银河收益：2009年第三季度报告[一]

公告日期 2009-10-27 来源 巨潮网

基金代码：151002                                                             基金简称：银河收益债券
    银河收益证券投资基金2009年第三季度报告
    2009年09月30日
    基金管理人：银河基金管理有限公司
    基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    报告送出日期：2009年10月27日
    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2009年07月01日起至2009年09月30日止。
    §2 基金产品概况
    基金简称 银河收益债券
    交易代码 151002
    前端交易代码 -
    后端交易代码 -
    基金运作方式 -
    基金合同生效日 2003年08月04日
    报告期末基金份额总额 252,639,543.10份
    投资目标 以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值。
    投资策略 根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，采取自上而下与自下而上相结合的投资策略合理配置资产。在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等的基础上，通过组合投资，为投资者获得长期稳定的回报。本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，力争在严格控制风险的情况下，提高基金的收益率。在正常情况下，债券投资的比例范围为基金资产净值的50％至95％；股票投资的比例范围为基金资产净值的0％至30％；现金的比例范围为基金资产净值的5％至20％。
    业绩比较基准 债券指数涨跌幅×85％＋上证A股指数涨跌幅×15％，其中债券指数为中信国债指数涨跌幅×51％＋中信银债指数涨跌幅×49％
    风险收益特征 银河收益债券属于证券投资基金中的低风险品种，其中长期平均的预期收益和风险低于指数型基金、平衡型基金、价值型基金及收益型基金，高于纯债券基金。
    基金管理人 银河基金管理有限公司
    基金托管人 中国农业银行股份有限公司
    §3主要财务指标和基金净值表现
    3.1主要财务指标
    单位：人民币元
    主要财务指标 报告期(-2009年07月01日-2009年09月30日 )
    1.本期已实现收益 9,812,731.64
    2.本期利润  -1,353,854.98
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.0052
    4.期末基金资产净值 405,732,788.83
    5.期末基金份额净值 1.6060
    注：注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
    过去三个月 -0.57% 0.45% -0.77% 0.34% 0.20% 0.11%
    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
    姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限  说明
    任职日期 离任日期
    索峰 本基金的基金经理、固定收益部总监 2006-3-21 - 15 本科学历，曾先后就职于润庆期货公司、申银万国证券公司、原君安证券和中国银河证券有限责任公司，期间主要从事国际商品期货交易，营业部债券自营业务和证券投资咨询工作。2004年6月加入银河基金管理有限公司，从事固定收益产品投资工作，历任固定收益部总监、银河银富货币市场基金基金经理等职务。
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着"诚实信用、勤奋律己、创新图强"的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
    随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    银河收益证券投资基金（以下简称"银河收益债券"）在本报告期内严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    银河收益债券基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的投资组合。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    银河收益债券基金在本报告期内无异常交易行为。
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    一、09年三季度市场及操作回顾
    沪深300指数三季度下跌5.115%，上证国债指数上涨0.38%。收益基金期内净值增长率为-0.57%，比较基准为-0.80%，基金份额25263.95万份，基金净资产40573.28万元。
    收益基金三季度拟订的策略是：债券组合采取主动防御，股票资产按照"流动性驱动"向"流动性+业绩驱动"转换的思路，重点配置大金融板块，提前布局表现欠佳的中游材料行业。从实际执行情况看，基金债券组合结构和平均剩余期限相对上季度变化不大，与债券市场低迷的表现想吻合；股票投资上由于低估了流动性拐点的冲击风险，高估了业绩驱动力预期，致使组合表现与市场表现出现偏差，但通过灵活的仓位调节降低了组合的配置风险。
    二、09年四季度市场展望和投资策略
    在经济总量增长达到全年目标无忧下，经济结构调整成为四季度政策主导方向；同时，伴随着全球主要经济体确认走出危机阴影，宽松货币政策的逐步退出被提到决策议程，全球因流动性过剩驱动的资产价格上涨周期行将结束，代之而来的是行业层面经营状况的良行恢复，以及企业盈利周期主导的估值修正，在大类资产配置上，四季度仍然有利股票不利债市。
    1、债券策略：通胀风险逐步上升
    四季度中国经济的外部环境更加稳定，消费、外需以及民间投资接力政府投资，共同强化了宏观经济的向好基础，债券市场的系统性风险仍处于进一步释放的过程。CPI在四季度将由负转正，通胀预期开始升温，并在明年上半年信贷继续高增长预期下得到强化，企业盈利周期的展开，也将提高债券收益率的风险补偿，目前短端收益率开始回升，对中长期收益率的传递还没有结束，债券市场仍需以防范系统风险为主要策略。收益基金将继续采取主动防御策略，对四季度债券配置不做大的调整。
    2、股票策略：关注结构调整下的行业机会
    尽管政府积极财政政策和适度宽松的货币政策不会出现大的转向，但基于改善经济结构、防范通胀风险的目的，政策着眼点实际上已经出现改变，由保增长适度转向保质量，通过合理控制信贷投放，淘汰过剩产能，引导发展低碳经济。展望二级市场，在8-9月份初步消化了流动行拐点和新股大量发行压力之后，随着全球经济走出低谷，市场对经济二次探底的担忧消失，开始关注企业盈利的确定性和成长性，股票市场的系统风险已经大大降低。但由于宏观经济数据未来3个月超预期的概率不大，房地产投资数据尚不明确，难以出现大幅度上涨行情，更适合对来年进行战略布局。四季度收益基金股票重点配置方向是：一、宏观经济向好下大金融板块，重点是估值便宜、息差见底的大银行；二、外需复苏下的行业机会；三、节能减排优势企业。
    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
    1 权益投资 42,949,409.44 10.50
    其中：股票  42,949,409.44 10.50
    2 固定收益投资  298,075,412.30 72.89
    其中：债券   298,075,412.30 72.89
    资产支持证券   0 0.00
    3 金融衍生品投资 569,191.27 0.14
    4 买入返售金融资产  0 0.00
    其中：买断式回购的买入返售金融资产   0 0.00
    5 银行存款和结算备付金合计  61,300,191.84 14.99
    6 其他资产   6,071,025.59 1.48
    7 合计     408,965,230.44    100.00
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
    A 农、林、牧、渔业 0 0.00
    B 采掘业 0 0.00
    C 制造业 9,141,103.22 2.25
    C0 食品、饮料 0 0.00
    C1 纺织、服装、皮毛 0 0.00
    C2 木材、家具 0 0.00
    C3 造纸、印刷 19,540.00 0.00
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 0 0.00
    C5 电子 0 0.00
    C6 金属、非金属 0 0.00
    C7 机械、设备、仪表 4,333,563.22 1.07
    C8 医药、生物制品 4,788,000.00 1.18
    C99 其他制造业 0 0.00
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 0 0.00
    E 建筑业 6,818,526.40 1.68
    F 交通运输、仓储业 1,852,000.00 0.46
    G 信息技术业 29,000.00 0.01
    H 批发和零售贸易 0 0.00
    I 金融、保险业 24,828,074.20 6.12
    J 房地产业 0 0.00
    K 社会服务业 280,705.62 0.07
    L 传播与文化产业 0 0.00
    M 综合类 0 0.00
    合计 42,949,409.44 10.59
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
    1 601939 建设银行 1,700,000 9,486,000.00 2.34
    2 601668 中国建筑 1,469,510 6,818,526.40 1.68
    3 601988 中国银行 1,600,000 6,240,000.00 1.54
    4 600030 中信证券 200,000 5,002,000.00 1.23
    5 600812 华北制药 600,000 4,788,000.00 1.18
    6 600320 振华重工 300,000 2,925,000.00 0.72
    7 601398 工商银行 600,000 2,862,000.00 0.71
    8 600428 中远航运 200,000 1,852,000.00 0.46
    9 601788 光大证券 56,430 1,238,074.20 0.31
    10 002276 万马电缆 26,401 683,785.90 0.17
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
    1 国家债券 78,388,150.30 19.32
    2 央行票据 155,485,000.00 38.32
    3 金融债券 0 0.00
    其中：政策性金融债 0 0.00
    4 企业债券 63,401,286.00 15.63
    5 企业短期融资券 0 0.00
    6 可转债 800,976.00 0.20
    - - 0 0.00
    7 其他 0 0.00
    8 合计 298,075,412.30 73.47
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
    1 0801047 08央行票据47 800,000 82,944,000.00 20.44
    2 0801041 08央行票据41 700,000 72,541,000.00 17.88
    3 010203 02国债⑶ 345,780 35,010,225.00 8.63
    4 078065 07红豆债 200,000 21,582,000.00 5.32
    5 088005 08国网债02 200,000 20,574,000.00 5.07
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    序号 权证代码 权证名称 数量(份) 公允价值（元) 占基金资产净值比例(%)
    1 580027 长虹CWB1 205,707 569,191.27 0.14
    5.8 投资组合报告附注
    5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    5.8.1本季度银河收益基金债券投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
    5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
    5.8.2银河收益基金债券投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
    5.8.3 其他资产构成
    序号 名称 金额（元）
    1 存出保证金 660,000.00
    2 应收证券清算款 0
    3 应收股利 0
    4 应收利息 5,231,631.19
    5 应收申购款 179,394.40
    6 其他应收款 0
    7 待摊费用 0
    8 其他 0
    9 合计 6,071,025.59
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
    5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
    -
    §6 开放式基金份额变动
    单位：份
    报告期期初基金份额总额 285,267,873.60
    报告期期间基金总申购份额 53,829,330.45
    报告期期间基金总赎回份额 86,457,660.95
    报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） 0
    报告期期末基金份额总额 252,639,543.10
    §7 影响投资者决策的其他重要信息
    -
    §8 备查文件目录
    8.1 备查文件目录
    1、中国证监会批准设立银河银联系列证券投资基金的文件
    2、《银河银联系列证券投资基金基金合同》
    3、《银河银联系列证券投资基金托管协议》
    4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
    5、银河银联系列证券投资基金财务报表及报表附注
    6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
    8.2 存放地点
    上海市世纪大道1568号中建大厦15层
    8.3 查阅方式
    投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
    投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：(021)38568888/400-820-0860
    银河基金管理有限公司
    二○○九年十月二十七日