凤凰网首页 手机凤凰网

凤凰卫视
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
免费注册
中集集团(000039)公告正文

中 集B:2010年年度报告(英文版)

公告日期 2011-03-23
股票简称:中集集团 股票代码:000039
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    2010
    Annual Report
    23 March 2011
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section I Important Statement and Contents
    Important Statement
    The Board of Directors, the Board of Supervisor, as well as directors, supervisors and
    senior management of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as “the Company”) hereby undertake that the information and
    data contained in this report are free from false records, misleading statements or
    significant omission, and we shall assume individual and joint liabilities for the
    authentication, accuracy and integrity of the contents in this report.
    No directors, supervisors or senior management have any objection to the authenticity,
    accuracy or integrity of the contents of this annual report.
    This report has been audited by KPMG which has issued auditor’s report with
    unqualified opinion.
    Mr. Li Jianhong, the Chairman of the Board, Mr. Mai Boliang, the President of the
    Company and Mr. Jin Jianlong, the General Manager of Financial Management Dept.,
    hereby undertake that the financial report in this annual report is true and complete.
    This report consists of Chinese and English versions and in case of discrepancy
    between these two versions, the Chinese version shall prevail.
    1
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Contents
    Section I. Important Statement and Contents                           1
    Section II. General Information                                       3
    Section III. Financial and Business Highlights                        5
    Section IV. Shareholders and Changing of Share Capital                7
    Section V. Directors, Supervisors, Senior Management and Employees    13
    Section VI. Corporate Governance Structure                            24
    Section VII. The Shareholders’ General Meeting                       32
    Section VIII. Report of the Board of Directors                        33
    Section IX. Report of Supervisory Council                             66
    Section X. Significant Issues                                         69
    Section XI. Financial Report                                          80
    Section XII. Documents for Reference                                 254
    2
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section Ⅱ General Information
    I. Statutory Chinese and English names and abbreviations:
    Chinese name: 中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司
    Chinese abbreviation: 中集集团
    English name: CHINA INTERNATIONAL MARINE CONTAINERS (GROUP) CO.,
    LTD
    English abbreviation: CIMC
    II. Legal representative: Li Jianhong
    III. Board secretary: Yu Yuqun
    Tel: (86) 755-2669 1130
    Fax: (86) 755-2682 6579
    Representative for securities affairs: Wang Xinjiu
    Tel: (86) 755-2680 2706
    Fax: (86) 755-2681 3950
    Address: CIMC R&D Center, 2 Gangwan Avenue, Shekou, Nanshan District,
    Shenzhen
    Zip code: 518067
    E-mail: shareholder@cimc.com
    IV. Registered address: 8/F, CIMC R&D Center, 2 Gangwan Avenue, Shekou, Nanshan
    District, Shenzhen, Guangdong
    Office address: CIMC R&D Center, 2 Gangwan Avenue, Shekou, Nanshan District,
    Shenzhen, Guangdong
    Zip code: 518067
    Website: http://www.cimc.com
    V. Newspapers designated by the Company for information disclosure: “China
    Securities Journal”, ”Securities Times”, “Shanghai Securities News” and ”Ta Kung
    Pao”.
    Website designated by CSRC for information disclosure: http://www.cninfo.com.cn
    Places where annual report is made available: Board secretary’s office and Financial
    Management Dept.
    VI. Stock exchange on which the Company are listed: Shenzhen Stock Exchange
    Stock short form and code: CIMC (000039), CIMC B (200039)
    VII. Other relevant information:
    1. Date of initial registration: Jan., 1980
    2. Place of initial registration: Shenzhen Administration for Industry and Commerce
    3. Latest change in registration: 19 Nov. 2008
    4. Place of registration after change: Shenzhen Administration for Industry and
    Commerce
    5. Corporate business license: 440301501119369
    Tax registration No.: State Tax 440301618869509; Local Tax 440305618869509
    6. Organization code: 61886950-9
    7. Name and office address of certified public accountants engaged by the Company:
    KPMG
    3
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Office address: 38/F, Yuehai Tianhe Town Plaza, 208 Tianhe Road, Guangzhou
    Zip code: 510620
    Primary Banks Connected:
    China Development Bank
    The Export-Import Bank of China
    China Construction Bank
    Bank of Communications
    China Merchants Bank
    Bank of China
    Citibank,N.A.
    The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited
    Standard Chartered Bank
    ING Bank
    Nanyang Commercial Bank
    4
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section III Financial and Business Highlights
    I. Key accounting data as of year 2010
    Unit: RMB’000 Yuan
    No.                                 Item                                                 Amount
    1      Total profit                                                                                   3,674,607
    2      Operating profit                                                                               3,438,168
    3      Net profit attributable to shareholders of listed company                                      3,001,851
    4      Net profit excluding non-recurring gain/loss (Note)                                            2,791,507
    5      Net cash flow from operating activities                                                        1,482,901
    Note: Items of non-recurring gains/losses
    Unit: RMB’000 Yuan
    Items of non-recurring gains and losses                                   Amount
    Gains and losses from non-current asset disposal                                                           (164,757)
    Governmental subsidy                                                                                          93,685
    Capital occupation fee from non-financial corporate that written into current gains and losses                   7,919
    Gains and losses from changes in fair value of transaction financial assets and transaction
    financial liabilities and investment income from disposal of transaction financial assets,
    transaction financial liabilities and financial assets available for sale besides valid hedging
    business relating to normal operating business                                                               209,457
    Gains and losses from external entrusted loans                                                                84,166
    Other non-operating income and expenditure                                                                    79,139
    Impact on income tax                                                                                        (62,571)
    Impact on equity of minority shareholders                                                                   (36,694)
    Total                                                       210,344
    II. Impact on net profit and net assets from adjustment in compliance with IAS
    Unit: RMB’000 Yuan
    Net profit                                 Net assets
    Amount of this                                Amount at the          Amount at the
    Amount of last period
    period                                    period-end            period-begin
    As per IAS                            3,007,463                    964,649         16,219,107             14,193,198
    As per PRC GAAP                       3,001,851                    958,967         16,223,057             14,198,208
    Items to be adjusted based on IAS
    Other                                        5,612                   5,682             (3,950)               (5,010)
    As per IAS
    Mainly of the amortization of the estimated increase of former fixed assets,
    Explanation for difference
    intangible assets.
    III. Key accounting data and financial indicators in the recent 3 years
    Unit: RMB’000 Yuan
    5
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Increase/decrease
    Items                       2010              2009                                  2008
    (%)
    Operating revenue                           51,768,316        20,475,507              152.83%       47,327,281
    Total profit                                 3,674,607         1,465,385              150.76%         1,927,029
    Net profit attributable to
    shareholders          of      parent         3,001,851          958,967               213.03%         1,406,908
    company
    Net          profit        excluding
    non-recurring                gain/loss
    2,791,507          -281,787             1090.64%          990,797
    attributable to shareholders of
    parent company
    Net cash flow from operating
    1,482,901          969,685                52.93%         3,366,538
    activities
    Basic EPS (RMB Yuan)                               1.13              0.36             213.89%              0.53
    Diluted EPS (RMB Yuan)                             1.13              0.36             213.89%              0.53
    Basic EPS after deducting
    non-recurring gain and loss                        1.05              -0.11           1054.55%              0.37
    (RMB Yuan)
    Weighted average return on
    20%                7%                  13%              10%
    equity
    Weighted average return on
    equity        after        deducting               18%                -2%                 20%               7%
    non-recurring gain and loss
    Net cash flow from operating
    activities per share (RMB                          0.56              0.36              55.56%              1.26
    Yuan)
    Increase/decrease
    Items                    31 Dec. 2010     31 Dec. 2009                           31 Dec. 2008
    year-on-year (%)
    Total assets                                54,130,649        37,358,383               44.90%       34,557,863
    Shareholders’                 equity
    attributable to shareholders of             16,223,057        14,198,208               14.26%       13,428,901
    parent company
    Net      assets        per      share
    attributable to shareholders of                    6.09              5.33              14.26%              5.04
    parent company (RMB Yuan)
    6
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section IV Shareholders and Changing of Share Capital
    I. Changes in share capital
    (I) Changes in share capital as at 31 Dec. 2010
    1 Statement on changes in share capital
    Unit: Share
    Before this change                  Increase/decrease (+/-)                 After this change
    Number of       Ratio      Issuance of     Bonus                            Number of       Ratio
    Others     Subtotal
    shares         (%)       new share       shares                            shares         (%)
    I.   Shares    subject     to
    620,177       0.02                 0        0        0            0        620,177        0.02
    trading moratorium
    1. Shares held by state                       0          0               0        0        0            0                 0         0
    2.    Shares     held      by
    0          0               0        0        0            0                 0         0
    state-owned corporations
    3. Shares held by other
    0          0               0        0        0            0                 0         0
    domestic investors
    Including: Shares held by
    domestic
    0          0               0        0        0            0                 0         0
    non-state-owned
    corporations
    Shares held by domestic
    0          0               0        0        0            0                 0         0
    natural person
    4.    Shares     held      by
    0          0               0        0        0            0                 0         0
    overseas investors
    Including: Shares held by
    0          0               0        0        0            0                 0         0
    overseas corporations
    Shares held by overseas
    0          0               0        0        0            0                 0         0
    natural person
    5. Shares held by senior
    620,177       0.02                 0        0        0            0        620,177        0.02
    management
    II. Shares not subject to
    2,661,775,874     99.98                 0        0        0            0   2,661,775,874      99.98
    trading moratorium
    1.    RMB          ordinary
    1,231,297,165     46.25                 0        0        0            0   1,231,297,165      46.25
    shares (A-share)
    2.   Domestically       listed
    1,430,478,709     53.73                 0        0        0            0   1,430,478,709      53.73
    foreign shares (B-share)
    3. Overseas listed foreign
    0          0               0        0        0            0                 0         0
    shares
    4. Others                                     0          0               0        0        0            0                 0         0
    III. Total number of
    2,662,396,051    100.00                 0        0        0            0   2,662,396,051     100.00
    shares
    Note: The total share capital of the Company is 2,662,396,051 shares, including
    1,231,915,542 A Renminbi common shares (A shares) and 1,430,480,509 domestically
    7
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    listed foreign shares (B shares).
    2 Statement on changes in shares subject to trading moratorium
    Unit: Share
    Number of             Number of            Number of
    Number of
    shares         shares subject to         shares                                           Date of
    shares subject
    Name of                            released from            trading             subject to                                         releasing
    to trading                                                                               Reason
    shareholder                               trading          moratorium             trading                                            trading
    moratorium at
    moratorium in           increased in         moratorium                                        moratorium
    year-begin
    current year          current year         at year-end
    Mai Boliang               371,026            123,676              123,676            371,026          Shares held by Senior
    Li Ruiting                247,351             82,451               82,451            247,351       management was frozen by
    China Securities Depository
    Naught
    and Clearing Limited
    Liu Xuebin                  1,800                   600                    600           1,800
    Shenzhen Branch according
    to relevant regulations
    Total                620,177            206,727              206,727            620,177
    (II) Share issuing and listing
    1 The Company didn’t issue any shares or derivative securities in the past 3 years by
    the end of the reporting period.
    2 During the reporting period, total number of shares of the Company and its structure
    remained unchanged.
    3 Up till the end of reporting period, the Company has no inner staff shares.
    II. Shareholders and actual controller
    (I). Shares held by major shareholders (as at 31 Dec. 2010)
    Unit: share
    Total number of shareholders              160,312 shareholders, including 132375 ones of A-share, 27937ones of B-share
    Shares held by the top ten shareholders
    Shares subject to    Number of
    Shareholding Shareholding at
    Name of shareholder                          Nature                                               trading          pledged or
    ratio (%)         period end
    moratorium held     frozen shares
    Foreign
    China Merchants (CIMC) Investment Limited                                         25.00%          665,599,037                   0                 0
    investor
    Foreign
    COSCO Container Industries Limited                                                16.23%          432,171,843                   0                 0
    investor
    Foreign
    COSCO Container Industries Limited                                                 5.57%          148,320,037                   0                 0
    investor
    CMBLSA RE FTIF TEMPLETON ASIAN GRW FD Foreign
    3.23%           85,998,058                   0                 0
    GTI 5496                                                      investor
    Foreign
    LONG HONOUR INVESTMENTS LIMITED                                                    0.95%           25,322,106                   0                 0
    investor
    New     China   Life     Insurance   Co.,     Ltd–Dividend Other                  0.83%           22,184,495                   0                 0
    8
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Distribution–Individual Dividend-018L-FH002 Shen
    HTHK/CMG FSGUFP-CMG FIRST STATE CHINA Foreign
    0.69%        18,373,582                  0              0
    GROWTH FD                                                   investor
    INDUSTRIAL         &     COMMERCIAL          BANK      OF
    CHINA—E       FUND         VALUE    GROWTH         MIXED Other                 0.68%        18,000,000                  0              0
    SECURITIES INVESTMENT FUND
    GUOTAI         JUNAN          SECURITIES(HONGKONG) Foreign
    0.66%        17,683,993                  0              0
    LIMITED                                                     investor
    National Social Security Fund 102 Portfolio                  Other              0.53%        14,043,592                  0              0
    China Merchants Bank Co., Ltd-Everbright Pramerica
    Other              0.50%        13,312,936                  0              0
    Advantage Allocation Stock Fund
    Shares held by the top ten shareholders holding shares not subject to trading moratorium
    Number of shares not subject to
    Name of shareholders                                                                      Type of shares
    trading moratorium
    China Merchants (CIMC) Investment Limited                                                   665,599,037 Domestically listed foreign share
    COSCO CONTAINER INDUSTRIES LIMITED                                                          432,171,843        RMB common share
    COSCO Container Industries Limited                                                          148,320,037 Domestically listed foreign share
    CMBLSA RE FTIF TEMPLETON ASIAN GRW FD GTI 5496                                               85,998,058 Domestically listed foreign share
    LONG HONOUR INVESTMENTS LIMITED                                                              25,322,106 Domestically listed foreign share
    New       China        Life    Insurance     Co.,     Ltd–Dividend
    22,184,495        RMB common share
    Distribution–Individual Dividend-018L-FH002 Shen
    HTHK/CMG FSGUFP-CMG FIRST STATE CHINA GROWTH
    18,373,582 Domestically listed foreign share
    FD
    INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF CHINA—E
    FUND        VALUE         GROWTH           MIXED      SECURITIES                             18,000,000        RMB common share
    INVESTMENT FUND
    GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONGKONG) LIMITED                                                    17,683,993 Domestically listed foreign share
    National Social Security Fund 102 Portfolio                                                  14,043,592        RMB common share
    China Merchants Bank Co., Ltd-Everbright Pramerica Advantage
    13,312,936        RMB common share
    Allocation Stock Fund
    1. Association relationship and acting-in-concert person relation exist between COSCO Container
    Industries Limited and Long Honour Investments Limited, where COSCO Container Industries
    Limited is subordinate wholly-owned subsidiary of COSCO Pacific Limited under COSCO Group;
    Explanation on associated      Long Honour Investments Limited is subordinate wholly-owned subsidiary of COSCO Hong Kong
    relationship among the top ten (hereinafter refer to as “COSCO Hong Kong”)under COSCO Group; These two and other
    shareholders or           shareholders are not acting-in-concert person specified in “Regulatory Provisions on Disclosure of
    acting-in-concert          Information on Shareholding Change of Shareholders for Listed Companies”.
    2. The Company is not aware of whether association relationship exists between other shareholders
    and whether they are acting-in-concert person as specified in “Regulatory Provisions on Disclosure
    of Information on Shareholding Change of Shareholders for Listed Companies”.
    (II) Corporate shareholders with shareholding ratio exceeding 10%
    1 None of shareholders with shareholding ratio exceeding 30% (controlling
    shareholders)
    9
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Date of
    Name of          Shareholdin                                             Registere                              Business
    Director            incorporati                 Equity structure
    shareholder            g ratio                                             d capital                                scope
    on
    Wholly-owned by
    China   Merchants                                                                         China Merchants
    Huang Qianru, Zhang                       HKD                                 Investment
    (CIMC) Investment         25.00%                                1995.1.17                 Holdings
    Rizhong and LinWuliu                     10,000                              and holdings
    Limited                                                                                   (International)
    Limited
    COSCO Container                      Chen Keng, Zhang Jie                                 Wholly-owned by           Investment
    21.80%                                2004.4.26      USD 1
    Industries Limited                   and Xu Jian                                          COSCO Pacific            and holdings
    (1) China Merchants (CIMC) Investment Limited is the wholly-owned subsidiary of
    China Merchants Holdings (International) Limited. China Merchants Group Limited
    holds 55.50% equity of China Merchants Holdings (International) Limited. China
    Merchants (CIMC) Investment Limited holds 25.00% equity of CIMC. Therefore
    China Merchants (CIMC) Holdings Limited actually holds 25.00% equity of CIMC.
    (2) As a liability limited company incorporated in British Virgin Islands, COSCO
    Container Industries Limited is a wholly-owned subsidiary under COSCO Pacific
    Limited. COSCO Pacific Investment Holdings Limited holds 42.72% equity of COSCO
    Pacific Limited. COSCO Pacific Investment Holdings Limited is a subordinate
    wholly-owned subsidiary under China COSCO Holdings Limited and COSCO Group
    holds 54.55% equity of China COSCO Holdings Limited. COSCO Container Industries
    Limited held 21.80% equity of CIMC through COSCO Containers Industries Limited;
    Long Honour Investments Limited is a subordinate wholly-owned subsidiary under
    COSCO Hong Kong and holds 0.95% equity of CIMC.
    Property and controlling relation between actual controller and CIMC
    SASAC
    100%                                                                                100%
    COSCO                                                            China Merchants Group Limited
    100%
    54.55%                                                                              55.50%
    China COSCO Holdings Co., Ltd.         COSCO (Hong Kong) Group Ltd.            China Merchants Holdings (International) Limited
    100%
    100%
    COSCO Pacific Investment Holdings Limited
    100%
    42.72%
    Long Honour Investment Limited
    COSCO Pacific Limited
    100%                                                        China Merchants (CIMC) Investment Limited
    0.95%
    COSCO Container Industries Limited
    25%
    21.80%                                CIMC
    10
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    2 The Company has no controlling shareholder. In the reporting period, no change
    occurred to China Merchants (CIMC) Investment Limited and COSCO Container
    Industries Limited
    (III) Time for listing and trading of shares subject to trading moratorium
    Shares subject to trading                                        Balance of shares not
    Balance of shares subject
    Time               moratorium listed for trade                                         subject to trading
    to trading moratorium
    due to expiration                                                moratorium
    5 Sep. 2007                           133,119,802                       299,052,041                  133,119,802
    2 Jul. 2008                          133,119,802                       165,932,239                 266,239,604
    15 Jun. 2009                          165,932,239                                 0                 432,171,843
    Note: On 30 Jun. 2009, 432,171,843 shares subject to trading moratorium of the
    Company held by COSCO Container Industries Limited were listed for trading.
    Shares subject to trading moratorium held by the top ten shareholders and trading
    moratorium
    Unit: Share
    Quantity of shares                     Additional shares
    Name of                                  Date of list
    subject to trading                         to be listed for            Trading moratorium
    shareholders                                for trade
    moratorium                                   trade
    Mai Boliang                    494,702                                           Shares held by Senior management
    Li Ruiting                    329,802         —                   —           was frozen by China Securities
    Depository and Clearing Limited
    Liu Xuebin                       2,400                                           Shenzhen Branch according to
    relevant regulations
    11
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section V Directors, Supervisors, Senior Managements and Employees
    I. Directors, supervisors and Managements
    Total remuneration/     Whether receive
    allowance received    remuneration from the
    Name                Title             Gender   Age         Office term
    from the Company      shareholders or other
    (RMB’0000)            organizations
    Fu Yuning      Chairman                  Male      54   Apr. 2007-Apr. 2010                     -           Yes
    Li Jianhong    chairman                  Male      55   Apr. 2010-Apr. 2013                     -           Yes
    Director           and
    Mai Boliang                              Male      51   Apr. 2010-Apr. 2013               596.22             No
    president
    Wang Hong      Director                  Male      48   Apr. 2010-Apr. 2013                     -           Yes
    Xu Minjie      Director                  Male      52   Apr. 2010-Apr. 2013                     -           Yes
    Ding           Independent               Male
    48   Apr. 2010-Apr. 2013                  8.00            No
    Huiping        director
    Independent
    Jin Qingjun                              Male      53   Apr. 2010-Apr. 2013                12.00             No
    director
    Independent
    Xu Jing’an                              Male      69   Apr. 2010-Apr. 2013                12.00             No
    director
    Qin            Independent
    Male      48   Apr. 2007-Apr. 2010                  4.00            No
    Rongsheng      director
    Lv Shijie      Chief supervisor          Male      46   Apr. 2010-Apr. 2013                     -           Yes
    Huang
    Supervisor                Female    58   Apr. 2010-Apr. 2013                     -           Yes
    Qianru
    Feng
    Staff supervisor          Male      64   Apr. 2010-Apr. 2013               110.86             No
    Wanguang
    Zhao
    Vice president            Male      58   Apr. 2010-Apr. 2013               189.92             No
    Qingsheng
    Li Ruiting     Vice president            Male      63   Apr. 2010-Apr. 2013               104.27             No
    Wu Fapei       Vice president            Male      52   Apr. 2010-Apr. 2013               138.38             No
    Li Yinhui      Vice president            Male      43   Apr. 2010-Apr. 2013               134.52             No
    Liu Xuebin     Vice president            Male      52   Apr. 2010-Apr. 2013               208.40             No
    Yu Ya          Vice president            Male      54   Apr. 2010-Apr. 2013               137.24             No
    General manager
    Jin Jianlong   of          Financial     Male      57   Apr. 2010-Apr. 2013               137.12             No
    Management
    Zeng Beihua    General manager
    of              Capital   Female    56   Apr. 2010-Apr. 2013               128.39             No
    Management
    Secretary to the
    Yu Yuqun       Board                of   Male      45   Apr. 2010-Apr. 2013               137.02             No
    Directors
    Total                     —               —     —              —                     2058.34             —
    12
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    (I) Basic information
    Shares of the company held by directors, supervisors and senior managements
    Shareholding at the          Shareholding at the end of
    Name                                                                       Reason for change in shareholding
    beginning of the year                 the year
    Mai Boliang               494,702                        494,702                             —
    Li Ruiting               329,802                        329,802                             —
    Liu Xuebin                2,400                           2,400                             —
    Total                  826,904                        826,904                             —
    (II) Main work experience of current directors, supervisors and senior
    managements
    1. Members of Board of Directors
    Mr. Fu Yuning, Chairman of the Board of Directors. He is currently Director and
    president of China Merchant Group, President and director as well as General Manager of
    China Merchants Holdings (International) Co., Ltd., Chairman of the Board of Directors
    of China Merchants Energy Shipping Co., Ltd, non-executive directors of China
    Merchants Bank Co., Ltd, independent non-executive director of IDS Group Limited,
    non-executive director of Sino Land Company Limited and independent non-executive
    director of Capitaland Limited. Mr. Fu was graduated from Dalian University of
    Technology in 1982 with bachelor degree in port engineering. He got the doctor’s degree
    in offshore engineering mechanics from UK Brunel University in 1986 and worked in the
    university as post-doctoral researcher for many years. Mr. Fu ever took the post of
    Directing Manager of Chiwan Base and China Nanshan Development (Group)
    Incorporation, and of Vice President of China Merchants Group. He acted as Director of
    the Company since Apr. 2007, due to work reason, Mr. Fu resigned the job as Director of
    the Company, Chairman of the Board on 25 Oct. 2010.
    Mr. Li Jianhong, Chairman of the Company, is currently President of COSCO Group.
    Mr. Li holds such degrees as MBA from University of East London and master of
    economic administration from Jilin University and holds the title of senior technical title
    of senior economist. He ever work for COSCO Group and took the post of Factory
    Director of COSCO Nantong Shipyard, of General Manager of COSCO Industry
    Company, and of Assistant President, Chief Economist and Vice President of COSCO
    Group, of Chairman of COSCO Corporation (Singapore) Limited, of Chairman of the
    Board of Sino-Ocean Land Holdings Limited, of Chairman of COSCO Shipyard Group
    Co., Ltd., as well as of President for China business of Nantong COSCO KHI Ship
    Engineering Co., Ltd.. Meanwhile, Mr. Li Mr. also has been director of COSCO Holding
    Limited, COSCO Pacific Limited and COSCO International Holdings Limited (all of
    which are listed in Hongkong Exchanges and Clearing Limited) Li is also vice director of
    China Society of Naval Architecture and Offshore engineering and Vice President of
    China Association of National Shipbuilding Industry etc. He has been awarded the 3rd
    Session of National Outstanding Young Entrepreneur and Model Worker of National
    Transportation System in 1995. He has been Director of the Company since March 1995
    and acts as Director of the Company again since 25 October 2010.
    13
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Mr. Mai Boliang, is the director and President of the Company. He graduated from
    mechanical engineering of South China University of Technology and served as
    technician and Manager and Deputy Manager of Product Technical Dept. since 1982. He
    began to serve as president of the Company in 1992 and act as Director of the Company
    since March 1994.
    Mr. Wang Hong, Director. He is currently General Manager of Strategy Research
    Department of China Merchants Group Limited, concurrently Director of China
    Merchants Group (Hong Kong) Limited, Director of China Merchants Holdings
    (International) Co., Ltd., as well as Director of China Merchants Energy Shipping Co.,
    Ltd. Mr. Wang graduated from turbine management in Dalian Maritime University in
    1982 and then continued his study in the Graduate School of University of Science and
    Technology Beijing and Graduate School of Chinese Academy of Social Sciences and
    achieved MBA degree and PHD of management respectively. He ever served as Marine
    engineer of COSCO Guangzhou Ocean Shipping Company, General Manager of
    CIESCO (China Communications Import & Export Corporation) Ocean Shipping Dept.,
    General Manager of CIESCO Financial Dept and CIESCO General Manager, Managing
    Director of China Merchants (Hong Kong) Haitong Limited, General Manager of
    Performance Appraisal Dept. and HR Dept. in China Merchants Group, and standing
    Vice General Manager of China Merchants Holdings (International) Co., Ltd as well as
    Vice Chairman in Shanghai International Port (Group) Co., Ltd. He began to act as the
    Company’s Director since April 2007.
    Mr. Xu Minjie, Director. He is currently Executive Director, Vice Chairman and
    Managing Director of COSCO Pacific Limited as well Chairman of Investment &
    Strategic Planning Council and member of Executive Board, Nominating Council and
    Remuneration Council. Mr. Xu graduated from ship navigation in Qingdao Ocean
    Shipping Mariners College and obtained MBA degree from Shanghai Maritime
    University and master’s degree in management from Maastricht School of Management
    in Netherlands. Mr. Xu joined COSCO Group in 1980. In November 1998, he began to
    serve as General Manager of COSCO Shanghai International Ocean Freight &
    Forwarding Company. From December 1998 to September 2003, he served as Vice
    Chairman of Shanghai International Freight Forwarders Association. In September 2003,
    he began to serve as General Manager of Freight Dept. in COSCO Group. He was also
    once shipmaster of ocean shipping, Department Manager of Container Freight Dept,
    Operation Dept and Ocean Shipping Export Dept in COSCO Shanghai as well as deputy
    manager of Shanghai International Ocean Freight Company. From June 2005 to January
    2007, he served as Director of China Communications and Transportation Association.
    Mr. Xu owns an ocean shipping experience of over 30 years and extensive experience in
    enterprise operation and management. His predominant foresight and administrative
    capacity are received good reputation in the industry. In January 2007, Mr. Xu began to
    serve as Vice Chairman and Managing Director of COSCO Pacific Limited and was in
    charge of general management, the development strategy, corporation governance and
    14
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    financial management affaires. He has been the Company’s Director since April 2007.
    Mr. Qin Rongsheng, Independent Director with PHD in management, is a certified
    accountant in China. He is currently CCP Secretary, professor and doctor tutor of Beijing
    National Accounting Institute, and Vice President of China Audit Society, Vice President
    of China Association of Chief Financial Officers, member of China Certified
    Accountants Test Commission under the Ministry of Finance, member of China Auditing
    Standards Commission and part-time professor of Tsinghua University and Renmin
    University of China. He didn’t act as Company’s Independent Director since April 2010.
    Mr. Ding Huiping, Independent Director with PHD in management, professor and
    doctor tutor of School of Economics and Management in Beijing Jiaotong University, is
    Director of Chinese EnterpriseCompetitive Power Research Center in Beijing Jiaotong
    University. He concurrently acts as independent director of CRBC International Co., Ltd.
    He graduated from Northeastern University with bachelor of engineering degree in Feb.
    1982. He went to Sweden for study in 1987, got licentiate of engineering in 1991, got
    economics doctor degree in 1992 and then has been postdoctoral researcher. He returned
    to China in 1994, and then has been working in School of Economics and Management of
    Northern Jiaotong University (now named Beijing Jiaotong University) till now. Mr.
    Ding once concurrently acted as independent director of China Merchants Bank, Huadian
    Power International Corporation Limited and Shandong Luneng Taishan Cable Co., Ltd.
    His research direction: finance, decision-making of investment & financing and
    enterprise evaluation and administration on enterprise economy and innovation. Mr. Ding
    has been acted as Independent Director of the Company since April 2010.
    Mr. Jin Qingjun, Independent Director, is a master and securities lawyer. He currently
    holds such positions as partner of King & Wood Law Firm as well as visiting professor of
    China University of Politic Science and Law, arbitrator of Shenzhen Arbitration
    Committee, arbitrator of China International Economic and Trade Arbitration
    Commission, member of Appeals Review Committee of Shenzhen Stock Exchange, legal
    advisor of Washington Court of Appeals in China, legal advisor for many financial
    institutions, securities companies and listed companies at home and abroad, legal advisor
    of international financial corporations and many listed companies in USA and Hong
    Kong, member of China Law Society, China International Law Society, China Maritime
    Law Society and Inter-Pacific Bar Association. Mr. Jin once worked as chief legal
    advisor of Shenzhen Stock Exchange and director of Listing Regulatory Commission,
    lawyer in Johnson Stokes & Master and British Law Firm, full-time lawyer of Zhongxin
    Law Firm, executive partner of Shu Jin Law Firm. As one of the first lawyers in China to
    obtain accreditation as lawyer, Mr. Jin is mainly engaged in legal affairs in such sectors
    as finance, securities, investment, intellectual property, real estate, corporation,
    bankruptcy and litigation and has made outstanding contribution in securities, funds,
    banking, merger and acquisition. In April 2007, he began to serve as Independent
    Director.
    15
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Mr. Xu Jing’an, independent director. He graduated from Fudan University News
    Department in 1964 and then worked in Central Marxist-Leninist Research Institute,
    Central Policy Research Institute, State Planning Commission, Office of Economic
    Policy Reform under State Council and State System Reform Commission. Mr. Xu
    served as Vice Director of China Economic System Reform Research Commission in
    1985 and Director of Shenzhen Economic Reform Commission and Vice Director of
    Shenzhen Stock Exchange in 1987. Currently, he serves as Chairman of Xu Jing An
    Investment Consultants, Chairman and research fellow of Shenzhen New Century
    Civilization Research Institute. In April 2007, he began to serve as Independent Director.
    2. Members of Supervisory Committee
    Mr. Lu Shijie, Chief Supervisor. He took the post of Chief Financial Officer in COSCO
    Pacific Limited in Jan. 2008. Mr. Lu Shijie is a member of Hong Kong Institute of
    Certified Public Accountants, American Institute of Certified Public Accountants, the
    Chartered Institute of Management Accountants and Certified Management Accountants
    of Canada. Mr. Lu Shijie is MBA of University of Ottawa and holds bachelor degree in
    administration in University of York. He once acted as CFO and General Manager in
    listed company in Hong Kong and American multinational Company, for example, in
    New World TMT, Wang On Group Limited and Hong Kong Plastics Department of
    General Electric Company. He has been acting as supervisor of the Company since Jun.
    2009.
    Ms. Huang Qianru, supervisor. She now serves as Vice General Manager of China
    Merchants Holdings (International) Co., Ltd., taking charge of the company’s financial
    affairs. She also serves as Independent Non-executive Director in China Gas Holdings
    Ltd. In 2004, she joined China Merchants Holdings (International) Co., Ltd. Mr. Huang
    has had an over-15-year experience of working as a top executive in many globally
    famous investment banks such as Societe Generale, Deutsche Morgan Grenfell, Samuel
    Montague and Bear Stearns Asia, providing financial consulting and financing services
    for not less than 50 companies in the Greater China Region and Asia. And Ms. Huang has
    an MBA degree granted by University of Asia Oriental, Macau. She has been supervisor
    of the Company since Jun. 2009.
    Mr. Feng Wanguang, staff supervisor. Mr. Feng graduated from foundry major in
    Mechanical Engineering Department of South China University of Technology. Mr. Feng
    began to work in Shekou Huamei Steelworks in January 1982. Mr. Feng worked in
    Shekou Industrial District Organization Dept from January 1983 to September 1986. Mr.
    Feng worked in Hongda Glasses Co., Ltd. as General Manager from September 1986 to
    January 1987. Mr. Feng worked in China Merchants (Hong Kong) HR Dept and Board
    Office as Vice General Manager from January 1987 to September 1996. Mr. Feng
    worked in China Merchants Zhangzhou Development Zone as Vice General Manager and
    Vice CPC Secretary from September 1996 to April 1999; Vice CPC Secretary in CIMC
    from April 1999 till now. Mr. Feng began to serve as supervisor in May 2002.
    16
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    3. Senior managements
    Mr. Mai Boliang, director and President, please referred to the above introduction on
    directors.
    Mr. Zhao Qingsheng, Vice President. Mr. Zhao Graduated from Wuhan University of
    Water Transportation Engineering (Wuhan University of Technology), majoring in marine
    engineer. He is currently Vice President of the Company. Mr. Zhao joined China
    Merchant Group in 1983 and served as General Manager of the Enterprise Dept. in China
    Merchant Group from 1991 to 1995, Deputy General Manager of China Merchants
    Holdings (International) Co., Ltd. from 1995 to 1999, and Vice Chairman of the
    Company from 1997 to 1999. He has been Vice President of the Company since 1999.
    Mr. Li Ruiting, Vice President. Mr. Li graduated from South China University of
    Technology with bachelor degree in mechanical manufacturing. He is a senior engineer
    and is currently the Company’s Vice President. Mr. Li began to serve the Company in
    1987, and ever took the post of Manager of the Company’s Technology Dept. and QC
    Dept., of Deputy General Manager and General Manager of Shenzhen Southern CIMC
    Containers Manufacture Co., Ltd. and of General Manager of Shanghai CIMC Reefer
    Containers Co., Ltd. Mr. Li has been the Company’s Vice President since 1995.
    Mr. Wu Fapei, Vice President. Mr. Wu graduated from South China University of
    Technology with bachelor degree in mechanical manufacturing and master degree in
    engineering. He used to be teacher and associate professor of School of Business
    Administration in South China University of Technology and Deputy General Manager of
    Nanhua Bicycle Ronghui Co., Ltd. in Zhaoqing Guangdong. He joined the Company in
    1996 and began to serve as Manager of Information Management Dept in December
    1996, Assistant President of CIMC in December 1998 and Secretary to the Board of
    CIMC in December 1999. He began to serve as Vice President of CIMC in March 2004.
    Mr. Li Yinhui, Vice President. Mr. Li obtained bachelor’s degree in history from Jilin
    University, MBA degree from School of Business in Nanjing University, and PHD in
    economics from Jilin University. He worked in Central Committee of Chinese
    Communist Youth League in 1991; worked in State Commission of Foreign Trade and
    Economic Cooperation from May 1993 to March 2003; and in Ministry of Commerce in
    March 2003. He served as Vice President of CIMC (part-time) from October 2002 to
    October 2003 and began to his work as Vice President of CIMC in March 2004.
    Mr. Liu Xuebin, Vice President. Mr. Liu graduated from Shenzhen University with a
    bachelor’s degree in management. He joined the Company in 1982, and ever worked as
    Deputy Manager of the Company’s Purchasing Dept., Deputy General Manager of
    Nantong CIMC-SMOOTH SAIL Container Co., Ltd., Deputy General Manager of
    Container Branch of CIMC Group, and General Manager of Xinhui CIMC Container Co.,
    Ltd. In 1997, he began to serve as General Manager of Shenzhen Southern CIMC
    Containers Manufacture Co., Ltd., and in December 1998, he also took post of the
    17
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Assistant President of the CIMC and Chairman of Xinhui CIMC Container Co., Ltd. at
    the same time. In March 2004, he began to serve as Vice President of CIMC.
    Mr. Yu Ya, Vice President of the Company ,Vice Secretary of the Party and General
    Manager of Public affairs Dept. Mr. Yu graduated from Mechanical Engineering
    Department of Tianjin Light Industry Vocational Technical College, MBA of Nanjing
    University. He used to serve as Secretary of Minister、Vice-Director of office department
    in the Light Industry Dept (later it was China Light Industry Association). Then he served
    as Deputy General Manager and General Manager of China National Food Industry
    (Group) Corp., Vice-president of Sinolight Corporation, and Executive Director 、
    Vice-Executive President. Mr. Yu joined the company in August.2007, and served as the
    Vice secretary of the Party and General Manager of Public affairs Dept. He began to
    serve as Vice President of CIMC since March 2010.
    Mr. Jin Jianlong, General Manager of Financial Dept., a certified accountant. He
    graduated from
    Maanshan Institute of Iron and Steel Technology in July 1985, majoring in accounting.
    From August 1975 to April 1989, he worked in Hangzhou Iron & Steel Works as Section
    Chief of the Financial Dept. He joined the Company in 1989, and first worked as
    Manager of the Financial Management Dept. of CIMC, and then of the Financial
    Management Dept. of Shenzhen Southern CIMC Containers Manufacture Co., Ltd.. He
    has been the Company’s General Manager of Financial Management since October 2001.
    Ms. Zeng Beihua, General Manager of Cash management Dept. Ms. Zhen graduated
    from Wuhan University, majoring in accounting. Ms. Zhen joined the company in 1989,
    and ever took the post of the General Manager of Financial Dept.、Deputy General
    Manager of CIMC Vehicle (Group) Corp., while General Manager of CIMC Vehicle
    finance lease Corp.、General Manager of CIMC Finance Corp. She served as the General
    Manager of Cash Dept. of the company since December 2009.
    Mr. Yu Yuqun, Secretary to the Board. Mr. Yu obtained bachelor and master’s degrees in
    economics from Beijing University. He once worked in the State Price Control Bureau.
    He joined the Company in 1992 and first worked as Deputy Manager and then Manager
    of Financial Affaires Dept., responsible for securities affaires and fund management. He
    has been Secretary to the Board of the Company since March 2004.
    (III) Concurrent positions held by Directors, Supervisors and Senior Managements
    in organizations other than shareholder’s company
    Relations with the
    Name and title       Organizations for concurrent positions      Company (controlling            Title
    related/non- related)
    Li Jianhong/Chairman   China Merchants Group Limited                 Non-related             Director and president
    Chairman    of   China   Merchants   Energy
    Naught                  Chairman
    Shipping Co., Ltd.
    18
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Managing         Director
    China Merchants Holdings (International) Co.,
    Related                  and Vice Chairman of
    Ltd
    the Board
    Concurrent    positions   in    33    controlling
    Mai
    subsidiaries such as CIMC Vehicle Group and         Controlling subsidiary   Chairman/Director
    Boliang/Director/President
    Shenzhen South CIMC Limited
    General Manager of
    Wang Hong/Director           China Merchants Group Limited                       Non-related              Strategy      Research
    Department
    China Merchants Group (Hong Kong) Limited           Non-related              Director
    China Merchants Holdings (International)
    Related                  Director
    Limited
    China Merchants Energy Shipping Co., Ltd.           Non-related              Director
    Vice Chairman of the
    Xu Minjie/Director           COSCO Pacific Holding Limited                       Related                  Board and General
    Manager to the Board
    COSCO(Hong Kong) Investment Co., Ltd.               Non-related              Director
    Taicang International Containers Co., Ltd.          Non- related             Director
    Concurrent    positions   in    34    companies
    Non-related              Chairman
    subsidiary to COSCO Pacific Limited
    Concurrent positions in 9 joint controlling and
    joint operation companies of COSCO Pacific          Non-related              Director/Chairman
    Limited
    Director/Vice
    COSCO Pacific Holding Limited                       Non-related
    Chairman /Chairman
    Professor and doctor
    tutor of School of
    Economics            and
    Director of Chinese
    Ding Huiping/Independent                                                                                  Enterprise
    Beijing Jiaotong University                         Non-related
    Director                                                                                                  Competitive       Power
    Research Center in
    Beijing         Jiaotong
    University.           He
    concurrently acts as
    CRBC International Co., Ltd                         Non-related              Independent Director
    Jin   Qingjun/Independent
    King & Wood Law Firm                                Non-related              Senior partner
    Director
    Invesco   Great   Wall    Fund       Management
    Non-related              Independent Director
    Company Limited
    Shenzhen Syscan Technology Co., Ltd.                Non-related              Independent Director
    China United Travel Co., Ltd.                       Non-related              Independent Director
    China University of Politic Science and Law         Non-related              Part-time professor
    School of Law of Tsinghua University                Non-related              Part-time professor
    Shenzhen Arbitration Committee                      Non-related              Arbitrator
    19
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Economic and Trade
    Non-related              Arbitrator
    Arbitration Commission
    Xu     Jing’an/Independent
    Xu Jing An Investment Consultants and                      Non-related              Chairman
    Director
    Shenzhen New Century Civilization Research                                          Chairman,    research
    Non-related
    Institute                                                                           fellow
    Shenzhen Nanshan Power Station Co., Ltd.                   Non-related              Independent Director
    Lv Shijie/Chief Supervisor     COSCO Pacific Limited                                      Related                  CFO
    Concurrent        positions      in      8   subsidiary
    Non-related              Director/Chairman
    companies of COSCO Pacific Limited
    Concurrent positions in two joint control
    entities    and     affiliated        companies   under    Non-related              Director
    COSCO Pacific Limited
    China Merchants Holdings (International) Co.,                                       Director,     Deputy
    Huang Qianru/Supervisor                                                                   Related
    Ltd                                                                                 General Manager
    Feng
    CIMC Holdinigs (B.V.I.) Limited                            Controlling subsidiary   Director
    Wanguang/Supervisor
    Concurrent positions in 48 companies such as
    Zhao        Qingsheng/Vice
    Shenzhen South CIMC Limited and Enric                      Controlling subsidiary   Chairman/Director
    President
    Energy Equipment Holdings Limited
    Concurrent        positions      in      6   controlling
    Li Ruiting/Vice President      subsidiaries such as Shanghai CIMC Reefer                  Controlling subsidiary   Chairman/Director
    Containers Co., Ltd.
    Concurrent        positions      in     40   controlling
    subsidiaries such as Shenzhen South CIMC
    Wu Fapei/Vice President                                                                   Controlling subsidiary   Chairman/Director
    Limited and         CIMC Logistic Equipment
    (Chongqing) Co., Ltd.
    Concurrent        positions      in      6   controlling
    subsidiaries such as Shenzhen South CIMC
    Liu Xuebin/Vice President                                                                 Controlling subsidiary   Chairman/Director
    Limited and         CIMC Logistic Equipment
    (Chongqing) Co., Ltd.
    Concurrent        positions      in     10   controlling
    subsidiaries such as CIMC Shenzhen Special
    Li Yinhui/Vice President                                                                  Controlling subsidiary   Chairman/Director
    Vehicle Co., Ltd. and Dalian CIMC Railway
    Equipment Co., Ltd.
    Concurrent        positions      in      9   controlling
    Yu Ya/ Vice President          subsidiaries such as CIMC Raffles Ocean                    Controlling subsidiary   Chairman/Director
    Engineering (Singapore)Co., Ltd.
    Concurrent        positions      in     70   controlling
    Jin         Jianlong/General
    subsidiaries such as Shenzhen South CIMC
    Manager       of   Financial                                                              Controlling subsidiary   Director
    Limited     and      Enric       Energy      Equipment
    Management
    Holdings Limited
    Zeng Beihua/ Manager of        Concurrent        positions      in     29   controlling
    Controlling subsidiary   Director
    Capital        Management      subsidiaries such as Yangzhou CIMC Tonghua
    20
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Department                   Special Vehicle Co., Ltd.
    Concurrent    positions     in    17     controlling
    subsidaries such as CIMC Raffles Ocean
    Yu Yuqun /Secretary to the   Engineering   (Singapore)Co.,          Ltd.,   CIMC
    Controlling subsidiary   Director
    Board                        Enric Energy Equipment Holdings Limiteand
    Shenzhen CIMC-Tianda Airport Support Co.,
    Ltd.
    (IV) Remuneration for directors, supervisors and senior management
    Procedures and basis to determine remuneration for directors, supervisors and senior
    management:
    As stipulated in the Articles of Association, the remuneration for directors and
    supervisors is determined by shareholders meetings and that for senior management is
    determined by the Board of Directors. In the reporting period, CIMC senior management
    get paid in CIMC or subsidiaries.
    CIMC has established a complete remuneration system and incentive mechanism. First,
    we implement annual-salary system for directors, supervisors and senior management
    who work for and get paid from CIMC. Secondly, CIMC board of directors formulates
    “CIMC Leading Group Measurement and Management Regulations” at the beginning of
    each year to implement performance measurement for relevant personnel and determine
    performance-based incentive amount at the end of each year. Shareholders’ meeting
    authorizes the board of directors to determine the remuneration of chairman and President
    Mai Boliang in compliance with “CIMC Leading Group Measurement and Management
    Regulations” and president formulates proposals for performance-based bonus for other
    senior management subject to approval by Remuneration Council under the board of
    directors.
    Of the 8 directors, Mr. Mai Boliang holds the position as president and gets paid in CIMC
    and CIMC paid no remuneration to any other directors in the reporting period. Based on
    approval by the shareholders meeting and board of directors, independent directors Jin
    Qingjun and Xu Jing’an received RMB 120,000 as subsidy for independent directors in
    reporting period, Qin Rongsheng and Ding Huiping received RMB 40,000 and RMB
    80,000 respectively. Except for this, no other remuneration was paid to directors in the
    reporting period. As staff supervisor, Mr. Feng Wanguang gets paid in CIMC and no
    remuneration was paid to other supervisors in the reporting period.
    Details on remuneration (before tax) of current directors, supervisors and senior
    management please see basic information above about the directors, supervisors and
    senior management.
    (V) Changes Directors, Supervisors and Senior Management
    Of Independent Directors of the 5th Board of Directors, Qin Rongsheng, Jin Qingjun and
    Xu Jing’an came to expire on April 2010 that the Board nominated Mr. Ding Huiping,
    Mr. Jin Qingjun and Mr. Xu Jinag’an as candidates of independent directors for the 6th
    Board of Directors. As the Shareholders’ General Meeting 2009 was convened on 26 Apr.
    2010, of which proposal on electing Mr. Ding Huiping, Mr. Jin Qingjun and Mr. Xu
    21
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Jinag’an as independent directors of the 6th Board of Directors was approved.
    II. About the employees of the Company
    (I) Number of employees
    By December 31, 2010, the number of employees of the Company is 63,354.
    (II) Composition
    Post composition                                         Education status
    Manageme                       Production                                               Junior
    Technology                    Doctor         Master         Bachelor                Others
    nt                             workers                                                  college
    Number           7083           4844            51427            23             497        5064        6281    51489
    Proportion
    (%)            11.2             7.6            81.2            0.0            0.8         8.0         9.9      81.3
    The Company does not need to bear expense for retired employees.
    22
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section VI Corporate Governance Structure
    I. Corporate governance
    In the reporting period, the Company constantly perfected corporate governance and
    standardized the operation of the Company strictly in accordance with the provisions in
    such laws and regulations as the Company Law, Code of Corporate Governance for
    Listed Companies in China, Guideline for Establishing Independent Director System in
    Listed Companies, Rules for the General Meeting of Shareholders of Listed Companies
    and Guidelines for the Articles of Association of Listed Companies. Corporate
    governance was based on the regulators in the rules of procedure of shareholders’ general
    meeting, the Board’s meeting and Supervisors’ meeting, as well as work rules for
    president, and through the roles of special committee of the Board, thus assuring the
    duties performance and responsibility fulfillment of the meetings held by the
    shareholders, directors and supervisors. Interests of the shareholders and the Company
    were protected and corporate governance which complied with the requirements of
    modern enterprise management was initially established.
    In accordance with regulations and requirements on corporate governance of listed
    companies stipulated by CSRC, CSRC Shenzhen Bureau and Shenzhen Stock Exchange,
    the Company positively and timely completed issues as rectifying and improving of
    corporate governance, specific check, implement of system required by supervision
    department. Meanwhile, the Company implemented and revised basic working rules for
    financial accounting such as Rules on Accounting Management of CIMC, Rules on
    Management of Internal Incomings and Outgoings of CIMC, Management System for
    Financing etc..
    The Company actively participated in trainings for directors and supervisors of listed
    companies organized by regulatory ministry. The Company organized all directors,
    supervisors and senior managements as well as shareholder holding over 5% shares of the
    Company, strictly obey relevant laws, statutes, regulations and cases to purchase and sell
    shares of the Company without violating, improved self-discipline and restraint
    consciousness on relevant action of the above personnel.
    As for implement of administrative system on inner information and insider,the Board of
    the Company and secretary to the Board are in charge of administrative work of inner
    information, and secretary office of the Board is in charge of daily procedure of
    registration and record of inner information. The Company strictly in line with
    regulations and requirements stipulated in system, so as to conduct efficient supervision
    for inner carry-over and disclosure of inner information. Upon self-examination, there
    were no particulars about insider took advantages of inner information to purchase and
    sell shares of the Company before the disclosure of major sensitive information that shall
    have an impact on the share price of the Company.
    In 2010, the Company actively cooperated with the CSRC Shenzhen Bureau to complete
    the routine inspection work to the Company which maintained a smooth and good
    communication with supervision department and secretary to the Board has received
    praise from CSRC Shenzhen Bureau for the Company has done a good job in actively
    promoting regular development of listed companies. In accordance with the assemble
    23
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    disposition and requirement of CSRC Shenzhen Bureau, the Company accomplished
    summary and report of documents on investigation of basic work of financial accounting
    standard in accordance with general allocation and requirement of CSRC Shenzhen
    Bureau and submission of inspection documents on basic financial accounting work of
    listed companies which further improvement and standardization of basic financial
    accounting work.
    II. Performance of the Independent Directors
    (I) Particulars about the independent directors attending the Board meetings:
    Name of Independent                              Presence in person       Entrusted presence       Absence
    Due presence (times)
    Directors                                       (times)                  (times)             (times)
    Qin Rongsheng                                5                        5                        0    None
    Ding Huiping                                 8                        8                        0    None
    Jin Qingjun                              13                       13                           0    None
    Xu Jing’an                              13                       11                           2    None
    (II) Duty performance
    In compliance with requirements of regulatory documents as Guideline for Establishing
    Independent Director System in Listed Companies, the Articles of Association and Work
    Details for Independent Directors, the Independent Director, being reasonably cautious,
    diligently performed their duty to protect the overall interests of the Company, especially
    legal interests of the minority shareholders. They attended the Board’s meetings on time,
    reviewed carefully documents of the meetings and actively carried out investigation and
    inspected subsidiaries of the Company to gather information needed for the
    decision-making and gave clear opinions on the affairs discussed. They also paid special
    attention to the auditor’s report and reports of the Company by public media, kept
    themselves informed of the Company’s operation and management status, and significant
    events happened or contingent and their influence. They reported to the Board the
    problems existing in the operation of the Company and submitted annual duty report to
    the Shareholders’ General Meeting of the Company.
    In the reporting period, the Independent Directors carefully deliberated the significant
    events which required their independent opinions and submitted opinion letters in
    writing.
    The significant events included:
    1 Specific statement and independent opinion on external guarantee in 2009;
    2 Special opinion on particulars of derivatives investment and risk control in 2009;
    3 Independent opinion on re-electing of Board of Directors and engagement of senior
    management;
    4 Independent opinion on remuneration of directors and senior management of the
    Company;
    5 Independent opinion on Self-appraisal Report on Internal Control of CIMC 2009;
    6 Independent opinion on engagement of senior management;
    7 Specific statement and independent opinion from independent directors on relevant
    events of the first half of 2010;
    24
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    8 Independent opinion on Stock Option Incentive Plan (Draft) of CIMC (Revised);
    9 Independent opinion on relevant events concerning granting stock option in stock
    option incentive plan.
    (III) Independent role of Independent Directors in the Annual Report
    Strictly in accordance with the requirements stipulated in Public Notice on Preparation of
    Annual Report 2010 and Relevant Work by CSRC, the Independent Directors diligently
    perform their duties as independent directors when preparing the Annual Report 2010.
    1 Independent Directors heard the report on the operational condition 2010 by the
    management staff in ways such as meeting of the Board. Independent Directors inspected
    subsidiaries Shenzhen Southern CIMC Eastern Logistics Equipment Manufacturing Co.,
    Ltd. and CIMC Shenzhen Special Vehicle Co., Ltd., and listened to report on annual
    operational condition 2010 by the General Manager respectively.
    2 Independent Directors communicated thoroughly with Klynveld Peat Marwick
    Goerdeler Co., Ltd. (hereinafter refer to as “KPMG”) on personnel of auditing team, the
    auditing plan, risk evaluation, test of fraud and its evaluation method as well as the
    important point of the auditing work 2010, and the two parties reached agreement on
    these items. Independent Directors examined and approved the Arrangement of the
    Company’s Auditing Work 2010.
    3 Independent Directors heard the report on the concluding stage in the period-end by
    KPMG;
    4 Independent Directors communicated with KPMG on the preliminary examination
    opinions on the Auditor’s Report, and agreed on the preliminary examination opinions
    that KPMG had issued audit report without reservations.
    5 Independent Directors carefully deliberated the holding procedure and the documents
    required for the 3rd Session of the 6th Board of Directs held on March 21, 2010 for
    deliberating the annual report. They believed that the notice on the convening and
    procedures of the Board’s meeting for deliberating the annual report were in compliance
    with requirements of relevant rules and regulations; and that the annual report, auditor’s
    report, financial statement and other      documents on the resolutions to be discussed
    were complete and in compliance with the requirements of relevant rules and regulations.
    III. The Company was separated from the controlling shareholder in business,
    personnel, assets, organization and financing
    Majority shareholders for CIMC include China Merchants (CIMC) Investment Limited
    and COSCO Container Industries Limited. CIMC was separated from the controlling
    shareholder in business, personnel, assets, organization and financing as well as
    independent accounting and independent bearing of liabilities and risks.
    (I) In aspect of personnel: The Company was independent and complete in labor,
    personnel and salary management and absolutely independent from the majority
    shareholders. All senior managements received remuneration in the listed Company and
    none of them holds a double position in the controlling shareholders entities.
    25
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    (II) In aspect of assets: The Company’s assets were complete, and there was the clear
    property right relationship between the Company and the controlling shareholder. The
    Company owns an independent management of the assets and there exist no such things
    as the majority shareholders possessed or controlled the assets or intervened in the
    operation management of the asset of the listed company.
    (III) In aspect of financing: The Company owned independent financial department,
    established independent accounting system and financial management system, opened
    independent bank account, paid tax in line with laws independently.
    (IV) In aspect of organization: The Company’s Board of Directors, Supervisory
    Committee and other internal organizations are complete and operate independently.
    Shareholders exercised their rights according to the law and bear relevant liabilities and
    did not intervene in the operation activities of the Company directly or indirectly beyond
    the shareholders’ general meeting.
    (V) In aspect of business: The Company’s systems of production, purchase, auxiliary
    production and sales are completely independent. Intangible assets as industrial property
    right, trademarks and other non-patent technology were independently owned by the
    Company. There existed no such thing as the Company and the subsidiaries produced and
    sell the same product and there was no direct or indirect competition in business between
    the two.
    IV. Establishment and improvement of the internal control system
    (I) General situation
    CIMC has established a series of procedures and systems for the Shareholders’ General
    Meeting, the Board of Directors and the Supervisory Committee to exercise their
    decision-making power, executing power and supervisory power. In addition, the Board
    of Directors has established three special committees for audit, remuneration &
    measurement and strategy respectively. These special committees perform their roles to
    discuss and decide on significant affairs of the Company in compliance with relevant
    working rules.
    The Board of Directors supervises the establishment, improvement and implementation
    of the internal control system via the Audit Committee. The Audit Committee assists in
    formulating and reviewing the internal control system and reviews and supervises
    significant affiliated transactions. The Supervisory Committee reviews internal control
    status and provides audit proposals.
    In terms of corporate governance and internal control, the Audit & Supervision
    Department assists the Board of Directors to recognize and evaluate material risks and
    assists the group the to improve its risk management and internal control system; assists
    the effective internal control system through evaluating the efficiency and effect of
    26
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    internal control and promoting its constant improvement; Implement duties of
    examination and evaluation, consultation and service and report the auditing work of
    internal control periodically to the Board’s audit committee, supervisory committee and
    operation staff of the group.
    In strict compliance with the Company Law, the Code of Corporate Governance for
    Listed Companies, the Guiding Opinion on Establishing Independent Director System in
    Listed Companies, the Stock Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange, the Guidelines
    for Fair Information Disclosure of Listed Companies, the Guidelines of Shenzhen Stock
    Exchange for Internal Control of Listed Companies, the Several Provisions on
    Strengthening Protection of Rights and Interests of Public Shareholders, the Decisions on
    Amending Some Provisions on Cash Dividends by Listed Companies, the Regulations on
    Takeover of Listed Companies, the Guidelines of Shenzhen Stock Exchange for
    Management over Listed Company’s Shares Held by Its Directors, Supervisors and
    Senior Executives and Changes thereof, and other relevant laws and regulations by the
    central government, CSRC and other authorities, the Company continued to improve its
    corporate governance and standardized its operation. The Company has established and
    exercised effective internal control in all material respects. Meanwhile, through
    continuous improvement, the Company has formed a sound and effective internal control
    system, covering rules and methods for production and operation, purchase, selling and
    distribution, investment, financial affairs and information disclosure. These rules and
    methods have composed the Company’s internal control system.
    After two years of efforts, the Company has set up internal control systems for its 65
    wholly-owned or controlling subsidiaries, of which 28 have received an internal control
    re-examination from the Company. By carrying forward the comprehensive budget
    management and the accountability and authorization mechanism, as well as formulating
    preventive methods in the Group’s level concerning significant purchases and takeovers
    and other processes and mechanisms, the overall governance environment of the Group
    has been greatly improved. In addition, the various rules have become more systematic
    and more new rules have been formulated. All relevant departments including the audit
    and information departments, the purchase department and the HR department have been
    working closely together to strengthen control of various risks and follow up problems
    found in the internal examination of internal control until they are addressed.
    In 2010, the Company put further efforts in integrating its rules into a consistent system
    and relevant management. It held special meetings and appointed specialized functional
    organs to prescribe the establishing, improving and issuing processes for rules, as well as
    to examine, revise and terminate the Company’s internal operation rules and basic
    management rules. By continuously improving various management rules, the Company
    tried to standardize its internal business processes and management so as to control risks
    arising from the course of its operation. Upon its efforts in integrating its rules into a
    consistent system, the Company also proactively upgraded its internal control to meet
    requirements of the Implementation Guidelines for Enterprise Internal Control issued by
    27
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    the Ministry of Finance and other four government authorities in Apr. 2010. As a result,
    the Company has not been recognized by CSRC as one of the first 26 key pilot
    enterprises on the main board of the Shenzhen Stock Exchange for the implementation of
    the Implementation Guidelines for Enterprise Internal Control.
    (II) Pending issues concerning corporate governance and rectification plan
    From Oct. to Dec. 2010, the Shenzhen CSRC Bureau carried out an on-site examination
    in the Company and stated their concerns, which mainly related to some operation details
    of the Shareholders’ General Meeting, the Board of Directors, the Supervisory Committee,
    the formulation and execution of some internal control rules, some details of information
    disclosure, and the operation and execution of financial management and accounting.
    The Company has given its explanations to the Shenzhen CSRC Bureau concerning the
    aforesaid issues. At the same time, it has formulated some preliminary rectification
    measures. It will further disclose and adopt rectification measures when the Bureau issues
    its formal conclusion opinion.
    (III) Establishment and execution of the Company’s internal control rules for financial
    reports
    The financial management system of the Company is sound and effectively executed. The
    system is divided into four grades, i.e. rules, provisions, methods and specific rules
    (signed and issued by the President) and guidelines (signed and issued by department
    chiefs), covering management over accounting, funds, budgets, payments, internal
    transactions and events, etc..
    The Company has established unified accounting policies for the Group. As for
    subsidiaries abroad which adopt IFRS for accounting, they are brought under the Group’s
    unified accounting policies in the consolidation. In this way, it can be ensured that all
    entities consolidated are accounted for under the same accounting policies. If a change of
    key accounting policies is required or needed, approval from the Board of Directors must
    be obtained. And change of ordinary accounting policies must be approved by the top
    management.
    Any change of the accounting estimates must be approved by the management. Despite
    the fact that there are no specific rules for fair value, the recognition methods for fair
    value must be approved by the Board of Directors.
    Correction of material accounting errors shall be approved by the management. And there
    have been no such events in the past three years.
    As for asset impairment tests, the Company has explicit stipulations for the process and
    approval of asset impairment recognition, which the Company has been strictly abided by.
    Besides, checks and re-checks are carried out on a frequent basis.
    28
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    In Mar. 2010, pursuant to the requirements of the Shenzhen CSRC Bureau, the Company
    established the Accountability Mechanism of CIMC for Material Errors in Annual Report
    Preparation and Disclosure and the Financial Principal Mechanism of CIMC, which were
    reviewed and approved at the Eighth Session of the Sixth Board of Directors for 2010
    held on 1 Dec. 2010.
    No material defects had been found concerning the Company’s internal control on
    financial reports by the end of 2010.
    (IV) Self-examination and rectification for the special campaign for basic accounting
    activities
    In Apr. 2010, the Shenzhen CSRC Bureau issued the Notice on Special Campaign for
    thoroughly Regulating Basic Accounting Activities in Shenzhen. In accordance with the
    Notice, the Company carried out a special campaign for standardizing basic accounting
    activities within the Group, on which the Audit Committee gave its instructions and
    carried out necessary examinations. A special task team for the special campaign was set
    up, with President Mr. Mai Boliang as the team leader and Financial GM Mr. Jin Jianlong
    as the executive deputy leader, including financial principals and other financial
    personnel from all subsidiaries. The special campaign was divided into two phases—the
    self-examination phase and the rectification phase, stretching over six months and
    covering the over 100 subsidiaries registered in China Mainland.
    The special campaign was carried out at three steps, i.e. self-examination, rectification
    and re-check. The Financial Management Department of the Group appointed specialized
    personnel to collect self-examination reports from subsidiaries and followed up their
    examination progress as a way to ensure that the self-examination was complete and
    timely. In addition, specialized personnel were also appointed to summarize the
    self-examination activities and produce a general report on the self-examination results of
    the Group. All subsidiaries were required to produce a rectification report on problems
    found in the course of the special campaign, addressed the problems in a timely manner.
    As for pending rectification matters, they were assigned to specific personnel. And the
    subsidiaries were required to formulate relevant rectification measures and finish the
    required rectifications in a given period. On 30 Jun. 2010, the Rectification Report on
    Special Campaign for Standardizing Basic Accounting Activities was reviewed and
    approved at the Second Session of the Sixth Board of Directors of the Company for 2010.
    (V) Horizontal competition and related-party transactions
    Horizontal competition arises between the Company and the subsidiary of China
    Merchants Group (the controlling shareholder of the Company’s first majority
    shareholder). One of the Group’s four core businesses—the offshore engineering
    business—is partially the same with or similar to the business of the said subsidiary of
    China Merchants Group, and horizontal competition to some degree has thus formed. The
    said subsidiary of China Merchants Group commenced and developed its offshore
    engineering equipment business earlier than the Company. Later, the Company also
    29
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    gained the opportunity to acquire an offshore engineering enterprise—Yantai Raffles. As
    a result, the horizontal competition was unavoidable due to objective circumstances.
    Despite the fact that China Merchants Group does not hold shares of the Company
    directly, the Company will still communicate with its first majority shareholder in terms
    of the emphasis points and target markets of the Company’s offshore engineering
    business, so as to avoid direct competition.
    Product selling and purchasing activities in the container business arise between the
    Company and a subsidiary of China Ocean Shipping (Group) Company—the Company’s
    majority shareholder. For more details, see the part of related-party transactions in the
    notes to the financial statements for the year.
    V. Senior management performance evaluation, motivating and restraining
    mechanism
    CIMC has established a set of performance measurement, motivating and restraining
    mechanism under which the remuneration for senior management is connected with
    corporate performance and personal performance.
    To ensure standard, healthy and sustainable development for CIMC, attract talented
    people, maintain the stability of the senior management team and safeguard the interests
    of all shareholders, CIMC formulated “CIMC Leading Group Measurement and
    Management Regulations” based on medium and long-term strategic targets. Based on
    this, CIMC formulates measurement targets at year beginning and determines total
    remuneration at year end according to the accomplishment of various targets. The
    shareholders’ meeting authorizes the board of directors to determine the remuneration for
    director and President Mr. Mai Boliang in compliance with “CIMC Leading Group
    Measurement and Management Regulations”. For remuneration of other senior
    management personnel, president formulates proposals and submits them to
    Remuneration Council under the board of directors for approval.
    In Sept. 2010, the Stock Incentive Drafted Plan of China International Marine Containers
    (Group) Co., Ltd. (Revised) was reviewed and approved at the First Special
    Shareholders’ General Meeting for 2010. Implementation of stock incentive plan will be
    good for: establishment share and restraining system on interest among shareholders,
    management team and backbone; management team will balance short-term goal and
    long-term goal better; attract and keep excellent administrative talent and backbone of
    business; durative creation of incentive value will assure long-term stable healthy
    development and strengthen competitive power of the Company.
    30
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section VII The Shareholders’ General Meeting
    Ⅰ. Annual shareholders’ general meeting
    The Company convened the 2009 Annual Shareholders’ General Meeting in Shenzhen on
    26 Apr. 2010.
    The public notice on the resolutions made at the meeting was published on Securities
    Times, Shanghai Securities News, China Securities Journal and Ta Kung Pao (HK) dated
    27 Apr. 2010.
    Ⅱ. Special shareholders’ general meetings
    The First Special Shareholders’ General Meeting for 2010 was convened in Shenzhen on
    17 Sept. 2010.
    The public notice on the resolutions made at the meeting was published on Securities
    Times, Shanghai Securities News, China Securities Journal and Ta Kung Pao (HK) dated
    18 Sept. 2010.
    The Second Special Shareholders’ General Meeting for 2010 was convened in Shenzhen
    on 15 Nov. 2010.
    The public notice on the resolutions made at the meeting was published on Securities
    Times, Shanghai Securities News, China Securities Journal and Ta Kung Pao (HK) dated
    16 Nov. 2010.
    31
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section VIII Report of the Board of Directors
    I. Management discussion and analysis
    (I)Environment change of industry and influence thereof
    After a heavy slump, the global economy recovered gradually in 2010. Consumer
    confidence for all major markets resumed to some degree. As a result, the global
    economy and trade picked up rapidly and main economies around the world were ready
    to grow again. Emerging economies served as the main driving force for the global
    economic growth and main developed economies were also in the recovery.
    In 2010, China’s export volume increased significantly by 31.30% on a year-on-year
    basis, with the container throughput in ports reaching 145 million TEUs, an increase of
    18.85% as compared to 2009. Also, market demand for inland logistic service and energy
    and chemicals rebounded greatly. According to statistics from the US Energy Information
    Administration, in 2010, the global oil demand per day grew 1.3%. The rising oil demand
    from developing countries pushed up the global oil demand in 2010. In the year, due to
    combined effects from growing demand, better economic data, the depreciation of US
    dollars and other factors, oil prices were on the rise with fluctuations.
    The container sector: In 2010, the V-shape rebound of the global economy boosted the
    rapid recovery of the container trade and shipping. As a result, demand for containers was
    strong. Shipping companies’ continuous increases of their capacity to meet the strong
    demand, together with the container renewal demand accumulated over the past more
    than one year, resulted in a considerable increase in container purchases. Meanwhile, in
    order to cushion the cost pressure caused by the financial crisis, most shipping companies
    lowered speeds of their ships, which reduced the turnover efficiency of containers. In the
    first six months of the year, container makers could not give full play to their production
    capacity in a timely way due to the labor force shortage. In addition, shipping companies
    and container leasing companies encountered an inadequate stock of containers. All those
    factors exacerbated the container shortage and beefed up demand for containers at the
    same time. In the first half of 2010, all major container makers gradually put into use
    their idle capacity, but the capacity resumption speed for the sector as a whole was still
    slow for such reasons as shortage in labor force, a limited supply of raw materials and the
    scheduling problem. In the second half of the year, supply and demand in the container
    market basically achieved a balance. It was estimated that, in 2010, over 2.8 million
    TEUs of containers were produced, of which the dry-cargo containers were over 2.5
    million TEUs, representing a sharp increase of 250% year on year; the reefer containers
    were about 0.184 million TEUs, up 93.68% as compared to 2009; and the special
    containers (including those for particular regions) were 0.116 million TEUs, also
    representing a significant year-on-year growth.
    The strong and rapid rebound of demand pushed up prices for dry-cargo containers and
    the profitability in the sector. For the first half, the price for a TEU was between USD
    1,800 to 2,300 and rose to a range between USD 2,400 to 2,700 in the second half.
    32
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Spurred by the active container trading, the storage, repair, lease and forwarding services
    for containers also maintained strong growth. Meanwhile, as a new business model, the
    modulized building and container house business was more and more welcomed in
    markets.
    The road transportation vehicle sector: In 2010, China’s special vehicle markets grew
    enormously. Combined demand for seven types of special vehicles reached 0.7 million
    units, up significantly by 56%. In the year, the government continued to carry out a
    positive fiscal policy and increase its input for infrastructure. As such, real estate
    investments were greatly encouraged, which resulted in a strong demand for vehicles for
    infrastructure. In 2010, China’s new commercial houses increased 41% in construction
    area as compared to 2009. A wild surge appeared in domestic demand for concrete
    vehicles, with the relevant sales up 123% on a year-on-year basis. At the same time,
    China’s automobile policies also contributed to the demand growth of special vehicles.
    The fuel tax and the reform to transform administrative fees into taxes reduced the idle
    cost of vehicles. The policy “to charge by weight” accelerated vehicle renewal. And with
    laxer lending standards for special vehicle purchases, individual consumers with limited
    funds were more interested in buying vehicles.
    2010 witnessed a strong growth of 35% in China’s import and export, which directly
    boosted recovery of demand for container transportation in ports. As a result, domestic
    demand for semi-trailers for container transportation in 2010 rose significantly by 82% as
    compared to 2009.
    Thanks to China’s launch of many large infrastructure projects, economy revitalizing
    plans by many local governments, and favorable policies such as “new cars for old”,
    heavy truck markets also showed an explosive surge in 2010. In the year, a total of 1.017
    million units of heavy trucks were sold in Chinese markets, representing a considerable
    increase of 59.9% over 2009. In 2010, the government continued to raise emission
    standards for commercial vehicles. As compulsorily required by the government, the
    National Emission Standard Ⅳ will commence the pilot and then the full implementation
    phase after 2010. Since 1 Jan. 2010, the pattern check for heavy trucks made under the
    National Emission Standard Ⅲ has been stopped. And sale and registration of those
    trucks have also been stopped since 1 Jan. 2011. Meanwhile, in 2010, the Ministry of
    Transport promulgated the Fuel Consumption Limits and Measuring Methods for
    Operating Vehicles for Passengers and Cargoes; the Ministry of Industry and Information
    Technology promulgated an exposure draft for the Measuring Methods for Fuel
    Consumption of Medium and Heavy Commercial Vehicles; and opinions are now being
    solicited from relevant ministries and departments of the central government on the Plan
    for Developing Energy-Saving and New Energy Vehicles (2011 to 2020). These new
    policies and the National Emission Standard Ⅳ, through competition and reshuffle in the
    sector, will wash out vehicles with high oil consumption and poor economic efficiency
    and guide the sector towards low carbon and environmental protection.
    33
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    The equipments and services for energy, chemicals and food: Natural gas markets are
    expected to enjoy a bright future. According to estimates from BP, natural gas will
    become the fossil fuel with the fastest growth in consumption by 2030. And China will
    take up half of the consumption growth in the Asia-Pacific region, with its growth rate
    estimated at 7.6% per year.
    China plans to increase the weight of natural gas in its energy utilization mix from the
    present 4% to 9% by 2015 and 15% by 2020. According to the government’s
    development plan for the new energy sector, natural gas consumption is set to triple to
    260 billion cubic meters by 2015, equal to a compound annual growth rate of 18.8%. And
    natural gas investments for the period from 2011 to 2020 are expected to reach 1 trillion
    in RMB, most of which will go to the natural gas infrastructure including tubes, LNG
    receiving stations and LNG plants. Along with the implementation of the West-East
    Natural Gas Transmission Project, the Sea-Land Natural Gas Transmission Project, the
    Sichuan-East China Natural Gas Transmission Project, the Russia-China Natural Gas
    Transmission Project and other projects in the coming years, the growth in consumption
    of natural gas will be faster than that of coal and oil. Quite a few LNG receiving stations
    and plants are currently in the stage of planning or construction. Thanks to the increasing
    supply of natural gas, as well as the huge investments in natural gas infrastructure, huge
    demand for natural gas storage and transport equipments is created. Various storage and
    transport equipments are needed along the supply chain of natural gas, for example, LNG
    satellite storage stations, LNG steaming stations, LNG trailers, tank trucks, tanks and
    CNG high-pressure cylinders. In the coming years, application of natural gas in the
    downstream will also speed up, i.e. to develop transport vehicles using natural gas,
    particularly taxies and buses. For the period from 2003 to 2009, vehicles using natural
    gas in China quintupled to nearly 450,000 units and were expected to rise to 1,500,000
    units by 2015 and 3,000,000 units by 2020. By the end of 2010, China had nearly 1,000
    gas stations, which showed the rapid increase of vehicles using natural gas in China and
    the urgent needs for gas station equipments.
    In 2010, the global economy walked out of the slump, with the global chemical
    production index rising by 23.5% at the end of the year as compared to that in Mar. 2009
    when the global economy started to bottom out. Chemical and relevant companies around
    the world proactively expanded their bases and business in emerging markets,
    particularly China. The average annual growth for 2011 and 2012 is expected to reach
    about 8% in the chemical sectors of emerging countries. In addition, in view of the plan
    promulgated in 2009 by the Chinese government for stimulating domestic consumption
    and revitalizing various sectors, huge investments will go to chemical infrastructure in
    the next few years. Therefore, the chemical sector of China is expected to maintain a high
    growth rate.
    Hit by the global financial crisis and market saturation, growth of the liquefied food
    sectors in developed countries has slowed down in recent years. However, the liquefied
    34
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    food sectors in such developing counties as China and India is growing rapidly due to
    their strong economic growth, rising consumption and accelerated urbanization. It is
    expected that in the coming five years, the total output of liquefied food in China will
    grow by 12% to 15% per year. And development of the liquefied food sector will surely
    boost development of the sector of transport, storage and processing equipments for
    liquefied food.
    The offshore engineering equipment sector: Along with recovery of the global
    economy, crude oil prices rose significantly and global offshore engineering markets
    were also picking up. New inquiries and orders appeared in the fourth quarter of 2010.
    The rise of oil prices significantly boosted offshore engineering investments. Meanwhile,
    in the long run, the International Energy Agency has increased its estimate of the global
    energy demand to rise at an average annual rate of 1.5% for the period from 2009 to 2030.
    It is expected that by 2030, oil will still be the dominant energy for consumption. Oil
    fields onshore and in the shallow sea which are easy to be exploited are drying and it
    becomes more and more difficult to exploit oil fields onshore, which means that the
    actual exploitable oil is decreasing. As such, the gap in the future oil demand can only be
    filled by oil and gas resources offshore, particularly those in deep sea. In view of energy
    safety and building up more energy reserves, it has become an important energy strategy
    for sovereign countries around the world to enhance exploitation of offshore and deep-sea
    oil and gas fields. Recovery of the global energy demand, together with stable and high
    oil prices, contribute to investment growth in the global sector of offshore engineering
    equipments. Due to the fact that it usually takes a comparatively long time to produce a
    drilling platform, the delivery peak of drilling platforms often appear one or two years
    after an oil price peak.
    The annual investments about USD 30 million in offshore oil and gas exploitation from
    global markets, as well as the investments above RMB 30 million in that from China
    during the period of the Twelfth Five-Year Plan for National Economic and Social
    Development, create huge growth space for the global offshore engineering markets. To
    develop the offshore engineering sector is a move with rising importance, which can
    ensure a country’s energy safety and boost its economy significantly. The offshore
    engineering industry has been labeled as a strategic emerging industry in China’s Twelfth
    Five-Year Plan for National Economic and Social Development. And the Chinese
    government will promulgate a series of relevant policies to support the rapid and healthy
    development of its offshore engineering industry.
    A brief analysis to the influence of changes in macro-policies and the sector on the
    Company’s finance is set out below:
    In 2010, the global economy gradually recovered. All businesses of the Group,
    particularly the container business, showed significant growth. The Company adjusted its
    operation strategies in a timely manner and adopted proactive and effective measures so
    as to maintain a healthy status on its financial position, investments and acquisitions,
    capital management and other activities. Capital turnover and the cash collection ability
    35
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    of the Company both improved as compared to 2009. Thanks to production recovery, sale
    acceleration and operating scale expansion, as at 31 Dec. 2010, the total assets of the
    Company stood at RMB 54.131 billion, up 44.90% as compared to 2009; total liabilities
    at RMB 34.924 billion, up 62.20% on a year-on-year basis; and net cash flows from
    operating activities at RMB 1.483 billion, representing a significant increase over 2009.
    Raw materials such as steel purchased in 2008 as reserves was fully utilized in 2010 and
    the corresponding inventory falling price reserves withdrawn was written back in the first
    quarter of 2010.
    With good liquidity at home and abroad in 2010, the Company maintained a rational
    liability structure and strengthened its efforts in preventing financial risks. Among the
    liability structure, short and long-term borrowings from external parties took up a smaller
    proportion in the total liabilities. Short-term liabilities were increased moderately, which
    led to an increase of the percentage of short-term loans on interest. Maintaining
    communication and cooperation with major banks, the Group contained to gain support
    from those banks. In Feb. 2010, CIMC Finance Co., Ltd. officially commenced business,
    which would help the Group plan and manage its capital and increase the operating
    capital efficiency and risk control.
    In 2010, the global financial market encountered a liquidity glut, as well as uncertainties
    from inflation and the foreign exchange market. China’s monetary policy was shifted
    from being moderately loose to being prudent. In view of the circumstances above, the
    Company carried out a prudent strategy on risk control, which effectively controlled risks
    and safeguarded capital safety. At the same time, based on its business development, the
    Company also used the leasing business, financial products and foreign exchange
    instruments in a rational and flexibly way.
    (Ⅱ) Business Review
    1. General Performance
    For 2010, the Company achieved revenue of RMB 51.768 billion (RMB 20.476 billion
    for 2009), representing a sharp increase of 152.82% over 2009; net profits attributable to
    the Company’s shareholders reaching RMB 3.002 billion (RMB 959 million for 2009), a
    surge of 213.03% on a year-on-year basis. Both of the revenue and profits represented the
    best records in the history of the Group.
    Movements in Financial Highlights
    Unit: RMB’000
    Items                         2010                 2009             Change(%)
    Revenue                                          51,768,316           20,475,507             152.82%
    Total profits                                     3,674,607            1,465,385             150.76%
    Net    profits   attributable     to   the
    3,001,851                958,967           213.03%
    Company’s shareholders
    Notes:
    36
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    In 2009, affected by the global financial crisis, the dry cargo container business of the
    Company was basically in a halt, which led to a great loss. Starting from the fourth
    quarter of 2009, the demand for dry cargo containers grew again and the production
    resumed in plants due to recovery of the global economy and the shipping sector. In 2010,
    sales of dry cargo containers jumped significantly with sufficient orders and rising prices
    and profitability from the second quarter of the year.
    As a result, revenue, total profits and net profits attributable to the Company’s
    shareholders all experienced a huge surge.
    2. Business bases, products, services and capacities
    The Company, together with its subsidiaries (jointly referred to as the Group hereinafter)
    was mainly engaged in manufacture and services in relation of modern traffic
    transportation equipments, energy, food, chemical and offshore engineering equipments.
    In particular, these equipments were mainly involved in design, manufacture and service
    for dry cargo containers meeting international standards, refrigeration containers, regional
    special containers, tank containers, container wood floor, modulized housing containers,
    road tank transportation autos, gas equipments and static storage tank, road transportation
    vehicles as well as offshore engineering equipments. Other than the above, the Group was
    also engaged in manufacture and service of logistic equipments, manufacture of airport
    equipments and oceanic engineering and freight train, and properties development. The
    Group has been trying to make each of its businesses to cover the whole life cycles of
    products and provide best-quality and safe products and services for its clients.
    Container business: The Group remained No.1 in the world by its quantity of production
    and sales, and was able to produce the entire series of container products with self-owned
    intellectual property. Included in its products and services were ISO dry cargo containers,
    special refrigeration containers, other various special containers, pallet containers and
    modulized housing containers, as well as container wood floor and container service. It
    has already equipped with annual production capacity of over 2.0 million TEU; 18
    industrial parks for container manufacturing in South China, East China, North China,
    Chongqing and other regions of China, including over 10 dry-cargo container bases
    located in the coastal region and Chongqing in China; refrigeration container
    manufacture bases located in Shanghai, Yangzhou and Qingdao; special container
    manufacture bases located in Nantong, Yangzhou, Xinhui and Qingdao. As for container
    wood floor business, certain domestic production bases were respectively located in
    Shenzhen, Jiangmen, Xuzhou and Jiashan; as for container demurrage business, the
    Group has already owned many container service enterprises, forming a service network
    covering the main line ports of the coast of China.
    The Group works deeply on the container business, which covers the whole life cycle of
    container products.
    Road transportation vehicles business: capable to provide a product range covering 11
    series and more than 1,000 varieties, including container skeleton semi trailer, platform
    37
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    car, rack wagon, tank truck, self-discharging wagon, refrigeration van, normal cabin
    vehicle, curtain-side vehicle, mixer, pump vehicle, car carrier, fire fighting truck and
    rubbish disposal vehicle, etc. The annual capacity exceeded 200,000 units, ranking the
    No. 1 position both in the world and China. The Group now has 22 production bases and
    24 companies for selling and distribution services, covering North America, Thailand,
    Central China, East China, South China, North China, Northwest China, Northeast China
    and other regions, as well as more than 400 service stations. As such, a business layout
    featuring interactions between China and the US and between China and the Europe,
    rationality and mutual support has taken shape, with the Group’s products sold to
    mainstream markets such as the US and Japan.
    Energy, chemical, food equipment and service business: major products and services
    included: static storage tank, tank transportation equipment, craftwork procedure
    equipment, engineering undertaking technology service.
    Specific products include:
    (1) Static storage tank: low-temperature fixed storage tank for LNG and industrial gas,
    stainless storage tank for liquid food and chemical storage tank, etc;
    (2) Tank transportation equipment: international standard/special liquid tank container
    and gas tank container; LPG tank transportation vehicle, low temperature tank
    transportation vehicle for LNG and industrial gas; CNG wrecker, and CNG pressure
    container in high-pressured bottle;
    (3) Craftwork procedure equipment: ferment tank for food and beverage, bright beer tank;
    chemical reactor, tower facility, heat exchanger, and air vaporizer, etc;
    (4)Engineering contract technology service: overall contract engineering regarding to
    processing and allocation of liquid foods (bear and juices), LNG city peak-regulation
    satellite station, LNG gasification station, LNG filling station, bottles of LNG supply
    station, and LNG car system reform and various LNG and industrial gas application
    projects; CNG and LNG filling systems, natural gas compressor and special compressors;
    provision of EP+CS (design, purchase, construct and supervision) technology
    engineering services in fields of storage and disposal regarding to LNG receivers, LPG
    and other petroleum chemical gas.
    At present, in terms of the energy, chemical and food equipment business, the Group
    owns 15 manufacturing bases and R&D centers in China, Europe and other regions,
    giving rise to a business layout featuring interactions between China and Europe,
    rationality and mutual support.
    Major enterprises of which CIMC was the controlling shareholder consisted of CIMC
    Enric Holdings Limited and TGE GAS ENGINEERING GmbH. TGE GAS
    ENGINEERING GmbH was a German independent contractor which had 25 years
    engineering contract experiences regarding to low-temperature liquefied gas reserve station.
    Business bases of Enric were mainly distributed in Langfang, Shijiazhuang, Bangbu, Jingmen, Beijing,
    Nantong, and Zhangjiagang in China, and Holland, Belgium and Denmark in Europe. Nantong
    38
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    CIMC Tank Equipment Co., Ltd. has already become the tank container manufacturer of
    the world with the largest scale and the most diversified products.
    Offshore engineering equipment business: Manufacturing bases of the Group for
    offshore engineering equipments are located in Yantai, Haiyang and Longkou, Shandong
    province. In January 2010, the Company realized shareholding in CIMC Raffles Offshore
    (Singapore) Limited which was incorporated in Singapore in 1994 with principal
    business of constructing various ships for offshore petroleum and natural gas market,
    which equipped the company with accumulated professional knowledge and construction
    experiences in respect of diversified oceanic and offshore projects. Its main products
    included jack-up drilling platform, semi-submersible drilling platform, crane ship,
    pipe-laying vessel, floating production storage and offloading (FPSO), floating storage
    and offloading (FSO), offshore supply vessel, offshore steel structure, shuttle propelled
    tugboat and luxury pleasure-boat, etc.. In 2010, the Group established Shanghai CIMC
    Offshore Engineering Research Center, Yantai Offshore Engineering Research Institute
    and the National R&D Center for Offshore Oil Drilling Platforms, which improved the
    Group’s research and design capacity in terms of high-end manufacturing and made the
    Group a key member in the offshore engineering sector.
    The manufacture base of airport equipments was located in Shenzhen, with main
    businesses in respect of development, design, manufacture, installment and repair
    services for passenger boarding bridge, boarding bridge for liner, guiding system for
    aircraft parking, flight special vehicles, flight goods disposal system, automatic storage
    and logistic system, as well as automatic parking system. Shenzhen CIMC-TianDa
    Airport Support Co., Ltd. (hereinafter referred to as “CIMC Tianda”), a subsidiary of the
    Group, was one of the major airport ground equipments suppliers of the world.
    Other business: the manufacture bases of logistics equipments were located in Dalian
    and Tianjin; the manufacture base of railway equipments was located in Dalian; the
    financial leasing business was mainly in Shenzhen; and business of property development
    was mainly in Shanghai, Yangzhou and Jiangmen, Guangdong province.
    3. Operation of principal businesses of the Company
    Products whose contribution to principal business income or principal business profit of
    the Group exceeded 10% mainly referred to containers and road transportation vehicles.
    Breakdown and Movements of Revenue and Operating Profits
    Unit: RMB 0’000
    Increase or
    Increase or    Increase or
    Classified                                                                                  decrease of
    Operating   decrease of   decrease of
    according to                                                                                  operating
    Revenue     Operating cost         profit      revenue       operating
    industries or                                                                                   profit
    margin (%)       over last    cost over last
    products                                                                                   margin over
    year(%)     year(%)
    last year
    39
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    (%)
    Containers           2,543,997             2,048,549        19.48       356.44          330.15             4.93
    Road
    transportation       1,663,155             1,425,306        14.30        51.02            49.50            0.87
    vehicles
    Energy, chemicals
    and liquefied food    535,080               441,050         17.57        48.62            48.16            0.25
    equipments
    Offshore
    244,403               324,641         -32.83              -              -
    engineering
    Airport
    34,261                24,295         29.09        -35.51          -29.74           -5.82
    equipments
    Others                205,827                118,790        42.06       428.68          296.47            19.25
    Offset due to
    -49,892               -22,849
    consolidation
    Total                5,176,831             4,359,782        15.78       152.83          150.54             0.77
    Proportion taken in       YoY movements in
    Classified according to regions      Operating income
    total incomes (%)              income (%)
    China                                           1,923,466                      37.16                      60.86
    Asia                                             421,706                        8.15                   160.63
    America                                         1,580,208                      30.52                   573.68
    Europe                                          1,161,646                      22.44                   245.98
    Others                                            89,805                        1.73                      -5.01
    Total                                           5,176,831                     100.00                   155.98
    Income breakdown according to businesses
    1%
    4%
    Container
    5%                                         Road transportation vehicles
    10%
    Energy, chemicals and
    food equipment
    48%
    Offshore engineering
    32%                                              Airport equipment business
    Others
    40
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    ——Business of container manufacturing and service
    Being the matured principal business of the Group, container business witnessed strong
    recovery in the market in 2010 after gonging through the global financial crisis and
    historic industrial downturn. By timely adjusting operating strategies, quickly responding
    to and overcoming numerous difficulties, such as labor shortage and higher labor mobility,
    the Company successfully seized market opportunities in the industry and created
    record-breaking business performance. In 2010, a sales income of RMB 25.440 billion
    from container business was realized, with 356.40% up on a year-on-year comparison,
    among which, sale income of RMB 19.552 billion was realized by dry cargo container,
    with a sharp increase on a year-on-year comparison; sale income of RMB 3.658 billion
    was realized by refrigeration container company, with 137.38% up on a year-on-year
    comparison; and sale income of RMB 3.514 billion was realized by special purpose
    container, with 52.19% up on a year-on-year comparison. The sales quantity contributed
    by standard dry cargo container business reached at 1,296,000 TEU in 2010, with a big
    increase compared to that of last year. 85,800 and 61,900 sets of refrigeration containers
    and special purpose containers were respectively sold out, respectively increasing by
    182.23% and 43.29%.
    Based on accumulated capability for years, container business constantly kept its
    horizontal and vertical development through service extension, technology upgrade, and
    commercial model innovation, providing positive exploration for new space of business
    growth.
    While proposing ideas about developing a new generation of containers, namely, SGIL
    (S-Secure, G-Green, I-Intelligent, L-Light), transforming itself from a product
    manufacturer to a solution provider, and balancing production between orders of slack
    season and peak season by applying thorough standardization, the Group constantly put
    efforts on container industry in directions of standardization and individuation. In respect
    of production and manufacturing, having experienced financial crisis, the Group
    rediscovered directions and restraining factors of industry development. In an
    environment where resource restrictions existed and environmentally friendly economy
    of low-carbon was promoted, the Group continually explored its production way, sought
    for a development path leading to refine manufacturing, and so far has set up the upgrade
    in manufacturing patterns in compliance with new plans and design perception. In respect
    of transportation and storage, the Group provided various solutions to transportation and
    storage for clients by taking advantage of its national network of container yards in major
    ports. In respect of recycling operation, the Group provided container businesses such as
    new-for-old service, re-design for old containers, maintenance, and rent of second-hand
    containers. The creative technology and business of using second-hand containers as
    modular constructions especially extended service lives and applied fields of container to
    a large degree.
    By now, the Group is the only container manufacturing and service enterprise to provide
    whole series of containers, including dry cargo containers, refrigeration containers, tank
    containers, as well as other kinds of special purpose containers, and own complete
    41
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    independent intellectual property. Meanwhile, the 18 container manufacturing industrial
    parks of the Group established and expanded in coastal areas and areas along rivers could
    not only quickly provide containers for each container quay and yard in China, but also,
    in fast speed, globally provide containers for major ports and clients by its integrated
    advantages in cost and quality. Besides, CIMC Group had established container service
    sites in major costal port cities and inland container logistic centers in China, which
    formed perfect container service system and provided container service and application
    system covering the whole product cycle for clients.
    ——Road transport vehicle manufacturing and service business
    CIMC Vehicle Group has been accessed to the road transport vehicle industry since 2002
    and became the largest manufacturer of road transport vehicles in China in 2004 with
    annual capacity exceeding 200,000 units.
    In 2010, beyond the expectation, the Vehicle Group achieved great business performance,
    together with soaring profitability and capability by adjusting operating strategies and
    seizing market opportunities in line with strategic targets. As for vehicle business, during
    the year, sales revenue recorded to RMB 16.632 billion, and net profit amounted to RMB
    587 million, respectively up 51.02% and 102.41% compared with last year. Gross margin
    rate reached 14.30%, with a year-on-year increase of 0.87%. Sales volume of 155,300
    units registered a year-on-year increase of 59.45%. The domestic leading products of the
    vehicle business, such as tank vehicles, cement mixers and dump trucks, saw their
    markets further expand and their market shares significantly rise in the Chinese market.
    CIMC’s business of road transport vehicle had set its strategic vision as providing
    top-ranking logistics equipment and service in land routes for global customers by
    replying on China’s advantage. CIMC Vehicle Group focused on a complete value chain
    process of product design and development, product manufacturing and delivery, sales
    and service, as well as customer follow-up and feedback. CIMC Vehicle Group
    constantly insisted on creating sustainable value for customers, keeping improving
    customer satisfaction, and leading sustainable and healthy development in the industry.
    Having been specializing in extensive expansion for years, in 2010, vehicle business of
    the Group started its strategic transformation. The Vehicle Group established its value
    orientation with the core of profitability improvement, took marketing system as the
    starting point, implementing internal optimization in organization and process, adopted
    operating and management measures, such as management improvement of investment
    and capital, resources integration, improvement of management mode and incentive
    mechanism of marketing system, refining division of end-sales channels, along with
    reinforcement of strategic plans, strengthened internal management, and improved
    operating efficiency. The Vehicle Group seized external market opportunities, worked
    hard to meet customers’ requirements, and stably expanded its market shares in refined
    industry in domestic and overseas markets.
    On the other hand, the Vehicle Group extended its business structure through vigorous
    innovation in business mode. It appropriately invested on industry on front-end parts,
    42
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    enlarged product sales scope by using current channel resources, and helped to promote
    heavy truck business.
    Heavy truck business hit the record in 2010. As a blowout growth emerged in domestic
    market of heavy trucks, domestic heavy trucks became the mainstream products. Under
    such circumstance, with 3 years of serous preparation, the first batch of heavy truck
    products produced by C&C Trucks in thorough processes was launched to the market in
    Dec. 2010, marking an initially acquired basis for heavy truck development involved by
    the Group.
    C&C Trucks Co., Ltd, of which 45% equity was held by CIMC Vehicle Group, took
    domestic middle and high-end heavy truck market as the starting point, regarded its
    product development strategy as “leading the domestic technology while following the
    overseas advanced technology”, and implemented its strategies of “holding appropriately
    advanced technology advantages and obtaining more markets shares in domestic
    high-end heavy truck market”. C&C Trucks Co., Ltd. orientated itself in overseas middle
    and high-end heavy truck market, as well as domestic high-end heavy truck market. Road
    vehicles, for example, tractors, were targeted for markets of city-to-city logistics
    transportation and port-to-port container transportation; construction vehicles, such as
    dump trucks and mixers, were targeted for markets of city construction and infrastructure
    construction. Leading products, including tractors, dump trucks, uploading and special
    vehicles, as well as mixers, were targeted for creating a platform for C&C UE technology.
    As at Feb. 2011, the Ministry of Industry and Information Technology promulgated
    No.224 Public Notice on Vehicle Production Enterprises and Products, and the company
    had declared 79 public notices for 442 vehicle types, totally sufficient for future market
    demand.
    Engines of Yuchai 6K series adopted by Y&C Engine were brand-new developed vehicle
    types of Y&C Engine with strong competitiveness in fuel consumption. Y&C Engine had
    been based on Euro Emission Standard IV and holding the upgrade potential of Euro
    Emission Standard IV since it started to design. China Emission Standard IV public
    notices has been included in declared public notices of C&C Trucks by now. As a result,
    implementation of emission standards of China Emission Standard IV of the country
    would bring positive effect on both design and sales of C&C Trucks products. C&C
    Trucks is also actively developing CNG/LNG heavy trucks using natural gas, which are
    expected to be launched in 2010, fully in compliance with state policies of energy-saving,
    emission-reducing, and new energy development.
    ——Energy, chemicals, food equipment and service business
    The Group’s energy, chemicals, liquid food equipment business was spurred by the
    economic recovery and the rising market demand, thus its operating income and net profit
    soared up over the last year. In 2010, the operating income was RMB 5.351 billion, up
    48.64% over the same period of last year. The net profit amounted to RMB 190 million,
    up 80.95% over the same period of last year.
    2010 was the first year to witness the Group’s operation after business restructure in
    43
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    energy, chemicals and equipment, along with the Group’s effective integration. The
    Group clearly defined business development directions, enhanced internal control and
    system establishment, and strengthened internal coordination by making strategic
    development plans and conducting all kinds of special research. The Group achieved
    striking progress in overseas business expansion, stably advanced business performance,
    initially established its role as the main supplier of equipment and service in energy
    (mainly is natural gas) industrial chain, actively progressed in modular products and
    skid-mounted products, and stably propelled business of engineering contracts and
    solutions.
    Energy (LNG, CNG and LPG) equipments: In 2010, the Company recorded aggregate
    sales income of RMB 3.335 billion from energy equipments, up 59.47% over the same
    period of last year.
    By means of sustainable R&D and innovation, the Group active promoted continual
    and stable development for products such as CNG and low-temperature equipment and
    provided high-pressure and low-temperature equipment for secure transportation and
    storage of energy. Enric Gas Equipment Co., Ltd. independently researched and
    developed high-volume steel seamless gas cylinders, filling the correspondent in
    domestic market and achieving international advanced level. In low-temperature field,
    Zhangjiagang Sanctum Co., Ltd. led the industrial development of low-temperature
    products by constant development of new products. Products and businesses of CIMC
    in the field of natural gas effectively solved the “last kilometer” problem beyond
    natural gas lines, significantly propelled promotion and usage of natural gas, the clean
    energy, in China, and fully reflected its brand development philosophy of promoting
    environmental protection and realizing sustainable development.
    At present, the Group provides the most various natural gas products (CNG/LNG) and
    liquid petroleum gas products (LPG) for customers. After the acquisition of TGE GAS
    TGE Gas Engineering GmbH (or TGE GAS for short), a world leading engineering
    turnkey contracting company, the Group sharply enhanced its capability in system
    integration and engineering in the whole industrial chain of natural gas, realized
    coordinate development between current LNG downstream applications, namely the
    supply of equipment and service, and LNG upstream developing projects by TGE GAS,
    obtained the ability to provide one-stop system solutions for customers in the field of
    natural gas development and application, and formed the coordinative value chain
    between technology service and equipment manufacturing.
    In 2010, TGE GAS, of which 60% equity was held by the Group, realized its operating
    income of RMB 904 million, up 69.03% compared with last year. At the same year,
    turnkey contract projects undertaken by TGE GAS, including EPC contract project of
    storage tanks for CNOOC liquid natural gas item in Zhejiang and the 2nd phase contract
    project of storage tanks for LNG receiving station item in Portugal, all progressed
    smoothly.
    Chemical equipments: In 2010, the chemical equipment business recorded operating
    income of RMB 1.279 billion, up 61.96% over the same period of last year. The major
    44
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    production bases of chemical equipments include Nantong CIMC Tank Equipment Co.,
    Ltd. and Dalian CIMC Heavy Chemical Equipment Co., Ltd.
    A tank container is a stainless steel pressure vessel with an external framework of the
    international standard of 20-foot container. It can be used for shipping toxic and harmful,
    inflammable and explosive, corrosive, and non-hazardous liquid, gaseous and solid bulk
    granular powder. Tank containers are featured by advantages of being safe,
    environmentally friendly, economical, flexible and efficient with multiple united transport
    and “door to door” delivery etc.
    Nantong CIMC Tank Equipment Co., Ltd. (Nantong Tank) is mainly engaged in the
    business of manufacturing international standard tank containers. Due to the effect of the
    economic recession, the demand and orders of the chemical logistics equipment market
    closely associated with chemical raw materials and refined chemicals increased sharply..
    The 1st phase project of Dalian CIMC Heavy Chemical Equipment Co., Ltd. (Dalian
    Heavy Chemical) was completed and formed annual production capacity of 9,000 tons.
    Its main products include gasifier in the coal gasification equipment, ethylene cracking
    furnace in the ethylene equipment, large-scale synthetic ammonia, high-pressure
    equipment in the chemical fertilizer equipment, oil refining hydrogenation,
    hydrocracking, key equipments in the methanol device and evaporator in the sea water
    desalination device etc.
    Liquid Food Equipments: In 2010, the liquid food equipment business recorded
    operating income of RMB 0.561 billion, down 21.94% over the same period of last year.
    Netherlands-based Holvrieka Holding B.V. is one of the leading suppliers of exclusive
    stainless steel static storage tanks and tank terminal equipments in Europe, under which,
    there are four production bases, namely Netherlands-based Emmen, Netherlands-Sneek,
    Denmark-based Danmark and Belgium-based NV. It offers a wide range of services to the
    liquid, gas and powder bulk tank transport sector in Europe including petrochemicals,
    beer, juice, milk and other food and beverage industries, such as all tank equipments and
    bulk water tank ships involved by orange juice from the juice, road transport to orange
    juice docks. HOLVRIEKA accounted for 100% of the market share in Europe.
    Holvrieka (China) Co., Ltd. is the production base of Holvrieka of the Group in China,
    mainly engaged in manufacturing of stainless steel static storage tanks and crafts tanks
    used to store beer, fruit juice and other food and chemical products. In 2010, it formed a
    capacity of producing 1,000 units of large storage tanks annually.
    ——Offshore engineering business
    CIMC Raffles Offshore (Singapore) Co., Ltd. (SCRO), the subsidiary of the Group, and
    its subsidiary, Yantai CIMC Raffles Offshore Co., Ltd. (YCRO) rank top offshore
    engineering equipment manufacturers in the world, and have been involved in global
    competitions in international market of offshore engineering. Its main products include
    jack up, semi-submersible and auxiliaries to offshore engineering. As a new core business
    of the Group, offshore engineering business will become important future profit growth
    point of the Group.
    45
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    In Jan. 2010, CIMC Raffles Offshore (Singapore) Co., Ltd. (SCRO) has been included
    into consolidated statements of the Company since the completion of the unconditional
    voluntary cash tender offer conducted by the Group over SCRO. As at the year-end,
    proportion of equity held by the Company over SCRO reached 50.98%. In 2010, offshore
    engineering business of the Group recorded a sales income of RMB 2.444 billion, with a
    deficit of RMB 1.109 billion.
    In 2010, project delivery in offshore engineering business made a breakthrough. YCRO
    delivered a jebsen and three semi-submersibles, namely COSL Pioneer 1#, SS Pantanal,
    Scarabeo 9. The successful delivery of a dump jebsen of 30,000 tons in Jan. 2010 and
    successive deliveries of three deep-water semi- submersibles in the 4th quarter of 2010
    marked that China had broken the monopoly of Singaporean and South Korean
    enterprises in high-end offshore engineering products, and the Group was the first one to
    possess large-scale and industrial capability of manufacturing high-end offshore
    engineering products. In Oct. 2010, the first deep-water semi- submersible in China,
    COSL Pioneer 1#, established for COSL was successfully delivered; in Nov. 2010, the
    SchahinII established for Petrobras, the terminal user, was successfully delivered. In Oct.
    2010, with 90% work had been done, project D90 was uncompleted and thus delivered by
    negotiation In Feb. 2011, the globally largest pipelay vessel (PLV) established for
    SAIPEM in Italy was uncompleted and thus delivered, and it is still under construction at
    present.
    COSL pioneer was the first deep-water semi-submersible in China. Compared with
    similar products, COSL pioneer was featured by high automation degree, simple
    manipulation, comfortable work environment, and high security. The platform of COSL
    Pioneer 1# was 104.5 meters long, 65 meters wide in body type, and 36.85 meters deep in
    body type. It could go down within 750 meters during operation, and depth of the drilling
    reached 7,500 meters. Cosl pioneer was one of the most advanced semi-submersibles
    established so far in China. SS Pantanal was the first one between the two
    semi-submersibles established for Schahin in Brazil by CIMC Raffles, which
    independently finished the detailed design, production design, construction and
    debugging.
    Main reasons for losses on offshore engineering business: because of the outsourcing
    strategy adopted since 2007, and also because all in-hand orders for deep-water drill
    platforms were the first manufactured ship, which meant lack of experience in technology,
    construction and project management, almost all projects went through delayed delivery
    for one to two years. As such, contract prices were reduced because customers took
    products in advance, and the Company had to compensate for losses on delay with higher
    extra cost expenses. What’s worse, losses on such projects also diminished the
    Company’s reputation.
    The semi-submersible, D90, established for SAIPEM in Italy wasn’t delivered by 100%
    completion. As a result, project gross margins recognized in precious fiscal years had to
    be reversed, cost expenses of COSL series were large and in the red, and other deliveries
    of delayed projects all directly effected on profits of the current period.
    46
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Up to 31 Dec. 2010, except that the COSL 2# project under construction had completed
    by 82%, the COSL 3# project had completed by 63%, and the super M2 H195 project had
    completed by 48%, other projects had all completed by over 90% and are under focused
    debugging at present.
    Offshore engineering business of the Group basically defined its development directions
    in three main product lines, namely semi-submersibles, jack ups, and special offshore
    engineering vessels. The strategic layout of “one center and three bases” made up by
    Yantai, Haiyang, Longkou and Offshore engineering Research Center was completed and
    being developed.
    In terms of construction of production bases, Yantai Base was mainly applied for
    concentrated supply, approximation, and debugging. Haiyang Base and Longkou Base
    respectively acted as semi-submersible construction base and jack up construction base.
    Yantai Base was equipped with bridge-type portal crane of 20,000 tons and large
    shipyards for approximation of semi-submersibles. An 18 meters deep port had been
    completed for installment and debugging of equipment. After the completion of the 1st
    phase and the 2nd phase of deep-water port project, 9 drill platforms could call at the port
    at the same time. Series of innovative construction techniques of semi-submersibles, such
    as thorough land construction, launching of large barges, inner-shipyard approximation of
    cranes of 20,000 tons, and underwater installment of a propeller at 18 meters beneath the
    port, were created.
    Haiyang Raffles was registered in 2008 with registered capital of RMB 200 million. The
    total investment amounts to RMB 700 million at present. Its annual capacity of steelwork
    totaled to 40,000 tons per year, and it was targeted for annual production of 2
    semi-submersibles. Its main capacity plan had been realized.
    In Apr. 2010, the acquisition of Longkou Sanlian Co., Ltd. was completed. After the
    completion of infrastructure construction of Longkou Raffles Project, the capacity of
    annual production of 4 jack ups will be formulated in 2011.
    In terms of in-hand orders and enlargement of new orders, in-hand orders of CIMC
    Yantai Raffles in 2010 included 6 semi-submersibles, 4 jack ups, 1 life supporting
    platform, and 4 special offshore engineering ships. Order contracts on projects under
    construction of Raffles amounted to USD 1.588 billion. In 2011, Raffles has obtained a
    5-year charter party totally amounting to USD 172 million. 3 jack ups and 1 life
    supporting platform under construction are due for realization in sales and delivery in
    2011.
    In the field of R&D and design, CIMC raffles had established a R&D and design team of
    800 people by structuring Yantai CIMC Offshore engineering Research Institute and
    Shanghai CIMC Marine and Engineering Research Center, constructed a R&D and
    design platform integrated with R&D and design, which operated through the whole
    process of basic design, detailed design and production design, and independently
    completed analysis and design for several DP2 and DP3 products, which won high
    evaluation from ship owners and classification societies. In Jul. 2010, National Bureau of
    47
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Energy named and branded for the second batch of national energy R&D (experiment)
    centers. National Energy Marine Petroleum Drill Platform R&D (Experiment) Center
    settled down in the Group, which meant that the Group gained its national industrial
    status in several respects of scientific research offshore engineering, and thus acquired
    the qualification to undertake R&D, experiments, and manufacturing in important
    national offshore engineering equipment. As such, the leading advantage of the Group in
    domestic offshore engineering was strengthened, which enlarged the space for in-depth
    anticipation of the Group in future national energy development.
    The Company will continually strengthen construction of CIMC Offshore engineering
    Research Institute, further attract high-end talent, and build an international advanced
    design and R&D platform for offshore engineering equipment. YCRO has succeeded in
    applying for the research topic of “Offshore engineering Equipment Assembly
    Construction Technology Research” set up by the Ministry of Industry and Information
    Technology and the Ministry of Finance.
    ——Other businesses
    Airport equipment business: In 2010, CIMC Tianda Airport Equipment Co., Ltd.,
    where the Company held 70% equity interests, recorded sales of RMB 343 million, down
    35.40% than the last year (RMB 531 million) and achieved net profit of RMB 27 million,
    down 55% over the last year (RMB 60 million). There were 118 units of boarding bridges
    and 7 sets of dimensional parking garages sold in the year.
    Compared with other industries, influence of the global financial crisis on airport industry
    was lagged behind. The income level was decreased than last year because of delayed
    deliveries of many projects due to customers. There were few substantial threats from
    entrants and substitutes due to specialty of the industry. However, competition in the
    industry is fierce because of the relatively small market space. The network of CIMC
    boarding bridge business was globally expanding step bay step, with a domestic market
    share rate over 90%, and a global market share rate of 20%. Connected by boarding
    bridges, the extension forwarding to airport service value chain entered into a substantive
    stage. After acquiring the contract of all 30 boarding bridges, including 7 A380 airplane
    seats, of project S4 of Charles De Gaulle Airport in France, the Group signed long-term
    framework agreements of passenger boarding bridges for 5+5 years with Paris Airports
    Management Co., Ltd. in France and Schiphol Airports Group in Netherlands. The
    bid-winning enterprise that acquired such project would, in the coming 5 to 10 years, be
    the only supplier of current passenger boarding bridges and new bridges for Charles de
    Gaulle International Airport in France, Orly Airport in Paris, and Amsterdam Airport in
    Netherlands. The number of such bridges was estimated as 100 units.
    Logistics equipment and service business: CIMC is committed to providing special
    logistic equipment and comprehensive logistic solutions for customer from different
    trades. Our logistic equipment products mainly include pallet containers for automobiles,
    logistic, foods, chemical, and agriculture, stainless steel IBC ( Intermediate Bulk
    Container) applicable in chemical and foods fields, and various special logistic equipment,
    such as wind power product logistic, and commercial car assembly logistic equipment.
    48
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    In 2010, CIMC has achieved an operating income of RMB1.144 billion, an increase of
    110.68% over the same period last year, with the net profit of RMB 92 million.
    The Group has been involved in manufacturing of steel tray containers since 1999, and
    has started to produce IBC (Intermediate Bulk Container) since 2002. By now, the Group
    can produce tray containers for industries of vehicles, synthetic rubbers, glass, home
    appliances, chemical, logistics, storage, fruits and vegetables, petroleum chemical, and
    military logistic equipment, including steel IBC and pressure vessels, all categories of
    which totaled to more than 500. Being the largest supplier of steel tray containers and
    IBC in China and one of the leading tray container suppliers in the world, the Group
    currently owns 2 manufacturing bases, Tianjin and Dalian, with an annual capacity of
    1,300,000 units.
    The rapid development of refined logistics industries, such as industries of auto parts,
    chemical, and liquid food, pushed the demand for unit-packaged products. At present,
    wood tray containers are still mostly widely used in China. However, disadvantages of
    wood materials, such as requirements for health and quarantine / fumigation, forest
    resources consumption and short service life, as well as restriction of uprising cost,
    resulted in more and more demand for metal tray containers, for example, steel tray
    containers. Based on the usage condition in developed countries, steel tray containers
    were increasingly broadly used due to their reusable features, and gradually became a
    new development direction for containerization-unit equipment.
    Financing service business: The Group owns CIMC Financial Leasing Co., Ltd., which
    provides sales and other service supports to businesses of the Group, and has achieved
    rapidly expanding business scale and net profits while strongly supporting business
    development and developing customers for recent 3 years. On 18 Jun. 2009, CIMC
    Finance Co., Ltd. was established through the approval of China Banking Regulatory
    Commission, and officially started its business in Feb. 2010, which marked the initial
    formulation of CIMC financing business. Operation of CIMC Finance Co., Ltd. enlarged
    space for structural optimization of the Group’s assets, business operating efficiency, and
    benefit improvement, reflecting strategy upgrade of the Group in business combination.
    Dalian CIMC Railway Equipment Co., Ltd. under the Group concentrates on business
    enlargement of railway equipment. In 2010, it realized an operating income of RMB 20
    million with a striking year-on-year increase. As for its real estates business, except for
    holding 40% equity of Zhendi Project of Shanghai Merchants Property Development Co.,
    Ltd., the Group progressed smoothly in two lands in Yangzhou City. In 2010, sales
    income of the Company totaled to RMB 350 million, and the total after-tax profits
    amounted to RMB 76 million.
    4. R&D
    The CIMC technology center became a state-level enterprise technology center in 2001.
    In 2010, National Energy Marine Petroleum Drill Platform R&D Center settled down in
    CIMC Group. At present, under the CIMC technology center, there are 5 research
    institutes, 15 technology branch centers, 5 state post-doctoral research stations, 1
    49
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    post-doctoral innovation base, and more than 20 laboratories including engineering
    laboratories and material laboratories. Therein, 7 technology branch centers are
    provincial and municipal technology centers, and 2 laboratories are CNAL certified
    laboratories.
    In 2010, a total of 856 categories of new products were developed in all industries under
    the Group. Sales volume of new products and significantly improved products accounted
    for more than 20%. The Group presided and anticipated in the preparation of more than
    20 provisions of international, domestic and industrial technology standards, and declared
    more than 280 patents, of which 90 patents were for inventions.
    5. Suppliers and customers
    In the reporting period, the total amount of purchase by the Group from top five suppliers
    was RMB 7 billion, accounting for 33% of the total annual purchase. The total amount of
    sales income achieved by the Group from top five customers was RMB 12.872 billion in
    the year, accounting for 24.86% of the total sales income of the Group.
    6. Analysis on Financial Status of the Company
    (1) Analysis on Changes of Assets and Liabilities
    Unit: (RMB) Thousand
    Amount as at   Amount as at 31   Variation
    Item                                                                    Main influential factors
    31 Dec. 2010     Dec. 2009         (%)
    Balance of transactional equity
    Transactional       financial
    525,661          113,337     363.80%         instrument investment and
    assets
    derivative financial assets
    Recognition of bank acceptance
    bills, which was of little risk and had
    Notes receivable                     508,585         1,690,845     -69.92%
    been endorsed and discounted, was
    terminated in the current year.
    Accounts receivable                8,129,836         3,862,604    110.48%          Expansion of sales scale.
    Expansion of purchase of raw
    Prepayments                        2,433,447         1,073,559    126.67%
    materials.
    Increase of receivables of related
    parties and borrowings from
    Other receivables                  2,236,272         1,123,489     99.05%
    shareholders of associated
    companies.
    1. Increase of production scale
    resulted in the increase of raw
    Inventories                       13,423,747         6,753,566     98.77%       materials in stock and goods in
    process. 2. Raffles was firstly
    included into consolidation.
    Non-current assets due                                                       Big increase of receivable financing
    1,185,502          394,036     200.86%
    within 1 year                                                                leases and sales paid by instalments.
    Other current assets                 688,030          254,677     170.16%    Big increase of taxes to be deducted
    50
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    or taxes prepaid.
    Raffles was firstly included into
    Construction in progress            1,697,664          573,269           196.14%
    consolidation.
    Scale expansion of current capital
    Short-term in borrowing             8,309,309        4,157,477            99.86%
    borrowings.
    Notes payable                       2,538,623        1,226,091           107.05%             Expansion of purchase scale.
    Accounts payable                    9,117,500        4,462,255           104.32%             Expansion of purchase scale.
    Accounts     received     in                                                                   Raffles was included into
    1,935,731        1,270,602            52.35%
    advance                                                                                              consolidation.
    Expansion of production scale and
    Employee     compensation
    1,365,532          813,425            67.87%             improvement of treatment of
    payable
    workers.
    Expansion of business scale and
    correspondent increase of freights,
    Other payables                      2,388,367        1,476,903            61.71%
    pledges, and quality guarantee
    deposits.
    Non-current liabilities due                                                                    Big increase of long-term
    2,844,521          455,472           524.52%
    within 1 year                                                                                borrowings due within 1 year.
    —Accounting measure for major assets of the Company:
    When preparing financial statements, the Company usually adopts historical cost
    accounting except for the following assets and liabilities which are measured by fair
    value:
    ① Financial assets and liabilities (including transactional ones) measured by fair value,
    whose variations are recorded in profits and losses of the current period
    Unit: (RMB) Thousand
    Gain/loss           Accumulative
    from fair            fair value            Impairment
    Opening                                                                         Closing
    Item                               value changes           changes             provision for
    amount                                                                         amount
    in report           recorded into         report period
    period                equity
    Financial assets:
    Including:
    1. Financial assets measured by
    fair value, whose changes are             91,772        252,109                          -                   -          512,560
    recorded into profits and losses
    of current period
    Of which: Derivative financial
    5,050         94,032                          -                   -          119,069
    assets
    2. Financial assets available for
    1,175,785                 -             727,466                       -          768,467
    sale
    3.Hedging instrument                      21,565                     -             14,070                        -         13,101
    51
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Subtotal of financial assets            1,289,122            252,109             741,536                    -          1,294,128
    Financial liabilities                                      -17,191                                      -
    Investing real estate                           -                 -                    -                -                        -
    Production biological assets                    -                 -                    -                -                        -
    Others                                          -                 -                    -                -                        -
    Total                    1,134,086           234,918              741,536                 -            1,136,026
    ② For financial assets available for sale, please refer to Note 5 (10) to the financial
    statements
    —Analysis on changes and influence of main assets measured by fair value:
    Unit: (RMB) Thousand
    Effect on     Direct
    Balance as      Balance as
    Item in                          Recognition                                      gain/loss    effect
    Contents                       at 31 Dec.      at 31 Dec.                                           Notes
    statements                         of fair value                                   for current   on net
    2010              2009
    year       assets
    Transactional
    Stock investment
    equity         Market
    393,491            86,722     173,897                         in secondary
    instrument         price
    market
    Transactional       investment
    financial                                                                                                              Financial
    Quotation
    assets              Derivative                                                                                         derivative
    from
    financial                          119,069             5,050       94,032                      products relating
    financial
    instrument                                                                                      to exchange rate
    institution
    and interest rate
    Financial
    Quotation
    Derivative          Derivative                                                                                         derivative
    from
    financial            financial                           13,101            21,565                  14,070           products relating
    financial
    liabilities         instrument                                                                                      to exchange rate
    institution
    and interest rate
    Quotation
    Other current       Cash flow          from                                                                          Exchange rate
    158,102           155,036      -17,191
    assets                hedging        financial                                                                      hedging product
    institution
    Equities of China
    Financial                             Market
    Merchants Bank,
    assets           Strategic equity    price and
    768,467      1,175,785                    727,466           etc. held by the
    available for       investment       assessed
    Company for
    sale                                   value
    strategic purposes
    For more details, please refer to “3. Risk Analysis, Sensitivity Analysis and Fair Value
    Recognition Methods for Financial Instruments” under “Note 11 Other Significant
    Events” to the financial statements.
    52
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    (2) Analysis on changes in expense and income tax:
    Unit: (RMB) Thousand
    Increase/decreas
    Item                2010                   2009                                  Main influential factors
    e (%)
    Production scale expanded; labor
    Administrative                                                                     cost for administration increased;
    2,734,364            1,976,074            138.37%
    expenses                                                                           Raffles was firstly included into
    consolidation.
    Financial
    669,783                131,037           511.14%       Interest expenses increased.
    expenses
    Profits increased, and income tax
    Income tax                    823,748                384,674           214.14%      expenses of the current period
    correspondently increased.
    (3) Analysis on changes of cash flows
    Unit: (RMB) Thousand
    Increase/de
    Item                     2010           2009                          Main influential factors
    crease (%)
    Cash flows from operating activities     1,482,901       969,685        52.93%           Sales scale expands.
    Cash flows from financing activities      477,409        520,840         -8.34%    Cash to pay off debts increased.
    7. Business Performance of Major Holding Subsidiaries and Joint Ventures
    (1) Major holding subsidiaries
    Major holding subsidiaries of CIMC include about 40 controlling subsidiaries for
    container business, over 80 controlling subsidiaries for road transportation vehicle
    business, 25 subsidiaries for energy, chemical and food equipments, 1 subsidiary for
    airport equipment, 1 subsidiary for railway freight transportation equipments, 10
    subsidiaries for logistics equipments and service, 3 subsidiaries for offshore engineering,
    13 subsidiaries for real estates, and 5 subsidiaries for other industries. For business
    performance of the said subsidiaries, please refer to “3. Status of Main Operations” of the
    previous section of this report.
    (2) Major joint ventures
    As at 31 Dec. 2010, CIMC holds 10% equity of China Railway International United
    Container Co., Ltd. With a registered capital of RMB 4.2 billion, China Railway
    International United Container specializes in building and operating railway container
    centers, as well as relevant services.
    CIMC holds 5% equity of Communications Schroder Fund Management Co., Ltd., with
    its registered capital standing at RMB 200 million. For the year 2010, the Company
    achieved an investment income of RMB 7.46 million from this joint venture.
    8. Entities controlled by the Company for special purposes
    53
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    The Company does not control any entity for special purposes.
    (III) Outlook of the Company’s Future Development
    1. Economic Environment and Policies
    Having suffered the rough downturn, global economy returned to growth in 2010.
    However, the unbalanced recovery structure of main economies is evident and will
    further differentiate in 2011. As for growth prospects in developed economies, American
    economy will still face challenges from unemployment, real estates market and
    government deficits; polarization in European economy will be sharpened – while core
    countries such as Germany and France are expected to drive economic growth in Europe,
    other non-core countries, with debt crisis remain existing, will still struggle and pull
    down the whole economic performance in Europe; Japanese economy will keep slow
    growth.
    Headed by China, emerging economies and developing economies will grow rapidly with
    dual supports from recoveries in domestic and overseas market, but they also face
    tremendous inflation pressure in the global environment of excess mobility. As compared
    with 2010, China will suffer a much more complicated environment, in which, there will
    internally exist long-term challenges such as inflation pressure, adjustment and upgrade
    of industrial structure, energy saving and emission reduction, as well as improvement of
    revenue distribution pattern, and there will externally exist various challenges such as
    downward overseas demand, RMB depreciation, as well as more complicated
    international and regional political games. The economic growth speed will fluctuate,
    currency policy will turn from appropriately loose to stable, and at the same time
    financial policies will keep loose.
    As for CIMC Group, being placed in global economic environment and businesses, as
    well as global market structure, the year 2011, on one hand, means that there will be
    continual stable growth of market demand in its businesses, but there will also be obvious
    differences between market demands in different regions, on the other hand, means that
    the Group should adopt more flexible operating strategies in its businesses to adapt to the
    increasing market demand in total and differentiating market demands in different regions.
    Chinese manufacturing is undergoing profound changes while facing brand-new
    challenges currently. Firstly, it has to upgrade to high-end manufacturing, develop toward
    high technical complexity technology incentive type, and keep up with high-end
    technology represented by Japanese technology and German technology. Secondly,
    traditional industries have to develop toward refined production, make breakthroughs in
    environment and resources, so as to improve its competitiveness by higher efficiency,
    better quality and more effective cost control. As an enterprise group with the core of
    manufacturing, the Group has to try hard on innovation on core technologies and
    transform in manufacturing technologies and management styles, etc.
    2. Development trends in the industry and market
    In 2011, we believe that recovery of global economic and trade will be continued,
    International Monetary Fund (abbreviation as IMF) predicted that the actual increase of
    54
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    global economic would reach 3.3% in 2011, while Organization of Economic
    Cooperation & Development (abbreviation as OECD) predicted that global trade would
    increase by 8.3%. As for the growth prospect of emerging and developing economic
    bodies, the economic bodies headed by China will gain fast increase under the double
    support from the recovery of demands home and abroad. Energy Information
    Administration (abbreviation as EIA) believed that the demands for oil from developed
    countries would assume a large increase with the global economic recovery, and it was
    predicted that the global demands for oil per day would increase by 1.7% in 2011, higher
    than that in 2010 as 1.3%.
    In 2011, in light of the comprehensive factors such as growth trend of global economy,
    the change in demands from core economic bodies, the production increase of domestic
    industries and investment & consumption trends, foreign exchange fluctuation and price
    change home and abroad, base effect in the same period, etc., it’s primarily predicted that
    the export will increase by about 16%, import will increase by about 20%, and the
    foreign trade surplus will reach USD 170 billion with a little year-on-year decrease.
    The continued strengthen of economic recovery, risk of economic fluctuation and
    adjustment of Chinese economic structure, will provide more opportunities for the
    development of the Group, which will also set more requirements and challenge for the
    group in the respects such as industrial upgrade, self-optimization, capacity hoisting and
    the development goal of becoming the world-class enterprise.
    (1) As for the container business, against the overall background of continued and stable
    recovery of global economy & trade, it is predicted that the demands for containers will
    continue to increase with a possible increase of 20~30% in 2011. In accordance with the
    prediction from Clarkson, a British dynamic analysis institution for shipbuilding and
    shipping, the global business of containers will increase by 9.7 % to reach 153 million
    TEU in 2011. According to the prediction from relevant professional institution, the total
    freight capacity of global containers will increase by 8.4% per year over the future three
    years (excluding the factors of vessels dismantling).
    At present, the number of global containers on hand is about 30 million TEU, and it is
    predicted that the renewal and elimination of old containers will amount to more than 1.2
    million TEU per year, which will also continue to increase.
    In accordance with the prediction from the authoritative institution, due to the total global
    new ships with freight capacity as 1.3 million TEU being delivered to use in 2011, and
    the growth rate of containers business being lower than that of freight capacity,
    meanwhile high price of oil, the operating cost of the shipping company will increase
    compared with last year. In consideration of absorbing surplus freight capacity, saving
    fuel cost, reducing carbon emissions, etc, the shipping company will continue to adopt
    low-speed strategy, which will also bring the increased demands for containers.
    55
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    (2) As for road transport vehicle manufacturing and service business, with the economic
    recovery and development, the structural demands from domestic markets of different
    regions and the increase of Chinese export & import business will drive the increased
    demands for port logistic service and road transport vehicle service business. With
    synchronous accelerative development of industrialization and urbanization, the demands
    for engineering transport vehicles and special vehicles for engineering operation, such as
    environmental sanitation trucks, pumping appliance, and fire-fighting vehicles, will
    remain at high-level; the demands for common transport vehicles (high-way transport
    vehicles, in-city and inter-city logistic vehicles, etc.) such as container transport vehicles,
    common dry cargo transport vehicles, reefer vehicles, liquid tank special vehicles, etc.
    will continue to go up. However, due to the high base of demands in 2010, the demands
    for Chinese special vehicles will be less than the supplies obviously in 2011, so the price
    may suffer the pressure of falling. Meanwhile, the company will also face the pressure of
    increased cost of raw materials.
    In 2011, it is predicted that the overseas demands will be possible to continue to recover,
    but is not possible to gain substantial increase due to the discontinued recovery of
    American and European economies.
    (3) As for business of energy, chemical, food equipments and service, with the overall
    recovery of global economy, it is predicted that the demands for liquid tank containers
    will have a substantial recovery. In China, with the acceleration of industrialization and
    urbanization, the demands for energy especially natural gas will increase significantly, so
    as to drive the substantial increased demands for natural gas storage equipments,
    liquefied natural gas receiving stations and engineering service business. In the aspect of
    demands for chemical equipments, the demands are mainly from the domestic market,
    because during the period of the twelfth-five-year plan, it will reform a lot of large scale
    oil refineries and fertilizer plants as well as build up many petrochemical production
    bases. In additional, the start of the new technologies, such as joint circulatory power
    generation with coal combined oil and coal gasification and etc., will bring the new
    increased demands for chemical equipment industry.
    (4) As for offshore engineering equipment business, under the drive of the factors such as
    the global recovery demands for raw oil and the increase of its price, the increasing
    strength in the exploration for and exploitation of ocean oil in the world, oil leaking event
    in gulf of Mexico, update and etc., the global investment in the industry of offshore
    engineering equipments will enter into a new prosperity cycle. And it is predicted that the
    global demands for offshore engineering platform will continue to go up. During the
    period of the eleventh-five-year plan, the input in development of the ocean oil and gas
    resources reached RMB 120 billion; while in accordance with the primarily finished
    Development Plan of Offshore Engineering Equipment during the Period of
    Twelfth-five-year Plan, it is predicted that the input in offshore engineering will be RMB
    250 billion to 300 billion, which will drive the upsurge of Chinese offshore engineering
    equipments investment. In the future ten years, Chinese oil production will increase by
    56
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    20%, which will bring the unprecedented development opportunities for Chinese offshore
    engineering equipments manufacturing industry. In international market, Raffles has
    established solid business relationship with many famous companies in this trade in
    offshore regional markets like North Europe, Middle East, Russia, Brazil, and West
    Africa, to improve its industrial influence. In the future, Raffles will mainly explore the
    said segmented regional markets. However, in domestic market, it will continue to
    consolidate the relations with the three major gas companies, paying attention to
    investment demands and business opportunities to achieve a substantial breakthrough.
    At present, the global market, especially high-end offshore products, has still been
    dominated by South Korea, and Singapore, the traditional offshore business powers.
    However, because of its lower price and improvement of design and construction
    capacity, offshore business now experiences a trend of moving to China, providing both
    opportunities and challenges for CIMC’s offshore business.
    3. Overall business objectives and measures taken to achieve them
    With the gradual recovery of global economy in 2011, CIMC will face a new
    environment both internally and externally, which brings new opportunities for
    development. As a global enterprise, CIMC will take the economic crisis as an
    opportunity to accelerate business structure adjustment and strategic upgrading, and to
    conduct systematic transformation in terms of development strategies, business mode,
    enterprise culture, organizational structure, operation flow, human resources, etc., with
    the purpose of turning the crisis to an opportunity and lay a foundation for the excellent
    development of CIMC for the next ten years. At the same time, it will grasp opportunities
    brought by emerging markets in American and European countries, Japan and the rest of
    the world, pay equal attention to market at home and abroad, and effectively promote
    steady growth of all its businesses.
    In 2010, CIMC has made the general upgrading objective for the future three years which
    is to build a capacity platform for sustained and healthy business growth of CIMC. It
    aims to generally upgrading the organization ability at all levels of CIMC through the
    upgrading activity in the future three years, so as to support the operation and
    development of CIMC at the plan scale of RMB 100 billion or more.
    4. Capital expenditure and financing plan
    Considering changes of the economic situation and operation environment, as well as the
    Group’s need for strategic upgrading and business development, a capital expenditure
    about RMB 10.4 billion is expected for the year 2011, and the funds will mainly come
    from self-owned capital and bank borrowings.
    5. Risk factors in future development
    Although the global economy has resumed increase, the recovery road is not so smooth
    duo to the obvious imbalanced pattern of recovery in the major economic bodies. The
    recovery of developed economic bodies still have the risks of downturn, and the slow
    57
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    increase still not enough to reduce the high unemployment rate. The pressure of currency
    inflation also exists in the emerging market and developing economic bodies, which face
    the problems of avoiding overheated economy and capital inflow control. As for Chinese
    economy, at home, it faces the continuous increasing pressure of currency inflation and
    the long-term challenges in the aspects such as industrial structural adjustment and
    upgrade, energy saving & emission reduction, income distribution restructuring and etc.;
    at abroad, it faces the challenges such as the decline of external demands, inflation of
    RMB, more complex strike between international politics and geopolitics, and the
    economic growth also has the risk of downturn.
    Keeping abreast with the strategic adjustment of Chinese economic structure, the
    manufacturing industry which the Group belongs to faces a series issues such as how to
    improve production efficiency, improve working conditions, save resources, protect
    environment and so on. Besides, the fluctuation and increase in the price of energy and
    materials will be possible to erode the profits of the Company.
    In the containers business, the uncertainty of global economic recovery and the
    rebalancing process of global trade structure will be likely to have influence on the global
    trade so as to cause the decreasing demands for containers. The risks that shipping
    industry mainly faces are as follows: 1) the centralized delivery of new ships and the
    cargo volume being less than the freight capacity will affect the freight fees; 2) the up
    trend of the oil price under the conditions of inflation and fluctuation in geopolitics; 3)
    the risk of fluctuated demands for containers, such as the increase of the rent of
    containers ship, containers and port fees.
    In the business of energy, chemical and food equipments and service, the development of
    chemical equipments is closely related to the macro economic cycle, so the instability of
    relevant national industrial policies has substantial influence on its business development.
    With the increasing competitors, the competitiveness is more than that of before so that
    the market shares face the risk to be squeezed out. Moreover, the production for export
    faces the risk of foreign exchange fluctuation.
    In the business of road transport vehicles, due to the recovery of mainstream developed
    economic bodies in 2011 still being the primary step, it’s impossible to gain substantial
    increase in overseas demands. Basing on the high growth rate in domestic market in last
    year, the growth rate may decline due to the gradual withdrawal of national economic
    stimulus policies. Besides, the factors such as resources, environment, traffic have a more
    and more restraint on the developments of vehicles industry, the railway construction has
    a negative impact on the trunk line road cargo freight and also brings the risks of
    decreasing demands for road transport vehicles.
    In the business of offshore engineering equipments, the offshore engineering equipments
    are the products with high input and high risk, and have a high requirement for
    construction facilities and experience, capitals and research power. Compared with
    58
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Singapore and South Korea with more mature construction technology as well as
    America and Europe with stronger R&D ability, the construction level of Chinese
    offshore engineering equipments still have a long way to catch up. With the offshore
    engineering industry being included into the Strategic Emerging Industries and gaining
    the support of policies, there will be more traditional ship building enterprises in the
    downturn cycle to transform to offshore engineering equipments manufacturing
    enterprises, so as to increase the industrial competitiveness.
    II. Investments in the reporting period
    (I) The Company did not raise funds in the report period. Nor there existed application of
    previously raised funds.
    (II) Investments with Non-raised Funds in Report Period
    1. Acquiring equities: In the reporting period, the Company paid a total of RMB 1,082.38
    million for acquiring equities of some enterprises.
    2. Establishing new subsidiaries or increasing investment in subsidiaries: In the reporting
    period, the Company paid a total of RMB 1.541 billion for establishing new subsidiaries
    or increasing investment in subsidiaries.
    3. Investment in fixed assets: The year 2010 saw a net increase of RMB 3.436 billion in
    the Company’s fixed assets (including construction in progress).
    4. As at 31 Dec. 2010, balance of the Company’s short-term securities investment stood
    at RMB 393.49 million.
    Unit: RMB Million
    Project      Accumulative
    Shareholding ratio of
    Project                                                       progress in   investment at
    the Company (%)
    2010          year-end
    Acquisition of 31.74% minority equity of Yantai CIMC
    50.98%     Completed                  1,189
    Raffles Shipyards Ltd. and investment increase
    Acquisition of 33.55% of minority equity of Shenzhen
    CIMC Tianyu Real Estate Development Co., Ltd. and                              90%     Completed                   656
    investment increase
    Increased investment on CIMC Vehicle Financing Lease
    80%     Completed                     41
    Co., Ltd.
    Newly establishment of CIMC Vehicles (Chengdu) Co.,
    100%     Completed                     30
    Ltd.
    Newly establishment of CIMC Industrial Property Service
    80%     Completed                      1
    Management (Chengdu) Co., Ltd.
    Newly establishment of CIMC (Group) Finance Co., Ltd.                         100%     Completed                   500
    Newly establishment of Qingdao CIMC Special Vehicles
    88.86%     Completed                  27.88
    Co., Ltd.
    Newly establishment of Shenzhen CIMC Investment
    100.00%     Completed                     75
    Holding Co., Ltd.
    Newly establishment of Wuhu CIMC Ruijiang Automobile
    60.00%     Completed                   22.5
    Co., Ltd.
    59
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Newly establishment of CIMC Financial Leasing (HK) Co
    100%        Completed                    3.4
    Ltd.
    Increased investment on Yangzhou CIMC Tonghua Special
    80.00%        Completed               77.21
    Vehicles Co., Ltd.
    Total                                                                                 2,623
    III. Routine Work of the Board of Directors
    (I) Board Meetings and Resolutions Made
    Time                     Session                              Resolutions made                         Disclosure
    st
    1 Feb. 2010         The 1 Session of             Resolution on acquisition of equities of F&G              Public notice on
    th
    the    5        Board   of                                                             2 Feb. 2010
    Directors for Year 2010
    10 Feb. 2010         The 2nd Session of           Resolution on establishing Containers Service Business
    th
    the    5        Board   of   Investment Holding Company
    Directors for Year 2010
    19 Mar. 2010         The 3rd Session of           1. Resolutions of the   3rd Session of                    Public notice on
    th                      th
    the    5        Board   of   the 5 Board of Directors for Year 2010;                   23 Mar. 2010
    Directors for Year 2010      2. Resolution on financing plan for 2010;
    3. Resolution on providing guarantees for credits
    granted by banks to subsidiaries in 2010
    4. Resolution on provision of credit guarantees by
    CIMC Vehicle (Group) Co., Ltd. and its controlling
    subsidiaries for dealers and customers;
    5. Resolution on controlling subsidiary’s providing
    guarantee for credits granted by banks to subsidiaries
    of the Group.
    th
    2 Apr. 2010         The 4 Session of             Resolution on nomination of director candidates of the    Public notice on
    th                 th
    the    5        Board   of   6 Board of Directors;                                     3 Apr. 2010
    Directors for Year 2010      Resolution on nomination of independent director
    candidates of the 6th Board of Directors;
    Resolution on holding the annual shareholder’s general
    meeting for 2009
    th
    23 Apr. 2010        The 4 Session of             Resolution on 1st Quarterly Report 2010
    the    5th      Board   of
    Directors for Year 2010
    26 Apr. 2010        The 1st Session of           Resolution on the 1st Session of the 6th Board of         Public notice on
    th
    the    6        Board   of   Directors for Year 2010                                   5 May 2010
    Directors for Year 2010
    30 Jun. 2010        The 2nd Session of           Resolution on restructuring of Shenzhen CIMC Tianyu
    th
    the    6        Board   of   Real Estate Development Co., Ltd.
    Directors for Year 2010      Resolution on Self-inspection Report on the Basic
    Works of Financial & Accounting of CIMC Group
    60
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    5 Jul. 2010    The 3rd Session of           Resolution on transferring the using right of land to
    th
    the    6        Board   of   Qingdao CIMC Eco-equipment Co., Ltd.
    Directors for Year 2010
    20 Aug. 2010    The 4th Session of           Resolution on Semi-annual Report 2010
    th
    the    6        Board   of
    Directors for Year 2010
    1 Sep. 2010    The 5th Session of           1. Resolutions made at 5th Session of the 6th Board of   Public notice on
    th
    the    6        Board   of   Directors for year 2010;                                 2 Sep. 2010
    st
    Directors for Year 2010      2. Resolution on proposal of convening 1 Provisional
    Shareholders’ General Meeting in 2010
    th
    27 Sep. 2010    The 6 Session of             Resolution on the 6th Session of the 6th Board of        28 Sep. 2010
    th
    the    6        Board   of   Directors for Year 2010
    Directors for Year 2010
    25 Oct. 2010   The 7th Session of           1. Resolution on the 7th Session of the 6th Board of     Public notice on
    th
    the    6        Board   of   Directors for Year 2010;                                 28 Oct. 2010
    Directors for Year 2010      2. Resolution on changing the book keeping currency;
    3. Resolution on equity exchange of CIMC Vehicle
    Financing Lease Co., Ltd.
    th
    1 Dec. 2010    The 8 Session of             1. Resolution on the 8th Session of the 6th Board of
    the    6th      Board   of   Directors for Year 2010
    Directors for Year 2010
    (II) Execution on resolutions of shareholders’ general meetings by the Board of
    Directors
    1. The Board of Directors faithfully executed the resolutions of the shareholders’ general
    meetings during the report year:
    The Proposal on The Stock Option Incentive Scheme of China International Marine
    Containers (Group) Co., Ltd. (Draft) (Revised) was reviewed and approved at the 1st
    Provisional Shareholders’ General Meeting in 2010, which had fixed the exercise price,
    grant date and etc., and finished the stock right register in Jan. 2011. The Proposal on
    Register and issuance of Semi-period Notes was reviewed and approved at the 2nd
    Provisional Shareholders’ General Meeting, which was still under the review and
    approval of dealer; the proposal on Providing the Guarantees for Borrowings from Banks
    to Taicang CIMC Containers Co., Ltd. and Proposal on Providing Guarantees for Credits
    Granted by Banks to Yantai Raffles Shipyard Limited were still under the execution.
    2. Implementation of the profit distribution scheme for 2009 by the Board of Directors
    The Profit Distribution Scheme for 2009 was reviewed and approved at the 2009 Annual
    Shareholders’ General Meeting held on 26 Apr. 2010. According to the Scheme, based on
    the total 2,662,396,051 shares of the Company, a cash dividend of RMB 1.2 (tax included;
    after tax, actual cash dividend for every 10 shares for individual shareholders, investment
    funds and QFIIs stands at RMB 1.08.) is distributed for every 10 shares. On 29 Jun. 2010,
    all parts of the profit distribution had been done.
    61
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    (III) Duty performance of three special committees under the Board
    The Audit Committee, the Compensation and Appraisal Committee and the Strategy
    Committee under the Board of Directors conscientiously performed their duties according
    to the Administration Rules for Listed Companies, the Articles of Association of the
    Company, Rules of Procedure for Board of Directors as well as the office power and
    obligations stipulated in the implementation rules for the special committees.
    Duty performance of Audit Committee
    1. During the report period, the Audit Committee convened special meetings for
    discussing periodical financial reports of the Company; it also communicated with the
    auditors and issued the review comments on the financial report.
    Since the commencement of the annual report audit for 2010, the Audit Committee
    convened 2 meetings and it actively made the audit arrangement with the auditors. It
    reviewed the financial statements twice and issued relevant comments. It kept contact
    with auditors and paid much attention to the audit progress so as to make sure that the
    audit would be accomplished on time.
    2. Summary report by Audit Committee on 2010 audit conducted by KPMG
    Pursuant to the Notification on Doing Well for the formulation, disclosure and audit
    works of Annual Report 2010 from China Securities Regulatory Commission, the audit
    carried out by KPMG is hereby summarized as follows:
    Firstly, about preparation before the audit:
    Formulating audit plan:
    The 2010 audit lasted five months from the preliminary audit in early Nov. 2010 to the
    completion of the preliminary audit, which was scheduled as follows:
    From Nov. 2010 to Dec. 2010, preliminary audit was conducted on main subsidiaries.
    On 28 Dec. 2010, KPMG communicated with the management and the Audit Committee
    on the preliminary audit.
    On 1 Jan. 2011, KPMG entered CIMC and its subsidiaries for audit. At the afternoon of
    20 Mar. 2011, KPMG completed audit and issued a preliminary auditor’s report, which
    was submitted to the Audit Committee for review and was approved by the Board of
    Directors latter on 21 Mar. 2011.
    Reviewing unaudited financial statements:
    Before the entry of auditors, the Audit Committee carefully reviewed the financial
    statements prepared by the Company.
    Secondly, about the audit process:
    Beginning from Nov. 2010, KPMG conducted preliminary audit on main subsidiaries.
    From 1 Jan. 2011, KPMG conducted full audit on CIMC Headquarters and its
    subsidiaries.
    On 15 Mar. 2011, KPMG reported to the Audit Committee about the completion stage of
    the audit.
    On 20 Mar. 2011, KPMG submitted the preliminary Auditor’s Report 2010 to the Audit
    62
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Committee.
    On 21 Mar. 2011, KPMG officially issued the Auditor’s Report.
    Thirdly, about the audit results
    KPMG issued the Auditor’s Report 2010 for the Company with an unqualified opinion.
    The Audit Committee was of the view that KPMG had done a good job in auditing the
    Company’s 2010 annual financial statements.
    3. Proposal on continuing employment of KPMG as external audit agency for 2011
    The Audit Committee proposed to renew the employment of KPMG for auditing financial
    statements of 2011.
    Duty performance of Compensation and Appraisal Committee
    During the report period, the Compensation and Appraisal Committee convened two
    special meetings, at which the following matters were reviewed and discussed:
    1. Issuing the audit opinion on the Appraisal Results for Management Team for 2009 and
    Appraisal Measures for Management Team for 2010.
    2. Issuing the audit opinion on the Disclosure for the Compensation of Directors,
    Supervisors and Senior Management Staffs for 2009.
    3. Reviewing and approving The Stock Option Incentive Scheme of China International
    Marine Containers (Group) Co., Ltd. (Draft) (Revised) and The Appraisal Measures for
    Implementing Stock Option Incentive Scheme of China International Marine Containers
    (Group) Co., Ltd., which was submitted to the Board of Directors for review and
    approval.
    Duty Performance of Strategy Committee
    During the report period, the Investment Examination Committee under the Strategy
    Committee convened five special meetings on investment projects, thoroughly examining
    significant investments and acquisition projects of the Company, which provided strong
    basis for decision-making of the Board of Directors.
    (IV) Statement of the Board of Directors on the responsibility of internal control
    The Board of Directors is responsible for the establishment, improvement and effective
    implementation of internal control. Generally speaking, the existing internal control rules
    and system of the Group are complete, rational, effective and sound, with no material
    internal control defects. All units within the Group that have established the internal
    control system are able to control risks effectively. And the internal control system can
    guarantee the healthy operation and the all the Company’s businesses and help the
    Company control operating risks, which meets the relevant requirements of the Guideline
    of Shenzhen Stock Exchange for Internal Control of Listed Companies. The
    self-evaluation report of the Company on its internal control factually and objectively
    presents the actual current situation of its internal control establishment, execution and
    supervision. For more details, see the “Self-evaluation Report on Internal Control for
    2010” disclosed by the Company.
    63
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    IV. Preplan for profit distribution or capitalization of capital reserve for 2010
    As audited by KPMG, for the year 2010, the Company achieved a consolidated net profit
    of RMB 3,001,850,708.56 after tax and minority interests. Based on the share capital of
    2,662,396,051 shares as at 31 Dec. 2010, the earnings per share stood at RMB 1.13.
    As per the Articles of Association of the Company and the current accounting standard,
    the net profit of parent company was RMB -33,497,245.50 for the year 2010. And the
    parent company’s profit available for distribution to shareholders as at 31 Dec. 2010
    stood at RMB 1,579,889,470.04 as recorded in the statements. The profit distribution and
    dividend declaration preplan is hereby proposed as: Based on the total share capital of
    2,662,396,051 shares as at 31 Dec. 2010, a cash dividend of RMB 3.50 (tax included)
    will be distributed for every 10 shares, representing a total dividend of RMB
    931,838,617.85. After the said profit distribution, retained profit of the Company will
    stand at RMB 648,050,852.19.
    The above preplans are to be submitted to the Annual Shareholders’ General Meeting
    2010 for examination and approval before implementation.
    Cash bonus of the Company over the past three years
    Unit: RMB Yuan
    Ratio to net profit
    Net profit attributable to                                  Profit available for
    Cash bonus (tax                                            attributable to owners of
    Year                                       owners of listed company                                    distribution for the
    included)                                                 listed company under
    under consolidated statements                                         year
    consolidated statements
    2009               319,487,526.12                           958,967,000                      33.32%         1,932,874,000
    2008               399,359,407.65                        1,406,908,000                       28.39%         1,064,613,000
    2007             1,331,198,025.50                        3,165,373,000                       42.06%         1,493,044,000
    Ratio of accumulative cash bonus to average annual net profit in past
    111.19%
    three years (%)
    V. Other matters that need to be disclosed
    (I) Foreign-currency financial assets and liabilities held by the Company
    Unit: RMB Thousand
    Accumulative
    Gain/loss from fair        fair value     Impairment
    Opening
    Item                                   value changes in          changes       provision for    Ending amount
    amount
    report period       recorded into      report period
    equity
    Financial assets:
    Of which: 1. Financial assets
    measured at fair value with
    88,9388              204,4299                                                 349,3000
    changes recorded into gain/loss
    for current period
    64
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Including: derivative financial
    5,050     94,0322                           119,0699
    assets
    2. Loans and receivables            2,202,816                         -10,0566    5,815,4500
    3. Financial assets available for
    123,715                3,9355                   9,0666
    sale
    4. Held-to-maturity
    investments
    5. Hedging                             21,5655              14,0700                  13,1011
    Subtotal of financial assets        2,437,034    204,429    18,005    -10,056     6,186,917
    Financial liabilities               -9,312,911    -17,191                        -12,293,6522
    (II) Media designated for information disclosure
    The Company has designated China Securities Journal, Shanghai Securities News,
    Securities Times and Ta Kung Pao (HK) as media for its information disclosure.
    65
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section IX Report of the Board of Supervisors
    I. Meetings of the Board of Supervisors and resolutions made
    Date             Session of meeting                                   Resolutions made
    st                   th
    19 Mar. 2010   The 1 Session of the 5 Board                          st
    Resolution on the 1 Session of the 5th Board of Supervisors
    of Supervisors for Year 2010       for Year 2010
    Review opinion on Self-evaluation Report on Internal
    Control of CIMC for 2009
    nd                   th
    23 Apr. 2010   The 2 Session of the 5 Board       Supervision opinion on 1st Quarterly Report 2010 of CIMC
    of Supervisors for 2010
    26 Apr. 2010   The 1st Session of the 6th Board   Resolution on the 1st Session of the 6th Board of Supervisors
    of Supervisors for Year 2010       for Year 2010
    nd                   th
    20 Aug. 2010   The 2 Session of the 6 Board       Supervision opinion on Semi-annual Report 2010 of CIMC
    of Supervisors for Year 2010
    1 Sep. 2010   The 3rd Session of the 6th Board   Resolution on the 3rd Session of the 6th Board of Supervisors
    of Supervisors for Year 2010       for Year 2010
    27 Sep. 2010   The 4th Session of the 6th Board   Resolution on the 4th Session of the 6th Board of Supervisors
    of Supervisors for Year 2010       for Year 2010
    th                   th
    25 Oct. 2010   The 5 Session of the 6 Board       Supervision opinion on 3rd Quarterly Report 2010 of CIMC
    of Supervisors for Year 2010
    1 Dec. 2010   The 6th Session of the 6th Board   Supervision opinion on the Self-inspection Report of the
    of Supervisors for Year 2010       Establishment    and       Implementation   of    Long-term
    Mechanism for Preventing the Fund Occupies
    II. Independent opinion on events of the Company in 2010 by the Board of
    Supervisors
    The Board of Supervisors of the Company issued independent opinion on the following
    events:
    (I). Legitimate operation of the Company
    1. The Board of Supervisors of the Company, on the basis of Company Law and Articles
    of Association, carefully performed its duties. The supervisors sat in on the Board
    Meetings as non-voting delegates and supervised the convening procedures, decision
    making procedures of the general meetings of shareholders and board of directors as well
    as the execution of the resolutions made in the general meetings of shareholders and the
    decision making of the Company; the Board of Supervisors is of the view that during the
    report period, the decision making procedures were consistent with the law, the internal
    control procedures were consummated; there was no behavior of the directors, chairman
    and senior management staff which violated the Articles of Association or damaged the
    Company’s interest; there was no behavior of power abusing or damaged the interest of
    the shareholders or employees.
    2. In accordance with the Guideline of Internal Control in Listed Company Stipulated by
    Shenzhen Stock Exchange, the Board of Supervisors fully inspected on the internal
    66
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    control of the Company and issued the following supervision opinions: the current
    internal control system is in line with the requirements of relevant laws, rules and
    stipulations at present, as well as meet the requirement of effective risk control in all the
    material aspects; the Self-assessment Report of Internal Control of CIMC for Y2010
    reflects the particulars on the establishment, operation, inspection and supervision of the
    Company’s internal control objectively and truly.
    3. The Stock Option Incentive Plan of the Company was successively approved and filed
    by State Assets Supervision and Administration Committee (SASAC) and China Security
    Regulatory Committee (CSRC), and the Board of Supervisors respectively issued the
    supervision opinion on the following events in accordance with relevant rules and laws:
    (1) The Board of Supervisors believes that the content of Stock Option Incentive Plan of
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (Drafted) (Revised) is in line
    with the stipulations of Company Law, Securities Law, Administration of Stock Option
    Incentive of Listed Company, Memorandum of Relevant Events on Stock Option
    Incentive No. 1, No. 2 and No. 3 as well as other relevant rules, laws and stipulations; the
    Company has fulfilled the duties on legal procedure and information disclosure at current
    period; it was legal, compliant and existed no harm to the interest of the Company and
    the shareholders in the implementation of tock Option Incentive Plan of China
    International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (Drafted) (Revised), so it can be put
    into practice in accordance with relevant laws, rules and stipulations once being approved
    by the Shareholders’ General Meeting of the Company.
    (2) The Board of Supervisors believes that the Appraisal Measures for Implementing
    Stock Option Incentive Scheme of China International Marine Containers (Group) Co.,
    Ltd. takes the correct appraise of the Company’s directors (excluding independent
    directors and external directors), senior management staffs, other core technical personnel
    on their professional ethics, attitude, ability and performance, etc., then positively uses
    the stock incentive mechanism so as to improve the management performance and
    maximize the interest of the Company and the shareholders.
    (3) The Board of Supervisors supervised the List of Grantees for the Stock Option
    incentive fixed by Stock Option Incentive Plan of China International Marine Containers
    (Group) Co., Ltd. (Drafted) (Revised) and issued the following opinions: the Company’s
    directors (excluding independent directors and external directors), senior management
    staffs, other core technical personnel fixed by Stock Option Incentive Plan of China
    International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (Drafted) (Revised) all meet the
    qualification stipulated in Company Law, Articles of Association as well as other laws
    and rules, who also meet the conditions of incented objects stipulated by Administration
    of Stock Option Incentive of Listed Company (Trial), so whose qualifications as the
    incented objects for this stock option incentive of the Company are legal and effective.
    4. After the review and approval of Shareholders’ General Meeting on the Stock Option
    Incentive Plan of the Company, the Board of Supervisors issued the opinion on the
    following events:
    (1) In line with the authorization from the Shareholders’ General Meeting, the Board of
    67
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Directors fixed the grant date for the stock option incentive plan of the Company as 28
    Sep. 2010, and the Board of Supervisors issued the following opinion after supervision:
    the determination of grant date is in line with Administration of Stock Option Incentive
    of Listed Company (Trial)(hereinafter refers as Administration), Memorandum of
    Relevant Events on Stock Option Incentive No. 1, No. 2 and No. 3 (hereinafter refers as
    Memorandum) and Stock Option Incentive Plan of China International Marine
    Containers (Group) Co., Ltd. (hereinafter refers as Stock Option Incentive Plan), which is
    legal and effective.
    (2) In view that the Company has carried out the Distribution Plan 2009 as distributing
    RMB 1.2 for every ten shares in Jun. 2010, the Board of Directors adjusted the original
    exercise price under the authorization of the Shareholders’ General Meeting and in line
    with the stipulations of Administration, Memorandum and Stock Option Incentive Plan of
    the Company, the details as follows:
    Equity distribution for Y2009
    Before adjustment                      After adjustment
    Exercise price                                       12.51                           12.39
    After supervision, the Board of Supervisors believes that the above adjustment of the
    original exercise price is in line with the relevant stipulations on the adjustment of
    exercise price in Administration, Memorandum and Stock Option Incentive Plan, which
    is legal and effective.
    5. In accordance with the spirit of the Circular on Carrying out Self-inspection on the
    Establishment and Implementation of Long-term Mechanism for Funds Occupies
    Prevention, the Company carried out the self-inspection and form the Self-inspection
    Report on the Establishment and Implementation of Long-term Mechanism for Funds
    Occupies Prevention, the Board of Supervisors supervised the Self-inspection Report and
    believes that the content of the report is objective and true; there existed no funds
    occupies from the main shareholders and related parties of the Company.
    (II) The Board of Supervisors examined the Company’s business and finance in 2010, as
    well as the annual financial report, the semi-annual report and other documents submitted
    by the Board of Directors. And it is of the opinion that the financial report has presented
    the Company’s financial status and operating results in a factual and fair manner. In the
    report period, KPMG issued a standard unqualified auditor’s report for the Company’s
    Financial Report 2010. And it believes that the audit opinion issued by KPMG is
    objective.
    68
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Section X Significant Events
    I. Significant lawsuits and arbitrations
    Naught
    II. Significant acquisition and sales of assets
    On 16 Nov. 2009, by Bright Day Limited (hereinafter referred to as “the Offeror”), a
    wholly-owned subsidiary of CIMC (Hong Kong) Limited, which is in turn a wholly-owned
    subsidiary of the Company, and the person acting-in concert made a voluntary
    unconditional cash tender offer for all the shareholders of Yantai Raffles Shipyard Limited
    and other relevant parties. This offer was completed on 18 Jan. 2010, the subsidiary of the
    Company held 136,810,425 shares of Yantai Raffles Shipyard Limited, amounting for
    about 50.01% shares of Yantai Raffles Shipyard Limited, thus becoming the control
    shareholder of Yantai Raffles Shipyard Limited. The the Company joined the shares
    allotment and then made the proportion of shares of Yantai Raffles Shipyard Limited held
    increase to 50.98% after this shares allotment. For details, please refer to Public Notices on
    the Progress of Voluntary Unconditional Cash Tender Offer towards Yantai Raffles
    Shipyard Limited from the Subsidiary of China International Marine Containers (Group)
    Co., Ltd. and Pubic Notice on Joining in the New Share Allotment of the Subsidiary by
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (Public notices in China
    Securities Journal, Shanghai Securities, Securities Times and Ta Kung Pao on 20 Jan. 2010
    and 6 Jul. 2010, Announcement No. : [CIMC] 2010-001 and [CIMC]2010-019).
    III. Significant related transactions
    During the reporting period, no significant related transaction occurred in 2010. For details
    of relevant information, please refer to “Note VI Related Party Relationships and
    Transactions” in the Notes to the Financial Statements.
    IV. Significant contracts and execution
    1. During the reporting period, the Company did not hold in trust, contract or lease any
    significant assets from other companies, nor did it put in trust, contract or lease its
    significant assets to other companies.
    2. On 15 Nov. 2009, Bright Day Limited (hereinafter referred to as “the Offeror”), a
    wholly-owned subsidiary of CIMC (Hong Kong) Limited, which is in turn a wholly-owned
    subsidiary of the Company, signed the Shareholders’ Agreement with CIMC (Hong Kong)
    Limited, Sharp Vision Holdings Limited, Leung Kee Holdings Limited and Bright Touch
    Investment Limited. The Offeror made a voluntary unconditional cash tender offer for all
    the shareholders of YRSL other than offeror and relevant parties on offer date (16 Nov.
    2009). This offer was completed on 18 Jan. 2010, the subsidiary of the Company held
    136,810,425 shares of Yantai Raffles Shipyard Limited, amounting for about 50.01% shares
    of Yantai Raffles Shipyard Limited, thus becoming the control shareholder of Yantai
    Raffles Shipyard Limited. In Jul. 2010, Yantai Raffles Shipyard Limited announced to, on
    the basis of one additional share for every two existing shares, issue 136,782,500 shares of
    69
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    renounceable non-underwritten additional shares, and the Company joined in this share
    allotment. The proportion of shares of Yantai Raffles Shipyard Limited held by the
    Company increased to 50.98% after this shares allotment. For details, please referred to the
    Announcement was disclosed in China Securities Journal, Shanghai Securities News,
    Securities Times and Ta Kung Pao on 20 Jan. 2010 and 6 Jul. 2010(Announcement No. :
    [CIMC] 2010-001 and [CIMC]2010-019).
    3. The Company signed a strategic cooperation agreement with China Merchants Bank Co.,
    Ltd. (hereinafter referred to as “China Merchants Bank”). According to the said agreement,
    China Merchants Bank intends to provide a credit line of RMB 17.7 billion to the Company
    and will cooperate with the Company in various business. For details, please referred to the
    Announcement was disclosed in China Securities Journal, Shanghai Securities News,
    Securities Times and Ta Kung Pao on 23 Dec. 2010 (Announcement No. : [CIMC]
    2010-040).
    4. Significant guarantee contracts
    (1) The Company provided guarantees on operational capital for its subsidiaries. The
    Company is a overall listed company, who provided guarantees on operational capital
    within budgets for its subsidiaries for the purpose of demands of business and development.
    The Company signed a General Agreement on Annual Credit of Head Office with the Bank
    according to the annual budget approved by the Board of Directors. The various financing
    activities of the subsidiaries must be within the annual credit in the General Agreement.
    The Company, as approved by the Board of Directors, provided credit guarantee for the
    subsidiaries with the total annual credit. As 31 Dec. 2010, the balance of the guarantee
    provided by the Company for its subsidiaries was RMB 2,116.09 million. No overdue
    external guarantee existed in the Company and holding subsidiaries.
    (2) The Company did not provide any external guarantees to its shareholders, actual
    controller and other related parties.
    (3) As at 31 Dec. 2010, the balance of guarantee provided by the Company amounted to
    RMB 3,154.02 million, accounting for 19.44% of the net assets at the end of 2010, direct or
    indirect guarantee amount for liabilities of subsidiaries whose assets liability ratio was over
    70% was RMB 720.01 million.
    5. During the reporting period, the Company did not entrust any person to conduct cash
    assets management.
    V. Special explanation and independent opinion made by Independent Directors on
    relevant events
    (I) Special explanation and independent opinion made by Independent Directors in respect
    of appropriations of funds of the Company by its related parties and external guarantee
    We believed that the Company has strictly followed the requirements of relevant rules and
    regulations to standardize the behaviors of external guarantee with perfect decision-making,
    70
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    and reached the effective financial risk control. There was no behavior of external
    guarantee provided by the Company for its shareholders, actual controller and other related
    parties in the Company. Both guarantees the Company provided for its subsidiaries and
    guarantees CIMC Vehicle and its holding subsidiaries provided for their dealers and clients
    are for the sake of promoting business development of the Group and demands of products
    sales. The above-mentioned guarantees did not harm benefits of the Company and
    shareholders.
    (II) Special explanation and independent opinion made by Independent Directors on the
    Company’s derivatives investment and risk control
    In our opinion, the Company strictly complied with the requirements of relevant rules and
    regulations issued by supervision department, as well as the principle of prudence, to
    standardize derivatives investment. The internal approval system and operating process on
    business was perfect. And risk control was valid.
    VI. Performance on the stock option incentive scheme
    (I) Implementation of the stock option incentive scheme of CIMC
    On 28 Dec. 2009, the 16th Session of the 5th Board of Directors for year 2009 of CIMC and
    the 7th Session of the 5th Board of Supervisors for year 2009 of CIMC were held, at which
    the Stock Option Incentive Scheme of China International Marine Containers (Group) Co.,
    Ltd. (Draft), the Appraisal Measures for Implementing Stock Option Incentive Scheme of
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. and the Proposal on Submitting
    the Shareholders’ General Meeting to Authorize the Board of Directors to Transact Matters
    Related with Stock Option Incentive Scheme of CIMC were reviewed and approved. And
    the independent directors issued The Independent Opinion on the Stock Option Incentive
    Scheme of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (Draft) by the
    Independent Directors.
    On 1 Sep. 2010, the Company convened the 5th Session of the 6th Board of Directors for
    Year 2010 and the 3rd Session of the 6th Board of Supervisors for Year 2010, which
    reviewed and approved Proposal on Revising the Stock Option Incentive Scheme of China
    International Marine Containers (Group) Co., Ltd (Draft), and amended the original
    incentive scheme. With unanimous review by CSRC, on 17 Sep. 2010, the 1st Special
    Shareholders’ Meeting for Year 2010 of the Company reviewed and passed the Stock
    Option Incentive Scheme of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    (hereafter referred to as Incentive Scheme of Stock Option).
    The Company completed this stock option registration on 26 Jan. 2011.
    The number of stock option granted to grantees in this scheme was 60 million, accounting
    for 2.25% of the total share capital of the Company, of which 54 million was initially
    granted. And the grantees were core technical (business) staff and middle management staff,
    amounted to 181. And the initial exercise price was RMB 12.39 per share with the grant
    date as 28 Sep. 2010, and the valid period of this stock option incentive scheme was ten
    71
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    years since the initial grant date of the stock option, which was divided into two periods to
    exercise, and the first exercise period was from the initial trade date after two years since
    the grant date to the last trade date within four years since the grant date, and it was
    allowed to exercise no more than 25% of the total granted stock options; the second
    exercise period was from the initial trade date after four years since the grant date to the
    last trade date of this plan, and it was allowed to exercise no more than 75% of the total
    stock options. The large-scale stock option incentive and the strict exercise conditions
    would integrate the interest of the Company and that of the staffs themselves, so as to
    stimulate the staffs’ enthusiasm significantly, and thus input endless energy to the
    development of the Company.
    For details, please referred to the Revised Stock Option Incentive Scheme of CIMC(Draft),
    (Revised) disclosed in http://www.cninfo.com.cn on 3 Sep. 2010.
    (II) Performance on Equity Trust Scheme of CIMC Vehicle (Group) Co., Ltd.
    1. The Shareholders’ General Meeting of the Company held on 17 Oct. 2007 reviewed and
    approved the Proposal on Shares Trust Plan of CIMC Vehicles (Group) Co., Ltd., the
    Company’s wholly owned subsidiary. In accordance with the plan, the Company’s senior
    management staffs involving in the vehicles business and the core staffs of the Company’s
    subsidiary CIMC Vehicles (Group) Co., Ltd. held 20% of this subsidiary with increasing
    capital as RMB 220.7 million through China Resources SZITIC Trust Co., Ltd..
    2. The Shareholding Plan of Core Staffs in CIMC Vehicles (Group) Co., Ltd. was
    implemented in 2007 through the establishment of Shares Trust Plan, of which the first
    phase of distributed shares totaling 43 million shares, accounting for 19.48% in the total
    beneficiary shares of the Shares Trust Plan. The second phase of beneficiary shares of
    Shares Trust Plan of CIMC Vehicles (Group) Co., Ltd. was distributed with the total shares
    as 72.87 million shares, representing 33.02% in the total beneficiary shares of the Shares
    Trust Plan, with the number of beneficiary as 150.
    As to 31 Dec. 2010, the distributed shares of Shares Trust Plan of CIMC Vehicles (Group)
    Co., Ltd. were 115.32 million shares, accounting for 52.25% in the total beneficiary shares
    of the Shares Trust Plan.
    VII. Commitment made by the Company or shareholders holding more than 5% of
    shares and performance thereof
    (I) For the relevant commitment made by the Company, please refer to the Notes to the
    Financial Statements.
    (II) Commitment made by COSCO Container Industrial Limited in the Share Merger
    Reform on listing of shares subject to trading moratorium and the performance thereof
    (1) COSCO Container Industries Limited committed that the original non-tradable shares
    held by it would not be sold at Shenzhen Stock Exchange or transferred according to
    relevant regulations within 12 months since the first transaction day after implementation
    of the share merger reform.
    72
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    (2) COSCO Container Industries Limited further committed that, after expiration of the
    above commitment, the non-tradable shares sold through listing at Shenzhen Stock
    Exchange in accordance with the relevant provisions would not exceed 5% of total shares
    of CIMC within 12 months and not exceed 10% within 24 months.
    The Board of Directors and CITIC Securities considered that up to date, COSCO Container
    Industries Limited has strictly performed relevant commitments in the Share Merger
    Reform.
    VIII. Other investment events
    (I) Securities investment
    Unit: RMB Yuan
    Number of                           Proportion to
    Initial         shareholding                         total securities      Profits and
    Stock      Stock      Short form of                                           Closing book
    No.                                           investment              at the                         investment at         losses in the
    variety    code          Stock                                                    value
    (RMB Yuan)            period-end                         the period-end reporting period
    (share)                            (%)
    1 A            000581 Weifu Hi-tech           24976714.19             1419710          52742226.5               13.40      27765512.32
    2 A            000858 Wuliangye               98235671.43             3163623        109556264.5                27.84      11320593.06
    3 B            200581 Su Weifu B              39108015.97             3367933        80513216.89                20.46      48018830.77
    inotrans
    4 H            00368     Shipping             20988542.68             2996500          7468205.16                0.19       -1717091.22
    Limited H
    5 S            G05.SI    GoodPack             105346054.5            13500000        142242646.9                36.15      72373195.09
    Other securities investment at the
    2,834,425.00                     -       968,440.03                0.25        315,959.98
    period-end
    Profit and loss from selling securities
    15,820,000.00
    investment
    Total                     291,489,423.77                          393,491,000.00         100.00% 173,897,000.00
    (II) Equity of other listed companies held by the Company
    Unit: RMB Yuan
    Ratio to                                 Profits and          Change of owners’
    equity of                              losses in the                equity
    Stock         Short form                                                Closing book
    Initial investment       invested                              reporting period
    code          of Stock                                                       value
    company
    (%)
    China
    600036          Merchants            25,461,492.90          0.53%         147,129,000.00          13,524,312.95            -35,182,305.08
    Bank
    China
    600999          Merchants            57,517,510.73          0.90%         612,272,000.00          16,053,488.28           -183,838,694.92
    Securities
    73
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Otto
    OEL                              13,480,167.09        1.19%        9,066,000.00                       -      -14,027,000.00
    Energy
    Total                    96,459,170.72              -          768,467,000        29,577,801.23        -233,048,000
    (III) Equity of Pre-IPO and unlisted financial enterprises held by the Company
    Naught
    (VI) Derivatives investment
    As at 31 Dec. 2010, main financial instrument held by the Company
    included foreign exchange forwards or option contract and interest
    rate swap contract. Risk of interest rate swap contract was nearly
    related to fluctuation of interest rate. Risk of foreign exchange
    Analysis on risks and control measures of derivatives forwards or option contract related to of risk from exchange rate
    positions held in the report period (including but not    market and certainty of future cash flow from foreign currency
    limited to market risk, liquidity risk, credit risk,      income. Control measures of derivative instrument showed in the
    operation risk, law risk, etc.)                           following: carefully select and determine the type and amount of
    new derivative instrument; aimed at derivative transaction, the
    Company formulated strict and regular internal system of
    examination and approval and operation process, and defined
    procedure of examination and approval to control relevant risks.
    Changes of market prices or fair values of the
    The Group’s profit and loss from change in fair value of derivative
    invested derivatives in the reporting period And the
    financial instrument was RMB 76,841,000 from Jan to Dec. 2010.
    analysis on the fair value of the derivatives should
    Fire value of derivative financial instrument was recognized
    disclose the specific use methods and the relevant
    according to market quote from the external financial institution.
    assumptions and parameters.
    Whether significant changes occurred to the
    Company’s accounting policy and specific accounting
    No
    principles of derivatives in the reporting period than
    that of the previous reporting period
    In our opinion, the Company strictly complied with the requirements
    Specific opinion from independent directors, sponsors of relevant rules and regulations issued by supervision department,
    or financial consultants on the Company’s derivatives as well as the principle of prudence, to standardize derivatives
    investment and risk control                               investment. The internal approval system and operating process on
    business was perfect. And risk control was valid.
    Positions of derivatives investment as at the end of reporting period
    Unit RMB Yuan
    Profit and loss        Proportion of closing
    Opening contract          Closing contract        in the reporting    contract amount to net assets
    Type of contract
    amount                  amount                   period         of the Company at the end of
    (RMB’0000)          reporting period(%)
    1. Forward foreign
    1,469,500,244.47           4,673,302,392.70        77,190,000.00                28.81%
    exchange contract
    74
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    2. Interest rate swaps       2,172,069,289.01        2,370,373,304.01             -6,974,000.00               14.61%
    3. Option
    346,401,816.57             370,908,516.65           6,625,000.00                2.29%
    contracts-JPY
    Total                3,987,971,350.05        7,414,584,213.36             76,841,000.00               45.70%
    IX. Engagement and disengagement of CPA Firm
    During the reporting period, as approved by the Annual Shareholders’ General Meeting
    2009 held on 26 Apr. 2010, the Company reengaged KPMG, which has been providing
    auditing services for the Company for 16 consecutive years since 1994, as the Company’s
    accountants for providing auditing to the accounting statements for 2010.
    2010                                                     2009
    Remuneration              Continuous      Name of       Remuneration paid
    Audited items               Name of CPA
    paid     (audit     fee   service life    CPA           (audit    fee    and
    Firm
    and travel charge)                        Firm          travel charge)
    Preparing the consolidated
    financial statements of the
    Group in accordance with                KPMG               4.5 million                  17       KPMG           4.38 million
    China Accounting Standard for
    Business Enterprise
    X. During the reporting period, none of the Company, its Board of Directors and its
    directors was subject to administrative punishment by CSRC.
    XI. Events after the balance sheet date
    The change in book keeping currency
    The book keeping currency of the Company and parts of its domestic subsidiaries in 2010
    and previous years was US Dollar. Because the economical environment in which the
    Company and parts of its domestic subsidiaries was substantially affected by the change in
    value of Renminbi, their book keeping currency was changed into Renminbi from 1 Jan.
    2011.
    XII. Interviews and visits in the reporting period
    During the reporting period, the Company received in aggregate 90 batches of visitors for
    visiting, investigation and visiting plants by various institutional investors, such as fund
    companies, investment companies and securities companies, and individual investors etc.
    The Company did not disclose, reveal or divulge to any institutional investors and
    individual investors any material information not generally available to the public.
    Topics discussed and information
    Time                Location          Means                      Investors
    provided
    The business structure of the
    4 Jan. 2010        The Company       Field research UBS Securities
    Company, the recent status in the
    75
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    industry, the main business status,
    investment progress, outlook for the
    industry in 2010
    Orient Securities Co., Ltd.,
    7 Jan. 2010    The Company   By telephone     Bank of China Investment        Ditto
    Management
    Guangzhou Securities,
    7 Jan. 2010    The Company   Field research                                   Ditto
    Morgan Stanley Huaxin Funds
    Value Partners, Customers of
    8 Jan. 2010    The Company   Field research                                   Ditto
    Shenyin & Wanguo Securities
    Changsheng Fund
    12 Jan. 2010   The Company   Field research Management, China Minzu           Ditto
    Securities
    TX Investment Consulting,
    ICBC Credit Suisse Asset
    14 Jan. 2010   The Company   Field research                                   Ditto
    Management, Pacific
    Securities, Lord Abbett China
    14 Jan. 2010   The Company   By telephone     Guosen Securities               Ditto
    China Universal Asset
    15 Jan. 2010   The Company   Field research                                   Ditto
    Management, Dacheng Fund
    18 Jan. 2010   The Company   Field research Nomura Securities                 Ditto
    20 Jan. 2010   The Company   Field research Harvest Fund                      Ditto
    26 Jan. 2010   The Company   By telephone     First Shanghai Securities       Ditto
    27 Jan. 2010   The Company   By telephone     Customers of ABN AMRO           Ditto
    E Fund, KGI, China Galaxy
    28 Jan. 2010   The Company   Field research Securities, BNP Paribas           Ditto
    Peregrine
    28 Jan. 2010   The Company   By telephone     Customers of CICC               Ditto
    29 Jan. 2010   The Company   By telephone     Capital Securities              Ditto
    Manulife Teda Fund
    24 Feb. 2010   The Company   Field research Management, PingAn                Ditto
    Securities
    25 Feb. 2010   The Company   Field research Standard Chartered                Ditto
    25 Feb. 2010   The Company   Field research GF Securities                     Ditto
    26 Feb. 2010   The Company   By telephone     Nomura Securities               Ditto
    China Post Fund, First-Trust
    26 Feb. 2010   The Company   Field research Fund Management, UBS              Ditto
    SDIC
    28 Feb. 2010   The Company   Field research CLSA Asia-Pacific Markets         Ditto
    Customers of BOC
    5 Mar. 2010    The Company   Field research                                   Ditto
    International (China) Limited
    8 Mar. 2010    The Company   By telephone     Taikang Asset Management        Ditto
    11 Mar. 2010   The Company   Field research Nikko Asset Management            Ditto
    76
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Customers of CICC,
    2009 Annual Report and relevant
    23 Mar. 2010   The Company   Tele-conference customers of Shenyin &
    business progress
    Wanguo
    The business structure of the
    Company, the recent status in the
    Morgan Stanley and its
    24 Mar. 2010   The Company   Field research                                   industry, the main business status,
    customer
    investment progress, outlook for the
    industry in 2010
    25 Mar. 2010   The Company    By telephone    Dacheng Fund, Harvest Fund Ditto
    9 Apr. 2010    The Company   Field research Manulife                          Ditto
    17 Apr. 2010     Yantai      Field research Customers of Citibank             Ditto
    19 Apr. 2010   The Company   Field research China Galaxy Securities           Ditto
    Shanghai Jianyong Investment
    20 Apr. 2010   The Company   Field research                                   Ditto
    Co., Ltd.
    22 Apr. 2010   The Company   Field research Customers of HSBC Bank            Ditto
    Shenyin & Wanguo Securities
    28 Apr. 2010   The Company   Field research                                   Ditto
    (HK)
    Donghai Securities, CITIC
    7 May 2010     The Company   Field research                                   Ditto
    Securities
    Martine Currie Investment
    11 May 2010    The Company   Field research                                   Ditto
    Management
    28 May 2010    The Company   Field research Chang Xin Asset Management Ditto
    3 Jun. 2010     Shenzhen     Field research Capital Securities                Ditto
    Asian Century Quest, Galaxy
    21 Jun. 2010   The Company   Field research                                   Ditto
    Asset Management
    22 Jun. 2010   The Company   Field research Customers of BNP Paribas          Ditto
    2010 Interim Strategy
    One-to-many
    23 Jun. 2010    Shenzhen                      Conference of China             Ditto
    conference
    Merchants Securities
    25 Jun. 2010   The Company   Field research Gartmore                          Ditto
    Morgan Stanley, Fidelity
    28 Jun. 2010   The Company   Field research                                   Ditto
    Investments Management
    Business structure, recent industry,
    Morgan Stanley, Fidelity Cash
    28 Jun. 2010   The Company   Field research                                   main business status, investment
    Fund
    progress, industry outlook for 2010
    Aijian Securities
    6 Jul. 2010   The Company   Field research                                                   Ditto
    First Capital Securities
    7 Jul. 2010   The Company    By telephone    Taiwan Yuanta Securities                        Ditto
    Tufton Ocean Fund, Huatai
    8 Jul. 2010   The Company   Field research                                                   Ditto
    Securities
    12 Jul. 2010   The Company   Field research Shanghai Zexi Investment                          Ditto
    13 Jul. 2010   The Company   Field research INVESCO                                           Ditto
    14 Jul. 2010   The Company   Field research Standard Chartered Bank                           Ditto
    77
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Customers of Goldman Sachs,
    15 Jul. 2010   The Company       By telephone                                                           Ditto
    TPG Axon Capital
    16 Jul. 2010   The Company       Field research TX Investment                                           Ditto
    27 Jul. 2010   The Company       Field research CITIC Securities                                        Ditto
    29 Jul. 2010   The Company       Field research JP Morgan                                               Ditto
    29 Jul. 2010   The Company       Field research GTJA Securities                                         Ditto
    30 Jul. 2010   The Company       Field research Guosen Securities                                       Ditto
    5 Aug. 2010    The Company       By telephone     Customers of BNP                                      Ditto
    Everbright Pramerica Fund
    12 Aug. 2010   The Company       By telephone                                                           Ditto
    (Taiwan)
    The Company,                       Hai Tong Securities, Bank
    31 Aug. 2010                     Field research                                                         Ditto
    eastern factory                    Fund
    3 Sep. 2010    The Company       Field research First State Cinda Fund                                  Ditto
    6 Sep. 2010    The Company       Field research Yimin Securities                                        Ditto
    7 Sep. 2010    The Company       Field research KGI Capital Asia Limited                                Ditto
    10 Sep. 2010   The Company       Field research Macquarie Securities                                    Ditto
    13 Sep. 2010   The Company       Field research Shenyin & Wanguo Securities                             Ditto
    13 Sep. 2010   The Company       Field research Changjiang Securities                                   Ditto
    Fuh        Hwa           Securities
    15 Sep. 2010   The Company       Field research                                                         Ditto
    Investment Trust, CPIC
    Shenyin & Wanguo, Guosen
    Securities, Ping An Securities,
    Essence Securities, Sinolink
    Securities, China Merchants
    Securities,        Hai        Tong
    Securities,       E-Fund,       GF
    Securities, Hua An Fund,
    Fortune SGAM Fund, Yinhua
    Fund, Great Wall Fund, ICBC Business structure of the Company’s
    Credit Suisse, Fullgoal Fund, marine           industry,   recent   industry,
    27 Sep. 2010   Yantai Raffles    Field research China Post Fund, Lombarda progress situation of major orders,
    China Fund, Tianhong Fund, investment progress, industry outlook
    Changxin        Fund,       Taikang for the second of 2010 and 2011
    Asset, Pacific Assets, Rising
    Investment, Yongjin Asset,
    Morgan Stanley, Macquarie
    Capital       Securities,    China
    AMC,       Runhui     Investment,
    Changsheng        Fund,      CCIG,
    Harvest Fund, Galaxy Fund,
    Penghua Fund
    Business structure, recent industry,
    29 Sep. 2010   The Company       Field research New silk road                           main business status, investment
    progress, industry outlook for the
    78
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    second of 2010 and 2011
    Business structure, recent industry,
    main business status, investment
    12 Oct. 2010   The Company       Field research Guosen Securities
    progress, industry outlook for the
    second of 2010 and 2011
    13 Oct. 2010   The Company       Field research E Fund, UBS                     Ditto
    Aisawa Securities, China      Ditto
    22 Oct. 2010   The Company       Field research
    Merchants Securities
    28 Oct. 2010   The Company       By telephone     Customers of Citibank         Ditto
    Yantai CIMC                                                      Ditto
    Taihe Investment ,E Fund,
    28 Oct. 2010 Raffles Shipyard    Field research
    Individual Investors
    Limited
    2 Nov. 2010    The Company       Field research China Merchants Fund            Ditto
    Invesco HK、Customers of      Ditto
    4 Nov. 2010    The Company       Field research
    Guosen Securities
    5 Nov. 2010    The Company       Field research Mitsui Life Insurance           Ditto
    9 Nov. 2010    The Company       Field research Changjiang Pension Insurance Ditto
    10 Nov. 2010    The Company       Field research China Southern Fund             Ditto
    One-to-many                                    Ditto
    24 Nov. 2010    The Company                        Customers of Morgan Stanley
    conference
    One-to-many      Customers of Shenyin &        Ditto
    25 Nov. 2010        Sanya
    conference      Wanguo
    26 Nov. 2010    The Company       Field research Jefferies                       Ditto
    30 Nov. 2010    The Company       Field research China Merchants Securities      Ditto
    The Company,                                                     Ditto
    3 Dec. 2010                      Field research GF Securities
    eastern factory
    6 Dec. 2010    The Company       By telephone     Harvest Fund                  Ditto
    7 Dec. 2010    The Company       Field research Everbright Securities           Ditto
    8 Dec. 2010    The Company       Field research CICC                            Ditto
    14 Dec. 2010    The Company       Field research GF Securities                   Ditto
    17 Dec. 2010    The Company       Field research Harvest Fund                    Ditto
    17 Dec. 2010    The Company       Field research CICC Securities                 Ditto
    20 Dec. 2010    The Company       Field research KB Asset Management             Ditto
    23 Dec. 2010    The Company       Field research Industrial Securities           Ditto
    79
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers
    (Group) Co., Ltd.
    ENGLISH VERSION OF FINANCIAL STATEMENTS
    FOR THE YEAR 1 JANUARY 2010 TO 31 DECEMBER 2010
    IF THERE IS ANY CONFLICT OF MEANING BETWEEN THE CHINESE
    AND ENGLISH VERSIONS, THE CHINESE VERSION WILL PREVAIL
    80
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Auditors’ Report
    KPMG-C (2011) AR No.0039
    All shareholders of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.:
    We have audited the accompanying financial statements of China International Marine
    Containers (Group) Co., Ltd. (“the Company”), which comprise the consolidated balance
    sheet and balance sheet as at 31 December 2010, the consolidated income statement and
    income statement, the consolidated statement of changes in shareholders’ equity and
    statement of changes in shareholders’ equity, the consolidated cash flow statement and
    cash flow statement for the year then ended, and notes to the financial statements.
    Management’s Responsibility for the Financial Statements
    The Company’s management is responsible for the preparation of these financial statements
    in accordance with China Accounting Standards for Business Enterprises issued by the
    Ministry of Finance of the People’s Republic of China. This responsibility includes:
    designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparation of
    financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error;
    selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that
    are reasonable in the circumstances.
    Auditors’ Responsibility
    Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit.
    We conducted our audit in accordance with China Standards on Auditing for Certified Public
    Accountants. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan
    and perform the audit to obtain reasonable assurance as to whether the financial statements
    are free from material misstatement.
    An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and
    disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor’s
    judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial
    statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditors
    consider internal control relevant to the entity’s preparation of the financial statements in
    order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the
    purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An
    audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the
    reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the
    overall presentation of the financial statements.
    We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide
    a basis for our audit opinion.
    81
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    Auditors’ Report (continued)
    KPMG-C (2011) AR No.0039
    Opinion
    In our opinion, the financial statements comply with the requirements of China Accounting
    Standards for Business Enterprises issued by the Ministry of Finance of the People’s
    Republic of China and present fairly, in all material respects, the consolidated financial
    position and financial position of the Company as at 31 December 2010, and the consolidated
    results of operations and results of operations and the consolidated cash flows and cash flows
    of the Company for the year then ended.
    KPMG Huazhen                                       Certified Public Accountants
    Registered in the People’s Republic of
    China
    Beijing, the People’s Republic of China           Lei Iun Mei
    Liang Jiebing
    21 March 2011
    82
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated balance sheet as at 31 December 2010
    ’000
    Item          Note                  2010                          2009
    RMB                           RMB
    USD     equivalent       USD          equivalent
    Current assets:
    Cash at bank and on hand
    V.1        706,511            4,655,696     771,685         5,269,217
    Financial assets held
    for trading            V.2         79,770              525,661      16,604          113,337
    Bills receivable           V.3         77,179              508,585     247,627         1,690,845
    Accounts receivable        V.4       1,233,719           8,129,836     565,684         3,862,604
    Prepayments                V.6        369,280            2,433,447     157,224         1,073,559
    Interest receivable                       718                4,732             -               -
    Other receivables          V.5        339,359            2,236,272     164,537         1,123,489
    Inventories                V.7       2,037,080          13,423,747     989,070         6,753,566
    Non-current assets
    due within one year    V.8        179,902            1,185,502      57,707          394,036
    Other current assets       V.9        104,410              688,030      37,292          254,677
    Total current assets                   5,127,928          33,791,508    3,007,430       20,535,330
    Non-current assets:
    Available-for-sale
    financial assets       V.10       116,616              768,467     172,196         1,175,785
    Long-term receivables      V.11       202,780            1,336,257     145,271          991,942
    Long-term equity
    Investments            V.12       234,962            1,548,332     282,770         1,930,811
    Investment property        V.13        11,739               77,356      11,073           75,606
    Fixed assets               V.14      1,518,501          10,006,466    1,126,949        7,695,033
    Construction in progress   V.15       257,624            1,697,664      83,956          573,269
    Intangible assets          V.16       488,424            3,218,571     406,788         2,777,626
    Goodwill                   V.17       177,336            1,168,594     176,697         1,206,522
    Long-term deferred
    expenses               V.18         4,246               27,978       4,469           30,513
    Deferred tax assets        V.19        74,275              489,456      53,593          365,946
    Total non-current assets               3,086,503          20,339,141    2,463,762       16,823,053
    Total assets                           8,214,431          54,130,649    5,471,192       37,358,383
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    1
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated balance sheet as at 31 December 2010
    (continued)
    ’000
    Item             Note              2010                         2009
    RMB                          RMB
    USD        equivalent         USD       equivalent
    Current liabilities:
    Short-term loans              V.22     1,260,954        8,309,309      608,869       4,157,477
    Financial liabilities
    held for trading          V.23           578           3,810            58            395
    Bills payable                 V.24       385,241        2,538,623      179,563       1,226,091
    Accounts payable              V.25     1,383,599        9,117,500      653,504       4,462,255
    Advances from customers       V.26       293,751        1,935,731      186,082       1,270,602
    Employee benefits payable     V.27       207,222        1,365,532      119,127        813,425
    Taxes payable                 V.28       119,756         789,155        91,241        623,011
    Interest payable              V.29         1,998          13,168         1,295           8,844
    Dividends payable             V.30         2,435          16,046         4,604         31,434
    Other payables                V.31       362,438        2,388,367      216,294       1,476,903
    Provisions                    V.32        98,574         649,573        75,687        516,801
    Non-current liabilities
    due within one year       V.33       431,662        2,844,521       66,705        455,472
    Other current liabilities                                                     -              -
    Total current liabilities                4,548,208       29,971,335     2,203,029     15,042,710
    Non-current liabilities
    Financial liabilities
    held for trading      V.23        23,414         154,292        22,647        154,641
    Long-term loans               V.34       593,676        3,912,148      821,382       5,608,560
    Special payables              V.35         2,495          16,442         1,997         13,639
    Provisions                    V.32              -               -        6,060         41,381
    Deferred tax liabilities      V.19        86,933         572,866        79,190        540,722
    Long-term payables            V.36        18,037         118,858              -              -
    Other non-current
    liabilities               V.37        27,013         178,008        19,053        130,099
    Total non-current liabilities              751,568        4,952,614      950,329       6,489,042
    Total liabilities                        5,299,776       34,923,949     3,153,358     21,531,752
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    2
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated balance sheet as at 31 December 2010
    (continued)
    ’000
    Item                   Note                2010                         2009
    RMB                          RMB
    USD         equivalent        USD        equivalent
    Shareholders’ equity
    Share capital                       V.38         328,872        2,662,396     328,872        2,662,396
    Capital reserve                     V.39         185,516        1,349,420     216,389        1,557,703
    Surplus reserve                     V.40         434,170        3,577,588     434,170        3,577,588
    Retained earnings                   V.41       1,412,800       10,689,335    1,047,547       8,229,532
    Translation differences
    of financial statements
    denominated in
    foreign currency                             100,532       (2,055,682)     52,371       (1,829,011)
    Total equity attributable to
    shareholders of the
    Company                                   2,461,890       16,223,057    2,079,349      14,198,208
    Minority interests                               452,765        2,983,643     238,485        1,628,423
    Total equity                                     2,914,655       19,206,700    2,317,834      15,826,631
    Total liabilities and
    Shareholders’ equity                       8,214,431       54,130,649    5,471,192      37,358,383
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    21 March 2011.
    Legal representative’s          [The person in charge of    The head of the               Company stamp
    authorised person                 accounting affairs         accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    3
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Balance sheet as at 31 December 2010
    ’000
    Item          Note                 2010                          2009
    RMB                           RMB
    USD         equivalent         USD        equivalent
    Current assets
    Cash at bank and on hand   XII.1         63,727          419,945        93,398         637,738
    Financial assets held
    for trading            XII.2         24,629          162,298              -               -
    Dividends receivable       XII.3        643,950         4,243,437      693,576        4,735,874
    Other receivables          XII.4        633,590         4,175,168      771,156        5,265,606
    Bills receivable                          4,704           31,000              -               -
    Total current assets                    1,370,600         9,031,848     1,558,130      10,639,218
    Non-current assets
    Available-for-sale
    financial assets       XII.5        115,241          759,401       154,077        1,052,070
    Long-term equity
    Investments            XII.6        555,788         3,662,478      436,147        2,978,100
    Fixed assets                             21,957          144,692        19,469         132,936
    Construction in progress                  3,828           25,224         3,208          21,906
    Intangible assets                         3,507           23,109         4,576          31,249
    Long-term deferred
    expenses                               759             4,999         1,138           7,770
    Total non-current assets                  701,080         4,619,903      618,615        4,224,031
    Total assets                            2,071,680        13,651,751     2,176,745      14,863,249
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    4
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Balance sheet as at 31 December 2010 (continued)
    ’000
    Item            Note               2010                            2009
    RMB                             RMB
    USD         equivalent         USD          equivalent
    Current liabilities
    Short-term loans             XII.7       72,977          480,897        94,690          646,564
    Financial liabilities held
    for trading              XII.8              84           556              -                -
    Billss payable               XII.9       30,350          200,000              -                -
    Employee benefits
    Payable                   XII.10      55,886          368,275        34,019          232,286
    Taxes payable                XII.11        8,966          59,080        36,439          248,814
    Interest payable                            838            5,522           538            3,673
    Other payables                             1,428           9,407         3,843           26,234
    Non-current liabilities
    due within one year      XII.12     414,185        2,729,353        57,678          393,839
    Total current liabilities                 584,714        3,853,090       227,207         1,551,410
    Non-current liabilities
    Financial liabilities held
    for trading          XII.8       20,767          136,846        21,268          145,224
    Long-term loans              XII.13     375,340        2,473,381       743,787         5,078,728
    Deferred tax liabilities     XII.14        7,632          50,291        19,936          136,128
    Total non-current
    Liabilities                        403,739        2,660,518       784,991         5,360,080
    Total liabilities                         988,453        6,513,608      1,012,198        6,911,490
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    5
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Balance sheet as at 31 December 2010 (continued)
    ’000
    Item               Note               2010                           2009
    RMB                         RMB
    USD           equivalent       USD        equivalent
    Shareholders’ equity
    Share capital                   V.38         328,872         2,662,396      328,872       2,662,396
    Capital reserve                XII.15        112,162           852,264      141,809       1,045,202
    Surplus reserve                 V.40         434,170         3,577,588      434,170       3,577,588
    Retained earnings                            208,023         1,579,889      259,696       1,932,874
    Translation differences
    of financial statements
    denominated in
    foreign currency                                  -     (1,533,994)           -      (1,266,301)
    Total equity                                 1,083,227         7,138,143    1,164,547       7,951,759
    Total liabilities and
    Shareholders’ equity                   2,071,680        13,651,751    2,176,745      14,863,249
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    21 March 2011.
    Legal representative’s      [The person in charge of       The head of the             Company stamp
    authorised person             accounting affairs            accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    6
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated income statement
    for the year ended 31 December 2010
    ’000
    Item                Note           2010                         2009
    RMB                          RMB
    USD        equivalent        USD        equivalent
    I.Operating income                  V.42   7,673,359      51,768,316    2,997,659      20,475,507
    II.Operating costs                  V.42   6,462,286      43,597,815    2,547,655      17,401,760
    Business taxes and Surcharges       V.43     11,397          76,892        7,563           51,658
    Selling and distribution expenses   V.44    185,317        1,250,243     106,536          727,693
    General and administrative
    expenses                        V.45    405,301        2,734,364     289,303        1,976,074
    Financial expenses                  V.46     99,279         669,783       19,184          131,037
    Impairment loss                     V.49     40,704         274,610       57,987          396,081
    Add:    Gains / (losses) from
    changes in fair value   V.47     34,821         234,918       (5,664)        (38,689)
    Add: Investment income              V.48      5,728          38,641      229,552        1,567,955
    Including: Income
    from investment in
    associates and jointly
    controlled enterprises               15,258          102,938      15,217          103,938
    III.Operating profit                        509,624        3,438,168     193,319        1,320,470
    Add:    Non-operating
    Income                  V.50     43,284         292,019       25,263          172,561
    Less:   Non-operating
    Expenses                V.51      8,238          55,580        4,047           27,646
    Including: Losses from
    disposal of non-current
    assets                                3,046          20,551          643            4,392
    IV.Profit before income tax                 544,670        3,674,607     214,535        1,465,385
    Less:   Income tax expenses         V.52    122,100         823,748       56,317          384,674
    V.Net profit for the year                   422,570        2,850,859     158,218        1,080,711
    Attributable to:
    Shareholders of the Company               444,949        3,001,851     140,394          958,967
    Minority shareholders                        (22,379)       (150,992)     17,824          121,744
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    7
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated income statement
    for the year ended 31 December 2010 (continued)
    ’000
    Item                  Note                 2010                           2009
    RMB                           RMB
    USD            equivalent        USD         equivalent
    VI.Earnings per share:
    Basic earnings per share
    (USD / RMB)                     V.53           0.17                1.13         0.05             0.36
    Diluted earnings per share
    (USD / RMB)                    V.53           0.17                1.13         0.05             0.36
    VII.Other comprehensive income
    for the year                   V.54          15,659            (536,354)      14,226        105,051
    VIII.Total comprehensive income
    for the year                                438,229           2,314,505      172,444       1,185,762
    Attributable to:
    Shareholders of the Company                    453,219           2,506,058      140,412        966,171
    Minority interests                             (14,990)           (191,553)      32,032        219,591
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    21 March 2011.
    Legal representative’s         [The person in charge of        The head of the             Company stamp
    authorised person                accounting affairs             accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    8
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Income statement for the year ended 31 December 2010
    ’000
    Item                       Note                  2010                          2009
    RMB                            RMB
    USD          equivalent           USD       equivalent
    I.Operating income                                          223              1,503           188           1,284
    Less:    Operating costs                                       12              81             40             272
    General and administrative
    Expenses                                             46,833           315,962       18,622           127,203
    Financial expenses                                        1,169              7,884       1,157             7,902
    Add:     Gains from changes in fair
    value                             XII.16         7,214            48,668        8,787            60,020
    Investment income                          XII.17        26,443           178,396      248,305         1,696,049
    II.Operating (loss) / profit                             (14,134)          (95,360)    237,461         1,621,976
    Add: Non-operating
    Income                                      3,850            25,973        1,961            13,397
    Less: Non-operating
    Expenses                                         71             469       15,392           105,137
    Including:Losses from
    disposal of non-current assets                             1               9            73             500
    III.(Loss) / profit before income
    tax                                                (10,355)          (69,856)    224,030         1,530,236
    Less:    Income tax expenses               XII.18         (5,389)          (36,359)     38,448           262,616
    IV.Net (loss) / profit for the Year                       (4,966)          (33,497)    185,582         1,267,620
    VI.Other comprehensive
    income for the year                  XII.19        (33,513)         (486,714)     (10,667)         (69,270)
    VII.Total comprehensive
    income for the year                             (38,479)         (520,211)    174,915         1,198,350
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    21 March 2011.
    Legal representative’s               [The person in charge of       The head of the               Company stamp
    authorised person                      accounting affairs            accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    9
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated cash flow statement
    for the year ended 31 December 2010
    ’000
    Item                    Note             2010                         2009
    RMB                          RMB
    USD        equivalent        USD        equivalent
    I.Cash flows from operating
    activities:
    Cash received from sale of
    goods and rendering
    of services                                 7,986,953      53,883,978    3,373,596      23,043,347
    Refund of taxes                                   237,172        1,600,081      85,391          583,263
    Cash received relating
    to other operating activities      V.55(1)     29,605         199,730       44,256          302,291
    Sub-total of cash inflows                        8,253,730      55,683,789    3,503,243      23,928,901
    Cash paid for goods and services                 6,972,828      47,042,184    2,547,097      17,397,946
    Cash paid to and for employees                    522,568        3,525,509     285,634        1,951,023
    Cash paid for all types of taxes                  161,778        1,091,435     149,994        1,024,534
    Cash paid relating to
    other operating activities         V.55(2)    376,753        2,541,760     378,554        2,585,713
    Sub-total of cash outflows                       8,033,927      54,200,888    3,361,279      22,959,216
    Net cash inflow / (outflow)
    from operating activities         V.56(1)    219,803        1,482,901     141,964          969,685
    II.Cash flows from investing
    activities:
    Cash received from disposal
    of investments                                15,632         105,461      238,675        1,630,270
    Cash received from return
    on investments                                 7,061          47,637        3,885           26,536
    Net cash received from disposal of
    fixed assets, intangible assets
    and other long-term assets                     9,958          67,182        8,246           56,324
    Cash received from disposal of
    Subsidiaries                                    3,124          21,076             -                   -
    Cash received relating
    to other investing activities      V.55(3)      9,522          64,240       13,167           89,937
    Sub-total of cash inflows                          45,297         305,596      263,973        1,803,067
    Cash paid for acquisition of
    fixed assets, intangible assets
    and other long-term assets                   312,749        2,116,817     200,640        1,370,472
    Cash paid for acquisition
    of investments                                86,304         582,250       57,466          392,522
    Cash paid for acquisition
    of subsidiaries                   V.56(2)     50,943          336,831       5,456           37,278
    Sub-total of cash outflows                        449,996        3,035,898     263,562        1,800,272
    Net cash (outflow) / inflow from
    investing activities                        (404,699)      (2,730,302)        411            2,795
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    10
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated cash flow statement
    for the year ended 31 December 2010 (continued)
    ’000
    Item                      Note                 2010                            2009
    RMB                             RMB
    USD          equivalent          USD         equivalent
    III.Cash flows from financing
    activities
    Cash received from investors                           14,459            97,548           1,659           11,332
    Including: Cash received from
    minority
    shareholders
    of subsidiaries                       14,459            97,548           1,659           11,332
    Cash received from borrowings                        2,982,427        20,120,944    1,325,424          9,053,309
    Cash received relating to other
    financing activities                V.55(4)        32,118           216,684               -                    -
    Sub-total of cash inflows                            3,029,004        20,435,176    1,327,083          9,064,641
    Cash repayments of borrowings                        2,833,919        19,119,035    1,153,893          7,881,666
    Cash paid for dividends, profits
    distribution or interest                         124,321           838,732       96,938             662,135
    Including: Dividends and profits
    paid to minority
    shareholders
    of subsidiaries                       8,309            56,057           4,288           29,279
    Sub-total of cash outflows                           2,958,240        19,957,767    1,250,831          8,543,801
    Net cash inflow
    from financing activities                         70,764           477,409       76,252             520,840
    IV.Effect of foreign exchange rate
    changes on cash and cash
    equivalents                                        46,519           170,882       11,709              81,030
    V.Net (decrease) / increase in cash
    and cash equivalents                V.56(1)        (67,613)         (599,110)    230,336           1,574,350
    Add: Cash and cash equivalents
    at the beginning of the
    year                                     643,878          4,396,525     413,542           2,822,175
    VI.Cash and cash equivalents at
    the end of the year                               576,265          3,797,415     643,878           4,396,525
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    21 March 2011.
    Legal representative’s             [The person in charge of       The head of the                 Company stamp
    authorised person                    accounting affairs            accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    11
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Cash flow statement for the year ended 31 December 2010
    ’000
    Item                   Note             2010                        2009
    RMB                         RMB
    USD        equivalent       USD        equivalent
    I.Cash flows from operating
    activities:
    Cash received relating to
    other operating activities                  1,265,075      8,533,690    1,040,621       7,107,962
    Cash paid to and for employees                    11,570          78,051       9,444           64,504
    Cash paid for all types of taxes                  32,394         218,517      24,962          170,503
    Other cash paid relating to
    operating activities                        1,144,568      7,720,814    1,114,255       7,610,919
    Sub-total of cash outflows                      1,188,532      8,017,382    1,148,661       7,845,926
    Net cash inflow / (outflow) from
    operating activities              XII.20     76,543         516,308    (108,040)        (737,964)
    II.Cash flows from investing
    activities:
    Cash received from disposal
    of investments                                12,492          84,266     236,773        1,617,278
    Cash received from
    return on investments                         70,102         472,880      72,750          496,919
    Net cash received from disposal of
    fixed assets                                     15             101          11               75
    Net cash received from dsposal of
    subsidiary                                      2,296          15,488            -                   -
    Cash received relating
    to other investing activities                 35,609         240,217      30,413          207,737
    Sub-total of cash inflows                        120,514         812,952     339,947        2,322,009
    Cash paid for acquisition of
    fixed assets and other long-term
    assets                                         5,314          35,846       4,345           29,679
    Cash paid for acquisition
    of investments                                31,400         211,812     168,431        1,150,468
    Cash paid for subsidiay
    establishment                                 10,987          74,118            -                   -
    Sub-total of cash outflows                        47,701         321,776     172,776        1,180,147
    Net cash inflow from
    investing activities                         72,813         491,176     167,171        1,141,862
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    12
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Cash flow statement for the year ended 31 December 2010
    (continued)
    ’000
    Item                      Note               2010                          2009
    RMB                          RMB
    USD          equivalent          USD      equivalent
    III.Cash flows from financing
    activities:
    Cash received from borrowings and
    subtotal of cash inflows                          258,468         1,743,522     360,272        2,460,838
    Cash repayments of borrowings                          292,121         1,970,531     383,977        2,622,755
    Cash paid for dividends, profits
    distribution or interest                            72,517          489,171       78,293          534,654
    Sub-total of cash outflows                             364,638         2,459,702     462,270        3,157,409
    Net cash outflow from financing
    activities                                       (106,170)         (716,180)    (101,998)       (696,571)
    IV.Effect of foreign exchange
    rate changes on cash and
    cash equivalents                                          -          (11,523)           -             203
    V.Net increase / (decrease) in
    cash and cash equivalents              XII.20        43,186          279,781       (42,867)       (292,470)
    Add:    cash and cash equivalents at
    the beginning of the year                    20,164          137,680        63,031         430,150
    VI.Cash and cash equivalents at
    the end of the year                   XII.20        63,350          417,461       20,164          137,680
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on
    21 March 2011.
    Legal representative’s             [The person in charge of       The head of the            Company stamp
    authorised person                    accounting affairs            accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    13
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2010
    USD’000
    2010                                                                                 2009
    Attributable to shareholders of the Company                                          Attributable to shareholders of the Company
    Translation                                                                          Translation
    differences                                                                         differences
    Item                                                                            of financial                                                                         of financial
    statements                                                                           statements
    denominated                                                                           denominate
    Share     Capital      Surplus Retained        in foreign   Minority      Total      Share      Capital     Surplus     Retained d in foreign     Minority    Total
    Note      capital    reserve      reserve     earnings      currency    interests   equity     capital     reserve     reserve      earnings    currency     interests  equity
    I.Balance at 1 January                           328,872     216,389      434,170 1,047,547           52,371     238,485 2,317,834     328,872     186,386 434,170          965,638         52,711    220,612 2,188,389
    II.Changes in equity for the year
    (I)Net profit for the year                             -           -            -   444,949               -     (22,379)   422,570           -            -          -     140,394              -    17,824       158,218
    (II)Other comprehensive income
    for the year                             V.54          -    (39,891)            -         -         48,161        7,389     15,659           -         358           -           -          (340)    14,208        14,226
    Sub-total of (I)&(II)                                  -    (39,891)            -   444,949         48,161      (14,990)   438,229           -         358           -     140,394          (340)    32,032       172,444
    (III)Shareholders’ contributions
    and decrease of capital
    1.Contributions by minority
    Shareholders                                -           -            -             -           -      14,459     14,459           -            -          -            -             -    16,009        16,009
    2.Acquisition of
    minority interests of
    subsidiary                                          -        189             -             -           -        (189)         -           -     28,862            -            -             -    (27,283)       1,579
    3. Increase in minority
    interests resulted from
    acquisition of subsidiary                   -           -            -             -           -     226,591    226,591           -            -          -            -             -     1,034         1,034
    4.Decrease in minority
    interests resulted from
    disposal of subsidiary                      -           -            -             -           -      (2,069)    (2,069)          -            -          -            -             -          -            -
    5.Decrease in retained earnings
    resulted from acquisition of
    minority interests                             -           -            -     (32,989)            -      (5,011)   (38,000)          -            -          -            -             -          -            -
    6.Increase in shareholders’ equity
    resulted from share-based
    payments                                    -      8,829             -             -           -       1,629     10,458           -         783           -            -             -       217         1,000
    14
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    15
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2010 (continued)
    USD’000
    2010                                                                                   2009
    Attributable to shareholders of the Company                                            Attributable to shareholders of the Company
    Translation                                                                            Translation
    differences                                                                           differences
    of financial                                                                           of financial
    statements                                                                             statements
    denominated                                                                             denominate
    Share     Capital      Surplus Retained        in foreign   Minority                   Share      Capital     Surplus     Retained d in foreign    Minority        Total
    Item          Note      capital    reserve      reserve     earnings      currency   interests Total equity    capital     reserve     reserve      earnings    currency    interests      equity
    (IV)Appropriation of profits
    1.Distributions to          V.41
    shareholders           (1)         -          -            -       (46,707)           -       (6,140)     (52,847)          -          -            -   (58,485)              -      (4,136) (62,621)
    III.Balance at 31 December            328,872    185,516      434,170     1,412,800      100,532      452,765    2,914,655     328,872    216,389      434,170 1,047,547          52,371     238,485   2,317,834
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on 21 March 2011.
    Legal representative’s          [The person in charge of                        The head of the                               Company stamp
    authorised person                 accounting affairs                             accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    16
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2010 (continued)
    RMB’000
    2010                                                                                                  2009
    Attributable to shareholders of the Company                                                          Attributable to shareholders of the Company
    Translation                                                                                            Translation
    differences of                                                                                         differences of
    Item                                                                                          financial                                                                                              financial
    statements                                                                                             statements
    denominated                                                                                            denominated
    Capital      Surplus     Retained      in foreign     Minority                        Share          Capital      Surplus       Retained      in foreign      Minority
    Note     Share capital         reserve      reserve     earnings       currency      interests   Total equity       capital         reserve       reserve      earnings       currency       interests Total equity
    I.Balance at 1 January                             2,662,396       1,557,703       3,577,588 8,229,532       (1,829,011) 1,628,423 15,826,631             2,662,396       1,352,772      3,577,588    7,669,924      (1,833,779)    1,505,547     14,934,448
    II.Changes in equity for the
    Year
    (I) Net profit for the year                                 -                 -             - 3,001,851                 -    (150,992)     2,850,859               -               -              -    958,967                 -     121,744       1,080,711
    (II)Other comprehensive
    income for the year                  V.54             -        (269,122)              -         -          (226,671)    (40,561)      (536,354)              -          2,436               -                       4,768       97,847         105,051
    Sub-total of (I)&(II)                                       -        (269,122)              - 3,001,851          (226,671)   (191,553)     2,314,505               -          2,436               -    958,967            4,768      219,591       1,185,762
    (III) Shareholders’
    contributions
    and decrease of capital
    1. Contributions by
    minority Shareholders                            -                 -             -            -              -      97,548         97,548               -               -              -            -               -     109,353         109,353
    2. Acquisition of
    minority interests of
    subsidiary                                               -           1,274               -            -              -       (1,274)              -             -        197,148               -            -               -     (189,367)        10,781
    3. Increase in minority
    interests resulted from
    acquisition of
    subsidiary                                       -                 -             -            -              -    1,528,694     1,528,694               -               -              -            -               -        7,063          7,063
    4. Decrease in minority
    interests resulted from
    disposal of subsidiary                           -                 -             -            -              -      (13,956)      (13,956)              -               -              -            -               -            -               -
    5.Decrease in retained earings
    resulted from acquisition of   V.41(2
    minority interest                 )              -                 -             -   (222,560)               -      (33,803)     (256,363)              -               -              -            -               -            -               -
    6. Increase in shareholders’
    equity resulted from
    share-based payments
    VII.2             -          59,565               -            -              -      10,991         70,556               -          5,347               -            -               -        1,485          6,832
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    17
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2010 (continued)
    RMB’000
    2010                                                                                               2009
    Attributable to shareholders of the Company                                                       Attributable to shareholders of the Company
    Translation                                                                                        Translation
    differences of                                                                                     differences of
    Item                                                                                financial                                                                                          financial
    statements                                                                                         statements
    denominated                                                                                        denominated
    Capital      Surplus     Retained      in foreign   Minority                       Share          Capital      Surplus      Retained      in foreign      Minority
    Note     Share capital         reserve      reserve     earnings       currency    interests   Total equity      capital         reserve      reserve      earnings       currency       interests   Total equity
    (IV)Appropriation of profits
    1. Distributions to         V.41(1
    shareholders             )             -         -                     - (319,488)           -    (41,427)  (360,915)                       -              -              -    (399,359)                -      (28,249)    (427,608)
    III.Balance at 31 December              2,662,396 1,349,420             3,577,588 10,689,335 (2,055,682) 2,983,643 19,206,700                2,662,396      1,557,703      3,577,588   8,229,532        (1,829,011)   1,628,423      15,826,631
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on 21 March 2011.
    Legal representative’s            [The person in charge of                                  The head of the                                 Company stamp
    authorised person                   accounting affairs                                       accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    18
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2010
    USD’000
    2010                                                                          2009
    Item                     Note                                                      Retained
    Share capital Capital reserve Surplus reserve    earnings          Total   Share capital   Capital reserve Surplus reserve Retained earnings           Total
    I.Balance at 1 January                               328,872         141,809         434,170      259,696     1,164,547         328,872         152,476          434,170            132,599      1,048,117
    II.Changes in equity for the year                            -               -              -            -             -
    (I) Net (losses)/ profit for the year                        -               -              -      (4,966)       (4,966)               -               -                 -          185,582       185,582
    (II)Other comprehensive income
    for the year                       XII.19             -        (33,513)               -           -       (33,513)               -        (10,667)                 -                -       (10,667)
    Sub-total of (I)&(II)                                       -        (33,513)               -      (4,966)      (38,479)               -        (10,667)                 -          185,582       174,915
    (III)Shareholders’ contributions
    and decrease of capital                               -               -               -           -              -
    1.Increase in shareholders’
    equity resulted from             VII
    share-based payment                                -           3,866              -             -         3,866                -               -                 -                 -             -
    (IX) Appropriation of profits                              -               -              -             -             -
    1.Distribution to shareholders       V.41(1)            -               -              -       (46,707)      (46,707)              -               -                -            (58,485)       (58,485)
    III.Balance at 31 December                           328,872         112,162        434,170       208,023     1,083,227         328,872         141,809          434,170            259,696      1,164,547
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on 21 March 2011.
    Legal representative’s                    [The person in charge of                     The head of the                         Company stamp
    authorised person                           accounting affairs                          accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    19
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Statement of changes in shareholders’ equity
    for the year ended 31 December 2010 (continued)
    RMB’000
    2010                                                                                  2009
    Translation                                                                          Translation
    differences                                                                      differences of
    of financial                                                                            financial
    Item
    statements                                                                           statements
    denominated                                                                         denominated
    Capital      Surplus        Retained    in foreign                                 Capital     Surplus       Retained        in foreign
    Note     Share capital      reserve       reserve       earnings      currency        Total   Share capital    reserve      reserve      earnings         currency         Total
    I.Balance at 1 January                            2,662,396      1,045,202    3,577,588       1,932,874 (1,266,301)      7,951,759      2,662,396     1,118,064 3,577,588       1,064,613   (1,269,893)        7,152,768
    II.Changes in equity for the year
    (I) Net (losses)/ profit for the year                      -             -             -        (33,497)           -       (33,497)              -            -          -      1,267,620              -       1,267,620
    (II) Other comprehensive income
    for the year                      XII.19             -     (219,021)             -              -     (267,693)     (486,714)              - (72,862)              -              -        3,592           (69,270)
    Sub-total of (I)&(II)                                      -     (219,021)             -        (33,497)    (267,693)     (520,211)              - (72,862)              -      1,267,620        3,592         1,198,350
    (III)Shareholders’ contributions
    and decrease of capital
    1.Increase in shareholders’
    equity resulted from
    share-based payment             VII.2              -       26,083              -              -            -       26,083                -            -          -              -              -               -
    (IX)Appropriation of profits
    1.Appropriation for surplus
    reserve                                            -             -             -              -            -             -               -            -          -              -              -               -
    V.41
    2.Distribution to shareholders
    (1)              -             -             -        (319,488)         -        (319,488)             -             -         -        (399,359)         -            (399,359)
    III.Balance at 31 December                        2,662,396       852,264     3,577,588       1,579,889 (1,533,994)      7,138,143      2,662,396     1,045,202 3,577,588       1,932,874 (1,266,301)          7,951,759
    These financial statements have been approved by the Board of Directors of the Company on 21 March 2010.
    Legal representative’s                    [The person in charge of                         The head of the                            Company stamp
    authorised person                           accounting affairs                              accounting department
    The notes on pages 20 to 250 form part of these financial statements.
    20
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Notes to the financial statements
    (Expressed in thousands of USD or RMB)
    I     COMPANY STATUS
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (the “Company”), formerly
    “China International Marine Containers Co., Ltd.”, was a Sino-foreign joint venture
    set up by China Merchants Group, the East Asiatic Company (Denmark) and Ocean
    Containers Inc.(USA). In December 1992, as approved by “Shen Fu Ban Fu [1992]
    1736” issued by the General Office of the People’s Government of Shenzhen and
    “Shen Ren Yin Fu Zi (1992) 261” issued by Shenzhen Special Economic Zone
    Branch of People’s Bank of China, the Company was restructured as an incorporated
    company set up by directional subscription and was renamed as “China International
    Marine Containers Co., Ltd.” by the original corporate shareholders of the
    Company. On 31 December 1993 and 17 January 1994 respectively, the Company
    issued ordinary shares denominated in Renminbi for domestic investors (A Shares)
    and for foreign shares issued domestically (B Shares), and commenced trading on
    Shenzhen Stock Exchange. Pursuant to “Shen Fu Ban Fu [1993] 925” issued by the
    General Office of the People’s Government of Shenzhen and “Shen Zheng Ban Fu
    [1994] 22” issued by Shenzhen Securities Administration Office.
    On 1 December 1995, as approved by the State Administration of Industry and
    Commerce, the Company changed its name to “China International Marine
    Containers (Group) Co., Ltd”. Up to 31 December 2010, the share capital of the
    Company amounted to 2,662,396,051 shares. Please refer to Note V.38 for details
    of the share capital.
    The principal activities of the Company and its subsidiaries (together referred to as
    the “Group”) are the manufacturing of modern transportation facilities, facilities for
    energy, food, chemistry and rendering of relative services. Detailed activities are the
    manufacturing and repairing of containers and other relevant business; utilizing the
    Group’s equipment to process and manufacture various parts, structure components
    and relevant machines; providing cutting, punching, moulding, riveting surface
    treatment (including sand/paint spraying, welding and assembly) and other processing
    services; developing, manufacturing and selling of various high-tech and high
    performance special vehicles and semi-trailers; leasing of containers; developing,
    production and sales of high-end fuel gas equipments such as pressure container and
    compressor; providing integrated services for natural gas distribution; production of
    static container and pot-type wharf equipments and providing EP+CS (engineering
    procurement and construction supervision) technical service for the storage and
    processing of LNG, LPG and other petrochemical gases. Apart from the above, the
    Group is also engaged in manufacturing of logistic equipment and related services,
    marine projects, railway trucks production and property development, etc.
    CIMC Enric Holdings Limited, the subsidiary of the Group, is listed in the Main
    Board of the Stock Exchange of Hong Kong Limited. The principal activities of the
    Group are the design, development, manufacturing, engineering and sales of, and the
    provision of technical maintenance service for, a wide spectrum of transportation,
    storage and processing equipment that is widely used in energy, chemical and liquid
    food industries.
    21
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION
    1.    BASIS OF FINANCIAL REPORTING
    The financial statements have been prepared on the basis that the Company will
    continue to operate throughout the next accounting period until 31 December 2011 as
    a going concern.
    2.    STATEMENT OF COMPLIANCE
    The financial statements have been prepared in accordance with the requirements of
    “Accounting Standards for Business Enterprises—Basic Standard” and 38 Specific
    Standards issued by the Ministry of Finance (MOF) of the People’s Republic of
    China (PRC) on 15 February 2006, and application guidance, bulletins and other
    relevant accounting regulations issued subsequently (collectively referred to as
    “Accounting Standards for Business Enterprises” or “CAS”). These financial
    statements present truly and completely the consolidated financial position and
    financial position, the consolidated results of operations and results of operations and
    the consolidated cash flows and cash flows of the Company.
    These financial statements also comply with the disclosure requirements of
    “Regulation on the Preparation of Information Disclosures of Companies Issuing
    Public Shares, No. 15: General Requirements for Financial Reports” as revised by the
    China Securities Regulatory Commission (CSRC) in 2010.
    3.    ACCOUNTING PERIOD
    The accounting year of the Group is from 1 January to 31 December.
    4.    FUNCTIONAL CURRENCY
    The Company’s functional currency is U.S dollar, while certain domestic subsidiaries
    use Renminbi (“RMB”) and Hong Kong and certain overseas subsidiaries use local
    currencies as their functional currencies. Foreign currencies are defined as currency
    other than functional currency. The Group determines its functional currency based
    on its major currency in business transactions. The financial statements are prepared
    using U.S dollars and presented in both U.S dollar and RMB. For subsidiaries using
    currencies other than U.S dollar as their functional currencies, the Company translates
    the financial statements of these subsidiaries into U.S dollars (see Note II.8).
    22
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    5.   ACCOUNTING TREATMENTS FOR BUSINESS COMBINATIONS                              INVOLVING
    ENTERPRISES UNDER AND THOSE NOT UNDER COMMON CONTROL
    (1)   Business combinations involving enterprises under common control
    A business combination involving enterprises under common control is a business
    combination in which all of the combining enterprises are ultimately controlled by the
    same party or parties both before and after the business combination, and that control
    is not transitory. The assets and liabilities obtained are measured at the carrying
    amounts as recorded by the enterprise being combined at the combination date. The
    difference between the carrying amount of the net assets obtained and the carrying
    amount of consideration paid for the combination (or the total face value of shares
    issued) is adjusted to share premium in the capital reserve. If the balance of share
    premium is insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.             The
    combination date is the date on which one combining enterprise effectively obtains
    control of the other combining enterprises.
    (2)   Business combinations involving enterprises not under common control
    A business combination involving enterprises not under common control is a business
    combination in which all of the combining enterprises are not ultimately controlled by
    the same party or parties both before and after the business combination.
    Where 1) the aggregate of the fair value at the acquisition date of assets transferred
    (including the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree), liabilities
    incurred or assumed, and equity securities issued by the acquirer, in exchange for
    control of the acquiree, exceeds 2) the acquirer’s interest in the fair value of the
    acquiree’s identifiable net assets, the difference is recognised as goodwill (see Note
    II.18). Where 1) is less than 2), the difference is recognised in profit or loss for the
    current period. The costs of the issuance of equity or debt securities as a part of the
    consideration paid for the acquisition are included as a part of initial recognition
    amount of the equity or debt securities. Other acquisition-related costs arising from
    the business combination are recognised as expenses in the periods in which the costs
    are incurred. The difference between the fair value and the carrying amount of the
    assets transferred is recognised in profit or loss. The acquisition date is the date on
    which the acquirer effectively obtains control of the acquiree.
    The acquirer, at the acquisition date, allocates the cost of the business combination by
    recognising the acquiree’s identifiable asset, liabilities and contingent liabilities at
    their fair value at that date.
    23
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    5.   ACCOUNTING TREATMENTS FOR BUSINESS COMBINATIONS INVOLVING
    ENTERPRISES UNDER AND THOSE NOT UNDER COMMON CONTROL (CONTINUED)
    (2)   Business combinations involving enterprises not under common control (continued)
    In a business combination, the acquiree’s deductible temporary differences obtained
    by the Group are not recognised if the deductible temporary differences do not satisfy
    the criteria for recognition of deferred tax assets at the acquisition date. The Group
    recognises the relevant deferred tax assets and reduces goodwill accordingly if within
    12 months of the acquisition date, new or updated information indicates that at the
    acquisition date, the obtained deferred tax benefit is expected to be realised in future
    periods. If the goodwill is insufficient to be deducted, any remaining deferred tax
    benefits shall be recognised in profit or loss for the current period. All other acquired
    deferred tax benefit shall be included in profit or loss for the current period.
    6.    PREPARATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    The consolidated financial statements comprise the Company and its subsidiaries.
    Control is the power to govern the financial and operating policies of an entity so as
    to obtain benefits from its operating activities. In assessing control, potential voting
    rights, such as warrants and convertible bonds, that are currently exercisable or
    convertible, are taken into account. The financial statements of subsidiaries are
    included in the consolidated financial statements from the date that control
    commences until the date that control ceases.
    Where a subsidiary was acquired during the reporting period, through a business
    combination involving enterprises under common control, the financial statements of
    the subsidiary are included in the consolidated financial statements as if the
    combination had occurred at the date that the ultimate controlling party first obtained
    control. Therefore the opening balances and the comparative figures of the
    consolidated financial statements are restated. In the preparation of the consolidated
    financial statements, the subsidiary’s assets, liabilities and results of operations are
    included in the consolidated balance sheet and the consolidated income statement,
    respectively, based on their carrying amount from the date that common control was
    established.
    Where a subsidiary was acquired during the reporting period, through a business
    combination involving enterprises not under common control, the identifiable assets,
    liabilities and results of operations of the subsidiaries are consolidated into
    consolidated financial statements from the date that control commences, base on the
    fair value of those identifiable assets and liabilities at the acquisition date.
    24
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    6.    PREPARATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    For a business combination not involving enterprises under common control and
    achieved in stages, the Group remeasures its previously-held equity interest in the
    acquiree to its fair value at the acquisition date. The difference between the fair value
    and the carrying amount is recognised as investment income for the current period;
    the amount recognised in other comprehensive income relating to the previously-held
    equity interest in the acquiree is reclassified as investment income for the current
    period.
    Where the Company acquires a minority interest from a subsidiary’s minority
    shareholders or disposes of a portion of an interest in a subsidiary without a change in
    control, the difference between the amount by which the minority interests are
    adjusted and the amount of the consideration paid or received is adjusted to the
    capital reserve in the consolidated balance sheet. If the credit balance of capital
    reserve is insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.
    Where the Company acquired a minority interest from a subsidiary’s minority
    shareholders before 7 August 2008, any excess of the investment cost for acquiring
    the minority interest over the Group’s interest in the fair value of the identifiable net
    assets of the minority interest acquired is recognised as goodwill. Where the
    Company acquired a minority interest from a subsidiary’s minority shareholders, the
    difference between the investment cost for acquiring the minority interest and the
    corresponding reduction of minority interest in the consolidated financial statements,
    is adjusted to the capital reserve in the consolidated balance sheet except for the
    portion that has been recognised as goodwill. If the credit balance of capital reserve is
    insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.
    When the Group loses control of a subsidiary due to the disposal of a portion of an
    equity investment, the remaining equity investment is remeasured at its fair value at
    the date when control is lost. The difference between 1) the total amount of
    consideration received from the transaction that resulted in the loss of control and the
    fair value of the remaining equity investment and 2) the carrying amounts of the
    interest in the former subsidiary’s net assets immediately before the loss of the
    control is recognised as investment income for the current period when control is lost.
    The amount recognised in other comprehensive income in relation to the former
    subsidiary’s equity investment is reclassified as investment income for the current
    period when control is lost.
    Minority interest is presented separately in the consolidated balance sheet within
    shareholders’ equity. Net profit or loss attributable to minority shareholders is
    presented separately in the consolidated income statement below the net profit line
    item.
    When the amount of loss for the current period attributable to the minority
    shareholders of a subsidiary exceeds the minority shareholders’ portion of the
    opening balance of shareholders’ equity of the subsidiary, the excess is allocated
    against the minority interests.
    25
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    6.    PREPARATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    When the accounting period or accounting policies of a subsidiary are different from
    those of the Company, the Company makes necessary adjustments to the financial
    statements of the subsidiary based on the Company’s own accounting period or
    accounting policies. Intra-group balances and transactions, and any unrealised profit
    or loss arising from intra-group transactions, are eliminated in preparing the
    consolidated financial statements. Unrealised losses resulting from intra-group
    transactions are eliminated in the same way as unrealised gains but only to the extent
    that there is no evidence of impairment.
    7.    CASH AND CASH EQUIVALENTS
    Cash and cash equivalents comprise cash on hand, demand deposits, and short-term,
    highly liquid investments, which are readily convertible into known amounts of cash
    and are subject to an insignificant risk of change in value.
    8.   FOREIGN CURRENCY TRANSACTIONS AND TRANSLATION OF FINANCIAL
    STATEMENTS DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCY
    When the Group receives capital in foreign currencies from investors, the capital is
    translated to functional currency at the spot exchange rate at the date of the receipt.
    Other foreign currency transactions are, on initial recognition, translated to functional
    currency at the rates that approximate the spot exchange rates at the dates of the
    transactions.
    A spot exchange rate is an exchange rate quoted by the People’s Bank of China. A
    rate that approximates the spot exchange rate is a rate determined under a systematic
    and rational method, normally the average exchange rate of the current period or the
    weighted average exchange rate.
    Monetary items denominated in foreign currencies are translated to functional
    currency at the spot exchange rate at the balance sheet date. The resulting exchange
    differences are recognised in profit or loss, except those arising from the principal and
    interest on foreign currency borrowings specifically for the purpose of acquisition,
    construction or production of qualifying assets (see Note II.16). Non-monetary items
    denominated in foreign currencies that are measured at historical cost are translated to
    functional currency using the foreign exchange rate at the transaction date.
    Non-monetary items denominated in foreign currencies that are measured at fair
    value are translated using the foreign exchange rate at the date the fair value is
    determined; the exchange differences are recognised in profit or loss, except for the
    differences arising from the translation of available-for-sale financial assets, which is
    recognised in capital reserve.
    26
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    8.   FOREIGN CURRENCY TRANSACTIONS AND TRANSLATION OF FINANCIAL
    STATEMENTS DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCY (CONTINUED)
    The assets and liabilities of foreign operation are translated to functional currency at
    the spot exchange rates at the balance sheet date. The equity items, excluding
    “Retained earnings”, are translated to functional currency at the spot exchange rates
    at the transaction dates. The income and expenses of foreign operation are translated
    to functional currency at the rates that approximate the spot exchange rates at the
    transaction dates. The resulting exchange differences are recognised in a separate
    component of equity. Upon disposal of a foreign operation, the cumulative amount
    of the exchange differences recognised in equity which relates to that foreign
    operation is transferred to profit or loss in the period in which the disposal occurs.
    9.     FINANCIAL INSTRUMENTS
    Financial instruments include cash at bank and on hand, derivatives, investments in
    debt and equity securities other than long-term equity investments (see Note II.12),
    receivables, payables, loans and borrowings and share capital.
    (1)   Financial assets and financial liabilities
    A financial asset or financial liability is recognised in the balance sheet when the
    Group becomes a party to the contractual provisions of a financial instrument.
    The Group classifies financial assets and liabilities into different categories at initial
    recognition based on the purpose of acquiring assets or assuming liabilities: financial
    assets and financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and
    receivables, held-to-maturity investments, available-for-sale financial assets and other
    financial liabilities.
    Financial assets and financial liabilities are measured initially at fair value. For
    financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss, any directly
    attributable transaction costs are charged to profit or loss; for other categories of
    financial assets and financial liabilities, any attributable transaction costs are included
    in their initial costs. Subsequent to initial recognition financial assets and liabilities
    are measured as follows:
    -       Financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss
    (including financial assets or financial liabilities held for trading)
    A financial asset or financial liability is classified as at fair value through
    profit or loss if it is acquired or incurred principally for the purpose of selling
    or repurchasing it in the near term or if it is a derivative, unless the derivative
    is a designated and effective hedging instrument, or a financial guarantee
    contract or a derivative that is linked to and must be settled by delivery of an
    unquoted equity instrument (without a quoted price from an active market)
    whose fair value cannot be reliably measured.
    27
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9.    FINANCIAL INSTRUMENTS
    (1)   Financial assets and financial liabilities (continued)
    -      Financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss
    (including financial assets or financial liabilities held for trading) (continued)
    Subsequent to initial recognition, financial assets and financial liabilities at
    fair value through profit or loss are measured at fair value, and changes
    therein are recognised in profit or loss.
    -      Receivables
    Receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable
    payments that are not quoted in an active market.
    Subsequent to initial recognition, receivables are stated at amortised cost
    using the effective interest method.
    -      Available-for-sale financial assets
    Available-for-sale financial assets include non-derivative financial assets that
    are designated upon initial recognition as available for sales and other
    financial assets which do not fall into any of the above categories.
    An investment in equity instrument which does not have a quoted market
    price in an active market and whose fair value cannot be reliably measured is
    measured at cost subsequent to initial recognition.
    Other than investments in equity instruments whose fair value cannot be
    measured reliably as described above, subsequent to initial recognition, other
    available-for-sale financial assets are measured at fair value and changes
    therein, except for impairment losses and foreign exchange gains and losses
    from monetary financial assets, which are recognised directly in profit or loss,
    are recognised directly in equity. When an investment is derecognised, the
    cumulative gain or loss in equity is removed from equity and recognised in
    profit or loss. Dividend income from these equity instruments is recognised
    in profit or loss when the investee declares the dividends.
    -      Other financial liabilities
    Financial liabilities other than the financial liabilities at fair value through
    profit or loss are classified as other financial liabilities.
    28
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9.     FINANCIAL INSTRUMENTS
    (1)   Financial assets and financial liabilities (continued)
    -      Other financial liabilities (continued)
    Other financial liabilities include the liabilities arising from financial
    guarantee contracts. Financial guarantees are contracts that require the
    Group (i.e. the guarantor) to make specified payments to reimburse the
    beneficiary of the guarantee (the holder) for a loss the holder incurs because a
    specified debtor fails to make payment when due in accordance with the terms
    of a debt instrument. Where the Group issues a financial guarantee,
    subsequent to initial recognition, the guarantee is measured at the higher of
    the amount initially recognised less accumulated amortisation and the amount
    of a provision determined in accordance with the principles of contingent
    liabilities (see Note II.21).
    Except for the liabilities arising from financial guarantee contracts described
    above, subsequent to initial recognition, other financial liabilities are
    measured at amortised cost using the effective interest method.
    Financial assets and financial liabilities are presented separately in the balance sheet
    and are not offset. However, a financial asset and a financial liability are offset and
    the net amount presented in the balance sheet when both of the following conditions
    are satisfied:
    -      the Group has a legal right to set off the recognised amounts and the legal
    right is currently enforceable;
    -      the Group intends either to settle on a net basis, or to realise the financial asset
    and settle the financial liability simultaneously.
    (2)   Determination of fair values
    If there is an active market for a financial asset or financial liability, the quoted price
    in the active market without adjusting for transaction costs that may be incurred upon
    future disposal or settlement is used to establish the fair value of the financial asset or
    financial liability. For a financial asset held or a financial liability to be assumed, the
    quoted price is the current bid price and, for a financial asset to be acquired or a
    financial liability assumed, it is the current asking price.
    If no active market exists for a financial instrument, a valuation technique is used to
    establish the fair value. Valuation techniques include using recent arm’s length
    market transactions between knowledgeable, willing parties; reference to the current
    fair value of another instrument that is substantially the same. The Group calibrates
    the valuation technique and tests it for validity periodically.
    29
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9.    FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)
    (3)   Derecognition of financial assets and financial liabilities
    A financial asset is derecognised if the Group’s contractual rights to the cash flows from the
    financial asset expire or if the Group transfers substantially all the risks and rewards of ownership
    of the financial asset to another party.
    Where a transfer of a financial asset in its entirety meets the criteria for derecognition, the
    difference between the two amounts below is recognised in profit or loss:
    -       carrying amount of the financial asset transferred;
    -       the sum of the consideration received from the transfer and any cumulative gain or loss
    that has been recognised directly in equity.
    The Group derecognises a financial liability (or part of it) only when the underlying present
    obligation (or part of it) is discharged.
    (4)   Impairment of financial assets
    The carrying amounts of financial assets (other than those at fair value through profit or loss) are
    reviewed at each balance sheet date to determine whether there is objective evidence of
    impairment. If any such evidence exists, impairment loss is provided.
    Objective evidences that a financial asset is impaired includes but is not limited to evidence
    arising from the following events:
    (a)     significant financial difficulty of the issuer or obligor;
    (b)     a breach of contract by the borrower, such as a default or delinquency in interest or
    principal payments;
    (c)     it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or other financial
    reorganisations;
    (d)     the disappearance of an active market for that financial asset because of financial
    difficulties of the issuer;
    (e)     significant changes with an adverse effect that have taken place in the technological,
    market, economic or legal environment in which the issuer operates, indicating that the
    cost of the investment in the equity instrument may not be recovered by the investor;
    (f)     a significant or prolonged decline in the fair value of an investment in an equity
    instrument below its cost.
    For the calculation method of impairment of receivables, refer to Note II.10, The
    impairment of other financial assets are measured as follows:
    30
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9.     FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)
    (4)    Impairment of financial assets (continued)
    -      Available-for-sale financial assets
    Available-for-sale financial assets are assessed for impairment on an
    individual basis. When an available-for-sale financial asset is impaired, the
    cumulative loss arising from decline in fair value that has been recognised
    directly in equity is removed from equity and recognised in profit or loss even
    though the financial asset has not been derecognised.
    If, after an impairment loss has been recognised on an available-for-sale debt
    instrument, the fair value of the debt instrument increases in a subsequent
    period and the increase can be objectively related to an event occurring after
    the impairment loss was recognised, the impairment loss is reversed through
    profit or loss. An impairment loss recognised for an investment in an equity
    instrument classified as available-for-sale is not reversed through profit or
    loss.
    (5)    Equity investments
    An equity instrument is a contract that proves the ownership interest of the assets
    after deducting all liabilities in the Company.
    The consideration received from the issuance of equity instruments net of transaction
    costs is recognised in share capital and capital reserve.
    Consideration and transaction costs paid by the Company for repurchasing self-issued
    equity instruments are deducted from shareholders’ equity.
    10.   IMPAIRMENT OF RECEIVABLES
    Receivables are assessed for impairment both on an individual basis and on a
    collective group basis.
    Where impairment is assessed on an individual basis, an impairment loss in respect of
    a receivable is calculated as the excess of its carrying amount over the present value
    of the estimated future cash flows (exclusive of future credit losses that have not been
    incurred) discounted at the original effective interest rate. All impairment losses are
    recognised in profit or loss.
    The assessment is made collectively where receivables share similar credit risk
    characteristics (including those having not been individually assessed as impaired),
    based on their historical loss experiences, and adjusted by the observable figures
    reflecting present economic conditions.
    31
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.     BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    10.     IMPAIRMENT OF RECEIVABLES (CONTINUED)
    If, after an impairment loss has been recognised on receivables, there is objective
    evidence of a recovery in value of the financial asset which can be related objectively
    to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognised
    impairment loss is reversed through profit or loss. A reversal of an impairment loss
    will not result in the asset’s carrying amount exceeding that which would have been
    determined had no impairment loss been recognised in prior years.
    (a)     Receivables that are individually significant and are assessed for impairment
    on an individual basis:
    Criteria of provision for    Individually significant receivables are the
    receivable that are          receivables with the individual amount over
    individually significant     RMB10 million (inclusive) or accounting to 5% or
    and are assessed for         more of the total receivables.
    impairment on an
    individual basis.
    Method of provision for      An impairment loss is calculated as the excess of
    receivable that are          its carrying amount over the present value of the
    individually significant     estimated future cash flows (exclusive of future
    and are assessed for         credit losses that have not been incurred)
    impairment on an             discounted at the original effective interest rate.
    individual basis.
    (b)     Receivable that are individually insignificant but are assessed for impairment
    on an individual basis:
    Criteria of provision for    Within the receivables whose amounts are
    receivables that are         individually insignificant, impairment is assessed
    individually insignificant   on an individual basis for the overdue receivables
    but are assessed for         unpaid after collection efforts or with unique
    impairment on an             characteristics.
    individual basis.
    Method of provision for      An impairment loss is calculated as the excess of
    receivable that are          its carrying amount over the present value of the
    individually insignificant   estimated future cash flows (exclusive of future
    but are assessed for         credit losses that have not been incurred)
    impairment on an             discounted at the original effective interest rate.
    individual basis.
    32
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.     BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    10.     IMPAIRMENT OF RECEIVABLES (CONTINUED)
    (c)    Receivables that are assessed for impairment on a collective group basis:
    The assessment is made collectively where receivables share similar credit
    risk characteristics, including those having not been individually assessed as
    impaired.
    Determination method of Accounts receivable are divided into six groups of
    the group based on credit containers, vehicles, energy and chemistry
    risk characteristics        equipment, offshore engineering, other business, and
    due from related parties, land lease prepayments and
    operating deposits according to the industry and
    business nature of customers and the characteristics
    of the receivables. As to offshore engineering
    groups, the relevant receivables within credit period
    have lower credit risk after the grouping based on
    credit risk characteristics according to individual
    credit risk assessment and historical data. No
    provision is provided accordingly. As to other groups
    like due from related parties, land lease prepayments
    operating deposits, and etc, if the credit risk is
    assessed low after grouping based on the assessment
    on credit risk and their historical loss experience, no
    impairment loss is recognised for those groups.
    Group 1                  Containers
    Group 2                  Trailers
    Group 3                  Tank equipments
    Group 4                  Other business
    Methods of provision for receivables assessed on a collective group basis
    (based on an ageing analysis, a parentage of the total balance and others).
    Containers               Provision is determined based on an ageing analysis.
    Trailers                 Provision is determined based on an ageing analysis.
    Tank equipments          Provision is determined based on an ageing analysis.
    Other business           Provision is determined based on an ageing analysis.
    For the above groups, provision is made based on their respective ageing
    analysis follows:
    Percentage of total accounts receivable
    Ageing                                            (%)
    Group 1       Group 2        Group 3       Group 4
    Within 1 year
    (inclusive)                          5%            1.5
    1 to 2 years
    (inclusive)                         30%            1.5
    2 to 3 years
    (inclusive)                       100%             1.5             100%         100%
    Over 3 years                         100%           100%           100%         100%
    Note: Aforesaid ageing group, the provision of Group 2 is determined based
    on natural age, while others are determined based on the overdue age.
    33
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    11.   INVENTORIES
    (1)   Classification
    Inventories include raw materials, work in progress, semi-finished goods, finished
    goods and reusable materials. Reusable materials include low-value consumables,
    packaging materials and other materials, which can be used repeatedly but do not
    meet the definition of fixed assets.
    (2)   Cost of inventories
    Cost of inventories is calculated using the weighted average method.
    (3)   The underlying factors in the determination of net realisable value of inventories and
    the basis of provision for decline in value of inventories
    Inventories are carried at the lower of cost and net realisable value.
    Cost of inventories comprises all costs of purchase, costs of conversion and other
    costs. Inventories are initially measured at their actual cost. Borrowing costs
    directly related to the production of qualifying inventories are also included in the
    cost of inventories (see Note II.16). In addition to the purchasing cost of raw
    materials, work in progress and finished goods include direct labour costs and an
    appropriate allocation of production overheads.
    Net realisable value is the estimated selling price in the normal course of business less
    the estimated costs to completion and the estimated expenses and related taxes
    necessary to make the sale. The net realisable value of materials held for use in the
    production of inventories is measured based on the net realisable value of the finished
    goods in which they will be incorporated. The net realisable value of the quantity of
    inventory held to satisfy sales or service contracts is based on the contract price. If the
    quantities of inventories specified in sales contracts are less than the quantities held
    by the Group, the net realisable value of the excess portion of inventories shall be
    based on general selling prices.
    Any excess of the cost over the net realisable value of each class of inventories is
    recognised as a provision for diminution in the value of inventories.
    (4)   Inventory system
    The Group maintains a perpetual inventory system.
    34
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    11.   INVENTORIES (CONTINUED)
    (5)   Amortisation of reusable material including low-value consumables and packaging
    materials
    Reusable materials including low-value consumables and packaging materials are
    amortised in full when received for use. The amounts of the amortisation are included
    in the cost of the related assets or profit or loss.
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS
    (1)   Investment cost
    (a)    Long-term equity investments acquired through a business combination
    -      The initial investment cost of a long-term equity investment obtained
    through a business combination involving entities under common
    control is the Company’s share of the subsidiary’s equity at the
    combination date. The difference between the initial investment cost
    and the carrying amounts of the consideration given is adjusted to
    share premium in capital reserve. If the balance of the share
    premium is insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.
    -      For a long-term equity investment obtained through a business
    combination not involving enterprises under common control and
    achieved in stages, the initial cost comprises the carrying value of
    previously-held equity investment in the acquiree immediately before
    the acquisition date, and the additional investment cost at the
    acquisition date. Any amounts recognised in other comprehensive
    income relating to the previously-held equity interest in the acquiree,
    are reclassified to profit or loss as investment income when the equity
    investment is disposed of.
    -      For other long-term equity investments obtained through a business
    combination involving enterprises not under common control, the
    initial investment cost represents the aggregate of the fair values of
    assets transferred, liabilities assumed, and equity securities issued by
    the Company, in exchange for control of the acquiree.
    (b)    Long-term equity investments acquired otherwise than through a business
    combination
    -      An investment in a subsidiary acquired otherwise than through a
    business combination is initially recognised at actual payment cost if
    the Group acquires the investment by cash, or at the fair value of the
    equity securities issued if an investment is acquired by issuing equity
    securities, or at the value stipulated in the investment contract or
    agreement if an investment is contributed by shareholders.
    35
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2)   Subsequent measurement
    (a)   Investments in subsidiaries
    In the Company’s separate financial statements, long-term equity investments
    in subsidiaries are accounted for using the cost method. Except for cash
    dividends or profits distribution declared but not yet distributed that have been
    included in the price or consideration paid in obtaining the investments, the
    Company recognises its share of the cash dividends or profit distributions
    declared by the investee as investment income irrespective of whether these
    represent the net profit realised by the investee before or after the investment.
    The investments in subsidiaries are stated in the balance sheet at cost less
    impairment losses.
    In the Group’s consolidated financial statements, investments in subsidiaries
    are accounted for in accordance with the principles described in Note II. 6.
    (b)   Investment in jointly controlled enterprises and associates
    A jointly controlled enterprise is an enterprise which operates under joint
    control (see NoteII.12(3)) in accordance with a contractual agreement between
    the Group and other parties.
    An associate is an enterprise over which the Group has significant influence
    (see NoteII.12(3)).
    An investment in a jointly controlled enterprise or an associate is accounted
    for using the equity method, unless the investment is classified as held for sale
    (see Note II.28).
    The Group makes the following accounting treatments when using the equity
    method:
    -      Where the initial investment cost of a long-term equity investment
    exceeds the Group’s interest in the fair value of the investee’s
    identifiable net assets at the date of acquisition, the investment is
    initially recognised at the initial investment cost. Where the initial
    investment cost is less than the Group’s interest in the fair value of the
    investee’s identifiable net assets at the date of acquisition, the
    investment is initially recognised at the investor’s share of the fair
    value of the investee’s identifiable net assets, and the difference is
    charged to profit or loss.
    36
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2)   Subsequent measurement (continued)
    (b)   Investment in jointly controlled enterprises and associates (continued)
    -      After the acquisition of the investment, the Group recognises its share
    of the investee’s profit or loss after deducting the amortisation of the
    debit balance of equity investment difference, which was recognised
    by the Group before the first-time adoption of CAS, as investment
    income or losses, and adjusts the carrying amount of the investment
    accordingly. The debit balance of the equity investment difference is
    amortised using the straight-line method over the period of 10 years in
    accordance with previous accounting standards. Once the investee
    declares any cash dividends or profits distributions, the carrying
    amount of the investment is reduced by that amount attributable to the
    Group.
    The Group recognises its share of the investee’s net profits or losses
    after making appropriate adjustments to align the accounting policies
    or accounting periods with those of the Group based on the fair values
    of the investee’s identifiable net assets at the date of acquisition.
    Unrealised profits and losses resulting from transactions between the
    Group and its associates or jointly controlled enterprises are
    eliminated to the extent of the Group’s interest in the associates or
    jointly controlled enterprises. Unrealised losses resulting from
    transactions between the Group and its associates or jointly controlled
    enterprises are eliminated in the same way as unrealised gains but only
    to the extent that there is no evidence of impairment.
    -      The Group discontinues recognising its share of net losses of the
    investee after the carrying amount of the long-term equity investment
    and any long-term interest that in substance forms part of the Group’s
    net investment in the associate or the jointly controlled enterprise is
    reduced to zero, except to the extent that the Group has an obligation
    to assume additional losses. Where net profits are subsequently made
    by the associate or jointly controlled enterprise, the Group resumes
    recognising its share of those profits only after its share of the profits
    equals the share of losses not recognised.
    37
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2)   Subsequent measurement (continued)
    (c)      Other long-term equity investments
    Other long-term equity investments refer to investments where the Group
    does not have control, joint control or significant influence over the investees,
    and the investments are not quoted in an active market and their fair value
    cannot be reliably measured.
    Such investments are initially recognised at the cost determined in accordance
    with the same principles as those for jointly controlled enterprises and
    associates, and then accounted for using the cost method. Cash dividends or
    profit distributions declared by subsidiaries and attributed to the Company
    shall be recognised as investment income, except those that have been
    declared but unpaid at the time of acquisition and therefore included in the
    price paid or the consideration.
    (3)   Basis for determining the existence of joint control or significant influence over an
    investee
    Joint control is the contractual agreed sharing of control over an investee’s economic
    activity, and exists only when the strategic financial and operating decisions relating
    to the activity require the unanimous consent of the parties sharing the control. The
    following evidences shall be considered when determining whether the Group can
    exercise joint control over an investee:
    no single venturer is in a position to control the operating activities unilaterally;
    operating decisions relating to the investee’s economic activity require the unanimous consent of
    the parties sharing the control;
    if the parties sharing the control appoint one venturer as the operator or manager of the joint
    venture through the contractual arrangement, the operator must act within the financial
    and operating policies that have been agreed by the venturers in accordance with the
    contractual arrangement.
    38
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (3)   Basis for determining the existence of joint control or significant influence over an
    investee (continued)
    Significant influence is the power to participate in the financial and operating policy
    decisions of an investee but is not control or joint control over those policies. The
    following one or more evidences shall be considered when determining whether the
    Group can exercise significant influence over an investee:
    representation on the board of directors or equivalent governing body of the investee;
    participation in policy-making processes;
    material transactions between the investor and the investee;
    interchange of managerial personnel; or
    provision of essential technical information.
    (4)   Method of impairment testing and measuring
    For the method of impairment testing and measuring for subsidiaries, jointly
    controlled enterprises and associates, refer to Note II.20.
    For other long-term equity investments, the carrying amount is required to be tested
    for impairment at the balance sheet date. If there is objective evidence that the
    investments may be impaired, the impairment shall be assessed on an individual
    basis. The impairment loss is measured as the amount by which the carrying amount
    of the investment exceeds the present value of estimated future cash flows discounted
    at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment
    loss is not reversed. The other long-term equity investments are stated at cost less
    impairment losses in the balance sheet.
    13.   INVESTMENT PROPERTY
    Investment property is a property held either to earn rental income or for capital
    appreciation or for both. Investment property is accounted for using the cost model
    and stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation, amortisation and
    impairment. Investment property is depreciated or amortised using the straight line
    method over its estimated useful life, unless the investment property is classified as
    held for sale (see Note II.28). For the method of impairment testing and measuring,
    refer to Note II.20.
    39
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    13.    INVESTMENT PROPERTY (CONTINUED)
    The useful lives and estimated residual values of each class of investment property
    are as follows:
    Depreciation
    residual     / Amortisation
    useful life         value rate               rate
    Land use rights                     29 - 50 years                  -          2% - 3.4%
    Plant and buildings                 20 - 30 years               10%            3 - 4.5%
    14.   FIXED ASSETS
    (1)   Recognition
    Fixed assets represent the tangible assets held by the Group for use in the production
    of goods or supply of services, for rental to others or for operation and administrative
    purposes with useful lives over one year.
    The cost of a purchased fixed asset comprises the purchase price, related taxes, and
    any directly attributable expenditure for bringing the asset to working condition for its
    intended use. The cost of self-constructed assets is measured in accordance with the
    policy set out in Note II.15.
    Where parts of an item of fixed asset have different useful lives or provide benefits to
    the Group in different patterns thus necessitating use of different depreciation rates or
    methods, each part is recognised as a separate fixed asset.
    The subsequent costs including the cost of replacing part of an item of fixed assets are
    recognised in the carrying amount of the item if the recognition criteria are satisfied,
    and the carrying amount of the replaced part is derecognised. The costs of the
    day-to-day servicing of fixed assets are recognised in profit or loss as incurred.
    Fixed assets are stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation and
    impairment losses.
    40
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    14.    FIXED ASSETS (CONTINUED)
    (2)    Depreciation
    Fixed assets are depreciated using the straight-line method over their estimated useful
    lives, unless the fixed asset is classified as held for sale (see Note II.28). The
    depreciation period and estimated residual value of each class of fixed assets are as
    follows:
    Residual      Depreciation
    period      value      Depreciation
    Classes                                            (years)        rate             rate
    Plants and buildings                                           20-30 years                   10%   3-4.5%
    Machinery and equipment                                        10-12 years                   10%   7.5-9%
    Office and other equipment                                       3-5 years                   10%      18%
    Motor vehicles                                                     5 years                   10%      18%
    Dock, wharf                                                       50 years                   10%     1.8%
    Offshore engineering equipment                                 15-30 years                   10%   3%-6%
    Useful lives, residual values and depreciation methods are reviewed at least each
    year-end.
    (3)   For the method of impairment testing and measuring, refer to Note II.20.
    (4)   Criteria of recognition and method of measuring for fixed assets under a finance lease
    For criteria of recognition and method of measuring for fixed assets under a finance
    lease, refer to Note II 27(3).
    (5)   Disposal
    The carrying amount of a fixed asset shall be derecognised:
    on disposal; or
    when no future economic benefits are expected to be generated from its use or disposal.
    Gains or losses arising from the retirement or disposal of an item of fixed asset are
    determined as the difference between the net disposal proceeds and the carrying
    amount of the item and are recognised in profit or loss on the date of retirement or
    disposal.
    41
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    15.   CONSTRUCTION IN PROGRESS
    The cost of self-constructed assets includes the cost of materials, direct labour,
    capitalised borrowing costs (see Note II.16), and any other costs directly attributable
    to bringing the asset to working condition for its intended use.
    A self-constructed asset is included in construction in progress before it is transferred
    to fixed asset when it is ready for its intended use. No depreciation is provided against
    construction in progress. Construction in progress is stated in the balance sheet at cost
    less impairment losses (see Note II.20).
    16.   BORROWING COSTS
    Borrowing costs incurred directly attributable to the acquisition, construction or
    production of a qualifying asset are capitalised as part of the cost of the asset.
    Except for the above, other borrowing costs are recognised as financial expenses in
    the income statement when incurred.
    During the capitalisation period, the amount of interest (including amortisation of any
    discount or premium on borrowing) to be capitalised in each accounting period is
    determined as follows:
    -      Where funds are borrowed specifically for the acquisition, construction or
    production of a qualifying asset, the amount of interest to be capitalised is the
    interest expense calculated using effective interest rates during the period less
    any interest income earned from depositing the borrowed funds or any
    investment income on the temporary investment of those funds before being
    used on the asset.
    42
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    16.   BORROWING COSTS (CONTINUED)
    -     Where funds are borrowed generally and used for the acquisition, construction
    or production of a qualifying asset, the amount of interest to be capitalised on
    such borrowings is determined by applying a capitalisation rate to the
    weighted average of the excess amounts of cumulative expenditures on the
    asset over the above amounts of specific borrowings. The capitalisation rate
    is the weighted average of the interest rates applicable to the general-purpose
    borrowings.
    The effective interest rate is determined as the rate that exactly discounts
    estimated future cash flow through the expected life of the borrowing or,
    when appropriate, a shorter period to the initially recognised amount of the
    borrowings.
    During the capitalisation period, exchange differences related to the principal
    and interest on a specific-purpose borrowing denominated in foreign currency
    are capitalised as part of the cost of the qualifying asset. The exchange
    differences related to the principal and interest on foreign currency
    borrowings other than a specific-purpose borrowing are recognised as a
    financial expense in the period in which they are incurred.
    The capitalisation period is the period from the date of commencement of
    capitalisation of borrowing costs to the date of cessation of capitalisation,
    excluding any period over which capitalisation is suspended. Capitalisation
    of borrowing costs commences when expenditure for the asset is being
    incurred, borrowing costs are being incurred and activities of acquisition,
    construction or production that are necessary to prepare the asset for its
    intended use or sale are in progress, and ceases when the assets become ready
    for their intended use or sale. Capitalisation of borrowing costs is suspended
    when the acquisition, construction or production activities are interrupted
    abnormally and the interruption lasts over three months.
    43
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    17.   INTANGIBLE ASSETS
    Intangible assets are stated in the balance sheet at cost less accumulated amortisation
    (where the estimated useful life is finite) and impairment losses (see Note II.20). For
    an intangible asset with finite useful life, its cost less residual value and impairment
    loss is amortised on the straight-line method or other more appropriate methods that
    can reflect the pattern in which the asset’s economic benefits are expected to be
    realised over its estimated useful life, unless the intangible asset is classified as held
    for sale (see Note II.28).
    The respective amortisation periods for such intangible assets are as follows:
    Amortisation periods (years)
    Land use rights                                                                            20 - 50
    Maritime space use rights                                                                  40 - 50
    Technological know-how and trademarks                                                       5 - 10
    Timber concession rights                                                                       20
    Customer base                                                                                   8
    Customer contracts                                                                           3-4
    An intangible asset is regarded as having an indefinite useful life and is not amortised
    when there is no foreseeable limit to the period over which the asset is expected to
    generate economic benefits for the Group. At the balance sheet date, the Group does
    not have any intangible assets with indefinite useful lives.
    Expenditures on an internal research and development project are classified into
    expenditures on the research phase and expenditures on the development phase.
    Research is original and planned investigation undertaken with the prospect of
    gaining new scientific or technical knowledge and understanding. Development is
    the application of research findings or other knowledge to a plan or design for the
    production of new or substantially improved materials, devices, products or processes
    before the start of commercial production or use.
    Expenditures on research phase are recognised in profit or loss when incurred.
    Expenditures on development phase are capitalised if development costs can be
    measured reliably, the product or process is technically and commercially feasible,
    and the Group intends to and has sufficient resources to complete development.
    Capitalised development costs are stated at cost less impairment losses (see Note
    II.20). Other development expenditures are recognised as expenses in the period in
    which they are incurred.
    44
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    18.    GOODWILL
    Goodwill represents the excess of cost of acquisition over the acquirer’s interest in
    the fair value of the identifiable net assets of the acquiree under the business
    combination involving entities not under common control.
    Goodwill is not amortised and is stated at cost less accumulated impairment losses
    (see Note II.20). On disposal of an asset group or a set of asset groups, any
    attributable amount of purchased goodwill is written off and included in the
    calculation of the profit or loss on disposal.
    19.   LONG-TERM DEFERRED EXPENSE
    Long-term deferred expenses are amortised on a straight-line method within the
    beneficial period:
    Item                                        Amortisation period
    Water and electricity
    capacity enlargement expenses                                         5-10 years
    Rental                                                                    2-10 years
    Others                                                                    5-10 years
    20. IMPAIRMENT OF ASSETS OTHER THAN INVENTORIES, FINANCIAL ASSETS AND
    OTHER LONG-TERM INVESTMENTS
    The carrying amounts of the following assets are reviewed at each balance sheet date
    based on the internal and external sources of information to determine whether there
    is any indication of impairment:
    -      fixed assets
    -      construction in progress
    -      intangible assets
    -      investment property measured using a cost model
    -      long-term equity investments in subsidiaries, associates and jointly controlled
    entities
    -      goodwill
    If any indication exists that an asset may be impaired, the recoverable amount of the
    asset is estimated. In addition, the Group estimates the recoverable amounts of
    goodwill at no later than each year-end, irrespective of whether there is any indication
    of impairment or not. Goodwill is allocated to each asset group or set of asset groups,
    which is expected to benefit from the synergies of the combination for the purpose of
    impairment testing.
    45
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    20. IMPAIRMENT OF ASSETS OTHER THAN INVENTORIES, FINANCIAL ASSETS AND
    OTHER LONG-TERM INVESTMENTS (CONTINUED)
    The recoverable amount of an asset, asset group or set of asset groups is the higher of
    its fair value less costs to sell and its present value of expected future cash flows.
    An asset group is the smallest identifiable group of assets that generates cash inflows
    that are largely independent of the cash inflows from other assets or asset groups. An
    asset group is composed of assets directly relating to cash-generation. Identification
    of an asset group is based on whether major cash inflows generated by the asset group
    are largely independent of the cash inflows from other assets or asset groups. In
    identifying an asset group, the Group also considers how management monitors the
    Group’s operations and how management makes decisions about continuing or
    disposing of the Group’s assets.
    An asset’s fair value less costs to sell is the amount determined by the price of a sale
    agreement in an arm’s length transaction, less the costs that are directly attributable to
    the disposal of the asset. The present value of expected future cash flows of an asset
    is determined by discounting the future cash flows, estimated to be derived from
    continuing use of the asset and from its ultimate disposal, to their present value using
    a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of
    money and the risks specific to the asset.
    If the result of the recoverable amount calculating indicates the recoverable amount of
    an asset is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset is reduced to
    its recoverable amount. That reduction is recognised as an impairment loss and
    charged to profit or loss for the current period. A provision for impairment loss of
    the asset is recognised accordingly. For impairment losses related to an asset group
    or a set of asset groups first reduce the carrying amount of any goodwill allocated to
    the asset group or set of asset groups, and then reduce the carrying amount of the
    other assets in the asset group or set of asset groups on a pro rata basis. However,
    that the carrying amount of an impaired asset will not be reduced below the highest of
    its individual fair value less costs to sell (if determinable), the present value of
    expected future cash flows (if determinable) and zero.
    Once an impairment loss is recognised, it is not reversed in a subsequent period.
    46
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    21.   PROVISIONS AND CONTINGENT LIABILITIES
    A provision is recognised for an obligation related to a contingency if the Group has a
    present obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of
    economic benefits will be required to settle the obligation. Where the effect of time
    value of money is material, provisions are determined by discounting the expected
    future cash flows.
    In terms of a possible obligation resulting from a past transaction or event, whose existence will only be confirmed by the
    occurrence or non-occurrence of uncertain future events or a present obligation resulting from a past transaction or event, where
    it is not probable that the settlement of the above obligation will cause an outflow of economic benefits, or the amount of the
    outflow cannot be estimated reliably, the possible or present obligation is disclosed as a contingent liability.
    22.   SHARE-BASED PAYMENTS
    (1)   Classification
    Share-based payments transactions in the Group are equity-settled share-based
    payments.
    (2)   Method to determine the fair value of equity instruments
    Fair value of stock option is estimated based on binomial lattice model. Contract term
    of the stock option is used as the input variable of this model. And the binomial lattice
    model includes estimation of early execution of the option. The following factors are
    taken into account when using the binomial lattice model: (1) exercise price of the
    option; (2) vesting period; (3) current price of basic stocks; (4) expected fluctuation
    of stocks; (5) expected dividends of stocks; (6) risk-free rate within the option term.
    (3)   Basis of the best estimate of the number of equity instruments expected to vest
    At each balance sheet date during the vesting period, the Group makes the best
    estimation according to the latest information of the number of employees who are
    granted to vest and revises the number of equity instruments expected to vest. On
    vesting date, the estimate shall be equal to the number of equity instruments that
    ultimately vested.
    47
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    22.    SHARE-BASED PAYMENTS (CONTINUED)
    (4)    Accounting treatment for share-based payment
    -      equity-settled share-based payments
    Where the Group uses shares or other equity instruments as consideration for
    services received from the employees, the payment is measured at the fair
    value of the equity instruments granted to the employees at the grant date. If
    the equity instruments granted to employees do not vest until the completion
    of services for a vesting period, or until the achievement of a specified
    performance condition, the Group, at each balance sheet date during the
    vesting period, makes the best estimation according to the latest information
    of the number of employees who are granted to vest and revises the number of
    equity instruments expected to vest. Based on the best estimation, the Group
    recognises the services received for the current period as related costs or
    expenses, with a corresponding increase in capital reserve, at an amount equal
    to the fair value of the equity instruments at the grant date.
    For share-based payment transactions among entities within the group          of
    companies (comprising the ultimate parent of the Group and all of             its
    subsidiaries), the Group receiving services recognises the transaction as     an
    equity-settled share-based payment transaction when the Group has             no
    obligation to settle the transaction.
    23.    REVENUE RECOGNITION
    Revenue is the gross inflow of economic benefit in the periods arising in the course of
    the Group’s ordinary activities when the inflows result in increase in shareholders’
    equity, other than increase relating to contributions from shareholders. Revenue is
    recognised in profit or loss when it is probable that the economic benefits will flow to
    the Group, the revenue and costs can be measured reliably and the following
    respective conditions are met:
    (1)   Sale of goods
    Revenue from sale of goods is recognised when all of the general conditions stated
    above and following conditions are satisfied:
    -      The significant risks and rewards of ownership of goods have been transferred
    to the buyer
    -      The Group retains neither continuing managerial involvement to the degree
    usually associated with ownership nor effective control over the goods sold.
    Revenue from the sale of goods is measured at the fair value of the considerations
    received or receivable under the sales contract or agreement.
    48
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    23.   REVENUE RECOGNITION (CONTINUED)
    (2)   Rendering of services
    Revenue from rendering of services is measured at the fair value of the considerations
    received or receivable under the contract or agreement.
    At the balance sheet date, where outcome of a transaction involving the rendering of
    services can be estimated reliably, revenue from the rendering of services is
    recognised in the income statement by reference to the stage of completion of the
    transaction based on the progress of work performed
    Where outcome of rendering of services cannot be estimated reliably, if the costs
    incurred are expected to be recoverable, revenues are recognised to the extent that the
    costs incurred that are expected to be recoverable, and an equivalent amount is
    charged to profit or loss as service cost; if the costs incurred are not expected to be
    recoverable, the costs incurred are recognised in profit or loss and no service revenue
    is recognised.
    (3)   Revenue from construction contracts
    Where the outcome of a construction contract can be estimated reliably, contract
    revenue and contract expenses associated with the construction contract are
    recognised at the balance sheet date using the percentage of completion method.
    The stage of completion of a contract is determined based on the proportion of the
    physical construction work completed to the total estimated construction work.
    When the outcome of a construction contract cannot be estimated reliably:
    -      If the contract costs can be recovered, revenue is recognised to the extent of
    contract costs incurred that can be recovered, and the contract costs are
    recognised as contract expenses when incurred;
    -      If the contract costs cannot be recovered, the contract costs are recognised as
    contract expenses immediately when incurred, and no contract revenue is
    recognised.
    Construction contract revenue includes initial revenue stipulated by contract and
    increased amount generated by contract alteration.
    Increased amount cannot be recognized as contract revenue unless the following
    contract alteration terms are all satisfied:
    -      Client accepts and confirms the increased amount generated by contract
    alteration;
    -      Increased amount can be reliably measured.
    Contract anticipated loss is recognised when estimated total construction contract cost
    exceeds contract revenue. Provision should be made for contract anticipated loss and
    charged into profit and losses for the current period.
    49
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    23.   REVENUE RECOGNITION (CONTINUED)
    (4)   Interest income
    Interest income is recognised on a time proportion basis with reference to the
    principal outstanding and the applicable effective interest rate.
    24.   EMPLOYEE BENEFITS
    Employee benefits are all forms of considerations given and other relevant
    expenditures incurred in exchange for services rendered by employees. Except for
    termination benefits, employee benefits are recognised as a liability in the period in
    which the associated services are rendered by employees, with a corresponding
    increase in cost of relevant assets or expenses in the current period.
    (1)   Pension benefits
    Pursuant to the relevant laws and regulations of the PRC, the Group has joined a
    basic pension insurance for the employees arranged by local Labour and Social
    Security Bureaus. The Group makes contributions to the pension insurance at the
    applicable rates based on the amounts stipulated by the government organisation. The
    contributions are capitalised as part of the cost of assets or charged to profit or loss on
    an accrual basis. When employees retire, the local Labour and Social Security
    Bureaus are responsible for the payment of the basic pension benefits to the retired
    employees. The Group does not have any other obligations in this respect.
    (2)   Housing fund and other social insurances
    Besides the pension benefits, pursuant to the relevant laws and regulations of the PRC,
    the Group has joined defined social security contributions for employees, such as a
    housing fund, basic medical insurance, unemployment insurance, injury insurance
    and maternity insurance. The Group makes contributions to the housing fund and
    other social insurances mentioned above at the applicable rate(s) based on the
    employees’ salaries. The contributions are recognised as cost of assets or charged to
    profit or loss on an accrual basis.
    (3)   Termination benefits
    When the Group terminates the employment relationship with employees before the
    employment contracts have expired, or provides compensation as an offer to
    encourage employees to accept voluntary redundancy, a provision for the termination
    benefits provided, is recognised in profit or loss when both of the following
    conditions have been satisfied:
    -      The Group has a formal plan for the termination of employment or has made
    an offer to employees for voluntary redundancy, which will be implemented
    shortly
    50
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    24.    EMPLOYEE BENEFITS (CONTINUED)
    (3)    Termination benefits (continued)
    -      The Group is not allowed to withdraw from termination plan or redundancy
    offer unilaterally.
    25.    GOVERNMENT GRANTS
    Government grants are transfers of monetary assets or non-monetary assets from the
    government to the Group at no consideration except for the capital contribution from
    the government as an investor in the Group. Special funds such as investment grants
    allocated by the government, if clearly defined in official documents as part of
    “capital reserve” are dealt with as capital contributions, and not regarded as
    government grants.
    A government grant is recognised when there is reasonable assurance that the grant
    will be received and that the Group will comply with the conditions attaching to the
    grant.
    If a government grant is in the form of a transfer of a monetary asset, it is measured at
    the amount that is received or receivable. If a government grant is in the form of a
    transfer of a non-monetary asset, it is measured at its fair value.
    A government grant related to an asset is recognised initially as deferred income and
    amortised to profit or loss on a straight-line basis over the useful life of the asset. A
    grant that compensates the Group for expenses to be incurred in the subsequent
    periods is recognised initially as deferred income and recognised in profit or loss in
    the same periods in which the expenses are recognised. A grant that compensates the
    Group for expenses incurred is recognised in profit or loss immediately.
    26.   DEFERRED TAXED ASSETS AND LIABILITIES
    Deferred tax assets and liabilities arise from deductible and taxable temporary
    differences respectively, being the differences between the carrying amounts of assets
    and liabilities for financial reporting purposes and their tax bases, which include the
    deductible losses and tax credits carry forward to subsequent periods. Deferred tax
    assets are recognised to the extent that it is probable that future taxable profits will be
    available against which deductible temporary differences can be utilised.
    Deferred tax is not recognised for the temporary differences arising from the initial
    recognition of assets or liabilities in a transaction that is not a business combination
    and that affects neither accounting profit nor taxable profit (or tax loss). Deferred tax
    is not recognised for taxable temporary differences arising from the initial recognition
    of goodwill.
    At the balance sheet date, the amount of deferred tax recognised is measured based on
    the expected manner of recovery or settlement of the carrying amount of the assets
    and liabilities, using tax rates that are expected to be applied in the period when the
    asset is recovered or the liability is settled in accordance with tax laws.
    51
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    26.    DEFERRED TAXED ASSETS AND LIABILITIES (CONTINUED)
    The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each balance sheet date.
    The carrying amount of a deferred tax asset is reduced to the extent that it is no longer
    probable that sufficient taxable profits will be available to allow the benefit of the
    deferred tax asset to be utilised. Any such reduction is reversed to the extent that it
    becomes probable that sufficient taxable profits will be available.
    At the balance sheet date, deferred tax assets and liabilities are offset if all the
    following conditions are met:
    -      the taxable entity has a legally enforceable right to set off current tax assets
    against current tax liabilities, and
    -      they relate to income taxes levied by the same tax authority on either the same
    taxable entity; or different taxable entities which either to intend to settle the
    current tax liabilities and assets on a net basis, or to realize the assets and
    settle the liabilities simultaneously, in each future period in which significant
    amounts of deferred tax liabilities or assets are expected to be settled or
    recovered.
    27.    OPERATING AND FINANCE LEASES
    A lease is classified as either a finance lease or an operating lease. A finance lease is a
    lease that transfers substantially all the risks and rewards incidental to ownership of a
    leased asset to the lessee, irrespective of whether the legal title to the asset is
    eventually transferred or not. An operating lease is a lease other than a finance lease.
    (1)   Operating lease charges
    Rental payments under operating leases are recognised as costs or expenses on a
    straight-line basis over the lease term.
    (2)   Assets leased out under operating leases
    Fixed assets leased out under operating leases, except for investment property (see
    Note II.13) are depreciated in accordance with the Group’s depreciation policies
    described in Note II.14(2). Impairment losses are provided for in accordance with
    the accounting policy described in Note II.20. Other leased out assets under
    operating leases are amortised using the straight-line method. Income derived from
    operating leases is recognised in the income statement using the straight-line method
    over the lease term. If initial direct costs incurred in respect of the assets leased out
    are material, the costs are initially capitalised and subsequently amortised in profit or
    loss over the lease term on the same basis as the lease income. Otherwise, the costs
    are charged to profit or loss immediately.
    52
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    (3)   Assets acquired under finance leases
    When the Group acquires an asset under a finance lease, the asset is measured at an
    amount equal to the lower of its fair values and the present value of the minimum
    lease payments, each determined at the inception of the lease. The minimum lease
    payments are recorded as long-term payables. The difference between the value of the
    leased assets and the minimum lease payments is recognised as unrecognised finance
    charges. Initial direct costs that are attributable to a finance lease incurred by the
    Group are added to the amounts recognised for the leased asset. Depreciation and
    impairment losses are accounted for in accordance with the accounting policies
    described in Notes II.14(2) and II.20, respectively.
    If there is a reasonable certainty that the Group will obtain ownership of a leased
    asset at the end of the lease term, the leased asset is depreciated over its estimated
    useful life. Otherwise, the leased asset is depreciated over the shorter of the lease term
    and its estimated useful life.
    Unrecognised finance charge under finance lease is amortised using an effective
    interest method over the lease term. The amortisation is accounted for in accordance
    with policies of borrowing costs (see Note II.16).
    At the balance sheet date, long-term payables arising from finance leases, net of the
    unrecognised finance charges, are presented into long-term payables and non-current
    liabilities due within one year, respectively in the balance sheet.
    (4)   Assets leased out under finance leases
    The Group recognises the aggregate of the minimum lease receipts determined at the
    inception of a lease and the initial direct costs as finance lease receivable. The
    difference between the aggregate of the minimum lease receipts, the initial direct
    costs, and the aggregate of their present values is recognised as unearned finance
    income.
    Unearned finance income is allocated to each accounting period during the lease term
    using the effective interest method. At the balance sheet date, finance lease
    receivables, net of unearned finance income, are presented as long-term receivables
    or non-current assets due within one year, respectively in the balance sheet.
    The Group makes provision for impairment losses of finance lease receivables (see
    Note II.10).
    The unguaranteed residual values are reviewed at least each year-end. Any excess of
    the carrying amount of the unguaranteed residual values over their estimated
    recoverable amounts is recognised as impairment loss. If there is an indication that
    there has been a change in the factors used to determine the provision for impairment
    and as a result the estimated recoverable amount of the unguaranteed residual values
    is greater than its carrying amount, the impairment loss recognised in prior years is
    reversed. Reversals of impairment losses are recognised in the income statement.
    53
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    28.   ASSETS HELD FOR SALE
    A held-for-sale asset is classified as held for sale when the Group has made a decision
    and signed a non-cancellable agreement on the transfer of the asset with the transferee,
    and the transfer is expected to be completed within one year. Such non-current assets
    may be fixed assets, intangible assets, and investment property subsequently
    measured using the cost model, long-term equity investment etc. but not include
    deferred tax assets. Non-current assets held for sale are stated at the lower of
    carrying amount and net realisable value. Any excess of the carrying amount over the
    net realisable value is recognised as impairment loss. At balance sheet date,
    non-current assets held for sale are still presented under corresponding asset
    classification as they were.
    29.   HEDGE ACCOUNTING
    Hedge accounting is a method which recognises the offsetting effects on profit or loss
    of changes in the fair values of the hedging instrument and the hedged item in the
    same accounting period(s).
    Hedged items are the items that expose the Group to risks of changes in fair value or
    future cash flows and that are designated as being hedged. The Group’s hedged item
    include a forecast transaction that is settled with a fixed amount of foreign currency
    and expose the Group to foreign currency risk.
    A hedging instrument is a designated derivative whose changes in fair value or cash
    flows are expected to offset changes in the fair value or cash flows of the hedged item.
    For a hedge of foreign currency risk, a non-derivative financial asset or
    non-derivative financial liability may also be used as a hedging instrument.
    The hedge is assessed by the Group for effectiveness on an ongoing basis and judged
    whether it has been highly effective throughout the accounting periods for which the
    hedging relationship was designated. A hedge is regarded as highly effective if both
    of the following conditions are satisfied:
    -      at the inception and in subsequent periods, the hedge is expected to be highly
    effective in achieving offsetting changes in fair value or cash flows
    attributable to the hedged risk during the period for which the hedge is
    designated;
    -      the actual results of offsetting are within a range of 80% to 125%.
    54
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    29.   HEDGE ACCOUNTING (CONTINUED)
    -     Cash flow hedges
    A cash flow hedge is a hedge of the exposure to variability in cash flows. The
    portion of the gain or loss on the hedging instrument that is determined to be
    an effective hedge is recognised directly in shareholders’ equity as a separate
    component. That effective portion is adjusted to the lesser of the following
    in absolute amounts:
    -      the cumulative gain or loss on the hedging instrument from inception
    of the hedge
    -      the cumulative change in present value of the expected future cash
    flows on the hedged item from inception of the hedge
    The portion of the gain or loss on the hedging instrument that is determined to
    be an ineffective hedge is recognised in profit or loss.
    If a hedge of a forecast transaction subsequently results in the recognition of a
    non-financial asset or non-financial liability, the associated gain or loss is
    removed from shareholders’ equity and recognised in profit or loss in the same
    period during which the financial asset or financial liability affects profit or
    loss. However, if the Group expects that all or a portion of a net loss
    recognised directly in shareholders’ equity will not be recovered in future
    accounting periods, it reclassifies into profit or loss the amount that is not
    expected to be recovered.
    If a hedge of a forecast transaction subsequently results in the recognition of a
    financial asset or a financial liability, the associated gain or loss is removed
    from equity and recognised in profit or loss in the same period during which
    the financial asset or financial liability affects profit or loss. However, if the
    Group expects that all or a portion of a net loss recognised directly in
    shareholders’ equity will not be recovered in future accounting periods, it
    reclassifies into profit or loss the amount that is not expected to be recovered.
    For cash flow hedges, other than those covered by the preceding two policy
    statements, the associated gain or loss is removed from shareholders’ equity
    and recognised in profit or loss in the same period or periods during which the
    hedged forecast transaction affects profit or loss.
    When a hedging instrument expires or is sold, terminated or exercised, or the
    hedge no longer meets the criteria for hedge accounting, the Group will
    discontinue the hedge accounting treatments prospectively. In this case, the
    gain or loss on the hedging instrument that remains recognised directly in
    shareholders’ equity from the period when the hedge was effective shall not be
    reclassified into profit or loss and is recognised in accordance with the above
    policy when the forecast transaction occurs. If the forecast transaction is no
    longer expected to occur, the gain or loss on the hedging instrument that
    remains recognised directly in shareholders’ equity from the period when the
    hedge was effective shall be reclassified into profit or loss immediately.
    55
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    30.   DIVIDENDS APPROPRIATED TO INVESTORS
    Dividends or distributions of profits proposed in the profit appropriation plan which
    will be authorised and declared after the balance sheet date, are not recognised as a
    liability at the balance sheet date but disclosed in the notes separately.
    31.   RELATED PARTIES
    If a party has the power to control, jointly control or exercise significant influence
    over another party, or vice versa, or where two or more parties are subject to common
    control or joint control from another party, they are considered to be related parties.
    Related parties may be individuals or enterprises. Enterprises with which the
    Company is under common control only from the State and that have no other related
    party relationships are not regarded as related parties of the Group. Related parties
    of the Group and the Company include, but are not limited to:
    (a)    the Company’s parent;
    (b)    the Company’s subsidiaries;
    (c)    enterprises that are controlled by the Company’s parent;
    (d)    investors that have joint control or exercise significant influence over the
    Group;
    (e)    enterprises or individuals if a party has control, joint control over both the
    enterprises or individuals and the Group;
    (f)    joint ventures of the Group, including subsidiaries of joint ventures ;
    (g)    associates of the Group, including subsidiaries of associates;
    (h)    principal individual investors and close family members of such individuals;
    (i)    key management personnel of the Group and close family members of such
    individuals;
    (j)    key management personnel of the Company’s parent;
    (k)    close family members of key management personnel of the Company’s parent;
    and
    (l)    other enterprises that are controlled or jointly controlled by principal
    individual investors, key management personnel of the Group, and close
    family members of such individuals.
    56
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    31.   RELATED PARTIES (CONTINUED)
    Besides the related parties stated above determined in accordance with the
    requirements of CAS, the following enterprises and individuals are considered as (but
    not restricted to) related parties based on the disclosure requirements of
    Administrative Procedures on the Information Disclosures of Listed Companies
    issued by the CSRC:
    (m)    enterprises or persons that act in concert that hold 5% or more of the
    Company’s shares;
    (n)    individuals and close family members of such individuals who directly or
    indirectly hold 5% or more of the Company’s shares, supervisors for listed
    companies and their close family members;
    (o)    enterprises that satisfy any of the aforesaid conditions in (a), (c) and (m)
    during the past 12 months or will satisfy them within the next 12 months
    pursuant to a relevant agreement;
    (p)    individuals who satisfy any of the aforesaid conditions in (i), (j) and (n) during
    the past 12 months or will satisfy them within the next 12 months pursuant to
    a relevant agreement; and
    (q)    enterprises, other than the Company and subsidiaries controlled by the
    Company, which are controlled directly or indirectly by an individual defined
    in (i), (j), (n) or (p), or in which such an individual assumes the position of a
    director or senior executive.
    57
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    32    SEGMENT REPORTING
    Reportable segments are identified based on operating segments which are
    determined based on the structure of the Group’s internal organisation, management
    requirements and internal reporting system. An operating segment is a component of
    the Group that meets the following conditions:
    -      It engages in business activities from which it may earn revenues and incur
    expenses
    -      Its operating results are regularly reviewed by the Group’s management to
    make decisions about resource to be allocated to the segment and assess its
    performance
    -      The Group is able to obtain its financial information regarding financial
    position, results of operations and cash flows, etc.
    Two or more operating segments may be aggregated into a single operating segment
    if the segments have same or similar economic characteristics, and are similar in
    respect of the following aspects:
    -      the nature of each product and service;
    -      the nature of production processes;
    -      the type or class of customers for the products and services;
    -      the methods used to distribute the products or provide the services;
    -      the legal and regulatory impact on manufacturing of products and rendering of
    services.
    Inter-segment revenues are measured on the basis of actual transaction price for such
    transactions for segment reporting, and segment accounting policies are consistent
    with those for the consolidated financial statements.
    33    SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGMENTS
    The preparation of financial statements requires management to make estimates and
    assumptions that affect the application of accounting policies and the reported
    amounts of assets, liabilities, income and expenses. Actual results may differ from
    these estimates. Estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing
    basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period in which the
    estimate is revised and in any future periods affected.
    58
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    33     SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGMENTS CONTINUED)
    Notes V.17, VII and XI.3 contain information about the assumptions and their risk
    factors relating to impairment of goodwill, share-based payments and fair value of
    financial instruments. Other key sources of estimation uncertainty are as follows:
    (1)    Impairment of receivables
    As described in Note II.10, receivables that are measured at amortised cost are
    reviewed at each balance sheet date to determine whether there is objective evidence
    of impairment. If any such evidence exists, impairment loss is provided. Objective
    evidence of impairment includes observable data that comes to the attention of the
    Group about loss events such as a significant decline in the estimated future cash flow
    of an individual debtor or the portfolio of debtors, and significant changes in the
    financial condition that have an adverse effect on the debtor. If there is an indication
    that there has been a change in the factors used to determine the provision for
    impairment, the impairment loss recognised in prior years is reversed.
    (2)    Impairment of other assets excluding inventories, financial assets and other long-term
    equity investments
    As described in Note II.20, other assets excluding inventories, financial assets and
    other long-term equity investments are reviewed at each balance sheet date to
    determine whether the carrying amount exceeds the recoverable amount of the assets.
    If any such indication exists, impairment loss is provided.
    The recoverable amount of an asset (asset group) is the greater of its net selling price
    and its present value of expected future cash flows. Since a market price of the asset
    (the asset group) cannot be obtained reliably, the fair value of the asset cannot be
    estimated reliably. In assessing value in use, significant judgements are exercised
    over the asset’s production, selling price, related operating expenses and discounting
    rate to calculate the present value. All relevant materials which can be obtained are
    used for estimation of the recoverable amount, including the estimation of the
    production, selling price and related operating expenses based on reasonable and
    supportable assumption.
    (3)   Depreciation and amortisation
    As described in Note II.13, 14 and 17, investment property, fixed assets and
    intangible assets are depreciated and amortised using the straight-line method over
    their useful lives after taking into account residual value. The useful lives are
    regularly reviewed to determine the depreciation and amortisation costs charged in
    each reporting period. The useful lives are determined based on historical
    experiences of similar assets and the estimated technical changes. If there is an
    indication that there has been a change in the factors used to determine the
    depreciation or amortisation, the amount of depreciation or amortisation is revised.
    59
    PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn
    II.    BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    33     SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGMENTS (CONTINUED)
    (4)   Warranty provisions
    As described in V.32, the Group makes provisions under the warranties it gives on
    sale of its products taking into account the group’s recent claim experience. Any
    increase or decrease in the provision will affect profit or loss in future years.
    (5)   Impairment of inventories
    As described in Note II.11, inventories are carried at the lower of cost and net
    realisable value. Any excess of the cost over the net realisable value of each class of
    inventories is recognised as a provision for diminution in the value of inventories.
    Net realisable value is the estimated selling price in the normal course of business less
    the estimated costs to completion and the estimated expenses and related taxes
    necessary to make the sale. For inventories with committed sales orders or active
    market, the Group estimates the new realisable value with reference to the selling
    prices set out in the committed sales orders or in the active market. For inventories
    without committed sales orders or active market, the Group carefully estimates the
    new realisable value based on available&n