基金久嘉：2009年第三季度报告

公告日期 2009-10-28 来源 巨潮网

    久嘉证券投资基金2009 年第3 季度报告
    2009 年09 月30 日
    基金管理人：长城基金管理有限公司
    基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    报告送出日期：2009 年10 月28 日
    久嘉证券投资基金2009 年第3 季度报告
    1
    §1 重要提示
    本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
    漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    本基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009 年10 月23 日复核
    了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
    导性陈述或者重大遗漏。
    本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
    盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
    本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2009 年07 月01 日起至09 月30 日止。
    §2 基金产品概况
    基金简称 长城久嘉封闭
    交易代码 184722
    基金运作方式 契约型封闭式
    基金合同生效日 2002 年07 月05 日
    报告期末基金份额总额 2,000,000,000.00 份
    投资目标 为投资者减少和分散投资风险,确保基金资产的安全
    并谋求长期稳定的收益。
    投资策略 根据中国证券市场的特点,本基金将极其注重对市场
    整体趋势的把握,重视对投资的市场时机选择。本基
    金将注重评判与把握不同类别投资市场的整体风险
    与收益,在不同阶段合理配置基金资产在股票、债券、
    现金的分配比例。对股票的投资,本基金将采取复合
    的积极的操作策略。本基金将在对国家宏观经济政
    策、行业发展方向及动态、上市公司内在价值深入研
    究的基础上,根据不同上市公司股票的流动性、市场
    权重及风险收益预期构建动态投资组合。我们将根据
    对市场发展的不同阶段的判断与把握、上市公司本身
    的发展态势及二级市场股价走势适时调整个股及股
    票组合在整个基金资产的份额以获取收益及控制风
    险。
    业绩比较基准 选取上证A 股指数为业绩比较基准
    风险收益特征 中性的风险偏好,力争实现年度内基金单位资产净值
    在市场下跌时跌幅不高于比较基准跌幅的60%,在市
    场上涨时增幅不低于比较基准的70%。
    基金管理人 长城基金管理有限公司
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    基金托管人 中国农业银行股份有限公司
    §3 主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要财务指标
    单位：人民币元
    主要财务指标 报告期(2009 年07 月01 日-2009 年09 月30 日 )
    1.本期已实现收益 116,234,089.72
    2.本期利润 -71,536,849.14
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.0358
    4.期末基金资产净值 1,834,802,037.39
    5.期末基金份额净值 0.9174
    注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
    扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列
    数字。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段 净值增长率
    ①
    净值增长率
    标准差②
    业绩比较基
    准收益率③
    业绩比较基
    准收益率标
    准差④
    ①－③ ②－④
    过去三个月 -3.76% 3.79% -6.11% 3.75% 2.35% 0.04%
    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率历史走势对比图
    基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
    收益率的历史走势对比图
    -100.00%
    0.00%
    100.00%
    200.00%
    300.00%
    400.00%
    500.00%
    600.00%
    2002年7月5日
    2002年12月5日
    2003年5月5日
    2003年10月5日
    2004年3月5日
    2004年8月5日
    2005年1月5日
    2005年6月5日
    2005年11月5日
    2006年4月5日
    2006年9月5日
    2007年2月5日
    2007年7月5日
    2007年12月5日
    2008年5月5日
    2008年10月5日
    2009年3月5日
    2009年8月5日
    基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率
    久嘉证券投资基金2009 年第3 季度报告
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    注：本基金合同约定：本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80％，本基金
    投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20％。
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
    姓名 职务 任本基金的基金经理期限
    任职日期 离任日期
    证券从
    业年限
    说明
    陈硕 本基金基金
    经理
    2009 年05
    月08 日
    - 5 年 美国籍，特许金融分析师（CFA），
    南开大学生物化学学士、美国乔
    治敦大学生物化学及分子生物
    学硕士、美国马里兰大学应用计
    算机硕士、宾西法尼亚大学沃顿
    商学院工商管理硕士。具有5
    年证券从业经历。曾就职于美国
    巴克莱资本公司，从事全球公司
    债券及衍生物交易管理，历任经
    理、副董事。2008 年进入长城
    基金管理有限公司，曾任国际业
    务部高级研究员，从事宏观策
    略、行业及上市公司研究工作。
    自2009 年5 月至今任“久嘉证
    券投资基金”基金经理。
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《久嘉证券投资基金基金合同》
    和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防
    范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约
    定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损
    害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的
    情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决
    策上享有公平的机会。
    公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    本基金为封闭式基金，注重对市场整体趋势的把握，重视对投资的市场时机选择，投资风
    久嘉证券投资基金2009 年第3 季度报告
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    格与公司所管理的其他投资组合均不同。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第
    三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    2009 年第三季度，A 股市场经历了冲高回落的过程。沪深300 在7 月份单边上涨上冲3800
    点之后，于8，9 月单边下跌一度至2800 点的低位后小幅反弹。全季度沪深300 下跌5.1%。3
    季度末本基金份额净值为0.9174，下跌3.76%.
    在第三季度，央行政策微调引起的流动性收缩及对上市公司盈利是否能赶上估值的忧虑，
    使市场深度回调及投资者转为防御类配置。在流动性的方面，信贷规模在二季度创下新高后，
    三季度迅速下落。与此同时，银行业资本充足率新规，增加了银行业融资需求，及制约了四季
    度及明年的放贷规模。在A 股市场持续单边上涨后相对较高的估值下，对政策转向和流动性收
    紧的担忧引发了投资者的过度反应和市场的大幅调整。
    在第三季度，与国内投资者的担忧截然相反的，是海外投资者对复苏日益明朗的信心和对
    通胀的忧虑。第三季度美元指数深度下跌，而黄金也在季度末成功突破1000 美金。在美联储频
    频示意通胀不会高企，及联储会在经济好转确立时，迅速收回流动性的背景下，投资者用抛售
    美元及买入黄金表达了对联储的不信任及对通胀的担忧。而海外股市，也是普遍创下此轮反弹
    以来的新高。
    在经历如此之深的下跌后，目前A 股市场整体PE 估值已经低于了历史的平均估值。从盈利
    的角度，09 年中报，全部A 股的销售毛利率已经基本恢复到历史平均水平，虽然ROE 较07 年的
    高峰仍有较大差距，但向上改进的趋势已经确立。而对流动性的忧虑，在估值的修正和结构性
    泡沫的挤出后，会被盈利和基本面的持续改善渐渐淡化。投资者，也会更加理性的对待市场及
    估值。在第四季度，随着全球经济复苏的进一步确立及海外股市的进一步上涨，A 股的相对吸引
    力日益明显。在美元贬值造成的热钱流入及国内储蓄搬家的情景下，流动性会仍然保持相对宽
    裕的状态。而上市公司盈利的持续改善也是值得期待。在经历了第三季度的深度回调后，周期
    类品种的相对估值优势重新体现。而大盘蓝筹股，尤其是保险，银行及钢铁等行业与港股估值
    相近，甚至有折价。不论从相对或绝对估值来看，这些行业在当前的经济环境下，都具有投资
    的吸引力。在第四季度，本基金会基于对后市的相对乐观判断，增持上述有估值优势的品种，
    并积极挖掘自下而上的机会，寻找盈利确定及估值有安全边际的个股。
    §5 投资组合报告
    久嘉证券投资基金2009 年第3 季度报告
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    5.1 报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
    1 权益投资 1,433,373,150.82 77.89
    其中：股票 1,433,373,150.82 77.89
    2 固定收益投资 391,450,271.90 21.27
    其中：债券 391,450,271.90 21.27
    资产支持证券 - -
    3 金融衍生品投资 - -
    4 买入返售金融资产 - -
    其中：买断式回购的买入
    返售金融资产
    - -
    5 银行存款和结算备付金合
    计
    11,134,521.48 0.61
    6 其他资产 4,307,484.97 0.23
    7 合计 1,840,265,429.17 100.00
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
    A 农、林、牧、渔业 - -
    B 采掘业 273,570,636.15 14.91
    C 制造业 306,321,334.38 16.70
    C0 食品、饮料 - -
    C1 纺织、服装、皮毛 5,497,500.00 0.30
    C2 木材、家具 - -
    C3 造纸、印刷 - -
    C4 石油、化学、塑胶、塑料28,554,124.92 1.56
    C5 电子 5,817,828.32 0.32
    C6 金属、非金属 231,992,611.09 12.64
    C7 机械、设备、仪表 24,824,855.10 1.35
    C8 医药、生物制品 9,634,414.95 0.53
    C99 其他制造业 - -
    D 电力、煤气及水的生产和
    供应业
    - -
    E 建筑业 36,960,254.64 2.01
    F 交通运输、仓储业 67,848,361.97 3.70
    G 信息技术业 3,586,499.00 0.20
    H 批发和零售贸易 - -
    I 金融、保险业 477,811,116.02 26.04
    J 房地产业 199,466,903.16 10.87
    K 社会服务业 67,808,045.50 3.70
    L 传播与文化产业 - -
    M 综合类 - -
    合计 1,433,373,150.82 78.12
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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    6
    序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
    占基金资产
    净值比例
    （％）
    1 601318 中国平安 2,190,676 111,067,273.20 6.05
    2 601628 中国人寿 3,920,346 108,515,177.28 5.91
    3 000069 华侨城Ａ 3,664,663 67,796,265.50 3.70
    4 600000 浦发银行 3,006,851 59,084,622.15 3.22
    5 000983 西山煤电 1,840,600 57,629,186.00 3.14
    6 600030 中信证券 1,941,508 48,557,115.08 2.65
    7 601166 兴业银行 1,200,000 40,548,000.00 2.21
    8 000060 中金岭南 1,779,520 40,430,694.40 2.20
    9 600266 北京城建 2,267,661 36,826,814.64 2.01
    10 000401 冀东水泥 2,652,732 36,554,646.96 1.99
    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
    1 国家债券 192,135,657.10 10.47
    2 央行票据 98,270,000.00 5.36
    3 金融债券 100,484,000.00 5.48
    其中：政策性金融债 100,484,000.00 5.48
    4 企业债券 560,614.80 0.03
    5 企业短期融资券 - -
    6 可转债 - -
    7 其他 - -
    8 合计 391,450,271.90 21.33
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
    占基金资产净值比例
    （％）
    1 0901044 09 央行票据44 1,000,000 98,270,000.00 5.36
    2 050406 05 农发06 800,000 80,392,000.00 4.38
    3 010004 20 国债⑷ 648,170 65,847,590.30 3.59
    4 030002 03 国债02 500,000 50,435,000.00 2.75
    5 010110 21 国债⑽ 391,480 40,228,484.80 2.19
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。
    5.8 投资组合报告附注
    5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或
    在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
    久嘉证券投资基金2009 年第3 季度报告
    7
    5.8.2 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
    股票。
    5.8.3 其他资产构成
    序号 名称 金额（元）
    1 存出保证金 1,410,000.00
    2 应收证券清算款 -
    3 应收股利 163,060.57
    4 应收利息 2,734,424.40
    5 应收申购款 -
    6 其他应收款 -
    7 待摊费用 -
    8 其他 -
    9 合计 4,307,484.97
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    序号 股票代码 股票名称
    流通受限部分
    的公允价值
    (元)
    占基金资产
    净值比例
    （%）
    流通受限情况说明
    1 000069 华侨城Ａ 67,796,265.50 3.70 临时股东大会
    §6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
    报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 44,988,500.00
    报告期期间买入总份额 -
    报告期期间卖出总份额 -
    报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 44,988,500.00
    报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%） 2.25
    §7 备查文件目录
    7.1 备查文件目录
    1、中国证监会批准久嘉证券投资基金设立的文件
    2、《久嘉证券投资基金基金合同》
    3、《久嘉证券投资基金托管协议》
    4、法律意见书
    5、基金管理人业务资格批件、营业执照
    6、基金托管人业务资格批件、营业执照
    7、中国证监会规定的其他文件
    7.2 存放地点
    广东省深圳市福田区益田路6009 号新世界商务中心41 层
    7.3 查阅方式
    投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金
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    8
    管理有限公司咨询。
    咨询电话：400-8868-666
    网站：www.ccfund.com.cn