凤凰网首页 手机凤凰网

凤凰卫视
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
免费注册
中集集团(000039)公告正文

中 集B:2009年年度报告(英文版)

公告日期 2010-03-23
股票简称:中集集团 股票代码:000039
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    2009
    Annual Report
    23 March 2010China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    2
    Section 1 Important Statement and Contents
    Important Statement
    The Board of Directors, the Board of Supervisor, as well as directors, supervisors and
    senior management of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as “the Company”) hereby undertake that the information and
    data contained in this report are free from false records, misleading statements or
    significant omission, and we shall assume individual and joint liabilities for the
    authentication, accuracy and integrity of the contents in this report.
    No directors, supervisors or senior management have any objection to the authenticity,
    accuracy or integrity of the contents of this annual report.
    This report has been audited by KPMG which has issued auditor’s report with
    unqualified opinion.
    Mr. Fu Yuning, the Chairman of the Board, Mr. Mai Boliang the President of the
    Company and Mr. Jin Jianlong, the General Manager of Financial Management Dept.,
    hereby undertake that the financial report in this annual report is true and complete.
    This report consists of Chinese and English versions and in case of discrepancy
    between these two versions, the Chinese version shall prevail.
    Contents
    1. Important Statement and Contents 1
    2. General Information 2
    3. Summary of Accounting Data and Business Data 5
    4. Shareholders and Changing of Share Capital 7
    5. Directors, Supervisors, Senior Management and Employees 12
    6. Corporate Governance Structure 22
    7. The Shareholders’ General Meeting 27
    8. Report of the Board of Directors 69
    9. Report of Supervisory Council 95
    10. Significant Issues 97
    11. Financial Report 104
    12. Documents for Reference 341China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    3
    Section 2 General Information
    1. Statutory Chinese and English names and abbreviations:
    Chinese name: 中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司
    Chinese abbreviation: 中集集团
    English name: CHINA INTERNATIONAL MARINE CONTAINERS (GROUP) CO., LTD
    English abbreviation: CIMC
    2. Legal representative: Fu Yuning
    3. Board secretary: Yu Yuqun
    Tel: (86) 755-2669 1130
    Fax: (86) 755-2682 6579
    Representative for securities affairs: Wang Xinjiu
    Tel: (86) 755-2680 2706
    Fax: (86) 755-2681 3950
    Address: CIMC R&D Center, 2 Gangwan Avenue, Shekou, Nanshan District,
    Shenzhen
    Zip code: 518067
    E-mail: shareholder@cimc.com
    4. Registered address: 8/F, CIMC R&D Center, 2 Gangwan Avenue, Shekou, Nanshan
    District, Shenzhen, Guangdong
    Office address: CIMC R&D Center, 2 Gangwan Avenue, Shekou, Nanshan District,
    Shenzhen, Guangdong
    Zip code: 518067
    Website: http://www.cimc.com
    5. Newspapers designated by the Company for information disclosure: “China Securities
    Journal”, ”Securities Times”, “Shanghai Securities News” and ”Ta Kung Pao”.
    Website designated by CSRC for information disclosure: http://www.cninfo.com.cn
    Places where annual report is made available: Board secretary’s office and Financial
    Management Dept.
    6. Stock exchange on which the Company are listed: Shenzhen Stock Exchange
    Stock short form and code: CIMC (000039), CIMC B (200039)
    7. Other relevant information:
    1. Date of initial registration: January, 1980
    2. Place of initial registration: Shenzhen Administration for Industry and
    Commerce
    3. Latest change in registration: Nov. 19, 2008
    4. Place of registration after change: Shenzhen Administration for Industry and
    Commerce
    5. Corporate business license: 440301501119369
    Tax registration No.: State Tax 440301618869509; Local TaxChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    4
    440305618869509
    6. Organization code: 61886950-9
    7. Name and office address of certified public accountants engaged by the
    Company: KPMG
    Office address: 38/F, Yuehai Tianhe Town Plaza, 208 Tianhe Road,
    Guangzhou
    Zip code: 510620
    8. Primary Banks Connected:
    China Development Bank
    The Export-Import Bank of China
    China Construction Bank
    Bank of Communications
    China Merchants Bank
    Bank of China
    Citibank,N.A.
    The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited
    Standard Chartered Bank
    ING Bank
    Nanyang Commercial BankChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    5
    Section 3 Summary of Accounting Data and Business Data
    Ⅰ. Key accounting data as of year 2009
    Unit: RMB’000 Yuan
    No. Item Amount
    1 Total profit 1,465,385
    2 Operating profit 1,320,470
    3 Net profit attributable to shareholders of listed company 958,967
    4 Net profit excluding non-recurring gain/loss (Note) -281,787
    5 Net cash flow from operating activities 969,685
    Note: Items of non-recurring gains/losses
    Unit: RMB’000 Yuan
    Items of non-recurring gains and losses Amount
    Gains and losses from non-current asset disposal -4,392
    Governmental subsidy 142,583
    Gains and losses from changes in fair value of transaction financial assets and transaction
    financial liabilities and investment income from disposal of transaction financial assets,
    transaction financial liabilities and financial assets available for sale besides valid hedging
    business relating to normal operating business
    1,455,347
    Gains and losses from external entrusted loans 3,920
    Other non-operating income and expenditure 6,724
    Impact on income tax -347,058
    Impact on equity of minority shareholders -16,370
    Total 1,240,754
    II. Impact on net profit and net assets from adjustment in compliance with IAS
    Unit: RMB’000 Yuan
    Net profit Net assets
    Amount of this
    period
    Amount of last period
    Amount at the
    period-begin
    Amount at the
    period-end
    As per IAS 964,649 1,409,413 13,417,329 14,193,198
    As per PRC GAAP 958,967 1,406,908 13,428,901 14,198,208
    Items to be adjusted based on IAS
    Other 5,682 2,505 -11,572 -5,010
    As per IAS 5,682 2,505 -11,572 -5,010
    Explanation for difference
    Adjusted items mainly included amortization of fixed assets and appreciation of appraisal
    of intangible assets of previous year in 2009.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    6
    III. Key accounting data and financial indicators in the recent 3 years
    Unit: RMB’000 Yuan
    Items 2009 2008 Increase/decrease
    (%)
    2007
    Operating revenue 20,475,507 47,327,281 -56.74 48,760,826
    Total profit 1,465,385 1,927,029 -23.96 3,500,304
    Net profit attributable to shareholders of parent
    company
    958,967 1,406,908 -31.84 3,165,373
    Net profit excluding non-recurring gain/loss
    attributable to shareholders of parent company
    -281,787 990,797 -128.44 1,842,802
    Net cash flow from operating activities 969,685 3,366,538 -71.20 -1,085,549
    Basic EPS (RMB Yuan) 0.36 0.53 -32.08 1.19
    Diluted EPS (RMB Yuan) 0.36 0.53 -32.08 1.19
    Basic EPS after deducting non-recurring gain
    and loss (RMB Yuan)
    -0.11 0.37 -129.73 0.69
    Weighted average return on equity 7 10 -30 24
    Weighted average return on equity after
    deducting non-recurring gain and loss
    -2 7 -128.57 14
    Net cash flow from operating activities per share
    (RMB Yuan)
    0.36 1.26 -71.20 -0.41
    Items
    31 Dec.
    2009
    31 Dec.
    2008
    Increase/decrease
    year-on-year (%)
    31 Dec. 2007
    Total assets 37,358,383 34,557,863 8.10 41,048,674
    Shareholders’ equity attributable to shareholders
    of parent company
    14,198,208 13,428,901 5.73 15,913,757
    Net assets per share attributable to shareholders
    of parent company
    5.33 5.04 0.29 5.98China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    7
    Section 4 Shareholders and Changing of Share Capital
    I. Changes in share capital
    1. Changes in share capital as at 31 Dec. 2009
    (1) Statement on changes in share capital
    Unit: Share
    Before this change Increase/decrease (+/-) After this change
    Number of
    shares
    Ratio
    (%)
    Others Subtotal
    Number of
    shares
    Ratio
    (%)
    I. Shares subject to trading
    moratorium
    166,552,416 6.25 -165,932,239 -165,932,239 620,177 0.02
    1. Shares held by state 0 0 0 0 0
    2. Shares held by state-owned
    corporations
    0 0 0 0 0
    3. Shares held by other domestic
    investors
    0 0 0 0 0
    Including: Shares held by
    domestic non-state-owned
    corporations
    0 0 0 0 0
    Shares held by domestic natural
    person
    0 0 0 0 0
    4. Shares held by overseas
    investors
    165,932,239 6.23 -165,932,239 -165,932,239 0 0
    Including: Shares held by
    overseas corporations
    165,932,239 6.23 -165,932,239 -165,932,239 0 0
    Shares held by overseas natural
    person
    0 0 0 0 0
    5. Shares held by senior
    management
    620,177 0.02 0 620,177 0.02
    II. Shares not subject to trading
    moratorium
    2,495,843,635 93.75 165,932,239 165,932,239 2,661,775,874 99.98
    1. RMB ordinary shares
    (A-share)
    1,065,364,926 40.02 165,932,239 165,932,239 1,231,297,165 46.25
    2. Domestically listed foreign
    shares (B-share)
    1,430,478,709 53.73 0 1,430,478,709 53.73
    3. Overseas listed foreign shares 0 0 0 0 0
    4. Others 0 0 0 0 0
    III. Total number of shares 2,662,396,051 100.00 0 2,662,396,051 100.00
    Note: The total share capital of the Company is 2,662,396,051 shares, includingChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    8
    1,231,915,542 A Renminbi common shares (A shares) and 1,430,480,509 domestically
    listed foreign shares (B shares).
    (2) Statement on changes in shares subject to trading moratorium
    Unit: Share
    Name of
    shareholder
    Number of
    shares subject
    to trading
    moratorium at
    year-begin
    Number of
    shares
    released from
    trading
    moratorium in
    current year
    Number of
    shares
    subject to
    trading
    moratorium
    increased in
    current year
    Number of
    shares
    subject to
    trading
    moratorium
    at year-end
    Reason
    Date of
    releasing
    trading
    moratorium
    COSCO Container
    Industries Ltd.
    165,932,239 165,932,239 0 0 Share merger reform
    15 Jun.
    2009
    Mai Boliang 494,702 123,676 371,026
    Li Ruiting 329,802 82,451 247,351
    Liu Xuebin 2,400 600 1,800
    Shares held by Senior
    management was
    frozen by China
    Securities Depository
    and Clearing Limited
    Shenzhen Branch
    according to relevant
    regulations
    Naught
    Total 166,552,416 166,138,966 0 620,177
    2. Share issuing and listing
    (1) The Company didn’t issue any shares or derivative securities in the past 3 years by
    the end of the reporting period.
    (2) During the reporting period, total number of shares of the Company and its
    structure remained unchanged.
    (3) Up till the end of reporting period, the Company has no inner staff shares.
    II. Shareholders and actual controller
    1. Shares held by major shareholders (as at 31 Dec. 2009)
    Unit: share
    Total number of shareholders 251,313 shareholders, including 209,526 ones of A-share and 41,787 ones of B-share
    Shares held by the top ten shareholders
    Name of shareholder Nature
    Shareholdi
    ng ratio
    (%)
    Shareholding
    at period end
    Shares subject
    to trading
    moratorium
    held
    Number of
    pledged or
    frozen sharesChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    9
    China Merchants (CIMC) Investment Limited Foreign investor 24.82 660,726,350 0 0
    COSCO CONTAINER INDUSTRIES LIMITED Foreign investor 21.80 580,491,880 0 0
    CMBLSA RE FTIF TEMPLETON ASIAN GRW
    FD GTI 5496
    Foreign investor
    2.46 65,612,033 0 0
    HTHK/CMG FSGUFP-CMG FIRST STATE
    CHINA GROWTH FD
    Foreign investor
    1.54 41,063,323 0 0
    LONG HONOUR INVESTMENTS LIMITED Foreign investor 0.95 25,322,106 0 0
    BIAL/HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS
    CHINESE EQUITY
    Foreign investor
    0.71 18,799,961 0 0
    INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF
    CHINA—E FUND VALUE GROWTH MIXED
    SECURITIES INVESTMENT FUND
    Other 0.68 18,004,364 0 0
    China Construction Bank-China Prosperous
    Selected Stock Fund
    Other 0.58 15,493,887 0 0
    TEMPLETON EMERGING MARKETS
    INVESTMENT TRUST.
    Foreign investor
    0.48 12,801,432 0 0
    TOYO SECURITIES ASIA LIMITED-A/C
    CLIENT.
    Foreign investor
    0.38 10,143,187 0 0
    Shares held by the top ten shareholders holding shares not subject to trading moratorium
    Name of shareholders
    Number of shares not subject to trading
    moratorium
    Type of shares
    China Merchants (CIMC) Investment Limited 660,726,350
    Domestically listed foreign
    share
    COSCO CONTAINER INDUSTRIES LIMITED 432,171,843 RMB common share
    COSCO CONTAINER INDUSTRIES LIMITED 148,320,037
    Domestically listed foreign
    share
    CMBLSA RE FTIF TEMPLETON ASIAN GRW FD
    GTI 5496
    65,612,033
    Domestically listed foreign
    share
    HTHK/CMG FSGUFP-CMG FIRST STATE CHINA
    GROWTH FD
    41,063,323
    Domestically listed foreign
    share
    LONG HONOUR INVESTMENTS LIMITED 25,322,106
    Domestically listed foreign
    share
    BIAL/HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS
    CHINESE EQUITY
    18,799,961
    Domestically listed foreign
    share
    INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF
    CHINA—E FUND VALUE GROWTH MIXED
    SECURITIES INVESTMENT FUND
    18,004,364 RMB common share
    China Construction Bank-China Prosperous Selected
    Stock Fund
    15,493,887 RMB common share
    TEMPLETON EMERGING MARKETS
    INVESTMENT TRUST.
    12,801,432
    Domestically listed foreign
    share
    TOYO SECURITIES ASIA LIMITED-A/C CLIENT. 10,143,187
    Domestically listed foreign
    shareChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    10
    Explanation on associated
    relationship among the top ten
    shareholders or acting-in-concert
    1. Association relationship and acting-in-concert person relation exist between COSCO
    Container Industries Limited and Long Honour Investments Limited, where COSCO
    Container Industries Limited is subordinate wholly-owned subsidiary of COSCO Pacific
    Limited under COSCO Group; Long Honour Investments Limited is subordinate
    wholly-owned subsidiary of COSCO Hong Kong under COSCO Group; These two and other
    shareholders are not acting-in-concert person specified in “Regulatory Provisions on
    Disclosure of Information on Shareholding Change of Shareholders for Listed Companies”.
    2. The Company is not aware of whether association relationship exists between other
    shareholders and whether they are acting-in-concert person as specified in “Regulatory
    Provisions on Disclosure of Information on Shareholding Change of Shareholders for Listed
    Companies”.
    2. Corporate shareholders with shareholding ratio exceeding 10%
    (1) None of shareholders with shareholding ratio exceeding 30% (controlling
    shareholders)
    Name of shareholder
    Sharehol
    ding
    ratio
    Director
    Date of
    incorporati
    on
    Registere
    d capital
    Equity structure
    Business
    scope
    China Merchants
    (CIMC) Investment
    Limited
    24.82%
    Huang Qianru、
    Zhang Rizhong
    and Lin Woliu
    17 Jan.
    1995
    HKD
    10,000
    Wholly-owned by
    China Merchants
    Holdings
    (International) Limited
    Investment
    and
    holdings
    COSCO Container
    Industries Limited
    21.80%
    Chen Keng,
    Zhang jie and
    Xu jian
    26 Apr.
    2004
    USD 1
    Wholly-owned by
    COSCO Pacific
    Investment
    and
    holdings
    ① China Merchants (CIMC) Investment Limited is the wholly-owned subsidiary of
    China Merchants Holdings (International) Limited. China Merchants Group Limited
    holds 55.82% equity of China Merchants Holdings (International) Limited. China
    Merchants (CIMC) Investment Limited holds 24.82% equity of CIMC. Therefore
    China Merchants (CIMC) Holdings Limited actually holds 24.82% equity of CIMC.
    ② As a liability limited company incorporated in British Virgin Islands, COSCO
    Container Industries Limited is a wholly-owned subsidiary under COSCO Pacific
    Limited. COSCO Pacific Investment Holdings Limited holds 51.20% equity of
    COSCO Pacific Limited. COSCO Pacific Investment Holdings Limited is a
    subordinate wholly-owned subsidiary under China COSCO Holdings Limited and
    COSCO Group holds 54.55% equity of China COSCO Holdings Limited. COSCO
    Container Industries Limited held 21.80% equity of CIMC through COSCO
    Containers Industries Limited; Long Honour Investments Limited is a subordinate
    wholly-owned subsidiary under COSCO Hong Kong and holds 0.95% equity of
    CIMC.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    11
    Property and controlling relation between actual controller and CIMC
    (2)The Company has no controlling shareholder. In the reporting period, no change
    occurred to China Merchants (CIMC) Investment Limited and COSCO Container
    Industries Limited
    3. Time for listing and trading of shares subject to trading moratorium
    Time
    Shares subject to trading
    moratorium listed for trade due
    to expiration
    Balance of shares subject
    to trading moratorium
    Balance of shares not
    subject to trading
    moratorium
    5 Sep. 2007 133,119,802 299,052,041 133,119,802
    2 Jul. 2008 133,119,802 165,932,239 266,239,604
    15 Jun. 2009 165,932,239 0 432,171,843
    Note: On 30 Jun. 2009, 432,171,843 shares subject to trading moratorium of the
    Company held by COSCO Container Industries Limited were listed for trading.
    Shares subject to trading moratorium held by the top ten shareholders and trading
    moratorium
    Name of
    shareholders
    Quantity of shares
    subject to trading
    moratorium
    Date of list
    for trade
    Additional shares to
    be listed for trade
    Trading moratorium
    Mai Boliang 494,702
    Li Ruiting 329,802
    Liu Xuebin
    2,400
    —
    —
    Shares held by Senior management
    was frozen by China Securities
    Depository and Clearing Limited
    Shenzhen Branch according to
    relevant regulations
    24.82%
    100%
    55.82%
    100%
    100%
    100%
    0.95%
    21.80%
    100%
    51.20%
    100%
    54.55%
    100%
    SASAC
    China COSCO Holdings Co., Ltd.
    COSCO Pacific Investment Holdings Limited
    COSCO Pacific Limited
    COSCO Container Industries Limited
    CIMC
    COSCO (Hong Kong) Group Ltd.
    Long Honour Investment Limited
    China Merchants Group Limited
    China Merchants (CIMC) Investment Limited
    COSCO
    China Merchants Holdings (International) LimitedChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    12
    Section 5 Directors, Supervisors, Senior Managements and
    Employees
    I. Directors, supervisors and Managements
    1. Basic information
    Name
    Title
    Gender Age Office term
    Total
    remuneration/
    allowance
    received from
    the Company
    (RMB’0000)
    Whether
    receive
    remuneration
    from the
    shareholders
    or other
    organizations
    Fu Yuning Chairman Male 53 Apr. 2007-Apr. 2010 - Yes
    Li Jianhong Vice chairman Male 54 Apr. 2007-Apr. 2010 - Yes
    Mai Boliang Director and president Male 51 Apr. 2007-Apr. 2010 59.52 No
    Wang Hong Director Male 47 Apr. 2007-Apr. 2010 Yes
    Xu Minjie Director Male 51 Apr. 2007-Apr. 2010 Yes
    Qin
    Rongsheng
    Independent director Male 47 Apr. 2007-Apr. 2010 12.00 No
    Jin Qingjun Independent director Male 52 Apr. 2007-Apr. 2010 12.00 No
    Xu Jing’an Independent director Male 68 Apr. 2007-Apr. 2010 12.00 No
    Lu Shijie Chief supervisor Male 45 Jun. 2009-Apr. 2010 - Yes
    Huang
    Qianru
    Supervisor Female 57 Jun. 2009-Apr. 2010 - Yes
    Feng
    Wanguang
    Staff supervisor Male 63 Apr. 2007-Apr. 2010 16.48 No
    Zhao
    Qingsheng
    Vice president Male 57 Mar. 2007-Mar. 2010 21.06 No
    Li Ruiting Vice president Male 62 Mar. 2007-Mar. 2010 27.13 No
    Wu Fapei Vice president Male 51 Mar. 2007-Mar. 2010 22.08 No
    Li Yinhui Vice president Male 42 Mar. 2007-Mar. 2010 19.20 No
    Liu Xuebin Vice president Male 51 Mar. 2007-Mar. 2010 24.00 No
    Jin Jianlong
    General manager of
    Financial Management
    Male 56 Mar. 2007-Mar. 2010 19.20 No
    Yu Yuqun
    Secretary to the Board
    of Directors
    Male 44
    Mar. 2007-
    Mar. 2010
    17.76 No
    Total — — — — 262.43 —China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    13
    Shares of the company held by directors, supervisors and senior managements
    Name
    Shareholding at the beginning of
    the year
    Shareholding at the end of
    the year
    Reason for change in
    shareholding
    Mai Boliang 494,702 494,702 —
    Li Ruiting 329,802 329,802 —
    Liu Xuebin 2,400 2,400 —
    Total 826,904 826,904 —
    2. Main work experience of current directors, supervisors and senior managements
    (1) Members of Board of Directors
    Mr. Fu Yuning, Chairman of the Board of Directors. He is currently Director and
    president of China Merchant Group, President and director as well as General
    Manager of China Merchants Holdings (International) Co., Ltd., Chairman of the
    Board of Directors of China Merchants Energy Shipping Co., Ltd, non-executive
    directors of China Merchants Bank Co., Ltd, independent non-executive director of
    IDS Group Limited, non-executive director of Sino Land Company Limited and
    independent non-executive director of Capitaland Limited. Mr. Fu was graduated
    from Dalian University of Technology in 1982 with bachelor degree in port
    engineering. He got the doctor’s degree in marine engineering mechanics from UK
    Brunel University in 1986 and worked in the university as post-doctoral researcher for
    many years. Mr. Fu ever took the post of Directing Manager of Chiwan Base and
    China Nanshan Development (Group) Incorporation, and of Vice President of China
    Merchants Group. He began to serve as Director of CIMC since April 2007.
    Mr. Li Jianhong, Vice Chairman of the Company, is currently Vice President of
    COSCO Group, Chairman of COSCO Corporation (Singapore) Limited, Sino-Ocean
    Land Holdings Limited, COSCO Shipyard Group Co., Ltd., COSCO Ship Trading
    Limited and Chinese-Tanzanian Joint Shipping Company as well as director of
    COSCO Holding Limited, COSCO International Holdings Limited and COSCO
    Pacific Limited. Mr. Li Jianhong is also vice director of China Society of Naval
    Architecture and Marine Engineering and Vice President of China Association of
    National Shipbuilding Industry. He ever took the post of Factory Director of COSCO
    Nantong Shipyard, of General Manager of COSCO Industry Company, and of
    Assistant President and Chief Economist of COSCO Group. Mr. Li holds such
    degrees as MBA from University of East London and master of economic
    administration from Jilin University and holds the title of senior technical title of
    senior economist with extensive experience in enterprise management and capital
    operation. He has been Director of the Company since March 1995.
    Mr. Mai Boliang, is the director and President of the Company. He graduated from
    mechanical engineering of South China University of Technology and served as
    technician and Manager and Deputy Manager of Product Technical Dept. since 1982.
    He began to serve as president of the Company in 1992 and act as Director of theChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    14
    Company since March 1992.
    Mr. Wang Hong, Director. He is currently Director of China Merchants Holdings
    (International) Co., Ltd., concurrently acts as General Manager of Strategy Research
    Department of China Merchants Group Limited as well as director of China
    Merchants Group (Hong Kong) Limited,. Mr. Wang graduated from turbine
    management in Dalian Maritime University in 1982 and then continued his study in
    the Graduate School of University of Science and Technology Beijing and Graduate
    School of Chinese Academy of Social Sciences and achieved MBA degree and PHD
    of management respectively. He ever served as Marine engineer of COSCO
    Guangzhou Ocean Shipping Company, General Manager of CIESCO (China
    Communications Import & Export Corporation) Ocean Shipping Dept., General
    Manager of CIESCO Financial Dept and CIESCO General Manager, Managing
    Director of China Merchants (Hong Kong) Haitong Limited, General Manager of
    Performance Appraisal Dept. and HR Dept. in China Merchants Group, and standing
    Vice General Manager of China Merchants Holdings (International) Co., Ltd as well
    as Vice Chairman in Shanghai International Port (Group) Co., Ltd. He began to act
    as the Company’s Director since April 2007.
    Mr. Xu Minjie, Director. He is currently Executive Director, Vice Chairman and
    Managing Director of COSCO Pacific Limited as well Chairman of Investment &
    Strategic Planning Council and member of Executive Board, Nominating Council and
    Remuneration Council. Mr. Xu graduated from ship navigation in Qingdao Ocean
    Shipping Mariners College and obtained MBA degree from Shanghai Maritime
    University and master’s degree in management from Maastricht School of
    Management in Netherlands. Mr. Xu joined COSCO Group in 1980. In November
    1998, he began to serve as General Manager of COSCO Shanghai International Ocean
    Freight & Forwarding Company. From December 1998 to September 2003, he served
    as Vice Chairman of Shanghai International Freight Forwarders Association. In
    September 2003, he began to serve as General Manager of Freight Dept. in COSCO
    Group. He was also once shipmaster of ocean shipping, Department Manager of
    Container Freight Dept, Operation Dept and Ocean Shipping Export Dept in COSCO
    Shanghai as well as deputy manager of Shanghai International Ocean Freight
    Company. From June 2005 to January 2007, he served as Director of China
    Communications and Transportation Association. Mr. Xu owns an ocean shipping
    experience of over 30 years and extensive experience in enterprise operation and
    management. His predominant foresight and administrative capacity are received
    good reputation in the industry. In January 2007, Mr. Xu began to serve as Vice
    Chairman and Managing Director of COSCO Pacific Limited and was in charge of
    general management, the development strategy, corporation governance and financial
    management affaires. He has been the Company’s Director since April 2007.
    Mr. Qin Rongsheng, Independent Director with PHD in management, is a certified
    accountant in China. He is currently CCP Secretary, professor and doctor tutor ofChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    15
    Beijing National Accounting Institute, and Vice President of China Audit Society,
    Vice President of China Association of Chief Financial Officers, member of China
    Certified Accountants Test Commission under the Ministry of Finance, member of
    China Auditing Standards Commission and part-time professor of Tsinghua
    University and Renmin University of China. He has been the Company’s Independent
    Director since April 2007.
    Mr. Jin Qingjun, Independent Director, is a master and securities lawyer. He
    currently holds such positions as partner of King & Wood Law Firm as well as
    visiting professor of China University of Politic Science and Law, arbitrator of
    Shenzhen Arbitration Committee, arbitrator of China International Economic and
    Trade Arbitration Commission, member of Appeals Review Committee of Shenzhen
    Stock Exchange, legal advisor of Washington Court of Appeals in China, legal
    advisor for many financial institutions, securities companies and listed companies at
    home and abroad, legal advisor of international financial corporations and many listed
    companies in USA and Hong Kong, member of China Law Society, China
    International Law Society, China Maritime Law Society and Inter-Pacific Bar
    Association. Mr. Jin once worked as chief legal advisor of Shenzhen Stock Exchange
    and director of Listing Regulatory Commission, lawyer in Johnson Stokes & Master
    and British Law Firm, full-time lawyer of Zhongxin Law Firm, executive partner of
    Shu Jin Law Firm. As one of the first lawyers in China to obtain accreditation as
    lawyer, Mr. Jin is mainly engaged in legal affairs in such sectors as finance, securities,
    investment, intellectual property, real estate, corporation, bankruptcy and litigation
    and has made outstanding contribution in securities, funds, banking, merger and
    acquisition. In April 2007, he began to serve as Independent Director.
    Mr. Xu Jing’an, independent director. He graduated from Fudan University News
    Department in 1964 and then worked in Central Marxist-Leninist Research Institute,
    Central Policy Research Institute, State Planning Commission, Office of Economic
    Policy Reform under State Council and State System Reform Commission. Mr. Xu
    served as Vice Director of China Economic System Reform Research Commission in
    1985 and Director of Shenzhen Economic Reform Commission and Vice Director of
    Shenzhen Stock Exchange in 1987. Currently, he serves as Chairman of Xu Jing An
    Investment Consultants and Chairman of research fellow of Shenzhen New Century
    Civilization Research Institute. In April 2007, he began to serve as Independent
    Director.
    (2) Members of Supervisory Committee
    Mr. Lu Shijie, Chief Supervisor. He took the post of Chief Financial Officer in
    COSCO Pacific Limited in Jan. 2008. Mr. Lu Shijie is a member of Hong Kong
    Institute of Certified Public Accountants, American Institute of Certified Public
    Accountants, the Chartered Institute of Management Accountants and Certified
    Management Accountants of Canada. Mr. Lu Shijie is MBA of University of OttawaChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    16
    and holds bachelor degree in administration in University of York. He once acted as
    CFO and General Manager in listed company in Hong Kong and American
    multinational Company, for example, in New World TMT, Wang On Group Limited
    and Hong Kong Plastics Department of General Electric Company. He has been
    acting as supervisor of the Company since Jun. 2009.
    Ms. Huang Qianru, supervisor. She now serves as Vice General Manager of China
    Merchants Holdings (International) Co., Ltd., taking charge of the company’s
    financial affairs. She also serves as Independent Non-executive Director in China Gas
    Holdings Ltd. In 2004, she joined China Merchants Holdings (International) Co., Ltd.
    Mr. Huang has had an over-15-year experience of working as a top executive in many
    globally famous investment banks such as Societe Generale, Deutsche Morgan
    Grenfell, Samuel Montague and Bear Stearns Asia, providing financial consulting and
    financing services for not less than 50 companies in the Greater China Region and
    Asia. And Ms. Huang has an MBA degree granted by University of Asia Oriental,
    Macau. She has been supervisor of the Company since Jun. 2009.
    Mr. Feng Wanguang, staff supervisor. Mr. Feng graduated from foundry major in
    Mechanical Engineering Department of South China University of Technology. Mr.
    Feng began to work in Shekou Huamei Steelworks in January 1982. Mr. Feng worked
    in Shekou Industrial District Organization Dept from January 1983 to September
    1986. Mr. Feng worked in Hongda Glasses Co., Ltd. as General Manager from
    September 1986 to January 1987. Mr. Feng worked in China Merchants (Hong Kong)
    HR Dept and Board Office as Vice General Manager from January 1987 to September
    1996. Mr. Feng worked in China Merchants Zhangzhou Development Zone as Vice
    General Manager and Vice CPC Secretary from September 1996 to April 1999; Vice
    CPC Secretary in CIMC from April 1999 till now. Mr. Feng began to serve as
    supervisor in May 2002.
    (3) Senior managements
    Mr. Mai Boliang, director and President, please referred to the above introduction on
    directors.
    Mr. Zhao Qingsheng, Vice President. Mr. Zhao Graduated from Wuhan University of
    Water Transportation Engineering (Wuhan University of Technology), majoring in
    marine engineer. He is currently Vice President of the Company. Mr. Zhao joined
    China Merchant Group in 1983 and served as General Manager of the Enterprise Dept.
    in China Merchant Group from 1991 to 1995, Deputy General Manager of China
    Merchants Holdings (International) Co., Ltd. from 1995 to 1999, and Vice Chairman
    of the Company from 1997 to 1999. He has been Vice President of the Company
    since 1999.
    Mr. Li Ruiting, Vice President. Mr. Li graduated from South China University of
    Technology with bachelor degree in mechanical manufacturing. He is a senior
    engineer and is currently the Company’s Vice President. Mr. Li began to serve the
    Company in 1987, and ever took the post of Manager of the Company’s TechnologyChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    17
    Dept. and QC Dept., of Deputy General Manager and General Manager of Shenzhen
    Southern CIMC Containers Manufacture Co., Ltd. and of General Manager of
    Shanghai CIMC Reefer Containers Co., Ltd. Mr. Li has been the Company’s Vice
    President since 1995.
    Mr. Wu Fapei, Vice President. Mr. Wu graduated from South China University of
    Technology with bachelor degree in mechanical manufacturing and master degree in
    engineering. He used to be teacher and associate professor of School of Business
    Administration in South China University of Technology and Deputy General
    Manager of Nanhua Bicycle Ronghui Co., Ltd. in Zhaoqing Guangdong. He joined
    the Company in 1996 and began to serve as Manager of Information Management
    Dept in December 1996, Assistant President of CIMC in December 1998 and
    Secretary to the Board of CIMC in December 1999. He began to serve as Vice
    President of CIMC in March 2004.
    Mr. Li Yinhui, Vice President. Mr. Li obtained bachelor’s degree in history from Jilin
    University, MBA degree from School of Business in Nanjing University, and PHD in
    economics from Jilin University. He worked in Central Committee of Chinese
    Communist Youth League in 1991; worked in State Commission of Foreign Trade
    and Economic Cooperation from May 1993 to March 2003; and in Ministry of
    Commerce in March 2003. He served as Vice President of CIMC (part-time) from
    October 2002 to October 2003 and began to his work as Vice President of CIMC in
    March 2004.
    Mr. Liu Xuebin, Vice President. Mr. Liu graduated from Shenzhen University with a
    bachelor’s degree in management. He joined the Company in 1982, and ever worked
    as Deputy Manager of the Company’s Purchasing Dept., Deputy General Manager of
    Nantong CIMC-SMOOTH SAIL Container Co., Ltd., Deputy General Manager of
    Container Branch of CIMC Group, and General Manager of Xinhui CIMC Container
    Co., Ltd. In 1997, he began to serve as General Manager of Shenzhen Southern CIMC
    Containers Manufacture Co., Ltd., and in December 1998, he also took post of the
    Assistant President of the CIMC and Chairman of Xinhui CIMC Container Co., Ltd.
    at the same time. In March 2004, he began to serve as Vice President of CIMC.
    Mr. Jin Jianlong, General Manager of Financial Dept., a certified accountant. He
    graduated from Maanshan Institute of Iron and Steel Technology in July 1985,
    majoring in accounting. From August 1975 to April 1989, he worked in Hangzhou
    Iron & Steel Works as Section Chief of the Financial Dept. He joined the Company in
    1989, and first worked as Manager of the Financial Management Dept. of CIMC, and
    then of the Financial Management Dept. of Shenzhen Southern CIMC Containers
    Manufacture Co., Ltd.. He has been the Company’s General Manager of Financial
    Management since October 2001.
    Mr. Yu Yuqun, Secretary to the Board. Mr. Yu obtained bachelor and master’s degrees
    in economics from Beijing University. He once worked in the State Price Control
    Bureau. He joined the Company in 1992 and first worked as Deputy Manager and
    then Manager of Financial Affaires Dept., responsible for securities affaires and fund
    management. He has been Secretary to the Board of the Company since March 2004.
    3. Concurrent positions held by Directors, Supervisors and Senior Managements inChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    18
    organizations other than shareholder’s company
    Name and title Organizations for concurrent positions
    Relations with the
    Company (controlling
    related/non- related)
    Title
    Fu Yuning
    /Chairman
    China Merchants Group Limited Related
    Director and
    President
    China Merchants Holdings (International) Limited Related
    Chairman and
    Managing Director
    China Merchants Energy Shipping Co., Ltd Non- related
    Chairman of the
    Board
    China Merchants Bank Non- related Director
    Li Jianhong
    /Vice Chairman
    China Ocean Shipping Corporation (COSCO) Related Vice president
    COSCO Corporation (Singapore) Limited Non- related Chairman
    Sino-Ocean Land Holdings Limited Non- related Chairman
    COSCO Shipyard Group Limited Non- related Chairman
    Chinese-Tanzanian Joint Shipping Company Non- related Chairman
    COSCO Ship Trading Limited Non- related Chairman
    China COSCO Holdings Limited Related Director
    COSCO International Holdings Limited Non- related Director
    COSCO Pacific Limited Related Director
    CIMC Vehicle (Group) Co., Ltd. Controlling subsidiary Chairman
    Mai Boliang
    /Director/President
    Concurrent positions in 32 controlling subsidiaries
    such as CIMC Vehicle Group and Shenzhen South
    CIMC Limited
    Controlling subsidiary Chairman/Director
    Yantai Raffles Shipyard Limited Shareholding company
    Chairman of the
    Board
    Wang Hong
    /Director
    China Merchants Group (Hong Kong) Limited Related Director
    China Merchants Holdings (International) Limited Related Director
    Xu Minjie
    / Director
    COSCO Pacific Limited Related
    Vice Chairman and
    Managing Director
    COSCO Logistics Co., Ltd. Non- related Vice Chairman
    COSCO Pacific Holding Limited Non- related Director
    COSCO(Hong Kong) Investment Co., Ltd. Non- related Director
    Taicang International Containers Co., Ltd. Non- related
    Chairman of the
    Board
    Concurrent positions in 31 companies subsidiary to
    COSCO Pacific Limited
    Non- related
    Director/Chairman
    of the Board
    Concurrent positions in 8 joint controlling and joint
    operation companies of COSCO Pacific Limited
    Non- related
    Director/Vice
    Chairman of the
    Board/Chairman of
    the BoardChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    19
    Qin Rongsheng
    /Independent
    Director
    Beijing National Accounting Institute Non- related CPC Secretary
    Baoli Real Estate (Group) Co., Ltd. Non- related
    Independent
    Director
    UFID Software Co., Ltd. Non- related
    Independent
    Director
    China Audit Society Non- related Vice President
    China Association of Chief Financial Officers Non- related Vice President
    Changjiang Securities Co., Ltd. Non- related
    Independent
    Director
    Jin Qingjun
    /Independent
    Director
    King & Wood Law Firm Non- related Senior partner
    Invesco Great Wall Fund Management Company
    Limited
    Non- related
    Independent
    Director
    Shenzhen Syscan Technology Co., Ltd. Non- related
    Independent
    Director
    China United Travel Co., Ltd. Non- related
    Independent
    Director
    China University of Politic Science and Law Non- related Part-time professor
    Shenzhen Arbitration Committee Non- related Arbitrator
    China International Economic and Trade
    Arbitration Commission
    Non- related Arbitrator
    Appeals Review Committee of Shenzhen Stock
    Exchange
    Non- related Member
    Xu Jing’an
    /Independent
    Director
    Shenzhen Nanshan Power Station Co., Ltd. Non- related
    Independent
    Director
    Lu Shijie
    /Chief Supervisor
    COSCO Pacific Limited Related CFO
    Concurrent positions in 6 subsidiary companies of
    COSCO Pacific Limited
    Non- related
    Director/Chairman
    of the Board
    Concurrent positions in two joint control entities
    and affiliated companies under COSCO Pacific
    Limited
    Non- related Director
    Huang Qianru
    /supervisor
    China Merchants Holdings (International) Co., Ltd Related Director/Vice GM
    Feng Wanguang
    /Supervisor
    CIMC Holdinigs (B.V.I.) Limited Controlling subsidiary Director
    Concurrent positions in 36 companies such as
    Shenzhen South CIMC Limited and Enric Energy
    Equipment Holdings Limited
    Controlling subsidiary
    Chairman of the
    Board/Director
    Zhao Qingsheng
    /Vice President
    China United International Rail Container Co., Ltd. Participating company DirectorChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    20
    Wu Fapei
    /Vice President
    Concurrent positions in 36 controlling subsidiaries
    such as Shenzhen South CIMC Limited and CIMC
    Enric Energy Equipment Holdings Limited
    Controlling subsidiary
    Director/Chairman
    of the Board
    Li Ruiting
    /Vice President
    Concurrent positions in 6 controlling subsidiaries
    such as Shanghai CIMC Reefer Containers Co.,
    Ltd.
    Controlling subsidiary
    Chairman of the
    Board/Vice
    Chairman of the
    Board
    Liu Xuebin
    /Vice President
    Concurrent positions in 9 controlling subsidiaries
    such as Shenzhen South CIMC Limited and CIMC
    Logistic Equipment (Chongqing) Co., Ltd.
    Controlling subsidiary
    Chairman of the
    Board/Director
    Li Yinhui
    /Vice President
    Concurrent positions in 15 controlling subsidiaries
    such as CIMC Shenzhen Special Vehicle Co., Ltd.
    and Dalian CIMC Railway Equipment Co., Ltd.
    Controlling subsidiary
    Chairman of the
    Board/Director
    Jin Jianlong
    /General Manager
    of Financial
    Management
    Concurrent positions in 70 controlling subsidiaries
    such as Shenzhen South CIMC Limited and Enric
    Energy Equipment Holdings Limited
    Controlling subsidiary
    Chairman of the
    Board/Director
    Yu Yuqun
    /Secretary to the
    Board
    Concurrent positions in 14 controlling subsidaries
    such as Shenzhen CIMC-Tianda Airport Support
    Co., Ltd. and CIMC Enric Energy Equipment
    Holdings Limited
    Controlling subsidiary Director
    4. Remuneration for directors, supervisors and senior management
    Procedures and basis to determine remuneration for directors, supervisors and senior
    management:
    As stipulated in the Articles of Association, the remuneration for directors and
    supervisors is determined by shareholders meetings and that for senior management is
    determined by the Board of Directors. In the reporting period, CIMC senior
    management get paid in CIMC or subsidiaries.
    CIMC has established a complete remuneration system and incentive mechanism.
    First, we implement annual-salary system for directors, supervisors and senior
    management who work for and get paid from CIMC. Secondly, CIMC board of
    directors formulates “CIMC Leading Group Measurement and Management
    Regulations” at the beginning of each year to implement performance measurement
    for relevant personnel and determine performance-based incentive amount at the end
    of each year. Shareholders’ meeting authorizes the board of directors to determine the
    remuneration of chairman and President Mai Boliang in compliance with “CIMC
    Leading Group Measurement and Management Regulations” and president formulates
    proposals for performance-based bonus for other senior management subject to
    approval by Remuneration Council under the board of directors.
    Of the 8 directors, Mr. Mai Boliang holds the position as president and gets paid in
    CIMC and CIMC paid no remuneration to any other directors in the reporting period.
    Based on approval by the shareholders meeting and board of directors, independent
    directors Qin Rongsheng, Jin Qingjun and Xu Jing’an received RMB 120,000 asChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    21
    subsidy for independent directors in reporting period. Except for this, no other
    remuneration was paid to independent directors in the reporting period. As staff
    supervisor, Mr. Feng Wanguang gets paid in CIMC and no remuneration was paid to
    other supervisors in the reporting period.
    Details on remuneration (before tax) of current directors, supervisors and senior
    management please see basic information above about the directors, supervisors and
    senior management.
    5. Changes Directors, Supervisors and Senior Management
    Supervisors Mr. Chen Keng and Mr. Du Yongcheng who were representative of
    shareholders, resigned from posts of supervisor of the 5th Supervisory Board due to
    work transfer. The Supervisory Board nominated Mr. Lu Shijie and Ms. Huang
    Qianru as candidates of supervisors on behalf of shareholders of the Company, and
    the office term was till expiration of the 5th Supervisory Board. The 1st Provisional
    Shareholders’ General Meeting was held on 22 Jun. 2009, at which reviewed and
    approved reelection of Mr. Lu Shijie and Ms. Huang Qianru as supervisors on behalf
    of shareholders.
    II. About the employees of the Company
    1. Number of employees
    By December 31, 2009, the number of employees of the Company is 44,608.
    2. Composition
    Post composition Education status
    Manageme
    nt
    Technology
    Production
    workers
    Doctor Master Bachelor
    Junior
    college
    Others
    Number 7,000 3,900 33,708 15 376 4,608 4,350 35,259
    Proportion (%) 15.69 8.74 75.56 0.03 0.84 10.33 9.75 79.04
    The Company does not need to bear expense for retired employeesChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    22
    Section 6 Corporate Governance Structure
    I. Corporate governance
    1. Difference between corporate governance and the normative documents and status
    of corporation governance
    In the reporting period, the Company constantly perfected corporate governance and
    standardized the operation of the Company strictly in accordance with the provisions
    in such laws and regulations as the Company Law, Code of Corporate Governance for
    Listed Companies in China, Guideline for Establishing Independent Director System
    in Listed Companies, Rules for the General Meeting of Shareholders of Listed
    Companies and Guidelines for the Articles of Association of Listed Companies.
    Corporate governance was based on the regulators in the rules of procedure of
    shareholders’ general meeting, the Board’s meeting and Supervisors’ meeting, as well
    as work rules for president, and through the roles of special committee of the Board,
    thus assuring the duties performance and responsibility fulfillment of the meetings
    held by the shareholders, directors and supervisors. Interests of the shareholders and
    the Company were protected and corporate governance which complied with the
    requirements of modern enterprise management was initially established.
    In 2009, the Company continued to carry out corporate governance. Based on original
    system, the Company established System on Engagement of Accounting Firms,
    formulated Administrative System on Inner Information and Insider, took part in
    training for directors and supervisors of listed companies organized by regulatory
    ministry. The Company organized all directors, supervisors and senior managements
    as well as shareholder holding over 5% shares of the Company, strictly obey relevant
    laws, statutes, regulations and cases to purchase and sell shares of the Company
    without violating, improved self-discipline and restraint consciousness on relevant
    action of the above personnel. The Company accomplished summary and report of
    documents on investigation of basic work of financial accounting standard in
    accordance with general allocation and requirement of CSRC Shenzhen Bureau, and
    accelerated further improvement and standardization of basic financial accounting
    work. In 2009, the Company had an outstanding performance in promoting the
    standard operation of listed companies and the implementation of the regulatory
    requirements, for which the company earned praise from SSRB of CSRC.
    In 2009, the internal control system was further deepened and achieved great results,
    and the theory and practice are walking in the forefront of Chinese enterprises. The
    Company formed a set of internal auditing and control methodology and high level
    internal audit team with characteristics of CIMC, and formulated and published
    Internal Control System for CIMC after adjusting the original system.
    II. Performance of the Independent Directors
    1. Presence at the Board MeetingChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    23
    Name of
    Independent
    Directors
    Times should
    be present at
    the meetings
    Personal
    presence
    (Times)
    By means of
    Communication
    presence (Times)
    Presence by
    attorney
    (Times)
    Absent
    times
    Whether absent the
    meeting personally for
    two times consecutively
    Qin Rongsheng 16 3 13 0 0 No
    Jin Qingjun 16 3 13 0 0 No
    Xu Jing’an 16 3 13 0 0 No
    2. Duty Performance
    In compliance with the requirements of regulatory documents as Guideline for
    Establishing Independent Director System in Listed Company, the Articles of
    Association and Work Details for Independent Directors, the Independent director,
    being reasonably cautions, diligently performed their duty to protect the overall
    interests of the company, especially the legal interests of the minority shareholders.
    They attended the Board meeting on times, carefully reviewed the documents of the
    meeting and actively carried out investigation and inspected subsidiaries of the
    company to gather information needed for the decision-making and gave clear
    opinions on the affairs discussed. They also carefully read the auditor’s report and
    reports of the company by public media, knew in time and continuously focused
    operation and management status of the Company, significant events happened or
    contingent as well as their influence. They reported to the Board the problems in the
    operation of the company in time and submitted annual duty report to the
    Shareholders’ General Meeting of the Company.
    During the report period, independent directors carefully deliberated the significant
    events which required their independent opinions and submitted opinion letter from
    independent directors in writing.
    The significant events included:
    (1) Independent opinion on external guarantee of the Company;
    (2) Independent opinion on Incentive Plan on Stock Option of CIMC (Draft);
    (3) Independent opinion on Derivative Products Investment and Risk Control;
    (4) Independent opinion on Self-appraisal Report on Internal Control of CIMC;
    (5) Specific explanation and independent opinion on capital occupation by related
    party of the Company and external guarantee in the half year of 2009;
    3. Independent role of Independent Directors in the Annual Report
    Strictly in accordance with the requirement of Annual Report and related work report
    in 2009 ([2009] No.34), independent directors of the Company diligently performed
    their duties as independent directors when preparing the Annual Report in 2009;
    (1) Independent Directors heard the report on operating status for the year 2009 by the
    management staff in ways such as meeting of the Board;
    (2) Independent Directors communicated thoroughly with Klynveld Peat Marwick
    Goerdeler Co., Ltd. (hereinafter refer to as “KPMG”) on composing of the auditing
    team, auditing plan, risk evaluation, test of fraud and its evaluation method as well as
    the important point of the auditing work 2009, and the two parties reached agreement
    on these items. Independent directors examined and approved Arrangement on tChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    24
    Auditing Work of the Company for the Year 2009, and approved of arrangement;
    (3) Independent directors debriefed accomplishment of audit at the period-end from
    KPMG;
    (4) Communicated with KPMG on the preliminary review opinions on the Auditor’s
    Report, and KPMG agreed to issue preliminary opinion on audit report with standard
    unqualified opinion for the Company;
    (5) Carefully examined the holding procedure and the documents required for the 3rd
    Meeting of the 5th Board of the Directors which was held on 19 Mar. 2010 for review
    and approval of the annual report. They considered that notice on convening and
    procedures of the Board Meeting for reviewing and approving the annual report were
    in compliance with requirements of relevant rules and regulations; and that the annual
    report, auditor’s report, financial statement and other information of proposals
    provided by the Company were complete and in compliance with the requirements of
    relevant rules and regulations.
    III. The Company was separated from the controlling shareholder in business,
    personnel, assets, organization and financing.
    Majority shareholders for CIMC include COSCO Container Industries Limited and
    China Merchants (CIMC) Investment Limited. CIMC was separated from the
    controlling shareholder in business, personnel, assets, organization and financing as
    well as independent accounting and independent bearing of liabilities and risks.
    1. In aspect of personnel: The Company was independent and complete in labor,
    personnel and salary management and absolutely independent from the majority
    shareholders. All senior managements received remuneration in the listed Company
    and none of them holds a double position in the controlling shareholders entities.
    2. In aspect of assets: The Company’s assets were complete, and there was the clear
    property right relationship between the Company and the controlling shareholder. The
    Company owns an independent management of the assets and there exist no such
    things as the majority shareholders possessed or controlled the assets or intervened in
    the operation management of the asset of the listed company.
    3. In aspect of financing: The Company owned independent financial department,
    established independent accounting system and financial management system, opened
    independent bank account, paid tax in line with laws.
    4. In aspect of organization: The Company’s Board of Directors, Supervisory
    Committee and other internal organizations are complete and operate independently.
    Shareholders exercised their rights according to the law and bear relevant liabilities
    and did not intervene in the operation activities of the Company directly or indirectly
    beyond the shareholders’ general meeting.
    5. In aspect of business: The Company’s systems of production, purchase, auxiliary
    production and sales are completely independent. Intangible assets as industrial
    property right, trademarks and other non-patent technology were independently
    owned by the Company. There existed no such thing as the Company and the
    subsidiaries produced and sell the same product and there was no direct or indirect
    competition in business between the two.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    25
    IV. Establishment and perfection of internal control system
    CIMC has established a series of procedures and systems for shareholders meeting,
    board of directors and Supervisory Committee to exercise their decision power,
    executing power and supervisory power. In addition, the Board of Directors has
    established three special committees: audit, remuneration & measurement and
    strategy. These special committees perform their roles to discuss and decide on
    significant affairs of the company in compliance with relevant working rules.
    The Board of Directors supervises the establishment, improvement and
    implementation of internal control systems via Audit Committee. The Audit
    Committee assists in formulating and reviewing internal control systems and reviews
    and supervises significant affiliated transactions. The Supervisory Committee reviews
    internal control status and provides audit proposals.
    In aspect of the corporation and internal control, the auditing inspection department
    assists the Board of Directors to recognize and evaluate material risks and assists the
    group the to improve its risk management and internal control system; assists the
    effective internal control system through evaluating the efficiency and effect of
    internal control and promoting its constant improvement; Implement duties of
    examination and evaluation, consultation and service and report the auditing work of
    internal control periodically to the Board’s audit committee, supervisory committee
    and operation staff of the group.
    CIMC has established a complete set of rules, regulations and procedures covering
    production, operation, purchase, marketing, investment, financial management and
    information release, which constitute CIMC internal control system. With effort of
    two years, the Company had finished internal systems of wholly owned or controlling
    subsidiaries of the Company totaling 65 enterprises, rechecked internal control on 28
    ones of them, perfected basic establishment on risk control system through pushing
    overall budget management and accountability & authorization system as well as
    establishment procedure and mechanism on prevention before significant merger,
    which effectively improved general governance environment. For example, arranged
    system and formulated standards, relevant Audit & Information, Purchase, Human
    Resource Departments pushed deep development of risk control in all specific fields
    together, and persistently tracked problems in internal control and examination till to
    rectification and fulfillment. In 2009, the Company continuously carried out
    establishment and management on systematic of regulations and rules, standardized
    procedure of formulation, review & approval and issue of system by special function
    institutes, examined, revised and abolished internal operating and basic management
    system, standardized internal business procedure and management through continual
    perfecting of administrative system and controlled risks in process of operation.
    During the report period, in strict compliance with requirements of Company Law,
    Code of Corporation Governance for Listed Companies in China, Rules for
    Shareholders’ General Meeting of Listed Companies and Guidelines for the Articles
    of Association of Listed Companies, the Company constantly established and
    improved corporate governance structure, gradually established and completedChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    26
    internal management and control system, further standardize the operation of the
    Company and optimized the corporate governance. In accordance with requirements
    relating to Standardization of Corporate Governance of Listed Companies by China
    Securities Regulatory Commission, CSRC Shenzhen Bureau and Shenzhen Stock
    Exchange, actively complete rectification on corporate governance, specific
    inspection required by regulatory ministry; Formulated System on Selection and
    Recruitment of Accounting Firms. After adjusting the original internal control system,
    the Company perfected Internal Control System on CIMC according to Basic
    Standards on Internal Control of Enterprise, which is submitted to the Boarding
    Meeting for approval and will be implemented from 30 Mar. 2010.
    VI. Senior management performance evaluation, motivating and restraining
    mechanism
    CIMC has established a set of performance measurement, motivating and restraining
    mechanism under which the remuneration for senior management is connected with
    corporate performance and personal performance.
    To ensure standard, healthy and sustainable development for CIMC, attract talented
    people, maintain the stability of the senior management team and safeguard the
    interests of all shareholders, CIMC formulated “CIMC Leading Group Measurement
    and Management Regulations” based on medium and long-term strategic targets.
    Based on this, CIMC formulates measurement targets at year beginning and
    determines total remuneration at year end according to the accomplishment of various
    targets. The shareholders’ meeting authorizes the board of directors to determine the
    remuneration for director and President Mr. Mai Boliang in compliance with “CIMC
    Leading Group Measurement and Management Regulations”. For remuneration of
    other senior management personnel, president formulates proposals and submits them
    to Remuneration Council under the board of directors for approval.
    In Dec. 2009, the Board of Directors of the Company reviewed and approved Stock
    Incentive Plan of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Implementation of stock incentive plan will be good for: establishment share and
    restraining system on interest among shareholders, management team and backbone;
    management team will balance short-term goal and long-term goal better; attract and
    keep excellent administrative talent and backbone of business; durative creation of
    incentive value will assure long-term stable healthy development and strengthen
    competitive power of the Company.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    68
    Section 7 The Shareholders’ General Meeting
    I. Annual shareholders’ general meeting
    The Company convened the 2008 Annual Shareholders’ General Meeting in Shenzhen on 20
    Apr. 2009.
    The public notice on the resolutions made at the meeting was published on Securities Times,
    Shanghai Securities News, China Securities Journal and Ta Kung Pao (HK) dated 21 Apr.
    2009.
    II. Provisional shareholders’ general meeting
    The 1st Provisional Shareholders’ General Meeting of 2009 was convened in Shenzhen on 22
    Jun. 2009.
    The public notice on the resolutions made at the meeting was published on Securities Times,
    Shanghai Securities News, China Securities Journal and Ta Kung Pao (HK) dated 23 Jun.
    2009.
    The 2nd Provisional Shareholders’ General Meeting of 2009 was convened in Shenzhen on 16
    Dec. 2009.
    The public notice on the resolutions made at the meeting was published on Securities Times,
    Shanghai Securities News, China Securities Journal and Ta Kung Pao (HK) dated 17 Dec.
    2009.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    69
    Section 8. Report of the board of directors
    I. Management discussion and analysis
    (I)Environment change of industry and influence thereof
    In 2009, the most serious economic recession has happened since the Second World War.
    Consumption downcast and export shrink both existed in main economy entities, and the
    international trade quantity and demand for shipping business obviously declined. The
    business quantity of global containers and container TEU in harbors larger than scale of
    China all received negative growth in 2009, respectively falling 9.5% and 5.8%. This
    economic recession also spread impact upon logistics and energy chemicals to some extent.
    In order to walk out of the economic predicament as soon as possible, the Federal Reserve,
    European Central Bank as well as China successively released easy monetary policy in the
    first half year of 2009. In particular, China even presented large scale fiscal stimulation plan,
    which made it become one of the principal economic entity guiding the global economy to
    walk out of recession in the second quarter. Start from the later half year of 2009, with
    motivation from the gradually recovered economy in the United States and Eurozone and
    re-stocking thereof, China experienced growth both in export goods and export volumes. As
    for container regular liner companies, a series of measurements were also conducted by them
    to control capacity and save fuel cost, including seal of capacity, shipping by adding boats
    and slowing down speed, advanced ship scrapping and delayed delivery of new boats.
    Container business: with influence form the financial crisis, the global trade greatly shrank,
    with the demand for containers from the entire industry across the whole year only being 1/10
    of the amount for a normal year. From October 2008 to the same month of 2009, production
    of the entire dry cargo container industry almost remained ceased, accordingly, losses
    occurred in such entire industry; as for demand for refrigeration containers and special
    containers were also at low ebb for the whole year.
    For 2009, the total output of global containers was approaching at 300,000 TEU, with
    approximately 90% down compared to last year, among which, output of dry cargo containers
    was nearly 200,000 TEU, with 92% down on a year-on-year comparison, and output of
    refrigeration containers was nearly 95,000 TEU, with 57% down on a year-on-year
    comparison. A reduction over 60% on a year-on-year comparison was experienced by output
    of special containers (with containers only-for-regional-use included).
    As the coming of the later half year which was the traditional busy season for container
    transportation, the container TEU of Chinese ports gradually narrowed its declining scope
    which turned to positive growth since September of the year. Production gradually resumed
    for container industry factories, with maintenance of single shift production. Acceptance of
    orders was in link relative rising, almost approaching at 1/5 level prior to the crisis of 2008.
    Price of steel and other raw materials also rebounded after bottoming out.
    Road transportation vehicles business: in 2009, ten measures in respect of expansion of
    domestic demand and an investment plan with amount of RMB 400 million have been started
    off and implemented; at the same time, realignment revitalization planning relating to
    industries of automobile and logistics have been released. Meanwhile, for semitrailers,
    subsidy has been increasing and export refund rate has been marked up this year. An obviousChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    70
    effect introduced by these policies stimulation showed up, for market of special-used vehicles
    received an accelerated recovery. Due to the acceleration of urbanization, construction for
    new rural, and construction for infrastructure of our country, engineering purpose vehicles
    such as self-discharging wagon, concrete mixer as well as bulk concrete tanker were in great
    demand. However, due to the slowing-down global economy and decline of shipping harbors
    which brought negative effect upon road and port logistics, demand for Chinese and overseas
    logistics semitrailers remained depressed across the 2009.
    Under the primary environment advocating low-carbon economy, as the spread of the idea of
    “charge based on weight”, intensified check for over load and unceasing climbing up of fuel
    cost, lightweight for special purpose vehicles received more and more welcome. Aiming at
    the low-level repeated investments and the surplus of certain products in special purpose
    vehicles industry, the Ministry of Industry and Information promulgated the Notice on
    Strengthening File-recording Management for Investment Projects of Auto Makers, pursuant
    to which, auto makers which would establish branches in other locations were expected to be
    based on merger acquisition of the existing auto makers; Joint reorganization between
    enterprises were encouraged. However, since it was still hard to make breakthrough in the
    existing layout of China’s special purpose vehicles in a short time, the industry tendency
    featuring with scatter, mass and poor was still going to prevail in quite a long time.
    Business of energy, chemical equipments and services: with support from Chinese
    government for the energy utilization policy which high praised development of clean energy
    like natural gas and coal-bed gas, investments in construction of infrastructures within the
    application field of natural gas was increasing much quickly. Accordingly, coverage of
    application of natural gas has further risen. Meanwhile, as the economy grew rapidly,
    logistics and reserve demands relevant to petrochemical and dangerous goods continued to
    ascend; on the other hand, equipments manufacture in relation to energy, chemicals and foods
    continued to transfer to China, and this tendency was strengthening. Chinese enterprises
    received an unceasing improvement in competition within the scope of the global.
    Ocean engineering equipment business:
    Since the petroleum output contributed by the existing oil fields of the globe is declining 4%
    to 6% per annum currently, which means that oil field resources in land and shallow sea is
    facing depletion, thus, the whole globe is driven to turn deep sea with depth over 1500 meters
    for petroleum and natural gas, which then means a great commercial opportunity for ocean
    engineering equipment industry. It was predicted that the global ocean engineering
    expenditure would move up to US$361 billion in 2010, an increase of above 40% compared
    to US$254 billion for 2007. according to the prediction offered by ODS-PETRODATA, an
    authorized institution in respect of ocean engineering analysis, the aggregate demand for
    oceanic drilling equipments by the whole world will arrive at 83 to 116 sets from year 2010
    to 2015, with demand for 16 to 24 sets per annum.
    Under the prediction that China’s economy will have a rapid growth in medium and long time,
    ocean oil equipment industry of China is also going to welcome the opportunity for urgent
    development. In recent years, the national policies have shown more and more support for
    ocean engineering equipments. The Ministry of Industry and Information plans to cultivate
    ocean engineering equipment as an emerging industry. Additional fees and support for
    advanced technical reforms for scientific projects in respect of such equipments have
    exercised; besides, certain senior fiscal and tax policies will be conducted or a long time. Due
    to the much attention to development of ocean engineering paid by national and regionalChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    71
    governments, for a series of development planning which have been already promulgated,
    oceanic engineering equipment manufacture have been all treated as an industry with
    advanced execution and emphasized development. According to incomplete statistics, the
    large-scaled oceanic engineering of China which are in progress or planned to construct are
    approximately 20 at present.
    Influenced by the 2009 financial crisis, application of offshore drilling platform around the
    globe presented declining at first, and then a tendency of stabilization, which has already
    resumed to 80% gradually.
    Airport equipment industry: through economy stimulation plan, China increased input for
    infrastructure of railway, road, and airport in 2009. In aspect of airport construction,
    constructions were primarily implemented for main lines and branch lines in the middle and
    the west. In recent 3 years, capital of over RMB 450 billion has been injected into airport
    construction, with which, there would be at least 60 newly-constructed branch line airports in
    the following 2 years. As by the increasing flight demand from individual consumption and
    business activities and the growth of domestic branch line aviation market, considerable
    demand for equipments affiliated to airport will be resulted from a series of
    newly-constructed airports and expanded ones.
    A brief analysis on financial effect originated from movement in macro policy and
    industrial factors:
    2009 was a year when the global economic crisis continued to prevail and structural
    realignment for economy continued to deepen. Various industries of the Group received
    impact and challenge, especially for container business in which an unprecedented difficulty
    was experienced and results of which experienced a rare great decline in recent years. The
    Company promptly updated adjustments to the operation and development strategies for 2009.
    Through active and positive measures, the Group still kept comparatively healthy status in
    terms of investment acquisition, capital management and financial position.
    Our production of dry cargo container almost lasted ceased in the first half year of 2009;
    though fragmentary orders turned to show up in the 3rd quarter and production gradually
    resumed, raw materials such as the steels purchased ad stocked in 2008 by the Group were
    still not out of consumption completely, for the aforementioned orders were too small. In the
    later half year, due to that steel price rise up again to some extent over that of the end of last
    year, the Group offset the provision for impairment of inventories with the aggregated
    amount of RMB 319 million at the end of current year.
    The international and domestic interest rates continued to drop down in 2009, which resulted
    in a moderate flow. According to such change in finance market after the crisis, the Company
    kept reasonable loan structure, adequately increased long-term debts and decreased
    short-term ones, to enable the Group to have an intensified stability in capital structure and
    ability in responding to crisis. Under the adverse business environment, the Group poured
    more efforts in communication and cooperation with major banks, thus to continue supports
    from material banks. The Company started off and completed preparation for incorporation of
    CIMC Finance Co., Ltd. in 2009, and obtained approval for business opening from China
    Banking Regulatory Commission in February 2010. The formation of such finance company
    would realize overall management on the Group’s capital, accordingly, to enhance efficiency
    of operation capital and risk control. In addition, it will provide diversified supports and
    services for business operation and industry upgrade of the Group, doing the Group a favorChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    72
    for an entire advance of its comprehensive competitiveness.
    Because the global finance market was still of uncertainty in 2009, the Company made its
    risks management strategy at the year-beginning-“more observation, less movement,
    prudence and stability”, pursuant to which, the Company carried out finance risk
    management in a vivid and flexible manner, and strictly controlled the scale and terms of the
    newly-increased derivative financial instruments and hedge business, accordingly, well risk
    control effect was received by the Company. The Group also strengthened management over
    accounts receivable of various industries, especially container and vehicle industries.
    Through operation capital management system and procedure construction, the Group made
    good risk prediction and emergency disposal and reinforced collection and recovery of
    accounts receivable, to effectively control risks and guarantee capital security.
    (II)Operation review
    1. General operation performance
    In 2009, the Company realized operation income of RMB 20.476 billion (2008: RMB 47.327
    billion), with 56.74% down on a year-on-year comparison; and realized net profit attributable
    to shareholders of parent company of RMB 959 million (2008: RMB 1.407 billion), with
    31.84% down on a year-on-year comparison.
    Movements in the major financial indexes
    Unit: RMB’000
    Item
    2009 2008
    Increase or
    decrease ratio (%)
    Operation income 20,475,507 47,327,281 -56.74
    Total profit 1,465,385 1,927,029 -23.96
    Net profit attributable to
    shareholders of parent
    company
    958,967 1,406,908 -31.84
    Analysis and explanation:
    Operation income has dropped a lot compared over the same period of last year, which was
    mainly due to that: orders for dry cargo containers shrank and operation of this business
    remained ceased for a long time due to the subsequent impact from the financial crisis, and
    demands for chemical equipments also dropped.
    Total profit and net profit attributable to shareholders of parent company have respectively
    declined a lot compared over the same period of last year, which was mainly due to that
    business scale and operation income dropped greatly.
    2. Business bases, products, services and capacities
    The Company, together with its subsidiaries (jointly referred to as the Group hereinafter) was
    mainly engaged in manufacture and services in relation of modern traffic transportation
    equipments, energy, food and chemical equipments. In particularly, these equipments were
    mainly involved in design, manufacture and service for dry cargo containers meeting
    international standards, refrigeration containers, regional special containers, tank containers,
    container wood floor, road tank transportation autos, gas equipments and static storage tank,
    road transportation vehicles as well as airport equipments. Other than the above, the Group
    was still engaged in manufacture and service of logistic equipments, manufacture of oceanicChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    73
    engineering and freight train, and properties development.
    Container business: the Group still remained the No.1 position in the world by its quantity
    of production and sales, and was able to produce the entire series of container products with
    self-owned intellectual property. Included in its products and services were ISO dry cargo
    containers, special refrigeration containers, other various special containers, and pallet
    containers, as well as container wood floor and container service. It has already equipped
    with annual production capacity of over 2 million TEU; over 10 dry cargo container bases
    located in coast cities and Chongqing; refrigeration container manufacture bases located in
    Shanghai, Yangzhou and Qingdao; special container manufacture bases located in Nantong,
    Yangzhou, Xinhui and Qingdao. As for container wood floor business, certain domestic
    production bases were respectively located in Shenzhen, Jiangmen, Xuzhou and Jiashan; as
    for container demurrage business, the Group has already owned many container service
    enterprises, forming a service network covering the main line ports of the coast of China. The
    demurrage area exceeded 1,500,000 square meters and the demurrage ability arrived at
    5,000,000 TEU, capable to repair 300,000 containers.
    Road transportation vehicles business: capable to provide 8 series involving over 500 types
    of special vehicles for customers; including container skeleton semi trailer, platform car, rack
    wagon, tank truck, self-discharging wagon, refrigeration van, normal cabin vehicle,
    curtain-side vehicle, mixer, pump vehicle, car carrier, fire fighting truck and rubbish disposal
    vehicle, etc. the annual capacity approached to 200,000, ranking the No. 1 position both in
    the world and China. At present, its owns over 20 production bases, 25 4S stores and over
    400 service stations respectively located in Shenzhen, Shanghai, Tianjin, Yangzhou and
    Zhangjiagang of Jiangxu province, Zhumadian and Luoyang of Henan province, Jinan,
    Qingdao and Liangshan of Shandong province, Wuhu of Anhui province, Xinhui of
    Guangdong province, Yingkou of Liaoning province, Baiyin of Gansu province, Xi’an of
    Shanxi province and Urumqi of Xinjiang province, and US, Belgium, Australia and Thailand.
    Energy, chemical, food equipment and service business: major products and services
    included: static storage tank, tank transportation equipment, craftwork procedure equipment,
    engineering undertaking technology service.
    Detailed products included:
    (1) Static storage tank: low-temperature fixed storage tank for LNG and industrial gas,
    stainless storage tank for liquid food and chemical storage tank, etc;
    (2) Tank transportation equipment: international standard/special liquid tank container and
    gas tank container; LPG tank transportation vehicle, low temperature tank transportation
    vehicle for LNG and industrial gas; CNG wrecker, and CNG pressure container in
    high-pressured bottle;
    (3) Craftwork procedure equipment: ferment tank for food and beverage, bright beer tank;
    chemical reactor, tower facility, heat exchanger, and air vaporizer, etc;
    (4)Engineering contract technology service: overall contract engineering regarding to
    processing and allocation of liquid foods (bear and juices), LNG city peak-regulation satellite
    station, LNG gasification station, LNG filling station, bottles of LNG supply station, and
    LNG car system reform and various LNG and industrial gas application projects; CNG and
    LNG filling systems, natural gas compressor and special compressors; provision of EP+CS
    (design, purchase, construct and supervision) technology engineering services in fields of
    storage and disposal regarding to LNG receivers, LPG and other petroleum chemical gas.
    The major shareholding enterprises consisted of CIMC Enric Holdings Limited, TGE GAS
    ENGINEERING GmbH, Nantong CIMC Tank Equipment Co., Ltd. and Dalian CIMC Heavy
    Chemical Equipments Co., Ltd, among which, TGE GAS ENGINEERING GmbH was a
    German independent contractor which had 25 years engineering contract experiencesChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    74
    regarding to low-temperature liquefied gas reserve station. Business bases of Enric were
    mainly distributed in Langfang, Shijiazhuang, Bangbu, Jingmen, Beijing, Nantong, and
    Zhangjiagang in China, and Holland, Belgium and Denmark in Europe. Nantong CIMC Tank
    Equipment Co., Ltd. has already become the tank container manufacturer of the world with
    the largest scale and the most diversified products.
    The manufacture bases of oceanic engineering were located in Yantai, Haiyang and
    Longkou, Shandong province. In January 2010, the Company realized shareholding in Yantai
    Raffles Shipyard Limited which was incorporated in Singapore in 1994 with principal
    business of constructing various ships for offshore petroleum and natural gas market, which
    equipped the company with accumulated professional knowledge and construction
    experiences in respect of diversified oceanic and offshore projects. Its main products included
    jack-up drilling platform, semi-submersible drilling platform, crane ship, pipe-laying vessel,
    floating production storage and offloading (FPSO), floating storage and offloading (FSO),
    offshore supply vessel, offshore steel structure, shuttle propelled tugboat and luxury
    pleasure-boat, etc.
    The manufacture base of airport equipments was located in Shenzhen, with main
    businesses in respect of development, design, manufacture, installment and repair services for
    passenger boarding bridge, boarding bridge for liner, guiding system for aircraft parking,
    flight special vehicles, flight goods disposal system, automatic storage and logistic system, as
    well as automatic parking system. Shenzhen CIMC-TianDa Airport Support Co.,
    Ltd.(hereinafter referred to as “CIMC Tianda”), a subsidiaries of the Group, was one of the
    major airport ground equipments suppliers of the world.
    Other business: the manufacture bases of logistics equipments were located in Dalian and
    Tianjin; the manufacture base of railway equipments was located in Dalian; business of
    property development was mainly in Shanghai, Yangzhou and Jiangmen, Guangdong
    province.
    3. Operation of principal businesses of the Company
    Products whose contribution to principal business income or principal business profit of the
    Group exceeded 10% mainly referred to containers, road transportation vehicles, energy,
    chemicals and liquid food equipments.
    Constitution for operation income and operation profit, and movements thereon are analyzed
    as follows:
    Unit: RMB’0000
    Classified
    according to
    industries or
    products
    Operation
    income
    Operation
    cost
    Operation
    profit margin
    (%)
    Increase or
    decrease of
    operation
    income over
    last year(%)
    Increase or
    decrease of
    operation cost
    over last year
    (%)
    Increase or
    decrease of
    operation
    profit margin
    over last year
    (%)
    Container 557,358 476,246 14.55 -80.85 -81.65 3.73
    Road
    transportation
    vehicles
    1,101,255 953,378 13.43 9.57 6.58 2.43
    Energy,
    chemicals and
    liquid foods
    equipments
    360,024 297,677 17.32 -53.67 -54.56 1.62China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    75
    Airport
    equipments 53,130 34,580 34.91 8.86 4.26 2.87
    Others 38,932 29,962 23.04 -50.77 -25.17 -26.33
    Combined setoff -63,149 -51,667 18.18
    Total 2,047,551 1,740,176 15.01 -56.74 -58.44 3.49
    Classified
    according to
    regions
    Operation income Proportion taken in
    income (%)
    Year-on-year
    increase or decrease
    in income (%)
    Asia 1,374,411 67.12 -32.21
    America 237,484 11.60 -72.67
    Europe 339,938 16.60 -80.69
    Others 95,719 4.67 26.24
    Total 2,047,551 100.00 -56.74
    ——Business of container manufactures and service
    Being the most matured principal business of the Group, container business has been treated
    with appropriate strategies to fight against the serious impact resulted from the financial crisis,
    including: cooperation for overcoming difficulties, turning to simplification and tightening,
    risks control, consolidating position, saving energy for break-out, to finally pass the most
    tough period.
    In 2009, a sales income of RMB 5.574 billion from container business was realized, with
    80.85% down on a year-on-year comparison, among which, sale income of RMB 1.165
    billion was realized by dry cargo container, with 93.87% down on a year-on-year comparison;
    sale income of RMB 1.541 billion was realized by refrigeration container company, with
    66.05% down on a year-on-year comparison; and sale income of RMB 2.309 billion was
    Income constitution by diversified businesses
    Energy, chemicals and foods equipment
    17%
    Airport equipments
    3%
    Others
    2%
    Container
    26%
    Road transportation
    vehicles
    52%China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    76
    realized by special purpose container, with 51.15% down on a year-on-year comparison. The
    sales quantity contributed by standard dry cargo container business reached at 60,400 TEU in
    2009, with 95.10% down compared to that of last year. 30,400 and 43,200 units of reefer
    containers and special purpose containers were respectively sold out, respectively falling by
    56.03% and 66.53%.
    In face of the griming economic environment for container business in 2009, the container
    enterprises mainly adopted the following measures: first of all, it shrank investments, cue
    down expenditure and stabilized the core leader’s team. Container business investment plans
    receiving review and approval in 2009 has drop by 62%; the actual occurrence of expenses
    arising from dry cargo container business has saved by almost 10% over the examined target;
    and the core leaders’ team has been maintained, by which, rapid production organization
    and satisfaction for capacity requirements could be available when the industry turned to
    recover in the later half year of 2009. Second, the Company actively developed market. For
    container business, application of the innovative container technology SGIL(S-Secure,
    G-Green, I-Intelligence,L-Light) would be continued to explore, for “Secure, Green,
    Intelligence and Light represented the future developing trend of products of CIMC”. Also
    for this industry, the new commercial patterns like modular construction and container house
    reforming were still being actively developed, thus to promote upgrade of the industry. The
    industrialization ideas of standardization, modularization and centralization advocated by
    container business endowed new life for extension and development of container business. In
    December, construction of the phase I project of “Recycle Environment-protection and
    Energy-saving Students’ Apartments” of Zhuhai City Polytechnic college undertaken by the
    Group has been delivered for use. With 500 old containers of twenty-foot equivalent unit, the
    Company provided the School with 400 sets of students’ apartments and part affiliated
    facilities for office, life and entertainments. This was the combined construct by recycle use
    of the most waste containers across the nation currently.
    In 2009, Nantong CIMC, a subsidiary of the Company, provided 1500 sets of
    environment-protection containers for Shanghai World Expo according to its specified
    requirements, which made Nantong CIMC successfully squeeze into the field of urban
    rubbish disposal through container.
    Due to the great decline of demand for container business, business quantity and operation
    income realized from container wood floor business has dropped by 91.33% and 85.58%
    respectively compared to those of last year.
    Container service business of the Group represented the whole series of equipment services
    including demurrage, maintenance, renovation, reform, leasing and sales, and the extension
    services including forwarder, storage and LCL. It was able for the Company to provide
    one-stop service for the major ship companies and container leasing companies of the world.
    As for demurrage service business, totally 2,400,000 TEU containers have been disposed for
    a whole year, with 57.75% down compared to that of last year; operation income of RMB
    465 million has been realized, with 41.49% down compared to that of last year.
    ——Road transport vehicle manufacturing and service business
    CIMC Vehicle Group has been accessed to the road transport vehicle industry since 2002 and
    became the largest manufacturer of road transport vehicles in China in 2004. Its current
    production capacity and scale ranked No. 1 in the world. The market share of the road
    transport vehicles of the Group was nearly 20% in the related vehicle market of China.
    During the year, the business recorded sales revenue of RMB 11.013 billion, up 9.57% over
    the same period of last year, turned around with profits of RMB 290 million, achieved grossChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    77
    profit margin of 13.99%, up 2.99% compared with the same period of last year and
    completed sales of 97,400 units/sets, with a year-on-year fall of 7.58%. The profitability of
    domestic products significantly increased and was better than expected. The leading products
    of the vehicle business, such as tank vehicles, cement mixers and dump trucks, saw their
    markets further expand and their market shares significantly rise in the Chinese market. In
    2009, a total of 28,800 units of dump trucks, more than 4,000 units of concrete mixers, 60
    units of concrete pumps, and 85 units of sanitation trucks were sold, up 3.66%, 31.92%,
    445.45% and 553.85% over the same period of last year respectively.
    In 2009, the external operating environment of the Chinese special vehicle industry was
    sound, of which steel-based raw material prices continued to fall, and the State’s 4 trillion
    investment stimulus plan boosted the demand of special vehicles, especially engineering
    vehicles. In the meantime, through several years of running-in, the production efficiency of
    the plants of CIMC Vehicle Group significantly improved and the capacity reserve of special
    vehicles was sufficient, which has better satisfied the better-than-expected order demand for
    the peak season in 2009. The integrated operation and management capacity of the
    headquarters of the Vehicle Group has also made great advancement. Establishment of a
    marketing system with the sales corporation as a leader and implementation of a unified
    marketing strategy urged the Group’s vehicle business to achieve an operating pattern of
    integration of R&D, manufacturing and sales and to constantly develop and strengthen the
    capacity of the marketing system. CIMC Vehicle Group has owned 25 4S stores and more
    than 400 service stations all over the country. It is based on the concerted efforts of internal
    and external factors that the vehicle industry has achieved far-better-than-expected
    profitability and absolute value. At the same time, the 2nd generation of axle of CIMC, with
    advantages of light weight and good interchangeability, has been access to market for
    application. Based on completion of digestion and assimilation of the 1st generation of
    European side curtain car products, the 2nd generation of European side curtain car products
    was successfully researched and developed. Launch of the European work research project
    has laid a good foundation for the internationalized collaborative design and product
    development; completion of the first special vehicle testing center in the domestic industry
    will proactively promote the technological development of the domestic semi-trailer industry
    as a whole.
    By Leveraging on strengthened supply chain management and initial establishment of an
    improved system in respect of parts R&D, manufacturing to product distribution, sales and
    after-sales services through strategic cooperation with major suppliers, the capability of
    control over the supply chain of key parts has been increased. New progress has been
    achieved with respect to the key parts supporting business of CIMC Vehicle. In June, the 2nd
    phase of Zhumadian CIMC Huajun Casting was completed and put into operation. The
    production line is the most advanced automatic casting project in mainland China. Huajun
    Casting currently has an annual capacity of producing 120,000 tons of castings and
    processing 600,000 sets of wheels, brake drums and other accessories. Huajun Casting has
    become one of China’s largest suppliers of commercial vehicle castings and wear-resistant
    castings. In January 2009, the Group announced a plan of investment in heavy trucks, and the
    heavy truck project of CIMC Vehicle officially entered the substantial start-up phase. The
    heavy truck industry and the special vehicle industry are closely related, and the Group’s
    access to the heavy truck manufacturing industry is based on the prospects of domestic and
    international markets’ demand for heavy trucks in the future as well as the judgment to its
    own demand. According to industry market figures, China has become the world’s largest
    truck market, maintaining an average annual growth rate of more than 7%. As the “National
    III” emission standards and the fuel tax policy are carried out, and the layout of large foreignChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    78
    logistics enterprises in the Chinese market is in place, the Chinese heavy truck market is
    expected to have a faster growth in the future.
    Wuhu Tederic Investment Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Tederic Investment”) and
    Shenzhen Just Investment Co., Ltd.
    CIMC Vehicle Group set up C & C Truck Co., Ltd. (hereinafter referred to as “C & C Truck”)
    jointly with Wuhu Tederic Investment Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Tederic
    Investment”) and Shenzhen Just Investment Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Just
    Investment”), of which, CIMC Vehicle, Tederic Investment and Just Investment accounted for
    45%, 45% and 10% shares respectively. The investment of the 1st phase of the project was
    RMB 2 billion. The project is expected to form a production capacity of integrating all the
    processes of completed heavy trucks (including the five processes of body, frame, coating,
    welding and assembly etc.) upon being put into production in 2011. C & C Truck will be one
    of the major suppliers of trucks in China in the future. In May 2009, since commencement of
    the heavy truck manufacturing base, the progress of various work of construction of the
    project was fast, and sample heavy trucks were well under way of product performance tests.
    Heavy trucks are likely to become a new source of profit growth of CIMC Vehicle.
    In November 2009, the production base of Y & C Engine, an engine supporting company
    jointly established by C & C Truck, Guangxi Yuchai and Just Investment, commenced
    construction.
    ——Energy, chemicals, food equipment and service business
    The Group’s energy, chemicals, liquid food equipment business was affected by the economic
    downturn and the declining market demand, especially the demand of the tank containers
    related to the chemicals transportation market was low, thus its operating income and net
    profit fell sharply over the last year. In 2009, the operating income was RMB 3.6 billion,
    down 53.67% over the same period of last year. The net profit amounted to RMB 105 million,
    down 79.84% over the same period of last year.
    On August 14, the Group completed the asset injection to Enric, which has purchased all
    equity interests in the four companies under Holvrieka, Nantong CIMC Tank Equipment Co.,
    Ltd. and Zhangjiagang CIMC Sanctum Cryogenic Equipment Co., Ltd. indirectly held by
    CIMC through the issue of new ordinary shares and new convertible preference shares to the
    relevant companies of CIMC.
    In 2009, CIMC Enric made progress in respect of construction of the energy and chemicals
    equipment manufacturing base. Holvrieka (China) Co., Ltd. obtained an leading technology
    edge in the domestic sector by adopting advanced design standards and advanced
    manufacturing technologies. The successful contract of the large LNG terminal project in
    Ningbo and the large 10,000-cubic-meter LNG storage tank project of Sanctum symbolized
    the Group’s general contracting capability of large complete sets of equipments and
    engineering designs has been markedly strengthened. In 2009, it completed R&D and testing
    of ultra-light hybrid vessels and made sound progress in respect of development of pressure
    vessels specially used for high-purity specialty gases.
    Energy (LNG, CNG and LPG) equipments: In 2009, the Company recorded aggregate
    sales income of RMB 2,091 million from energy equipments, down 4.13% over the same
    period of last year, of which, the CIMC Enric energy equipment business achieved sales
    income of RMB 1.812 billion, down 8.93% than the same period of last year; TGE Gas
    Engineering GmbH (“TGE GAS” posted operating income of RMB 280 million, up 45.46%China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    79
    from the same period of last year.
    In July 2009, CIMC Enric copmleted the acquisition of Hubei-based Jingmen Honto Special
    Aircraft Manufacturing Co., Ltd. (“Honto”). Honto is mainly engaged in design,
    manufacturing and sales of special equipments, which include LPG tank vehicles and
    chemical materials trucks etc.
    Port LNG terminals are natural gas shipping terminals, design, construction and management
    technologies of which are relatively complicated, therefore, the industry’s entry threshold is
    higher. TGE GAS, a general contracting company, where the Group held 60% equity interests,
    has made substantial business development breakthroughs by leveraging on its domestic and
    overseas competitive advantages built based on its industry leading technologies and rich
    experience of successful projects. In the first half of the year, TGE GAS won the bidding of
    the EPC contract of storage tanks of the 2nd phase of the Portugal LNG terminal project
    amounting to more than Euro 100 million. In November, TGE GAS obtained the EPC
    contract of storage tanks of the Zhejiang liquefied natural gas project of CNOOC. According
    to the contract, the TGE-China Chengda Engineering Co., Ltd. consortium will be
    responsible for the overall design, procurement and construction of the storage tanks in the
    terminal with the involved amount totaling more than RMB 1.2 billion. The project started
    construction in Ningbo in December. In April, Zhangjiagang CIMC Sanctum Cryogenic
    Equipment Co., Ltd. signed a contracting contract of conversion, design, manufacturing,
    installation and construction of storage tanks of 10000m3 LNG with Jingbian Xilan Natural
    Gas Company Limited. As the natural gas market is developing in China, the relative
    advantages of the foreign general contractors of storage tanks in terms of prices, services and
    construction cycles etc. have been getting smaller and smaller. Therefore, CIMC Sanctum’s
    winning the bidding of the project has broken the situation that the large-scale
    low-temperature atmospheric storage tanks in more than 10,000 cubic meters are long-term
    monopolized by foreign engineering companies.
    Chemical equipments: In 2009, the chemical equipment business recorded operating income
    of RMB 790 million, down 69.32% over the same period of last year. The major production
    bases of chemical equipments include Nantong CIMC Tank Equipment Co., Ltd. (hereinafter
    referred to as “Nantong Tank”) and Dalian CIMC Heavy Chemical Equipment Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as “Dalian Heavy Chemical”).
    A tank container is a stainless steel pressure vessel with an external framework of the
    international standard of 20-foot container, which is comprised of the Frame Work and the
    Tank bearing the internal pressure. It can be used for shipping toxic and harmful,
    inflammable and explosive, corrosive, and non-hazardous liquid, gaseous and solid bulk
    granular powder. Tank containers, safe, environmentally friendly, economical, flexible and
    efficient with multiple united transport and “door to door” delivery etc., have been widely
    used in the chemical logistics sector in less than a decade since entering the country from
    Europe and the United States less than a decade, and have shown the trend of replacing barrel
    installation or other small packaging, tank wagons or rail tanks for transportation. In the
    liquid cargo transport in Europe and the United States, tank containers have occupied 65%
    share in the liquid transport market, but are in the ascendant in Asia. As the petrochemical
    industry is continuously in high growth in China in recent years, tank containers will be more
    widely used.
    Nantong Tank is mainly engaged in the business of manufacturing international standard tank
    containers. Due to the effect of the economic recession, the demand and orders of the
    chemical logistics equipment market closely associated with chemical raw materials and
    refined chemicals dropped sharply. It recorded operating income of RMB 584 million in 2009,
    a substantial drop of 76.9% over the same period of last year, and just achieved a slight profit.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    80
    In August 2009, Dalian Heavy Chemical was completed and was formed production capacity.
    Its registered capital was USD 33.70 million. The investment of the 1st phase of the project
    was RMB 350 million, with the formation of annual production capacity of 9,000 tones. Its
    main products include coal gasifies in the coal gasification equipment, ethylene cracking
    furnace in the ethylene equipment, large-scale synthetic ammonia, high-pressure equipment
    in the chemical fertilizer equipment, oil refining hydrogenation, hydro cracking, key
    equipments in the methanol device and evaporator in the sea water desalination device etc.
    Liquid Food Equipments: In 2009, the liquid food equipment business recorded operating
    income of RMB 719 million, down 41.74% over the same period of last year.
    Netherlands-based Holvrieka Holding B.V. is one of the leading suppliers of exclusive
    stainless steel static storage tanks and tank terminal equipments in Europe, under which, there
    are four production bases, namely Netherlands-based Emmen, Netherlands-Sneek,
    Denmark-based Danmark and Belgium-based NV. It offers a wide range of services to the
    liquid, gas and powder bulk tank transport sector in Europe including petrochemicals, beer,
    juice, milk and other food and beverage industries, such as all tank equipments and bulk
    water tank ships involved by orange juice from the juice, road transport to orange juice docks.
    HOLVRIEKA accounted for 100% of the market share in Europe.
    Holvrieka (China) Co., Ltd., a large storage tank manufacturing company established by the
    Group after acquisition of Burg Industries B.V. to further integrate global resources and play
    the manufacturing strength of China as well as the first production base of Holvrieka in China,
    is mainly engaged in manufacturing of stainless steel static storage tanks and crafts tanks
    used to store beer, fruit juice and other food and chemical products, and it was put into
    operation in May 2009. It planned to form a capacity of producing 1,000 units of large
    storage tanks annually by 2010 and used CIMC Group’s global sales network to tap the
    domestic and foreign markets and gradually dominate to become the world’s largest
    production base of large tanks.
    In November, 7 units of fruit juice tanks of Louis Dreyfus, the first batch of products from
    the world’s third and French’s first food exporter – Holvrieka China were off the assembly
    line for delivery and was highly recognized and praised by customers. At the same time,
    Holvrieka China’s beer project orders in Lhasa and Chongqing were also signed for
    production. The signing or delivery of these products marked the large static storage tank
    business of the CIMC Group, integrating European technological advantages, Chinese
    manufacturing advantages and CIMC’s products and services strength, has taken a substantial
    step toward Sino-Europe interaction.
    ——Marine engineering business
    The marine engineering business is one of the core business segments that the Company will
    focus on development in the future and with larger potential for growth. The Group’s marine
    engineering business has basically made clear its positioning with three main product lines,
    namely semi-submersible platforms, jack-up platforms and marine special engineering ships,
    and has completed the strategic layout of “one center with three bases” comprised of Yantai,
    Haiyang, Longkou and Marine Engineering Research Institute.
    On November 16, the Company issued unconditional voluntary cash tender offer to all
    shareholders of Yantai Raffles Shipyard Limited other than the offeror together with related
    parties through Bright Day Limited, a wholly-owned subsidiary of CIMC (Hong Kong) Co.,
    Ltd., a wholly-owned subsidiary of the Company at a cash consideration of USD 1.41 perChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    81
    share. As of Singapore time January 18, 2010, the Company had acquired 28.66% equity
    interets in Yantai Raffles Shipyard Limited.
    Accordance with the shareholders agreement, Leung Kec Holdings Limited and Bright Touch
    Investment sold 8,434,000 shares of Raffles to CIMC Hong Kong at USD 1.41 per share after
    close of the offer, accounting for 3.08% of the issued shares of Raffles. The above acquisition
    was completed on January 21, 2010. Coupled with the previous holding of the shares of
    Yantai Raffles by the subsidiary CIMC Hong Kong, the Company already held 50.01%
    equity interests in Yantai Raffles and became its controlling shareholder. Upon controlling
    Yantai Raffles, the Company will better make its strategy development goals consistent with
    those of the Group to lay a foundation for growth of the marine engineering business of the
    Group.
    With respect to the marine engineering design, the Company also embarked on a strategic
    layout. In October 2009, established CIMC Marine Engineering Research Institute Co., Ltd.
    was established with a registered capital of RMB 150 million. The Research Institute will
    undertake basic research and development and testing of shipping and marine engineering;
    design of shipping and marine engineering; trade and brokerage of shipping and marine
    engineering; consulting, project management, technical consulting, technical services,
    technical training and exhibition services of EPC projects of shipping and marine engineering
    and other businesses. The platform opened by the Institute will integrate resources of marine
    engineering at home and abroad to play the role as an industrial incubator and form a
    technology industrialization business platform with sustainable development.
    In 2009, Yantai Raffles achieved a breakthrough in the key projects. In September and
    December 2009, the upper and lower bodies of the fourth generation of semi-submersible
    drilling platform SCHAHIN200# and China’s first sixth generation of deep-water
    semi-submersible platform, Frigstad D90 was successfully combined in the Zhifu Island base
    in Yantai, and conducted commercial platform craning by adopting 20,000 tones of “Taishan”
    Big Crane for consecutive two times, causing great concern in the industry, which also made
    the two projects take a substantial step towards the end of the delivery. Frigstad D90 platform,
    built by Raffles for Italy-based Saipem Group’s oil and gas company, is the world’s most
    powerful and most complicated semi-submersible platform. The platform is designed,
    constructed, built and tested by Yantai Raffles and is the first deep-water semi-submersible
    drilling platform fully designed indepently by a domestic marine engineering company.
    ——Airport equipment business
    In 2009, CIMC Tianda Airport Equipment Co., Ltd., where the Company held 70% equity
    interests, recorded sales of RMB 531 million, up 8.86% than the last year and achieved net
    profit of RMB 60 million, up 5.54% over the last year. There were 211 units of boarding
    bridges and 100,000 tones of stock (annual handling capacity) sold in the year. Its share in the
    boarding bridge market was steadily in global top No. 2.
    In 2009, driven the domestic infrastructure investment, domestic airport construction and
    investment progressed as scheduled and the overall demand of airport equipments was stable.
    The aggregate volume of the boarding bridge market basically remained stable, while the
    competition in the domestic market was more intense than before. CIMC Tianda obtained 17
    projects in aggregate totaling 113 units of boarding bridge orders, accounting for 95% of the
    domestic market share in the year, which was an ideal performance. The boarding bridges in
    overseas airports started to enter the replacement cycle, and the market level of activity was
    strengthened. CIMC Tianda accelerated the expansion in overseas markets and the
    performance and quality of the boarding bridges were fully authorized by overseas customers.
    The company has fully had the system integration and project management capability forChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    82
    international large-scale projects. CIMC Tianda’s obtaining the general contracting contract
    of the 39 bridges of S4 Terminal of CDG of ADP in the international market has not only
    created a new record in respect of the amount of orders, but also has brought its orders in the
    European area to 100 units. Affected by the downturns in the global air cargo market, the air
    cargo handling systems market was rather plain in 2009.
    Continuous progress made in other new products: as market demand rapidly grew, the
    company has obtained a number of three-dimensional parking garage market orders in
    Liaoning, Heilongjiang, Jiangsu, Shanxi and other areas. The orders more than doubled over
    the last year.
    ——Other businesses
    Logistics equipment and service business: The Group is committed to provide dedicated
    logistics equipments and integrated logistics solutions to customers in different industries.
    Relying on its own logistics equipment product clustering and service networks, CIMC
    dispatches complementary resources, technologies and services to meet a wide variety of
    demand of customers in the whole supply chain including goods collection, finished goods
    packing, port logistics operations, and recovery of overseas logistics instruments.
    In 2009, under the circumstance that overseas orders sharply decreased, the Group optimized
    internal management, strived for overseas orders and proactively developed domestic
    logistics equipment business, with larger increment obtained in the industries including wind
    power, automobiles and agricultural machinery. Liquid IBC lease business recorded
    substantial growth with products entering into the international market and further
    improvement in terms of container type. It also actively developed new customers and large
    customers; it managed to obtain the contract of agro-special tomato trailers from COFCO
    Tunhe while gaining the contract of pallet services from it by close cooperation with the
    Vehicle Group.
    The Group realized the export transportation of domestic commercial vehicles through
    container ships by adoption of the independently developed special frame container
    “BUSDECK”. Application of the products has brought the situation that the exports of
    domestic commercial vehicles have long been dependent on bulk ships and foreign ro-ro
    ships for transportation to an end, providing a flexible, economic and efficient mode of
    transport for stable exports of domestic commercial vehicles as well as symbolizing the
    Group to access to the third party logistics field of transportation of commercial vehicles at
    the same time. Application of BUSDECK allowed the bulk transportation of commercial
    vehicles to be containerized. The products can be widely used in the transportation of various
    buses, tankers, mixers, dump trucks and all kinds of construction machinery products, and
    also can support the transportation of other products of the Vehicle Group.
    Railway equipments: At the end of 2006, the Group invested to set up Dalian CIMC Railway
    Equipment Co., Ltd. in Dalian to start to expand into the railway equipment industry. In 2009,
    CIMC obtained 1000 sets of bogie structure orders from European customers, successfully
    achieving the first bulk order since establishment of track equipment plant as well as a
    significant breakthrough of Chinese railway truck products’ access to the European market in
    batches for the first time. It was the first domestic railway vehicle enterprise to obtain the TSI
    basic certification of European track vehicles.
    Real estate business: In addition to owning the 40% equity interest in the project of CMPD
    “Noble Villa” in Shanghai, the Group has made substantial progress in terms of project
    expansion in the real estate business. CIMC Tianyu obtained two lands for development in
    Yangzhou, providing a strong guarantee for performance growth in 2010-2011. Full-yearChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    83
    sales income was RMB 156 million, up 13.04% over the last year, with net profit of RMB
    16.89 million.
    4. R&D
    The CIMC technology center became a state-level enterprise technology center in 2001,
    under which, there are 3 central research academies, 15 sub-centers including basic research
    centers, product technology centers and engineering technology centers, 5 state post-doctoral
    research stations and more than 20 laboratories including engineering laboratories and
    material experiments with some of materials laboratories obtaining CNAL certification.
    During the process of strategic upgrade and business transformation of the Group in the
    recent two years, a three-level (the Group, the industry and the Enterprise) R&D management
    system as well as a “value growth driven by innovation”-oriented and “technology pulled”
    technology innovation mechanism has been formed. In 2009, various industries of the Group
    developed a total of 536 kinds of new products, and the sales of new products and the
    products with significant improvements are expected to account for more than 35%. They
    hosted and participated in formulating 18 international, national, and industry technical
    standards and reported 198 patents, including 92 invention patents.
    In 2009, CIMC closely followed the “ten industrial revitalization planning” of the state and
    managed to bring the vehicle, energy and chemicals equipment, marine engineering, boarding
    bridge and special container industries into the state’s fleet of strategic equipments through
    high-tech enterprise certification, engineering laboratory construction, participation in
    national key new products and national science and technology programs and other projects.
    5. Suppliers and customers
    In the reporting period, the total amount of purchase by the Group from top five suppliers
    was RMB 1.332 billion, accounting for 32.37% of the total annual purchase. The total
    amount of sales income achieved by the Group from top five customers was RMB 2.193
    billion in the year, accounting for 10.71% of the total sales income of the Group.
    6. Analysis on Financial Status of the Company
    (1) Analysis on Changes of Assets and Liabilities
    Unit: RMB’000
    Item
    Amount as
    at 31 Dec.
    2009
    Amount as at
    31 Dec. 2008
    Variation
    (%) Main influential factors
    Transactional financial
    assets 91,772 386,553 -76.26% Quantity of unsettled derivative financial
    instruments decreased significantly.
    Monetary funds 5,269,217 3,101,353 69.90%
    Due to project investment needs, closing
    balance of monetary funds increased
    considerably.
    Notes receivable 1,690,845 853,406 98.13% More customers paid for goods by notes.
    Construction in progress 573,269 943,560 -39.24% More items were transferred into fixed assets
    as at 31 Dec. 2009.
    Long-term equity
    investment 1,930,811 1,602,598 20.48% Investment into joint ventures was expanded.
    Non-current assets due
    within 1 year 394,036 128,064 207.69% Financing lease receivables increased
    significantly.
    Short-term borrowings 4,157,477 2,206,688 88.40% Loans for working capital increased.
    Transactional financial
    liabilities 155,036 409,443 -62.14% Quantity of unsettled derivative financial
    instruments decreased significantly.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    84
    Accounts received in
    advance 1,270,602 687,964 84.69% Advances on construction and sale of housing
    properties increased.
    Taxes and fares payable 623,011 421,815 47.70% Income tax payable increased.
    Non-current liabilities due
    within 1 year 455,472 270,358 68.47% Long-term borrowings due within 1 year
    increased.
    Deferred income 130,099 20,685 528.98% More government subsidies relating to assets
    were received.
    Total asset-liability ratio 57.64% 56.78% 0.86%
    —Accounting measure for major assets of the Company:
    When preparing financial statements, the Company usually adopts historical cost accounting
    except for the following assets and liabilities which are measured by fair value:
    ① Financial assets and liabilities (including transactional ones) measured by fair value,
    whose variations are recorded in profits and losses of the current period
    Unit: RMB’000
    Item Opening
    amount
    Gain/loss
    from fair
    value changes
    in report
    period
    Accumulative
    fair value
    changes
    recorded into
    equity
    Impairment
    provision
    for report
    period
    Ending
    amount
    Financial assets:
    Including: 1. Financial assets
    measured by fair value, whose
    changes are recorded into profits
    and losses of current period
    386,553 -294,781
    91,772
    Of which: Derivative financial
    assets
    324,616 -319,566
    5,050
    2. Financial assets available for
    sale
    1,264,613
    1,036,681
    1,175,785
    Subtotal of financial assets
    1,651,166 -294,781
    1,036,681
    -
    1,267,557
    Financial liabilities
    -409,443 254,407
    -155,036
    Investing real estate
    Production biological assets
    Others
    55,044
    21,565
    21,565
    Total
    1,296,767
    -40,374
    1,058,246
    -
    1,134,126
    ② For financial assets available for sale, please refer to Note 5 (10) to the financial
    statements
    —Analysis on changes and influence of main assets measured by fair value:
    Unit: RMB’000
    Item in statements Contents Recognition
    of fair value
    Balance as
    at 31 Dec.
    2009
    Balance as
    at 31 Dec.
    2008
    Effect on
    gain/loss for
    current year
    Direct
    effect on
    net assets
    Notes
    Transactional
    equity
    instrument
    investment
    Market
    price 86,722 61,937 24,785
    Stock
    investment in
    secondary
    Transactional market
    financial assets
    Derivative
    financial
    instrument
    Quotation
    from
    financial
    institution
    5,050 324,616 -319,566
    Financial
    derivative
    products
    relating to
    exchange rateChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    85
    For more details, please refer to “3. Risk Analysis, Sensitivity Analysis and Fair Value
    Recognition Methods for Financial Instruments” under “Note 11 Other Significant Events” to
    the financial statements.
    (2) Analysis on changes in expense and income tax:
    Unit: RMB’000
    Item 2009 2008 Increase/decreas
    e (%) Main influential factors
    Administrative
    expenses 1,976,074 1,661,486 18.93%
    Fixed expenses due to asset
    depreciation during the
    production halt of dry cargo
    container factories
    Financial expenses 131,037 195,734 -33.05%
    Production and sale decrease
    resulted into a smaller asset
    occupation rate and the relevant
    interest expense was reduced.
    Income tax 384,674 241,824 59.07%
    Regional and structural changes
    of earnings led to a negative
    growth of taxes actually paid.
    (3) Analysis on changes of cash flows
    Unit: RMB’000
    Item 2009 2008 Increase/decre
    ase (%) Main influential factors
    Cash flows from
    operating activities 969,685 3,366,538 -71.20%
    Production and sales of containers
    decreased sharply, which led to
    less net cash inflows.
    Cash flows from
    financing activities 520,840 -958,649 154.33%
    Net cash inflows from operating
    activities decreased considerable
    and the Company increased its
    bank loans as a result.
    7. Business Performance of Major Holding Subsidiaries and Joint Ventures
    (1) Major holding subsidiaries
    Major holding subsidiaries of CIMC include about 50 controlling subsidiaries for container
    business, over 50 controlling subsidiaries for road transportation vehicle business, 4
    subsidiaries for energy, chemical and food equipments, 1 subsidiary for airport equipment, 1
    and interest
    rate
    Derivative
    financial
    liabilities
    Derivative
    financial
    instrument
    Quotation
    from
    financial
    institution
    155,036 409,443 254,407
    Financial
    derivative
    products
    relating to
    exchange rate
    and interest
    rate
    Other current
    assets
    Cash flow
    hedging
    Quotation
    from
    financial
    institution
    21,565 55,044 21,565
    Exchange rate
    hedging
    product
    Financial assets
    available for sale
    Strategic equity
    investment
    Market
    price and
    assessed
    value
    1,175,785 1,264,613 1,036,681
    Equities of
    China
    Merchants
    Bank, etc.
    held by the
    Company for
    strategic
    purposesChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    86
    subsidiary for railway freight transportation equipments and 2 subsidiaries for logistics
    equipments and service. For business performance of the said subsidiaries, please refer to “3.
    Status of Main Operations” of the previous section of this report.
    (2) Major joint ventures
    As at 31 Dec. 2009, the Company held 18.30% equity of Yantai Raffles Shipyards Ltd.. With
    a registered capital of RMB 5.8 billion, Yantai Raffles is mainly engaged in building special
    ships and marine engineering equipments. For the year 2009, the Company achieved an
    investment income of RMB 26.70 million from Yantai Raffles.
    CIMC holds 10% equity of China Railway International United Container Co., Ltd.. With a
    registered capital of RMB 4.2 billion, China Railway International United Container
    specializes in building and operating railway container centers, as well as relevant services.
    CIMC holds 5% equity of Communications Schroder Fund Management Co., Ltd., with its
    registered capital standing at RMB 200 million. For the year 2009, the Company achieved an
    investment income of RMB 5 million from this joint venture.
    8. Entities controlled by the Company for special purposes vehicle(SPV)
    The Company does not control any entity for SPV.
    (Ⅲ) Outlook of the Company’s Future Development
    1. Economic Environment and Policies
    In 2010, it is possible that global economic recovery will be stronger than expected. Financial
    systems of developed economies have become stable and systematic risk will continue to
    lower. IMF has sharply increased its anticipation of global economic growth rate in 2010 to
    4%. Gradual recovery of global economy will help boost growth in trade, logistics and
    consumption of energy, chemical products and petroleum worldwide.
    Focus of the Chinese government’s economy policy has shifted from “maintaining growth” to
    “adjusting structure and encouraging transformation”. The government will strengthen its
    efforts to adjust and optimize economic structure, expand domestic demand, and promote
    urbanization. As such, structural adjustment on consumption, industries, rural and urban areas,
    and regions, as well as the subsequent effect of adjustment, will provide sustained driving
    force for China’s economic development.
    2. Development trends in the industry and market
    (1) Due to economic recovery in American and European countries, as well as the continuous
    need to supplement stock, China’s export will take a dramatic turn for the better in 2010.
    Meanwhile, the postponed demand for replacing old containers with new ones begins to show
    after the economic slowdown in 2009. And main container shipping companies worldwide
    have tended to increase their ship number and decelerate ship speed since 2009, which has
    boosted demand for containers. Demand for containers as a whole shows a strong growth.
    And it is possible for global demand for dry cargo containers to exceed 1.5 million TEUs.
    Market demand for reefer containers and special containers is also expected to pick up to
    some degree.
    (2) Overseas demand for road transportation vehicles is in slow recovery, while domestic
    demand continues to grow.
    In 2010, economic recovery in China becomes faster, and the domestic market for roadChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    87
    transportation vehicles is expected to be boosted by the government policy to expand
    domestic demand. With the help of policies to increase infrastructure investment, accelerate
    urbanization, take high-emission vehicles off road and regulate logistics in medium and big
    cities, demand for specialized vehicles for engineering such as self-discharging trucks,
    powder tank trucks, cement mixer trucks, mixing plants, bulk-cement tankers and pump
    trucks will continue to grow in the coming 3 to 5 years, as well as specialized vehicles for
    operation such as refuse disposal vehicles and fire engines with high technological contents
    and a large proportion of government purchase. In Dec. 2009, the Ministry of Transport of
    PRC, together with the Sate Development and Reform Commission, the Ministry of Public
    Security, the Customs Head Office and the China Insurance Regulatory Commission, jointly
    issued the Circular on Promoting Development of Drop and Pull Transport, promoting the
    drop and pull transport mode through unifying thought, rules arrangement, increasing
    investment in building operation centers for drop and pull transport and actively carrying out
    pilot programs. Such a move will have a sustained and positive effect on sale of semi-trailers
    in the future.
    Global economy has survived the hardest part. Along with recovery of global economy, a
    mild growth in export demand is very likely, and overseas demand for semi-trailers and other
    transport vehicles will also improve gradually.
    Domestic demand for specialized vehicles as a whole is expected to rise by 10% in 2010, and
    more enterprises turn on self-optimization for profit growth, instead of just relying on
    external operation environment.
    Due to growing demand for cold chain logistics, demand for additional refrigerated trucks at
    home and abroad will be also on the rise. In 2010, CIMC will continue to enlarge the market
    share of its second-generation curtain side trucks in the European market; increase R&D
    input for tank trucks and refrigerated trucks and try to introduce its tank trucks and
    refrigerated trucks into the European market while expanding sale of refrigerated trucks in
    the US.
    (3) A fast recovery is likely in the business of energy, chemical and food equipments after the
    hit by the economic slowdown.
    As a clean energy, natural gas has risen to take up a larger and larger proportion in global
    energy supply. Liquefied natural gas (LNG) industry is becoming one of the fastest-growing
    energy industries worldwide with a considerable annual growth of 12%. At present, LNG
    only takes up 3-4% of the domestic energy market, which is mainly because China has a lack
    of LNG resources and heavy imports are needed (by channels or sea transport). At the same
    time, LNG is in over-supply in the global market with a more competitive price than other
    energy. According to the energy policy of “saving energy and reducing emission”, as well as
    the specific planning for energy, the government will greatly promote the use of LNG and
    plan to increase the ratio of LNG to totally consumed primary energy from about 6% (or 90
    billion m3 ) in 2010 to 10% (or 200 billion m3 ) in 2020. At the same time, main LNG
    enterprises in China are accelerating the west-east gas transmission, as well as import by sea.
    Therefore, prospects of CIMC’s energy equipment business are worth expecting. Currently,
    China has planned 7 to 8 investment programs on coastal LNG receiving stations, and
    investments into large-and-medium-scale LNG receiving stations are experiencing a peak
    stage. In addition, with help of economic development, as well as industrial and consumption
    upgrade, demand for production, storage and transport equipments for chemical and
    hazardous products and liquid food such as beer, fruit juice and milk will maintain growth in
    the long run. An annual growth rate of 5% is expected for the global market in the coming
    five years and 8-10% for the Asia market.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    88
    Main products of the said business of the Company have covered most of the specific sectors
    in the tank storage and transport equipment industry, including products such as single bottles,
    mobile tanks (tank vehicles, tank containers), and fixed storage tanks.
    In 2010, a fast recovery is expected in the Croup’s business of energy, chemical and liquid
    food equipments. Particularly, demand for tank containers and food tank equipments will rise
    considerably, while business related to LNG, CNG and LPG and other energy will maintain a
    strong growth.
    (4) Marine engineering business
    The Revitalization Plans of China Ship Industry launched in 2009 points out that China is to
    "develop high-tech and high value-added ships and marine engineering equipments, and
    foster new economic growth points." It is also pointed out that China will support
    shipbuilding enterprises in research and development of marine engineering equipments such
    as new jack-up drilling platforms, and encourage the development of marine engineering and
    power transmission and other critical systems and supporting facilities. Besides, the marine
    engineering equipment industry is likely to be included as one of the strategic emerging
    industries for the 12th Five-year Plan of Social and Economic Development.
    At present, although oil prices decline temporarily in the global economic recession, global
    offshore oil and gas development, especially deep ocean resources development, has just
    begun from a long-term aspect. Statistics show that the utilization rate of global marine
    engineering equipments with the typical equipment as drilling platforms has reached 90%,
    and this sector will enter a peak period of updating in the next few years, which will boost
    global market demand in this sector for the coming years. In 2007, the global market of
    marine engineering equipments, including oil and gas drilling and gathering platforms,
    storage facilities, engineering ships, had surpassed USD 300 billion, with offshore platform
    equipments accounting for more than RMB 500 billion. The market is expected to maintain
    more than 10% growth in the next two years.
    (5) Demand for airport equipments will maintain a strong growth.
    In 2010, the government will continue to expand domestic demand, which creates a favorable
    environment for investment and construction of domestic civil airports. According to the
    relevant planning, the number of airports will increase by over 10% per year by 2020. Such a
    rapid increase of investment in building and expanding domestic airports will create sustained
    domestic demand for airport boarding bridges and cargo bases. Shenzhen CIMC-Tianda
    Airport Support Ltd. (CIMC-Tianda) has had the comprehensive strength to compete in the
    international market, which will help CIMC-Tianda further expand market and solicit more
    projects at home and abroad. Meanwhile, growth of residential and commercial real estate
    development and supporting facilities will also create opportunities for three-dimensional
    parking garage products of CIMC-Tianda. With launch of projects to build, re-build or
    expand airports, as well as bid-invitation for construction of some big relevant programs
    within 2010, domestic demand for airport boarding bridges will maintain a stable growth. In
    terms of the international market, the recent two years are still within the prophase of the
    renewal cycle and market vitality is likely to remain. As such, there is plenty of room for
    CIMC-Tianda to expand in the international market.
    The Company is to build a research base in Shenzhen for airport equipments in 2010. It will
    also expand its airport logistics and specialized vehicles business in the new year, and some
    of the relevant products are expected to be available for sale within the year 2010.
    3. Overall Business Objectives and Measures Taken to Achieve ThemChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    89
    With the gradual recovery of global economy in 2010, CIMC will face a new environment
    both internally and externally, which brings new opportunities for development. As a global
    enterprise, CIMC will take the economic crisis as an opportunity to accelerate business
    structure adjustment and strategic upgrading, and to conduct systematic transformation in
    terms of development strategies, business mode, enterprise culture, organizational structure,
    operation flow, human resources, etc., with the purpose of turning the crisis to an opportunity
    and lay a foundation for the excellent development of CIMC for the next ten years. At the
    same time, it will grasp opportunities brought by emerging markets in American and
    European countries, Japan and the rest of the world, pay equal attention to market at home
    and abroad, and effectively promote steady growth of all its businesses.
    The general upgrading objective is to build a capacity platform for sustained and healthy
    business growth of CIMC. To be specific, it includes: (1) to make CIMC values more widely
    accepted by staff, shareholders, society, customers, suppliers and other interested entity and
    act faithfully to the values; (2)to make business growth a must; (3) to develop new industries
    and products, as well as new business modes;(4) to take a leading position in more industries;
    and (5) to gather the best talents in the industry.
    The guiding principle for work in 2010 is “to be open-minded, to be responsible, to be bold in
    making innovations and to enhance collaboration”.
    4. Capital Expenditure and Financing Plan
    Considering changes of the economic situation and operation environment, as well as the
    Group’s need for strategic upgrading and business development, a capital expenditure about
    RMB 6.8 billion is expected for the year 2010, and the funds will mainly come from
    self-owned capital and bank borrowings.
    5. Risk Factors in Future Development
    Recovery process of global economy has begun in 2010, and structural adjustment to China’s
    economy is accelerated. Business performance of CIMC is more closely related to
    international market, domestic demand and industrial development.
    Low-carbon economy, energy-saving and environment-protecting policies and trends to
    adjust relevant laws and regulations which emerge under the global warming background
    impose more requirements on shipping and relevant equipments worldwide. As the largest
    manufacturer of containers in the world, CIMC may face challenges from technologies and
    product development.
    The Chinese government’s decision to expand domestic demand, to accelerate economic,
    industrial and regional development, and to adjust employment structure will have a
    significant influence on development of China’s manufacturing sector, which will bring
    transformation to development strategies, market competition, operation modes, cost control,
    production layout, etc. of Chinese enterprises, especially of Chinese manufacturing
    enterprises.
    Main business of CIMC is more and more globalized, diversified and complicated. As such, it
    is more difficult for CIMC to transform and update its development and operation mode,
    management efficiency, internal risk control and external risk control such as foreign
    exchange management.
    II. Investments in Report Period
    (I) The Company did not raise funds in the report period. Nor there existed application of
    previously raised funds.
    (II) Investments with Non-raised Funds in Report PeriodChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    90
    1. Acquiring equities: In the report period, the Company paid a total of RMB 25.38 million
    for acquiring equities of some enterprises.
    2. Establishing new subsidiaries or increasing investment in subsidiaries: In the report period,
    the Company paid a total of RMB 1.239 billion for establishing new subsidiaries or
    increasing investment in subsidiaries.
    3. Investment in fixed assets: The year 2009 saw a net increase of RMB 171 million in the
    Company’s fixed assets (including construction in progress).
    4. As at 31 Dec. 2009, balance of the Company’s short-term securities investment stood at
    RMB 86.72 million.
    Unit: RMB Million
    Project
    Shareholding ratio
    of the Company
    (%)
    Project
    progress in
    2009
    Accumulative
    investment at
    year-end
    1. Acquisition of 0.41% equity of Yantai Raffles
    Shipyards Ltd. 18.27% Completed 5.38
    2. Acquisition of 80% equity of Jingmen Hongtu
    Special Aircraft Manufacturing Co., Ltd. 78.22% Completed 20
    3. CIMC Wood Co., Ltd. 100.00% Completed 150
    4. Zhangjiagang CIMC Sanctum Special Equipment
    Co., Ltd 100.00% Completed 30
    5. Zhangjiagang Green Energy Cryogenic Engineering
    Co., Ltd. 90.00% Completed 5
    6. CIMC Enric (Jingmen) Energy Equipment Co., Ltd. 100.00% Completed 50
    7. CIMC Management Training (Shenzhen) Co., Ltd. 100.00% Completed 50
    8. CIMC Vehicle Financing Lease Co., Ltd. 80.00% Completed 27.3
    9. Shenzhen CIMC Energy & Chemical Engineering
    Technology Co., Ltd. 100.00% Completed 5
    10. Dalian CIMC Heavy Chemical Equipments Co.,
    Ltd. 100.00% Completed 205
    11. Yangzhou Runyang Logistics Equipments Co.,
    Ltd. 100.00% Completed 102.48
    12. Yangzhou Lijun Industry&Trade Co., Ltd. 51.00% Completed 10
    13. Shenzhen CIMC Wood Co., Ltd. 100.00% Completed 25
    14. Yantai CIMC Marine Engineering Research
    Institute Co., Ltd. 100.00% Completed 30
    15. Yangzhou Tailee Special Equipment Co., Ltd. 51.00% Completed 10
    16. Shanghai Lifan Container Service Co., Ltd. 60.00% Completed 6
    17. Shenzhen Southern CIMC Logistics Co., Ltd. 100.00% Completed 30
    18. Vanguard National Trailer Corporation 100.00% Completed 109.25
    19. Yangzhou Tonglee Reefer Container Co., Ltd. 100.00% Completed 112.63
    20. CIMC Reefer Trailer Inc 100.00% Completed 3.41
    21. CIMC USA,INC 100.00% Completed 0.27
    22. Shanghai CIMC TGE Gas Engineering Co., Ltd. 60.00% Completed 3
    23. C & C Truck Co., Ltd. 45.00% Completed 135
    24. Jingmen General Aviation Co., Ltd. 39.00% Completed 0.06
    25. China Railway United International Co., Ltd. 10.00% Completed 140.07
    Total 1264.85
    III. Routine Work of the Board of Directors
    (I) Board Meetings and Resolutions MadeChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    91
    Time Session Resolutions made Disclosure
    8 Jan. 2009 1st Meeting of the
    5th Board in 2009
    Resolution on entering medium and heavy truck
    industry 23 Jan. 2009
    30 Mar. 2009 2nd Meeting of the
    5th Board in 2009
    1. Resolution on providing guarantees for
    credits granted by banks to subsidiaries in 2009;
    2. Resolution on controlling subsidiary’s
    providing guarantee for credits granted by banks
    to subsidiaries of the Group;
    3. Resolution on provision of credit guarantees
    by CIMC Vehicle (Group) Co., Ltd. and its
    controlling subsidiaries for dealers and
    customers;
    4. Resolution on Authorizing sale of “financial
    assets available for sale”;
    5. Resolution on 2nd Meeting of the 5th Board,
    which included annual report, guarantees,
    dividends distribution, employment renewal
    with CPAs firm and convening of Shareholders’
    General Meeting;
    6. Resolution on financing plan for 2009.
    31 Mar. 2009
    14 Apr. 2009 3rd Meeting of the
    5th Board in 2009
    Resolution on adjusting consideration for selling
    assets to and subscribing equities of Enric
    Energy Equipment Holdings Limited
    21 Apr. 2009
    27 Apr. 2009 4th Meeting of the
    5th Board in 2009
    Resolution on 1st Quarterly Report 2009 of the
    Company 28 Apr. 2009
    19 Jun. 2009 5th Meeting of the
    5th Board in 2009
    Resolution on infusing registered capital into
    Dalian CIMC Heavy Chemical Equipments Co.,
    Ltd.
    31 Jul. 2009 6th Meeting of the
    5th Board in 2009
    Resolution on 6th Meeting of the 5th Board in
    2009 (on equity adjustment of Shenzhen CIMC
    Wood Co., Ltd.)
    14 Aug. 2009 7th Meeting of the
    5th Board in 2009 No resolution was made.
    18 Aug. 2009 8th Meeting of the
    5th Board in 2009
    1. Resolution on establishing Yantai CIMC
    Marine Engineering Research Institute Co.,
    Ltd.;
    2. Resolution on Semi-annual Report 2009
    20 Aug. 2009
    21 Sept. 2009 9th Meeting of the
    5th Board in 2009
    Resolution on Setting up Shenzhen CIMC
    Equipment Logistics Co., Ltd.
    21 Oct. 2009
    10th Meeting of
    the 5th Board in
    2009
    1. Resolution on formulating Rules for
    Engaging CPAs Firm;
    2. Resolution on formulating Registration Rules
    for Information Insiders;
    3. Resolution on adjusting equity structure of
    Xinhui CIMC Container Flooring Co., Ltd.
    1 Dec. 2009
    26 Oct. 2009
    11th Meeting of
    the 5th Board in
    2009
    Resolution on 3rd Quarterly Report 2009 28 Oct. 2009
    5 Nov. 2009
    12th Meeting of
    the 5th Board in
    2009
    Resolution on further acquiring equities of
    Yantai Raffles Shipyards Co., Ltd. 16 Nov. 2009
    16 Nov. 2009
    13th Meeting of
    the 5th Board in
    2009
    Resolution on providing a guarantee letter for
    TGE’s accepting EPC contract for storage tanks
    of Zhejiang LNG receiving station project
    24 Nov. 2009
    27 Nov. 2009
    14th Meeting of
    the 5th Board in
    2009
    Resolution on convening 2nd Provisional
    Shareholders’ General Meeting in 2009 1 Dec. 2009
    9 Dec. 2009
    15th Meeting of
    the 5th Board in
    2009
    Resolution on setting up Capital Management
    Department
    28 Dec. 2009
    16th Meeting of
    the 5th Board in
    2009
    1. Resolutions made at 16th Meeting of the 5th
    Board in 2009;
    2. Independent Opinion from CIMC
    Independent Directors on Stock Options
    Incentive Plan (Drafted).
    30 Dec. 2009China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    92
    (II) Execution on resolutions of shareholders’ general meetings by the BOD
    The BOD faithfully executed the resolutions of the shareholders’ general meetings during the
    report year:
    1. The Proposal on CIMC’s Selling Assets to and Subscribing for Equities of Enric Energy
    Equipment Holdings Ltd. was reviewed and approved at the 1st Provisional Shareholders’
    General Meeting in 2009, which had been executed in Aug. 2009. The Proposal on Rules of
    CIMC for Engaging CPAs Firm and the Proposal on Providing a Guarantee Letter for TGE’s
    Accepting Storage Tanks EPC Contract of Zhejiang LNG Receiving Station Project were
    reviewed and approved at the 2nd Provisional Shareholders’ General Meeting, which had also
    been executed within the year 2009.
    2. Implementation of the profit distribution plan for 2008 by the BOD
    The Profit Distribution Scheme for 2008 was reviewed and approved at the 2008 Annual
    Shareholders’ General Meeting held on 20 Apr. 2009. According to the Scheme, based on the
    total 2,662,396,051 shares of the Company, a cash dividend of RMB 1.5 (tax included; after
    tax, actual cash dividend for every 10 shares for individual shareholders, investment funds
    and QFIIs stands at RMB 1.35.) is distributed for every 10 shares. On 16 Jun. 2009, part of
    the profit distribution had been done.
    (III) Duty performance of three special committees under the Board
    The Audit Committee, the Compensation and Appraisal Committee and the Strategy
    Committee under the BOD conscientiously performed their duties according to the
    Administration Rules for Listed Companies, the Articles of Association of the Company,
    Rules of Procedure for Board of Directors as well as the office power and obligations
    stipulated in the implementation rules for the special committees.
    Duty performance of Audit Committee
    1. During the report period, the Audit Committee convened special meetings for discussing
    periodical financial reports of the Company; it also communicated with the auditors and
    issued the review comments on the financial report.
    Since the commencement of the annual report audit for 2009, the Audit Committee convened
    3 meetings and it actively made the audit arrangement with the auditors. It reviewed the
    financial statements twice and issued relevant comments. It kept contact with auditors and
    paid much attention to the audit progress so as to make sure that the audit would be
    accomplished on time.
    2. Summary report by Audit Committee on 2009 audit conducted by KPMG
    Pursuant to the Notification on Doing Well for the Annual Report 2009 and Relevant Work
    from China Securities Regulatory Commission and other rules, the audit carried out by
    KPMG is hereby summarized as follows:
    (1) About preparation before the audit:
    Formulating audit plan:
    The 2009 audit lasted five months from the preliminary audit in early Nov. 2009 to the
    completion of the preliminary audit, which was scheduled as follows:
    From Nov. 2009 to Dec. 2009, preliminary audit was conducted on main subsidiaries.
    On 15 Dec. 2009, KPMG communicated with the management and the Audit Committee on
    the preliminary audit.
    On 1 Jan. 2010, KPMG entered CIMC and its subsidiaries for audit. On 19 Mar. 2010,China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    93
    KPMG completed audit and issued a preliminary auditor’s report, which was submitted to the
    Audit Committee for review and was approved by the Board of Directors latter on 19 Mar.
    2010.
    Reviewing unaudited financial statements:
    Before the entry of auditors, the Audit Committee carefully reviewed the financial statements
    prepared by the Company and issued a written opinion.
    (2) About the audit process:
    Beginning from Nov. 2009, KPMG conducted preliminary audit on main subsidiaries.
    From 1 Jan. 2010, KPMG conducted full audit on CIMC Headquarters and its subsidiaries.
    On 10 Mar. 2010, KPMG reported to the Audit Committee about the completion stage of the
    audit.
    At the forenoon of 19 Mar. 2010, KPMG submitted the preliminary Auditor’s Report 2009 to
    the Audit Committee. At the afternoon of the same day, KPMG officially issued the Auditor’s
    Report.
    (3) Audit results
    KPMG issued the Auditor’s Report 2009 for the Company with an unqualified opinion.
    The Audit Committee was of the view that KPMG had done a good job in auditing the
    Company’s 2009 annual financial statements.
    3. Proposal on continuing employment of KPMG as external audit agency for 2010
    The Audit Committee proposed to renew the employment of KPMG for auditing financial
    statements of 2010.
    Duty performance of Compensation and Appraisal Committee
    During the report period, the Compensation and Appraisal Committee convened two special
    meetings, at which the following matters were reviewed and discussed:
    1. Concerning the Appraisal Methods for Management Team for 2009, the Committee
    proposed to continue to adopt the appraisal methods adopted in 2008.
    2. Considering the economic situation at home and abroad, as well as the situation of the
    securities market, the Committee agreed to re-activate the Stock Options Incentive Plan
    (Drafted), which was approved by the Board of Directors.
    Duty Performance of Strategy Committee
    During the report period, the Investment Examination Committee under the Strategy
    Committee convened four special meetings on investment projects, thoroughly examining
    significant investments and acquisition projects of the Company, which provided strong basis
    for decision-making of the BOD.
    IV. Preplan for profit distribution or capitalization of capital reserve for 2009
    As audited by KPMG, for the year 2009, the Company achieved a consolidated net profit of
    RMB 958,967,000 after tax and minority interests. Based on the share capital of
    2,662,396,051 shares as at 31 Dec. 2009, the earnings per share stood at RMB 0.36.
    As per the Articles of Association of the Company and the current accounting standard, the
    net profit of parent company was RMB 1,267,620,498.39 for the year 2009. And the parent
    company’s profit available for distribution to shareholders as at 31 Dec. 2009 stood at RMB
    1,932,874,241.65 as recorded in the statements. The profit distribution and dividend
    declaration preplan is hereby proposed as: Based on the total share capital of 2,662,396,051
    shares as at 31 Dec. 2009, a cash dividend of RMB 1.20 (tax included) will be distributed for
    every 10 shares, representing a total dividend of RMB 319,487,526.12. After the said profit
    distribution, retained profit of the Company will stand at RMB 1,613,386,715.53.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    94
    The above preplans are to be submitted to the Annual Shareholders’ General Meeting 2009
    for examination and approval before implementation.
    Cash bonus of the Company over the past three years
    Unit: RMB Yuan
    Year Cash bonus (tax
    included)
    Net profit attributable to
    owners of listed company
    under consolidated
    statements
    Ratio to net profit
    attributable to owners of
    listed company under
    consolidated statements
    Profit available for
    distribution for the year
    2008 399,359,407.65 1,406,908,000.00 28.39%
    1,064,613,000.00
    2007 1,331,198,025.50 3,165,373,000.00 42.06%
    1,493,044,000.00
    2006
    954,025,251.68 2,820,752,000.00 33.82%
    1,210,240,000.00
    Ratio of accumulative cash bonus to average annual net profit in
    past three years (%) 108.94%
    V. Other matters that need to be disclosed
    (Ⅰ) Foreign-currency financial assets and liabilities held by the Company
    Unit: RMB’000
    Item Opening
    amount
    Gain/loss from
    fair value
    changes in
    report period
    Accumulative
    fair value
    changes
    recorded into
    equity
    Impairment
    provision for
    report period
    Ending amount
    Financial assets:
    Of which: 1. Financial assets
    measured at fair value with
    changes recorded into gain/loss
    for current period
    383,553 -294,615 - - 88,938
    Including: derivative financial
    assets
    324,616 -319,566 - - 5,050
    2. Loans and receivables
    3,109,316 - - -39,023 2,202,816
    3. Financial assets available for
    sale
    24,657 40,972 123,715
    4. Held-to-maturity
    investments
    Subtotal of financial assets
    3,517,526 -294,615 40,972 -39,023 2,415,469
    Financial liabilities
    -9,106,485 254,407 - -9,312,911
    (II) Media designated for information disclosure
    The Company has designated China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities
    Times and Ta Kung Pao (HK) as media for its information disclosure.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    95
    Section 9. Report of the Board of Supervisors
    I. Meetings of the Board of Supervisors and resolutions made
    Date Session of meeting Resolutions made
    30 Mar. 2009 1st Meeting of the 5th
    Board of Supervisors in
    2009
    Resolution on 1st Meeting of the 5th Board of Supervisors in 2009
    Review Opinion on Self-evaluation Report on Internal Control of
    CIMC for 2008
    2009.4.27 2nd Meeting of the 5th
    Board of Supervisors in
    2009
    Supervision Opinion on 1st Quarterly Report 2009 of CIMC
    2009.6.1 3rd Meeting of the 5th
    Board of Supervisors in
    2009
    Resolution on Nominating Supervisor Candidates Representing
    Shareholders
    2009.6.22 4th Meeting of the 5th
    Board of Supervisors in
    2009
    Resolution on Electing President for Board of Supervisors
    2009.8.18 5th Meeting of the 5th
    Board of Supervisors in
    2009
    Supervision Opinion on Semi-annual Report 2009 of CIMC
    2009.10.26 6th Meeting of the 5th
    Board of Supervisors in
    2009
    Supervision Opinion on 3rd Quarterly Report 2009 of CIMC
    2009.12.28 7th Meeting of the 5th
    Board of Supervisors in
    2009
    Supervision Opinion on List of Stock Options Incentive Targets
    Resolution on 7th Meeting of the 5th Board of Supervisors in 2009
    II.Independent opinion on events of the Company in 2009 by the Board of Supervisors
    The Board of Supervisors of the Company issued independent opinion on the following
    events:
    1. Legitimate operation of the Company
    (1) The Board of Supervisors of the Company, on the basis of Company Law and Articles of
    Association, carefully performed its duties. The supervisors sat in on the Board Meetings as
    non-voting delegates and supervised the convening procedures, decision making procedures
    of the general meetings of shareholders and board of directors as well as the execution of the
    resolutions made in the general meetings of shareholders and the decision making of the
    Company; the Board of Supervisors is of the view that during the report period, the decision
    making procedures were consistent with the law, the internal control procedures were
    consummated; there was no behavior of the directors, chairman and senior management staff
    which violated the Articles of Association or damaged the Company’s interest; there was no
    behavior of power abusing or damaged the interest of the shareholders or employees.
    (2) The Company proposed Stock Option Incentive Plan (Drafted) of CIMC in Dec. 2009.
    The Board of Supervisors checked the list of objects being granted stock options as incentives
    according to relevant laws and statutes, and issued the following opinion: Directors
    (excluding external directors, independent directors), senior executives and other core
    technical or sales staff, who were included in the Stock Option Incentive Plan (Drafted) of
    CIMC, had qualifications as stipulated in laws and statutes such as the Company Law,
    Articles of Association and so on, and standard documents, and complied with conditions for
    incentive objects stipulated in Measures for Administration of Equity Incentives of Listed
    Companies (Trial Implementation). Their qualifications to be main body of stock option
    incentive of the Company are legitimate and valid.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    96
    (3) The Board of Supervisors examined the Company’s business and finance in 2009, as well
    as the annual financial report, the semi-annual report and other documents submitted by the
    Board of Directors. And it is of the opinion that the financial report has presented the
    Company’s financial status and operating results in a factual and fair manner. In the report
    period, KPMG issued a standard unqualified auditor’s report for the Company’s Financial
    Report 2009. And it believes that the audit opinion issued by KPMG is objective.
    2. In Mar. 2009, the Board of Supervisors issued its review opinion on the Self-evaluation
    Report on Internal Control of CIMC for 2008.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    97
    Section 10. Significant Events
    I. Significant lawsuits and arbitrations
    Naught
    II. Significant acquisition and sales of assets
    Naught
    III. Significant related transactions
    During the reporting period, no significant related transaction occurred in 2009. For details of
    relevant information, please refer to “Note VI Related Party Relationships and Transactions”
    in the Notes to the Financial Statements.
    IV. Significant contracts and execution
    1. During the reporting period, the Company did not hold in trust, contract or lease any
    significant assets from other companies, nor did it put in trust, contract or lease its significant
    assets to other companies.
    2. The Company’s subsidiary – CIMC Vehicle (Group) Co., Ltd. (hereinafter referred to as
    “CIMC Vehicle”), Wuhu Terry Investment Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Terry
    Investment”) and Shenzhen Jiusi Investment Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Jiusi
    Investment”) signed the Promoters Agreement in Shenzhen on 9 Jan. 2009, which they were
    planning to establish Jirui Joint Truck Company Limited (hereinafter referred to as “Joint
    Truck”) through joint investment. For details, please referred to the Announcement was
    disclosed in China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times and Ta
    Kung Pao on 23 Jan. 2009 (Announcement No. [CIMC] 2009-003).
    3. On 14 Apr. 2009, the Board of Directors of the Company agreed that the Company
    adjusted the consideration that CIMC sold its assets to Enric to subscribe the shares issued by
    Enric. For details, please referred to the Announcement was disclosed in China Securities
    Journal, Shanghai Securities News, Securities Times and Ta Kung Pao, as well as website
    http://www.cninfo.com.cn on 21 Apr. 2009 and 23 Jun. 2009 respectively (Announcement No.
    [CIMC] 2009-012 and [CIMC] 2009-017).
    On 14 Aug. 2009, Enric has allocated and issued the shares to all the parties of the transaction.
    Therefore, the said transaction has been completed. For details, please referred to the
    Announcement was disclosed in China Securities Journal, Shanghai Securities News,
    Securities Times and Ta Kung Pao, as well as website http://www.cninfo.com.cn on 15 Aug.
    2009 (Announcement No. [CIMC] 2009-020).
    4. On 15 Nov. 2009, Bright Day Limited (hereinafter referred to as “the Offeror”), a
    wholly-owned subsidiary of CIMC (Hong Kong) Limited, which is in turn a wholly-owned
    subsidiary of the Company, signed the Shareholders’ Agreement with CIMC (Hong Kong)
    Limited, Sharp Vision Holdings Limited, Leung Kee Holdings Limited and Bright Touch
    Investment Limited. The Offeror made a voluntary unconditional cash tender offer for all the
    shareholders of YRSL other than offeror and relevant parties on offer date (16 Nov. 2009).
    For details, please referred to the Announcement was disclosed in China Securities Journal,
    Shanghai Securities News, Securities Times and Ta Kung Pao on 16 Nov. 2009
    (Announcement No. [CIMC] 2009-027).
    5. Significant guarantee contracts
    (1) The Company provided guarantees on operational capital for its subsidiaries. The
    Company is a overall listed company, who provided guarantees on operational capital within
    budgets for its subsidiaries for the purpose of demands of business and development. TheChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    98
    Company signed a General Agreement on Annual Credit of Head Office with the Bank
    according to the annual budget approved by the Board of Directors. The various financing
    activities of the subsidiaries must be within the annual credit in the General Agreement. The
    Company, as approved by the Board of Directors, provided credit guarantee for the
    subsidiaries with the total annual credit. As 31 Dec. 2009, the balance of the guarantee
    provided by the Company for its subsidiaries was RMB 1766.72 million. No overdue external
    guarantee existed in the Company and holding subsidiaries.
    (2) CIMC Vehicle (Group) Co., Ltd. (“CIMC Vehicle”) - the subsidiary of the Company,
    launched buyer credit business for vehicle and entered into contract of guaranty on loan for
    vehicle with China Construction Bank, Bank of China, China Merchants Bank and Everbright
    Bank of China, in which stipulated that CIMC Vehicle offered credit guarantee for financing
    that dealers and clients of CIMC Vehicle and its holding subsidiaries purchased products of
    CIMC Vehicle from the relevant banks. As at 31 Dec. 2009, as agreed by the Board of
    Directors, the financing payment of dealers and clients for which CIMC Vehicle and its
    holding subsidiaries provided guarantees totaled to RMB 627,160,000.
    (3) The Company did not provide any external guarantees to its shareholders, actual
    controller and other related parties.
    (4) As at 31 Dec. 2009, the balance of guarantee provided by the Company amounted to
    RMB 2393.88 million, accounting for 16.86% of the net assets at the end of 2009, direct or
    indirect guarantee amount for liabilities of subsidiaries whose assets liability ratio was over
    70% was RMB 1441.31 million.
    6. During the reporting period, the Company did not entrust any person to conduct cash assets
    management.
    V. Special explanation and independent opinion made by Independent Directors on
    relevant events
    1. Special explanation and independent opinion made by Independent Directors in respect of
    appropriations of funds of the Company by its related parties and external guarantee
    We believed that the Company has strictly followed the requirements of relevant rules and
    regulations to standardize the behaviors of external guarantee with perfect decision-making,
    and reached the effective financial risk control. There was no behavior of external guarantee
    provided by the Company for its shareholders, actual controller and other related parties in
    the Company. Both guarantees the Company provided for its subsidiaries and guarantees
    CIMC Vehicle and its holding subsidiaries provided for their dealers and clients are for the
    sake of promoting business development of the Group and demands of products sales. The
    above-mentioned guarantees did not harm benefits of the Company and shareholders.
    2. Special explanation and independent opinion made by Independent Directors on the
    Company’s derivatives investment and risk control
    In our opinion, the Company strictly complied with the requirements of relevant rules and
    regulations issued by supervision department, as well as the principle of prudence, to
    standardize derivatives investment. The internal approval system and operating process on
    business was perfect. And risk control was valid.
    VI. Performance on the stock option incentive scheme
    1. Proposal on the stock option incentive scheme
    On 28 Dec. 2009, the 16th session of the 5th Board of Directors for year 2009 of CIMC was
    held at Meeting Room 806 of Headquarter of the Company, at which “the Stock Option
    Incentive Scheme of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (Draft)”, “the
    Appraisal Measures for Implementing Stock Option Incentive Scheme of China InternationalChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    99
    Marine Containers (Group) Co., Ltd.” and “the Proposal on Submitting the Shareholders’
    General Meeting to Authorize the Board of Directors to Transact Matters Related with Stock
    Option Incentive Scheme of CIMC” were reviewed and approved.
    For details, please refer to Announcement on the Resolutions of the 16th Session of the 5th
    Board of Directors for Year 2009 of CIMC disclosed in Securities Times, China Securities
    Journal, Shanghai Securities News and Ta Kung Pao on 30 Dec 2009. (Announcement No.
    [CIMC] 2009-037).
    Currently, the Stock Option Incentive Scheme (Draft) was submitting to CSRC for
    examination and approval.
    2. Performance on Equity Trust Scheme
    (1) As approved by the Shareholders’ General Meeting of the Company held on 17 Oct. 2007,
    CIMC Vehicle (Group) Co., Ltd., the wholly-owned subsidiary of the Company, implemented
    a equity trust scheme. Hereof, senior executives of the Company related to vehicle business
    and core staff of CIMC Vehicle (Group) Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Participating
    Staff”) held 20% equity of CIMC Vehicle (Group) Co., Ltd. by increasing capital of RMB
    220.7 million through Shenzhen International Trust and Credit Co., Ltd.
    The Share Holding Plan by the backbone employees of CIMC Vehicle had been already
    implemented in 2007 through establishing the Equity Trust Scheme of CIMC Vehicle. The
    first installment beneficial right amounted to 45 million shares, accounting for 20.39% of the
    total beneficial right of this trust scheme. For details please referred to “(XI) Other significant
    events” under “Significant Event” in the Annual Report 2007.
    (2) As at 31 Dec. 2009, the second installment beneficial right of the trust scheme had been
    distributed, totaling to 72.87 million shares, accounting for 33.02% of the total beneficial
    right of this trust scheme, as well as the beneficiary being 150 persons.
    VII. Commitment made by the Company or shareholders holding more than 5% of
    shares and performance thereof
    1. For the relevant commitment made by the Company, please refer to the Notes to the
    Financial Statements.
    2. Commitment made by COSCO Container Industrial Limited in the Share Merger Reform
    on listing of shares subject to trading moratorium and the performance thereof
    (1) COSCO Container Industries Limited committed that the original non-tradable shares
    held by it would not be sold at Shenzhen Stock Exchange or transferred according to relevant
    regulations within 12 months since the first transaction day after implementation of the share
    merger reform.
    (2) COSCO Container Industries Limited further committed that, after expiration of the
    above commitment, the non-tradable shares sold through listing at Shenzhen Stock Exchange
    in accordance with the relevant provisions would not exceed 5% of total shares of CIMC
    within 12 months and not exceed 10% within 24 months.
    The Board of Directors and CITIC Securities considered that up to date, COSCO Container
    Industries Limited has strictly performed relevant commitments in the Share Merger Reform.
    VIII. Other investment events
    1. Securities investment
    Unit: RMB Yuan
    No. Stock
    variety Stock code
    Short
    form of
    Stock
    Initial investment
    (RMB Yuan)
    Number of
    shareholding at
    the period-end
    (share)
    Closing book
    value
    Proportion to
    total securities
    investment at the
    period-end (%)
    Profits and
    losses in the
    reporting periodChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    100
    1 H 00368
    Sinotrans
    Shipping
    Limited 21,800,903.35 2996500 9,498,687.83 10.95% 4,304,519.32
    2 S G05.SI Goodpack 109,423,469.18 13500000 74,349,263.30 85.73% 20,631,744.03
    Other securities investment at the
    period-end 4,495,142.16 - 2,874,048.87 3.31% 2,906,736.65
    Profit and loss from selling securities
    investment 1,373,000.00
    Total 135,719,514.69 86,722,000.00 100.00% 27,843,000.00
    2. Equity of other listed companies held by the Company
    Stock code Short form of
    Stock
    Initial
    investment
    Ratio to
    equity of
    invested
    company
    (%)
    Closing book
    value
    Profits and
    losses in the
    reporting period
    Change of
    owners’ equity
    600036
    China
    Merchants
    Bank
    14,784,443.45 0.05
    197,937,000 1,457,378,000 -694,222,246.63
    600999
    China
    Merchants
    Securities
    57,517,560.74 1.00
    854,133,000 621,360,246.63
    00206 TSC
    OFFSHORE
    82,777,779.20 9.11
    123,715,000 99,146,000.00
    Total 155,079,783.39 1,175,785,000 1,457,378,000 26,284,000.00
    3. Equity of Pre-IPO and unlisted financial enterprises held by the Company
    Naught
    4. Derivatives investment
    Analysis on risks and control measures of derivatives
    positions held in the report period (including but not
    limited to market risk, liquidity risk, credit risk,
    operation risk, law risk, etc.)
    As at 31 Dec. 2009, main financial instrument held by the Company
    included foreign exchange forwards or option contract and interest rate
    swap contract. Risk of interest rate swap contract was nearly related to
    fluctuation of interest rate. Risk of foreign exchange forwards or option
    contract related to of risk from exchange rate market and certainty of future
    cash flow from foreign currency income. Control measures of derivative
    instrument showed in the following: control amount new derivative
    instrument; aimed at derivative transaction, the Company formulated strict
    and regular internal system of examination and approval and operation
    process, and defined procedure of examination and approval to control
    relevant risks.
    Changes of market prices or fair values of the
    invested derivatives in the reporting period And the
    analysis on the fair value of the derivatives should
    disclose the specific use methods and the relevant
    assumptions and parameters.
    The Group’s profit and loss from change in fair value of derivative financial
    instrument was RMB -65,159,000 from Jan to Dec. 2009. Fire value of
    derivative financial instrument was recognized according to market quote
    from the external financial institution.
    Whether significant changes occurred to the
    Company’s accounting policy and specific accounting
    principles of derivatives in the reporting period than
    that of the previous reporting period
    No
    Specific opinion from independent directors, sponsors
    or financial consultants on the Company’s derivatives
    investment and risk control
    In our opinion, the Company strictly complied with the requirements of
    relevant rules and regulations issued by supervision department, as well as
    the principle of prudence, to standardize derivatives investment. The
    internal approval system and operating process on business was perfect.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    101
    And risk control was valid.
    Positions of derivatives investment as at the end of reporting period
    Unit RMB Yuan
    Type of contract Opening contract
    amount
    Closing contract
    amount
    Profit and loss
    in the reporting
    period
    (RMB’0000)
    Proportion of closing
    contract amount to
    net assets of the
    Company at the end
    of reporting period
    (%)
    1. Forward foreign
    exchange contract 5,685,535,663.08 1,469,500,244.47 -8,715.10 10.35%
    2. Interest rate swaps 2,172,069,289.01 2,172,069,289.01 1,957.26 15.30%
    3. Option contracts-JPY 469,725,584.75 346,401,816.57 3,632.79 2.44%
    Total 8,327,330,536.84 3,987,971,350.05 -3,125.05 28.09%
    IX. Appointment and dismission of CPA Firm
    During the reporting period, as approved by the Annual Shareholders’ General Meeting 2008
    held on 20 Apr. 2009, the Company reengaged KPMG, which has been providing auditing
    services for the Company for 15 consecutive years since 1994, as the Company’s accountants
    for providing auditing to the accounting statements for 2009.
    Audited items 2009 2008
    Name of CPA
    Firm
    Remuneration paid
    (audit fee and
    travel charge)
    Continuous
    service life Name of CPA
    Firm
    Remuneration
    paid (audit fee and
    travel charge)
    Preparing the
    consolidated
    financial statements
    of the Group in
    accordance with
    China Accounting
    Standard for
    Business Enterprise
    KPMG
    438
    16
    KPMG
    390
    X. During the reporting period, none of the Company, its Board of Directors and its
    directors was subject to administrative punishment by CSRC.
    XI. Events after the balance sheet date
    Bright Day Limited (hereinafter referred to as “the Offeror”), the wholly-owned subsidiary of
    the Company, made the voluntary unconditional cash tender offer to all the shareholders of
    YRSL other than the Offeror and its relevant parties on 16 Nov. 2009 at the consideration of
    USD 1.41 per share in cash. As at 18 Jan. 2009, totaling 78,400,575 shares received the
    tender offer effectively, accounting for 28.66% of shares issued by YRSL. In accordance with
    the Shareholders’ Agreement, Leung Kec Holdings Limited and Bright Touch Investment
    sold 8,434,000 YRSL shares to CIMC HK at the price of USD 1.41 per share after expiration
    of the tender offer, accounting for about 3.08% of shares issued by YRSL. The amount
    involved in the above purchase is USD 122,436,751 (equivalent to RMB 836,022,622). The
    said purchase was fulfilled on 21 Jan. 2010. Through this purchase, the Company holds about
    50.01% of YRSL shares, which become the controlling shareholder of YRSL.
    XII. Interviews and visits in the reporting periodChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    102
    During the reporting period, the Company received in aggregate 67 batches of visitors for
    visiting, investigation and visiting plants by various institutional investors, such as fund
    companies, investment companies and securities companies, and individual investors etc. The
    Company did not disclose, reveal or divulge to any institutional investors and individual
    investors any material information not generally available to the public.
    Time Location Means Investors Topics discussed and
    information provided
    12 Jan. 2009 The Company Field
    investigation China Life Asset Management Corporation
    Including business
    development, industry
    trend, market sales,
    production management,
    financial management,
    research & development
    of products, project
    investment, developing
    strategy, prospect and
    corporate governance of
    the Company
    12 Jan. 2009 The Company Communication
    by Telephone
    CLSA, Morgan Stanley (Asia) Inc,
    JPMorgan Chase & Co. Ditto
    12 Jan. 2009 The Company Field
    investigation Goldman Ditto
    13 Jan. 2009 Hong Kong Meeting
    Participating in BNP Paribas Peregrine
    “China National Machinery” investor
    exchange activities
    Ditto
    17 Feb. 2009 The Company Field
    investigation AB Fund Ditto
    20 Feb. 2009 The Company Field
    investigation Merrill Lynch Ditto
    12 Mar. 2009 The Company Field
    investigation Japan UFJ Securities Co., Ltd. Ditto
    12 Mar. 2009 The Company Field
    investigation Brooke Capital Limited Ditto
    23 Mar. 2009 The Company Field
    investigationAPG Ditto
    2 Apr. 2009 The Company Field
    investigation China Asset Management Co., Ltd. Ditto
    3 Apr. 2009 The Company Field
    investigation
    Bosera Fund Management Company, China
    Southern Fund Management Co., Ltd. Ditto
    8 Apr. 2009 The Company Field
    investigation
    Ping An Securities Research Institute, CCB
    Principal Assets Management Co., Ltd.,
    Baoying Fund Management Co., Ltd, E
    Fund Management Co., Ltd.
    Ditto
    14 Apr. 2009 The Company Field
    investigation
    TIEDEMANN GLOBAL EMERGING
    MARKETS Ditto
    28 Apr. 2009 The Company Field
    investigation
    CICC (China International Capital
    Corporation Limited) Ditto
    6 May 2009 The Company Field
    investigation TPG AXON CAPITAL Ditto
    8 May 2009 The Company Field
    investigation
    ICBC Credit Suisse Asset Management
    Co., Ltd., China Nature Asset Management
    Co,. Ltd., UBS SDIC FUND
    MANAGEMENT CO. LTD
    DittoChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    103
    15 May 2009 The Company Field
    investigation
    China Asset Management Co., Ltd.,
    Baoying Fund Management Co., Ltd, Ditto
    21 May 2009 The Company Field
    investigation Harvest Fund Management Co., Ltd. Ditto
    25 May 2009 The Company
    Visiting plants,
    Field
    investigation
    Guotai JUNAN Securities Research
    Institute, E Fund Management Co., Ltd.,
    Lion Fund Management Co., Ltd.,
    Everbright Pramerica Fund Management
    Co., Ltd
    Ditto
    26 May 2009 The Company Field
    investigation
    Goldman Sachs Assets Management Co.,
    Ltd. Ditto
    2 Jun. 2009 The Company Field
    investigation
    Flowering Tree Investments Management
    Co., Ltd. Ditto
    10 Jun. 2009 The Company Field
    investigation
    First Shanghai Securities Ltd., Greenwoods
    Asset Management Ltd. Ditto
    15 Jun. 2009 The Company Field
    investigationUBS Ditto
    26 Jun. 2009 The Company Field
    investigation Morgan Stanley (Asia) Inc Ditto
    2 Jul. 2009 The Company Field
    investigation Harvest Fund Management Co., Ltd. Ditto
    31 Jul. 2009 The Company Field
    investigation
    KBC-GOLDSTATE Fund Management
    Co., Ltd., Invesco Great Wall Fund
    Management Co., Ltd.
    Ditto
    6 Aug. 2009 The Company Field
    investigation King Tower Asset Management Co., Ltd. Ditto
    6 Aug. 2009 The Company Field
    investigation
    Customers of BNP Paribas Securities
    (Asia) Limited Ditto
    7 Aug. 2009 The Company Field
    investigation GF Securities Co., Ltd. Ditto
    7 Aug. 2009 The Company Field
    investigation
    Martin Currie Investment Management
    Limited
    Ditto
    11 Aug. 2009 The Company Field
    investigation Cephei Investment Company Ditto
    13 Aug. 2009 The Company Field
    investigation
    Research by Customers of SWS Research
    Co., Ltd Ditto
    14 Aug. 2009 The Company Field
    investigation
    GF Fund, Shenzhen Wudang Asset
    Management Ltd., BOSERA Fund,
    Shenzhen China Alpha Investment
    Management Co., Ltd
    Ditto
    19 Aug. 2009 The Company Field
    investigation Yinhua Fund Management Co., Ltd Ditto
    21 Aug. 2009 The Company Communication
    by Telephone Citigroup Global Market Asia Ltd. Ditto
    26 Aug. 2009 Dongguan one-to-many
    meeting Customer of Guotai Junan Securities Ditto
    27 Aug. 2009 The Company Field
    investigation
    CLSA Ditto
    31 Aug. 2009 The Company Field
    investigation Hostplas Ditto
    11 Sep. 2009 Shanghai one-to-many
    meeting Customers of CICC DittoChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    104
    16 Sep. 2009 The Company Field
    investigation
    Green Finance Investment Developing Co.,
    Ltd. Ditto
    17 Sep. 2009 The Company Field
    investigation
    Shanghai Broad Vision Investment
    Management Co., Ltd. Ditto
    24 Sep. 2009 The Company Field
    investigation KYLIN MANAGEMENT Ditto
    29 Sep. 2009 The Company Field
    investigation
    Goldman Sachs(Asia)L.L.C., Invesco
    Great Wall Fund Management Co., Ltd. Ditto
    15 Oct. 2009 The Company Field
    investigation
    Goldman Sachs Assets Management Co.,
    Ltd Ditto
    19 Oct. 2009 The Company Field
    investigation Customers of CICC Hong Kong Ditto
    21 Oct. 2009 The Company Field
    investigation BNP PARIBAS Ditto
    23 Oct. 2009 The Company Field
    investigation Customers of CICC Ditto
    21 Oct. 2009
    CIMC Enric
    Production
    Base
    Field
    investigation
    Guotai Junan, Shenyin Wanguo, Ping An,
    Essence Securities Ditto
    28 Oct. 2009 The Company Field
    investigation
    Shanghai Rising Fund Management Co.,
    Ltd Ditto
    29 Oct. 2009 The Company
    Communication
    by
    teleconference
    Customers of CICC Ditto
    12 Nov. 2009 Eastern Plant
    of Shenzhen
    Field
    investigation Ping An Securities, GF Fund Ditto
    13 Nov. 2009 The Company Field
    investigation Orient Securities Co., Ltd, HuaAn Fund Ditto
    16 Nov. 2009 The Company Field
    investigation Fidelity Investment Group Ditto
    17 Nov. 2009 The Company Field
    investigation
    First State Investments, Fortune SGAM
    Fund Ditto
    23 Nov. 2009 The Company Field
    investigation Morgan Stanley Ditto
    1 Dec. 2009 The Company Field
    investigation HSBC Securities (Taipei) and customers Ditto
    2 Dec. 2009 The Company Field
    investigation Full goal Fund Ditto
    3 Dec. 2009 The Company Field
    investigation Everbright Securities Research Institute Ditto
    4 Dec. 2009 Shanghai one-to-many
    meeting
    Communications among listed companies
    at annual session of Shenyin Wanguo Ditto
    8 Dec. 2009 The Company Field
    investigation
    First Shanghai Securities Ltd, China
    Southern Fund Ditto
    10 Dec. 2009 The Company Field
    investigation
    Customers of BOC International (China)
    Limited Ditto
    11 Dec. 2009 The Company Field
    investigation
    First Shanghai Securities Ltd. and
    customers Ditto
    14 Dec. 2009 The Company Field
    investigation Analyst of Shenyin Wanguo Securities DittoChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    105
    15 Dec. 2009 The Company one-to-one,
    teleconference Teleconference of UBS customers Ditto
    17 Dec. 2009 Shenzhen one-to-many
    meeting Annual Session of Essence Securities Ditto
    23 Dec. 2009 The Company Field
    investigation
    Sinolink Securities, Baoying Fund, Orient
    Securities, China Southern Fund, China
    Life Asset Management Corporation
    Ditto
    31 Dec. 2009 The Company Field
    investigation China Merchants Securities DittoChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    106
    Section 11. Financial Report
    AUDITORS’ REPORT
    KPMG-C(2010) AR No.0034
    All Shareholders of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.:
    We have audited the accompanying financial statements of China International Marine
    Containers (Group) Co., Ltd. (the Company), which comprise the consolidated balance sheet
    and balance sheet as at 31 December 2009, the consolidated income statement and income
    statement, the consolidated statement of changes in equity and statement of changes in equity,
    the consolidated cash flow statement and cash flow statement for the year then ended, and
    notes to the financial statements.
    Management's Responsibility for the Financial Statements
    The Company’s management is responsible for the preparation of these financial statements
    in accordance with China Accounting Standards for Business Enterprises issued by the
    Ministry of Finance of the People’s Republic of China. This responsibility includes:
    designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparation of
    financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error;
    selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that
    are reasonable in the circumstances.
    Auditors’ Responsibility
    Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit.
    We conducted our audit in accordance with China Standards on Auditing for Certified Public
    Accountants. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan
    and perform the audit to obtain reasonable assurance as to whether the financial statements
    are free from material misstatement.
    An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and
    disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditors’
    judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial
    statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditors
    consider internal control relevant to the entity's preparation of the financial statements in
    order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the
    purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control.
    An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the
    reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the
    overall presentation of the financial statements.
    We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a
    basis for our audit opinion.
    Opinion
    In our opinion, the financial statements comply with the requirements of China Accounting
    Standards for Business Enterprises issued by the Ministry of Finance of the People’s
    Republic of China and present fairly, in all material respects, the consolidated financial
    position and financial position of the Company as at 31 December 2008, and the consolidated
    results of operations and results of operations and the consolidated cash flows and cash flows
    of the Company for the year then ended.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    107
    KPMG Huazhen Certified Public Accountants
    Registered in the People’s Republic
    of China
    Beijing, the People’s Republic of China Lei Iun Mei
    Liang Jiebing
    30 March 2009China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    108
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated balance sheet as at 31 December 2009
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    Current assets:
    Cash at bank and on hand V.1 771,685 5,269,217 454,451 3,101,353
    Financial assets held
    for trading V.2 13,440 91,772 56,643 386,553
    Bills receivable V.3 247,627 1,690,845 125,052 853,406
    Accounts receivable V.4 565,684 3,862,604 614,520 4,193,731
    Prepayments V.6 157,224 1,073,559 148,642 1,014,391
    Interest receivable - - 353 2,412
    Dividends receivable - - 1,581 10,792
    Other receivables V.5 164,537 1,123,489 129,552 884,116
    Inventories V.7 989,070 6,753,566 1,147,849 7,833,378
    Non-current assets
    due within one year V.8 57,707 394,036 18,766 128,064
    Other current assets V.9 40,456 276,242 60,105 410,183
    Total current assets 3,007,430 20,535,330 2,757,514 18,818,379
    Non-current assets:
    Available-for-sale
    financial assets V.10 172,196 1,175,785 185,308 1,264,613
    Long-term receivables V.11 145,271 991,942 73,545 501,903
    Long-term equity
    Investments V.12 282,770 1,930,811 234,834 1,602,598
    Investment property V.13 11,073 75,606 11,612 79,244
    Fixed assets V.14 1,126,949 7,695,033 1,048,265 7,153,777
    Construction in progress V.15 83,956 573,269 138,263 943,560
    Intangible assets V.16 406,788 2,777,626 387,647 2,645,457
    Goodwill V.17 176,697 1,206,522 168,550 1,150,251
    Long-term deferred
    expenses V.18 4,469 30,513 5,746 39,210
    Deferred tax assets V.19 53,593 365,946 52,586 358,871
    Total non-current assets 2,463,762 16,823,053 2,306,356 15,739,484
    Total assets 5,471,192 37,358,383 5,063,870 34,557,863
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    109
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated balance sheet as at 31 December 2009
    (continued)
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    Current liabilities:
    Short-term loans V.22 608,869 4,157,477 323,352 2,206,688
    Financial liabilities
    held for trading V.23 22,705 155,036 59,997 409,443
    Bills payable V.24 179,563 1,226,091 148,504 1,013,448
    Accounts payable V.25 653,504 4,462,255 643,466 4,391,266
    Advances from customers V.26 186,082 1,270,602 100,810 687,964
    Employee benefits payable V.27 119,127 813,425 110,970 757,307
    Taxes payable V.28 91,241 623,011 61,810 421,815
    Interest payable V.29 1,295 8,844 7,598 51,852
    Dividends payable V.30 4,604 31,434 4,756 32,456
    Other payables V.31 216,294 1,476,903 232,034 1,583,477
    Provisions V.32 75,687 516,801 83,970 573,046
    Non-current liabilities
    due within one year V.33 66,705 455,472 39,616 270,358
    Total current liabilities 2,225,676 15,197,351 1,816,883 12,399,120
    Non-current liabilities
    Long-term loans V.34 821,382 5,608,560 959,530 6,548,215
    Special payables V.35 1,997 13,639 1,265 8,633
    Provisions V.32 6,060 41,381 6,064 41,383
    Deferred tax liabilities V.19 79,190 540,722 88,708 605,379
    Other non-current
    liabilities V.36 19,053 130,099 3,031 20,685
    Total non-current liabilities 927,682 6,334,401 1,058,598 7,224,295
    Total liabilities 3,153,358 21,531,752 2,875,481 19,623,415
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    110
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated balance sheet as at 31 December 2009
    (continued)
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    Shareholders’ equity
    Share capital V.37 328,872 2,662,396 328,872 2,662,396
    Capital reserve V.38 216,389 1,557,703 186,386 1,352,772
    Surplus reserve V.39 434,170 3,577,588 434,170 3,577,588
    Retained earnings V.40 1,047,547 8,229,532 965,638 7,669,924
    Translation differences
    of financial statements
    denominated in
    foreign currency 52,371 (1,829,011) 52,711 (1,833,779)
    Total equity attributable to
    shareholders of the
    Company 2,079,349 14,198,208 1,967,777 13,428,901
    Minority interests 238,485 1,628,423 220,612 1,505,547
    Total equity 2,317,834 15,826,631 2,188,389 14,934,448
    Total liabilities and
    Shareholders’ equity 5,471,192 37,358,383 5,063,870 34,557,863
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    111
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Balance sheet as at 31 December 2009 (continued)
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    Current assets
    Cash at bank and on hand XII.1 93,398 637,738 63,031 430,150
    Dividends receivable XII.2 693,576 4,735,874 727,166 4,962,468
    Other receivables XII.3 771,156 5,265,606 723,136 4,934,969
    Total current assets 1,558,130 10,639,218 1,513,333 10,327,587
    Non-current assets
    Available-for-sale
    financial assets XII.4 154,077 1,052,070 181,694 1,239,956
    Long-term equity
    Investments XII.5 436,147 2,978,100 372,446 2,541,719
    Fixed assets 19,469 132,936 19,190 130,957
    Construction in progress 3,208 21,906 976 6,662
    Intangible assets 4,576 31,249 4,834 32,990
    Long-term deferred
    expenses 1,138 7,770 1,492 10,184
    Total non-current assets 618,615 4,224,031 580,632 3,962,468
    Total assets 2,176,745 14,863,249 2,093,965 14,290,055
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    112
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Balance sheet as at 31 December 2009 (continued)
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    Current liabilities
    Short-term loans XII.6 94,690 646,564 14,653 100,000
    Financial liabilities held
    for trading XII.7 21,268 145,224 30,055 205,109
    Employee benefits
    Payable XII.8 34,019 232,286 35,360 241,309
    Taxes payable XII.9 36,439 248,814 20,787 141,860
    Interest payable 538 3,673 1,082 7,385
    Other payables XII.10 3,843 26,234 20,669 141,048
    Non-current liabilities
    due within one year XII.11 57,678 393,839 25,578 174,557
    Total current liabilities 248,475 1,696,634 148,184 1,011,268
    Non-current liabilities
    Long-term loans XII.12 743,787 5,078,728 879,629 6,002,938
    Deferred tax liabilities XII.13 19,936 136,128 18,035 123,081
    Total non-current
    Liabilities 763,723 5,214,856 897,664 6,126,019
    Total liabilities 1,012,198 6,911,490 1,045,848 7,137,287
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    113
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Balance sheet as at 31 December 2009 (continued)
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    Shareholders’ equity
    Share capital 328,872 2,662,396 328,872 2,662,396
    Capital reserve XII.14 141,809 1,045,202 152,476 1,118,064
    Surplus reserve 434,170 3,577,588 434,170 3,577,588
    Retained earnings 259,696 1,932,874 132,599 1,064,613
    Translation differences
    of financial statements
    denominated in
    foreign currency - (1,266,301) - (1,269,893)
    Total equity 1,164,547 7,951,759 1,048,117 7,152,768
    Total liabilities and
    Shareholders’ equity 2,176,745 14,863,249 2,093,965 14,290,055
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    114
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated income statement
    for the year ended 31 December 2009
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    I.Operating income V.41 2,997,659 20,475,507 6,830,023 47,327,281
    II.Operating costs V.41 2,547,655 17,401,760 6,043,005 41,873,791
    Business taxes and
    Surcharges V.42 7,563 51,658 4,039 27,989
    Selling and distribution expenses 106,536 727,693 155,813 1,079,678
    General and administrative
    expenses 289,303 1,976,074 239,777 1,661,486
    Financial expenses V.43 19,184 131,037 28,247 195,734
    Impairment loss V.46 57,987 396,081 101,331 702,151
    Less: Losses from changes
    in fair value
    V.44 5,664 38,689 63,171 437,729
    Add: Investment income V.45 229,552 1,567,955 60,361 418,256
    Including: Income
    from investment in
    associates and
    jointly
    controlled enterprises 15,217 103,938 9,063 62,799
    III.Operating profit 193,319 1,320,470 255,001 1,766,979
    Add: Non-operating
    Income V.47 25,263 172,561 29,617 205,224
    Less: Non-operating
    Expenses V.48 4,047 27,646 6,519 45,174
    Including: Losses from
    disposal of non-current
    assets 643 4,392 2,746 19,027
    IV.Profit before income
    tax 214,535 1,465,385 278,099 1,927,029
    Less: Income tax expenses V.49 56,317 384,674 34,899 241,824
    V.Net profit for the year 158,218 1,080,711 243,200 1,685,205
    Attributable to:
    Shareholders of
    the Company 140,394 958,967 203,038 1,406,908
    Minority shareholders 17,824 121,744 40,162 278,297
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    115
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated income statement
    for the year ended 31 December 2009 (Continued)
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD RMB equivalent
    VI.Earnings per share:
    Basic earnings per share
    (USD / RMB) V.50 0.05 0.36 0.08 0.53
    Diluted earnings per share
    (USD / RMB) V.50 0.05 0.36 0.08 0.53
    VII.Other comprehensive income
    for the year V.51 14,226 105,051 (237,466) (2,771,830)
    VIII.Total comprehensive income
    for the year 172,444 1,185,762 5,734 (1,086,625)
    Attributable to:
    Shareholders of the Company 140,412 966,171 (44,594) (1,211,314)
    Minority interests 32,032 219,591 50,328 124,689
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.
    .China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    116
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Income statement for the year ended 31 December 2009
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    I.Operating income 188 1,284 19 129
    Less: Operating costs 40 272 2 16
    General and administrative
    Expenses 18,622 127,203 12,706 88,037
    Financial expenses/(income) XII.15 1,157 7,902 (41,825) (289,818)
    Add: Gains/(losses) from
    changes in fair value XII.16 8,787 60,020 (38,332) (265,612)
    Investment income XII.17 248,305 1,696,049 143,996 997,790
    II.Operating profit 237,461 1,621,976 134,800 934,072
    Add: Non-operating
    Income 1,961 13,397 15,674 108,610
    Less: Non-operating
    Expenses XII.18 15,392 105,137 1,829 12,677
    Including:Losses from
    disposal of non-current assets 73 500 7 46
    III.Profit before income tax 224,030 1,530,236 148,645 1,030,005
    Less: Income tax expenses XII.19 38,448 262,616 6,739 46,695
    IV.Net profit for the Year 185,582 1,267,620 141,906 983,310
    VI.Other comprehensive
    income for the year XII.20 (10,667) (69,270) (278,657) (2,554,246)
    VII.Total comprehensive
    income for the year 174,915 1,198,350 (136,751) (1,570,936)
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    117
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated cash flow statement
    for the year ended 31 December 2009
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    I.Cash flows from operating
    activities:
    Cash received from sale of
    goods and rendering
    of services 3,373,596 23,043,347 8,691,639 60,226,974
    Refund of taxes 85,391 583,263 276,815 1,918,134
    Other cash received relating
    to operating activities V.52(1) 44,256 302,291 64,387 446,157
    Sub-total of cash inflows 3,503,243 23,928,901 9,032,841 62,591,265
    Cash paid for goods and services 2,547,097 17,397,946 7,768,947 53,833,364
    Cash paid to and for employees 285,634 1,951,023 438,069 3,035,883
    Cash paid for all types of taxes 149,994 1,024,534 86,276 597,832
    Other cash paid relating to
    operating
    Activities V.52(2) 378,554 2,585,713 253,654 1,757,648
    Sub-total of cash outflows 3,361,279 22,959,216 8,546,946 59,224,727
    Net cash inflow / (outflow)
    from operating activities V.53(1) 141,964 969,685 485,895 3,366,538
    II.Cash flows from investing
    activities:
    Cash received from disposal
    of investments 238,675 1,630,270 154,347 1,069,517
    Cash received from return
    on investments 3,885 26,536 13,248 91,799
    Net cash received from disposal of
    fixed assets, intangible assets
    and other long-term assets 8,246 56,324 18,281 126,675
    Cash received from disposal of
    Subsidiaries - - 14,431 100,000
    Other cash received relating
    to investing activities V.52(3) 13,167 89,937 19,551 135,475
    Sub-total of cash inflows 263,973 1,803,067 219,858 1,523,466
    Cash paid for acquisition of
    fixed assets, intangible assets
    and other long-term assets 200,640 1,370,472 343,839 2,382,564
    Cash paid for acquisition
    of investments 57,466 392,522 221,194 1,532,720
    Cash paid for acquisition
    of subsidiaries V.53(2) 5,456 37,278 19,815 135,309
    Sub-total of cash outflows 263,562 1,800,272 584,848 4,050,593
    Net cash outflow from
    investing activities 411 2,795 (364,990) (2,527,127)
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    118
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated cash flow statement
    for the year ended 31 December 2009 (continued)
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    III.Cash flows from financing
    activities
    Cash received from investors 1,659 11,332 2,525 17,496
    Including: Cash received from
    minority
    areholders
    of subsidiaries 1,659 11,332 2,525 17,496
    Cash received from borrowings 1,325,424 9,053,309 2,422,348 16,785,176
    Sub-total of cash inflows 1,327,083 9,064,641 2,424,873 16,802,672
    Cash repayments of borrowings 1,153,893 7,881,666 2,270,106 15,730,246
    Cash paid for dividends, profits
    distribution or interest 96,938 662,135 293,114 2,031,075
    Including: Dividends and profits
    paid to minority
    shareholders
    of subsidiaries 4,288 29,279 6,525 45,214
    Sub-total of cash outflows 1,250,831 8,543,801 2,563,220 17,761,321
    Net cash inflow/(outflow)
    from financing activities 76,252 520,840 (138,347) (958,649)
    IV.Effect of foreign exchange rate
    changes on cash and cash
    equivalents 11,709 81,030 18,160 (73,935)
    V.Net increase / (decrease) in cash
    and cash equivalents V.53(1) 230,336 1,574,350 718 (193,173)
    Add: Cash and cash equivalents
    at the beginning of the y 413,542 2,822,175 412,824 3,015,348
    VI.Cash and cash equivalents at
    the end of the year 643,878 4,396,525 413,542 2,822,175
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    119
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Cash flow statement for the year ended 31 December 2009
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    I.Cash flows from operating
    activities:
    Other cash received relating to
    operating activities 1,040,621 7,107,962 7,197,743 49,875,314
    Cash paid to and for employees 9,444 64,504 11,724 80,948
    Cash paid for all types of taxes 24,962 170,503 7,624 52,829
    Other cash paid relating to
    operating activities 1,114,255 7,610,919 7,461,972 51,706,248
    Sub-total of cash outflows 1,148,661 7,845,926 7,481,320 51,840,025
    Net cash outflow from
    operating activities XII.21 (108,040) (737,964) (283,577) (1,964,711)
    II.Cash flows from investing
    activities:
    Cash received from disposal
    of investments 236,773 1,617,278 145,422 1,007,673
    Cash received from
    return on investments 72,750 496,919 23,008 159,429
    Net cash received from disposal of
    fixed assets 11 75 7 51
    Other cash received relating
    to investing activities 30,413 207,737 60,909 422,060
    Sub-total of cash inflows 339,947 2,322,009 229,346 1,589,213
    Cash paid for acquisition of
    fixed assets and other long-term
    assets 4,345 29,679 8,086 56,030
    Cash paid for acquisition
    of investments 168,431 1,150,468 81,113 562,056
    Sub-total of cash outflows 172,776 1,180,147 89,199 618,086
    Net cash inflow from
    investing activities 167,171 1,141,862 140,147 971,127
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    120
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Cash flow statement for the year ended 31 December 2009
    (continued)
    ’000
    Item Note 2009 2008
    USD
    RMB
    equivalent USD
    RMB
    equivalent
    III.Cash flows from financing
    activities:
    Cash received from borrowings and
    subtotal of cash inflows 360,272 2,460,838 573,472 3,973,760
    Cash repayments of borrowings 383,977 2,622,755 261,993 1,815,428
    Cash paid for dividends, profits
    distribution or interest 78,293 534,654 231,949 1,607,244
    Sub-total of cash outflows 462,270 3,157,409 493,942 3,422,672
    Net cash inflow from financing
    Activities (101,998) (696,571) 79,530 551,088
    IV.Effect of foreign exchange
    rate changes on cash and
    cash equivalents - 203 - (54,485)
    V.Net decrease in
    cash and cash equivalents XII.21 (42,867) (292,470) (63,900) (496,981)
    Add: cash and cash equivalents at
    the beginning of the year 63,031 430,150 126,931 927,131
    VI.Cash and cash equivalents at
    the end of the year XII.21 20,164 137,680 63,031 430,150
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    121
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2009
    USD’000
    2009 2008
    Attributable to shareholders of the Company Attributable to shareholders of the Company
    Item
    Note
    Share
    capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences
    of financial
    statements
    denominated
    in foreign
    currency
    Minority
    interests
    Total
    equity
    Share
    capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences
    of financial
    statements
    denominate
    d in foreign
    currency
    Minority
    interests
    Total
    equity
    I.Balance at 1 January 328,872 186,386 434,170 965,638 52,711 220,612 2,188,389 328,872 455,603 422,695 965,799 22,677 206,028 2,401,674
    II.Changes in equity for the year
    (I)Net profit for the year - - - 140,394 - 17,824 158,218 - - - 203,038 - 40,162 243,200
    (II)Other comprehensive income
    for the year V.51 - 358 - - (340) 14,208 14,226 - (277,666) - - 30,034 10,166 (237,466)
    Sub-total of (I)&(II) - 358 - 140,394 (340) 32,032 172,444 - (277,666) - 203,038 30,034 50,328 5,734
    (III)Shareholders’ contributions
    and decrease of capital
    1.Contributions by minority
    Shareholders - - - - - 16,009 16,009 - - - - - 2,525 2,525
    2.Acquisition of
    minority interests of
    subsidiary - 28,862 - - - (27,283) 1,579 - 8,449 - - - (56,867) (48,418)
    3. Increase in minority
    interests resulted from
    acquisition of subsidiary - - - - - 1,034 1,034 - - - - - 14,994 14,994
    4.Increase in minority
    interests resulted from
    the transform of
    associate
    to subsidiary - - - - - - - - - - - - 13,477 13,477
    5.Increase in shareholders’ equity
    resulted from share-based
    payments 783 - - - 217 1,000 1,000 - - - - - -
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    122
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2009 (Continued)
    USD’000
    2009 2008
    Attributable to shareholders of the Company Attributable to shareholders of the Company
    Item Note
    Share
    capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences
    of financial
    statements
    denominated
    in foreign
    currency
    Minority
    interests Total equity
    Share
    capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences
    of financial
    statements
    denominate
    d in foreign
    currency
    Minority
    interests
    Total
    equity
    (IV)Appropriation of profits
    1.Appropriation for
    surplus reserve V.39 - - - - - - - - - 11,475 (11,475) - - -
    2.Distributions to
    shareholders V.40 - - - (58,485) - (4,136) (62,621) - - - (191,724) - (9,873) (201,597)
    III.Balance at 31 December 328,872 216,389 434,170 1,047,547 52,371 238,485 2,317,834 328,872 186,386 434,170 965,638 52,711 220,612 2,188,389
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on 19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    123
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2009(Continued)
    RMB’000
    2009 2008
    Attributable to shareholders of the Company Attributable to shareholders of the Company
    Item
    Note
    Share
    capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences of
    financial
    statements
    denominated
    in foreign
    currency
    Minority
    interests Total equity
    Share
    capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences of
    financial
    statements
    denominated
    in foreign
    currency
    Minority
    interests Total equity
    I.Balance at 1 January 2,662,396 1,352,772 3,577,588 7,669,924 (1,833,779) 1,505,547 14,934,448 2,662,396 3,553,473 3,497,045 7,674,757 (1,473,914) 1,628,544 17,542,301
    II.Changes in equity for the
    Year
    (I) Net profit for the year - - - 958,967 - 121,744 1,080,711 - - - 1,406,908 - 278,297 1,685,205
    (II)Other comprehensive
    income for the year V.51 - 2,436 - 4,768 97,847 105,051 - (2,258,357) - - (359,865) (153,608) (2,771,830)
    Sub-total of (I)&(II) - 2,436 - 958,967 4,768 219,591 1,185,762 - (2,258,357) - 1,406,908 (359,865) 124,689 (1,086,625)
    (III) Shareholders’
    contributions
    and decrease of capital
    1. Contributions by
    minority Shareholders - - - - - 109,353 109,353 - - - - - 17,496 17,496
    2. Acquisition of
    minority interests of subsidiary - 197,148 - - - (189,367) 10,781 - 57,656 - - - (394,046) (336,390)
    3. Increase in minority
    interests resulted from
    acquisition of
    subsidiary - - - - - 7,063 7,063 - - - - - 103,890 103,890
    4. Increase in minority
    interests resulted from
    the transform of associate
    to subsidiary - - - - - - - - - - - - 93,387 93,387
    5. Increase in shareholders’
    equity resulted from
    share-based payments
    - 5,347 - - - 1,485 6,832 - - - - - - -
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    124
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2009 (Continued)
    RMB’000
    2009 2008
    Attributable to shareholders of the Company Attributable to shareholders of the Company
    Item
    Note
    Share
    capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences of
    financial
    statements
    denominated
    in foreign
    currency
    Minority
    interests Total equity
    Share
    capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences of
    financial
    statements
    denominated
    in foreign
    currency
    Minority
    interests Total equity
    (IV)Appropriation of profits
    1.Appropriation for
    surplus reserve V.39 - - - - - - - - - 80,543 (80,543) - - -
    2. Distributions to
    shareholders V.40 - - - (399,359) - (28,249) (427,608) - - - (1,331,198) - (68,413) (1,399,611)
    III.Balance at 31 December 2,662,396 1,557,703 3,577,588 8,229,532 (1,829,011) 1,628,423 15,826,631 2,662,396 1,352,772 3,577,588 7,669,924 (1,833,779) 1,505,547 14,934,448
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on 19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    125
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2009
    USD’000
    2009 2008
    Item Note
    Share capital Capital reserve Surplus reserve
    Retained
    earnings Total Share capital Capital reserve Surplus reserve
    Retained
    earnings Total
    I.Balance at 1 January 328,872 152,476 434,170 132,599 1,048,117 328,872 431,133 422,695 193,892 1,376,592
    II.Changes in equity for the year
    (I) Net profit for the year - - - 185,582 185,582 - - - 141,906 141,906
    (II)Other comprehensive income
    for the year XII.20 - (10,667) - - (10,667) - (278,657) - - (278,657)
    Sub-total of (I)&(II) - (10,667) - 185,582 174,915 - (278,657) - 141,906 (136,751)
    (III) Appropriation of profits
    1.Appropriation for surplus
    reserve
    - - - - - - - 11,475 (11,475) -
    2.Distribution to shareholders V.40 - - - (58,485) (58,485) - - - (191,724) (191,724)
    III.Balance at 31 December 328,872 141,809 434,170 259,696 1,164,547 328,872 152,476 434,170 132,599 1,048,117
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on 19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    126
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2009 (continued)
    RMB’000
    2009 2008
    Item
    Note Share capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences of
    financial
    statements
    denominated
    in foreign
    currency Total Share capital
    Capital
    reserve
    Surplus
    reserve
    Retained
    earnings
    Translation
    differences of
    financial
    statements
    denominated
    in foreign
    currency Total
    I.Balance at 1 January 2,662,396 1,118,064 3,577,588 1,064,613 (1,269,893) 7,152,768 2,662,396 3,376,580 3,497,045 1,493,044 (974,163) 10,054,902
    II.Changes in equity for the year)
    (I) Net profit for the year - - - 1,267,620 - 1,267,620 - - - 983,310 - 983,310
    (II) Other comprehensive income
    for the year XII.20 - (72,862) - - 3,592 (69,270) - (2,258,516) - - (295,730) (2,554,246)
    Sub-total of (I)&(II) - (72,862) - 1,267,620 3,592 1,198,350 - (2,258,516) - 983,310 (295,730) (1,570,936)
    (III)Appropriation of profits
    1.Appropriation
    for surplus reserve - - - - - - - - 80,543 (80,543) - -
    2.Distribution to shareholders V.40 - - - (399,359) - (399,359) - - - (1,331,198) - (1,331,198)
    III.Balance at 31 December 2,662,396 1,045,202 3,577,588 1,932,874 (1,266,301) 7,951,759 2,662,396 1,118,064 3,577,588 1,064,613 (1,269,893) 7,152,768
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on 19 March 2010.
    Legal Representative’s
    Authorized Person
    [The person in charge of
    accounting affairs
    The head of the
    accounting department
    Company stamp
    The notes on pages 127 to 341 form part of these financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    127
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Notes to the financial statements
    (Expressed in thousands of USD or RMB)
    I COMPANY STATUS
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (the “Company”), formerly
    “China International Marine Containers Co., Ltd.”, was a Sino-foreign joint venture
    set up by China Merchants Group, the East Asiatic Company (Denmark) and Ocean
    Containers Inc.(USA). In December 1992, as approved by “Shen Fu Ban Fu [1992]
    1736” issued by the General Office of the People’s Government of Shenzhen and
    “Shen Ren Yin Fu Zi (1992) 261” issued by Shenzhen Special Economic Zone
    Branch of People’s Bank of China, the Company was restructured as an incorporated
    company set up by directional subscription and was renamed as “China International
    Marine Containers Co., Ltd.” by the original corporate shareholders of the
    Company. On 31 December 1993 and 17 January 1994 respectively, the Company
    issued ordinary shares denominated in Renminbi for domestic investors (A Shares)
    and for foreign shares issued domestically (B Shares), and commenced trading on
    Shenzhen Stock Exchange. Pursuant to “Shen Fu Ban Fu [1993] 925” issued by the
    General Office of the People’s Government of Shenzhen and “Shen Zheng Ban Fu
    [1994] 22” issued by Shenzhen Securities Administration Office.
    On 1 December 1995, as approved by the State Administration of Industry and
    Commerce, the Company changed its name to “China International Marine
    Containers (Group) Co., Ltd”. Up to 31 December 2009, the share capital of the
    Company amounted to 2,662,396,051 shares. Please refer to Note V.37 for details
    of the share capital.
    The principal activities of the Company and its subsidiaries (together referred to as
    the “Group”) are the manufacturing of modern transportation facilities, facilities for
    energy, food, chemistry and rendering of relative services. Detailed activities are the
    manufacturing and repairing of containers and other relevant business; utilizing the
    Group’s equipment to process and manufacture various parts, structure components
    and relevant machines; providing cutting, punching, moulding, riveting surface
    treatment (including sand/paint spraying, welding and assembly) and other processing
    services; developing, manufacturing and selling of various high-tech and high
    performance special vehicles and semi-trailers; leasing of containers; developing,
    production and sales of high-end fuel gas equipments such as pressure container and
    compressor; providing integrated services for natural gas distribution; production of
    static container and pot-type wharf equipments and providing EP+CS (engineering
    procurement and construction supervision) technical service for the storage and
    processing of LNG, LPG and other petrochemical gases. Apart from the above, the
    Group is also engaged in manufacturing of logistic equipment and related services,
    marine projects, railway trucks production and property development, etc.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    128
    II. BASIS OF PREPARATION
    1. BASIS OF FINANCIAL REPORTING
    The financial statements have been prepared on the basis of going concern.
    2. STATEMENT OF COMPLIANCE
    The financial statements have been prepared in accordance with the requirements of
    “Accounting Standards for Business Enterprises—Basic Standard” and 38 Specific
    Standards issued by the Ministry of Finance (MOF) on 15 February 2006, and
    application guidance, bulletins and other relevant accounting regulations issued
    subsequently (collectively referred to as “Accounting Standards for Business
    Enterprises” or “CAS”). These financial statements present truly and completely the
    consolidated financial position and financial position, the consolidated results of
    operations and results of operations and the consolidated cash flows and cash flows of
    the Company.
    These financial statements also comply with the disclosure requirements of
    “Regulation on the Preparation of Information Disclosures of Companies Issuing
    Public Shares, No. 15: General Requirements for Financial Reports” as revised by the
    China Securities Regulatory Commission (CSRC) in 2010.
    3. ACCOUNTING PERIOD
    The accounting year of the Group is from 1 January to 31 December.
    4. FUNCTIONAL CURRENCY
    The Company’s functional currency is U.S dollars, while certain domestic
    subsidiaries use Renminbi (“RMB”) and Hong Kong and certain overseas
    subsidiaries use local currencies as their functional currencies. Foreign currencies are
    defined as currency other than functional currency. The Group determines its
    functional currency based on its major currency in business transactions. The
    financial statements are prepared using U.S dollars and presented in both U.S dollars
    and RMB. For subsidiaries using currencies other than U.S dollars as their
    functional currencies, the Company translates the financial statements of these
    subsidiaries into U.S dollars (see Note II.8).China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    129
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    5. ACCOUNTING TREATMENTS FOR A BUSINESS COMBINATION
    INVOLVING ENTITIES UNDER AND THOSE NOT UNDER COMMON
    CONTROL
    (1) Business combination involving entities under common control
    A business combination involving enterprises under common control is a business
    combination in which all of the combining enterprises are ultimately controlled by the
    same party or parties both before and after the business combination, and that control
    is not transitory. The assets and liabilities obtained are measured at the carrying
    amounts as recorded by the enterprise being combined at the combination date. The
    difference between the carrying amount of the net assets obtained and the carrying
    amount of consideration paid for the combination (or the total face value of shares
    issued) is adjusted to share premium in the capital reserve. If the balance of share
    premium is insufficient, any excess is adjusted to retained earnings. The
    combination date is the date on which one combining enterprise effectively obtains
    control of the other combining enterprises.
    (2) Business combinations involving entities not under common control
    A business combination involving entities not under common control is a business
    combination in which all of the combining entities are not ultimately controlled by
    the same party or parties both before and after the business combination. The cost
    of a business combination paid by the acquirer is the aggregate of the fair value at the
    acquisition date of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity securities
    issued by the acquirer, in exchange for control of the acquiree plus any cost directly
    attributable to the business combination. The difference between the fair value and
    the carrying amount of the assets given is recognised in profit or loss. The acquisition
    date is the date on which the acquirer effectively obtains control of the acquiree.
    The acquirer, at the acquisition date, allocates the cost of the business combination by
    recognising the acquiree’s identifiable asset, liabilities and contingent liabilities at
    their fair value at that date.
    Any excess of the cost of a business combination over the acquirer’s interest in the
    fair value of the acquiree’s identifiable net assets is recognised as goodwill (see Note
    II.18).
    Any excess of the acquirer’s interest in the fair value of the acquiree’s identifiable net
    assets over the cost of a business combination is recognised in profit or loss.
    6. PREPARATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    The consolidated financial statements comprise the Company and its subsidiaries.
    Control is the power to govern the financial and operating policies of an entity so as
    to obtain benefits from its operating activities. The financial statements of
    subsidiaries are included in the consolidated financial statements from the date that
    control commences until the date that control ceases.
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    130
    6. PREPARATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    Where a subsidiary was acquired during the reporting period, through a business
    combination involving entities under common control, the financial statements of the
    subsidiary are included in the consolidated financial statements as if the combination
    had occurred at the date that common control was established. Therefore the
    opening balances and the comparative figures of the consolidated financial statements
    are restated. In the preparation of the consolidated financial statements, the
    subsidiary’s assets, liabilities and results of operations are included in the
    consolidated balance sheet and the consolidated income statement, respectively,
    based on their carrying amount from the date that common control was established.
    Where a subsidiary was acquired during the reporting period, through a business
    combination involving entities not under common control, the identifiable assets,
    liabilities and results of operations of the subsidiaries are consolidated into
    consolidated financial statements from the date that control commences, base on the
    fair value of those identifiable assets and liabilities at the acquisition date.
    Where the Company acquires a minority interest from a subsidiary’s minority
    shareholders or disposes of a portion of an interest in a subsidiary without a change in
    control, the difference between the amount by which the minority interests are
    adjusted and the amount of the consideration paid or received is adjusted to the
    capital reserve in the consolidated balance sheet. If the credit balance of capital
    reserve is insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.
    Where the Company acquired a minority interest from a subsidiary’s minority
    shareholders before 7 August 2008, any excess of the investment cost for acquiring
    the minority interest over the Group’s interest in the fair value of the identifiable net
    assets of the minority interest acquired is recognised as goodwill. Where the
    Company acquired a minority interest from a subsidiary’s minority shareholders, the
    difference between the investment cost for acquiring the minority interest and the
    corresponding reduction of minority interest in the consolidated financial statements,
    is adjusted to the capital reserve in the consolidated balance sheet except for the
    portion that has been recognised as goodwill. If the credit balance of capital reserve is
    insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.
    Minority interest is presented separately in the consolidated balance sheet within
    shareholders’ equity. Net profit or loss attributable to minority shareholders is
    presented separately in the consolidated income statement below the net profit line
    item.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    131
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    6. PREPARATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    Where losses attributable to the minority shareholders of a subsidiary exceeds the
    minority shareholders’ interest in of the equity of the subsidiary, the excess, and any
    further losses attributable to the minority shareholders, are allocated against the
    equity attributable to the Company except to the extent that the minority shareholders
    have a binding obligation under the articles of association or an agreement and are
    able to make additional investment to cover the losses. If the subsidiary subsequently
    reports profits, such profits are allocated to the equity attributable to the Company
    until the minority shareholders’ share of losses previously absorbed by the Company
    has been recovered.
    When the accounting period or accounting policies of a subsidiary are different from
    those of the Company, the Company makes necessary adjustments to the financial
    statements of the subsidiary based on the Company’s own accounting period or
    accounting policies. Intra-group balances and transactions, and any unrealised profit
    or loss arising from intra-group transactions, are eliminated in preparing the
    consolidated financial statements. Unrealised losses resulting from intra-group
    transactions are eliminated in the same way as unrealised gains but only to the extent
    that there is no evidence of impairment.
    7. CASH AND CASH EQUIVALENTS
    Cash and cash equivalents comprise cash on hand, demand deposits, and short-term,
    highly liquid investments, which are readily convertible into known amounts of cash
    and are subject to an insignificant risk of change in value.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    132
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    8. FOREIGN CURRENCY TRANSACTIONS AND TRANSLATION OF
    FINANCIAL STATEMENTS DENOMINATED IN FOREIGN
    CURRENCY
    When the Group receives capital in foreign currencies from investors, the capital is
    translated to functional currency at the spot exchange rate at the date of the receipt.
    Other foreign currency transactions are, on initial recognition, translated to functional
    currency at the rates that approximate the spot exchange rates at the dates of the
    transactions.
    A spot exchange rate is an exchange rate quoted by the People’s Bank of China. A
    rate that approximates the spot exchange rate is a rate determined under a systematic
    and rational method, normally the average exchange rate of the current period or the
    weighted average exchange rate.
    Monetary items denominated in foreign currencies are translated to functional
    currency at the spot exchange rate at the balance sheet date. The resulting exchange
    differences are recognised in profit or loss, except those arising from the principals
    and interests on foreign currency borrowings specifically for the purpose of
    acquisition, construction or production of qualifying assets (see Note II.16).
    Non-monetary items denominated in foreign currencies that are measured at historical
    cost are translated to functional currency using the foreign exchange rate at the
    transaction date. Non-monetary items denominated in foreign currencies that are
    measured at fair value are translated using the foreign exchange rate at the date the
    fair value is determined; the exchange differences are recognised in profit or loss,
    except for the differences arising from the translation of available-for-sale financial
    assets, which is recognised in capital reserve.
    The assets and liabilities of foreign operation are translated to functional currency at
    the spot exchange rates at the balance sheet date. The equity items, excluding
    “Retained earnings”, are translated to functional currency at the spot exchange rates
    at the transaction dates. The income and expenses of foreign operation are translated
    to functional currency at the rates that approximate the spot exchange rates at the
    transaction dates. The resulting exchange differences are recognised in a separate
    component of equity. Upon disposal of a foreign operation, the cumulative amount
    of the exchange differences recognised in equity which relates to that foreign
    operation is transferred to profit or loss in the period in which the disposal occurs.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    133
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9. FINANCIAL INSTRUMENTS
    Financial instruments comprise cash at bank and on hand, derivatives, investments in
    debt and equity securities other than long-term equity investments (see Note II.12),
    receivables, payables, loans and borrowings and share capital, etc.
    (1) Classification, recognition and measurement of financial assets and financial
    liabilities
    A financial asset or financial liability is recognised in the balance sheet when the
    Group becomes a party to the contractual provisions of a financial instrument.
    The Group classifies financial assets and liabilities into different categories at initial
    recognition based on the purpose of acquiring assets or assuming liabilities: financial
    assets and financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and
    receivables, held-to-maturity investments, available-for-sale financial assets and other
    financial liabilities.
    Financial assets and financial liabilities are measured initially at fair value. For
    financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss, any directly
    attributable transaction costs are charged to profit or loss; for other categories of
    financial assets and financial liabilities, any attributable transaction costs are included
    in their initial costs. Subsequent to initial recognition financial assets and liabilities
    are measured as follows:
    - Financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss
    (including financial assets or financial liabilities held for trading)
    A financial asset or financial liability is classified as at fair value through
    profit or loss if it is acquired or incurred principally for the purpose of selling
    or repurchasing it in the near term or if it is a derivative, unless the derivative
    is a designated and effective hedging instrument, or a financial guarantee
    contract or a derivative that is linked to and must be settled by delivery of an
    unquoted equity instrument (without a quoted price from an active market)
    whose fair value cannot be reliably measured.
    Subsequent to initial recognition, financial assets and financial liabilities at
    fair value through profit or loss are measured at fair value, and changes
    therein are recognised in profit or loss.
    - Receivables
    Receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable
    payments that are not quoted in an active market.
    Subsequent to initial recognition, receivables are subsequently stated at
    amortised cost using the effective interest method.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    134
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9. FINANCIAL INSTRUMENTS
    (1) Classification, recognition and measurement of financial assets and financial
    liabilities (continued)
    - Available-for-sale financial assets
    Available-for-sale financial assets include non-derivative financial assets that
    are designated upon initial recognition as available for sales and other
    financial assets which do not fall into any of the above categories.
    - Available-for-sale financial assets (continued)
    An investment in equity instrument which does not have a quoted market
    price in an active market and whose fair value cannot be reliably measured is
    measured at cost subsequent to initial recognition.
    Other than investments in equity instruments whose fair value cannot be
    measured reliably as described above, subsequent to initial recognition, other
    available-for-sale financial assets are measured at fair value and changes
    therein, except for impairment losses and foreign exchange gains and losses
    from monetary financial assets, which are recognised directly in profit or loss,
    are recognised directly in equity. When an investment is derecognised, the
    cumulative gain or loss in equity is removed from equity and recognised in
    profit or loss. Dividend income from these equity instruments is recognised
    in profit or loss when the investee declares the dividends.
    - Other financial liabilities
    Financial liabilities other than the financial liabilities at fair value through
    profit or loss are classified as other financial liabilities.
    Other financial liabilities include the liabilities arising from financial
    guarantee contracts. Financial guarantees are contracts that require the issuer
    (i.e. the guarantor) to make specified payments to reimburse the beneficiary of
    the guarantee (the holder) for a loss the holder incurs because a specified
    debtor fails to make payment when due in accordance with the terms of a debt
    instrument. Where the Group issues a financial guarantee, subsequent to initial
    recognition, the guarantee is measured at the higher of the amount initially
    recognised less accumulated amortisation and the amount of a provision
    determined in accordance with the principles of contingent liabilities (see
    Note II.21).
    Except for the liabilities arising from financial guarantee contracts described
    above, subsequent to initial recognition, other financial liabilities are
    measured at amortised cost using the effective interest method.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    135
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9. FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)
    (2) Determination of fair values
    If there is an active market for a financial asset or financial liability, the quoted price
    in the active market without adjusting for transaction costs that may be incurred upon
    future disposal or settlement is used to establish the fair value of the financial asset or
    financial liability. For a financial asset held or a financial liability to be assumed, the
    quoted price is the current bid price and, for a financial asset to be acquired or a
    financial liability assumed, it is the current asking price.
    If no active market exists for a financial instrument, a valuation technique is used to
    establish the fair value. Valuation techniques include using recent arm’s length
    market transactions between knowledgeable, willing parties; reference to the current
    fair value of another instrument that is substantially the same. The Group calibrates
    the valuation technique and tests it for validity periodically.
    (3) Derecognition of financial assets and financial liabilities
    A financial asset is derecognised if the Group’s contractual rights to the cash flows
    from the financial asset expire or if the Group transfers substantially all the risks and
    rewards of ownership of the financial asset to another party.
    Where a transfer of a financial asset in its entirety meets the criteria of the
    derecognition, the difference between the two amounts below is recognised in profit
    or loss:
    - Carrying amount of the financial asset transferred.
    - The sum of the consideration received from the transfer and any cumulative
    gain or loss that has been recognised directly in equity.
    The Group derecognises a financial liability (or part of it) only when the underlying
    present obligation (or part of it) is discharged.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    136
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9. FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)
    (4) Impairment of financial assets
    The carrying amounts of financial assets (other than those at fair value through profit
    or loss) are reviewed at each balance sheet date to determine whether there is
    objective evidence of impairment. If any such evidence exists, impairment loss is
    provided. For the calculation method of impairment of receivables, refer to Note II.10,
    The impairment of other financial assets are measured as follows:
    - Available-for-sale financial assets
    Available-for-sale financial assets are assessed for impairment on an
    individual basis.
    When an available-for-sale financial asset is impaired, the cumulative loss
    arising from decline in fair value that has been recognised directly in equity is
    removed from equity and recognised in profit or loss even though the financial
    asset has not been derecognised.
    If, after an impairment loss has been recognised on an available-for-sale debt
    instrument, the fair value of the debt instrument increases in a subsequent
    period and the increase can be objectively related to an event occurring after
    the impairment loss was recognised, the impairment loss is reversed through
    profit or loss. An impairment loss recognised for an investment in an equity
    instrument classified as available-for-sale is not reversed through profit or
    loss.
    (5) Equity investments
    An equity instrument is a contract that proves the ownership interest of the assets
    after deducting all liabilities in the Company.
    The consideration received from the issuance of equity instruments net of transaction
    costs is recognised in share capital and capital reserve.
    Consideration and transaction costs paid by the Company for repurchasing self-issued
    equity instruments are deducted from shareholders’ equity.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    137
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    10. IMPAIRMENT OF RECEIVABLES
    Receivables are assessed for impairment both on an individual basis and on a
    collective group basis.
    Where impairment is assessed on an individual basis, an impairment loss in respect of
    a receivable is calculated as the excess of its carrying amount over the present value
    of the estimated future cash flows (exclusive of future credit losses that have not been
    incurred) discounted at the original effective interest rate. All impairment losses are
    recognised in profit or loss.
    The assessment is made collectively where receivables share similar credit risk
    characteristics (including those having not been individually assessed as impaired),
    based on their historical loss experiences, and adjusted by the observable figures
    reflecting present economic conditions.
    If, after an impairment loss has been recognised on receivables, there is objective
    evidence of a recovery in value of the financial asset which can be related objectively
    to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognised
    impairment loss is reversed through profit or loss. A reversal of an impairment loss
    will not result in the asset’s carrying amount exceeding that which would have been
    determined had no impairment loss been recognised in prior years.
    (a) Criteria and method of provision for accounts receivable that are individually
    significant:
    Criteria of provision for
    accounts receivable that
    are individually
    significant
    Future cash flows of accounts receivable are
    estimated based on the credit ratings and
    repayment history of the major customers from
    whom the individually significant receivables are
    due. An impairment loss in respect of a receivable
    is calculated as the excess of its carrying amount
    over the present value of the estimated future cash
    flows (exclusive of future credit losses that have
    not been incurred) discounted at the original
    effective interest rate.
    Method of provision for
    accounts receivable that
    are individually
    significant
    Impairment is assessed on an individual basis.
    The receivables with no provision made on an
    individual basis should be included in a group
    based on their credit risk characteristics to assess
    the impairment (see below note (c)).China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    138
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    10. IMPAIRMENT OF RECEIVABLES (CONTINUED)
    (b) Criteria and method of provision for accounts receivable that are individually
    insignificant:
    Within the receivables whose amounts are individually insignificant,
    impairment is assessed on an individual basis for the overdue receivables
    unpaid after collection efforts or with unique characteristics. Then the
    receivables with no provision made on an individual basis shall be included in
    a group with other accounts receivable (including receivables mentioned in
    above note (a) which will be brought into a group for assessment) based on
    their credit risk characteristics to assess the impairment (see below note (c)).
    (c) Method of provision for accounts receivable that are grouped based on their
    credit risk characteristics:
    Method of provision for accounts receivable that are grouped based on their
    credit risk characteristics mentioned in above note (a) and (b) is as follows:
    Determination method of
    the group based on credit
    risk characteristics
    Accounts receivable are divided into four groups
    of containers, vehicles, energy and chemistry
    equipment and others according to the industry
    and business nature of customers and the
    characteristics of the receivables. As to the
    containers group, the relevant receivables within
    credit period has lower credit risk after the
    grouping based on credit risk characteristics
    according to credit risk assessment and historical
    data, no provision is provided accordingly. Other
    groups are subdivided into several sub-groups with
    similar credit risk characteristics based on ageing
    analysis.
    Method of provision for receivables that are grouped based on credit risk
    characteristics
    The proportions of provision for the three groups of vehicles, energy and
    chemistry equipment and others based on their respective ageing analysis
    are as follows:
    Percentage of total accounts receivable (%)
    Ageing
    Vehicles
    Energy and
    chemistry
    equipment
    Others
    Within 1 year
    (inclusive) 1.5-5% 1.5-5% 0%
    1 to 2 years
    (inclusive) 1.5-10% 1.5-10% 5%
    2 to 3 years
    (inclusive) 1.5-30% 1.5-30% 30%
    Over 3 years 100% 100% 100%China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    139
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    11. INVENTORIES
    (1) Classification
    Inventories include raw materials, work in progress, semi-finished goods, finished
    goods and reusable materials. Reusable materials include low-value consumables,
    packaging materials and other materials, which can be used repeatedly but do not
    meet the definition of fixed assets.
    (2) Cost of inventories
    Cost of inventories is calculated using the weighted average method.
    (3) The underlying factors in the determination of net realisable value of inventories
    and the basis of provision for decline in value of inventories
    Inventories are carried at the lower of cost and net realisable value.
    Cost of inventories comprises all costs of purchase, costs of conversion and other
    costs. Inventories are initially measured at their actual cost. Borrowing costs
    directly related to the production of qualifying inventories are also included in the
    cost of inventories (see Note II.16). In addition to the purchasing cost of raw
    materials, work in progress and finished goods include direct labour costs and an
    appropriate allocation of production overheads.
    Net realisable value is the estimated selling price in the normal course of business less
    the estimated costs to completion and the estimated expenses and related taxes
    necessary to make the sale. The net realisable value of materials held for use in the
    production of inventories is measured based on the net realisable value of the finished
    goods in which they will be incorporated. The net realisable value of the quantity of
    inventory held to satisfy sales or service contracts is based on the contract price. If the
    quantities of inventories specified in sales contracts are less than the quantities held
    by the Group, the net realisable value of the excess portion of inventories shall be
    based on general selling prices.
    Any excess of the cost over the net realisable value of each class of inventories is
    recognised as a provision for diminution in the value of inventories.
    (4) Inventory system
    The Group maintains a perpetual inventory system.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    140
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    11. INVENTORIES (CONTINUED)
    (5) Amortisation of reusable material including low-value consumables and packaging
    materials
    Reusable materials including low-value consumables and packaging materials are
    amortised in full when received for use. The amounts of the amortisation are included
    in the cost of the related assets or profit or loss.
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS
    (1) Initial investment cost
    (a) Long-term equity investments acquired through a business combination
    - The initial investment cost of a long-term equity investment obtained
    through a business combination involving entities under common
    control is the Company’s share of the subsidiary’s equity at the
    combination date. The difference between the initial investment cost
    and the carrying amounts of the consideration given is adjusted to
    share premium in capital reserve. If the balance of the share
    premium is insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.
    - The initial investment cost of a long-term equity investment obtained
    through a business combination involving entities not under common
    control is the cost of acquisition determined at the acquisition date.
    (b) Long-term equity investments acquired otherwise than through a business
    combination
    - An investment in a subsidiary acquired otherwise than through a
    business combination is initially recognised at actual payment cost if
    the Group acquires the investment by cash, or at the fair value of the
    equity securities issued if an investment is acquired by issuing equity
    securities, or at the value stipulated in the investment contract or
    agreement if an investment is contributed by shareholders.
    (2) Subsequent measurement
    (a) Investments in subsidiaries
    In the Company’s financial statements, investments in subsidiaries are
    accounted for using the cost method. Cash dividends or profit distributions
    declared by subsidiaries and attributed to the Company shall be recognised as
    investment income, except those that have been declared but unpaid at the
    time of acquisition and therefore included in the price paid or consideration.
    The investments are stated at cost less impairment losses in the balance sheet.
    In the Group’s consolidated financial statements, investments in subsidiaries
    are accounted for in accordance with the principles described in Note II. 6.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    141
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2) Subsequent measurement (continued)
    (b) Investment in jointly controlled enterprises and associates
    A jointly controlled enterprise is an enterprise which operates under joint
    control in accordance with a contractual agreement between the Group and
    other parties (see NoteII.12(3)).
    An associate is an enterprise over which the Group has significant influence
    (see NoteII.12(3)).
    An investment in a jointly controlled enterprise or an associate is accounted
    for using the equity method, unless the investment is classified as held for sale
    (see Note II.28).
    The Group makes the following accounting treatments when using the equity
    method:
    - Where the initial investment cost of a long-term equity investment
    exceeds the Group’s interest in the fair value of the investee’s
    identifiable net assets at the date of acquisition, the investment is
    initially recognised at the initial investment cost. Where the initial
    investment cost is less than the Group’s interest in the fair value of the
    investee’s identifiable net assets at the date of acquisition, the
    investment is initially recognised at the investor’s share of the fair
    value of the investee’s identifiable net assets, and the difference is
    charged to profit or loss.
    - After the acquisition of the investment, the Group recognises its share
    of the investee’s net profits or losses after deducting the amortisation
    of the debit balance of equity investment difference, which was
    recognised by the Group before the first-time adoption of CAS, as
    investment income or losses, and adjusts the carrying amount of the
    investment accordingly. The debit balance of the equity investment
    difference is amortised using the straight-line method over the period
    of 10 years in accordance with previous accounting standards. Once
    the investee declares any cash dividends or profits distributions, the
    carrying amount of the investment is reduced by that attributable to the
    Group.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    142
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2) Subsequent measurement (continued)
    (b) Investment in jointly controlled enterprises and associates (continued)
    The Group recognises its share of the investee’s net profits or losses
    after making appropriate adjustments to align the accounting policies
    or accounting periods with those of the Group based on the fair values
    of the investee’s identifiable net assets at the date of acquisition.
    Unrealised profits and losses resulting from transactions between the
    Group and its associates or jointly controlled enterprises are
    eliminated to the extent of the Group’s interest in the associates or
    jointly controlled enterprises. Unrealised losses resulting from
    transactions between the Group and its associates or jointly controlled
    enterprises are eliminated in the same way as unrealised gains but only
    to the extent that there is no evidence of impairment.
    - The Group discontinues recognising its share of net losses of the
    investee after the carrying amount of the long-term equity investment
    and any long-term interest that in substance forms part of the Group’s
    net investment in the associate or the jointly controlled enterprise is
    reduced to zero, except to the extent that the Group has an obligation
    to assume additional losses. Where net profits are subsequently made
    by the associate or jointly controlled enterprise, the Group resumes
    recognising its share of those profits only after its share of the profits
    equals the share of losses not recognised.
    (c) Other long-term equity investments
    Other long-term equity investments refer to investments where the Group
    does not have control, joint control or significant influence over the investees,
    and the investments are not quoted in an active market and their fair value
    cannot be reliably measured.
    Such investments are initially recognised at the cost determined in accordance
    with the same principles as those for jointly controlled enterprises and
    associates, and then accounted for using the cost method. Cash dividends or
    profit distributions declared by subsidiaries and attributed to the Company
    shall be recognised as investment income, except those that have been
    declared but unpaid at the time of acquisition and therefore included in the
    price paid or the consideration.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    143
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (3) Basis for determining the existence of joint control or significant influence over an
    investee
    Joint control is the contractual agreed sharing of control over an investee’s economic
    activity, and exists only when the strategic financial and operating decisions relating
    to the activity require the unanimous consent of the parties sharing the control. The
    following evidences shall be considered when determining whether the Group can
    exercise joint control over an investee:
    ?no single venturer is in a position to control the operating activities
    unilaterally;
    ?operating decisions relating to the investee’s economic activity require
    the unanimous consent of the parties sharing the control;
    ?if the parties sharing the control appoint one venturer as the operator or
    manager of the joint venture through the contractual arrangement, the
    operator must act within the financial and operating policies that have
    been agreed by the venturers in accordance with the contractual
    arrangement.
    Significant influence is the power to participate in the financial and operating policy
    decisions of an investee but is not control or joint control over those policies. The
    following one or more evidences shall be considered when determining whether the
    Group can exercise significant influence over an investee:
    ?representation on the board of directors or equivalent governing body of the
    investee;
    ?participation in policy-making processes;
    ?material transactions between the investor and the investee;
    ?interchange of managerial personnel; or
    ?provision of essential technical information.
    (4) Method of impairment testing and measuring
    For the method of impairment testing and measuring for subsidiaries, jointly
    controlled enterprises and associates, refer to Note II.20.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    144
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (4) Method of impairment testing and measuring (continued)
    For other long-term equity investments, the carrying amount is required to be tested
    for impairment at the balance sheet date. If there is objective evidence that the
    investments may be impaired, the impairment shall be assessed on an individual
    basis. The impairment loss is measured as the amount by which the carrying amount
    of the investment exceeds the present value of estimated future cash flows discounted
    at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment
    loss is not reversed. The other long-term equity investments are stated at cost less
    impairment losses in the balance sheet.
    13. INVESTMENT PROPERTY
    Investment property is a property held either to earn rental income or for capital
    appreciation or for both. Investment property is accounted for using the cost model
    and stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation, amortisation and
    impairment. Investment property is depreciated or amortised using the straight line
    method over its estimated useful life, unless the investment property is classified as
    held for sale (see Note II.28). For the method of impairment testing and measuring,
    refer to Note II.20.
    The useful lives and estimated residual values of each class of investment property
    are as follows:
    Depreciation
    residual / Amortisation
    useful life value rate rate
    Land use rights 29 - 50 years - 2% - 3.4%
    Plant and buildings 20 - 30 years 10% 3 - 4.5%
    14. FIXED ASSETS
    (1) Recognition
    Fixed assets represent the tangible assets held by the Group for use in the production
    of goods or supply of services, for rental to others or for operation and administrative
    purposes with useful lives over one year.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    145
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    14. FIXED ASSETS (CONTINUED)
    (1) Recognition (continued)
    The cost of a purchased fixed asset comprises the purchase price, related taxes, and
    any directly attributable expenditure for bringing the asset to working condition for its
    intended use. The cost of self-constructed assets is measured in accordance with the
    policy set out in Note II.15.
    Where parts of an item of fixed asset have different useful lives or provide benefits to
    the Group in different patterns thus necessitating use of different depreciation rates or
    methods, each part is recognised as a separate fixed asset.
    The subsequent costs including the cost of replacing part of an item of fixed assets are
    recognised in the carrying amount of the item if the recognition criteria are satisfied,
    and the carrying amount of the replaced part is derecognised. The costs of the
    day-to-day servicing of fixed assets are recognised in profit or loss as incurred.
    Fixed assets are stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation and
    impairment losses.
    (2) Depreciation
    Fixed assets are depreciated using the straight-line method over their estimated useful
    lives, unless the fixed asset is classified as held for sale (see Note II.28). The
    depreciation period and estimated residual value of each class of fixed assets are as
    follows:
    Residual Depreciation
    period value Depreciation
    Classes (years) rate rate
    Plants and buildings 20-30 years 10% 3-4.5%
    Machinery and equipment 10-12 years 10% 7.5-9%
    Office and other equipment 5 years 10% 18%
    Motor vehicles 5 years 10% 18%
    Useful lives, residual values and depreciation methods are reviewed at least each
    year-end.
    (3) For the method of impairment testing and measuring, refer to Note II.20.
    (4) Disposal
    The carrying amount of a fixed asset shall be derecognised:
    ?on disposal; or
    ?when no future economic benefits are expected to be generated from its use or
    disposal.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    146
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    14. FIXED ASSETS (CONTINUED)
    (4) Disposal (continued)
    Gains or losses arising from the retirement or disposal of an item of fixed asset are
    determined as the difference between the net disposal proceeds and the carrying
    amount of the item and are recognised in profit or loss on the date of retirement or
    disposal.
    15. CONSTRUCTION IN PROGRESS
    The cost of self-constructed assets includes the cost of materials, direct labour,
    capitalised borrowing costs (see Note II.16), and any other costs directly attributable
    to bringing the asset to working condition for its intended use.
    A self-constructed asset is included in construction in progress before it is transferred
    to fixed asset when it is ready for its intended use. No depreciation is provided against
    construction in progress. Construction in progress is stated in the balance sheet at cost
    less impairment losses (see Note II.20).
    16. BORROWING COSTS
    Borrowing costs incurred directly attributable to the acquisition, construction or
    production of a qualifying asset are capitalised as part of the cost of the asset.
    Except for the above, other borrowing costs are recognised as financial expenses in
    the income statement when incurred.
    During the capitalisation period, the amount of interest (including amortisation of any
    discount or premium on borrowing) to be capitalised in each accounting period is
    determined as follows:
    - Where funds are borrowed specifically for the acquisition, construction or
    production of a qualifying asset, the amount of interest to be capitalised is the
    interest expense calculated using effective interest rates during the period less
    any interest income earned from depositing the borrowed funds or any
    investment income on the temporary investment of those funds before being
    used on the asset.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    147
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    16. BORROWING COSTS (CONTINUED)
    - Where funds are borrowed generally and used for the acquisition, construction
    or production of a qualifying asset, the amount of interest to be capitalised on
    such borrowings is determined by applying a capitalisation rate to the
    weighted average of the excess amounts of cumulative expenditures on the
    asset over the above amounts of specific borrowings. The capitalisation rate
    is the weighted average of the interest rates applicable to the general-purpose
    borrowings.
    The effective interest rate is determined as the rate that exactly discounts
    estimated future cash flow through the expected life of the borrowing or,
    when appropriate, a shorter period to the initially recognised amount of the
    borrowings.
    During the capitalisation period, exchange differences related to the principal
    and interest on a specific-purpose borrowing denominated in foreign currency
    are capitalised as part of the cost of the qualifying asset. The exchange
    differences related to the principal and interest on foreign currency
    borrowings other than a specific-purpose borrowing are recognised as a
    financial expense in the period in which they are incurred.
    The capitalisation period is the period from the date of commencement of
    capitalisation of borrowing costs to the date of cessation of capitalisation,
    excluding any period over which capitalisation is suspended. Capitalisation
    of borrowing costs commences when expenditure for the asset is being
    incurred, borrowing costs are being incurred and activities of acquisition,
    construction or production that are necessary to prepare the asset for its
    intended use or sale are in progress, and ceases when the assets become ready
    for their intended use or sale. Capitalisation of borrowing costs is suspended
    when the acquisition, construction or production activities are interrupted
    abnormally and the interruption lasts over three months.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    148
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    17. INTANGIBLE ASSETS
    Intangible assets are stated in the balance sheet at cost less accumulated amortisation
    (where the estimated useful life is finite) and impairment losses (see Note II.20). For
    an intangible asset with finite useful life, its cost less residual value and impairment
    loss is amortised on the straight-line method or other more appropriate methods that
    can reflect the pattern in which the asset’s economic benefits are expected to be
    realised over its estimated useful life, unless the intangible asset is classified as held
    for sale (see Note II.28).
    The respective amortisation periods for such intangible assets are as follows:
    Amortisation periods (years)
    Land use rights 29 - 50
    Technological know-how and trademarks 5 - 10
    Timber concession rights 20
    Customer base 8
    Customer contracts 4
    An intangible asset is regarded as having an indefinite useful life and is not amortised
    when there is no foreseeable limit to the period over which the asset is expected to
    generate economic benefits for the Group. At the balance sheet date, the Group does
    not have any intangible assets with indefinite useful lives.
    Expenditures on an internal research and development project are classified into
    expenditures on the research phase and expenditures on the development phase.
    Research is original and planned investigation undertaken with the prospect of
    gaining new scientific or technical knowledge and understanding. Development is
    the application of research findings or other knowledge to a plan or design for the
    production of new or substantially improved materials, devices, products or processes
    before the start of commercial production or use.
    Expenditures on research phase are recognised in profit or loss when incurred.
    Expenditures on development phase are capitalised if development costs can be
    measured reliably, the product or process is technically and commercially feasible,
    and the Group intends to and has sufficient resources to complete development.
    Capitalised development costs are stated at cost less impairment losses (see Note
    II.20). Other development expenditures are recognised as expenses in the period in
    which they are incurred.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    149
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    18. GOODWILL
    Goodwill represents the excess of cost of acquisition over the acquirer’s interest in
    the fair value of the identifiable net assets of the acquiree under the business
    combination involving entities not under common control.
    Goodwill is not amortised and is stated at cost less accumulated impairment losses
    (see Note II.20). On disposal of an asset group or a set of asset groups, any
    attributable amount of purchased goodwill is written off and included in the
    calculation of the profit or loss on disposal.
    19. LONG-TERM DEFERRED EXPENSE
    Long-term deferred expenses are amortised on a straight-line method within the
    beneficial period:
    Item Amortisation period
    Water and electricity
    capacity enlargement expenses 5-10 years
    Rental 2-10 years
    Others 5-10 years
    20. IMPAIRMENT OF ASSETS OTHER THAN INVENTORIES,
    FINANCIAL ASSETS AND OTHER LONG-TERM INVESTMENTS
    The carrying amounts of the following assets are reviewed at each balance sheet date
    based on the internal and external sources of information to determine whether there
    is any indication of impairment:
    - fixed assets
    - construction in progress
    - intangible assets
    - investment property measured using a cost model
    - long-term equity investments in subsidiaries, associates and jointly controlled
    entities
    - goodwill
    If any indication exists that an asset may be impaired, the recoverable amount of the
    asset is estimated. In addition, the Group estimates the recoverable amounts of
    goodwill at no later than each year-end, irrespective of whether there is any indication
    of impairment or not. Goodwill is allocated to each asset group or set of asset groups,
    which is expected to benefit from the synergies of the combination for the purpose of
    impairment testing.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    150
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    20. IMPAIRMENT OF ASSETS OTHER THAN INVENTORIES,
    FINANCIAL ASSETS AND OTHER LONG-TERM INVESTMENTS
    (CONTINUED)
    The recoverable amount of an asset, asset group or set of asset groups is the higher of
    its fair value less costs to sell and its present value of expected future cash flows.
    An asset group is the smallest identifiable group of assets that generates cash inflows
    that are largely independent of the cash inflows from other assets or asset groups. An
    asset group is composed of assets directly relating to cash-generation. Identification
    of an asset group is based on whether major cash inflows generated by the asset group
    are largely independent of the cash inflows from other assets or asset groups. In
    identifying an asset group, the Group also considers how management monitors the
    Group’s operations and how management makes decisions about continuing or
    disposing of the Group’s assets.
    An asset’s fair value less costs to sell is the amount determined by the price of a sale
    agreement in an arm’s length transaction, less the costs that are directly attributable to
    the disposal of the asset. The present value of expected future cash flows of an asset
    is determined by discounting the future cash flows, estimated to be derived from
    continuing use of the asset and from its ultimate disposal, to their present value using
    a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of
    money and the risks specific to the asset.
    If the result of the recoverable amount calculating indicates the recoverable amount of
    an asset is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset is reduced to
    its recoverable amount. That reduction is recognised as an impairment loss and
    charged to profit or loss for the current period. A provision for impairment loss of
    the asset is recognised accordingly. For impairment losses related to an asset group
    or a set of asset groups first reduce the carrying amount of any goodwill allocated to
    the asset group or set of asset groups, and then reduce the carrying amount of the
    other assets in the asset group or set of asset groups on a pro rata basis. However,
    that the carrying amount of an impaired asset will not be reduced below the highest of
    its individual fair value less costs to sell (if determinable), the present value of
    expected future cash flows (if determinable) and zero.
    Once an impairment loss is recognised, it is not reversed in a subsequent period.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    151
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    21. PROVISIONS
    A provision is recognised for an obligation related to a contingency if the Group has a
    present obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of
    economic benefits will be required to settle the obligation. Where the effect of time
    value of money is material, provisions are determined by discounting the expected
    future cash flows.
    22. SHARE-BASED PAYMENTS
    (1) Classification
    Share-based payments transactions in the Group are equity-settled share-based
    payments.
    (2) Method to determine the fair value of equity instruments
    Fair value of stock option is estimated based on binomial lattice model.
    Contract term of the stock option is used as the input variable of this model. And the
    binomial lattice model includes estimation of early execution of the option. The
    following factors are taken into account when using the binomial lattice model: (1)
    exercise price of the option; (2) vesting period; (3) current price of basic stocks; (4)
    expected fluctuation of stocks; (5) expected dividends of stocks; (6) risk-free rate
    within the option term.
    (3) Basis of the best estimate of the number of equity instruments expected to vest
    At each balance sheet date during the vesting period, the Group makes the best
    estimation according to the latest information of the number of employees who are
    granted to vest and revises the number of equity instruments expected to vest. On
    vesting date, the estimate shall be equal to the number of equity instruments that
    ultimately vested.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    152
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    22. SHARE-BASED PAYMENTS (CONTINUED)
    (4) Accounting treatment for share-based payment
    - equity-settled share-based payments
    Where the Group uses shares or other equity instruments as consideration for
    services received from the employees, the payment is measured at the fair
    value of the equity instruments granted to the employees at the grant date. If
    the equity instruments granted to employees do not vest until the completion
    of services for a vesting period, or until the achievement of a specified
    performance condition, the Group, at each balance sheet date during the
    vesting period, makes the best estimation according to the latest information
    of the number of employees who are granted to vest and revises the number of
    equity instruments expected to vest. Based on the best estimation, the Group
    recognises the services received for the current period as related costs or
    expenses, with a corresponding increase in capital reserve, at an amount equal
    to the fair value of the equity instruments at the grant date.
    23. REVENUE RECOGNITION
    Revenue is the gross inflow of economic benefit in the periods arising in the course of
    the Group’s ordinary activities when the inflows result in increase in shareholders’
    equity, other than increase relating to contributions from shareholders. Revenue is
    recognised in profit or loss when it is probable that the economic benefits will flow to
    the Group, the revenue and costs can be measured reliably and the following
    respective conditions are met:
    (1) Sale of goods
    Revenue from sale of goods is recognised when all of the general conditions stated
    above and following conditions are satisfied:
    - The significant risks and rewards of ownership of goods have been transferred
    to the buyer
    - The Group retains neither continuing managerial involvement to the degree
    usually associated with ownership nor effective control over the goods sold.
    Revenue from the sale of goods is measured at the fair value of the considerations
    received or receivable under the sales contract or agreement.
    (2) Rendering of services
    Revenue from rendering of services is measured at the fair value of the considerations
    received or receivable under the contract or agreement.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    153
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    23. REVENUE RECOGNITION (CONTINUED)
    (2) Rendering of services (continued)
    At the balance sheet date, where outcome of a transaction involving the rendering of
    services can be estimated reliably, revenue from the rendering of services is
    recognised in the income statement by reference to the stage of completion of the
    transaction based on the progress of work performed
    Where outcome of rendering of services cannot be estimated reliably, if the costs
    incurred are expected to be recoverable, revenues are recognised to the extent that the
    costs incurred that are expected to be recoverable, and an equivalent amount is
    charged to profit or loss as service cost; if the costs incurred are not expected to be
    recoverable, the costs incurred are recognised in profit or loss and no service revenue
    is recognised.
    (3) Revenue from construction contracts
    Where the outcome of a construction contract can be estimated reliably, contract
    revenue and contract expenses associated with the construction contract are
    recognised at the balance sheet date using the percentage of completion method.
    The stage of completion of a contract is determined based on the proportion of the
    physical construction work completed to the total estimated construction work.
    When the outcome of a construction contract cannot be estimated reliably:
    - If the contract costs can be recovered, revenue is recognised to the extent of
    contract costs incurred that can be recovered, and the contract costs are
    recognised as contract expenses when incurred;
    - If the contract costs can not be recovered, the contract costs are recognised as
    contract expenses immediately when incurred, and no contract revenue is
    recognised.
    (4) Interest income
    Interest income is recognised on a time proportion basis with reference to the
    principal outstanding and the applicable effective interest rate.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    154
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    24. EMPLOYEE BENEFITS
    Employee benefits are all forms of considerations given and other relevant
    expenditures incurred in exchange for services rendered by employees. Except for
    termination benefits, employee benefits are recognised as a liability in the period in
    which the associated services are rendered by employees, with a corresponding
    increase in cost of relevant assets or expenses in the current period.
    (1) Pension benefits
    Pursuant to the relevant laws and regulations of the PRC, the Group has joined a
    basic pension insurance for the employees arranged by local Labour and Social
    Security Bureaus. The Group makes contributions to the pension insurance at the
    applicable rates based on the amounts stipulated by the government organisation. The
    contributions are capitalised as part of the cost of assets or charged to profit or loss on
    an accrual basis. When employees retire, the local Labour and Social Security
    Bureaus are responsible for the payment of the basic pension benefits to the retired
    employees. The Group does not have any other obligations in this respect.
    (2) Housing fund and other social insurances
    Besides the pension benefits, pursuant to the relevant laws and regulations of the PRC,
    the Group has joined defined social security contributions for employees, such as a
    housing fund, basic medical insurance, unemployment insurance, injury insurance
    and maternity insurance. The Group makes contributions to the housing fund and
    other social insurances mentioned above at the applicable rate(s) based on the
    employees’ salaries. The contributions are recognised as cost of assets or charged to
    profit or loss on an accrual basis.
    (3) Termination benefits
    When the Group terminates the employment relationship with employees before the
    employment contracts have expired, or provides compensation as an offer to
    encourage employees to accept voluntary redundancy, a provision for the termination
    benefits provided, is recognised in profit or loss when both of the following
    conditions have been satisfied:
    - The Group has a formal plan for the termination of employment or has made
    an offer to employees for voluntary redundancy, which will be implemented
    shortly
    - The Group is not allowed to withdraw from termination plan or redundancy
    offer unilaterally.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    155
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    25. GOVERNMENT GRANTS
    Government grants are transfers of monetary assets or non-monetary assets from the
    government to the Group at no consideration except for the capital contribution from
    the government as an investor in the Group. Special funds such as investment grants
    allocated by the government, if clearly defined in official documents as part of
    “capital reserve” are dealt with as capital contributions, and not regarded as
    government grants.
    A government grant is recognised when there is reasonable assurance that the grant
    will be received and that the Group will comply with the conditions attaching to the
    grant.
    If a government grant is in the form of a transfer of a monetary asset, it is measured at
    the amount that is received or receivable. If a government grant is in the form of a
    transfer of a non-monetary asset, it is measured at its fair value.
    A government grant related to an asset is recognised initially as deferred income and
    amortised to profit or loss on a straight-line basis over the useful life of the asset. A
    grant that compensates the Group for expenses to be incurred in the subsequent
    periods is recognised initially as deferred income and recognised in profit or loss in
    the same periods in which the expenses are recognised. A grant that compensates the
    Group for expenses incurred is recognised in profit or loss immediately.
    26. DEFERRED TAXED ASSETS AND LIABILITIES
    Deferred tax assets and liabilities arise from deductible and taxable temporary
    differences respectively, being the differences between the carrying amounts of assets
    and liabilities for financial reporting purposes and their tax bases, which include the
    deductible losses and tax credits carry forward to subsequent periods. Deferred tax
    assets are recognised to the extent that it is probable that future taxable profits will be
    available against which deductible temporary differences can be utilised.
    Deferred tax is not recognised for the temporary differences arising from the initial
    recognition of assets or liabilities in a transaction that is not a business combination
    and that affects neither accounting profit nor taxable profit (or tax loss). Deferred tax
    is not recognised for taxable temporary differences arising from the initial recognition
    of goodwill.
    At the balance sheet date, the amount of deferred tax recognised is measured based on
    the expected manner of recovery or settlement of the carrying amount of the assets
    and liabilities, using tax rates that are expected to be applied in the period when the
    asset is recovered or the liability is settled in accordance with tax laws.
    The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each balance sheet date.
    The carrying amount of a deferred tax asset is reduced to the extent that it is no longer
    probable that sufficient taxable profits will be available to allow the benefit of the
    deferred tax asset to be utilised. Any such reduction is reversed to the extent that it
    becomes probable that sufficient taxable profits will be available.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    156
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    26. DEFERRED TAXED ASSETS AND LIABILITIES (CONTINUED)
    At the balance sheet date, deferred tax assets and liabilities are offset if all the
    following conditions are met:
    - the taxable entity has a legally enforceable right to set off current tax assets
    against current tax liabilities, and
    - they relate to income taxes levied by the same tax authority on either the same
    taxable entity; or different taxable entities which either to intend to settle the
    current tax liabilities and assets on a net basis, or to realize the assets and
    settle the liabilities simultaneously, in each future period in which significant
    amounts of deferred tax liabilities or assets are expected to be settled or
    recovered.
    27. OPERATING AND FINANCE LEASES
    A lease is classified as either a finance lease or an operating lease. A finance lease is a
    lease that transfers substantially all the risks and rewards incidental to ownership of a
    leased asset to the lessee, irrespective of whether the legal title to the asset is
    eventually transferred or not. An operating lease is a lease other than a finance lease.
    (1) Operating lease charges
    Rental payments under operating leases are recognised as costs or expenses on a
    straight-line basis over the lease term.
    (2) Assets leased out under operating leases
    Fixed assets leased out under operating leases, except for investment property (see
    Note II.13) are depreciated in accordance with the Group’s depreciation policies
    described in Note II.14(2). Impairment losses are provided for in accordance with
    the accounting policy described in Note II.20. Other leased out assets under
    operating leases are amortised using the straight-line method. Income derived from
    operating leases is recognised in the income statement using the straight-line method
    over the lease term. If initial direct costs incurred in respect of the assets leased out
    are material, the costs are initially capitalised and subsequently amortised in profit or
    loss over the lease term on the same basis as the lease income. Otherwise, the costs
    are charged to profit or loss immediately.
    (3) Assets leased out under finance leases
    The Group recognises the aggregate of the minimum lease receipts determined at the
    inception of a lease and the initial direct costs as finance lease receivable. The
    difference between the aggregate of the minimum lease receipts, the initial direct
    costs, and the aggregate of their present values is recognised as unearned finance
    income.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    157
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    27. OPERATING AND FINANCE LEASES (CONTINUED)
    (3) Assets leased out under finance leases (continued)
    Unearned finance income is allocated to each accounting period during the lease term
    using the effective interest method. At the balance sheet date, finance lease
    receivables, net of unearned finance income, are presented as long-term receivables
    or non-current assets due within one year, respectively in the balance sheet.
    The Group makes provision for impairment losses of finance lease receivables (see
    Note II.10).
    The unguaranteed residual values are reviewed at least each year-end. Any excess of
    the carrying amount of the unguaranteed residual values over their estimated
    recoverable amounts is recognised as impairment loss. If there is an indication that
    there has been a change in the factors used to determine the provision for impairment
    and as a result the estimated recoverable amount of the unguaranteed residual values
    is greater than its carrying amount, the impairment loss recognised in prior years is
    reversed. Reversals of impairment losses are recognised in the income statement.
    28. ASSETS HELD FOR SALE
    A held-for-sale asset is classified as held for sale when the Group has made a decision
    and signed a non-cancellable agreement on the transfer of the asset with the transferee,
    and the transfer is expected to be completed within one year. Such non-current assets
    may be fixed assets, intangible assets, and investment property subsequently
    measured using the cost model, long-term equity investment etc. but not include
    deferred tax assets. Non-current assets held for sale are stated at the lower of
    carrying amount and net realisable value. Any excess of the carrying amount over the
    net realisable value is recognised as impairment loss. At balance sheet date,
    non-current assets held for sale are still presented under corresponding asset
    classification as they were.
    29. HEDGE ACCOUNTING
    Hedge accounting is a method which recognises the offsetting effects on profit or loss
    of changes in the fair values of the hedging instrument and the hedged item in the
    same accounting period(s).
    Hedged items are the items that expose the Group to risks of changes in fair value or
    future cash flows and that are designated as being hedged. The Group’s hedged item
    include a forecast transaction that is settled with a fixed amount of foreign currency
    and expose the Group to foreign currency risk.
    A hedging instrument is a designated derivative whose changes in fair value or cash
    flows are expected to offset changes in the fair value or cash flows of the hedged item.
    For a hedge of foreign currency risk, a non-derivative financial asset or
    non-derivative financial liability may also be used as a hedging instrument.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    158
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    29. HEDGE ACCOUNTING (CONTINUED)
    The hedge is assessed by the Group for effectiveness on an ongoing basis and judged
    whether it has been highly effective throughout the accounting periods for which the
    hedging relationship was designated. A hedge is regarded as highly effective if both
    of the following conditions are satisfied:
    - Cash flow hedges
    A cash flow hedge is a hedge of the exposure to variability in cash flows. The
    portion of the gain or loss on the hedging instrument that is determined to be
    an effective hedge is recognised directly in shareholders’ equity as a separate
    component. That effective portion is adjusted to the lesser of the following
    in absolute amounts:
    - the cumulative gain or loss on the hedging instrument from inception
    of the hedge
    - the cumulative change in present value of the expected future cash
    flows on the hedged item from inception of the hedge
    The portion of the gain or loss on the hedging instrument that is determined to
    be an ineffective hedge is recognised in profit or loss.
    If a hedge of a forecast transaction subsequently results in the recognition of a
    non-financial asset or non-financial liability, the associated gain or loss is
    removed from shareholders’ equity and recognised in profit or loss in the same
    period during which the financial asset or financial liability affects profit or
    loss. However, if the Group expects that all or a portion of a net loss
    recognised directly in shareholders’ equity will not be recovered in future
    accounting periods, it reclassifies into profit or loss the amount that is not
    expected to be recovered.
    If a hedge of a forecast transaction subsequently results in the recognition of a
    financial asset or a financial liability, the associated gain or loss is removed
    from equity and recognised in profit or loss in the same period during which
    the financial asset or financial liability affects profit or loss. However, if the
    Group expects that all or a portion of a net loss recognised directly in
    shareholders’ equity will not be recovered in future accounting periods, it
    reclassifies into profit or loss the amount that is not expected to be recovered.
    For cash flow hedges, other than those covered by the preceding two policy
    statements, the associated gain or loss is removed from shareholders’ equity
    and recognised in profit or loss in the same period or periods during which the
    hedged forecast transaction affects profit or loss.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    159
    3 SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES AND ACCOUNTING
    ESTIMATES (CONTINUED)
    (12) Financial instruments (continued)
    (c) Hedge accounting (continued)
    - Cash flow hedges (continued)
    When a hedging instrument expires or is sold, terminated or exercised,
    or the hedge no longer meets the criteria for hedge accounting, the
    Group will discontinue the hedge accounting treatments prospectively.
    In this case, the gain or loss on the hedging instrument that remains
    recognised directly in shareholders’ equity from the period when the
    hedge was effective shall not be reclassified into profit or loss and is
    recognised in accordance with the above policy when the forecast
    transaction occurs. If the forecast transaction is no longer expected to
    occur, the gain or loss on the hedging instrument that remains
    recognised directly in shareholders’ equity from the period when the
    hedge was effective shall be reclassified into profit or loss
    immediately.
    30. DIVIDENDS APPROPRIATED TO INVESTORS
    Dividends or distributions of profits proposed in the profit appropriation plan which
    will be authorised and declared after the balance sheet date, are not recognised as a
    liability at the balance sheet date but disclosed in the notes separately.
    31. RELATED PARTIES
    If a party has the power to control, jointly control or exercise significant influence
    over another party, or vice versa, or where two or more parties are subject to common
    control, jointly control, or significant influence from another party, they are
    considered to be related parties. Related parties may be individuals or enterprises.
    Enterprises with which the Company is under common control only from the State
    and that have no other related party relationships are not regarded as related parties of
    the Group. Related parties of the Group and the Company include, but are not
    limited to:
    (a) the Company’s parent;
    (b) the Company’s subsidiaries;
    (c) enterprises that are controlled by the Company’s parent;
    (d) investors that have joint control or exercise significant influence over the
    Group;
    (e) enterprises or individuals if a party has control, joint control or significant
    influence over both the enterprises or individuals and the Group;
    (f) joint ventures of the Group;
    (g) associates of the Group;China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    160
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    31. RELATED PARTIES (CONTINUED)
    (h) principal individual investors and close family members of such individuals;
    (i) key management personnel of the Group and close family members of such
    individuals;
    (j) key management personnel of the Company’s parent;
    (k) close family members of key management personnel of the Company’s parent;
    and
    (l) other enterprises that are controlled, jointly controlled or significantly
    influenced by principal individual investors, key management personnel of the
    Group, and close family members of such individuals.
    Besides the related parties stated above determined in accordance with the
    requirements of CAS, the following enterprises and individuals are considered as (but
    not restricted to) related parties based on the disclosure requirements of
    Administrative Procedures on the Information Disclosures of Listed Companies
    issued by the CSRC:
    (m) enterprises or persons that act in concert that hold 5% or more of the
    Company’s shares;
    (n) individuals and close family members of such individuals who directly or
    indirectly hold 5% or more of the Company’s shares, supervisors for listed
    companies and their close family members;
    (o) enterprises that satisfy any of the aforesaid conditions in (a), (c) and (m)
    during the past 12 months or will satisfy them within the next 12 months
    pursuant to a relevant agreement;
    (p) individuals who satisfy any of the aforesaid conditions in (i), (j) and (n) during
    the past 12 months or will satisfy them within the next 12 months pursuant to
    a relevant agreement; and
    (q) enterprises, other than the Company and subsidiaries controlled by the
    Company, which are controlled directly or indirectly by an individual defined
    in (i), (j), (n) or (p), or in which such an individual assumes the position of a
    director or senior executive.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    161
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    32 SEGMENT REPORTING
    Reportable segments are identified based on operating segments which are
    determined based on the structure of the Group’s internal organisation, management
    requirements and internal reporting system. An operating segment is a component
    of the Group that meets the following conditions:
    - It engages in business activities from which it may earn revenues and incur
    expenses
    - Its operating results are regularly reviewed by the Group’s management to
    make decisions about resource to be allocated to the segment and assess its
    performance
    - The Group is able to obtain its financial information regarding financial
    position, results of operations and cash flows, etc.
    Two or more operating segments may be aggregated into a single operating segment
    if the segments have similar economic characteristics, and are similar in respect of the
    following aspects:
    - the nature of products and services;
    - the nature of production processes;
    - the type or class of customers for the products and services;
    - the methods used to distribute the products or provide the services;
    - the legal and regulatory impact on manufacturing of products and
    rendering of services.
    33 SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGMENTS
    The preparation of financial statements requires management to make estimates and
    assumptions that affect the application of accounting policies and the reported
    amounts of assets, liabilities, income and expenses. Actual results may differ from
    these estimates. Estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing
    basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period in which the
    estimate is revised and in any future periods affected.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    162
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    33 SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGMENTS
    CONTINUED)
    Notes V.17, VII and XI.3 contain information about the assumptions and their risk
    factors relating to impairment of goodwill, share-based payments and fair value of
    financial instruments. Other key sources of estimation uncertainty are as follows:
    (1) Impairment of receivables
    As described in Note II.10, receivables that are measured at amortisation cost are
    reviewed at each balance sheet date to determine whether there is objective evidence
    of impairment. If any such evidence exists, impairment loss is provided. Objective
    evidence of impairment includes observable data that comes to the attention of the
    Group about loss events such as a significant decline in the estimated future cash flow
    of an individual debtor or the portfolio of debtors, and significant changes in the
    financial condition that have an adverse effect on the debtor. If there is an indication
    that there has been a change in the factors used to determine the provision for
    impairment, the impairment loss recognised in prior years is reversed.
    (2) Impairment of other assets excluding inventories, financial assets and other
    long-term equity investments
    As described in Note II.20, other assets excluding inventories, financial assets and
    other long-term equity investments are reviewed at each balance sheet date to
    determine whether the carrying amount exceeds the recoverable amount of the assets.
    If any such indication exists, impairment loss is provided.
    The recoverable amount of an asset (asset group) is the greater of its net selling price
    and its present value of expected future cash flows. Since a market price of the asset
    (the asset group) cannot be obtained reliably, the fair value of the asset cannot be
    estimated reliably. In assessing value in use, significant judgements are exercised
    over the asset’s production, selling price, related operating expenses and discounting
    rate to calculate the present value. All relevant materials which can be obtained are
    used for estimation of the recoverable amount, including the estimation of the
    production, selling price and related operating expenses based on reasonable and
    supportable assumption.
    (3) Depreciation and amortisation
    As described in Note II.13, 14 and 17, investment property, fixed assets and
    intangible assets are depreciated and amortised using the straight-line method over
    their useful lives after taking into account residual value. The useful lives are
    regularly reviewed to determine the depreciation and amortisation costs charged in
    each reporting period. The useful lives are determined based on historical
    experiences of similar assets and the estimated technical changes. If there is an
    indication that there has been a change in the factors used to determine the
    depreciation or amortisation, the amount of depreciation or amortisation is revised.
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    163
    33 SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGMENTS
    (CONTINUED)
    (4) Warranty provisions
    As described in V.32, the Group makes provisions under the warranties it gives on
    sale of its products taking into account the group’s recent claim experience. Any
    increase or decrease in the provision will affect profit or loss in future years.
    (5) Impairment of inventories
    As described in Note II.11, inventories are carried at the lower of cost and net
    realisable value. Any excess of the cost over the net realisable value of each class of
    inventories is recognised as a provision for diminution in the value of inventories.
    Net realisable value is the estimated selling price in the normal course of business less
    the estimated costs to completion and the estimated expenses and related taxes
    necessary to make the sale. For inventories with committed sales orders or active
    market, the Group estimates the new realisable value with reference to the selling
    prices set out in the committed sales orders or in the active market. For inventories
    without committed sales orders or active market, the Group carefully estimates the
    new realisable value based on available information and reasonable and supportive
    assumptions on expected selling prices, manufacturing costs, selling expenses, sales
    tax and etc.
    (6) Functional currency
    As described in the Note II.4, the Group determines its functional currencies based on
    the major currencies in business transactions. Since most revenue of the Group’s
    subsidiaries within the container segment is denominated in US dollars, these
    subsidiaries choose US dollars as their functional currencies. The subsidiaries in the
    road transportation segment choose RMB as their functional currencies. If there is
    an indication that there has been a change in the factors used to determine the
    functional currency, the functional currency will be changed accordingly.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    164
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    33 SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGMENTS
    (CONTINUED)
    (7) Construction contract
    As described in Note II.23, contract revenue and contract profit are recognised based
    on the stage of completion of a contract which is determined with reference to the
    proportion of the physical construction work completed to the total estimated
    construction work. Where a contract is completed substantially and its contract
    revenue and contract expenses to completion can be reliably measured, the Group
    estimates contract revenue and contract expenses with reference to its recent
    construction experience and the nature of the construction contracts. For a contract
    that is not completed substantially, contract revenue that should be recognised based
    on its stage of completion, is not recognised and disclosed in the financial statements.
    Therefore, at the balance sheet date, actual total contract revenue and total contract
    cost may be higher or lower than the estimated total contract revenue and total
    contract cost and any change of estimated total contract revenue and total contract
    cost may have financial impact on future profit or loss.
    (8) Income taxes
    Determining income tax provisions involves judgement on the future tax treatment of
    certain transactions. The Group carefully evaluates tax implications of transactions
    and tax provisions are set up accordingly. The tax treatment of such transactions is
    reconsidered periodically to take into account all changes in tax legislations. Deferred
    tax assets are recognised for tax losses not yet used and temporary deductible
    differences. As those deferred tax assets can only be recognised to the extent that it is
    probable that future taxable profit will be available against which the unused tax
    credits can be utilised, management’s judgement is required to assess the probability
    of future taxable profits. Management’s assessment is constantly reviewed and
    additional deferred tax assets are recognised if it becomes probable that future taxable
    profits will allow the deferred tax asset to be recovered.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    165
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    34 CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES AND THEIR EFFECTS
    (a) Changes in accounting policies
    In accordance with CAS Bulletin No.3 and the Notice on preparing 2009 annual
    reports of listed and unlisted companies adopting China Accounting Standards
    (Caikuai [2009] No.16) , which were newly issued by the Ministry of Finance in 2009,
    the Group changed the following significant accounting policies:
    Description of and reasons for
    changes in accounting policies Note
    Affected items in the
    financial statements Amounts of adjustments
    For long-term equity
    investment accounted for
    using the cost method, the
    change of accounting
    treatment by the investor
    when cash dividends or profit
    distribution are declared by
    the investee (a)
    Long-term equity
    investment and
    investment income
    The effect of this change
    in accounting policy does
    not have any material
    impact on the Group’s
    financial statements for
    the year ended 31
    December 2009.
    Change in presentation of the
    income statement and
    statement of changes in
    shareholders’ equity (b)
    Other comprehensive
    income for the year Not applicable
    Change in disclosure of
    segment reporting (c) Not applicable Not applicableChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    166
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    34 CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES AND THEIR EFFECTS
    (CONTINUED)
    (a) Description of and reasons for changes in accounting policies (continued)
    Note:
    (a) For long-term equity investment accounted for using the cost method, the
    change of accounting treatment made by the investor when the cash dividends
    or profit distribution are declared by the investee
    Before 1 January 2009, for cash dividends or profit distribution declared from
    a long-term equity investment that is accounted for using the cost method,
    only the post-acquisition portion of the cash dividends or profit distribution
    was recognised as investment income. Starting from 1 January 2009, in
    accordance with CAS Bulletin No.3, except for declared but undistributed
    cash dividends or profits distribution that have been included in the price or
    consideration paid in obtaining the investments, the Group recognises its share
    of the cash dividends or profit distribution declared by the investee as
    investment income irrespective of whether these represent the net profit
    realised by the investee before or after the investment. After investment
    income is recognised according to the above policy, the carrying amount of
    the investment is reviewed by the Group to identify whether it exceeds the
    Group’s interest in the carrying amount of the investee’s net assets (including
    associated goodwill). If such surplus exists, an impairment test for the
    long-term equity investment is performed in accordance with the accounting
    policy described in note II.20. If the recoverable amount of the long-term
    equity investment is less than its carrying amount, an impairment loss is
    recognised.
    In accordance with CAS Bulletin No. 3, no retrospective adjustment is made
    by the Group for the above change of accounting policy.
    (b) Change in presentation of the income statement and statement of changes in
    shareholders’ equity
    “Other comprehensive income for the year” and “Total comprehensive income
    for the year” are added under the line item of “Earnings per share” in the
    income statement. “Other comprehensive income for the year” comprises
    items of gains or losses net of related tax effects that are not recognised in
    profit or loss under CAS. “Total comprehensive income for the year”
    represents the total amount of net profit and other comprehensive income. The
    consolidated income statement is adjusted accordingly, and the total
    comprehensive income for the year attributable to shareholders of the
    Company and minority shareholders are presented separately under the total
    comprehensive income for the year.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    167
    II. BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    34 CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES AND THEIR EFFECTS
    (CONTINUED)
    (a) Description of and reasons for changes in accounting policies (continued)
    Note (continued):
    (b) Change in presentation of the income statement and statement of changes in
    shareholders’ equity (continued)
    In the statement of changes in shareholders’ equity, the line item “Gains and
    losses recognised directly in equity” together with its breakdown were
    replaced by the line item “Other comprehensive income”.
    The relevant comparative items have been adjusted accordingly for the above
    change in the presentation of income statement and statement of changes in
    shareholders’ equity (see related items in the income statement and statement
    of changes shareholders’ equity).
    (c) Change in disclosure of segment reporting
    Before 1 January 2009, segment information was presented in respect of the
    Group’s business and geographical segments, and the Group chose business
    segment information as the primary reporting format and geographical
    segment information as the secondary reporting format. Starting 1 January
    2009, reportable segments are identified and disclosed based on operating
    segments, which are determined based on the structure of the Group’s internal
    organisation, management requirements and internal reporting system in
    accordance with CAS Bulletin No.3. No retrospective adjustment is made by
    the Group for the above change of accounting policy.
    III. TAXATION
    1. MAIN TAXES AND TAXES RATES
    Types of tax Taxable base Tax rate
    Value added tax
    (VAT)
    The output VAT calculated based on taxable income from
    sales of goods and rendering of service, after subtracting
    the deductable input VAT of the period, is VAT payable
    17%
    Business tax Taxable operating income 3%-5%
    Urban maintenance
    and construction tax Business tax payable and VAT payable 5%-7%
    Income tax Taxable income Note1
    The Netherlands /
    Australia service tax
    rate
    Calculated based on revenue arising from sales of goods
    and rendering of service, less deductible or refundable
    taxes for purchase of goods 10-19%China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    168
    III. TAXATION (CONTINUED)
    1. MAIN TAXES AND TAXES RATE(S) (CONTINUED)
    Note1: The income tax rates applicable to the Group for the year are as follows:
    2009 2008
    The Company 20% 18%
    Domestic subsidiaries 0 - 25% 0 - 25%
    Subsidiaries registered in Hong Kong 16.5% 16.5%
    Subsidiaries registered in British Virgin Islands - -
    Subsidiary registered in Suriname 36% 36%
    Subsidiary registered in Cambodia 20% 20%
    Subsidiary registered in US 15 - 35% 15 - 35%
    Subsidiary registered in Germany 31.6% 31.6%
    Subsidiary registered in Britain 28% 28%
    Subsidiary registered in Australia 30% 30%
    Subsidiary registered in the Netherlands 25.5% 20% - 25.5%
    Subsidiary registered in Belgium 34% 34%
    Subsidiary registered in Denmark 28% 28%
    Subsidiary registered in Finland 26% 26%
    Subsidiary registered in Poland 19% 19%
    Subsidiary registered in Thailand 30% 30%
    2. TAX PREFERENCE
    The Group’s subsidiaries that are entitled to preferential tax treatments are as follows:
    Local
    Statutory Preferential
    Name of enterprises tax rate rate Reasons
    1 Shenzhen CIMC - Tianda 20% 15% Recognised as high-tech
    Airport Support Co., Ltd enterprises, entitled to
    15% preferential rate
    2 Qingdao CIMC Special Reefer 25% 12.5% Entitled to tax holiday of “two-
    Co., Ltd year exemption and three-year
    reduction”, and 2009 is the
    fifth profit making year
    3 Shenzhen CIMC Special Vehicle 20% 10% Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd. “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fifth profit making year
    4 Shanghai CIMC Yangshan 25% - Entitled to tax holiday of
    Logistics Equipment Co., Ltd “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second profit making year
    5 Dalian CIMC Logistics Equipments 20% 10% Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fifth profit making yearChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    169
    III. TAXATION (CONTINUED)
    2. TAX PREFERENCE (CONTINUED)
    Local
    Statutory Preferential
    Name of enterprises tax rate rate Reasons
    6 Tianjin CIMC Special Vehicle Co., Ltd 20% - Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second profit making year
    7 CIMC SHAC (Xi’An) Special Vehicle 25% - Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second profit making year
    8 Gansu CIMC Huajun Vehicle Co., Ltd. 25% 12.5% Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the third profit making year
    9 Yangzhou Runyang Logistics Equipments 25% 12.5% Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd. “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fifth profit making year
    10 Jiaxing CIMC Wood Co., Ltd. 25% 12.5% Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fourth profit making year
    11 Ianermongolia Holonbuir CIMC Wood 25% - Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second profit making year
    12 Tianjin CIMC Logistics Equipments 20% 10% Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd. “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fourth profit making year
    13 Tianjin CIMC Containers Co., Ltd 25% - Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second profit making year
    14 Taicang CIMC Containers Co., Ltd 25% 12.5% Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fourth profit making year
    15 Shanghai CIMC Yangshan Container 25% - Entitled to tax holiday of
    Service Co.,Ltd “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second profit making year
    16 Zhangjiagang CIMC Sanctum 25% 12.5% Entitled to tax holiday of
    Cryogenic Equipment Co., Ltd “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fourth profit making yearChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    170
    III. TAXATION (CONTINUED)
    2. TAX PREFERENCE (CONTINUED)
    Local
    Statutory Preferential
    Name of enterprises tax rate rate Reasons
    17 Zhumadian CIMC Huajun Vehicle 25% 12.5% Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd. “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fifth profit making year
    18 Yangzhou Tonglee Reefer Equipment 25% 12.5% Entitled to tax holidays of
    Co., Ltd “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the third profit making year
    19 Yangzhou Tonglee Reefer Container 25% - Entitled to tax holidays of
    Co., Ltd “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second tax exemption year
    20 Yangzhou CIMC Tonghua 25% - Entitled to tax holidays of
    Tank Equipment Co., Ltd “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second tax exemption year
    21 Enric (Bengbu) Compressor Co., Ltd 25% 15% Recognised as high-tech enterprises
    entitled to 15% preferential rate
    22 Shanghai CIMC Reefer 20% 15% Recognised as high-tech enterprises
    Containers Co., Ltd. entitled to 15% preferential rate
    23 Nantong CIMC Special Transportation 25% 15% Recognised as high-tech enterprises
    Equipment Manufacture Co., Ltd. entitled to 15% preferential rate
    24 Wuhu CIMC RuiJiang Automobile 25% 15% Recognised as high-tech enterprises
    Co., Ltd entitled to 15% preferential rate
    25 CIMC Vehicle (Liaoning) Co., Ltd. 20% - Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second tax exemption year
    26 Chongqing CIMC Logistics Equipments 25% - Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd. “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second tax exemption year
    27 Yangzhou CIMC Tong Hua Special 20% 15% Recognised as high-tech enterprises
    Vehicles Co., Ltd entitled to 15% preferential rate
    28 Shijiazhuang Enric Gas Equipment 25% 15% Recognised as high-tech enterprises
    Co., Ltd. entitled to 15% preferential rateChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    171
    III. TAXATION (CONTINUED)
    2. TAX PREFERENCE (CONTINUED)
    Local
    Statutory Preferential
    Name of enterprises tax rate rate Reasons
    29 Enric (Lang fang )Energy Equipment 25% 12.5% Entitled to tax holiday of
    integration Co.,Ltd. “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fifth profit making year
    30 Qingdao CIMC Special Vehicles 25% - Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd. “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the second tax exemption year
    31 Dalian CIMC Heavy Logistics 20% 10% Entitled to tax holiday of
    Equipments Co., Ltd. “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2009
    is the fifth profit making year
    32 Jingmen Hongtu Special Aircraft 25% 15% Recognised as high-tech enterprises
    Manufacturing Co., Ltd entitled to 15% preferential rate
    Corporate income tax law of the PRC (“New Tax Law”) became effective on 1
    January 2008. The statutory income tax rate for the Company and its domestic
    subsidiaries will be 25%. According to the Notice for Transitional Preferential Tax
    Policies of Enterprise, Income Tax Law(Guo Fa [2007] No. 39) issued by the State
    Council, the tax rate for the companies which were previously entitled to preferential
    tax rates will gradually transition to the statutory tax rate of 25% within 5 years.
    The tax rate for the enterprises which are entitled to preferential tax rate of 15% will
    be 18% in 2008, 20% in 2009, 22% in 2010, 24% in 2011 and 25% in 2012; the tax
    rate for the enterprises whose applicable tax rates were 24% and above or equal to
    25% will be 25% starting from 2008.
    Effective from 1 January 2008, the companies which are previously entitled to tax
    holidays of “two-year exemption and three-year reduction” and “one-year exemption
    and two-year reduction” will continue to enjoy the tax holidays until their expirations.
    The reduced tax rates will be based on the applicable tax rate in the transitional period.
    The applicable tax rate will be the statutory tax rate after the expirations of tax
    holidays.
    On 6 December 2007, State Council of People’s Republic of China promulgated
    detailed implementation rules of the New Tax Law. According to the
    implementation rules started from 1 January 2008, a withholding tax is applied on
    dividends distributed by foreign-invested enterprises to Hong Kong or other overseas
    investors with a tax rate of 5% or 10%, respectively. Therefore, at 31 December 2009,
    temporary difference caused by the Group’s subsidiaries’ undistributed profits
    amounted to USD 206,080,000 (RMB 1,407,153,000). Accordingly, deferred tax
    liabilities amounting to USD 12,966,000 (RMB 88,534,000) were recognised by the
    Group at year end.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    172
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES
    All subsidiaries of the Group were established or acquired through combination not
    under common control. There is no acquisition of subsidiaries through combination
    under common control.
    In the reporting period, the number of companies included in the scope of
    consolidation added up to 210. Except for the subsidiaries listed as below, the number
    of other subsidiaries held by the Group was 88, with paid-in capital amounting to
    USD 118,657,000. Other subsidiaries mainly included those engaged in
    manufacturing or service provision, which have relatively small scale of operation
    and the paid-in capital was below RMB 20 million or USD 3 million. Other
    subsidiaries also included those investment holding companies with no operating
    activities registered in Hong Kong, British Virgin Islands or other overseas countries.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    173
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination
    (i) Domestic subsidiaries:
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    1 Shenzhen Southern Corporation Guangdong, USD 16,600,000.00 Manufacture, repaire and sale of USD 16,600,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    CIMC Containers China container, container stockpiling
    Manufacture business
    Co., Ltd. (SCIMC)
    2 Shenzhen Southern Corporation Guangdong, USD 16,600,000.00 Manufacture and repair of container USD 16,600,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    CIMC Eastern China design and manufacture of new-style
    Logistics Equipment special road and port mechanical
    Manufacturing equipment;
    Co., Ltd. (SCIMCEL)
    3 Xinhui CIMC Corporation Guangdong, USD 24,000,000.00 Manufacture, repair and sale of USD 16,800,000.00 70.00% 70.00% Yes 7,045 - -
    Container China containers
    Co., Ltd.(XHCIMC)
    4 Nantong CIMC Corporation Jiangsu, USD 7,700,000.00 Manufacture, repair and sale of USD 5,467,000.00 71.00% 71.00% Yes - - 2,052
    Shunda Containers China containers
    Co., Ltd. (NTCIMC)
    5 Tianjin CIMC Corporation Tianjin, USD 23,000,000.00 Manufacture and sale of container USD 23,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Containers China as well as relevant technical advisory;
    Co., Ltd.(TJCIMCn) container stockpiling business
    6 Dalian CIMC Corporation Dalian, USD 17,400,000.00 Manufacture and sale of container USD 17,400,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Containers China as well as relevant technical advisory;
    Co., Ltd. (DLCIMC) container stockpiling business
    7 Ningbo CIMC Corporation Ningbo, USD 15,000,000.00 Manufacture and sale of container USD 15,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Logistics Equipment China as well as relevant technical advisory;
    Co., Ltd.(NBCIMC) container stockpiling businessChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    174
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i) Domestic subsidiaries (continued):
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    8 Taicang CIMC Corporation Jiangsu, USD 40,000,000.00 Manufacture and repair of container USD 40,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Containers China
    Co., Ltd.(TCCIMC)
    9 Yangzhou Runyang Corporation Jiangsu, USD 5,000,000.00 Manufacture, repair and sale of container USD 5,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Logistics Equipments China
    Co., Ltd.(YZRYL)
    10 Shanghai CIMC Yangshan Corporation Shanghai, USD 20,000,000.00 Manufacture and sale of container USD 20,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Logistics Equipments China as well as relevant technical advisory
    Co., Ltd.(SHYSLE)
    11 Shanghai CIMC Reefer Corporation Shanghai, USD 31,000,000.00 Manufacture and sale of refrigeration USD 28,520,000.00 92.00% 92.00% Yes 6,486 - -
    Containers Co., Ltd. China and heat preservation device of reefer
    ( SCRC ) container, refrigerator car and heat
    Preservation car
    12 Nantong CIMC Special Corporation Jiangsu, USD 10,000,000.00 Manufacture, sale and repair of various USD 7,100,000.00 71.00% 71.00% Yes 1,463 - -
    Transportation China trough, tank as well as various
    Equipment Manufacture special storing and transporting
    Co., Ltd. (NTCIMCS) equipments and parts
    13 Xinhui CIMC Special Corporation Guangdong, USD 9,000,000.00 Manufacture and sale of various USD 9,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Transportation China container, semi-finished container
    Equipment product and relevant components
    Co., Ltd. (XHCIMCS) and parts; providing leasing
    and maintenance service
    14 Nantong CIMC Tank Corporation Jiangsu, USD 25,000,000.00 Manufacture and sale of various USD 19,555,000.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Equipment Co., Ltd China container, semi-finished container
    (NTCIMCT) relevant components and parts
    Note IV. 1(4)China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    175
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i) Domestic subsidiaries (continued):
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    15 Dalian CIMC Railway Corporation Liaoning, USD 20,000,000.00 Design, manufacture and sale of various USD 20,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Equipment China railway freight equipment products such
    Co., Ltd (DLCIMCS) as railway container flat car, open
    wagon and hopper wagon
    16 Nantong CIMC Large-sized Corporation Jiangsu, USD 33,000,000.00 Design, production and sale of tank USD 29,370,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Tank Co., Ltd. China relevant parts; undertaking tank-related
    general contracting projects
    17 Shenzhen CIMC Special Corporation Guangdong, RMB 200,000,000.00 Development, production and sales of RMB 160,000,000.00 80.00% 100.00% Yes 8,922 - -
    Vehicle Co., China various special-use vehicles, as well
    Ltd.(CIMCSV) as relevant components and parts
    18 Qingdao CIMC Special Corporation Shandong, RMB 35,000,000.00 Development, production and sales of RMB 28,000,000.00 80.00% 100.00% Yes 530 - -
    Vehicle Co., China various special-use vehicles, refitting
    Ltd.(QDSV) vehicles, special vehicles, trailer series
    as well as relevant components and
    parts
    19 Yangzhou CIMC Tonghua Corporation Jiangsu, USD 17,500,000.00 Development and production of various USD 14,000,000.00 80.00% 100.00% Yes 4,226 - -
    Tank Equipment Co., China trailer, special-use vehicles and tank
    Ltd. (YZTHT) equipment as well as components and
    parts
    20 Shanghai CIMC Vehicle Corporation Shanghai, RMB 90,204,082.00 Development, construction, operation RMB 72,163,265.60 80.00% 100.00% Yes 2,646 - -
    Logistics Equipments China leasing, sales of warehousing and
    Co., Ltd. (SHL) auxiliary facilities; property
    21 Beijing CIMC Vehicle Corporation Beijing, RMB 20,000,000.00 Construction and operation of RMB 16,000,000.00 80.00% 100.00% Yes 582 - -
    Logistics Equipments China auxiliary warehousing equipments
    Co., Ltd. (BJVL) management and relevant service
    22 CIMC Vehicle (Liaoning) Corporation Liaoning, RMB 40,000,000.00 Development and production of various RMB 32,000,000.00 80.00% 100.00% Yes 1,342 - -
    Co., Ltd. (LNVS) China trailer, special-use vehicles as well
    as components and partsChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    176
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i) Domestic subsidiaries (continued):
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    23 Tianjin CIMC Special Corporation Tianjin, RMB 30,000,000.00 Production and sales of box car, RMB 24,000,000.00 80.00% 100.00% Yes 556 - -
    Vehicles Co., China mechanical products, metal
    Ltd.(TJXV) structure member; relevant advisory
    service
    24 CIMC -SHAC (Xi’An) Corporation Xi’An, RMB 50,000,000.00 Development and production of various RMB 30,000,000.00 60.00% 75.00% Yes 2,151 - -
    Special Vehicle Co., Ltd. China trailer, special vehicle and the
    (XASV) components and parts; providing
    relevant technical service
    25 Gansu CIMC Huajun Corporation Gansu, RMB 25,000,000.00 Refitting of special vehicles, manufacture RMB 15,000,000.00 80.00% 100.00% Yes 879 - -
    Vehicle Co., Ltd. China of trailer and fittings as well automobile
    (GSHJ) fittings; sales of relevant materials
    26 Xinhui CIMC Composite Corporation Guangdong, USD 16,000,000.00 Production, development, processing USD 12,800,000.00 80.00% 100.00% Yes 2,439 - -
    Material Manufacture China and sales of various composite plate
    CO., LTD (XHCM) products such as plastics, plastic alloy
    27 Qingdao CIMC Eco- Corporation Shandong, RMB 137,930,000.00 Development, manufacture, sales and RMB 56,275,440.00 40.80% 51.00% Yes 7,701 - -
    Equipment Co., Ltd. China service for garbage treatment truck
    (QDHB) and the components and parts
    28 Shanghai CIMC Special Corporation Shanghai, RMB 30,000,000.00 Development and production of box RMB 24,663,000.00 82.21% 100.00% Yes 674 - -
    Vehicle Co., Ltd. China trailer, box car as well as relevant
    (SHCIMCV) mechanical products
    29 CIMC Financing and Corporation Guangdong, USD 10,000,000.00 Finance lease business; disposal and RMB 8,000,000.00 80.00% 100.00% Yes 3,512 - -
    Leasing Co., Ltd. China maintenance for residual value of
    (CIMCVL) leased property; advisory and
    warranty for leasing transaction
    30 Qingdao Refrigeration Corporation Shandong, USD 25,000,000.00 Manufacture and sales of various USD 20,000,000.00 80.00% 100.00% Yes 4,816 - -
    Transport Equipment China refrigeration, heat preservation and
    Co., Ltd. (QDRV) other transport equipments and spare partsChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    177
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i) Domestic subsidiaries (continued):
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    31 Nantong CIMC Tank Corporation Jiangsu, USD 10,000,000.00 Manufacture and repair of large-sized USD 8,000,000.00 85.00% 100.00% Yes 948 - -
    Equipment Co., China tank, production of various
    Ltd. (NTCY) pressurization tank car, special
    pressurization trough, tank and parts
    32 Shenzhen CIMC – Tianda Corporation Guangdong, USD 13,500,000.00 Production and operation of various USD 9,450,000.00 70.00% 70.00% Yes 11,243 - -
    Airport Support Ltd. China airport-purpose electromechanical
    (TAS) equipment products
    33 Xinhui CIMC Container Corporation Guangdong, USD 15,500,000.00 Production of container-purpose wood USD 15,500,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Flooring Co., Ltd. China floor and relevant products of various
    (XHCIMCF) specifications; providing relevant
    technical advisory service
    34 Inner Mongolia Holonbuir Corporation Inner USD 12,000,000.00 Production and sales of various USD 12,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    CIMC Wood Co., Ltd. Mongolia, container wood floors and wood
    (NMGW) China products for transport equipments
    35 Jiaxing CIMC Wood Corporation Zhejiang, USD 5,000,000.00 Production and sales of container USD 5,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Co., Ltd. (JXW) China wood floors, wood products for
    transport equipments and other
    wood products
    36 Xuzhou CIMC Wood Corporation Jiangsu, RMB 50,000,000.00 Production and sales of container RMB 50,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Co., Ltd (XZW) China wood floor; purchasing and
    sales of timber
    37 Shenzhen Southern CIMC Corporation Guangdong, USD 5,000,000.00 Engaged in container transshipment, USD 5,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Containers Service China stockpiling, devanning, vanning,
    Co., Ltd. (SCIMCL) maintenanceChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    178
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i) Domestic subsidiaries (continued):
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    38 Qingdao CIMC-Dragon Corporation Shandong, RMB 48,780,000.00 Container transshipment, stockpiling, RMB 28,780,200.00 59.00% 59.00% Yes 2,069 - -
    Container Services China devanning, vanning, load and unload,
    Co., Ltd. (QDYLL) sorting, allotment, refitting maintenance
    39 Ningbo CIMC Container Corporation Ningbo, RMB 30,000,000.00 Goods traffic; goods package, sorting, RMB 30,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Service Co., Ltd. China examination and logistics advisory
    (NBCIMCL) service; container stockpiling, customs
    declaration, repair, storing
    40 Shanghai CIMC Yangshan Corporation Shanghai, USD 7,000,000.00 Container transshipment, stockpiling, USD 5,600,000.00 80.00% 80.00% Yes 1,177 - -
    Container Service Co., China devanning, vanning, and warehousing;
    Ltd. (SHYLE) container maintenance, try-off
    and technical service
    41 CIMC Shenfa Corporation Shanghai, RMB 204,122,966.00 Investment, construction and operation RMB 204,122,966.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Development Co., China for infrastructure; real estate
    Ltd.(CIMCSD) development and operation
    42 CIMC Vehicle (Xinjiang) Corporation Xinjiang, RMB 80,000,000.00 Production and sales of mechanical RMB 64,000,000.00 80.00% 80.00% Yes 77 - -
    Co., Ltd. (SJ4S) China equipments as well as
    relevant technical development
    43 CIMC Vehicle (Group) Corporation Guangdong, USD 75,000,000.00 Development, production and USD 60,000,000.00 80.00% 80.00% Yes 31,371 - -
    Co., Ltd. (HI) China sales of various high-tech and
    high-performance special
    vehicle and trailer series
    44 Qingdao CIMC Special Corporation Shandong, USD 11,500,000.00 Manufacture and sale of various USD 11,500,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Reefer Co., China container, semi-finished container
    Ltd.(QDCSR) product and relevant components
    and partsChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    179
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i) Domestic subsidiaries (continued):
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    45 Tianjin CIMC Logistics Corporation Tianjin, USD 5,000,000.00 Design, manufacture, sale, maintenance USD 5,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Equipments Co., Ltd. China and relevant technical advisory
    (TJCIMCLE) for logistics equipments and
    relevant components and parts
    46 Dalian CIMC Logistics Corporation Dalian, USD 17,700,000.00 Design, manufacture, sale, maintenance USD 17,700,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Equipment Co., Ltd. China and relevant technical advisory
    (DLL) for international trade, entrepot
    trade, logistics equipment
    and pressure vessel
    47 Chongqing CIMC Corporation Chongqing, USD 8,000,000.00 Design, manufacture, lease, maintenance USD 8,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Logistics Equipments China of container, special container, other
    Co., Ltd. (CQLE) logistic equipment and relevant
    components and parts
    48 Dalian CIMC Heavy Corporation Liaoning, USD 3,700,000.00 International trade, entrepot trade, USD 3,700,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Logistics Equipments China design, manufacture, sale, and relevant
    Co., Ltd.(DLZH) technical advisory of pressure vessel;
    manufacture and installation, other
    service of relevant components
    and parts of pressure vessel
    49 Shenzhen CIMC Corporation Guangdong, RMB 20,000,000.00 Design, development, sale, surrogate RMB 20,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Intelligent Technology China of electron production, software
    Co., Ltd.(CIMC Tech) and system
    50 Yangzhou Actaris Corporation Jiangsu, USD 15,000,000.00 Production, sale of mobile home, USD 15,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Refrigeration Equipment China components, refrigeration equipment
    Co., Ltd.(YTLRC)
    51 CIMC Taicang Corporation Jiangsu, RMB 450,000,000.00 Research and development, RMB 450,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    refrigeration equipment China production and sale of reefer
    logistics Co., Ltd.(TCCRC) container and special containerChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    180
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i) Domestic subsidiaries (continued):
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    52 Hunan CIMC Bamboo Corporation Hunan, RMB 50,000,000.00 Manufacturing and sale of bamboo RMB 50,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Industry Development China and wood product
    Co., Ltd.(HNW)
    53 CIMC Jidong Corporation Hebei, RMB 70,000,000.00 Sale of car and car components RMB 52,500,000.00 75.00% 75.00% Yes 2,420 - -
    (Qinhuangdao) Vehicles China and parts
    Manufacture Co.,
    Ltd(QHDV)
    54 CIMC Energy Chemical Corporation Guangdong, RMB 5,000,000.00 Design and development projects RMB 5,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Engineering technology China for energy, chemical food related
    Co., Ltd. equipment; contractor techniques
    transfer
    55 CIMC Management and Corporation Guangdong, RMB 5,000,000.00 design of marketing activities scheme RMB 5,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Training(Shenzhen) China organization of academic and
    Co., Ltd. commercial conference and
    exhibition
    56 Yangzhou Lijun Industry Corporation Jiangsu, RMB 10,000,000.00 Production and sales of mechanical RMB 10,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    and Trade Co., Ltd. China equipments and relevant components
    ( “Yangzhou Lijun” ) and parts; technical advisory and other
    service
    57 Yangzhou Taili Special Corporation Jiangsu, RMB 10,000,000.00 Design, manufacturing and maintenance RMB 10,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Equipment Co., Ltd. China of containers, board square cabin
    ( “Yangzhou Taili” ) and relevant components and parts;
    relevant advisory and serviceChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    181
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i) Domestic subsidiaries (continued):
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    58 Yantai CIMC Marine Corporation Shandong, RMB 150,000,000.00 Research and development of RMB 30,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Engineering Academe China marine operation platform and
    Co., Ltd. other marine engineering service
    (“MEA”)
    59 Shanghai Lifan Container Corporation Shanghai, RMB 1,000,000.00 Refitting and maintenance of RMB 600,000.00 60.00% 60.00% Yes - - -
    Service Co., Ltd. China containers; providing containers
    ( “Shanghai Lifan” ) information system management and
    advisory service
    60 CIMC Wood Development Corporation Guangdong, RMB 150,000,000.00 Development, production and sales RMB 150,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Co., Ltd. China of wood products for various modern
    ( “CIMCWD” ) transportation equipment
    61 Shenzhen CIMC Skyspace Corporation Shenzhen, RMB 154,634,066.00 Real estate development RMB 77,317,033.00 50% 60.00% Yes Note 2 - -
    Real Estate Development China
    Co., Ltd (CIMC Tianyu)
    Note IV. 1(4)
    62 Yangzhou CIMC grand space Corporation Jiangsu, RMB 25,000,000.00 Real Estate Development, RMB 12,500,000.00 50% 100.00% Yes Note 2 - -
    Real Estate Development China sales and leasing
    Co., Ltd (CIMC Haoyu)
    Note IV. 1(4)
    63 Jiangmen CIMC skyspace Corporation Guangdong, RMB 30,000,000.00 Real estate development, projects RMB 15,000,000.00 50% 100.00% Yes Note 2 - -
    Real Estate China sale of decoration
    Co.,Ltd. (“Jiangmen Dichan”) and building materials
    Note IV. 1(4)China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    182
    IV.BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (ii) Overseas Subsidiaries
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    64 CIMC Holdings
    (B.V.I.) Limited British Virgin USD 34,001.00 Investment USD 34,001.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    (CIMC BVI) Islands
    65 CIMC Tank Equipment Hong Kong HKD 4,680,000.00 Investment HKD 4,680,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Investment Holdings Co., Ltd.
    66 CIMC-SMM Vehicle (Thailand) Thailand Baht 260,000,000.00 Production and operation of Baht 213,200,000.00 82.00% 82.00% Yes 1,344 - -
    CO., LTD. (Thailand V) various special vehicles
    67 CIMC Vehicle Investment Hong Kong USD 50,000.00 Investment USD 40,000.00 80.00% 100.00% Yes 4,079 - -
    Holding Co., Ltd.
    (CIMC Vehicle)
    68 CIMC Europe BVBA Belgium EUR 18,550.00 Investment EUR 18,550.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    ( “BVBA” )
    69 China International Hong Kong HKD 2,000,000.00 Investment HKD 2,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Marine Containers
    (Hong Kong) Limited
    ( “CIMC Hong Kong” )
    70 CIMC Burg B.V. Holland EUR 60,000,000.00 Investment EUR 48,000,000.00 80.00% 80.00% Yes Note 3 - -
    (Burg)
    71 Tacoba Consultant N.V Suriname SF 3,000,000.00 Sale of wood SF 3,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    ( “Tacoba” )
    72 Charm Wise Limited Hong Kong USD 1.00 Investment USD 1.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    ( “Charm Wise” )
    73 Gold Terrain Assets Limited Brithish Virgin USD 1.00 Investment USD 1.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    ( “GTA” ) IslandsChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    183
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1) Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (ii) Overseas Subsidiaries
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    74 Full Medal British Virgin USD 50,000.00 Investment USD 78.22 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Holdings Ltd. Islands
    (“Full Medal”)
    Note IV. 1(4)
    75 Charm Ray Holdings Limited Hong Kong HKD 1.00 Investment HKD 0.78 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    ( “Charm Ray” )
    NoteIV.1(4)
    76 Charm Beat British Virgin USD 1.00 Investment USD 1.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Enterprises Limited Islands
    ( “Charm Beat” )
    77 Sharp Vision Hong Kong HKD 1.00 Investment HKD 1.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Holdings Limited
    ( “Sharp Vision” )
    78 Sound Winner British Virgin USD 10,000.00 Investment USD 7,822.00 78.22% 100.00% Yes - - -
    Holdings Limited Islands
    ( “Sound Winner” )
    79 Grow Rapid Limited Hong Kong USD 1.00 Investment HKD 1.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    ( “Grow Rapid” )
    80 Powerlead Holding Ltd. British Virgin USD 10.00 Finance Lease USD 10.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    ( “Powerlead” ) Islands
    81 Cooperatie Vela U.A. Holland EUR 18,000 Investment EUR 14,080.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    82 Vela Holding B.V. Holland EUR 18,000 Investment EUR 14,080.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    184
    IV.BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (2) The Group does not have subsidiaries obtained through combination under common control.
    (3) Subsidiaries acquired through combinations under non-common control:
    (i) Domestics Subsidiaries
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    1 Luoyang CIMC Lingyu Corporation Henan, RMB 60,000,000.00 Production and sales of passenger RMB 36,000,000.00 60.00% 75.00% Yes 3,240 - -
    Automobile CO., LTD. China car, tank car; machining; operation
    (LYV) of import and export business
    2 Wuhu CIMC RuiJiang Corporation Anhui, RMB 70,000,000.00 Development, production and sales RMB 42,000,000.00 60.00% 75.00% Yes 6,485 - -
    Automobile CO LTD China of various special vehicles, ordinary
    (WHVS) mechanical products and metal
    structure parts
    3 Liangshan Dongyue CIMC Corporation Shandong, RMB 90,000,000.00 Production and sales of mixing RMB 54,000,000.00 60.00% 75.00% Yes 6,593 - -
    Vehicle Co., Ltd. China truck, special vehicle and
    (LSDYV) components and parts
    4 Qingdao CIMC Container Corporation Shandong, USD 27,840,000.00 Manufacture and repair of container, USD 27,840,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Manufacture Co., Ltd China processing and manufacture of various
    (QDCC) mechanical parts, structures and
    equipment
    5 Qingdao CIMC Reefer Corporation Shandong, USD 39,060,000.00 Manufacture and sale of refrigeration USD 34,880,580.00 89.30% 89.30% Yes 4,480 - -
    Container Manufacture China and heat preservation device of reefer
    Co., Ltd.(QDCRC) container, refrigerator car and heat
    preservation car; providing relevant technical
    advisory and maintenance serviceChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    185
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3) Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (i) Domestics Subsidiaries (continued)
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    6 Tianjin CIMC North Corporation Tianjin, USD 16,682,000.00 Manufacture and sale of container USD 16,682,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Ocean Container China as well as vehicle, ship, equipment
    Co., Ltd.(TJCIMC) and steel structure specially used
    for container; warehousing and after
    sales service for container
    7 Shanghai CIMC Baowell Corporation Shanghai, USD 28,500,000.00 Manufacture and sale of container USD 27,000,900.00 94.74% 100.00% Yes 596 - -
    Industries Co. Ltd China as well as relevant technical advisory
    (SBWI)
    8 CIMC Vehicle (Shandong) Corporation Shandong, USD 18,930,100.00 Development and manufacture of RMB 15,144,080.00 69.61% 87.01% Yes 4,590 - -
    Co. Ltd.(KGR) China refrigerator car, tank car, trailer, box car,
    special vehicles and various series
    products
    9 Zhangzhou CIMC Corporation Fujian, USD 23,000,000.00 Manufacture and sale of container USD 23,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Container Co., Ltd. China as well as relevant technical advisory
    (ZZCIMC)
    10 Yangzhou CIMC Corporation Jiangsu, RMB 815,704,000.00 Development, production and sales of RMB 723,121,596.00 80.00% 100.00% Yes 10,727 - -
    Tong Hua Special Vehicles China various special-use vehicles, refitting
    Co., Ltd. (YZTH) vehicles, special vehicles, trailer
    series as well as relevant components
    and parts
    11 Zhumadian CIMC Corporation Henan, RMB 105,340,000.00 Refitting of special vehicles, RMB 84,272,000.00 80.00% 100.00% Yes 10,001 - -
    Huajun Vehicle Co. Ltd. China sales of trailer and fittings;
    (HJCIMC) sales of vehicle-related materialsChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    186
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3) Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (i) Domestics Subsidiaries (continued)
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    12 Zhangjiagang CIMC Corporation Jiangsu, RMB 144,862,042.01 Development, manufacture and RMB 115,889,633.61 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Sanctum Cryogenic China installation of deep freezing unit,
    Equipment Machinery petrochemical mechanical equipment,
    Co., Ltd. (SDY) tank container, pressure vessel
    Note IV.1(4)
    13 Donghwa Container Corporation Shanghai, USD 4,500,000.00 Container cargo devanning, vanning; USD 3,150,000.00 70.00% 70.00% Yes 3,700 - -
    Transportation China canvass for cargo; allotment and
    service Co., Ltd. (DHCTS) customs declaration; container
    maintenance and stockpiling; supply
    of components and parts
    14 Yangzhou Tonglee Corporation Jiangsu, USD 8,000,000.00 Manufacture and sale of reefer USD 8,000,000.00 100.00% 100.00% Yes - - -
    Reefer Container China container and special container;
    Co., Ltd. (TLC) providing relevant technical advisory
    and maintenance service
    15 Qingdao Kooll Corporation Shandong, RMB 20,000,000.00 Container warehousing, stockpiling, RMB 16,000,000.00 80.00% 80.00% Yes 168 - -
    Logistics Co., Ltd China devanning, vanning, load and unload,
    (QDHFL) cleaning, maintenance; goods processing
    16 Enric (Bengbu) Compressor Corporation Anhui, HKD 21,320,000.00 Manufacturing base of NG compressor HKD 16,676,504.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Co.,Ltd. China and related products
    (Enric Bengbu)
    Note IV.1(4)
    17 Shijiazhuang Enric Corporation Hebei, USD 7,000,000.00 Manufacturing pressure vessel USD 5,475,400.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Gas Equipment China
    Co., Ltd.
    (“Shijiazhuang Enric”)
    Note IV.1(4)China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    187
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3) Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (i) Domestics Subsidiaries (continued)
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minority shareholders
    Entity Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name type place currency Business scope currency
    18 Enric (Lang fang ) Corporation Hebei, HKD 50,000,000.00 Manufacturing and exploiting HKD 39,110,000.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Energy Equipment China Energy Equipment integration
    integration Co.,Ltd.
    (Langfang Enric)
    Note IV.1(4)
    19 Enric ( Beijing )Energy Corporation Beijing, HKD 40,000,000.00 Manufacturing and exploiting HKD 31,288,000.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    TechnologyCo.,Ltd China Energy Equipment integration
    (Beijing Enric)
    Note IV.1(4)
    20 CIMC Enric (Jingmen) Corporation Hubei, HKD 50,000,000.00 Sales of chemical and gas machineries HKD 39,110,000.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Energy Equipment China and equipments as well as after sales
    Co., Ltd. services; research and development
    Note IV.1(4) of energy conservation techniques
    21 Jingmen Hongtu Special Corporation Hubei, RMB 20,000,000.00 Development and sales of flight RMB 12,516,000.00 62.58% 80.00% Yes Note 1 - -
    Aircraft manufacturing China vehicle manufacturing techniques,
    Co., Ltd design, production and sales of
    Note IV.1(4) specialized motor vehicles, tanks
    and pressure vesselChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    188
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3) Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (ii) Overseas Subsidiaries
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minorityshareholders
    Business Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name nature place currency Business scope currency
    22 CIMC Rolling Stock Australia AUD 50,000.00 Sales of vehiches AUD 50,000.00 100.00% 100.00% - - - -
    Australia Pty Ltd.
    (CIMC Aus)
    23 Enric Energy Equipment Cayman Islands HKD 120,000,000.00 Investment holding HKD 14,651,337.53 78.22% 55.65% Yes Note 1 - -`
    Holdings Limited
    (Enric)
    Note IV.1(4) (ii)
    24 Burg Industries B.V. Holland EUR 3,403,351.62 Investment EUR 2,722,681.30 80.00% 100.00% Yes Note 3 - -
    25 Holvrieka Holding B.V. Holland EUR 12,000,000.00 Investment EUR 9,386,400.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Note IV.1(4)
    26 Holvrieka Ido B.V. Holland EUR 136,200.00 Sales of tank equipment EUR 106,535.64 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Note IV.1(4)
    27 Holvrieka Nirota B.V. Holland EUR 680,670.32 Production, assembly and EUR 532,420.32 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Note IV.1(4) sale of tank equipment
    28 Noordkoel B.V. Holland EUR 500,000.00 Sales of tank equipment EUR 391,100.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    Note IV.1(4)
    29 Beheermaatschappij Holland EUR 453,780.22 Investment EUR 453,780.22 80.00% 100.00% Yes Note 3 - -
    Burg B.V.
    30 Burg Carrosserie B.V. Holland EUR 90,756.04 Production of road transport vehicle EUR 72,604.83 66.70% 100.00% Yes Note 3 - -
    31 Exploitatiemaatschappij Holland EUR 79,411.54 Trade, financing and leasing EUR 63,529.63 80.00% 100.00% Yes Note 3 - -
    Intraprogres B.V of road transport vehicle
    32 Burgers Carosserie Holland EUR 90,756.04 Production and repair of vehicle EUR 181,512.09 80.00% 100.00% Yes Note 3 - -
    B.V. and components and partsChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    189
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3) Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (ii) Overseas Subsidiaries (continued)
    Amount in current Balance in shareholders
    year’s minority of the company reduces
    Amount interests used loss attributable to
    Actual investment and of to reduce minority shareholders of
    actual net amount of Shareholding Voting minority the profit/(loss) the subsidiary which is
    Investment of the percentage rights Within interest at attributable more than the opening
    company at the end consolidation the end of to minority shareholders’ equity of
    Registered capital of the year scope the year shareholders the subsidiary possessed
    Currency Amount of Currency Amount of by the minorityshareholders
    Business Registration original original USD’000 USD’000 USD’000
    Name nature place currency Business scope currency
    33 Burg Service Holland EUR 250,000.00 Assembly and repair of road EUR 200,000.00 80.00% 100.00% Yes Note 3 - -
    B.V. transport vehicle and tank
    equipment
    34 LAG Trailers N.V. Belgium BEF 30,000,000.00 Manufacturing trailer BEF 24,000,000.00 80.00% 100.00% Yes Note 3 - -
    35 Holvrieka N.V. Belgium BEF 40,000,000.00 Manufacturing tank equipment BEF 31,288,000.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    36 Immoburg N.V. Belgium BEF 10,000,000.00 Manufacturing road transport vehicle BEF 8,000,000.00 80.00% 100.00% Yes Note 3 - -
    37 Holvrieka Danmark A/S Denmark DKr 1,000,000.00 Manufacturing tank equipment DKr 782,200.00 78.22% 100.00% Yes Note 1 - -
    38 Direct Chassis LLC USA USD 10,000,000.00 Manufacturing and sales of USD 6,000,000.00 60.00% 100.00% Yes 835 - -
    ( “DCEC” ) special vehicles
    39 TGE GASINVESTMENTS Luxemburg EUR 50,000.00 Investment holding EUR 30,000.00 60.00% 60.00% Yes Note 4 - -
    S.A. ( “TGE SA” )
    40 TGE Gas Engineering GmbH Germany EUR 1,000,000.00 Provide EP+CS(Design, Purchase and EUR 600,000.00 60.00% 100.00% Yes Note 4 - -
    Construction Supervision) or other
    technical project services in LNG,LPG
    and storage and disposal of other
    Note 1 Enric and its subsidiaries’ minority interests amounted to USD 85,090,000.
    Note 2 CIMC Tianyu and its subsidiaries’ minority interests amounted to USD 14,591,000.
    Note 3 Burg and its subsidiaries’ minority interests amounted to USD 21,831,000.
    Note 4 TGE and its subsidiaries’ minority interests amounted to USD 11,638,000.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    190
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1. COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES
    (CONTINUED)
    (4) Subsidiaries whose shareholding held by the Company differs from their voting
    rights
    (i) Shenzhen CIMC Skyspace Real Estate Development Co., Ltd. (CIMC Tianyu)
    The Company’s wholly owned subsidiary- CIMCSD, holds 50% of shareholding in
    CIMC Tianyu and its subsidiaries. According to CIMC Tianyu’s Articles of
    Association revised on 25 August 2008, CIMCSD is authorised to appoint and
    dismiss more than half of board of directors of CIMC Tianyu and therefore has more
    than 50% of voting rights of CIMC Tianyu and the rights to determine the strategy on
    the finance and operation of CIMC Tianyu. Since 25 August 2008, CIMC Tianyu is
    considered as a subsidiary of the Company and is included in the Company’s
    consolidated financial statement.
    (ii) Enric Energy Equipment Holdings Limited (Enric)
    As stated in Note I, after Enric newly issued its ordinary shares and convertible
    preferential shares, the Company’s shareholding in Enric changed to 78.22%. Enric’s
    newly issued convertible preferential shares enjoy the same rights for dividend
    distribution as ordinary shares while have no voting rights. Therefore the
    Company’s shareholding percentage in Enric is 78.22% while the voting right is
    56.59%. For details, please refer to note IV. 11.
    (iii) Except for the subsidiary mentioned above in (i) and (ii), the Company’s voting rights
    in its indirect-owned subsidiaries which are held by the Company’s non-wholly
    owned subsidiaries were presented according to the voting rights of its subsidiaries.
    2. There are no entities set up for special purpose or operating entities
    controlled through entrusted operation and lease.
    3. There is no significant change in the scope of consolidation for the
    consolidation financial statements.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    191
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    4. Subsidiaries newly included in the scope of consolidation and excluded
    from the scope of consolidation for the current year
    (1) Subsidiaries newly included in the scope of consolidation mainly included Jingmen
    Hongtu Special Aircraft Manufacturing Co., Ltd (“Jingmen Hongtu”,please refer to
    Note IV.6) , which was acquired through combination not under common control, and
    the other 15 newly established subsidiaries during the year. As 31 December 2009,
    total net assets of the above subsidiaries newly included in the scope of consolidation
    amounted to USD 53,448,000, or RMB 364,955,000 equivalent; total net profit in
    2009 amounted to USD 6,326,000, or RMB 43,192,000 equivalent.
    (2) There is no significant subsidiary of the Group that was excluded from the scope of
    consolidation for the current year.
    5. There is no acquisition through combination under common control for
    the current year (2008: Nil).
    6. The Group’s acquisition through combination not under common control
    for the current year
    Acquiree Note Goodwill amount Calculation method of goodwill
    Jingmen Hongtu (1) USD 3,985,000 (RMB
    27,221,000)
    Through the acquisition, Enric (the
    Company’s subsidiary) acquired 80% of
    the equity interests of Jingmen Hongtu,
    fair value of which at the acquisition
    date amounted to USD 4,136,000
    (RMB 28,251,000). The excess amount
    of acquisition cost over fair value
    amounting to USD 3,985,000 (RMB
    27,221,000) was recognised as
    goodwill.
    (1) As at the acquisition date of 25 July 2009, Enric, the Company’s subsidiary, acquired
    80% equity interest of Jingmen Hongtu with cash consideration of RMB 55,474,775
    as acquisition cost. At acquisition date, the acquisition cost amounted to USD
    8,121,000 (RMB 55,472,000).
    Jingmen Hongtu was established in Hubei, China on 29 October 2004. It was mainly
    engaged in manufacturing of specialised equipment, including vehicles for liquefied
    gas and chemical materials. Before the acquisition, Jingmen Hongtu was held by
    Jinmao Company, labor union of Jingmen Hongtu, senior management of Jingmen
    Hongtu, staff of Jingmen Hongtu and other independent third parties with
    shareholding percentage of 30.40%, 7.60%, 13.30%, 28.70% and 20.00%
    respectively.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    192
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    6. The Group’s acquisition through combination not under common control
    for the current year (Continued)
    Amount
    Sales from acquisition
    date to 31 December
    2009
    Net profit from
    acquisition date to 31
    December 2009
    N et operating cash out
    flows from acquisition
    date to 31 December
    2009
    USD’000 15,341 987 2,023
    RMB’000 104,786 6,741 13,819
    Acquiree’s identifiable assets and liabilities:
    USD’000
    Items 25 July 2009
    Carrying amount Fair value
    Cash at bank and on hand 165 165
    Accounts receivable and bills receivable 799 799
    Other receivables and prepayments 5,367 5,367
    Inventories 5,252 5,031
    Fixed assets and construction in progress 6,827 3,505
    Intangible assets 550 85
    Long-term deferred expenses 61 13
    Long-term equity investments 9 9
    Deferred tax assets 80 -
    Short-term loans (2,927) (2,927)
    Accounts payable and bills payable (1,530) (1,530)
    Other payables and accrued expenses (5,101) (5,101)
    Minority interests (246) (246)
    Identifiable net assets total 9,306 5,170China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    193
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    6. The Group’s acquisition through combination not under common control
    for the current year (Continued)
    RMB’000
    Items 25 July 2009
    Carrying amount Fair value
    Cash at bank and on hand 1,124 1,124
    Accounts receivable and bills receivable 5,461 5,461
    Other receivables and prepayments 36,667 36,667
    Inventories 35,884 34,371
    Fixed assets and construction in progress 46,641 23,944
    Intangible assets 3,758 583
    Long-term deferred expenses 419 88
    Long-term equity investments 59 59
    Deferred tax assets 548 -
    Short-term loans (20,000) (20,000)
    Accounts payable and bills payable (10,453) (10,453)
    Other payables and accrued expenses (34,848) (34,848)
    Minority interests (1,682) (1,682)
    Identifiable net assets total 63,578 35,314
    For the above identifiable assets which have an active market, the quoted prices in the
    active market are used to establish their fair values; if there is no active market, their
    fair values are estimated based on the market price of the same or similar types of
    assets which have an active market; if there is no active market for even the same
    asset or similar types of assets, valuation techniques will be used to determine the fair
    value.
    For the above identifiable liability, the payable amount or the present value of the
    payable amount is its fair value.
    7. There is no loss of control of subsidiaries through sales of interests of the
    Group for the current year.
    8. There is no reverse acquisition of the Group for the current year.
    9. There is no consolidation by merger of the Group for the current year.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    194
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    10. Exchange rate for foreign operating entities’ major financial statement
    items
    Average exchange rate Benchmark rate on reporting date
    2009 2008 2009 2008
    USD 6.8305 6.9293 6.8282 6.8244
    EUR 9.6055 10.3780 9.8388 9.5167
    HKD 0.8813 0.8897 0.8805 0.8806
    JPY 7.5400 6.5511 7.5634 7.5076
    11. Significant acquisition of minority interest for the year
    The Company sold 80.04% (at the price of HKD2,148,036,915) and 19.96%(at the
    price of HKD535,667,376) shares of Sound Winner Holding Limited (hereinafter
    referred to as “Sound Winner”) held by wholly-owned subsidiary China International
    Marine Containers (Hong Kong) Co., Ltd (hereinafter referred to as “CIMC HK”) and
    CIMC Vehicle Investment Holding Limited (hereinafter referred to as “CIMC
    Vehicle”) respectively, whose 80% shares held by the Company, to Enric Energy
    Equipment Holdings Limited (hereinafter referred to as “Enric”) in order to subscribe
    201,110,348 ordinary shares and 693,457,749 convertible preference shares newly
    issued by Enric. The Company also sold 80% shares (at the price of HKD
    1,246,861,020) of Full Medal Limited (hereinafter referred to as “Full Medal”) held
    by CIMC HK, while 20% shares (at the price of HKD311,715,255) of Full Medal
    held by the minority shareholder PGM Holding BV were also sold to Enric to
    subscribe 197,341,853 ordinary shares and 322,183,572 convertible preference shares
    newly issued by Enric. Enric has already issued the shares to corresponding parties
    involved in the above transaction. On 14 August 2009, the above mentioned issued
    ordinary shares were listed on the Stock Exchange of Hong Kong.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    195
    IV. BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    11. Significant acquisition of minority interest for the year (Continued)
    Before the completion of the above transaction, the Company indirectly held Enric’s
    190,703,000 ordinary shares through its wholly-owned subsidiary Charm Wise Ltd.,
    accounting for 41.55% of Enric’s total issued ordinary shares. Since the Company’s
    wholly-owned subsidiary Charm Wise Ltd had owned more than 50% of voting rights
    in Enric and had the right to decide Enric’s financial and operational policies before
    the transaction, Enric was regarded as a subsidiary of the Company in previous years.
    With the completion of the above transaction, the Company’s wholly-owned
    subsidiary Charm Wise Ltd holds Enric’s 190,703,000 ordinary shares, accounting for
    22.24% of Enric’s total issued ordinary shares; CIMC HK holds Enric’s 254,405,490
    ordinary shares and 877,277,155 convertible preference shares, accounting for
    29.67% of Enric’s issued ordinary shares; CIMC Vehicle, 80% shares of which is
    owned by the Company, holds Enric’s 40,141,626 ordinary shares and 138,414,166
    convertible preferential shares, accounting for 4.68% of Enric’s issued ordinary
    shares; thus the Company indirectly owned 55.56% of Enric’s ordinary shares.
    According to the special resolution reached by Enric’s shareholders’ meeting on 26
    June 2009, the newly issued convertible preferential shares enjoy the same rights for
    dividend distribution as ordinary shares and the rights to take precedence over
    ordinary shares in the event of liquidation, while there are no voting rights. Therefore,
    after the above transaction, with the rights on convertible preferential shares, Charm
    Wise Ltd., CIMC Hong Kong and CIMC Vehicle holds 10.18%, 60.42% and 9.53%
    of Enric’s total shares respectively, including ordinary shares and convertible
    preferential shares. The Company’s indirect shareholding percentage in Enric
    increased from 41.55% to 78.22%.
    Since the restructuring was proceeded among entities under common control, no
    investment gain or loss was recognised, except for relevant transaction expense. After
    the restructuring, the Group’s minority interest decreased by USD 26,810,000.
    (RMB183,127,000), and equity interest attributable to shareholders of the Company
    increased accordingly.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    196
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    1. CASH AT BANK AND ON HAND
    2009 2008
    Original Exchange RMB Original Exchange RMB
    currency Rate USD equivalent currency Rate USD equivalent
    ’000 ’000 ’000 ’000 ’000 ’000
    Cash on hand
    RMB 3,698 6.8282 542 3,698 3,004 6.8244 441 3,004
    USD 37 1.0000 37 249 281 1.0000 281 1,921
    HKD 91 7.7546 12 80 12 7.7497 1 10
    JPY 1,027 90.28 11 78 1,312 90.90 14 98
    AUD - - - - 4 1.4102 2 17
    EUR 18 0.6940 25 176 26 0.7171 36 245
    Others - - 1 6 - - 1 2
    628 4,287 776 5,297
    --------- --------- --------- ---------
    Deposits with banks
    RMB 1,568,993 6.8282 229,781 1,568,993 1,350,514 6.8244 197,896 1,350,514
    USD 310,089 1.0000 310,089 2,117,348 149,638 1.0000 149,638 1,021,189
    HKD 36,887 7.7546 4,757 32,480 127,339 7.7497 16,431 112,135
    JPY 328,749 90.28 3,641 24,864 199,556 90.90 2,195 14,982
    AUD 6,486 1.1116 5,835 39,840 1,695 1.4102 1,202 8,200
    EUR 57,990 0.6940 83,558 570,550 12,670 0.7171 17,670 120,589
    Others - - 4,269 29,148 - - 957 6,531
    641,930 4,383,223 385,989 2,634,140
    --------- --------- --------- ---------
    Other monetary funds
    RMB 376,591 6.8282 55,152 376,591 440,030 6.8244 64,479 440,030
    USD 73,427 1.0000 73,427 501,376 3,030 1.0000 3,030 20,680
    HKD - - - - 150 7.7497 19 132
    EUR - - - - 113 0.7171 157 1,073
    AUD 609 1.1116 548 3,740 - - - -
    Others - - - - - - 1 1
    129,127 881,707 67,686 461,916
    --------- --------- --------- ---------
    771,685 5,269,217 454,451 3,101,353China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    197
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    1. CASH AT BANK AND ON HAND (CONTINUED)
    As at 31 December 2009, restricted cash at bank and on hand of the Group amounted
    to USD 127,807,000 (RMB 872,692,000), refer to Note V.21 for details.
    2. FINANCIAL ASSETS HELD FOR TRADING
    (1) Classification
    class 2009 2008
    Amount RMB Amount RMB
    USD’000 ’000 USD’000 ’000
    1、 Equity securities
    investments held
    for trading 12,701 86,722 9,076 61,937
    2、 Derivative financial
    assets
    - forward contract 739 5,050 47,567 324,616
    Total 13,440 91,772 56,643 386,553
    (2) There is no material restriction of the investment in financial assets held for
    trading.
    (3) Details of financial assets held for trading
    As at 31 December 2009, the Group had certain open forward contracts (mainly
    unsettled forward contracts) denominated in U.S. dollars. The nominal value of
    these contracts amounted to USD205,500,000. Pursuant to these forward contracts,
    the Group and the Company are required to buy U.S. dollar/sell RMB of contracted
    nominal value at agreed rates at the contract settlement dates. These forwards
    contracts will be settled on a net basis by comparing the market rates at the settlement
    dates and the agreed rates. The settlement dates of the aforesaid forwards contracts
    range from 12 January 2010 to 4 January 2011.
    As at 31 December 2009, the Group recognised the aforesaid forwards contracts in
    their fair values of USD739,000 (RMB5,050,000) as held-for-trading financial assets
    and USD58,000 (RMB395,000) as held-for-trading financial liabilities. Transaction
    costs on realisation have not been considered when calculating the fair values.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    198
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED))
    3. BILLS RECEIVABLE
    (1) Classification of bills receivable
    2009 2008
    class Amount RMB Amount RMB
    USD’000 ’000 USD’000 ’000
    Bank acceptance bills 244,667 1,670,635 125,052 853,406
    Commercial
    acceptance bills 2,960 20,210 - -
    Total 247,627 1,690,845 125,052 853,406
    All of the above bills receivable are due within one year.
    No amount due from shareholders who hold 5% or more of the voting rights of the
    Company is included in the above balance of bills receivable.
    (2) As at the year end, the Group had no pledged bills receivable.
    As at 31 December 2009, the Group’s outstanding endorsed or discounted bills (with
    recourse) amounted to USD 204,120,000 and RMB 1,393,770,000 (2008:
    USD119,518,000,equivalent to RMB815,641,000), all of which are due before 30
    June 2010 (2008: due before 30 June 2009). Please refer to NoteV.21 for details.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    199
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    3. BILLS RECEIVABLE (CONTINUED)
    (3) As at year end, the Group did not have bills receivable that had been transferred to
    accounts receivables due to default of the issuers. As at year end, the Group had
    endorsed bills receivable which are not yet mature. Top 5 in amount are as follows:
    Issuer Issue date Due date Amount
    USD’000
    Amount
    RMB’000
    Remark
    Bills that the company has endorsed to others but not yet matured.
    1.Baotou Beibeng
    Heavy Automobile
    Co., Ltd.
    28 Sep 2009 28 Mar 2010 1,172 8,000 Bank acceptance bill
    2. Baotou Beibeng
    Heavy Automobile
    Co., Ltd.
    27 July 2009 27 Jan 2010 1,025 7,000 Bank acceptance bill
    3.Chongqin Kairui
    Vehicles Co., Ltd.
    30 Oct 2009 30 Apr 2010 732 5,000 Bank acceptance bill
    4.Liaocheng
    Golden Ram Trade
    Co., Ltd.
    6 July 2009 6 Jan 2010 732 5,000 Bank acceptance bill
    5.Yuncheng
    Zhongyuan
    Vehicles Co.,Ltd.
    28 Sep 2009 28 Mar 2010 586 4,000 Bank acceptance bill
    Total ─ ─ 4,247 29,000 ─China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    200
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4. ACCOUNTS RECEIVABLE
    (1) Accounts receivable disclosed by categories:
    category 2009 2008
    Percentage Percentage
    Gross Provision of bad Gross Provision of bad
    carrying for bad debt carrying for bad debt
    amount Percentage debts provision amount Percentage debts provision
    USD’000 USD’000 (%) USD’000 USD’000 (%)
    Individually significant (Note 2) 398,475 66% 22,327 5.60% 312,249 49% 4,684 1.50%
    Individually insignificant but with a
    material portfolio credit risk(Note 3) 163,253 27% 15,093 9.25% 198,204 31% 15,084 7.61%
    Other immaterial items 44,089 7% 2,713 6.15% 128,828 20% 4,993 3.88%
    Including:
    1. Individually insignificant but tested for
    impairment individually (Note 2) 4,172 1% 2,380 57.05% 3,865 1% 696 18.01%
    2. Individually insignificant with an
    immaterial portfolio credit risk 39,917 6% 333 0.83% 124,963 19% 4,297 3.44%
    Total 605,817 100% 40,133 6.62% 639,281 100% 24,761 3.87%
    category 2009 2008
    Percentage Percentage
    Gross Provision for bad Gross Provision for bad
    carrying for bad and debt carrying for bad and debt
    amount Percentage doubted provision amount Percentage doubted provision
    RMB’000 RMB’000 (%) RMB’000 RMB’000 (%)
    Individually significant (Note 2) 2,720,866 66% 152,450 5.60% 2,130,914 49% 31,964 1.50%
    Individually insignificant but with a
    material portfolio credit risk(Note 3) 1,114,722 27% 103,057 9.25% 1,352,625 31% 102,939 7.61%
    Other immaterial items 301,050 7% 18,527 6.15% 879,172 20% 34,077 3.88%
    Including:
    1. Individually insignificant but tested for
    impairment test individually (Note 2) 284,488 1% 16,253 57.05% 26,376 1% 4,750 18.01%
    2. Individually insignificant with an
    immaterial portfolio credit risk 272,562 6% 2,274 0.83% 852,796 19% 29,327 3.44%
    Total 4,136,638 100% 274,034 6.62% 4,362,711 100% 168,980 3.87%
    Individually significant items represent accounts receivable with individual amount
    over RMB 10,000,000 (inclusive) or the book value of which account for 5%
    (inclusive) of the total accounts receivable in individual financial statements grouped
    in the consolidated financial statement.
    Individually insignificant items but with a material portfolio credit risk represent
    accounts receivable with individual amount less than RMB 10,000,000, but the credit
    risk of which (arising from operating activities other than containers business) is
    comparatively higher.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    201
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4. ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)
    The analysis of the Group’s accounts receivable by original currency is as follows:
    Currency 2009 2008
    Original Exchange Original Exchange
    currency rate Amount currency rate Amount
    ’000 USD’000 ’000 USD’000
    RMB 1,934,401 6.8282 283,296 1,353,861 6.8244 198,385
    USD 263,074 1.0000 263,074 364,203 1.0000 364,203
    HKD 7,917 7.7546 1,021 4,196 7.7497 541
    JPY 926 90.28 10 394,609 90.90 4,341
    AUD 7,101 1.1116 6,388 4,515 1.4102 3,202
    EUR 32,897 0.6940 47,401 45,046 0.7171 62,821
    Othe rs - - 4,627 - - 5,788
    605,817 639,281
    (2) An analysis of provision for individually significant item or individually
    insignificant item but tested for impairment individually is as follows:
    USD’000
    Category Gross
    carrying
    amount
    Provision
    for bad and
    doubtful
    debts
    Provision
    rate
    Reason
    1. Individually significant 398,475 22,327 5.60%
    Including: Containers group 197,129 2,215 1.12%
    Road transportation
    vehicles group 120,826 15,791 13.07%
    Energy chemical facilities
    group 56,463 3,741 6.62%
    Airport and seaport
    facilities group 19,756 569 2.88%
    Others 4,301 11 0.26%
    2. Individually insignificant but tested for
    impairment individually 4,172 2,380 57.05%
    Including: Containers group 499 273 54.62%
    Road transportation
    vehicles group 2,343 777 33.16%
    Energy chemical facilities
    group 1,330 1,330 100.00%
    Total 402,647 24,707 6.14%
    Provision is made
    based on the
    estimated
    recoverable
    amount according
    to assessment of
    credit risk and
    historical dataChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    202
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4. ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)
    (2) An analysis of provision for individually significant item or individually insignificant item
    but tested for impairment individually is as follows (continued):
    RMB’000
    Category Gross
    carrying
    amount
    Provision
    for bad and
    doubtful
    debts
    Provision
    rate
    Reason
    1. Individually significant 2,720,866 152,450 5.60%
    Including: Containers group 1,346,033 15,121 1.12%
    Road transportation
    vehicles group 825,023 107,824 13.07%
    Energy chemical facilities
    group 385,540 25,541 6.62%
    Airport and seaport
    facilities group 134,895 3,886 2.88%
    Others 29,375 78 0.26%
    2. Individually insignificant but tested for
    impairment individually
    28,488 16,253 57.05%
    Including: Containers group 3,409 1,862 54.62%
    Road transportation
    vehicles group
    15,995 5,307 33.16%
    Energy chemical facilities
    group
    9,084 9,084 100.00%
    Total 2,749,354 168,703 6.14%
    Provision is
    made based
    on the
    estimated
    recoverable
    amount
    according to
    assessment
    of credit risk
    and historical
    data
    (3) An analysis of individually insignificant accounts receivable but with a material
    portfolio credit risk
    USD’000
    2009 2008
    Gross carrying amount Gross carrying amount
    Ageing Amount Percentage
    (%)
    Provision
    for bad and
    doubtful
    debts
    Amount Percentage
    (%)
    Provision
    for bad and
    doubtful
    debts
    Within 1 year 138,485 23% 4,467 172,489 27% 10,125
    1 to 2 years 13,235 2% 1,705 17,180 3% 1,637
    2 to 3 years 4,018 1% 1,406 6,897 1% 1,684
    More than 3 years 7,515 1% 7,515 1,638 0.3% 1,638
    Total 163,253 27% 15,093 198,204 31% 15,084
    RMB’000
    2009 2008
    Gross carrying amount Gross carrying amount
    Ageing Amount Percentage
    (%)
    Provision
    for bad and
    doubtful
    debts
    Amount Percentage
    (%)
    Provision
    for bad and
    doubtful
    debts
    Within 1 year 945,600 23% 30,500 1,177,137 27% 69,099
    1 to 2 years 90,374 2% 11,640 117,241 3% 11,171
    2 to 3 years 27,437 1% 9,606 47,069 1% 11,491
    More than 3 years 51,311 1% 51,311 11,178 0.3% 11,178
    Total 1,114,722 27% 103,057 1,352,625 31% 102,939
    The ageing is counted starting from the date the account receivable is recognised.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    203
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4. ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)
    (4) Significant changes of provision for bad and doubtful debts during the year:
    Due to the increasing credit risk of the Group with the increase in revenue from
    business other than containers, the provision for bad and doubtful debts increased
    accordingly.
    There were no accounts receivable which full amounts have been made provision or a
    full provision or a significant provision was made before the reporting period while
    was recovered in full during the year (2008: Nil).
    (5) The recovery of accounts receivable by means of restructuring or others
    There were no accounts receivable recovered by means of restructuring or others
    during the year (2008: Nil).
    (6) Actual written-off of accounts receivable within this year
    There were no material actual written-off of accounts receivable during the report
    period (2008: Nil).
    (7) Accounts receivable due from the five biggest debtors of the Group are as follows:
    Company Name
    Relationship
    with the
    company
    Amount
    USD’000
    Amount
    RMB’000 Ageing
    Percentage
    in total
    accounts
    receivables
    (%)
    1. TRITON Container International
    Ltd None 53,955 368,417
    Within 1
    year 8.91%
    2. Goodpack Limited
    Investee of
    the Group
    but not a
    related party 24,798 169,324
    Within 1
    year 4.09%
    3. VENUS GAS TECHNOLOGY
    CO LTD THA
    None
    11,513 78,611
    Within 1
    year 1.90%
    4. WIDE SHINE
    DEVELOPMENT INC.
    None
    9,245 63,125
    Within 1
    year 1.53%
    5. Dole Food Company
    None
    7,350 50,187
    Within 1
    year 1.21%
    Total ─ 106,861 729,664 ─ 17.64%
    The total amount of the Group’s top 5 accounts receivable at 31 December 2008 was
    USD181,449,00 (RMB 1,238,281,000), 28.38% of the total accounts receivable.
    (8) Accounts receivable due from shareholders who hold 5% or more of the voting
    rights of the Company
    No amount due from shareholders who hold 5% or more of the voting rights of the
    Company is included in the above balance of accounts receivable (2008:Nil).China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    204
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4. ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)
    (9) Accounts receivable due from related parties
    The Group’s accounts receivable due from related parties amount to USD1,007,000,
    equivalent to RMB6,878,000 (2008: USD5,871,000, equivalent to RMB40,679,000),
    accounting for 0.17% of the total accounts receivable (2008:0.92%).
    (10) Derecognition of accounts receivable due to transferring of financial assets
    There were no derecognition of accounts receivable due to transferring of financial
    assets in the group during the year (2008: Nil).
    (11) Amount of assets and liabilities recognised due to the continuing involvement of
    securitised accounts receivable
    There were no securitised accounts receivables during the year (2008: Nil).
    As at 31 December 2009, restricted accounts receivable amounted to USD3,221,000
    (equivalent to RMB21,990,000), refer to Note V.21.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    205
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    5. OTHER RECEIVABLES
    (1) Other receivables by categories:
    Category 2009 2008
    Provision Percentage Provision Percentage
    Gross for bad of bad Gross for bad of bad
    carrying and doubtful debt carrying and doubtful debt
    amount Percentage debts provision amount Percentage debts provision
    USD’000 USD’000 (%) USD’000 USD’000 (%)
    Individually significant (Note 2) 98,524 58.72% - - 40,157 30.09% - -
    Other immaterial items 69,274 41.28% 3,261 4.71% 93,299 69.91% 3,904 4.18%
    Including:
    1. Individually insignificant but
    tested for impairment
    individually (Note 2) 85 0.05% 85 100% - - - -
    2. Individually insignificant
    with an immaterial
    portfolio credit risk 69,189 41.23% 3,176 4.59% 93,299 69.91% 3,904 4.18%
    Total 167,798 100.00% 3,261 1.94% 133,456 100.00% 3,904 2.93%
    Category 2009 2008
    Provision Percentage Provision Percentage
    Gross for bad of bad Gross for bad of bad
    carrying and doubtful debt carrying and doubtful debt
    amount Percentage debts provision amount Percentage debts provision
    RMB’000 RMB’000 (%) RMB’000 RMB’000 (%)
    Individually significant (Note 2) 672,739 58.72% - - 274,044 30.09% - -
    Other immaterial items 473,018 41.28% 22,268 4.71% 636,715 69.91% 26,643 4.18%
    Including:
    1. Individually insignificant but tested
    for impairment
    individually (Note 2) 579 0.05% 579 100% - - - -
    2. Individually insignificant
    with an immaterial
    portfolio credit risk 472,439 41.23% 21,689 4.59% 636,715 69.91% 26,643 4.18%
    Total 1,145,757 100.00% 22,268 1.94% 910,759 100.00% 26,643 2.93%
    Individually significant items represent other receivables which individual amount
    over RMB 10,000,000 (inclusive) or the book value of which account for 5%
    (inclusive) of the total other receivables in individual financial statements grouped in
    the consolidated financial statement.
    There is no individually insignificant item but with a material portfolio credit (2008:
    Nil).China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    206
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    5. OTHER RECEIVABLES (CONTINUED)
    (2) An analysis of provision for individually significant item or individually
    insignificant item but tested for impairment individually is as follows:
    USD’000
    Category Gross
    carrying
    amount
    Provision
    for bad and
    doubtful
    debts
    Provision
    rate
    Reasons
    1. Individually significant 98,524 - -
    Including: bidding deposits 38,077 - -
    Capital increment amount due from
    subsidiaries 21,614 - -
    Amount due from associates 22,127 - -
    Receivables arising from transfer of
    equity investment 10,347 - -
    Others 6,359 - -
    Provision is
    made based on
    individual
    recoverability
    risk is expected
    to be low.
    2. Individually insignificant item but tested
    for impairment individually 85 85 100.00%
    Expected non-recoverable amount 85 85 100.00%
    Full provision is
    made due to
    long aging and
    low
    recoverability.
    Total 98,609 85 0.09% ─
    RMB’000
    Category Gross
    carrying
    amount
    Provision
    for bad and
    doubtful
    debts
    Provision
    rate
    Reasons
    1. Individually significant 672,739 - -
    Including: bidding deposits 260,000 - -
    Capital increment amount due from
    subsidiaries 147,581 - -
    Amount due from associates 151,088 - -
    Receivables arising from transfer of
    equity investment 70,650 - -
    Others 43,420 - -
    Provision is
    made based on
    individual
    recoverability
    risk is expected
    to be low.
    2. Individually insignificant item but
    tested for impairment individually 579 579 100.00%
    Expected non-recoverable amount 579 579 100.00%
    Full provision is
    made due to
    long aging and
    low
    recoverability.
    Total 673,318 579 0.09% ─China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    207
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    5. OTHER RECEIVABLES (CONTINUED)
    (3) Significant changes of provision for bad and doubtful debts during the year:
    There were no other receivables which full amounts have been made provision or
    which a full provision or a significant provision was made before the reporting period
    while was recovered in full during the year (2008: Nil).
    (4) The recovery of other receivables by means of restructuring or others
    There were no other receivables recovered by means of restructuring or others during
    the year (2008: Nil).
    (5) Actual written-off of other receivables within this year
    There were no material actual written-off of other receivables during the report period
    (2008: Nil).
    (6) Other receivables due from the five biggest debtors of the Group are as follows:
    Company Name
    Relationship
    with the
    company
    Amount
    USD’000
    Amount
    RMB’000 Aging
    Percentage in
    total other
    receivables
    (%)
    1. Nantong Land Market Service
    Center None 38,077 260,000
    Within 1
    year 22.69%
    2. PGM Holding B.V. (“PGM”)
    Minority
    shareholder of
    the Group’s
    subsidiary 21,614 147,581
    Within 1
    year 12.88%
    3. Shanghai Fengyang Real Estate
    Development Co., Ltd Associate 22,127 151,088
    1 to 2
    years 13.19%
    4. Shenzhen Merchant Property
    Development Co., Ltd
    Controlling
    shareholder of
    the Group’s
    associate 10,347 70,650
    2 to 3
    years 6.17%
    5. Shenzhen Branch of Nanjing
    First Construction Engineering
    Company None 2,720 18,574
    2 to 3
    years 1.62%
    Total ─ 94,885 647,893 ─ 56.55%
    The Group’s top 5 other receivables as at 31 December 2008 amounted to
    USD36,549,000 (RMB249,427,000), accounting for 27.39% of the total other
    receivables.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    208
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    5. OTHER RECEIVABLES (CONTINUED)
    (7) Other receivables due from shareholders who hold 5% or more of the voting rights
    of the Company
    No amount due from shareholders who hold 5% or more of the voting rights of the
    Company is included in the above balance of other receivables (2008: Nil).
    (8) Other receivables due from related parties
    Company Name
    Relationship with
    the company
    Amount
    USD’000
    Amount
    RMB’000
    Percentage in
    total other
    receivables
    (%)
    1. PGM
    Minority
    shareholder of the
    Group’s
    subsidiary 21,614 147,581 12.88%
    2. Shanghai Fengyang Real Estate
    Development Co., Ltd Associate 22,127 151,088 13.19%
    3. Shenzhen Merchant Property
    Development Co., Ltd
    Controlling
    shareholder of the
    Group’s associate 10,347 70,650 6.17%
    4. Others ─ 750 5,123 0.44%
    Total ─ 54,838 374,442 32.68%
    The Group’s other receivables due from related parties amounted to USD33,029,000
    (RMB 225,405,000), accounting for 24.75 % of total other receivables.
    (9) Derecognition of other receivables due to transferring of financial assets
    There are no derecognition of accounts receivable due to transferring of financial
    assets during the year (2008: Nil).
    (10) Amount of assets and liabilities recognised due to the continuing involvement of
    securitised other receivables
    There were no securitised other receivables during the year (2008: Nil).China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    209
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    6. PREPAYMENTS
    (1) Prepayments by category are as follows:
    2009 2008
    Amount Amount Amount Amount
    USD’000 RMB’000 USD’000 RMB’000
    Raw material 122,328 835,278 139,870 954,527
    Construction Cost 28,798 196,642 13,910 94,928
    Other 13,479 92,037 2,260 15,422
    Subtotal 164,605 1,123,957 156,040 1,064,877
    Less: provision for bad
    and doubtful debts 7,381 50,398 7,398 50,486
    Total 157,224 1,073,559 148,642 1,014,391
    (2) The ageing analysis of prepayments is as follows:
    2009 2008
    Amount Amount Percentage Amount Amount Percentage
    USD’000 RMB’000 % USD’000 RMB’000 %
    Within 1 year (inclusive) 147,603 1,007,859 89.67% 154,963 1,057,533 99.31%
    1 and 2 years (inclusive) 16,161 110,354 9.82% 647 4,418 0.41%
    2 and 3 years (inclusive) 513 3,504 0.31% 354 2,409 0.23%
    More than 3 years 328 2,240 0.2% 76 517 0.05%
    Subtotal 164,605 1,123,957 100.00% 156,040 1,064,877 100.00%
    Less: provision for bad
    and doubtful debts 7,381 50,398 4.48% 7,398 50,486 4.74%
    Total 157,224 1,073,559 95.52% 148,642 1,014,391 95.26%
    The ageing is counted starting from the date of recognition of prepayments.
    Prepayments aged over 1 year mainly represented steel purchase prepayment made to
    a supplier in total of RMB 92,140,000, equivalent to USD 13,490,000. The supplier
    has not delivered the steels within due date for its own reasons. As at 31 December
    2009, the Group had made provision of RMB 50,000,000 (equivalent to
    USD7,320,000) based on the estimated recoverable amount (2008: RMB 50,000,000,
    equivalent to USD 7,330,000).China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    210
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    6. PREPAYMENTS (CONTINUED)
    (3) the Group’s top 5 prepayments are as follows:
    Company name
    Relations
    hip with
    the
    company
    Amount
    USD’000
    Amount
    RMB’000
    Percentage
    of the total
    prepayments
    (%)
    Time of
    recognition
    Reason for
    unsettlement
    1.Guangzhou Zhujiang Steel
    Co.,Ltd. None 14,821 101,198 9.00% 2009
    materials not
    yet received
    2. Yangzhou Municipal Land
    and Resources Bureau None 14,238 97,220 8.65% 2009
    first
    instalment of
    land
    purchase; the
    land has not
    been handed
    over yet
    3. Tianjin Yinze Sheet Co.,
    Ltd. None 13,494 92,137 8.20% 2008
    materials not
    yet received
    within due
    date
    4. Angang Steel Company
    Limited None 9,123 62,297 5.54% 2009
    materials not
    yet received
    5. Fushun Kaierda Mineral
    Sales Co., Ltd. None 5,845 39,914 3.55% 2009
    materials not
    yet received
    Total ─ 57,521 392,766 34.94% ─ ─
    (4) Prepayments due from shareholders who hold 5% or more of the voting rights of
    the Company
    No amount due from shareholders who hold 5% or more of the voting rights of the
    Company is included in the above balance of prepayments (2008: Nil).China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    211
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    7. INVENTORIES
    (1) Inventories by categories
    USD’000
    2009 2008
    Category
    Gross
    carrying
    amount
    Provision
    for
    diminution
    in value
    Carrying
    amount
    Gross
    carrying
    amount
    Provision
    for
    diminution
    in value
    Carrying
    amount
    Raw materials 588,439 (76,988) 511,451 690,513 (89,033) 601,480
    Work in progress 148,645 (3,193) 145,452 171,735 (2,298) 169,437
    Finished goods 80,229 (12,530) 67,699 112,220 (5,131) 107,089
    Consignment stocks 43,760 (1,208) 42,552 58,633 (244) 58,389
    Spare parts 14,208 - 14,208 7,053 - 7,053
    Low-valued consumables 3,611 - 3,611 2,351 - 2,351
    Materials in transit 1,443 - 1,443 11,251 - 11,251
    Stocks 166,667 (9,312) 157,355 162,925 (6,987) 155,938
    Completed property held
    for sale 4,307 - 4,307 11,142 - 11,142
    Property
    under development 40,992 - 40,992 23,719 - 23,719
    Total 1,092,301 (103,231) 989,070 1,251,542 (103,693) 1,147,849
    RMB’000
    Category 2009 2008
    Gross
    carrying
    amount
    Provision
    for
    diminution
    in value
    Carrying
    amount
    Gross
    carrying
    amount
    Provision
    for
    diminution
    in value
    Carrying
    amount
    Raw materials 4,017,980 (525,688) 3,492,292 4,712,352 (607,596) 4,104,756
    Work in progress 1,014,980 (21,799) 993,181 1,171,983 (15,683) 1,156,300
    Finished goods 547,820 (85,559) 462,261 765,831 (35,018) 730,813
    Consignment stocks 298,804 (8,250) 290,554 400,137 (1,664) 398,473
    Spare parts 97,016 - 97,016 48,131 - 48,131
    Low-valued consumables 24,649 - 24,649 16,044 - 16,044
    Materials in transit 9,849 - 9,849 76,783 - 76,783
    Stocks 1,138,036 (63,584) 1,074,452 1,111,857 (47,680) 1,064,177
    Completed property held
    for sale 29,409 - 29,409 76,031 - 76,031
    Property
    under development 279,903 - 279,903 161,870 - 161,870
    Total 7,458,446 (704,880) 6,753,566 8,541,019 (707,641) 7,833,378China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    212
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    7. INVENTORIES (CONTINUED)
    (1) Inventories by categories (continued)
    The Group’s closing balance of inventories included a capitalised borrowing cost of
    USD182,000, equivalent to RMB 1,241,000 (2008: USD145,000, equivalent to
    RMB1,008,000). The interest rate per annum at which the borrowing costs were
    capitalised for the current year was 10.07% (2008:9.07%).
    As at 31 December 2009, the Group had no inventories with restricted ownership
    (2008:USD25,503,000).
    (2) Provision for diminution in value of inventories
    Opening Effect of Closing
    Category balance at the Provision Written back foreign balance
    beginning made for during the year exchange at the end
    of the year the year Reversal Write-off rate changes of the year
    USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000
    Raw materials 89,033 30,708 (30,789) (11,969) 5 76,988
    Work in progress 2,298 1,527 (403) (260) 31 3,193
    Finished goods 5,131 9,041 (1,632) (12) 2 12,530
    Consignment stocks 244 1,203 (239) - - 1,208
    Stocks 6,987 3,662 (48 ) (1,287 ) (2 ) 9,312
    103,693 46,141 (33,111) (13,528) 36 103,231
    Opening Effect of Closing
    Category balance at the Provision Written back foreign balance
    beginning made for during the year exchange at the end
    of the year the year Reversal Write-off rate changes of the year
    RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000
    Raw materials 607,596 209,750 (210,303) (81,752) 397 525,688
    Work in progress 15,683 10,429 (2,750) (1,778) 215 21,799
    Finished goods 35,018 61,747 (11,146) (83) 23 85,559
    Consignment stocks 1,664 8,215 (1,629) - - 8,250
    Stocks 47,680 25,015 (323) (8,783) (5) 63,584
    707,641 315,156 (226,151) (92,396) 630 704,880China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    213
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    ( CONTINUED)
    7. INVENTORIES (CONTINUED)
    (2) Provision for diminution in value of inventories (continued)
    Written back of provision for diminution in value of the Group’s inventories during
    the year is as follows:
    Basis of provision for
    diminution in value
    of inventories
    Reasons for written
    back of provision
    Percentage of
    provision written back
    over total inventories
    balance at year end
    Raw materials
    Net realisable value was
    lower than book value
    Inventories were
    used or sold and the
    net realisable value
    ascended 5.23%
    Work in progress
    Net realisable value was
    lower than book value
    Inventories were
    used or sold and the
    net realisable value
    ascended 0.27%
    Finished goods
    Net realisable value was
    lower than book value
    Inventories were
    used or sold and the
    net realisable value
    ascended 2.03%
    Consignment stocks
    Net realisable value was
    lower than book value
    Inventories were
    used or sold and the
    net realisable value
    ascended 0.55%
    Stocks
    Net realisable value was
    lower than book value
    Inventories were
    used or sold and the
    net realisable value
    ascended 0.03%China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    214
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    ( CONTINUED)
    8. NON-CURRENT ASSETS DUE WITHIN ONE YEAR
    (1) Non-current assets due within one year by categories:
    2009 2008
    Amount Amount Amount Amount
    USD’000 RMB’000 USD’000 RMB’000
    Finance leases 57,226 390,751 8,066 55,046
    Designated loans - - 6,718 45,846
    Sales of goods by
    instalments 1,979 13,513 3,963 27,045
    Others 106 724 138 939
    Subtotal 59,311 404,988 18,885 128,876
    Less: Provision for
    impairment 1,604 10,952 119 812
    Total 57,707 394,036 18,766 128,064
    (2) Significant changes of provision for bad and doubtful debts during the year:
    There were no non-current assets due within one year which full amounts have been
    made provision or which a full provision or a significant provision was made before
    the reporting period while was recovered in full during the year (2008: Nil).
    (3) Non-current assets due within one year due from shareholders who hold 5% or
    more of the voting rights of the Company
    No amount due from shareholders who hold 5% or more of the voting rights of the
    Company is included in the above balance of non-current assets due within one year
    (2008: Nil).
    9. OTHER CURRENT ASSETS
    2009 2008
    Amount Amount Amount Amount
    USD’000 RMB’000 USD’000 RMB’000
    Cash flow hedges 3,164 21,565 8,066 55,044
    Tax deductible/
    withheld 37,095 253,293 52,008 354,926
    Other 197 1,384 31 213
    Total 40,456 276,242 60,105 410,183China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    215
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    ( CONTINUED)
    10. AVAILABLE-FOR-SALE FINANCIAL ASSETS
    2009 2008
    Amount Amount Amount Amount
    USD’000 RMB’000 USD’000 RMB’000
    Available-for-sale
    equity instruments 172,196 1,175,785 185,308 1,264,613
    During the year, the company sold 94,511,769 shares held in the China Merchant
    Bank, recognising investment gain amounting to USD213,363,000
    (RMB1,457,378,000). On 31 December 2009, the company held 10,986,231 shares in
    China Merchant Bank, with a carrying value of USD28,988,000, equivalent to
    RMB197,937,000. (2008: USD181,694,000, equivalent to RMB1,239,956,000).
    On 31 December 2009, available-for-sale financial assets with restricted sales term
    held by the company referred to 32,291,152 restricted shares (transferred from
    long-term equity investment, see Note V.12(3)i) of China Merchants Securities Co.,
    Ltd (“Merchants Securities”). The carrying value of the assets was USD125,089,000
    (RMB 854,133,000). The above-mentioned restricted shares could not be sold until
    17 November 2010.
    Apart from the above, the Group had available-for-sale financial assets of equity
    investment in TSC Offshore Group Limited amounting to USD18,119,000
    (RMB123,715,000) at year end.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    216
    V. NOTES OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    ( CONTINUED)
    11. LONG-TERM RECEIVABLES
    (1) The long-term receivables by categories are as follows:
    Item 2009 2008
    Amount Amount Amount Amount
    USD’000 RMB’000 USD’000 RMB’000
    Finance Leases 98,167 670,304 69,095 471,532
    including: Unrealised
    finance income 4,248 29,006 11,051 75,450
    Sales of goods by
    instalment 45,895 313,380 1,469 10,025
    Car/housing loans to
    staff 2,736 18,685 4,224 28,829
    Entrusted loans - - 22 150
    Subtotal 146,798 1,002,369 74,810 510,536
    Less: Provision for
    impairment 1,527 10,427 1,265 8,633
    Total 145,271 991,942 73,545 501,903
    (2) Significant changes of provision for bad and doubtful debts during the year:
    There were no long-term receivables due within one year which full amounts have
    been made provision or which a full provision or a significant provision was made
    before the reporting period while was recovered in full during the year (2008: Nil).
    (3) Derecognition of long-term receivables due to transferring of financial assets
    : USD’000
    Derecognition
    amount
    Gains due to
    derecognition
    Derecognition of finance lease due to sales of
    ownership 25,920 3,130
    Subtotal 25,920 3,130
    :RMB’000
    Derecognition
    amount
    Gains due to
    derecognition
    Derecognition of finance lease due to sales of
    ownership 176,987 21,379
    Subtotal 176,987 21,379China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    217
    5. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    11. LONG-TERM RECEIVABLES (CONTINUED)
    (4) Long-term receivables due from shareholders who hold 5% or more of the voting
    rights of the Company
    No amount due from shareholders who hold 5% or more of the voting rights of the
    Company is included in the above balance of long-term receivables (2008: Nil).
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS
    (1) As at 31 December 2009, the Group’s long-term equity investments by categories
    are as follows:
    2009 2008
    USD’000 RMB’000 USD’000 RMB’000
    Investments in
    joint ventures 2,002 13,670 1,929 13,164
    Investments in
    associates 221,702 1,513,827 187,229 1,277,724
    Other long-term
    equity investments 59,531 406,489 46,141 314,884
    Subtotal 283,235 1,933,986 235,299 1,605,772
    Less: Provision for
    impairment 465 3,175 465 3,174
    Total 282,770 1,930,811 234,834 1,602,598China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    218
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2) As at 31 December 2009, the Group’s investments in major joint ventures and associates are as follows:
    (a) The joint ventures of the Group
    Effect of
    Initial Balance at Additions Adjustments Dividends foreign Balance at
    investment the beginning during under receivable/ exchange the end
    Investee cost of the year the year equity method received rate changes of the year
    USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000
    Yangzhou Maxi-CUBE Tong
    Composite Co., Ltd (MST) 1,151 1,929 - 382 (362) 53 2,002
    Effect of
    Initial Balance at Additions Adjustments Dividends foreign Balance at
    investment the beginning during under receivable/ exchange the end
    Investee cost of the year the year equity method received rate changes of the year
    USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000
    Yangzhou Maxi-CUBE Tong
    Composite Co., Ltd (MST) 9,530 13,164 - 2,609 (2,473) 370 13,670China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    219
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2) As at 31 December 2009, the Group’s investments in major joint ventures and associates are as follows (continued):
    (a) The joint ventures of the Group (continued)
    Details of the joint ventures of the Group are as follows:
    shareholding
    Entity Registered Legal Principal Registered percentage and Total assets Total liabilities Net assets Total revenue net profit
    Investee type place representative activities capital voting rights at year end at year end at year end for the year for the year
    RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000
    Production
    and sales of
    composition
    MST Corporation Yangzhou Li Jiashen materials 154,634 50% 40,040 12,696 27,344 50,293 5,219
    The voting rights held by the Group are the same as its shareholding percentage in the joint ventures.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    220
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2) As at 31 December 2009, the Group’s investments in major joint ventures and associates are as follows (continued):
    (b) The associates of the Group:
    Additions/ Effect of
    Initial Balance at (disposal) Adjustment Dividends foreign Balance at
    investment the beginning during under equity receivable/ exchange the end
    Investee cost of the year the year method received rate changes of the year
    USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000 USD’000
    KYH Steel Holding Ltd. (“KYH”) 3,336 16,182 - 984 - 95 17,261
    Tianjin Port CIMC Zhenhua
    Logistic Co., Ltd (TJCIMCZL) 2,660 5,693 - 220 - - 5,913
    Dalian Jinong Logistic
    Co., Ltd (DLJLL) 3,015 4,882 - 374 - - 5,256
    Xiamen CIMC Haitou Container
    Service Co., Ltd (Xiamen Haitou) 1,494 2,131 - 333 (482) - 1,982
    Tianjin Zhenhua Logistic
    Group Co., Ltd (TJZL) 47,453 54,739 - 4,269 - - 59,008
    Ningbo Beilun Donghua Container
    Service Co., Ltd (NBBL) 432 447 - 91 - (26) 512
    New Atlantic Timber (HK)
    Limited (XYW) 396 433 - - - - 433
    Shanghai Fengyang 1,643 3,985 - 5,432 - - 9,417
    TRS Transportkoeling 1,647 2,026 - - - 55 2,081
    Eurotank Oy 951 1,016 - 286 (97) 19 1,224
    Fuzhou Haitou Logistics Co., Ltd
    (Fuzhou Haitou) - 471 (471) - - - -
    Xiamen Haitou Logistics Co., Ltd
    (XMHLC) 888 888 - (154) - (1) 733
    Yantai Raffles Shipyard Limited (Raffles) 93,288 94,336 788 3,909 - - 99,033
    C&C TRUCKS Co.,LTD (C&C TRUCKS) 19,772 - 19,772 (909) - (14) 18,849
    176,975 187,229 20,089 14,835 (579) 128 221,702China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    221
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2) As at 31 December 2009, the Group’s investments in major joint ventures and associates are as follows (continued):
    (b) The associates of the Group (continued):
    Additions/ Effect of
    Initial Balance at (Deduction) Adjustment Dividends foreign Balance at
    investment the beginning during under equity receivable/ exchange the end
    Investee cost of the year the year method received rate changes of the year
    RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000
    KYH 27,625 110,432 - 6,721 - 703 117,856
    TJCIMCZL 21,403 38,851 - 1,500 - 24 40,375
    DLJLL 16,844 33,317 - 2,555 - 17 35,889
    Xiamen Haitou 11,479 14,543 - 2,275 (3,292) 7 13,533
    TJZL 302,144 373,561 - 29,159 - 198 402,918
    NBBL 3,579 3,051 - 622 - (177) 3,496
    XYW 2,916 2,955 - - - 2 2,957
    Shanghai Fengyang 12,000 27,195 - 37,103 - 3 64,301
    TRS Transportkoeling 12,030 13,826 - 1,954 - (1,571) 14,209
    Eurotank Oy 6,946 6,934 - - (663) 2,087 8,358
    Fuzhou Haitou - 3,214 (3,214) - - - -
    XMHLC 6,153 6,060 - (1,052) - (3) 5,005
    Raffles 636,635 643,785 5,382 26,701 - 357 676,225
    C&C TRUCKS 135,000 - 135,000 (6,209 ) - (86) 128,705
    1,194,754 1,277,724 137,168 101,329 (3,955 ) 1,561 1,513,827
    As at 31 December 2009, based on the result of the impairment tests comparing the recoverable amount and carrying amount of
    long term equity investment in jointly ventures and associates, no provision for impairment was considered necessary by the
    Group.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    222
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2) As at 31 December 2009, the Group’s investments in major joint ventures and associates are as follows (continued):
    (b) The associates of the Group (continued):
    Details of the associates of the Group are as follows:
    Percentage of Net profit/
    Entity Registered Legal Principal Registered Shareholding voting rights Total assets Total liabilities Net assets Total revenue (loss)
    Investee type place representative activities capital percentage in the investees at year end at year end at year end for the year for the year
    Currency ’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000 RMB’000
    The British Investment
    KYH Steel Holding Ltd Corporation Virgin Islands Huo Jinghui holding HKD 72,289 31.83% 31.83% 720,772 350,513 370,259 984,385 22,146
    TJCIMCZL Corporation Tianjin Gao Xiang Logistic RMB 200,000 36.00% 36.00% 116,686 4,536 112,150 32,576 4,235
    DLJLL Corporation Dalian Xu Song Logistic RMB 25,000 30.00% 30.00% 182,415 80,704 101,711 41,033 8,570
    Xiamen Haitou Corporation Xianmen Jiang Jingdong Logistic RMB 15,000 45.00% 45.00% 41,601 11,520 30,081 30,225 5,083
    TJZL Corporation Tianjin Yang Liqiang Logistic RMB 322,315 34.00% 34.00% 2,000,538 968,442 1,032,096 3,865,561 95,640
    Martime
    auxiliary
    NBBL Corporation Ningbo Zhu Shuilin services RMB 4,000 21.00% 21.00% 20,008 3,356 16,652 40,330 2,925
    Wood
    XYW Corporation HongKong Wu Zhiquan processing RMB 12,500 20.00% 20.00% 38,513 28,061 10,452 - (2)
    Property
    Shanghai Fengyang Corporation Shanghai Yang Zhiguang development RMB 30,000 40.00% 40.00% 728,108 567,359 160,749 435,743 92,760
    XMHLC Corporation Xiamen Jiang Jingdong Logistic RMB 83,151 49.00% 49.00% 10,421 202 10,219 33 (2,144)
    Ocean
    engineering
    equipment
    Raffles Corporation Singapore Mai Boliang construction SGD 591,428 18.27% 18.27% 9,581,788 6,619,712 2,962,076 4,504,303 146,102
    Mechanical
    C&C TRUCKS Corporation Wuhu Yin Tongyao construction RMB 400,000 45% 45% 457,727 171,722 286,005 - (13,995)China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    223
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2) As at 31 December 2009, the Group’s investments in major joint ventures and
    associates are as follows (continued):
    (b) The associates of the Group (continued):
    In 2008, the Group acquired 17.86% equity interests in Raffles with a cash
    consideration of USD 93,288,000. In 2009, the Group acquired additional
    0.41% equity interests in Raffles with a cash consideration of USD 788,000.
    As at 31 December 2009, the Group had 18.27% equity interests in Raffles.
    Although the Group only has 18.27% equity interest in Raffles, the Group has
    significant influences over Raffles in making financial and operational
    decisions as the Group's President, Mr. Mai Boliang has been appointed as
    Chairmen and Non-Executive Director of Raffles on 3 November 2008.
    Raffles became an associate of the Group since 3 November 2008.
    The ending balance of long-term equity investments on Raffles included
    goodwill recognised in 2008 amounting to USD 39,182,000 due to acquisition
    of equity (RMB 267,945,000).
    The recoverable amount of Raffles is determined based on the present value of
    expected future cash flows. The present value of expected future cash flows
    was calculated based on the most recent ten-year financial budgets approved
    by management of the Group and a discounting rate of 5.94%. The cash
    flows beyond the ten-year budget period was assumed to keep stable. As key
    assumptions made for future expected cash flows are subject to changes,
    management considers that any adverse change in the key assumptions would
    possibly cause the carrying amount exceeding its recoverable amount.
    The calculation of present value of expected future cash flows of Raffles was
    based on key assumption of 15% of gross profit ratio and 10% of operating
    sales growth, which were determined by management on the basis of past
    performance before the budget period.
    On 16 November 2009, the Group’s wholly-owned subsidiary, Bright Day
    Limited (“offeror”) issued offers to offeror and all shareholders of Raffles
    other than related parties with voluntary unconditional acquisition tender in
    cash. The acquisition had been completed before the financial statements
    were approved. For details, refer to Note X.1.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    224
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (3) The Group’s other equity investments:
    USD’000
    Investee Accounting
    method
    Initial
    investment
    cost
    Balance at
    the
    beginning
    of the year
    Additions/d
    eduction
    during the
    year
    Effect of
    foreign
    exchange
    rate changes
    Balance at
    the end of
    the year
    Shareholding
    percentage
    (%)
    The voting
    rights in
    investees(%
    )
    Notes to difference
    between
    shareholdings and
    voting rights
    Provision
    for
    impairment
    Impairment
    loss for the
    year
    Cash
    dividend for
    the year
    Shanghai Haifu International Container
    Transport
    Cost
    method - 118 (118) - - - - - - - 400
    BOCM Schroder Stolt Fund
    Management
    Cost
    method 1,233 1,233 - - 1,233 5% 5% - - - 732
    Donghua Container Cost
    method 40 39 - 1 40 5% 5% - - - 29
    China Railway United Logistics Cost
    method 57,784 37,278 20,506 - 57,784 10% 10% - - - -
    Guangdong Samsung Cost
    method 207 207 - - 207 0.09% 0.09% - 207 - -
    Beihai Yinjian Cost
    method 258 258 - - 258 1.01% 1.01% - 258 - -
    China Merchants Securities Cost
    method - 7,008 (7,008) - - - - - - - -
    Jinmen General Aviation Company
    Limited
    Cost
    method 9 - 9 - 9 39% 39% - - - -
    Total 59,531 46,141 13,389 1 59,531 465 - 1,161China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    225
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (3) The Group’s other equity investments (continued):
    RMB’000
    Investee Accounting
    method
    Initial
    investment
    cost
    Balance at
    the
    beginning
    of the year
    Additions/d
    eduction
    during the
    year
    Effect of
    foreign
    exchange
    rate changes
    Balance at
    the end of the
    year
    Shareholding
    percentage
    (%)
    The voting
    rights in
    investees(%
    )
    Notes to difference
    between
    shareholdings and
    voting rights
    Provision
    for
    impairment
    Impairment
    loss for the
    year
    Cash
    dividend
    for the year
    Shanghai Haifu International Container
    Transport
    Cost
    method - 804 (804) - - - - - - - 2,733
    BOCM Schroder Stolt Fund
    Management
    Cost
    method 8,419 8,419 - - 8,419 5% 5% - - - 5,000
    Donghua Container Cost
    method 273 268 - 5 273 5% 5% - - - 200
    China Railway United Logistics Cost
    method 394,561 254,400 140,066 95 394,561 10% 10% - - - -
    Guangdong Samsung Cost
    method 1,413 1,411 - 2 1,413 0.09% 0.09% - 1,413 - -
    Beihai Yinjian Cost
    method 1,762 1,763 - (1) 1,762 1.01% 1.01% - 1,762 - -
    China Merchants Securities Cost
    method - 47,819 (47,868) 49 - - - - - - -
    Jinmen General Aviation Company
    Limited
    Cost
    method 61 - 61 - 61 39% 39% - - - -
    Total
    406,489 314,884 91,455 150 406,489 3,175 - 7,933China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    226
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    12. LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (3) The Group’s other equity investments (continued):
    (i) China Merchants Securities Co., Ltd. ( "China Merchants Securities")
    commenced its initial public offering (“IPO”) of A shares in 2009 and listed at
    the Shanghai Stock Exchange on 17 November 2009. Prior to this IPO, the
    Group and the Company held 32,291,152 shares of China Merchants
    Securities, accounted for 1% of its total shares. Prior to the IPO, the Group
    and the Company did not have control, joint control or significant influence
    over China Merchants Securities and the shares of China Merchants Securities
    had no quote price in the active market which fair value can not be measured
    reliably, therefore, the Group and the Company classified the equity
    investment of China Merchants Securities as other long-term investment and it
    was subsequently measured at cost method. After the IPO, number of
    shareholding by the Group and the Company have no change and the
    percentage of shareholding is 0.9%. However, after listed on Shanghai Stock
    Exchange, the stock of China Merchants Securities has quote price in the
    active market and its fair value can be measured reliably, the Group and the
    Company classified the equity investment in China Merchants Securities as
    available-for-sale financial assets. Therefore, the Group and the Company
    reclassified the investment in China Merchants Securities as available-for-sale
    financial assets during the year.
    13. INVESTMENT PROPERTY
    USD’000
    Item
    Balance at
    the beginning
    of the year Additions Disposals
    Effect of the
    foreign
    exchange
    rate changes
    Balance at
    the end of
    the year
    Cost 14,328 261 (282) (6) 14,301
    1.Buildings 4,660 261 - (1) 4,920
    2.Land use rights 9,668 - (282) (5) 9,381
    Accumulated depreciation or
    amortisation 2,716 512 - - 3,228
    1.Buildings 1,976 311 - - 2,287
    2.Land use rights 740 201 - - 941
    Carrying amounts 11,612 (251) (282) (6) 11,073
    1.Buildings 2,684 (50) - (1) 2,633
    2.Land use rights 8,928 (201) (282) (5) 8,440
    Provision of impairment - - - - -
    1.Buildings - - - - -
    2.Land use rights - - - - -
    Carrying amounts 11,612 (251) (282) (6) 11,073
    1.Buildings 2,684 (50) - (1) 2,633
    2.land use rights 8,928 (201) (282) (5) 8,440China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    227
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    13. INVESTMENT PROPERTY (CONTINUED)
    RMB’000
    Item
    Balance at
    the beginning
    of the year Additions Disposals
    Effect of the
    foreign
    exchange
    rate changes
    Balance at
    the end of
    the year
    Cost 97,781 1,780 (1,928) 13 97,646
    1.Buildings 31,802 1,780 - 13 33,595
    2.Land use rights 65,979 - (1,928) - 64,051
    Accumulated depreciation or
    amortisation 18,537 3,496 - 7 22,040
    1.Buildings 13,485 2,123 - 7 15,615
    2.Land use rights 5,052 1,373 - - 6,425
    Carrying amounts 79,244 (1,716) (1,928) 6 75,606
    1.Buildings 18,317 (343) - 6 17,980
    2.Land use rights 60,927 (1,373) (1,928) - 57,626
    Provision of impairment - - - - -
    1.Buildings - - - - -
    2.Land use rights - - - - -
    Carrying amounts 79,244 (1,716) (1,928) 6 75,606
    1.Buildings 18,317 (343) - 6 17,980
    2.land use rights 60,927 (1,373) (1,928) - 57,626
    The depreciation and amortisation charged for investment property in 2009 was
    USD507,000 (RMB: 3,460,000). There was no provision for impairment for
    investment property in 2009.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    228
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    14. FIXED ASSETS
    (1) Fixed assets by categories
    USD’000
    Item
    Balance at
    the
    beginning
    of the year Additions Disposals
    Effect of
    the
    foreign
    exchange
    rate
    changes
    Balance
    at the end
    of the
    year
    Cost: 1,464,162 203,367 (22,723) 5,464 1,650,270
    Including: Plant & buildings 663,604 96,532 (2,184) 3,663 761,615
    Machinery & equipment 650,306 82,378 (11,011) 979 722,652
    Other equipment 86,648 16,883 (4,344) 648 99,835
    Motor vehicles 63,604 7,574 (5,184) 174 66,168
    Accumulated depreciation: 406,790 92,264 (13,845) 1,632 486,841
    Including: Plant & buildings 112,129 28,452 (1,262) 525 139,844
    Machinery & equipment 219,116 46,572 (5,802) 1,078 260,964
    Other equipment 42,463 9,832 (2,956) (39) 49,300
    Motor vehicles 33,082 7,408 (3,825) 68 36,733
    Carrying amount 1,057,372 111,103 (8,878) 3,832 1,163,429
    Including: Plant & buildings 551,475 68,080 (922) 3,138 621,771
    Machinery & equipment 431,190 35,806 (5,209) (99) 461,688
    Other equipment 44,185 7,051 (1,388) 687 50,535
    Motor vehicles 30,522 166 (1,359) 106 29,435
    Provision for impairment 9,107 27,013 (8) 368 36,480
    Including: Plant & buildings 3,418 20,081 - 353 23,852
    Machinery & equipment 5,563 6,865 (4) 15 12,439
    Other equipment 124 45 (4) - 165
    Motor vehicles 2 22 - - 24
    Carrying amount 1,048,265 84,090 (8,870) 3,464 1,126,949
    Including: Plant & buildings 548,057 47,999 (922) 2,785 597,919
    Machinery & equipment 425,627 28,941 (5,205) (114) 449,249
    Other equipment 44,061 7,006 (1,384) 687 50,370
    Motor vehicles 30,520 144 (1,359) 106 29,411China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    229
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    14. FIXED ASSETS (CONTINUED)
    (1) Fixed assets by categories (continued)
    RMB’000
    Item
    Balance at
    the
    beginning
    of the year Additions Disposals
    Effect of
    the
    foreign
    exchange
    rate
    changes
    Balance
    at the end
    of the
    year
    Cost: 9,992,018 1,389,102 (155,207) 42,461 11,268,374
    Including: Plant & buildings 4,528,699 659,364 (14,914) 27,311 5,200,460
    Machinery & equipment 4,437,953 562,684 (75,210) 8,983 4,934,410
    Other equipment 591,306 115,322 (29,673) 4,737 681,692
    Motor vehicles 434,060 51,732 (35,410) 1,430 451,812
    Accumulated depreciation: 2,776,090 630,204 (94,570) 12,525 3,324,249
    Including: Plant & buildings 765,212 194,340 (8,617) 3,950 954,885
    Machinery & equipment 1,495,337 318,109 (39,633) 8,100 1,781,913
    Other equipment 289,775 67,157 (20,193) (110) 336,629
    Motor vehicles 225,766 50,598 (26,127) 585 250,822
    Carrying amount 7,215,928 758,898 (60,637) 29,936 7,944,125
    Including: Plant & buildings 3,763,487 465,024 (6,297) 23,361 4,245,575
    Machinery & equipment 2,942,616 244,575 (35,577) 883 3,152,497
    Other equipment 301,531 48,165 (9,480) 4,847 345,063
    Motor vehicles 208,294 1,134 (9,283) 845 200,990
    Provision for impairment 62,151 184,518 (59) 2,482 249,092
    Including: Plant & buildings 23,331 137,163 - 2,373 162,867
    Machinery & equipment 37,963 46,893 (31) 109 84,934
    Other equipment 842 309 (28) 7 1,130
    Motor vehicles 15 153 - (7) 161
    Carrying amount 7,153,777 574,380 (60,578) 27,454 7,695,033
    Including: Plant & buildings 3,740,156 327,861 (6,297) 20,988 4,082,708
    Machinery & equipment 2,904,653 197,682 (35,546) 774 3,067,563
    Other equipment 300,689 47,856 (9,452) 4,840 343,933
    Motor vehicles 208,279 981 (9,283) 852 200,829China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    230
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    14. FIXED ASSETS (CONTINUED)
    (1) Fixed assets by categories (continued)
    The depreciation charged for the year of the Group was USD 92,264,000 (RMB:
    630,204,000).
    Fixed assets transferred from construction in progress in 2009 was USD177,994,000
    (RMB1,215,789,000).
    As at 31 December 2009, the fixed assets of the Group restricted in ownership
    amounted to USD6,798,000 (RMB46,415,000). Refer to Note V.21 for details.
    In 2009, as a result of change of governmental land use plan and management
    operation strategy, part of buildings and machineries of the containers segment would
    be dismantled or disposed. Also, as a result of decrease in demand in the European
    and American market and the corresponding poor performance in operation and
    continuing downturn in property market, indication existed that some of machineries
    and buildings in the Netherland belonging to the trailers segment might be impaired.
    Therefore, the Group performed impairment test for these fixed assets. Based on the
    result of the test, the Group made USD 27,013,000 (RMB 184,518,000) of provision
    for impairment for the aforesaid fixed assets. The recoverable amount is determined
    as either its fair value less costs to sell or its present value of expected future cash
    flows.
    If there is an active market for aforesaid fixed assets, net realisable value is the quoted
    price in the active market less the estimated selling expenses according to the
    management’s disposal plan. The realisable value of fixed assets, which have no
    value in use and are pending for dismantling, is their fair value less the estimated
    disposal expenses.
    For fixed assets still in use and without an active market, the realisable value is the
    present value of expected future cash flows, which is calculated based on the
    discounting rate. The benchmark rate of bank loans will be adopted as the
    discounting rate.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    231
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    14. FIXED ASSETS (CONTINUED)
    (1) Fixed assets by categories (continued)
    (2) Temporarily idle fixed assets
    USD’000
    Item Cost
    Accumulated
    depreciation
    Provision of
    impairment
    Carrying
    amount Note
    Plant & buildings 38,031 (7,248) (8,636) 22,147
    Machinery & equipment 48,787 (20,886) (11,424) 16,477
    Electronic & other equipment 2,851 (1,696) (102) 1,053
    Motor vehicles 1,417 (813) (22) 582
    Total 91,086 (30,643) (20,184) 40,259
    Other than fixed
    assets which
    impairment has
    been provided
    for, temporarily
    idle fixed assets
    will resume to be
    used in 2010
    RMB’000
    Item Cost
    Accumulated
    depreciation
    Provision of
    impairment
    Carrying
    amount Note
    Plant & buildings 259,686 (49,488) (58,967) 151,231
    Machinery & equipment 333,130 (142,616) (79,009) 111,505
    Electronic & other equipment 19,469 (11,580) (697) 7,192
    Motor vehicles 9,675 (5,552) (153) 3,970
    Total 621,960 (209,236) (138,826) 273,898
    Other than fixed
    assets which
    impairment has
    been provided
    for, temporarily
    idle fixed assets
    will resume to be
    used in 2010
    (3) Fixed assets held under finance leases
    There was no fixed assets held under finance leases in 2009 (2008: Nil).China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    232
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    14. FIXED ASSETS (CONTINUED)
    (4) Fixed assets leased out under operating leases
    Item Net book value
    USD’000 RMB’000
    Plant & buildings 165 1,128
    Motor vehicles 1,556 10,623
    Total 1,721 11,751
    (5) Fixed assets held for sale at the year end
    As at 31 December 2009, there was no fixed assets held for sale (2008:Nil).
    (6) Fixed assets with pending certificates for ownership
    Item Carrying amount Reasons for pending Expected time of
    getting certificate
    of ownership
    USD’000 RMB’000
    Factory 56,464 385,548
    Put to use in 2008,
    certificate being in the
    process
    June 2010
    Workshop 11,072 75,603
    Incomplete procedure,
    certificate being in the
    process
    End of 2010
    Office building 10,887 74,341
    Put to use in 2008,
    certificate being in the
    process
    June 2010
    Warehouse 7,329 50,045
    Lack of reporting
    materials, under
    preparation
    End of 2010
    Dormitory and
    Canteen 5,426 37,050
    Put to use in 2009,
    certificate being in the
    process
    End of 2010
    Others 14,826 101,237 Certificate being in the
    process
    Before end of
    2010
    Total 106,004 723,824 ─ ─China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    233
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    15. CONSTRUCTION IN PROGRESS
    (1) Construction in progress
    USD’000
    2009 2008
    Item Cost Impairment
    Carrying
    amount Cost Impairment
    Carrying
    amount
    DLZH Plant Project 20,496 - 20,496 10,683 - 10,683
    Nantong CIMC Special Transportation
    Equipment Third Workshop Project 4,197 - 4,197 3,189 - 3,189
    TCCIMC 2nd Project 1,606 - 1,606 15,959 - 15,959
    Enric Four-column Hydraulic Press
    Project 1,601 - 1,601 1,602 - 1,602
    Enric Roller-type Rotary Machine and
    Top-and-bottom Machine 1,233 - 1,233 1,135 - 1,135
    SMIMCL Jincheng Information System 773 - 773 1,072 - 1,072
    KGR Vehicle Installation Project 464 - 464 2,141 - 2,141
    Nantong Sunda Container Complete-line
    and Coating-line project 455 - 455 1,202 - 1,202
    XASV Technical Innovation 1st Stage
    Investment - - - 3,114 - 3,114
    Dalian Heavy Logistics Equipments
    Pressure Vessels Project 59 - 59 10,684 - 10,684
    Enric First Stage Project 6,569 - 6,569 - - -
    Dalian Heavy Logistics Production Line
    equipment 4,979 - 4,979 - - -
    Group headquarters MTS Vehicle Systems 3,253 - 3,253 630 - 630
    CIMC Grand Sky Light Hotel Project 2,279 - 2,279 - - -
    XHCIMCS Production Line and Power
    Facilities Reconstruction Project 2,217 - 2,217 - - -
    Enric Heavy Pressure Vessel Workshop 1,123 - 1,123 - - -
    TCCIMC Inside-container Automatic
    Spray Project 1,106 - 1,106 - - -
    Enric Staff Apartment project 1,005 - 1,005 - - -
    HJCIMC 2nd Industrial Zone Project - - - 15,432 - 15,432
    Nantong CIMC Large-sized Tank
    Assembly Workshop and Parts Workshop
    Project
    - - - 6,389 - 6,389
    YZTH Technology Development and
    Marketing Centre Project - - - 3,496 - 3,496
    QDRV freeze vehicle 1st Project - - - 2,979 - 2,979
    QDRV Steel Structure Project - - - 2,745 - 2,745
    ZZCIMC Waiting-building Project - - - 1,682 - 1,682
    CQCIMC 1st Phase Project - - - 1,269 - 1,269
    Others 30,541 - 30,541 52,860 - 52,860
    Total 83,956 - 83,956 138,263 - 138,263China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    234
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    15. CONSTRUCTION IN PROGRESS (CONTINUED)
    (1) Construction in progress (continued)
    RMB’000
    2009 2008
    Item Cost Impairment
    Carrying
    amount Cost Impairment
    Carrying
    amount
    DLZH Plant Project 139,952 - 139,952 72,908 - 72,908
    Nantong CIMC Special Transportation
    Equipment Third Workshop Project 28,657 - 28,657 21,761 - 21,761
    TCCIMC 2nd Project 10,963 - 10,963 108,912 - 108,912
    Enric Four-column Hydraulic Press
    Project 10,935 - 10,935 10,935 - 10,935
    Enric Roller-type Rotary Machine and
    Top-and-bottom Machine 8,423 - 8,423 7,748 - 7,748
    SMIMCL Jincheng Information System 5,278 - 5,278 7,316 - 7,316
    KGR Vehicle Installation Project 3,169 - 3,169 14,610 - 14,610
    Nantong Sunda Container Complete-line
    and Coating-line project 3,103 - 3,103 8,203 - 8,203
    XASV Technical Innovation 1st Stage
    Investment - - - 21,254 - 21,254
    Dalian Heavy Logistics Equipments
    Pressure Vessels Project 406 - 406 72,910 - 72,910
    Enric First Stage Project 44,853 - 44,853 - - -
    Dalian Heavy Logistics Production Line
    equipment 33,996 - 33,996 - - -
    Group headquarters MTS Vehicle Systems 22,210 - 22,210 4,298 - 4,298
    CIMC Grand Sky Light Hotel Project 15,559 - 15,559 - - -
    XHCIMCS Production Line and Power
    Facilities Reconstruction Project 15,141 - 15,141 - - -
    Enric Heavy Pressure Vessel Workshop 7,667 - 7,667 - - -
    TCCIMC Inside-container Automatic
    Spray Project 7,550 - 7,550 - - -
    Enric Staff Apartment project 6,864 - 6,864 - - -
    HJCIMC 2nd Industrial Zone Project - - - 105,315 - 105,315
    Nantong CIMC Large-sized Tank
    Assembly Workshop and Parts Workshop
    Project
    - - - 43,600 - 43,600
    YZTH Technology Development and
    Marketing Centre Project - - - 23,860 - 23,860
    QDRV freeze vehicle 1st Project - - - 20,327 - 20,327
    QDRV Steel Structure Project - - - 18,732 - 18,732
    ZZCIMC Waiting-building Project - - - 11,479 - 11,479
    CQCIMC 1st Phase Project - - - 8,658 - 8,658
    Others 208,543 - 208,543 360,734 - 360,734
    Total 573,269 - 573,269 943,560 - 943,560China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    235
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    15. CONSTRUCTION IN PROGRESS (CONTINUED)
    (1) Construction in progress (continued)
    The carrying amounts of construction in progress at the end of the year included
    capitalised borrowing cost of USD 1,381,000, equivalent to RMB 9,427,000 (2008:
    USD 1,401,000, equivalent to RMB 9,705,000). The interest rate adopted for
    determining capitalised at borrowing cost for the current year was 4.72% (2008:
    5.78%).
    As at 31 December 2009, the Group has no construction in progress with restrictions
    in ownership.
    (2) Provision for impairment
    There was no provision for impairment for work in progress in 2009 (2008: Nil).China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    236
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    15. CONSTRUCTION IN PROGRESS (CONTINUED)
    (3) The Group’s major construction projects in progress were set out as follows:
    USD’000
    Project Budget
    Balance at
    the beginning
    of the year
    Additions
    Transfer to
    fixed assets
    Other
    deduction
    Percentage
    of current
    input over
    budget(%) Progress
    Accumulated
    capitalised
    borrowing
    cost
    Including:
    current year
    capitalised
    borrowing
    cost
    Capitalised
    rate(%)
    Sources of
    funds
    Effect of the
    foreign
    exchange
    rate changes
    Balance at
    the end of the
    year
    XASV Technical Innovation 1st Stage Investment 3,612 3,114 498 (3,610) - 100.00% 100.00% 117 40 4.37% Loans from
    banks (42) -
    DLZH Plant Project 25,000 10,683 9,129 - - 79.20% 79.20% 770 684 4.78% Loans from
    banks - 20,496
    Nantong CIMC Special Transportation Equipment
    Third Workshop Project 5,202 3,189 1,008 - - 80.68% 80.68% - - - Self-financin
    g - 4,197
    TCCIMC 2nd stage project 17,565 15,959 - (14,353) - 90.85% 90.85% - - - Self-financin
    g - 1,606
    Enric Four-column Hydraulic Press Project 2,136 1,602 - - - 74.95% 74.95% - - - Self-financin
    g (1) 1,601
    Enric Roller-type Rotary Machine and
    Top-and-bottom Machine 1,514 1,135 99 - - 81.50% 81.50% - - - Self-financin
    g (1) 1,233
    Enric First Stage Project 7,608 - 6,569 - - 86.34% 86.34% - - - Self-financin
    g - 6,569
    Dalian Heavy Logistics Production Line
    Equipment 21,000 - 4,979 - - 23.70% 23.70% - - - Self-financin
    g - 4,979
    Group headquarters MTS Vehicle Systems 3,647 630 2,623 - - 89.19% 89.19% - - - Self-financin
    g - 3,253
    CIMC Grand Sky Light Hotel Project 12,595 - 2,278 - - 18.08% 18.08% - - - Self-financin
    g 1 2,279
    XHCIMCS Production Line and Power Facilities
    Reconstruction Project 2,900 - 2,833 (616) - 97.68% 97.68% - - - Self-financin
    g - 2,217
    Enric Heavy Pressure Vessel Workshop 3,745 - 1,123 - - 29.98% 29.98% - - - Self-financin
    g - 1,123
    TCCIMC Inside-container Automatic Spray Project 1,391 - 1,106 - - 79.51% 79.51% - - - Self-financin
    g - 1,106
    Enric Staff Apartment project 1,005 - 1,005 - - 83.75% 83.75% - - - Self-financin
    g - 1,005
    Total 108,920 36,312 32,250 (18,579) - - - 887 724 - - (43) 51,664China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    237
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    15. CONSTRUCTION IN PROGRESS (CONTINUED)
    (3) The Group’s major construction projects in progress were set out as follows:
    RMB’000
    Project Budget
    Balance at
    the beginning
    of the year
    Additions
    Transfer to
    fixed assets
    Other
    deduction
    Percentage of
    current input
    over
    budget(%)) Progress
    Accumulated
    capitalised
    borrowing
    cost
    Including:
    current year
    capitalised
    borrowing
    cost
    Capitalised
    rate(%)
    Sources of
    funds
    Effect of the
    foreign
    exchange
    rate changes
    Balance at
    the end of the
    year
    XASV Technical Innovation 1st Stage
    Investment 24,663 21,254 3,404 (24,659) - 100.00% 100.00% 797 275 4.37% Loans from
    banks (274) -
    DLZH Plant Project 170,705 72,908 62,358 - - 79.20% 79.20% 5,261 4,670 4.78% Loans from
    banks 16 139,952
    Nantong CIMC Special Transportation
    Equipment Third Workshop Project 35,519 21,761 6,886 - - 80.68% 80.68% - - - Self-financin
    g 10 28,657
    TCCIMC 2nd stage project 119,935 108,912 - (98,038) - 90.85% 90.85% - - - Self-financin
    g 89 10,963
    Enric Four-column Hydraulic Press Project 14,588 10,935 - - - 74.95% 74.95% - - - Self-financin
    g - 10,935
    Enric Roller-type Rotary Machine and
    Top-and-bottom Machine 10,336 7,748 675 - - 81.50% 81.50% - - - Self-financin
    g - 8,423
    Enric First Stage Project 51,950 - 44,868 - - 86.34% 86.34% - - - Self-financin
    g (15) 44,853
    Dalian Heavy Logistics Production Line
    Equipment 143,392 - 34,007 - - 23.70% 23.70% - - - Self-financin
    g (11) 33,996
    Group headquarters MTS Vehicle Systems 24,902 4,298 17,916 - - 89.19% 89.19% - - - Self-financin
    g (4) 22,210
    CIMC Grand Sky Light Hotel Project 86,000 - 15,563 - - 18.08% 18.08% - - - Self-financin
    g (4) 15,559
    XHCIMCS Production Line and Power
    Facilities Reconstruction Project 19,802 - 19,350 (4,205) - 97.68% 97.68% - - - Self-financin
    g (4) 15,141
    Enric Heavy Pressure Vessel Workshop 25,570 - 7,669 - - 29.98% 29.98% - - - Self-financin
    g (2) 7,667
    TCCIMC Inside-container Automatic Spray
    Project 9,500 - 7,553 - - 79.51% 79.51% - - - Self-financin
    g (3) 7,550
    Enric Staff Apartment project 6,864 - 6,866 - - 83.75% 83.75% - - - Self-financin
    g (2) 6,864
    Total 743,726 247,816 227,115 (126,902) - - - 6,058 4,945 - - (204) 352,770China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    238
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    16. INTANGIBLE ASSETS
    (1) Intangible assets by categories
    USD’000
    Item
    Balance at
    the beginning
    of the year Additions Disposals
    Effect of the
    foreign
    exchange
    rate
    changes
    Balance at
    the end of
    the year
    Cost 464,350 46,178 (321) 3,908 514,115
    Land use rights 306,317 44,795 - 336 351,448
    Technical know-how and
    trademarks 93,782 1,383 (321) 4,000 98,844
    Timber concession rights 36,075 - - (23) 36,052
    Customer relationships 17,003 - - (209) 16,794
    Customer contracts 11,173 - - (196) 10,977
    Accumulated amortisation 60,794 28,410 - 2,224 91,428
    Land use rights 23,400 9,225 - (2) 32,623
    Technical know-how and
    trademarks 18,913 11,217 - 480 30,610
    Timber concession rights 13,146 714 - (19) 13,841
    Customer relationships 2,590 2,984 - 603 6,177
    Customer contracts 2,745 4,270 - 1,162 8,177
    Carrying amount 403,556 17,768 (321) 1,684 422,687
    Land use rights 282,917 35,570 - 338 318,825
    Technical know-how and
    trademarks 74,869 (9,834) (321) 3,520 68,234
    Timber concession rights 22,929 (714) - (4) 22,211
    Customer relationships 14,413 (2,984) - (812) 10,617
    Customer contracts 8,428 (4,270) - (1,358) 2,800
    Provision for impairment 15,909 - - (10) 15,899
    L and use rights - - - - -
    Technical know-how and
    trademarks - - - - -
    Timber concession rights 15,909 - - (10) 15,899
    Custome r relationships - - - - -
    Custo mer contracts - - - - -
    Carrying amount 387,647 17,768 (321) 1,694 406,788
    Land use rights 282,917 35,570 - 338 318,825
    Technical know-how and
    trademarks 74,869 (9,834) (321) 3,520 68,234
    Timber concession rights 7,020 (714) - 6 6,312
    Customer relationships 14,413 (2,984) - (812) 10,617
    Customer contracts 8,428 (4,270) - (1,358) 2,800China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    239
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    16. INTANGIBLE ASSETS (CONTINUED)
    (1) Intangible assets by categories (continued)
    RMB’000
    Item
    Balance at
    the beginning
    of the year Additions Disposals
    Effect of the
    foreign
    exchange
    rate changes
    Balance at
    the end of
    the year
    Cost 3,168,910 315,419 (2,192) 28,331 3,510,468
    Land use rights 2,090,427 305,971 - 3,356 2,399,754
    Technical know-how and
    trademarks 640,010 9,448 (2,192) 27,660 674,926
    Timber concession rights 246,193 - - (26) 246,167
    Customer relationships 116,035 - - (1,359) 114,676
    Customer contracts 76,245 - - (1,300) 74,945
    Accumulated amortisation 414,886 194,051 - 15,346 624,283
    Land use rights 159,687 63,008 - 56 222,751
    Technical know-how and
    trademarks 129,073 76,618 - 3,324 209,015
    Timber concession rights 89,714 4,875 - (80) 94,509
    Customer relationships 17,678 20,383 - 4,115 42,176
    Customer contracts 18,734 29,167 - 7,931 55,832
    Carrying amount 2,754,024 121,368 (2,192) 12,985 2,886,185
    Land use rights 1,930,740 242,963 - 3,300 2,177,003
    Technical know-how and
    trademarks 510,937 (67,170) (2,192) 24,336 465,911
    Timber concession rights 156,479 (4,875) - 54 151,658
    Customer relationships 98,357 (20,383) - (5,474) 72,500
    Customer contracts 57,511 (29,167) - (9,231) 19,113
    Provision for impairment 108,567 - - (8) 108,559
    Land use rights - - - - -
    Technical know-how and
    trademarks - - - - -
    Timber concession rights 108,567 - - (8) 108,559
    Customer relationships - - - - -
    Customer contracts - - - - -
    Carrying amount 2,645,457 121,368 (2,192) 12,993 2,777,626
    Land use rights 1,930,740 242,963 - 3,300 2,177,003
    Technical know-how and
    trademarks 510,937 (67,170) (2,192) 24,336 465,911
    Timber concession rights 47,912 (4,875) - 62 43,099
    Customer relationships 98,357 (20,383) - (5,474) 72,500
    Customer contracts 57,511 (29,167) - (9,231) 19,113China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    240
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    16. INTANGIBLE ASSETS (CONTINUED)
    (1) Intangible assets by categories (continued)
    The amortisation charged for the year of the Group was USD 28,410,000 (RMB:
    194,051,000).
    As at 31 December 2009, the cost of the Group’s intangible assets with certificates of
    ownership to be obtained amounted to USD 100,040,000 (RMB683,095,000). The
    relevant procedures were under progress and expected to be completed at the end of
    2010.
    As at 31 December 2009, the intangible assets of the Group with restriction in
    ownership amounted to USD 2,929,000 (RMB20,000,000). Refer to Note V.21 for
    details.
    The timber concession right amounted to USD18,574,000, in respect of the 450,000
    acres in Suriname was acquired by Topco Forestry N.V, a wholly owned subsidiary
    of Gold Terrain Assets Limited, a subsidiary of the Company.
    Since around 75,000 acres of the forest in the above timber concession right were
    located in a nature reservation zone, the government of Suriname took back the
    timber concession right in 2003. The Company had negotiated with the Suriname
    government for a plan to substitute the original 75,000 acres with other forest
    locations. Since there were no clear results of the negotiation, a full provision for
    impairment of USD2,116,000 was made to this part of timber concession right.
    In 1998, Silveroad Wood Products Limited, a wholly owned subsidiary of Gold
    Terrain Assets Limited purchased 315,460 acres of timber concession rights in
    Cambodia amounting to USD17,501,000. The government of Cambodia has
    suspended all timber concession rights in its region, including those of the Group
    since 2001. In view of this, full provision for impairment amounting to
    USD13,783,000 was made on the carrying value of the above timber concession
    rights.
    As at 31 December 2009, there were no intangible assets with indefinite useful lives.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    241
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    17. GOODWILL
    USD’000
    Name of investee or
    goodwill items Note
    Balance at
    the
    beginning
    of the year Additions Deduction
    Effect of
    the foreign
    exchange
    rate
    changes
    Balance at
    the end of
    the year
    Provision
    for
    impairment
    Enric (1) 92,114 - - - 92,114 -
    TGE SA (2) 28,063 - - 494 28,557 -
    Jinmen Hongtu Special
    Aircraft Manufacturing
    Co., Ltd. (3) - 3,985 - 1 3,986 -
    Others
    48,373 3,287 - 380 52,040 1,757
    Total 168,550 7,272 - 875 176,697 1,757
    RMB’000
    Name of investee or
    goodwill items Note
    Balance at
    the
    beginning
    of the year Additions Deduction
    Effect of
    the foreign
    exchange
    rate
    changes
    Balance at
    the end of
    the year
    Provision
    for
    impairment
    Enric (1) 628,623 - - 350 628,973 -
    TGE SA (2) 191,513 - - 3,480 194,993 -
    Jinmen Hongtu Special
    Aircraft Manufacturing
    Co., Ltd. (3) - 27,221 - (4) 27,217 -
    Others 330,115 22,450 - 2,774 355,339 11,997
    Total 1,150,251 49,671 - 6,600 1,206,522 11,997China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    242
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    17. GOODWILL
    (1) Goodwill attributable to Enric
    The Group paid USD144,291,628 (RMB1,094,076,842) as acquisition cost for
    acquiring 41.55% equity interest in Enric in 2007. The excess of acquisition cost over
    the Group’s interest in the fair value of Enric’s identifiable assets and liabilities,
    amounted to USD92,113,833 (RMB701,034,168), was recognised as goodwill
    attributable to Enric.
    The recoverable amount of Enric is determined based on the present value of
    expected future cash flows. The present value of expected future cash flows was
    calculated based on the most recent ten-year financial budgets approved by
    management of the Group and a discounting rate of 5.94%. The cash flows beyond
    the ten-year budget period was assumed to keep stable. There was no impairment
    considered necessary for the goodwill based on the calculations. As key
    assumptions on which management has made the future cash projections are subject
    to change, management believes that any adverse change in the key assumptions
    would cause the carrying amount exceeding its recoverable amount.
    The calculation of present value of expected future cash flows of Enric was based on
    key assumptions of 18% of gross profit ratio and 10% of operating sales growth,
    which was determined by management on the basis of past performance before the
    budget period.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    243
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    17. GOODWILL (CONTINUED)
    (2) Goodwill attributable to TGE SA
    The Group paid USD35,605,021 (RMB243,096,841) as acquisition cost for the 60%
    equity interests in TGE SA in 2008. The excess of acquisition cost over the Group’s
    interest in the fair value of TGE SA’s identifiable assets and liabilities, amounting to
    USD13,188,894 (RMB90,048,493), was recognised as good will attributable to TGE
    SA. The goodwill together with which arose from TGE SA restructuring,
    amounting to USD15,197,477 (RMB103,759,294), are USD28,386,371
    (RMB193,807,787).
    The recoverable amount of TGE SA is determined based on the present value of
    expected future cash flows. The present value of expected future cash flows was
    calculated based on the most recent ten-year financial budgets approved by
    management of the Group and a discounting rate of 5.94%. The cash flows beyond
    the ten-year budget period was assumed to keep stable. There was no impairment
    considered necessary for the goodwill based on the calculations. As key
    assumptions on which management has made the future cash projections are subject
    to change, management believes that any adverse change in the key assumptions
    would cause the carrying amount exceeding its recoverable amount.
    The calculation of present value of expected future cash flows of TGE SA was based
    on key assumptions of 15% of gross profit ratio and 5% of operating sales growth,
    which was determined by management on the basis of past performance before the
    budget period.
    (3) Goodwill attributable to Jinmen Hongtu Special Aircraft Manufacturing Co., Ltd.
    The Group paid RMB 55,472,000 (USD 8,121,000) as acquisition cost for the 80%
    equity interests in Jinmen Hongtu Special Aircraft Manufacturing Co., Ltd. (“Jinmen
    Hongtu”) on 25 July 2009. The excess of acquisition cost over the Group’s interest
    in the fair value of Jinmen Hongtu’s identifiable assets and liabilities, amounting to
    RMB 27,221,000 (USD3,985,000), was recognised as goodwill attributable to Jinmen
    Hongtu. Since the Group only purchased Jinmen Hongtu’s interests in late 2009 and
    there has been no adverse trend in Jinmen Hongtu’s business, no provision for
    impairment was considered necessary for the goodwill attributable to Jinmen Hongtu.China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    244
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    18. LONG-TERM DEFERRED EXPENSES
    USD’000
    Item
    Balance at
    the beginning
    of the year Additions
    Amortisatio
    n
    Other
    deduction
    Effect of
    the foreign
    exchange
    rate
    changes
    Balance at
    the end of
    the year
    Reasons
    for other
    deduction
    Water and
    electricity
    capacity
    enlargement
    expenses 317 231 (74) - - 474 None
    Rental 2,646 400 (1,878) - (1) 1,167 None
    Others 2,783 1,275 (1,228) - (2) 2,828 None
    Total 5,746 1,906 (3,180) - (3) 4,469 None
    RMB’000
    Item
    Balance at
    the beginning
    of the year Additions
    Amortisatio
    n
    Other
    deduction
    Effect of
    the foreign
    exchange
    rate
    changes
    Balance at
    the end of
    the year
    Reasons
    for other
    deduction
    Water and
    electricity
    capacity
    enlargement
    expenses 2,163 1,577 (505) - (1) 3,234 None
    Rental 18,058 2,729 (12,827) - 5 7,965 None
    Others 18,989 8,715 (8,386) - (4) 19,314 None
    Total 39,210 13,021 (21,718) - - 30,513 NoneChina International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    245
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    19. DEFERRED TAX ASSETS AND LIABILITIES
    (1) Deferred tax assets and liabilities after offsetting
    USD’000
    Item
    Deductible/(tax
    able) temporary
    difference 2009
    Deferred tax
    assets/(liabiliti
    es) 2009
    Deductible/(tax
    able) temporary
    difference 2008
    Deferred tax
    assets/(liabiliti
    es) 2008
    Deferred tax assets:
    Provisions for impairment 92,808 20,430 112,841 23,081
    Provisions 55,913 12,626 54,719 12,266
    Employee benefits payable 70,927 15,080 71,760 14,423
    Tax losses carry-forward 39,059 9,164 10,245 2,295
    Movement for fair value of financial
    assets held for trading/hedge
    instruments 21,171 4,667 52,061 10,863
    Others 19,587 4,856 20,324 4,853
    Subtotal 299,465 66,823 321,950 67,781
    Offsetting amount of deferred tax
    liabilities (59,954) (13,230) (78,990) (15,195)
    Net deferred tax assets after offsetting 239,511 53,593 242,960 52,586
    Deferred tax liabilities:
    Movement for fair value of financial
    assets held for trading/hedge
    instruments (323) (64) (624) (96)
    Available-for-sale financial assets (145,906) (32,099) (155,592) (31,118)
    Movement for fair value of hedging
    financial instrument (3,164) (693) (8,066) (807)
    Revaluation gain through combination (163,713) (45,401) (216,608) (60,397)
    Estimated dividend income earned for
    non-resident foreign enterprises (206,080) (12,966) (138,665) (8,149)
    Others (4,753) (1,197) (10,425) (3,336)
    Subtotal (523,939) (92,420) (529,980) (103,903)
    Offsetting amount of deferred tax assets 59,954 13,230 78,990 15,195
    Net deferred tax liabilities after
    offsetting (463,985) (79,190) (450,990) (88,708)China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. Annual Report 2009
    246
    V. NOTES TO CONSILIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    19. DEFERRED TAX ASSETS AND LIABILITIES (CONTINUED)
    (1) Deferred tax assets and liabilities after offsetting (continued)
    RMB’000
    Item
    Deductible/(tax
    able) temporary
    difference 2009
    Deferred tax
    assets/(liabiliti
    es) 2009
    Deductible/(tax
    able) temporary
    difference 2008
    Deferred tax
    assets/(liabiliti
    es) 2008
    Deferred tax assets:
    Provisions for impairment 633,710 139,500 770,076 157,511
    Provisions 381,782 86,214 373,427 83,707
    Employee benefits payable 484,302 102,969 489,718 98,430
    Tax losses carry-forward 266,702 62,575 69,913 15,662
    Movement for fair value of financial
    assets held for trading/hedge
    instruments 144,561 31,865 355,285 74,134
    Others 134,109 33,157 138,698 33,124
    Subtotal 2,045,166 456,280 2,197,117 462,568
    Offsetting amount of deferred tax
    liabilities (409,734) (90,334) (539,052) (103,697)
    Net deferred tax assets after offsetting 1,635,432 365,946 1,658,065 358,871
    Deferred tax liabilities:
    Movement for fair value of financial
    assets held for trading/hedge
    instruments (2,207) (435) (4,256) (657)
    Av