交银成长：2009年第三季度报告[一]

公告日期 2009-10-29 来源 巨潮网

基金代码：519692                                            基金简称：交银成长股票　　

                                         交银施罗德成长股票证券投资基金2009年第三季度报告
    
    　　2009年9月30日
    　　基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司
    　　基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    　　报告送出日期： 二〇〇九年十月二十九日
    　　§1  重要提示
    　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    　　本报告中财务资料未经审计。
    　　本报告期自2009年7月1日起至2009年9月30日止。
    　　§2  基金产品概况
    　　基金简称  交银成长股票
    　　交易代码  519692
    　　前端交易代码  519692
    　　后端交易代码  519693
    　　基金运作方式  契约型开放式
    　　基金合同生效日  2006年10月23日
    　　报告期末基金份额总额  2,778,924,016.86份
    　　投资目标  本基金属于成长型股票基金，主要通过投资于经过严格的品质筛选且具有良好成长性的上市公司的股票，在适度控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。
    　　投资策略  本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的基础上，通过优选成长性好、成长具有可持续性、成长质量优良、定价相对合理的股票进行投资，以谋求超额收益。
    　　业绩比较基准  75%×新华富时A600成长指数+25%×新华富时中国国债指数
    　　风险收益特征  本基金是一只股票型基金，以具有良好成长性的公司为主要投资对象，追求超额收益，属于证券投资基金中较高预期收益和较高风险的品种。
    　　基金管理人  交银施罗德基金管理有限公司
    　　基金托管人  中国农业银行股份有限公司
    　　§3  主要财务指标和基金净值表现
    　　3.1 主要财务指标
    　　单位：人民币元
    　　主要财务指标 报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)
    　　1.本期已实现收益 799,469,983.21
    　　2.本期利润 -285,080,640.27
    　　3.加权平均基金份额本期利润 -0.1002
    　　4.期末基金资产净值 6,573,319,102.90
    　　5.期末基金份额净值 2.3654
    　　注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
    　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    　　3.2 基金净值表现
    　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    　　阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
    　　过去三个月 -4.26% 2.38% -3.23% 1.83% -1.03% 0.55%
    　　自基金合同生效起至今 152.81% 1.97% 61.73% 1.87% 91.08% 0.10%
    　　3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
    　　交银施罗德成长股票证券投资基金
    　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
    　　（2006年10月23日至2009年9月30日）
    　　注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2009年9月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
    　　§4  管理人报告
    　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
    　　姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
    　　任职日期 离任日期
    　　周炜炜 本基金的基金经理，公司投资副总监、权益部总经理 2006-10-23 - 7年 周炜炜先生，中国国籍。CFA，伦敦商学院金融学硕士学位优异毕业生。历任德意志银行集团上海分行助理副总裁，美国思腾思特管理咨询公司中国区副总裁，招商基金管理有限公司基金管理部副总监和基金经理。2006年加入交银施罗德基金管理有限公司。
    　　4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
    　　在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德成长股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
    　　4.3 公平交易专项说明
    　　4.3.1 公平交易制度的执行情况
    　　本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
    　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    　　本投资组合与公司旗下投资风格相似的其他投资组合之间的业绩表现未出现差异超过5%的情形。
    　　4.3.3 异常交易行为的专项说明
    　　本基金本报告期内未发现异常交易行为。
    　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    　　在三季度，政府开始逐步控制货币政策导致的流动性，以保持其合理和可持续的增长。市场在流动性是否仍然宽松、公司盈利的恢复是否强劲和市场整体估值是否合理的争论中，遭遇了较大的震荡。
    　　展望四季度，本基金仍认为现在是投资股市较好的时间窗口：因为股市估值还是比较合理，中国和全球宏观经济的增长还会持续恢复，全球利率还会维持在较低的水平下，而全球企业的盈利还会持续变好。虽然政策面最宽松的时间可能已过去，但是政策的调整不会扼杀经济和盈利的复苏。以A股为例，预计未来三个季度的盈利增速都会不错，而通常来讲，A股市场会提前反映盈利增速变化大约三个月左右的时间。从这个意义上讲，我们还会有一段比较不错的投资时间窗口。 同时，从投资的结构看，经过2009年市场估值的恢复，明年市场会更加注重公司的内生性增长，或者是以资产注入、收购兼并为形式的外生性增长。更高的增长，不管是不是可持续的，都可能迎合不同类型的投资者，可能意味着更好的市场表现。
    　　从更长的时间段来看，如果人民币的币值与美元的实质性挂钩的现状不变，那么，即使中国的资产价格现在还没有泡沫，未来泡沫化的可能性也在加大，原因仍在于：得益于美联储宽松的货币政策，美元很有可能成为新一轮利差交易（Carry Trade）的货币，并流向成长更好而杠杆更低的新兴市场国家。香港市场受外来资金流入的影响，很有可能形成相比于其在90年代针对成熟市场10-20%估值溢价基础之上更高的溢价。原因是在本轮危机中，中国的国家信用风险大幅降低，而美国的国家信用风险却在上升，从而在本轮股市上涨中，投资中国不需要再像90年代一样承受较高的中国"国家风险"，从而提升港股的估值水平，并推动国内A股市场的估值。
    　　从最近的情况来看，国际资金流入香港的趋势在加剧，从而使港股的表现远超A股。而国内外汇占款的新增又持续上升。这种外来资金的冲击，也影响了央行实施独立的货币政策的效果。我们在明年很有可能看到由于外汇占款上升的冲击，不管在香港还是中国内地，市场的上涨幅度可能超出大家的预期。
    　　回到本基金的策略上，经过三季度的震荡，资产、资源类的股票的估值又渐趋合理。而由于西方主要资源消耗和进口国的货币竞相贬值，从而使得大宗商品和资源针对纸币上涨的长期趋势并没有改变，所以，自上而下看，超配资源型、资产性行业的战略方向还是基本不变。另外，三季度许多自下而上挑选的成长股的估值可能已被充分拉升，本基金会加强个股的估值分析，逐步降低对估值较高的个股的风险暴露。
    　　本基金认为未来一段时间的市场风险可能来自于明年中期后。最有可能打破市场上涨趋势的风险主要来自于两个方面：
    　　第一，海外市场，主要是美国市场。如果美国经济明年强劲复苏，从下半年开始美国可能要被迫实施紧缩政策。此时，全球流动性转向，新兴市场资产价格可能会有压力，尤其是新兴市场的资产价格已经大幅上扬之后。当然，如果届时新兴市场估值还是比较合理的话，经过短暂调整后，还会继续沿着经济复苏和盈利增长的速度上涨。反过来的情况是，如果美国经济在明年上半年刺激政策逐步到期后，最终消费还是不能跟上，在下半年可能迫使美国政府会继续执行宽松的货币政策和积极的财政政策。那么，中国政府可能届时也要一起再次释放流动性和刺激政策，股市反而可能会加速上涨。
    　　第二，国内的资产市场，尤其是房地产市场。如果资产价格上涨过快，可能会影响中央政府继续刺激内需和调整经济结构的决心和条件。从最新的政策种种迹象表明政府正在寻求更多促进消费的方法，希望刺激涉及面广、就业人口多、有利于拉动更多消费的行业。理性地看，房地产还是会继续发挥刺激内需的重要作用。但如果地产价格上涨过快显然会打击中央政府继续刺激内需和调整经济结构的决心和条件。好在，现在除了几个一线城市，我们并没有在全国范围内发现地产价格大幅上扬的情况。
    　　§5  投资组合报告
    　　5.1 报告期末基金资产组合情况
    　　序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
    　　1 权益投资 5,986,643,279.06 90.69
    　　其中：股票 5,986,643,279.06 90.69
    　　2 固定收益投资 365,935,000.00 5.54
    　　其中：债券 365,935,000.00 5.54
    　　资产支持证券 - -
    　　3 金融衍生品投资 - -
    　　4 买入返售金融资产 - -
    　　其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
    　　5 银行存款和结算备付金合计 227,414,474.94 3.45
    　　6 其他资产 20,918,938.70 0.32
    　　7 合计 6,600,911,692.70 100.00
    　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
    　　代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
    　　A 农、林、牧、渔业 - -
    　　B 采掘业 393,681,800.00 5.99
    　　C 制造业 2,283,887,695.55 34.74
    　　C0       食品、饮料 259,563,528.02 3.95
    　　C1       纺织、服装、皮毛 - -
    　　C2       木材、家具 - -
    　　C3       造纸、印刷 - -
    　　C4       石油、化学、塑胶、塑料 221,333,237.04 3.37
    　　C5       电子 46,584,693.87 0.71
    　　C6       金属、非金属 590,481,770.60 8.98
    　　C7       机械、设备、仪表 880,728,014.93 13.40
    　　C8       医药、生物制品 285,196,451.09 4.34
    　　C99       其他制造业 - -
    　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 69,208,112.97 1.05
    　　E 建筑业 47,625,700.08 0.72
    　　F 交通运输、仓储业 - -
    　　G 信息技术业 287,362,875.55 4.37
    　　H 批发和零售贸易 287,023,121.68 4.37
    　　I 金融、保险业 1,446,348,537.79 22.00
    　　J 房地产业 558,844,463.57 8.50
    　　K 社会服务业 293,780,000.00 4.47
    　　L 传播与文化产业 56,098,559.86 0.85
    　　M 综合类 262,782,412.01 4.00
    　　合计 5,986,643,279.06 91.07
    　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
    　　1 601166 兴业银行 8,705,000 294,141,950.00 4.47
    　　2 000069 华侨城Ａ 15,880,000 293,780,000.00 4.47
    　　3 601318 中国平安 5,700,000 288,990,000.00 4.40
    　　4 600036 招商银行 18,690,000 276,238,200.00 4.20
    　　5 000002 万 科Ａ 24,199,946 252,163,437.32 3.84
    　　6 600019 宝钢股份 33,299,894 215,117,315.24 3.27
    　　7 600690 青岛海尔 13,580,000 211,712,200.00 3.22
    　　8 000527 美的电器 12,100,000 209,330,000.00 3.18
    　　9 601998 中信银行 37,209,939 209,119,857.18 3.18
    　　10 601088 中国神华 6,800,000 206,448,000.00 3.14
    　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    　　序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
    　　1 国家债券 - -
    　　2 央行票据 365,935,000.00 5.57
    　　3 金融债券 - -
    　　其中：政策性金融债 - -
    　　4 企业债券 - -
    　　5 企业短期融资券 - -
    　　6 可转债 - -
    　　7 其他 - -
    　　8 合计 365,935,000.00 5.57
    　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    　　序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
    　　1 0901047 09央行票据47 1,000,000 99,670,000.00 1.52
    　　2 0901037 09央行票据37 800,000 79,736,000.00 1.21
    　　3 0801112 08央行票据112 500,000 48,260,000.00 0.73
    　　4 0701007 07央行票据07 400,000 40,200,000.00 0.61
    　　5 0801114 08央行票据114 400,000 38,696,000.00 0.59
    　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
    　　本基金本报告期期末未持有资产支持证券。
    　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    　　本基金本报告期末未持有权证。
    　　5.8 投资组合报告附注
    　　5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
    　　5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
    　　5.8.3 其他资产构成
    　　序号 名称 金额（元）
    　　1 存出保证金 4,321,525.07
    　　2 应收证券清算款 7,719,746.65
    　　3 应收股利 -
    　　4 应收利息 5,337,357.76
    　　5 应收申购款 3,528,309.22
    　　6 其他应收款 12,000.00
    　　7 待摊费用 -
    　　8 其他 -
    　　9 合计 20,918,938.70
    　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
    　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    　　本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
    　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
    　　1、交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额23,334,139.18份，占本基金期末总份额的0.84%，报告期内未发生申购、赎回。
    　　2、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
    　　§6  开放式基金份额变动
    　　单位：份
    　　报告期期初基金份额总额 2,917,539,266.58
    　　报告期期间基金总申购份额 686,825,876.74
    　　报告期期间基金总赎回份额 825,441,126.46
    　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
    　　报告期期末基金份额总额 2,778,924,016.86
    　　注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
    　　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
    　　§7  备查文件目录
    　　7.1 备查文件目录
    　　1、中国证监会批准交银施罗德成长股票证券投资基金募集的文件；
    　　2、《交银施罗德成长股票证券投资基金基金合同》；
    　　3、《交银施罗德成长股票证券投资基金招募说明书》；
    　　4、《交银施罗德成长股票证券投资基金托管协议》；
    　　5、关于募集交银施罗德成长股票证券投资基金之法律意见书；
    　　6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
    　　7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
    　　8、报告期内交银施罗德成长股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
    　　7.2 存放地点
    　　备查文件存放于基金管理人的办公场所。
    　　7.3 查阅方式
    　　投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.jyfund.com，www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
    　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。