新 经 济：2009年第三季度报告

公告日期 2009-10-27 来源 巨潮网

    申万巴黎新经济混合型证券投资基金2009 年第3 季度报告
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    申万巴黎新经济混合型证券投资基金
    2009 年第3 季度报告
    2009 年9 月30 日
    基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期： 二〇〇九年十月二十七日
    申万巴黎新经济混合型证券投资基金2009 年第3 季度报告
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    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
    述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009 年10
    月23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
    核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
    证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
    前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2009 年7 月1 日起至9 月30 日止。
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    §2 基金产品概况
    基金简称 申万巴黎新经济混合
    交易代码 310358
    基金运作方式 契约型开放式
    基金合同生效日 2006 年12 月6 日
    报告期末基金份额总额 6,917,344,446.90 份
    投资目标 本基金通过投资受益于社会和谐发展的具有高成长
    性和合理价值性的上市公司股票，有效分享中国社
    会和谐发展的经济成果。通过采用积极主动的分散
    化投资策略，在严密控制投资风险的前提下，保持
    基金资产的持续增值，为投资者获取超过业绩基准
    的收益。
    投资策略 本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合
    投资策略，‘自上而下’地进行证券品种的一级资产
    配置和和行业配置，‘自下而上’地精选个股。基于
    基础性的宏观研究和判断，并利用主动式资产配置
    模型结合市场情况和历史数据分析进行一级资产配
    置，即在股票和固定收益证券的投资比例上进行配
    置。从股票的基本面分析、‘社会和谐发展影响综合
    评估体系’对企业所处发展外部环境因素等方面进
    行综合评价，并根据股票的市场价量表现直接定位
    到个股，筛选受益于中国社会和谐发展具有高成长
    性并且具备合理价值性的股票，构建股票组合。根
    据固定收益证券的类别、市场和久期进行债券配置
    以及具体个券的选择。
    业绩比较基准 新华富时A200 指数收益率*85%＋金融同业存款利
    率*15%
    风险收益特征 本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基
    金，其风险和预期收益均高于平衡型基金，属于证
    券投资基金中的中高风险品种。本基金力争通过资
    产配置、精选个股等投资策略的实施和积极的风险
    管理而谋求中长期的较高收益。
    基金管理人 申万巴黎基金管理有限公司
    基金托管人 中国工商银行股份有限公司
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    §3 主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要财务指标
    单位：人民币元
    主要财务指标 报告期(2009 年7 月1 日-2009 年9 月30 日)
    1.本期已实现收益 415,701,890.27
    2.本期利润 -340,629,817.89
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.0467
    4.期末基金资产净值 4,495,190,882.33
    5.期末基金份额净值 0.6498
    注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
    价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
    期公允价值变动收益。
    2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但
    不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计
    入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段
    净值增
    长率①
    净值增长
    率标准差
    ②
    业绩比较
    基准收益
    率③
    业绩比较基
    准收益率标
    准差④
    ①－③ ②－④
    过去三个月 -7.71% 2.23% -4.70% 2.05% -3.01% 0.18%
    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
    基准收益率变动的比较
    申万巴黎新经济混合型证券投资基金
    累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    （2006 年12 月6 日至2009 年9 月30 日）
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    注：根据本基金基金合同，本基金股票（含权证）投资比例为基金净资产的45%
    至95%，一般情况下为80%至95%，当基金管理人通过详细论证认为股市步
    入下跌阶段时，可以将股票投资比例调至80%以下（最小可以至45%）；权证
    投资比例为基金净资产的0%至3%；债券和现金类与货币市场工具投资比例
    为基金净资产的5%以上，通常情况下为5%至20%，其中现金类及货币市场
    工具为基金净资产的5%以上。上述投资比例限制自基金合同生效6 个月起
    生效。
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
    任本基金的基金经理期限
    姓名职务
    任职日期 离任日期
    证券从
    业年限
    说明
    魏立
    本基金
    基金经
    理
    2009-9-4 - 6 年
    特许金融分析师(CFA)，英国帝国理工
    大学管理学硕士。1997 年起任上海华
    虹NEC 电子有限公司工程师， 自2004
    年起从事金融工作，先后任职于东方证
    券股份有限公司研究所、富国基金管理
    有限公司。2006 年7 月加入本公司，
    任投资管理总部高级分析师，2007 年9
    月至2009 年6 月任申万巴黎新经济混
    合型证券投资基金基金经理助理。2009
    年6 月起任申万巴黎消费增长股票型
    证券投资基金基金经理,2009 年9 月起
    同时任申万巴黎新经济混合型证券投
    资基金基金经理。
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    常永涛
    本基金
    基金经
    理
    2006-7-28 2009-9-4 18 年
    澳门国际大学工商管理硕士。自1992
    年起开始从事证券市场投资工作,从事
    股票市场、债券市场的投资，曾任四川
    省信托投资公司上海证券管理总部副
    总经理。自2001 年起开始从事基金管
    理工作，2001 年至2004 年任职大成基
    金管理有限公司交易部、基金经理部基
    金经理，2003 年11 月至2004 年10 月
    任大成基金景福基金经理。2004 年12
    月加入本公司，2005 年11 月至2008
    年12 月任申万巴黎新动力股票型证券
    投资基金基金经理，2006 年7 月至2009
    年9 月任申万巴黎新经济混合型证券
    投资基金基金经理。
    4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配
    套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和
    运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
    本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完
    整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
    操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损
    害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持
    有人的合法权益。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    我司于2004 年年底管理两只开放式基金开始，就着手讨论多基金公平交易
    问题。2004 年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则，包括《关
    于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规
    则》，《标准交易指引》等，并且多次予以修订。原则上我司在日内禁止多基金之
    间的反向交易，要求严格执行多基金日内的公平交易。
    依据中国证监会2008 年3 月20 日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易
    制度指导意见》指引的精神,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的
    修订，并建立了系统来有效执行相关内容（包括建立了多组合同向交易和反向交
    易价差分析模块，并不断完善异常交易检查模块）。
    依据要求，本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查，未
    发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。
    为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严格禁止并切实防范利益
    输送行为，我司一方面不断优化投资决策和研究流程，强化内部风险控制，另一
    方面强化日常对投资人员行为规范和职业操守的教育培训，并加强投资人员个人
    投资行为的申报管理。
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    我司建立并实施了严格的投资授权制度，投资备选库管理制度和集中交易制
    度，来切实规范基金经理投资决策行为。首先，基金经理只能在授权的范围内，
    依据投资策略会议决定的投资策略，结合投资决策委员会及分析师的资产及行业
    或板块配置的建议进行操作，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；第
    二，基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票，而且对于我司内
    部严格定义的重大投资决策，必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施；第三，
    所有的投资指令必须通过集中交易室执行，集中交易室与投资部门相隔离。交易
    部必须确保日内公平交易的合规执行，执行结果须于当日报风险管理部独立检
    查。在上述基础上，我司内部控制部门（风险管理部和监察稽核部）还将通过对
    投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示，以及对投资、研究、交易等全流
    程的独立的监察稽核，督促落实以上制度的措施，并促进投资运作的规范性。
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    根据投资风格划分，我司旗下没有与本基金相似的投资组合。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    无。
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    2009 年第3 季度，上证综指下跌6.08%，深证成指下跌3.11%。本季度内，
    行情变化曲折，8 月初达到年内新高后快速下跌，货币政策的微调导致市场对流
    动性的担心，另一方面、实体经济虽然在好转的过程中，但复苏的幅度尚未达到
    市场的乐观预期，于是第3 季度便成为行情调整的阶段，但调整的速度和幅度超
    过很多投资者的预期。
    本基金第3 季度净值下跌7.71%，同期业绩基准下跌4.70%。
    对于第4 季度的看法，我们认为以美国为首的发达国家仍然会处在快速复苏
    的阶段，但就长期而言，仍然没有看到美国经济的新增长点。各国开始逐步考虑
    货币政策的退出策略，我们认为更多的国家将在明年进入操作阶段，但需要关注
    对中国的货币政策取向的影响。相对于全球经济来说，我们对中国经济复苏的看
    法更为乐观。中国对经济刺激力度的实施时间能够持续更长；以地产为内需重点
    拉动力在未来几年依然存在。中国的实体经济正在稳步回升。从经济数据和企业
    盈利来看，由于去年基数较低，因此第4 季度的同比数据较为好看，有可能成为
    行情的推动因素。而在压制行情的因素方面，我们关注较多的是融资压力和货币
    政策的变动、从而导致市场流动性转差和投资者信心不足。
    基于对中期行情的看好，4 季度的投资更多的是为2010 年提前布局，经济
    好转和政策变动将是影响行情发展的2 大重要因素。我们在选择行业和个股方
    面，更加强调业绩的确定性和持续性，资产配置上增加组合的防御性。
    重点关注的行业包括：1）地产：无须质疑这是拉动经济复苏的重要行业，
    新房开工率的上升将决定较多相关行业的投资逻辑。2）金融：估值安全边际较
    高，银行受益于经济复苏，保险受益于通胀和加息预期。3）消费：增长较为稳
    定，高端消费逐步回升。4）机械：工程机械销售数据向好，智能电网和新能源
    利好电气设备子行业。
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    §5 投资组合报告
    5.1 报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
    1 权益投资 3,805,916,802.15 84.36
    其中：股票 3,805,916,802.15 84.36
    2 固定收益投资 41,981,868.00 0.93
    其中：债券 41,981,868.00 0.93
    资产支持证券 - -
    3 金融衍生品投资 - -
    4 买入返售金融资产 - -
    其中：买断式回购的
    买入返售金融资产
    - -
    5
    银行存款和结算备付
    金合计
    415,656,963.47 9.21
    6 其他资产 248,219,766.98 5.50
    7 合计 4,511,775,400.60 100.00
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    代码 行业类别 公允价值（元）
    占基金资产净
    值比例（％）
    A 农、林、牧、渔业 - -
    B 采掘业 345,122,652.12 7.68
    C 制造业 1,806,449,566.26 40.19
    C0 食品、饮料 397,738,192.80 8.85
    C1 纺织、服装、皮毛 - -
    C2 木材、家具 - -
    C3 造纸、印刷 - -
    C4 石油、化学、塑胶、塑料231,487,704.97 5.15
    C5 电子 57,297,212.01 1.27
    C6 金属、非金属 356,054,498.85 7.92
    C7 机械、设备、仪表 623,563,293.63 13.87
    C8 医药、生物制品 84,029,144.00 1.87
    C99 其他制造业 56,279,520.00 1.25
    D 电力、煤气及水的生产和供应业53,480,000.00 1.19
    E 建筑业 28,754,080.00 0.64
    F 交通运输、仓储业 38,384,215.24 0.85
    G 信息技术业 116,611,713.18 2.59
    H 批发和零售贸易 248,034,921.55 5.52
    I 金融、保险业 596,770,449.41 13.28
    J 房地产业 513,325,340.09 11.42
    K 社会服务业 - -
    L 传播与文化产业 - -
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    M 综合类 58,983,864.30 1.31
    合计 3,805,916,802.15 84.67
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号 股票代码股票名称 数量（股） 公允价值（元）
    占基金资产净
    值比例（％）
    1 000568 泸州老窖 7,668,852 225,464,248.80 5.02
    2 600000 浦发银行 8,000,000 157,200,000.00 3.50
    3 600031 三一重工 4,589,093 152,266,105.74 3.39
    4 600036 招商银行 10,000,000 147,800,000.00 3.29
    5 600104 上海汽车 5,851,767 115,572,398.25 2.57
    6 600348 国阳新能 3,199,868 113,979,298.16 2.54
    7 600511 国药股份 5,928,275 106,353,253.50 2.37
    8 000983 西山煤电 3,260,901 102,098,810.31 2.27
    9 601166 兴业银行 2,798,799 94,571,418.21 2.10
    10 600089 特变电工 4,204,860 89,269,177.80 1.99
    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
    1 国家债券 - -
    2 央行票据 38,608,000.00 0.86
    3 金融债券 - -
    其中：政策性金融债 - -
    4 企业债券 3,373,868.00 0.08
    5 企业短期融资券 - -
    6 可转债 - -
    7 其他 - -
    8 合计 41,981,868.00 0.93
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号 债券代码债券名称 数量（张） 公允价值(元)
    占基金资产净
    值比例（％）
    1 0801112 08 央票112 400,000 38,608,000.00 0.86
    2 126014 08 国电债 41,200 3,373,868.00 0.08
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
    投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。
    5.8 投资组合报告附注
    5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
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    或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
    5.8.3 其他资产构成
    序号 名称 金额（人民币元）
    1 存出保证金 6,039,104.96
    2 应收证券清算款 239,368,638.08
    3 应收股利 646,117.42
    4 应收利息 1,449,262.90
    5 应收申购款 716,643.62
    6 其他应收款 -
    7 待摊费用 -
    8 其他 -
    9 合计 248,219,766.98
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
    §6 开放式基金份额变动
    单位：份
    报告期期初基金份额总额 7,800,245,989.69
    报告期期间基金总申购份额 60,615,059.21
    报告期期间基金总赎回份额 943,516,602.00
    报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
    报告期期末基金份额总额 6,917,344,446.90
    §7 备查文件目录
    7.1 备查文件目录
    基金合同；
    招募说明书及其定期更新；
    发售公告；
    成立公告；
    开放日常交易业务公告；
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    定期报告；
    其他临时公告。
    7.2 存放地点
    上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金
    成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
    定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
    为：中国上海淮海中路300 号香港新世界大厦40 层。
    7.3 查阅方式
    上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站
    进行查阅，查询网址：www.swbnpp.com.
    申万巴黎基金管理有限公司
    二〇〇九年十月二十七日