期
    净值增长率为44.22%，两者相差19.52%。主要原因是2009 年上半年合丰成长基
    金业绩比较基准增长率为26.87%，同期合丰周期基金业绩比较基准增长率为
    49.86%，相差为22.99%；即2009 年上半年周期行业整体表现相对成长行业较好，
    导致两只基金净值增长率差异超过5%。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交
    易而受到监管机构处罚的情况。
    4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
    截止报告期末，本基金份额净值为0.9491 元，本报告期份额净值增长率为
    44.22%，同期业绩比较基准增长率为49.86%。
    （1）行情回顾及分析
    09 年上半年上证综指涨幅超过60％，直接的驱动力来自政府为刺激经济而大
    量释放的流动性，按照今年以来行情所表现出来的特点，大致可以分为两个阶段：
    1－2 月份在宏观经济不甚明朗的情况下，增量资金主要流入了新能源等主题性板
    块，以及受政府基建投资直接拉动的机械、水泥等行业；而3－6 月份在经济触底
    回升的预期下，与宏观经济相关性较大的金融、地产、煤炭等行业表现开始突出。
    总体上看上半年行情资金推动的程度很大，但更深层的支撑来自中国经济率先复
    - 10 -
    苏的预期。
    （2）基金运作回顾
    本基金在年初迅速提高了股票仓位，大幅增持了与基建投资相关的机械、水
    泥等行业，2 月份开始增持了房地产和煤炭行业，并一直重仓至今。5 月份开始基
    于下半年房地产投资将逐渐恢复的判断，增持了主要生产建筑用钢材的钢铁公司，
    总体来说，本基金的组合构建可分为两个阶段，年初围绕基建投资产业链进行配
    置，而目前主要围绕房地产投资产业链进行配置。
    4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
    展望下半年，中国的宏观数据将继续好转，在房地产销售创历史新高，各大
    城市可售面积持续下降的情况下，房地产投资新开工面积预计将较快恢复，从而
    使民间投资接过政府投资的接力棒，推动中国经济持续复苏。
    海外经济虽然复苏缓慢，但趋势仍然向好，因此为明年中国出口的恢复提供
    了有利的外部条件，基于以上判断，本基金对中国经济的前景较为乐观，组合的
    构建也将集中于对经济敏感性较高的机械、钢铁、煤炭、房地产行业。
    从风险角度考虑，随着CPI 的由负转正，政府对经济的持续刺激政策有可能
    出现调整，届时对市场的流动性有较大的负面影响，因此必须紧密跟踪政策的转
    向问题。
    本基金将坚持宏观指导行业的投资框架，针对经济变化的进程，不断对组合
    进行优化，尽最大努力为投资者实现稳定和持续的回报。
    4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
    根据中国证券监督管理委员会2008年9月12日发布的[2008] 38号文《关于进一
    步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的相关规定，本公司成立长期停牌股
    票等没有市价的投资品种估值委员会，成员由主管基金运营的副总经理、督察长、
    投资总监、基金经理及研究部、交易部、监察稽核部、金融工程部、风险管理部、
    基金运营部的相关人员组成。职责分工、专业胜任能力和相关工作经历具体如下：
    主管基金运营的副总经理担任估值委员会主任，督察长、投资总监担任副主任。
    主要负责估值委员会的组织、管理工作，并对涉及估值委员会的重大事项做出决
    - 11 -
    策。
    基金经理:基金经理参与估值委员会的日常工作，主要对长期停牌股票行业类
    别和重估方法提出建议。参与估值的基金经理具有上市公司研究和估值、基金投
    资等方面较为丰富的经验，熟悉相关法律法规和估值方法。
    研究部负责人及行业研究员：负责长期停牌股票等没有市价的投资品种所属行
    业的专业研究，参与长期停牌股票行业类别和重估方法的确定。他们具有多年的
    行业研究经验，能够较好的对行业发展趋势做出判断，熟悉相关法律法规和估值
    方法。
    交易部负责人：参与估值委员会的日常工作，主要对长期停牌股票的行业类别
    和重估方法提出建议。该成员具有多年的股票交易经验，能够较好的对市场的波
    动及发展趋势作出判断，熟悉相关的法律法规和估值方法。
    监察稽核部负责人:负责对有关估值政策、估值流程和程序、估值方法等相关
    事项的合法合规性进行审核和监督，发现问题及时要求整改。该成员具有一定的
    会计核算估值知识和经验，熟知与估值政策相关的各项法律法规，了解估值原则
    和估值方法。
    金融工程部负责人：负责估值相关数值的处理和计算，确定行业指数，计算估
    值价格，参与确定估值方法。该成员在金融工程工作方面具有较为丰富的经验,具
    备应用多种估值模型的专业能力，熟悉相关法律法规和估值方法。
    风险管理部负责人：负责估值相关数值的处理和计算，复核由金融工程部提供
    的行业指数和估值价格。该成员在基金的风险控制与绩效评估工作方面具有较为
    丰富的经验,熟悉相关法律法规和估值方法。
    基金运营部负责人:参与长期停牌股票估值方法的确定，并与相关托管行进行
    核对确认，如有不符合的情况出现，立即向估值委员会反映情况，并提出合理的
    调整建议。该成员具备多年基金从业经验，在基金核算与估值方面掌握了丰富的
    知识和经验,熟悉基金估值法律法规、政策和估值方法。
    基金经理参与估值委员会对相关停牌股票估值的讨论，发表相关意见和建议，
    但涉及停牌股票的基金经理不参与最终的投票表决。
    本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
    - 12 -
    本公司现没有进行任何定价服务的签约。
    4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
    根据本基金合同及基金实际运作的情况，本基金于本报告期间未进行利润分
    配。
    §5 托管人报告
    5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
    2009 年上半年度，基金托管人在泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基
    金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合
    同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有
    人利益的行为。
    5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的
    说明
    2009 年上半年度，泰达荷银基金管理有限公司在泰达荷银价值优化型周期类
    行业证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计
    算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
    本报告期内本基金未进行收益分配。
    5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
    2009 年上半年度，由泰达荷银基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的
    有关泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金的半年度报告中财务指标、净
    值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准
    确、完整。
    - 13 -
    §6 半年度财务会计报告（未经审计）
    6.1 资产负债表
    14
    会计主体：泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金
    报告截止日：2009 年6 月30 日
    单位：人民资产附注号
    本期末
    2009 年06 月30 日
    上年度末
    2008 年12 月31 日
    资产：
    银行存款2,425,959.66 37,330,011.62
    结算备付金6,333,475.98 5,479,430.97
    存出保证金945,570.84 1,101,282.05
    交易性金融资产6.4.7.2 566,147,728.30 375,275,170.23
    其中：股票投资6.4.7.2 449,985,642.30 283,807,069.19
    基金投资- -
    债券投资6.4.7.2 116,162,086.00 91,468,101.04
    资产支持证
    券投资- -
    衍生金融资产- -
    买入返售金融资产- -
    应收证券清算款1,254,136.08 -
    应收利息6.4.7.5 2,062,947.11 1,841,636.80
    应收股利50,220.00 -
    应收申购款2,489,991.09 30,194,496.38
    递延所得税资产- -
    15
    其他资产- -
    资产总计581,710,029.06 451,222,028.05
    负债和所有者权益附注号
    本期末
    2009 年06 月30 日
    上年度末
    2008 年12 月31 日
    负债：
    短期借款- -
    交易性金融负债- -
    衍生金融负债- -
    卖出回购金融资产
    款5,000,000.00 -
    应付证券清算款- 3,044,088.11
    应付赎回款1,162,548.58 314,638.49
    应付管理人报酬688,107.87 539,745.01
    应付托管费114,684.63 89,957.50
    应付销售服务费- -
    应付交易费用6.4.7.7 1,335,124.08 277,164.62
    应交税费- -
    应付利息- -
    应付利润- -
    递延所得税负债- -
    其他负债6.4.7.8 581,675.55 700,844.33
    负债合计8,882,140.71 4,966,438.06
    16
    所有者权益： - -
    实收基金6.4.7.9 603,554,194.20 678,091,070.83
    未分配利润6.4.7.10 -30,726,305.85 -231,835,480.84
    所有者权益合计572,827,888.35 446,255,589.99
    负债和所有者权益
    总计581,710,029.06 451,222,028.05
    注：报告截止日2009 年6 月30 日，基金份额净值0.9491 元，基金份额总额603,554,194.20 份。
    6.2 利润表
    会计主体：泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金
    本报告期：2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    单位：人民币元
    项目
    附注号本期
    2009年1月1日至
    2009年6月30日
    上年度可比期间
    2008年1月1日至2008
    年6月30日
    一、收入207,440,821.63 -275,808,561.84
    1.利息收入2,019,560.62 3,853,124.67
    其中：存款利息收入6.4.7.11 182,899.57 419,760.18
    债券利息收入1,836,661.05 3,433,364.49
    资产支持证券利息
    收入- -
    买入返售金融资产- -
    17
    收入
    其他利息收入- -
    2.投资收益（损失以“-”填列） 98,777,451.50 -81,070,627.48
    其中：股票投资收益6.4.7.12 94,690,055.24 -82,219,257.76
    基金投资收益- -
    债券投资收益6.4.7.13 1,362,380.37
    -
    1,471,793.39
    资产支持证券投资收益- -
    衍生工具收益- -
    股利收益6.4.7.15 2,725,015.89 2,620,423.67
    3.公允价值变动收益（损失
    以“-”号填列） 6.4.7.16 106,361,733.67 -199,178,650.90
    4.汇兑收益（损失以“－”号
    填列） - -
    5.其他收入（损失以“-”号填
    列） 6.4.7.17 282,075.84 587,591.87
    二、费用（以“-”号填列） -9,694,837.58 -20,812,876.40
    1．管理人报酬-4,087,152.55 -7,076,963.44
    2．托管费-681,192.10 -1,179,493.88
    3．销售服务费- -
    4．交易费用6.4.7.18 -4,816,360.24 -12,437,607.66
    5．利息支出-15,256.00 -
    其中：卖出回购金融资产支-15,256.00 -
    18
    6.3 所有者权益（基金净值）变动表
    会计主体：泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金
    本报告期：2009 年1 月1 日至2009 年06 月30 日
    单位：人民币元
    出
    6．其他费用6.4.7.19 -94,876.69 -118,811.42
    三、利润总额（亏损总额以
    “-”号填列） 197,745,984.05 -296,621,438.24
    所得税费用（以“-”号填列） - -
    四、净利润（净亏损以“-”
    号填列） 197,745,984.05 -296,621,438.24
    项目
    本期
    2009年1月1日至2009年06月30日
    实收基金未分配利润所有者权益合计
    一、期初所有者权益（基金净值）
    678,091,070.83 -231,835,480.84 446,255,589.99
    二、本期经营活动产生的基金净值
    变动数（本期利润） - 197,745,984.05 197,745,984.05
    三、本期基金份额交易产生的基金
    净值变动数
    （净值减少以“-”号填列）
    -74,536,876.63 3,363,190.94 -71,173,685.69
    其中：1.基金申购款
    395,823,484.53 -78,645,482.50 317,178,002.03
    2.基金赎回款（以“-”号填
    列） -470,360,361.16 82,008,673.44 -388,351,687.72
    四、本期向基金份额持有人分配利
    润产生的基金净值变动（净值减少
    以“-”号填列）
    - - -
    19
    (除特别标明外，金额单位为人民币元)
    泰达荷银价值优化型行业类别系列证券投资基金(以下简称“本系列基金” ，原湘财合丰价值优
    化型系列行业类别开放式证券投资基金)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)
    证监基金字[2003]第96号《关于同意湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业
    证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的批复》核准，由基金发起人湘财合丰基金管理有
    限公司(于2004年1月9日更名为湘财荷银基金管理有限公司，又于2006年4月27日更名为泰达荷银
    基金管理有限公司)依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金
    试点办法》等有关规定和《湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资
    基金、稳定类行业证券投资基金基金契约》发起，并于2003年4月25日募集成立。本系列基金的
    6.4 报表附注
    6.4.1 基金基本情况
    五、期末所有者权益（基金净值）
    603,554,194.20 -30,726,305.85 572,827,888.35
    项目
    上年度可比期间
    2008年1月1日至2008年06月30日
    实收基金未分配利润所有者权益合计
    一、期初所有者权益（基金净值）
    652,662,967.48 622,579,829.87 1,275,242,797.35
    二、本期经营活动产生的基金净值
    变动数（本期利润）
    -
    296,621,438.24 296,621,438.24
    三、本期基金份额交易产生的基金
    净值变动数
    （净值减少以“-”号填列）
    -
    202,420,985.84 -153,015,920.36
    -
    355,436,906.20
    其中：1.基金申购款123,472,487.63 89,695,287.09 213,167,774.72
    2.基金赎回款（以“-”号填
    列）
    -325,893,473.47 -242,711,207.45 -568,604,680.92
    四、本期向基金份额持有人分配利
    润产生的基金净值变动（净值减少
    以“-”号填列） - - -
    五、期末所有者权益（基金净值）
    450,241,981.64 172,942,471.27 623,184,452.91
    20
    基金合同于2004年10月13日改为《湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证
    券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》。又于2006年6月6日改为《泰达荷银价值优化
    型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》。
    本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，目前下设三个子基金，分别为泰达荷银价值优化型
    周期类行业证券投资基金(以下简称“本基金” ，原湘财合丰价值优化型周期类行业证券投资基
    金)、泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金(原湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资
    基金)和泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金(原湘财合丰价值优化型稳定类行业证券
    投资基金)。首次设立募集不包括认购资金利息共募集2,630,119,050.77元，其中包括本基金
    627,135,410.16元、泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金1,021,628,749.98元和泰达荷
    银价值优化型稳定类行业证券投资基金981,354,890.63元，业经普华永道中天会计师事务所有限
    公司普华永道验字(2003)第50号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为泰达荷银基金管理有
    限公司，基金托管人为交通银行股份有限公司(以下简称“交通银行”)。
    根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周
    期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》的有关规定，本系列基金的投资范
    围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其它金融工具。
    其中股票投资部分分别主要投资于成长、稳定、周期三个行业类别中依据市净率和市盈率与每股
    预期收益增长率之比所确定的具有增长潜力的价值优化型股票。每只行业类别基金投资于股票、
    债券的比重不低于该基金资产总值的80%，投资于国债的比重不低于该基金资产净值的20%。本
    基金的业绩比较基准为：65%×新华富时A600 周期行业指数+35%×上证国债指数。
    本财务报表由本基金的基金管理人泰达荷银基金管理有限公司于2009 年8 月25 日批准报出。
    6.4.2 会计报表的编制基础
    本基金的财务报表按照财政部于2006 年2 月15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38 项
    具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下
    合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通知[2009]4 号关于发布《证券投资基金信息披露
    XBRL 模板第3 号<年度报告和半年度报告>(试行)》等问题的通知、中国证券业协会于2007 年5
    21
    月15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资
    基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财
    务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
    6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
    本基金2009 年上半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2009
    年6 月30 日的财务状况以及2009 年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
    6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
    本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
    6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
    6.4.5.1 会计政策变更的说明
    本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告一致。
    6.4.5.2 会计估计变更的说明
    本报告期所采用的会计估计与最近一期年度报告一致。
    6.4.5.3 差错更正的说明
    本报告期间无重大会计差错发生。
    6.4.6 税项
    根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、
    财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005] 102号《关于股息红利个人
    所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》
    及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
    (a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
    (b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
    (c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个
    22
    人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派
    发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得
    税，暂不征收企业所得税。
    (d) 自2008 年9 月19 日起基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股
    票交易印花税。
    (e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价暂
    免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
    6.4.7 重要财务报表项目的说明
    6.4.7.1 银行存款
    单位：人民币元
    6.4.7.2 交易性金融资产
    单位：人民币元
    项目本期末
    2009 年06 月30 日
    上年度末
    2008 年12 月31 日
    活期存款2,425,959.66 37,330,011.62
    定期存款
    其他存款
    合计2,425,959.66 37,330,011.62
    项目
    本期末
    2009 年06 月30 日
    成本公允价值估值增值
    股票369,048,149.30 449,985,642.30 80,937,493.00
    债券
    交易所市场35,753,819.80 35,627,086.00 -126,733.80
    银行间市场79,264,020.00 80,535,000.00 1,270,980.00
    合计115,017,839.80 116,162,086.00 1,144,246.20
    资产支持证券- - -
    基金- - -
    其他- - -
    合计484,065,989.10 566,147,728.30 82,081,739.20
    项目
    上年度末
    2008 年12 月31 日
    成本公允价值估值增值
    股票312,123,014.70 283,807,069.19 -28,315,945.51
    23
    注: 于2009 年6 月30 日，股票投资余额中未包括按照指数收益法估值(附注7.4.5.1)的特殊事
    项停牌股票(2008 年12 月31 日：19,866,754.20 元)。
    于2009 年6 月30 日，债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现法估值，具体估
    值模型、参数及结果由中国国债登记结算有限公司独立提供；采用该估值技术的银行间同业市场
    交易债券于本年度利润表中确认的公允价值变动收益金额为-2,495,520.00 元(2008 年度：公允
    价值变动损失6,913,816.99 元)。
    6.4.7.3 衍生金融资产/负债
    本基金报告期末未持有衍生金融资产/负债（2008 年末：同）。
    6.4.7.4 买入返售金融资产
    6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
    本基金买入返售金融资产期末无余额（2008 年末：同）。
    6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
    本基金期末未持有期末买断式逆回购交易中取得的债券（2008 年末：同）。
    6.4.7.5 应收利息
    单位：人民币元
    6.4.7.6 其他资产
    本报告期末无其他资产余额（2008 年末：同）
    6.4.7.7 应付交易费用
    单位:人民币元
    债券
    交易所市场17,362,650.00 17,632,101.04 269,451.04
    银行间市场70,069,500.00 73,836,000.00 3,766,500.00
    合计87,432,150.00 91,468,101.04 4,035,951.04
    资产支持证券- - -
    基金- - -
    其他- - -
    合计399,555,164.70 375,275,170.23 -24,279,994.47
    项目
    本期末
    2009 年06 月30 日
    上年度末
    2008 年12 月31 日
    应收活期存款利息517.20 5,915.04
    应收定期存款利息- -
    应收其他存款利息- -
    应收结算备付金利息3,485.45 3,518.59
    应收债券利息2,058,910.25 1,831,557.34
    应收买入返售证券利息- -
    应收申购款利息1.63 600.23
    应收存出保证金利息32.58 45.60
    合计2,062,947.11 1,841,636.80
    项目本期末上年度末
    24
    6.4.7.8 其他负债
    单位:人民币元
    6.4.7.9 实收基金
    金额单位:人民币元
    6.4.7.10 未分配利润
    单位:人民币元
    6.4.7.11 存款利息收入
    2009 年06 月30 日2008 年12 月31 日
    交易所市场应付交易费用1,334,549.08 276,297.12
    银行间市场应付交易费用575.00 867.50
    合计1,335,124.08 277,164.62
    项目
    本期末
    2009 年06 月30 日
    上年度末
    2008 年12 月31 日
    应付券商交易单元保证金500,000.00 500,000.00
    预提费用79,339.54 200,000.00
    应付赎回费2,336.01 844.33
    其他- -
    合计581,675.55 700,844.33
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年06 月30 日
    基金份额（份） 账面金额
    上年度末678,091,070.83 678,091,070.83
    本期申购395,823,484.53 395,823,484.53
    本期赎回-470,360,361.16 -470,360,361.16
    本期末603,554,194.20 603,554,194.20
    项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
    上年度末83,266,444.99 -315,101,925.83 -231,835,480.84
    本期利润91,384,250.38 106,361,733.67 197,745,984.05
    本期基金份额交易产生的变动数-19,223,967.15 22,587,158.09 3,363,190.94
    其中：基金申购款63,310,835.30 -141,956,317.80 -78,645,482.50
    基金赎回款-82,534,802.45 164,543,475.89 82,008,673.44
    本期已分配利润- - -
    本期末155,426,728.22 -186,153,034.07 -30726305.85
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    活期存款利息收入70,293.54 129,154.05
    25
    6.4.7.12 股票投资收益
    6.4.7.12.2 股票投资收益——买卖股票差价收入
    单位:人民币元
    6.4.7.13 债券投资收益
    单位:人民币元
    6.4.7.14 衍生工具收益
    6.4.7.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
    本基金报告期内无买卖权证差价收入。
    6.4.7.15 股利收益
    单位:人民币元
    6.4.7.16 公允价值变动收益
    单位:人民币元
    定期存款利息收入- -
    其他存款利息收入- -
    结算备付金利息收入104,778.86 286,002.91
    交收价差保证金利息收入642.28 829.50
    直销申购款利息收入7,184.89 3,773.72
    合计182,899.57 419,760.18
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    卖出股票成交总额1,592,962,163.59 1,824,622,361.58
    卖出股票成本总额-1,498,272,108.35 -1,906,841,619.34
    买卖股票差价收入94,690,055.24 -82,219,257.76
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009年06月30日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008年06月30日
    卖出债券（、债转股及债券到期
    兑付）成交金额
    73,316,180.42 211,347,200.73
    卖出债券（、债转股及债券到期
    兑付）成本总额
    -71,426,227.00 -209,341,715.58
    应收利息总额-527,573.05 -3,477,278.54
    债券投资收益1,362,380.37 -1,471,793.39
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    股票投资产生的股利收益2,725,015.89 2,620,423.67
    基金投资产生的股利收益- -
    合计2,725,015.89 2,620,423.67
    26
    6.4.7.17 其他收入
    单位:人民币元
    注: 本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
    6.4.7.18 交易费用
    单位:人民币元
    6.4.7.19 其他费用
    单位:人民币元
    项目名称
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    1.交易性金融资产
    ——股票投资109,253,438.51 -200,148,656.72
    ——债券投资-2,891,704.84 970,005.82
    ——资产支持证券投资- -
    ——基金投资- -
    2.衍生工具
    ——权证投资- -
    3.其他- -
    合计106,361,733.67 -199,178,650.90
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    基金赎回费收入277,863.37 587,591.87
    印花税手续费返
    还4,212.47 -
    合计282,075.84 587,591.87
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    交易所市场交易费用4,815,585.24 12,436,320.16
    银行间市场交易费用775.00 1,287.50
    合计4,816,360.24 12,437,607.66
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    信息披露费49,586.76 49,724.22
    审计费用29,752.78 49,726.04
    债券托管账户维护
    费9,000.00 9,000.00
    银行划款手续费6,537.15 10,361.16
    合计94,876.69 118,811.42
    27
    6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
    6.4.8.1 或有事项
    本基金报告期内无或有事项。
    6.4.8.2 资产负债表日后事项
    本基金报告期内无资产负债表日后事项。
    6.4.9 关联方关系
    6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
    本报告期无控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化。
    6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
    本报告期内各关联方未与基金发生关联交易。
    6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
    6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
    本报告期无通过关联方进行的股票交易、权证交易、债券交易、债券回购交易、基金交易等(2008
    年同期：同)。
    6.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
    本报告期无应支付关联方的佣金(2008 年同期：同)。
    6.4.10.2 关联方报酬
    6.4.10.2.1 基金管理费
    单位:人民币元
    注：支付基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年
    费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净
    值X 1.50% / 当年天数。
    6.4.10.2.2 基金托管费
    单位:人民币元
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    当期应支付的管理费4,087,152.55 7,076,963.44
    其中：当期已支付3,399,044.68 6,118,974.70
    期末未支付688,107.87 957,988.74
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    当期应支付的托管费681,192.10 1,179,493.88
    其中：当期已支付566,507.47 1,019,829.10
    期末未支付114,684.63 159,664.78
    28
    注: 支付基金托管人交通银行股份有限公司的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计
    提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% /
    当年天数。
    6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
    6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
    6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
    报告期内基金管理人未投资本基金(2008 年同期：同)。
    6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
    报告期末及2008 年末基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
    6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
    单位:人民币元
    注:本基金用于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中
    国证券登记结算有限责任公司，按银行同业利率计息。于2009 年6 月30 日的相关余额在资产
    负债表中的“结算备付金”科目中单独列示(2008 年同期：同)。
    6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
    本基金未在承销期内参与关联方承销证券(2008 年同期：同)。
    6.4.11 利润分配情况
    6.4.11.1 利润分配情况——非货币市场基金
    本基金报告期内未进行利润分配。
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年06 月30 日
    银行间市场交易
    的
    各关联方名称
    债券交易金额基金逆回购基金正回购
    基金买入基金卖出交易金额利息收入
    交易
    金额
    利息
    支出
    交通银行- 10,584,734.25 - - - -
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至2008 年06 月30 日
    银行间市场交易
    的
    各关联方名称
    债券交易金额基金逆回购基金正回购
    基金买入基金卖出交易金额利息收入
    交易
    金额
    利息
    支出
    交通银行- - - - - -
    关联方
    名称
    本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年06 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年06 月30 日
    期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
    交通银行2,425,959.66 70,293.54 8,967,975.14 129,154.05
    29
    6.4.12 期末（2009 年6 月30 日）本基金持有的流通受限证券
    6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
    本基金期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限证券。
    6.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
    本基金期末未持有暂时停牌股票。
    6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
    6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
    截至本报告期末，本基金无银行间正回购余额。
    6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
    截至本报告期末2009 年6 月30 日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券
    款余额5,000,000.00 元，于2009 年7 月7 日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券
    交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为
    标准券后，不低于债券回购交易的余额。
    6.4.13 金融工具风险及管理
    6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
    本基金为进行主动投资的股票型证券投资基金，属于中高风险品种。本基金投资的金融工具主要
    包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的
    风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标
    是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现
    “风险和收益相匹配”的风险收益目标。
    本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核心的、由督察
    长、风险控制委员会、风险管理与基金评估部、监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构
    体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险控制委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审
    议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过
    程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理与基金评估部负责，协
    调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。
    本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
    30
    测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险
    损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具
    特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，
    及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
    6.4.13.2 信用风险
    信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现
    违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
    本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托
    管人交通银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均与中国
    证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在
    进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应
    的信用风险。
    本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人
    的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且
    投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理
    的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。
    6.4.13.3 流动性风险
    流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额
    持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带
    来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
    针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监
    控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
    基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回
    模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
    31
    针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例
    要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能
    力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金
    所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注7.4.12.2 中
    列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金
    可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券
    投资的公允价值。
    本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值
    (所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
    6.4.13.4 市场风险
    市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
    发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
    6.4.13.4.1 利率风险
    利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金
    融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
    个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
    本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期
    等方法对上述利率风险进行管理。
    本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很
    大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债
    券投资等。
    6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
    单位:人民币元
    本期末
    2009 年06 月30 日1 年以内1 至5 年5 年以上不计息合计
    资产
    银行存款2,425,959.66 - - - 2,425,959.66
    结算备付金6,333,475.98 - - - 6,333,475.98
    32
    6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
    存出保证金103,913.63 - - 841,657.21 945,570.84
    交易性金融资产29,016,000.00 87,146,086.00 - 449,985,642.30 566,147,728.30
    应收证券清算款1,254,136.08 1,254,136.08
    应收利息- - - 2,062,947.11 2,062,947.11
    应收股利50,220.00 50,220.00
    应收申购款- - - 2,489,991.09 2,489,991.09
    资产总计37,879,349.27 87,146,086.00 - 456,684,593.79 581,710,029.06
    负债
    卖出回购金融资产款- - 5,000,000.00 5,000,000.00
    应付赎回款- - - 1,162,548.58 1,162,548.58
    应付管理人报酬- - - 688,107.87 688,107.87
    应付托管费- - - 114,684.63 114,684.63
    应付交易费用- - - 1,335,124.08 1,335,124.08
    其他负债- - - 581,675.55 581,675.55
    负债总计- - - 8,882,140.71 8,882,140.71
    利率敏感度缺口37,879,349.27 87,146,086.00 - 447,802,453.08 572,827,888.35
    上年度末
    2008 年12 月31 日
    1 年以内1 至5 年5 年以上不计息合计
    资产- - -
    银行存款37,330,011.62 - - - 37,330,011.62
    结算备付金5,479,430.97 - - - 5,479,430.97
    存出保证金101,282.05 - - 1,000,000.00 1,101,282.05
    交易性金融资产3,606,688.54 87,861,412.50 - 283,807,069.19 375,275,170.23
    应收利息- - - 1,841,636.80 1,841,636.80
    应收申购款- - - 30,194,496.38 30,194,496.38
    资产总计46,517,413.18 87,861,412.50 - 316,843,202.37 451,222,028.05
    负债- - -
    应付证券清算款- - - 3,044,088.11 3,044,088.11
    应付赎回款- - - 314,638.49 314,638.49
    应付管理人报酬- - - 539,745.01 539,745.01
    应付托管费- - - 89,957.50 89,957.50
    应付交易费用- - - 277,164.62 277,164.62
    其他负债- - - 700,844.33 700,844.33
    负债总计- - - 4,966,438.06 4,966,438.06
    利率敏感度缺口46,517,413.18 87,861,412.50 - 311,876,764.31 446,255,589.99
    假设除市场利率以外的其他市场变量保持不变
    分析相关风险变量的变动
    对资产负债表日基金资产净值的
    影响金额（单位：万元）
    本期末（ 2009 年6 月30 上年度末（ 2008 年12
    33
    6.4.13.4.2 外汇风险
    本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
    6.4.13.4.3 其他价格风险
    其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
    的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交
    易的股票和债券，所面临的市场价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影
    响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
    本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经
    济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证
    券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理
    人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可
    能发生的市场价格风险。
    本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持
    有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk)
    指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
    6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
    金额单位:人民币元
    日） 月31 日）
    市场利率下降25 个基点增加57 增加62
    市场利率上升25 个基点减少56 减少61
    34
    6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
    6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
    根据中国证券业协会2009 年6 月12 日发布的《关于发布中证协SAC 基金行业股票估值指数
    的通知》，泰达荷银基金管理有限公司估值委员会决定自2009 年6 月15 日起，对采用指数收益
    法进行估值的股票，在确定指数时应采用中证协SAC 行业指数作为计算依据，不再采用上海证券
    交易所和深圳证券交易所公开发布的相应行业指数作为计算依据。
    §7 投资组合报告
    7.1 期末基金资产组合情况金额单位:人民币元
    项目
    本期末
    （2009 年06 月30 日）
    上年度末
    （2008 年12 月31 日）
    公允价值
    占基金资
    产净值比
    例（%）
    公允价值
    占基金资
    产净值比
    例（%）
    交易性金融资产-股票投资449,985,642.30 78.56 283,807,069.19 63.60
    衍生金融资产－权证投资- - - -
    其他- - - -
    合计449,985,642.30 78.56 283,807,069.19 63.60
    假设
    除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
    分析
    相关风险变量的变动
    对资产负债表日基金资产净值的
    影响金额（单位:人民币百万元）
    本期末
    （2009 年6 月30 日）
    上年度末
    （2008 年12 月31 日）
    业绩比较基准上升5% 增加24 增加19
    业绩比较基准下降5% 减少24 减少19
    序号项目金额（元） 占基金总资产
    的比例（%）
    1 权益投资449,985,642.30 77.36
    其中：股票449,985,642.30 77.36
    2 固定收益投资116,162,086.00 19.97
    其中：债券116,162,086.00 19.97
    35
    7.2 期末按行业分类的股票投资组合
    金额单位:人民币元
    7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
    金额单位:人民币元
    资产支持证券- 0.00
    3 金融衍生品投资- 0.00
    4 买入返售金融资产- 0.00
    其中：买断式回购的买入返售金融资产- 0.00
    5 银行存款和结算备付金合计8,759,435.64 1.51
    6 其他资产6,802,865.12 1.17
    7 合计581,710,029.06 100.00
    代码行业类别公允价值
    占基金资产净
    值比例（％）
    A 农、林、牧、渔业- 0.00
    B 采掘业16,320,000.00 2.85
    C 制造业259,972,832.60 45.38
    C0 食品、饮料- 0.00
    C1 纺织、服装、皮毛- 0.00
    C2 木材、家具- 0.00
    C3 造纸、印刷- 0.00
    C4 石油、化学、塑胶、塑料- 0.00
    C5 电子- 0.00
    C6 金属、非金属116,888,072.31 20.41
    C7 机械、设备、仪表128,590,262.04 22.45
    C8 医药、生物制品- 0.00
    C99 其他制造业14,494,498.25 2.53
    D 电力、煤气及水的生产和供应业- 0.00
    E 建筑业- 0.00
    F 交通运输、仓储业- 0.00
    G 信息技术业- 0.00
    H 批发和零售贸易- 0.00
    I 金融、保险业62,872,200.10 10.98
    J 房地产业85,098,700.00 14.86
    K 社会服务业20,900,000.00 3.65
    L 传播与文化产业- 0.00
    M 综合类4,821,909.60 0.84
    合计449,985,642.30 78.56
    序号股票代码股票名称数量（股） 公允价值占基金资产净值
    36
    7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
    7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
    金额单位:人民币元
    比例（％）
    1 600048 保利地产1,740,000 48,528,600.00 8.47
    2 601318 中国平安677,000 33,484,420.00 5.85
    3 601166 兴业银行791,910 29,387,780.10 5.13
    4 000157 中联重科1,293,234 28,877,915.22 5.04
    5 002110 三钢闽光1,759,965 28,405,835.10 4.96
    6 600231 凌钢股份3,000,000 27,090,000.00 4.73
    7 000425 徐工科技800,000 26,384,000.00 4.61
    8 600005 武钢股份3,149,909 24,821,282.92 4.33
    9 000338 潍柴动力680,574 24,793,310.82 4.33
    10 000024 招商地产700,000 22,225,000.00 3.88
    11 600104 上海汽车1,400,000 20,930,000.00 3.65
    12 000069 华侨城Ａ 1,000,000 20,900,000.00 3.65
    13 601899 紫金矿业1,600,000 16,320,000.00 2.85
    14 600208 新湖中宝1,299,955 14,494,498.25 2.53
    15 000616 亿城股份1,890,000 14,345,100.00 2.50
    16 000528 柳工799,900 13,310,336.00 2.32
    17 600102 莱钢股份1,099,929 12,110,218.29 2.11
    18 000060 中金岭南440,000 9,455,600.00 1.65
    19 600031 三一重工310,000 8,918,700.00 1.56
    20 000825 太钢不锈1,000,000 7,680,000.00 1.34
    21 000959 首钢股份1,216,800 7,325,136.00 1.28
    22 600507 长力股份700,000 5,376,000.00 0.94
    23 000671 阳光城179,922 4,821,909.60 0.84
    序号
    股票代码股票名称本期累计买入金额
    占期初基金资产净值比
    例（％）
    1 600048 保利地产55,824,822.10 12.51
    2 600005 武钢股份47,195,180.18 10.58
    3 600104 上海汽车45,191,527.73 10.13
    4 601166 兴业银行40,260,437.92 9.02
    5 600031 三一重工40,135,819.88 8.99
    6 000157 中联重科39,347,653.77 8.82
    7 601318 中国平安34,469,861.85 7.72
    8 000069 华侨城Ａ 33,183,876.46 7.44
    9 601899 紫金矿业33,067,066.93 7.41
    10 000024 招商地产32,861,463.89 7.36
    11 601699 潞安环能31,980,907.32 7.17
    37
    12 600030 中信证券30,713,757.71 6.88
    13 600231 凌钢股份29,607,269.74 6.63
    14 600028 中国石化29,170,540.59 6.54
    15 000338 潍柴动力24,573,830.71 5.51
    16 000983 西山煤电24,145,001.22 5.41
    17 600875 东方电气23,918,529.02 5.36
    18 600089 特变电工23,022,089.12 5.16
    19 002110 三钢闽光22,410,811.89 5.02
    20 600449 赛马实业22,117,874.00 4.96
    21 600585 海螺水泥22,047,853.30 4.94
    22 601808 中海油服21,783,552.86 4.88
    23 002165 红宝丽20,626,933.15 4.62
    24 600383 金地集团20,316,225.24 4.55
    25 600808 马钢股份20,179,439.22 4.52
    26 600582 天地科技19,375,251.82 4.34
    27 600221 海南航空18,230,886.91 4.09
    28 000951 中国重汽18,018,738.63 4.04
    29 600720 祁连山18,013,804.03 4.04
    30 000968 煤气化17,427,745.30 3.91
    31 600547 山东黄金17,327,014.15 3.88
    32 000425 徐工科技17,267,293.70 3.87
    33 600153 建发股份17,205,848.26 3.86
    34 000932 华菱钢铁16,604,192.14 3.72
    35 000937 金牛能源16,562,869.23 3.71
    36 600580 卧龙电气15,857,597.22 3.55
    37 600550 天威保变15,044,912.40 3.37
    38 601666 平煤股份14,435,699.95 3.23
    39 600739 辽宁成大14,255,489.75 3.19
    40 000911 南宁糖业14,072,750.97 3.15
    41 600362 江西铜业14,012,242.02 3.14
    42 600486 扬农化工13,917,530.19 3.12
    43 002088 鲁阳股份13,912,181.50 3.12
    44 600208 新湖中宝13,748,275.72 3.08
    45 000528 柳工13,637,345.88 3.06
    46 600188 兖州煤业13,571,306.58 3.04
    47 600978 宜华木业13,485,898.30 3.02
    48 000006 深振业Ａ 13,477,695.93 3.02
    49 600596 新安股份13,339,691.50 2.99
    50 600331 宏达股份13,008,198.50 2.91
    51 600826 兰生股份12,768,520.00 2.86
    52 000825 太钢不锈12,697,610.95 2.85
    38
    注：本表“本期累计买入金额”均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不包括
    相关交易费用。
    7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20 名的股票明细
    金额单位:人民币
    53 000002 万科Ａ 12,496,690.00 2.80
    54 000616 亿城股份12,379,391.80 2.77
    55 600102 莱钢股份12,271,405.32 2.75
    56 000789 江西水泥12,145,890.78 2.72
    57 000683 远兴能源12,027,860.24 2.70
    58 000488 晨鸣纸业11,946,628.28 2.68
    59 000009 中国宝安11,834,400.44 2.65
    60 600166 福田汽车11,800,844.24 2.64
    61 600844 丹化科技11,766,378.99 2.64
    62 002091 江苏国泰11,392,773.80 2.55
    63 002018 华星化工11,205,151.24 2.51
    64 001696 宗申动力10,974,125.50 2.46
    65 600872 中炬高新10,969,492.75 2.46
    66 000401 冀东水泥10,823,540.50 2.43
    67 600432 吉恩镍业10,733,962.00 2.41
    68 600308