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*ST河化(000953)公告正文

*ST河化:光大证券股份有限公司关于公司重大资产出售并发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告(修订稿)

公告日期 2019-09-18
股票简称:*ST河化 股票代码:000953
         光大证券股份有限公司


                  关于


       广西河池化工股份有限公司
重大资产出售并发行股份及支付现金购买资产
       并募集配套资金暨关联交易


                   之


           独立财务顾问报告
              (修订稿)




               独立财务顾问




              二〇一九年九月


                    1
                                                                目录

目录.......................................................................................................................................2
释义.......................................................................................................................................6
独立财务顾问声明与承诺.............................................................................................. 10
       一、本独立财务顾问作如下声明...........................................................................10
       二、本独立财务顾问作如下承诺...........................................................................11
重大事项提示................................................................................................................... 12
       一、本次交易方案概要........................................................................................... 12
       二、《重组管理办法》对本次交易的相关规定................................................... 13
       三、本次交易支付方式、募集配套资金安排..................................................... 15
       四、标的资产评估和作价情况...............................................................................16
       五、本次交易对上市公司的影响...........................................................................17
       六、本次交易决策程序及报批程序...................................................................... 18
       七、本次交易相关方作出的重要承诺.................................................................. 18
       八、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次交易的原则性意见,及控股
       股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次交易复牌之日起至
       实施完毕期间的股份减持计划...............................................................................26
       九、本次重组对中小投资者权益保护的安排..................................................... 26
       十、独立财务顾问的保荐机构资格...................................................................... 31
重大风险提示................................................................................................................... 32
       一、与本次交易相关的风险...................................................................................32
       二、标的公司相关风险........................................................................................... 35
       三、交易完成后上市公司相关风险...................................................................... 37
       四、其他风险............................................................................................................ 39
第一章          本次交易概况...................................................................................................40
       一、本次交易的背景................................................................................................40
       二、本次交易的目的................................................................................................41
       三、本次交易决策程序和批准情况...................................................................... 41


                                                                     2
   四、本次交易具体方案........................................................................................... 42
   五、本次交易构成重大资产重组...........................................................................55
   六、本次重组构成关联交易...................................................................................55
   七、本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市................56
   八、本次重组对上市公司的影响...........................................................................56
第二章      上市公司基本情况.......................................................................................... 58
   一、上市公司基本情况........................................................................................... 58
   二、上市公司设立及历次股本变动情况..............................................................58
   三、最近三年主营业务发展情况...........................................................................61
   四、简要财务数据及财务指标...............................................................................61
   五、控股股东及实际控制人情况...........................................................................63
   六、控制权变动及最近三年重大资产重组情况................................................. 64
   七、前十大股东情况................................................................................................66
   八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员最近三年受处罚及诚信情况
   ..................................................................................................................................... 66
第三章      交易对方基本情况.......................................................................................... 68
   一、重大资产出售交易对方...................................................................................68
   二、重大资产出售交易对方控股股东.................................................................. 71
   三、发行股份及支付现金购买资产交易对方..................................................... 74
   四、募集配套资金交易对方...................................................................................80
   五、交易对方之间及与上市公司的关联关系..................................................... 80
   六、交易对方向上市公司推荐董事或高级管理人员的情况............................ 81
   七、交易对方及其主要管理人员合法合规、诚信情况.....................................81
第四章      拟出售资产基本情况......................................................................................82
   一、拟出售资产范围................................................................................................82
   二、拟出售资产经审计的主要财务数据(模拟合并口径)............................ 82
   三、拟出售资产基本情况....................................................................................... 82
   四、拟出售资产权属状况..................................................................................... 101
   五、拟出售资产的人员安置情况........................................................................ 102


                                                                  3
第五章     拟购买资产基本情况....................................................................................103
   一、标的公司概况..................................................................................................103
   二、标的公司历史沿革......................................................................................... 103
   三、标的公司股权控制关系.................................................................................133
   四、主要资产及负债情况..................................................................................... 134
   五、主营业务发展情况......................................................................................... 139
   六、最近两年一期的主要财务数据.................................................................... 155
   七、出资及合法存续情况..................................................................................... 158
   八、最近三年增资、交易及资产评估的情况说明...........................................159
   九、下属企业基本情况......................................................................................... 161
   十、涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、建设许可等有关报批事项的
   情况...........................................................................................................................166
   十一、许可他人使用资产或使用他人资产情况............................................... 166
   十二、债权债务转移情况..................................................................................... 166
   十三、会计政策及相关会计处理........................................................................ 166
第六章     发行股份情况................................................................................................ 169
   一、购买资产拟发行股份情况.............................................................................169
   二、募集配套资金拟发行股份情况.................................................................... 171
   三、上市公司发行股份前后主要财务数据........................................................175
   四、本次交易前后上市公司的股权结构............................................................175
第七章     标的资产评估及定价情况........................................................................... 177
   一、拟出售资产评估情况..................................................................................... 177
   二、拟购买资产评估情况..................................................................................... 201
   三、董事会对本次交易标的评估的合理性及定价的公允性的分析............. 286
   四、独立董事关于评估机构独立性、评估假设前提合理性、评估方法与评估
   目的相关性以及评估定价公允性的独立意见................................................... 292
第八章     本次交易主要合同........................................................................................ 294
   一、重大资产出售协议......................................................................................... 294
   二、发行股份及支付现金购买资产协议............................................................296


                                                               4
   三、业绩补偿协议..................................................................................................303
   四、终止挂牌事宜的协议书.................................................................................307
第九章     独立财务顾问意见........................................................................................ 309
   一、基本假设.......................................................................................................... 309
   二、本次交易的合规性分析.................................................................................309
   三、本次重组不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市............. 321
   四、对本次交易涉及的资产定价和股份定价的合理性分析.......................... 322
   五、本次交易根据资产评估结果定价,对所选取的评估方法的适当性、评估
   假设前提的合理性、重要评估参数取值的合理性的核查意见......................325
   六、本次交易对上市公司财务状况和盈利能力影响分析.............................. 327
   七、本次交易对上市公司市场地位、持续发展能力、经营业绩和公司治理机
   制影响分析.............................................................................................................. 339
   八、资产交付安排分析......................................................................................... 341
   九、本次交易构成关联交易的分析.................................................................... 343
   十、对补偿安排的可行性、合理性的分析........................................................344
   十一、填补每股收益具体措施的分析................................................................ 347
   十二、根据《上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》,对本次重
   组是否涉及私募投资基金以及备案情况之核查意见.......................................350
   十三、关于本次交易符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三
   方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定之核查意见.............................. 350
   十四、拟购买资产的股东及其关联方、资产所有人及其关联方是否存在对拟
   购买资产非经营性资金占用问题的说明............................................................351
第十章     独立财务顾问结论意见................................................................................352
第十一章       内核程序及内核意见................................................................................354
   一、独立财务顾问内核程序.................................................................................354
   二、独立财务顾问内核意见.................................................................................354
第十二章       备查文件.....................................................................................................355
   一、备查文件.......................................................................................................... 355
   二、备查地点.......................................................................................................... 355


                                                            5
                                    释义

    在本独立财务顾问报告中,除非上下文另有所指,下列用语或简称具有如下
含义:

                                   一般术语
公司、上市公司、河池化工   指   广西河池化工股份有限公司
                                光大证券股份有限公司关于广西河池化工股份有限公
本独立财务顾问报告、独立
                           指   司重大资产出售并发行股份及支付现金购买资产并募
财务顾问报告
                                集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告(修订稿)
                                广西河池化工股份有限公司重大资产出售并发行股份
重组报告书                 指   及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告
                                书(草案)(修订稿)
                                河池化工拟向鑫远投资出售其尿素生产相关的实物资
                                产、子公司河化有限、河化安装 100%的股权及部分负
本次重大资产重组、本次重        债;河池化工拟向徐宝珠、何建国、何卫国等 8 名自然
                           指
组、本次交易                    人发行股份及支付现金购买其持有南松医药 93.41%的
                                股份,并向不超过 10 名符合条件的特定对象非公开发
                                行股份募集配套资金
                                徐宝珠、何建国、何卫国、周亚平、周鸣、黄泽群、许
拟购买资产                 指
                                美赞、熊孝清 8 名自然人持有南松医药 93.41%的股份。
                                河池化工尿素生产相关的实物资产、子公司河化有限、
拟出售资产                 指
                                河化安装 100%的股权及部分负债
标的资产                   指   拟购买资产和拟出售资产
                                本次交易拟向不超过 10 名符合条件的特定对象非公开
募集配套资金               指
                                发行股份募集配套资金
                                重大资产出售交易的对方为鑫远投资;发行股份及支付
                                现金购买资产的交易对方为徐宝珠、何建国、何卫国、
交易对方、交易对手方       指
                                周亚平、周鸣、黄泽群、许美赞、熊孝清;募集配套资
                                金的交易对方为不超过 10 名符合条件的特定投资者
南松医药、标的公司         指   重庆南松医药科技股份有限公司
南松工贸                   指   重庆南松工贸公司(曾用名:重庆南岸南松工贸公司)
                                重庆南松医药科技有限公司(曾用名:重庆南松工贸有
南松有限                   指
                                限公司)
南松凯博                   指   重庆南松凯博生物制药有限公司
上海南松                   指   上海南松医药科技有限公司
重庆南柏                   指   重庆南柏生物制药有限公司
四川南松                   指   四川南松医药科技有限公司
银亿集团                   指   银亿集团有限公司


                                       6
银亿控股                   指   宁波银亿控股有限公司
银亿投资                   指   宁波银亿投资集团有限公司
鑫远投资                   指   河池鑫远投资有限公司
河化有限                   指   河池化工有限责任公司
河化安装                   指   广西河化安装维修有限责任公司
                                广西河池化学工业集团有限公司、广西河池化学工业集
河化集团                   指
                                团公司
IPCA 制药                  指   Ipca Laboratories Ltd
Zydus Cadila 制药          指   (Zydus)Cadila Healthcare Ltd
旭富制药                   指   旭富制药科技股份有限公司
独立财务顾问、光大证券     指   光大证券股份有限公司
中伦律师                   指   北京市中伦律师事务所
会计师事务所、中兴财光华   指   中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)
评估机构、国融兴华         指   北京国融兴华资产评估有限责任公司
中联资产                   指   中联资产评估集团有限公司
《资产出售协议》           指   河池化工与鑫远投资签署的《资产出售协议》。
                                河池化工与徐宝珠、何卫国、何建国、周亚平、周鸣、
《发行股份及支付现金购买
                           指   黄泽群、许美赞、熊孝清签署的《广西河池化工股份有
资产协议》
                                限公司发行股份及支付现金购买资产协议》
                                河池化工与何建国、何卫国签署的《广西河池化工股份
《业绩补偿协议》           指   有限公司发行股份及支付现金购买资产之业绩补偿协
                                议》
                                河池化工与南松医药签署的《关于重庆南松医药科技股
《终止挂牌事宜的协议书》   指
                                份有限公司终止挂牌事宜的协议书》
                                中兴财光华出具的《广西河池化工股份有限公司拟出售
《拟出售资产审计报告》     指
                                资产审计报告》中兴财光华审专字[2019]第 102206 号)
                                国融兴华出具的《广西河池化工股份有限公司拟转让资
                                产所涉及的部分实物资产及负债评估项目资产评估报
                                告》(国融兴华评报字[2019]第 030024 号)、《广西河池
                                化工股份有限公司拟转让广西河化安装维修有限责任
                                公司股权涉及的广西河化安装维修有限责任公司股东
《拟出售资产评估报告》     指
                                全部权益价值评估项目资产评估报告》(国融兴华评报
                                字[2019]第 030037 号)和《广西河池化工股份有限公
                                司拟转让河池化工有限责任公司股权涉及的河池化工
                                有限责任公司股东全部权益价值评估项目资产评估报
                                告》(国融兴华评报字[2019]第 030039 号)
                                中兴财光华出具的《重庆南松医药科技股份有限公司审
《南松医药审计报告》       指
                                计报告》(中兴财光华审会字[2019]第 102211 号)
                                国融兴华出具的《广西河池化工股份有限公司拟收购股
《南松医药评估报告》       指
                                权所涉及的重庆南松医药科技股份有限公司股东全部

                                        7
                              权益价值评估项目资产评估报告》(国融兴华评报字
                              [2019]第 030028 号)
                              中兴财光华出具的《广西河池化工股份有限公司备考审
《备考审阅报告》         指
                              阅报告》(中兴财光华审阅字[2019]第 102001 号)
中国证监会               指   中国证券监督管理委员会
深交所                   指   深圳证券交易所
全国股转系统、新三板     指   全国中小企业股份转让系统
中登公司                 指   中国证券登记结算有限责任公司
《公司法》               指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》               指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》         指   《上市公司重大资产重组管理办法》
《发行管理办法》         指   《上市公司证券发行管理办法》
《收购管理办法》         指   《上市公司收购管理办法》
《非公开发行实施细则》   指   《上市公司非公开发行实施细则》
《上市规则》             指   《深圳证券交易所股票上市规则》
《规范运作指引》         指   《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》
                              最近一次股东大会审议通过的《广西河池化工股份有限
《公司章程》             指
                              公司章程》
报告期、最近两年及一期   指   2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-5 月
评估基准日               指   2019 年 5 月 31 日
元、万元、亿元           指   人民币元、万元、亿元
                                  专业术语
                              为适应治疗或预防的需要,按照一定的剂型要求所制成
制剂                     指
                              的,可以最终提供给用药对象使用的药品
                              是构成药物药理作用的基础物质,通过化学合成、植物
原料药                   指
                              提取或者生物技术等方法所制备的药物活性成份
                              原料药工艺步骤中产生的、必须经过进一步分子变化或
医药中间体、中间体       指   精制才能成为原料药的化工产品,生产这种化工产品,
                              不需要药品的生产许可证
                              是“2-氨基-5-二乙基氨基戊烷”的别称,是合成磷酸氯
氯喹侧链                 指
                              喹的专用中间体,
                              是“5-(N-乙基-N-2-羟乙基胺)-2-戊胺”的别称,是
羟基氯喹侧链             指
                              合成硫酸羟氯喹的专用中间体
                              2-(3-氯丙基)-2,5,5-三甲基-1,3-二氧杂环己烷,一种
二噁烷                   指
                              孕激素类药物的中间体
                              Documents against Acceptance, 承兑交单,是国际贸易
                              常用的一种付款方法。出口商通过托收银行指示代收银
D/A 托收                 指
                              行在进口商承兑汇票后,向进口商发放所有权及其他货
                              运文件


                                      8
                                能增进或赋予一种(类)产品以特定功能或本身拥有特
精细化学品                 指
                                定功能的小批量、高性能的化学品
                                化学工业中生产精细化学品行业的简称,医药中间体行
精细化工                   指
                                业是精细化工行业的重要组成部分
                                Registration,Evaluation,Authorization and Restriction of
REACH 法规                 指   Chemicals, 化学品注册、评估、许可和限制。是欧盟对
                                进入其市场的所有化学品进行预防性管理的法规。
                                由 美 国 的 两 家 医 疗 信 息 服 务 公 司 Quintiles 和 IMS
IQVIA                      指   Health 合并而来,是全球领先的医疗市场信息、技术和
                                服务解决方案的商业咨询服务公司
    注:本独立财务顾问报告除特别说明外所有数值保留 2 位小数,若出现总数与各分项数
值之和尾数不符的情况,均为四舍五入原因造成。




                                        9
                     独立财务顾问声明与承诺

    受广西河池化工股份有限公司委托,光大证券担任本次广西河池化工股份有
限公司重大资产出售并发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交
易之独立财务顾问,并制作本独立财务顾问报告。

    本独立财务顾问报告系依据《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《准则
第 26 号》、《重组规定》、《财务顾问业务管理办法》、《上市规则》等有关法律、
法规的要求,根据重组报告书及交易对方提供的有关资料和承诺制作。

    独立财务顾问按照行业公认的业务规范,本着诚实守信、勤勉尽责的精神,
遵循独立、客观、公正的原则,在认真审阅各方所提供的相关资料并充分了解本
次交易行为的基础上,对重组报告书出具独立财务顾问报告,旨在对本次交易做
出独立、客观和公正的评价,以供河池化工全体股东及公众投资者参考。


     一、本独立财务顾问作如下声明

    1、本独立财务顾问与河池化工及其交易对方无其他利益关系,就本次交易
所发表的有关意见是完全独立进行的。

    2、本独立财务顾问已对出具独立财务顾问报告所依据的事实进行尽职调查,
有充分理由确信本独立财务顾问报告发表的意见与上市公司和交易对方披露的
内容不存在实质性差异。

    3、独立财务顾问意见所依据的文件、材料由河池化工及交易对方提供。河
池化工及交易对方保证其所提供的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏,独立财务顾问不承担由此引发的任何风险责任。

    4、本独立财务顾问报告不构成对河池化工的任何投资建议或意见,对投资
者根据本独立财务顾问报告做出的任何投资决策产生的风险,独立财务顾问不承
担任何责任。

    5、本独立财务顾问未委托和授权任何其他机构和个人提供未在本独立财务
顾问报告中列示的信息和对本独立财务顾问报告做出任何解释或者说明。


                                     10
    6、本独立财务顾问提请河池化工的全体股东和公众投资者认真阅读河池化
工就本次交易披露的相关决议、公告和文件全文。


     二、本独立财务顾问作如下承诺

    1、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务,有充分理由确信所发表
的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异。

    2、本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查,确
信披露文件的内容与格式符合要求。

    3、本独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托独立财务顾问出具意见的
重组报告书符合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定,所披露的信
息真实、准确、完整、不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    4、本独立财务顾问有关本次重组事项的专业意见已提交本独立财务顾问内
核机构审查,公司内核机构同意出具此专业意见。

    5、本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间,已采取
严格的保密措施,严格执行风险控制和内部隔离制度,不存在内幕交易、操纵市
场和证券欺诈问题。




                                   11
                            重大事项提示

    本部分所述词语或简称与本独立财务顾问报告“释义”所述词语或简称具有
相同含义。本公司提醒投资者认真阅读本独立财务顾问报告全文,并特别注意下
列事项:


       一、本次交易方案概要

    本次交易总体方案包括:(一)重大资产出售;(二)发行股份及支付现金购
买资产;(三)募集配套资金。

    本次交易中,重大资产出售、发行股份及支付现金购买资产互为前提,共同
构成本次交易不可分割的组成部分,其中任何一项因未获得所需的批准(包括但
不限于相关交易方内部有权审批机构的批准和相关政府部门的批准)而无法付诸
实施,则上述两项交易均不予实施;募集配套资金在前两项交易的基础上实施,
但募集配套资金实施与否或者配套资金是否足额募集,均不影响前两项交易的实
施。

       (一)重大资产出售

    本次交易拟以现金方式向鑫远投资出售截至 2019 年 5 月 31 日上市公司尿素
生产相关的实物资产、河化有限和河化安装 100%的股权及部分负债。

    根据中兴财光华出具的《拟出售资产审计报告》和国融兴华出具的《拟出售
资产评估报告》,以 2019 年 5 月 31 日为评估基准日,上市公司拟出售尿素生产
相关的实物资产、河化有限和河化安装 100%的股权及部分负债账面净值合计为
-10,372.88 万元(母公司口径),合计评估值为-85.10 万元。根据上述评估结果,
经交易双方协商,本次交易拟出售资产的交易价格确定为 1 元。

       (二)发行股份及支付现金购买资产

    本次交易拟向徐宝珠、何卫国、何建国、周亚平、周鸣、黄泽群、许美赞、
熊孝清 8 名自然人发行股份及支付现金购买南松医药 93.41%的股份。

    根据国融兴华出具的《南松医药评估报告》,以 2019 年 5 月 31 日为评估基

                                   12
准日,最终采用收益法评估下南松医药 100%股份的评估价值为 28,804.67 万元。
根据上述评估结果,经交易各方协商,本次交易中南松医药 100%股份的交易作
价 28,500.00 万元,标的资产(南松医药 93.41%股份)交易价格确定为 26,620.88
万元,其中股份对价为 16,170.24 万元,现金对价为 10,450.64 万元。

    本次发行股份购买资产定价基准日为上市公司第九届董事会第二次会议决
议公告日。经各方协商,本次发行股份购买资产发行价格为 3.50 元/股,不低于
定价基准日前 20 个交易日上市公司股票交易均价的 90%。

    在本次发行的定价基准日至发行日期间,如上市公司实施现金分红、送红股
及资本公积金转增股本等除权、除息事项,上述发行价格将根据中国证监会及深
交所的相关规定进行相应调整。

     (三)募集配套资金

    本次交易拟向不超过 10 名特定投资者发行股份募集配套资金,募集资金总
额不超过 12,000.00 万元,不超过本次发行股份拟购买资产交易价格的 100%;募
集配套资金用于支付本次交易的现金对价、相关税费和中介机构费用。

    本次募集配套资金发行股份的定价基准日为本次发行的发行期首日,发行价
格不低于发行期首日前 20 个交易日上市公司股票均价的 90%,最终发行价格将
在本次交易获得中国证监会核准后,由上市公司董事会或董事会授权人士根据股
东大会的授权,按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定及投资者申购报价
情况,与本次交易的独立财务顾问(主承销商)协商确定;发行股份数量不超过
本次发行前上市公司股本总额的 20%即 58,811,887 股。

    在本次募集配套资金发行股份的定价基准日至发行日期间,如上市公司实施
现金分红、送红股及资本公积金转增股本等除权、除息事项,发行价格、发行数
量将根据中国证监会及深交所的相关规定进行相应调整。


     二、《重组管理办法》对本次交易的相关规定

     (一)本次交易构成重大资产重组



                                    13
     本次交易中,上市公司拟出售尿素生产相关的实物资产账面价值为
31,627.12 万元、河化有限总资产 1,038.99 万元、河化安装总资产 10.89 万元,合
计占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比
例超过 50%;拟购买资产的交易价格为 26,620.88 万元,亦达到上述标准。根据
《重组管理办法》,本次交易构成上市公司重大资产重组,需按规定进行相应信
息披露;同时,本次交易涉及发行股份购买资产,需提交中国证监会并购重组委
审核。

     (二)本次重组构成关联交易

     本次交易前,发行股份及支付现金购买资产的交易对方与上市公司不存在关
联关系。本次交易完成后,何建国、何卫国作为一致行动人单独与合计持有的上
市公司股份比例超过 5%,成为《股票上市规则》规定的上市公司潜在关联方;
上市公司重大资产出售交易对方鑫远投资,为上市公司实际控制人控制的其他企
业。因此本次交易中,上市公司重大资产出售、发行股份及支付现金购买资产构
成关联交易。

     在上市公司董事会审议本次交易事项时,关联董事已回避表决相关议案,独
立董事对有关事项进行事前认可并发表了独立意见;在上市公司股东大会表决
中,关联股东将回避表决相关议案。

     (三)本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上



     2016 年 7 月,银亿控股通过协议转让的方式收购上市公司 8,700.00 万股股
份,成为上市公司的控股股东,熊续强先生成为上市公司的实际控制人。本次发
行股份及支付现金购买资产的交易对方徐宝珠、何卫国、何建国、周亚平、周鸣、
黄泽群、许赞美、熊孝清与熊续强先生不存在关联关系,本次交易也不会导致发
行股份及支付现金购买资产的交易对方取得上市公司控制权。因此,本次交易不
构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市。徐宝珠、何卫国、何建国承诺
本次交易完成后的 60 个月内不谋求上市公司控制权。



                                    14
          三、本次交易支付方式、募集配套资金安排

         (一)重大资产出售

         本次拟出售资产的交易价格为 1.00 元,上市公司与交易对方鑫远投资交易
的支付方式为现金。

         (二)发行股份及支付现金购买资产

         本次拟购买资产的交易价格为 266,208,791.21 元,上市公司与交易对方徐宝
珠、何卫国、何建国、周亚平、周鸣、黄泽群、许美赞、熊孝清 8 名自然人交易
的支付方式具体如下:

                                                                                  单位:元、股
序                  标的公司                                                               拟发行
         交易对方                交易价格            现金支付对价     股份支付对价
号                  持股比例                                                             股份数量
1         徐宝珠     34.40%     98,038,280.76         98,038,280.76         -                -
2         何卫国     29.74%     84,766,828.03              -           84,766,828.03    24,219,093
3         何建国     26.99%     76,935,591.76              -           76,935,591.76    21,981,597
4         周亚平     0.82%       2,323,454.67          2,323,454.67         -                -
5          周鸣      0.72%       2,043,543.96          2,043,543.96         -                -
6         黄泽群     0.39%       1,123,557.69          1,123,557.69         -                -
7         许美赞     0.21%        589,182.69            589,182.69          -                -
8         熊孝清     0.14%        388,351.65            388,351.65          -                -
         合计       93.41%     266,208,791.21        104,506,371.42   161,702,419.79    46,200,690


         (三)募集配套资金安排

         为提高本次重组的整合业绩、降低上市公司资产负债率、改善上市公司的资
本结构、增强交易完成后上市公司盈利能力和持续经营能力,本次交易拟募集配
套资金用于支付本次交易的现金对价、相关税费和中介机构费用,具体情况如下:

                                                                                         单位:元
序号                           募集资金用途                                       金额
     1                    支付本次交易的现金对价                                  104,506,371.42
     2                    支付本次交易的相关税费                                       7,493,628.58


                                                15
  3                支付本次交易的中介机构费用                      8,000,000.00
                          合计                                   120,000,000.00


       四、标的资产评估和作价情况

      本次重组中,拟出售资产的交易价格、拟购买资产的交易价格均以具有证券
期货从业资格的资产评估机构国融兴华出具的评估报告的评估结果为基础确定。
本次交易标的资产的评估及交易作价情况如下:

      (一)拟出售资产评估情况

      根据中兴财光华出具的《拟出售资产审计报告》和国融兴华出具的《拟出售
资产评估报告》,以 2019 年 5 月 31 日为评估基准日,上市公司拟出售尿素生产
相关的实物资产、河化有限和河化安装 100%的股权及部分负债账面净值合计为
-10,372.88 万元(母公司口径),合计评估值为-85.10 万元,合计评估增值 10,287.78
万元,增值率为 99.18%。

      根据上述评估结果,经交易双方协商,本次交易拟出售资产的交易价格确定
为 1 元。

      本次交易拟出售资产的具体评估情况参见本独立财务顾问报告“第七章        标
的资产评估作价及定价情况”之“一、拟出售资产评估情况”。

      (二)拟购买资产评估情况

      根据国融兴华出具的《南松医药评估报告》和中兴财光华出具的《南松医药
审计报告》,以 2019 年 5 月 31 日为评估基准日,南松医药母公司账面净资产为
13,091.09 万元,合并报表归属于母公司股东账面净资产 15,772.04 万元;南松医
药 100%股份在资产基础法下评估值 18,901.06 万元,较母公司账面净资产评估增
值 5,809.97 万元,增值率 44.38%,较合并报表归属于母公司股东账面净资产评
估增值 3,129.02 万元,增值率 19.84%;在最终采用的收益法下评估值 28,804.67
万元,较母公司账面净资产评估增值 15,713.58 万元,增值率 120.03%,较合并
报表归属于母公司股东账面净资产评估增值 13,032.63 万元,增值率 82.63%。

      根据上述评估结果,经交易各方协商,本次交易中南松医药 100%股份的交

                                      16
易作价 28,500.00 万元,标的资产(南松医药 93.41%股份)交易价格确定为
26,620.88 万元,其中股份对价为 16,170.24 万元,现金对价为 10,450.64 万元。

    本次交易拟购买资产的具体评估情况参见本独立财务顾问报告“第七章              标
的资产评估作价及定价情况”之“二、拟购买资产评估情况”。

     五、本次交易对上市公司的影响

     (一)本次交易对上市公司主营业务的影响

    本次交易完成后,上市公司出售盈利能力较差的尿素生产相关的实物资产、
河化有限和河化安装 100%的股权以及部分债务,将继续以委托加工的形式开展
尿素的销售业务,并通过南松医药从事医药中间体的研发、生产与销售业务,实
现由传统化工行业向精细化工行业的延伸、主营业务的转型升级。

     (二)本次交易对上市公司股权结构的影响

    本次交易前,上市公司总股本为 294,059,437 股,控股股东银亿控股持有
87,000,000 股,占比 29.59%。根据本次交易拟购买资产的交易价格和支付方式进
行测算,本次交易前后,上市公司的股本变动(不考虑募集配套资金)如下所示:

                                                                          单位:股
                            本次交易前                       本次交易后
      股东
                     持股数量       持股比例           持股数量      持股比例
    银亿控股          87,000,000              29.59%    87,000,000         25.57%
    河化集团          37,493,589              12.75%    37,493,589         11.02%
     何卫国             -                 -             24,219,093          7.12%
     何建国             -                 -             21,981,597          6.46%
何卫国、何建国小计      -                 -             46,200,690         13.58%
    其他股东         169,565,848              57.66%   169,565,848         49.83%
     总股本          294,059,437          100.00%      340,260,127        100.00%


     (三)本次交易对上市公司主要财务指标的影响

    根据按照本次交易完成后的资产架构编制的 2018 年度和 2019 年 1-5 月备考
财务报告及中兴财光华出具的《备考审阅报告》,假设本次重组已在 2018 年 1

                                     17
月 1 日前完成,上市公司本次交易前后财务数据如下:

                                                                     单位:万元
                         2019 年 5 月 31 日             2018 年 12 月 31 日
       项目                2019 年 1-5 月                   2018 年度
                       交易前            交易后        交易前         交易后
      总资产            37,752.54         35,588.63     38,718.18      34,032.60
归属于母公司股东权益   -27,524.12          8,781.67    -24,980.37       8,762.30
     营业收入            7,726.29         12,048.15     23,110.93      30,889.45
      净利润            -2,640.72             887.54   -27,379.37       7,505.25
归属于母公司所有者净
                        -2,640.72             811.04   -27,379.37       7,005.30
        利润
每股净资产(元/股)         -0.94               0.28        -0.85             0.28
    基本每股收益
                          -0.0898             0.0217      -0.9311         0.1870
      (元/股)

    本次交易完成后,上市公司净资产规模将大幅增加,盈利能力得到显著改善。
本次交易有利于增强上市公司持续经营能力和盈利能力,改善资产结构、提升抗
风险能力,符合上市公司全体股东的利益。

     六、本次交易决策程序及报批程序

     (一)已经履行的决策程序及报批程序

    1、本次交易已经上市公司第九届董事会第二次会议审议通过;

    2、本次交易已取得鑫远投资股东决定和授权。

     (二)尚需履行的决策程序及报批程序

    1、本次交易方案及相关议案需经上市公司股东大会审议通过;

    2、本次交易尚需取得中国证监会核准;

    本次交易未取得批准或核准前不实施本次交易方案,本次交易能否取得上述
同意或核准以及最终取得同意或核准的时间均存在不确定性,提请广大投资者注
意投资风险。


     七、本次交易相关方作出的重要承诺
                                    18
承诺事项      承诺方                                    承诺的主要内容

           控股股东、实际          承诺人将及时向上市公司以及为本次交易提供审计、评估、法律及财务
              控制人        顾问专业服务的中介机构提供本次交易的全部相关信息,并保证所提供的信
           上市公司董事、 息真实、准确、完整,不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并
           监事、高级管理   对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任;如因
               人员         提供的信息存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给上市公司或投
关于提供     鑫远投资       资者造成损失的,承诺人将承担赔偿责任。
信息真实                           如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗
           徐宝珠、何建
性、准确                    漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以
           国、何卫国、周
性、完整                    前,承诺人不转让在该上市公司拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的
           亚平、周鸣、黄
性的承诺                    两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会,由董
           泽群、许美赞、
   函                       事会代其向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁
              熊孝清
                            定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送承诺人

           标的公司及董     的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司

           事、监事、高级   报送承诺人的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接

             管理人员       锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,承诺人承诺锁定股份自
                            愿用于相关投资者赔偿安排。
                                   承诺人将保证上市公司在人员、资产、财务、机构和业务等方面保持独
                            立性,具体如下:
                                   一、保证上市公司人员独立
                                   (一)保证上市公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等
                            高级管理人员均专职在上市公司任职并领取薪酬,不在承诺人及承诺人控制
                            的其他企业担任除董事、监事以外的职务,且不在承诺人及承诺人控制的其
                            他企业中领薪。
                                   (二)保证上市公司的劳动、人事及工资管理与承诺人及承诺人控制的
                            其他企业之间完全独立。
                                   (三)承诺人及承诺人控制的其他企业向上市公司推荐的董事、监事、
                            总经理等高级管理人员人选均通过合法程序进行,不干预上市公司董事会和
                            股东大会行使职权作出人事任免决定。
关于保证
                                   二、保证上市公司资产独立
上市公司   控股股东、实际
                                   (一)保证上市公司资产的独立完整。
独立性的      控制人
                                   (二)保证上市公司不存在资金、资产被承诺人及承诺人控制的其他企
 承诺函
                            业占用的情形。
                                   三、保证上市公司财务独立
                                   (一)保证上市公司建立独立的财务部门和独立的财务核算体系,具有
                            规范、独立的财务会计制度。
                                   (二)保证上市公司独立在银行开户,不与承诺人及承诺人控制的其他
                            企业共有银行账户。
                                   (三)保证上市公司的财务人员不在承诺人及承诺人控制的其他企业兼
                            职。
                                   (四)保证上市公司依法独立纳税。
                                   (五)保证上市公司能够独立作出财务决策,承诺人及承诺人控制的其
                            他企业不干预上市公司的资金使用。
                                   四、保证上市公司机构独立


                                                 19
                                   (一)保证上市公司建立健全法人治理结构,拥有独立、完整的组织机
                            构。
                                   (二)保证上市公司的股东大会、董事会、独立董事、监事会、总经理
                            等依照法律、法规和公司章程独立行使职权。
                                   五、保证上市公司业务独立
                                   (一)保证上市公司拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质和能力,
                            具有面向市场独立自主持续经营的能力。
                                   (二)保证承诺人及承诺人控制的其他企业除通过行使股东权利之外,
                            不对上市公司的业务活动进行干预。
                                   一、本次重组完成后,承诺人及承诺人控制的其他企业将尽可能避免和
                            减少与上市公司发生关联交易;对于无法避免或有合理理由存在的关联交
                            易,承诺人及承诺人控制的其他企业将与上市公司按照公平公允、等价有偿
                            的原则依法签订协议,履行合法程序,并将按照有关法律、法规、规范性文
                            件及上市公司《公司章程》等的规定,依法履行内部决策批准程序及信息披
                            露义务,保证关联交易定价公允、合理,交易条件公平,保证不利用关联交
           控股股东、实际   易非法转移上市公司的资金、利润,亦不利用该类交易从事任何损害上市公
              控制人        司及其他股东合法权益的行为。
                                   二、本次交易完成后,承诺人及承诺人控制的其他企业将严格避免向上
                            市公司及其子公司拆借、占用上市公司及其子公司资金或采取由上市公司及
                            其子公司代垫款、代偿债务等方式侵占上市公司资金。
                                   三、承诺人作为公司控股股东/实际控制人期间,若违反上述承诺的,将
关于减少
                            立即采取必要措施予以纠正补救;同时愿意承担因未履行承诺函所做的承诺
和规范关
                            而给上市公司造成的直接、间接的经济损失、索赔责任及额外的费用支出。
联交易的
                                   一、本次交易完成后,本人及本人控制的其他企业将尽可能避免和减少
 承诺函
                            与上市公司及其子公司发生关联交易;对于无法避免或有合理理由存在的关
                            联交易,本人及本人控制的其他企业将与上市公司依法签订协议,履行合法
                            程序,并将按照有关法律、法规、规范性文件及公司章程等的规定,依法履
                            行内部决策批准程序及信息披露义务,保证关联交易定价公允、合理,交易
                            条件公平,保证不利用关联交易非法转移公司的资金、利润,亦不利用该类
           徐宝珠、何建
                            交易从事任何损害上市公司及其他股东合法权益的行为。
            国、何卫国
                                   二、本次交易完成后,本人及本人控制的其他企业将严格避免向上市公
                            司及其子公司拆借、占用上市公司及其子公司资金或采取由上市公司及其子
                            公司代垫款、代偿债务等方式侵占上市公司资金。
                                   三、本人若违反上述承诺的,将立即采取必要措施予以纠正补救;同时
                            愿意承担因未履行承诺函所做的承诺而给上市公司造成的直接、间接的经济
                            损失、索赔责任及额外的费用支出。
                                   一、本次重组完成后,承诺人将不从事或发展任何与上市公司直接或间
                            接相竞争的业务或项目,亦不谋求通过与任何第三方合资、合作、联营或采
                            取租赁经营、承包经营、委托管理等方式直接或间接从事与上市公司构成竞
关于避免
           控股股东、实际   争的业务。
同业竞争
              控制人               二、承诺人将对承诺人其他全资、控股、实际控制的企业进行监督,并
的承诺函
                            行使必要的权力,促使其遵守本承诺。承诺人及承诺人全资、控股、实际控
                            制的其他企业承诺将来不会以任何形式直接或间接地从事与上市公司相竞
                            争的业务。


                                                 20
                              三、在上市公司审议是否与承诺人及承诺人控制的下属企业存在同业竞
                          争的董事会或股东大会上,承诺人及承诺人提名的董事将按规定进行回避不
                          参与表决。
                              四、如上市公司认定承诺人或承诺人全资、控股、实际控制的其他企业
                          正在或将要从事的业务与上市公司存在同业竞争,则承诺人将在上市公司提
                          出异议后自行或要求相关企业及时转让或终止上述业务。如上市公司进一步
                          提出受让请求,则承诺人将无条件按具有证券从业资格的中介机构审计或评
                          估后的公允价格将上述业务所涉资产或股权优先转让给上市公司。
                              五、承诺人保证严格遵守中国证券监督管理委员会、证券交易所有关规
                          章及《公司章程》等上市公司管理制度的规定,与其他股东一样平等地行使
                          股东权利、履行股东义务,不利用承诺人控股股东/实际控制人地位谋取不正
                          当利益,不损害上市公司和其他股东的合法权益。
                              六、承诺人作为上市公司控股股东/实际控制人期间,若违反上述承诺的,
                          将立即停止与上市公司竞争之业务,并采取必要措施予以纠正补救;同时愿
                          意承担因未履行承诺函所做的承诺而给上市公司造成的直接、间接的经济损
                          失、索赔责任及额外的费用支出。
                              一、本人及本人控制的其他企业目前不存在与上市公司及其子公司、标
                          的公司从事相同或相似业务而与上市公司构成实质性同业竞争的情形。
                              二、本次交易完成后,本人在作为上市公司股东期间,本人及本人控制
                          的其他企业将不从事任何与上市公司及其子公司相同或相似而与上市公司
                          构成实质性同业竞争的业务,亦不从事任何可能损害上市公司及其子公司利
                          益的活动。
           徐宝珠、何建       三、如本人及本人控制的其他企业遇到上市公司及其子公司主营业务范
            国、何卫国    围内的业务机会,承诺人及承诺人控制的其他企业承诺将该等商业机会让予
                          上市公司及其子公司。
                              四、本人将不利用对上市公司的股东身份进行损害上市公司及上市公司
                          其他股东利益的经营活动。
                              五、若违反上述承诺的,将立即采取必要措施予以纠正补救;同时愿意
                          承担因未履行承诺函所做的承诺而给公司造成的直接、间接的经济损失、索
                          赔责任及额外的费用支出。
                              一、除 2019 年 9 月 12 日因银亿股份有限公司涉嫌信息披露违法违规被
                          中国证监会立案调查外,本人最近三年不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案
                          侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查或者被其他有权部门调查的
                          情形;
                              二、本人最近五年内不存在受到过刑事处罚、行政处罚的情形;除本人
关于合法                  控制的银亿集团有限公司、宁波银亿控股有限公司申请重整以及本人为部分
合规及诚                  企业提供担保涉及诉讼仲裁外,个人不存在其他涉及与经济纠纷有关的重大
            实际控制人
信情况的                  民事诉讼或者仲裁的情形;
 承诺函                       三、本人最近五年诚信情况良好,个人不存在到期未清偿的大额债务;
                          除 2015 年 11 月 23 日受到深圳证券交易所采取通报批评的纪律处分、2019
                          年 6 月 10 日受到中国证券监督管理委员会甘肃监管局采取出具警示函的监
                          管措施外,本人最近五年内不存在其他被交易所采取监管措施、纪律处分或
                          者被中国证监会及其派出机构采取行政监管措施的情形,最近十二个月内不
                          存在受到证券交易所公开谴责的情形;


                                             21
                        四、本人不存在损害广西河池化工股份有限公司权益且尚未消除的情
                 形。
                        一、本公司最近三年不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违
                 法违规正被中国证监会立案调查或者被其他有权部门调查的情形;
                        二、本公司最近三年不存在受到过刑事处罚或行政处罚的情形;
                        三、除 2019 年 6 月 11 日被深圳证券交易所给予通报批评的纪律处分外,
  控股股东       本公司最近三年不存在被交易所采取监管措施、纪律处分或者被中国证监会
                 及其派出机构采取行政监管措施的情形,最近十二个月内受到过证券交易所
                 公开谴责的情形;
                        四、本公司不存在损害广西河池化工股份有限公司权益且尚未消除的情
                 形。
                        一、上市公司及现任董事、监事、高级管理人员最近三年不存在因涉嫌
                 犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查或者
                 被其他有权部门调查的情形;
                        二、除 2016 年 7 月 5 日、2018 年 4 月 23 日河池环保局作出的《行政处
                 罚决定书》、2018 年 7 月 12 日广西安监局作出的《行政处罚决定书》以及
                 2018 年 10 月 16 日乐东黎族自治县生态环境保护局作出乐环罚字〔2018〕31
                 号《行政处罚决定书》外,上市公司及现任董事、监事、高级管理人员最近
                 三十六个月内不存在受到过刑事处罚、行政处罚的情形;
                        三、除 2017 年 11 月 23 日深交所作出的公司部监管函[2017]第 105 号《关
上市公司及董     于对广西河池化工股份有限公司的监管函》外,上市公司及现任董事、监事、
事、监事、高级   高级管理人员最近三年不存在被交易所采取监管措施、纪律处分或者被中国
  管理人员       证监会派出机构采取行政监管措施的情形,最近十二个月内不存在受到过证
                 券交易所公开谴责的情形;
                        四、上市公司及现任董事、监事、高级管理人员上市后的承诺履行情况
                 良好,不存在不规范承诺、承诺未履行或未履行完毕的情形,不存在重大失
                 信行为;
                        五、上市公司及附属公司不存在权益被控股股东或实际控制人严重损害
                 且尚未消除的情形,最近三年不存在违规资金占用、违规对外提供担保且尚
                 未解除的情形,不存在最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意
                 见、否定意见或无法表示意见的审计报告情形,不存在严重损害投资者合法
                 权益和社会公共利益的其他情形。
                        一、本公司/本人最近三年不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉
                 嫌违法违规正被中国证监会立案调查或者被其他有权部门调查的情形;
                        二、本公司/本人最近五年内不存在受到过刑事处罚、行政处罚的情形,
                 不存在涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形;
                        三、本公司/本人最近五年不存在被交易所采取监管措施、纪律处分或者
鑫远投资及董
                 被中国证监会及其派出机构采取行政监管措施的情形;
事、监事、高级
                        四、本公司/本人最近五年诚信情况良好,不存在未履行承诺的情形,不
  管理人员
                 存在到期未清偿的大额负债,不存在因违反《国务院关于建立完善守信联合
                 激励和失信联合惩戒制度加快推进社会诚信建设的指导意见》(国发〔2016〕
                 33 号)等相关规定而被列入失信联合惩戒对象名单的情形;
                        五、本公司为依法设立并有效存续的有限责任公司,不存在根据法律法
                 规或其公司章程需要终止或解散的情形,具备实施本次交易的主体资格。


                                        22
                                   一、本人最近三年不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法
                            违规正被中国证监会立案调查或者被其他有权部门调查的情形;
                                   二、本人最近五年内不存在受到过刑事处罚、行政处罚的情形,不存在
                            涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形;
           徐宝珠、何建
                                   三、本人最近五年内不存在被交易所采取监管措施、纪律处分或者被中
           国、何卫国、周
                            国证监会派出机构采取行政监管措施的情形;最近十二个月内不存在受到证
           亚平、周鸣、黄
                            券交易所公开谴责的情形;
           泽群、许美赞、
                                   四、本人最近五年诚信情况良好,不存在到期未清偿的大额负债,不存
              熊孝清
                            在因违反《国务院关于建立完善守信联合激励和失信联合惩戒制度加快推进
                            社会诚信建设的指导意见》(国发〔2016〕33 号)等相关规定而被列入失信
                            联合惩戒对象名单的情形;最近 3 年不存在重大违法行为或者涉嫌重大违法
                            行为的情形。
                                   一、本公司及现任董事、监事、高级管理人员最近三年不存在因涉嫌犯
                            罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查或者被
                            其他有权部门调查的情形;
                                   二、除 2018 年 12 月 5 日重庆市规划局巴南区分局作出的《行政处罚决
                            定书》外,本公司及现任董事、监事、高级管理人员最近五年内不存在受到
                            过刑事处罚、行政处罚的情形,不存在涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼
                            或者仲裁的情形;
                                   三、本公司及现任董事、监事、高级管理人员最近五年不存在被交易所
                            采取监管措施、纪律处分或者被中国证监会派出机构采取行政监管措施的情
                            形;最近十二个月内不存在受到证券交易所公开谴责的情形;
                                   四、本公司及现任董事、监事、高级管理人员最近五年诚信情况良好,
           标的公司及董     不存在未履行承诺的情形,不存在到期未清偿的大额债务,不存在因违反《国
           事、监事、高级   务院关于建立完善守信联合激励和失信联合惩戒制度加快推进社会诚信建
             管理人员       设的指导意见》(国发〔2016〕33 号)等相关规定而被列入失信联合惩戒对
                            象名单的情形;
                                   五、本公司股东已依法履行出资义务,不存在任何虚假出资、延期出资、
                            抽逃出资等违反其作为股东所应承担的义务及责任的行为,不存在可能影响
                            本公司合法存续的情况;
                                   六、本公司股权架构清晰,不存在尚未了结或可预见的可能影响本公司
                            股份权属发生变动或妨碍本公司股份转让给上市公司的重大诉讼、仲裁及纠
                            纷;
                                   七、本公司不存在权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除的
                            情形;
                                   八、本公司最近三年不存在违规资金占用、违规对外提供担保且尚未解
                            除的情形。
                                   为保证公司填补回报措施能够得到切实履行,本人作为公司的董事/高级
关于保证                    管理人员,将忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体股东的合法权益,并
公司填补                    作出如下承诺:
           上市公司董事、
回报措施                           (一)本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,
           高级管理人员
切实履行                    也不采用其他方式损害公司利益;
的承诺函                           (二)本人承诺对本人的职务消费行为进行约束;
                                   (三)本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活


                                                  23
                            动;
                                   (四)本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报
                            措施的执行情况相挂钩;
                                   (五)本人承诺如公司拟实施股权激励,拟公布的公司股权激励的行权
                            条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
                                   本人承诺严格履行上述承诺事项,确保公司填补回报措施能够得到切实
                            履行。如果本人违反本人所作出的承诺或拒不履行承诺,本人将按照相关规
                            定履行解释、道歉等相应义务,并同意中国证券监督管理委员会、深圳证券
                            交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则,依法对本人作
                            出相关处罚措施或采取相关监管措施;给公司或者股东造成损失的,本人愿
                            意依法承担相应补偿责任。
           控股股东、实际
              控制人
           上市公司董事、
           监事、高级管理
               人员
                                   一、承诺人、承诺人控制的企业及相关内幕知情人员不存在利用内幕信
           鑫远投资及董
                            息进行股票及其衍生品种交易的情形;
关于不存   事、监事、高级
                                   二、承诺人不存在因涉及本次重组相关的内幕交易被中国证监会立案调
在内幕交     管理人员
                            查或被司法机关立案侦查的情形;不存在因内幕交易最近 36 个月被中国证
易的承诺   徐宝珠、何建
                            监会作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情形;
   函      国、何卫国、周
                                   三、承诺人不存在《暂行规定》等相关法律法规所规定的不得参与任何
           亚平、周鸣、黄
                            上市公司重大资产重组情形。
           泽群、许美赞、
              熊孝清
           标的公司及董
           事、监事、高级
             管理人员
                                   一、本人于本次交易取得的公司股份自发行结束之日起 12 个月内不得
                            以任何方式转让;其中,若取得公司股份时本人用于认购股份的资产持续拥
                            有权益的时间不足 12 个月,则取得的该部分公司股份自发行结束之日起 36
                            个月内不得以任何方式转让。同时,业绩承诺期(即:2019 年度、2020 年
                            度和 2021 年度)以及业绩承诺期满至依据《业绩补偿协议》完成所有业绩
                            补偿期间,本人不得以任何方式转让通过本次交易取得的上市公司股份,业
                            绩承诺期满且所有业绩补偿完毕后可申请解除限售股份=通过本次交易获得
关于股份
                            的上市公司股份-截至业绩承诺期满累计应补偿的股份(若有);
锁定的承   何建国、何卫国
                                   二、本次交易完成后,本人因上市公司送股、资本公积金转增股本等原
  诺函
                            因而取得的上市公司股份,亦应遵守前述约定,同时前述约定的解除限售股
                            份数量将按照深交所的相关规则进行相应调整。若有权监管机构的监管意见
                            或规定要求的股份解除限售期长于上述约定,则本人同意根据有权监管机构
                            的监管意见和规定进行相应调整;
                                   三、除按照前述约定解除限售的股份、按照《业绩补偿协议》进行锁定
                            及回购的股份外,本人于本次交易中取得的上市公司股份不得以任何方式进
                            行转让、抵押、质押或设置其他任何权利负担。

关于不谋   徐宝珠、何建            本人充分认可并尊重熊续强作为上市公司实际控制人的地位;本人参与


                                                 24
求上市公    国、何卫国      本次交易的不存在谋求获得上市公司实际控制权的意图;本人及本人控制的
司实际控                    主体不会以任何直接或间接的方式参与本次交易募集配套资金的认购。
制权的承                           本次交易完成后的 60 个月内,本人不会增持上市公司股份(但因上市
  诺函                      公司以资本公积金转增股本等被动因素增加的除外);不会通过接受委托、
                            征集投票权、签订一致行动协议等方式增加上市公司的表决权;不会采取与
                            他人签订一致行动协议或通过其他安排,协助他人控制上市公司股份;本人
                            亦不会单独或者通过与他人一致行动等方式谋求上市公司董事会层面的控
                            制权。
                                   本公司已充分知悉本次交易上市公司拟出售资产存在的已披露的相关
                            瑕疵,并确认和承诺如下:
                                   1、对于拟出售资产中部分房屋建筑物尚未取得完整建设手续及权属证
                            书,如果于本次交易交割日时,相关建设手续、权属证书仍未办理完毕,本
                            公司认可和接受该等情况,并同意按照现状接收且不视为上市公司的违约,
                            不因此要求上市公司或其下属企业承担违约责任或给予任何形式的赔偿/补
                            偿;
                                   2、对于拟出售资产涉及的其他须办理权属变更登记手续的房屋所有权
关于本次
                            等资产,如果在交割日前无法完成变更登记至本公司名下的相关法律手续,
交易上市
                            则相应资产的法律权属仍暂登记于河池化工名下;在相关条件具备时,本公
公司拟出
             鑫远投资       司或本公司指定的承接方自行办理变更登记手续并承担相关费用和成本;
售资产相
                                   3、对于拟出售资产中的房屋建筑物位于广西河池化学工业集团有限公
关情况的
                            司的土地使用权上,无论后续继续以租赁方式使用还是办理土地使用权出让
 确认函
                            /转让手续,所需要交纳的租金、上缴的土地收益、需要交纳的土地出让金、
                            转让价款以及因该等土地使用权出让、转让产生的税费,均由本公司或本公
                            司指定的承接方承担;
                                   4、自交割日起,拟出售资产涉及的各项权利、义务、风险及收益均概
                            括转移至本公司,不论该等资产是否已过户登记至本公司名下,均不影响拟
                            出售资产于交割日的转移。如任何第三方就拟出售资产对河池化工提出索赔
                            或主张,本公司将负责处理该等第三方请求,且不会因此向河池化工主张任
                            何费用和赔偿。
                                   一、本人已经依法履行对标的公司的出资义务,不存在任何虚假出资、
                            延期出资、抽逃出资等违反其作为股东所应承担的义务及责任的行为,不存
                            在可能影响标的公司合法存续的情况。
                                   二、本人具备作为本次交易的交易对方资格,持有的标的公司的股份均
                            为实际合法拥有,不存在权属纠纷,不存在信托持股、委托持股或者类似安
           徐宝珠、何建     排,不存在质押、冻结、查封、财产保全或其他权利限制;除《公司法》关
关于资产   国、何卫国、周   于股份公司董事、监事、高级管理人员每年股份转让限制规定外,本人持有
权属的承   亚平、周鸣、黄   的标的公司股份不存在禁止转让、限制转让的承诺或安排。
  诺函     泽群、许美赞、          为促使本次交易的顺利完成,本人承诺将于中国证监会及其他审批机构
              熊孝清        审核通过本次交易后,同意标的公司在全国中小企业股份转让系统摘牌和整
                            体改制为有限公司事宜,并采取一切合法措施(包括但不限于在有限公司章
                            程中载明)处理有限公司股权转让的优先购买权事项,保证本人持有的标的
                            公司股份(股权)顺利过户至上市公司。
                                   三、本人确认不存在尚未了结或可预见的可能影响本人持有的标的公司
                            股份权属发生变动或妨碍标的公司股份转让给上市公司的重大诉讼、仲裁及


                                                 25
                     纠纷。本人保证在本次交易完成前,不会就标的公司股份设置质押和其他可
                     能妨碍将标的公司股份转让给上市公司的限制性权利。如本函签署之后,本
                     人发生任何可能影响标的公司股份权属或妨碍将标的公司股份转让给上市
                     公司的事项,本人将立即通知上市公司及相关中介机构。


     八、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次交易的原则

性意见,及控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人

员自本次交易复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划

    上市公司实际控制人熊续强先生及控股股东银亿控股同意本次交易,自本次
交易复牌之日起至实施完毕期间无股份减持计划。上市公司董事、监事、高级管
理人员自本次交易复牌之日起至实施完毕期间无股份减持计划。


     九、本次重组对中小投资者权益保护的安排

     (一)确保出售、购买资产定价公平、公允

    对于本次交易,上市公司已聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所和
资产评估机构对标的资产进行审计、评估,以确保标的资产的定价公允、公平、
合理。上市公司独立董事对本次交易资产评估定价的公允性发表了独立意见。上
市公司所聘请的独立财务顾问和律师将对本次交易的实施过程、资产过户事宜和
相关后续事项的合规性及风险进行核查,并发表明确的意见。

     (二)严格履行上市公司信息披露义务

    本次交易属于上市公司重大事件,上市公司已经切实按照《公司法》、《证券
法》、《重组管理办法》、《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息
披露及相关各方行为的通知》、《规范运作指引》等法律法规的要求履行了信息披
露义务,并将继续严格履行信息披露义务,及时、公平地向所有投资者披露可能
对上市公司股票价格产生较大影响的重大事件。本独立财务顾问报告披露之后,
上市公司将继续按照相关法规的要求,及时、准确地披露公司重组的进展情况。

     (三)严格执行关联交易决策程序



                                       26
    本次重组构成关联交易。本次重组相关议案在提交董事会审议时,关联董事
已回避表决相关议案,独立董事对有关事项进行事前认可并发表了独立意见。上
市公司在召集股东大会审议相关议案时,关联股东将回避表决相关议案,其所持
有表决权不计入出席股东大会的表决权总数。

    (四)股东大会表决情况

    根据中国证监会相关规定,本次重组已经董事会审议通过,将提交股东大会
审议批准。股东大会将以现场会议形式召开,并提供网络投票方式为股东参与股
东大会提供便利。在股东大会就本次重组相关事项进行表决时,关联股东将回避
表决相关议案,除上市公司的董事、监事、高级管理人员、单独或者合计持有上
市公司 5%以上股份的股东以外,其他股东的投票情况应当单独统计并予以披露,
股东大会决议将在股东大会做出相关决议的次一工作日公告,律师事务所将对股
东大会的召集程序、召集人和出席人员的资格、表决程序以及表决结果等事项出
具法律意见书,并一同公告。

    (五)网络投票安排

    根据中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》、深交所
《规范运作指引》等有关规定,上市公司就本次重组方案的表决提供网络投票平
台,股东可以直接通过网络进行投票表决。上市公司将在审议本次交易方案的股
东大会股权登记日后三个交易日内、股东大会网络投票开始前,再次发布股东大
会召开的提示性公告。

    (六)股份锁定安排

    1、发行股份购买资产的新增股份

    本次发行股份购买资产的交易对方为何建国、何卫国,其在本次交易中取得
的上市公司股份,自新增股份上市日起 12 个月内不得转让;同时,上述人员作
为本次交易的业绩承诺方,在业绩承诺期内(即 2019 年度、2020 年度和 2021
年度)以及业绩承诺期满至依据《业绩补偿协议》完成所有业绩补偿期间,业绩
承诺方不得以任何方式转让上市公司股份,业绩承诺期满且所有业绩补偿完毕后


                                    27
可申请解除限售股份=通过本次交易获得的目标股份-截至业绩承诺期满累计应
补偿的股份(若有)。

    上述人员因上市公司送股、资本公积金转增股本等原因而取得的股份,亦遵
守上述约定,同时前款约定的解除限售股份数量将按照深交所的相关规则进行相
应调整。若有权监管机构的监管意见或规定要求的股份解除限售期长于上述约
定,则上述人员同意根据有权监管机构的监管意见和规定进行相应调整。

    2、发行股份募集配套资金的新增股份

    本次募集配套资金认购方通过本次非公开发行认购的股份,自股份发行结束
之日起 12 个月内不得转让。

    上述配套资金认购方因上市公司送股、资本公积金转增股本等原因而取得的
股份,亦遵守前述约定。若有权监管机构的监管意见或规定要求的股份解除限售
期长于上述约定,则上述配套资金认购方同意根据有权监管机构的监管意见和规
定进行相应调整。

    (七)业绩补偿安排和业绩奖励

    根据《业绩补偿协议》,业绩承诺方何卫国、何建国承诺标的公司 2019 年度、
2020 年度和 2021 年度实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于 2,300.00
万元、2,600.00 万元和 2,900.00 万元。如标的公司在业绩承诺期实现的净利润未
达到承诺净利润,则业绩承诺方将按照《业绩补偿协议》的规定进行补偿;如标
的公司在业绩承诺期内的累计实现净利润数超过累计承诺净利润数,则超出部分
的 40%作为奖励(且不超过本次交易对价总额的 20%,含税)。具体业绩补偿安
排和业绩奖励参见本独立财务顾问报告“第八章    本次交易主要合同”之“三、
业绩补偿协议”。

    (八)本次重组过渡期间损益的归属

    根据《发行股份及支付现金购买资产协议》和《资产出售协议》,拟购买资
产之标的公司在过渡期内产生的收益由本次交易后的标的公司新老股东享有;如
产生亏损,则由发行股份及支付现金购买资产的交易对方按照其在标的公司的相


                                   28
对持股比例以现金全额补偿予上市公司。拟出售资产在过渡期间产生的收益或亏
损均由重大资产出售的交易对方享有或承担。

       (九)本次交易是否摊薄上市公司即期回报和填补措施

    1、本次重大资产重组对上市公司即期回报的影响

    根据按照本次交易完成后的资产架构编制的 2018 年度和 2019 年 1-5 月备考
财务报告及中兴财光华出具的《备考审阅报告》,假设本次重组已在 2018 年 1
月 1 日前完成,本次重大资产重组前后上市公司每股收益情况对比如下:

                                                                       单位:万元
                         2019 年 5 月 31 日              2018 年 12 月 31 日
         项目              2019 年 1-5 月                    2018 年度
                      交易前          交易后           交易前         交易后
 归属母公司所有者的
                        -2,640.72             811.04   -27,379.37        7,005.30
       净利润
   基本每股收益
                         -0.0898              0.0217     -0.9311           0.1870
     (元/股)
 扣除非经常性损益后
   的基本每股收益        -0.0910              0.0208     -0.9517          -0.0143
     (元/股)

    本次重大资产重组完成后上市公司的盈利能力将得到提升,每股收益不会被
摊薄。本次交易有利于增强上市公司持续经营能力和抗风险能力,符合上市公司
全体股东的利益。但是,如未来南松医药的经营效益不及预期,上市公司每股收
益可能存在下降的风险,提醒投资者关注本次重大资产重组可能摊薄即期回报的
风险。

    2、上市公司对本次重大资产重组摊薄即期回报及提高未来回报能力采取的
措施

    为有效降低本次重大资产重组后公司即期回报被摊薄的风险、提高公司未来
持续的回报能力,公司拟采取的措施如下:

    (1)加强经营管理和内部控制

    公司将进一步加强经营管理和内部控制,提高公司日常运营效率,降低公司


                                     29
运营成本,全面有效地控制公司经营和管理风险,提升经营效率。

    (2)加强人才队伍建设

    公司将建立与公司发展相匹配的人才结构,切实加强人力资源开发工作,引
进优秀的管理人才,加强专业化团队的建设。建立更为有效的用人激励和竞争机
制以及科学合理和符合实际的人才引进和培训机制,搭建市场化人才运作模式,
为公司的可持续发展提供可靠的人才保障。

    (3)持续完善公司治理,为公司发展提供制度保障

    公司将严格遵循《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规和
规范性文件的要求,不断完善公司治理结构,确保股东能够充分行使权利,确保
董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权、作出科学、迅速和谨慎
的决策,确保独立董事能够认真履行职责,维护公司整体利益,尤其是中小股东
的合法权益,确保监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员
及公司财务的监督权和检查权,为公司发展提供制度保障。

    (4)加强募集资金管理,防范募集资金使用风险

    公司已根据《公司法》、《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上市公
司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、 深圳证券交
易所股票上市规则》、 深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》等法律法规、
规范性文件的要求和《公司章程》的规定制订了《募集资金管理制度》,对募集
资金的专户存储、使用、用途变更、管理和监督等进行了明确的规定。为保障公
司规范、有效使用募集资金,本次重大资产重组募集配套资金到位后,公司董事
会将持续监督募集资金的存储和使用,定期对募集资金进行内部审计,配合监管
银行和独立财务顾问(保荐机构)对募集资金使用的检查和监督,以保证募集资
金合理规范使用,防范募集资金使用风险。

    3、上市公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施的承诺

    为保证公司填补回报措施能够得到切实履行,公司的董事、高级管理人员将
忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体股东的合法权益,并作出如下承诺:



                                    30
    (1)本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不
采用其他方式损害公司利益;

    (2)本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。

    (3)本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。

    (4)本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施
的执行情况相挂钩。

    (5)本人承诺如公司拟实施股权激励,拟公布的公司股权激励的行权条件
与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。

    本人承诺严格履行上述承诺事项,确保公司填补回报措施能够得到切实履
行。如果本人违反本人所作出的承诺或拒不履行承诺,本人将按照相关规定履行
解释、道歉等相应义务,并同意中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所等证
券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则,依法对本人作出相关处罚措施
或采取相关监管措施;给公司或者股东造成损失的,本人愿意依法承担相应补偿
责任。

     十、独立财务顾问的保荐机构资格

    上市公司聘请光大证券担任本次交易的独立财务顾问,光大证券经中国证监
会批准依法设立,具备保荐机构资格。




                                  31
                            重大风险提示

    投资者在评价上市公司本次交易时,除本独立财务顾问报告的其他内容和与
本独立财务顾问报告同时披露的相关文件外,还应特别认真地考虑下述各项风险
因素:


     一、与本次交易相关的风险

    (一)本次交易的审批风险

    本次交易尚需获得上市公司股东大会的批准以及中国证监会的核准,为本次
交易的前置条件。本次交易能否取得上述批准及取得上述批准时间存在不确定
性,请投资者认真阅读所有相关公告,以对本次交易作出全面、准确的判断。在
获得上述全部批准前,上市公司不得实施本次交易方案。

    (二)本次交易可能被暂停、中止或取消的风险

    本次交易存在如下被暂停、中止或取消的风险,提请投资者注意投资风险:

    1、本次交易存在因上市公司股价的异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易,
而被暂停、中止或取消的风险;

    2、本次交易过程中,市场环境可能发生重大变化,从而影响本次交易的交
易条件,交易各方可能需根据市场环境变化及监管机构审核要求完善交易方案。
如交易各方无法就完善交易方案达成一致,则本次交易存在被暂停、中止或取消
的风险;

    3、其他原因可能导致本次交易被暂停、中止或取消的风险。

    (三)标的公司评估增值风险

    本次交易发行股份及支付现金拟购买标的资产为标的公司股东徐宝珠、何卫
国、何建国、周亚平、周鸣、黄泽群、许美赞、熊孝清合计持有的标的公司 93.41%
的股份。以 2019 年 5 月 31 日为评估基准日,南松医药母公司账面净资产为
13,091.09 万元,合并报表归属于母公司股东账面净资产 15,772.04 万元;在最终


                                   32
采用的收益法下评估值 28,804.67 万元,较母公司账面净资产评估增值 15,713.58
万元,增值率 120.03%,较合并报表归属于母公司股东账面净资产评估增值
13,032.63 万元,增值率 82.63%。拟购买资产存在评估增值情形。

    虽然评估机构在评估过程中严格按照相关规则,履行了勤勉尽责的职责,但
本次重组仍存在因未来实际情况与评估假设不一致,特别是行业政策及国家法规
变化等情况,导致出现标的公司评估值与实际情况不符的情形,进而可能对上市
公司及其股东利益造成影响,特提请投资者注意相关风险。

     (四)业绩承诺实现的风险

    根据《业绩补偿协议》的约定,本次交易的业绩补偿义务人何卫国、何建国
承诺业绩补偿期间(2019 年度、2020 年度和 2021 年度)标的公司经审计的扣除
非经常性损益后的净利润分别不低于 2,300.00 万元、2,600.00 万元和 2,900.00 万
元。若标的公司业绩承诺期间,实际净利润未能达到承诺净利润,则业绩承诺义
务人应按照《业绩补偿协议》进行补偿。

    业绩承诺义务人和标的公司管理层将勤勉经营,尽最大努力确保上述业绩承
诺实现。但是,业绩承诺期内经济环境和产业政策及意外事件等诸多因素的变化
可能给标的公司的经营管理造成不利影响,存在可能导致业绩承诺无法实现的风
险。此外,尽管《业绩补偿协议》包含了明确的业绩补偿条款,但标的公司的实
际净利润未能达到承诺净利润时,业绩承诺义务人何卫国、何建国若无法履行业
绩补偿承诺,则存在业绩补偿承诺实施的违约风险,特提请投资者注意相关风险。

     (五)上市公司发生持续经营性亏损的风险

    本次交易前,受到多种不利因素的影响,上市公司主营业务处于持续亏损状
态,2016 年度、2017 年度、2018 年度上市公司扣非后归属于母公司的净利润分
别为-18,852.12 万元、-10,616.71 万元和-27,986.86 万元。目前,上市公司陷入经
营困境、尿素生产线装置长期全面停产。若上市公司无法通过本次交易进行业务
升级,预计上市公司将继续面临较大的经营性亏损,特提请投资者注意相关风险。

     (六)上市公司股票可能存在暂停上市及退市的风险


                                    33
    上市公司 2018 年末经审计的合并报表归属于母公司股东账面净资产为
-24,980.37 万元,并于 2019 年 3 月 13 日起被实行“退市风险警示”,股票简称由
“ST 河化”变更为“*ST 河化”。根据《上市规则》有关规定,上市公司若因最
近一个会计年度经审计的期末净资产为负值导致其股票交易被实行退市风险警
示后,首个会计年度经审计的期末净资产继续为负值,其股票将被暂停上市交易;
上市公司若因净资产为负被暂停上市后出现首个年度报告显示净利润或者扣除
非经常性损益后的净利润或期末净资产为负值等《上市规则》14.4.1 条所列情形,
其股票将被终止上市交易。

    若本次交易未能实施,上市公司短期内将无法实现财务状况改善及业务转型
升级;根据上市公司目前的经营状况,上市公司本年末净资产仍有较大的可能性
为负值,上市公司股票可能存在暂停上市及退市的风险,特提请投资者注意相关
风险。

     (七)拟出售资产涉及的债务转移风险

    本次交易涉及上市公司对银亿控股借款所形成 42,000.00 万元债务的转移。
对于债务的转移,已取得债权人银亿控股同意,其同意由交易对方鑫远投资承接
前述债务。

    银亿控股曾以对上市公司的债权收益权与长城国瑞证券有限公司签署《债
权收益权转让及回购协议》。目前,长城国瑞证券有限公司对银亿控股同意本次
交易涉及债务转移的有效性存在异议,向银亿控股和上市公司函告根据《债权
收益权转让及回购协议》约定,该等债务转移应取得其书面同意。对此,债权
人银亿控股持相反意见,认为其合法拥有对上市公司的债权,银亿控股有权同
意本次交易涉及债务转移并且该同意具有法律效力。对于该事项,长城国瑞证
券有限公司的主张是否成立存在不确定性。

    银亿控股于 2019 年 6 月 14 日向宁波市中级人民法院申请重整,截至本独立
财务顾问报告签署日,该重整申请尚未获受理。如前述重整申请获法院受理后,
前述债务转移还需取得有权机构的确认。上市公司将根据进展情况与相关机构进
行沟通并取得其确认,但该事项存在不确定性。


                                     34
    上述事项可能会导致上市公司本次交易中相关债务的转移对债权人不产生
法律效力。如发生该种情况,在相关债权人对上市公司提出主张时,上市公司
可能面临偿债风险。上市公司特提请投资者关注本次拟出售资产涉及的债务转
移相关风险。


     二、标的公司相关风险

     (一)政策变动风险

    标的公司主要从事医药中间体产品的研发、生产、销售,产品主要销往国内
外知名药品生产企业。尽管近年来国家加大对医药及中间体行业的扶持力度,先
后出台了《关于促进医药产业健康发展的指导意见》、《“十三五”国家战略性新
兴产业发展规划》、《“十三五”国家科技创新规划》、《医药工业发展规划指南》
等一系列政策法规,为标的公司的业务发展提供了良好、稳定的市场环境,但仍
不排除未来因国家宏观经济政策以及相关行业政策发生较大转变,从而对标的公
司的生产经营造成不利影响的风险。

     (二)汇率变动及出口退税政策变化风险

    2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-5 月,标的公司外销收入占各期主营业务
收入比例分别为 50.26%、57.71%和 43.01%,占比较高。未来标的公司将继续开
拓国际市场,汇率的变动、产品的出口退税政策变化将影响公司的生产经营状况
及盈利水平。

    如果汇率大幅变动或国家下调退税率,虽然标的公司可以依靠产品质量、技
术优势和综合管理水平,通过定价转嫁和内部消化的方式来部分弥补汇兑损失或
营业成本的上升,但是仍可能在一定程度上影响标的公司的经营业绩和产品的国
际市场竞争力。

     (三)环保标准提高风险

    标的公司正常生产过程中会产生一定数量的废水、废气、固体废物。虽然标
的公司一贯注重环境保护和治理工作,采取多项措施严控生产过程的污染物排


                                    35
放,“三废”排放符合环保规定的标准,未受过环保部门的行政处罚,但随着社
会对环境保护意识的不断增强,环保方面的要求将日趋提高,国家及地方政府可
能在将来颁布更多新的法律法规,提高环保标准,并不断提高对企业生产经营过
程的环保要求,这都将导致公司的环保成本增加,从而有可能影响其盈利水平。

    (四)安全生产风险

    标的公司生产过程中使用的部分原材料为易燃、易爆或具有腐蚀性的物质。
虽然标的公司在医药中间体行业积累了丰富的生产、管理经验,制定并严格执行
安全生产管理制度,整个生产过程处于受控状态,发生重大安全事故的可能性很
小,但仍不能排除因设备操作不当、设备维护不当、疏于安全管理或自然灾害等
原因而造成意外安全事故,从而影响正常生产经营的可能。若发生安全方面的事
故,有可能对本次交易造成不利影响甚至导致本次交易的终止,也将对标的公司
的正常生产经营活动和社会形象造成一定不利影响。

    (五)市场需求变化风险

    目前,凭借长期积累的品牌口碑、工艺技术、客户资源等方面的优势以及稳
定的产品质量,标的公司部分产品如羟基氯喹侧链、氯喹侧链等在细分领域中的
竞争对手较少。若将来下游出现新的替代性药品或相关医药中间体产品出现新的
合成工艺,而标的公司无法进行技术产品革新以适应市场需求,将有可能导致标
的公司面临收入和利润下滑的风险。

    (六)客户集中度较高的风险

    报告期内,标的公司客户集中度较高,2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-5
月对前五大客户的收入总和占各期主营业务收入比例分别为 66.20%、71.13%和
61.77%,不存在向单个客户销售金额占销售总额的比例超过 50%或严重依赖个
别客户的情形。标的公司客户集中度较高的原因主要是其经过多年努力已经和国
内外大型客户建立了较为稳固的合作关系,且产品下游所对应的药品需求稳定。
如果未来前五大客户的采购减少,而标的公司不能及时反应,采取积极有效的应
对措施,则有可能造成标的公司经营业绩出现波动。


                                   36
       (七)原材料价格波动的风险

    标的公司生产经营所需主要原材料为氯代戊酮、羟乙胺、二乙胺等,原材料
成本占产品营业成本的比例较大,因此,主要原材料采购价格的波动将会对标的
公司生产成本和营业利润产生一定影响。如果原材料价格上升不能有效传导至下
游,将对标的公司未来盈利能力带来不利影响。

       (八)供应商集中度较高的风险

    报告期内,标的公司供应商集中度较高,生产经营所需的重要原材料之一氯
代戊酮主要向安徽绩溪县徽煌化工有限公司采购,报告期内单一供应商采购比例
较高。标的公司虽然具备生产氯代戊酮的技术和经验,亦取得了相应生产线建设
的行政许可,但自主建设、达产需要一定的时间。如果供应商在产品价格、质量、
数量或供应及时性等方面不能满足标的公司的业务需求,且标的公司无法及时通
过自主生产或通过其他渠道替代采购,则有可能会对标的公司的生产经营产生一
定负面影响。

       (九)核心技术失密的风险

    为提高盈利能力和核心竞争力,保持独特的技术优势,标的公司高度重视技
术研发工作,建立了较为完善的技术研发体系,实施了有效的鼓励研发的措施。
通过不断的技术研发和创新,公司成功掌握了氯喹侧链、羟基氯喹侧链、二噁烷、
维生素 D3 中间体等主要产品的核心生产技术,并拥有多项新产品的技术储备。

    标的公司虽然制定了具有竞争力的薪酬制度,采取了较为严格的技术保密管
理措施,与高级管理人员、核心技术人员签订了保密条款和竞业禁止协议,以防
止技术人员的流失和核心技术泄露。但是,如果标的公司出现技术失密的情况,
可能会削弱标的公司产品在市场上的竞争优势,对标的公司的发展带来不利影
响。


       三、交易完成后上市公司相关风险

       (一)上市公司业务转型及整合风险


                                  37
    本次交易完成后,上市公司出售盈利能力较差的尿素生产相关的实物资产、
河化有限和河化安装 100%的股权以及部分债务,将继续通过委托加工的形式开
展尿素的销售业务以及医药中间体的研发、生产与销售业务,业务范围较重组前
有较大变化。如果重组后上市公司未能及时适应业务转型带来的各项变化,以及
在管理制度、内控体系、经营模式等未能及时合理、必要的调整,上市公司将存
在业务、资产、财务、人员、机构等方面的整合风险,可能会在短期内对重组完
成后上市公司的生产经营带来不利的影响,特提请投资者注意相关风险。

       (二)上市公司财务风险

    本次交易上市公司发行股份及支付现金购买标的公司 93.41%股份构成非同
一控制下企业合并,在上市公司合并资产负债表将形成一定金额的商誉。根据按
照本次交易完成后的资产架构编制的 2018 年度和 2019 年 1-5 月备考财务报告及
中兴财光华出具的《备考审阅报告》,本次交易后,上市公司备考合并报表账面
商誉为 9,404.45 万元。根据现行规定,商誉不作摊销处理,但需在未来每年年度
终了做减值测试。如果标的公司未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从
而对上市公司的当期损益及未来年度的资产收益率造成不利影响。

       (三)上市公司存在大额未弥补亏损的风险

    本次交易前,上市公司母公司报表未分配利润为负。截至 2018 年 12 月 31
日,上市公司经审计的累计未弥补亏损(母公司口径)为-71,278.66 万元。本次
交易完成后的一定时期内,上市公司预计仍将存在大额未弥补亏损,将导致无法
向股东进行现金分红和通过公开发行证券进行再融资,特提请投资者注意相关风
险。

       (四)上市公司即期回报摊薄风险

    根据按照本次交易完成后的资产架构编制的 2018 年度和 2019 年 1-5 月备考
财务报告及中兴财光华出具的《备考审阅报告》,本次重组完成后上市公司的盈
利能力将得到提升,每股收益不会被摊薄。但是,如未来标的公司的经营效益不
及预期,上市公司每股收益可能存在下降的风险,提醒投资者关注本次重大资产


                                   38
重组可能摊薄即期回报的风险。

     四、其他风险

     (一)股价波动风险

    上市公司股票价格不仅取决于业务盈利水平及发展前景,也受到市场供求关
系、国家经济政策调整、利率及汇率的变化、股票市场投机行为以及投资者心理
预期各种不可预测因素的影响,从而使上市公司股票的价格偏离其价值,给投资
者带来投资风险。

    针对上述情况,上市公司将根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露
管理办法》和《上市规则》等有关法律、法规的要求,真实、准确、及时、完整、
公平的向投资者披露有可能影响上市公司股票价格的重大信息。但本次交易实施
完成需要一段时间,在此期间上市公司股票价格可能出现较大波动,特提请投资
者注意相关风险。

     (二)实际控制权变动风险

    截至本独立财务顾问报告签署日,上市公司控股股东银亿控股所持有上市公
司 8,700.00 万股股份均处于质押状态,质权人为浙商银行股份有限公司宁波北仑
支行。此外,银亿控股曾以对上市公司的债权收益权与长城国瑞证券有限公司签
署《债权收益权转让及回购协议》;后因合同纠纷,长城国瑞证券有限公司向福
建省高级人民法院起诉银亿控股并申请财产保全(包括自 2019 年 4 月 19 日起冻
结银亿控股持有的上市公司 8,700.00 万股股份 36 个月)。

    目前,银亿控股已向浙江省宁波市中级人民法院申请重整。如果未来银亿控
股持有上市公司股份被依法部分或全部处置,则上市公司实际控制权存在变动的
风险。

     (三)其他风险

    上市公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的
可能性。


                                    39
                       第一章 本次交易概况

     一、本次交易的背景

     (一)上市公司主营业务长期处于亏损状态

    本次交易前,上市公司主营业务为尿素、液氨、液体二氧化碳、甲醇等的生
产与销售,其中以尿素为主。近年来,随着化肥行业产能过剩的矛盾日渐突出,
市场竞争不断加剧,包括电价、运费、增值税在内的各项化肥行业优惠政策相继
被取消,主要原材料煤炭价格持续高位运行;同时,由于流动资金紧张,上市公
司难以进行生产技术改造,加之距离原材料产地较远、运输费用较高,导致上市
公司产品结构单一、生产能耗和成本在同行业处于相对劣势。

    在上述原因的综合影响下,上市公司尿素生产业务出现成本与售价倒挂现
象。上市公司虽采取多项措施积极应对经营困难,但仍不能较好地改善经营业绩,
主营业务长期处于持续亏损状态:2016 年度、2017 年度、2018 年度上市公司扣
除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为-18,852.12 万元、-10,616.71 万
元和-27,986.86 万元。为避免进一步亏损,上市公司尿素生产线长期全面停产,
已出现资不抵债的现象,陷入经营困境,转型和升级发展迫在眉睫。

     (二)上市公司面临暂停上市及退市风险

    上市公司 2018 年末经审计的合并报表归属于母公司股东账面净资产为
-24,980.37 万元,并于 2019 年 3 月 13 日起被实行“退市风险警示”,股票简称由
“ST 河化”变更为“*ST 河化”。根据《上市规则》有关规定,若上市公司 2019
年度经审计的期末净资产继续为负值将被暂停上市;若上市公司 2020 年度披露
的年度报告存在净利润或者扣除非经常性损益后的净利润或期末净资产为负值
等《上市规则》14.4.1 条所列情形,上市公司将被终止上市。虽然上市公司采取
多种应对措施,但短期内很难通过自身经营扭转目前净资产和扣除非经常性损益
后的净利润为负的状态。

     (三)国家鼓励支持上市公司开展并购重组业务,提高上市公司


                                     40
质量,服务实体经济

    近年来,国务院、中国证监会及证券交易所先后出台一系列政策和规章,鼓
励支持上市公司开展并购重组,促进国民经济发展,促进行业整合和产业升级,
如:国务院《关于促进企业兼并重组的意见》、《关于进一步优化企业兼并重组市
场环境的意见》,以及中国证监会《并购重组已成为资本市场支持实体经济发展
重要方式》、“小额快速”并购重组审核机制的推出、修订《内容与格式准则第
26 号》、支持上市公司在并购重组中定向发行可转债作为支付工具等。一系列政
策和制度的密集出台提升了并购重组市场化水平,增加并购交易谈判弹性,丰富
并购重组融资渠道,充分发挥了并购重组在化解上市公司经营困境、优化资源配
置和产业结构调整、提高上市公司质量等方面的积极作用。


     二、本次交易的目的

    通过本次交易,上市公司将出售盈利能力较差的尿素生产相关的实物资产、
河化有限和河化安装 100%的股权以及部分债务,同时通过发行股份及支付现金
的方式购买徐宝珠、何卫国、何建国、周亚平、周鸣、黄泽群、徐美赞、熊孝清
合计持有的南松医药 93.41%的股份,注入盈利能力强、发展潜力大的医药中间
体行业优质资产。本次交易将实现上市公司主营业务转型升级,改善公司经营状
况、增强公司持续盈利能力和抗风险能力,有效地保护上市公司全体股东、尤其
是中小股东利益。

     三、本次交易决策程序和批准情况

    (一)本次交易方案已获得的授权和批准

    1、本次交易已经上市公司第九届董事会第二次会议审议通过;

    2、本次交易已取得鑫远投资股东决定和授权。

    (二)本次交易方案尚需获得的批准和核准

    1、本次交易方案及相关议案需经上市公司股东大会审议通过;



                                   41
    2、本次重组尚需取得中国证监会的核准;

    本次交易未取得批准或核准前不实施本次交易方案,本次交易能否取得上述
同意或核准以及最终取得同意或核准的时间均存在不确定性,提请广大投资者注
意投资风险。

       四、本次交易具体方案

    本次交易总体方案包括:(一)重大资产出售;(二)发行股份及支付现金购
买资产;(三)募集配套资金。

    本次交易中,重大资产出售、发行股份及支付现金购买资产互为前提,共同
构成本次交易不可分割的组成部分,其中任何一项因未获得所需的批准(包括但
不限于相关交易方内部有权审批机构的批准和相关政府部门的批准)而无法付诸
实施,则上述两项交易均不予实施;募集配套资金在前两项交易的基础上实施,
但募集配套资金实施与否或者配套资金是否足额募集,均不影响前两项交易的实
施。

    具体方案如下:

       (一)重大资产出售

    根据上市公司与鑫远投资签订的附生效条件的《资产出售协议》,上市公司
拟向鑫远投资出售其尿素生产相关的实物资产、子公司河池化工有限责任公司和
广西河化安装维修有限责任公司的 100%股权及部分负债。

    1、交易对方

    本次交易中,上市公司拟资产出售的交易对方为河池鑫远投资有限公司。

    2、出售资产

    本次交易的拟出售资产为上市公司尿素生产相关的实物资产、子公司河池化
工有限责任公司、广西河化安装维修有限责任公司的 100%股权及部分负债。

    3、交易金额



                                  42
    根据中兴财光华出具的《拟出售资产审计报告》和国融兴华出具的《拟出售
资产评估报告》,以 2019 年 5 月 31 日为评估基准日,上市公司拟出售尿素生产
相关的实物资产、河化有限和河化安装 100%的股权及部分负债账面净值合计为
-10,372.88 万元(母公司口径),合计评估值为-85.10 万元,合计评估增值 10,287.78
万元,增值率为 99.18%。

    根据上述评估结果,经交易双方协商,本次交易拟出售资产的交易价格确定
为 1 元。

    4、支付方式

    鑫远投资向上市公司购买其拟出售的资产的方式为现金支付,鑫远投资将于
交割日向上市公司指定的银行账户一次性支付本次交易的现金对价。

    5、出售资产的交割

    协议生效后,上市公司应及时办理标的资产的交付手续。

    6、过渡期间损益安排

    本次交易的过渡期间为自评估基准日(不含当日)至交割日(含当日)的期
间,标的资产在过渡期间产生的收益或亏损将由交易对方鑫远投资享有或者承
担。

    7、债权债务处理

    交割日后,拟出售资产涉及上市公司母公司的所有债权、债务及或有负债由
买方继承。本次拟出售资产所涉及尿素生产相关的实物资产不涉及债权;所涉及
债务转移已取得债权人银亿控股的同意。

    银亿控股于 2019 年 6 月 14 日向宁波市中级人民法院申请重整,截至本独立
财务顾问报告签署日,该重整申请尚未获受理。如前述重整申请获法院受理后,
前述债务转移还需取得有权机构的确认。

    交割日后,河化有限、河化安装公司各自的债权及债务将不发生转移,仍由
河化有限、河化安装公司享有及承担。



                                     43
    8、与拟出售资产相关的人员安排

    本次交易拟出售资产包括上市公司母公司非股权资产及负债和上市公司持
有的河化有限、河化安装 100%股权。

    上市公司本次拟出售的非股权资产及负债不涉及职工转移安置问题;股权类
资产涉及的下属子公司法人地位未发生变更,不影响与其现有职工劳动关系的有
效性,不涉及职工转移安置问题。

    (二)发行股份及支付现金购买资产

    上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买南松医药 93.41%的股权。

    1、交易对方

    上市公司本次发行股份及支付现金购买资产的交易对手方为南松医药股东
徐宝珠、何卫国、何建国、周亚平、周鸣、黄泽群、许美赞、熊孝清。

    2、购买资产

    本次重组发行股份及支付现金购买资产的标的资产为南松医药股东徐宝珠、
何卫国、何建国、周亚平、周鸣、黄泽群、许美赞、熊孝清合计持有的南松医药
93.41%的股权。

    3、交易金额

    本次交易拟购买资产以资产基础法和收益法进行了评估,并以收益法评估结
果作为本次评估结论。

    根据国融兴华出具的《南松医药评估报告》和中兴财光华出具的《南松医药
审计报告》,以 2019 年 5 月 31 日为评估基准日,南松医药母公司账面净资产为
13,091.09 万元,合并报表归属于母公司股东账面净资产 15,772.04 万元;南松医
药 100%股份在资产基础法下评估值 18,901.06 万元,较母公司账面净资产评估增
值 5,809.97 万元,增值率 44.38%,较合并报表归属于母公司股东账面净资产评
估增值 3,129.02 万元,增值率 19.84%;在最终采用的收益法下评估值 28,804.67
万元,较母公司账面净资产评估增值 15,713.58 万元,增值率 120.03%,较合并


                                    44
报表归属于母公司股东账面净资产评估增值 13,032.63 万元,增值率 82.63%。

     根据上述评估结果,经交易各方协商,本次交易中南松医药 100%股份的交
易作价 285,000,000.00 元,标的资产(南松医药 93.41%股份)交易价格确定为
266,208,791.21 元。

     4、支付方式

     本次重组发行股份及支付现金购买资产的标的资产为南松医药股东徐宝珠、
何卫国、何建国、周亚平、周鸣、黄泽群、许美赞、熊孝清合计持有的南松医药
93.41%的股权。交易对方通过自主协商确定本次交易各股东的差异化支付方式。

     根据本次交易标的资产的定价,各交易对方获得对价的具体情况如下:

                                                                               单位:元、股
序              标的公司                                                              拟发行
     交易对方                 交易价格            现金支付对价     股份支付对价
号              持股比例                                                            股份数量
1     徐宝珠       34.40%    98,038,280.76         98,038,280.76         -              -
2     何卫国       29.74%    84,766,828.03              -           84,766,828.03   24,219,093
3     何建国       26.99%    76,935,591.76              -           76,935,591.76   21,981,597
4     周亚平        0.82%     2,323,454.67          2,323,454.67         -              -
5      周鸣         0.72%     2,043,543.96          2,043,543.96         -              -
6     黄泽群        0.39%     1,123,557.69          1,123,557.69         -              -
7     许美赞        0.21%      589,182.69            589,182.69          -              -
8     熊孝清        0.14%      388,351.65            388,351.65          -              -
     合计          93.41%   266,208,791.21        104,506,371.42   161,702,419.79   46,200,690


     5、购买资产的交割安排

     不晚于中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过本次交易之日起
7 日内,南松医药向工商行政管理部门提交将标的公司的组织形式由股份有限公
司变更为有限责任公司的申请。

     不晚于本次重组获得中国证监会的核准及标的公司的组织形式变更为有限
责任公司后 7 日内,发行股份及支付现金购买资产之全体交易对方应将其所持标
的公司全部股份/股权过户至河池化工。

     于发行股份及支付现金购买资产之全体交易对方所持标的公司全部股份完

                                             45
成过户手续后 30 日内,对于股份支付对价部分,河池化工应向深交所及股份登
记机构提交目标股份的发行、登记等申请手续,对于现金支付对价部分,河池化
工将本次交易的相应现金对价扣除应代扣代缴的税费后支付至交易对方指定的
银行账户内。

    6、过渡期间损益安排

    本次交易的过渡期间为自评估基准日(不含当日)至交割日(含当日)的期
间,标的公司在过渡期内产生的收益由本次交易后的标的公司新老股东享有;如
产生亏损,则由发行股份及支付现金购买资产的交易对方按照其在标的公司的相
对持股比例以现金全额补偿予上市公司。

    7、债权债务处理

    本次购买的资产为标的公司的股权,不涉及标的公司的债权和债务处理安
排,标的公司本身的债权债务在本次购买资产完成后仍由标的公司自行承担。

    8、与拟购买资产相关的人员安排

    本次购买的资产为标的公司的股权,不涉及标的公司员工的劳动关系变更。

    业绩承诺期内标的公司的董事会成员由河池化工推荐 4 位,由交易对方何建
国推荐 1 位,其后由河池化工一并提名并选举产生;总经理由交易对方何建国推
荐并由河池化工提名,董事会聘任;财务总监由河池化工推荐,并由总经理提名,
董事会聘任;其他除总经理、财务总监外的管理团队成员保持稳定,具体由总经
理提名,董事会聘任。

    9、发行股份购买资产情况

    (1)发行股份的种类、面值、上市地点

    本次发行股份购买资产所发行的股份为境内上市的人民币普通股(A 股),
每股面值人民币 1.00 元,上市地点为深圳证券交易所。

    (2)发行对象

    本次发行股份购买资产的股份发行对象为南松医药股东何卫国、何建国。


                                    46
    (3)定价基准日及发行价格

    本次发行股份购买资产所发行股份的定价基准日为上市公司审议本次重大
资产重组事项的第九届董事会第二次会议决议公告日。

    根据《重组管理办法》第四十五条,“上市公司发行股份的价格不得低于市
场参考价的 90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前
20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之一。”

    本次发行定价基准日定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日、120 个交易
日上市公司股票交易均价具体情况如下表所示:

                                                                         单位:元/股
    交易均价计算区间               交易均价                 交易均价的 90%
     前 20 个交易日                   3.85                        3.47
     前 60 个交易日                   3.61                        3.25
     前 120 个交易日                  4.07                        3.66


    本次交易拟向上市公司注入优质资产,有利于上市公司提高资产质量、改善
财务状况和增强持续盈利能力。为维护上市公司及中小股东利益,经交易双方友
好协商,本次购买资产股份发行价格确定为每股 3.50 元,不低于定价基准日前
20 个交易日上市公司股票交易均价的 90%。

    在本次发行的定价基准日至发行期间,如上市公司实施现金分红、送红股及
资本公积转增股本等除权、除息事项,上述发行价格将根据中国证监会及深交所
的相关规定进行相应调整。

    (4)发行数量

    本次发行股份购买资产所发行股份的数量=(购买资产的交易价格-现金支付
金额)÷发行价格。向交易对方发行股份的数量应为整数,精确至个位,购买资
产中价格不足一股的部分,交易对方自愿放弃。

    按 照 本 次 拟 购 买 资 产 交 易 价 格 266,208,791.21 元 、 现 金 支 付 金 额
104,506,371.42 元、发行价格每股 3.50 元测算,本次交易拟发行股份购买资产部
分发行数量为 46,200,690 股。最终发行数量以中国证监会核准的发行数量为准。


                                       47
    在本次发行的定价基准日至发行日期间,如上市公司实施现金分红、送红股
及资本公积金转增股本等除权、除息事项,上述发行数量将根据中国证监会及深
交所的相关规定进行相应调整。

    (5)股份锁定期

    本次发行股份购买资产的发行对象为何建国、何卫国,其在本次交易中取得
的上市公司股份,自新增股份上市日起 12 个月内不得转让;同时,上述人员作
为本次交易的业绩承诺方,在业绩承诺期内(即 2019 年度、2020 年度和 2021
年度)以及业绩承诺期满至依据《业绩补偿协议》完成所有业绩补偿期间,业绩
承诺方不得以任何方式转让上市公司股份,业绩承诺期满且所有业绩补偿完毕后
可申请解除限售股份=通过本次交易获得的目标股份-截至业绩承诺期满累计应
补偿的股份(若有)。

    上述人员因上市公司送股、资本公积金转增股本等原因而取得的股份,亦遵
守上述约定,同时前款约定的解除限售股份数量将按照深交所的相关规则进行相
应调整。若有权监管机构的监管意见或规定要求的股份解除限售期长于上述约
定,则上述人员同意根据有权监管机构的监管意见和规定进行相应调整。

    10、业绩补偿与奖励安排

    根据上市公司与何卫国、何建国签订的《业绩补偿协议》,业绩补偿具体安
排情况如下:

    (1)业绩补偿义务人

    本次交易的业绩补偿义务人为何卫国、何建国。

    (2)业绩补偿期间

    本次交易的业绩补偿义务人承诺的业绩补偿期间为 2019 年度、2020 年度和
2021 年度。

    (3)业绩承诺

    本次交易的业绩补偿义务人承诺南松医药 2019 年度、2020 年度和 2021 年
度经审计的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于 2,300.00 万元、2,600.00 万

                                   48
元和 2,900.00 万元。

    (4)业绩补偿方式

    1)业绩承诺期内,业绩承诺方每年度的补偿金额及补偿股份、现金数量按
照如下约定计算及实施:

    对于业绩承诺期前两年而言,若标的公司截至当年年末累计实现的净利润数
低于累计承诺净利润数,但不低于累计承诺净利润数的 90%,则业绩承诺方无需
进行补偿,净利润差额部分顺延至下一年度合并计算;若标的公司截至当年年末
累计实现的净利润数低于累计承诺净利润数的 90%,则业绩承诺方需以股份形式
向河池化工进行补偿,当年度应补偿金额=(标的公司截至当年年末累计承诺净
利润数-标的公司截至当年年末累计实现的净利润数)÷业绩承诺期内标的公司
承诺净利润总额×本次交易之全体交易对方所持标的公司全部股份的收购总价
-累计已补偿金额。

    对于业绩承诺期第三年而言,若标的公司截至当年年末累计实现的净利润数
低于累计承诺净利润数,但不低于累计承诺净利润数的 90%,则业绩承诺方何建
国需就净利润差额以现金形式向河池化工进行补偿,当年度应补偿现金金额=标
的公司截至当年年末累计承诺净利润数-标的公司截至当年年末累计实现的净
利润数-累计已补偿金额;若标的公司截至当年年末累计实现的净利润数低于累
计承诺净利润数的 90%,则业绩承诺方需以股份形式向河池化工进行补偿,当年
度应补偿金额=(标的公司截至当年年末累计承诺净利润数-标的公司截至当年
年末累计实现的净利润数)÷业绩承诺期内标的公司承诺净利润总额×本次交易
之全体交易对方所持标的公司全部股份的收购总价-累计已补偿金额。

    当年应补偿股份数量=当年应补偿金额÷股份发行价格,该股份数计算结果
如有小数,则向上取整。业绩承诺方在业绩承诺期内的每一会计年度《专项审核
报告》出具后 30 日内按照上述公式计算应补偿股份数量,并协助河池化工通知
股份登记机构,将补偿股份转移至河池化工董事会设立的专门账户(下称“补偿
股份专户”),进行单独锁定。业绩承诺方自补偿股份转移至补偿股份专户后,不
再拥有补偿股份所对应的表决权及股利分配等全部股东权利,该等股份应分配的
利润归河池化工所有。

                                   49
    业绩承诺方在业绩承诺期内的每一会计年度《专项审核报告》出具后 30 日
内计算应补偿现金金额,并将补偿现金汇付至河池化工指定的银行账户(下称“补
偿现金专户”)。

    2)在逐年补偿的情况下,各年计算的补偿股份数量或补偿现金金额小于 0
时,按 0 取值,即已经补偿的股份或现金不冲回。

    3)如在补偿实施前河池化工有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除
息事项发生,将按照深交所的相关规则对补偿股份数量及补偿现金金额进行相应
调整,具体调整方式如下:

    如果河池化工以转增或送股方式进行分配而导致其股份总数发生变化,则补
偿股份的数量应调整为:当年应补偿股份数量(调整后)=当年应补偿股份数量
×(1+转增或送股比例)。

    如果河池化工以现金方式进行分配,现金分红所得业绩承诺方应作相应返
还,现金分红返还金额为:现金分红返还金额=调整后的每股已分配现金股利×
当年应补偿股份数量(调整后)。

    4)于业绩承诺期内的应补偿股份数量确定并完成锁定手续后,河池化工将
在两个月内就补偿股份的回购事宜召开股东大会。若股东大会通过定向回购议
案,河池化工将以 1.00 元的总价定向回购当年度补偿股份专户中存放的全部补
偿股份,并予以注销;若股东大会未通过定向回购议案,则河池化工应在股东大
会决议公告后 10 个交易日内书面通知业绩承诺方,业绩承诺方将在接到通知后
的 30 日内将上述锁定于补偿股份专户中的全部补偿股份赠与河池化工董事会确
定的股权登记日登记在册的除业绩承诺方以外的其他股东,其他股东按其持有股
份数量占股权登记日扣除业绩承诺方持有的股份数后河池化工的股份总数的比
例享有获赠股份。

    5)应补偿股份优先由何建国进行补偿,何建国不足以补偿的,由何卫国进
行补偿。何建国、何卫国根据本协议的约定分别承担各自的补偿责任和相应的违
约责任。

    6)补偿股份总数及补偿现金总额以业绩承诺方在本次交易中所取得的全部


                                   50
交易对价为限。

    (4)业绩奖励

    若标的公司在业绩承诺期内的累计实现净利润数超过累计承诺净利润数,则
超出部分的 40%作为奖励(且不超过本次拟购买资产交易对价总额的 20%,含
税),奖励分配方案经标的公司董事会审核通过后具体由标的公司总经理负责分
配。业绩奖励总额不超过本次拟购买资产交易作价的 20%,即不超过
53,241,758.24 元。

    (5)设置业绩奖励的原因

    上市公司本次收购的南松医药为生产医药中间体的企业,决定其经营业绩
的核心要素为南松医药拥有的经营、管理、技术、研发等方面人才,而能否有
效激发并释放相关人才的积极性成为关键。为充分激励南松医药核心团队的经
营活力和积极性,更好的完成业绩承诺并创造更大的经济效益,以达到共享超
额经营成果以及交易各方共赢的目的,从而有利于保障上市公司及全体投资者
的利益,上市公司与业绩补偿义务人基于市场化原则,根据中国证监会关于并
购重组业绩奖励的相关规定,商谈并达成交易完成后的超额业绩奖励安排。

    (6)设置业绩奖励的依据及合理性

    根据中国证监会《关于并购重组业绩奖励有关问题与解答》,业绩奖励安排
应基于标的资产实际盈利数大于预测数的超额部分,奖励总额不应超过其超额
业绩部分的 100%,且不超过其交易作价的 20%。本次设置的业绩奖励为:若南
松医药在业绩承诺期内的累计实现净利润数超过累计承诺净利润数,则超出部
分的 40%作为奖励(且不超过本次拟购买资产交易对价总额的 20%,含税),奖
励分配方案经南松医药董事会审核通过后具体由南松医药总经理负责分配。业
绩奖励总额不超过本次拟购买资产交易作价的 20%。

    本次业绩奖励是以南松医药实现超额业绩为前提,并参照资本市场类似交
易案例,充分考虑了监管机构的相关规定、上市公司全体股东的利益、对南松
医药核心团队的激励效果、交易完成后南松医药的核心团队对超额业绩的贡献
等多项因素,基于公平交易原则,并依据中国证监会《关于并购重组业绩奖励


                                  51
有关问题与解答》中对业绩奖励要求的规定,交易双方协议一致后确定业绩奖
励的规则和内容,有利于南松医药业绩承诺额实现及其长期稳定发展。本次业
绩奖励仅为超额业绩的部分奖励,并非全额奖励,奖励总额不超过其超额业绩
部分的 100%,亦不超过本次交易价格的 20%。因此,本次交易超额业绩奖励设
置具备合理性。

    (7)业绩奖励相关会计处理及对上市公司可能造成的影响

    根据中国证监会会计部《2013 年上市公司年报会计监管报告》对企业合并
交易中的业绩奖励问题的相关意见,“通常情况下,如果款项的支付以相关人
员未来期间的任职为条件,那么相关款项很可能是职工薪酬而不是企业合并的
合并成本”。

    根据本次交易相关方签署的《业绩承诺与补偿协议》约定:将累计实现净
利润超过累计承诺净利润部分的 40%,以现金方式向南松医药届时的核心团队进
行奖励,业绩奖励总额不超过标的资产交易价格的 20%。因奖励而发生的税费,
由奖励获得人承担。

    根据《企业会计准则第 9 号-职工薪酬》第二条规定:“职工薪酬,是指企
业为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。”
本次奖励支付对象为届时的核心团队,核心团队范围为届时经董事会考核通过
在经营、管理、技术、研发等方面作出突出贡献的人员,不限于其是否为本次
交易时的交易对手,该项支付安排实质上是为了获取员工服务而给予的激励和
报酬,故应作为职工薪酬核算,不涉及或有对价。

    根据该业绩奖励计划和《企业会计准则地 9 号-职工薪酬》的有关规定,在
2019 年度、2020 年度、2021 年度结合南松医药实际经营业绩对该超额业绩奖励
的可实现性进行最佳估计,并分别于 2019 年度、2020 年度、2021 年度计提当
年应承担的奖励金额,计入当期管理费用和应付职工薪酬。

    (三)募集配套资金

    1、募集配套资金金额



                                  52
    上市公司拟在本次发行股份购买资产的同时非公开发行股份募集配套资金,
募集资金总额不超过 12,000.00 万元,不超过本次发行股份拟购买资产交易价格
的 100%。

    2、募集配套资金的股份发行情况

    (1)发行股份的种类、面值、上市地点

    本次募集配套资金所发行的股份为境内上市的人民币普通股(A 股),每股
面值人民币 1.00 元,上市地点为深圳证券交易所。

    (2)发行方式及发行对象

    本次发行股票募集配套资金拟以非公开发行方式向符合中国证监会规定的
证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、
合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人等不超过 10 名的特定投资
者发行股票。发行对象应符合法律、法规规定的条件。证券投资基金管理公司以
其管理的 2 只以上基金认购的,视为一个发行对象。信托公司作为发行对象,只
能以自有资金认购。上述特定对象均以现金方式、以相同价格认购本次非公开发
行股票。

    最终发行对象将在本次交易获得中国证监会核准后,由上市公司董事会在股
东大会授权范围内与独立财务顾问(主承销商)按照相关法律、法规和中国证监
会规定,根据发行对象申购报价情况确定。

    (3)定价方式及定价基准日

    本次募集配套资金发行股份的定价基准日为发行期首日。发行股票的发行价
格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 90%(定价基准日前 20
个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前
20 个交易日股票交易总量)。

    在本次募集配套资金发行股份的定价基准日至发行日期间,如上市公司实施
现金分红、送红股及资本公积金转增股本等除权、除息事项,上述发行价格将根
据中国证监会及深交所的相关规定进行相应调整。


                                    53
    在前述发行底价的基础上,最终发行价格将在本次重组获得中国证监会核准
后,由上市公司董事会或董事会授权人士根据股东大会的授权,按照相关法律、
行政法规及规范性文件的规定及投资者申购报价情况,与本次交易的独立财务顾
问(主承销商)协商确定。

    (4)发行数量

    本次募集配套资金总额不超过 12,000.00 万元,募集配套资金所发行的股份
数量不超过本次发行前上市公司股本总额的 20%即 58,811,887 股。

    募集配套资金认购对象所认购股份数量=认购本次发行股份的资金金额÷本
次募集配套资金的股份发行价格。若按上述规定确定的相关认购股份数量不是整
数的,则向下取整数精确至个位。

    在本次募集配套资金发行股份的定价基准日至发行日期间,如上市公司实施
现金分红、送红股及资本公积金转增股本等除权、除息事项,上述发行数量将根
据中国证监会及深交所的相关规定进行相应调整。

    最终发行数量将在本次交易获得中国证监会核准后,由上市公司董事会在股
东大会授权范围内与独立财务顾问(主承销商)按照相关法律、法规和中国证监
会规定,根据发行对象申购报价情况确定。

    (5)股份锁定期

    本次募集配套资金认购方通过本次非公开发行认购的股份,自股份发行结束
之日起 12 个月内不得转让。

    本次发行结束后,上述配套资金认购方因上市公司送股、资本公积金转增股
本等原因而取得的股份,亦遵守前述约定。若有权监管机构的监管意见或规定要
求的股份解除限售期长于上述约定,则上述配套资金认购方同意根据有权监管机
构的监管意见和规定进行相应调整。

    3、募集配套资金的用途

    本次募集配套资金将用于支付本次交易的现金对价、相关税费和支付本次交
易的中介机构费用,具体情况如下。


                                   54
                                                                    单位:元
序号                     募集资金用途                          金额
  1                  支付本次交易的现金对价                    104,506,371.42
  2                  支付本次交易的相关税费                      7,493,628.58
  3                支付本次交易的中介机构费用                    8,000,000.00
                          合计                                 120,000,000.00


      若本次募集配套资金的实际金额少于上述项目募集资金拟投入总额,上市公
司将根据实际募集资金净额,按照各项目轻重缓急进行投入,募集资金不足部分
由上市公司以自筹资金解决。在本次非公开发行募集配套资金到位之前,上市公
司将根据交易进度的实际情况以自筹资金先行投入,并在募集资金到位之后按照
相关法规规定的程序予以置换。

       五、本次交易构成重大资产重组

      本次交易中,上市公司拟出售尿素生产相关的实物资产账面价值为
31,627.12 万元、河化有限总资产 1,038.99 万元、河化安装总资产 10.89 万元,合
计占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比
例超过 50%;拟购买资产的交易价格为 26,620.88 万元,亦达到上述标准。根据
《重组管理办法》,本次交易构成上市公司重大资产重组,需按规定进行相应信
息披露;同时,本次交易涉及发行股份购买资产,需提交中国证监会并购重组委
审核。


       六、本次重组构成关联交易

      本次交易前,发行股份及支付现金购买资产的交易对方与上市公司不存在关
联关系。本次交易完成后,何建国、何卫国作为一致行动人单独与合计持有的上
市公司股份比例超过 5%,成为《股票上市规则》规定的上市公司潜在关联方;
上市公司重大资产出售交易对方鑫远投资,为上市公司实际控制人控制的其他企
业。因此本次交易中,上市公司重大资产出售、发行股份及支付现金购买资产构
成关联交易。

      在上市公司董事会审议本次交易事项时,关联董事已回避表决相关议案,独
立董事对有关事项进行事前认可并发表了独立意见;在上市公司股东大会表决

                                        55
中,关联股东将回避表决相关议案。

     七、本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组

上市

    2016 年 7 月,银亿控股通过协议转让的方式收购上市公司 8,700.00 万股股
份,成为上市公司的控股股东,熊续强先生成为上市公司的实际控制人。本次发
行股份及支付现金购买资产的交易对方徐宝珠、何卫国、何建国、周亚平、周鸣、
黄泽群、许赞美、熊孝清与熊续强先生不存在关联关系,本次交易也不会导致发
行股份及支付现金购买资产的交易对方取得上市公司控制权。因此,本次交易不
构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市。徐宝珠、何卫国、何建国承诺
本次交易完成后的 60 个月内不谋求上市公司控制权。


     八、本次重组对上市公司的影响

    (一)本次交易对上市公司主营业务的影响

    本次交易完成后,上市公司出售盈利能力较差的尿素生产相关的实物资产、
河化有限和河化安装 100%的股权以及部分负债,将继续凭借“群山”牌尿素积
累的良好口碑、依托成熟的销售渠道与销售网络,通过委托加工的形式开展尿素
的销售业务;同时,上市公司将通过南松医药从事医药中间体的研发、生产与销
售业务,实现由传统化工行业向精细化工行业的延伸。

    (二)本次交易对上市公司股权结构的影响

    本次交易前,上市公司总股本为 294,059,437 股,控股股东银亿控股持有
87,000,000 股,占比 29.59%。根据本次交易拟购买资产的交易价格和支付方式进
行测算,本次交易前后,上市公司的股本变动(不考虑募集配套资金)如下所示:

                                                                     单位:股
                          本次交易前                    本次交易后
       股东
                    持股数量       持股比例      持股数量       持股比例
    银亿控股         87,000,000         29.59%     87,000,000         25.57%
    河化集团         37,493,589         12.75%     37,493,589         11.02%


                                   56
     何卫国               -                    -                24,219,093              7.12%
     何建国               -                    -                21,981,597              6.46%
何卫国、何建国小计        -                    -                46,200,690         13.58%
    其他股东           169,565,848                 57.66%      169,565,848         49.83%
     总股本            294,059,437             100.00%         340,260,127        100.00%


    本次交易完成后,在不考虑募集配套资金的情况下,银亿控股仍为上市公司
控股股东,熊续强先生仍为上市公司实际控制人。

     (三)本次交易对上市公司主要财务指标的影响

    根据按照本次交易完成后的资产架构编制的 2018 年度和 2019 年 1-5 月备考
财务报告及中兴财光华出具的《备考审阅报告》,假设本次重组已在 2018 年 1
月 1 日前完成,上市公司本次交易前后财务数据如下:

                                                                               单位:万元
                               2019 年 5 月 31 日                 2018 年 12 月 31 日
        项目                     2019 年 1-5 月                       2018 年度
                          交易前               交易后            交易前         交易后
       总资产                 37,752.54            35,588.63      38,718.18      34,032.60
归属于母公司股东权益       -27,524.12               8,781.67     -24,980.37       8,762.30
      营业收入                 7,726.29            12,048.15      23,110.93      30,889.45
       净利润                 -2,640.72              887.54      -27,379.37       7,505.25
归属于母公司所有者净
                              -2,640.72              811.04      -27,379.37       7,005.30
        利润
 每股净资产(元/股)              -0.94                 0.28          -0.85              0.28
    基本每股收益
                                -0.0898              0.0217         -0.9311         0.1870
      (元/股)

    本次交易完成后,上市公司净资产规模将大幅增加,盈利能力得到显著改善。
本次交易有利于增强上市公司持续经营能力和盈利能力,改善资产结构、提升抗
风险能力,符合上市公司全体股东的利益。




                                          57
                    第二章 上市公司基本情况

     一、上市公司基本情况

     公司名称       广西河池化工股份有限公司
     英文名称       GUANGXI HECHI CHEMICAL Co., Ltd
      曾用名        广西河池化学股份有限公司、广西河池化工(集团)股份有限公司
     上市地点       深圳证券交易所
     股票简称       *ST 河化
     股票代码       000953
     成立日期       1993 年 7 月 3 日
     注册资本       294,059,437 元
     法人代表       施伟光
    董事会秘书      覃丽芳
 统一社会信用代码   914512002008875580
     注册地址       广西河池市六甲镇
     办公地址       广西河池市六甲镇
                    尿素、复合肥、液体二氧化碳、甲酸、硫酸铵、元明粉、草酸、硫
                    磺、合成氨、工业甲醇、液化甲烷的生产销售(涉及危险化学品的
                    应取得生产许可证后方能生产);有机-无机复合肥、有机肥料、生
                    物有机肥、复合微生物肥等肥料的生产和销售;经营进料加工和“三
     经营范围
                    来一补”业务;涂装工程,建构筑物防腐蚀,金属镀层;道路普通
                    货物运输;食品用塑料包装生产(仅限租赁广西河池金塑有限责任
                    公司生产经营项目)、煤炭购销。(依法须批准的项目,经相关部门
                    批准后方可开展经营活动。)
     营业期限       1993 年 7 月 3 日至长期


     二、上市公司设立及历次股本变动情况

    (一)上市公司设立

    公司前身是广西河池化学工业集团公司下属的全资企业广西河池氮肥厂。经
广西壮族自治区体改委 1993 年 3 月 17 日“桂体改股字[1993]32 号”文和 1993
年 6 月 1 日“桂体改股函字[1993]2 号”文批准,由广西河池化学工业集团公司
独家发起,将广西河池氮肥厂整体改组,以定向募集方式募集部分法人股和内部
职工股,设立广西河池化学股份有限公司。

                                        58
    公司于 1993 年 7 月 3 日注册成立,设立时总股本为 9,851.4868 万股,其中
广西河池氮肥厂经评估并经“河地财字[1993]第 2 号文”确认的全部经营性净资
产 8,950.55 万元,折为国家股 8,950.55 万股,募集社会法人股 242.20 万股,内
部职工股 658.7368 万股。

    1994 年 7 月 5 日,经公司股东大会决议通过和广西壮族自治区体改委“桂
体改股字[1994]118 号”文批复同意,公司名称由“广西河池化学股份有限公司”
更名为“广西河池化工(集团)股份有限公司”。

    1998 年 6 月 3 日,经公司股东大会决议通过和广西壮族自治区体改委“桂
体改股字[1998]12 号”文批复同意,公司名称由“广西河池化工(集团)股份有
限公司”更名为“广西河池化工股份有限公司”。

     (二)发行上市

    1998 年 5 月 6 日,公司召开 1998 年临时股东大会,审议通过了关于公开发
行股票上市的提案,同意公司由定向募集公司转为社会募集公司并上市。

    1999 年 8 月 19 日,中国证监会出具“证监发行字[1999]109 号”《关于核准
广西河池化工股份有限公司公开发行股票的通知》,同意河池化工公开发行 5,000
万股 A 股股票,其中采用上网定价方式向社会公众发行 4,500 万股、向特定证券
投资基金配售 500 万股,每股面值 1 元,发行价格 4.15 元/股,发行后总股本为
14,851.4868 万股。发行完成后,国家股、法人股和内部职工暂不上市流通。

    1999 年 9 月 3 日,河池化工向社会公众发行每股面值 1 元的人民币普通股
(A 股)4,500 万股、向特定证券投资基金配售 500 万股。1999 年 9 月 15 日,
广西公信会计师事务所出具“桂公信会师验字[1999]154 号”《验资报告》,对河
池化工截至 1999 年 9 月 13 日止的注册资本、投入资本变更情况进行了审验。经
审验,河池化工收到股东增加投入资本 19,741.00 万元(已扣除发行费用),其中
计入股本 5,000.00 万元,计入资本公积 14,741.00 万元。

    1999 年 9 月 22 日,广西壮族自治区经济体制改革委员会出具“桂体改股字
[1999]27 号”《关于广西河池化工股份有限公司增资扩股调整股本结构的确认》,
确认河池化工 1999 年 9 月 3 日 5,000 万股人民币普通股发行成功,股份总数变

                                    59
更为 14,851.4868 万股,注册资本由 9,851.4868 万元变更为 14,851.4868 万元。

    本次公开发行实施完成后,河池化工的注册资本由 9,851.4868 万元变更为
14,851.4868 万元,股份总数变更为 14,851.4868 万股。1999 年 12 月 2 日,河池
化工股票在深圳证券交易所上市交易,股票简称为“河池化工”,股票代码为
000953。

     (三)上市后历次股本变动情况

    1、2000 年权益分配

    2000 年 4 月 17 日,河池化工召开 1999 年度股东大会,审议通过了《关于
1998 年度以前未分配利润、1999 年度利润的分配方案、资本公积金转增股本方
案》,决定以 1999 年末总股本 148,514,868 股为基数,以资本公积向全体股东每
10 股转增 2 股,转增后的总股本为 178,217,841 股。

    2000 年 4 月 29 日,广西公信会计师事务所出具“桂公信会师验字[2000]048
号” 验资报告》,对河池化工截至 2000 年 4 月 26 日的股本变更情况进行了审验。
经审验,河池化工资本公积转增股本后,股本总额变更为 178,217,841 元。

    本次资本公积转增股本实施完毕后,河池化工注册资本由 148,514,868 元变
更为 178,217,841 元,股份总数变更为 178,217,841 股。

    2、2002 年权益分配

    2002 年 5 月 14 日,河池化工召开 2001 年年度股东大会,审议通过了《关
于公司 2001 年度利润分配方案》,以 2001 年 12 月 31 日的股本总额 178,217,841
股为基数,向全体股东每 10 股送 1 股,派发现金 0.25 元(含税)。

    2002 年 6 月 10 日,上海东华会计师事务所有限公司出具“东华桂验字
[2002]074 号”《验资报告》,对河池化工截至 2002 年 5 月 31 日止的新增注册资
本实收情况进行了审验。经审验,河池化工未分配利润转增注册资本后,累计注
册资本实收金额变更为 196,039,625 元。

    本次未分配利润转增股本实施完毕后,河池化工注册资本由 178,217,841 元
变更为 196,039,625 元,股份总数变更为 196,039,625 股。

                                     60
    3、2003 年权益分配

    2003 年 5 月 17 日,河池化工召开 2002 年年度股东大会,审议通过了《关
于公司 2002 年度利润分配方案》,以 2002 年末总股份 196,039,625 股为基数,每
10 股派发现金 0.6 元(含税),按每 10 股转增 5 股的比例,以资本公积向全体股
东转增股份总额 98,019,812 股。

    2003 年 6 月 20 日,上海东华会计师事务所有限公司出具“东华桂验字
[2003]032 号”《验资报告》,对河池化工截至 2003 年 5 月 31 日止的新增注册资
本实收情况进行了审验。经审验,河池化工资本公积转增注册资本后,累计注册
资本实收金额变更为 294,059,437 元。

    本次资本公积转增股本实施完毕后,河池化工注册资本由 196,039,625 元变
更为 294,059,437 元,股份总数变更为 294,059,437 股。


     三、最近三年主营业务发展情况

    最近三年,上市公司主营业务为尿素、液氨、液体二氧化碳、甲醇等的生产
与销售,其中以尿素为主。近年来,随着化肥行业产能过剩的矛盾日渐突出,市
场竞争不断加剧,包括电价、运费、增值税在内的各项化肥行业优惠政策相继被
取消,主要原材料煤炭价格持续高位运行;同时,由于流动资金紧张,上市公司
难以进行生产技术改造,加之距离原材料产地较远、运输费用较高,导致上市公
司产品结构单一、生产能耗和成本在同行业处于相对劣势。

    在上述原因的综合影响下,上市公司尿素生产业务出现成本与售价倒挂现
象。上市公司虽采取多项措施积极应对经营困难,但仍不能较好地改善经营业绩,
主营业务长期处于持续亏损状态:2016 年度、2017 年度、2018 年度上市公司扣
除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为-18,852.12 万元、-10,616.71 万
元和-27,986.86 万元。为避免进一步亏损,上市公司尿素生产线长期全面停产,
已出现资不抵债的现象,陷入经营困境,转型和升级发展迫在眉睫。

     四、简要财务数据及财务指标

    河池化工最近三年经审计的主要财务数据及财务指标如下:


                                      61
     (一)合并资产负债表主要数据

                                                                                  单位:万元
           项目           2018 年 12 月 31 日      2017 年 12 月 31 日    2016 年 12 月 31 日
资产合计                            38,718.18                81,787.81              78,517.63
负债合计                            63,698.56                79,457.67              87,427.45
所有者权益合计                      -24,980.37                2,330.14              -8,909.82
归属于母公司股东权益                -24,980.37                2,330.14              -8,909.82


     (二)合并利润表主要数据

                                                                                  单位:万元
                   项目                   2018 年度           2017 年度          2016 年度
营业收入                                         23,110.93       22,088.16          39,832.77
营业利润                                        -27,171.20        -4,006.54        -13,659.88
利润总额                                        -27,357.15        3,077.60         -14,176.06
净利润                                          -27,379.37        2,946.24         -14,176.06
归属于母公司所有者的净利润                      -27,379.37        2,946.24         -14,176.06
非经常性损益                                       607.49        13,562.95           4,676.06
扣非后归属于母公司所有者的净利润                -27,986.86      -10,616.71         -18,852.12


     (三)合并现金流量表主要数据

                                                                                  单位:万元
                   项目                   2018 年度           2017 年度          2016 年度
经营活动产生的现金流量净额                       -5,246.35       -33,300.36         10,709.23
投资活动产生的现金流量净额                        4,552.86        -3,740.21          4,171.48
筹资活动产生的现金流量净额                      -17,275.00       55,069.04         -17,724.90
现金及现金等价物净增加额                        -17,968.49       18,028.47          -2,844.20


     (四)主要合并财务指标

                            2018 年 12 月 31 日     2017 年 12 月 31 日    2016 年 12 月 31 日
            项目
                                2018 年度               2017 年度              2016 年度
资产负债率                             164.52%                  97.15%               111.35%
毛利率                                 -15.46%                   -1.94%              -14.94%
基本每股收益(元/股)                     -0.93                    0.10                  -0.48

                                           62
稀释每股收益(元/股)                        -0.93                0.10            -0.48


     五、控股股东及实际控制人情况

     (一)股权控制关系

    截至本独立财务顾问报告出具日,宁波银亿控股有限公司直接持有上市公司
29.59%的股份,为上市公司控股股东,熊续强先生为上市公司实际控制人。

     (二)公司与控股股东、实际控制人之间的产权关系图

    截至本独立财务顾问报告出具日,上市公司与控股股东、实际控制人之间的
产权关系如下图所示:

                        熊续强
                           99.99%

            银亿投资控股集团有限公司



             100%                            100%

    银亿集团有限公司             宁波如升实业有限公司

             75%                              25%


                 宁波银亿控股有限公司                河化集团       其他股东
                             29.59%                      12.75%          57.66%


                                   广西河池化工股份有限公司


     (三)控股股东基本情况

     公司名称           宁波银亿控股有限公司
     企业类型           有限责任公司(外商投资企业合资)
     注册资本           100,000.00 万元人民币
    法定代表人          熊续强
 统一社会信用代码       91330201758858350K
     设立日起           2004 年 2 月 23 日


                                             63
     注册地址      宁波保税区发展大厦 2809 室
     联系电话      0574-87242302
                   金属材料、装潢材料、化工原料(除化学危险品)、电子器材的批
                   发;国内陆路、水路、航空货运代理;国际陆路、水路、航空货运
     经营范围
                   代理;普通货物仓储;普通货物装卸、搬运、整理服务;装卸设备、
                   机械设备的租赁;保洁服务;实业投资。
     营业期限      2004 年 2 月 23 日至长期


    (四)实际控制人基本情况

    熊续强先生:男,1956 年 7 月生,硕士研究生,高级经济师,中国香港国
籍。2000 年 12 月至今任银亿集团有限公司董事长、总裁;2005 年 5 月至今任宁
波如升实业有限公司董事;2011 年 7 月至今任银亿房地产股份有限公司董事长;
2014 年 12 月至今任宁波康强电子股份有限公司董事。


     六、控制权变动及最近三年重大资产重组情况

    (一)控制权变动情况

    最近六十个月内,上市公司控制权发生过变动。2016 年 7 月,银亿控股通
过协议转让的方式向原控股股东广西河池化学工业集团收购上市公司 8,700.00
万股股份,成为上市公司的控股股东,熊续强先生成为上市公司的实际控制人。

    截至本独立财务顾问报告出具日,宁波银亿控股有限公司为上市公司控股股
东,熊续强先生为上市公司实际控制人。

    (二)最近三年筹划重大资产重组情况

    1、2016 年 5 月筹划重大资产重组

    2016 年 5 月 10 日,上市公司发布《董事会关于重大资产重组停牌公告》,
筹划通过发行股份方式,向宁波银亿控股有限公司或其关联方购买全球排名靠前
的某传感器制造商 100%股权,并募集配套资金,该事项构成重大资产重组。

    因证券市场环境、监管政策等客观情况发生了较大变化,原筹划的重组方案
已不适应新环境、新政策的要求,从保护上市公司全体股东及公司利益的角度出


                                      64
发,公司决定终止筹划本次重大资产重组。2016 年 7 月 8 日,公司召开第八届
董事会第一次会议审议通过了《关于终止重大资产重组事项的议案》,并于 2016
年 7 月 11 日发布了《第八届董事会第一次会议公告》、《关于终止筹划重大资产
重组事项的公告》等相关公告。

    2、2017 年 3 月筹划重大资产出售

    2017 年 3 月 28 日,上市公司发布《重大资产重组停牌公告》。2017 年 4 月
18 日,公司第八届董事会第十一次会议审议通过《关于公司本次重大资产出售
暨关联交易方案的议案》,并于 2017 年 4 月 20 日发布了《第八届董事会第十一
次会议决议公告》、《重大资产出售暨关联交易报告书(草案)》等相关公告。公
司筹划将与尿素生产相关的业务、资产、负债以及河池化工有限责任公司、广西
河化安装维修有限责任公司 100%股权转让给河池鑫远投资有限责任公司。

    因市场环境发生变化,公司经审慎研究,认为继续推进本次重组事项将面临
诸多不确定性因素,为切实保护全体股东利益,决定终止本次重大资产重组事项。
2017 年 7 月 19 日,公司召开第八届董事会第十四次会议审议通过了《关于终止
重大资产重组事项的议案》,并于 2017 年 7 月 20 日发布了《第八届董事会第十
四次会议公告》、 关于终止重大资产重组事项暨公司股票复牌公告》等相关公告。

    3、2017 年 9 月筹划重大资产重组

    2017 年 9 月 8 日,上市公司发布《重大资产重组停牌公告》。2017 年 9 月
25 日,上市公司发布《关于筹划重组停牌期满申请继续停牌公告》,筹划将尿素
生产相关的业务、资产及负债以及河池化工有限责任公司、广西河化安装维修有
限责任公司 100%股权转让给河池鑫远投资有限责任公司,同时拟购买医药生物
行业或专用设备制造行业的资产。

    因公司与交易对方多次沟通与磋商,在标的公司苏州中曼日化有限公司估
值、业绩指标等核心交易条款上未能达成一致意见。从维护全体股东及公司利益
的角度出发,经审慎研究后公司决定终止筹划本次重组事项。2017 年 11 月 23
日,公司召开第八届董事会第二十二次会议审议通过了《关于终止重大资产重组
事项的议案》,并于 2017 年 11 月 24 日发布了《第八届董事会第二十二次会议公


                                      65
告》、《关于终止重大资产重组事项暨公司股票复牌公告》等相关公告。

       除上述事项外,公司最近三年不存在筹划或实施其他重大资产重组情况。


        七、前十大股东情况

       截至 2019 年 5 月 31 日,上市公司前十大股东情况如下:

                                                                    单位:股
序号                  股东名称                持股数量         持股比例
 1            宁波银亿控股有限公司                87,000,000          29.59%
 2        广西河池化学工业集团有限公司            37,493,589          12.75%
 3                      唐伟                       7,027,600           2.39%
 4                     苏志飞                      2,127,668           0.72%
 5                     王湛中                      1,893,031           0.64%
 6                     米克荣                      1,800,000           0.61%
 7                     傅弈农                      1,444,187           0.49%
 8                     朱建斌                      1,277,500           0.43%
 9         深圳市丽人文化传播有限公司              1,263,800           0.43%
 10                    罗文皓                      1,060,500           0.36%
                     合计                        142,387,875         48.41%


        八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员最近三年受处

罚及诚信情况

       截至本独立财务顾问报告签署日,上市公司及其现任董事、监事、高级管理
人员最近三年内受到行政处罚、被交易所采取监管措施的具体情况如下:

       1、行政处罚

       (1)2016 年 7 月 5 日,河池市环境保护局作出《行政处罚决定书》(河环
罚字[2016]16 号),因河池化工擅自闲置污泥压滤设施,存在不正常运行污水处
理设施的违法行为,违反了《水污染防治法》第 21 条规定,决定对河池化工处
以罚款 8.05 万元。

       (2)2018 年 4 月 23 日,河池市环境保护局作出《行政处罚决定书》(河环


                                         66
罚字[2018]7 号),因河池化工 15 万吨复合肥技改项目建设在未重新报批建设项
目环境影响评价文件的情况下于 2017 年 3 月开始建设,违反了《环境保护法》
第 19 条及环境影响评价法》第 24 条相关规定,决定对河池化工处以 20.00 万元
罚款。

    (3)2018 年 7 月 12 日,广西壮族自治区安全生产监督管理局作出《行政
处罚决定书》([桂]安监罚[2018]执-06 号),因河池化工未按规定配备独立的安全
仪表系统,未按规定如实记录培训情况及培训考核结果,违反了《危险化学品重
大危险源监督管理暂行规定》第 13 条、《安全生产法》第 25 条规定,决定给予
罚款 3.00 万元处罚。

    (4)2018 年 10 月 16 日,乐东黎族自治县生态环境保护局作出乐环罚字
〔2018〕31 号《行政处罚决定书》,因河池化工在未经环保部门审批许可的情况
下建设虾塘项目,违反了《环境保护法》第 19 条、《环境影响评价法》第 25 条
及《建设项目环境保护管理条例》第 12 条等相关法律法规的规定,决定对河池
化工处 5 万元罚款。

    2、监管措施

    2017 年 11 月 23 日,深交所作出《关于对广西河池化工股份有限公司的监
管函》(公司部监管函[2017]第 105 号),因河池化工未能在原定召开日期的至少
两个交易日之前发布取消 2017 第四次临时股东大会议案的通知,违反了《股票
上市规则》第 8.2.3 条规定,深交所向河池化工出具了监管函。

    除上述情形外,上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员不存在因涉嫌
犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形,最近
三年亦不存在受到其他行政处罚、刑事处罚,以及被交易所采取监管措施、纪律
处分或者被中国证监会派出机构采取行政监管措施的情形,最近十二个月未受到
证券交易所公开谴责,不存在其他重大失信行为。上述行政处罚或监管措施不会
对本次交易构成障碍。




                                    67
                    第三章 交易对方基本情况

     一、重大资产出售交易对方

    本次重大资产出售交易对方为河池鑫远投资有限公司,其基本情况如下:

    (一)基本信息

    公司名称       河池鑫远投资有限公司
    企业性质       有限责任公司(外商投资企业法人独资)
    注册资本       1,000 万人民币
    成立日期       2017 年 2 月 27 日
   法定代表人      林孟杰
    注册地址       河池市金城江区新建路 59 号
    办公地址       河池市金城江区新建路 59 号
统一社会信用代码   91451200MA5L079018
                   实业投资、投资管理;尿素、复合肥的生产销售;经营进料加工和“三
                   来一补”业务;涂装工程、建构筑物防腐蚀、金属镀层;普通货物道
    经营范围
                   路运输;煤炭购销。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
                   开展经营活动)


    (二)历史沿革

    鑫远投资成立于 2017 年 2 月 27 日,注册资本为 1,000.00 万元,由银亿投资
认缴货币出资 1,000.00 万元设立,法定代表人为林孟杰。

    鑫远投资成立时的股权结构如下:

                                                                      单位:万元
       股东名称                     认缴出资额                 出资比例
       银亿投资                                  1,000.00                 100.00%
         合计                                    1,000.00                 100.00%


    截至本独立财务顾问报告签署日,鑫远投资股本及股权结构未发生变化。

    (三)股权结构及控制关系

    截至本独立财务顾问报告签署日,银亿投资直接持有鑫远投资 100.00%的股

                                        68
权,系鑫远投资的控股股东;熊续强先生控制鑫远投资 100.00%的股权,系鑫远
投资的实际控制人。鑫远投资的股权控制关系如下图所示:


                                       熊续强
                                             99.99%

                             银亿投资控股集团有限公司



                      100%                                         100%

      宁波如升实业有限公司                               银亿集团有限公司
                      25%              75%

              宁波银亿控股有限公司                                 98%

                             2%


                             宁波银亿投资集团有限公司
                                               100%

                                  河池鑫远投资有限公司


    (四)最近三年主营业务发展状况

    截至本独立财务顾问报告签署日,鑫远投资最近三年未开展实际经营业务。

    (五)下属企业情况

    截至本独立财务顾问报告签署日,鑫远投资不存在下属企业。

    (六)最近两年主要财务数据

    鑫远投资 2017 年、2018 年未经审计的主要财务数据如下表所示:

                                                                            单位:万元
                                       2018 年 12 月 31 日        2017 年 12 月 31 日
            项目
                                           2018 年度                  2017 年度
          资产总额                                        68.79                   70.71
          负债总额                                       104.65                   89.51
         所有者权益                                      -35.86                  -18.80



                                          69
归属于母公司股东的所有者权益                 -35.86                      -18.80
          营业收入                      -                        -
          营业利润                           -17.06                      -18.80
           净利润                            -17.06                      -18.80
  归属于母公司股东的净利润                   -17.06                      -18.80
 经营活动产生的现金流量净额                  -17.39                      -27.08
        资产负债率                          152.13%                    126.59%
           毛利率                       -                        -


    (七)最近一年简要财务报表

   鑫远投资 2018 年未经审计的简要财务报表数据如下所示:

   1、简要资产负债表

                                                                     单位:万元
                项目                           2018 年 12 月 31 日
              流动资产                                                     3.96
             非流动资产                                                   64.83
               总资产                                                     68.79
              流动负债                                                   104.65
             非流动负债                                 -
              负债合计                                                   104.65
             所有者权益                                                  -35.86
    归属于母公司股东的所有者权益                                         -35.86

   2、简要利润表

                                                                     单位:万元
                项目                               2018 年度
              营业收入                                  -
              利润总额                                                   -17.06
               净利润                                                    -17.06
      归属于母公司股东的净利润                                           -17.06

   3、简要现金流量表

                                                                     单位:万元


                                   70
                   项目                                      2018 年度
      经营活动产生的现金流量净额                                            -17.39
      投资活动产生的现金流量净额                                 -
      筹资活动产生的现金流量净额                                             20.00
   汇率变动对现金及现金等价物的影响                              -
      现金及现金等价物净额增加额                                              2.61
       期末现金及现金等价物余额                                               3.96


     二、重大资产出售交易对方控股股东

    本次重大资产出售交易对方鑫远投资的控股股东为宁波银亿投资集团有限
公司,其基本情况如下:

     (一)基本信息

    公司名称         宁波银亿投资集团有限公司
    企业性质         有限责任公司
    注册资本         50,000 万人民币
    成立日期         2013-11-14
   法定代表人        熊续强
    注册地址         宁波市鄞州区首南街道水街 11 号 512 室
    办公地址         宁波市鄞州区首南街道水街 11 号 512 室
统一社会信用代码     91330212079236701K
                     实业投资;项目投资;投资管理;投资咨询服务;经济信息咨询服务;
                     自营和代理货物和技术的进出口(不含分销),但国家限定经营或禁
                     止进出口的货物和技术除外;金属材料、矿产品、电子产品、机械设
                     备、建材、五金交电、纸张、化工原料及产品(除化学危险品)、塑
    经营范围
                     料制品、针纺织品、日用品、工艺品的批发、零售;自有房屋租赁。
                     (不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品的,按国家
                     有关规定办理申请)。未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、
                     融资担保、代客理财、向社会公众集(融)资等金融业务


     (二)历史沿革

    银亿投资成立于 2013 年 11 月 14 日,注册资本 50,000.00 万元,由银亿集团
认缴货币出资 49,000.00 万元,银亿控股认缴货币出资 1,000.00 万元。

    银亿投资成立时股权结构如下:

                                          71
                                                                              单位:万元
序号                股东名称                      认缴出资额                出资比例
  1             银亿集团有限公司                          49,000.00              98.00%
  2           宁波银亿控股有限公司                         1,000.00               2.00%
                  合计                                    50,000.00             100.00%


      根据宁波天元会计师事务所出具的天元验字(2013)第 252 号验资报告,截
至 2013 年 11 月 14 日,银亿投资已收到全体股东缴纳的注册资本(实收资本)
合计人民币五亿元,均以货币出资。

      截至本独立财务顾问报告签署日,银亿投资的股本及股权结构未发生变化。

       (三)股权结构及控制关系

      截至本独立财务顾问报告签署日,银亿集团直接持有银亿投资 98.00%的股
权,系银亿投资的控股股东,熊续强先生控制银亿投资 100.00%的股权,系银亿
投资的实际控制人。银亿投资的股权控制关系如下图所示:


                                       熊续强
                                             99.99%

                               银亿投资控股集团有限公司



                     100%                                         100%

        宁波如升实业有限公司                          银亿集团有限公司
                     25%               75%

                宁波银亿控股有限公司                                  98%

                            2%


                               宁波银亿投资集团有限公司


       (四)最近三年主营业务发展状况

      截至本独立财务顾问报告签署日,银亿集团最近三年主要从事股权投资业
务。



                                          72
     (五)下属企业情况

    截至本独立财务顾问报告签署日,除鑫远投资外,银亿投资主要下属企业的
情况如下:

                                                                             单位:万元
          企业名称             注册资本    持股比例               主营业务
                                                         实业投资、项目投资、投资管
宁波东方保银投资管理有限公司   97,500.00     87.69%
                                                         理
                                                         有色金属项目的投资、回收及
  广西银亿再生资源有限公司      5,000.00     70.00%
                                                         销售
                                                         氧化镁、氢氧化镁、硫酸镁、
  广西银亿科技镁业有限公司      5,000.00     70.00%      碳酸镁、石膏、硫酸锰的生产、
                                                         销售
  广西银亿科技化工有限公司      5,000.00     70.00%      工业硫酸、蒸气生产销售
   广西银亿新材料有限公司      40,000.00    100.00%      纳米材料的生产销售


    (六)最近两年主要财务数据

    银亿投资 2017 年、2018 年未经审计的主要财务数据如下表所示:

                                                                             单位:万元
                                   2018 年 12 月 31 日          2017 年 12 月 31 日
              项目
                                       2018 年度                    2017 年度
          资产总额                              66,305.14                     180,777.80
          负债总额                              16,936.22                     131,218.91
         所有者权益                             49,368.93                      49,558.88
归属于母公司股东的所有者权益                    49,368.93                      49,558.88
          营业收入                          -                            -
          营业利润                                -190.27                        -132.81
             净利润                               -189.95                        -132.47
  归属于母公司股东的净利润                        -189.95                        -132.47
 经营活动产生的现金流量净额                           -9.01                    15,350.91
         资产负债率                               25.54%                         72.59%
             毛利率                         -                            -


     (七)最近一年简要财务报表


                                      73
 银亿投资 2018 年未经审计的简要财务报表数据如下所示:

 1、简要资产负债表

                                                                单位:万元
             项目                         2018 年 12 月 31 日
            流动资产                                               2,547.71
           非流动资产                                             63,757.43
             总资产                                               66,305.14
            流动负债                                              16,936.22
           非流动负债                              -
            负债合计                                              16,936.22
           所有者权益                                             49,368.93
  归属于母公司股东的所有者权益                                    49,368.93

 2、简要利润表

                                                                单位:万元
             项目                             2018 年度
            营业收入                               -
            利润总额                                                -189.95
             净利润                                                 -189.95
    归属于母公司股东的净利润                                        -189.95

 3、简要现金流量表

                                                                单位:万元
             项目                             2018 年度
   经营活动产生的现金流量净额                                         -9.01
   投资活动产生的现金流量净额                      -
   筹资活动产生的现金流量净额                      -
汇率变动对现金及现金等价物的影响                   -
   现金及现金等价物净额增加额                                         -9.01
    期末现金及现金等价物余额                                           0.92


  三、发行股份及支付现金购买资产交易对方

 本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方系徐宝珠、何建国、何卫国、

                                   74
周亚平、周鸣、黄泽群、许美赞和熊孝清。截至本独立财务顾问报告签署日,交
易对方持有南松医药的出资情况、持股比例如下:

                                                                           单位:股
 序号            股东名称                   持股数量                 持股比例
  1                  徐宝珠                         35,811,148             34.3994%
  2                  何建国                         30,963,389             26.9949%
  3                  何卫国                         28,102,817             29.7428%
  4                  周亚平                            848,705              0.8152%
  5                   周鸣                             746,460              0.7171%
  6                  黄泽群                            410,410              0.3942%
  7                  许美赞                            215,215              0.2067%
  8                  熊孝清                            141,856              0.1363%
              合计                                  97,240,000            93.4066%


      (一)徐宝珠

      1、基本情况

               姓名                                       徐宝珠

              曾用名                                        无

               性别                                         女

               国籍                                        中国

            身份证号码                              51021419400611****

               住所                          重庆市南岸区弹子石新街**号

             通讯地址                          重庆市渝中区瑞天路**号

是否取得其他国家或者地区的居留权                            否


      2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系

 序号     企业名称            职务    起止时间          是否与任职单位存在产权关系

  1       南松医药            顾问   2008/05 至今        是,直接持有 34.40%股份

  2       南松医药            董事   2018/05 至今        是,直接持有 34.40%股份


      3、控制的核心企业和关联企业的基本情况



                                       75
      截至本独立财务顾问报告签署日,徐宝珠不存在控制的其他企业。

      (二)何建国

      1、基本情况

               姓名                                      何建国

              曾用名                                       无

               性别                                        男

               国籍                                       中国

            身份证号码                             51021319640609****

               住所                           重庆市南岸区金山路**号

             通讯地址                    重庆市巴南区麻柳嘴镇梓桐大道**号

是否取得其他国家或者地区的居留权                           否


      2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系

序号      企业名称        职务        起止时间         是否与任职单位存在产权关系

  1       南松医药       董事长     2015/08 至今        是,直接持有 26.99%股份

  2       南松凯博       董事长     2016/05 至今           南松医药全资子公司

  3       重庆南柏       董事长    2016/04-2018/02        南松医药原控股子公司

  4       四川南松        董事     2015/04-2017/08        南松医药原全资子公司


      3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,何建国不存在控制的其他企业。

      (三)何卫国

      1、基本情况

               姓名                                      何卫国

              曾用名                                       无

               性别                                        男

               国籍                                       中国

            身份证号码                             51021419700321****


                                      76
                住所                              重庆市南岸区南坪东路**号

              通讯地址                        重庆市巴南区麻柳嘴镇梓桐大道**号

是否取得其他国家或者地区的居留权                                否


     2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系

序号      企业名称           职务          起止时间         是否与任职单位存在产权关系

 1        南松医药       董事、总经理    2015/08 至今        是,直接持有 29.74%股份

 2        南松凯博       董事、总经理    2016/05 至今           南松医药全资子公司

 3        上海南松         执行董事     2017/11-2019/04        南松医药原全资子公司

 4        四川南松        董事、经理    2015/04-2017/08        南松医药原全资子公司

 5        重庆南柏           董事       2016/04-2018/02        南松医药原控股子公司
       重庆慧南泽餐饮
 6                    执行董事、经理 2014/03-2019/06                 曾持有 25%股权
         管理有限公司

     3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

     截至本独立财务顾问报告签署日,何卫国不存在控制的其他企业。

       (四)周亚平

     1、基本情况

                姓名                                          周亚平

                性别                                            男

               曾用名                                           无

                国籍                                           中国

             身份证号码                                 51021419540501****

                住所                              重庆市渝中区九坑子路**号

              通讯地址                           重庆市南岸区辅仁路江南丽景

是否取得其他国家或者地区的居留权                                否


     2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系

序号      企业名称           职务          起止时间         是否与任职单位存在产权关系

 1        南松医药           职工       2012/02-2017/06       是,直接持有 0.82%股份



                                           77
      3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,周亚平不存在控制的其他企业。

      (五)周鸣

      1、基本情况

               姓名                                      周鸣

               性别                                         男

              曾用名                                        无

               国籍                                      中国

            身份证号码                            51021419570607****

               住所                       重庆市南岸区弹子石新街**号

             通讯地址                           重庆市南岸区金港尚城

是否取得其他国家或者地区的居留权                            否


      2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系

序号      企业名称       职务        起止时间         是否与任职单位存在产权关系

  1       南松医药       监事      2015/08 至今         是,直接持有 0.72%股份


      3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,周鸣不存在控制的其他企业。

      (六)黄泽群

      1、基本情况

            姓名                                     黄泽群

            性别                                       男

           曾用名                                    黄策群

            国籍                                      中国

         身份证号码                        43300119651217****

            住所                     湖南省怀化市鹤城区人民北路**号

          通讯地址                 湖南省怀化市鹤城区人民北路怀化供电段


                                     78
是否取得其他国家或者地区的
                                                       否
          居留权

      2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系

 序号       企业名称       职务         起止时间       是否与任职单位存在产权关系
         中国铁路广州局 怀化供电段安
  1                                    2007/12 至今                 否
           集团有限公司 全科副科长

      3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,黄泽群不存在控制的其他企业。

        (七)许美赞

      1、基本情况

             姓名                                     许美赞

             性别                                      男

            曾用名                                     无

             国籍                                      中国

          身份证号码                           51021319630120****

             住所                         重庆市沙坪坝区小龙坎新街**号

           通讯地址                       重庆市沙坪坝区小龙坎新街**号
是否取得其他国家或者地区的
                                                       否
          居留权

      2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系

      截至本独立财务顾问报告签署日,最近三年许美赞不存在在相关单位任职的
情况。

      3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,许美赞不存在控制的其他企业。

        (八)熊孝清

      1、基本情况


                                         79
             姓名                                 熊孝清

             性别                                  男

            曾用名                                 无

             国籍                                  中国

          身份证号码                       31010419760217****

             住所                        重庆市江北区建新北路**号

           通讯地址                       重庆市渝北区锦橙路**号
是否取得其他国家或者地区的
                                                   否
          居留权

      2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系

 序号      企业名称     职务       起止时间       是否与任职单位存在产权关系
         中国国际航空
  1      股份有限公司   经理      1996/07 至今                  否
         重庆分公司

      3、控制的核心企业和关联企业的基本情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,熊孝清不存在控制的其他企业。

        四、募集配套资金交易对方

      上市公司本次募集配套资金面向符合中国证监会规定的证券投资基金管理
公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投
资者、其他境内法人投资者和自然人等特定对象,最终发行对象将不超过 10 名。
发行对象应符合法律、法规规定的条件。证券投资基金管理公司以其管理的 2
只以上基金认购的,视为一个发行对象。信托公司作为发行对象,只能以自有资
金认购。上述特定对象均以现金方式、以相同价格认购本次非公开发行股票。

        五、交易对方之间及与上市公司的关联关系

      (一)交易对方之间的关联关系

      本次重大资产重组出售的交易对方为鑫远投资。

      本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方徐宝珠、何卫国、何建国为标

                                    80
的公司的控股股东及实际控制人。徐宝珠系何卫国、何建国之母,何卫国、何建
国为兄弟。

    除上述关联关系之外,交易对方之间不存在其他关联关系。

    (二)交易对方与上市公司的关联关系

    本次重大资产重组出售的交易对方鑫远投资为上市公司实际控制人控制的
其他企业,构成关联关系。

    本次交易前,发行股份及支付现金购买资产的交易对方与上市公司不存在关
联关系。本次交易完成后,何建国、何卫国作为一致行动人单独与合计持有的上
市公司股份比例超过 5%,为《股票上市规则》规定的上市公司潜在关联方。


     六、交易对方向上市公司推荐董事或高级管理人员的情况

    交易对方不存在向上市公司推荐董事或高级管理人员的情况。

     七、交易对方及其主要管理人员合法合规、诚信情况

    截至本独立财务顾问报告签署日,本次交易对方及其主要管理人员最近五年
内未受到与证券市场相关的行政处罚、刑事处罚,亦未涉及与经济纠纷有关的重
大民事诉讼或者仲裁事项。

    截至本独立财务顾问报告签署日,交易对方及其主要管理人员不存在尚未了
结的或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件,最近五年内不存在未按期偿还
大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律
处分情况。




                                  81
                     第四章 拟出售资产基本情况

      一、拟出售资产范围

     本次交易拟出售资产包括上市公司股权类资产、非股权类资产和部分负债。
其中:股权类资产为子公司河化有限和河化安装 100%股权;非股权类资产为尿
素生产相关的实物资产,涉及固定资产、在建工程、存货;部分负债为对控股股
东银亿控股的部分借款,涉及其他应付款。


      二、拟出售资产经审计的主要财务数据(模拟合并口径)

     根据中兴财光华出具的《拟出售资产审计报告》,上市公司本次拟出售资产
经审计主要财务数据如下:

                                                                            单位:万元
                           2019 年 5 月 31 日   2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
          项目
                             2019 年 1-5 月         2018 年度             2017 年度
         总资产                     32,655.90             34,081.41            53,699.42
      所有者权益                   -10,500.27             -9,054.81            10,778.19
归属于母公司股东的所有者
                                   -10,500.27             -9,054.81            10,778.19
          权益
        营业收入                       228.35              9,058.78             9,177.39
        利润总额                    -2,334.07            -26,993.91             -9,500.59
         净利润                     -2,334.10            -26,993.88             -9,500.80
归属于母公司股东的净利润            -2,334.10            -26,993.88             -9,500.80


      三、拟出售资产基本情况

      (一)拟出售股权类资产的情况

     本次拟出售资产中涉及股权转让包括上市公司子公司河化有限和河化安装
公司 100%股权。

     1、河化有限 100%股权

     (1)基本情况



                                         82
     公司名称       河池化工有限责任公司
     企业性质       有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
 社会统一信用代码   91451200MA5KE07M56
     成立日期       2016 年 9 月 13 日
     注册地址       广西河池市六甲镇
     注册资本       2000 万人民币
    法定代表人      覃宝明
                    尿素、复合肥的生产销售;经营进料加工和“三来一补”业务;涂装
                    工程、建构筑物防腐蚀、金属镀层;普通货物道路运输;食品用塑
     经营范围
                    料包装袋生产(仅限租赁广西河池金塑有限责任公司生产经营项
                    目)、煤炭购销
     营业期限       2016 年 9 月 13 日至长期

    (2)历史沿革

    河化有限成立于 2016 年 9 月 13 日,注册资本 2,000.00 万元,由河池化工认
缴货币出资 2,000.00 万元设立。

    河化有限成立时的股权结构如下:

                                                                              单位:万元
       股东名称                     认缴出资额                         出资比例
       河池化工                                  2,000.00                         100.00%
         合计                                    2,000.00                         100.00%


    截至本独立财务顾问报告签署日,河化有限股本及股权结构未发生变化。

    (3)最近三年主营业务发展情况

    河化有限最近三年未开展实际业务。

    (4)主要财务数据

    河化有限最近两年一期经审计的主要财务数据如下:

                                                                              单位:万元
                        2019 年 5 月 31 日     2018 年 12 月 31 日     2017 年 12 月 31 日
     资产负债项目
                          2019 年 1-5 月           2018 年度               2017 年度
        总资产                      1,038.99                1,042.35                888.38
        总负债                      1,138.65                1,101.81                909.16


                                         83
      所有者权益                     -99.66                -59.46                    -20.78
       营业收入                 -                     -                     -
       营业成本                 -                     -                     -
       营业利润                      -40.21                -38.68                    -20.57
       利润总额                      -40.21                -38.68                    -20.57
        净利润                       -40.21                -38.68                    -20.57
归属于母公司所有者的净
                                     -40.21                -38.68                    -20.57
          利润
     非经常性损益               -                     -                     -
扣非后归属于母公司所有
                                     -40.21                -38.68                    -20.57
      者的净利润
      资产负债率                    109.59%               105.70%               102.34%
        毛利率                  -                     -                     -


    (5)最近三年评估、交易、增资及改制情况

    2017 年 4 月 18 日,河池化工第八届董事会第十一次会议审议通过《关于公
司本次重大资产出售暨关联交易方案的议案》,公司拟将与尿素生产相关的业务、
资产、负债以及河池化工有限责任公司、广西河化安装维修有限责任公司 100%
股权转让给河池鑫远投资有限责任公司。2017 年 4 月 18 日,中联资产评估集团
有限公司对拟出售资产出具了《资产评估报告》(中联评报字[2017]第 576 号),
评估基准日为 2016 年 12 月 31 日,评估方法为资产基础法,其中河化有限 100%
股权的账面价值为 0.00 元,评估值为-0.21 万元。2017 年 7 月 19 日,公司召开
第八届董事会第十四次会议审议通过了《关于终止重大资产重组事项的议案》。

    本次评估与前次评估的差异具体情况如下:

                                                                           单位:万元
         项目                本次评估                前次评估               差异
      评估基准日         2019 年 5 月 31 日      2016 年 12 月 31 日            -
       评估方法             资产基础法              资产基础法                  -
账面价值(母公司口径)                    0.00                      0.00        -
      账面净资产                        -99.66                  -0.21                -99.45
        评估值                         -215.05                  -0.21               -214.84

    本次交易中,国融兴华对河化有限 100%股权采用了资产基础法进行评估与


                                        84
前次中联资产评估的方式一致,评估值的差异是由于前次评估的评估基准日
2016 年 12 月 31 日时账面资产总额仅为 35.00 万元、负债总额为 35.21 万元、净
资产为-0.21 万元,而本次评估的评估基准日 2019 年 5 月 31 日时账面资产总额
为 1,038.99 万元、负债总额为 1,138.65 万元、账面净资产为-99.66 万元,评估资
产中包含了账面价值为 884.59 万元的设备类固定资产,评估值为 769.00 万元,
评估减值 115.39 万元,涉及的评估基础资产有所差别所导致。

    除上述评估外,河化有限最近三年不存在其他评估、交易、增资及改制情况。

    2、河化安装 100%股权

    (1)基本情况

     公司名称        广西河化安装维修有限责任公司
     企业性质        有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
 社会统一信用代码    91451200MA5KE0756Q
     成立日期        2016 年 9 月 13 日
     注册地址        广西河池市六甲镇
     注册资本        1000 万人民币
    法定代表人       覃宝明
                     普通设备制造、加工、修理、安装、防腐、保温;压力容器安装、
     经营范围        修改、改造。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
                     经营活动。)
     营业期限        2016 年 9 月 13 日至长期

    (2)历史沿革

    ①河化安装设立

    河化安装成立于 2016 年 9 月 13 日,注册资本 100.00 万元,由河池化工认
缴货币出资 100.00 万元设立。

    河化安装成立时的股权结构如下:

                                                                    单位:万元
        股东名称                     认缴出资额               出资比例
        河池化工                                  100.00                 100.00%
          合计                                    100.00                 100.00%


                                          85
    ②2017 年 1 月,增加注册资本

    2017 年 1 月 17 日,经河化安装公司股东决定,将河化安装公司的注册资本
由 100.00 万元增加至 1,000.00 万元,其中,原股东河池化工认缴新增 900.00 万
元。

    本次增资完成后,河化安装公司的股权结构如下:

                                                                           单位:万元
          股东名称                  认缴出资额                      出资比例
          河池化工                               1,000.00                      100.00%
            合计                                 1,000.00                      100.00%


    截至本独立财务顾问报告签署日,河化安装公司的股本及股权结构未发生其
他变化。

    (3)最近三年主营业务发展情况

    河化安装最近三年主要从事安装、维修、技术改造工程的承接业务。

    (4)主要财务数据

    河化安装最近两年一期经审计的主要财务数据如下:

                                                                           单位:万元
                        2019 年 5 月 31 日    2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
       资产负债项目
                          2019 年 1-5 月          2018 年度             2017 年度
         总资产                      10.89                  29.65                  8.35
         总负债                      17.51                  34.40                 11.85
       所有者权益                     -6.62                 -4.75                 -3.50
        营业收入                -                           50.66                 75.55
        营业成本                -                           38.85                 62.24
        营业利润                      -1.84                 -1.28                  0.86
        利润总额                      -1.84                 -1.28                  0.87
         净利润                       -1.87                 -1.25                  0.66
归属于母公司所有者的
                                      -1.87                 -1.25                  0.66
        净利润
       非经常性损益             -                      -                           0.01
扣非后归属于母公司所                  -1.87                 -1.25                  0.65


                                        86
     有者的净利润

         资产负债率                160.80%             116.02%            141.92%
           毛利率              -                        23.31%                 17.62%


    (5)最近三年评估、交易、增资及改制情况

    2017 年 4 月 18 日,河池化工第八届董事会第十一次会议审议通过《关于公
司本次重大资产出售暨关联交易方案的议案》,公司拟将与尿素生产相关的业务、
资产、负债以及河池化工有限责任公司、广西河化安装维修有限责任公司 100%
股权转让给关联方河池鑫远投资有限责任公司。2017 年 4 月 18 日,中联资产评
估集团有限公司对拟出售资产出具了《资产评估报告》(中联评报字[2017]第 576
号),评估基准日为 2016 年 12 月 31 日,评估方法为资产基础法,其中河化安装
100%股权的账面价值为 0.00 元,评估值为-4.16 万元。2017 年 7 月 19 日,公司
召开第八届董事会第十四次会议审议通过了《关于终止重大资产重组事项的议
案》。

    本次评估与前次评估的差异具体情况如下:

                                                                        单位:万元
            项目             本次评估               前次评估             差异
         评估基准日      2019 年 5 月 31 日     2016 年 12 月 31 日        -
          评估方法          资产基础法             资产基础法              -
账面价值(母公司口径)                   0.00                    0.00      -
         账面净资产                     -6.62                  -4.16            -2.46
           评估值                       -6.62                  -4.16            -2.46


    本次交易中,国融兴华对河化安装 100%股权采用了资产基础法进行评估与
前次中联资产评估的方式一致,评估值的差异是由于前次评估的评估基准日为
2016 年 12 月 31 日,账面净资产为-4.16 万元,而本次评估的评估基准日为 2019
年 5 月 31 日,账面净资产为-6.62 万元,评估基础有所差别所导致。

    除上述评估和原股东增加认缴出资外,河化安装最近三年不存在其他评估、
交易、增资及改制情况。

     (二)拟出售非股权类资产的情况

                                        87
    截至 2019 年 5 月 31 日,公司拟出售非股权资产的经审计财务数据(母公司)
如下表所示:

                                                                                     单位:万元
              非股权资产项目                                          账面价值
                  存货                                                                  1,514.68
                 在建工程                                                  -
                 固定资产                                                              30,112.44
                  合计                                                                 31,627.12

    存货主要为与尿素生产相关的备品备件和尿素产成品,在建工程主要为已经
长期中止的与尿素生产相关的技改和优化工程,固定资产主要为与尿素生产相关
的房屋建筑物、专用设备、通用设备和运输设备。具体情况如下:

    1、存货

    截至 2019 年 5 月 31 日,公司拟出售非股权资产中存货情况如下:

                                                                                     单位:万元
      项目                    账面余额                     跌价准备               账面价值
     原材料                            1,519.64                   156.69                1,362.96
     产成品                             330.66                    178.94                 151.72
      合计                             1,850.31                   335.63                1,514.68

    上述存货中,原材料主要为备品备件,产成品为尿素,该等资产的转让不存
在实质性障碍。

    2、固定资产

    截至 2019 年 5 月 31 日,公司拟出售非股权资产中固定资产情况如下:

                                                                                     单位:万元
    项目             账面原值              累计折旧              减值准备           账面净值
 房屋建筑物               21,089.19                9,689.52            1,717.93         9,681.73
  专用设备               115,509.96               85,206.38           11,176.14        19,127.44
  通用设备                  7,177.30               5,048.74            1,096.14         1,032.42
  运输设备                   630.60                    234.87           124.88           270.85
    合计                 144,407.05          100,179.51               14,115.10        30,112.44


                                                  88
       (1)房屋建筑物

       公司拟出售房屋建筑包含房屋建筑物及附属设施、构筑物及其他附属设施和
  管道沟槽。其中房屋建筑物及附属设施共计 216 项,为脱硫工段、净化工段、煤
  棒主厂房、锅炉房、脱盐水站等;构筑物及其他附属设施共计 308 项,为厂区道
  路、围墙、尿素主框架、二尿厂应急池等;管道和沟槽共计 27 项,为厂区给排
  水管网及煤气管道。

       ①有证房产

       截至 2019 年 5 月 31 日,上市公司拟出售非股权资产中所涉已取得房屋所有
  权证的房产情况如下:

                                                                         单位:平方米

序号          房屋证号              建筑物名称       所有权人     房屋坐落     建筑面积

 1     河房权证字第 00001302 号     667 新配电室     河池化工   河池市六甲镇      281.29
 2     河房权证字第 00001303 号      回收厂房        河池化工   河池市六甲镇      307.65
 3     河房权证字第 00001305 号       变电房         河池化工   河池市六甲镇      133.28
 4     河房权证字第 00001306 号     油回收项目       河池化工   河池市六甲镇      918.42
 5     河房权证字第 00001308 号   尿素车间总控室     河池化工   河池市六甲镇      463.74
 6     河房权证字第 00001326 号     锅炉操作室       河池化工   河池市六甲镇      483.36
 7     河房权证字第 00001328 号       燃油库         河池化工   河池市六甲镇      176.85
 8     河房权证字第 00001329 号       钳工房         河池化工   河池市六甲镇      218.75
 9     河房权证字第 00001331 号      电除尘房        河池化工   河池市六甲镇      328.38
 10    河房权证字第 00001333 号        煤仓          河池化工   河池市六甲镇    3,153.60
 11    河房权证字第 00001335 号        车库          河池化工   河池市六甲镇      272.71
 12    河房权证字第 00001337 号      破碎厂房        河池化工   河池市六甲镇      212.04
 13    河房权证字第 00001338 号       沉淀池         河池化工   河池市六甲镇      507.50
 14    河房权证字第 00001339 号    车间新办公室      河池化工   河池市六甲镇      685.86
                                  造气水泵房(输灰
 15    河房权证字第 00001376 号                      河池化工   河池市六甲镇       48.72
                                      控制室)
 16    河房权证字第 00001451 号      651 操作室      河池化工   河池市六甲镇      196.78
                                  651 维修室(造气
 17    河房权证字第 00001452 号                    河池化工     河池市六甲镇      209.54
                                  燃料工段机修房)
 18    河房权证字第 00001454 号   造气办公室扩建     河池化工   河池市六甲镇      646.04
 19    河房权证字第 00001455 号     造气维修室       河池化工   河池市六甲镇       75.94


                                           89
20   河房权证字第 00001456 号      脱硫工段       河池化工   河池市六甲镇    802.25
21   河房权证字第 00001458 号        仓库         河池化工   河池市六甲镇    392.19
                                造气燃料工段厂
22   河房权证字第 00001459 号                     河池化工   河池市六甲镇    417.25
                                      房
23   河房权证字第 00001461 号       破碎间        河池化工   河池市六甲镇    315.35
24   河房权证字第 00001462 号        煤仓         河池化工   河池市六甲镇   1,795.40
25   河房权证字第 00001463 号    循环工程房屋     河池化工   河池市六甲镇    761.76
26   河房权证字第 00001473 号    循环水风机房     河池化工   河池市六甲镇   1,607.89
27   河房权证字第 00001477 号    循环水分析楼     河池化工   河池市六甲镇    278.38
28   河房权证字第 00001481 号     循环机厂房      河池化工   河池市六甲镇    668.00
29   河房权证字第 00001484 号      高压泵房       河池化工   河池市六甲镇    505.10
30   河房权证字第 00001485 号      合成工段       河池化工   河池市六甲镇    407.94
31   河房权证字第 00001492 号        氨库         河池化工   河池市六甲镇   5,114.41
32   河房权证字第 00001493 号     干脱硫工段      河池化工   河池市六甲镇    230.40
33   河房权证字第 00001494 号      冰机厂房       河池化工   河池市六甲镇    470.80
                                尿素 C02 压缩工
34   河房权证字第 00001496 号                     河池化工   河池市六甲镇   2,022.91
                                    段机房
35   河房权证字第 00001498 号    分解蒸发工段     河池化工   河池市六甲镇    641.28
36   河房权证字第 00001499 号     复肥办公室      河池化工   河池市六甲镇    738.81
37   河房权证字第 00001512 号     生产调度楼      河池化工   河池市六甲镇   2,827.48
38   河房权证字第 00001514 号      净化工段       河池化工   河池市六甲镇    921.23
39   河房权证字第 00001515 号    净化工段厂房     河池化工   河池市六甲镇    504.15
40   河房权证字第 00001519 号    原料厂办公楼     河池化工   河池市六甲镇    423.07
41   河房权证字第 00001524 号   供水车间办公楼    河池化工   河池市六甲镇    243.74
42   河房权证字第 00001526 号      卷扬机房       河池化工   河池市六甲镇     39.31
43   河房权证字第 00001527 号     445 操作室      河池化工   河池市六甲镇     33.60
44   河房权证字第 00001528 号   配电间(高压)    河池化工   河池市六甲镇     77.17
45   河房权证字第 00001529 号   配电间(低压)    河池化工   河池市六甲镇     32.20
                                供水一级泵房休
46   河房权证字第 00001530 号                     河池化工   河池市六甲镇    492.02
                                      息楼
47   河房权证字第 00001531 号   二级水泵清水房    河池化工   河池市六甲镇     63.77
48   河房权证字第 00001533 号     452 操作室      河池化工   河池市六甲镇    190.87
49   河房权证字第 00001534 号   供水 452 配电室   河池化工   河池市六甲镇    112.27
50   河房权证字第 00001537 号     循环水泵房      河池化工   河池市六甲镇    761.90
51   河房权证字第 00001539 号      二级泵房       河池化工   河池市六甲镇    271.45


                                         90
 52     河房权证字第 00001541 号       鼓风机房土建     河池化工   河池市六甲镇     367.40
                                    造气厂房(造气车
 53     河房权证字第 00001543 号                        河池化工   河池市六甲镇    3,853.36
                                      间扩建楼)
                                    操作室(造气车间
 54     河房权证字第 00001544 号                        河池化工   河池市六甲镇    1,044.19
                                        操作室)
                                    空鼓、煤鼓土建
 55     河房权证字第 00001545 号                        河池化工   河池市六甲镇     606.00
                                    (652 鼓风机房)
 56     河房权证字第 00001546 号        造气工段        河池化工   河池市六甲镇    4,535.98
 57     河房权证字第 00001547 号       内燃机维修间     河池化工   河池市六甲镇      72.66
 58     河房权证字第 00002902 号         锅炉房         河池化工   河池市六甲镇    7,614.08
                                      压缩工段厂房
 59     河房权证字第 00001478 号    (1#、2#、3#、4#    河池化工   河池市六甲镇    1,171.52
                                      高压机厂房)
 60     河房权证字第 00001478 号       5#高压机厂房     河池化工   河池市六甲镇     292.88
 61     河房权证字第 00001478 号       6#高压机房       河池化工   河池市六甲镇     292.88
                                    合成高压机厂房
 62     河房权证字第 00001478 号    (7#、8#、9#、10#   河池化工   河池市六甲镇    1,171.52
                                      高压机厂房)
                                        合计                                      54,507.27


         ②无证房产

         截至 2019 年 5 月 31 日,上市公司拟出售非股权资产中所涉无房屋所有权证
     的房产情况如下:

                                                                            单位:平方米

序号                    建筑物名称                        结构       建成年月     建筑面积

 1                       新码泵房                         砖混       1982/3/1        321.64
 2                       煤渣仓库                         砖混      2002/12/18     1,336.50
 3                      452 煤场岗楼                      砖混       1980/1/1         15.68
 4                 5#6#高压机配电室                     砖混       1982/3/1        262.00
 5                    循环水配电室                        砖混      2003/12/31       750.00
 6        一、二级泵房改造(二级泵新建配电室)            砖混      2005/12/31        26.25
 7         一、二级泵房改造(一级泵变压器室)             砖混      2005/12/31        33.12
 8             二尿值班室(压缩机厂房侧)                 砖混       2001/11/1        81.13
 9                 二氧化碳压缩机厂房                     框架      2013/11/30       320.95
 10                     沉淀池泵房                        砖混       1999/10/1        19.25
 11                      二尿厕所                         砖混       1999/10/1        49.50

                                               91
12        二尿车间检修间、仓库             砖混    1999/10/1      348.00
13        车棚(二尿综合楼前)             砖混    1999/10/1       45.00
14             二尿值班室                  砖混    1999/10/1       52.29
15           尿素 CO2 厂房                 框架    1999/10/1     1,079.70
16             尿素包装楼                  框架    1999/10/1      910.42
17             尿素配电室                  框架    1999/10/1     1,231.14
18             尿素综合楼                  框架    1999/10/1     1,539.41
19              脱盐水站                   框架    1999/10/1     1,095.60
20         二尿尿素库(新建)              排架    1999/10/1     7,752.00
21                厕所                     砖混     1979/9/1       33.60
22               原料库                   钢结构   2004/12/31    5,907.60
23               包装楼                    框架    2004/12/31     967.20
24         NPK 装置(土建)                框架    2004/12/31   51,542.26
25               综合楼                    砖混    2004/12/31     782.64
26               变电所                    砖混    2004/12/31     170.24
27               门卫室                    砖混    2004/12/31      24.50
28              新建厕所                   砖混    2008/11/30      27.52
29    667 配电室(301 变电站西侧)         砖混    1999/9/22      453.60
30          循环机厂房操作室               砖混     1982/3/1      45.360
31        氨库厂房---氨库办公楼            砖混     1982/3/1       66.80
32      氨库厂房---旧氨气回收厂房          排架     1982/3/1      693.00
33          1#冰机换热器框架               框架     1976/6/1       50.05
34          2#冰机换热器框架               框架     1976/6/1       91.00
35             冰机配电室                  框架     1976/6/1       58.88
36             冰机操作室                  砖混     1976/6/1       25.20
37   冰机配电室扩建(冰机操作室侧)        砖混     1976/6/1       24.50
38               检修间                    砖木     1980/1/1      217.80
39                厕所                     砖混     1980/1/1       23.76
40               车工库                    砖混    2003/12/31      69.52
41         11#、12#压缩机厂房              框架    2006/6/30      523.75
42             透平机厂房                  框架    2011/4/30      344.00
43           670 低压配电室                砖混    2011/4/30      260.40
44       生产用房(LNG 厂房)              框架    2013/10/31     562.40
45            LNG 灌装间                   框架    2013/10/31      48.00


                                     92
46            氨库操作室                  砖混   1999/9/22     58.80
47   氢回收、氨回收等--氢氨回收厂房       砖混   1999/9/22    232.00
48    氢回收、氨回收等--氢回收框架        框架   1999/9/22    161.84
49    氢回收、氨回收等--氨回收框架        框架   1999/9/22    100.10
50          3#合成塔配电室                框架   1999/9/22    267.84
51             简易仓库                   砖混   1999/9/22    125.76
52            大门值班室                  砖混    2000/6/1      9.45
53            车间办公楼                  砖混    1982/3/1    459.00
54             原料仓库                   砖混    1982/3/1    204.60
55             成品仓库                   砖木    1982/3/1    186.00
56          浴室及车间大门                砖混    1982/3/1    291.00
57           678 低压配电室               砖混    1976/6/1     60.00
58           净化维修车间                 砖混    1982/1/1    127.20
59              焊机房                    砖混    1982/1/1     25.42
60     657 配电间(脱硫配电间)           砖混    1982/1/1     31.54
61               厕所                     砖混    1979/9/1     48.00
62            硫回收仓库                  砖混   2005/12/31    99.60
63      硫回收厂房(脱硫泵房)            框架   2008/9/25    466.20
64             清液池房                   框架   2008/9/25     78.00
65      新配电室(脱硫配电室)            砖混   2008/9/25     25.95
66            脱硫泵框架                  框架   2008/9/25     48.64
67    净化车间土建--668 泵房配电室        框架   1999/10/22   378.00
68    型煤厂配电室(配电室扩建)          砖混   2013/12/31   164.64
69     车间办公室(化建办公楼)           砖混    1967/6/1    195.30
70             化建车库                   砖混    1967/6/1     78.00
71             化建仓库                   砖混    1967/6/1    162.00
72           201 高压配电室               砖混    1977/6/1    275.60
73             卸油泵房                   砖混    1982/3/1    167.90
74     仓库(车间新办公室西侧)           砖混    1980/1/1    180.67
75    小仓库(车间新办公室西侧)          砖混    1980/1/1     22.75
76            配电室扩建                  框架    1982/3/1    133.90
77               厕所                     砖混    1980/1/1     36.25
78              钳工房 2                  砖混    1980/1/1     92.80
79    操作室(操作室及双碱厂房)          砖混    1982/3/1    201.60


                                     93
80                  原码泵房                   砖混     1982/3/1      242.00
81             氧气库房(栈桥下)              砖混    1999/12/1       45.30
82            破碎机控制室(渣场)             砖混    2002/12/18      77.28
83           破碎机变压器室(渣场)            砖混    2002/12/18      24.64
84                  泵房改建                   砖混    2012/11/30     138.33
85                三废炉配电室                 砖混    2013/9/25       65.19
86              加药间(2 级泵)               砖混     1984/3/1       21.50
87                  401 泵房                   砖混     1982/3/1      135.09
88               401 泵房操作室                砖混     1982/3/1       63.44
89                   加氯房                    砖混    1999/12/6       27.00
90                   分析室                    砖混     1982/3/1       52.00
91                 办公楼加建                  砖混    2003/12/31     203.00
92              铁路轨道衡操作室               砖混     1980/1/1       27.84
93         地磅小仓库(九外采样机侧)          砖混    2007/12/31      64.80
94             CO2 充瓶房(二尿)              砖混     1982/1/1       86.32
95               尿素仓库包装楼                砖混     1977/6/1      253.14
96               高压泵房操作室                砖混     1975/6/1       18.08
97                    厕所                     砖混     1979/9/1       68.80
98               泵房蒸发操作室                砖混     1982/1/1       10.00
99           新配电房(一尿办公楼)            框架    2009/12/31     686.28
100                 一尿岗楼                   砖混    2009/12/31      21.78
101         一尿包装楼改造(筛分楼)           框架    2011/12/29     107.16
102        一尿配电室(高压泵房北侧)          砖混    2013/11/30      17.29
103           尿素一厂氨泵房操作室             砖混    2014/12/31      23.27
104                煤棒主厂房                 钢结构   2006/6/30     9,720.00
105          煤棒粉煤棚(三废炉后)           钢结构   2007/3/31      806.25
106            配电房(型煤场内)              砖混     2009/4/1      218.40
107            工具房(型煤场内)              砖木     2009/4/1      480.24
108           龙江大桥道路值班室 1             砖混    2006/12/31      27.88
109           龙江大桥道路值班室 2             砖混    2006/12/31      15.60
                                  合计                              99,227.41


      ③与房屋建筑物相对应的土地使用权情况

      截至本独立财务顾问报告签署日,上市公司拟出售非股权资产中所涉房屋建

                                         94
 筑物均位于使用权人为河化集团的土地上,相应土地使用权情况如下:

                                                                       单位:平方米
序号       土地证号       使用权人       坐落         面积        土地性质      用途
       河国用(2003)第
 1                        河化集团   河池市六甲镇   579,994.90   划拨、出让    生产区
           1015 号
       河国用(1998)第                                                       办公、住宅
 2                        河化集团   河池市六甲镇   365,386.75      划拨
         030300011 号                                                             区
       河国用(1998)第
 3                        河化集团   河池市六甲镇   144,250.00      划拨       储灰场
         030300013 号
       河国用(1998)第
 4                        河化集团   河池市六甲镇   657,215.00      划拨       采石场
         030300014 号
       河国用(1998)第                                                       铁路专线、
 5                        河化集团   河池市六甲镇   52,480.00       划拨
         030300015 号                                                           排污沟
       河国用(1998)第
 6                        河化集团   河池市六甲镇    1,994.70       划拨       抽水站
         030300016 号
       河国用(1998)第
 7                        河化集团   河池市六甲镇    4,075.00       划拨       供水渠
         030300017 号

       ④拟出售房屋建筑物的瑕疵

       本次交易拟出售有证房产所登记的房屋所有权人为上市公司,与该等厂房所
 占用土地的使用权人河化集团不一致;同时,本次交易拟出售无证房产在交割日
 前无法及时办理所有权证。上述房产出售时,存在交割日无法及时办理房产变更
 登记的瑕疵。

       本次交易对方鑫远投资已做出如下确认:“本公司已充分知悉本次交易上市
 公司拟出售资产存在的已披露的相关瑕疵,并确认和承诺如下:

       1、对于拟出售资产中部分房屋建筑物尚未取得完整建设手续及权属证书,
 如果于本次交易交割日时,相关建设手续、权属证书仍未办理完毕,本公司认可
 和接受该等情况,并同意按照现状接收且不视为上市公司的违约,不因此要求上
 市公司或其下属企业承担违约责任或给予任何形式的赔偿/补偿。

       2、对于拟出售资产涉及的其他须办理权属变更登记手续的房屋所有权等资
 产,如果在交割日前无法完成变更登记至本公司名下的相关法律手续,则相应资
 产的法律权属仍暂登记于河池化工名下;在相关条件具备时,本公司或本公司指
 定的承接方自行办理变更登记手续并承担相关费用和成本。


                                        95
       3、对于拟出售资产中的房屋建筑物位于广西河池化学工业集团有限公司的
土地使用权上,无论后续继续以租赁方式使用还是办理土地使用权出让/转让手
续,所需要交纳的租金、上缴的土地收益、需要交纳的土地出让金、转让价款以
及因该等土地使用权出让、转让产生的税费,均由本公司或本公司指定的承接方
承担。

       4、自交割日起,拟出售资产涉及的各项权利、义务、风险及收益均概括转
移至本公司,不论该等资产是否已过户登记至本公司名下,均不影响拟出售资产
于交割日的转移。如任何第三方就拟出售资产对河池化工提出索赔或主张,本公
司将负责处理该等第三方请求,且不会因此向河池化工主张任何费用和赔偿。”

       (2)专用设备

       公司拟出售专用设备共计 4034 项,主要为 CO2 压缩机、汽提塔、氢-氮气体
压缩机等,均位于厂区生产车间。

       (3)通用设备

       公司拟出售通用设备共计 1189 项,主要为集散控制系统 DCS、单级双吸离
心泵、程控阀等。

       (4)运输设备

       公司拟出售运输设备共计 9 项,包含 7 辆运输设备、铁路专用线和混凝土道
路,具体情况如下:

序号           车架号        运输设备名称及型号   所有权人    开始使用时间
 1              N/A           河驰 TY180 农用车   河池化工       2008/7/4
 2       LSVCD49F222188394   帕萨特 SVW7183FJI    河池化工      2006/12/31
 3       LGDHD81E15E001829        东风皮卡        河池化工      2006/12/31
 4              N/A            装载机 CLG835      河池化工      2006/12/31
 5              N/A             东方红火车头      河池化工      2012/2/29
 6              N/A            东方(5)型机车    河池化工      2013/1/31
 7              N/A            叉车 CLG2050H      河池化工      2014/12/31
 8              N/A              铁路专用线       河池化工       2004/7/1
 9              N/A             混凝土道路        河池化工      2004/12/31


                                      96
    本次拟出售非股权类资产共涉及 7 辆运输设备,其中机动车辆 2 辆,其他运
输设备 5 辆。2 辆机动车辆均已取得《机动车登记证》及《机动车行驶证》。5
辆其他运输设备因其仅在厂区内使用,不属于在公路上行驶的机动车辆,无需办
理《车辆登记证》及《机动车行驶证》。

    3、在建工程

    截至 2019 年 5 月 31 日,公司拟出售非股权资产中在建工程情况如下:

                                                                      单位:万元
        项目              账面余额             减值准备             账面价值
合成氨装置产品结构调
                                   211.17              211.17                  0.00
整及系统能量优化工程
    车间技改项目                    90.91               90.91                  0.00
        合计                       302.09             302.09                   0.00


    在建工程中主要为合成氨装置产品结构调整及系统能量优化工程和尿素改
造工程支付的前期费用,上述工程已经处于长期暂停的状态。

    4、最近三年评估、估值或者交易情况

    2017 年 4 月 18 日,河池化工第八届董事会第十一次会议审议通过《关于公
司本次重大资产出售暨关联交易方案的议案》,公司拟将与尿素生产相关的业务、
资产、负债以及河池化工有限责任公司、广西河化安装维修有限责任公司 100%
股权转让给关联方河池鑫远投资有限责任公司。2017 年 4 月 18 日,中联资产评
估集团有限公司对拟出售资产出具了《资产评估报告》(中联评报字[2017]第 576
号),评估基准日为 2016 年 12 月 31 日,评估方法为资产基础法,其中包含存货、
固定资产及在建工程。2017 年 7 月 19 日,公司召开第八届董事会第十四次会议
审议通过了《关于终止重大资产重组事项的议案》。

    本次评估与前次评估关于存货、固定资产及在建工程的差异具体情况如下:

    (1)存货差异具体情况

                                                                      单位:万元
         项目                本次评估             前次评估              差异
      评估基准日         2019 年 5 月 31 日   2016 年 12 月 31 日        -


                                        97
       评估方法                成本法               资产基础法             -
       账面价值                      1,514.68               3,052.10      -1,537.42
        评估值                       1,727.64               3,758.87      -2,031.23
       评估增值                         212.96                706.77           -493.81


    本次交易中,国融兴华对拟出售资产中存货采用了成本法进行评估与前次中
联资产评估的方法存在差异,是由于本次评估是针对单项资产进行所导致。评估
值的差异是由于前次评估的评估基准日为 2016 年 12 月 31 日,账面价值为
3,052.10 万元,而本次评估的评估基准日为 2019 年 9 月 31 日,账面价值为 1,514.68
万元,评估基础有所差别所导致。

    (2)固定资产

                                                                        单位:万元
         项目                 本次评估               前次评估            差异
      评估基准日          2019 年 5 月 31 日     2016 年 12 月 31 日       -
       评估方法                成本法               资产基础法             -
       账面价值                     30,112.44              55,575.54     -25,463.10
        评估值                      40,408.94              64,919.10     -24,510.16
       评估增值                     10,296.50               9,343.56           952.94

    本次交易中,国融兴华对拟出售资产中固定资产采用了成本法进行评估与前
次中联资产评估的方法存在差异,是由于本次评估是针对单项资产进行所导致。
评估增值金额差异较小,主要是由于评估基准日的不同所导致。

    (3)在建工程

                                                                        单位:万元
         项目                 本次评估               前次评估            差异
      评估基准日          2019 年 5 月 31 日     2016 年 12 月 31 日       -
       评估方法                成本法               资产基础法             -
       账面价值                           0.00                302.09           -302.09
        评估值                            0.00                   0.00             0.00
       评估增值                           0.00               -302.09           302.09

    本次交易中,国融兴华对拟出售资产中在建工程采用了成本法进行评估与前
次中联资产评估的方法存在差异,是由于本次评估是针对单项资产进行所导致。

                                         98
账面价值的差异是由于项目长期暂停,计提减值准备所导致,评估值相同。

    (三)拟出售资产涉及债务转移的情况

    截至 2019 年 5 月 31 日,上市公司(母公司)未经审计的其他应付款余额为
59,012.87 万元,其中 58,056.22 万元为上市公司对银亿控股的借款。本次拟出售
资产涉及的 42,000.00 万元债务均为上市公司对银亿控股借款形成的债务,无明
确到期日。

    本次交易上市公司拟转移对控股股东银亿控股的部分借款账面价值合计为
42,000 万元,具体明细情况如下:

                                                               单位:万元
 拆借起始日        拆借到期日     借款利率     累计利息         金额
  2017-4-13            -           4.35%         83.45         900.00
  2017-4-14            -           4.35%        518.57        5,600.00
  2017-9-18            -           4.35%        147.78        2,000.00
  2017-9-25            -           4.35%        182.64        2,500.00
  2017-10-9            -           4.35%        285.55        4,000.00
 2017-11-23            -           4.35%        330.12        5,000.00
 2017-11-23            -           4.35%        462.17        7,000.00
 2017-12-29            -           4.35%        246.94        4,000.00
 2017-12-29            -           4.35%        679.08        11,000.00
                     合计                      2,936.30       42,000.00

    截至本独立财务顾问报告签署日,上市公司已就所涉及债务转移取得债权人
银亿控股的同意。

    银亿控股曾以对上市公司的债权收益权与长城国瑞证券有限公司签署《债
权收益权转让及回购协议》。目前,长城国瑞证券有限公司对银亿控股同意本次
交易涉及债务转移的有效性存在异议,向银亿控股和上市公司函告根据《债权
收益权转让及回购协议》约定,该等债务转移应取得其书面同意。对此,债权
人银亿控股持相反意见,认为其合法拥有对上市公司的债权,银亿控股有权同
意本次交易涉及债务转移并且该同意具有法律效力。

    此外,银亿控股于 2019 年 6 月 14 日向宁波市中级人民法院申请重整,截至

                                     99
本独立财务顾问报告签署日,该重整申请尚未获受理。如前述重整申请获法院受
理后,前述债务转移还需取得有权机构的确认。

    截至本独立财务顾问报告签署日,长城国瑞证券有限公司关于上市公司债
务转移的相关主张是否成立存在不确定性;银亿控股重整申请能否获得法院受
理,以及其重整申请获法院受理后本次交易涉及的负债转移能否取得有关机构
的确认亦存在不确定性;上述事项可能会导致上市公司本次交易中相关债务的
转移对债权人不产生法律效力。如发生该种情况,在相关债权人对上市公司提
出主张时,上市公司可能面临偿债风险。

    为推进本次交易的继续进行,上市公司已采取和拟采取的措施如下:

    1、上市公司与鑫远投资在《资产出售协议》明确约定,自交割日起,拟出
售资产相关的全部权利、义务、责任和风险(无论其是否已过户、登记或记载
于鑫远投资名下)均由鑫远投资享有和承担。若截至交割日,拟出售资产涉及
的债务仍未取得债权人债务转移同意函和/或担保人担保权利转移同意函和/或
有权机构确认,则自交割日起,上市公司因其转由鑫远投资承担的负债而被相
关债权人主张权利或追究其责任的,河池化工应向鑫远投资及时发出书面通知,
鑫远投资将在收到上市公司通知后 5 个工作日内进行核实,并在核实后 10 个工
作日内向相应债权人偿付、履行或与相应债权人达成债务解决方案;如上市公
司已先行偿付的,有权向鑫远投资追偿。

    2、鑫远投资就相关事项出具了承诺函,其确认自交割日起,拟出售资产涉
及的各项权利、义务、风险及收益均概括转移至鑫远投资,不论该等资产是否
已过户登记至鑫远投资名下,均不影响拟出售资产于交割日的转移。如任何第
三方就拟出售资产对河池化工提出索赔或主张,鑫远投资将负责处理该等第三
方请求,且不会因此向上市公司主张任何费用和赔偿。

    3、鑫远投资控股股东银亿投资出具了《履约担保函》,就拟出售资产涉及
的债务同意为鑫远投资履行《资产出售协议》的上述约定及承诺函的承诺提供
连带责任保证担保。

    4、上市公司密切关注银亿控股申请重整的进展,督促银亿控股就本次交易


                                  100
所涉及债务转移事宜与有权机构进行充分沟通,以取得其理解和支持。

       四、拟出售资产权属状况

    截至本独立财务顾问报告签署日,拟出售资产中股权类资产不存在出资瑕疵
或影响其合法存续的情况,有限公司股权转让不存在障碍;拟出售股权类资产和
非股权类资产权属清晰,不存在对外担保、抵押、质押等权利限制,不涉及诉讼、
仲裁、司法强制执行等重大争议情况;基于交易对手鑫远投资出具的确认函,拟
出售房产虽存在可能无法及时办理房产变更登记等瑕疵,但不会影响交割日的转
移。

    截至本独立财务顾问报告签署日,拟出售资产最近三年不存在因涉嫌犯罪被
司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形,所涉及行政
处罚情况如下:

    1、2016 年 7 月 5 日,河池市环境保护局作出《行政处罚决定书》(河环罚
字[2016]16 号),因河池化工擅自闲置污泥压滤设施,存在不正常运行污水处理
设施的违法行为,违反了《水污染防治法》第 21 条规定,决定对河池化工处以
罚款 8.05 万元。

    2、2018 年 4 月 23 日,河池市环境保护局作出《行政处罚决定书》(河环罚
字[2018]7 号),因河池化工 15 万吨复合肥技改项目建设在未重新报批建设项目
环境影响评价文件的情况下于 2017 年 3 月开始建设,违反了《环境保护法》第
19 条及环境影响评价法》第 24 条相关规定,决定对河池化工处以 20.00 万元罚
款。

    3、2018 年 7 月 12 日,广西壮族自治区安全生产监督管理局作出《行政处
罚决定书》([桂]安监罚[2018]执-06 号),因河池化工未按规定配备独立的安全仪
表系统,未按规定如实记录培训情况及培训考核结果,违反了《危险化学品重大
危险源监督管理暂行规定》第 13 条、《安全生产法》第 25 条规定,决定给予罚
款 3.00 万元处罚。

    上述行政处罚不会对本次资产出售构成障碍,亦不会对上市公司未来经营带
来不利影响。

                                   101
     五、拟出售资产的人员安置情况

    本次交易拟出售资产包括上市公司母公司非股权资产及负债和上市公司持
有的下属子公司河化有限、河化安装股权。上市公司本次拟出售的非股权资产及
负债不涉及职工转移安置问题;股权类资产涉及的下属子公司法人地位未发生变
更,不影响与其现有职工劳动关系的有效性,不涉及职工转移安置问题。




                                 102
                    第五章 拟购买资产基本情况

     一、标的公司概况

     公司名称       重庆南松医药科技股份有限公司
     公司类型       股份有限公司
     注册地址       重庆市南岸区鸡冠石镇纳溪沟 58 号 16 幢
     办公地址       重庆市巴南区麻柳嘴镇梓桐大道 1 号
    法定代表人      何建国
     注册资本       10,410.40 万元
 有限公司成立日期   1997 年 9 月 26 日
 股份公司成立日期   2008 年 4 月 29 日
 统一社会信用代码   91500108203175513T
                    票据式经营:4-甲基-1-N,N-二乙基-1,4-丁二胺。(按许可证核定的有
                    效期限和范围从事经营)。医药中间体(除化学危险品及药品)、医
                    药原料(不含药品)、农药原料、化学合成原料(不含危险品)的生
     经营范围       产、销售及其技术研究、开发;货物进出口、技术进出口。(法律、
                    行政法规禁止的项目,不得经营;法律、行政法规规定应经审批或
                    许可的项目,经批准后方可经营)【依法须经批准的项目,经相关部
                    门批准后方可开展经营活动】


     二、标的公司历史沿革

     (一)集体企业阶段

    1、1992 年 12 月,南松工贸设立

    1992 年 12 月 9 日,重庆市南岸区老龄工作委员会向重庆市南岸区人民政府
《关于开办重庆南岸南松工贸公司请示》(南老发[92]第 46 号),按照南府办
发[1992]208 号文件规定,由西南制药二厂组建,并提供担保注册资金,厂离休
干部何显对等人参与,建立重庆南岸南松工贸公司,该公司注册资本 50.00 万元,
独立承担民事责任,归口区老龄委管理。12 月 12 日,重庆市南岸区人民政府批
复同意开办南松工贸。

    1992 年 12 月 13 日,重庆市南岸区老龄工作委员会出具《关于同意成立重
庆南岸南松贸易公司的批复》(南老发[1992]48 号),根据南府办[1992]208 号


                                         103
文件精神,经区政府同意成立南松工贸,公司注册资金 50.00 万元,由西南制药
二厂担保,该公司属集体所有制性质,实行独立核算、自主经营、自负盈亏、照
章纳税,并独立承担民事责任,归口区老龄委管理。

       1992 年 12 月 16 日,重庆市工商局核准南松工贸注册成立,其成立时的基
本信息如下:

公司名称             重庆南岸南松工贸公司
注册号               20316674-8
住所                 重庆市南岸区弹子石新街 54 号
法定代表人           何显对
注册资本             50.00 万元
企业类型             集体所有制企业
                     化工原料及交电五金;建筑材料、钢材、木材、食品饮料、烟酒茶、
                     农副产品、日杂百货、汽车修理、汽车配件、汽车(不含轿车)、摩
经营信息             托车及零部件、制作劳保用品、服装、制作化工非标设备、推销本
                     厂原料药品及化工、医药产品的技术咨询和技术服务;本场印刷厂、
                     干洗店及修理家用电器。

       2、1994 年 2 月,南松工贸增加注册资本

       1994 年 2 月 1 日,南松工贸向南岸区工商行政管理局申请,将名称由“重
庆南岸南松工贸公司”变更为“重庆南松工贸公司”,将注册资本由“50.00 万
元”变更为“300.00 万元”。1994 年 2 月 5 日,重庆市南岸区审计事务所出具
《验证老企业(上等级资质)资金复查核定书》,审计核定南松工贸资金总额为
300.00 万元,其中固定资金 200.00 万元,流动资金 100.00 万元。

       1994 年 2 月 7 日,重庆市南岸区工商行政管理局对上述事项予以登记。

       南松工贸设立及存续阶段,西南制药二厂虽为其提供注册资金担保,实际并
未出资;南松工贸通过借贷方式自行筹集资金开始滚动发展,相关借贷资金均已
偿还。2001 年 7 月 4 日,南松有限与南松工贸组建单位重庆西南制药二厂(原
西南制药二厂)签署了《协议书》,确认南松有限及其前身南松工贸是依法成立
的独立法人,南松有限的资产是该企业全体股东的合法财产,双方除已偿还清理
完毕的约定债权债务外,不存在投资、股权、债权、行政隶属等关系和纠纷。



                                       104
     (二)有限公司阶段

    1、南松工贸改制设立有限公司

    1997 年 8 月 21 日,南松工贸向区老龄委提交《重庆南松工贸公司关于企业
改制的请示》。同年 8 月 25 日,区老龄委对上述请示作出《关于同意南松工贸
公司企业改制的批复》(南老发[1997]5 号),同意将南松工贸改制为“重庆南
松工贸有限责任公司”。

    1997 年 8 月 28 日,重庆市诚兴审计事务所和重庆南岸区企业改革资产评估
办公室出具了《资产评估报告》(区资评办[1997]7 号),确认评估资产日为 1997
年 8 月 25 日,南松工贸净资产评估值为 256.23 万元。同年 8 月 28 日,区老龄
委出具《关于对南松工贸公司资产评估的确认》(南老发[1997]8 号),确认南
松工贸的资产系根据南岸区企业改革资产评估办公室和南岸区诚兴审计事务所
的评估确定。

    根据南岸区人民政府发布《关于明确企业产权制度改革中有关政策问题的通
知》(南岸府发[1997]110 号),集体企业改制原则上可将企业总资产(净值)
的 50%以内量化给员工,作为分红的依据,同时按 0.5:1 的比例由职工出资向企
业入股;企业内部职工出资购买股权,一次付清全部价款的,可优惠 20%。

    1997 年 9 月 1 日,南松工贸制定《关于组建重庆南松工贸有限责任公司的
实施方案》(下称“《实施方案》”)。根据《实施方案》,南松工贸资产总计
355.00 万元,净资产 256.00 万元。南松有限的股权分为个人股和企业股:个人
股包括公司量化配送给职工的股份和个人向企业的出资入股。公司量化配送给职
工的股份为公司净资产的 50%即 128.00 万元,对于量化配送给职工的股份,职
工需按照 0.5:1 的比例出资购股,一次付清全部价款的,可优惠 20%;南松有限
净资产的 50%即 128.00 万元作为企业股份。

    1997 年 9 月 2 日,南松有限首届股东会决议如下:(1)同意何显对等 49
名股东以货币和实物形式出资共同组建南松有限;(2)一致通过了章程、选举
董事会成员及监事会成员等。同日,南松有限召开了首届董事会,选举何显对为
董事长,聘任何显对为总经理。


                                   105
    1997 年 9 月 18 日,南松工贸向重庆市南岸区体制改革委员会提交《关于重
庆南松工贸公司股份制改革的申请》,申请将南松工贸由集体性质改制为股份制
公司,名称改为“重庆南松工贸有限公司”(以下简称“南松有限”)。同年
10 月 8 日,区体改委出具《关于重庆南松工贸公司改制的批复》(南体改委发
[1997]41 号),同意南松工贸改制为有限责任公司。1997 年 9 月 26 日,经重庆
市南岸区工商局核准,南松有限依法登记成立。

    南松工贸改制时净资产评估值 256.23 万元,何显对等 49 名股东出资 30.20
万元购买了公司股权,量化配送 45.30 万股,合计 75.50 万股,南松有限注册资
本 286.43 万元;南松有限向上述股东出具了个人出资和股权数量证明。由于改
制时南松有限对相关政策理解不到位,工商登记时未单独设置集体股,将集体股
按比例全部分割到上述 49 名股东。南松有限改制设立时的股权结构如下:

                                                                单位:万元
   序号             姓名                 股权数量           持股比例
    1              何显对                           30.47              10.64%
    2              叶隆贵                           18.96              6.62%
    3              全永胜                           11.38              3.97%
    4              胡光银                           11.38              3.97%
    5              王雪娜                           11.38              3.97%
    6              张元兴                            7.58              2.65%
    7              居阿多                            7.58              2.65%
    8              周序馥                            7.58              2.65%
    9              周碧云                            7.58              2.65%
    10             胡玉兰                            7.58              2.65%
    11             吴开友                            7.58              2.65%
    12             彭子檬                            7.58              2.65%
    13             陈金海                            7.58              1.32%
    14             苏秀珍                            7.58              2.65%
    15              刘瑜                             7.58              2.65%
    16             陈秉华                            3.79              1.32%
    17             何卫国                            3.79              1.32%
    18             杨文忠                            3.79              1.32%



                                   106
序号           姓名          股权数量            持股比例
 19            王伟                      3.79               1.32%
 20           甘承云                     3.79               1.32%
 21           陶振中                     3.79               1.32%
 22           黄清福                     3.79               1.32%
 23           张志宏                     3.79               1.32%
 24           何永福                     3.79               1.32%
 25            沈勇                      3.79               1.32%
 26           何建国                     3.79               1.32%
 27           冉建康                     3.79               1.32%
 28           章方渊                     3.79               1.32%
 29           张云秀                     3.79               1.32%
 30           黄照西                     3.79               1.32%
 31           周国春                     3.79               1.32%
 32           郑定荣                     3.79               1.32%
 33           罗彦声                     3.79               1.32%
 34           胡大海                     3.79               1.32%
 35           张伟驰                     3.79               1.32%
 36           谢国强                     3.79               1.32%
 37           李基平                     3.79               1.32%
 38           何庆春                     3.79               1.32%
 39           李海兰                     3.79               1.32%
 40           关金泰                     3.79               1.32%
 41           李成明                     3.79               1.32%
 42           陈其志                     3.79               1.32%
 43            张涛                      3.79               1.32%
 44           陈建忠                     3.79               1.32%
 45           靳财宝                     3.79               1.32%
 46           曹福成                     3.79               1.32%
 47           张志杨                     3.79               1.32%
 48           姜地容                     3.79               1.32%
 49           刘井泉                     1.90               0.66%
       合计                             286.43         100.00%



                       107
    根据重庆嘉陵会计师事务所出具的《审计报告》(重嘉审(2000)第 043
号),南松有限于 1999 年 2 月进行账务核对,发现 1997 年 8 月改制时进行的资
产评估误将 20.00 万元负债计入资本公积,造成净资产虚增 20.00 万元。此外,
南松有限还存在改制时未单独设置集体股的瑕疵。

    为此,南松有限通过个人出资补足注册资本、设立职工持股会管理集体股方
式规范上述瑕疵。截至 1999 年 12 月,包括改制时的 49 名职工(自然人),共
有 58 名职工(自然人)出资 50.20 万元购买了公司股权,量化配送 73.30 万股,
合计 123.50 万股。

    1999 年 12 月 17 日,经南松有限股东会审议,一致通过了《章程修正案》,
明确了公司 286.43 万元注册资本中,58 名个人股东合计持股 123.50 万股,集体
股 162.93 万股。

    2000 年 1 月 18 日,南松有限董事会作出会议,同意将公司集体股分摊在职
工(自然人)股东名下的登记全部予以纠正,恢复为集体股予以登记。

    2000 年 2 月 16 日,南松有限召开职工大会,确认截至 1999 年 12 月,共有
58 位自然人共出资 50.20 万元购买了公司股权,公司共向该部分自然人股东量化
配送的总股本为 73.30 万股,合计持有公司股份为 123.50 万股,余 162.93 万为
集体股,占总股本 56.88%;成立由何显对、罗彦声、李基平三位职工组成的职
工持股会作为企业集体股代表。

    2000 年 2 月 29 日,区老龄委同意《重庆南松工贸有限公司关于由职工持股
会管理企业集体股的请示》,同意南松有限企业集体股为 1,629,300.00 股,占总
股本 56.883%,成立南松有限职工持股会,持股会成员任期三年,代表负责管理企
业集体股,企业集体股的所有权归企业全体职工。

    2000 年 3 月 6 日,重庆嘉陵会计事务所出具了《验资报告》(渝嘉验字(2000)
第 023 号),截至 1999 年 12 月 31 日止,南松有限变更后的实收资本为人民币
286.43 万元。

    2000 年 3 月 13 日,重庆市南岸区工商局对上述事项予以登记,南松有限的
股权结构变更为如下:


                                    108
                                             单位:万元
序号    姓名          股权数量           持股比例
 1     何显对                    13.00              4.54%
 2     叶隆贵                     8.00              2.79%
 3     全永胜                     6.00              2.09%
 4     胡光银                     3.00              1.05%
 5     王雪娜                     6.00              2.09%
 6     张元兴                     2.00              0.70%
 7     居阿多                     2.00              0.70%
 8     周序馥                     2.00              0.70%
 9     周碧云                     5.00              1.75%
 10    胡玉兰                     1.00              0.35%
 11    吴开友                     3.00              1.05%
 12    彭子檬                     2.00              0.70%
 13    陈金海                     2.00              0.70%
 14    苏秀珍                     2.00              0.70%
 15     刘瑜                      2.00              0.70%
 16    陈秉华                     2.00              0.70%
 17    何卫国                     7.00              2.44%
 18    杨文忠                     1.00              0.35%
 19     王伟                      1.00              0.35%
 20    甘承云                     1.00              0.35%
 21    陶振中                     1.00              0.35%
 22    黄清福                     1.00              0.35%
 23    张志宏                     1.00              0.35%
 24    何永福                     1.00              0.35%
 25     沈勇                      4.00              1.40%
 26    何建国                     3.00              1.05%
 27    冉建康                     1.00              0.35%
 28    章方渊                     2.00              0.70%
 29    张云秀                     1.00              0.35%
 30    黄照西                     1.00              0.35%
 31    周国春                     1.00              0.35%
 32    郑定荣                     1.00              0.35%


                109
   序号             姓名                 股权数量            持股比例
    33             罗彦声                             4.00              1.40%
    34             胡大海                             1.00              0.35%
    35             张伟驰                             1.00              0.35%
    36             谢国强                             1.00              0.35%
    37             李基平                             2.00              0.70%
    38             何庆春                             1.00              0.35%
    39             李海兰                             1.00              0.35%
    40             关金泰                             1.00              0.35%
    41             李成明                             1.00              0.35%
    42             陈其志                             1.00              0.35%
    43              张涛                              1.00              0.35%
    44             陈建忠                             1.00              0.35%
    45             靳财宝                             1.00              0.35%
    46             曹福成                             1.00              0.35%
    47             张志杨                             1.00              0.35%
    48             姜地容                             1.00              0.35%
    49             刘井泉                             0.50              0.17%
    50             刘汉卿                             3.00              1.05%
    51             李建中                             2.00              0.70%
    52              王挺                              2.00              0.70%
    53             刘玉琳                             2.00              0.70%
    54             张志强                             1.00              0.35%
    55             蒋觉民                             1.00              0.35%
    56             陈富友                             1.00              0.35%
    57             杨毅铎                             1.00              0.35%
    58             龚寿权                             1.00              0.35%
    59             集体股                           162.93              56.88%
                            合计                    286.43         100.00%

    2、2000 年 12 月,有限公司股权转让

    2000 年 12 月 28 日,南松有限股东会做出决议,同意全永胜将其出资额 3.00
万元转让给南松有限,吴开友将其出资额 1.00 万元转让给南松有限。2001 年 3


                                   110
月 5 日,南松有限就该决议进行了工商备案,但上述股权转让实际未履行,工商
登记的股东名册亦未变更。

       3、2001 年 11 月,有限公司第一次股权转让、第一次增资

       2001 年 7 月,为适应市场竞争、增强企业活力,同时筹措资金、扩大生产,
南松有限决定将集体股向包括何显对在内的生产、技术、管理骨干分配;实现形
式上为:先将集体股全部转让给何显对,再由何显对转让给相关骨干人员。

       2001 年 7 月 14 日,南松有限股东会作出决议,全体股东一致同意:南松有
限于 2000 年 3 月办理工商登记时,股东人数为 58 位,此股东数超过了法定数量,
同时法人股亦无具体法人实体,南松有限全体股东同意依照《公司法》予以规范,
并将集体股 1,629,300.00 元规范为何显对的股份。

       2001 年 7 月 16 日,南松有限股东会作出决议,全体股东一致同意南松有限
部分股东之间进行如下股权转让,同时同意南松有限注册资本由 286.43 万元增
加至 336.03 万元,其中李基平、章方渊、向前、罗彦声、张志强分别增加投资
2.00 万元,叶隆贵、刘汉卿、王伟、王雪娜、夏志诚分别增加投资 4.00 万元,
王挺增加投资 0.80 万元,何卫国增加投资 8.80 万元,何建国增加投资 10.00 万
元。股权转让的各出让方和受让方相应签署了《股权转让协议》。

                                                                  单位:万元
序号         转让方           受让方         转让股权数量     转让股权比例
 1           陈建忠                                    1.00            0.35%
                               周鸣
 2           陈秉华                                    1.00            0.35%
 3           吴开友           何卫国                   1.00            0.35%
 4           周国春           冉建康                   1.00            0.35%
 5           张志宏                                    1.00            0.35%
                              张元兴
 6           甘承云                                    1.00            0.35%
 7           张云秀           蒋觉民                   1.00            0.35%
 8           曹福成           张伟驰                   1.00            0.35%
 9           居阿多           蔡永东                   2.00            0.70%
 10          彭子檬           周碧云                   2.00            0.70%
 11          全永胜                                    3.00            1.05%
                              张志强
 12          何显对                                    2.00            0.70%

                                       111
序号         转让方            受让方             转让股权数量          转让股权比例
 13                            周亚平                            2.00              0.70%
 14                             王挺                             2.00              0.70%
 15                            李基平                            5.00              1.75%
 16                            章方渊                            5.00              1.75%
 17                            罗彦声                            5.00              1.75%
 18                             向前                             5.00              1.75%
 19                             王伟                         10.00                 3.49%
 20                            叶隆贵                        10.00                 3.49%
 21                            刘汉卿                        10.00                 3.49%
 22                            夏志诚                        10.00                 3.49%
 23                            王雪娜                        10.00                 3.49%
 24                            何卫国                        19.00                 6.63%
 25                            何建国                        25.00                 8.73%

       2001 年 7 月 30 日,南松有限就上述集体股向生产、技术、管理骨干分配情
况向区老龄委报送了《关于重庆南松工贸有限公司集体股量化的请示》。同年 8
月 11 日,区老龄委同意了该请示。

       2001 年 9 月 5 日,重庆博远会计师事务所出具了《验资报告》(博远验
[2001]9050 号),经审验,截至 2001 年 8 月 2 日止,南松有限已收到股东增加
投入的资本 496,000.00 元,均为货币资金,变更后的实收资本为 3,360,300.00 元。

       2001 年 11 月 28 日,重庆市南岸区工商局对以上股权转让及增资予以登记,
南松有限的股权结构变更为如下:

                                                                            单位:万元
      序号             姓名                   股权数量                  持股比例
       1              何显对                             55.93                     16.64%
       2              叶隆贵                             22.00                     6.55%
       3              全永胜                              3.00                     0.89%
       4              胡光银                              3.00                     0.89%
       5              王雪娜                             20.00                     5.95%
       6              张元兴                              6.00                     1.79%
       7              周碧云                             11.00                     3.27%


                                        112
序号    姓名          股权数量           持股比例
 8     胡玉兰                     2.00              0.60%
 9     吴开友                     2.00              0.60%
 10    陈金海                     2.00              0.60%
 11    苏秀珍                     2.00              0.60%
 12    陈秉华                     1.00              0.30%
 13    何卫国                    35.80              10.65%
 14    杨文忠                     1.00              0.30%
 15     王伟                     15.00              4.46%
 16    陶振中                     1.00              0.30%
 17    黄清福                     1.00              0.30%
 18    何永福                     1.00              0.30%
 19     沈勇                      4.00              1.19%
 20    何建国                    38.00              11.31%
 21    冉建康                     2.00              0.60%
 22    章方渊                     9.00              2.68%
 23    黄照西                     3.00              0.89%
 24    郑定荣                     1.00              0.30%
 25    罗彦声                    11.00              3.27%
 26    张伟驰                     2.00              0.60%
 27    谢国强                     1.00              0.30%
 28    李基平                     9.00              2.68%
 29    李海兰                     1.00              0.30%
 30    李成明                     1.00              0.30%
 31     张涛                      1.00              0.30%
 32    张志杨                     4.00              1.19%
 33    姜地容                     1.00              0.30%
 34    刘井泉                     0.50              0.15%
 35    刘汉卿                    17.00              5.06%
 36     王挺                      4.80              1.43%
 37    刘玉琳                     2.00              0.60%
 38    张志强                     8.00              2.38%
 39    蒋觉民                     2.00              0.60%
 40    陈富友                     1.00              0.30%

                113
      序号              姓名                   股权数量            持股比例
       41              杨毅铎                               1.00              0.30%
       42              周亚平                               2.00              0.60%
       43               向前                                7.00              2.08%
       44              夏志诚                              14.00              4.17%
       45               周鸣                                2.00              0.60%
       46              蔡永东                               2.00              0.60%
                合计                                      336.03         100.00%


       4、2003 年 8 月,有限公司第二次股权转让,第二次增资;

       2003 年 4 月 25 日,南松有限召开股东会作出决议,全体股东一致同意南松
有限部分股东之间进行如下股权转让,同意并通过申请新增加注册资本人民币
167.97 万元,其中以货币出资 83.51 万元,以盈余公积转增资本 84.46 万元。股
权转让的各出让方和受让方相应签署了《股权转让协议》。

                                                                       单位:万元
序号         转让方             受让方             转让股权数量    转让股权比例
 1                              何建国                    8.00        2.38%
             叶隆贵
 2                              何卫国                14.00           4.16%
 3           何永福                                       1.00        0.30%
                                王雪娜
 4           冉建康                                       2.00        0.60%
 5           吴开友             蔡永东                    2.00        0.60%
 6           郑定荣              沈勇                     1.00        0.30%
 7                              何卫国                    1.00        0.30%
             张元兴
 8                               刘瑜                     2.00        0.60%
 9                              李建中                    2.00        0.60%
             周碧云
 10                             周序馥                    2.00        0.60%
 11          胡玉兰             龚寿权                    1.00        0.30%
 12                             何建国                    1.90        0.57%
             全永胜
 13                             何卫国                    0.75        0.22%
 14                             靳财宝                    1.00        0.30%
 15          张志扬             关金泰                    1.00        0.30%
 16                             陈其志                    1.00        0.30%
 17          黄照西             胡大海                    1.00        0.30%


                                         114
序号         转让方            受让方             转让股权数量    转让股权比例
 18                            何庆春                    1.00        0.30%

       2003 年 6 月 26 日,重庆嘉润会计师事务所有限公司出具了编号为重嘉验
[2003]第 0560 号的《验资报告》,经审验,截至 2003 年 5 月 31 日止,南松有
限已收到何显对、何建国、何卫国、王雪娜、刘汉卿等 49 名股东缴纳的新增注
册资本合计人民币 167.97 万元,其中以货币出资 83.51 万元,以盈余公积金转增
资本 84.46 万元。

       2003 年 8 月 12 日,重庆市南岸区工商局对上述股权转让及增资事项予以登
记,南松医药的股权结构变更为如下:

                                                                      单位:万元
      序号             姓名                   股权数量            持股比例
       1              何显对                              84.85              16.84%
       2              全永胜                               0.70              0.14%
       3              胡光银                               4.50              0.89%
       4              王雪娜                              34.50              6.85%
       5              张元兴                               4.50              0.89%
       6              周序馥                               3.00              0.60%
       7              周碧云                              10.50              2.08%
       8              胡玉兰                               1.50              0.30%
       9              陈金海                               2.00              0.40%
       10             苏秀珍                               3.00              0.60%
       11              刘瑜                                3.00              0.60%
       12             陈秉华                               1.50              0.30%
       13             何卫国                              77.30              15.34%
       14             杨文忠                               1.50              0.30%
       15              王伟                               22.50              4.46%
       16             陶振中                               1.50              0.30%
       17             黄清福                               1.50              0.30%
       18              沈勇                                7.50              1.49%
       19             何建国                              71.70              14.23%
       20             章方渊                              13.50              2.68%
       21             黄照西                               1.50              0.30%

                                        115
序号             姓名               股权数量            持股比例
 22             罗彦声                          16.50              3.27%
 23             胡大海                           1.50              0.30%
 24             张伟驰                           3.00              0.60%
 25             谢国强                           1.50              0.30%
 26             李基平                          13.50              2.68%
 27             何庆春                           1.50              0.30%
 28             李海兰                           1.50              0.30%
 29             关金泰                           1.50              0.30%
 30             李成明                           1.50              0.30%
 31             陈其志                           1.50              0.30%
 32              张涛                            1.50              0.30%
 33             靳财宝                           1.50              0.30%
 34             张志杨                           1.50              0.30%
 35             姜地容                           1.50              0.30%
 36             刘井泉                           0.75              0.15%
 37             刘汉卿                          25.50              5.06%
 38             李建中                           3.00              0.60%
 39              王挺                            7.20              1.43%
 40             刘玉琳                           3.00              0.60%
 41             张志强                          12.00              2.38%
 42             蒋觉民                           3.00              0.60%
 43             陈富友                           1.50              0.30%
 44             杨毅铎                           1.50              0.30%
 45             龚寿权                           1.50              0.30%
 46             周亚平                           3.00              0.60%
 47              向前                           10.50              2.08%
 48             夏志诚                          21.00              4.17%
 49              周鸣                            3.00              0.60%
 50             蔡永东                           6.00              1.19%
         合计                                  504.00         100.00%

5、2006 年 1 月,有限公司第三次股权转让

2006 年 1 月 5 日,南松有限召开股东会作出决议,全体股东一致同意南松

                              116
有限部分股东之间进行如下股权转让。股权转让的各出让方和受让方相应签署了
《股权转让协议》。

                                                               单位:万元
序号      出让方           受让方         转让股权数量     转让股权比例
 1         沈勇                                     7.50            1.49%
 2        全永胜           何显对                   0.70            0.14%
 3        苏秀珍                                    0.82            0.16%
 4        陈其志                                    1.50            0.30%
 5        刘玉琳                                    3.00            0.60%
 6        李海兰           何卫国                   1.50            0.30%
 7        陈秉华                                    1.50            0.30%
 8        苏秀珍                                    0.72            0.14%
 9        谢国强                                    1.50            0.30%
 10        刘瑜                                     3.00            0.60%
 11       黄清福           何建国                   1.50            0.30%
 12       关金泰                                    1.50            0.30%
 13       苏秀珍                                    0.13            0.02%
 14       张志扬                                    1.50            0.30%
 15       苏秀珍           王雪娜                   0.67            0.13%
 16       靳财宝                                    1.50            0.30%
 17       杨文忠                                    1.50            0.30%
 18       刘井泉           刘汉卿                   0.75            0.15%
 19       苏秀珍                                    0.46            0.09%
 20       陶振中                                    1.50            0.30%
 21       苏秀珍            王伟                    0.20            0.04%
 22       张元兴                                    0.70            0.14%
 23       陈金海                                    2.00            0.40%
                           夏志诚
 24       张元兴                                    0.23            0.05%
 25       姜地容                                    1.50            0.30%
                           罗彦声
 26       杨毅铎                                    0.25            0.05%
 27       李建中                                    3.00            0.60%
 28       周序馥           周碧云                   3.00            0.60%
 29       胡大海                                    1.50            0.30%



                                    117
序号          出让方            受让方             转让股权数量          转让股权比例
 30           杨毅铎                                              0.25              0.05%
 31           何庆春            章方渊                            1.44              0.28%
 32           黄照西            李基平                            1.44              0.28%
 33            张涛             张志强                            1.28              0.25%
 34           李成明            王挺                              0.77              0.15%
 35           杨毅铎            蔡永东                            0.64              0.13%
 36           李成明            胡光银                            0.48              0.10%
 37           陈富友            张伟驰                            0.32              0.06%
 38           杨毅铎            蒋觉民                            0.32              0.06%
 39           何庆春                                              0.06              0.01%
 40           黄照西                                              0.06              0.01%
 41           陈富友            周亚平                            0.06              0.01%
 42            张涛                                               0.09              0.02%
 43           杨毅铎                                              0.03              0.01%
 44           张元兴                                              0.25              0.05%
                                周鸣
 45            张涛                                               0.07              0.01%
 46                             胡玉兰                            0.16              0.03%
              李成明
 47                                                               0.10              0.02%
                                龚寿权
 48            张涛                                               0.06              0.01%
 49           陈富友            向前                              1.12              0.22%

       2006 年 1 月 17 日,重庆市南岸区工商局对以上股权转让予以登记,南松有
限的股权结构变更为如下:

                                                                             单位:万元
      序号              姓名                   股权数量                  持股比例
       1               何显对                             93.87                     18.63%
       2               胡光银                              4.98                     0.99%
       3               王雪娜                             38.17                     7.57%
       4               张元兴                              3.32                     0.66%
       5               周碧云                             18.25                     3.62%
       6               胡玉兰                              1.66                     0.33%
       7               何卫国                             85.52                     16.97%
       8                王伟                              24.89                     4.94%


                                         118
     序号             姓名                   股权数量                    持股比例
       9             何建国                              79.33                      15.74%
       10            章方渊                              14.94                      2.96%
       11            罗彦声                              18.25                      3.62%
       12            张伟驰                               3.32                      0.66%
       13            李基平                              14.94                      2.96%
       14            刘汉卿                              28.21                      5.60%
       15             王挺                                7.97                      1.58%
       16            张志强                              13.28                      2.63%
       17            蒋觉民                               3.32                      0.66%
       18            龚寿权                               1.66                      0.33%
       19            周亚平                               3.32                      0.66%
       20             向前                               11.62                      2.30%
       21            夏志诚                              23.23                      4.61%
       22             周鸣                                3.32                      0.66%
       23            蔡永东                               6.64                      1.32%
              合计                                      504.00                 100.00%

     6、2007 年 4 月,有限公司第四次股权转让

     2007 年 4 月 9 日,南松有限召开股东会作出决议,全体股东一致同意南松
有限部分股东之间进行如下股权转让。股权转让的各出让方和受让方相应签署了
《股权转让协议》。

                                                                             单位:万元

序号        出让方            受让方             转让股权数量            转让股权比例
 1          王雪娜                                               38.17              7.57%
 2          刘汉卿                                               28.21              5.60%
 3           王伟                                                24.89              4.94%
                              何显对
 4           王挺                                                 7.97              1.58%
 5          胡玉兰                                                1.66              0.33%
 6          龚寿权                                                1.66              0.33%
 7          夏志诚            何建国                             23.23              4.61%
 8          罗彦声            何卫国                             18.25              3.62%




                                       119
     2007 年 4 月 28 日,重庆市南岸区工商局对以上股权转让予以登记,南松有
限的股权结构变更为如下:

                                                                             单位:万元
     序号              姓名                   股权数量                   持股比例
       1              何显对                             196.43                     38.97%
       2              胡光银                               4.98                     0.99%
       3              张元兴                               3.32                     0.66%
       4              周碧云                              18.25                     3.62%
       5              何卫国                             103.78                     20.59%
       6              何建国                             102.56                     20.35%
       7              章方渊                              14.94                     2.96%
       8              张伟驰                               3.32                     0.66%
       9              李基平                              14.94                     2.96%
       10             张志强                              13.28                     2.63%
       11             蒋觉民                               3.32                     0.66%
       12             周亚平                               3.32                     0.66%
       13              向前                               11.62                     2.30%
       14              周鸣                                3.32                     0.66%
       15             蔡永东                               6.64                     1.32%
               合计                                      504.00                 100.00%

     7、2008 年 3 月,有限公司第五次股权转让

     2008 年 3 月 3 日,南松有限召开股东会作出决议,全体股东一致同意南松
有限部分股东之间进行如下股权转让。股权转让的各出让方和受让方相应签署了
《股权转让协议》。

                                                                             单位:万元
序号        出让方             受让方            转让股权数量            转让股权比例
 1                             何显对                             6.25              1.24%
 2          周碧云             何卫国                             6.00              1.19%
 3                             何建国                             6.00              1.19%

     2008 年 3 月 24 日,重庆市南岸区工商局对以上股权转让予以登记,南松有
限的股权结构变更为如下:

                                        120
                                                                  单位:万元
   序号                姓名               股权数量            持股比例
     1                何显对                         202.69              40.22%
     2                胡光银                           4.98              0.99%
     3                张元兴                           3.32              0.66%
     4                何卫国                         109.78              21.78%
     5                何建国                         108.56              21.54%
     6                章方渊                          14.94              2.96%
     7                张伟驰                           3.32              0.66%
     8                李基平                          14.94              2.96%
     9                张志强                          13.28              2.63%
    10                蒋觉民                           3.32              0.66%
    11                周亚平                           3.32              0.66%
    12                 向前                           11.62              2.30%
    13                 周鸣                            3.32              0.66%
    14                蔡永东                           6.64              1.32%
               合计                                  504.00         100.00%

    8、2008 年 3 月,有限公司第三次增资

    2008 年 3 月 18 日,南松有限召开股东会作出决议,全体股东一致同意公司
增加注册资本至 2,520.00 万元,以盈余公积、未分配利润向全体股东转增实收资
本总额 2,016.00 万元,其中:以任意盈余公积转增 48.43 万元,以未分配利润转
增 1,967.57 万元。

    2008 年 3 月 21 日,重庆天健会计师事务所出具《验资报告》重天健验[2008]6
号),经审验,截至 2008 年 3 月 20 日止,南松有限已将盈余公积 48.43 万元(其
中任意盈余公积 48.43 万元),未分配利润 1,967.57 万元,合计 2,016.00 万元转
增实收资本。

    2008 年 3 月 28 日,重庆市南岸区工商局对上述增资事项予以登记。南松医
药的股权结构变更为如下:

                                                                  单位:万元
   序号                姓名               股权数量            持股比例



                                    121
      序号             姓名                   股权数量                    持股比例
       1              何显对                         1,013.44                        40.22%
       2              胡光银                              24.89                      0.99%
       3              张元兴                              16.60                      0.66%
       4              何卫国                             548.88                      21.78%
       5              何建国                             542.80                      21.54%
       6              章方渊                              74.68                      2.96%
       7              张伟驰                              16.60                      0.66%
       8              李基平                              74.68                      2.96%
       9              张志强                              66.38                      2.63%
       10             蒋觉民                              16.60                      0.66%
       11             周亚平                              16.60                      0.66%
       12              向前                               58.08                      2.30%
       13              周鸣                               16.60                      0.66%
       14             蔡永东                              33.19                      1.32%
               合计                                  2,520.00                   100.00%

      9、2008 年 3 月,有限公司第六次股权转让、第四次增资

      2008 年 3 月 28 日,南松有限召开股东会作出决议,全体股东一致同意南松
有限部分股东之间 进行如下股权转让;并同意增加注册资本 400.00 万元至
2,920.00 万元,其中时惠麟认缴 121.00 万元,李汝纪认缴 100.00 万元,李厥庆
认缴 50.00 万元,徐明华认缴 50.00 万元,李芸认缴 30.00 万元,刘敏娟认缴 20.00
万元,蒲波认缴 17.00 万元,华伦前认缴 12.00 万元。股权转让的各出让方和受
让方相应签署了《股权转让协议》。

                                                                              单位:万元
序号         出让方            受让方             转让股权数量            转让股权比例
  1                            糜玉星                             10.00              0.34%
  2                            王光泽                             10.00              0.34%
  3                            黄晓莉                             10.00              0.34%
  4          何显对            李晓琴                             10.00              0.34%
  5                            陈小东                             10.00              0.34%
  6                            曾庆文                              5.00              0.17%
  7                             卢亚                              25.00              0.86%

                                        122
 8                             胡至英                             20.00              0.68%
 9                             李诚瑶                             20.00              0.68%
 10                            郑雪涛                              6.00              0.21%
 11                            卢树彦                             10.00              0.34%
 12                            傅红敏                             11.00              0.38%
 13                            刘天伟                             20.00              0.68%
 14                            田贻训                             20.00              0.68%
 15                             胡杨                              20.00              0.68%
 16                            王芳颖                             24.00              0.82%
 17                             钟淼                              30.00              1.03%
 18                             张丽                              50.00              1.71%
 19                             周鸣                               6.00              0.21%
 20                            张元兴                              2.00              0.07%
 21                            章方渊                             11.00              0.38%
 22                            蒋觉民                              2.00              0.07%
 23                            胡光银                              7.00              0.24%
 24          何建国            郑雪涛                             50.00              1.71%

      2008 年 3 月 28 日,重庆天健会计师事务所出具《验资报告》重天健验[2008]8
号),经审验,截至 2008 年 3 月 28 日止,南松有限已经收到上述增资对象缴纳
的新增注册资本(实收资本)合计人民币 400.00 万元整,均以货币出资,变更
后的注册资本为人民币 2,920.00 万元。

      2008 年 3 月 31 日,重庆市南岸区工商局对以上股权转让及增资行为予以登
记。南松有限的股权结构变更为如下:

                                                                              单位:万元
      序号             姓名                   股权数量                    持股比例
       1              何显对                             674.44                      23.10%
       2              胡光银                              31.89                      1.09%
       3              张元兴                              18.60                      0.64%
       4              何卫国                             548.88                      18.80%
       5              何建国                             492.80                      16.88%
       6              章方渊                              85.68                      2.93%
       7              张伟驰                              16.60                      0.57%


                                        123
序号    姓名          股权数量            持股比例
 8     李基平                     74.68              2.56%
 9     张志强                     66.38              2.27%
 10    蒋觉民                     18.60              0.64%
 11    周亚平                     16.60              0.57%
 12     向前                      58.08              1.99%
 13     周鸣                      22.60              0.77%
 14    蔡永东                     33.19              1.14%
 15    糜玉星                     10.00              0.34%
 16    王光泽                     10.00              0.34%
 17    黄晓莉                     10.00              0.34%
 18    李晓琴                     10.00              0.34%
 19    陈小东                     10.00              0.34%
 20    曾庆文                      5.00              0.17%
 21     卢亚                      25.00              0.86%
 22    胡至英                     20.00              0.68%
 23    李诚瑶                     20.00              0.68%
 24    卢树彦                     10.00              0.34%
 25    傅红敏                     11.00              0.38%
 26    刘天伟                     20.00              0.68%
 27    田贻训                     20.00              0.68%
 28     胡杨                      20.00              0.68%
 29    王芳颖                     24.00              0.82%
 30     钟淼                      30.00              1.03%
 31     张丽                      50.00              1.71%
 32    郑雪涛                     56.00              1.92%
 33    时惠麟                    121.00              4.14%
 34    李汝纪                    100.00              3.42%
 35    李厥庆                     50.00              1.71%
 36    徐明华                     50.00              1.71%
 37     李芸                      30.00              1.03%
 38    刘敏娟                     20.00              0.68%
 39     蒲波                      17.00              0.58%
 40    华伦前                     12.00              0.41%

                124
   序号              姓名                  股权数量            持股比例
              合计                                2,920.00           100.00%


     (三)股份公司阶段

    1、2008 年 4 月,有限公司整体变更为股份公司

    2008 年 4 月 16 日,重庆天健会计师事务所出具了《审计报告》(重天健审
[2008]241 号),经审计,截至 2008 年 3 月 31 日,南松有限经审计的净资产为
42,659,426.84 元。2008 年 4 月 17 日,北京天健兴业资产评估有限公司出具《资
产评估报告》(天兴评报字[2008]第 26 号),经评估,截至 2008 年 3 月 31 日,
南松有限净资产评估值为 5,553.08 万元。

    2008 年 4 月 18 日,标的公司召开创立大会暨首届股东大会,同意南松有限
变更发起设立为重庆南松医药科技股份有限公司,同意将南松有限经审计净资产
4,265.94 万元,按 1:0.7032 比例折为南松医药 3,000.00 万股,每股 1 元,超出部
分计入资本公积,各股东持股比例不变。

    2008 年 4 月 19 日,重庆天健会计师事务所出具《验资报告》(重天健验
[2008]10 号),经审验,截至 2008 年 4 月 19 日,南松医药(筹)已经根据南松
有限经审计的净资 4,265.94 万元按 1:0.7032 折合为南松医药(筹)的股份 3,000.00
万元,其中:股本 3,000.00 万元,资本公积 1,265.94 万元,实收资本(股本)占
注册资本的 100%。

    2008 年 4 月 29 日,重庆市工商行政局向南松医药核发了营业执照,南松有
限变更为南松医药。南松医药的股权结构为如下:

                                                                   单位:万股
   序号               姓名                 持股数量            持股比例
     1               何显对                           692.92              23.10%
     2               何卫国                           563.92              18.80%
     3               何建国                           506.30              16.88%
     4               时惠麟                           124.32              4.14%
     5               李汝纪                           102.74              3.42%
     6               章方渊                            88.03              2.93%


                                     125
序号    姓名          持股数量           持股比例
 7     李基平                    76.73              2.56%
 8     张志强                    68.20              2.27%
 9      向前                     59.67              1.99%
 10    郑雪涛                    57.53              1.92%
 11    李厥庆                    51.37              1.71%
 12    徐明华                    51.37              1.71%
 13     张丽                     51.37              1.71%
 14    蔡永东                    34.10              1.14%
 15    胡光银                    32.77              1.09%
 16     李芸                     30.82              1.03%
 17     钟淼                     30.82              1.03%
 18     卢亚                     25.68              0.86%
 19    王芳颖                    24.66              0.82%
 20     周鸣                     23.21              0.77%
 21     胡杨                     20.55              0.68%
 22    胡至英                    20.55              0.68%
 23    李诚瑶                    20.55              0.68%
 24    刘敏娟                    20.55              0.68%
 25    刘天伟                    20.55              0.68%
 26    田贻训                    20.55              0.68%
 27    蒋觉民                    19.10              0.64%
 28    张元兴                    19.10              0.64%
 29     蒲波                     17.47              0.58%
 30    张伟驰                    17.05              0.57%
 31    周亚平                    17.05              0.57%
 32    华伦前                    12.33              0.41%
 33    傅红敏                    11.30              0.38%
 34    陈小东                    10.27              0.34%
 35    黄晓莉                    10.27              0.34%
 36    李晓琴                    10.27              0.34%
 37    卢树彦                    10.27              0.34%
 38    糜玉星                    10.27              0.34%
 39    王光泽                    10.27              0.34%

                126
   序号               姓名                持股数量            持股比例
    40               曾庆文                            5.14              0.17%
              合计                               3,000.00            100.00%


    2、2009 年 4 月,股份公司减资

    2008 年 12 月 25 日,南松医药召开股东大会作出决议,全体股东一致同意
公司将注册资本和实收资本由 3,000.00 万元减少至 1,820.00 万元,股东人数由
40 人减少为 6 人。

    2009 年 1 月 10 日,南松医药在《重庆时报》刊登了《减资公告》。

    2009 年 3 月 16 日,重庆渝证会计事务所有限公司出具《验资报告》(渝证
会所验字[2009]第 236 号),经审验,截至 2009 年 2 月 28 日,南松医药变更后
的注册资本人民币 1,820.00 万元,实收资本(股本)人民币 1,820.00 万元。

    2009 年 4 月 2 日,重庆市工商局南岸区分局对上述减资行为予以登记。南
松医药的股权结构变更为如下:

                                                                  单位:万股
   序号               姓名                持股数量            持股比例
     1               何显对                          692.92              38.07%
     2               何卫国                          563.92              30.98%
     3               何建国                          503.49              27.66%
     4               胡光银                           25.58              1.41%
     5                周鸣                            17.05              0.94%
     6               周亚平                           17.05              0.94%
              合计                               1,820.00           100.00%


     (四)重庆股份转让中心挂牌阶段

    1、2010 年 10 月,南松医药在重庆股份转让中心挂牌报价转让

    2010 年 8 月 20 日,南松医药召开 2010 年临时股东大会,审议通过了关于
公司申请进入重庆股份转让中心挂牌的议案并授权董事会办理挂牌相关事宜。

    2010 年 10 月 22 日,重庆市金融工作办公室出具了《关于同意重庆南松医


                                    127
药科技股份有限公司申请进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让试
点的函》(渝金函[2010]76 号),确认南松医药符合证券公司代办股份转让系统
扩大试点相关规定的要求,同意南松医药申请进入证券公司代办股份转让系统进
行股份报价转让试点。

    2010 年 10 月 23 日,重庆股份转让中心出具了《重庆南松医药科技股份有
限公司挂牌备案确认函》(渝股转备函[2010]1 号),同意南松医药股份在重庆
股份转让中心挂牌报价转让。公司简称:南松医药;公司代码:800001。

    2、2016 年 1 月,南松医药在重庆股份转让中心终止挂牌

    2016 年 1 月 7 日,重庆股份转让中心有限责任公司出具《关于同意重庆南
松医药科技股份有限公司在重庆股份转让中心终止挂牌并退出股份登记托管的
函》,从 2016 年 1 月 11 日起,南松医药终止在重庆股份转让中心挂牌。

    南松医药在重庆股份转让中心终止挂牌时的股权结构如下:

                                                                单位:万股
   序号              姓名               持股数量            持股比例
    1               何显对                         626.22              34.41%
    2               何卫国                         530.62              29.15%
    3               何建国                         485.61              26.68%
    4               姜尔毅                         120.00              6.59%
    5               胡光银                          17.48              0.96%
    6               周亚平                          14.79              0.81%
    7                周鸣                           13.05              0.72%
    8               黄泽群                           4.00              0.22%
    9               许美赞                           3.76              0.21%
    10              熊孝清                           2.48              0.14%
    11              赵树香                           2.00               0.11%
             合计                              1,820.00           100.00%


    (五)全国中小企业股份转让系统挂牌阶段

    1、2016 年 1 月,南松医药在全国股转系统挂牌



                                  128
    2015 年 8 月 28 日,南松医药召开 2014 年年度股东大会,审议通过了公司
股票在全国股转系统挂牌并公开转让等相关议案。

    2015 年 12 月 30 日,全国中小企业股转系统有限责任公司出具《关于同意
重庆南松医药科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》
(股转系统函[2015]9551 号),同意南松医药股票在全国股转系统挂牌。

    2016 年 1 月 20 日,南松医药股票在全国股转系统挂牌并公开转让,证券简
称:南松医药,证券代码:835627,转让方式为协议转让。

    南松医药在全国股转系统挂牌时的股权结构如下:

                                                                  单位:万股
   序号               姓名                持股数量            持股比例
    1                何显对                          626.22              34.41%
    2                何卫国                          530.62              29.15%
    3                何建国                          485.61              26.68%
    4                姜尔毅                          120.00              6.59%
    5                胡光银                           17.48              0.96%
    6                周亚平                           14.79              0.81%
    7                 周鸣                            13.05              0.72%
    8                黄泽群                            4.00              0.22%
    9                许美赞                            3.76              0.21%
    10               熊孝清                            2.48              0.14%
    11               赵树香                            2.00               0.11%
              合计                               1,820.00           100.00%


    2、2017 年 6 月,南松医药 2016 年度权益分配实施

    2017 年 5 月 18 日,南松医药召开 2016 年年度股大会,审议通过了《关于
重庆南松医药科技股份有限公司 2016 年资本公积金转增股本及利润分配预案的
议案》,以南松医药 2016 年末总股本 1,820.00 万股为基数,向全体股东每 10
股送红股 6.00 股,每 10 股转增 4.00 股(其他资本公积),派 7.00 元现金。

    本次权益分派实施的股权登记日为 2017 年 6 月 8 日,除权除息日为 2017
年 6 月 9 日。本次权益分派实施完毕后,南松医药总股本增至 3,640.00 万股,注


                                    129
册资本增至 3,640.00 万元。

    本次权益分配后,南松医药股权结构如下:

                                                                单位:万股
   序号               姓名              持股数量            持股比例
    1                何显对                    1,252.14                34.40%
    2                何卫国                    1,082.64                29.74%
    3                何建国                        982.62              26.99%
    4                姜尔毅                        240.00              6.59%
    5                周亚平                         29.68              0.82%
    6                 周鸣                          26.10              0.72%
    7                黄泽群                         14.35              0.39%
    8                许美赞                          7.53              0.21%
    9                熊孝清                          4.96              0.14%
              合计                             3,640.00           100.00%

    3、2017 年 12 月,南松医药股份非交易转让

    2017 年 10 月 22 日,南松医药原实际控制人之一何显对先生不幸因病去世。
2017 年 11 月 17 日,重庆大渡口公证处出具编号为(2017)渝渡证字第 20741
号公证书,证明被继承人何显对的相关遗产由其配偶徐宝珠一人继承。

    2017 年 12 月 28 日,何显对名下的 1,252.14 万股南松医药股份通过非交易
过户方式转让给徐宝珠,徐宝珠持有南松医药 1,252.14 万股股份,占南松医药总
股本的 34.40%。

    本次股份非交易转让完成后,南松医药股权结构如下:

                                                                单位:万股
   序号               姓名              持股数量            持股比例
    1                徐宝珠                    1,252.14                34.40%
    2                何卫国                    1,082.64                29.74%
    3                何建国                        982.62              26.99%
    4                姜尔毅                        240.00              6.59%
    5                周亚平                         29.68              0.82%
    6                 周鸣                          26.10              0.72%


                                  130
   序号               姓名                持股数量            持股比例
    7                黄泽群                           14.35              0.39%
    8                许美赞                            7.53              0.21%
    9                熊孝清                            4.96              0.14%
              合计                               3,640.00           100.00%

    4、2018 年 7 月,南松医药 2017 年度权益分配实施

    2018 年 5 月 19 日,南松医药召开 2017 年年度股大会,审议通过了《关于
重庆南松医药科技股份有限公司 2017 年资本公积金转增股本及利润分配预案的
议案》,以南松医药 2017 年末总股本 3,640.00 万股为基数,向全体股东每 10
股送红股 2.00 股,每 10 股转增 1.00 股(其他资本公积),派 3.00 元现金。

    本次权益分派实施的股权登记日为 2018 年 6 月 29 日,除权除息日为 2018
年 7 月 2 日。本次权益分派实施完毕后,南松医药总股本增至 4,732.00 万股,注
册资本增至 4,732.00 万元。

    本次权益分配后,南松医药股权结构如下:

                                                                  单位:万股
   序号               姓名                持股数量            持股比例
    1                徐宝珠                      1,627.78                34.40%
    2                何卫国                      1,407.43                29.74%
    3                何建国                      1,277.40                26.99%
    4                姜尔毅                          312.00              6.59%
    5                周亚平                           38.58              0.82%
    6                 周鸣                            33.93              0.72%
    7                黄泽群                           18.66              0.39%
    8                许美赞                            9.78              0.21%
    9                熊孝清                            6.45              0.14%
              合计                               4,732.00           100.00%

    5、2019 年 5 月,南松医药 2018 年度权益分配实施

    2019 年 5 月 6 日,南松医药召开 2018 年年度股东大会,审议通过了《关于
重庆南松医药科技股份有限公司 2018 年利润分配预案》议案,以南松医药 2018


                                    131
年末总股本 4,732.00 万股为基数,向全体股东每 10 股送红股 12 股。

    本次权益分派实施的股权登记日为 2019 年 5 月 16 日,除权除息日为 2019
年 5 月 17 日。本次权益分派实施完毕后,南松医药总股本增至 10,410.40 万股,
注册资本增至 10,410.40 万元。

    本次权益分配后,南松医药股权结构如下:

                                                                   单位:万股
   序号               姓名               持股数量            持股比例
    1                徐宝珠                     3,581.11                34.40%
    2                何卫国                     3,096.34                29.74%
    3                何建国                     2,810.28                26.99%
    4                姜尔毅                         686.40              6.59%
    5                周亚平                          84.87              0.82%
    6                 周鸣                           74.65              0.72%
    7                黄泽群                          41.04              0.39%
    8                许美赞                          21.52              0.21%
    9                熊孝清                          14.19              0.14%
              合计                             10,410.40             100.00%

    6、2019 年 8 月,南松医药在全国股转系统终止挂牌

    2019 年 7 月 30 日,南松医药召开 2019 年第四次临时股东大会,审议通过
了《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌》议案、《关于提
请股东大会授权董事会办理申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂
牌相关事宜》议案等相关议案。2019 年 8 月 6 日,全国股转系统出具《关于同
重庆南松医药科技股份有限公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌的
函》(股转系统函[2019]3841 号),同意南松医药股票自 2019 年 8 月 8 日起终
止在全国股转系统挂牌。

    南松医药在全国股转系统终止挂牌时股权结构如下:

                                                                   单位:万股
   序号               姓名               持股数量            持股比例
    1                徐宝珠                     3,581.11                34.40%



                                   132
   序号                姓名                         持股数量                 持股比例
    2               何卫国                                    3,096.34                  29.74%
    3               何建国                                    2,810.28                  26.99%
    4               姜尔毅                                     686.40                   6.59%
    5               周亚平                                      84.87                   0.82%
    6                  周鸣                                     74.65                   0.72%
    7               黄泽群                                      41.04                   0.39%
    8               许美赞                                      21.52                   0.21%
    9               熊孝清                                      14.19                   0.14%
             合计                                            10,410.40                100.00%

    截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药在全国股转系统终止挂牌后的股
东和股权结构未发生变化。


     三、标的公司股权控制关系

    (一)标的公司股权结构及控制关系


          徐宝珠                何卫国                 何建国            其他股东

              34.40%                29.74%                   26.99%           8.87%




                              重庆南松医药科技股份有限公司

                                                   100.00%

                              重庆南松凯博生物制药有限公司



    截至本独立财务顾问报告签署日,徐宝珠持有南松医药股份 35,811,148 股,
持股比例 34.40%;何建国任公司董事长,持有南松医药股份 28,102,817 股,持
股比例 26.99%;何卫国任公司董事兼总经理,持有南松医药股份 30,963,389 股,
持股比例 29.74%。徐宝珠、何建国、何卫国合计持股 91.13%,徐宝珠为何建国、
何卫国母亲,三人签署了一致行动协议,为南松医药的控股股东、实际控制人。

    (二)影响标的公司股权控制关系的其他安排


                                             133
    截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药的公司章程中不存在对本次交易
产生影响的内容,不存在其他可能对本次交易产生影响的相关投资协议,亦不存
在让渡经营管理权、收益权等影响标的公司独立性的协议或其他安排。

     四、主要资产及负债情况

     (一)主要资产情况

    1、主要资产概况

    根据中兴财光华出具的《南松医药审计报告》,截至 2019 年 5 月 31 日,南
松医药资产(合并口径)主要构成情况如下表:

                                                                   单位:万元
     资产负债表项目             账面价值                  占总资产比例
流动资产:
   货币资金                                  874.05                      4.76%
   应收票据                         -                          -
   应收账款                                 2,270.51                     12.36%
   预付账款                                   29.50                      0.16%
   其他应收款                                 55.45                      0.30%
   存货                                     2,207.65                     12.02%
   其他流动资产                              448.03                      2.44%
   流动资产合计                             5,885.18                  32.04%
非流动资产:
   固定资产                                10,040.54                     54.67%
   无形资产                                 2,221.10                     12.09%
   递延所得税资产                            124.47                      0.68%
   其他非流动资产                             95.77                      0.52%
   非流动资产合计                          12,481.88                  67.96%
资产合计                                   18,367.06                 100.00%

    2、固定资产情况

    截至 2019 年 5 月 31 日,标的公司固定资产情况如下:



                                   134
         (1)固定资产明细情况

                                                                                          单位:万元
 序号         类别名称            原值                  累计折旧         净值              成新率
     1      房屋及建筑物             9,124.77                 596.34           8,528.42        93.46%
     2        通用设备                   186.46                30.43            156.03         83.68%
     3        专用设备               1,581.28                 238.83           1,342.45        84.90%
     4        运输设备                   206.26               192.63             13.63         6.61%
            合计                    11,098.77                1,058.23      10,040.53         90.47%


         (2)房屋及建筑物情况

         截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药拥有的房屋所有权情况如下:

          权利                                                   取得                           是否
序号                产权证书号      坐落          面积(㎡)            用途      终止年限
            人                                                   方式                           抵押
                   渝(2019)巴   巴南区麻
          南松     南区不动产权   柳嘴镇梓
 1                                                4,508.08       出让   工业      2067/03/30     否
          凯博     第 000422372   桐路 1 号
                         号         1幢
                   渝(2019)巴   巴南区麻
          南松     南区不动产权   柳嘴镇梓
 2                                                10,184.81      出让   工业      2067/03/30     否
          凯博     第 000424076   桐路 1 号
                         号         5幢
                   渝(2019)巴   巴南区麻
          南松     南区不动产权   柳嘴镇梓
 3                                                1,436.16       出让   工业      2067/03/30     否
          凯博     第 000424095   桐路 1 号
                         号         9幢
                   渝(2019)巴   巴南区麻
          南松     南区不动产权   柳嘴镇梓
 4                                                1,713.57       出让   工业      2067/03/30     否
          凯博     第 000424125   桐路 1 号
                         号         10 幢
                   渝(2019)巴   巴南区麻
          南松     南区不动产权   柳嘴镇梓
 5                                                 769.86        出让   工业      2067/03/30     否
          凯博     第 000424143   桐路 1 号
                         号         13 幢

         截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药未办理产权证书的房屋情况如
下:

                                                                                          单位:万元
序号             建筑物名称         结构            建成年月       建筑面积(m2)         账面价值


                                                  135
  1             1#车间               框架       2017/10/1              9,633.30       1,405.78
  2             门卫室               砖混       2017/10/1                  37.16          3.55
  3            物流门卫室            砖混       2017/10/1                  15.12          0.93
            合计                       -            -                  9,685.58       1,410.27

       截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药子公司南松凯博已取得上述房屋
中 1、2 项房屋相应的《建设用地规划许可证》、《建设工程规划许可证》及《建
筑工程施工许可证》,正在申请办理相应的产权证书;南松凯博尚未取得第 3 项
房屋相应建设工程规划手续文件,但该项房屋用途为门卫室,非主要生产经营场
所,且账面价值很小,面积占南松凯博全部房产面积比例较低,不会对南松凯博
的持续经营构成重大不利影响。

       3、无形资产情况

       (1)土地使用权

       截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药拥有的土地使用权情况如下:

        权利                                                取得                          是否
序号             产权证书号          坐落     面积(㎡)            用途      终止年限
        人                                                  方式                          抵押
                                   巴南区木
                渝(2017)巴       洞麻柳功
        南松    南区不动产权       能区组团                         工业
 1                                            66,055.00     出让             2067/03/30   否
        凯博    第 000268909         A 分区                         用地
                      号           A12-4/03
                                       号

       (2)商标

       截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药及其控股子公司拥有的商标具体
情况如下:

序号     所有权人           商标      类别     注册号              有效期           取得方式

  1      南松医药                    第1类     5168379 2009/11/14-2029/11/13[注] 原始取得


  2      南松医药                    第1类     3022177      2013/02/21-2023/02/20   原始取得


    注:南松医药“5168379”号商标原有效期为 2009 年 11 月 14 日至 2019 年 11 月 13 日,
所有权人已于 2018 年 12 月 22 日完成续展注册,续展有效期至 2029 年 11 月 13 日。


                                              136
     (3)域名

     截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药拥有的域名具体情况如下:

序号     注册人           域名             备案/许可证号          注册时间      到期时间
 1      南松医药     Chemi-tech.com     渝 ICP 备 05002140 号    2001/02/27     2020/02/27

     (4)业务许可资格或资质情况

序号      证书名称         证书编号         权利人          有效期限           发证机关
       危险化学品经营 渝南岸安经(票据)          2019 年 3 月 26 日至 重庆市南岸区应
 1                                       南松医药
           许可证       字[2019]00075              2022 年 3 月 25 日      急管理局
       危险化学品登记                                  2018 年 7 月 20 日至 重庆市化学品登
 2                         500110344       南松凯博
             证                                         2021 年 7 月 19 日 记注册办公室
                        渝 WH 安许证字                 2019 年 4 月 16 日至 重庆市应急管理
 3     安全生产许可证                      南松凯博
                          [2019]第 13 号                2022 年 4 月 15 日        局

     (5)专利

     截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药拥有的专利具体情况如下:

                                                                       专利          取得
序号    权利人               专利名称                   专利号              申请日期
                                                                       类型          方式
                群多普利关键中间体(2S,3aR,7as)
                                                             发明            原始
 1     南松医药 -八氢-1H-吲哚-2-羧酸的合 200810069837.6      2008/06/16
                                                             专利            取得
                            成方法
                                                                       发明            原始
 2     南松医药 N-乙酰甘氨酸的环保合成方法 200810069766.X                  2008/05/29
                                                                       专利            取得
                   高血压药阿利克仑主要中间体化                发明            原始
 3     南松医药                                 200810069765.5      2008/05/29
                           合物的合成方法                      专利            取得
                                                                       发明            原始
 4     南松凯博       一种新的抗癌药物中间体         201710327505.2         2017/05/11
                                                                       专利            取得
                                                                       发明            受让
 5     南松凯博 一种艾氟康唑中间体的合成方法 201510024970.X                 2015/01/09
                                                                       专利            [注]

     注:南松凯博的专利“一种艾氟康唑中间体的合成方法”于 2019 年 7 月 19 日受让取得。

     (6)特许经营权

     截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药无特许经营权。

       (二)主要负债情况

     根据中兴财光华出具的《南松医药审计报告》,截至 2019 年 5 月 31 日,南

                                           137
松医药负债(合并口径)主要构成情况如下表:

                                                              单位:万元

       资产负债表项目           账面价值              占总负债比例
流动负债:
   应付票据                                 530.00                   20.42%
   应付账款                                 692.38                   26.68%
   预收款项                                    4.00                  0.15%
   应交税费                                 429.34                   16.54%
   其他应付款                                  8.63                  0.33%
   流动负债合计                            1,664.35              64.14%
非流动负债:
   递延收益                                 861.31                   33.19%
   递延所得税负债                            69.35                   2.67%
   非流动负债合计                           930.67               35.86%
负债合计                                   2,595.02             100.00%


    截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药无对外担保情况,无重大或有负
债。

       (三)主要资产权属情况

    截至本独立财务顾问报告签署日,南松医药主要资产的权属状况清晰,不存
在抵押、质押等权利限制,不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存
在妨碍权属转移的其他情况。

    报告期至今,南松医药不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法
违规被中国证监会立案调查的情形,不存在受到刑事处罚的情形。

    报告期内南松凯博受到的行政处罚情况如下:

    2018 年 12 月,南松医药子公司南松凯博建设过程中因存在局部增建情形被
重庆市规划局巴南区分局罚款 1.46 万元,南松凯博已足额缴纳了罚款。2019 年
7 月 30 日,主管部门已出具其不存在重大违法违规的证明。上述行政处罚不会
对本次交易产生不利影响。


                                  138
        五、主营业务发展情况

       (一)南松医药主营业务概况

       南松医药是一家专业从事医药中间体产品的研发、生产、销售的国家高新技
术企业,主要产品为抗疟类、孕激素类、营养剂类等品类的药物中间体,如羟基
氯喹侧链、氯喹侧链、二噁烷、维生素 D3 中间体等。

       目前,南松医药是羟基氯喹侧链、氯喹侧链的主要生产商,氯喹侧链曾被评
为重庆市重点新产品和重庆市高新技术产品;羟基氯喹侧链曾被评为国家火炬计
划项目、国家重点新产品、重庆市重点新产品和重庆市高新技术产品;除供应境
内客户外,南松医药产品还出口中国台湾、印度、芬兰等国家或地区。

       (二)行业监管体制及主要政策法规

       1、行业主管部门、监管体制

       南松医药所处行业为医药中间体行业,医药中间体属于精细化学品,行业监
管体制为国家宏观指导下的市场调节。目前行业宏观管理职能由国家发改委、工
信部承担,主要负责制定行业政策,指导技术改造;国家质量监督检验检疫总局
负责行业技术质量标准的制定;国家安全生产监督管理总局对生产安全进行监
管;中国化工学会精细化工专业委员会为全国性行业自律组织。

       2、行业主要法律法规和政策

       医药中间体行业受《中华人民共和国安全生产法》、《安全生产许可证条例》、
《危险化学品安全管理条例》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国
环境影响评价法》安全生产、环境保护等相关法律法规的管理。近年来,国家出
台了多项政策和规划支持医药中间体行业的发展。

序号              名称               颁布部门   颁布时间           相关内容
                                                           到 2020 年,药品质量安全水
        《“十三五”国家药品安全规                         平、药品安全治理能力、医药
 1                                   国务院     2017.02
                    划》                                   产业发展水平和人民群众满
                                                           意度明显提升
 2      《医药工业发展规划指南》     工信部     2016.11    巩固化学原料药国际竞争地


                                          139
序号              名称               颁布部门   颁布时间           相关内容
                                                           位,提高精深加工产品出口比
                                                           重
                                                           建立甾体药物、手性化合物、
        《“十三五”国家战略性新兴                         稀少糖醇等生物催化合成路
 3                                   国务院     2016.11
              产业发展规划》                               线,实现医药化工等中间体绿
                                                           色化、规模化生产
                                                           在化工新材料、精细化学品、
         《石化和化学工业发展规
 4                                   工信部     2016.10    现代煤化工等重点领域建成
           划(2016-2020 年)》
                                                           国家和行业创新平台
                                                           研发一批创新医药生物制品,
        《“十三五”国家科技创新规
 5                                   国务院     2016.07    构建具有国际竞争力的医药
                    划》
                                                           生物技术产业体系
         《国家创新驱动发展战略                            促进生命科学、中西医药、生
 6                                   国务院     2016.05
                 纲要》                                    物工程等多领域技术融合
         《国务院办公厅关于促进
                                     国务院办              发展技术精、质量高的医药中
 7       医药产业健康发展的指导                 2016.03
                                       公厅                间体、辅料、包材等配套产品
                 意见》
                                                           加快突破新一代信息通信、新
         《国民经济和社会发展第                            能源、新材料、航空航天、生
 8                                   全国人大   2016.03
           十三个五年规划纲要》                            物医药、智能制造等领域核心
                                                           技术
                                                           发展针对重大疾病的化学药、
 9          《中国制造 2025》        国务院     2015.05
                                                           中药、生物技术药物新产品


       (三)主要产品及报告期内的变化情况

       南松医药的主要产品为抗疟类、孕激素类、营养剂类等品类的药物中间体。
医药中间体是按照严格的质量标准采用化学合成或生物合成方法制造的有机或
无机中间体,用于制药企业生产加工用于制造成品药品,是药品生产过程中的重
要化工原料。南松医药产品具体情况如下:

       1、抗疟疾类

       南松医药抗疟疾类产品主要包括氯喹侧链及羟基氯喹侧链。氯喹侧链是磷酸
氯喹的主要中间体。磷酸氯喹为临床首选用于控制疟疾临床症状的强效、速效、
长效的红内期裂殖杀灭剂,对四种疟疾的临床发作均能有效控制,还可用作抗肠
腔内及组织内阿米巴病药。羟基氯喹侧链是硫酸羟氯喹的主要中间体。硫酸羟氯
喹用于治疗和预防疟疾,也用于治疗系统性红斑狼疮和类风湿性关节炎。


                                          140
    2、孕激素类

    南松医药激素类产品主要为二噁烷。二噁烷主要用于孕激素类药的生产,如
炔诺酮、睾丸素丙酸酯、诺龙苯丙酸酯等,该类药物应用于功能性子宫出血症、
痛经、月经不调、子宫内膜异位症及不育症等。

    3、营养剂类

    南松医药营养剂类产品主要为维生素 D3 中间体,下游主要用于饲料级、食
品级、医药级维生素 D3 的生产。维生素 D3 又称胆钙化醇,具有促进钙磷吸收和
骨骼生长的作用,是人与动物必需的一种脂溶性维生素,广泛添加于食品、动物
饲料中,也可作为药品用于预防和治疗维生素 D 缺乏症,如佝偻病等。

    报告期内,南松医药主要产品未发生重大变化。

    (四)主要产品的工艺流程图

    1、羟基氯喹侧链生产工艺图




    2、氯喹侧链生产工艺图



                                  141
3、二噁烷生产工艺图




4、维生素 D3 中间体生产工艺图




                                142
    (五)主要经营模式

    1、采购模式

    南松医药原材料主要是根据生产计划进行采购,通过采购部门向国内外厂商
及经销商采购。为提高资金使用效率,降低采购成本,南松医药采取集中采购的
方式,由采购部门统一实施。具体流程包括:根据生产任务分解采购需求,制订
采购计划,在合格供方目录中依据厂商供货能力、产品质量、售后服务等综合因
素确定供应商,订单跟踪,由检验部门检验合格后入库。南松医药与主要原材料
供应商建立长期合作并根据原材料季节性波动的规律,合理确定采购时点与付款
方式以减少原材料供应波动带来的影响。

    2、生产模式

    (1)一般生产模式

    南松医药产品生产由生产部门负责,产品以销定产。对于需求量较大且市场
相对稳定的产品,如羟基氯喹侧链、氯喹侧链、二噁烷,南松医药在销售淡季适
当做一定数量的安全库存。销售部门每月编制下月销售计划,生产部门根据销售


                                 143
 计划编制下月生产周计划,车间组织进行生产。销售部门接到用户临时计划时,
 向生产部下达临时追加计划,限期完成,确保及时交付。

         (2)定制生产模式

         定制生产模式是医药中间体行业普遍使用的经营模式。在定制生产模式下,
 南松医药根据客户需求,按照客户标准进行产品的研发和生产,并将产品出售给
 客户。

         南松医药建立了可以根据工艺路线、生产规模的进行灵活调整的多功能中试
 车间,并依托在医药中间体领域多年的研发生产经验和专业的技术团队以满足客
 户多样化的定制需求。该模式下主要产品为维生素 D3 中间体。

         3、销售模式

         南松医药通过网站宣传、参加世界制药原料欧洲展和中国展等方式来推广产
 品,通过电话、邮件或会面等方式取得客户需求意向,最终同客户签订销售合同、
 客户采购订单或客户订制的产品合同。南松医药的销售部门负责了解客户需求、
 处理销售订单并保持与客户的日常联络。目前,南松医药的客户均为直接客户,
 南松医药与主要客户保持着长期稳定的合作关系。

         报告期内,南松医药主营业务境内外销售情况如下:

                                                                             单位:万元
                  2019 年 1-5 月              2018 年度                   2017 年度
  项目                     占主营业务              占主营业务                  占主营业务
                金额                    金额                       金额
                           收入的比例              收入的比例                  收入的比例
境内产品
                2,571.48       56.99%   3,801.53          42.29%   4,365.18           49.74%
销售收入
境外产品
                1,940.90       43.01%   5,188.32          57.71%   4,411.31           50.26%
销售收入

         南松医药 2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-5 月境外市场占主营业务收入的
 比重分别为 50.26%、57.71%和 43.01%,出口产品主要为氯喹侧链、羟基氯喹侧
 链,经过多年的发展,南松医药已经与一批优质客户建立了稳定的合作关系。

         4、盈利模式



                                        144
              南松医药主要从事医药中间体的研发、生产及销售。南松医药通过采购氯代
         戊酮、乙基羟乙胺、二乙胺、新戊二醇等原材料及电力等能源,生产羟基氯喹侧
         链、氯喹侧链、二噁烷等医药中间体产品并向客户销售,通过售价与成本的差价
         获取利润。

              5、结算模式

              南松医药根据客户的历史交易情况、资金实力等确定客户的信用期。根据合
         同约定,境内客户一般采用汇款或银行承兑汇票方式结算,境外客户通常采用承
         兑托收(D/A)或电汇(T/T)方式结算。

               (六)主要产品的生产和销售情况

              1、主要产品的产能、产量、销量情况

              (1)主要产品的生产能力及其利用情况

                                                                                                   单位:吨
                       2019 年 1-5 月                            2018 年度                       2017 年度
主要产品                     全年         产能                     全年        产能                全年          产能
               产量                                  产量                              产量
                             产能       利用率                     产能      利用率                产能          利用率
羟基氯喹
                   67.42    200.00       33.71%      213.32       200.00     106.66%   194.99      200.00        97.50%
  侧链
氯喹侧链           95.00    150.00       63.33%          71.41    150.00     47.61%    197.85      250.00        79.14%
 二噁烷            50.65     50.00      101.30%          84.40      50.00    168.80%   108.30      100.00    108.30%
维生素 D3
                    5.18     25.00       20.72%           2.23      25.00     8.92%     -           -              -
  中间体
  合计         218.25       425.00      51.35%       371.36       425.00     87.38%    501.14      550.00        91.12%


              (2)主要产品的销量及库存变动情况

                                                                                                   单位:吨
                                                  期初           本期        本期      期末
            期间             主要产品                                                               产销率
                                                  库存           产量        销售      库存
                           羟基氯喹侧链            24.99          67.42        69.12     23.29      102.52%

          2019 年            氯喹侧链               2.61          94.80        40.80     56.61          43.04%
           1-5 月             二噁烷               15.48          50.65        40.50     25.63          79.96%
                       维生素 D3 中间体             1.17           5.18         6.35     -          122.59%



                                                            145
                          合计                  44.25            218.05          156.77          105.53          71.90%
                      羟基氯喹侧链              11.56            213.32          199.89            24.99            93.70%
                         氯喹侧链               71.10             71.41          139.90               2.61      195.92%
     2018 年度            二噁烷                -                 84.40           68.92            15.48            81.66%
                   维生素 D3 中间体             -                     2.23            1.06            1.17          47.53%
                          合计                  82.66            371.36          409.77            44.25        108.14%
                      羟基氯喹侧链                  0.09         194.99          183.52            11.56            94.12%
                         氯喹侧链               24.90            197.85          151.64            71.10            76.64%
     2017 年度            二噁烷                -                108.30          108.30           -             100.00%
                   维生素 D3 中间体             -                 -               -               -                  -
                          合计                  24.98            501.14          443.46            82.66         88.49%

            2、销售收入及销售价格的变动情况

            南松医药报告期内主要产品的销售收入、平均单价、占当期主营业务收入的
     比例情况如下:
                                                                                                单位:万元、万元/吨
                      2019 年 1-5 月                             2018 年度                                   2017 年度
主要产品
               金额        单价        占比          金额             单价        占比           金额         单价           占比
羟基氯喹
              2,401.01      34.74      53.21%       5,927.75           29.66     65.94%         5,304.02       28.90        60.43%
  侧链
氯喹侧链       668.46       16.38      14.81%       1,820.69           13.01     20.25%         2,010.14       13.26        22.90%
 二噁烷        458.43       11.32      10.16%        729.09            10.58          8.11%     1,027.97        9.49        11.71%
维生素 D3
               775.22      122.13      17.18%         112.89          106.55          1.26%        -            -             -
  中间体
  合计        4,303.12      -        95.36%         8,590.43            -        95.56%         8,342.13        -           95.05%

            3、对主要客户销售情况

                                                                                                             单位:万元
     时间                       客户名称                                    销售收入              占主营业务收入比例
                      重庆桑禾动物药业有限公司                                         775.22                            17.16%
                                Fermion Oy                                             629.75                            13.94%

    2019 年              Ipca Laboratories Ltd.                                        515.83                            11.42%
     1-5 月        (Zydus)Cadila Healthcare Ltd.                                     487.26                            10.79%
                   天津法莫西医药科技有限公司                                          382.41                            8.46%
                                   合计                                           2,790.45                           61.77%

                                                           146
                       Ipca Laboratories Ltd.                           1,566.99                     17.43%
                (Zydus)Cadila Healthcare Ltd.                         1,534.31                     17.07%
                 旭富制药科技股份有限公司                               1,253.88                     13.95%
 2018 年度
                 上海中西三维药业有限公司                               1,206.66                     13.42%
                            Fermion Oy                                    832.76                       9.26%
                               合计                                     6,394.60                     71.13%
                       Ipca Laboratories Ltd.                           1,584.71                     18.06%
                 上海中西三维药业有限公司                               1,570.97                     17.90%
                (Zydus)Cadila Healthcare Ltd.                         1,370.30                     15.61%
 2017 年度
                Alkaloida Chemical Company Zrt                            683.28                       7.79%
                 浙江仙居君业药业有限公司                                 600.92                       6.85%
                               合计                                     5,810.19                     66.20%

       注:浙江仙居君业药业有限公司包括其子公司江西君业生物制药有限公司。

           报告期内,南松医药前五名客户与上市公司及南松医药均不存在关联关系。
   上市公司及标的公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员、持股 5%以上
   的股东或其他主要关联方未在上述客户中占有权益。

           (七)报告期内主要原材料及能源的供应情况

           1、主要原材料采购情况

           报告期内,南松医药采购的主要原材料为氯代戊酮、乙基羟乙胺、无水乙醇、
   二乙胺、新戊二醇等。主要原材料不含税采购金额、平均单价、占主营业务成本
   比例情况如下:
                                                                                   单位:万元、万元/吨
                     2019 年 1-5 月                        2018 年度                       2017 年度
  原材料                              占成本                           占成本                          占成本
                金额       单价                  金额        单价                   金额      单价
                                      比例                               比例                          比例
 氯代戊酮      1,042.07      4.31     42.84%    2,199.26      4.23     39.54%      1,885.23   3.49     38.15%
乙基羟乙胺
                151.96       2.29      6.25%     560.99       2.63     10.09%      1,050.27   4.81     21.25%
    [注]
 无水乙醇         52.24      0.60      2.15%     197.28       0.64      3.55%       255.49    0.59      5.17%
  二乙胺          83.37      1.03      3.43%      78.87       1.09      1.42%       148.26    1.20      3.00%
 新戊二醇         53.45      1.27      2.20%      83.21       1.38      1.50%        99.34    1.35      2.01%



                                                   147
 合计        1,383.08      -          56.85%    3,119.61      -        56.10%      3,438.59     -       69.58%

      注:乙基羟乙胺采购金额含委托加工。2017 年,南松医药生产羟基氯喹侧链的主要原
  材料乙基羟乙胺主要通过国外进口。出于对原材料成本、供货周期、供应链安全等因素的考
  量,南松医药 2018 年开始委托国内供应商四川省精细化工研究设计院为其加工生产乙基羟
  乙胺。受托方四川省精细化工研究设计院自行生产原材料环氧乙烷,南松医药负责采购原材
  料一乙胺运至受托生产商处,并向受托方提供技术支持和产品质量控制支持。

         2、主要能源采购情况

         报告期内,南松医药主要采购能源为电力、蒸汽等。主要能源不含税采购金
  额、平均单价、占主营业务成本比例情况如下:
                                                                           单位:万元、元/吨、元/度
                      2019 年 1-5 月                       2018 年度                        2017 年度
 原材料                                占成本                          占成本                           占成本
               金额       单价                   金额        单价                  金额       单价
                                         比例                            比例                           比例
  电力        199.51           0.58     8.20%    440.21        0.57     7.91%      263.08       0.61     5.32%
  蒸汽         53.87      206.75        2.21%     46.10     208.58      0.83%      135.64     171.17     2.74%
  合计        253.38           -      10.42%     486.32        -        8.74%      398.71       -        8.07%

         3、向主要供应商采购情况

                                                                                              单位:万元
                                                                                     占当期原材料采购总
  时间                   供应商名称                        采购金额(含税)
                                                                                         额的比例
              安徽绩溪县徽煌化工有限公司                                1,147.70                       23.56%
               浙江建业化工股份有限公司                                  133.07                         2.73%
 2019 年         重庆博友化工有限公司                                    115.06                         2.36%
  1-5 月       四川省精细化工研究设计院                                   71.91                         1.48%
                 上海沂庆贸易有限公司                                     61.46                         1.26%
                               合计                                     1,529.20                       31.39%
              安徽绩溪县徽煌化工有限公司                                2,560.50                       52.56%
                 重庆博友化工有限公司                                    298.97                         6.14%
               浙江建业化工股份有限公司                                  246.79                         5.07%
2018 年度
               四川省精细化工研究设计院                                  206.33                         4.24%
              AMINES PLASTICIZERS LTD                                    126.18                         2.59%
                               合计                                     3,438.76                       70.59%
2017 年度     安徽绩溪县徽煌化工有限公司                                2,210.41                       42.18%



                                                   148
        重庆市医药保健品进出口有限公司              1,228.82          23.45%
           重庆盈顺科贸有限责任公司                  257.52            4.91%
             重庆博友化工有限公司                    204.28            3.90%
             上海沂庆贸易有限公司                    116.23            2.22%
                      合计                          4,017.26          76.66%

   注:向安徽绩溪县徽煌化工有限公司主要采购内容为原材料氯代戊酮。

    报告期内,南松医药前五名供应商与上市公司及南松医药均不存在关联关
系。上市公司及标的公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员、持股 5%
以上的股东或其他主要关联方未在上述供应商中占有权益。

     (八)安全生产及环境保护情况

    1、安全生产情况

    南松医药按照国家有关安全生产规范,建立了安全生产责任制,制定了《安
全生产责任管理规程》、《安全作业管理规程》、《危险化学品安全管理规程》等多
项规章制度。公司定期开展日常安全检查、节假日安全检查、专项安全检查等,
建立了《安全检查台账》和《事故隐患整改台账》。安全环保部负责对全员进行
安全教育培训,建立培训档案,并对新上岗的职工进行实行公司级、车间、班组
三级安全教育。

    公司设有安全生产应急管理领导小组,由公司管理层及各部门主要负责人组
成。公司按《生产经营单位事故应急预案编制导则》(GB/T29639--2013)编制有
应急救援预案,并报送至重庆市安全生产应急救援指挥中心审查登记备案。每年
8 月公司针对可能出现的安全事故根据应急预案组织进行应急演练。

    南松医药报告期内的生产经营符合国家安全生产的相关要求。2019 年 6 月
28 日,重庆市南岸区应急管理局出具证明:南松医药自 2017 年 1 月 1 日至 2019
年 5 月 31 日期间,不存在因发生安全生产事故或违反安全方面法律法规受到过
该局的行政处罚或立案调查的情形。2019 年 5 月 31 日,重庆市巴南区应急管理
局出具证明:南松凯博自 2017 年 1 月 1 日至证明出具之日,在其经营活动中,
未发生因安全生产责任事故而受到该局处罚的情形。



                                      149
    2、环境保护情况

    南松医药高度重视环境保护工作,由安全环保部的专职环保人员负责环境事
务,并制定了《环境和职业健康安全运行控制程序》、《环保管理规程》、《环境风
险防范管理规程》、《“三废”排放管理规程》、《危险废物管理规程》等相关的管理
制度,现场环境管理规范,环保档案完备。

    南松医药通过不断改进工艺技术、使用清洁的能源和原料、综合利用等措施,
从源头减少污染,提高资源利用效率,并按照国家相关标准规范废水排放、废气
排放及噪声污染处理。

    南松医药的生产基地南松凯博于 2018 年 4 月 10 日领取了重庆市巴南区环境
保护局颁发的《排污许可证》(证书编号:91500113MA5U62UM2Y001P),有效
期至 2021 年 4 月。

    (1)污染物治理情况

    公司正常生产过程中产生的废气、废水、固体废物情况及处理措施如下:

    ①废气处理

    南松医药生产过程中产生的有组织排放的废气主要为反应产生的工艺废气、
蒸馏冷凝过程产生的不凝气、干燥产生的干燥废气等,主要成分为乙醇、甲醇、
氨、非甲烷总烃、挥发性有机化合物等。

    南松医药采用碱喷淋、水喷淋、活性炭吸附、光触媒、等离子处理等措施进
行处理,净化后各种有组织废气污染物的排放速率和排放浓度达到相应排放标准
要求后排放。

    此外,为控制这类排放,南松医药在生产过程中对液体物料输送主要用管道
输送;加强生产期设备管理,加强管道、阀门连结处的密封检修;加强操作工的
培训和管理,以减少人为失误造成的对环境的污染;加强车间的通气和排气;污
水处理站主要构筑物均采取加盖措施,无组织废气通过抽风系统收集处理,以减
少无组织废气排放。

    ②废水处理


                                    150
    南松医药产生的高浓度废水主要为各生产车间工艺废水和工艺废气处理废
水;低浓度废水主要为设备地坪冲洗水、化验室废水、水环真空泵废水等。公司
现有废水处理设施的处理能力为高度浓度废水 40m3/天、低浓度废水 380m3/天,
现有废水处理系统可以满足全厂污水处理量的要求。公司排污口设有 COD、氨
氮在线监测,环保部门或委托第三方会定期及不定期对相关指标进行检测,经处
理后的废水进入园区污水处理厂。

    ③固废处理

    南松医药固体废物主要包括生产工艺废渣、废活性炭、污水处理站污泥、废
包装物、生活垃圾等。公司对固体废弃物实施分类管理,生产中危险固体废弃物
收集后,委托有资质单位合规处理,生活垃圾等无害化固体废弃物委托当地环卫
部门统一处理。固体废物经上述处理措施处理后均得到妥善处置。

    ④噪声处理

    南松医药噪声源主要来自风机、真空泵、输送泵等,属于机械噪声和空气动
力噪声。为减轻噪声污染,南松医药尽量选用低噪声设备,并采取了加装隔声罩、
加装减震、包扎阻尼材料等噪声防治措施,同时加强了厂区的绿化建设。经第三
方监测机构监测,南松医药的昼夜噪声均达到了《工业企业厂界噪声标准》(GB
12348-2008)三类标准。

    (2)报告期内环保支出及未来支出情况

    报告期内,南松医药环保投入和日常治污费用情况如下:

                                                               单位:万元
        类型             2019 年 1-5 月     2018 年度       2017 年度
      环保投入                      30.08          396.80               -
    日常治污费用                    55.00           78.43          101.98
    环保支出合计                    85.08          475.23          101.98


    南松医药 2017 年仅有日常治污费用,主要由于没有新建项目,污染物处理
依托老厂区已建成环保设施。2018 年环保投入金额较大,主要由于生产基地搬
迁后根据环评要求进行了各项环保工程的建设和环保设施配置,日常治污费用下
降主要由搬迁新厂后总产量减少导致。2019 年 1-5 月日常治污费用有所上升,主

                                      151
要由于产量同比上升。未来南松医药将继续保持合理的环保支出,保持各项环保
设施正常运行,确保各项环保指标达标。

       (3)环保守法情况

       重庆市南岸区生态环境局已于 2019 年 7 月 1 日出具证明文件,南松医药从
2017 年起至该证明出具之日,在南岸区没有因违反环境保护法律法规被该局行
政处罚的情形。

       重庆市巴南区生态环境局已于 2019 年 7 月 4 日出具证明文件,南松凯博自
2017 年 1 月 1 日起至该证明出具之日,未受到该局环境行政处罚。

       (九)质量控制情况

       1、执行的质量标准

       南松医药已通过 GB/T 19001-2016/ ISO 9001:2015 质量管理体系认证,并
针对某些技术领域,制定了相应的企业标准。南松医药在生产过程中所涉及的具
体标准如下:

 序号               标准编号                类别             标准名称
   1             ISO 9001:2015            国际标准      质量管理体系认证
   2          NK&TSD-QA-D01006-02          企业标准    羟基氯喹侧链质量标准
   3          NK&TSD-QA-D02005-01          企业标准      氯喹侧链质量标准
   4          NK&TSD-QA-D03004-01          企业标准       二噁烷质量标准
   5          NK&TSD-QA-K23011-01          企业标准   维生素 D3 中间体质量标准


       2、采取的质量控制措施

       为保证医药中间体产品的质量,南松医药在产品开发、原材料采购及生产上
均严格按照质量管理体系的要求进行质量控制。建立了符合国内、国际市场标准
的质量规范,并通过 ISO 9001:2015 质量管理体系认证。同时公司各系列产品
通过了印度 IPCA 制药、印度 Zydus Cadila 制药、上海中西三维药业、台湾旭富
制药、重庆康乐制药等境内外知名药企认可。南松医药编制了成品和中间产物的
质量标准,设有质量检验部(Q.C.),编制了抽样、检验操作规范,对原辅料进
厂、中控和成品进行检验。

                                     152
    在采购进料环节,南松医药制定了《合同评审控制程序》、《采购控制程序》
等制度,建立并完善了供方管理体系,组织供应商选择、考核与评价,设立供应
商档案及合格供方名录。公司定期或不定期地对主要原材料供应商的质量管理体
系及相关认证进行审查。

    在产品实现环节,南松医药制定了产品生产、监视、测量、分析、改进的一
系列制度,并根据每年由质量保证部(Q.A.)组织实施的内部质量审核、管理评
审和客户反馈进行预防和纠正。生产部和质量保证部的工作人员负责对各生产岗
位进行巡检,监督工艺执行情况。设备能源部对生产设备进行定期和及时的维修
维护,保障生产的顺利开展。研发部门不断优化工艺,提高质量和收率,使效益
最大化。

    南松医药制定了《顾客满意度测量控制程序》、《售后服务管理标准》,加强
售后服务,通过电话、邮件、信函、上门拜访等方式与客户交流沟通,了解客户
需求,满足客户的最大需求。

    3、产品质量纠纷

    南松医药对可能出现的质量纠纷由销售部门、质量保证部和研发部门共同与
客户协商解决。报告期内,南松医药未发生产品质量纠纷。

    根据重庆市南岸区市场监督管理局于 2019 年 7 月 8 日出具的文件,近三年
内,重庆南松医药科技股份有限公司未发生因违反质量技术监督法律法规受到行
政处罚的情况。

    根据重庆市巴南区市场监督管理局于 2019 年 7 月 9 日出具的文件,近三年
内,重庆南松凯博生物制药有限公司未发生因违反质量技术监督法律法规受到行
政处罚的情况。

    (十)核心技术拥有情况及研发能力

    1、核心技术

    南松医药历来重视产品技术研发和工艺改进工作,设置有专门的研发部门,
并进行大量和持续不断的研发投入。南松医药的主要技术通过自主研发取得,目


                                  153
前主要产品生产技术的具体情况如下:

序号     技术名称                             技术应用情况
                     催化加氢工艺是氢化的主要工艺,其工艺特点是收率高、质量好、环
 1       催化加氢    保节能,工艺技术和设备要求高,公司主要产品氯喹侧链、羟基氯喹
                     侧链、二噁烷等的生产工艺过程中均有催化加氢工艺。
                     减压蒸馏是物质分离提纯的主要手段之一,公司根据不同产品,设计
 2       减压蒸馏
                     了独特的蒸馏塔系统,能高效的去除杂质,得到高质量的产品。
                     相转移催化技术是指在反应中使用一种能将反应实体从一相转移到另
                     一相的相转移催化剂,使实体与底物相遇而发生反应的一种方法。相
 3      相转移催化   转移催化使许多用传统方法很难进行的反应或者不能发生的反应能顺
                     利进行,而且具有选择性好、条件温和、操作简单、提高产品收率、
                     反应速度快等优点,具有很好的实用价值。
                     傅里德-克拉夫茨反应,简称傅-克反应。公司所用傅-克酰基化反
                     应是在强路易斯酸做催化剂条件下,让酰氯与苯环进行酰化的反应,
 4      傅—克反应
                     经过优化,解决了冰解剧烈放热难以操作控制的难题,使整个过程易
                     于操作和放大生产,同时提高了收率和质量。
                     氯化反应一般指将氯元素引入化合物中的反应。在有机化学反应中,
 5       氯化反应    氯化反应一般包括置换氯化、加成氯化和氧化氯化。公司用置换氯化
                     反应引入氯元素生成含氯化合物。
                     化学拆分指通过化学方法(外消旋的酸(或碱)与旋光性的碱(或酸)
                     反应,便生成非对映体的盐。然后再利用非对映体盐物理性质上的差
 6       化学拆分    异达到分离的目的。)将外消旋体分离成单一的对映异构体。公司在多
                     个项目中,通过筛选合适的拆分剂和溶剂,成功得到光纯高于 99.5%
                     的产品,且拆分剂和溶剂的回收达到收益最大化。
                     格氏试剂是一种活泼的有机合成试剂,能进行多种反应,主要包括:
                     烷基化反应,羰基加成,共轭加成及卤代烃还原等。公司将格氏反应
 7       格氏反应
                     应用到耦联反应中,具备无水无氧操作条件,使整个过程易于操作和
                     放大。
                     不对称还原是通过使用手性催化剂来实现不对称合成反应的方法。公
 8      不对称还原   司将该技术应用到手性化合物的合成工艺中,避免了拆分过程,提高
                     了收率和质量,降低了成本。
                     公司通过使用合适的催化剂和特定设备,将空气氧化技术应用到生产
 9       氧化反应
                     中,提高了工艺的可操作性,使工艺更可控、成本更低。

       2、在研项目情况

序号         在研项目名称                产品类型                  研究阶段
         R-3-氯丝氨酸甲酯盐酸盐   抗癌、结核病类药物中间     中试阶段完成,准备进行
 1
            (丝氨类衍生物)                体                       工艺放大
                                                             小试阶段完成,准备进行
 2       T42(布比卡因中间体)       麻醉类药物中间体
                                                                     中试放大
 3       T43(氟奋乃静中间体)     抗精神病类药物中间体      小试阶段完成,准备进行


                                        154
                                                         中试放大


    3、研发机构设置

    南松医药设有研发项目部、质量检验部以及多功能中试车间等研发部门。研
发项目部主要负责新产品的技术信息收集整理、小试工艺研发、生产工艺改进等。
质量检验部负责产品质量标准的制定、检测方法的建立、中间过程的检控和质量
体系的监督运行。多功能中试车间主要是产品放大生产的工艺验证和工艺改进以
及生产设备的可行性验证等。

    研发项目部下设研发项目组、研发分析组、研发办公室和研发管理组。研发
项目组分为研发开发组和研发优化组。开发组主要负责新项目或者已有项目新路
线的探索以及寻找最新的新合成方法,优化组结合生产,进行工程优化,整体成
本优化和跟进生产再优化。研发分析组主要完成研发项目的分析方法开发和优
化。研发办公室主要管理研发物资,组织安排相关的行政事务。研发管理组主要
负责项目前景调研、项目日常统计、专利撰写和评估以及项目申报。

    4、主要技术人员特点分析及变动情况

    南松医药通过自主培养和稳步引进相结合,已形成一支新老搭配、具有扎实
的学科背景和丰富的从业经验的研发队伍。

    研发项目部负责人杨坤于毕业于四川大学化学工艺专业,硕士研究生学历,
拥有 9 年医药中间体研发工作经历,主要从事各类药物中间体合成方法及工艺优
化的研究;中试车间主任万新波拥有 16 年的医药中间体研发工作经历,在医药
中间体合成路线设计、生产工艺改进等方面具有扎实的理论基础和丰富的实践经
验;生产副总蔡永东 1991 年本科毕业于华南理工大学化学工程系有机化工专业,
有着 20 余年的医药中间体行业经验,在医药中间体生产技术中的反应条件选取、
纯化分离等方面经验丰富。

    报告期内,南松医药的研发团队未发生重大变动。


     六、最近两年一期的主要财务数据

    (一)主要财务数据及指标

                                  155
    南松医药最近两年一期经审计的主要财务数据及指标如下表所示:

                                                                              单位:万元
  资产负债表项目       2019 年 5 月 31 日    2018 年 12 月 31 日     2017 年 12 月 31 日
     资产总额                   18,367.06               17,097.78               16,066.29
     负债总额                    2,595.02                2,616.05                9,248.44
  所有者权益合计                15,772.04               14,481.73                6,817.85
归属于母公司所有者
                                15,772.04               14,481.73                6,817.85
        权益
    利润表项目          2019 年 1-5 月            2018 年度              2017 年度
     营业收入                    4,512.98                8,998.99                8,814.08
     营业成本                    2,432.90                5,562.30                4,981.10
     营业利润                    1,489.52                6,977.33                2,269.36
      净利润                     1,290.31                8,755.88                2,313.59
归属于母公司所有者
                                 1,290.31                8,755.88                2,313.59
      净利润
扣除非经常性损益后
归属于母公司股东的               1,293.88                1,598.42                1,930.00
      净利润
                       2019 年 5 月 31 日    2018 年 12 月 31 日     2017 年 12 月 31 日
   主要财务指标
                        /2019 年 1-5 月          /2018 年度              /2017 年度
  流动比率(倍)                     3.54                     2.80                   2.67
  速动比率(倍)                     2.21                     2.00                   2.03
    资产负债率                    14.13%                  15.30%                  57.56%
息税折旧摊销前利润               1,787.03                9,564.40                2,771.69
      毛利率                      46.09%                  38.19%                  43.49%
应收账款周转率(次)                 1.98                     6.92                   9.77
 存货周转率(次)                    1.33                     4.22                   4.91
总资产周转率(次)                   0.25                     0.54                   0.65

    上述财务指标的计算公式为:

    流动比率=流动资产/流动负债

    速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

    资产负债率=(总负债/总资产)×100%

    利息保障倍数=(利润总额+费用化利息支出)/(费用化利息支出+资本化利息支出)

    应收账款周转率=营业收入/(应收账款平均余额+应收票据平均余额)


                                            156
   存货周转率=营业成本/存货平均余额

   总资产周转率=营业收入/总资产平均余额


     (二)非经常性损益

    最近两年,南松医药经审计的非经常性损益数据如下表所示:

                                                                        单位:万元
                 项目                  2019 年 1-5 月   2018 年度       2017 年度
非流动性资产处置损益                       &n