凤凰网首页 手机凤凰网

凤凰卫视
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
免费注册
中集集团(000039)公告正文

中 集B:2011年半年度报告(英文版)

公告日期 2011-08-24
股票简称:中集集团 股票代码:000039
    China International Marine Containers (Group)
    Co., Ltd.
    2011
    Semi-Annual Report
    24 August 2011
    Chairman of the Board: Li Jianhong
    0
    Important Statement
    The Board of Directors, the Board of Supervisors, directors, supervisors and senior
    executives of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (hereinafter referred
    to as “the Company”) hereby undertake that the information and data contained in this report
    are free from false records, misleading statements or significant omissions, and shall assume
    individual and joint liabilities for the factuality, accuracy and integrity of the contents in this
    report.
    Eight directors should be present at the Board meeting and actually all of them did.
    Mr. Li Jianhong, the Chairman of the Board, Mr. Mai Boliang, the President of the Company
    and Mr. Jin Jianlong, the General Manager of Financial Management Dept., hereby undertake
    that the financial report enclosed in this semi-annual report is true and complete.
    The semi-annual financial report 2011 of the Company has been reviewed by KPMG.
    English Translation for Reference Only. Should there be any discrepancy between the two
    versions, the Chinese version shall prevail.
    0
    Contents
    Ⅰ. Company Profile…………………………………………………………………1
    Ⅱ. About Changes in Share Capital and Shares Held by Major Shareholders………3
    Ⅲ. Directors, Supervisors and Senior Management Staffs……………………………6
    Ⅳ. Report of the Board of Directors…………………………………………………7
    Ⅴ. Significant Events………………………………………………………………24
    Ⅵ. Financial Report (Reviewed)…………………………………………………31
    Ⅶ. Documents for Reference………………………………………………………244
    0
    Ⅰ. Company Profile
    (I) Company Profile
    1. Company name: 中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(缩写为 “中集集团”)
    In English: CHINA INTERNATIONAL MARINE CONTAINERS (GROUP) CO., LTD
    (abbreviated “CIMC”)
    2. Registered address: CIMC R&D Center, 2 Gangwan Avenue, Shekou, Nanshan District,
    Shenzhen
    Office address: CIMC R&D Center, 2 Gangwan Avenue, Shekou, Nanshan District,
    Shenzhen
    Zip code: 518067
    Internet website: http://www.cimc.com
    3. Legal representative: Li Jianhong
    4. Secretary to the Board: Yu Yuqun
    Contact Address: CIMC R&D Center, 2 Gangwan Avenue, Shekou, Nanshan District,
    Shenzhen
    Tel: (86) 755-2669 1130
    Fax: (86) 755-2682 6579
    E-mail:shareholder@cimc.com
    Representative for securities affairs: Wang Xinjiu
    Tel: (86) 755-2680 2706
    Fax: (86) 755-2681 3950
    5. Newspapers designated by the Company for information disclosure: “China Securities
    Journal”, “Securities Times”, “Shanghai Securities News” and “Ta Kung Pao”
    Website designated by CSRC for information disclosure: http://www.cninfo.com.cn
    Places where the semi-annual report is made available: Board secretary’s office and
    Financial Management Dept
    6. Stock exchange on which the Company are listed: Shenzhen Stock Exchange
    Stock short form and code:
    CIMC (中集集团)          000039
    CIMC B (中集 B)           200039
    (II) Key accounting data and financial highlights
    Unit: RMB’000
    30 Jun. 2011            31 Dec. 2010            Increase/decrease (%)
    Total assets                                                  66,163,921              54,130,649                       22.23%
    Owners’ equity attributable to shareholders of
    18,143,875              16,223,057                      11.84%
    listed company
    Share capital (share)                                      2,662,396,051           2,662,396,051                            -
    Net asset per share attributable to shareholders
    6.81                    6.09                  11.84%
    of listed company (Yuan/share)
    Year-on-year
    Jan.-Jun. 2011          Jan.-Jun. 2010
    increase/decrease (%)
    Operating revenue                                             36,478,098              21,237,889                       71.76%
    Operating profit                                               3,729,782               1,129,318                      230.27%
    Total profit                                                   3,817,519               1,318,665                      189.50%
    Net profit attributable to shareholders of listed
    2,807,629                 912,556                    207.67%
    company
    Net profit attributable to shareholders of listed
    company after deducting non-recurring gains                    2,798,284                 736,305                    280.04%
    and losses
    Basic EPS (Yuan/share)                                              1.0545                0.3428                    207.61%
    Diluted EPS (Yuan/share)                                            1.0545                0.3428                    207.61%
    ROE                                                                15.47%                 6.35%                       9.12%
    1
    Net cash flow arising from operating activities               -4,161,444              -2,777,738                        49.81%
    Net cash flow per share arising from operating
    -1.5630                  -1.0433                     49.81%
    activities (Yuan/share)
    Unit: RMB’000
    Items of non-recurring gains and losses                                         Amount
    Gains and losses from non-current asset disposal                                                                          6,022
    Governmental subsidy                                                                                                     83,625
    Capital occupation fee from non-financial corporate that written
    into current gains and losses                                                                                             2,184
    Gains and losses from changes in fair value of transaction
    financial assets and transaction financial liabilities and investment
    income from disposal of transaction financial assets, transaction                                                      -112,067
    financial liabilities and financial assets available for sale besides
    valid hedging business relating to normal operating business
    Other non-operating income and expenditure                                                                               11,153
    Impact on income tax                                                                                                      2,285
    Impact on equity of minority shareholders                                                                                16,143
    Total                                                                                     9,345
    Return on equity and earnings per share for the first half of 2011 based on the different
    profit indexes:
    ROE(%)                         EPS(RMB Yuan)
    Profit for the report period                    Fully     Weighted                                     Weighted
    Fully diluted
    diluted    average                                      average
    Net profit attributable to common shareholders
    of the Company                                          15.47%             16.19%                   1.0545           1.0545
    Net profit attributable to common shareholders
    of the Company after deducting non-recurring
    gains and losses                                        15.42%             16.14%                   1.0510           1.0510
    Net profit and net assets calculated in the light of the two different accounting standards and
    accounting systems (PRC GAAP and IFRS) and relevant difference:
    Unit: RMB’000
    Net profit                      Net assets
    Jan.-Jun. 2011                As at 30 Jun. 2011
    Amount under PRC GAAP                                                        2,807,629                         18,143,875
    Adjustment as per IFRS:                                                          2,745                             -3,507
    Other
    Amount under IFRS                                                            2,810,374                         18,140,368
    2
    Ⅱ. About Changes in Share Capital and Shares Held by Major Shareholders
    (I) Change in shares of the Company
    Unit: share
    Prior to change                   Increase/decrease (+/-)                 Subsequent to change
    Issuan
    Propor
    ce of       Bonus                                                Proportion
    Number        tion                              Other   Subtotal           Number
    New          share                                                  (%)
    (%)
    share
    I. Shares subject to
    620,177          0.02        0            0       0           0            620,177              0.02
    trading moratorium
    1. Shares held by the
    0           0         0            0       0           0                   0                0
    State
    2. shares held by
    0           0         0            0       0           0                   0                0
    state-owned corporation
    3. Shares held by other
    0           0         0            0       0           0                   0                0
    domestic investors
    Including: Shares held
    by              domestic
    0           0         0            0       0           0                   0                0
    non-state-owned
    corporations
    Shares held by domestic
    0           0         0            0       0           0                   0                0
    natural person
    4. Shares held by
    0           0         0            0       0           0                   0                0
    foreign investors
    Including: Shares held
    0           0         0            0       0           0                   0                0
    by foreign corporations
    Shares held by foreign
    0           0         0            0       0           0                   0                0
    natural person
    5. Shares held by senior
    620,177          0.02        0            0       0           0            620,177              0.02
    management
    II. Shares not subject to
    2,661,775,874    99.98            0            0       0           0    2,661,775,874               99.98
    trading moratorium
    1.    RMB        ordinary
    1,231,297,165    46.25            0            0       0           0    1,231,297,165               46.25
    shares (A-share)
    2. Domestically listed
    1,430,478,709    53.73            0            0       0           0    1,430,478,709               53.73
    foreign shares (B-share)
    3.    Overseas      listed
    0           0         0            0       0           0                   0                0
    foreign shares
    4. Others                                0           0         0            0       0           0                   0                0
    III. Total number of
    2,662,396,051   100.00            0            0       0           0    2,662,396,051              100.00
    shares
    (II) About shareholders
    1. Total number of shareholders by the end of reporting period
    As at 30 June 2011, the Company has 178,113 shares in total, including 146,136 ones of
    A-share and 31,977 ones of B-share.
    2. About shares held by shareholders as at the end of reporting period
    (1) Shares held by the top ten shareholders
    Number
    Total                                      Number
    of shares
    number                                           of
    Shareholding         subject to
    Name of shareholder                     Nature              of                                        pledged
    ratio (%)           trading
    shares                                      or frozen
    moratoriu
    held                                        shares
    m
    1     CHINA    MERCHANTS                    (CIMC)            Foreign
    25.00%      665,599,037                0            0
    INVESTMENT LIMITED                                    corporation
    2                                                        Domestic       non
    COSCO CONTAINER INDUSTRIES
    state-owned            16.23%      432,171,843                0            0
    LIMITED
    corporation
    3
    3                                                Foreign
    COSCO Container Industries Limited                           5.57%    148,320,037          0           0
    corporation
    4     CMBLSA RE FTIF TEMPLETON ASIAN             Foreign
    corporation       3.23%     85,998,058          0           0
    GRW FD GTI 5496
    5     LONG HONOUR INVESTMENTS                    Foreign
    corporation       0.95%     25,322,106          0           0
    LIMITED
    6     New China Life Insurance Co.,              Domestic    non
    Ltd–Dividend Distribution–Individual     state-owned       0.86%     22,970,428          0           0
    Dividend-018L-FH002 Shen                   corporation
    7     GUOTAI JUNAN                               Foreign
    0.78%     20,835,255          0           0
    SECURITIES(HONGKONG) LIMITED               corporation
    8     Shanghai Pudong Development Bank–Gf       Domestic    non
    Small-Cap Growth Equity Securities         state-owned       0.50%     13,349,827          0           0
    Investment Fund                            corporation
    9     TEMPLETON EMERGING MARKETS                 Foreign
    0.48%     12,801,432          0           0
    INVESTMENT TRUST                           corporation
    10    INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK
    Domestic    non
    OF CHINA—E FUND VALUE GROWTH
    state-owned       0.48%     12,699,999          0           0
    MIXED SECURITIES INVESTMENT
    corporation
    FUND
    Note: 1. COSCO Container Industries Limited and Long Honour Investments Limited are
    related parties and parties acting in concert. COSCO Container Industries Limited is a
    wholly-owned subsidiary of COSCO Pacific Limited, which is a controlled subsidiary under
    COSCO. Long Honour Investments Limited is a wholly-owned subsidiary of COSCO (H.K.)
    Group (COSCO HK), which is a controlled subsidiary under COSCO. The two
    companies—COSCO Container Industries Limited and Long Honour Investments
    Limited—and other shareholders are not parties acting in concert as prescribed in the
    Administrative Measures for Information Disclosure of Shareholding Changes of Listed
    Company Shareholders.
    2. It is unknown whether there exists related-party relationship among other shareholders or
    whether they are acting-in-concert parties as prescribed in the Administrative Measures for
    Information Disclosure of Shareholding Changes of Listed Company Shareholders.
    (2) Shares held by the top ten shareholders not subject to trading moratorium
    Shares held by the top 10 shareholders of A-share
    Number of shares not
    Serial                                                                            subject to trading mora
    Name of shareholder
    No.                                                                              torium held by the sha
    reholder
    1        COSCO CONTAINER INDUSTRIES LIMITED                                                   432,171,843
    New China Life Insurance Co., Ltd–Dividend Distribution–Individual
    2        Dividend-018L-FH002 Shen
    22,970,428
    Shanghai Pudong Development Bank–GF SMALL-CAP GROWTH EQUITY
    3        SECURITIES INVESTMENT FUND
    13,349,827
    INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF CHINA—E FUND VALUE
    4        GROWTH MIXED SECURITIES INVESTMENT FUND
    12,699,999
    ICBC–CREDIT SUISSE SELECTED BALANCED MIXED SECURITIES
    5        INVESTMENT FUND
    12,580,635
    New China Life Insurance Co., Ltd–Dividend Distribution–Individual
    6        Dividend-018L-FH002 Shen
    12,140,039
    7        Bank of China–E Fund Shenzhen Stock Exchange 100 Exchange Traded Fund               11,633,357
    CHINA MINSHENG BANKING CORP., LTD–HUASHANG LEADING
    8        ENTERPRISES MIXED OPEN-ENDED SECURITIES INVESTMENT                                    9,355,700
    FUND
    9        ICBC–Rongtong SSE 100 Index Fund                                                     9,247,735
    10       National Social Security Fund 102 Portfolio                                           8,000,000
    Shares held by the top 10 shareholders of B-share
    4
    Number of shares not
    Serial                                                           subject to trading
    Name of shareholder
    No.                                                            moratorium held by
    the shareholder
    1        CHINA MERCHANTS (CIMC) INVESTMENT LIMITED                       665,599,037
    2        COSCO Container Industries Limited                              148,320,037
    3        CMBLSA RE FTIF TEMPLETON ASIAN GRW FD GTI 5496                   85,998,058
    4        LONG HONOUR INVESTMENTS LIMITED                                  25,322,106
    5        GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONGKONG) LIMITED                        20,835,255
    6        TEMPLETON EMERGING MARKETS INVESTMENT TRUST                      12,801,432
    7        BBH A/C VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND               10,546,598
    8        BBH A/C FIDELITY CHINA REGION FUND                                 8,547,087
    DREYFUS PREMIER INVESTMENT FDS INC.-DREYFUS GREATER
    9        CHINA FD
    7,840,378
    10       GOVERNMENT OF SINGAPORE INV. CORP.- A/C C" "                      7,667,831
    3. Particulars about change in controlling shareholder and actual controller
    There exists no controlling shareholder and actual controller in the Company, which are
    remained unchanged in the reporting period.
    5
    Ⅲ. Directors, Supervisors and Senior Management Staffs
    (I) Change in shares held by directors, supervisors and senior management staffs during the
    reporting period
    Name            Office title    Number of shares held     Reason for change
    Mai Boliang         President                   494,702         No change
    Li Ruiting       Vice-president                329,802         No change
    Liu Xuebin        Vice-president                   2,400        No change
    (II) Change in directors, supervisors and senior management staffs
    On 13 Jul. 2011, the Board of the Company received written resignation from director Mr.
    Xu Minjie. Mr. Xu Minjie resigned from post of director of the 6th Board of Directors of the
    Company due to work change.
    On 22 Jul. 2011, the 6th Board of Directors of the Company convened the 8th Session of the
    6th Board of Directors for Y2011 by method of telecommunication. The meeting reviewed
    and approved Proposal on Nominating and Re-electing Candidates for Directors for the 6th
    Board of Directors, of which Mr. Sun Jiakang and Mr. Wang Xingru were nominated to be
    candidates for the 6th Board of Directors. On 11 Aug. 2011, the Company convened the 1st
    Special Shareholders’ General Meeting for Y2011 and decided to elect Mr. Sun Jiakang and
    Mr. Wang Xingru as directors of the 6th Board of Directors.
    On 16 Aug. 2011, the 6th Board of Directors of the Company convened the 10th Session of the
    6th Board of Directors by method of telecommunication. The meeting reviewed and approved
    Proposal on Electing Vice President and Re-electing Members of Strategic Committee and
    Audit Committee. The Company decided to elect Mr. Sun Jiakang as vice president of the 6th
    Board of Directors.
    6
    IV. Report of the Board of Directors
    (I) Discussion and analysis
    1. Analysis to operating results and financial data
    Unit: RMB’000
    Same period of last   Increase/decrease ratio
    Items                            Reporting period
    year                     (%)
    Operating revenues                                            36,478,098                21,237,889                 71.76%
    Operating profit                                                3,729,782                1,129,318                230.27%
    Net profit attributable to shareholders of the
    2,807,629                 912,556                  207.67%
    Company
    Net cash flows from operating activities                       -4,161,444               -2,777,738                 -49.81%
    Net increase in cash and cash equivalents                      1,306,970                  -373,580                 449.85%
    For the first half of 2011, the Company achieved operating revenues of RMB 36,478,098,000,
    up 71.76% from a year earlier; and net profit attributable to shareholders of the Company
    RMB 2,807,629,000, up 207.67% as compared with the same period of last year. This was
    mainly because: the Company received sufficient orders for containers, especially dry cargo
    containers in the first half of the year, with sharp increase in both the sales volume and the
    selling prices, maintaining a relatively high profitability; the energy & chemical business, as
    well as the liquefied food equipment business, also showed significant growth while the
    vehicle business remained stable.
    As compared with the same period of last year, the Company’s dry cargo container
    production rose steadily in the first half of 2011, with a distinct rally of accounts receivable
    and expense on raw material purchase. Operating fund occupation went up distinctly, so net
    cash flows from operating activities for the first half of the year decreased sharply.
    Meanwhile, due to an expanding operating scale and a rising capital expenditure, the debt
    ratio of the Company increased over that at the end of 2010. As at 30 Jun. 2011, the
    Company’s total debt ratio was 68.03%, with the debt/equity ratio at 2.13.
    Unit: RMB’000
    Closing              Opening
    amount/amount        amount/amount
    Increase/decrease
    for the            for the same                           Reason for increase/decrease
    ratio
    reporting           period of last
    period                  year
    Scale expansion of         the
    Long-term receivables           3,646,949           1,336,257            172.92%
    financial lease business
    Dividends       payable     to
    Dividend payable                 190,367              16,046             1,086.38%
    shareholders of the Company
    A new issue of medium term
    Bonds payable                   3,987,276                -                   100%        notes of RMB 4 billion in the
    reporting period
    Foreign exchange                                                                         Influence of the shift into the
    -335,706            -2,055,682            83.67%
    difference                                                                               recording currency
    Scale expansion       of   the
    Operating revenues             36,478,098           21,237,889            71.76%
    container business
    7
    Scale expansion          of   the
    Operating costs             29,499,900   18,246,729       61.67%
    container business
    Expansion of       the    overall
    Selling expense              968,591      558,349         73.47%
    business scale
    Expansion of       the    overall
    Administrative expense      1,715,951    1,032,191        66.24%
    business scale
    Scale expansion of all business
    lines resulted in increased
    Financial expense            399,962      252,090         58.66%
    capital occupation, as well as a
    rise in the cost of funds
    Provisions for intangible asset
    Asset impairment loss        73,709       29,344          151.19%    impairment in the reporting
    period
    Fair    value     changes      of
    Gain/(loss) on fair value
    -88,256      86,341          -202.22%   transactional financial assets
    changes
    and derivative financial tools
    Loss on equity disposal was
    Investment income            71,207       -57,021         224.88%
    included.
    Considerable rise of pre-tax
    Income tax                  1,024,118     233,516         338.56%
    profits
    Cash received from
    Expansion of       the    overall
    selling goods and           30,785,201   17,168,426       79.31%
    business scale
    services
    Tax and fare refunds                                                 Expansion of       the    overall
    2,088,686     296,416         604.65%
    received                                                             business scale
    Cash paid for goods and                                              Expansion of       the    overall
    31,152,788   16,810,031       85.32%
    services                                                             business scale
    Expansion of the overall
    Cash paid to and for
    2,195,235    1,055,284        108.02%    business scale and the number
    employees
    of employees
    Expansion of the overall
    Taxes and fares paid        1,309,083     838,147         56.19%     business scale and profit
    growth
    Cash paid to acquire
    Increase   of the capital
    fixed assets, intangible
    1,083,498     512,040         111.60%    expenditure for the reporting
    assets and other
    period
    long-term assets
    Net cash paid to acquire                                             Business combination in the
    49,936       419,155         -88.09%
    subsidiaries                                                         same period of last year
    Sharp increase of capital
    Cash received from
    20,968,220   8,700,457        141.00%    occupation in the reporting
    borrowings
    period
    More debts were mature and
    Cash paid to clear debts    12,913,949   4,760,420        171.28%
    repaid.
    Cash paid for
    Considerable     increase     of
    dividend/profit
    1,252,464     450,101         178.26%    distributed profit and interest
    distribution or interest
    expense in the reporting period
    reimbursement
    8
    2. Discussion and analysis of material events
    (1) Global economic recovery and its influence
    In the first half of 2011, the global economic recovery was imbalanced with wilder
    fluctuations. In the first six months, the second quarter in particular, the shipping volume
    grew slower than expected. For the Jan.-Jun. period, the container throughput in all main
    ports of China increased only 10% as compared with the same period of last year. Despite the
    facts above, the demand for containers in the shipping sector maintained a steady growth due
    to a high new shipping capacity in the first half of the year, clients’ needs for preparing
    containers in advance and other elements. According to customs statistics, the total number of
    containers for export of China showed a considerable year-on-year growth in the first half of
    the year.
    The Company is still optimistic about the overall container demand in the future. It is
    expected that despite seasonal fluctuations, the demand will keep rising in the coming two to
    three years. Currently, the global economic development is uncertain considering the
    American economic slowdown, a looming debt crisis in Europe and high inflation in
    emerging economies. Consequently, authoritative institutions have all reduced their growth
    expectations for the global container trading volume for this year. The Britain-based Clarkson
    has predicted that the global container trading volume may increase to 0.153 billion TEU this
    year, representing a growth rate of 9.0%. The demand for common dry cargo containers this
    year will be lower than expected. Boosted respectively by development of the global chilled
    cargo trade and growth of large equipment export by China, reefer containers and special
    containers will maintain great momentum in the second half of the year.
    In the coming one to two years, the global economy will continue to recover. Along with the
    economic globalization and the global re-division of industries, international trade will
    become much more frequent. Emerging economies, with China as a representative, will
    continue to take a leading position in the global economic recovery. Urbanization and
    industrialization will create continuously-growing demands for the shipping industry and
    container transportation. With an over-capacity, shipping companies are expected to stick to
    the low speed policy for this year and the next year.
    With growing supply and demand imbalance for global energy and resources, stimulated by
    the Middle East chaos, the earthquake in Japan and other factors, international prices for
    crude oil soared to a high level around US$ 120 per barrel, which boosted the recovery of the
    global offshore engineering equipment market. After the deepwater horizon oil platform
    accident in the Mexican Gulf, all oil and gas companies, as well as the oil field service
    companies, started to increase their input for updating their old drilling platform.
    As a whole, the global offshore engineering equipment market in the first half of the year
    basically continued to grow since the fourth quarter of last year. In spite of double pressures
    from many variations in the global economic recovery and a relatively weak shipping market,
    the utilization rate of offshore drilling platforms still continues to grow at present, sometimes
    as high as 75%. Survey results of authoritative institutions also showed that investments for
    global offshore oil and gas exploitation and production in 2011 would grow 10.8% from last
    year, topping the record high of US$ 472.1 billion in 2008. Many international oil and gas
    mega companies have a distinctly high capital expenditure. New orders for drilling platforms
    9
    are mainly for drilling ships and jack-up platforms.
    As domestic enterprises starts to set foot in the offshore engineering sector, China’s
    advantages over resources and manufacture have begun to show up. In the coming future,
    domestic offshore engineering companies will produce more equipment to replace imported
    ones step by step. An excellent opportunity for development is put in front of Chinese
    offshore engineering equipment makers.
    (2) Changes of domestic macro-economic policies, demands and investments, as well as
    influence thereof
    In the first half of the year, the domestic economy recovered steadily under macro-control
    and showed signs of stability. The government continued to carry out a tight credit policy,
    with a slower growth in domestic fixed asset investments. In the six months, China’s special
    vehicle industry was obviously not as flourish as before. In the coming six months, a great
    number of low-income housing projects will be accelerated, which ensures a certain market
    demand for self-dumping trucks, agitating trucks and other engineering vehicles.
    (3) Changes of government policies and regulations for the industry, as well as the influence
    thereof
    The Outline for China’s Twelfth Five-Year Plan for Economic and Social Development has
    specified the development orientation and goals for the energy industry, high-end equipment
    manufacture and offshore engineering equipments.
    According to the Outline, China will stick to the energy saving policy, focus on domestic
    enterprises, promote diversified development, protect the environment, enhance international
    mutual beneficial cooperation, optimize the energy structure and build a safe, stable,
    economical and clean modern energy system. The Outline has also put forward emission
    reduction requirements. In the country’s twelfth five-year plan, offshore engineering
    equipment manufacture is mentioned as an important part in the high-end equipment
    manufacture industry, one of the emerging industries. The Development Plan for Offshore
    Engineering Equipment Manufacture during the Twelfth Five-year Plan is expected to be
    finished and launched within this year. China will try to make breakthroughs in domestic
    manufacture of deep sea engineering equipments. Relevant government departments will
    unveil specific support policies afterwards. The national development goal for the
    petrochemical equipment industry for this five-year period has been specified, i.e. to promote
    the big petrochemical equipment industry to a big and at the same time strong one by
    promoting high-end equipments, domestic manufacture of large-scale packaged equipments,
    equipments for energy saving and environmental protection, the ability of independent
    innovation, etc..
    60% of oil in China is imported. During the twelfth five-year period, it becomes a necessary
    energy strategy for China to focus on domestic oil and gas resources, ensure domestic oil
    supply and strengthen exploitation of offshore oil and gas so as to cope with the decreasing
    onshore resources. In the long run, China has offshore oil and gas of 24 billion tons and 16
    trillion square meters respectively, representing an enormous room for exploitation. During
    the twelfth five-year period, China’s investments in offshore oil and gas field exploitation
    will increase sharply to RMB 250 billion to 300 billion expectedly. As such, implementation
    of the said plans and policies will boost development of the industry and market demands,
    10
    which will benefit the medium and long-term development of the Company’s offshore
    engineering business and energy & chemical equipment business.
    In June 2011, the State Council required the formulation of effective supporting policies and
    measures for promoting healthy development of the logistics industry, which included:
    reducing tax burdens on logistics enterprises, strengthening support in terms of the land
    policy, reducing tolls, solving difficulties in intermediate distribution in cities and other four
    measures. The Act for Road Safety Protection issued by the State Council has come into
    effect on 1 Jul. 2011, which serves as the new regulation for the country to prevent overload
    and limit outlines and sizes of special vehicles. The launch and execution of these polices and
    measures will further improve the operating environment for China’s logistics-related special
    vehicle companies and boost market demands, which will be helpful for the long-term
    development of the Group’s vehicle business.
    (Ⅱ) Business performance of the Company
    1. Major business activities and conditions
    (1) Operating income classified according to industries and regions
    Unit: RMB’000
    Based on business types    Operating income                Operating cost              Gross margin (%)
    Container                            21,926,873                     16,954,563                      22.68%
    Road transport vehicle                9,692,095                      8,306,828                      14.29%
    Energy chemical equipment             3,731,891                      3,090,480                      17.19%
    Offshore engineering                    230,120                        588,376                    -155.68%
    Airport equipment                       141,072                         94,667                      32.89%
    Others                                1,350,464                        991,382                      26.59%
    Combined offset                        -594,417                       -526,396                             -
    Total                                36,478,098                     29,499,900                      19.13%
    Prop. in the total operating   YoY Increase/decrease (+/ -
    Based on business regions   Operating income
    income (%)                        %)
    America                              10,134,478                        27.78%                       -6.17%
    Europe                               10,677,870                        29.27%                      103.84%
    Asia                                 14,871,751                        40.77%                      266.30%
    Other regions                           793,999                         2.18%                      -30.25%
    Total                                36,478,098                          100%                       71.76%
    (2) The Group’s operation conditions of main business during the reporting period shall be as
    follows:
    The Company and its subsidiaries (hereinafter referred to as the "Group") is principally
    engaged in the modernized transport equipment, energy, chemical, liquid food equipment,
    manufacturing of offshore engineering equipment, as well as service business including the
    design, manufacturing and services of international standard dry cargo container, reefer
    container, regional special container, tank container, container flooring, road tank trucks, gas
    equipment and static tanks, road transport vehicles, jack-up drilling platforms,
    semi-submersible drilling platforms, special ships and airport equipment. Additionally, the
    Group is also specialized in manufacturing of logistics equipment and railway cars, real estate
    development and other services. Currently, the volume of production and sales of Group's
    standard dry cargo container, reefer container and tank container rank the first place around
    the world; the Group is also the largest manufacturer of road transport vehicles in China, as
    well as one of China's major offshore engineering equipment enterprises.
    The products accounted for more than 10% of the Group’s total operating income or profit
    are container products, road transport vehicles, energy, chemical, liquid food equipment. See
    11
    above table for the main product sales revenue and gross profit in the first half of 2011.
    —— Container Service
    Benefited from the strong demand for containers in the first half of 2011, the accumulative
    sales of general dry cargo container reached up to 977,200 TEU, which increased by 129.76%
    compared with the same period of last year. The accumulative sales of reefer containers
    totaled 88,500 TEU, which increased by 168.49% over the same period of last year. The
    cumulative sales of special containers (not including tank container, pallet boxes) reached to
    42,600 units, up by 74.28% compared with the same period of last year. The operating
    income of container service in the first half year was RMB 21,926,873,000, which increased
    by 176.00% over the same period of last year. The net income was RMB 2,916,482,000,
    which jumped 473.48% compared with the same period of last year.
    In addition to container manufacturing, the Group is also engaged in container services
    including storage, maintenance, refurbishment, as well as the new services such as
    old-for-new service and old container modification. The treatment capacity of containers by
    terminal handling service was 1,241,000 TEU in the first half year, which grew 23.9 % over
    the previous year; the container repair volume was 77,000 TEU, which was 18.6% lower than
    the last year.
    In the first half of 2011, CIMC received adequate orders for dry cargo containers, with the
    price of dry cargo container being on stable rise, and the highest price had reached USD 3000
    /TEU, creating the highest record in recent years. The competition situation of the containers
    industry remained stable in the first half of 2011, with the effective capacity resuming to the
    highest level, utility ratio of capacity at peak time over 95% and the gross profit of dry cargo
    container also maintaining the high level of recent years.
    By following the concepts of low-carbon, environmental and ecological protection, the Group
    continued to promote the application of new technology in terms of container service, where
    the “safe, green, intelligence and lightweight” represented the future direction of the products.
    For example, the application and development of HTS, environmental wood flooring,
    water-based paint, environmental reefer container and RFID technology.
    The Group also actively explored the modular construction, modification and recycling of
    second-hand containers and other new business models, so as to realize slowing down the
    consumption on resources, promote energy saving and carbon emission reduction, realize
    recycling economy and meet the low-carbon and environmental development trend in
    construction industry. In Jan. 2011, the Group implemented low-carbon modular office
    project; In Jun. 2011, the Group won the construction project of anti-seismic housing project
    for low-income families in Xinjiang, which will introduce the environmental idea of
    container modular house. Besides, in Jul. 2011, the Group’s project as “Recycling to use the
    existing container to be modified as a modular environmental architecture” was listed in the
    investment plan of National Development and Reform Commission, gaining the national
    subsidy for the first time, which will benefit the Company to develop the modular
    environmental architecture business within large scale and at deep level.
    The Group will continue to dedicate itself to the upgrade of container production mode. The
    automatic container production line planned several years ago had been basically finished in
    Shenzhen at the first half of this year after six-month construction; the production line with
    expected annual capacity of 250,000 TEU is the first automatic production line, which will
    significantly enhance the production efficiency and lower the reliance on labor, meeting a
    higher environmental standard and lying on the leading level of the industry. Comparing with
    the traditional production line, its advantage will be more prominent.
    Look into second half of the year, the second and third quarter was the traditional peak period
    before, however, it appears dull business in such traditional peak period. As the external
    12
    demand in the second quarter became weak, the increase of cargo volume in the global
    shipping market was slower than expected, the customer’s stock of the purchased new
    containers stood at large amount while the speed of picking up the container slowed down
    significantly, and the customers need some time to digest such stock. The demand for
    containers has turned into dull season since June of this year, the price and profit of container
    will decrease accordingly.
    The Company believes that market demand for containers will maintain the general tendency
    of stable rise in the future one to two years. And the trading volume of global contains
    increased with the growth of economy. Now although the global economy recovers slowly,
    the trading volume of containers keeps on the rise. Generally, the increasing speed of the
    global trading volume of containers is two to three times of that for GDP on average. With
    the deepen in global procedure and growing of emerging economies, the subdivision of
    container shipping and economy will make the trade volume between different areas keep
    rising, and the demand for containers will increase accordingly. Due to the lack and high
    price of containers, the replacement and obsoleteness of old containers in the past two years
    has been postponed. According to conservative estimate, the amount of the normally replaced
    and obsolete containers will stand at more than 1 million TEU. Considering that the freight
    capacity will substantially increase in the two years of 2011 and 2012, and in consideration of
    absorbing surplus freight capacity, saving fuel cost, reducing carbon emissions, etc, the
    shipping company will continue to adopt low-speed strategy, which will also benefit in
    increasing the turnover of containers to some extent.
    ——Road Transport Vehicle Manufacturing and Service Business
    In the first half of 2011, the Group’s transport vehicle manufacturing and service business
    suffered from domestic deflation policy, slower investment and weakened demand from the
    downstream, thus the growth of sales volume and operating income was lower than expected.
    Basing on the high base of the professional vehicle industry last year, its increasing speed in
    China significantly slowed down in the first half of 2011. The demands on the engineering
    vehicles such as dump truck, concrete mixing and transporting car and bulk cement truck had
    entered the traditional peak period and rose slowly; however, due to the large acquisition
    amount in last year and the unchanged situation of domestic deflation policy and the low
    freight charge, the market demand of the logistic vehicles such as the dry bulk cargo and
    container skeleton semi trailer, etc. experienced a substantial decline. After many years of
    recession, the two mainstream markets in Europe and America appeared distinct recovery
    indication in the first half of 2011, the order of the Group’s vehicle business overseas factory
    was large, which significantly stimulated the export demand for the Group’s logistic vehicles.
    The cumulative sales of road transportation vehicles was 88, 800 units (sets) in the first half,
    which created a new historical record by 11% higher than the last year; with the sales revenue
    of RMB 9,692,095,000, which offered a comparative growth of 6.11%; the net profit was
    RMB 344,504,000 , decreasing by 12.57% over the same period last year. And the gross
    margin increased slightly when compared with the last year. The vehicles, the overall market
    share of the Group still kept the top position in the first half of this year, where the market
    share of container transport semi-trailer, bulk cement truck and other major product
    categories kept its leading position in domestic market.
    In the first half of 2011, CIMC Vehicle Group was dedicated to proper allocation of resources
    and improving the assets operating efficiency and enterprise profitability. With respect to
    allocation of external resources, it acquired Liangshan Wanshida Trailer Co., Ltd. to further
    expand capacity in the nesting zone of Chinese logistic trailer industry, and researched on the
    further acquisition and layout; with respect to the optimization of marketing system, it
    continued to increase investment on domestic market to pave the direct-sale store marketing
    13
    network, gave full play to advantage of scale and collaborative effect to expand its
    competiveness in marketing channel of vehicle business; it started to plan the investment on
    vehicle industrial park, so as to form industrial chain concentration effect and further expand
    its brand influence. With regard to the technology, it adhered to promoting product
    standardization, and finished the construction of the first generation standardized trailer,
    initially introduced the standardized trailer production line, which significantly improved the
    production efficiency and set an example for the industry; for the supply chain management,
    it continued to vigorously promote the centralized purchase, expand the collaborative
    advantage, while strengthen the research on steel and parts industry.
    In the second half of 2011, the domestic deflation economic policy will continue, while the
    strength is expected to slow down and active fiscal policy will continue, maintaining a certain
    investment scale in the respect of water conservancy project, indemnificatory apartments,
    area infrastructure investment and urbanization; the promulgation of Rules for Securing the
    Road Safety will benefit the industrial development in the long run, however, the customers
    will wait and observe in the short time, thus causing the decrease of market demand.
    Therefore, it’s expected that Chinese special purpose vehicle market is difficult to appear
    reverse increase in the next half year, with the overall market demand keeping stable.
    Affected by the European debt and American debt, the recovery of the European and
    American mainstream market is likely to slow down substantially, thus the increase of the
    demand from overseas market will be lower than expected. There are upgrading and updating
    market demands caused by policy opportunity, for example, China increase and require
    implementing China IV Compulsory Emission Standards and overall implementing the Rules
    for Securing the Road Safety to limit overload and improve safety, etc. The above policies
    will have profound influence on Chinese heavy truck and special purpose vehicle industry.
    But just because of the significant influence, the execution power and schedule of the policies
    will face test.
    For the operating strategy in the next half of 2011, the Group will base on the expansion and
    upgrade of China logistic equipment market, comprehensively focus on the overall operating
    efficiency of vehicle business, vigorously clear up non-active assets, strengthen the market
    expansion, supply chain management and collaborative of various production bases for the
    key products, so as to further optimize business and products interaction between China and
    America as well as between China and Europe. The group will substantially promote the
    European project and accelerate the market promotion of standardized trailer; The Group will
    implement the parts industry plan and create the industrial platform; The Group will continue
    to build up direct-sale store network; The Group will also advance the vehicle industrial park
    project.
    The investment and production as well as other business of the heavy truck project for the
    Group gained smooth progress. Since announcing the launch of the products at the end of last
    year, the Group overcame the adverse influence on the operating environment, and
    experienced the debugging and run-in of production line and supply chain procedure in the
    early period, receiving the order of joint truck totaled over 1000 units for the first half year.
    The Group’s investment and production of heavy truck includes the whole truck and engine
    project. As respect to the whole truck project, the C & C Trucks Co., Ltd. is jointly invested
    by CIMC Vehicle Group Co., Ltd., Wuhu Tederic Investment Co., Ltd. and Shenzhen Just
    Investment Co., Ltd. with the total registered capital of RMB 1.2 billion, of which CIMC
    Vehicle Group Co., Ltd. and Wuhu Tederic Investment Co., Ltd. occupies 45% equity of C &
    C Trucks Co., Ltd. respectively. C & C Trucks Co., Ltd. cut in from the domestic middle and
    high end market of heavy truck, and adopted the product development strategy of “leading
    the domestic technology while following the overseas advanced technology”, and realized the
    strategic requirement of “holding appropriately advanced technology advantages and
    14
    obtaining more markets shares in domestic high-end heavy truck market”. The heavy truck
    products are positioned in the middle and high-end international market and high-end
    domestic market. For the road vehicles (such as tractor), the target market is the intercity
    transportation and logistics market and port container transportation; for the engineering
    vehicles (i.e. dump truck, mixer truck, etc.), the target market is set for the urban construction
    and infrastructure. And the leading products include tractor, dump truck, van, special purpose
    vehicle and mixer truck, etc., which creates the UE heavy truck platform for C & C Trucks
    Co., Ltd.. Up to the No. 226 pubic notice from Ministry of Industry and Information
    Technology of the People’s Republic of China, C & C Trucks Co., Ltd. had declared 80
    public notices for over 100 types of vehicle, totally sufficient for future market demand..
    As respect to the engine project, Y&C Engine was promoted by C & C Trucks Co., Ltd.,
    Yuchai Union Power Co., Ltd. and Shenzhen Just Investment Co., Ltd., and founded in Wuhu,
    Anhui in Aug. 2009 with the registered capital of RMB 500 million, of which C & C Trucks
    Co., Ltd. and Yuchai Union Power Co., Ltd. occupying 45% equity respectively. The project
    was divided into three construction phases by one-off plan. The investment for Phase I is
    RMB 800 million, and the annual output capacity of the engine is 60,000 units, including the
    engine cylinder block, cylinder head and installation/commissioning production line. The
    engine adopts the 6K series supporting engine, which is jointly developed by Yuchai and
    Austrian’s engine design company. The 6K series supporting engine is independently
    developed by taking the new engine model as example, which includes the latest science and
    technology achievement with more than 30 patents. It initially adopts reliability growth
    technology in the engine industry, breaking through the weakness of reliability for
    made-in-China; it also innovatively introduces the precise burning and electronic control
    technology to realize less oil consumption and lower emission; the successive innovative
    application of reverse cross-flow cooling technology and high strength material for the engine
    significantly extend the service life of the engine, its emission has met the Euro VI standard,
    possessing the technology level of the latest mass-production engine in 2012 in Europe.
    Ministry of Environmental Protection decided to make proper adjustment on the executive
    date of China IV Emission Standard: From 1 Jan. 2012, the new vehicles, which does not
    meet the requirement of China IV Emission Standard, shall not be sold or registered. China
    IV Emission Standard will be implemented from next year, which will intensify the
    competition and shuffle of the industry, leading the industry to the development direction of
    environment protection and low-carbon. The Y&C Engine was designed to stand on Euro IV
    and possessing the upgrading potential of Euro VI at its initial design. There was the public
    notice on China IV in the declared public notice by C & C Trucks Co., Ltd., so the execution
    of the China IV Emission Standard will play positive role for its Production Design and
    Marketing Departments.
    Now the execution of Fuel Consumption Standards, issued by Ministry of Transport and
    Ministry of Industry and Information Technology respectively, will lead the industry to the
    low-carbon and         environmental development            direction,    and     eliminate the
    high-oil-consumption and uneconomic vehicles. The 6K series supporting engine is newly
    developed type by Y&C Engine with strong competitiveness in the aspect of oil consumption,
    which adapts to the industrial development. Up to Aug. 2011, Ministry of Transport has
    launched No. 15 List of Standard Types of Road Transport Vehicle on Oil Consumption. And
    C & C Trucks Co., Ltd. has 95 types of standard vehicles in the list.
    Besides, in response to the national requirements of the Development Plan of Energy-saving
    and New Energy Vehicles (from 2011 to 2012), C&C Trucks is also actively developing
    CNG/LNG heavy trucks using natural gas, and has developed LNG tractor, LNG mixer truck
    and LNG dump truck.
    In consideration of the industrial and market demand in the first half year, and under the
    15
    background of governance macro control, suppressing inflation and slowing down the
    economic growth, demands for trucks especially semi trailer slumped, and demands for most
    products in every divided market tended to decline. However, the market demands for trucks
    at home and abroad in the future one year will keep increasing with the main factors as
    follows: the economic growth will stimulate the long-term growth in commercial vehicle
    market; the continued construction of project in construction from the investment on
    domestic fixed assets and the city transformation; the start-up of indemnificatory apartments;
    the infrastructure construction such as suburban water conservancy project, highway and
    railway construction, etc., which all stimulate the continual growth of demands for heavy
    whole trucks, such as dump truck and concrete mixing and transporting car and other
    engineering and civil vehicles. Besides, Chinese product has comparative advantage with the
    export market starting gradually and strong increasing potential.
    —— Energy, Chemical, Liquid Food Equipment and Service Business
    As the world is recovering from the recession gradually, China’s import and export, and
    commercial manufacturing industry also enjoy a fast recovery. The market demand of tank
    containers for transporting chemicals boosted in the first half year, which stimulated the
    substantial growth in the operating income of chemical equipment business. The global
    demands for natural gas and special gas equipment continue to increase especially the growth
    in domestic demands is more substantial, which cause the significant increase in energy
    equipment business in the first half year. However, the warming of liquid food industry was
    relatively lagged due to weakening European market and slower domestic investment, it still
    made every effort to realize the increase of orders and operating income. Therefore, the
    Group’s operating income from energy, chemical, liquid food equipment business reaches
    RMB 3,731,891,000 in the first half year, a growth of 92.54% over the same period last year.
    The net profit amounts to RMB 247,457,000, a large increase over the same period last year,
    with operating income from energy (natural gas) equipment business of the Group’s main
    controlling subsidiary—CIMC Enric Holding Limited being RMB 1,478,643,000, an increase
    of 48.2% over the same period last year; from chemical equipment business, RMB
    1,296,914,000, an increase of 200.2% over the same period of previous year; and from liquid
    food equipment business, RMB 292,313,000, an increase of 41.0% over the same period last
    year. Of which, due to the increase of price and sales volume, the gross margin of energy
    equipment business and chemical equipment business had slight increase, while the gross
    margin of liquid food equipment business suffered some decline.
    The Group’s main enterprises involving in energy, chemical and liquid food equipment
    business include CIMC Enric Holding Limited, TGE GAS ENGINEERING GmbH, Nantong
    CIMC Tank Equipment Co., Ltd. and Dalian CIMC Heavy Chemical Equipment Co., Ltd.. At
    present, the production bases of CIMC’s energy chemical equipment are mainly located in six
    cities around China, including Nantong and Zhangjiagang, Shijiazhuang, Langfang, Jingmen
    and Bengbu, while the production plants of liquid food equipment are mainly situated in
    Emmen and Sneek in Holland, Randers in Danmark, and Menen in Belgium. TGE Gas
    Company, whose 60% of shares are held by the Company, is a leading independent contractor
    of large-scale contracts for offshore projects in the world. It boasts 27 years of experience in
    storage, disposal and transportation of gases like natural gas and petrochemical. Since 2010,
    Jingmen Hongtu (CIMC Jingmen Hongtu Special Aircraft Manufacturing Co., Ltd.) has
    aggressively entered the domestic low-temperature series product market by taking advantage
    of its many years experience in R&D and manufacturing of LNG products, and gained
    satisfying progress. Now the market share of the domestic low-temperature series product has
    ascended to the domestic forefront.
    The energy chemical products and service are available over China, Southeast Asia, Europe,
    16
    and North America. The liquid food products and service mainly focus on European market.
    CIMC is committed to building an extensive and stable customer network, especially keep
    good relationship with the heavy industrial giants and customers with huge potential. CIMC’s
    key customers include well-known enterprises at home and abroad, such as CNPC, XinAo
    Gas (XinAo Gas Holdings Limited.), EXSIF, TAL International, Sinochem International
    Corporation, and Stolt.
    In the first half of 2011, the capital expenditure of CIMC Enric was more than RMB 200
    million, which was mainly used to improve the domestic energy equipment production
    facilities, including removing the compressors factory in Bengbu, building light
    comprehensive gas bottle production line, expanding LNG production facilities in
    Zhangjiagang and LNG factory in Jingmen. In light that the demand for tank container is
    expected to rise, the Company will also invest to improve the capacity of Nantong tank
    container production base. CIMC Enric input over RMB 300 million to develop new products
    and manufacturing technology. Now, the Company develops R&D project and manufacturing
    technology upgrading project as follows: CNG ship application project, silane gas container
    and 20,000 m LNG tank; and high-capacity and light CNG trailer and large-scale liquid
    hydrogen tank have been developed successfully, which are belong to hi-tech low-carbon
    product.
    The investment on domestic natural gas application equipment and infrastructure construction
    has large increase spare at current and in the future, for the consumption of natural gas has
    accelerated to increase. Chinese governance has fix the relevant plan to stimulate
    consumption, and it plans to increase the weight of natural gas in its energy utilization mix
    from the present 4% to 9% by 2015 and 15% by 2020. In the first half of 2011, the
    consumption of the domestic natural gas had increased by 21.0% to 63.1 billion m, and
    import of LNG amounted to 7.2 billion m, increased by 27.9% compared with the same
    period of last year.
    Basing on judgment and prediction on the above basic situation, and in consideration of the
    continual deflation currency policy executed in 2011, as well as the uncertain factors existing
    in the global economic environment in the next half year, the Group holds cautious and
    optimistic attitude on the prospect of the industry it involves in.
    Therefore, the Group’s energy equipment business will continue to focus on the development
    of natural gas delivery and equipment distribution business. Besides optimizing the current
    product and service, the Group will continue to explore the income source, such as rendering
    of engineering service and providing one-stop energy supply solution to Chinese gas operator.
    In order to meet the increasing demand for LNG equipment, the Group also continues to
    expand the capacity of LNG equipment production facilities. Besides, the Group will be
    dedicated to strengthening its market share of LNG gas station, natural gas liquefaction
    system and LNG trailer as well as other LNG equipment. CNG and LNG has some difference
    on the application characteristics: the density of LNG is larger than CNG and more suitable
    for long freight, but with higher production cost; the domestic situation is more suitable for
    the application of CNG, but the application of LNG will increase with the increase of the
    offshore oil-gas development.
    Facing the uncertain global economy, the Group will continue to promote budget and control
    measurements of cash flow, including accelerating to control operating cash flow and keeping
    good relationship with the commercial bank to ensure sufficient capital for investment
    activities. Besides, the Group has strengthened the cost control measurement, and will
    continue to promote the localization of supporting components, as well as do well the quality
    supervision.
    —— Offshore Engineering Business
    17
    Offshore business is one of CIMC’s new key businesses. Singapore CIMC Raffles Offshore
    Ltd. (SCRO), a subsidiary company of CIMC, and its subsidiary company is one of the
    professional offshore equipment manufacturers in the world, actively taking part in the
    competition over international offshore business market. The company’s products range from
    jack-up drilling platform, semi-submersible drilling platform to offshore attached ship. The
    jack-up drilling platform is the platform for the shallow-sea drilling with the highest usage
    rate, which has a large market capacity. The Group has finished the strategic layout of “one
    centre and three bases” consisted by LCRO, HCRO and National Resources Offshore Oil
    Drilling Rig R&D Center: Yantai base is the design centre, which is responsible for overall
    installation, debugging and delivery, etc., Haiyang base is charge for modular building, while
    Longkou base is responsible for the production and construction of jack-up platform.
    The Group realized a sales income of RMB 230 million in the first half year, down by
    86.96% compared with the amount of RMB 1.764 billion at the same period of last year, with
    the loss of RMB 583 million. Two projects were delivered in the first half year. The main
    reasons of substantial decline of operating income and continual losses are as follows: the
    amount of delivered historical orders reduced and existing delayed delivery, what’s worse,
    the external orders in construction reduced, and the facilities usage rate declined.
    In the first half of 2011, the Group’s offshore engineering business has a significant progress
    in terms of construction of production base and investment of significant assets, providing
    strong space support and security for offshore engineering equipment manufacture: the
    expansive transformation project of fitting-out port for YCRO drilling platform has been
    finished, which can be berthed by nine drilling platform at the same time; the Phase I and II
    projects for the processing of pile leg semi-chord equipment advanced smoothly, which will
    enhance the capacity of pile leg supporting semi-products upon completion; the construction
    of LCRO’s port, relevant supporting facilities and project has been advanced smoothly,
    which will overall increase the construction ability of LCRO upon completion.
    As the key operating management task of offshore engineering business for this year, the
    order delivery has been advanced as expectation. Two projects were delivered in the first half
    year, while the other nine projects are under construction at current (two semi-submersible
    drilling platforms, five jack-up platform and two semi-submersible lifting platforms). Two
    semi-submersible drilling platforms constructed for COSL will be delivered after completion
    in the next half year. With the successive delivery of deep-water semi-submersible drilling
    platform, CIMC Raffles Offshore Ltd. (SCRO) has new improvement for its offshore
    engineering equipment in terms of construction ability and efficiency. The customers and
    ship classification societies gave high evaluation on the quality and HSE of the platform.
    In Apr. 2011, the first deep-water semi- submersible drilling platform established for COSL,
    COSL Pioneer 1#, was successfully delivered in the destination of Norway. In Jun. 2011,
    COSL Pioneer gained the AOC certificate issued by PSA in Norway. AOC certificate is the
    necessary condition to operate in Norway, which means that COSL Pioneer meets the
    requirement and standard of continental shelf sea area operation in Norway.
    In Apr. 2011, SS Amazonia, the second deep-water semi-submersibles drilling platform
    established for Schahin in Brazil by YCRO, which was delivered at Yantai. The main
    operating sea area of the SS Amazonia delivered this time and its sister ship, the SS Pantanal
    (a semi-submersibles drilling platform) delivered for Brazil in Oct. 2010, were Brazil sea area
    and Gulf of Mexico. These two platforms would be leased to Brazil National Petroleum
    Corporation by Brazil Schahin Corporation. In Jun. 2011, SS Pantanal platform entered into
    Operation area of Brazil Marlin Oil Field to do the dynamic positioning, which is the last test
    before drilling.
    In May 2011, Super M2 H196, the first jack-up drilling platform constructed by LCRO, was
    successful delivered, which is researched and developed by American F&G Corporation,
    18
    carefully designed by YCRO. It marked that the strategy of Ruffles jack-up drilling platform
    construction base was advanced as schedule.
    In Jun. 2011, STORNES, the flexible fallpipe vessel constructed for Van Oord Marine
    Services BV in Holland by YCRO, was successfully delivered in Yantai. Fallpipe vessel is
    one of the necessary tool ships for offshore exploitation, playing important role in high-end
    offshore engineering industry. STORNES is the 5th flexible fallpipe vessel in the World. The
    successful delivery of STORNES marks a new break-through on the design and construction
    of offshore engineering special vessel, meanwhile, a new progress on the design and
    construction of high-end offshore engineering vessel for China.
    In respect of the new orders and market expansion, CIMC Ruffles made a series market
    expansion by attending the industrial exhibitions and visiting target customers as well as
    other channels. In the first half year, three sales contracts for the self-constructed jack-up
    drilling platform were signed, which is likely to improve the earnings in the next half of the
    year. In Jul. 2011, CIMC Ruffles gained a construction main contract agreement for two
    50,000-ton multi-function semi-submersible drilling platforms. In the first half year, the
    traditional powerful countries on offshore engineering, such as South Korea and Singapore,
    etc. still hold the dominant position of gaining new orders in the global market. In the next
    half year and the future, the Group will continue to expand market in the areas with active
    offshore engineering business, such as the Gulf of Mexico, South America, Northern Europe,
    Middle East, Russia and West African, etc.. Meanwhile, the Group will hold the domestic
    investment demands and opportunities on offshore engineering equipment during the 12th
    five-year-plan period, so as to gain substantial break-through.
    In order to promote the development of the Group’s offshore engineering business, the Group
    has improved the enterprise management base of CIMC Ruffles and its mechanism, reversed
    the current operating management situation and realized the corporation development goal.
    And the Board of Directors of CIMC Ruffles made some adjustment on its corporation senior
    management in Apr. 2011. The Company’s original President, Mr. Mai Boliang took over the
    post of CEO from Mr. Zhang Liren, Mr. Zhang Liren continued to undertake the post of Vice
    Chairman of the Board. And the Group’s Vice President Mr. Yu Ya was appointed as
    President to assist CEO to be responsible for the Company’s routine operation work. The
    Company believes that offshore engineering industry is the national strategic emerging
    industry, which is also the Group’s key business to cultivate in the future. CIMC Ruffles has
    the production base with favorable conditions and innovative construction mode, possessing
    professional technology and management team. By batch delivery of projects in construction
    especially initial-construction projects, CIMC Ruffles and its team accumulated construction
    experience, and improved the management ability, as well as cultivate the competitive
    advantage. In the first half year, CIMC Ruffles fixed the task of enterprise reformation and
    goals at various stages. Besides, it started the adjustment and optimization on its organization
    structure and personnel structure, so as to solve the problem of redundant personnel and
    realize staff reduction but efficiency increases. The management believe that it will lay solid
    foundation for the Company’s long development by improving invigoration mechanism,
    enhancing management efficiency and improving production organization and management
    flow.
    In respect of R&D and Design platform, the Group has established Yantai CIMC Offshore
    Research Institute and Shanghai CIMC Offshore Research and Development Center. The
    Group also owns the National Resources Offshore Oil Drilling Platform R&D (experiment)
    Center named by the National Energy Bureau. The Company will continue to enhance the
    construction of CIMC Offshore Engineering Research Institute, drawing more high-end
    talents, to create an international top offshore engineering equipment design and research
    platform.
    19
    —— Airport Equipment Business
    In the first half year, the overall demands of domestic airport equipment industry maintained
    fast growth. The large airport expansion or transformation projects in Shenzhen, Hefei,
    Shijiazhuang, etc. started successively; overseas aviation industry had entered into the
    recovery period, for the airport equipment in the mature market such as Europe, America, etc.
    entering into the refresh cycle. The market demands for airport equipment tended to increase
    stably. Due to the delivery cycle, in the first half year, Shenzhen CIMC – Tianda Airport
    Support Ltd. (CIMC Tianda), whose 70% equity is held by the Company, sold 59 sets of
    boarding bridges, 2 food vehicles, etc., realizing sales revenue of RMB 140 million, increased
    by 466.02% compared with the amount (RMB 25 million) at the same period of last year,
    with the loss of RMB 12,156,000.
    Domestic solid garage boosted in the first half of the year, as the biggest vehicle production
    and sales country in the world at current, the increasingly serious problem of parking in cities
    will stimulate the large domestic demands for solid garage, as well as bring more business
    opportunities for the solid garage products by CIMC Tianda.
    The boarding bridge orders gained in the first half of 2011 were mainly from domestic
    market, and the other foreign orders were from the area markets of Europe, Middle Asia,
    Middle America and Africa; In respect of the cargo processing system, there are two supply
    contracts for domestic railway rolling stock depot, etc.; and won the solid garage project for
    domestic large real estate development project as the supporting item.
    Looking forward to the second half year, overseas aviation industry will continue to recover,
    while domestic aviation industry will keep continuous growth since government has
    increased the investment of infrastructure construction and carried out policies to stimulate
    the domestic demands, which keep the airport construction scale at a high level on the whole,
    so does the market demands of boarding bridges. Except for the boarding bridge market,
    CIMC Tianda has possessed the strong industrial competitive advantage, it is predicted to
    gain large increase in its total sales revenue and net profits in 2011.
    —— Other Business
    Logistic equipment and service business: The Group is committed to providing special
    logistic equipment and comprehensive logistic solutions for customer from different trades.
    Our logistic equipment products mainly include pallet containers for automobiles, logistic,
    foods, chemical, and agriculture, stainless steel IBC (Intermediate Bulk Container) applicable
    in chemical and foods fields, and various special logistic equipments, such as wind power
    product logistic, and commercial car assembly logistic equipment.
    In the first half year, CIMC has sold 440,000 units/sets, an increase of 32% over the same
    period last year; and achieved the sales revenue of RMB 801 million, up by 86.71%
    compared with the same period of last year; while the gross profit had a slight decrease.
    The main products in logistic equipment production industry were still pallet container,
    synthetic rubber container, offshore container and tank container, and their production kept
    with high capacity and efficiency in the first half year; the Group also continued to explore
    new customers. Through the transformation and improvement of the logistic rental
    information system, the Group had improved its supporting and operating management ability,
    decreased the cost. In respect of logistic transport business, the Group actively expanded its
    export business for BUSDECK commercial vehicles with good profitability. In respect of
    logistic leasing business, the Group adjusted its operating strategy by focusing on the
    domestic market and improving the turnover rate of the leased assets.
    Chinese logistic equipment and service business falls behind the developed countries and in
    the demands for industrial transformation, however, now it faces the long period of overall
    20
    development with large development space. With the rise of land price and labor cost, more
    and more attention on logistic service is paid by various domestic industries, especially from
    FMCG, electron, vehicles industries, etc.. Therefore, in the next half year and 2012, in respect
    of the logistic equipment manufacturing business, the Group will continue to consolidate its
    original overseas market and try its best to explore domestic market, so as to gain large order;
    in respect of the logistic service business, the Group will give all out to develop domestic
    logistic service projects, find opportunities to realize fast expansion.
    Real estate development business: Under the control on the real estate within the whole
    country, purchase limited, rate increased and construction of indemnificatory apartments has
    caused more and more competitive pressure on the national real estate development
    enterprises.
    In the first half of 2011, CIMC’ Jiangmen, Yangzhou, Zhenjiang and Shenzhen projects were
    all advanced as schedule. Up to 30 Jun. 2011, operating revenue of RMB 51.33 million was
    gained with total profit as RMB 17 million, which were mainly from the investment on
    associate enterprises.
    Railway equipment manufacturing business: Dalian CIMC Railway Equipment Co., Ltd.,
    a subsidiary company of CIMC, is devoted to the development of railway equipment business.
    In the first half year, its operating income is RMB 68,019,000, representing a large growth as
    compared with the same period last year.
    2. No share-participating company's investment income has exerted over 10% impacts
    on CIMC’s net profit during the reporting period.
    3. Problems and Solutions in Operation
    (1) Challenges brought by wide economic fluctuations to business decision-making of
    enterprises
    After the financial crisis, there were still structural contradictions and potential risks,
    including imbalance between financial revenue and expenditure, excess liquidity, as well as
    the sluggish economic growth, in main developed economies. Moreover, global economic
    integration also dragged emerging economies into the swamp with aggravated overheating
    risks. Thus, the risk of global economic instability was growing. The overall features of the
    shipping market could be concluded as “fluctuations in recovery and development in
    fluctuations”. Having experienced economic recovery in 2010, the shipping market witnessed
    a tougher environment in 2011.
    Therefore, as influenced by fluctuations in world economy and prices of bulky goods,
    purchase quantity of raw materials in container industry varied more often, cycle time of
    orders gradually shortened, and seasonal fluctuations of capacity utilization rate became
    wider, bringing about long-term challenges to business decision-making of enterprises.
    Countermeasures: The Group kept playing the role of operating advantages, advanced
    research and development of industrial leading technologies; improved its ability to predict
    industrial changes and market trends, and enhanced the factory’s operating adaptability in
    respects of supply chain and staffing.
    (2) Over recent years, especially in 2010, problems such as shortage of workforce, difficulty
    of worker recruitment, increasing personnel mobility, and rising labour cost generally came
    up in costal areas of China. In future China, labour cost will keep rising, costal land will
    gradually run short, and environment protection requirements will be lifted to upper level.
    Having been in great demand of resources, container industry (especially dry van container)
    will face the pressure from adjustment of policies on national industrial structure and
    21
    requirements for further improvement of standards.
    Countermeasures: The Group timely raised payment for workers by more than 20%. For
    long-term concern, the Group launched investment on and construction of new automatic
    production line in the second half year of Y2010 to realize upgrade of production mode and
    improve efficiency, so as to decrease its dependence on resources such as labour and land,
    and make itself more qualified for governmental standards on environment protection and
    other issues.
    (3) For a long period, appreciation of RMB currency will accelerate, which will, to some
    extent, weaken the competitiveness of Chinese manufacturing industry and export businesses.
    Countermeasures: The Group will plan ahead, make corresponding arrangements in terms of
    investment, asset security, and foreign exchange hedging instrument, and take dynamic
    adjustment, so as to control risks.
    Global economy will still fluctuate in a short time. Whereas, the trend of recovery of global
    economy will remain unchanged, creating little possibility of a double dip. For the purpose of
    maintaining healthy development and sustainable growth of core businesses, the Group will
    keep adjusting businesses and organization structure, upgrade overall strategy, increase input
    on R&D, improve administration, raise operating efficiency, seize opportunities during the
    adjusting period of domestic economic structure, and carry on internal risk control.
    (Ⅲ) Information about Company’s Investments
    1. Use of Raised Fund
    None.
    2. Non-raised Fund Investments
    None.
    1) Equity Investment
    ① Purchase of share: None.
    ② Registration of new companies
    Unit: RMB million
    Completion
    Registered
    Company        Currency                 in the fist   Equity           Business scope
    capital         half
    year(%)
    Investment       management,
    Shenzhen                                                          entrusted asset management,
    CIMC Vehicles                                                     investment on industries; sales
    1   Park Investment       RMB            5          100%     100%     of vehicles (not including
    Management                                                        cars), leasing of houses and
    Co., Ltd.                                                         fields, as well as property
    management.
    ③ Capital increase for subsidiary companies and associated companies
    Unit: RMB million
    Item                                      Capital increase amount
    For subsidiary companies:
    Yangzhou Tailee Special Equipment Co., Ltd.                              60
    Yangzhou Lijun Industry & Trade Co., Ltd.                                60
    For joint ventures and associated companies:
    Super-Refrigeration Equipment (Shanghai)                                 3.6
    22
    Co., Ltd.
    C&C Trucks Co., Ltd.                                             405
    2) Other Investment
    RMB 672,120,000 of net increase in CIMC fixed assets scale (including projects in
    construction)
    ( Ⅳ ) Comparison between actual business performance in reporting period and
    planning at the beginning of the period
    In the first half year, there is no significant variance between actual business performance in
    reporting period and planning at the beginning of the period.
    (Ⅴ) Expected change of net profit from January to September 2011
    None.
    23
    V. Significant Events
    (I) Explanation on Corporate Governance
    In the reporting period, in strict compliance with related state rules, as well as regulations and
    documents newly issued by CSRC, Shenzhen Securities Regulatory Bureau, and Shenzhen
    Stock Exchange, the Company kept perfecting corporate governance and maintained
    standardized operation.
    At the year-begin, in line with the spirit of Internal Control Standards and its Supporting
    Indexes issued by the Ministry of Commerce of the People’s Republic of China, CSRC, the
    State Administration of Taxation, the State Administration for Industry & Commerce of the
    People’s Republic of China, and the State Administration of Foreign Exchange, the Audit and
    Supervision Department of the Company set up a work team to compare the 18 operational
    indexes with the internal control system previously constructed by the Company and thereby
    formed a template file, so as to prepare well for implementation of the aforesaid Internal
    Control Standards and its Supporting Indexes. As required by CSRC in experimental projects
    of internal control, the Company adjusted and enhanced the Committee for Construction of
    Internal Control System, and confirmed members of the committee and related
    responsibilities. In Mar. 2011, the Company convened the experimental meeting under
    Internal Control Standards of CIMC, launched the testing and improvement system on
    internal control from top to bottom, and focused on training the internal control team in
    related knowledge of internal control. All functional departments and subsidiaries carried out
    self-inspection, self-appraisal, and rectification in compliance with the unified standards set
    by the Group, drew up the risk matrix and perfected 35 internal control rules on the basis of
    internal-control work plan, and thereby perfected thorough investigation and remediation on
    internal control of the whole Group. The Group adapted to new work requirements related to
    internal control system, improved the process of rolling work plan (from monthly to weekly),
    and internally audited the first-stage software for audit work in IT platform. In accordance
    with requirements of the Announcement on Conducting Work Affairs Related to
    Experimental Projects of Internal Control Standards of Listed Companies in Shenzhen
    Administration Area (Shen-Zheng-Ju-Gong-Si-Zi [2011] No.31), the Company reported the
    progress of internal control to Shenzhen Securities Regulatory Bureau on schedule.
    During the reporting period, in compliance with requirements of the Announcement on
    Further Enhancing Information Disclosure of Listed Companies in Shenzhen Administration
    Area and Investor Reception (Shen-Zheng-Ju-Gong-Si-Zi [2011] No.55), the Company
    organized related staffs to carefully study laws and regulations related to information
    disclosure of listed companies, as well as rules and regulations related to internal information
    disclosure and investor reception of the Company, which strengthened the awareness for
    standardized information disclosure, enhanced management of investor reception, and
    guaranteed the factuality, accuracy, completeness, timeliness, as well as fairness of disclosed
    information.
    The Company is quite independent of two principal shareholders, namely China Merchants
    International Ltd. and COSCO Pacific Ltd. and other related enterprises in business, human
    resources, assets, organization and financial affairs, which fully ensured its independent
    operation.
    There is no discrepancy between actual corporate governance and the requirements specified
    in relevant documents of CSRC.
    (II) Implementation of profit and dividend distribution plan for 2010 and interim profit
    distribution for 2010
    The Profit and Dividend Distribution Plan for Year 2010 was approved at the 2010 Annual
    Shareholders’ General Meeting on 13 Apr. 2011. According to the Plan, a dividend of RMB
    24
    3.5 (tax included) will be distributed for every 10 shares based on the total current share
    capital of 2,662,396,051 shares.
    Up until the end of the reporting period, all dividends had been distributed. For more details,
    see the public notice on the dividend distribution implementation published on China
    Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times and Hong Kong Ta Kung Pao
    dated 25 May 2011.
    The Company will not distribute profit or turn capital reserves into share capital for the first
    half of 2011.
    (III) Significant arbitration and lawsuit of the Company during the reporting period
    There was no significant arbitration or lawsuit of the Company during the reporting period.
    (IV) Securities investment and equity of other companies held by the Company
    1. Securities investment
    Unit: RMB’000
    Initial        Number of                      Proportion in     Profits and
    Book value
    N      Stock      Stock                         investment      shares held at                  total securities     gains in
    Name for short                                            at
    o.    variety     code                            amount          period-end                     investment at      reporting
    period-end
    (RMB’000)        (unit: share)                  period-end (%)        period
    1     A share     000568    Luzhou Laojiao             30,346         650,000        29,328               9.61%        -35,937
    Weifu
    2     A share     000581                             23,494           725,130        27,954              9.16%           1,015
    High-Tech
    3     A share     000858      Wuliangye              23,520           700,000        25,004              8.19%             763
    Weifu
    4     B share     200581                             59,434         4,134,633        86,547             28.36%        -13,507
    High-Tech B
    Sino-trans
    5     H share     00368                              20,590         2,996,500          5,731             1.88%          -1,595
    Shipping H
    6     S share    G05.SI        GoodPack             103,345       13,500,000        130,176             42.66%          -9,364
    Other securities investment held at the
    2,834                  -          404              0.13%              -1
    period-end
    Profits or losses of securities sold in the
    16,062
    reporting period
    Total                            263,563                  -      305,144               100%        -42,564
    2. Equity of other listed companies held by the Company
    Unit: RMB’000
    Equity
    Initial                                          Profit and loss    Change in the owners’
    Stock       Short form of                     proportion in     Book value at
    investment                                         in the reporting    equity in the reporting
    code           stock                           that of this     the period-end
    amount                                                period                 period
    company
    China Merchants
    600036                              25,461           0.53%             150,069                  0                        1,815
    Bank
    China Merchants
    600999                              57,518            0.9%             593,511                  0                      -16,968
    Securities
    OEL       Otto Energy Ltd           13,480          1.19%                8,258                  0                               0
    Total                     96,459                 -           751,838                  0                      -15,153
    3. Equity of non-listed financial enterprises and companies to be listed held by the Company
    Naught
    (V) Significant acquisition or sale of assets that occurred in the reporting period
    25
    There’s no significant acquisition or sale of assets that occurred in the reporting period
    (VI) Significant Related transaction
    There was no significant related transaction in the Company during the reporting period
    (VII) Significant contract and its implementation
    1. Significant trusteeship, contracting and leasing in the reporting period
    For details about contracted business to affiliated subsidiaries of the Company,
    please refer to Notes of the Financial Statements.
    2. Significant guarantee contracts
    During the reporting period, the Company provided the guarantees to shareholding
    subsidiaries and for vehicles business to any other party, which all were the guarantees for the
    loans occurred for supporting production and operation of the Company. As of 30 Jun. 2011,
    the guarantees are as follow:
    Unit: RMB Ten thousand
    Guarantees provided by the Company for external parties (excluding those for subsidiaries)
    Total guarantee amount in the reporting period                                                -13,978.00
    Total guarantee balance at the period-end                                                      90,455.00
    Guarantees for subsidiaries
    Total guarantee amount provided for                                                           -63,612.00
    subsidiaries in the reporting period
    Total balance of the guarantee amount provided                                                147,997.00
    for subsidiaries at the period-end
    Total guarantee amount of the Company (Including the guarantee for the
    subsidiaries)
    Total guarantee amount                                                                        238,452.00
    Proportion of the total guarantee amount in net
    13.14%
    assets of the Company
    Among which:
    Guarantee       amount      provided    for    the
    shareholders, actual controller and other related                                                      0
    parties
    Guarantee amount directly and indirectly
    provided for the guaranteed with an                                                            70,819.00
    assets-liability ratio over 70%
    Amount of the total guarantee exceeding 50%
    0
    net assets of the Company
    Total amount of the three types of guarantees
    70,819.00
    above
    CIMC Vehicle Group, the wholly-owned subsidiary of the Company, handled the buyer credit
    and loan business for the buyers that purchase special vehicle from its subordinate companies.
    As at 30 Jun. 2011, balance of external guarantee that CIMC Vehicle Group and its
    subsidiaries for sales of products by means of the buyer credit and loan was RMB
    904,550,000.
    By 30 Jun. 2011, the Company provided guarantee amounting to RMB 708,190,000 for
    controlled subsidiaries whose assets-liability ration is over 70%, which was approved by the
    Board of Directors. There is no illegal guarantee. For details, please refer to the Public Notice
    on Providing Guarantees for Application of Subsidiaries, Their Dealers and Customers for
    Bank Credits in 2011 (Public Notice No.: [CIMC] 2011-006).
    3. During the reporting period, there was no case of entrusting the others to manage the cash
    assets.
    26
    (VIII) Special explanation and independent opinion made by independent directors on
    relevant matters
    1. Independent directors’ opinion on nomination of director candidates of the 6th Board of
    Directors:
    Nomination procedure and profession qualification of the Company’s directors accord with
    laws and regulations in the Company Law and Articles of Association. We agree to nominate
    Mr. Sun Jiakang and Mr. Wang Xingru as director candidates to fill in gap of the 6th Board of
    Directors.
    (IX) Performance on the stock option incentive scheme
    (I) Implementation of the stock option incentive scheme of CIMC
    On 28 Dec. 2009, the 16th Session of the 5th Board of Directors for year 2009 of CIMC and
    the 7th Session of the 5th Supervisory Committee for year 2009 of CIMC were held, at which
    the Stock Option Incentive Scheme of China International Marine Containers (Group) Co.,
    Ltd. (Draft), the Appraisal Measures for Implementing Stock Option Incentive Scheme of
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. and the Proposal on Submitting the
    Shareholders’ General Meeting to Authorize the Board of Directors to Transact Matters
    Related with Stock Option Incentive Scheme of CIMC were reviewed and approved. And the
    independent directors issued The Independent Opinion on the Stock Option Incentive Scheme
    of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (Draft) by the Independent
    Directors.
    On 1 Sep. 2010, the Company convened the 5th Session of the 6th Board of Directors for Year
    2010 and the 3rd Session of the 6th Supervisory Committee for Year 2010, which reviewed
    and approved Proposal on Revising the Stock Option Incentive Scheme of China
    International Marine Containers (Group) Co., Ltd (Draft), and amended the original incentive
    scheme. With unanimous review by CSRC, on 17 Sep. 2010, the 1st Special Shareholders’
    Meeting for Y2010 of the Company reviewed and passed the Stock Option Incentive Scheme
    of China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (hereafter referred to as Incentive
    Scheme of Stock Option).
    The Company completed this stock option registration on 26 Jan. 2011.
    On 13 Apr. 2011, the Shareholders’ General Meeting for Y2010 of the Company reviewed
    and passed the Scheme on Distribution of Profit and Dividends of the Company for Y2010,
    which decided to distribute RMB 3.50 (tax included) for every 10 shares to all shareholders
    on the basis of the total current share capital of 2,662,396,051 shares of the Company.
    According to the Proposal on Urging the Shareholders’ General Meeting to Authorize the
    Board of Directors to Handle Matters Related to the Company’s Stock Option Incentive
    Scheme reviewed and passed on the 1st Special Shareholders’ General Meeting in 2010, the
    8th Session of the 6th Board of Directors of the Company in 2011 made corresponding
    adjustment on exercise price of A-share stock option, which amounted to RMB 12.04 after
    the adjustment.
    The number of stock option granted to grantees in this scheme was 60 million, accounting for
    2.25% of the total share capital of the Company, of which 54 million was initially granted.
    And the grantees were core technical (business) staff and middle management staff,
    amounted to 181. And the initial exercise price was RMB 12.39 per share with the grant date
    as 28 Sep. 2010, and the valid period of this stock option incentive scheme was ten years
    since the initial grant date of the stock option, which was divided into two periods to exercise,
    and the first exercise period was from the initial trade date after two years since the grant date
    to the last trade date within four years since the grant date, and it was allowed to exercise no
    more than 25% of the total granted stock options; the second exercise period was from the
    27
    initial trade date after four years since the grant date to the last trade date of this plan, and it
    was allowed to exercise no more than 75% of the total stock options. The large-scale stock
    option incentive and the strict exercise conditions would integrate the interest of the
    Company and that of the staffs themselves, so as to stimulate the staffs’ enthusiasm
    significantly, and thus input endless energy to the development of the Company.
    For details, please referred to the Revised Stock Option Incentive Scheme of CIMC(Draft),
    (Revised) disclosed in http://www.cninfo.com.cn on 3 Sep. 2010.
    (Ⅹ) Commitments made
    Naught
    (Ⅺ) Visits, surveys and interviews received by the Company
    During the reporting period, the Company the Company received 58 batches of visitors for
    visiting, surveying and visiting plants by institutional investors such as funds, investment
    companies, securities companies and individual investors etc. The Company did not disclose
    or give away unpublicized significant information to the institutional investors and individual
    investors.
    Topics discussed and
    Time          Location           Means         Investors
    information provided
    The business structure of the
    Company, the recent status in the
    5 Jan. 2011    The Company       Field research   China Merchants Securities        industry, the main business status,
    investment progress, outlook for
    the industry in 2011
    Shanghai Chongyang Investment
    6 Jan. 2011    The Company       Field research                                 Ditto
    Management Co. Ltd
    7 Jan. 2011    The Company       Field research   Merrill Lynch, Goldman Sachs      Ditto
    Customer RCM of Deutsche
    One-to-many
    7 Jan. 2011       Beijing                         Bank,     Fidelity,  Neuberger Ditto
    conference
    Berman, Invesco HK, Be
    Tangshan Ruiyin International
    12 Jan. 2011   Eastern factory   Field research                                 Ditto
    Trade Co., Ltd., Bosera Funds
    13 Jan. 2011   The Company       Field research   Triskele Capital                  Ditto
    Daiwa Securities, Nikko Asset
    17 Jan. 2011   The Company       Field research                                 Ditto
    Management Co.,Ltd
    Oriental Patron Securities, Great
    19 Jan. 2011   The Company       Field research                                     Ditto
    Wall Securities
    Goldman             Sachs,
    20 Jan. 2011   The Company       Field research                              Ditto
    CITIC-PRUDENTIAL FUND
    24 Jan. 2011   The Company       By telephone     UOB Assets Management             Ditto
    Customer of Guosen Securities,
    15 Feb. 2011   The Company       Field research   Lombarda China Fund, China Ditto
    AMC
    One-to-many
    16 Feb. 2011     Shenzhen                         China AMC,Harvest Fund           Ditto
    conference
    18 Feb. 2011   The Company       Field research   Value Partners                    Ditto
    Customers of CICC, Sinolink
    23 Feb. 2011   The Company       Field research                               Ditto
    Securities
    24 Feb. 2011   The Company       Field research   Morgan Stanley                    Ditto
    Fuh Hwa Securities Investment
    23 Mar. 2011    The Company       Field research                                 Ditto
    Trust
    23 Mar. 2011    The Company       Field research   JP Morgan and its customers       Explanation for the Company’s
    28
    business performance in 2010
    China
    One-to-many      China Merchants Securities and its Explanation for the Company’s
    23 Mar. 2011    Merchants
    conference      fund                               business performance in 2010
    Securities
    The business structure of the
    Company, the recent status in the
    24 Mar. 2011   The Company   Field research   Bosera Funds                              industry, the main business status,
    investment progress, outlook for
    the industry in 2011
    CITIC      Securities,           China
    28 Mar. 2011   The Company   Field research                                             Ditto
    Merchants Fund
    29 Mar. 2011   The Company   Field research   GF Securities                             Ditto
    30 Mar. 2011   The Company   Field research   Liuhe Capital, Huashang Fund              Ditto
    31 Mar. 2011   The Company   Field research   Theleme Parterners Capital                Ditto
    Taishin     Securities       Investment
    8 Apr. 2011    The Company   By telephone                                               Ditto
    Trust
    14 Apr. 2011   The Company   Field research   HSBC                                      Ditto
    Standard Chartered Bank, Huatai
    United Securities,       Assets
    15 Apr. 2011   The Company   Field research                                   Ditto
    Management of General Electric
    Company
    Winnington       Capital         Assets
    27 Apr. 2011   The Company   By telephone                                               Ditto
    Management
    27 Apr. 2011   The Company   Field research   Morgan Stanley                            Ditto
    Clients of Goldman Sachs:
    Changsheng Fund Management,
    Business     structure   of   the
    China     International   Fund
    Company’s marine industry,
    Management Co., Ltd, China Life
    5 May 2011     The Company   Field research                                   recent industry, main businesses,
    Insurance Asset Management
    business performance in 2010,
    Company     Ltd.,    DACHENG
    industry outlook for 2011
    FUND MANAGEMENT CO.,
    LTD
    Business     structure  of    the
    Company’s marine industry,
    Morgan Stanley, Tangshan Ruiyin recent industry, main businesses,
    6 May 2011     The Company   Field research
    International Trade Co., Ltd.   investment progress, business
    performance in 2010, industry
    outlook for 2011
    9 May 2011     The Company   By telephone     DnB NOR Asset Management                  Ditto
    11 May 2011    The Company   Field research   DIAM CO., LTD                             Ditto
    13 May 2011    The Company   By telephone     Target Asset Management                   Ditto
    Mirae Asset Global Investment,
    16 May 2011    The Company   Field research                                  Ditto
    Chang Xin Asset Management
    Business     structure   of   the
    Company’s marine industry,
    17 May 2011      Yantai      Field research   GE Asset Management                       recent industry, main businesses,
    business performance in 2010,
    industry outlook for 2011
    Business     structure  of    the
    Company’s marine industry,
    recent industry, main businesses,
    17 May 2011    The Company   Field research   CICC
    investment progress, business
    performance in 2010, industry
    outlook for 2011
    18 May 2011    The Company   Field research   Merrill Lynch, UBS SDIC                   Ditto
    19 May 2011    The Company   One-to-many      Jeffries,   Shenyin      &     Wanguo Ditto
    29
    conference      Securities and its customer
    23 May 2011     The Company       By telephone     NOMURA SECURITIES                   Ditto
    27 May 2011     The Company       Field research   CHINA POST FUND                     Ditto
    30 May 2011     The Company       Field research   CITIC Securities                    Ditto
    31 May 2011     The Company       Field research   Hengtai Securities                  Ditto
    1 Jun. 2011    The Company       By telephone     ROCIM                               Ditto
    1 Jun. 2011    The Company       Field research   Haitong Securities                  Ditto
    DACHENG            FUND
    3 Jun. 2011    The Company       Field research                           Ditto
    MANAGEMENT CO., LTD
    China Southern Fund, Penghua
    9 Jun. 2011    The Company       Field research                                Ditto
    Fund
    One-to-many      Strategic committee of HUATAI
    10 Jun. 2011     Shanghai                                                       Ditto
    conference      UNITED SECURITIES
    UBS Fundmental         Investment
    13 Jun. 2011   The Company       Field research                                       Ditto
    Group
    Customer INVESCO of Tangshan
    20 Jun. 2011       Yantai        Field research   Ruiyin International Trade Co., Ditto
    Ltd.
    The Royal Bank of Scotland Asset
    21 Jun. 2011   The Company       Field research                                    Ditto
    Management Limited
    One-to-many      Haitong ; AllianceBernstein ;
    22 Jun. 2011   Eastern factory                                                    Ditto
    conference      Principal ; Shadowfax; UBP ; GS
    China      International  Fund
    Management Co., Ltd, China
    AMC,      DACHENG,       Rising
    One-to-many      Investment, Guotai Securities, Ditto
    22 Jun. 2011       Yantai
    conference      Yingda Securities, BOC, CICC,
    Changjin Asset, Hengshenyun ,
    Yinhua Fund,Guosen Securities
    One-to-many
    23 Jun. 2011      Qingdao                         Customer of UBS                     Ditto
    conference
    One-to-many
    24 Jun. 2011     Shanghai                         Customer of Essence Securities      Ditto
    conference
    CLSA Asia-Pacific Markets, KGI,
    29 Jun. 2011   The Company       Field research   Guangzhou Securities Research Ditto
    Institute
    30 Jun. 2011   The Company       By telephone     Daiwa Securities                    Ditto
    (XII) Engagement and dismissal of the accounting firm
    On 13 Apr. 2011, the Company held the Annual Shareholders’ General Meeting 2010, at
    which Proposal on Engagement of Accounting Firms was reviewed and approved and
    engaged KPMG Certified Public Accountants as Auditor for auditing accounting statements
    for the year 2011.
    (XIII) None of the Company, the Company’s Board of Directors and directors were
    criticized or condemned by any authority in the reporting period.
    30
    China International Marine Containers
    (Group) Co., Ltd.
    ENGLISH VERSION OF FINANCIAL STATEMENTS
    FOR THE PERIOD 1 JANURARY 2011 TO 30 JUNE 2011
    IF THERE IS ANY CONFLICT OF MEANING BETWEEN THE CHINESE
    AND ENGLISH VERSIONS, THE CHINESE VERSION WILL PREVAIL
    31
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated balance sheet as at 30 June 2011
    30 June 2011         31 December 2010
    Note    RMB’000               RMB’000
    Assets
    Current assets
    Cash at bank and on hand              V.1            6,860,768               4,655,696
    Financial assets held for trading     V.2              385,256                  525,661
    Bills receivable                      V.3              430,591                  508,585
    Accounts receivable                   V.4           11,953,665               8,129,836
    Prepayments                           V.6            2,011,657               2,433,447
    Interest receivable                                       2,705                   4732
    Other receivables                     V.5            3,109,195               2,236,272
    Inventories                           V.7           15,486,058              13,423,747
    Non-current assets due within one
    V.8
    year                                                 1,412,448               1,185,502
    Other current assets                  V.9              729,817                  688,030
    Total current assets                               42,382,160             33,791,508
    Non-current assets
    Available-for-sale financial assets   V.10             751,838                  768,467
    Long-term receivables                 V.11           3,646,949               1,336,257
    Long-term equity investments          V.12           1,949,645               1,548,332
    Investment property                   V.13               88,837                  77,356
    Fixed assets                          V.14          10,039,431              10,006,466
    Construction in progress              V.15           2,336,814               1,697,664
    Intangible assets                     V.16           3,204,935               3,218,571
    Goodwill                              V.17           1,236,394               1,168,594
    Long-term deferred expenses           V.18               24,158                  27,978
    Deferred tax assets                   V.19             502,760                  489,456
    Total non-current assets                           23,781,761             20,339,141
    Total assets                                       66,163,921             54,130,649
    32
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated balance sheet as at 30 June 2011
    (continued)
    30 June 2011         31 December 2010
    Note    RMB’000               RMB’000
    Liabilities and shareholders’equity
    Current liabilities
    Short-term loans                         V.22          11,534,193              8,309,309
    Financial liabilities held for trading   V.23              60,365                  3,810
    Bills payable                            V.24           2,070,161              2,538,623
    Accounts payable                         V.25           9,573,142              9,117,500
    Advances from customers                  V.26           2,535,551              1,935,731
    Employee benefits payable                V.27           1,689,917              1,365,532
    Taxes payable                            V.28            880,646                 789,155
    Interest payable                         V.29               48,096                 13,168
    Dividends payable                        V.30            190,367                   16,046
    Other payables                           V.31           3,105,985              2,388,367
    Provisions                               V.32            690,574                 649,573
    Non-current liabilities due within one   V.33           2,382,780              2,844,521
    year
    Total current liabilities                             34,761,777             29,971,335
    Non-current liabilities
    Financial liabilities held for trading   V.23               69,465               154,292
    Long-term loans                          V.34           5,219,372              3,912,148
    Special payables                         V.36               16,913                 16,442
    Deferred tax liabilities                 V.19            627,157                 572,866
    Long-term payable                        V.37               98,417               118,858
    Bond payable                             V.35           3,987,276                      -
    Other non-current liabilities            V.38             229,374                178,008
    Total non-current liabilities                         10,247,974              4,952,614
    Total liabilities                                     45,009,751             34,923,949
    Shareholders’ equity
    Share capital                            V.39           2,662,396              2,662,396
    Capital reserve                          V.40            940,116               1,349,420
    Surplus reserve                          V.41           2,861,050              3,577,588
    Retained earnings                        V.42          12,016,019             10,689,335
    Foreign currency translation
    (335,706)              (2,055,682)
    differences
    Total equity attributable to equity
    18,143,875             16,223,057
    holders of the Company
    Minority interests                                      3,010,295              2,983,643
    Total equity                                          21,154,170             19,206,700
    Total liabilities and shareholders’                  66,163,921             54,130,649
    33
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Balance sheet as at 30 June 2011
    Note   30 June 2011   31 December 2010
    RMB’000           RMB’000
    Assets
    Current assets
    Cash at bank and on hand                   XII.1       1,493,881            419,945
    Financial assets held for trading          XII.2          82,286            162,298
    Dividends receivable                       XII.3       4,332,745           4,243,437
    Other receivables                          XII.4       6,434,470           4,175,168
    Bills receivable                                             -             31,000.00
    Total current assets                                 12,343,382          9,031,848
    Non-current assets
    Available-for-sale financial assets        XII.5         743,580            759,401
    Long-term equity investments               XII.6       3,756,078           3,662,478
    Fixed assets                                             139,787            144,692
    Construction in progress                                  43,229             25,224
    Intangible assets                                         22,518             23,109
    Long-term deferred expenses                                5,945              4,999
    Total non-current assets                              4,711,137          4,619,903
    Total assets                                         17,054,519         13,651,751
    34
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Balance sheet as at 30 June 2011 (continued)
    Note   30 June 2011   31 December 2010
    RMB’000           RMB’000
    Liabilities and shareholders’equity
    Current liabilities
    Short-term loans                                          XII.7         964,716            480,897
    Financial liabilities held for trading                    XII.8          56,131                556
    Bills payable                                                               -              200,000
    Employee benefits payable                                 XII.9         506,373            368,275
    Taxes payable                                         XII.10             82,449             59,080
    Interest payable                                                         33,440               5,522
    Dividends payable                                     XII.11            151,260                 -
    Other payables                                                          169,264               9,407
    Non-current liabilities due within one year           XII.12            786,766           2,729,353
    Total current liabilities                                            2,750,399          3,853,090
    Non-current liabilities                  Financial
    liabilities held for trading                              XII.8          55,831            136,846
    Long-term loans                                       XII.13          4,001,196           2,473,381
    Bonds Payable                                         XII.14          3,987,276                 -
    Deferred tax liabilities                              XII.15             11,942             50,291
    Total non-current liabilities                                        8,056,245          2,660,518
    Total liabilities                                                   10,806,644          6,513,608
    Shareholders’ equity
    Share capital                                                         2,662,396           2,662,396
    Capital reserve                                       XII.16            279,973            852,264
    Surplus reserve                                                       2,861,050           3,577,588
    Retained earnings                                                       444,456           1,579,889
    Translation differences of financial statements                             -            (1,533,994)
    denominated in foreign currency
    Total equity                                                         6,247,875          7,138,143
    Total liabilities and Shareholders’ equity                         17,054,519         13,651,751
    35
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated income statement
    for the period ended 30 June 2011
    from 1 January to 30 June 2011 from 1 January to 30 June 2010
    Note             RMB’000                       RMB’000
    Operating income                                 V.43                        36,478,098                     21,237,889
    Less: Operating costs                            V.43                        29,499,900                     18,246,729
    Business taxes and surcharges                V.44                           73,154                          19,188
    Selling and distribution expenses            V.45                          968,591                        558,349
    General and administrative expenses          V.46                         1,715,951                      1,032,191
    Financial expenses                           V.47                          399,962                        252,090
    Impairment loss(reversal)                    V.50                           73,709                          29,344
    Add: Gain from changes in fair value             V.48                           (88,256)                         86341
    Investment income                           V.49                           71,207                         (57,021)
    (Including: Income from investment in
    28,739                          22,582
    associates and jointly controlled enterprises)
    Operating profit                                                             3,729,782                      1,129,318
    Add: Non-operating income                        V.51                          103,013                        194,848
    Less:Non-operating expenses                      V.52                           15,276                           5,501
    (Including:Loss from non-current assets
    7,041                             47
    disposal)
    Profit before income tax                                                     3,817,519                      1,318,665
    Less:Income tax expenses                         V.53                         1,024,118                        233,516
    Net profit for the period                                                    2,793,401                      1,085,149
    Attributable to:
    Equity shareholders of the Company                                          2,807,629                       912,556
    Minority shareholders                                                         (14,228)                      172,593
    Earnings per share
    Basic earnings per share                       V.54                           1.0545                         0.3428
    Diluted earnings per share                     V.54                           1.0545                         0.3428
    Other comprehensive income                       V.55                            49,193                       (506,809)
    Total comprehensive income                                                   2,842,594                       578,340
    Attributable to:
    Equity shareholders of the Company                                          2,794,047                       471,475
    Minority shareholders                                                          48,547                       106,865
    36
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Income statement for the period ended 30 June 2011
    from 1 January to 30 June 2011    from 1 January to 30 June 2010
    Note                  RMB’000                       RMB’000
    700                               61
    Ⅰ .Operating income
    Less: Operating costs                                                       39                               -
    General and administrative expenses                                    285,548                           53,534
    Financial expenses                                                     (36,153)                          16,931
    Add: Gains/(losses) from changes in
    XII.17                           (8,719)                           7,477
    fair value
    Investment income                  XII.18                          222,704                           98,303
    Ⅱ .Operating(loss)/ profit                                            (34,749)                          35,376
    Add: Non-operating income              XII.19                            1,186                           29,514
    Less: Non-operating Expenses                                               310                                   -
    Including:Losses from disposal of
    (608)                                  -
    non-current assets
    Ⅲ .(Loss)/Profit before income tax                                    (33,873)                         64,890
    Less:Income tax expenses               XII.20                          (37,687)                           (6,039)
    3,814                           70,929
    Ⅳ .Net profit for the period
    Ⅴ .Other comprehensive income         XII.21                          (15,153)                       (249,793)
    Ⅵ .Total comprehensive income                                         (11,339)                       (178,864)
    37
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated cash flow statement
    for the period ended 30 June 2011
    Note      from 1 January to 30 June 2011 from 1 January to 30 June 2010
    RMB’000                       RMB’000
    Cash flows from operating activities:
    Cash received from sale of goods and rendering of
    30,785,201                     17,168,426
    services
    Refund of taxes                                                                             2,088,686                        296,416
    Other cash received relating to operating activities        V.56 (1)                          227,162                        209,210
    Sub-total of cash inflows                                                                33,101,049                      17,674,052
    Cash paid for goods and services                                                           31,152,788                     16,810,031
    Cash paid to and for employees                                                              2,195,235                      1,055,284
    Cash paid for all types of taxes                                                            1,309,083                        838,147
    Other cash paid relating to operating activities            V.56 (2)                        2,605,387                      1,748,328
    Sub-total of cash outflows                                                               37,262,493                      20,451,790
    Net cash (outflow) / inflow from operating activities       V.57 (1)                      (4,161,444)                    (2,777,738)
    Cash flows from investing activities:
    Cash received from disposal of investments                                                    68,353                          12,112
    Cash received from return on investments                                                      24,617                               -
    Net cash received from disposal of fixed assets,
    7,301                            797
    intangible assets and other long-term assets
    Sub-total of cash inflows                                                                   100,271                          12,909
    Cash paid for acquisition of fixed assets, intangible                                       1,083,498                        512,040
    assets and other long-term assets
    Cash paid for acquisition of investments                                                     295,502                         170,255
    Cash paid for acquisition of subsidiaries                                                     49,936                         419,155
    Other cash paid relating to investing activities                                                                                   -
    Sub-total of cash outflows                                                                 1,428,936                      1,101,450
    Net cash outflow from investing activities                                                (1,328,665)                    (1,088,541)
    Cash flows from financing activities:
    Cash received from investors                                                                        -                         97,499
    Including: Cash received from minority shareholders of
    -                         97,499
    subsidiaries
    Cash received from borrowings                                                              20,968,220                      8,700,457
    Other cash received relating to financing activities                                                -                              -
    Sub-total of cash inflows                                                                20,968,220                       8,797,956
    Cash repayments of borrowings                                                              12,913,949                      4,760,420
    Cash paid for dividends, profits distribution or interest                                   1,252,464                        450,101
    Including: Dividends and profits paid to minority
    214                           6,860
    shareholders of subsidiaries
    Other cash paid relating to financing activities
    Sub-total of cash outflows                                                               14,166,413                       5,210,521
    Net cash inflow / (outflow) from financing activities                                      6,801,807                      3,587,435
    Effect of foreign exchange rate changes on cash and
    (4,728)                       (94,736)
    cash equivalents
    Net increase / (decrease) in cash and cash equivalents      V.57 (2)                       1,306,970                       (373,580)
    Add:cash and cash equivalents at the beginning of the
    3,797,415                      4,396,525
    period
    Cash and cash equivalents at the end of the period                                         5,104,385                      4,022,945
    38
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Cash flow statement for the period ended 30 June 2011
    Note from 1 January to 30 June 2011   from 1 January to 30 June 2010
    RMB’000                         RMB’000
    Ⅰ .Cash flows from operating activities:
    Other cash received relating to operating activities                                 5,852,855                        3,293,949
    Cash paid to and for employees                                                          49,433                           36,174
    Cash paid for all types of taxes                                                         7,420                          210,811
    Other cash paid relating to operating activities                                     7,983,815                        3,257,367
    Sub-total of cash outflows                                                          8,040,668                        3,504,352
    Net cash inflow / (outflow) from operating activities   XII.22                     (2,187,813)                        (210,403)
    Ⅱ .Cash flows from investing activities:
    Cash received from disposal of investments                                              45,853                          12,112
    Cash received from return on investments                                               133,002                         104,029
    Net cash received from disposal of fixed assets,
    1,975                              -
    intangible assets and other long-term assets
    Cash received from disposal of subsidiaries                                                -                            11,281
    Sub-total of cash inflows                                                             180,830                         127,422
    Cash paid for acquisition of fixed assets, intangible
    24,596                           1,479
    assets and other long-term assets
    Cash paid for acquisition of investments                                                93,600                         609,321
    Sub-total of cash outflows                                                            118,196                         610,800
    Net cash inflow /(outflow) from investing activities                                   62,634                         (483,378)
    Ⅲ .Cash flows from financing activities:
    Cash received from borrowings and subtotal of cash
    7,732,083                        3,480,788
    inflows
    Cash repayments of borrowings                                                        3,626,511                        2,116,757
    Cash paid for dividends, profits distribution or
    905,494                         333,108
    interest
    Sub-total of cash outflows                                                          4,532,005                        2,449,865
    Net cash inflow / (outflow) from financing activities                               3,200,078                        1,030,923
    Ⅳ .Effect of foreign exchange rate changes on cash                                      (919)                           (1,459)
    and cash equivalents
    Ⅴ .Net increase / (decrease) in cash and cash                                      1,073,980                         335,683
    Add:cash and cash equivalents at the beginning of                                      417,461                         137,680
    Ⅵ .Cash and cash equivalents at 30 June 2011                                       1,491,441                         473,363
    39
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Consolidated statement of changes in shareholders’ equity
    for the period ended 30 June 2011
    RMB'000
    RMB'000
    from 1 January to 30 June 2011                                                                          2010
    Item                                     Attributable to equity shareholders of the Company                                        Attributable to equity shareholders of the Company
    Share      Capital Surplus Retained Foreign currency Minority                             Share      Capital Surplus Retained Foreign currency Minority
    Note      capital    reserve reserve earnings               exc.diff       interests      Total     capital reserve reserve earnings                  exc.diff       interests      Total
    I.Balance at 1 January 2011                         2,662,396 1,349,420 3,577,588 10,689,335             (2,055,682) 2,983,643     19,206,700 2,662,396 1,557,703 3,577,588 8,229,532              (1,829,011) 1,628,423      15,826,631
    II.Changes in equity for the period                         -           -          -          -                    -           -            -         -           -          -           -                   -           -             -
    (I) Net profit for the period                               -           -          - 2,807,629                     - (14,228)       2,793,401         -           -          - 3,001,851                     - (150,992)       2,850,859
    (II)Other comprehensive income for
    V.55
    the year                                                    -    (3,471)          -            -            (10,111)     62,775        49,193         -   (269,122)         -            -          (226,671)      (40,561)    (536,354)
    Sub-total of (I)&(II)                                       -    (3,471)          -    2,807,629            (10,111)     48,547     2,842,594         -   (269,122)         -    3,001,851          (226,671)     (191,553)    2,314,505
    (III) Shareholders’ contributions and
    decrease of capital                                         -          0          -            -                   -           -            -         -           -         -            -                   -           -            -
    1.Contributions by minority                                 -          -          -            -                   -           -            -         -           -         -            -                   -      97,548       97,548
    2.Acquisition of minority interests of
    subsidiary                                                  -          -          -            -                   -           -            -         -       1,274         -            -                   -      (1,274)            -
    3.Increase in minority interests
    resulted from acquisition of subsidiary                     -          -          -            -                   -           -            -         -           -         -            -                   -    1,528,694    1,528,694
    4.Decrease in minority interests
    resulted from disposal of subsidiary                        -          -          -            -                   -           -            -         -           -         -            -                   -     (13,956)     (13,956)
    5.Decrease in retained earnings
    resulted from acquisition of minority                       -          -          -            -                   -           -            -         -           -         -    (222,560)                   -     (33,803)    (256,363)
    6.Increase in shareholders’ equity
    Ⅶ.1
    resulted from share-based payments                          -     56,339          -            -                   -       1,667       58,006         -      59,565         -            -                   -       10,991       70,556
    (IV)Appropriation of profits                                -          -          -            -                   -           -            -         -           -         -            -                   -            -            -
    1.Appropriation for surplus reserve                         -          -          -            -                   -           -            -         -           -         -            -                   -            -            -
    2.Distributions to shareholders         V.42(1)           -          -          -    (929,568)                   -    (23,562)    (953,130)         -           -         -    (319,488)                   -     (41,427)    (360,915)
    (V) Effect of change in functional
    currency                                                    -   (462,172) (716,538) (551,377)              1,730,087                        -         -           -         -          -                     -            -            -
    III.Balance at 30 June 2011                         2,662,396     940,116 2,861,050 12,016,019             (335,706) 3,010,295     21,154,170 2,662,396   1,349,420 3,577,588 10,689,335           (2,055,682)    2,983,643   19,206,700
    40
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Statement of changes in shareholders’ equity
    for the period ended 30 June 2011
    RMB'000
    from 1 January to 30 June 2011                                                            2010
    Translation                                                                   Translation
    differences of                                                                differences of
    Item                 Note                                                 financial                                                                     financial
    Share         Capital Surplus Retained statements                Total       Share         Capital       Surplus Retained statements            Total
    capital       reserve reserve earnings denominated in                        capital       reserve       reserve earnings denominated
    foreign                                                                       in foreign
    currency                                                                      currency
    Ⅰ.Balance at 1 January 2011                    2,662,396     852,264 3,577,588 1,579,889          (1,533,994)   7,138,143 2,662,396       1,045,202 3,577,588 1,932,874       (1,266,301) 7,951,759
    Ⅱ.Changes in equity for the period
    (Ⅰ)Net profit for the period                             -         -          -      3,814                  -       3,814             -             -          -   (33,497)               -    (33,497)
    (Ⅱ)Other comprehensive income for
    XII.22
    the period                                                - (15,153)           -          -                  -    (15,153)             -   (219,021)            -          -     (267,693) (486,714)
    Sub-total of (Ⅰ)&(Ⅱ)                                   - (15,153)           -      3,814                  -    (11,339)             -   (219,021)            -   (33,497)     (267,693) (520,211)
    (Ⅲ) Shareholders' contributions and
    decrease of capital
    1.Increase in shareholders equity
    resulted from sharebased payment                          -    50,639          -          -                  -     50,639                    26,083             -          -               -     26,083
    (Ⅳ) Appropriation of profits
    1.Distributions to shareholders       V.40               -         -          - (929,568)                   -   (929,568)             -             -          - (319,488)                - (319,488)
    (Ⅳ)Others                                              - (607,777) (716,538) (209,679)             1,533,994            -         -              -         -         -                  -         -
    Ⅲ.Balance at 30 June 2011                     2,662,396 279,973 2,861,050     444,456                     -    6,247,875 2,662,396        852,264 3,577,588 1,579,889        (1,533,994) 7,138,143
    41
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd.
    Notes to the financial statements
    (Expressed in thousands of USD or RMB)
    I     COMPANY STATUS
    China International Marine Containers (Group) Co., Ltd. (the “Company”), formerly
    “China International Marine Containers Co., Ltd.”, was a Sino-foreign joint venture
    set up by China Merchants Group, the East Asiatic Company (Denmark) and Ocean
    Containers Inc.(USA). In December 1992, as approved by “Shen Fu Ban Fu [1992]
    1736” issued by the General Office of the People’s Government of Shenzhen and
    “Shen Ren Yin Fu Zi (1992) 261” issued by Shenzhen Special Economic Zone
    Branch of People’s Bank of China, the Company was restructured as an incorporated
    company set up by directional subscription and was renamed as “China International
    Marine Containers Co., Ltd.” by the original corporate shareholders of the
    Company. On 31 December 1993 and 17 January 1994 respectively, the Company
    issued ordinary shares denominated in Renminbi for domestic investors (A Shares)
    and for foreign shares issued domestically (B Shares), and commenced trading on
    Shenzhen Stock Exchange. Pursuant to “Shen Fu Ban Fu [1993] 925” issued by the
    General Office of the People’s Government of Shenzhen and “Shen Zheng Ban Fu
    [1994] 22” issued by Shenzhen Securities Administration Office.
    On 1 December 1995, as approved by the State Administration of Industry and
    Commerce, the Company changed its name to “China International Marine
    Containers (Group) Co., Ltd”. Up to 30 June 2011, the share capital of the
    Company amounted to 2,662,396,051 shares. Please refer to Note V.38 for details
    of the share capital.
    The principal activities of the Company and its subsidiaries (together referred to as
    the “Group”) are the manufacturing of modern transportation facilities, facilities for
    energy, food, chemistry and rendering of relative services. Detailed activities are the
    manufacturing and repairing of containers and other relevant business; utilizing the
    Group’s equipment to process and manufacture various parts, structure components
    and relevant machines; providing cutting, punching, moulding, riveting surface
    treatment (including sand/paint spraying, welding and assembly) and other processing
    services; developing, manufacturing and selling of various high-tech and high
    performance special vehicles and semi-trailers; leasing of containers; developing,
    production and sales of high-end fuel gas equipments such as pressure container and
    compressor; providing integrated services for natural gas distribution; production of
    static container and pot-type wharf equipments and providing EP+CS (engineering
    procurement and construction supervision) technical service for the storage and
    processing of LNG, LPG and other petrochemical gases. Apart from the above, the
    Group is also engaged in manufacturing of logistic equipment and related services,
    marine projects, railway trucks production and property development, etc.
    CIMC Enric Holdings Limited, the subsidiary of the Group, is listed in the Main
    Board of the Stock Exchange of Hong Kong Limited. The principal activities of the
    Group are the design, development, manufacturing, engineering and sales of, and the
    provision of technical maintenance service for, a wide spectrum of transportation,
    storage and processing equipment that is widely used in energy, chemical and liquid
    food industries.
    42
    II.   BASIS OF PREPARATION
    1.    BASIS OF FINANCIAL REPORTING
    The financial statements have been prepared on the basis that the Company will
    continue to operate throughout the next accounting period until 31 December 2011 as
    a going concern.
    2.    STATEMENT OF COMPLIANCE
    The financial statements have been prepared in accordance with the requirements of
    “Accounting Standards for Business Enterprises No. 32-Interim Financial Reporting”
    issued by the Ministry of Finance (MOF) of the People’s Republic of China (PRC),
    and “Regulation on the Contents and Formats of Companies Issuing Public Shares,
    No. 3: Contents and Formats for Half-year Financial Reports” as revised by the China
    Securities Regulatory Commission (CSRC) in 2007.The same accounting policies are
    followed in the interim financial statements as compared with financial statements for
    the year 2010.According to “Accounting Standards for Business Enterprises No.
    32-Interim Financial Reporting”, notes to interim financial statements are properly
    compared with annual report.
    3.    ACCOUNTING PERIOD
    The accounting year of the Group is from 1 January to 31 December.
    4.    FUNCTIONAL CURRENCY
    The Group determines its functional currencies based on the major currencies in
    business transactions
    The functional currency of the Company was USD in 2010 and prior years. As RMB
    are used more and more in business transactions of the Company and some domestic
    subsidiaries was getting strengthened, the Company will change the functional
    currency to RMB since 1 January 2011.
    The company’s Hong Kong and certain overseas subsidiaries use local currencies as
    their functional currencies. Foreign currencies are defined as currency other than
    functional currency.
    The financial statements are prepared using RMB. For subsidiaries using currencies
    other than U.S dollar as their functional currencies, the Company translates the
    financial statements of these subsidiaries into U.S dollars (see Note II.8).
    43
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    5.    ACCOUNTING TREATMENTS FOR BUSINESS COMBINATIONS
    INVOLVING ENTERPRISES UNDER AND THOSE NOT UNDER
    COMMON CONTROL
    (1)   Business combinations involving enterprises under common control
    A business combination involving enterprises under common control is a business
    combination in which all of the combining enterprises are ultimately controlled by the
    same party or parties both before and after the business combination, and that control
    is not transitory. The assets and liabilities obtained are measured at the carrying
    amounts as recorded by the enterprise being combined at the combination date. The
    difference between the carrying amount of thenet assets obtained and the carrying
    amount of consideration paid for the combination (or the total face value of shares
    issued) is adjusted to share premium in the capital reserve. If the balance of share
    premium is insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.             The
    combination date is the date on which one combining enterprise effectively obtains
    control of the other combining enterprises.
    (2)   Business combinations involving enterprises not under common control
    A business combination involving enterprises not under common control is a business
    combination in which all of the combining enterprises are not ultimately controlled by
    the same party or parties both before and after the business combination.
    Where 1) the aggregate of the fair value at the acquisition date of assets transferred
    (including the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree), liabilities
    incurred or assumed, and equity securities issued by the acquirer, in exchange for
    control of the acquiree, exceeds 2) the acquirer’s interest in the fair value of the
    acquiree’s identifiable net assets, the difference is recognised as goodwill (see Note
    II.18). Where 1) is less than 2), the difference is recognised in profit or loss for the
    current period. The costs of the issuance of equity or debt securities as a part of the
    consideration paid for the acquisition are included as a part of initial recognition
    amount of the equity or debt securities. Other acquisition-related costs arising from
    the business combination are recognised as expenses in the periods in which the costs
    are incurred. The difference between the fair value and the carrying amount of the
    assets transferred is recognised in profit or loss. The acquisition date is the date on
    which the acquirer effectively obtains control of the acquiree.
    The acquirer, at the acquisition date, allocates the cost of the business combination by
    recognising the acquiree’s identifiable asset, liabilities and contingent liabilities at
    their fair value at that date.
    44
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    5.    ACCOUNTING TREATMENTS FOR BUSINESS COMBINATIONS
    INVOLVING ENTERPRISES UNDER AND THOSE NOT UNDER
    COMMON CONTROL (CONTINUED)
    (2)   Business combinations involving enterprises not under common control (continued)
    In a business combination, the acquiree’s deductible temporary differences obtained
    by the Group are not recognised if the deductible temporary differences do not satisfy
    the criteria for recognition of deferred tax assets at the acquisition date. The Group
    recognises the relevant deferred tax assets and reduces goodwill accordingly if within
    12 months of the acquisition date, new or updated information indicates that at the
    acquisition date, the obtained deferred tax benefit is expected to be realised in future
    periods. If the goodwill is insufficient to be deducted, any remaining deferred tax
    benefits shall be recognised in profit or loss for the current period. All other acquired
    deferred tax benefit shall be included in profit or loss for the current period.
    6.    PREPARATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    The consolidated financial statements comprise the Company and its subsidiaries.
    Control is the power to govern the financial and operating policies of an entity so as
    to obtain benefits from its operating activities. In assessing control, potential voting
    rights, such as warrants and convertible bonds, that are currently exercisable or
    convertible, are taken into account. The financial statements of subsidiaries are
    included in the consolidated financial statements from the date that control
    commences until the date that control ceases.
    Where a subsidiary was acquired during the reporting period, through a business
    combination involving enterprises under common control, the financial statements of
    the subsidiary are included in the consolidated financial statements as if the
    combination had occurred at the date that the ultimate controlling party first obtained
    control. Therefore the opening balances and the comparative figures of the
    consolidated financial statements are restated. In the preparation of the consolidated
    financial statements, the subsidiary’s assets, liabilities and results of operations are
    included in the consolidated balance sheet and the consolidated income statement,
    respectively, based on their carrying amount from the date that common control was
    established.
    Where a subsidiary was acquired during the reporting period, through a business
    combination involving enterprises not under common control, the identifiable assets,
    liabilities and results of operations of the subsidiaries are consolidated into
    consolidated financial statements from the date that control commences, base on the
    fair value of those identifiable assets and liabilities at the acquisition date.
    45
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    6.    PREPARATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    For a business combination not involving enterprises under common control and
    achieved in stages, the Group remeasures its previously-held equity interest in the
    acquiree to its fair value at the acquisition date. The difference between the fair value
    and the carrying amount is recognised as investment income for the current period;
    the amount recognised in other comprehensive income relating to the previously-held
    equity interest in the acquiree is reclassified as investment income for the current
    period.
    Where the Company acquires a minority interest from a subsidiary’s minority
    shareholders or disposes of a portion of an interest in a subsidiary without a change in
    control, the difference between the amount by which the minority interests are
    adjusted and the amount of the consideration paid or received is adjusted to the
    capital reserve in the consolidated balance sheet. If the credit balance of capital
    reserve is insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.
    Where the Company acquired a minority interest from a subsidiary’s minority
    shareholders before 7 August 2008, any excess of the investment cost for acquiring
    the minority interest over the Group’s interest in the fair value of the identifiable net
    assets of the minority interest acquired is recognised as goodwill. Where the
    Company acquired a minority interest from a subsidiary’s minority shareholders, the
    difference between the investment cost for acquiring the minority interest and the
    corresponding reduction of minority interest in the consolidated financial statements,
    is adjusted to the capital reserve in the consolidated balance sheet except for the
    portion that has been recognised as goodwill. If the credit balance of capital reserve is
    insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.
    When the Group loses control of a subsidiary due to the disposal of a portion of an
    equity investment, the remaining equity investment is remeasured at its fair value at
    the date when control is lost. The difference between 1) the total amount of
    consideration received from the transaction that resulted in the loss of control and the
    fair value of the remaining equity investment and 2) the carrying amounts of the
    interest in the former subsidiary’s net assets immediately before the loss of the
    control is recognised as investment income for the current period when control is lost.
    The amount recognised in other comprehensive income in relation to the former
    subsidiary’s equity investment is reclassified as investment income for the current
    period when control is lost.
    Minority interest is presented separately in the consolidated balance sheet within
    shareholders’ equity. Net profit or loss attributable to minority shareholders is
    presented separately in the consolidated income statement below the net profit line
    item.
    When the amount of loss for the current period attributable to the minority
    shareholders of a subsidiary exceeds the minority shareholders’ portion of the
    opening balance of shareholders’ equity of the subsidiary, the excess is allocated
    against the minority interests.
    46
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    6.    PREPARATION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    When the accounting period or accounting policies of a subsidiary are different from
    those of the Company, the Company makes necessary adjustments to the financial
    statements of the subsidiary based on the Company’s own accounting period or
    accounting policies. Intra-group balances and transactions, and any unrealised profit
    or loss arising from intra-group transactions, are eliminated in preparing the
    consolidated financial statements. Unrealised losses resulting from intra-group
    transactions are eliminated in the same way as unrealised gains but only to the extent
    that there is no evidence of impairment.
    7.    CASH AND CASH EQUIVALENTS
    Cash and cash equivalents comprise cash on hand, demand deposits, and short-term,
    highly liquid investments, which are readily convertible into known amounts of cash
    and are subject to an insignificant risk of change in value.
    8.    FOREIGN CURRENCY TRANSACTIONS AND TRANSLATION OF
    FINANCIAL STATEMENTS   DENOMINATED   IN  FOREIGN
    CURRENCY
    When the Group receives capital in foreign currencies from investors, the capital is
    translated to functional currency at the spot exchange rate at the date of the receipt.
    Other foreign currency transactions are, on initial recognition, translated to functional
    currency at the rates that approximate the spot exchange rates at the dates of the
    transactions.
    A spot exchange rate is an exchange rate quoted by the People’s Bank of China. A
    rate that approximates the spot exchange rate is a rate determined under a systematic
    and rational method, normally the average exchange rate of the current period or the
    weighted average exchange rate.
    Monetary items denominated in foreign currencies are translated to functional
    currency at the spot exchange rate at the balance sheet date. The resulting exchange
    differences are recognised in profit or loss, except those arising from the principal and
    interest on foreign currency borrowings specifically for the purpose of acquisition,
    construction or production of qualifying assets (see Note II.16). Non-monetary items
    denominated in foreign currencies that are measured at historical cost are translated to
    functional currency using the foreign exchange rate at the transaction date.
    Non-monetary items denominated in foreign currencies that are measured at fair
    value are translated using the foreign exchange rate at the date the fair value is
    determined; the exchange differences are recognised in profit or loss, except for the
    differences arising from the translation of available-for-sale financial assets, which is
    recognised in capital reserve.
    47
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    8.    FOREIGN CURRENCY TRANSACTIONS AND TRANSLATION OF
    FINANCIAL STATEMENTS   DENOMINATED   IN  FOREIGN
    CURRENCY (CONTINUED)
    The assets and liabilities of foreign operation are translated to functional currency at
    the spot exchange rates at the balance sheet date. The equity items, excluding
    “Retained earnings”, are translated to functional currency at the spot exchange rates
    at the transaction dates. The income and expenses of foreign operation are translated
    to functional currency at the rates that approximate the spot exchange rates at the
    transaction dates. The resulting exchange differences are recognised in a separate
    component of equity. Upon disposal of a foreign operation, the cumulative amount
    of the exchange differences recognised in equity which relates to that foreign
    operation is transferred to profit or loss in the period in which the disposal occurs.
    9.    FINANCIAL INSTRUMENTS
    Financial instruments include cash at bank and on hand, derivatives, investments in
    debt and equity securities other than long-term equity investments (see Note II.12),
    receivables, payables, loans and borrowings and share capital.
    (1)   Financial assets and financial liabilities
    A financial asset or financial liability is recognised in the balance sheet when the
    Group becomes a party to the contractual provisions of a financial instrument.
    The Group classifies financial assets and liabilities into different categories at initial
    recognition based on the purpose of acquiring assets or assuming liabilities: financial
    assets and financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and
    receivables, held-to-maturity investments, available-for-sale financial assets and other
    financial liabilities.
    Financial assets and financial liabilities are measured initially at fair value. For
    financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss, any directly
    attributable transaction costs are charged to profit or loss; for other categories of
    financial assets and financial liabilities, any attributable transaction costs are included
    in their initial costs. Subsequent to initial recognition financial assets and liabilities
    are measured as follows:
    -       Financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss
    (including financial assets or financial liabilities held for trading)
    A financial asset or financial liability is classified as at fair value through
    profit or loss if it is acquired or incurred principally for the purpose of selling
    or repurchasing it in the near term or if it is a derivative, unless the derivative
    is a designated and effective hedging instrument, or a financial guarantee
    contract or a derivative that is linked to and must be settled by delivery of an
    unquoted equity instrument (without a quoted price from an active market)
    whose fair value cannot be reliably measured.
    48
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9.    FINANCIAL INSTRUMENTS
    (1)   Financial assets and financial liabilities (continued)
    -      Financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss
    (including financial assets or financial liabilities held for trading) (continued)
    Subsequent to initial recognition, financial assets and financial liabilities at
    fair value through profit or loss are measured at fair value, and changes
    therein are recognised in profit or loss.
    -      Receivables
    Receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable
    payments that are not quoted in an active market.
    Subsequent to initial recognition, receivables are stated at amortised cost
    using the effective interest method.
    -      Available-for-sale financial assets
    Available-for-sale financial assets include non-derivative financial assets that
    are designated upon initial recognition as available for sales and other
    financial assets which do not fall into any of the above categories.
    An investment in equity instrument which does not have a quoted market
    price in an active market and whose fair value cannot be reliably measured is
    measured at cost subsequent to initial recognition.
    Other than investments in equity instruments whose fair value cannot be
    measured reliably as described above, subsequent to initial recognition, other
    available-for-sale financial assets are measured at fair value and changes
    therein, except for impairment losses and foreign exchange gains and losses
    from monetary financial assets, which are recognised directly in profit or loss,
    are recognised directly in equity. When an investment is derecognised, the
    cumulative gain or loss in equity is removed from equity and recognised in
    profit or loss. Dividend income from these equity instruments is recognised
    in profit or loss when the investee declares the dividends.
    -      Other financial liabilities
    Financial liabilities other than the financial liabilities at fair value through
    profit or loss are classified as other financial liabilities.
    49
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9.    FINANCIAL INSTRUMENTS
    (1)   Financial assets and financial liabilities (continued)
    -      Other financial liabilities (continued)
    Other financial liabilities include the liabilities arising from financial
    guarantee contracts. Financial guarantees are contracts that require the
    Group (i.e. the guarantor) to make specified payments to reimburse the
    beneficiary of the guarantee (the holder) for a loss the holder incurs because a
    specified debtor fails to make payment when due in accordance with the terms
    of a debt instrument. Where the Group issues a financial guarantee,
    subsequent to initial recognition, the guarantee is measured at the higher of
    the amount initially recognised less accumulated amortisation and the amount
    of a provision determined in accordance with the principles of contingent
    liabilities (see Note II.21).
    Except for the liabilities arising from financial guarantee contracts described
    above, subsequent to initial recognition, other financial liabilities are
    measured at amortised cost using the effective interest method.
    Financial assets and financial liabilities are presented separately in the balance sheet
    and are not offset. However, a financial asset and a financial liability are offset and
    the net amount presented in the balance sheet when both of the following conditions
    are satisfied:
    -      the Group has a legal right to set off the recognised amounts and the legal
    right is currently enforceable;
    -      the Group intends either to settle on a net basis, or to realise the financial asset
    and settle the financial liability simultaneously.
    (2)   Determination of fair values
    If there is an active market for a financial asset or financial liability, the quoted price
    in the active market without adjusting for transaction costs that may be incurred upon
    future disposal or settlement is used to establish the fair value of the financial asset or
    financial liability. For a financial asset held or a financial liability to be assumed, the
    quoted price is the current bid price and, for a financial asset to be acquired or a
    financial liability assumed, it is the current asking price.
    If no active market exists for a financial instrument, a valuation technique is used to
    establish the fair value. Valuation techniques include using recent arm’s length
    market transactions between knowledgeable, willing parties; reference to the current
    fair value of another instrument that is substantially the same. The Group calibrates
    the valuation technique and tests it for validity periodically.
    50
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9.    FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)
    (3)   Derecognition of financial assets and financial liabilities
    A financial asset is derecognised if the Group’s contractual rights to the cash flows
    from the financial asset expire or if the Group transfers substantially all the risks and
    rewards of ownership of the financial asset to another party.
    Where a transfer of a financial asset in its entirety meets the criteria for derecognition,
    the difference between the two amounts below is recognised in profit or loss:
    -      carrying amount of the financial asset transferred;
    -      the sum of the consideration received from the transfer and any cumulative
    gain or loss that has been recognised directly in equity.
    The Group derecognises a financial liability (or part of it) only when the underlying
    present obligation (or part of it) is discharged.
    (4)   Impairment of financial assets
    The carrying amounts of financial assets (other than those at fair value through profit
    or loss) are reviewed at each balance sheet date to determine whether there is
    objective evidence of impairment. If any such evidence exists, impairment loss is
    provided.
    Objective evidences that a financial asset is impaired includes but is not limited to
    evidence arising from the following events:
    (a)    significant financial difficulty of the issuer or obligor;
    (b)    a breach of contract by the borrower, such as a default or delinquency in
    interest or principal payments;
    (c)    it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or other financial
    reorganisations;
    (d)    the disappearance of an active market for that financial asset because of
    financial difficulties of the issuer;
    (e)    significant changes with an adverse effect that have taken place in the
    technological, market, economic or legal environment in which the issuer
    operates, indicating that the cost of the investment in the equity instrument
    may not be recovered by the investor;
    (f)    a significant or prolonged decline in the fair value of an investment in an
    equity instrument below its cost.
    For the calculation method of impairment of receivables, refer to Note II.10, The
    impairment of other financial assets are measured as follows:
    51
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    9.    FINANCIAL INSTRUMENTS (CONTINUED)
    (4)   Impairment of financial assets (continued)
    -      Available-for-sale financial assets
    Available-for-sale financial assets are assessed for impairment on an
    individual basis. When an available-for-sale financial asset is impaired, the
    cumulative loss arising from decline in fair value that has been recognised
    directly in equity is removed from equity and recognised in profit or loss even
    though the financial asset has not been derecognised.
    If, after an impairment loss has been recognised on an available-for-sale debt
    instrument, the fair value of the debt instrument increases in a subsequent
    period and the increase can be objectively related to an event occurring after
    the impairment loss was recognised, the impairment loss is reversed through
    profit or loss. An impairment loss recognised for an investment in an equity
    instrument classified as available-for-sale is not reversed through profit or
    loss.
    (5)   Equity investments
    An equity instrument is a contract that proves the ownership interest of the assets
    after deducting all liabilities in the Company.
    The consideration received from the issuance of equity instruments net of transaction
    costs is recognised in share capital and capital reserve.
    Consideration and transaction costs paid by the Company for repurchasing self-issued
    equity instruments are deducted from shareholders’ equity.
    10.   IMPAIRMENT OF RECEIVABLES
    Receivables are assessed for impairment both on an individual basis and on a
    collective group basis.
    Where impairment is assessed on an individual basis, an impairment loss in respect of
    a receivable is calculated as the excess of its carrying amount over the present value
    of the estimated future cash flows (exclusive of future credit losses that have not been
    incurred) discounted at the original effective interest rate. All impairment losses are
    recognised in profit or loss.
    The assessment is made collectively where receivables share similar credit risk
    characteristics (including those having not been individually assessed as impaired),
    based on their historical loss experiences, and adjusted by the observable figures
    reflecting present economic conditions.
    52
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    10.   IMPAIRMENT OF RECEIVABLES (CONTINUED)
    If, after an impairment loss has been recognised on receivables, there is objective
    evidence of a recovery in value of the financial asset which can be related objectively
    to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognised
    impairment loss is reversed through profit or loss. A reversal of an impairment loss
    will not result in the asset’s carrying amount exceeding that which would have been
    determined had no impairment loss been recognised in prior years.
    (a)    Receivables that are individually significant and are assessed for impairment
    on an individual basis:
    Criteria of provision for    Individually significant receivables are the
    receivable that are          receivables with the individual amount over
    individually significant     RMB10 million (inclusive) or accounting to 5% or
    and are assessed for         more of the total receivables.
    impairment on an
    individual basis.
    Method of provision for      An impairment loss is calculated as the excess of
    receivable that are          its carrying amount over the present value of the
    individually significant     estimated future cash flows (exclusive of future
    and are assessed for         credit losses that have not been incurred)
    impairment on an             discounted at the original effective interest rate.
    individual basis.
    (b)    Receivable that are individually insignificant but are assessed for impairment
    on an individual basis:
    Criteria of provision for    Within the receivables whose amounts are
    receivables that are         individually insignificant, impairment is assessed
    individually insignificant   on an individual basis for the overdue receivables
    but are assessed for         unpaid after collection efforts or with unique
    impairment on an             characteristics.
    individual basis.
    Method of provision for      An impairment loss is calculated as the excess of
    receivable that are          its carrying amount over the present value of the
    individually insignificant   estimated future cash flows (exclusive of future
    but are assessed for         credit losses that have not been incurred)
    impairment on an             discounted at the original effective interest rate.
    individual basis.
    53
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    10.   IMPAIRMENT OF RECEIVABLES (CONTINUED)
    (c)   Receivables that are assessed for impairment on a collective group basis:
    The assessment is made collectively where receivables share similar credit
    risk characteristics, including those having not been individually assessed as
    impaired.
    Determination method of Accounts receivable are divided into six groups of
    the group based on credit containers, vehicles, energy and chemistry
    risk characteristics        equipment, offshore engineering, other business, and
    due from related parties, land lease prepayments and
    operating deposits according to the industry and
    business nature of customers and the characteristics
    of the receivables. As to offshore engineering
    groups, the relevant receivables within credit period
    have lower credit risk after the grouping based on
    credit risk characteristics according to individual
    credit risk assessment and historical data. No
    provision is provided accordingly. As to other groups
    like due from related parties, land lease prepayments
    operating deposits, and etc, if the credit risk is
    assessed low after grouping based on the assessment
    on credit risk and their historical loss experience, no
    impairment loss is recognised for those groups.
    Group 1                  Containers
    Group 2                  Trailers
    Group 3                  Tank equipments
    Group 4                  Other business
    Methods of provision for receivables assessed on a collective group basis
    (based on an ageing analysis, a parentage of the total balance and others).
    Containers               Provision is determined based on an ageing analysis.
    Trailers                 Provision is determined based on an ageing analysis.
    Tank equipments          Provision is determined based on an ageing analysis.
    Other business           Provision is determined based on an ageing analysis.
    For the above groups, provision is made based on their respective ageing
    analysis follows:
    Percentage of total accounts receivable
    Ageing                                            (%)
    Group 1       Group 2        Group 3       Group 4
    Within 1 year
    (inclusive)                          5%            1.5
    1 to 2 years
    (inclusive)                         30%            1.5
    2 to 3 years
    (inclusive)                       100%             1.5             100%         100%
    Over 3 years                         100%           100%           100%         100%
    Note: Aforesaid ageing group, the provision of Group 2 is determined based
    on natural age, while others are determined based on the overdue age.
    54
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    11.   INVENTORIES
    (1)   Classification
    Inventories include raw materials, work in progress, semi-finished goods, finished
    goods and reusable materials. Reusable materials include low-value consumables,
    packaging materials and other materials, which can be used repeatedly but do not
    meet the definition of fixed assets.
    (2)   Cost of inventories
    Cost of inventories is calculated using the weighted average method.
    (3)   The underlying factors in the determination of net realisable value of inventories
    and the basis of provision for decline in value of inventories
    Inventories are carried at the lower of cost and net realisable value.
    Cost of inventories comprises all costs of purchase, costs of conversion and other
    costs. Inventories are initially measured at their actual cost. Borrowing costs
    directly related to the production of qualifying inventories are also included in the
    cost of inventories (see Note II.16). In addition to the purchasing cost of raw
    materials, work in progress and finished goods include direct labour costs and an
    appropriate allocation of production overheads.
    Net realisable value is the estimated selling price in the normal course of business less
    the estimated costs to completion and the estimated expenses and related taxes
    necessary to make the sale. The net realisable value of materials held for use in the
    production of inventories is measured based on the net realisable value of the finished
    goods in which they will be incorporated. The net realisable value of the quantity of
    inventory held to satisfy sales or service contracts is based on the contract price. If the
    quantities of inventories specified in sales contracts are less than the quantities held
    by the Group, the net realisable value of the excess portion of inventories shall be
    based on general selling prices.
    Any excess of the cost over the net realisable value of each class of inventories is
    recognised as a provision for diminution in the value of inventories.
    (4)   Inventory system
    The Group maintains a perpetual inventory system.
    55
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    11.   INVENTORIES (CONTINUED)
    (5)   Amortisation of reusable material including low-value consumables and packaging
    materials
    Reusable materials including low-value consumables and packaging materials are
    amortised in full when received for use. The amounts of the amortisation are included
    in the cost of the related assets or profit or loss.
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS
    (1)   Investment cost
    (a)    Long-term equity investments acquired through a business combination
    -      The initial investment cost of a long-term equity investment obtained
    through a business combination involving entities under common
    control is the Company’s share of the subsidiary’s equity at the
    combination date. The difference between the initial investment cost
    and the carrying amounts of the consideration given is adjusted to
    share premium in capital reserve. If the balance of the share
    premium is insufficient, any excess is adjusted to retained earnings.
    -      For a long-term equity investment obtained through a business
    combination not involving enterprises under common control and
    achieved in stages, the initial cost comprises the carrying value of
    previously-held equity investment in the acquiree immediately before
    the acquisition date, and the additional investment cost at the
    acquisition date. Any amounts recognised in other comprehensive
    income relating to the previously-held equity interest in the acquiree,
    are reclassified to profit or loss as investment income when the equity
    investment is disposed of.
    -      For other long-term equity investments obtained through a business
    combination involving enterprises not under common control, the
    initial investment cost represents the aggregate of the fair values of
    assets transferred, liabilities assumed, and equity securities issued by
    the Company, in exchange for control of the acquiree.
    (b)    Long-term equity investments acquired otherwise than through a business
    combination
    -      An investment in a subsidiary acquired otherwise than through a
    business combination is initially recognised at actual payment cost if
    the Group acquires the investment by cash, or at the fair value of the
    equity securities issued if an investment is acquired by issuing equity
    securities, or at the value stipulated in the investment contract or
    agreement if an investment is contributed by shareholders.
    56
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2)   Subsequent measurement
    (a)   Investments in subsidiaries
    In the Company’s separate financial statements, long-term equity investments
    in subsidiaries are accounted for using the cost method. Except for cash
    dividends or profits distribution declared but not yet distributed that have been
    included in the price or consideration paid in obtaining the investments, the
    Company recognises its share of the cash dividends or profit distributions
    declared by the investee as investment income irrespective of whether these
    represent the net profit realised by the investee before or after the investment.
    The investments in subsidiaries are stated in the balance sheet at cost less
    impairment losses.
    In the Group’s consolidated financial statements, investments in subsidiaries
    are accounted for in accordance with the principles described in Note II. 6.
    (b)   Investment in jointly controlled enterprises and associates
    A jointly controlled enterprise is an enterprise which operates under joint
    control (see NoteII.12(3)) in accordance with a contractual agreement between
    the Group and other parties.
    An associate is an enterprise over which the Group has significant influence
    (see NoteII.12(3)).
    An investment in a jointly controlled enterprise or an associate is accounted
    for using the equity method, unless the investment is classified as held for sale
    (see Note II.28).
    The Group makes the following accounting treatments when using the equity
    method:
    -      Where the initial investment cost of a long-term equity investment
    exceeds the Group’s interest in the fair value of the investee’s
    identifiable net assets at the date of acquisition, the investment is
    initially recognised at the initial investment cost. Where the initial
    investment cost is less than the Group’s interest in the fair value of the
    investee’s identifiable net assets at the date of acquisition, the
    investment is initially recognised at the investor’s share of the fair
    value of the investee’s identifiable net assets, and the difference is
    charged to profit or loss.
    57
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2)   Subsequent measurement (continued)
    (b)   Investment in jointly controlled enterprises and associates (continued)
    -      After the acquisition of the investment, the Group recognises its share
    of the investee’s profit or loss after deducting the amortisation of the
    debit balance of equity investment difference, which was recognised
    by the Group before the first-time adoption of CAS, as investment
    income or losses, and adjusts the carrying amount of the investment
    accordingly. The debit balance of the equity investment difference is
    amortised using the straight-line method over the period of 10 years in
    accordance with previous accounting standards. Once the investee
    declares any cash dividends or profits distributions, the carrying
    amount of the investment is reduced by that amount attributable to the
    Group.
    The Group recognises its share of the investee’s net profits or losses
    after making appropriate adjustments to align the accounting policies
    or accounting periods with those of the Group based on the fair values
    of the investee’s identifiable net assets at the date of acquisition.
    Unrealised profits and losses resulting from transactions between the
    Group and its associates or jointly controlled enterprises are
    eliminated to the extent of the Group’s interest in the associates or
    jointly controlled enterprises. Unrealised losses resulting from
    transactions between the Group and its associates or jointly controlled
    enterprises are eliminated in the same way as unrealised gains but only
    to the extent that there is no evidence of impairment.
    -      The Group discontinues recognising its share of net losses of the
    investee after the carrying amount of the long-term equity investment
    and any long-term interest that in substance forms part of the Group’s
    net investment in the associate or the jointly controlled enterprise is
    reduced to zero, except to the extent that the Group has an obligation
    to assume additional losses. Where net profits are subsequently made
    by the associate or jointly controlled enterprise, the Group resumes
    recognising its share of those profits only after its share of the profits
    equals the share of losses not recognised.
    58
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (2)   Subsequent measurement (continued)
    (c)    Other long-term equity investments
    Other long-term equity investments refer to investments where the Group
    does not have control, joint control or significant influence over the investees,
    and the investments are not quoted in an active market and their fair value
    cannot be reliably measured.
    Such investments are initially recognised at the cost determined in accordance
    with the same principles as those for jointly controlled enterprises and
    associates, and then accounted for using the cost method. Cash dividends or
    profit distributions declared by subsidiaries and attributed to the Company
    shall be recognised as investment income, except those that have been
    declared but unpaid at the time of acquisition and therefore included in the
    price paid or the consideration.
    (3)   Basis for determining the existence of joint control or significant influence over an
    investee
    Joint control is the contractual agreed sharing of control over an investee’s economic
    activity, and exists only when the strategic financial and operating decisions relating
    to the activity require the unanimous consent of the parties sharing the control. The
    following evidences shall be considered when determining whether the Group can
    exercise joint control over an investee:
    no single venturer is in a position to control the operating activities unilaterally;
    operating decisions relating to the investee’s economic activity require the
    unanimous consent of the parties sharing the control;
    if the parties sharing the control appoint one venturer as the operator or manager of
    the joint venture through the contractual arrangement, the operator must act
    within the financial and operating policies that have been agreed by the
    venturers in accordance with the contractual arrangement.
    59
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    12.   LONG-TERM EQUITY INVESTMENTS (CONTINUED)
    (3)   Basis for determining the existence of joint control or significant influence over an
    investee (continued)
    Significant influence is the power to participate in the financial and operating policy
    decisions of an investee but is not control or joint control over those policies. The
    following one or more evidences shall be considered when determining whether the
    Group can exercise significant influence over an investee:
    representation on the board of directors or equivalent governing body of the
    investee;
    participation in policy-making processes;
    material transactions between the investor and the investee;
    interchange of managerial personnel; or
    provision of essential technical information.
    (4)   Method of impairment testing and measuring
    For the method of impairment testing and measuring for subsidiaries, jointly
    controlled enterprises and associates, refer to Note II.20.
    For other long-term equity investments, the carrying amount is required to be tested
    for impairment at the balance sheet date. If there is objective evidence that the
    investments may be impaired, the impairment shall be assessed on an individual
    basis. The impairment loss is measured as the amount by which the carrying amount
    of the investment exceeds the present value of estimated future cash flows discounted
    at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment
    loss is not reversed. The other long-term equity investments are stated at cost less
    impairment losses in the balance sheet.
    13.   INVESTMENT PROPERTY
    Investment property is a property held either to earn rental income or for capital
    appreciation or for both. Investment property is accounted for using the cost model
    and stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation, amortisation and
    impairment. Investment property is depreciated or amortised using the straight line
    method over its estimated useful life, unless the investment property is classified as
    held for sale (see Note II.28). For the method of impairment testing and measuring,
    refer to Note II.20.
    60
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    13.   INVESTMENT PROPERTY (CONTINUED)
    The useful lives and estimated residual values of each class of investment property
    are as follows:
    Depreciation
    residual     / Amortisation
    useful life        value rate               rate
    Land use rights                     29 - 50 years                  -          2% - 3.4%
    Plant and buildings                 20 - 30 years               10%            3 - 4.5%
    14.   FIXED ASSETS
    (1)   Recognition
    Fixed assets represent the tangible assets held by the Group for use in the production
    of goods or supply of services, for rental to others or for operation and administrative
    purposes with useful lives over one year.
    The cost of a purchased fixed asset comprises the purchase price, related taxes, and
    any directly attributable expenditure for bringing the asset to working condition for its
    intended use. The cost of self-constructed assets is measured in accordance with the
    policy set out in Note II.15.
    Where parts of an item of fixed asset have different useful lives or provide benefits to
    the Group in different patterns thus necessitating use of different depreciation rates or
    methods, each part is recognised as a separate fixed asset.
    The subsequent costs including the cost of replacing part of an item of fixed assets are
    recognised in the carrying amount of the item if the recognition criteria are satisfied,
    and the carrying amount of the replaced part is derecognised. The costs of the
    day-to-day servicing of fixed assets are recognised in profit or loss as incurred.
    Fixed assets are stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation and
    impairment losses.
    61
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    14.   FIXED ASSETS (CONTINUED)
    (2)   Depreciation
    Fixed assets are depreciated using the straight-line method over their estimated useful
    lives, unless the fixed asset is classified as held for sale (see Note II.28). The
    depreciation period and estimated residual value of each class of fixed assets are as
    follows:
    Residual      Depreciation
    period      value      Depreciation
    Classes                                            (years)        rate             rate
    Plants and buildings                               20-30 years            10%             3-4.5%
    Machinery and equipment                            10-12 years            10%             7.5-9%
    Office and other equipment                           3-5 years            10%                18%
    Motor vehicles                                         5 years            10%                18%
    Dock, wharf                                           50 years            10%               1.8%
    Offshore engineering equipment                     15-30 years            10%             3%-6%
    Useful lives, residual values and depreciation methods are reviewed at least each
    year-end.
    (3)   For the method of impairment testing and measuring, refer to Note II.20.
    (4)   Criteria of recognition and method of measuring for fixed assets under a finance
    lease
    For criteria of recognition and method of measuring for fixed assets under a finance lease, refer to
    Note II 27(3).
    (5)   Disposal
    The carrying amount of a fixed asset shall be derecognised:
    on disposal; or
    when no future economic benefits are expected to be generated from its use or
    disposal.
    Gains or losses arising from the retirement or disposal of an item of fixed asset are
    determined as the difference between the net disposal proceeds and the carrying
    amount of the item and are recognised in profit or loss on the date of retirement or
    disposal.
    62
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    15.   CONSTRUCTION IN PROGRESS
    The cost of self-constructed assets includes the cost of materials, direct labour,
    capitalised borrowing costs (see Note II.16), and any other costs directly attributable
    to bringing the asset to working condition for its intended use.
    A self-constructed asset is included in construction in progress before it is transferred
    to fixed asset when it is ready for its intended use. No depreciation is provided against
    construction in progress. Construction in progress is stated in the balance sheet at cost
    less impairment losses (see Note II.20).
    16.   BORROWING COSTS
    Borrowing costs incurred directly attributable to the acquisition, construction or
    production of a qualifying asset are capitalised as part of the cost of the asset.
    Except for the above, other borrowing costs are recognised as financial expenses in
    the income statement when incurred.
    During the capitalisation period, the amount of interest (including amortisation of any
    discount or premium on borrowing) to be capitalised in each accounting period is
    determined as follows:
    -      Where funds are borrowed specifically for the acquisition, construction or
    production of a qualifying asset, the amount of interest to be capitalised is the
    interest expense calculated using effective interest rates during the period less
    any interest income earned from depositing the borrowed funds or any
    investment income on the temporary investment of those funds before being
    used on the asset.
    63
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    16.   BORROWING COSTS (CONTINUED)
    -   Where funds are borrowed generally and used for the acquisition, construction
    or production of a qualifying asset, the amount of interest to be capitalised on
    such borrowings is determined by applying a capitalisation rate to the
    weighted average of the excess amounts of cumulative expenditures on the
    asset over the above amounts of specific borrowings. The capitalisation rate
    is the weighted average of the interest rates applicable to the general-purpose
    borrowings.
    The effective interest rate is determined as the rate that exactly discounts
    estimated future cash flow through the expected life of the borrowing or,
    when appropriate, a shorter period to the initially recognised amount of the
    borrowings.
    During the capitalisation period, exchange differences related to the principal
    and interest on a specific-purpose borrowing denominated in foreign currency
    are capitalised as part of the cost of the qualifying asset. The exchange
    differences related to the principal and interest on foreign currency
    borrowings other than a specific-purpose borrowing are recognised as a
    financial expense in the period in which they are incurred.
    The capitalisation period is the period from the date of commencement of
    capitalisation of borrowing costs to the date of cessation of capitalisation,
    excluding any period over which capitalisation is suspended. Capitalisation
    of borrowing costs commences when expenditure for the asset is being
    incurred, borrowing costs are being incurred and activities of acquisition,
    construction or production that are necessary to prepare the asset for its
    intended use or sale are in progress, and ceases when the assets become ready
    for their intended use or sale. Capitalisation of borrowing costs is suspended
    when the acquisition, construction or production activities are interrupted
    abnormally and the interruption lasts over three months.
    64
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    17.   INTANGIBLE ASSETS
    Intangible assets are stated in the balance sheet at cost less accumulated amortisation
    (where the estimated useful life is finite) and impairment losses (see Note II.20). For
    an intangible asset with finite useful life, its cost less residual value and impairment
    loss is amortised on the straight-line method or other more appropriate methods that
    can reflect the pattern in which the asset’s economic benefits are expected to be
    realised over its estimated useful life, unless the intangible asset is classified as held
    for sale (see Note II.28).
    The respective amortisation periods for such intangible assets are as follows:
    Amortisation periods (years)
    Land use rights                                                                   20 - 50
    Maritime space use rights                                                         40 - 50
    Technological know-how and trademarks                                              5 - 10
    Timber concession rights                                                               20
    Customer base                                                                           8
    Customer contracts                                                                  3-4
    An intangible asset is regarded as having an indefinite useful life and is not amortised
    when there is no foreseeable limit to the period over which the asset is expected to
    generate economic benefits for the Group. At the balance sheet date, the Group does
    not have any intangible assets with indefinite useful lives.
    Expenditures on an internal research and development project are classified into
    expenditures on the research phase and expenditures on the development phase.
    Research is original and planned investigation undertaken with the prospect of
    gaining new scientific or technical knowledge and understanding. Development is
    the application of research findings or other knowledge to a plan or design for the
    production of new or substantially improved materials, devices, products or processes
    before the start of commercial production or use.
    Expenditures on research phase are recognised in profit or loss when incurred.
    Expenditures on development phase are capitalised if development costs can be
    measured reliably, the product or process is technically and commercially feasible,
    and the Group intends to and has sufficient resources to complete development.
    Capitalised development costs are stated at cost less impairment losses (see Note
    II.20). Other development expenditures are recognised as expenses in the period in
    which they are incurred.
    65
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    18.   GOODWILL
    Goodwill represents the excess of cost of acquisition over the acquirer’s interest in
    the fair value of the identifiable net assets of the acquiree under the business
    combination involving entities not under common control.
    Goodwill is not amortised and is stated at cost less accumulated impairment losses
    (see Note II.20). On disposal of an asset group or a set of asset groups, any
    attributable amount of purchased goodwill is written off and included in the
    calculation of the profit or loss on disposal.
    19.   LONG-TERM DEFERRED EXPENSE
    Long-term deferred expenses are amortised on a straight-line method within the
    beneficial period:
    Item                                     Amortisation period
    Water and electricity
    capacity enlargement expenses                                        5-10 years
    Rental                                                                   2-10 years
    Others                                                                   5-10 years
    20.   IMPAIRMENT OF ASSETS OTHER THAN INVENTORIES,
    FINANCIAL ASSETS AND OTHER LONG-TERM INVESTMENTS
    The carrying amounts of the following assets are reviewed at each balance sheet date
    based on the internal and external sources of information to determine whether there
    is any indication of impairment:
    -      fixed assets
    -      construction in progress
    -      intangible assets
    -      investment property measured using a cost model
    -      long-term equity investments in subsidiaries, associates and jointly controlled
    entities
    -      goodwill
    If any indication exists that an asset may be impaired, the recoverable amount of the
    asset is estimated. In addition, the Group estimates the recoverable amounts of
    goodwill at no later than each year-end, irrespective of whether there is any indication
    of impairment or not. Goodwill is allocated to each asset group or set of asset groups,
    which is expected to benefit from the synergies of the combination for the purpose of
    impairment testing.
    66
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    20.   IMPAIRMENT OF ASSETS OTHER THAN INVENTORIES,
    FINANCIAL ASSETS AND OTHER LONG-TERM INVESTMENTS
    (CONTINUED)
    The recoverable amount of an asset, asset group or set of asset groups is the higher of
    its fair value less costs to sell and its present value of expected future cash flows.
    An asset group is the smallest identifiable group of assets that generates cash inflows
    that are largely independent of the cash inflows from other assets or asset groups. An
    asset group is composed of assets directly relating to cash-generation. Identification
    of an asset group is based on whether major cash inflows generated by the asset group
    are largely independent of the cash inflows from other assets or asset groups. In
    identifying an asset group, the Group also considers how management monitors the
    Group’s operations and how management makes decisions about continuing or
    disposing of the Group’s assets.
    An asset’s fair value less costs to sell is the amount determined by the price of a sale
    agreement in an arm’s length transaction, less the costs that are directly attributable to
    the disposal of the asset. The present value of expected future cash flows of an asset
    is determined by discounting the future cash flows, estimated to be derived from
    continuing use of the asset and from its ultimate disposal, to their present value using
    a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of
    money and the risks specific to the asset.
    If the result of the recoverable amount calculating indicates the recoverable amount of
    an asset is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset is reduced to
    its recoverable amount. That reduction is recognised as an impairment loss and
    charged to profit or loss for the current period. A provision for impairment loss of
    the asset is recognised accordingly. For impairment losses related to an asset group
    or a set of asset groups first reduce the carrying amount of any goodwill allocated to
    the asset group or set of asset groups, and then reduce the carrying amount of the
    other assets in the asset group or set of asset groups on a pro rata basis. However,
    that the carrying amount of an impaired asset will not be reduced below the highest of
    its individual fair value less costs to sell (if determinable), the present value of
    expected future cash flows (if determinable) and zero.
    Once an impairment loss is recognised, it is not reversed in a subsequent period.
    67
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    21.   PROVISIONS AND CONTINGENT LIABILITIES
    A provision is recognised for an obligation related to a contingency if the Group has a
    present obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of
    economic benefits will be required to settle the obligation. Where the effect of time
    value of money is material, provisions are determined by discounting the expected
    future cash flows.
    In terms of a possible obligation resulting from a past transaction or event, whose
    existence will only be confirmed by the occurrence or non-occurrence of uncertain
    future events or a present obligation resulting from a past transaction or event, where
    it is not probable that the settlement of the above obligation will cause an outflow of
    economic benefits, or the amount of the outflow cannot be estimated reliably, the
    possible or present obligation is disclosed as a contingent liability.
    22.   SHARE-BASED PAYMENTS
    (1)   Classification
    Share-based payments transactions in the Group are equity-settled share-based
    payments.
    (2)   Method to determine the fair value of equity instruments
    Fair value of stock option is estimated based on binomial lattice model. Contract term
    of the stock option is used as the input variable of this model. And the binomial lattice
    model includes estimation of early execution of the option. The following factors are
    taken into account when using the binomial lattice model: (1) exercise price of the
    option; (2) vesting period; (3) current price of basic stocks; (4) expected fluctuation
    of stocks; (5) expected dividends of stocks; (6) risk-free rate within the option term.
    (3)   Basis of the best estimate of the number of equity instruments expected to vest
    At each balance sheet date during the vesting period, the Group makes the best
    estimation according to the latest information of the number of employees who are
    granted to vest and revises the number of equity instruments expected to vest. On
    vesting date, the estimate shall be equal to the number of equity instruments that
    ultimately vested.
    68
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    22.   SHARE-BASED PAYMENTS (CONTINUED)
    (4)   Accounting treatment for share-based payment
    -      equity-settled share-based payments
    Where the Group uses shares or other equity instruments as consideration for
    services received from the employees, the payment is measured at the fair
    value of the equity instruments granted to the employees at the grant date. If
    the equity instruments granted to employees do not vest until the completion
    of services for a vesting period, or until the achievement of a specified
    performance condition, the Group, at each balance sheet date during the
    vesting period, makes the best estimation according to the latest information
    of the number of employees who are granted to vest and revises the number of
    equity instruments expected to vest. Based on the best estimation, the Group
    recognises the services received for the current period as related costs or
    expenses, with a corresponding increase in capital reserve, at an amount equal
    to the fair value of the equity instruments at the grant date.
    For share-based payment transactions among entities within the group          of
    companies (comprising the ultimate parent of the Group and all of             its
    subsidiaries), the Group receiving services recognises the transaction as     an
    equity-settled share-based payment transaction when the Group has             no
    obligation to settle the transaction.
    23.   REVENUE RECOGNITION
    Revenue is the gross inflow of economic benefit in the periods arising in the course of
    the Group’s ordinary activities when the inflows result in increase in shareholders’
    equity, other than increase relating to contributions from shareholders. Revenue is
    recognised in profit or loss when it is probable that the economic benefits will flow to
    the Group, the revenue and costs can be measured reliably and the following
    respective conditions are met:
    (1)   Sale of goods
    Revenue from sale of goods is recognised when all of the general conditions stated
    above and following conditions are satisfied:
    -      The significant risks and rewards of ownership of goods have been transferred
    to the buyer
    -      The Group retains neither continuing managerial involvement to the degree
    usually associated with ownership nor effective control over the goods sold.
    Revenue from the sale of goods is measured at the fair value of the considerations
    received or receivable under the sales contract or agreement.
    69
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    23.   REVENUE RECOGNITION (CONTINUED)
    (2)   Rendering of services
    Revenue from rendering of services is measured at the fair value of the considerations
    received or receivable under the contract or agreement.
    At the balance sheet date, where outcome of a transaction involving the rendering of
    services can be estimated reliably, revenue from the rendering of services is
    recognised in the income statement by reference to the stage of completion of the
    transaction based on the progress of work performed
    Where outcome of rendering of services cannot be estimated reliably, if the costs
    incurred are expected to be recoverable, revenues are recognised to the extent that the
    costs incurred that are expected to be recoverable, and an equivalent amount is
    charged to profit or loss as service cost; if the costs incurred are not expected to be
    recoverable, the costs incurred are recognised in profit or loss and no service revenue
    is recognised.
    (3)   Revenue from construction contracts
    Where the outcome of a construction contract can be estimated reliably, contract
    revenue and contract expenses associated with the construction contract are
    recognised at the balance sheet date using the percentage of completion method.
    The stage of completion of a contract is determined based on the proportion of the
    physical construction work completed to the total estimated construction work.
    When the outcome of a construction contract cannot be estimated reliably:
    -      If the contract costs can be recovered, revenue is recognised to the extent of
    contract costs incurred that can be recovered, and the contract costs are
    recognised as contract expenses when incurred;
    -      If the contract costs cannot be recovered, the contract costs are recognised as
    contract expenses immediately when incurred, and no contract revenue is
    recognised.
    Construction contract revenue includes initial revenue stipulated by contract and
    increased amount generated by contract alteration.
    Increased amount cannot be recognized as contract revenue unless the following
    contract alteration terms are all satisfied:
    -      Client accepts and confirms the increased amount generated by contract
    alteration;
    -      Increased amount can be reliably measured.
    Contract anticipated loss is recognised when estimated total construction contract cost
    exceeds contract revenue. Provision should be made for contract anticipated loss and
    charged into profit and losses for the current period.
    70
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    23.   REVENUE RECOGNITION (CONTINUED)
    (4)   Interest income
    Interest income is recognised on a time proportion basis with reference to the
    principal outstanding and the applicable effective interest rate.
    24.   EMPLOYEE BENEFITS
    Employee benefits are all forms of considerations given and other relevant
    expenditures incurred in exchange for services rendered by employees. Except for
    termination benefits, employee benefits are recognised as a liability in the period in
    which the associated services are rendered by employees, with a corresponding
    increase in cost of relevant assets or expenses in the current period.
    (1)   Pension benefits
    Pursuant to the relevant laws and regulations of the PRC, the Group has joined a
    basic pension insurance for the employees arranged by local Labour and Social
    Security Bureaus. The Group makes contributions to the pension insurance at the
    applicable rates based on the amounts stipulated by the government organisation. The
    contributions are capitalised as part of the cost of assets or charged to profit or loss on
    an accrual basis. When employees retire, the local Labour and Social Security
    Bureaus are responsible for the payment of the basic pension benefits to the retired
    employees. The Group does not have any other obligations in this respect.
    (2)   Housing fund and other social insurances
    Besides the pension benefits, pursuant to the relevant laws and regulations of the PRC,
    the Group has joined defined social security contributions for employees, such as a
    housing fund, basic medical insurance, unemployment insurance, injury insurance
    and maternity insurance. The Group makes contributions to the housing fund and
    other social insurances mentioned above at the applicable rate(s) based on the
    employees’ salaries. The contributions are recognised as cost of assets or charged to
    profit or loss on an accrual basis.
    (3)   Termination benefits
    When the Group terminates the employment relationship with employees before the
    employment contracts have expired, or provides compensation as an offer to
    encourage employees to accept voluntary redundancy, a provision for the termination
    benefits provided, is recognised in profit or loss when both of the following
    conditions have been satisfied:
    -      The Group has a formal plan for the termination of employment or has made
    an offer to employees for voluntary redundancy, which will be implemented
    shortly
    71
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    24.   EMPLOYEE BENEFITS (CONTINUED)
    (3)   Termination benefits (continued)
    -      The Group is not allowed to withdraw from termination plan or redundancy
    offer unilaterally.
    25.   GOVERNMENT GRANTS
    Government grants are transfers of monetary assets or non-monetary assets from the
    government to the Group at no consideration except for the capital contribution from
    the government as an investor in the Group. Special funds such as investment grants
    allocated by the government, if clearly defined in official documents as part of
    “capital reserve” are dealt with as capital contributions, and not regarded as
    government grants.
    A government grant is recognised when there is reasonable assurance that the grant
    will be received and that the Group will comply with the conditions attaching to the
    grant.
    If a government grant is in the form of a transfer of a monetary asset, it is measured at
    the amount that is received or receivable. If a government grant is in the form of a
    transfer of a non-monetary asset, it is measured at its fair value.
    A government grant related to an asset is recognised initially as deferred income and
    amortised to profit or loss on a straight-line basis over the useful life of the asset. A
    grant that compensates the Group for expenses to be incurred in the subsequent
    periods is recognised initially as deferred income and recognised in profit or loss in
    the same periods in which the expenses are recognised. A grant that compensates the
    Group for expenses incurred is recognised in profit or loss immediately.
    26.   DEFERRED TAXED ASSETS AND LIABILITIES
    Deferred tax assets and liabilities arise from deductible and taxable temporary
    differences respectively, being the differences between the carrying amounts of assets
    and liabilities for financial reporting purposes and their tax bases, which include the
    deductible losses and tax credits carry forward to subsequent periods. Deferred tax
    assets are recognised to the extent that it is probable that future taxable profits will be
    available against which deductible temporary differences can be utilised.
    Deferred tax is not recognised for the temporary differences arising from the initial
    recognition of assets or liabilities in a transaction that is not a business combination
    and that affects neither accounting profit nor taxable profit (or tax loss). Deferred tax
    is not recognised for taxable temporary differences arising from the initial recognition
    of goodwill.
    At the balance sheet date, the amount of deferred tax recognised is measured based on
    the expected manner of recovery or settlement of the carrying amount of the assets
    and liabilities, using tax rates that are expected to be applied in the period when the
    asset is recovered or the liability is settled in accordance with tax laws.
    72
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    26.   DEFERRED TAXED ASSETS AND LIABILITIES (CONTINUED)
    The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each balance sheet date.
    The carrying amount of a deferred tax asset is reduced to the extent that it is no longer
    probable that sufficient taxable profits will be available to allow the benefit of the
    deferred tax asset to be utilised. Any such reduction is reversed to the extent that it
    becomes probable that sufficient taxable profits will be available.
    At the balance sheet date, deferred tax assets and liabilities are offset if all the
    following conditions are met:
    -      the taxable entity has a legally enforceable right to set off current tax assets
    against current tax liabilities, and
    -      they relate to income taxes levied by the same tax authority on either the same
    taxable entity; or different taxable entities which either to intend to settle the
    current tax liabilities and assets on a net basis, or to realize the assets and
    settle the liabilities simultaneously, in each future period in which significant
    amounts of deferred tax liabilities or assets are expected to be settled or
    recovered.
    27.   OPERATING AND FINANCE LEASES
    A lease is classified as either a finance lease or an operating lease. A finance lease is a
    lease that transfers substantially all the risks and rewards incidental to ownership of a
    leased asset to the lessee, irrespective of whether the legal title to the asset is
    eventually transferred or not. An operating lease is a lease other than a finance lease.
    (1)   Operating lease charges
    Rental payments under operating leases are recognised as costs or expenses on a
    straight-line basis over the lease term.
    (2)   Assets leased out under operating leases
    Fixed assets leased out under operating leases, except for investment property (see
    Note II.13) are depreciated in accordance with the Group’s depreciation policies
    described in Note II.14(2). Impairment losses are provided for in accordance with
    the accounting policy described in Note II.20. Other leased out assets under
    operating leases are amortised using the straight-line method. Income derived from
    operating leases is recognised in the income statement using the straight-line method
    over the lease term. If initial direct costs incurred in respect of the assets leased out
    are material, the costs are initially capitalised and subsequently amortised in profit or
    loss over the lease term on the same basis as the lease income. Otherwise, the costs
    are charged to profit or loss immediately.
    73
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    (3)   Assets acquired under finance leases
    When the Group acquires an asset under a finance lease, the asset is measured at an
    amount equal to the lower of its fair values and the present value of the minimum
    lease payments, each determined at the inception of the lease. The minimum lease
    payments are recorded as long-term payables. The difference between the value of the
    leased assets and the minimum lease payments is recognised as unrecognised finance
    charges. Initial direct costs that are attributable to a finance lease incurred by the
    Group are added to the amounts recognised for the leased asset. Depreciation and
    impairment losses are accounted for in accordance with the accounting policies
    described in Notes II.14(2) and II.20, respectively.
    If there is a reasonable certainty that the Group will obtain ownership of a leased
    asset at the end of the lease term, the leased asset is depreciated over its estimated
    useful life. Otherwise, the leased asset is depreciated over the shorter of the lease term
    and its estimated useful life.
    Unrecognised finance charge under finance lease is amortised using an effective
    interest method over the lease term. The amortisation is accounted for in accordance
    with policies of borrowing costs (see Note II.16).
    At the balance sheet date, long-term payables arising from finance leases, net of the
    unrecognised finance charges, are presented into long-term payables and non-current
    liabilities due within one year, respectively in the balance sheet.
    (4)   Assets leased out under finance leases
    The Group recognises the aggregate of the minimum lease receipts determined at the
    inception of a lease and the initial direct costs as finance lease receivable. The
    difference between the aggregate of the minimum lease receipts, the initial direct
    costs, and the aggregate of their present values is recognised as unearned finance
    income.
    Unearned finance income is allocated to each accounting period during the lease term
    using the effective interest method. At the balance sheet date, finance lease
    receivables, net of unearned finance income, are presented as long-term receivables
    or non-current assets due within one year, respectively in the balance sheet.
    The Group makes provision for impairment losses of finance lease receivables (see
    Note II.10).
    The unguaranteed residual values are reviewed at least each year-end. Any excess of
    the carrying amount of the unguaranteed residual values over their estimated
    recoverable amounts is recognised as impairment loss. If there is an indication that
    there has been a change in the factors used to determine the provision for impairment
    and as a result the estimated recoverable amount of the unguaranteed residual values
    is greater than its carrying amount, the impairment loss recognised in prior years is
    reversed. Reversals of impairment losses are recognised in the income statement.
    74
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    28.   ASSETS HELD FOR SALE
    A held-for-sale asset is classified as held for sale when the Group has made a decision
    and signed a non-cancellable agreement on the transfer of the asset with the transferee,
    and the transfer is expected to be completed within one year. Such non-current assets
    may be fixed assets, intangible assets, and investment property subsequently
    measured using the cost model, long-term equity investment etc. but not include
    deferred tax assets. Non-current assets held for sale are stated at the lower of
    carrying amount and net realisable value. Any excess of the carrying amount over the
    net realisable value is recognised as impairment loss. At balance sheet date,
    non-current assets held for sale are still presented under corresponding asset
    classification as they were.
    29.   HEDGE ACCOUNTING
    Hedge accounting is a method which recognises the offsetting effects on profit or loss
    of changes in the fair values of the hedging instrument and the hedged item in the
    same accounting period(s).
    Hedged items are the items that expose the Group to risks of changes in fair value or
    future cash flows and that are designated as being hedged. The Group’s hedged item
    include a forecast transaction that is settled with a fixed amount of foreign currency
    and expose the Group to foreign currency risk.
    A hedging instrument is a designated derivative whose changes in fair value or cash
    flows are expected to offset changes in the fair value or cash flows of the hedged item.
    For a hedge of foreign currency risk, a non-derivative financial asset or
    non-derivative financial liability may also be used as a hedging instrument.
    The hedge is assessed by the Group for effectiveness on an ongoing basis and judged
    whether it has been highly effective throughout the accounting periods for which the
    hedging relationship was designated. A hedge is regarded as highly effective if both
    of the following conditions are satisfied:
    -      at the inception and in subsequent periods, the hedge is expected to be highly
    effective in achieving offsetting changes in fair value or cash flows
    attributable to the hedged risk during the period for which the hedge is
    designated;
    -      the actual results of offsetting are within a range of 80% to 125%.
    75
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    29.   HEDGE ACCOUNTING (CONTINUED)
    -   Cash flow hedges
    A cash flow hedge is a hedge of the exposure to variability in cash flows. The
    portion of the gain or loss on the hedging instrument that is determined to be
    an effective hedge is recognised directly in shareholders’ equity as a separate
    component. That effective portion is adjusted to the lesser of the following
    in absolute amounts:
    -      the cumulative gain or loss on the hedging instrument from inception
    of the hedge
    -      the cumulative change in present value of the expected future cash
    flows on the hedged item from inception of the hedge
    The portion of the gain or loss on the hedging instrument that is determined to
    be an ineffective hedge is recognised in profit or loss.
    If a hedge of a forecast transaction subsequently results in the recognition of a
    non-financial asset or non-financial liability, the associated gain or loss is
    removed from shareholders’ equity and recognised in profit or loss in the same
    period during which the financial asset or financial liability affects profit or
    loss. However, if the Group expects that all or a portion of a net loss
    recognised directly in shareholders’ equity will not be recovered in future
    accounting periods, it reclassifies into profit or loss the amount that is not
    expected to be recovered.
    If a hedge of a forecast transaction subsequently results in the recognition of a
    financial asset or a financial liability, the associated gain or loss is removed
    from equity and recognised in profit or loss in the same period during which
    the financial asset or financial liability affects profit or loss. However, if the
    Group expects that all or a portion of a net loss recognised directly in
    shareholders’ equity will not be recovered in future accounting periods, it
    reclassifies into profit or loss the amount that is not expected to be recovered.
    For cash flow hedges, other than those covered by the preceding two policy
    statements, the associated gain or loss is removed from shareholders’ equity
    and recognised in profit or loss in the same period or periods during which the
    hedged forecast transaction affects profit or loss.
    When a hedging instrument expires or is sold, terminated or exercised, or the
    hedge no longer meets the criteria for hedge accounting, the Group will
    discontinue the hedge accounting treatments prospectively. In this case, the
    gain or loss on the hedging instrument that remains recognised directly in
    shareholders’ equity from the period when the hedge was effective shall not be
    reclassified into profit or loss and is recognised in accordance with the above
    policy when the forecast transaction occurs. If the forecast transaction is no
    longer expected to occur, the gain or loss on the hedging instrument that
    remains recognised directly in shareholders’ equity from the period when the
    hedge was effective shall be reclassified into profit or loss immediately.
    76
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    30.   DIVIDENDS APPROPRIATED TO INVESTORS
    Dividends or distributions of profits proposed in the profit appropriation plan which
    will be authorised and declared after the balance sheet date, are not recognised as a
    liability at the balance sheet date but disclosed in the notes separately.
    31.   RELATED PARTIES
    If a party has the power to control, jointly control or exercise significant influence
    over another party, or vice versa, or where two or more parties are subject to common
    control or joint control from another party, they are considered to be related parties.
    Related parties may be individuals or enterprises. Enterprises with which the
    Company is under common control only from the State and that have no other related
    party relationships are not regarded as related parties of the Group. Related parties
    of the Group and the Company include, but are not limited to:
    (a)    the Company’s parent;
    (b)    the Company’s subsidiaries;
    (c)    enterprises that are controlled by the Company’s parent;
    (d)    investors that have joint control or exercise significant influence over the
    Group;
    (e)    enterprises or individuals if a party has control, joint control over both the
    enterprises or individuals and the Group;
    (f)    joint ventures of the Group, including subsidiaries of joint ventures ;
    (g)    associates of the Group, including subsidiaries of associates;
    (h)    principal individual investors and close family members of such individuals;
    (i)    key management personnel of the Group and close family members of such
    individuals;
    (j)    key management personnel of the Company’s parent;
    (k)    close family members of key management personnel of the Company’s parent;
    and
    (l)    other enterprises that are controlled or jointly controlled by principal
    individual investors, key management personnel of the Group, and close
    family members of such individuals.
    77
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    31.   RELATED PARTIES (CONTINUED)
    Besides the related parties stated above determined in accordance with the
    requirements of CAS, the following enterprises and individuals are considered as (but
    not restricted to) related parties based on the disclosure requirements of
    Administrative Procedures on the Information Disclosures of Listed Companies
    issued by the CSRC:
    (m)    enterprises or persons that act in concert that hold 5% or more of the
    Company’s shares;
    (n)    individuals and close family members of such individuals who directly or
    indirectly hold 5% or more of the Company’s shares, supervisors for listed
    companies and their close family members;
    (o)    enterprises that satisfy any of the aforesaid conditions in (a), (c) and (m)
    during the past 12 months or will satisfy them within the next 12 months
    pursuant to a relevant agreement;
    (p)    individuals who satisfy any of the aforesaid conditions in (i), (j) and (n) during
    the past 12 months or will satisfy them within the next 12 months pursuant to
    a relevant agreement; and
    (q)    enterprises, other than the Company and subsidiaries controlled by the
    Company, which are controlled directly or indirectly by an individual defined
    in (i), (j), (n) or (p), or in which such an individual assumes the position of a
    director or senior executive.
    78
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    32    SEGMENT REPORTING
    Reportable segments are identified based on operating segments which are
    determined based on the structure of the Group’s internal organisation, management
    requirements and internal reporting system. An operating segment is a component of
    the Group that meets the following conditions:
    -      It engages in business activities from which it may earn revenues and incur
    expenses
    -      Its operating results are regularly reviewed by the Group’s management to
    make decisions about resource to be allocated to the segment and assess its
    performance
    -      The Group is able to obtain its financial information regarding financial
    position, results of operations and cash flows, etc.
    Two or more operating segments may be aggregated into a single operating segment
    if the segments have same or similar economic characteristics, and are similar in
    respect of the following aspects:
    -      the nature of each product and service;
    -      the nature of production processes;
    -      the type or class of customers for the products and services;
    -      the methods used to distribute the products or provide the services;
    -      the legal and regulatory impact on manufacturing of products and rendering of
    services.
    Inter-segment revenues are measured on the basis of actual transaction price for such
    transactions for segment reporting, and segment accounting policies are consistent
    with those for the consolidated financial statements.
    33    SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGMENTS
    The preparation of financial statements requires management to make estimates and
    assumptions that affect the application of accounting policies and the reported
    amounts of assets, liabilities, income and expenses. Actual results may differ from
    these estimates. Estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing
    basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period in which the
    estimate is revised and in any future periods affected.
    79
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    33    SIGNIFICANT          ACCOUNTING ESTIMATES                     AND     JUDGMENTS
    CONTINUED)
    Notes V.17, VII and XI.3 contain information about the assumptions and their risk
    factors relating to impairment of goodwill, share-based payments and fair value of
    financial instruments. Other key sources of estimation uncertainty are as follows:
    (1)   Impairment of receivables
    As described in Note II.10, receivables that are measured at amortised cost are
    reviewed at each balance sheet date to determine whether there is objective evidence
    of impairment. If any such evidence exists, impairment loss is provided. Objective
    evidence of impairment includes observable data that comes to the attention of the
    Group about loss events such as a significant decline in the estimated future cash flow
    of an individual debtor or the portfolio of debtors, and significant changes in the
    financial condition that have an adverse effect on the debtor. If there is an indication
    that there has been a change in the factors used to determine the provision for
    impairment, the impairment loss recognised in prior years is reversed.
    (2)   Impairment of other assets excluding inventories, financial assets and other
    long-term equity investments
    As described in Note II.20, other assets excluding inventories, financial assets and
    other long-term equity investments are reviewed at each balance sheet date to
    determine whether the carrying amount exceeds the recoverable amount of the assets.
    If any such indication exists, impairment loss is provided.
    The recoverable amount of an asset (asset group) is the greater of its net selling price
    and its present value of expected future cash flows. Since a market price of the asset
    (the asset group) cannot be obtained reliably, the fair value of the asset cannot be
    estimated reliably. In assessing value in use, significant judgements are exercised
    over the asset’s production, selling price, related operating expenses and discounting
    rate to calculate the present value. All relevant materials which can be obtained are
    used for estimation of the recoverable amount, including the estimation of the
    production, selling price and related operating expenses based on reasonable and
    supportable assumption.
    (3)   Depreciation and amortisation
    As described in Note II.13, 14 and 17, investment property, fixed assets and
    intangible assets are depreciated and amortised using the straight-line method over
    their useful lives after taking into account residual value. The useful lives are
    regularly reviewed to determine the depreciation and amortisation costs charged in
    each reporting period. The useful lives are determined based on historical
    experiences of similar assets and the estimated technical changes. If there is an
    indication that there has been a change in the factors used to determine the
    depreciation or amortisation, the amount of depreciation or amortisation is revised.
    80
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    33    SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES                              AND      JUDGMENTS
    (CONTINUED)
    (4)   Warranty provisions
    As described in V.32, the Group makes provisions under the warranties it gives on
    sale of its products taking into account the group’s recent claim experience. Any
    increase or decrease in the provision will affect profit or loss in future years.
    (5)   Impairment of inventories
    As described in Note II.11, inventories are carried at the lower of cost and net
    realisable value. Any excess of the cost over the net realisable value of each class of
    inventories is recognised as a provision for diminution in the value of inventories.
    Net realisable value is the estimated selling price in the normal course of business less
    the estimated costs to completion and the estimated expenses and related taxes
    necessary to make the sale. For inventories with committed sales orders or active
    market, the Group estimates the new realisable value with reference to the selling
    prices set out in the committed sales orders or in the active market. For inventories
    without committed sales orders or active market, the Group carefully estimates the
    new realisable value based on available information and reasonable and supportive
    assumptions on expected selling prices, manufacturing costs, selling expenses, sales
    tax and etc.
    81
    II.   BASIS OF PREPARATION (CONTINUED)
    33    SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES                              AND      JUDGMENTS
    (CONTINUED)
    (6)   Construction contract
    As described in Note II.23, contract revenue and contract profit are recognised based
    on the stage of completion of a contract which is determined with reference to the
    proportion of the physical construction work completed to the total estimated
    construction work. Where a contract is completed substantially and its contract
    revenue and contract expenses to completion can be reliably measured, the Group
    estimates contract revenue and contract expenses with reference to its recent
    construction experience and the nature of the construction contracts. For a contract
    that is not completed substantially, contract revenue that should be recognised based
    on its stage of completion, is not recognised and disclosed in the financial statements.
    Therefore, at the balance sheet date, actual total contract revenue and total contract
    cost may be higher or lower than the estimated total contract revenue and total
    contract cost and any change of estimated total contract revenue and total contract
    cost may have financial impact on future profit or loss.
    (7    Income taxes
    Determining income tax provisions involves judgement on the future tax treatment of
    certain transactions. The Group carefully evaluates tax implications of transactions
    and tax provisions are set up accordingly. The tax treatment of such transactions is
    reconsidered periodically to take into account all changes in tax legislations. Deferred
    tax assets are recognised for tax losses not yet used and temporary deductible
    differences. As those deferred tax assets can only be recognised to the extent that it is
    probable that future taxable profit will be available against which the unused tax
    credits can be utilised, management’s judgment is required to assess the probability of
    future taxable profits. Management’s assessment is constantly reviewed and
    additional deferred tax assets are recognised if it becomes probable that future taxable
    profits will allow the deferred tax asset to be recovered.
    82
    III.   TAXATION
    1.     MAIN TAXES AND TAXES RATES
    Types of tax                                  Taxable base                          Tax rate
    Value added tax (VAT)          The output VAT calculated based on taxable income from         17%
    sales of goods and rendering of service, after subtracting
    the deductable input VAT of the period, is VAT payable
    Business tax                   Taxable operating income                                     3%-5%
    Urban maintenance and
    construction tax               Business tax payable and VAT payable                         5%-7%
    Income tax                     Taxable income                                                 Note1
    Calculated based on revenue arising from sales of goods
    The Netherlands / Australia    and rendering of service, less deductible or refundable
    service tax rate               taxes for purchase of goods                                  10-19%
    Note1: The income tax rates applicable to the Group for the year are as follows:
    2011               2010
    The Company                                              22%                   20%
    Domestic subsidiaries                             10% - 25%                0 - 25%
    Subsidiaries registered in Hong Kong                  16.5%                 16.5%
    Subsidiaries registered in British Virgin Islands           -                     -
    Subsidiary registered in Suriname                        36%                   36%
    Subsidiary registered in Cambodia                        20%                   20%
    Subsidiary registered in US                        15 – 35%              15 - 35%
    Subsidiary registered in Germany                      31.6%                 31.6%
    Subsidiary registered in Britain                         28%                   28%
    Subsidiary registered in Australia                       30%                   30%
    Subsidiary registered in the Netherlands                 25%                25.5%
    Subsidiary registered in Belgium                         34%                   34%
    Subsidiary registered in Denmark                         28%                   28%
    Subsidiary registered in Finland                         26%                   26%
    Subsidiary registered in Poland                          19%                   19%
    Subsidiary registered in Thailand                        30%                   30%
    Subsidiary registered in Singapore                       17%         Not applicable
    83
    III.   TAXATION (CONTINUED)
    2.     TAX PREFERENCE
    The Group’s subsidiaries that are entitled to preferential tax treatments are as follows:
    Local
    Statutory   Preferential
    Name of enterprises                          tax rate          rate                              Reasons
    1   Shenzhen CIMC - Tianda                      24%            15%             Recognised as high-tech
    Airport Support Co., Ltd                                                 enterprises, entitled to
    15% preferential rate
    2   Shanghai CIMC Yangshan                      25%          12.5%              Entitled to tax holiday of
    Logistics Equipment Co., Ltd                                          “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    3   Tianjin CIMC Special Vehicle Co., Ltd       24%            11%              Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    4   CIMC SHAC (Xi’An) Special Vehicle          25%          12.5%              Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd                                                               “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    5   Gansu CIMC Huajun Vehicle Co., Ltd.         25%          12.5%               Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fifth profit making year
    6   CIMC Vehicle (Shandong) Co., Ltd.           25%            15%             Recognised as high-tech
    enterprises, entitled to
    15% preferential rate
    7   Ianermongolia Holonbuir CIMC Wood           25%          12.5%              Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd                                                             “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    8   Xinhui CIMC Special Transportation          25%            15%             Recognised as high-tech
    Equipment Co., Ltd.                                                         enterprises, entitled to
    15% preferential rate
    9   Tianjin CIMC Containers Co., Ltd            25%          12.5%              Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    10 Luoyang CIMC Lingyu Automobile               25%            15%             Recognised as high-tech
    Co., Ltd.                                                                   enterprises, entitled to
    15% preferential rate
    84
    III.   TAXATION (CONTINUED)
    2.     TAX PREFERENCE (CONTINUED)
    Local
    Statutory   Preferential
    Name of enterprises                         tax rate          rate                                 Reasons
    11   Shanghai CIMC Yangshan Container          25%          12.5%                  Entitled to tax holiday of
    Service Co.,Ltd                                                         “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    12 Zhangjiagang CIMC Sanctum                   25%            15%                 Recognised as high-tech
    Cryogenic Equipment Co., Ltd                                                   enterprises, entitled
    to 15% preferential rate
    13 Zhumadian CIMC Huajun Vehicle               25%            15%                 Recognised as high-tech
    Co., Ltd.                                                                       enterprises, entitled
    to 15% preferential rate
    14 Yangzhou Tonglee Reefer Equipment           25%          12.5%                Entitled to tax holidays of
    Co., Ltd                                                                   “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fifth profit making year
    15 Yangzhou Tonglee Reefer Container           25%          12.5%                Entitled to tax holidays of
    Co., Ltd                                                                  “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    16 Yangzhou CIMC Tonghua                       25%          12.5%                Entitled to tax holidays of
    Tank Equipment Co., Ltd                                                   “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    17 Enric (Bengbu) Compressor Co., Ltd          25%            15%     Recognised as high-tech enterprises
    entitled to 15% preferential rate
    18 Shanghai CIMC Reefer                        25%            15%     Recognised as high-tech enterprises
    Containers Co., Ltd.                                            entitled to 15% preferential rate
    19 Nantong CIMC Special Transportation         25%            15%     Recognised as high-tech enterprises
    Equipment Manufacture Co., Ltd.                                 entitled to 15% preferential rate
    20 Wuhu CIMC RuiJiang Automobile               25%            15%     Recognised as high-tech enterprises
    Co., Ltd                                                         entitled to 15% preferential rate
    21 CIMC Vehicle (Liaoning) Co., Ltd.           25%          12.5%                  Entitled to tax holiday of
    “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    22 Chongqing CIMC Logistics Equipments         25%          12.5%                  Entitled to tax holiday of
    Co., Ltd.                                                                 “two-year exemption and
    three-year reduction”, and 2011
    is the fourth profit making year
    23 Yangzhou CIMC Tong Hua Special              25%            15%     Recognised as high-tech enterprises
    Vehicles Co., Ltd                                               entitled to 15% preferential rate
    85
    III.   TAXATION (CONTINUED)
    2.     TAX PREFERENCE (CONTINUED)
    Local
    Statutory   Preferential
    Name of enterprises                      tax rate          rate                               Reasons
    24 Shijiazhuang Enric Gas Equipment         25%            15%     Recognised as high-tech enterprises
    Co., Ltd.                                                   entitled to 15% preferential rate
    25 Enric (Lang fang )Energy Equipment       25%            15%                Recognised as high-tech
    integration Co.,Ltd.                                                       enterprises, entitled
    to 15% preferential rate
    26 Jingmen Hongtu Special Aircraft          25%            15%     Recognised as high-tech enterprises
    Manufacturing Co., Ltd                                     entitled to 15% preferential rate
    Corporate income tax law of the PRC (“New Tax Law”) became effective on 1
    January 2008. The statutory income tax rate for the Company and its domestic
    subsidiaries will be 25%. According to the Notice for Transitional Preferential Tax
    Policies of Enterprise, Income Tax Law(Guo Fa [2007] No. 39) issued by the State
    Council, the tax rate for the companies which were previously entitled to preferential
    tax rates will gradually transition to the statutory tax rate of 25% within 5 years.
    The tax rate for the enterprises which are entitled to preferential tax rate of 15% will
    be 18% in 2008, 20% in 2009, 22% in 2010, 24% in 2011 and 25% in 2012; the tax
    rate for the enterprises whose applicable tax rates were 24% and above or equal to
    25% will be 25% starting from 2008.
    Effective from 1 January 2008, the companies which are previously entitled to tax
    holidays of “two-year exemption and three-year reduction” and “one-year exemption
    and two-year reduction” will continue to enjoy the tax holidays until their expirations.
    The reduced tax rates will be based on the applicable tax rate in the transitional period.
    The applicable tax rate will be the statutory tax rate after the expirations of tax
    holidays.
    On 6 December 2007, State Council of People’s Republic of China promulgated
    detailed implementation rules of the New Tax Law.                According to the
    implementation rules started from 1 January 2008, a withholding tax is applied on
    dividends distributed by foreign-invested enterprises to Hong Kong or other overseas
    investors with a tax rate of 5% or 10%, respectively. Therefore, at 30 June 2011,
    temporary difference caused by the Group’s subsidiaries’ undistributed profits
    amounted to RMB 5,118,667,000 accordingly, deferred tax liabilities amounting to
    RMB 361,579,000 were recognised by the Group.
    86
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES
    All subsidiaries of the Group were established or acquired through combination not
    under common control. There is no acquisition of subsidiaries through combination
    under common control.
    In the reporting period, the number of companies included in the scope of
    consolidation added up to 247. Except for the subsidiaries listed as below, the number
    of other subsidiaries held by the Group was 112, with paid-in capital amounting to
    RMB723,234,000.Other subsidiaries mainly included those engaged in
    manufacturing or service provision, which have relatively small scale of operation
    and the paid-in capital was below RMB 20 million or USD 3 million. Other
    subsidiaries also included those investment holding companies with no operating
    activities registered in Hong Kong, British Virgin Islands or other overseas countries.
    87
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination
    (i)           Domestic subsidiaries:
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                            of the year                                     scope
    Currency           Amount of                                              Currency        Amount of
    Entity   Registration                        original                                                               original
    Name                                  type           place                       currency                           Business scope                      currency
    1     Shenzhen Southern         Corporation   Guangdong,        USD        16,600,000.00           Manufacture, repair and sale of         USD    16,600,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    CIMC Containers                          China                                           container, container stockpiling
    Manufacture                                                                                                     business
    Co., Ltd. (SCIMC)
    2     Shenzhen Southern         Corporation   Guangdong,        USD        16,600,000.00       Manufacture and repair of container         USD    16,600,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    CIMC Eastern                             China                                      design and manufacture of new-style
    Logistics Equipment                                                                     special road and port mechanical
    Manufacturing                                                                                                 equipment;
    Co., Ltd. (SCIMCEL)
    3     Xinhui CIMC               Corporation   Guangdong,        USD        24,000,000.00           Manufacture, repair and sale of         USD    16,800,000.00          70.00%     70.00%             Yes        -
    Container                                China                                                                containers
    Co., Ltd.(XHCIMC)
    4     Nantong CIMC              Corporation       Jiangsu,      USD          7,700,000.00          Manufacture, repair and sale of         USD     5,467,000.00          71.00%     71.00%             Yes        -
    Shunda Containers                         China                                                               containers
    Co., Ltd. (NTCIMC)
    5     Tianjin CIMC              Corporation       Tianjin,      USD        23,000,000.00         Manufacture and sale of container         USD    23,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Containers                               China                                    as well as relevant technical advisory;
    Co., Ltd.(TJCIMC)                                                                         container stockpiling business
    6     Dalian CIMC               Corporation       Dalian,       USD        17,400,000.00         Manufacture and sale of container         USD    17,400,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Containers                              China                                     as well as relevant technical advisory;
    Co., Ltd. (DLCIMC)                                                                        container stockpiling business
    7     Ningbo CIMC               Corporation       Ningbo,       USD        15,000,000.00         Manufacture and sale of container         USD    15,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Logistics Equipment                      China                                     as well as relevant technical advisory;
    Co., Ltd.(NBCIMC)                                                                          container stockpiling business
    88
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i)           Domestic subsidiaries (continued):
    s
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                               of the year                                     scope
    Currency           Amount of                                                 Currency        Amount of
    Entity   Registration                        original                                                                  original
    Name                                   type           place                       currency                              Business scope                      currency
    8     Taicang CIMC               Corporation       Jiangsu,      USD        40,000,000.00          Manufacture and repair of container         USD    40,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Containers                                China
    Co., Ltd.(TCCIMC)
    9     Yangzhou Runyang           Corporation       Jiangsu,      USD          5,000,000.00    Manufacture, repair and sale of container        USD     5,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Logistics Equipments                       China
    Co., Ltd.(YZRYL)
    10    Shanghai CIMC Yangshan     Corporation     Shanghai,       USD        20,000,000.00           Manufacture and sale of container          USD    20,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Logistics Equipments                      China                                        as well as relevant technical advisory
    Co., Ltd.(SHYSLE)
    11    Shanghai CIMC Reefer       Corporation     Shanghai,       USD        31,000,000.00        Manufacture and sale of refrigeration         USD    28,520,000.00          92.00%     92.00%             Yes        -
    Containers Co., Ltd.                      China                                        and heat preservation device of reefer
    ( SCRC )                                                                                  container, refrigerator car and heat
    Preservation car
    12    Nantong CIMC Special      Corporation        Jiangsu,      USD        10,000,000.00      Manufacture, sale and repair of various         USD     7,100,000.00          71.00%     71.00%             Yes    -
    Transportation                             China                                            trough, tank as well as various
    Equipment Manufacture                                                                      special storing and transporting
    Co., Ltd. (NTCIMCS)                                                                                   equipments and parts
    13    Xinhui CIMC Special        Corporation   Guangdong,        USD        16,600,000.00              Manufacture and sale of various         USD    16,600,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Transportation                            China                                            container, semi-finished container
    Equipment                                                                                   product and relevant components
    Co., Ltd. (XHCIMCS)                                                                              and parts; providing leasing
    and maintenance service
    14    Nantong CIMC Tank          Corporation       Jiangsu,      USD        25,000,000.00              Manufacture and sale of various         USD    25,000,000.00          78.22%    100.00%             Yes        -
    Equipment Co., Ltd                         China                                           container, semi-finished container
    (NTCIMCT)                                                                                     relevant components and parts
    Note IV. 1(4)
    89
    IV.         BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i)           Domestic subsidiaries (continued):
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                                of the year                                     scope
    Currency         Amount of                                                  Currency        Amount of
    Entity   Registration                      original                                                                   original
    Name                                    type           place                     currency                              Business scope                       currency
    15    Dalian CIMC Railway         Corporation     Liaoning,       USD       20,000,000.00    Design, manufacture and sale of various           USD    20,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Equipment                                 China                                   railway freight equipment products such
    Co., Ltd (DLCIMCS)                                                                      as railway container flat car, open
    wagon and hopper wagon
    16    Nantong CIMC Large-sized    Corporation       Jiangsu,      USD       33,000,000.00         Design, production and sale of tank          USD    29,370,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Tank Co., Ltd.                              China                                   relevant parts; undertaking tank-related
    general contracting projects
    17    Shenzhen CIMC Special       Corporation   Guangdong,        RMB      200,000,000.00      Development, production and sales of           RMB 160,000,000.00             80.00%    100.00%             Yes        -
    Vehicle Co.,                               China                                      various special-use vehicles, as well
    Ltd.(CIMCSV)                                                                              as relevant components and parts
    18    Qingdao CIMC Special        Corporation    Shandong,        RMB       62,880,000.00      Development, production and sales of           RMB     55,875,168.00          88.86%    100.00%             Yes        -
    Vehicle Co.,                               China                                     various special-use vehicles, refitting
    Ltd.(QDSV)                                                                          vehicles, special vehicles, trailer series
    as well as relevant components and
    parts
    19    Yangzhou CIMC Tonghua       Corporation       Jiangsu,      USD       17,500,000.00    Development and production of various             USD    14,000,000.00          80.00%    100.00%             Yes        -
    Tank Equipment Co.,                         China                                     trailer, special-use vehicles and tank
    Ltd. (YZTHT)                                                                         equipment as well as components and
    parts
    20    Shanghai CIMC Vehicle       Corporation     Shanghai,       RMB       90,204,082.00      Development, construction, operation           RMB     72,163,265.60          80.00%    100.00%             Yes        -
    Logistics Equipments                       China                                        leasing, sales of warehousing and
    Co., Ltd. (SHL)                                                                               auxiliary facilities; property
    21    Beijing CIMC Vehicle        Corporation       Beijing,      RMB       20,000,000.00              Construction and operation of          RMB     16,000,000.00          80.00%    100.00%             Yes        -
    Logistics Equipments                      China                                         auxiliary warehousing equipments
    Co., Ltd. (BJVL)                                                                         management and relevant service
    22    CIMC Vehicle (Liaoning)     Corporation     Liaoning,       RMB       40,000,000.00    Development and production of various            RMB     32,000,000.00          80.00%    100.00%             Yes        -
    Co., Ltd. (LNVS)                            China                                       trailer, special-use vehicles as well
    as components and parts
    90
    IV.         BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i)            Domestic subsidiaries (continued):
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                                  of the year                                    scope
    Currency         Amount of                                                    Currency        Amount of
    Entity   Registration                      original                                                                     original
    Name                                     type           place                     currency                                Business scope                       currency
    23    Tianjin CIMC Special        Corporation        Tianjin,      RMB       30,000,000.00              Production and sales of box car,         RMB     24,000,000.00          80.00%    100.00%             Yes        -
    Vehicles Co.,                               China                                                 mechanical products, metal
    Ltd.(TJXV)                                                                               structure member; relevant advisory
    service
    24    CIMC -SHAC (Xi’An)          Corporation        Xi’An,      RMB       50,000,000.00      Development and production of various            RMB     30,000,000.00          60.00%     75.00%             Yes        -
    Special Vehicle Co., Ltd.                     China                                            trailer, special vehicle and the
    (XASV)                                                                                       components and parts; providing
    relevant technical service
    25    Gansu CIMC Huajun           Corporation         Gansu,       RMB       25,000,000.00    Refitting of special vehicles, manufacture         RMB     15,000,000.00          80.00%    100.00%             Yes        -
    Vehicle Co., Ltd.                            China                                   of trailer and fittings as well automobile
    (GSHJ)                                                                                      fittings; sales of relevant materials
    26    Xinhui CIMC Composite       Corporation    Guangdong,        USD       16,000,000.00         Production, development, processing            USD    12,800,000.00          80.00%    100.00%             Yes        -
    Material Manufacture                        China                                         and sales of various composite plate
    CO., LTD (XHCM)                                                                         products such as plastics, plastic alloy
    27    Qingdao CIMC Eco-           Corporation     Shandong,        RMB      137,930,000.00         Development, manufacture, sales and           RMB     56,275,440.00          40.80%     51.00%             Yes        -
    Equipment Co., Ltd.                         China                                          service for garbage treatment truck
    (QDHB)                                                                                          and the components and parts
    28    Shanghai CIMC Special       Corporation      Shanghai,       RMB       30,000,000.00          Development and production of box            RMB     24,663,000.00          82.21%    100.00%             Yes        -
    Vehicle Co., Ltd.                           China                                           trailer, box car as well as relevant
    (SHCIMCV)                                                                                                 mechanical products
    29    CIMC Financing and          Corporation    Guangdong,        USD       20,000,000.00          Finance lease business; disposal and         RMB     20,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Leasing Co., Ltd.                            China                                            maintenance for residual value of
    (CIMCVL)                                                                                         leased property; advisory and
    warranty for leasing transaction
    30    Qingdao Refrigeration       Corporation     Shandong,        USD       25,000,000.00              Manufacture and sales of various          USD    20,000,000.00          80.00%    100.00%             Yes        -
    Transport Equipment                         China                                           refrigeration, heat preservation and
    Co., Ltd. (QDRV)                                                                    other transport equipments and spare parts
    91
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i)           Domestic subsidiaries (continued):
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                            of the year                                     scope
    Currency           Amount of                                              Currency        Amount of
    Entity   Registration                        original                                                               original
    Name                                   type           place                       currency                           Business scope                      currency
    31    Nantong CIMC Tank          Corporation       Jiangsu,      USD        10,000,000.00     Manufacture and repair of large-sized         USD     8,000,000.00          85.00%    100.00%             Yes        -
    Equipment Co.,                             China                                              tank, production of various
    Ltd. (NTCY)                                                                               pressurization tank car, special
    pressurization trough, tank and parts
    32    Shenzhen CIMC – Tianda    Corporation   Guangdong,        USD        13,500,000.00       Production and operation of various         USD     9,450,000.00          70.00%     70.00%             Yes        -
    Airport Support Ltd.                      China                                         airport-purpose electromechanical
    (TAS)                                                                                                 equipment products
    33    Xinhui CIMC Wood           Corporation   Guangdong,        USD        15,500,000.00     Production of container-purpose wood          USD    15,500,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Co., Ltd.                                China                                      floor and relevant products of various
    (XHCIMCW)                                                                                specifications; providing relevant
    technical advisory service
    34    Inner Mongolia Holonbuir   Corporation        Inner        USD        12,000,000.00           Production and sales of various         USD    12,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    CIMC Wood Co., Ltd.                    Mongolia,                                         container wood floors and wood
    (NMGW)                                    China                                         products for transport equipments
    35    Jiaxing CIMC Wood          Corporation     Zhejiang,       USD          5,000,000.00         Production and sales of container        USD     5,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Co., Ltd. (JXW)                          China                                           wood floors, wood products for
    transport equipments and other
    wood products
    36    Xuzhou CIMC Wood           Corporation       Jiangsu,      RMB        50,000,000.00          Production and sales of container       RMB     50,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Co., Ltd (XZW)                             China                                              wood floor; purchasing and
    sales of timber
    37    Shenzhen Southern CIMC     Corporation   Guangdong,        USD          5,000,000.00      Engaged in container transshipment,         USD     5,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Containers Service                        China                                          stockpiling, devanning, vanning,
    Co., Ltd. (SCIMCL)                                                                                           maintenance
    92
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i)           Domestic subsidiaries (continued):
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                               of the year                                     scope
    Currency           Amount of                                                 Currency        Amount of
    Entity   Registration                        original                                                                  original
    Name                                     type           place                       currency                             Business scope                       currency
    38    Ningbo CIMC Container        Corporation       Ningbo,       RMB        30,000,000.00      Goods traffic; goods package, sorting,         RMB     30,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Service Co., Ltd.                           China                                         examination and logistics advisory
    (NBCIMCL)                                                                             service; container stockpiling, customs
    declaration, repair, storing
    39    Shanghai CIMC Yangshan       Corporation     Shanghai,       USD          7,000,000.00      Container transshipment, stockpiling,          USD     5,600,000.00          80.00%     80.00%             Yes        -
    Container Service Co.,                      China                                      devanning, vanning, and warehousing;
    Ltd. (SHYLE)                                                                                  container maintenance, try-off
    and technical service
    40    CIMC Shenfa                  Corporation     Shanghai,       RMB       204,122,966.00     Investment, construction and operation          RMB 204,122,966.00           100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Development Co.,                             China                                              for infrastructure; real estate
    Ltd.(CIMCSD)                                                                                      development and operation
    41    CIMC Vehicle (Xinjiang)      Corporation     Xinjiang,       RMB        80,000,000.00         Production and sales of mechanical          RMB     64,000,000.00          80.00%    100.00%             Yes        -
    Co., Ltd. (SJ4S)                             China                                                      equipments as well as
    relevant technical development
    42    CIMC Vehicle (Group)         Corporation   Guangdong,        USD        75,000,000.00               Development, production and            USD    60,000,000.00          80.00%     80.00%             Yes        -
    Co., Ltd. (HI)                               China                                               sales of various high-tech and
    high-performance special
    vehicle and trailer series
    43    Qingdao CIMC Special         Corporation    Shandong,        USD        11,500,000.00            Manufacture and sale of various           USD    11,500,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Reefer Co.,                                 China                                          container, semi-finished container
    Ltd.(QDCSR)                                                                                 product and relevant components
    and parts
    44    Tianjin CIMC Logistics       Corporation       Tianjin,      USD          5,000,000.00    Design, manufacture, sale, maintenance           USD     5,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Equipments Co., Ltd.                        China                                            and relevant technical advisory
    (TJCIMCLE)                                                                                       for logistics equipments and
    relevant components and parts
    45    Dalian CIMC Logistics        Corporation       Dalian,       USD        17,700,000.00     Design, manufacture, sale, maintenance           USD    17,700,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Equipment Co., Ltd.                        China                                             and relevant technical advisory
    (DLL)                                                                                        for international trade, entrepot
    trade, logistics equipment
    and pressure vessel
    93
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i)           Domestic subsidiaries (continued):
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                                of the year                                     scope
    Currency           Amount of                                                  Currency        Amount of
    Entity   Registration                        original                                                                   original
    Name                                     type           place                       currency                               Business scope                      currency
    46    Chongqing CIMC               Corporation   Chongqing,        USD          8,000,000.00    Design, manufacture, lease, maintenance           USD     8,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Logistics Equipments                       China                                          of container, special container, other
    Co., Ltd. (CQLE)                                                                               logistic equipment and relevant
    components and parts
    47    Dalian CIMC Heavy            Corporation     Liaoning,       USD          3,700,000.00           International trade, entrepot trade,       USD     3,700,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Logistics Equipments                       China                                       design, manufacture, sale, and relevant
    Co., Ltd.(DLZH)                                                                         technical advisory of pressure vessel;
    manufacture and installation, other
    service of relevant components
    and parts of pressure vessel
    48    Shenzhen CIMC                Corporation   Guangdong,        RMB        20,000,000.00         Design, development, sale, surrogate         RMB     20,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Intelligent Technology                      China                                             of electron production, software
    Co., Ltd.(CIMC Tech)                                                                                               and system
    49    CIMC Taicang                Corporation        Jiangsu,      RMB       450,000,000.00                  Research and development,           RMB 450,000,000.00           100.00%     100.00%             Yes    -   -
    refrigeration equipment                       China                                                production and sale of reefer
    logistics Co., Ltd.(TCCRC)                                                                       container and special container
    50    Hunan CIMC Bamboo            Corporation       Hunan,        RMB        50,000,000.00           Manufacturing and sale of bamboo           RMB     50,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Industry Development                         China                                                          and wood product
    Co., Ltd.(HNW)
    51    CIMC Jidong               Corporation           Hebei,       RMB        70,000,000.00              Sale of car and car components          RMB     52,500,000.00          75.00%     75.00%             Yes        -
    (Qinhuangdao) Vehicles                       China                                                                    and parts
    Manufacture Co.,
    Ltd(QHDV)
    52    CIMC Energy Chemical      Corporation      Guangdong,        RMB          5,000,000.00           Design and development projects           RMB      5,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Engineering technology                       China                                            for energy, chemical food related
    Co., Ltd.                                                                                     equipment; contractor techniques
    transfer
    94
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i)            Domestic subsidiaries (continued):
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                             of the year                                     scope
    Currency         Amount of                                               Currency        Amount of
    Entity   Registration                      original                                                                original
    Name                                     type           place                     currency                            Business scope                      currency
    53    CIMC Management and          Corporation   Guangdong,        RMB         5,000,000.00     design of marketing activities scheme       RMB      5,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Training(Shenzhen)                           China                                             organization of academic and
    Co., Ltd.                                                                                        commercial conference and
    exhibition
    54    Yangzhou Lijun Industry      Corporation       Jiangsu,      RMB       10,000,000.00        Production and sales of mechanical        RMB     10,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    and Trade Co., Ltd.                          China                                    equipments and relevant components
    ( “Yangzhou Lijun” )                                                               and parts; technical advisory and other
    service
    55    Yangzhou Taili Special       Corporation       Jiangsu,      RMB       10,000,000.00    Design, manufacturing and maintenance         RMB     10,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Equipment Co., Ltd.                          China                                        of containers, board square cabin
    ( “Yangzhou Taili” )                                                                  and relevant components and parts;
    relevant advisory and service
    56    Yantai CIMC Marine           Corporation    Shandong,        RMB      150,000,000.00              Research and development of         RMB     30,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Engineering Academe                         China                                            marine operation platform and
    Co., Ltd.                                                                                  other marine engineering service
    (“MEA”)
    57    Shanghai Lifan Container     Corporation     Shanghai,       RMB         1,000,000.00             Refitting and maintenance of        RMB        420,000.00          42.00%     60.00%             Yes        -
    Service Co., Ltd.                           China                                           containers; providing containers
    ( “Shanghai Lifan” )                                                                 information system management and
    advisory service
    58    CIMC Wood Development        Corporation   Guangdong,        RMB      150,000,000.00        Development, production and sales         RMB 150,000,000.00           100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Co., Ltd.                                  China                                     of wood products for various modern
    ( “CIMCWD” )                                                                                  transportation equipment
    95
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (i)           Domestic subsidiaries (continued):
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                              of the year                                     scope
    Currency         Amount of                                                Currency        Amount of
    Entity   Registration                      original                                                                 original
    Name                                      type           place                     currency                             Business scope                      currency
    59    Shenzhen CIMC Skyspace      Corporation       Shenzhen,       RMB      254,634,066.00                    Real estate development        RMB 127,317,033.00             90.00%     90.00%             Yes        -
    Real Estate Development                      China
    Co., Ltd (CIMC Tianyu)
    60    Yangzhou CIMC grand space Corporation           Jiangsu,      RMB       25,000,000.00                  Real Estate Development,         RMB     12,500,000.00          94.00%     94.00%             Yes        -
    Real Estate Development                       China                                                         sales and leasing
    Co., Ltd (CIMC Haoyu)
    Note IV. 1(4)
    61    Jiangmen CIMC skyspace        Corporation   Guangdong,        RMB       30,000,000.00           Real estate development, projects       RMB     15,000,000.00          90.00%     90.00%             Yes        -
    Real Estate                                 China                                                          sale of decoration
    Co.,Ltd. (“Jiangmen Dichan”)                                                                         and building materials
    Note IV. 1(4)
    62    Ningbo Runxin Container      Corporation        Ningbo        RMB         5,000,000.00          Cleaning and repair of containers,      RMB      3,000,000.00          60.00%     60.00%             Yes        -
    Co., Ltd                                         China                                        stockpiling, vanning and devanning
    service.
    63    Chengdu CIMC Vehicle         Corporation        Sichuan       RMB       60,000,000.00        Development, production and sale of        RMB     48,000,000.00          80.00%     80.00%             Yes        -
    Co., Ltd                                      China                                  various special-use vehicles, as well as
    (“CD Vehicle”)                                                                                       Warehouse equipment
    64    CIMC Finance Company       Corporation      Guangdong         RMB      500,000,000.00                 Providing financial service       RMB 500,000,000.00           100.00%     100.00%             Yes    -   -
    (”Finance Company”)                      China
    65    Shenzhen CIMC Investment     Corporation      Shenzhen        RMB       75,000,000.00                Investment, sale and leasing       RMB     75,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Holding company                              China                                       of containers and container property
    (“SZ Investment”)
    66    Zhumadian CIMC Huajun        Corporation         Henan        RMB       10,000,000.00                          Sales and repair of      RMB      8,000,000.00          80.00%     80.00%             Yes        -
    Vehicle Trading Co.,Ltd                       China                                                   various vehicles, as well
    (“HJQM” )                                                                                           as relevant components
    and parts
    96
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (ii)          Overseas Subsidiaries
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                 of the year                                     scope
    Currency         Amount of                                   Currency        Amount of
    Entity    Registration                       original                                                    original
    Name                                     type            place                      currency                Business scope                      currency
    67   CIMC Holdings
    (B.V.I.) Limited                         British Virgin      USD           34,001.00                    Investment         USD         34,001.00       100.00%     100.00%             Yes    -   -
    (CIMC BVI)                                      Islands
    68   CIMC Tank Equipment                           Hong Kong         HKD         4,680,000.00                   Investment        HKD      4,680,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Investment Holdings Co., Ltd.
    69   CIMC-SMM Vehicle (Thailand)                     Thailand         Baht    260,000,000.00    Production and operation of        Baht 213,200,000.00           82.00%     82.00%             Yes        -
    CO., LTD. (Thailand V)                                                                      various special vehicles
    70   CIMC Vehicle Investment                       Hong Kong         USD           50,000.00                    Investment         USD         40,000.00         80.00%    100.00%             Yes        -
    Holding Co., Ltd.
    (CIMC Vehicle)
    71   CIMC Europe BVBA                                 Belgium        EUR           18,550.00                    Investment         EUR         18,550.00       100.00%     100.00%             Yes    -   -
    ( “BVBA” )
    72   China International                           Hong Kong         HKD         2,000,000.00                   Investment        HKD      2,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Marine Containers
    (Hong Kong) Limited
    ( “CIMC Hong Kong” )
    73   CIMC Burg B.V.                                   Holland        EUR       60,000,000.00                    Investment         EUR    48,000,000.00          80.00%     80.00%             Yes        -
    ( “BV” )
    74   Tacoba Consultant Forestry N.V                  Suriname          SF        3,000,000.00                 Sale of wood           SF    3,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    ( “Tacoba” )
    75   Charm Wise Limited                            Hong Kong         USD                 1.00                   Investment         USD              1.00       100.00%     100.00%             Yes    -   -
    ( “Charm Wise” )
    76   Gold Terrain Assets Limited                 British Virgin      USD                 1.00                   Investment         USD              1.00       100.00%     100.00%             Yes    -   -
    ( “GTA” )                                    Islands
    97
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (ii)          Overseas Subsidiaries (continued)
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                    of the year                                     scope
    Currency         Amount of                      Currency        Amount of
    Entity    Registration                       original                                       original
    Name                               type            place                      currency     Business scope                    currency
    77   Full Medal                            British Virgin      USD           50,000.00         Investment       USD             78.22         78.22%    100.00%             Yes        -
    Holdings Ltd.                           Islands
    (“Full Medal”)
    Note IV. 1(4)
    78   Charm Ray Holdings Limited              Hong Kong         HKD                1.00         Investment      HKD               0.78         78.22%    100.00%             Yes        -
    ( “Charm Ray” )
    NoteIV.1(4)
    79   Charm Beat                            British Virgin      USD                1.00         Investment       USD              1.00       100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Enterprises Limited                      Islands
    ( “Charm Beat” )
    80   Sharp Vision                            Hong Kong         HKD                1.00         Investment      HKD               1.00       100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Holdings Limited
    ( “Sharp Vision” )
    81   Sound Winner                          British Virgin      USD           10,000.00         Investment       USD          7,822.00         78.22%    100.00%             Yes        -
    Holdings Limited                         Islands
    ( “Sound Winner” )
    82   Grow Rapid Limited                      Hong Kong         USD                1.00         Investment      HKD               1.00       100.00%     100.00%             Yes    -   -
    ( “Grow Rapid” )
    83   Powerlead Holding Ltd.                British Virgin      USD               10.00     Finance Lease        USD             10.00       100.00%     100.00%             Yes    -   -
    ( “Powerlead” )                         Islands
    84   Cooperatie Vela U.A.                       Holland        EUR              18,000         Investment       EUR         14,080.00         78.22%    100.00%             Yes        -
    85   Vela Holding B.V.                          Holland        EUR              18,000         Investment       EUR         14,080.00         78.22%    100.00%             Yes        -
    98
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED1.
    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (1)   Subsidiaries obtained through establishment or business combination (continued)
    (ii)          Overseas Subsidiaries (continued)
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                    of the year                                     scope
    Currency         Amount of                      Currency        Amount of
    Entity   Registration                      original                                       original
    Name                            type           place                     currency     Business scope                    currency
    86   CIMC Financial                     Hong Kong         HKD          500,000.00     Finance Lease       HKD        500,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Leasing (HK) Ltd
    (“Financial Leasing”)
    87   CIMC Offshore                      Hong Kong         HKD      224,206,025.00         Investment      HKD 136,810,516.00             61.02%     61.02%             Yes        -
    Holdings Limited
    ( “CIMC Offshore” )
    99
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (2)   The Group does not have subsidiaries obtained through combination under common control.
    (3)   Subsidiaries acquired through combinations under non-common control:
    (i)           Domestics Subsidiaries
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within   s
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                                  of the year                                     scope
    Currency           Amount of                                                    Currency        Amount of
    Entity   Registration                        original                                                                     original
    Name                                    type           place                       currency                                 Business scope                      currency
    1     Luoyang CIMC Lingyu         Corporation        Henan,       RMB        60,000,000.00              Production and sales of passenger         RMB     36,000,000.00          60.00%     75.00%             Yes        -
    Automobile CO., LTD.                        China                                            car, tank car; machining; operation
    (LYV)                                                                                              of import and export business
    2     Wuhu CIMC RuiJiang          Corporation        Anhui,       RMB        70,000,000.00             Development, production and sales          RMB     42,000,000.00          60.00%     75.00%             Yes        -
    Automobile CO LTD                           China                                            of various special vehicles, ordinary
    (WHVS)                                                                                            mechanical products and metal
    structure parts
    3     Liangshan Dongyue CIMC      Corporation    Shandong,        RMB        90,000,000.00                 Production and sales of mixing         RMB     54,000,000.00          60.00%     75.00%             Yes        -
    Vehicle Co., Ltd.                          China                                                      truck, special vehicle and
    (LSDYV)                                                                                                   components and parts
    4     Qingdao CIMC Container      Corporation    Shandong,        USD        27,840,000.00           Manufacture and repair of container,          USD    27,840,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Manufacture Co., Ltd                       China                                         processing and manufacture of various
    (QDCC)                                                                                         mechanical parts, structures and
    equipment
    5     Qingdao CIMC Reefer         Corporation    Shandong,        USD        39,060,000.00          Manufacture and sale of refrigeration          USD    34,880,580.00          89.30%     89.30%             Yes        -
    Container Manufacture                      China                                          and heat preservation device of reefer
    Co., Ltd.(QDCRC)                                                                              container, refrigerator car and heat
    preservation car; providing relevant technical
    advisory and maintenance service
    6     Tianjin CIMC North          Corporation       Tianjin,      USD        16,682,000.00               Manufacture and sale of container         USD    16,682,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Ocean Container                            China                                             as well as vehicle, ship, equipment
    Co., Ltd.(TJCIMC)                                                                              and steel structure specially used
    for container; warehousing and after
    sales service for container
    100
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3)   Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (i)           Domestics Subsidiaries (continued)
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                                  of the year                                     scope
    Currency           Amount of                                                    Currency        Amount of
    Entity   Registration                        original                                                                     original
    Name                                    type           place                       currency                                Business scope                       currency
    7     Shanghai CIMC Baowell       Corporation     Shanghai,       USD        28,500,000.00           Manufacture and sale of container             USD    27,000,900.00          94.74%    100.00%             Yes        -
    Industries Co. Ltd                         China                                        as well as relevant technical advisory
    (SBWI)
    8     CIMC Vehicle (Shandong)     Corporation    Shandong,        USD        18,930,100.00             Development and manufacture of             RMB     15,144,080.00          69.61%     87.01%             Yes        -
    Co. Ltd.(KGR)                               China                                     refrigerator car, tank car, trailer, box car,
    special vehicles and various series
    products
    9     Zhangzhou CIMC              Corporation        Fujian,      USD        23,000,000.00           Manufacture and sale of container             USD    23,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Container Co., Ltd.                         China                                       as well as relevant technical advisory
    (ZZCIMC)
    10    Yangzhou CIMC               Corporation       Jiangsu,      RMB       294,234,000.00       Development, production and sales of             RMB 234,411,200.00             80.00%    100.00%             Yes        -
    Tong Hua Special Vehicles                   China                                      various special-use vehicles, refitting
    Co., Ltd. (YZTH)                                                                             vehicles, special vehicles, trailer
    series as well as relevant components
    and parts
    11    Zhumadian CIMC             Corporation         Henan,       RMB        85,340,000.00                 Refitting of special vehicles,         RMB     68,272,000.00          80.00%    100.00%             Yes        -
    Huajun Vehicle Co. Ltd.                      China                                                   sales of trailer and fittings;
    (HJCIMC)                                                                                      sales of vehicle-related materials
    12    Zhangjiagang CIMC           Corporation       Jiangsu,      RMB       144,862,042.01              Development, manufacture and              RMB 115,889,633.61             78.22%    100.00%             Yes        -
    Sanctum Cryogenic                           China                                           installation of deep freezing unit,
    Equipment Machinery                                                                    petrochemical mechanical equipment,
    Co., Ltd. (SDY)                                                                                tank container, pressure vessel
    Note IV.1(4)
    13    Donghwa Container          Corporation      Shanghai,       USD          4,500,000.00       Container cargo devanning, vanning;              USD     3,150,000.00          70.00%     70.00%             Yes        -
    Transportation                              China                                           canvass for cargo; allotment and
    Service Co., Ltd. (DHCTS)                                                                      customs declaration; container
    maintenance and stockpiling; supply
    of components and parts
    101
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3)   Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (i)            Domestics Subsidiaries (continued)
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                             of the year                                     scope
    Currency         Amount of                                               Currency        Amount of
    Entity   Registration                      original                                                                original
    Name                                        type           place                     currency                             Business scope                     currency
    14    Yangzhou Tonglee                Corporation       Jiangsu,      USD         8,000,000.00            Manufacture and sale of reefer        USD     8,000,000.00        100.00%     100.00%             Yes    -   -
    Reefer Container                                China                                          container and special container;
    Co., Ltd. (TLC)                                                                           providing relevant technical advisory
    and maintenance service
    15    Qingdao Kooll                   Corporation    Shandong,        RMB       20,000,000.00         Container warehousing, stockpiling,      RMB     16,000,000.00          80.00%     80.00%             Yes        -
    Logistics Co., Ltd                             China                                       devanning, vanning, load and unload,
    (QDHFL)                                                                                cleaning, maintenance; goods processing
    16    Enric (Bengbu) Compressor       Corporation        Anhui,       HKD       21,320,000.00     Manufacturing base of NG compressor          HKD 16,676,504.00              78.22%    100.00%             Yes        -
    Co.,Ltd.                                      China                                                     and related products
    (Enric Bengbu)
    Note IV.1(4)
    17    Shijiazhuang Enric              Corporation        Hebei,       USD         7,000,000.00             Manufacturing pressure vessel        USD     5,475,400.00          78.22%    100.00%             Yes        -
    Gas Equipment                                 China
    Co., Ltd.
    (“Shijiazhuang Enric”)
    Note IV.1(4)
    18    Enric (Lang fang )              Corporation        Hebei,       HKD       50,000,000.00              Manufacturing and exploiting        HKD     39,110,000.00          78.22%    100.00%             Yes        -
    Energy Equipment                              China                                             Energy Equipment integration
    integration Co.,Ltd.
    (Langfang Enric)
    Note IV.1(4)
    19    Enric ( Beijing )Energy         Corporation       Beijing,      HKD       40,000,000.00              Manufacturing and exploiting        HKD 31,288,000.00              78.22%    100.00%             Yes        -
    TechnologyCo.,Ltd                             China                                             Energy Equipment integration
    (Beijing Enric)
    Note IV.1(4)
    20    CIMC Enric (Jingmen)            Corporation        Hubei,       HKD       50,000,000.00      Sales of chemical and gas machineries       HKD     39,110,000.00          78.22%    100.00%             Yes        -
    Energy Equipment                                China                                      and equipments as well as after sales
    Co., Ltd.                                                                                    services; research and development
    Note IV.1(4)                                                                            of energy conservation techniques
    102
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3)   Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (i)           Domestics Subsidiaries (continued)
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                              of the year                                     scope
    Currency         Amount of                                                Currency        Amount of
    Entity      Registration                      original                                                                 original
    Name                                     type              place                     currency                              Business scope                     currency
    21    Jingmen Hongtu Special       Corporation           Hubei,       RMB       20,000,000.00             Development and sales of flight       RMB     12,516,000.00          62.58%     80.00%             Yes
    Aircraft manufacturing                         China                                          vehicle manufacturing techniques,
    Co., Ltd                                                                                         design, production and sales of
    Note IV.1(4)                                                                                   specialized motor vehicles, tanks
    and pressure vessel
    22    Longkou CIMC Raffles            Corporation         Shangdong USD          1,300,000.00 Construction of offshore project                USD        780,000.00           60.00%       60.00%           Yes
    offshore, Ltd                                        China                                    and supplime
    ( “LCRO” )
    23    Yantai CMIC Raffles          Corporation        Shandong        RMB      234,690,000.00          Construction of dock; Designation,       RMB 119,644,962.00             50.98%     50.98%             Yes
    offshore Ltd                                   China                                             production of ship; production
    (YCRO)                                                                                    of equipment of pressure and offshore
    oil platform
    24    Yantai CIMC Raffles          Corporation        Shandong        RMB      125,980,000.00 Construction of ship aswell as component;         RMB        64,224,604          50.98%     50.98%             Yes
    ship Co., Ltd                                  China                               Sales of container and offshore oil platform,
    (“YCRS”)                                                                                         channel and steel production
    25    Haiyang CIMC Raffles         Corporation        Shandong        RMB      200,000,000.00          Construction of dock; Designation,       RMB       101,960,000          50.98%     50.98%             Yes
    offshore Ltd.                                  China                                             production of ship; production
    (“HCRO”)                                                                                of equipment of pressure and offshore
    oil platform
    26    Longkou CIMC Raffles         Corporation        Shandong        RMB      290,000,000.00             Construction of offshore project      RMB 147,842,000.00             50.98%     50.98%             Yes
    offshore engineering                           China                                                            and suppliment
    Co., Ltd (“LCRO”)
    27    CIMC Rolling Stock                               Australia      AUD           50,000.00                            Sales of vehicles      AUD          50,000.00       100.00%     100.00%                -   -
    Australia Pty Ltd.
    (CIMC Aus)
    103
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3)   Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (ii)          Overseas Subsidiaries
    Actual investment and
    actual net amount of    Shareholding     Voting
    Investment of the      percentage     rights          Within
    company at the end                               consolidation
    Registered capital                                                         of the year                                     scope
    Currency           Amount of                                           Currency        Amount of
    Entity      Registration                        original                                                            original
    Name                            type              place                       currency                         Business scope                     currency
    28   Enric Energy Equipment             Cayman Islands       HKD       120,000,000.00                     Investment holding        HKD 14,651,337.53              78.22%     56.59%             Yes    -
    Holdings Limited
    (Enric)
    Note IV.1(4) (i)
    29   Burg Industries B.V.                      Holland       EUR          3,403,351.62                             Investment        EUR     2,722,681.30          80.00%    100.00%             Yes    -
    30   Holvrieka Holding B.V.                    Holland       EUR        12,000,000.00                              Investment        EUR     9,386,400.00          78.22%    100.00%             Yes
    31   Holvrieka Ido B.V.                        Holland       EUR           136,200.00                 Sales of tank equipment        EUR       106,535.64          78.22%    100.00%             Yes    -
    Note IV.1(4)
    32   Holvrieka Nirota B.V.                     Holland       EUR           680,670.32               Production, assembly and         EUR       532,420.32          78.22%    100.00%             Yes    -
    Note IV.1(4)                                                                                      sale of tank equipment
    33   Noordkoel B.V.                            Holland       EUR           500,000.00                 Sales of tank equipment        EUR       391,100.00          78.22%    100.00%             Yes
    34   Beheermaatschappij                        Holland       EUR           453,780.22                              Investment        EUR       453,780.22          80.00%    100.00%             Yes    -
    Burg B.V.
    35   Burg Carrosserie B.V.                     Holland       EUR             90,756.04    Production of road transport vehicle       EUR         72,604.83         80.00%    100.00%             Yes    -
    36   Exploitatiemaatschappij                   Holland       EUR             79,411.54           Trade, financing and leasing        EUR         63,529.63         80.00%    100.00%             Yes    -
    Intraprogres B.V                                                                            of road transport vehicle
    37   Hobur Twente                              Holland       EUR           226,890.11               Production and sale of oil       EUR       181,512.09          80.00%    100.00%             Yes    -
    B.V.                                                                                        and components and parts
    38   Burg Service                              Holland       EUR           250,000.00            Assembly and repair of road         EUR       200,000.00          80.00%    100.00%             Yes    -
    B.V.                                                                                      transport vehicle and tank
    equipment
    39   LAG Trailers N.V.                        Belgium        BEF        30,000,000.00                   Manufacturing trailer        BEF    24,000,000.00          80.00%    100.00%             Yes    -
    40   Holvrieka N.V.                           Belgium        BEF        40,000,000.00          Manufacturing tank equipment          BEF    31,288,000.00          78.22%    100.00%             Yes    -
    104
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.    COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES (CONTINUED)
    (3)   Subsidiaries acquired through combinations under non-common control (continued):
    (ii)         Overseas Subsidiaries (continued)
    Actual investment and
    actual net amount of     Shareholding      Voting
    Investment of the       percentage      rights          Within
    company at the end                                 consolidation
    Registered capital                                                               of the year                                       scope
    Currency           Amount of                                                 Currency        Amount of
    Entity       Registration                          original                                                                  original
    Name                                type               place                         currency                             Business scope                       currency
    41   Immoburg N.V.                                   Belgium        BEF        10,000,000.00       Manufacturing road transport vehicle           BEF     8,000,000.00           80.00%     100.00%             Yes    -
    42   Holvrieka Danmark A/S                          Denmark          DKr         1,000,000.00             Manufacturing tank equipment            DKr          782,200.00        78.22%     100.00%             Yes    -
    43   Direct Chassis LLC                                 USA         USD        10,000,000.00                 Manufacturing and sales of           USD     6,000,000.00           60.00%     100.00%             Yes    -
    ( “DCEC” )                                                                                                  special vehicles
    44   TGE GASINVESTMENTS                         Luxemburg           EUR             50,000.00                         Investment holding          EUR           30,000.00        60.00%      60.00%             Yes    -
    S.A. ( “TGE SA” )
    45   TGE Gas Engineering GmbH                       Germany         EUR          1,000,000.00      Provide EP+CS(Design, Purchase and             EUR          600,000.00        60.00%     100.00%             Yes    -
    Construction Supervision) or other
    technical project services in LNG,LPG
    and storage and disposal of other
    46   CIMC Raffles Offshore                          Singapore       SGD       521,965,822.00      Production of various ship for offshore         SGD 266,098,176.00             50.98%      50.98%             Yes    -
    (Singapore) Limited                                                                        oil and gas, including jack-up drilling
    (“Raffles”)                                                                               platforms, semi-submersible drilling
    Platforms, FPSOs,FSOs
    47 CIMC Raffles Investments            Hongkong           HKD                    2.00                    Investment            HKD                      2.00           50.98%              50.98%              Yes     -
    Limited                              China
    48 CIMC Raffles Leasing Pte Ltd.        Singapore          SGD                   2.00        Leasing of marine ship             SGD                     2.00           50.98%              50.98%              Yes     -
    49 Caspian Driller Pte. Ltd.            Singapore          USD       30,000,000.00           Leasing of marine ship            HKD           15,294,000.00             50.98%              50.98%              Yes     -
    105
    IV.    BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    1.     COMPANY STATUS OF INVESTMENT IN SUBSIDIARIES
    (CONTINUED)
    (4)    Subsidiaries whose shareholding held by the Company differs from their voting
    rights
    (i) Enric Energy Equipment Holdings Limited (Enric)
    The ordinary shares that the Company hold in Enric take 56.59% of Enric’s
    outstanding ordinary shares. Accompany with the convertible preferential shares that
    the Company hold, the Company’s shareholding in Enric changed to 78.22%. Enric’s
    issued convertible preferential shares enjoy the same rights for dividend distribution
    as ordinary shares while have no voting rights. Therefore the Company’s
    shareholding percentage in Enric is 78.22% while the voting right is 56.59%.
    (ii)   Except for the subsidiary mentioned above in (i), the Company’s voting rights in its
    indirect-owned subsidiaries which are held by the Company’s non-wholly owned
    subsidiaries were presented according to the voting rights of its subsidiaries.
    2.     There are no entities set up for special purpose or operating entities
    controlled through entrusted operation and lease.
    3.     Changes in the scope of consolidation for the consolidation financial
    statements.
    Subsidiaries newly included in the scope of consolidation mainly comprised Gadidae
    AB, Technodyne International Limited, Perfect Victor Investment Limited ,
    Dechangyuan(Wuhu)Transportation Limited, Dechangyuan(Qingdao)Transportation
    Limited, Dechangyuan(Yangzhou)Transportation Limited, Shenzhen CIMC Vehicle
    Investment Management.
    106
    IV.    BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    4.     Subsidiaries newly included in the scope of consolidation and excluded
    from the scope of consolidation for the current period
    (1)    Subsidiaries newly included in the scope of consolidation, special purpose entity,
    business entities that having control through being enstusted to manage or leasing
    Subsidiaries newly included in the scope of consolidation mainly comprised Consafe,
    Verbus,Technodyne International Limited,Shenzhen CIMC Vehicle Investment
    Management
    .(2)   There was no significant subsidiary, special purpose entity, business entity that
    having control through being entrusted to manage or leasing that was excluded from
    the scope of consolidation for the current period.
    5.     There is no acquisition through combination under common control for
    the current period (2010: Nil).
    107
    IV.   BUSINESS COMBINATIONS AND THE CONSOLIDATED
    FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    6.    There is no significant acquisition through combination not under
    common control for the current period.
    7.    There is no loss of control of subsidiaries through significant sales of
    interests of the Group for the current period.
    8.    There is no reverse acquisition of the Group for the current period.
    9.    There is no consolidation by merger of the Group for the current period.
    10.   Exchange rate for foreign operating entities’ major financial statement
    items
    Average exchange rate              Benchmark exchange rate
    from 1 January to 30 from 1 January to 31
    June 2011          December 2010       30-Jun-11     31-Dec-10
    USD                      6.5242               6.7465        6.4716        6.5897
    EUR                      9.2896               8.8378        9.3612        8.7979
    HKD                      0.8384               0.8682        0.8316        0.8477
    JPY                      7.9900               7.7705        8.0243        8.0984
    108
    V.   NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    1.   CASH AT BANK AND ON HAND
    2011.06.30                                              2010.12.31
    Original
    Original         Exchange                                               Exchange
    RMB'000                    currency                    RMB'000
    currency '000         rate                                                   rate
    '000
    Cash on hand RMB                   29,074          1.0000        29,074     RMB            1,866          1.0000        1,866
    USD                      65          6.4716             423   USD               45          6.5897         298
    HKD                      63          0.8316             53    HKD               63          0.8477          54
    JPY                     273          0.0802             22    JPY              678          0.0810          54
    AUD                       1          6.9395              8    AUD               12          6.7050          83
    EUR                      65          9.3612             610   EUR               49          8.7979         434
    Others                    -               -              83   Others             -               -         104
    30,273                                                 2,893
    Deposits with banks
    RMB            2,644,124         1.0000     2,644,124       RMB       1,643,202         1.0000    1,643,202
    USD           221,905          6.4716     1,436,279        USD        220,781         6.5897    1,454,878
    HKD             310,390          0.8316       258,121        HKD        151,076         0.8477      128,071
    JPY        1,720,307         0.0802       138,043        JPY        426,769         0.0810       34,562
    AUD                7,214         6.9395        50,065       AUD           7,636         6.7050       51,200
    EUR            22,371          9.3612       209,466        EUR         45,072         8.7979      396,537
    Others                 -               -        92,207       Others               -                   33,068
    4,828,305                                             3,741,518
    Other monetary funds
    RMB            1,983,569         1.0000     1,983,569       RMB        844,869          1.0000      844,869
    USD                  380         6.4716         2,461       USD         10,079          6.5897       66,416
    HKD                    -         0.8316             -        HKD             -          0.8477            -
    JPY                   -      0.0802               -      JPY                 -      0.0810             -
    AUD                       -      6.9395               -     AUD                  -      6.7050             -
    EUR              1,726         9.3612        16,160        EUR                 -      8.7979             -
    Others                  -              -             -       Others               -         -               -
    2,002,190                                               911,285
    Total                                           6,860,768                                             4,655,696
    As at 30 June 2011, restricted cash at bank and on hand of the Group amounted to
    RMB1,756,383 ,000, (2010: RMB 858,281,000). Refer to Note V.21 for details.
    As at 30 June 2011, Finance Company, the subsidiary of the Group, had deposit with
    banks of RMB 1,401,121,133 (2010:RMB 1,438,988,000). Finance Company is a
    finance institution authorised by the People’s Bank of China.
    109
    V.    NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    2.    FINANCIAL ASSETS HELD FOR TRADING
    (1)   Classification
    RMB'000
    2011.06.30         2010.12.31
    1.Equity securities investments
    held for trading                           305,144          393,491
    2.Derivative financial assets
    - forward contract                          57,190          119,069
    3.Hedging instrument                           22,922           13,101
    Total                                         385,256          525,661
    (2)    There is no material restriction of the investment in financial assets held for
    trading.
    (3)   Details of financial assets held for trading
    As at 30 June 2011, the Group had certain open forward contracts (mainly unsettled
    forward contracts) denominated in U.S. dollars. The nominal value of these
    contracts amounted to USD 780 million. The Group had other unsettled forward
    contracts of Japanese Yuan, Euro, Norwegian Krone and Australian Dollar. The
    nominal value of these amounted to JPY 430 million, EUR 50 million, NOK 20
    million and AUD 1 million respectively. Pursuant to these forward contracts, the
    Group and the Company are required to buy / sell foreign currencies, such as USD,
    Euro, Japanese Yuan, and etc. of contracted nominal value at agreed rates in
    exchange of RMB at the contract settlement dates. These forwards contracts will be
    settled on a net basis by comparing the market rates at the settlement dates and the
    agreed rates. The settlement dates of the aforesaid forwards contracts range from 5
    July 2011 to 25 June 2012.
    As at 30 June 2011, the Group recognised the aforesaid forwards contracts in their
    fair values of RMB 57,190,000 as held-for-trading financial assets and RMB
    4,577,000 as held-for-trading financial liabilities. Transaction costs on realisation
    have not been considered when calculating the fair values.
    110
    V.    NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    3.    BILLS RECEIVABLE
    (1)   Classification of bills receivable
    RMB'000
    2011.06.30              2010.12.31
    Bank acceptance bills                         419,659               396,670
    Commercial acceptance bills                      10,932             111,915
    Total                                         430,591               508,585
    All of the above bills receivable are due within one year.
    No amount due from shareholders who hold 5% or more of the voting rights of the
    Company is included in the above balance of bills receivable.
    (2)   As at the period end, the Group had no pledged bills receivable.
    111
    V.     NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4.     ACCOUNTS RECEIVABLE
    (1)    Accounts receivable disclosed by customer categories:
    RM B’000
    Category                             2011.06.30        2010.12.31
    Containers group                         5,915,577       3,604,026
    Trailers group                           2,793,738       1,934,155
    Tank equipments group                    1,371,810       1,175,611
    Offshore engineering group               1,371,789       1,242,446
    Airport ground facilities group             190,845       247,412
    Others                                      547,581       158,669
    Subtotal                                12,191,340       8,362,319
    Less:provision for bad and
    doubtful debts                       (237,675)        (232,483)
    Total                                  11,953,665        8,129,836
    (2)    An ageing analysis of accounts receivable is as follows:
    RM B’000
    Category                             2011.06.30        2010.12.31
    Within 1 year                          11,644,683        7,662,297
    1 to 2 years                               206,276        388,465
    2 to 3 years                               120,837          94,341
    More than 3 years                          219,544        217,216
    Subtotal                               12,191,340        8,362,319
    Less:provision for bad and
    doubtful debts                       (237,675)        (232,483)
    Total                                  11,953,665        8,129,836
    The ageing is counted starting from the date the accounts receivable is recognised.
    112
    V.   NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
    4.   ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)
    (3)        Accounts receivable disclosed by categories (continued):
    2011.06.30                                                   2010.12.31
    Gross                       Provision for bad                      Gross                 Provision for bad
    Category                      carrying amount                    and doubtful debts              carrying amount              and doubtful debts
    Amount            Percentage     Amount          Percentage        Amount        Percentage        Amount Percentage
    RMB'000             (%)        RMB'000            (%)          RMB'000           (%)         RMB'000     (%)
    Individually significant and assessed for
    impairment individually                        118,473             0.97%            34,207            28.87%     121,099             1.44%       44,677    36.89%
    Individually insignificant but assessed
    for inpairment individually                     63,943             0.52%            16,700            26.12%      56,718             0.67%       25,232    44.49%
    Assessed for impairment collectively
    Containers group                              5,865,196           48.11%               918             0.02%    3,597,341           43.03%        1,455     0.04%
    Trailers group                                2,687,672           22.05%           119,472             4.45%    1,827,394           21.85%       92,824     5.08%
    Tank equipments group                         1,364,488           11.19%            56,840             4.17%    1,168,797           13.98%       59,206     5.07%
    Offshore engineering group                    1,365,266           11.20%                 -                -     1,230,957           14.72%             -            -
    Airport ground facilities group                190,845             1.57%             9,471             4.96%     247,412             2.96%        8,944     3.62%
    Others                                          535,457            4.39%                67             0.01%      112,601            1.35%          145     0.13%
    Subtotal                                     12,008,924           98.50%           186,768             1.56%    8,184,502           97.89%      162,574     1.99%
    Total                                        12,191,340          100.00%           237,675             1.95%    8,362,319         100.00%       232,483     2.78%
    Note*:     This category includes accounts receivable individually tested but not impaired.
    There were no collaterals that the Group held for accounts receivable that were made impairment aforesaid.
    113
    V.         NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4.         ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)
    (3)        Accounts receivable disclosed by categories (continued):
    Individually significant items represent accounts receivable with an individual
    amount over RMB 10,000,000 (inclusive) or the book value of which account for 5%
    (inclusive) of the total accounts receivable in individual financial statements included
    in the consolidated financial statement.
    The analysis of the Group’s accounts receivable by original currency is as follows:
    2011.06.30                                                           2010.12.31
    Original Exchange
    Currency                     Original currency   Exchange rate       Amount Currency                                      Amount
    currency       rate
    RMB'000                         RMB'000                       RMB'000                RMB'000
    RMB                                 4,125,612          1.0000       4,125,612 RMB                 2,546,871     1.0000   2,546,871
    USD                                 1,110,268          6.7416       7,484,985 USD                  808,506      6.5897   5,327,812
    HKD                                    41,708          0.8316         34,685 HKD                    20,121      0.8477     17,057
    JPY                                 2,608,686          0.0802        209,217 JPY                    53,378      0.0810      4,324
    AUD                                     4,554          6.9395         31,603 AUD                     4,160      6.7050     27,893
    EUR                                    23,420          9.3612         219,236 EUR                   45,679      8.7980    401,883
    Others                                      -               -          86,002 Others                     -           -     36,479
    Total                                                              12,191,340 Total                                      8,362,319
    (4)        An analysis of accounts receivable individually significant and assessed for
    impairment individually is as follows:
    RM B’000
    Provision for
    bad and
    Category                                         Amount                          Provision rate        Reason
    doubtful
    debts
    Provision was
    Containers group                                      46,022             2,301           5.00% made based on
    the credit risk
    60,943            26,152          42.91% assessment of
    Trailers group
    Others                                               11,508              5,754          50.00% customers and
    historical loss
    Total                                               118,473            34,207           28.87% experiences.
    114
    V.      NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4.      ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)
    Note 1: Provision was made based on the credit risk assessment of customers and
    historical loss experiences.
    (5)     An analysis of accounts receivable individually insignificant but assessed for
    impairment individually is as follows:
    RMB’000
    Provision for
    bad and
    Category           Amount                    Provision rate     Reason
    doubtful
    debts
    Containers group                          4,359         2,760         63.32% Provision was
    Trailers group                           45,123         2,766          6.13% made based on
    the credit risk
    Tank equipments group                     7,322         7,322        100.00%
    assessment of
    Offshore engineering group                6,523         3,613         55.39% customers and
    Others                                      616           239         38.80% historical loss
    Total                                   63,943         16,700         26.12% experiences.
    115
    V.     NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4.     ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)
    (6)    An ageing analysis of account receivable assessed for impairment collectively is as
    follows:
    RMB’000
    2011.06.30                                  2010.12.31
    Provision for                                      Provision for
    Ageing                    Percentage                                       Percentage
    Amount                         bad and       Amount                               bad and
    (%)                                              (%)
    doubtful debts                                     doubtful debts
    Within 1 year           10,322,866        85.96%          108,896    6,432,794             76.93%             62,713
    1 to 2 years              182,387          1.52%            9,352     383,213                 4.58%           22,117
    2 to 3 years               71,298          0.59%            7,622      81,648                 0.98%           21,854
    More than 3 years          67,107          0.56%           60,898      55,890                 0.67%           55,890
    Total                   10,643,658        88.63%          186,768    6,953,545            83.16%            162,574
    The ageing is counted starting from the date the account receivable is recognised.
    (7)    The recovery of provision within this year
    There were no accounts receivable for which a full provision or a significant
    provision was made in previous years while were recovered in full or in significant
    amount during the period (2010: Nil).
    (8)   Actual written-off of accounts receivable within this year
    There were no material actual written-off of accounts receivable during the period
    (2010: Nil).
    116
    V.     NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
    (CONTINUED)
    4.     ACCOUNTS RECEIVABLE (CONTINUED)
    (9)   Accounts receivable due from the five biggest debtors of the Group are as follows:
    Relationship                                       Percentage in
    Company Name                    with the           Amount        Ageing         total accounts
    company             RMB’000                     receivable (%)
    Mediterranean Shipping Co. S.A. None
    Compagnie Maritime d’                                828,166   Within 1 year           6.79%
    Affretement                       None                673,959   Within 1 year           5.53%
    Maersk Line                       None                483,243   Within 1 year           3.96%
    Triton Container International Ltd. None              370,404   Within 1 year           3.04%
    Soratu Drilling LLC.              None                259,144   Within 1 year