上海电气：首次公开发行A股招股说明书暨换股吸收合并上海输配电股份有限公司报告书附录

公告日期 2008-11-11

上海电气集团股份有限公司

    （上海市兴义路8号）
    首次公开发行A 股招股说明书暨
    换股吸收合并上海输配电股份有限公司
    报告书附录海通证券股份有限公司
    关于
    上海电气集团股份有限公司
    首次公开发行A 股暨换股吸收合并
    上海输配电股份有限公司
    之
    发行保荐书
    保荐人（财务顾问）
    二○○八年十月3－1－1
    海通证券股份有限公司关于上海电气集团股份有限公司
    首次公开发行A 股暨换股吸收合并上海输配电股份有限公司之
    发行保荐书
    一、保荐人名称
    海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”或“本保荐人”）
    二、保荐人指定保荐代表人姓名
    相文燕 林涌
    三、本次保荐的发行人名称
    上海电气集团股份有限公司（以下简称“上海电气”或“发行人”）
    四、本次保荐发行人证券发行上市的类型
    换股发行人民币普通股股票（A 股）
    五、保荐人对本次证券发行上市的保荐结论
    本保荐人对上海电气进行了必要的尽职调查和审慎核查，并由内核小组进行
    了集体评审，本保荐人认为：上海电气以换股方式吸收合并上海输配电股份有限
    公司（以下简称“上电股份”）符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和
    国证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》等法律法规及国家证券监管部
    门的有关规定，同意向中国证券监督管理委员会推荐上海电气本次换股吸收合
    并，同意担任上海电气本次换股吸收合并的保荐人。
    六、保荐人承诺
    （一）本保荐人已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及其
    发起人、大股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查。根据发行人的委托，3－1－2
    本保荐人组织编制了申请文件，并据此出具本证券发行保荐书。
    （二）本保荐人已按照中国证监会的有关规定对发行人进行了辅导、进行了
    充分的尽职调查，本保荐人有充分理由确信该发行人至少符合下列要求：
    .. 符合证券公开发行上市的条件和有关规定，具备持续发展能力；
    .. 除发行人总裁黄迪南兼任发行人控股股东的总裁之外，发行人与发起
    人、大股东、实际控制人之间在业务、资产、人员、机构、财务等方面
    相互独立，不存在同业竞争、显失公允的关联交易以及影响发行人独立
    运作的其他行为；
    .. 公司治理、财务和会计制度等不存在可能妨碍持续规范运作的重大缺
    陷；
    .. 高管人员已掌握进入证券市场所必备的法律、行政法规和相关知识，知
    悉上市公司及其高管人员的法定义务和责任，具备足够的诚信水准和管
    理上市公司的能力及经验。
    （三）本保荐人在尽职调查和对申请文件的审慎核查的基础上承诺如下：
    .. 有充分理由确信发行人符合规定的要求，且其证券适合在证券交易所上
    市、交易；
    .. 有充分理由确信发行人申请文件和公开发行募集文件不存在虚假记载、
    误导性陈述或者重大遗漏；
    .. 有充分理由确信发行人及其董事在公开发行募集文件中表达意见的依
    据充分合理；
    .. 有充分理由确信与其他中介机构发表的意见不存在实质性差异；
    .. 保证所指定的保荐代表人及本保荐人的相关人员已勤勉尽责，对发行人
    申请文件进行了尽职调查、审慎核查；
    .. 保证推荐文件、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导
    性陈述或者重大遗漏；3－1－3
    .. 保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
    中国证监会的规定和行业规范；
    .. 自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐制度暂行办法》采取的监
    管措施。
    （四）本保荐人保证不存在下列可能影响公正履行保荐职责的情形：
    .. 保荐人及其大股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超
    过百分之七；
    .. 发行人持有或者控制保荐人股份超过百分之七；
    .. 保荐人的保荐代表人或者董事、监事、经理、其他高级管理人员拥有发
    行人权益、在发行人任职等可能影响公正履行保荐职责的情形；
    .. 保荐人及其大股东、实际控制人、重要关联方为发行人提供担保或融资。
    七、其他需要说明的事项
    对发行人部分高级管理人员兼任控股股东除董事、监事以外的执行职务的情
    况说明如下：
    发行人总裁黄迪南兼任发行人控股股东上海电气（集团）总公司（以下简称
    “电气总公司”）的总裁，发行人存在高级管理人员在控股股东双重兼职的情况。
    经核查，黄迪南于兼职期间内未在电气总公司领取薪酬或享受其他福利待遇；上
    述高级管理人员在控股股东兼职未导致发行人与控股股东同业竞争或发生不公
    允的关联交易；上述高级管理人员兼职情形未导致发行人利益受到损害。
    发行人及其控股股东已出具书面承诺：将于2008 年12 月31 日前解决黄迪
    南的双重兼职问题；如果高管人员双重兼职问题导致发行人或中小股东利益受到
    损害，电气总公司将承担赔偿责任。
    附件 1：保荐代表人专项授权书
    附件2：海通证券股份有限公司关于保荐上海电气集团股份有限公司首次公
    开发行A 股暨换股吸收合并上海输配电股份有限公司的说明3－1－4
    （本页无正文，为海通证券股份有限公司关于上海电气集团股份有限公司首次公
    开发行A 股暨换股吸收合并上海输配电股份有限公司之发行保荐书签署页）
    项目主办人签名：
    苏海燕 年 月 日
    保荐代表人签名：
    相文燕 林涌 年 月 日
    内核负责人签名：
    张卫东 年 月 日
    投资银行业务部门负责人签名：
    姜诚君 年 月 日
    保荐人法定代表人签名：
    王开国 年 月 日
    海通证券股份有限公司：
    年 月 日3－1－5
    附件1
    海通证券股份有限公司
    保荐代表人专项授权书
    中国证券监督管理委员会：
    根据贵会《证券发行上市保荐制度暂行办法》及有关文件的规定，
    我公司现指定相文燕、林涌担任上海电气集团股份有限公司本次股票
    发行并上市的保荐代表人，具体负责该公司发行上市的尽职保荐及持
    续督导等保荐工作事宜。
    特此授权。
    保荐人董事长：
    王开国
    海通证券股份有限公司
    年 月 日3－1－6
    附件2
    海通证券股份有限公司关于保荐
    上海电气集团股份有限公司首次公开发行A 股
    暨换股吸收合并上海输配电股份有限公司的说明
    中国证券监督管理委员会：
    受上海电气集团股份有限公司（以下简称“上海电气”、“公司”或“发行人”）
    委托，海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”、“本机构”）担任其首次
    公开发行A 股暨换股吸收合并上海输配电股份有限公司（以下简称“上电股份”）
    的保荐人。
    根据《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《中华人民共和国
    公司法》（以下简称“《公司法》”）、《证券发行上市保荐制度暂行办法》、《首次公
    开发行股票并上市管理办法》（以下简称“《管理办法》”）等法律、法规的规定，
    本机构本着行业公认的业务标准、道德规范和勤勉精神，对发行人的基本情况、
    发行条件、存在的问题和风险、发展前景等进行了充分的尽职调查，对发行人首
    次公开发行A 股申请文件由本机构内核小组进行了审核。本机构认为上海电气
    集团股份有限公司具有良好的发展前景，内部管理和业务运行规范，已具备了首
    次公开发行A 股的基本条件。为此，本机构同意推荐上海电气本次换股吸收合
    并。本机构现就本次保荐有关情况说明如下：
    一、上海电气公开发行A 股换股吸收合并上电股份的合规性说明
    （一）依据《证券法》对发行人符合发行条件进行逐项核查情况
    本机构依据《证券法》相关规定，对发行人是否符合首次公开发行股票条件
    进行了逐项核查，核查情况如下：
    1、发行人具备健全且运行良好的组织机构。
    2、发行人具有持续盈利能力，财务状况良好。3－1－7
    3、发行人最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为。
    4、符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
    （二）依据《首次公开发行股票并上市管理办法》对发行人符合发行条件进
    行逐项核查情况
    1、发行人的主体资格
    （1）发行人系经上海市人民政府《关于同意设立上海电气集团股份有限公
    司的批复》（沪府发改审[2004]第008 号）、国务院国资委《关于上海电气集团股
    份有限公司国有股权管理有关问题的批复》（国资产权[2004]1035 号）批准，由
    上海电气集团有限公司依法整体变更设立的股份有限公司，并于2004 年9 月29
    日在上海市工商行政管理局办理了公司设立登记，发行人系依法设立且合法存续
    的股份有限公司。
    （2）发行人系有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公
    司，持续经营时间从有限责任公司成立之日起计算已满三年以上。
    （3）发行人的注册资本已足额缴纳，发行人的发起人或股东用作出资的主
    要资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
    （4）发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家
    产业政策。
    （5） 发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，
    实际控制人没有发生变更。
    （6）发行人的股权清晰，发行人控股股东、实际控制人为上海电气（集团）
    总公司（以下简称“电气总公司”），发行人没有受控股股东、实际控制人支配的
    其他股东，电气总公司持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。
    2、发行人的独立性
    （1）发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
    （2）发行人的资产完整。发行人具备与经营有关的业务体系及相关资产，
    具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经3－1－8
    营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用
    权，具有独立的原料采购和产品销售系统。
    （3）除发行人总裁黄迪南兼任发行人控股股东的总裁之外，其他高级管理
    人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的
    其他职务；所有高级管理人员均未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
    领薪；发行人的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
    （4）发行人的财务独立。发行人具备独立的财务核算体系，能够独立作出
    财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；发行
    人未与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。
    （5）发行人的机构独立。发行人已建立健全内部经营管理机构，独立行使
    经营管理职权，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间机构混同
    的情形。
    （6）发行人的业务独立。发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其
    控制的其他企业，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间的同业
    竞争和显失公平的关联交易。
    （7）发行人在独立性方面不存在其他严重缺陷。
    3、发行人的规范运行
    （1）发行人已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事
    会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。
    （2）发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的
    法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。
    （3）发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定
    的任职资格，且不存在下列情形：
    ①被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；
    ②最近36 个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近12 个月内受到证券交
    易所公开谴责；3－1－9
    ③因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调
    查，尚未有明确结论意见。
    （4）发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可
    靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。
    （5）发行人不存在下列情形：
    ① 最近36 个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；
    ② 最近36 个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政
    法规，受到行政处罚，且情节严重；
    ③ 最近36 个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有
    虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核
    准；或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、
    变造发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章；
    ④ 本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
    ⑤ 涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见；
    ⑥ 严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
    （6）发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在
    为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
    （7）发行人有严格的资金管理制度。
    根据发行人与电气总公司的安排，退休人员补贴和内退人员（指尚未达到法
    定退休年龄的不在岗员工）费用由电气总公司及其下属公司上海电气人力资源有
    限公司承担。为便于管理，该等人员的人事管理关系仍留在上海电气，该等费用
    每年由发行人先行支付，最终由电气总公司承担。截至2007 年12 月31 日，上
    述由发行人先行支付的金额为984 万元。截至本保荐说明出具日，电气总公司已
    全额支付该等款项。根据发行人与电气总公司的约定，自2008 年起，电气总公
    司每季度向发行人先行预付所述人员费用，待该等费用实际发生时再由发行人与
    电气总公司进行结算。3－1－10
    除上述情况以外，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其
    他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他非经营往来方式占用的情形。
    4、发行人的财务与会计
    （1）发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量
    正常。
    （2）发行人的内部控制在所有重大方面是有效的，安永大华会计师事务所
    已为发行人出具了无保留结论的内部控制鉴证报告，报告认为：于2008 年6 月
    30 日上海电气及其子公司在内部控制评估报告中所述与财务报表相关的内部控
    制的所有重大方面有效地保持了按照财政部颁发的《内部会计控制规范—基本规
    范（试行）》及其具体规范中与财务报表相关的内部控制。
    （3）发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关
    会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和
    现金流量，安永大华会计师事务所已出具了无保留意见的审计报告。
    （4）发行人编制财务报表以实际发生的交易或者事项为依据；在进行会计
    确认、计量和报告时保持了应有的谨慎；对相同或者相似的经济业务，选用了一
    致的会计政策，未随意变更。
    （5）发行人已完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关
    联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。
    （6）发行人申报文件中不存在如下情形：
    ①故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息；
    ②滥用会计政策或者会计估计；
    ③操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录或者相关凭证。
    （7）发行人符合下列条件：
    ①最近3 个会计年度净利润（净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算
    依据）均为正数，且累计为626,818 万元，超过人民币3,000 万元。3－1－11
    ②最近3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计为286,293 万元，超
    过人民币5,000 万元；最近3 个会计年度营业收入累计为1,373 亿元，超过人民
    币3 亿元。
    ③发行前股本总额1,189,164.80 万元，超过人民币3,000 万元。
    ④最近一期末无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例为1.29%，不
    高于20%。
    ⑤最近一期末（截至2008 年6 月30 日）未分配利润为435,659 万元，不存
    在未弥补亏损。
    （8）发行人依法纳税，各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的
    经营成果对税收优惠不存在严重依赖。
    （9）发行人不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及
    仲裁等重大或有事项。
    （10）发行人不存在下列影响持续盈利能力的情形：
    ①发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并
    对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；
    ②发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变
    化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；
    ③发行人最近1 个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不
    确定性的客户存在重大依赖；
    ④发行人最近1 个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投
    资收益；
    ⑤发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的
    取得或者使用存在重大不利变化的风险；
    ⑥其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
    5、发行人募集资金的运用3－1－12
    本次上海电气首次公开发行A 股股票全部用以换股吸收合并上电股份，不
    另向社会募集资金，因此不适用《管理办法》第三十八条至第四十三条关于募集
    资金运用的规定。
    综上所述，本机构认为上海电气本次发行符合有关规定。
    （三）对本次换股吸收合并进行核查的情况
    1、本次合并中，上海电气为合并方，上电股份为被合并方。各方均为根据
    中国法律注册成立的股份有限公司，各公司自成立以来，均未出现根据法律、法
    规及其各自公司章程规定需要终止的情形，为依法有效存续的股份有限公司，具
    备进行本次合并的主体资格。
    2、发行人于2007 年9 月21 日召开的第一届董事会第三十次会议作出了批
    准发行人本次发行上市的决议。根据决议，发行人拟申请公开发行616,038,405
    股人民币普通股（A 股），并以换股的方式吸收合并上电股份，即上海电气本次
    发行A 股的发行对象为上电股份除上海电气外的其他所有股东，包括为上电股
    份股东提供现金选择权的第三方；发行人于2007 年11 月16 日召开的2007 年度
    特别股东大会通过了上述议案。
    3、2007 年10 月22 日，上电股份召开第四届董事会第三次临时会议审议批
    准关于上海电气换股吸收合并上电股份的议案；该议案已经上电股份于2007 年
    11 月8 日召开的2007 年第三次临时股东大会通过。
    4、本次换股吸收合并方和被合并方已经采取有效措施保护债权人的权益不
    因本次合并而受到损害，符合法律、法规和规范性文件的规定。
    5、发行人本次合并及本次发行上市已经获得国务院国有资产监督管理委员
    会的批准，尚待中华人民共和国商务部批准、中国证监会核准以及上海证券交易
    所审核同意。
    二、海通证券关于发行人主要问题和风险提示的说明
    （一）发行人的主要问题3－1－13
    1、人员兼职情况
    截至本保荐说明出具日，发行人存在总裁黄迪南兼任发行人控股股东总裁的
    情况。
    针对上述情况，发行人和控股股东已承诺于2008 年12 月31 日前，将解决
    黄迪南兼职问题。
    2、发行人及其下属子公司尚未获得房地产权证的房屋、土地情况
    （1）尚未获得房地产权证的房屋
    截至本保荐说明出具日，发行人及下属子公司存在总面积为16.4万平方米的
    房屋建筑物尚未获得房地产权证，其账面价值约为342,733千元，占发行人固定
    资产账面价值的5.00%、占归属于母公司股东权益的1.73%。其中，正在申请房
    地产证的房屋建筑物总面积约为9.6万平方米，账面价值约为291,250千元，占发
    行人固定资产账面价值的4.25%、占归属于母公司股东权益的1.47%。
    （2）尚未获得房地产权证的土地
    截至本保荐说明出具日，发行人下属子公司尚有2处土地尚未获得房地产权
    证，总面积约为16.5万平方米，账面价值约为44,708千元，占土地使用权账面价
    值的3.32%，占无形资产账面价值的2.63%，占归属于母公司股东权益的0.23%。
    目前，发行人下属子公司正在申请上述土地的房地产权证：其中，1 处土地
    （面积为0.8 万平方米）已由上海锅炉厂与上海市闵行区房屋土地管理局签订了
    国有土地使用权出让合同并已获得上海市闵行区人民政府颁发的《建设用地批准
    书》；1 处土地（面积15.7 万平方米）为上电股份从上海青浦工业园区购置，上
    电股份于2005 年10 月18 日与上海青浦工业园区发展（集团）有限公司签订《置
    地投资协议》，并已根据该协议付清包括土地出让金、征地安置费、市政配套费
    在内的土地批租费，上海青浦工业园区发展（集团）有限公司根据该协议应当负
    责取得土地指标，按照协议完成基础设施建设，协助办理置地手续，该协议目前
    正在履行过程中。
    （二）发行人主要风险
    1、毛利率下降风险3－1－14
    2005 年、2006 年、2007 年及2008 年1-6 月，发行人销售收入分别为36,292,213
    千元、44,193,984 千元、56,833,585 千元及29,020,707 千元，毛利率分别为21.33%、
    18.93%、17.84%及19.21%，2005 年至2007 年稳定中有所下降。由于电力板块
    销售收入占公司销售收入总额约50%-60%，该板块毛利率水平对发行人影响很
    大。2005 年至2007 年，电力设备毛利率分别为24.19%、19.28%、16.38%。
    2、2008 年盈利预测的风险
    与本次合并有关的盈利预测报告已经安永大华会计师事务所审核并出具了
    审核报告。尽管发行人2008 年盈利预测的编制遵循了谨慎性原则，但是由于：
    （1）发行人盈利预测所依据的各种假设具有不确定性；（2）国家宏观经济、行
    业形势和市场行情具有不确定性；（3）国家利率和汇率政策具有不确定性；以及
    （4）其他不可抗力的因素，故发行人2008 年的实际经营成果可能与盈利预测存
    在一定的差异。发行人董事会提请投资者注意：公司盈利预测报告是管理层在合
    理估计假设的基础上编制的，但所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投
    资决策时应谨慎使用。
    三、海通证券对发行人发展前景的评价
    1. 行业发展前景广阔
    国内发电装机容量的持续增长为上海电气发电设备业务提供良好的市场条
    件；同时，东南亚、南亚、非洲经济快速发展，带动了电力需求的快速增长，为
    上海电气快速国际化带来机遇。
    上海电气的机电一体化主要产品包括电梯、机床、印刷包装设备。其中，电
    梯受惠于房地产建设的持续增长及2010 年上海市博会拉动的公共设施建设，具
    有良好的市场前景；机床和印刷包装产品方面，国内市场产品结构调整，对高端
    产品需求增加，上海电气的技术领先优势和产品质量优势有助于其扩大市场份
    额。
    重工设备方面，上海电气是国内极少数具备重型船用曲轴生产能力的企业，
    亦是国内唯一具备核电堆内构件和控制棒驱动系统的企业。中国是全世界最大的
    造船国，目前重型船用曲轴主要依赖进口，上海电气该产品具有广阔的替代进口
    市场。“十一五”规划提出大力发展清洁能源，核电设施的加快建设使上海电气
    核电设备产品具有良好的市场前景。3－1－15
    根据市政规划，上海将在2010 年前建成11 条、400 公里长的轨道交通网络，
    2012 年前建成13 条、510 公里长的轨道交通网络，到2020 年将形成800 公里左
    右的轨道交通网络。上海电气的轨道交通设备业务具有良好的发展前景。
    随着国家环境保护和资源综合利用、节能减排等战略的实施，上海电气的环
    保系统业务亦有迅速成长的市场。
    2．发行人具有明显的竞争优势
    上海电气是中国最大的综合型装备制造企业集团之一，亦是中国最大的三家
    电力设备生产制造企业之一。上海电气在电力设备、机电一体化设备、重型机械
    领域具有明显的规模优势和领先的市场地位。
    3．发行人成长性良好
    发行人最近三年一期营业收入、净利润、净资产收益率如下表所示：
    会计年度
    财务指标 2008 年1-6 月2007 年 2006 年 2005 年
    营业收入(千元) 29,020,707 56,833,585 44,193,984 36,292,213
    归属于母公司股东的净利润(千元) 1,596,219 2,898,413 2,087,139 1,746,437
    加权平均净资产收益率 8.14% 16.19% 13.39% 15.14%
    最近三年一期发行人营业收入、净利润持续稳定增长，净资产收益率保持在
    较高水平。3－1－16
    四、海通证券内部审核及保荐意见
    1、海通证券内部审核程序
    为保证项目质量，本机构实行严格的项目流程管理。本机构风险控制总部对
    申报材料进行预审，提出预审意见；项目组根据预审意见对申报材料进行修改与
    完善。
    本机构按照贵会的要求，成立了证券发行内核小组，对股票发行申报材料承
    担审核责任。2007 年11 月21 日，本机构内核小组就发行人申请首次公开发行A
    股事宜召开了内核会议。内核会议由本机构风险控制总部主持，项目组介绍项目
    的基本情况、存在的问题与风险以及解决方案，随后内核委员就申报材料存在的
    法律、财务等问题向项目组提问，项目组进行答辩。答辩结束后，内核委员对该
    项目进行表决。
    2、海通证券内核小组意见
    本机构内核小组对发行人首次公开发行股票的申请文件进行了审核和表决，
    同意推荐上海电气申请首次公开发行A 股并换股吸收合并上电股份。
    3、海通证券保荐意见
    本机构认为：上海电气以换股方式吸收合并上电股份符合《中华人民共和国
    公司法》、《中华人民共和国证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》等法
    律法规及国家证券监管部门的有关规定，同意向中国证券监督管理委员会推荐上
    海电气本次换股吸收合并，同意担任上海电气本次换股吸收合并的保荐人。
    特此说明。
    （以下无正文）3－1－17
    （本页无正文，为《海通证券股份有限公司关于保荐上海电气集团股份有限公司
    首次公开发行A 股暨换股吸收合并上海输配电股份有限公司的说明》签章页）
    法定代表人：
    王开国
    海通证券股份有限公司
    年 月 日上海电气集团股份有限公司
    已审财务报表
    截至二零零七年十二月三十一日止三个会计年度
    及截至二零零八年六月三十日止会计期间上海电气集团股份有限公司
    目 录
    页 次
    一、 审计报告 1 - 2
    二、 已审财务报表
    合并资产负债表 3 - 5
    合并利润表 6
    合并股东权益变动表 7 - 14
    合并现金流量表 15 - 17
    公司资产负债表 18 - 19
    公司利润表 20
    公司股东权益变动表 21 - 24
    公司现金流量表 25 - 27
    财务报表附注 28 - 245
    附录 财务报表补充资料
    I. 中国与香港财务报告准则编报差异调节表 A - 1
    II. 净资产收益率和每股收益 A - 2 - 3
    III. 备考利润表 A - 41
    审计报告
    安永大华业字(2008)第652号
    上海电气集团股份有限公司全体股东：
    我们审计了后附的上海电气集团股份有限公司(“贵公司”)及其子公司(统称
    “贵集团”)按照财务报表附注二所述编制基础编制的财务报表，包括2008年6月
    30日、2007年12月31日、2006年12月31日及2005年12月31日的合并及公司的资产
    负债表，截至2008年6月30日止6个月期间、2007年度、2006年度及2005年度的合
    并及公司的利润表、股东权益变动表、现金流量表以及财务报表附注。
    一、管理层对财务报表的责任
    按照企业会计准则的规定编制财务报表是贵公司管理层的责任。这种责任
    包括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存
    在由于舞弊或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合
    理的会计估计。
    二、注册会计师的责任
    我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按
    照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要
    求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错
    报获取合理保证。
    审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。
    选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报
    表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内
    部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审
    计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及
    评价财务报表的总体列报。
    我们相信，我们获取的审计证据是充分的、适当的，为发表审计意见提供
    了基础。2
    三、审计意见
    我们认为，上述财务报表已经按财务报表附注二所述编制基础编制，在所
    有重大方面公允地反映了贵集团和贵公司2008年6月30日、2007年12月31日、2006
    年12月31日及2005年12月31日的财务状况以及截至2008年6月30日止6个月期间、
    2007年度、2006年度及2005年度的经营成果和现金流量。
    安永大华会计师事务所有限责任公司 中国注册会计师 袁勇敏
    中国 上海 中国注册会计师 邱 喆
    2008年8月22日3
    上海电气集团股份有限公司
    合并资产负债表
    2008年6月30日、2007年12月31日、2006年12月31日及2005年12月31日
    人民币千元
    2008年 2007年 2006年 2005年
    资产 附注六 6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
    流动资产：
    货币资金 1 13,992,206 15,575,042 11,011,176 12,968,789
    交易性金融资产 2 309,435 447,613 1,068,733 4,199,269
    应收票据 3 2,225,023 2,120,699 1,559,901 928,064
    应收账款 4 11,605,155 9,936,957 8,497,763 5,986,400
    预付款项 5 9,717,368 7,455,639 4,908,246 4,484,983
    应收股利 6 91,144 82,188 60,661 44,220
    其他应收款 7 1,161,340 842,754 858,934 765,648
    存货 8 19,142,787 16,780,432 16,389,197 12,069,211
    一年内到期的非流动资产 9 180,374 172,133 505,597 898,178
    其他流动资产 10 4,081,154 5,924,133 4,556,840 1,592,291
    流动资产合计 62,505,986 59,337,590 49,417,048 43,937,053
    非流动资产：
    可供出售金融资产 11 509,549 646,817 865,340 104,426
    持有至到期投资 12 96,225 156,014 335,502 407,407
    长期应收款 13 - - 120,005 5,762
    长期股权投资 14 2,736,085 2,697,193 2,413,395 2,482,816
    固定资产 15 6,858,750 6,960,972 5,920,029 4,668,592
    在建工程 16 4,539,563 3,758,077 2,595,230 1,623,556
    工程物资 17 41,472 74,736 44,834 9,840
    无形资产 18 1,700,514 1,674,676 1,531,390 1,311,261
    开发支出 19 10,240 10,240 - -
    商誉 20 12,871 12,871 21,340 11,311
    长期待摊费用 21 56,235 53,925 28,336 48,395
    递延所得税资产 22 756,103 616,099 394,089 289,807
    其他非流动资产 23 155,173 6,673 33,243 12,147
    非流动资产合计 17,472,780 16,668,293 14,302,733 10,975,320
    资产总计 79,978,766 76,005,883 63,719,781 54,912,373
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分4
    上海电气集团股份有限公司
    合并资产负债表(续)
    2008年6月30日、2007年12月31日、2006年12月31日及2005年12月31日
    人民币千元
    2008年 2007年 2006年 2005年
    负债及股东权益 附注六 6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
    流动负债：
    短期借款 25 865,758 1,380,289 419,941 203,396
    交易性金融负债 26 4,820 - 986 -
    应付票据 27 1,929,769 1,850,728 1,253,192 357,382
    应付账款 28 9,486,996 9,442,498 6,438,616 4,559,789
    预收款项 29 28,266,179 24,437,223 24,051,856 22,910,504
    应付职工薪酬 30 1,004,628 1,242,172 1,019,735 874,228
    应交税费 31 1,346,121 2,260,349 1,338,756 1,024,500
    应付利息 31,073 4,961 374 64
    应付股利 32 708,498 210,627 429,964 17,326
    其他应付款 33 2,204,869 2,175,717 2,426,522 1,526,191
    一年内到期的非流动负债 34 64,152 94,203 41,914 71,624
    其他流动负债 35 3,536,418 2,840,679 2,168,204 1,745,417
    流动负债合计 49,449,281 45,939,446 39,590,060 33,290,421
    非流动负债：
    长期借款 36 1,436,270 855,304 167,203 122,236
    应付债券 37 1,000,000 1,000,000 - -
    长期应付款 38 19,314 23,880 48,829 53,006
    专项应付款 39 108,841 87,516 99,749 86,049
    递延所得税负债 22 596,163 906,748 595,433 373,010
    其他非流动负债 40 42,200 40,299 15,558 18,451
    非流动负债合计 3,202,788 2,913,747 926,772 652,752
    负债合计 52,652,069 48,853,193 40,516,832 33,943,173
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分5
    上海电气集团股份有限公司
    合并资产负债表(续)
    2008年6月30日、2007年12月31日、2006年12月31日及2005年12月31日
    人民币千元
    2008年 2007年 2006年 2005年
    负债及股东权益(续) 附注六 6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
    股东权益：
    股本 41 11,891,648 11,891,648 11,891,648 11,891,648
    资本公积 42 2,138,464 3,170,469 2,393,890 2,050,539
    盈余公积 43 1,548,011 1,472,355 862,471 448,476
    未分配利润 44 4,356,591 2,878,953 1,359,600 341,566
    外币报表折算差额 (67,547) (63,738) (50,465) (8,695)
    归属于母公司股东权益合计 19,867,167 19,349,687 16,457,144 14,723,534
    少数股东权益 45 7,459,530 7,803,003 6,745,805 6,245,666
    股东权益合计 27,326,697 27,152,690 23,202,949 20,969,200
    负债及股东权益总计 79,978,766 76,005,883 63,719,781 54,912,373
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分
    第3页至第245页的财务报表由以下人士签署：
    法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：6
    上海电气集团股份有限公司
    合并利润表
    截至2008年6月30日止6个月期间、2007年度、2006年度及2005年度
    人民币千元
    附注六 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度
    一、 营业收入 46 29,020,707 56,833,585 44,193,984 36,292,213
    减：营业成本 46 23,445,823 46,692,432 35,826,453 28,549,501
    营业税金及附加 47 57,778 146,126 142,802 89,985
    销售费用 819,274 1,629,555 1,292,760 1,162,825
    管理费用 2,088,349 4,128,739 3,406,941 2,902,670
    财务费用 48 (1,179) 15,791 9,380 (29,947)
    资产减值损失 49 358,847 778,319 627,461 662,426
    加：公允价值变动收益 50 (203,867) 186,749 174,879 49,383
    投资收益 51 774,967 1,967,280 807,499 500,584
    其中：对联营企业
    的投资收益 277,634 606,833 414,080 252,199
    二、 营业利润 2,822,915 5,596,652 3,870,565 3,504,720
    加：营业外收入 52 80,814 207,913 273,033 164,597
    减：营业外支出 53 37,284 48,515 58,181 35,362
    其中：非流动资产
    处置损失 9,862 26,264 13,046 17,007
    三、 利润总额 2,866,445 5,756,050 4,085,417 3,633,955
    减：所得税费用 55 534,803 1,333,997 1,048,260 1,002,856
    四、 净利润 2,331,642 4,422,053 3,037,157 2,631,099
    归属于母公司股东的
    净利润 1,596,219 2,898,413 2,087,139 1,746,437
    其中：同一控制下企业
    合并中被合并方
    合并前净利润 - (8,957) - -
    少数股东损益 735,423 1,523,640 950,018 884,662
    2,331,642 4,422,053 3,037,157 2,631,099
    五、 每股收益
    基本每股收益 56 13.42分 24.37分 17.55分 15.84分
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分7
    上海电气集团股份有限公司
    合并股东权益变动表
    截至2008年6月30日止6个月期间
    人民币千元
    归属于母公司股东权益
    外币报表 少数股东 股东权益
    附注六 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 折算差额 小计 权益 合计
    一、 本期期初余额 11,891,648 3,170,469 1,472,355 2,878,953 (63,738) 19,349,687 7,803,003 27,152,690
    二、 本期增减变动金额
    (一) 净利润 - - - 1,596,219 - 1,596,219 735,423 2,331,642
    (二) 直接计入股东权益的利得和损失
    1.可供出售金融资产公允价值变动净额 42 - (1,369,091) - - - (1,369,091) (352,465) (1,721,556)
    2.与计入股东权益项目相关的递延所得税
    影响 42 - 327,393 - - - 327,393 84,283 411,676
    3.外币报表折算差额 - - - - (3,809) (3,809) - (3,809)
    4.其他 - 14,442 2,298 (4,135) - 12,605 - 12,605
    上述(一)和(二)小计 (1,027,256) 2,298 1,592,084 (3,809) 563,317 467,241 1,030,558
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分8
    上海电气集团股份有限公司
    合并股东权益变动表(续)
    截至2008年6月30日止6个月期间
    人民币千元
    归属于母公司股东权益
    外币报表 少数股东 股东权益
    附注六 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 折算差额 小计 权益 合计
    (三) 股东投入和减少资本
    1.处置子公司 - (4,749) (9,785) 9,785 - (4,749) (114,101) (118,850)
    2.其他 - - - - - - 987 987
    (四) 利润分配
    1.提取盈余公积 43 - - 83,143 (83,143) - - - -
    2.支付少数股东股利 - - - - - - (677,052) (677,052)
    3.提取职工奖励及福利基金 43 - - - (41,088) - (41,088) (20,548) (61,636)
    三、 本期期末余额 11,891,648 2,138,464 1,548,011 4,356,591 (67,547) 19,867,167 7,459,530 27,326,697
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分9
    上海电气集团股份有限公司
    合并股东权益变动表(续)
    2007年度
    人民币千元
    归属于母公司股东权益
    外币报表 少数股东 股东权益
    附注六 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 折算差额 小计 权益 合计
    一、 本年年初余额 11,891,648 2,393,890 862,471 1,359,600 (50,465) 16,457,144 6,745,805 23,202,949
    合并上海起重运输机械厂有限公司
    (“上起厂”)对年初数的影响 42 - 72,643 - - - 72,643 - 72,643
    二、 本年增减变动金额
    (一) 净利润 - - - 2,898,413 - 2,898,413 1,523,640 4,422,053
    (二) 直接计入股东权益的利得和损失
    1.可供出售金融资产公允价值变动净额 42 - 1,054,574 - - - 1,054,574 300,842 1,355,416
    2.与计入股东权益项目相关的递延所得税
    影响 42 - (242,484) - - - (242,484) (70,780) (313,264)
    3.税率变动对权益的影响 22、42 - 41,216 - - - 41,216 6,868 48,084
    4.上起厂被合并前权益变动数 42 - (8,957) - 8,957 - - - -
    5.同一控制下的企业合并 42 - (146,554) - - - (146,554) - (146,554)
    6.外币报表折算差额 - - - - (13,273) (13,273) - (13,273)
    7.其他 - 6,141 - - - 6,141 (8,564) (2,423)
    上述(一)和(二)小计 - 703,936 - 2,907,370 (13,273) 3,598,033 1,752,006 5,350,039
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分10
    上海电气集团股份有限公司
    合并股东权益变动表(续)
    2007年度
    人民币千元
    归属于母公司股东权益
    外币报表 少数股东 股东权益
    附注六 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 折算差额 小计 权益 合计
    (三) 股东投入和减少资本
    1.子公司少数股东投入资本 - - - - - - 82,778 82,778
    2.购买子公司少数股东股权 - - - - - - (35,137) (35,137)
    3.处置子公司 - - (98) 98 - - (53,996) (53,996)
    4.其他 - - (23) (4,888) - (4,911) 4,887 (24)
    (四) 利润分配
    1.提取盈余公积 43 - - 610,005 (610,005) - - - -
    2.对股东的分配 43 - - - (725,391) - (725,391) - (725,391)
    3.支付少数股东股利 - - - - - - (633,404) (633,404)
    4.提取职工奖励及福利基金 43 - - - (47,831) - (47,831) (59,936) (107,767)
    三、 本年年末余额 11,891,648 3,170,469 1,472,355 2,878,953 (63,738) 19,349,687 7,803,003 27,152,690
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分11
    上海电气集团股份有限公司
    合并股东权益变动表(续)
    2006年度
    人民币千元
    归属于母公司股东权益
    外币报表 少数股东 股东权益
    附注六 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 折算差额 小计 权益 合计
    一、 本年年初余额 11,891,648 2,050,539 448,476 341,566 (8,695) 14,723,534 6,245,666 20,969,200
    二、 本年增减变动金额
    (一) 净利润 - - - 2,087,139 - 2,087,139 950,018 3,037,157
    (二) 直接计入股东权益的利得和损失
    1.可供出售金融资产公允价值变动净额 42 - 429,124 - - - 429,124 112,370 541,494
    2.与计入股东权益项目相关的递延所得税
    影响 42 - (136,758) - - - (136,758) (34,404) (171,162)
    3.同一控制下的企业合并 42、44 - 39,769 - (124,922) - (85,153) (1,079) (86,232)
    4.外币报表折算差额 - - - - (41,770) (41,770) - (41,770)
    5.其他 - (1,091) (2,444) - - (3,535) (10,943) (14,478)
    上述(一)和(二)小计 - 331,044 (2,444) 1,962,217 (41,770) 2,249,047 1,015,962 3,265,009
    (三) 股东投入和减少资本
    1.子公司少数股东投入资本 - - - - - - 64,645 64,645
    2.收购子公司 - - - - - - 152,365 152,365
    3.购买子公司少数股东股权 - - - - - - (20,510) (20,510)
    4.其他 - 6,264 - - 6,264 - 6,264
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分12
    上海电气集团股份有限公司
    合并股东权益变动表(续)
    2006年度
    人民币千元
    归属于母公司股东权益
    外币报表 少数股东 股东权益
    附注六 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 折算差额 小计 权益 合计
    (四) 利润分配
    1.提取盈余公积 43、44 - - 426,054 (426,054) - - - -
    2.对股东的分配 44 - - - (487,558) - (487,558) - (487,558)
    3.支付少数股东股利 - - - - - - (665,730) (665,730)
    4.提取职工奖励及福利基金 44 - - - (34,143) - (34,143) (46,593) (80,736)
    (五) 股东权益内部结转
    1.未分配利润转拨资本公积 44 - 6,043 - (6,043) - - - -
    2.其他 - - (9,615) 9,615 - - - -
    三、 本年年末余额 11,891,648 2,393,890 862,471 1,359,600 (50,465) 16,457,144 6,745,805 23,202,949
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分13
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    合并股东权益变动表(续)
    2005年度
    人民币千元
    归属于母公司股东权益
    外币报表 少数股东 股东权益
    附注六 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 折算差额 小计 权益 合计
    一、 本年年初余额 9,189,000 16,734 155,010 (1,011,890) - 8,348,854 5,774,575 14,123,429
    二、 本年增减变动金额
    (一) 净利润 - - - 1,746,437 - 1,746,437 884,662 2,631,099
    (二) 直接计入股东权益的利得和损失
    1.可供出售金融资产公允价值变动净额 42 - 3,497 - - - 3,497 992 4,489
    2.同一控制下的企业合并 44 - - - (1,215) - (1,215) (1,356) (2,571)
    3.外币报表折算差额 - - - - (8,695) (8,695) - (8,695)
    4.其他 - 2,518 (340) (9,725) - (7,547) 9,872 2,325
    上述(一)和(二)小计 - 6,015 (340) 1,735,497 (8,695) 1,732,477 894,170 2,626,647
    (三) 股东投入和减少资本
    1.股东投入资本 41、42 2,702,648 1,975,387 - - - 4,678,035 - 4,678,035
    2.子公司少数股东投入资本 - - - - - - 33,102 33,102
    3.收购子公司 - - - - - - 77,617 77,617
    4.减持子公司股份 - - - - - - 6,827 6,827
    5.购买子公司少数股东股权 - - - - - - (12,614) (12,614)
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分14
    上海电气集团股份有限公司
    合并股东权益变动表(续)
    2005年度
    人民币千元
    归属于母公司股东权益
    外币报表 少数股东 股东权益
    附注六 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 折算差额 小计 权益 合计
    (四) 利润分配
    1.提取盈余公积 43、44 - - 293,806 (293,806) - - - -
    2.支付少数股东股利 - - - - - - (477,089) (477,089)
    3.提供职工奖励及福利基金 44 - - - (35,832) - (35,832) (50,922) (86,754)
    (五) 股东权益内部结转
    1.未分配利润转拨资本公积 42、44 - 52,403 - (52,403) - - - -
    三、 本年年末余额 11,891,648 2,050,539 448,476 341,566 (8,695) 14,723,534 6,245,666 20,969,200
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分15
    上海电气集团股份有限公司
    合并现金流量表
    截至2008年6月30日止6个月期间、2007年度、2006年度及2005年度
    人民币千元
    附注六 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度
    一、 经营活动产生的现金流量：
    销售商品、提供劳务
    收到的现金 36,243,198 63,925,939 49,696,729 39,648,827
    收到的税费返还 318,364 285,640 263,536 112,879
    收到其他与经营活动
    有关的现金 57 197,948 456,807 484,177 581,012
    经营活动现金流入小计 36,759,510 64,668,386 50,444,442 40,342,718
    购买商品、接受劳务
    支付的现金 31,447,302 50,713,218 42,265,117 34,581,884
    支付给职工以及为职工
    支付的现金 2,437,027 3,943,152 3,261,126 2,938,205
    支付的各项税费 2,138,054 2,932,997 2,185,769 1,656,349
    支付其他与经营活动
    有关的现金 57 1,505,652 3,451,893 2,467,046 2,195,863
    经营活动现金流出小计 37,528,035 61,041,260 50,179,058 41,372,301
    经营活动产生的现金
    流量净额 60 (768,525) 3,627,126 265,384 (1,029,583)
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分16
    上海电气集团股份有限公司
    合并现金流量表(续)
    截至2008年6月30日止6个月期间、2007年度、2006年度及2005年度
    人民币千元
    附注六 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度
    二、 投资活动产生的现金流量：
    收回投资收到的现金 1,898,656 2,259,034 2,946,972 559,401
    取得投资收益收到的现金 768,869 1,538,557 507,755 439,514
    处置固定资产、无形资产
    和其他长期资产收回的现金净额 212,034 188,651 247,192 280,587
    取得子公司及其他营业单位收到
    的现金净额 - - - 5,772
    出售子公司及其他营业
    单位收到的现金净额 57,822 210,414 7,084 41,577
    收到其他与投资活动
    有关的现金 58 488,718 847,415 1,724,480 994,097
    投资活动现金流入小计 3,426,099 5,044,071 5,433,483 2,320,948
    购建固定资产、无形资产
    和其他长期资产支付的现金 1,626,512 3,386,945 2,928,143 1,845,294
    投资支付的现金 2,312,800 377,289 1,168,052 1,732,594
    取得子公司及其他营业
    单位支付的现金净额 - 151,830 195,357 -
    支付其他与投资活动
    有关的现金 58 840,098 1,471,242 1,224,188 786,878
    投资活动现金流出小计 4,779,410 5,387,306 5,515,740 4,364,766
    投资活动产生的
    现金流量净额 (1,353,311) (343,235) (82,257) (2,043,818)
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分17
    上海电气集团股份有限公司
    合并现金流量表(续)
    截至2008年6月30日止6个月期间、2007年度、2006年度及2005年度
    人民币千元
    附注六 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度
    三、 筹资活动产生的现金流量：
    吸收投资收到的现金 - 82,778 64,645 4,915,579
    其中：子公司吸收少数
    股东投资收到的现金 - 82,778 64,645 16,055
    取得借款收到的现金 1,391,968 4,052,909 1,069,101 233,771
    收到其他与筹资活动
    有关的现金 59 - 178,217 119,379 692,969
    筹资活动现金流入小计 1,391,968 4,313,904 1,253,125 5,842,319
    偿还债务支付的现金 1,245,658 1,962,040 1,154,184 715,793
    分配股利、利润或偿付
    利息支付的现金 209,013 1,706,332 819,435 549,818
    其中：子公司支付给少数
    股东的股利、利润 171,072 804,741 302,906 485,228
    支付其他与筹资活动
    有关的现金 59 72,886 - - 2,431,846
    筹资活动现金流出小计 1,527,557 3,668,372 1,973,619 3,697,457
    筹资活动产生的
    现金流量净额 (135,589) 645,532 (720,494) 2,144,862
    四、 汇率变动对现金的影响 (11,917) (47,045) (55,392) (87,757)
    五、 现金及现金等价物净增加 (2,269,342) 3,882,378 (592,759) (1,016,296)
    加：年初现金及现金
    等价物余额 10,808,129 6,894,316 7,487,075 8,503,371
    合并上起厂对年初数
    的影响 - 31,435 - -
    六、 年末现金及现金等价物余额 8,538,787 10,808,129 6,894,316 7,487,075
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分18
    上海电气集团股份有限公司
    资产负债表
    2008年6月30日、2007年12月31日、2006年12月31日及2005年12月31日
    人民币千元
    2008年 2007年 2006年 2005年
    资产 附注十五 6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
    流动资产：
    货币资金 4,396,712 4,049,920 2,375,924 4,239,463
    应收票据 226,838 99,202 30,050 300
    应收账款 1 4,568,614 2,997,646 1,528,062 296,251
    预付款项 16,942,403 12,508,516 7,509,344 3,439,469
    应收股利 569,174 617,427 91,701 54,604
    其他应收款 2 1,127,416 791,640 608,338 514,989
    存货 94,761 199,672 1,244,609 112,315
    其他流动资产 600,000 600,000 1,549,588 3,021
    流动资产合计 28,525,918 21,864,023 14,937,616 8,660,412
    非流动资产：
    持有至到期投资 13,000 - - -
    长期股权投资 3 13,186,933 13,178,156 11,374,643 10,315,036
    固定资产 87,494 95,436 72,432 68,941
    在建工程 310,114 209,723 232,342 189,680
    无形资产 3,773 4,290 3,796 118
    递延所得税资产 91,855 84,796 141,778 -
    非流动资产合计 13,693,169 13,572,401 11,824,991 10,573,775
    资产总计 42,219,087 35,436,424 26,762,607 19,234,187
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分19
    上海电气集团股份有限公司
    资产负债表(续)
    2008年6月30日、2007年12月31日、2006年12月31日及2005年12月31日
    人民币千元
    2008年 2007年 2006年 2005年
    负债及股东权益 附注十五 6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
    流动负债：
    短期借款 250,000 550,000 - -
    应付票据 3,200 25,640 153,278 300
    应付账款 6,086,606 4,203,839 1,773,926 309,211
    预收款项 19,776,373 15,123,007 9,770,631 4,790,386
    应付职工薪酬 51,510 66,829 51,237 38,853
    应交税费 464 2,917 (90,267) 8,872
    应付股利 - - 39,720 -
    其他应付款 799,237 464,076 685,526 130,330
    其他流动负债 124,000 173,830 135,049 417
    流动负债合计 27,091,390 20,610,138 12,519,100 5,278,369
    非流动负债：
    长期借款 31,000 31,000 44,000 15,000
    专项应付款 17,055 17,135 13,924 15,026
    非流动负债合计 48,055 48,135 57,924 30,026
    负债合计 27,139,445 20,658,273 12,577,024 5,308,395
    股东权益：
    股本 11,891,648 11,891,648 11,891,648 11,891,648
    资本公积 1,944,843 1,942,930 2,021,421 1,975,387
    盈余公积 234,459 234,459 82,420 8,814
    未分配利润 1,008,692 709,114 190,094 49,943
    股东权益合计 15,079,642 14,778,151 14,185,583 13,925,792
    负债及股东权益总计 42,219,087 35,436,424 26,762,607 19,234,187
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分20
    上海电气集团股份有限公司
    利润表
    截至2008年6月30日止6个月期间、2007年度、2006年度及2005年度
    人民币千元
    附注十五 2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度
    一、 营业收入 4 10,586,681 18,269,537 7,477,244 984,735
    减： 营业成本 4 10,206,382 17,626,741 7,364,067 886,368
    营业税金及附加 92 6,342 1,944 1,307
    销售费用 156,336 283,486 167,417 64,540
    管理费用 157,291 397,215 245,167 171,005
    财务费用 13,560 (2,941) 24,225 (11,861)
    资产减值损失 12,183 30,594 607 -
    加： 投资收益 5 249,286 1,539,366 1,030,864 338,028
    其中：对联营企业
    的投资收益 (5,803) (18,729) (14,574) -
    二、 营业利润 290,123 1,467,466 704,681 211,404
    加： 营业外收入 20,533 12,392 260 30
    减： 营业外支出 196 118 25,180 12
    其中：非流动资产
    处置损失 41 25 59 -
    三、 利润总额 310,460 1,479,740 679,761 211,422
    减： 所得税费用 10,882 83,290 (141,778) -
    四、 净利润 299,578 1,396,450 821,539 211,422
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分21
    上海电气集团股份有限公司
    股东权益变动表
    截至2008年6月30日止6个月期间
    人民币千元
    股东权益
    股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计
    一、 本期期初余额 11,891,648 1,942,930 234,459 709,114 14,778,151
    二、 本期增减变动金额
    (一) 净利润 - - - 299,578 299,578
    (二) 直接计入股东权益的利得
    和损失 -
    1.同一控制下的企业合并 - - - - -
    2.其他 - 1,913 - - 1,913
    上述(一)和(二)小计 1,913 - 299,578 301,491
    (三) 利润分配
    1.提取盈余公积 - - - - -
    2.对股东的分配 - - - - -
    三、 本期期末余额 11,891,648 1,944,843 234,459 1,008,692 15,079,642
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分22
    上海电气集团股份有限公司
    股东权益变动表(续)
    2007年度
    人民币千元
    股东权益
    股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计
    一、 本年年初余额 11,891,648 2,021,421 82,420 190,094 14,185,583
    二、 本年增减变动金额 - - - - -
    (一) 净利润 - - - 1,396,450 1,396,450
    (二) 直接计入股东权益的利得
    和损失 - - - - -
    1.同一控制下的企业合并 - (78,671) - - (78,671)
    2.其他 - 180 - - 180
    上述(一)和(二)小计 - (78,491) - 1,396,450 1,317,959
    (三) 利润分配
    1.提取盈余公积 - - 152,039 (152,039) -
    2.对股东的分配 - - - (725,391) (725,391)
    三、 本年年末余额 11,891,648 1,942,930 234,459 709,114 14,778,151
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分23
    上海电气集团股份有限公司
    股东权益变动表(续)
    2006年度
    人民币千元
    股东权益
    股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计
    一、 本年年初余额 11,891,648 1,975,387 8,814 49,943 13,925,792
    二、 本年增减变动金额
    (一) 净利润 - - - 821,539 821,539
    (二) 直接计入股东权益的利得
    和损失
    1.同一控制下的企业合并 - 39,769 - (120,224) (80,455)
    2.其他 - 6,265 - - 6,265
    上述(一)和(二)小计 - 46,034 - 701,315 747,349
    (三) 利润分配
    1.提取盈余公积 - - 73,606 (73,606) -
    2.对股东的分配 - - - (487,558) (487,558)
    三、 本年年末余额 11,891,648 2,021,421 82,420 190,094 14,185,583
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分24
    上海电气集团股份有限公司
    股东权益变动表(续)
    2005年度
    人民币千元
    股东权益
    股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计
    一、 本年年初余额 9,189,000 - - (152,665) 9,036,335
    二、 本年增减变动金额
    (一) 净利润 - - - 211,422 211,422
    (二) 股东投入和减少资本
    1.股东投入资本 2,702,648 1,975,387 - - 4,678,035
    (三) 利润分配
    1.提取盈余公积 - - 8,814 (8,814) -
    三、 本年年末余额 11,891,648 1,975,387 8,814 49,943 13,925,792
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分25
    上海电气集团股份有限公司
    现金流量表
    截至2008年6月30日止6个月期间、2007年度、2006年度及2005年度
    人民币千元
    2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度
    一、 经营活动产生的现金流量：
    销售商品、提供劳务
    收到的现金 14,985,536 24,273,331 11,352,282 4,588,478
    收到其他与经营活动
    有关的现金 138,083 135,495 49,136 69,390
    经营活动现金流入小计 15,123,619 24,408,826 11,401,418 4,657,868
    购买商品、接受劳务
    支付的现金 14,264,488 21,795,965 10,657,373 4,026,023
    支付给职工以及为职工
    支付的现金 86,580 140,745 85,213 54,400
    支付的各项税费 62,463 58,659 16,528 9,256
    支付其他与经营活动
    有关的现金 342,432 542,980 307,539 244,661
    经营活动现金流出小计 14,755,963 22,538,349 11,066,653 4,334,340
    经营活动产生的
    现金流量净额 367,656 1,870,477 334,765 323,528
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分26
    上海电气集团股份有限公司
    现金流量表(续)
    截至2008年6月30日止6个月期间、2007年度、2006年度及2005年度
    人民币千元
    2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度
    二、 投资活动产生的现金流量：
    收回投资收到的现金 - 1,180,916 1,646,859 100,000
    取得投资收益收到的现金 296,411 1,007,900 937,428 332,191
    处置固定资产、无形资产
    和其他长期资产收回的
    现金净额 134,156 18,572 - -
    收到其他与投资活动
    有关的现金 - 143,866 487 33,021
    投资活动现金流入小计 430,567 2,351,254 2,584,774 465,212
    购建固定资产、无形资产
    和其他长期资产支付
    的现金 106,852 42,320 62,456 24,213
    投资支付的现金 25,668 2,119,381 2,874,247 3,647,391
    投资活动现金流出小计 132,520 2,161,701 2,936,703 3,671,604
    投资活动产生的
    现金流量净额 298,047 189,553 (351,929) (3,206,392)
    载于第28页至第245页的附注为本财务报表的组成部分27
    上海电气集团股份有限公司
    现金流量表(续)
    截至2008年6月30日止6个月期间、2007年度、2006年度及2005年度
    人民币千元
    2008年1-6月 2007年度 2006年度 2005年度
    三、 筹资活动产生的现金流量：
    吸收投资收到的现金 - - - 4,899,523
    取得借款收到的现金 150,000 562,000 29,000 -
    收到其他与筹资活动
    有关的现金 - - 6,264 13,210
    筹资活动现金流入小计 150,000 562,000 35,264 4,912,733
    分配股利、利润或偿付利息
    支付的现金 14,567 775,788 447,838 -
    偿还借款所支付现金 450,000 25,000 - 325,519
    筹资活动现金流出小计 464,567 800,788 447,838 325,519
    筹资活动产生的现金流量净额 (314,567) (238,788) (412,574) 4,587,214
    四、 汇率变动对现金的影响 (4,344) (3,380) (49,307) (77,563)
    五、 现金及现金等价物净增加 346,792 1,817,862 (479,045) 1,626,787
    加：年初现金及现金
    等价物余额 4,049,920 2,232,058 2,711,103 1,084,316
    六、 年末现金及现金等价物余