基金久嘉：2009年半年度报告

公告日期 2009-08-27 来源 巨潮网

    久嘉证券投资基金
    二○○九年半年度报告
    2009 年6 月30 日
    基金管理人：长城基金管理有限公司
    基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    送出日期：2009 年08 月27 日
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
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    §1 重要提示及目录
    1.1 重要提示
    基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
    述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责
    任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
    基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009 年08
    月20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
    投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
    证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
    前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2009 年01 月01 日起至6 月30 日止。
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    2
    1.2 目录
    §1 重要提示及目录....................................................................................................................... 1
    1.1 重要提示·······························································································································1
    1.2 目录······································································································································2
    §2 基金简介.................................................................................................................................. 4
    2.1 基金基本情况·······················································································································4
    2.2 基金产品说明·······················································································································4
    2.3 基金管理人和基金托管人···································································································4
    2.4 信息披露方式·······················································································································5
    2.5 其他相关资料·······················································································································5
    §3 主要财务指标和基金净值表现................................................................................................. 5
    3.1 主要会计数据和财务指标···································································································5
    3.2 基金净值表现·······················································································································6
    §4 管理人报告................................................................................................................................ 7
    4.1 基金管理人及基金经理情况································································································7
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明·························································8
    4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明····································································8
    4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明·····················································9
    4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望·····················································9
    4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明·······························································10
    4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明··································································11
    §5 托管人报告...............................................................................................................................12
    5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明······································································12
    5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明····12
    5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见····················12
    §6 半年度财务会计报告(未经审计)............................................................................................ 12
    6.1 资产负债表··························································································································12
    6.2 利润表·································································································································14
    6.3 所有者权益（基金净值）变动表······················································································15
    6.4 报表附注·····························································································································16
    §7 投资组合报告......................................................................................................................... 32
    7.1 期末基金资产组合情况·····································································································32
    7.2 期末按行业分类的股票投资组合······················································································32
    7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细···························33
    7.4 报告期内股票投资组合的重大变动··················································································35
    7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合··············································································37
    7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细························37
    7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细············37
    7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细························37
    7.9 投资组合报告附注·············································································································37
    §8 基金份额持有人信息............................................................................................................... 38
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    8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构··········································································38
    8.2 期末上市基金前十名持有人······························································································38
    §9 重大事件揭示........................................................................................................................... 39
    9.1 基金份额持有人大会决议·································································································39
    9.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动···································39
    9.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼·······················································39
    9.4 基金投资策略的改变·········································································································39
    9.5 为基金进行审计的会计师事务所情况··············································································40
    9.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况···············································40
    9.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况··········································································41
    9.8 其他重大事件·····················································································································42
    §10 备查文件目录....................................................................................................................... 43
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    §2 基金简介
    2.1 基金基本情况
    基金名称 久嘉证券投资基金
    基金简称 长城久嘉封闭
    交易代码 184722
    基金运作方式 契约型封闭式
    基金合同生效日 2002 年7 月5 日
    报告期末基金份额总额 2,000,000,000 份
    基金合同存续期 15 年
    基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
    上市日期 2002 年8 月27 日
    2.2 基金产品说明
    投资目标 为投资者减少和分散投资风险,确保基金资产的安
    全并谋求长期稳定的收益。
    投资策略 根据中国证券市场的特点，本基金将极其注重对市
    场整体趋势的把握，重视对投资的市场时机选择。
    本基金将注重评判与把握不同类别投资市场的整
    体风险与收益，在不同阶段合理配置基金资产在股
    票、债券、现金的分配比例。
    业绩比较基准 选取上证A 股指数为业绩比较基准。
    风险收益特征 中性的风险偏好，力争实现年度内基金单位资产净
    值在市场下跌时跌幅不高于比较基准跌幅的60%，
    在市场上涨时增幅不低于比较基准的70%。
    2.3 基金管理人和基金托管人
    项目 基金管理人 基金托管人
    名称 长城基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司
    姓名 彭洪波 李芳菲
    联系电话 0755-23982338 010-68424199
    信息披露
    负责人
    电子邮箱 penghb@ccfund.com.cn lifangfei@abchina.com
    客户服务电话 400-8868-666 95599
    传真 0755-23982328 010-68424181
    注册地址 深圳市福田区益田路6009 号
    新世界商务中心41 层
    北京市东城区建国门内大街
    69 号
    办公地址 深圳市福田区益田路6009 号
    新世界商务中心40、41 层
    北京市海淀区西三环北路
    100 号金玉大厦
    邮政编码 518026 100048
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    5
    法定代表人 杨光裕 项俊波
    注：自2009 年1 月15 日起，基金托管人名称由“中国农业银行”变更为“中国农
    业银行股份有限公司”。
    2.4 信息披露方式
    本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报、中国证券报
    登载基金半年度报告正文的管理人互联网网
    址
    www.ccfund.com.cn
    基金半年度报告备置地点 深圳市福田区益田路6009 号新世
    界商务中心41 层
    2.5 其他相关资料
    项目 注册登记机构
    名称 中国证券登记结算公司深圳分公司
    办公地址 深圳市深南中路1093 号中信大厦18 层
    §3 主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要会计数据和财务指标
    金额单位：人民币元
    3.1.1 期间数据和指标 报告期（2009 年01 月01 日—2009 年6 月30 日）
    本期已实现收益 211,605,561.45
    本期利润 566,579,314.26
    加权平均基金份额本期利润 0.2833
    本期加权平均净值利润率 35.46%
    本期基金份额净值增长率 42.29%
    3.1.2 期末数据和指标 报告期（2009 年01 月01 日—2009 年6 月30 日）
    期末可供分配利润 -336,225,062.15
    期末可供分配基金份额利润 -0.1681
    期末基金资产净值 1,906,338,886.53
    期末基金份额净值 0.9532
    3.1.3 累计期末指标 报告期（2009 年01 月01 日—2009 年6 月30 日）
    基金份额累计净值增长率 320.30%
    注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
    价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
    价值变动收益。
    ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
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    水平要低于所列数字。
    ③“期末可供分配利润”采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已
    实现部分的孰低数。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段
    份额净值
    增长率①
    份额净值
    增长率标
    准差②
    业绩比较
    基准收益
    率③
    业绩比较基
    准收益率标
    准差④
    ①－③ ②－④
    过去一个月 9.16% 2.46% 12.41% 2.32% -3.25% 0.14%
    过去三个月 19.06% 2.38% 24.73% 2.36% -5.67% 0.02%
    过去六个月 42.29% 3.18% 62.50% 3.73% -20.21% -0.55%
    过去一年 14.76% 4.00% 8.25% 5.22% 6.51% -1.22%
    过去三年 139.34% 3.88% 70.77% 4.81% 68.57% -0.93%
    自基金合同
    生效起至今 320.30% 3.17% 72.87% 3.87% 247.43% -0.70%
    3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
    准收益率变动的比较
    -100.0%
    0.0%
    100.0%
    200.0%
    300.0%
    400.0%
    500.0%
    600.0%
    02-7-5
    02-12-20
    03-4-18
    03-8-15
    03-12-12
    04-4-2
    04-7-30
    04-11-26
    05-3-25
    05-7-22
    05-11-25
    06-3-17
    06-7-14
    06-11-10
    07-3-2
    07-6-15
    07-9-21
    08-1-4
    2008-4-18
    2008-8-1
    2008-11-
    2009-3-20
    基金久嘉比较基准
    注：①本基金合同约定，本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总
    值的80％，投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20％。本基金在投资运
    作中按照相关法律法规规定，严格遵守了基金合同的约定。
    ②本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6 个月内，截止本报告披露时
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    点，本基金的建仓期已满，各项资产配置比例符合基金合同约定。
    §4 管理人报告
    4.1 基金管理人及基金经理情况
    4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
    长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第15 家基金管理公司，由长
    城证券有限责任公司（40％）、东方证券股份有限公司（15％）、西北证券有限责
    任公司（15％）、北方国际信托投资股份有限公司（15％）、中原信托投资有限公
    司（15％）于2001 年12 月27 日共同出资设立，当时注册资本为壹亿元人民币。2007
    年5 月21 日，经中国证监会批准，公司完成股权结构调整，现有股东为长城证券有
    限责任公司（47.059%）、东方证券股份有限公司（17.647%）、北方国际信托股份
    有限公司（17.647%）和中原信托有限公司（17.647%）。2007 年10 月12 日，经中
    国证监会批准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、
    基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司管理的
    基金有封闭式基金：久嘉证券投资基金；开放式基金：长城久富核心成长股票型证
    券投资基金（LOF）、长城久恒平衡型证券投资基金、长城久泰中信标普300 指数证
    券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值股票型证券投资基金、长
    城安心回报混合型证券投资基金、长城品牌优选股票型证券投资基金、长城稳健增
    利债券型证券投资基金、长城双动力股票型证券投资基金和长城景气行业龙头灵活
    配置混合型证券投资基金。
    4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
    任本基金的基金经理期限
    姓名 职务
    任职日期 离任日期
    证券从
    业年限
    说明
    陈硕 本基金
    基金经
    理
    2009 年05
    月08 日
    - 5 年 男，特许金融分析师
    （CFA），南开大学生物化
    学学士、美国乔治敦大学
    生物化学及分子生物学
    硕士、美国马里兰大学应
    用计算机硕士、宾西法尼
    亚大学沃顿商学院工商
    管理硕士。具有5 年证券
    从业经历。曾就职于美国
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    8
    巴克莱资本公司，从事全
    球公司债券及衍生物交
    易管理，历任经理、副董
    事。2008 年进入长城基金
    管理有限公司，曾任国际
    业务部高级研究员，从事
    宏观策略、行业及上市公
    司研究工作。自2009 年5
    月至今任“久嘉证券投
    资基金”基金经理。
    秦玲萍 本基金
    基金经
    理
    2006 年02
    月25 日
    2009 年05 月
    07 日
    8 年 中国人民银行总行研究
    生部金融学专业，经济学
    硕士。曾任职于国通证券
    有限责任公司。2001 年
    11 月进入长城基金管理
    有限公司，曾任基金管理
    部行业研究员。
    注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
    ②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》
    的相关规定。
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《久嘉证券投资
    基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
    运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，
    不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标
    被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地
    保护了基金持有人利益。
    4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支
    持、投资决策上享有公平的机会。
    公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的
    交易机会。
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    9
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    本基金为封闭式基金，注重对市场整体趋势的把握，重视对投资的市场时机选
    择，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直
    接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
    4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
    2009 年上证指数自年初1820.81 点至6 月30 日的2959.36 点，涨幅为62.53%，
    本基金期初份额净值为0.6699 元，期末份额净值为0.9532，净值增长率为42.29%.
    2009 年上半年，中国经济和资本市场一起，见证了筑底回升的过程。在流动性
    复苏、政策刺激和估值修复的多重因素下，资本市场为投资者带来了丰厚回报。与
    历史上经济拐点时市场表现符合，A 股市场行业表现分化明显。强周期性行业金融、
    地产、煤炭、有色表现突出，而弱周期品种医药、零售、食品饮料等明显跑输大盘。
    本基金在1 月份的仓位偏低，起步落后于同类基金，在复苏形势渐明朗之后迅速提
    高了仓位，也增加了强周期品种的配置。
    4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
    1、对当前宏观经济状况的思考
    经历了08 年经济的自由落体之后，09 年中国及全球经济的主线是复苏。在宽
    松的货币政策及积极的财政政策刺激下，中国的经济数据日趋见好。固定资产投资
    保持高速增长，工业增加值也开始反弹向上。汽车、地产销售量快速增长，房地产
    业的拉动效应，将在下半年充分体现。而海外，美国的消费者和房地产市场，也出
    现了明显的见底现象。在未来的半年里，我们可以期待随着海外经济的复苏，外需
    相关行业的见底回升。
    随着经济的复苏，一个非常值得我们关注和跟踪的现象是通胀预期的抬头及大
    宗商品的上涨。在史无前例的财政及货币刺激政策后，当经济企稳或者有超预期的
    表现，全球央行注入的流动性，是否能够及时收回，是决定未来几年经济及市场表
    现的一个关键问题。原油的价格从底部的35 美元，已经一度反弹到70 美元。而资
    产类价格的上涨和中国房地产的复苏也是超越市场的预期。在这样的环境下，在资
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    10
    产组合中做防范通胀的配置，是投资的一个重要考虑。
    从更远一点的角度看，此次经济危机后，以发达国家信用扩张，过度消费来驱
    动的增长方式是一个终结。而经济的重心，也更加向以中国为首的金砖四国而转移。
    从过去几个月中国经济与海外经济相比复苏的速度和幅度来看，也证实了这种潮流。
    而中国经济，也必然要经历行业、技术的升级，这些都是未来很长一段时间内引导
    中国经济的长期趋势。在这样一个背景下，也必将在中国涌出一批拥有世界级技术
    及品牌的优秀企业。而历史的经验证明，在一个大衰退结束和新的经济周期开始之
    时，往往是这些企业崛起的契机。密切关注这些企业的成长，发掘这样的机会，也
    是我们未来投资的重心。
    2、市场判断
    展望下半年，我们认为在海外经济企稳，内需强劲的环境下，经济的复苏，会
    经历从政府拉动到自身推动的过程。而上市公司的盈利，也可能会有超预期的表现。
    在实体经济环比逐渐改善，企业盈利触底回升，股市估值依旧合理的前提下，市场
    仍然会有不凡的表现。对行业的表现，从历史的经验和当前的估值下，我们依然认
    为金融，地产及资源类行业会继续跑赢大盘。
    3、投资策略选择
    在下半年，我们对大市依然乐观。我们会继续遵循重点关注资源和资产类的逻
    辑，寻找投资机会。与此同时，在估值不断提升及投资者预期相应上行的背景下，
    市场的波动性会加剧。在这样的市场环境中，寻求业绩超预期及有安全边际的股票
    是获得超额收益的重心。我们认为相对于小盘股，蓝筹股在当前的估值下，具有较
    好的安全边际及相对的吸引力。在未来的半年内，本基金将继续密切关注宏观政策、
    经济数据及流动性的变化，灵活配置，尽力捕捉投资机会，为持有者创造超额回报。
    4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
    1、有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
    公司成立了基金估值委员会，为基金估值业务的最高决策机构，由公司分管估
    值业务副总经理、运行保障部经理、基金会计、基金经理和行业研究员、金融工程
    研究员等组成，公司监察稽核人员列席基金估值委员会。
    基金估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期对估值政策
    和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    11
    订估值方法，以保证其持续适用。基金会计凭借其专业技能和对市场产品长期丰富
    的估值经验以及对相关法律法规的熟练掌握，对没有市价的投资品种的估值方法在
    其专业领域提供专业意见。基金经理及研究员凭借其丰富的专业技能和对市场产品
    的长期深入的跟踪研究，对等没有市价的投资品种综合宏观经济、行业发展、及个
    股状况等各方面因素，从价值投资的角度进行理论分析，并根据分析的结果向基金
    估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。金融工程人员根据基金估值
    委员会提出的多种估值方法预案，利用金融工程研究体系各种经济基础数据和数量
    化工具，针对不同的估值方法及估值模型进行演算，为估值委员会寻找公允的、操
    作性较强的估值方法提供数理依据。监察稽核人员对估值委员会做出的决议进行合
    规性审查，对估值委员提交的基金估值信息披露文件进行合规性审查。
    基金估值委员会成员均具有五年以上证券、基金行业工作经验，具备专业胜任
    能力；基金会计具有会计从业资格和基金行业从业资格，精通基金估值政策、流程
    和标准，具有五年以上基金估值和会计核算工作经验；基金经理和研究员均拥有五
    年以上基金、证券投资工作经验，精通投资、研究理论知识和工具方法。
    2、基金经理参与或决定估值的程度
    基金经理作为估值委员会成员，凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深
    入的跟踪研究，向基金估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。
    基金经理有权出席估值委员会会议，但不得干涉估值委员会作出的决定及估值
    政策的执行。
    3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
    估值委员会秉承基金持有人利益至上的宗旨，在估值方法的选择上力求客观、
    公允，在数据的采集方面力求公开、获取方便、操作性强、不易操纵。
    本基金管理人旗下管理的基金，其参与估值流程各方之间不存在任何重大的利
    益冲突。
    4、已签约的任何定价服务的性质与程度
    本基金管理人尚未就没有市价的投资品种的定价服务签署任何协议。
    4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
    截止本报告期末，本基金可供分配利润为-336,225,062.15 元，不进行收益分
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    12
    配。
    §5 托管人报告
    5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
    在托管久嘉证券投资基金的过程中，本基金托管人—中国农业银行股份有限公
    司严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定以及《久嘉证券投资基金基
    金合同》、《久嘉证券投资基金托管协议》的约定，对久嘉证券投资基金管理人—长
    城基金管理有限公司2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日基金的投资运作，进行了
    认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任
    何损害基金份额持有人利益的行为。
    5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
    明
    本托管人认为，长城基金管理有限公司在久嘉证券投资基金的投资运作、基金
    资产净值的计算、基金费用开支、利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人
    利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各
    重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
    5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
    本托管人认为，长城基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信
    息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的久嘉证
    券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、
    投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
    §6 半年度财务会计报告(未经审计)
    6.1 资产负债表
    会计主体：久嘉证券投资基金
    报告截止日：2009 年6 月30 日
    单位：人民币元
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    13
    资 产 附注号
    本期末
    2009 年6 月30 日
    上年度末
    2008 年12 月31 日
    资 产：
    银行存款 6.4.7.1 92,330,838.82 198,607,239.71
    结算备付金 4,126,190.15 6,123,627.70
    存出保证金 1,631,657.78 1,410,000.00
    交易性金融资产 6.4.7.2 1,819,415,863.36 1,158,462,826.27
    其中：股票投资 1,428,935,839.26 585,722,123.81
    基金投资 - -
    债券投资 390,480,024.10 572,740,702.46
    资产支持证券投资 - -
    衍生金融资产 6.4.7.3 - -
    买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
    应收证券清算款 1,553,720.99 -
    应收利息 6.4.7.5 5,271,333.50 6,656,498.78
    应收股利 61,947.50 -
    应收申购款 - -
    递延所得税资产 - -
    其他资产 6.4.7.6 - -
    资产总计 1,924,391,552.10 1,371,260,192.46
    负债和所有者权益 附注号
    本期末
    2009 年6 月30 日
    上年度末
    2008 年12 月31 日
    负 债：
    短期借款 - -
    交易性金融负债 - -
    衍生金融负债 6.4.7.3 - -
    卖出回购金融资产款 - -
    应付证券清算款 11,978,207.34 25,997,365.41
    应付赎回款 - -
    应付管理人报酬 2,259,476.41 1,757,666.22
    应付托管费 376,579.40 292,944.34
    应付销售服务费 - -
    应付交易费用 6.4.7.7 1,759,882.12 1,852,644.22
    应交税费 - -
    应付利息 - -
    应付利润 - -
    递延所得税负债 - -
    其他负债 6.4.7.8 1,678,520.30 1,600,000.00
    负债合计 18,052,665.57 31,500,620.19
    所有者权益：
    实收基金 6.4.7.9 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
    未分配利润 6.4.7.10 -93,661,113.47 -660,240,427.73
    所有者权益合计 1,906,338,886.53 1,339,759,572.27
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    14
    负债和所有者权益总计 1,924,391,552.10 1,371,260,192.46
    注： 截至2009 年6 月30 日，基金份额净值0.9532 元，基金份额总额
    2,000,000,000.00 份。
    6.2 利润表
    会计主体：久嘉证券投资基金
    本报告期：2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    单位：人民币元
    项 目
    附注号 本期
    2009 年1 月1 日至
    2009 年6 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至
    2008 年6 月30 日
    一、收入 587,381,545.82 -2,183,138,836.72
    1.利息收入 6,045,090.82 21,101,620.41
    其中：存款利息收入 6.4.7.11 320,361.95 3,094,305.23
    债券利息收入 5,724,728.87 18,007,315.18
    资产支持证券利息收入 - -
    买入返售金融资产收入 - -
    其他利息收入 - -
    2.投资收益（损失以“-”填列） 226,362,702.19 -435,004,581.70
    其中：股票投资收益 6.4.7.12 218,262,731.42 -439,095,352.44
    基金投资收益 - -
    债券投资收益 6.4.7.13 575,535.82 -2,884,470.98
    资产支持证券投资收益 - -
    衍生工具收益 6.4.7.14 - -2,169,242.76
    股利收益 6.4.7.15 7,524,434.95 9,144,484.48
    3.公允价值变动收益（损失以
    “-”号填列） 6.4.7.16 354,973,752.81 -1,769,235,875.43
    4.汇兑收益（损失以“－”号
    填列） - -
    5.其他收入（损失以“-”号填
    列） 6.4.7.17 - -
    二、费用（以“-”号填列） -20,802,231.56 -118,259,946.75
    1．管理人报酬 -11,829,747.13 -37,928,645.21
    2．托管费 -1,971,624.53 -6,347,481.19
    3．销售服务费 - -
    4．交易费用 6.4.7.18 -6,813,339.60 -70,030,210.93
    5．利息支出 - -1,931,507.62
    其中：卖出回购金融资产支出 - -1,931,507.62
    6．其他费用 6.4.7.19 -187,520.30 -2,022,101.80
    三、利润总额（亏损总额以“-” 566,579,314.26 -2,301,398,783.47
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    15
    号填列）
    所得税费用（以“-”号填列） - -
    四、净利润（净亏损以“-”号
    填列） 566,579,314.26 -2,301,398,783.47
    6.3 所有者权益（基金净值）变动表
    会计主体：久嘉证券投资基金
    本报告期：2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    单位：人民币元
    本期
    项目 2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    实收基金 未分配利润 所有者权益合计
    一、期初所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 -660,240,427.73 1,339,759,572.27
    二、本期经营活动产生的基金净值
    变动数（本期利润） - 566,579,314.26 566,579,314.26
    三、 本年基金份额交易产生的基
    金净值变动数（净值减少以
    “-”号填列） - - -
    其中: 1.基金申购款 - - -
    2.基金赎回款（以“-”填列） - - -
    四、本期向基金份额持有人分配利
    润产生的基金净值变动（净值减少
    以“-”号填列） - - -
    五、期末所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 -93,661,113.47 1,906,338,886.53
    上年度可比期间
    项目 2008 年1 月1 日至2008 年6 月30 日
    实收基金 未分配利润 所有者权益合计
    一、期初所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 6,142,684,021.10 8,142,684,021.10
    二、本期经营活动产生的基金净值
    变动数（本期利润） - -2,301,398,783.47 -2,301,398,783.47
    三、 本年基金份额交易产生的基
    金净值变动数（净值减少以
    “-”号填列） - - -
    其中: 1.基金申购款 - - -
    2.基金赎回款（以“-”填列） - - -
    四、本期向基金份额持有人分配利
    润产生的基金净值变动（净值减少
    以“-”号填列） - -4,180,000,000.00 -4,180,000,000.00
    五、期末所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 -338,714,762.37 1,661,285,237.63
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    16
    6.4 报表附注
    6.4.1 基金基本情况
    久嘉证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会（以
    下简称“中国证监会”）证监基金字（2002）11 号文《关于同意久富证券投资基金
    上市、续期并扩募及久嘉证券投资基金设立的批复》的核准，由长城基金管理有限
    公司和西北证券有限责任公司作为发起人设立，发行规模为20 亿份基金份额。本基
    金的基金合同生效日为2002 年7 月5 日。本基金为契约型封闭式基金，存续期为
    15 年。本基金经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上（2002）53 号文审
    核同意，于2002 年8 月27 日在深交所挂牌交易。本基金的基金管理人为长城基金
    管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司（“中国农业银行”）。
    本基金的投资范围是投资于具有良好流动性和收益性的，国内依法公开发行、
    上市的股票和债券以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。本基金的股票投
    资部分主要投资于成长型公司与价值型公司股票。本基金的业绩比较基准为上证A
    股指数。
    6.4.2 会计报表的编制基础
    本财务报表系按照中国财政部2006 年2 月颁布的《企业会计准则—基本准则》
    和38 项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释（统称“企业会计准则”），中
    国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关
    于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行<企业
    会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管
    理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3 号《半年度报告的内容
    与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3 号《会计报表附注的编制及披
    露》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。
    6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
    本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2009 年6
    月30 日的财务状况以及2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日止期间的经营成果和
    净值变动情况。
    本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    17
    6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
    本期财务报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
    6.4.5 差错更正说明
    本基金每期末未发生会计差错更正。
    6.4.6 税项
    1、印花税
    根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84 号文《关于调整证券（股票）交易
    印花税率的通知》的规定，自2007 年5 月30 日起，调整证券（股票）交易印花税
    税率，由原先的1‰调整为3‰；
    经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，自2008 年4 月24 日起，调整证
    券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
    经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，自2008 年9 月19 日起，调整由
    出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。
    根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有
    关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股
    东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
    2、营业税、企业所得税
    根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策
    的通知》，自2004 年1 月1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式
    证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企
    业所得税；
    根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策
    的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券
    的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业
    所得税；
    根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有
    关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流
    通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    18
    3、个人所得税
    根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金
    有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，
    由上市公司及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入及债券的利息收入时代扣
    代缴20%的个人所得税；
    根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107 号文《关于股息红利有关个人所
    得税政策的补充通知》的规定，自2005 年6 月13 日起，对证券投资基金从上市公
    司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102 号文规定，扣缴义务人在代扣代
    缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；
    根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有
    关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流
    通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
    6.4.7 重要财务报表项目的说明
    6.4.7.1 银行存款
    单位：人民币元
    项目 本期末
    2009 年6 月30 日
    活期存款 92,330,838.82
    定期存款 -
    其他存款 -
    合计 92,330,838.82
    6.4.7.2 交易性金融资产
    单位：人民币元
    本期末
    项目 2009 年6 月30 日
    成本 公允价值 估值增值
    股票 1,182,161,957.99 1,428,935,839.26 246,773,881.27
    交易所市场 190,710,026.69 190,368,024.10 -342,002.59
    债券 银行间市场 203,979,930.00 200,112,000.00 -3,867,930.00
    合计 394,689,956.69 390,480,024.10 -4,209,932.59
    资产支持证券 - - -
    基金 - - -
    其他 - - -
    合计 1,576,851,914.68 1,819,415,863.36 242,563,948.68
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    19
    6.4.7.3 衍生金融资产/负债
    本基金于2009 年6 月30 日，衍生金融资产/负债余额为零。
    6.4.7.4 买入返售金融资产
    本基金于2009 年6 月30 日，买入返售金融资产余额为零。
    6.4.7.5 应收利息
    单位：人民币元
    项目
    本期末
    2009 年6 月30 日
    应收活期存款利息 19,704.41
    应收定期存款利息 -
    应收其他存款利息 -
    应收结算备付金利息 1,299.69
    应收债券利息 5,250,279.00
    应收买入返售证券利息 -
    应收申购款利息 -
    其他 50.40
    合计 5,271,333.50
    6.4.7.6 其它资产
    本基金于2009 年6 月30 日，其它资产余额为零。
    6.4.7.7 应付交易费用
    单位：人民币元
    项目
    本期末
    2009 年6 月30 日
    交易所市场应付交易费用 1,759,882.12
    银行间市场应付交易费用 -
    合计 1,759,882.12
    注:交易所市场应付交易费用均为应付佣金。
    6.4.7.8 其他负债
    单位：人民币元
    项目
    本期末
    2009 年6 月30 日
    应付券商交易单元保证金 1,500,000.00
    应付赎回费 -
    预提审计费 49,588.57
    预提信息披露费 99,178.95
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    20
    预提上市年费 29,752.78
    合计 1,678,520.30
    6.4.7.9 实收基金
    金额单位：人民币元
    本期
    项目 2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    基金份额（份） 账面金额
    上年度末 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
    本期申购 - -
    本期赎回 - -
    本期末 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
    6.4.7.10 未分配利润
    单位：人民币元
    项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
    上年度末 -547,830,623.60 -112,409,804.13 -660,240,427.73
    本期利润 211,605,561.45 354,973,752.81 566,579,314.26
    本期基金份额交易产生
    的变动数
    - - -
    其中：基金申购款 - - -
    基金赎回款 - - -
    本期已分配利润 - - -
    本期末 -336,225,062.15 242,563,948.68 -93,661,113.47
    6.4.7.11 存款利息收入
    单位：人民币元
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    活期存款利息收入 293,666.94
    定期存款利息收入 -
    其他存款利息收入 -
    结算备付金利息收入 25,681.35
    其他 1,013.66
    合计 320,361.95
    注：其他为权证保证金利息收入。
    6.4.7.12 股票投资收益
    单位：人民币元
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    21
    卖出股票成交总额 2,140,628,588.09
    卖出股票成本总额 -1,922,365,856.67
    买卖股票差价收入 218,262,731.42
    6.4.7.13 债券投资收益
    单位：人民币元
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    卖出债券及债券到期兑付成交金额 332,567,906.74
    卖出债券债券到期兑付成本总额 -326,081,922.33
    应收利息总额 -5,910,448.59
    债券投资收益 575,535.82
    6.4.7.14 衍生工具收益
    本基金于本期无衍生品产生的收益/损失。
    6.4.7.15 股利收益
    单位：人民币元
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    股票投资产生的股利收益 7,524,434.95
    基金投资产生的股利收益 -
    合计 7,524,434.95
    6.4.7.16 公允价值变动收益
    单位：人民币元
    项目名称
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    1.交易性金融资产 354,973,752.81
    ——股票投资 361,419,654.34
    ——债券投资 -6,445,901.53
    ——资产支持证券投资 -
    ——基金投资 -
    2.衍生工具 -
    ——权证投资 -
    3.其他 -
    合计 354,973,752.81
    6.4.7.17 其它收入
    本基金于本期无其它收入。
    6.4.7.18 交易费用
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    22
    单位：人民币元
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    交易所市场交易费用 6,813,339.60
    银行间市场交易费用 -
    合计 6,813,339.60
    6.4.7.19 其他费用
    单位：人民币元
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    审计费用 49,588.57
    信息披露费 99,178.95
    账户维护费 9,000.00
    上市年费 29,752.78
    合计 187,520.30
    6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
    6.4.8.1 或有事项
    截至本期末，本基金无需要说明的重大或有事项。
    6.4.8.2 资产负债表日后事项
    截至本财务报表批准日，本基金无需做披露的资产负债表日后事项。
    6.4.9 关联方关系
    6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
    本基金本报告期无对本基金存在控制关系或其他重大影响关系的关联方发生变
    化的情况。本期本基金的各主要关联方如下：
    关联方名称 与本基金的关系
    长城基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人
    中国农业银行 基金托管人
    长城证券有限责任公司（“长城证
    券”） 基金管理人股东
    东方证券股份有限公司（“东方证
    券”） 基金管理人股东
    中原信托有限公司 基金管理人股东
    北方国际信托股份有限公司 基金管理人股东
    6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    23
    关联方名称 与本基金的关系
    长城基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人
    中国农业银行 基金托管人
    长城证券 基金管理人股东
    注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
    6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
    6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
    6.4.10.1.1 股票交易
    金额单位：人民币元
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    上年度可比期间
    2008年1月1日至2008年6月30日
    关联方名称
    成交金额
    占当期股票
    成交总额的比例
    成交金额
    占当期股票
    成交总额的比例
    长城证券 559,494,792.52 12.31% 3,401,407,095.09 17.90%
    6.4.10.1.2 债券交易
    金额单位：人民币元
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    上年度可比期间
    2008年1月1日至2008年6月30日
    关联方名称
    成交金额
    占当年债券
    成交总额的比例
    成交金额
    占当年债券
    成交总额的比例
    长城证券 8,313,073.07 2.61% 125,733,857.76 10.44%
    6.4.10.1.3 权证交易
    金额单位：人民币元
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    上年度可比期间
    2008年1月1日至2008年6月30日
    关联方名称
    成交金额
    占当年权证
    成交总额的比例
    成交金额
    占当年权证
    成交总额的比例
    长城证券 - - 2,561,349.60 6.65%
    6.4.10.1.4 回购交易
    本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行的回购交易。
    6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
    金额单位：人民币元
    关联方名称
    本期
    2009年1月1日至2009年6月30日
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    24
    当期佣金
    占当期佣金
    总量的比例
    期末应付佣金余额
    占期末应付佣金
    总额的比例
    长城证券 460,773.89 12.10% 40,858.51 2.32%
    上年度可比期间
    2008年1月1日至2008年6月30日
    关联方名称
    当期佣金
    占当期佣金
    总量的比例
    期末应付佣金余额
    占期末应付佣金
    总额的比例
    长城证券 2,891,188.03 18.16% 1,052,678.38 20.48%
    注:上述佣金按市场佣金率计算,扣除券商需承担的费用(包括但不限于买(卖)
    经手费、证券结算风险基金和上海证券交易所买(卖)证管费等）。
    管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究
    成果和市场信息服务。
    6.4.10.2 关联方报酬
    6.4.10.2.1 基金管理费
    单位：人民币元
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6
    月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至2008 年6
    月30 日
    当期应支付的管理费 11,829,747.13 37,928,645.21
    其中：当期已支付 9,570,270.72 35,735,345.39
    期末未支付 2,259,476.41 2,193,299.82
    注:1) 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如
    下：
    H=E×1.5%/当年天数
    H 为每日应支付的基金管理费
    E 为前一日的基金资产净值
    基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管
    人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
    2) 上述表格中“当期已支付”的金额不包含本期已支付的上年应付管理费的金
    额。
    6.4.10.2.2 基金托管费
    单位：人民币元
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至2008
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    25
    年6 月30 日 年6 月30 日
    当期应支付的托管费 1,971,624.53 6,347,481.19
    其中：当期已支付 1,595,045.13 5,981,290.79
    期末未支付 376,579.40 366,190.40
    注:1) 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法
    如下：
    H=E×0.25%/当年天数
    H 为每日应支付的基金托管费
    E 为前一日的基金资产净值
    基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月
    前两个工作日内从基金资产中一次性支取。
    2) 上述表格中“当期已支付”的金额不包含本期已支付的上年应付托管费的
    金额。
    6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
    本基金于本期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回
    购)交易。
    6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
    6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
    份额单位：份
    项目
    本期
    2009 年1 月1 日至2009
    年6 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至2008
    年6 月30 日
    期初持有的基金份额 44,988,500.00 44,988,500.00
    期间认购总份额 - -
    期间申购/买入总份额 - -
    期间因拆分增加的份额 - -
    期间赎回/卖出总份额 - -
    期末持有的基金份额 44,988,500.00 44,988,500.00
    期末持有的基金份额
    占基金总份额比例 2.25% 2.25%
    6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
    除基金管理人外，本基金的其他关联方于本期末及上年度末均未持有本基金份
    额。
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    26
    6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
    本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。
    由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下：
    单位：人民币元
    本期
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    上年度可比期间
    2008 年1 月1 日至2008 年6 月30 日
    关联方
    名称
    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
    中国农业银行92,330,838.82 293,666.94 405,079,270.54 225,775.68
    6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
    本基金于本期及上年度可比期间均不存在在承销期内参与关联方承销证券的情
    况。
    6.4.11 利润分配情况
    本基金本报告期内未进行利润分配。
    6.4.12 期末（2009 年6 月30 日）本基金持有的流通受限证券
    6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
    本基金于本期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
    6.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
    本基金于本期末未持有暂时停牌的股票。
    6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
    本基金于本期末未持有从事债券正回购交易中作为抵押的债券。
    6.4.13 金融工具风险及管理
    6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
    本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市
    场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风
    险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
    本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由风险控制委员会、投资决
    策委员会和监察稽核部、相关职能部门构成的三级风险管理架构体系。
    6.4.13.2 信用风险
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    27
    信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资
    证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。
    本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本
    基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本
    基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。
    本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收
    和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前
    均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。
    6.4.13.3 流动性风险
    流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险来自
    于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分证券在证
    券交易所上市，其余亦可通过银行间同业市场交易，均能及时变现。此外，本基金
    可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基
    金持有的可回购交易的债券资产的公允价值。于资产负债表日，本基金所持有的金
    融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的
    合约到期现金流量。
    本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理人员
    设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
    6.4.13.4 市场风险
    市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价
    格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
    6.4.13.4.1 利率风险
    利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
    本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，其中投资于国债的
    比例不低于本基金资产净值的20%，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在一
    定程度上受到市场利率变化的影响。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付
    金、权证保证金及债券投资等。本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口
    进行监控。
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    28
    下表统计了本基金的利率风险敞口。
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    29
    6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
    单位：人民币元
    本期末
    2009 年6 月30 日
    1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
    资产
    银行存款 92,330,838.82 - - - - - 92,330,838.82
    结算备付金 4,126,190.15 - - - - - 4,126,190.15
    存出保证金 160,000.00 - - - - 1,471,657.78 1,631,657.78
    交易性金融资产- 256,135,907.00 82,529,288.00 51,814,829.10 - 1,428,935,839.26 1,819,415,863.36
    应收利息 - - - - - 5,271,333.50 5,271,333.50
    应收证券清算款- - - - - 1,553,720.99 1,553,720.99
    应收股利 - - - - - 61,947.50 61,947.50
    资产总计 96,617,028.97 256,135,907.00 82,529,288.00 51,814,829.10 - 1,437,294,499.03 1,924,391,552.10
    负债
    应付证券清算款- - - - - 11,978,207.34 11,978,207.34
    应付管理人报酬- - - - - 2,259,476.41 2,259,476.41
    应付托管费 - - - - - 376,579.40 376,579.40
    应付交易费用 - - - - - 1,759,882.12 1,759,882.12
    其他负债 - - - - - 1,678,520.30 1,678,520.30
    负债总计 - - - - - 18,052,665.57 18,052,665.57
    利率敏感度缺口96,617,028.97 256,135,907.00 82,529,288.00 51,814,829.10 - - -
    上年度末
    2008 年12 月31
    日
    1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
    资产
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    30
    银行存款 198,607,239.71 - - - - - 198,607,239.71
    结算备付金 6,123,627.70 - - - - - 6,123,627.70
    存出保证金 160,000.00 - - - - 1,250,000.00 1,410,000.00
    交易性金融资产- 115,742,500.00 283,003,689.50 173,994,512.96 - 585,722,123.81 1,158,462,826.27
    应收利息 - - - - - 6,656,498.78 6,656,498.78
    资产总计 204,890,867.41 115,742,500.00 283,003,689.50 173,994,512.96 - 593,628,622.59 1,371,260,192.46
    负债
    应付证券清算款- - - - - 25,997,365.41 25,997,365.41
    应付管理人报酬- - - - - 1,757,666.22 1,757,666.22
    应付托管费 - - - - - 292,944.34 292,944.34
    应付交易费用 - - - - - 1,852,644.22 1,852,644.22
    其他负债 - - - - - 1,600,000.00 1,600,000.00
    负债总计 - - - - - 31,500,620.19 31,500,620.19
    利率敏感度缺口204,890,867.41 115,742,500.00 283,003,689.50 173,994,512.96 - - -
    注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
    久嘉证券投资基金2009 年半年度报告正文
    31
    6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
    下表为利率风险的敏感性分析