国投稳健：2009年第三季度报告

公告日期 2009-10-28 来源 巨潮网

    国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2009年第三季度报告
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    国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2009年第三季度报告
    2009年09月30日
    基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：2009年10月28日
    国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2009年第三季度报告
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    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
    重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月26
    日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
    在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
    金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
    仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。
    §2 基金产品概况
    基金简称 国投瑞银稳健增长混合
    交易代码 121006
    前后端交易代码 前端：121006 后端：128006
    基金运作方式 契约型开放式
    基金合同生效日 2008年06月11日
    报告期末基金份额总额 135,647,063.74
    投资目标
    本基金通过股票与债券等资产的合理配置，追求收益
    与风险的平衡，力求实现基金资产的长期稳定增值。
    投资策略
    本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与
    收益的平衡。本基金借鉴瑞银全球资产管理公司投资
    管理经验，精选具有资源优势的优质上市公司股票和
    较高投资价值的债券，力求实现基金资产的长期稳定
    增长。
    1、类别资产配置
    本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比
    较判别，对股票、债券和货币市场工具等类别资产的
    配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收
    益的优化平衡。
    本基金股票投资占基金资产的比例为40%-80%，债券投
    资占基金资产的比例为0-60%，权证投资占基金资产净
    值的比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府债
    券不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构
    以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
    程序后，可以将其纳入投资范围。
    2、股票投资管理
    本基金的股票投资决策是：以自下而上的公司基本面
    全面分析为主，挖掘具有资源优势的优质上市公司股
    票，并使用GEVS 模型等方法评估股票的内在价值。
    3、债券投资管理
    本基金借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方法，
    采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组
    合，并管理组合风险。
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    4、权证投资策略
    考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、
    行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风
    险收益率等要素,估计权证合理价值。根据权证合理价
    值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value
    Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结
    合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权
    证。
    业绩比较基准
    业绩比较基准＝中信标普300指数×60%＋中信标普全
    债指数×40%
    风险收益特征
    本基金为灵活配置混合型基金，属于中高风险、中高
    收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型
    基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
    基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
    基金托管人 中国工商银行股份有限公司
    §3 主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要财务指标
    单位：人民币元
    主要财务指标 报告期（2009年07月01日-2009年09月30日）
    1.本期已实现收益 32,474,518.30
    2.本期利润 9,836,602.65
    3.加权平均基金份额本期利润 0.0660
    4.期末基金资产净值 167,836,943.70
    5.期末基金份额净值 1.237
    注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余
    额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入
    费用后实际收益水平要低于所列数字。
    3.2 基金净值表现
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段
    净值增
    长率①
    净值增
    长率标
    准差②
    业绩比
    较基准
    收益率
    ③
    业绩比
    较基准
    收益率
    标准差
    ④
    ①-③ ②-④
    过去三个月 5.01% 1.47% -2.66% 1.44% 7.67% 0.03%
    注：1、本基金属于混合型基金，一般情况下，本基金股票投资占基金资产的比例为40%-80%，债券投资占基金资产
    的比例为0-60%，权证投资占基金资产净值的比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值
    的5%。基于本基金的资产配置比例范围，我们选用市场代表性较好的中信标普300 指数和中信标普全债指数加权作
    为本基金的投资业绩评价基准。
    2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
    变动的比较
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    基金稳健基金基准
    2008-06-11 2008-08-14 2008-10-24 2008-12-29 2009-03-13 2009-05-20 2009-07-27 2009-09-30
    40%
    30%
    20%
    10%
    0%
    -10%
    -20%
    -30%
    注：截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例51.63%，债券投资占基金净值比例16.04%，
    现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例42.54%，符合基金合同的相关规定。
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
    任本基金的基金经理期限
    姓名 职务
    任职日期 离任日期
    证券从
    业年限
    说明
    袁野
    基金经
    理、投资
    部副总
    监
    2008年06月
    11日
    － 12
    袁野先生，工商管理硕士。
    曾任深圳投资基金管理公
    司天骥基金基金经理、国
    信证券基金债券部投资经
    理。2002年加入国投瑞银
    基金管理有限公司，曾任
    基金经理助理。自2008年6
    月本基金合同生效之日起
    任本基金基金经理。
    马少章
    基金经
    理
    2009年04月
    08日
    － 11
    马少章先生，硕士研究生，
    曾先后任职于金信证券、
    东吴基金及红塔证券。
    2008年4月加入本公司任
    研究部高级研究员。自
    2009年4月8日起任本基金
    基金经理。
    4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
    在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和
    《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚
    信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报
    告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行
    为。
    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
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    流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
    究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估
    和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告
    期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平
    交易原则的现象。
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资
    风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    本报告期内，本基金未发现可能的异常交易行为。
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    2009年3季度，中国经济延续了年初以来的复苏态势。其中，固定资产投资增长持
    续高位运行，房地产投资增速加速上行，工业生产逐步恢复，社会零售实际增速仍然保
    持在高位，制造业PMI指数连续6个月超过50，表明经济景气程度继续提升，出口同比仍
    然负增长，但已基本触底。CPI和PPI环比已在8月份同时实现正增长，价格触底回升。3
    季度央行通过重启1年期央票发行、提高3个月央票发行利率等公开市场操作工具，引导
    货币市场利率上行，对货币政策微调，货币政策宽松程度不如上半年。总的来看，中国
    经济复苏态势不改。
    股市方面，09年前3季度A股走势始于流动性也止于流动性。上半年信贷规模的异常
    增长引起监管层高度关注，7月中下旬开始，合理控制信贷规模增长、严格监控信贷资
    金流向等政策微调信号频频出现，投资者开始审视并修正此前对流动性和经济复苏的乐
    观预期。3季度市场冲高回落、剧烈波动，沪深300指数下跌5.1%，市场资金由强周期行
    业转向弱周期行业，只有医疗保健、日常消费、可选消费和信息技术4大行业实现正收
    益。
    债市方面，由于中国经济复苏持续复苏且央行货币政策从极度宽松转为适度宽松，
    在短端利率带动下，3季度债券市场利率大幅上行，债券收益率曲线平坦化明显：3季度
    中国债券总指数、银行间国债指数、金融债指数、央票指数和企业债指数分别下跌0.53%、
    0.894%、0.26%、和1.84%，而央票指数小幅上涨0.17%。
    截止报告期末，本基金份额净值为1.2370元，本报告期份额净值增长率为5.01%，
    同期业绩比较基准收益率为-2.66%，本期内基金净值增长率高于基准，主要得益于在基
    金的操作策略上，出于对市场估值偏高和巨额新增信贷难以持续的担忧，3季度本基金
    大幅降低股票仓位，同时减持周期类资产、增持防御类资产。债券方面，3季度本基金
    把债券组合久期继续保持在较低水平以有效控制利率风险。
    2009年4季度中国经济将继续呈现复苏态势，投资将保持高增长，个人消费支出较
    为稳定，出口会有所恢复，同比降幅将明显缩窄。对于物价，我们维持前期判断，即CPI
    同比降幅将逐渐收窄，并在四季度由负转正。而PPI环比已经见底，而今年12月份PPI有
    望同比持平或小幅正增长，物价将在4季度企稳回升，国内经济将走出通缩。对于货币
    政策，由于前期实施的宽松货币政策和刺激性财政政策已经开始生效，央行在3季度对
    货币政策实施微调，我们预计在4季度，央行继续保持适度宽松的货币政策，货币政策
    将保持稳定。在经济全面恢复之前，央行在4季度采取调整存款准备金率、加息等紧缩
    性货币政策的可能性很小。
    展望后市，市场对经济复苏预期开始由V型反转转向V型反弹后缓慢复苏，我们判断
    出口复苏、房地产投资提速有望替代政府投资驱动经济稳步复苏。首先，全球经济再平
    衡背景下，中国出口虽然难以重回2008年之前20%以上的高增长时代，但是稳步复苏是
    大概率事件。其次，高房价抑制自主需求、10年新增信贷低于09年将制约抵押贷款规模，
    10年房地产难以再现09年量价齐升的局面，但是由于房地产商去库存比较彻底，09年下
    半年开始的房地产投资提速也是大概率事件。A股市场驱动因素已由复苏超预期和流动
    性过剩转向实质性业绩增长，市场正处于估值修复阶段与业绩上升阶段的过渡期，未来
    持续复苏的经济数据和不断好转的公司业绩将引领市场走出方向不明的震荡格局。债券
    方面，基于对2009年4季度宏观经济和债券市场的判断，我们对4季度债券市场仍然维持
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    负面看法。本基金仍将采取较为谨慎的投资策略，组合久期将继续保持在较低的水平。
    §5 投资组合报告
    5.1 报告期末基金资产组合情况
    序号 项目 金额（元）
    占基金总资产的比
    例（%）
    1 权益投资 86,661,386.75 50.59
    其中：股票 86,661,386.75 50.59
    2 固定收益投资 26,921,545.00 15.72
    其中：债券 26,921,545.00 15.72
    资产支持证券 － －
    3 金融衍生品投资 － －
    4 买入返售金融资产 － －
    其中：买断式回购的买入返售金
    融资产
    － －
    5 银行存款和结算备付金合计 51,734,871.12 30.20
    6 其他资产 5,978,202.15 3.49
    7 合计 171,296,005.02 100.00
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    代码 行业类别 公允价值（元）
    占基金资产净值比
    例（％）
    A 农、林、牧、渔业 2,988,019.36 1.78
    B 采掘业 9,421,696.54 5.61
    C 制造业 32,481,317.30 19.35
    C0 食品、饮料 － －
    C1 纺织、服装、皮毛 3,259,330.00 1.94
    C2 木材、家具 － －
    C3 造纸、印刷 － －
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 － －
    C5 电子 － －
    C6 金属、非金属 9,524,240.00 5.67
    C7 机械、设备、仪表 4,354,000.00 2.59
    C8 医药、生物制品 8,746,204.22 5.21
    C99 其他制造业 6,597,543.08 3.93
    D 电力、煤气及水的生产和供应业－ －
    E 建筑业 － －
    F 交通运输、仓储业 3,253,770.00 1.94
    G 信息技术业 5,020,496.25 2.99
    H 批发和零售贸易 3,441,015.00 2.05
    I 金融、保险业 21,440,522.30 12.77
    J 房地产业 3,380,060.00 2.01
    K 社会服务业 1,797,030.00 1.07
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    L 传播与文化产业 － －
    M 综合类 3,437,460.00 2.05
    合计 86,661,386.75 51.63
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
    占基金资产净
    值比例（％）
    1 601166 兴业银行 256,270 8,659,363.30 5.16
    2 600036 招商银行 576,700 8,523,626.00 5.08
    3 002038 双鹭药业 179,400 6,494,280.00 3.87
    4 600804 鹏博士 744,170 6,325,445.00 3.77
    5 600525 长园集团 264,529 4,957,273.46 2.95
    6 000063 中兴通讯 117,060 4,469,350.80 2.66
    7 000527 美的电器 250,000 4,325,000.00 2.58
    8 601169 北京银行 247,100 4,257,533.00 2.54
    9 601666 平煤股份 133,239 3,485,532.24 2.08
    10 600694 大商股份 95,850 3,441,015.00 2.05
    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号 债券品种 公允价值（元）
    占基金资产净值比
    例（％）
    1 国家债券 7,208,600.00 4.30
    2 央行票据 19,658,000.00 11.71
    3 金融债券 － －
    其中：政策性金融债 － －
    4 企业债券 － －
    5 企业短期融资券 － －
    6 可转债 54,945.00 0.03
    7 其他 － －
    8 合计 26,921,545.00 16.04
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
    占基金资产净
    值比例（％）
    1 0901038 09央行票据38 200,000 19,658,000.00 11.71
    2 010112 21国债(12) 70,000 7,208,600.00 4.30
    3 110006 龙盛转债 450 54,945.00 0.03
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
    细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本基金本报告期末未持有权证。
    5.8 投资组合报告附注
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    5.8.1 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编
    制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
    5.8.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
    5.8.3 其他资产构成
    序号 名称 金额（元）
    1 存出保证金 500,000.00
    2 应收证券清算款 5,007,887.96
    3 应收股利 －
    4 应收利息 239,268.74
    5 应收申购款 231,045.45
    6 其他应收款 －
    7 待摊费用 －
    8 其他 －
    9 合计 5,978,202.15
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    本基金本报告期末未持有转股期的可转换债券。
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
    5.8.6 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主
    动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公
    司的规定。
    §6 开放式基金份额变动
    单位：份
    报告期期初基金份额总额 161,070,514.27
    报告期期间基金总申购份额 24,687,961.97
    报告期期间基金总赎回份额 50,111,412.50
    报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
    报告期期末基金份额总额 135,647,063.74
    §7 影响投资者决策的其他重要信息
    7.1 报告期内本公司对本基金参与创业板上市证券投资事宜进行公告。指定媒体披露时
    间为2009年9月25日。
    §8 备查文件目录
    8.1 备查文件目录
    《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可
    [2008]449号）
    《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金备案的确认函》（基金部函
    [2008]247号）
    《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
    《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
    国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
    国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2009年第三季度报告
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    本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
    国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2009年第三季度报告原文
    8.2 存放地点
    中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
    存放网址：http://www.ubssdic.com
    8.3 查阅方式
    投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
    咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868
    国投瑞银基金管理有限公司
    2009-10-28