张江高科：关联交易暨收购资产公告

公告日期 2009-06-27

    证券代码：600895 证券简称：张江高科 编号：临2009-017
    上海张江高科技园区开发股份有限公司
    关联交易暨收购资产公告
    特别提示
    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
    述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    重要内容提示：
    ● 交易内容
    本公司所控制的Shanghai (Z.J.) Holdings Limited 将与本公司控股股东上海张江（集
    团）有限公司所控制的上海张江科技投资（香港）有限公司共同向Shanghai ZJ Hi-Tech
    Investment Corporation 增资。增资额合计为87,800,000 美元，增资后双方仍各持该公司
    50％的股份。
    Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 将向SIMST Medical Science and
    Technology Development Limited 收购上实医药健康产品有限公司的100%的股份；向CMT
    ChinaValue Capital Partners, L.P.收购Device Best Technology Limited 的100%的股份；
    向方仁宙先生等收购Info Trinity Holdings Limited 的100%的股份。以上收购的价格合计为
    85,347,245 美元。
    Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 收购上述三家公司后，将通过该三家公
    司间接持有MicroPort Scientific Corporation 约24.4%的股份，从而间接持有其全资子公司
    微创医疗器械（上海）有限公司约24.4％的权益。
    ● 关联人回避事宜
    本公司所控制的Shanghai (Z.J.) Holdings Limited 与本公司控股股东上海张江（集团）
    有限公司所控制的上海张江科技投资（香港）有限公司共同向Shanghai ZJ Hi-Tech
    Investment Corporation 增资的行为构成了关联交易。公司四届十五次董事会已审议通过了
    本次增资及股份收购事项，该事项的关联董事刘小龙、朱守淳和谢勇回避了表决。
    ● 对上市公司持续经营能力、损益及资产状况的影响
    微创医疗器械（上海）有限公司为注册于张江高科技园区的高新技术企业，主要从事
    医疗器械的生产和销售，其主要产品的市场份额较高，盈利情况好，预期将会为本公司提供2
    稳定的现金回报。
    ● 本次交易过程中，交易各方如需取得有关部门的批准，则相关方应依法申请该等审
    批。
    一、交易概述
    1、 本次交易的基本情况
    （1） 共同增资
    .. Shanghai (Z.J.) Holdings Limited 和上海张江科技投资（香港）有限公司拟
    向Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 增资。
    .. Shanghai (Z.J.) Holdings Limited 和上海张江科技投资（香港）有限公司目
    前分别持有Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 的50%的股份。
    Shanghai (Z.J.) Holdings Limited 拟向该公司增资4390 万美元，上海张江
    科技投资（香港）有限公司拟向该公司增资4390 万美元。增资完成后，双
    方持股比例不变。
    （2） 股份收购
    .. Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 拟向SIMST Medical Science
    and Technology Development Limited 收购上实医药健康产品有限公司的
    100%的股份，收购价格为66,109,500 美元；
    .. Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 拟向CMT ChinaValue
    Capital Partners, L.P.收购Device Best Technology Limited 的100%的股
    份，收购价格为16,352,083 美元。
    .. Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 拟向方仁宙先生等收购Info
    Trinity Holdings Limited 的100%的股份，收购价格为2,885,662 美元。
    2、 本次交易完成后，各方股权结构如下：3
    3、 上海张江（集团）有限公司（以下简称为“张江集团”）为本公司的控股股东，上海
    张江科技投资（香港）有限公司受张江集团控制。本公司所控制的Shanghai (Z.J.)
    Holdings Limited 与上海张江科技投资（香港）有限公司共同向Shanghai ZJ Hi-Tech
    Investment Corporation 增资的行为构成了关联交易。
    4、 本次交易业经本公司四届十五次董事会会议审议通过，并经独立董事认可。
    5、 本次交易过程中，交易各方如需取得有关部门的批准，则相关方应依法申请该等审
    批。
    二、 交易各方（包括关联方）介绍
    1、 关联方介绍
    （1） 张江集团为本公司的控股股东，持有本公司53.58%的股份。张江集团原名为上
    海市张江高科技园区开发公司，成立于1992 年7 月3 日，2002 年12 月经上海
    约24.4％
    上海张江（集团）有限公司
    张江高科
    上海浩成创业投资有限公司 上海张江科技投资有限公司
    Shanghai (Z.J.) Holdings Limited 上海张江科技投资（香港）有限公司
    Shanghai ZJ Hi-Tech
    Investment Corporation
    上实医药健康产品
    有限公司
    Device Best
    Technology Limited
    Info Trinity
    Holdings Limited
    MicroPort Scientific Corporation4
    市人民政府和上海市国有资产管理办公室同意更名为上海张江（集团）有限公
    司。张江集团为国有独资的有限责任公司，注册资本为人民币壹拾玖亿玖仟捌
    佰陆拾柒万元；注册地址为上海市浦东新区张东路1387 号16 幢；法定代表人
    为刘小龙；经营范围为：高科技项目经营转让，市政基础设施开发设计，房地
    产经营，咨询，综合性商场，建筑材料，金属材料；经营期限自1992 年7 月3
    日起至不约定期限。
    （2） 上海张江科技投资（香港）有限公司是注册于香港的股份有限公司，注册地址
    为香港中环夏愨道12 號美国银行中心2503 室，注册股本为100,000 股普通股，
    每股面值为HK$1.00，均由上海张江科技投资有限公司所持有。张江集团持有
    上海张江科技投资有限公司96.67%的股权，并间接控制上海张江科技投资（香
    港）有限公司。
    2、 交易对方介绍
    （1） SIMST Medical Science and Technology Development
    SIMST Medical Science and Technology Development 是一家注册于英属维尔
    京群岛的有限责任公司，注册地址位于P.O. Box 957, Offshore Incorporations
    Centre, Road Town, Tortola, British Virgin Islands，联系地点为香港湾仔告士打
    道39 号夏悫大厦26 楼，董事为周杰、姚方，该公司已发行1 股普通股，每股
    面值为1 美元，实际控制人为上海实业控股有限公司。
    SIMST Medical Science and Technology Development 主营业务为投资控股，
    最近三年内的投资项目为上实医药健康产品有限公司100%股权。该公司最近五
    年之内未曾受过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)或刑事处罚、未曾涉及
    与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
    SIMST Medical Science and Technology Development 与本公司及本公司前十
    名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面不存在任何关系。
    （2） CMT ChinaValue Capital Partners, L.P.
    CMT ChinaValue Capital Partners, L.P.是一家注册于开曼群岛的有限合伙企
    业，注册地址为Walker House, Marry Street, PO Box 908 GT, George Town,
    Grand Cayman, Cayman Islands，法定代表人为Michael Shen，其股东为欧洲、
    亚洲的投资者。
    CMT ChinaValue Capital Partners, L.P.主营业务为风险投资，最近三年内稳定
    发展；最近五年之内未曾受过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)或刑事处
    罚、未曾涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
    CMT ChinaValue Capital Partners, L.P.与本公司及本公司前十名股东在产权、
    业务、资产、债权债务、人员等方面不存在任何关系。5
    （3） 方仁宙先生等
    方仁宙先生以及其他个人投资者合计持有Info Trinity Holdings Limited 的100%
    的股份。上述人士最近五年之内未曾受过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)
    或刑事处罚、未曾涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁；与本公司及
    本公司前十名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面不存在任何关
    系。
    三、交易标的基本情况
    1、 增资标的：Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation
    Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 为本公司的全资子公司上海浩成创业投
    资有限公司和张江集团的控股子公司上海张江科技投资有限公司的孙公司。注册地
    维尔京群岛, 授权股本5 万美元，目前已发行股份为2 股，上海浩成创业投资有限
    公司和上海张江科技投资有限公司分别间接持有1 股。最近三年的主营业务：对高
    新技术的产业投资，已投资项目包括MicroPort Scientific Corporation 的704,258 股股
    权。
    本次增资完成后，本公司与张江集团将分别间接持有该公司21,951 股股份。该公司
    将以增资所得资金完成本次收购。
    2、 收购标的：上实医药健康产品有限公司
    上实医药健康产品有限公司注册于香港，主要办公地点为香港告士打道39 号夏悫大
    厦26 楼；授权代表为周杰；已发行递延无投票权股份2 股,每股1 美元,合共2 美元，
    以及普通股2 股,每股1 美元,合共2 美元；主营业务为投资控股；股东为SIMST
    Medical Science and Technology Development，实际控制人为上海实业控股有限
    公司。
    上实医药健康产品有限公司主要投资于医药项目，目前持有MicroPort Scientific
    Corporation 的21,588,362 股普通股，约占其总股本的18.89％。截至2008 年12 月
    31 日，上实医药健康产品有限公司总资产为535,594,071 港元，净资产为29,859,580
    港元，2008 年实现净利润139,744,680 港元（未经审计）。上实医药健康产品有限公
    司目前持有的部分资产和负债（“除外资产”）不包括在本次交易范围内。
    上海东洲资产评估有限公司受上海浩成创业投资有限公司和上海张江科技投资有限
    公司委托，对MicroPort Scientific Corporation 于评估基准日2008 年12 月31 日的整
    体资产进行了评估，并出具了评报字DZ090228024 号企业价值评估报告书，评估结
    果为：MicroPort Scientific Corporation 截至2008 年12 月31 日的净资产账面值为
    3,471.48 万元，评估值为人民币243,129.20 万元。评估增值的主要原因是对其长期
    投资微创医疗器械（上海）有限公司进行整体资产评估，评估值远高于其帐面所反6
    映的价值，造成评估大幅增值。
    3、 收购标的：Device Best Technology Limited
    Device Best Technology Limited 注册于香港，主要办公地点为香港铜锣湾新宁道8
    号民安大厦（二期）12 层；授权代表为Michael Shen 和Charlie Shi；已发行股份
    为1 股，由CMT ChinaValue Capital Partners, L.P.所持有；主营业务为投资。截至
    2008 年12 月31 日，Device Best Technology Limited 总资产约1400 万美元，净
    资产约1400 万美元，2008 年度净利润为168 万美元。
    Device Best Technology Limited 的主要资产为MicroPort Scientific Corporation 的
    5,339,857 股普通股，约占其总股本的4.67%。根据评报字DZ090228024 号企业价
    值评估报告书，MicroPort Scientific Corporation 截至2008 年12 月31 日的评估值为
    人民币243,129.20 万元。
    4、 收购标的：Info Trinity Holdings Limited
    Info Trinity Holdings Limited 注册于英属维尔京群岛，主要办公地点为香港中环夏悫
    道12 号美国银行中心35 楼3511 室；法定代表人为莫少仪(公司董事)及方仁宙(公
    司董事)；已发行股本为100 美元，由个人股东所持有，股份分散，无主要控股股东，
    由公司董事局负责经营管理；主营业务为投资。截至2008 年12 月31 日，Info Trinity
    Holdings Limited 总资产为1,052,40 美元，净资产为1,051,75 美元，2008 年度净
    利润为164,709 美元。
    Info Trinity Holdings Limited 的主要资产为MicroPort Scientific Corporation 的
    942,328 股普通股，约占其总股本的0.82%。根据评报字DZ090228024 号企业价
    值评估报告书，MicroPort Scientific Corporation 截至2008 年12 月31 日的评估值
    为人民币243,129.20 万元。
    四、交易合同的主要内容及定价情况
    （1） Shanghai (Z.J.) Holdings Limited 和上海张江科技投资(香港)有限公司签署的关
    于Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 的增资协议
    .. Shanghai (Z.J.) Holdings Limited 拟向该公司增资4390 万美元，上海张江
    科技投资(香港)有限公司拟向该公司增资4390 万美元。
    .. 合同生效条件：自合同签署之日起生效。
    .. 出资方式：双方均以现金出资，并按现金出资额确定股权比例。
    （2） Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 与SIMST Medical Science and
    Technology Development Limited 签署的关于上实医药健康产品有限公司的股7
    份收购协议
    .. 股份收购协议的签署日期为2009 年6 月26 日，签署地点为上海。
    .. 本次收购的价格为66,109,500 美元。
    .. 交割日期：约为2009 年6 月30 日。
    .. 合同生效条件：自双方签署之日起生效。
    .. 定价依据：评报字DZ090228024 号企业价值评估报告书。
    （3） Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 与CMT ChinaValue Capital
    Partners, L.P.签署的关于Device Best Technology Limited 的股份收购协议
    .. 股份收购协议的签署日期为2009 年6 月26 日，签署地点为上海。
    .. 本次收购的价格为16,352,083 美元。
    .. 交割日期：约为2009 年9 月30 日。
    .. 合同生效条件：自双方签署之日起生效。
    .. 定价依据：评报字DZ090228024 号企业价值评估报告书。
    （4） Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 与方仁宙先生等签署的关于Info
    Trinity Holdings Limited 的股份收购协议
    .. 股份收购协议的签署日期为2009 年6 月26 日，签署地点为上海。
    .. 本次收购的价格为2,885,662 美元。
    .. 交割日期：约为2009 年9 月30 日。
    .. 合同生效条件：自双方签署之日起生效。
    .. 定价依据：评报字DZ090228024 号企业价值评估报告书。
    五、进行关联交易的目的以及本次关联交易对上市公司的影响情况
    本次股份收购的标的公司即上实医药健康产品有限公司、Device Best Technology
    Limited 和Info Trinity Holdings Limited 合计持有MicroPort Scientific Corporation 的
    27,870,547 股普通股，约占MicroPort Scientific Corporation 总股本的24.4%。MicroPort
    Scientific Corporation 直接和间接持有微创医疗器械（上海）有限公司100%的股权。微创8
    医疗器械（上海）有限公司是MicroPort Scientific Corporation 的主要投资对象和经营主体。
    微创医疗器械（上海）有限公司成立于1998 年5 月15 日，住所为上海市张江高科技园
    区牛顿路501 号，法定代表人常兆华，注册资本为美元1200 万元，实收资本为美元1200
    万元，公司类型为有限责任公司（外商合资），经营范围为开发、生产造影检查导管、治疗
    扩张导管、关节假体、非血管支架及装置、血管支架及附件类医学材料及制品、手术器械；
    销售自产产品并提供售后服务（涉及许可经营的凭许可证经营）。
    截至2008 年12 月31 日，微创医疗器械（上海）有限公司经审计主要财务数据(人民币)：
    资产总额62,744 万元，负债总额11,330 万元，净资产51,414 万元，2008 年实现营业收入
    48,824 万元，净利润20,750 万元。
    对于本公司及下属公司而言，本次交易符合公司“一体两翼”的发展战略。微创医疗器
    械（上海）有限公司目前的主要产品药物支架占有其销售收入的90%，市场份额较高，盈
    利情况好；此次投资价格相当于微创医疗器械（上海）有限公司每股收益的12 倍，预期未
    来微创医疗器械（上海）有限公司将为本公司提供稳定的现金回报。
    六、涉及本次交易的其他安排
    本次交易完成后不会导致本公司与关联方之间新增同业竞争或关联交易，不会损害本公
    司的独立性。本次收购所使用的资金为本公司自有资金，与募集资金无关。
    七、独立董事意见
    本公司独立董事王洪卫、李振宁和周骏对本次关联交易的意见如下：
    （1） 在该议案的表决中，关联董事刘小龙、朱守淳和谢勇回避了表决，表决
    程序合法、有效；
    （2） 本次公司与关联方分别以现金对外出资，并以现金出资额比例确定股权
    比例，交易安排是公平、合理的，未损害公司和广大股东的利益。
    八、备查文件目录
    1、 公司四届十五次董事会决议；
    2、 独立董事关于本次关联交易的意见；
    3、 关于Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation 的增资协议；
    4、 关于上实医药健康产品有限公司的股份收购协议；
    5、 关于Device Best Technology Limited 的股份收购协议；
    6、 关于Info Trinity Holdings Limited 的股份收购协议；
    7、 上海东洲资产评估有限公司出具的评报字DZ090228024 号企业价值评估报告书。
    上海张江高科技园区开发股份有限公司董事会
    2009 年6 月27 日企业价值评估报告
    （报告书、备查文件、明细表）
    共1册 第1册
    项目名称： 微创科学（开曼）有限公司股东股权收购评估项目
    报告编号： DZ090228024
    上海东洲资产评估有限公司
    2009 年06 月05 日企业价值评估报告
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    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 1 -
    声明
    声 明
    本项目签字注册资产评估师郑重声明：注册资产评估师在本次评估中保证恪守独
    立、客观和公正的原则；保证遵循了有关法律、法规，及资产评估准则与资产评估职
    业道德准则的规定，并愿意按照相关规定承担相应的法定责任。
    根据《资产评估准则——基本准则》第二十三条的规定，遵守相关法律、法规和
    资产评估准则，对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专
    业意见，是注册资产评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合
    法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
    根据《资产评估准则——基本准则》第二十四条和《注册资产评估师关注评估对
    象法律权属指导意见》，委托方和相关当事方应当对所提供评估对象法律权属资料的
    真实性、合法性和完整性承担责任。注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评
    估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象法律权属确认或发表意见超出注册
    资产评估师执业范围。本评估报告不对评估对象的法律权属提供任何保证。
    根据《资产评估准则——评估报告》第十三条，评估报告使用者应当全面阅读本
    项目评估报告，应当特别关注评估报告中揭示的特别事项说明和评估报告使用限制说
    明。
    根据《资产评估职业道德准则——基本准则》第二十六条，本报告受本评估机构
    和注册资产评估师执业能力限制，相关当事人决策时应当有自身的独立判断。注册资
    产评估师有责任提醒评估报告使用者理解并恰当使用评估报告，但不承担相关当事人
    的决策责任。企业价值评估报告
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    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 2 -
    目录
    企业价值评估报告
    （目录）
    项目名称 微创科学（开曼）有限公司股东股权收购评估项目
    报告编号 DZ090228024
    声明.................................................................... 1
    目录.................................................................... 2
    摘要.................................................................... 3
    正文.................................................................... 4
    一、 委托方、产权持有者及其他报告使用者概
    况............................................................................. 4
    I. 委托方............................................................................. 4
    II. 产权持有者......................................................................... 4
    III. 其他报告使用者..................................................................... 4
    二、 被评估单位及其概
    况.............................................................................................................
    ........ 4
    三、 评估目
    的.............................................................................................................
    ........................... 6
    四、 评估范围和评估对
    象.............................................................................................................
    ........ 6
    五、 价值类型及其定
    义.............................................................................................................
    ............ 7
    六、 评估基准
    日.............................................................................................................
    ....................... 7
    七、 评估依
    据.............................................................................................................
    ........................... 7
    I. 主要法规依据或法规参考............................................................. 7
    II. 经济行为依据....................................................................... 8
    III. 重大合同协议、产权证明文件......................................................... 8
    IV. 采用的取价标准..................................................................... 8
    V. 参考资料及其他..................................................................... 8
    八、 评估方
    法.............................................................................................................
    ........................... 8
    I. 概述............................................................................... 8
    II. 收益法介绍......................................................................... 8
    III. 资产基础法介绍..................................................................... 9
    IV. 评估方法选取及其他说明............................................................ 10
    九、 评估程序实施过程和情
    况...........................................................................................................
    10
    I. 基本程序.......................................................................... 10
    十、 评估报告成立的前提条件和假设条
    件....................................................................................... 11
    十一、 评估结
    论.............................................................................................................
    ......................... 11
    I. 概述.............................................................................. 11
    II. 其他.............................................................................. 11
    十二、 特别事项说
    明.............................................................................................................
    .................. 12
    十三、 评估报告使用限制说
    明.............................................................................................................
    .. 13
    I. 评估报告使用范围.................................................................. 13
    II. 评估报告有效期.................................................................... 14
    III. 涉及国有资产项目的特殊约定........................................................ 14
    IV. 评估报告解释权.................................................................... 14
    十四、 评估报告提出日
    期.............................................................................................................
    .......... 14
    备查文件............................................................... 16企业价值评估报告
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    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 3 -
    摘要
    企业价值评估报告
    （摘要）
    特别提示：本报告只能用于报告中明确约定的评估目的。以下内容摘自资产评估报告
    书全文，欲了解本评估项目的全面情况，请认真阅读资产评估报告书全文。
    项目名称 微创科学（开曼）有限公司股东股权收购评估项目
    报告编号 DZ090228024
    委托方 上海浩成创业投资有限公司、上海张江科技投资有限公司。
    其他报告使用者 根据评估业务约定书的约定，本次经济行为涉及的委托方、股权受
    让方，及国家法律法规规定的报告使用者，为本报告的合法使用者。
    被评估单位 微创科学（开曼）有限公司（MicroPort Scientific Corporation）。
    评估目的 股权收购。
    评估基准日 2008 年12 月31 日
    评估对象及评估
    范围
    股权收购所涉及的企业整体价值，包括流动资产、长期投资及负债
    等。资产评估申报表列示的帐面净资产为34,714,826.45 元。
    评估方法 对主体资产-微创医疗器械（上海）有限公司主要采用收益现值法，
    其中与未来收益无关的资产采用资产基础法进行评估，对所涉及到
    的海外资产经必要分析后本次主要按审计认定后帐面值认定。
    评估结论 经评估，被评估企业股东全部权益价值为人民币2,431,292,102.43
    元。
    大写：贰拾肆亿叁仟壹佰贰拾玖万贰仟壹佰零贰元肆角叁分。
    评估机构
    上海东洲资产评估有限公司
    报告出具日期 2009 年06 月05 日企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 4 -
    正文
    企业价值评估报告
    （正文）
    特别提示：本报告只能用于报告中明确约定的评估目的，且在约定情形下成立。欲了
    解本评估项目的全面情况，请认真阅读资产评估报告书全文及相关附件。
    项目名
    称
    微创科学（开曼）有限公司股东股权收购评估项目
    报告编
    号
    DZ090228024
    一、 委托方、产权持有者及其他报告使用者概况
    I. 委
    托方
    本次评估委托方为：上海浩成创业投资有限公司、上海张江科技投资有限
    公司。
    II. 产
    权持
    有者
    本次评估产权持有者为：微创科学（开曼）有限公司。
    III. 其
    他报
    告使
    用者
    根据评估业务约定书的约定，本次经济行为涉及的委托方、股权受让方，
    及国家法律、法规规定的报告使用者，为本报告的合法使用者。
    二、 被评估单位及其概况
    被评估单位： 微创科学（ 开曼） 有限公司（ MicroPort Scientific
    Corporation），是2006 年7 月14 日根据开曼群岛公司法注册成立，公司
    的授权资本为50,000 美元。该公司目前的股东结构为Otsuka
    Pharmaceutical Co., Ltd. 持有41.03% 股权； SIIC MedTech Health
    Products Limited 持有18.89%股权；We’Tron Capital China 持有19%股
    权；CMT ChinaValue Capital Partners, L.P.持有5.5%股权；另外34 位
    自然人合计持有15.58%的股权。微创科学（开曼）有限公司下属4 家投资
    单位，具体为：对MicroPort Medical Limtied 持有100%股权；对Leader企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 5 -
    City Limited 持有100%股权，该2 家公司本身无经营业务主要是与微创（开
    曼）有限公司合计持有微创医疗器械（上海）有限公司100%的股权；另外
    就是持有MicroPort Medical B.V.公司100%的股权，该公司注册在荷兰境
    内，主要是负责一些销售业务，目前已经基本停止运营。
    本次评估所涉及单位以及股权关系图如下：
    本次评估主体公司：微创医疗器械（上海）有限公司；住所：上海市张江
    高科技园区牛顿路501 号；法定代表人：常兆华；注册资本： 美元1200
    万元；实收资本： 美元1200 万元；公司类型：有限责任公司(外商合资)；
    经营范围：开发、生产造影检查导管、治疗扩张导管、关节假肢、非血管
    支架及装置、血管支架及附件类医学材料及制品、手术器械；销售自产产
    品并提供售后服务（涉及许可经营的凭许可证经营）。
    微创医疗器械（上海）有限公司（以下简称微创上海），由留美科学家常
    兆华博士创办于一九九八年五月，主要从事各种高科技微创伤介入医疗产
    品的研究、制造、销售和服务，公司的宗旨是“以人为本，在微创伤介入
    医学领域建设属于中华民族的世界级医疗集团”。公司研发中心被认定为
    上海市技术研发中心，吸纳了美国多位著名的生物医学工程界专家和介入
    医疗界科学家，拥有数十名包括博士、硕士在内的微创伤介入医疗器材产
    品开发与生产方面的专业人才，拥有药物支架包裹技术、颅内支架等数十
    项技术专利和多项独立知识产权，目前，正开发多种高科技微创伤介入治
    疗产品，并多个项目获国家、上海市、浦东新区多项科技基金的资助，公
    MicroPort Scientific Corporation
    微创科学（开曼）有限公司
    ( )
    MicroPort Medical
    Limtied
    ( )
    Leader City Limited
    (BVI holding
    )
    MicroPort Medical B.V.
    (the Netherlands)
    微创医疗器械（上海）有
    限公司（PRC）
    上海微创生命科技
    有限公司(PRC)
    微创（北京）生命医学科
    技有限公司（PRC）
    40%
    52.78% 7.22%
    100% 100% 100%
    100% 100%企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 6 -
    司被认定为上海市高新技术企业。
    微创上海主要产品有冠脉药物支架系统、冠脉金属支架系统、球囊（PTCA）
    扩张导管、血管造影导管、导引导管及其相关附件、腹主动脉瘤和胸主动
    脉瘤等支撑型人造血管支架、各种管腔支架及支架置入器、心胸外科用牵
    开器及颈椎盘假体等手术器械，它们中绝大多数填补国内空白，被认定为
    上海市高新技术成果转化项目，达国际先进水平，直接与国外产品竞争，
    已进入中国各大知名医院，并出口日本、欧洲、拉美等国家与地区，具有
    一定的品牌知名度和市场占有率。
    微创上海目前的股东结构为：MicroPort Medical Limited 出资633.36 万
    美元，占资本总额的52.78%；MicroPort Scientific Corporation 出资480
    万美元，占资本总额的40%；Leader City Limited 出资86.64 万美元，占
    资本总额的7.22%。
    微创上海目前拥有2 家对外长期投资，其中对上海微创生命科技有限公司
    100%的股权，该公司于2008 年成立，目前尚未开始经营业务；对微创（北
    京）生命医学科技有限公司拥有100%的股权，该公司由微创上海于2008 年
    通过股权收购形式取得，目前生产经营胰岛素泵类产品。
    微创上海执行《企业会计准则》、《企业会计制度》，财税关系隶属于浦
    东新区税务局。
    微创上海前几年的经营状况如下：
    单位：万元
    2005 年 2006 年 2007 年 2008 年
    主营业务收入 26,532.25 40,136.18 41,517.52 48,824.36
    主营业务成本 3,654.75 5,497.64 5,884.33 5,288.50
    营业利润 15,113.47 20,918.18 18,946.18 22,848.43
    利润总额 15,545.91 20,955.06 19,708.71 23,463.52
    净利润 15,545.91 19,168.14 18,731.66 20,750.95
    以上摘自各会计年度审计报告内容。
    三、 评估目的
    根据上海张江（集团）有限公司于2009 年4 月20 日总经理办公会议，同
    意下属上海浩成创业投资有限公司和上海张江科技投资有限公司通过各自
    的海外平台公司，收购微创科学（开曼）有限公司部分股东合计24.4%股权，
    本次评估即为上述股权收购行为提供价值参考。
    四、 评估范围和评估对象企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 7 -
    1. 股权收购所涉及的企业整体价值，包括流动资产、长期投资及负债等。
    2. 资产评估申报表列示的帐面净资产为34,714,826.45 元。总资产为
    63,748,094.09 元，负债总额为29,033,267.64 元。
    3. 此外，该公司尚存在帐面未单独反映的专利技术等无形资产品，除此之
    外，不存在任何账面未反映的资产和负债，与该公司相关的资产及其负债
    均已申报列入资产评估范围。
    4. 上述资产均处于使用或受控状态。
    5. 资产负债的类型、账面金额明细情况详见资产评估明细汇总表。
    五、 价值类型及其定义
    本次评估选取的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方
    在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正
    常公平交易的价值估计数额。
    需要说明的是，同一资产在不同市场的价值可能存在差异。本次评估一般
    基于国内可观察的市场条件和市场环境状况。
    本报告所称“评估价值”，是指所约定的评估范围与对象在本报告约定的
    价值类型、评估假设和前提条件下，按照本报告所述程序和方法，仅为本
    报告约定评估目的服务而提出的评估意见。
    六、 评估基准日
    1. 本项目资产评估基准日为2008 年12 月31 日。
    2. 资产评估基准日与委托方协商后确定。评估基准日的确定对评估结果的
    影响符合常规情况，无特别影响因素。
    3. 本次评估的取价标准为评估基准日有效的价格标准。
    七、 评估依据
    I. 主
    要法
    规依
    据或
    法规
    参考
    1.中华人民共和国国务院1991 年第91 号令发布的《国有资产评估管理办
    法》及国家有关法律、法规和政策；2.国办发（2002）102 号《国务院办公
    厅转发财政部关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理
    工作意见的通知；3.原国家国资局转发的《资产评估操作规范意见》；4.
    财政部第14 号令《国有资产评估管理若干问题的规定》；5. 中评协（2004）
    34 号《企业价值评估指导意见（试行）的通知》；6. 《企业国有资产评估
    管理暂行办法》（国资委令第12 号）；7. 《关于加强企业国有资产评估企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 8 -
    管理工作有关问题的通知》（国资委产权[2006]274 号）；8.参照国有企业
    固定资产管理暂行条例；9.企业财务通则、企业会计准则、企业会计制度；
    11.其他法律法规。
    II. 经
    济行
    为依
    据
    1、上海张江（集团）有限公司于2009 年4 月20 日总经理办公会议。
    III. 重
    大合
    同协
    议、
    产权
    证明
    文件
    1.微创科技（开曼）有限公司营业执照；2.微创医疗器械（上海）有限公
    司营业执照；3. 微创医疗器械（上海）有限公司验资报告；4.微创医疗器
    械（上海）有限公司的审计报告；5. 微创医疗器械（上海）有限公司房地
    产权证；6.长期投资单位的营业执照、验资报告、评估基准日会计报表；
    7.其他相关证明材料或文件。
    IV. 采
    用的
    取价
    标准
    1．由机械部科技信息研究院机电产品价格信息中心编著的《机电产品报价
    手册》；2． 《 上海市建筑和装饰工程预算定额（2000）》；3．《上海工
    程造价信息》及其副刊《市场信息》；4． 财政部企业效绩评价标准值；5.
    会计师事务所出具审计报告和审阅报告；6．评估人员现场勘察记录；7．中
    国人民银行公布的存贷款利率及外币汇率。
    V. 参
    考资
    料及
    其他
    1.微创医疗器械（上海）有限公司提供的评估基准日会计报表及账册与凭
    证；2. 微创医疗器械（上海）有限公司提供的资产评估明细表；3.上海东
    洲资产评估有限公司技术统计资料；4.其他有关价格资料。
    八、 评估方法
    I. 概
    述
    对主体资产-微创医疗器械（上海）有限公司主要采用收益现值法，其中与
    未来收益无关的资产采用资产基础法进行评估，对所涉及到的海外资产经
    必要分析后本次主要按审计认定后帐面值认定。
    II. 收
    益法
    介绍
    企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现
    以确定评估对象价值的评估思路。企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 9 -
    评估公
    式
    评估值P =未来收益期内各期收益的现值之和，即
    ( )
    ( )
    ( ) ( ) p
    r g r
    F g
    r
    p F n
    n
    n
    i
    i
    i ± Δ
    . . +
    . +
    +
    +
    =Σ=
    1
    1
    1 1
    其中：r—所选取的折现率
    g—未来收益每年增长率，如假定n 年后Fi 不变，g 取零
    Fi—未来第i 个收益期的预期收益额
    n—预测年限，一般为5 年
    Δp—与未来预测收益无关、非经营性资产或溢余（短缺）资产价值
    评估思
    路
    1. 对被评估单位的收益现状以及市场、产业、竞争等环境因素和经营、管
    理、成本等内部条件进行分析；
    2. 首先对企业提供的未来五年的收益预测进行复核和分析，并经适当的调
    整，再对五年以后的远期收益趋势进行分析判断和估算，本次评估假定5
    年之后收益水平平均按照第5 年水平稳定发展，计算公式中未来收益每年
    增长率g 按照零值考虑；
    3. 采用合理的方法确定折现率。
    收益预
    测方法
    本次评估对各项收入、成本与费用的预测采用比率变动分析和定量固定分
    析相结合的方法，具体主要依据被评估单位历史收益水平结合未来发展的
    目标计划，确定未来年度的增长幅度和趋势。
    收益期
    确定
    目前被评估单位处于正常经营期，主要资产均处于正常的经营状态，在可
    预见的未来也具备持续经营能力，故本次评估根据收益法评估惯例未来收
    益期采用无限期假设。
    折现率
    选取
    折现率是将未来收益折成现值的比率，它反映资产与其未来营运收益现值
    之间的比例关系。本次评估主要根据资本资产定价模型CAPM 并结合行业市
    场的平均收益及风险水平综合分析后确定。
    III. 资
    产基
    础法
    介绍
    企业价值评估中的资产基础法即成本法，是指在合理评估企业各项资产价
    值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。本次评估当中采用资产
    基础法评估的对象主要是微创上海公司中与未来收益无关的土地资产以及
    下属上海微创生命科技有限公司100%的股权价值。
    货币资
    金
    对货币资金按核实及调整后的账面值评估。
    应收款
    项
    对应收款项按核实及调整后，预计可收回的金额确定评估值。
    土地使本次根据土地使用权的实际状况，分别采用市场比较法和基准地价系数修企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 1 0 -
    用权 正法进行评估，最终经综合分析后合理确定评估结果。
    负债 根据评估目的实现后产权占有者实际应承担的债务确定评估值。
    IV. 评
    估方
    法选
    取及
    其他
    说明
    评估人员经过对本评估项目的深入了解，海外公司中微创科学（开曼）有
    限公司、MicroPort Medical Limtied 和Leader City Limited 除了所涉及
    到的对外投资之外，其他资产主要是货币资金以及和关联方单位的往来，
    是“壳公司”；而位于荷兰的MicroPort Medical B.V.公司是一家产品销
    售公司，资产构成主要是货币资金、往来款项和小部分的办公设备，评估
    人员经了解分析后，认为上述海外公司的资产不可能存在大幅增减值的情
    况，故本次评估按审计单位出具的审核报告所认定的报表净资产确定评估
    值。而对上述公司所共同拥有、控制的微创医疗器械（上海）有限公司包
    括其下属的微创（北京）生命医学科技有限公司，是一家高科技技术企业，
    本身拥有众多的专利技术和市场成熟的医疗产品，并已经具有相当的市场
    及技术竞争力，对这样的公司如采用传统的资产基础法评估根本无法体现
    企业的真实价值，故本次将两单位合并在一起后直接采用收益法现值法进
    行评估，而对于其下属的上海微创生命科技有限公司由于尚未营业，故本
    次采用资产基础法评估后作为与未来收益无关的资产合并到微创医疗器械
    （上海）有限公司整体资产价值中，最后与海外公司的资产合并相加得出
    本次所评估的标的公司微创科学（开曼）有限公司的整体企业价值。
    九、 评估程序实施过程和情况
    I. 基
    本程
    序
    1. 我们根据国家资产评估的有关原则和规定，对评估范围内的资产进行了
    评估和产权核实，具体步骤如下：
    2. 与委托方接洽，听取公司有关人员对该单位情况以及委估资产历史和现
    状的介绍，了解评估目的、评估范围及其评估对象，确定评估基准日，签
    订评估业务约定书，编制评估计划；
    3. 指导企业填报资产评估申报表；
    4. 对该单位填报的资产评估明细申报表进行征询、鉴别，选定评估方法；
    根据资产评估申报表的内容，与该单位有关财务记录数据进行核对，到现
    场进行实物核实和调查，对资产状况进行察看、记录，并与资产管理人员
    进行交谈，了解资产的经营、管理情况；查阅委估资产的产权证明文件和
    有关机器设备运行、维护及事故记录等资料；开展市场调研询价工作，收企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 1 1 -
    集市场信息资料；
    5. 评估人员根据评估对象、价值类型及评估资料收集情况等相关条件，选
    择恰当的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成
    初步评估结论，并对各种评估方法形成的初步结论进行分析比较，确定最
    终评估结论；
    6. 各评估人员进行汇总分析工作，确认评估工作中没有发生重评和漏评的
    情况，并根据汇总分析情况，对资产评估结论进行调整、修改和完善；
    7. 根据评估工作情况，起草资产评估报告书，并经三级审核，在与委托方
    交换意见后，向委托方提交正式资产评估报告书。
    十、 评估报告成立的前提条件和假设条件
    1. 本报告除特别说明外，对即使存在或将来可能承担的抵押、担保事宜，
    以及特殊的交易方式等影响评估价值的非正常因素没有考虑，且本报告也
    未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力或其它不可抗力对评估
    结论的影响；
    2. 本次评估假定国家宏观经济政策和所在地区的社会经济环境无重大变
    化；行业政策、管理制度及相关规定无重大变化；经营业务涉及的税收政
    策、信贷利率等无重大变化；
    3. 本次评估假定被评估企业及相关企业在未来生产经营中能够持续经营下
    去，并具有持续经营能力；
    4.当上述条件以及评估中遵循的评估原则等其它情况发生变化时，评估结
    论一般不成立，评估报告一般会失效。
    十一、 评估结论
    I. 概
    述
    经评估，被评估企业股东全部权益价值为人民币2,431,292,102.43 元。大
    写：贰拾肆亿叁仟壹佰贰拾玖万贰仟壹佰零贰元肆角叁分。
    II. 其
    他
    鉴于市场资料的局限性，本次评估未考虑由于控股权和少数股权等因素产
    生的溢价或折价，亦未考虑流动性对评估结论的影响。
    评估结论详细情况见评估明细表，评估结果汇总如下表。
    评估结果汇总表 项目 账面价值 调整后账面值评估价值 增值额 增值率％
    流动资产 2,951.53 2,951.53 2,951.53
    长期投资 3,423.28 3,423.28 243,081.00 239,657.72 7,000.82
    固定资产企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 1 2 -
    评估结果汇总表 项目 账面价值 调整后账面值评估价值 增值额 增值率％
    其中：在建工程
    建 筑 物
    设 备
    无形资产
    其中：土地使用权
    其他资产
    资产总计 6,374.81 6,374.81 246,032.53 239,657.72 3,759.45
    流动负债 2,903.33 2,903.33 2,903.33
    （金额单位：万元） 长期负债
    评估基准日： 负债总计 2,903.33 2,903.33 2,903.33
    2008 年12 月31 日 净资产 3,471.48 3,471.48 243,129.20 239,657.72 6,903.62
    十二、 特别事项说明
    1. 特别事项可能对评估结论产生影响，评估报告使用者应当予以关
    注。
    2. 本报告中一般未考虑评估增减值所引起的税负问题，委托方在使
    用本报告时，应当仔细考虑税负问题并按照国家有关规定处理。
    3. 本报告不对管理部门决议、营业执照、权证、会计凭证及其他中
    介机构出具的文件等证据资料本身的合法性、完整性、真实性负责。
    4. 本报告对被评资产所进行的调整和评估是为了客观反映评估结
    果，评估机构无意要求该单位必须按本报告进行相关的帐务处理，
    是否进行及如何进行有关的帐务处理，应当依据国家有关规定。
    5. 本次评估中对海外公司的资产由于客观原因，未经实地清查，本
    次按审计单位认定的帐面值来确定评估值。
    6.微创科技（开曼）有限公司截止2008 年12 月31 日预付帐款上反
    映有17,799,792.16 元海外IPO 的项目款，本次评估按帐面值列示。
    7．长期投资单位微创医疗器械（上海）有限公司截止2008 年12 月
    31 日将位于上海浦东新区牛顿路501 号的房屋建筑物以及土地使用
    权作为抵押物，向中国建设银行上海市浦东分行和上海浦东发展银
    行上海分行取得2691 万元贷款。
    8. 长期投资单位微创医疗器械（上海）有限公司购置的位于张江集
    成电路产业区7-6a 地块，土地面积为20,416 平方米；该土地使用
    权的相关权证目前正在办理当中。
    9. 长期投资单位微创医疗器械（上海）有限公司下属子公司上海微
    创生命科技有限公司于2008 年购置的位于上海国际医学院区产、学、企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 1 3 -
    研基地一期内南汇区天雄路588 弄23 号、24 号两幢楼，合计建筑面
    积4902.77 平方米，目前相关的房地产权证过户手续正在办理当中。
    8.截止评估报告提出日期，根据委托方及相关当事方的说明，没有
    发现资产占有方存在其他任何重大事项。
    9.评估人员没有发现其他可能影响评估结论，且非评估人员执业水
    平和能力所能评定估算的重大特殊事项。但是，报告使用者应当不
    完全依赖本报告，而应对资产的权属状况、价值影响因素及相关内
    容作出自己的独立判断，并在经济行为中适当考虑。
    10.对该单位存在的影响资产评估值的特殊事项，在委托时和评估现
    场中未作特殊说明，而评估人员根据专业经验一般不能获悉及无法
    收集资料的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
    11.若资产数量发生变化，应根据原评估方法对评估值进行相应调
    整。
    12.若资产价格标准发生重大变化，并对资产评估价值已产生了明显
    影响时，委托方应及时聘请评估机构重新确定评估价值。
    13.上述特殊事项如对评估结果产生影响而评估报告未调整的情况
    下，评估结论将不成立且报告无效，不能直接使用本评估结论。
    十三、 评估报告使用限制说明
    I. 评估报告
    使用范围
    1. 本报告只能由评估报告载明的评估报告使用者所使用，并为本报
    告所列明的评估目的而服务，以及按规定报送有关政府管理部门审
    查。
    2. 除非事前征得评估机构书面明确同意，对于任何其它用途、或被
    出示或掌握本报告的任何其他人，评估机构不承认或承担责任。
    3. 评估报告书的使用权归委托方所有，未经委托方许可，评估机构
    不会随意向他人提供或公开。
    4. 评估报告书及其相关材料系反映评估机构执业水平与执业技能、
    技巧，除法律、法规及业务约定书中约定用途外，委托方及获得、
    使用、审核报告的相关单位未经评估机构书面同意，评估报告的内
    容不得被摘抄、引用或任何形式的对外披露。
    5. 本报告含有的若干附件、评估明细表及评估机构提供的专供政府
    或行业管理部门审核的其他正式材料，与本报告具有同等法律效力，
    及同样的约束力。企业价值评估报告
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4
    D Z 0 9 0 2 2 8 0 2 4 - 1 4 -
    II. 评估报
    告有效期
    1. 本评估结论的有效期按现行规定为壹年，从评估基准日2008 年12
    月31 日起计算至2009 年12 月30 日有效。
    2. 超过评估报告有效期不得使用本评估报告。
    III. 涉及国
    有资产项目
    的特殊约定
    如本评估项目涉及国有资产，而本报告未经国有资产管理部门备案、
    核准或确认并取得相关批复文件，则本报告不得作为经济行为依据。
    IV. 评估报
    告解释权
    本评估报告意思表达解释权为出具报告的评估机构，除国家法律、
    法规有明确的特殊规定外，其他任何单位和部门均无权解释。
    十四、 评估报告提出日期
    本评估报告提出日期为2009 年06 月05 日。（本页以下无正文）企业价值评估报告
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    评估机构
    上海东洲资产评估有限公司
    法定代表人 王小敏
    总评估师 葛其泉
    签字注册资产评估师
    张永卫
    俞 泓
    其他主要评估人员 吴贤斌、龙之吟、黄宁黎等。
    报告出具日期 2009 年06 月05 日
    公司地址 200050 中国·上海市延安西路889 号太平洋企业中心19 楼
    联系电话 021-52402166（总机） 021-62252086（传真）
    网址 www.dongzhou.com.cn;www.oca-china.com
    E-mail dongzhou@dongzhou.com.cn
    F:\03-报告格式\1-2 报告书保护样式（2008NEW）.doc
    CreateDate:3/8/2008 11:31 PM EditTime:712
    SaveDate:6/26/2009 7:13:00 PM NumPages:17 NumWords:8269
    CopyRight. GCPVBook企业价值评估报告
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    备查文件
    企业价值评估报告
    （备查文件）
    项目名称 微创科学（开曼）有限公司股东股权收购评估项目
    报告编号 DZ090228024
    序号 备查文件名称 页码
    1. 委托方营业执照
    2. 经济行为文件
    3. 被评估单位营业执照
    4. 被评估单位基准日审阅报告
    5. 评估主体单位验资报告及公司章程
    6. 评估主体单位以前年度及评估基准日审计报告
    7. 评估主体单位经房地产权证
    8. 评估主体单位所涉及的长期投资单位基本资料
    9. 评估委托方和相关当事方承诺函
    10. 评估业务约定书
    11. 上海东洲资产评估有限公司营业执照
    12. 上海东洲资产评估有限公司从事证券业务资产评估许可证
    13. 上海东洲资产评估有限公司资产评估资格证书
    14. 资产评估机构及注册资产评估师承诺函
    15. 资产清单或资产汇总表