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中国平安(601318)公告正文

中国平安:2014年半年度报告

公告日期 2014-08-20
股票简称:中国平安 股票代码:601318
二零一四年中期報 告
 目录


  关于我们                                                                         财务报表

 1       重要提示及释义                                                           62       审阅报告
 2       公司概览                                                                 63       中期合并资产负债表
 3       公司信息                                                                 66       中期合并利润表
 4       财务摘要                                                                 68       中期合并股东权益变动表
 6       董事长致辞                                                               69       中期合并现金流量表
                                                                                  71       中期公司资产负债表
  我们的表现                                                                      72       中期公司利润表
                                                                                  73       中期公司股东权益变动表
 10      管理层讨论及分析
                                                                                  74       中期公司现金流量表
 10         概览
                                                                                  75       中期简要财务报表附注
 14         保险业务
 24         银行业务
                                                                                   其他信息
 29         投资业务
 35         综合金融                                                              128      信息披露索引
 38      内含价值                                                                 132      备查文件目录
 40      流动性及财务资源


  公司管治

 42      股本变动及股东情况
 52      董事、监事和高级管理人员
 54      重要事项




 有关前瞻性陈述之提示声明
 除历史事实陈述外,本报告中包括了某些“前瞻性陈述”。所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的(包括但不限于)预测、目标、估计及经营计划都属于前瞻性陈述。
 前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素。某些陈述,例如包含“潜在”、“估计”、“预期”、“预计”、“目的”、“有意”、“计划”、“相信”、“将”、
“可能”、“应该”等词语或惯用词的陈述,以及类似用语,均可视为前瞻性陈述。


 读者务请注意这些因素,其大部分不受本公司控制,影响着公司的表现、运作及实际业绩。受上述因素的影响,本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出现重大差
 异。这些因素包括但不限于 :汇率变动、市场份额、同业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济和金融市场条件及其他非本公司可控制的风险和因素。任何人
 需审慎考虑上述及其他因素,并不可完全依赖本公司的“前瞻性陈述”。此外,本公司声明,本公司没有义务因新讯息、未来事件或其他原因而对本报告中的任何前瞻性陈
 述公开地进行更新或修改。本公司及其任何员工或联系人,并未就本公司的未来表现作出任何保证声明,及不为任何该等声明负上责任。
重要提示及释义




                                                                                                                                   关于我们
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载数据不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本公司第九届董事会第十五次会议于2014年8月19日审议通过了本公司《2014年中期报告》正文及摘要。会议应出席董事19
人,实到董事18人,委托1人(董事谢吉人委托董事杨小平出席会议并行使表决权)。

本公司中期财务报告未经审计。

本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。

本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

经董事会批准,本公司将向股东派发截至2014年6月30日止6个月期间的中期股息,每股派发现金股息0.25元(含税)。由于公
司于2013年发行的A股可转债转股期自2014年5月23日开始,目前尚难预计A股股权登记日时公司的总股本,因此暂无法确定
本次股息派发总额,若按公司2014年6月30日股本总数7,916,148,535计算,2014年中期股息派发总额为1,979,037,133.75
元。

本公司董事长兼首席执行官马明哲,首席财务官兼总精算师姚波及财务总监项有志保证本中期报告中财务报告的真实、准确、
完整。

本报告中,除非文义另有所指,下列词语具有下述含义 :

平安、公司、本公司、集团、     指    中国平安保险(集团)股份有限公司
  本集团、平安集团
平安寿险                       指    中国平安人寿保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安产险                       指    中国平安财产保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安健康险                     指    平安健康保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安养老险                     指    平安养老保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安信托                       指    平安信托有限责任公司,是本公司的子公司
平安创新资本                   指    深圳市平安创新资本投资有限公司,是平安信托的子公司
平安证券                       指    平安证券有限责任公司,是平安信托的子公司
平安资产管理                   指    平安资产管理有限责任公司,是本公司的子公司
平安银行                       指    平安银行股份有限公司,是本公司的子公司
深发展、原深发展               指    原深圳发展银行股份有限公司,2010年5月开始是本公司的联营企业,2011年7月
                                     转为本公司的子公司,于2012年7月27日更名为“平安银行股份有限公司”
原平安银行                     指    原平安银行股份有限公司,2011年7月前是本公司的子公司,2011年7月开始是深
                                     发展的子公司,因被深发展合并,于2012年6月12日注销
平安海外控股                   指    中国平安保险海外(控股)有限公司,是本公司的子公司
平安香港                       指    中国平安保险(香港)有限公司,是平安海外控股的子公司
平安资产管理(香港)           指    中国平安资产管理(香港)有限公司,是平安海外控股的子公司
平安财智                       指    平安财智投资管理有限公司,是平安证券的子公司
平安磐海资本                   指    平安磐海资本有限责任公司,是平安证券的子公司
平安证券(香港)               指    中国平安证券(香港)有限公司,是平安证券的子公司
平安科技                       指    平安科技(深圳)有限公司,是平安海外控股的子公司
平安数据科技                   指    平安数据科技(深圳)有限公司,是平安海外控股的子公司
平安金融科技                   指    深圳平安金融科技咨询有限公司,是平安创新资本的子公司
平安直通                       指    平安直通咨询有限公司,原深圳平安渠道发展咨询服务有限公司,是平安创新资本
                                     的子公司
陆金所                         指    上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司,是平安创新资本的子公司
平安大华基金                   指    平安大华基金管理有限公司,是平安信托的子公司
平安好车                       指    上海平安汽车电子商务有限公司,是平安金融科技的子公司
元                             指    除特别注明外,为人民币元
A股可转债                      指    本公司于2013年11月22日发行的260亿元A股可转换公司债券(附次级条款)


二零一四年中报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司   1
    公司概览


    平安致力于成为国际领先的个人金融生活服务提供商。
    通过综合金融的一体化架构,依托本土化优势,践行国
    际化标准的公司治理,本公司为超过8,000万客户提供保
    险、银行和投资服务。



    摘要
        上半年实现归属于母公司股东的净利润                              方式,业绩成效显现,上半年为集团贡
        213.62亿元,较去年同期增长19.3%。                               献利润58.30亿元。
        集团总资产达3.8万亿元,综合竞争力日                             平安信托继续专注于开拓高品质业务,
        益提升。                                                        严控风险,到期项目均顺利兑付。
        寿险业务平稳健康增长,产险业务品质                              金融业综合经营持续深化,科技创新持
        保持良好,养老险年金业务行业领先,                              续助力业务发展。
        保险资金净投资收益率稳步提升。
                                                                        互联网金融持续创新,规模与用户数显
        平安银行调整资产负债结构、转变增长                              著增长。

    总资产(人民币百万元)                                          总收入(人民币百万元)

    2014年6月30日                                       3,801,225   2014年6月                                              236,336
    2013年12月31日                                3,360,312         2013年6月                                   189,474




    归属于母公司股东权益(人民币百万元)                            归属于母公司股东的净利润(人民币百万元)


    2014年6月30日                                 206,488           2014年6月                                             21,362
    2013年12月31日                           182,709                2013年6月                                    17,910




    总负债(人民币百万元)                                          基本每股收益(人民币元)

    2014年6月30日                               3,534,087           2014年6月                                                2.70
    2013年12月31日                         3,120,607                2013年6月                                      2.26




2   二零一四年中报                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司
 公司信息




                                                                                                                                       关于我们
 法定名称                                                    审计师及办公地址
 中文 ╱ 英文全称                                            国内会计师事务所
 中国平安保险(集团)股份有限公司                            普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
 Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd.            中国上海市黄浦区
                                                               湖滨路202号企业天地2号楼普华永道中心11楼
 中文 ╱ 英文简称
 中国平安
 Ping An of China                                            签字会计师姓名
                                                             周世强
 法定代表人                                                  曹银华
 马明哲
                                                             国际会计师事务所
 证券类别及上市地点                                          罗兵咸永道会计师事务所
 A股股票      上海证券交易所                           香港中环太子大厦22楼
 H股股票      香港联合交易所有限公司
 A股可转换公司债券 上海证券交易所                           法律顾问
                                                             欧华律师事务所
 证券简称及代码                                              香港中环皇后大道中15号置地广场公爵大厦17楼
 A股股票      中国平安 601318
 H股股票      中国平安 2318                           H股过户登记处
 A股可转换公司债券 平安转债 113005                         香港中央证券登记有限公司
 授权代表                                                    香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼
 孙建一
 姚军
                                                             美国证券托存股份存管处
                                                             The Bank of New York Mellon
 董事会秘书
 金绍樑                                                      首次注册信息
                                                             登记日期
 公司秘书                                                    1988年3月21日
 姚军
                                                             登记地点
 证券事务代表                                                深圳市工商行政管理局
 刘程
                                                             企业名称
 电话
                                                             深圳平安保险公司
 +86 400 8866 338

 传真                                                        本公司首次注册的详细信息请登陆深圳市市场监督管理局
 +86 755 8243 1029                                             网站(www.szscjg.gov.cn)查询。

 电子信箱                                                    报告期末注册信息
 IR@pingan.com.cn                                            注册登记地点
 PR@pingan.com.cn                                            中国国家工商行政管理总局

 注册地址 ╱ 办公地址                                        法人营业执照注册号
 中国广东省深圳市福田中心区福华三路                          100000000012314
   星河发展中心办公15、16、17、18层
                                                             税务登记号码
 邮政编码
                                                             深税登字440300100012316号
 518048

 公司网址                                                    组织机构代码
 www.pingan.com                                              10001231-6

 指定的A股信息披露报纸                                       报告期内上述注册信息未发生变更。
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及《证券日报》
                                                             上市以来主营业务的变化情况
 定期报告披露网址                                            本公司自2007年3月1日在上海证券交易所上市以来,主营业
 www.sse.com.cn                                                务范围未发生变化。
 www.hkexnews.hk
                                                             上市以来历次控股股东的变更情况
 定期报告备置地点                                            本公司股权结构较为分散,不存在控股股东。
 公司董事会办公室

 顾问精算师
 普华永道咨询(深圳)有限公司


 二零一四年中报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司   3
    财务摘要


    主要会计数据
                                                                                           2014年                  2013年
    (人民币百万元)                                                                      6月30日                12月31日                    增减(%)

    总资产                                                                           3,801,225                3,360,312                        13.1
    权益总额                                                                            267,138                 239,705                        11.4
    归属于母公司股东权益                                                                206,488                 182,709                        13.0

    截至6月30日止6个月(人民币百万元)                                                     2014年                  2013年                    增减(%)

    营业收入                                                                            236,336                 189,474                        24.7
    营业利润                                                                             32,516                  27,576                        17.9
    利润总额                                                                             32,621                  27,351                        19.3
    净利润                                                                               25,864                  21,771                        18.8
    归属于母公司股东净利润                                                               21,362                  17,910                        19.3
    归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润                                         21,289                  18,122                        17.5
    经营活动产生的现金流量净额                                                          125,062                 105,856                        18.1


    主要财务指标
                                                                                           2014年                  2013年
    (人民币元)                                                                          6月30日                12月31日                    增减(%)

    归属于母公司股东的每股净资产                                                           26.08                   23.08                       13.0


    截至6月30日止6个月(人民币元)                                                         2014年                  2013年                    增减(%)

    基本每股收益                                                                             2.70                    2.26                      19.3
    稀释每股收益                                                                             2.55                    2.26                      12.8
    扣除非经常性损益后的基本每股收益                                                         2.69                    2.29                      17.5
    加权平均净资产收益率(%)                                                                  10.9                    10.7      上升0.2个百分点
    扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%)                                              10.8                    10.9      下降0.1个百分点
    每股经营活动产生的现金流量净额                                                         15.80                   13.37                       18.1


    非经常性损益项目
    截至6月30日止6个月(人民币百万元)                                                                             2014年                    2013年

    非流动资产处置损益                                                                                                 35                         (5)
    计入当期损益的政府补助                                                                                             85                        58
    捐赠支出                                                                                                          (14)                      (17)
    除上述各项之外的其他营业外收支净额                                                                                 (1)                    (261)
    所得税影响数                                                                                                      (31)                      (18)
    少数股东应承担的部分                                                                                               (1)                       31
    合计                                                                                                               73                     (212)
    注 : 本公司对非经常性损益项目的确认依照中国证监会公告【2008】43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号 - 非经常性损益》的规定执行。本公
           司作为综合性金融集团,投资业务是本公司的主营业务之一,持有或处置交易性金融资产及可供出售金融资产而产生的公允价值变动损益或投资收益均属
           于本公司的经常性损益。



    中国会计准则和国际财务报告准则财务报表差异说明
    本公司按照中国会计准则编制的合并财务报表中列示的净利润以及股东权益,与按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中
    列示的并无差异。




4   二零一四年中报                                                                                                     中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                                             关于我们
其他主要业务数据和监管指标
                                                                                                            截至2014年               截至2013年
                                                                                                                6月30日                  6月30日
                                                                                                              止6个月 ╱               止6个月 ╱
(人民币百万元)                                                                                         2014年6月30日           2013年12月31日
集团合并
内含价值                                                                                                     364,376                   329,653
保险资金投资资产                                                                                           1,356,631                 1,230,367
保险资金净投资收益率(%)                                                                                           5.0                       4.8
保险资金总投资收益率(%)                                                                                           4.3                       4.9
集团偿付能力充足率(%)                                                                                          186.6                     174.4
保险业务
寿险业务
已赚保费                                                                                                      107,531                    87,746
已赚保费增长率(%)                                                                                                22.5                      12.7
净投资收益率(%)                                                                                                    5.0                       4.9
总投资收益率(%)                                                                                                    4.2                       4.9
赔付支出                                                                                                       19,888                    16,472
退保率(%)(1)                                                                                                       0.7                       0.6
内含价值                                                                                                      222,681                   203,038
平安寿险偿付能力充足率(%)                                                                                       184.3                     171.9
产险业务
已赚保费                                                                                                       51,833                     43,284
已赚保费增长率(%)                                                                                                19.8                       14.8
净投资收益率(%)                                                                                                    5.4                        5.0
总投资收益率(%)                                                                                                    5.3                        5.3
未到期责任准备金                                                                                               65,608                     58,391
未决赔款准备金                                                                                                 39,262                     35,192
赔付支出                                                                                                       30,872                     26,630
综合成本率(%)(2)                                                                                                 94.4                       95.5
综合赔付率(%)(3)                                                                                                 58.3                       60.2
平安产险偿付能力充足率(%)                                                                                       151.9                      167.1
银行业务(4)
净利息收入                                                                                                    24,554                    18,528
净利润                                                                                                        10,072                     7,531
净利差(%)                                                                                                       2.32                      2.03
净息差(%)                                                                                                       2.50                      2.19
成本收入比(%)                                                                                                  37.59                     38.87
存款总额                                                                                                   1,508,904                 1,217,002
贷款总额                                                                                                     938,227                   847,289
资本充足率(%)(5)                                                                                               11.02                      9.90
不良贷款率(%)                                                                                                   0.92                      0.89
拨备覆盖率(%)                                                                                                 198.18                    201.06
投资业务
信托业务(6)
营业收入                                                                                                        1,928                     1,202
净利润                                                                                                            746                       456
信托资产管理规模                                                                                              366,886                   290,320
证券业务
营业收入                                                                                                         1,474                     1,397
净利润                                                                                                             506                       245
(1)    退保率=退保金 ╱(寿险责任准备金期初余额+长期健康险责任准备金期初余额+长期险保费收入)。
(2)    综合成本率=(赔付支出 - 摊回赔付支出+提取保险责任准备金 - 摊回保险责任准备金+分保费用+非投资相关的营业税金及附加+保险业务手续费及佣金
       支出+非投资相关的业务及管理费 - 摊回分保费用+非投资资产减值损失)╱ 已赚保费。
(3)    综合赔付率=(赔付支出 - 摊回赔付支出+提取保险责任准备金 - 摊回保险责任准备金)╱ 已赚保费。
(4)    银行业务数据摘自平安银行2014年中期报告。
(5)    资本充足率根据中国银监会《商业银行资本管理办法(试行)》计算。
(6)    信托业务包括信托法人及其旗下开展投资和资产管理业务的子公司。



 二零一四年中报                                                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司   5
    董事长致辞


                                              2014年上半年,全球经济延续缓慢复苏态势,        第二 ;盈利水平保持良好,综合成本率为
                                              我国经济发展的外部环境仍旧错综复杂,整体        94.4%。平安养老险受托和投资管理资产
                                              缓中趋稳,按照中央政府的重要判断,中国正        分别达到816.27亿元和894.06亿元,较
                                              在经历增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前        年初增长12.9%和11.1%,保持市场领先 ;
     1                                        期刺激政策消化期“三期”叠加阶段。改革与调      团体保险保费收入50.38亿元,同比增长
                                              整既带来了挑战,也创造了机遇,中国平安继        27.0%,市场份额居同业第二。
                                              续坚持稳健经营,在实现保险、银行、投资三
                                              大传统支柱业务健康、可持续增长的同时,以        保险资金持续优化资产结构,保持较高的
                                              “建成国际领先的个人金融生活服务提供商”为      固定收益类资产配置比例,加大优质债
     2                                        方向,不断深化、升级战略规划,密切关注国        权计划投资力度,强化对风险的识别和评
                                              际前沿科技发展动态,抓住移动互联网科技改        估,净投资收益率稳步提升。截至2014
    1.   2014年6月21日,由中国奥委会主        变传统模式进程中的宝贵机遇,积极探索互联        年6月30日,保险资金投资资产规模达
         办、平安寿险赞助的第28届中国奥委
         会奥林匹克日长跑活动在上海、青岛、   网金融模式。在公司经营规模、创新探索范围        13,566.31亿元。上半年实现年化净投资
         大连、沈阳等中国19座城市同时鸣枪
         开跑。平安寿险携手来自中国12个       逐步扩大的同时,我们着力于优化、强化“平安      收益率5.0%,同比提高0.2个百分点 ;年化
         省、市、自治区19个城市的近8万名跑
         步健身爱好者以长跑的方式,共同向奥   战车”的内部管理模式和阵型,基本实现了安全      总投资收益率4.3%,同比下降0.6个百分
         林匹克精神致敬。作为一年一度的客服
         节活动之一,平安寿险将以参跑客户的   与效益并重、传统业务与互联网金融业务并进        点。受2013年以来国内资本市场持续低迷
         名义捐赠希望小学平安小球场。
                                              的目标。                                        影响,按会计政策要求计提的保险资金组
    2.   2014年3月23日,平安银行中国首家
         智能旗舰店在深圳总部大厦盛大开业。                                                   合可供出售金融资产减值由2013年上半
         平安银行智能旗舰店紧贴客户需求,把
         高智能科技元素广泛应用到网点经营     整体来看,中国平安在2014年上半年取得了良        年的10.52亿元大幅增加至2014年同期的
         中,综合运用激光电子大屏、生命周期
         墙、智能理财规划桌等多种尖端的科技   好的经营业绩,业务持续稳健增长,在以下经        76.08亿元,其中二季度计提减值损失额
         手段,给客户带来“简单到家”的便捷
         体验。                               营领域有突出表现 :                             度为45.12亿元。


                                                   公司整体业绩稳健增长。公司上半年实         平安银行调整资产负债结构、转变增长方
                                                   现归属于母公司股东的净利润213.62亿         式,业绩成效显现。平安银行上半年实现
                                                   元,同比增长19.3%。截至2014年6月30         净利润100.72亿元,同比增长33.7%。截
                                                   日,归属于母公司股东的权益为2,064.88       至2014年6月30日,平安银行总资产约
                                                   亿元,较年初增长13.0% ;公司总资产为       2.14万亿元,较年初增长12.9%。存款总
                                                   38,012.25亿元,较年初增长13.1%。           额15,089.04亿元,较年初增长24.0% ;
                                                                                              贷款总额9,382.27亿元,较年初增长
                                                   寿险业务平稳健康增长,产险业务品质保       10.7% ;不良贷款率为0.92%,信贷资产质
                                                   持良好,养老险年金业务行业领先,保         量基本稳定,风险可控。信用卡累计流通
                                                   险资金净投资收益率稳步提升。上半年,       卡量达1,523万张。
                                                   寿险业务实现规模保费1,483.10亿元,
                                                   同比增长17.0%。个人寿险业务实现规模        平安银行直面挑战,抓住机遇,坚持“以
                                                   保费1,313.90亿元,同比增长14.5%,          客户为中心”的经营理念,推进公司、零
                                                   其中新业务规模保费312.56亿元,同比         售、同业、投行“四轮驱动”快速发展,
                                                   增长18.8%,上半年新业务价值同比增长        专业化、集约化、综合金融、互联网金融
                                                   16.7%。截至2014年6月30日,个人寿险         “四大特色”更加鲜明和突出。调整资产负
                                                   业务代理人约60.8万,较年初增长9.1%。       债结构、转变增长方式的各项改革措施和
                                                   平安产险持续关注业务品质、优化客户体       机制建设成效逐步显现。
                                                   验,实现保费收入687.05亿元,同比增
                                                   长27.8%,市场份额为18.0%,稳居市场




6   二零一四年中报                                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                       关于我们
3




      平安信托继续专注于开拓高品质业务,严       金融业综合经营持续深化,科技创新持续
      控风险,到期项目均顺利兑付。平安信托       助力业务发展。个人综合金融方面,公司
      私人财富管理业务稳健增长,高净值客户       多维度挖掘客户需求,创新性发展综合金
                                                                                          4
      数已突破2.7万,较年初增长24.5% ;信托      融产品组合,推动交叉销售和客户迁徙水
      资产管理规模达3,668.86亿元,较年初增       平不断提升。2014年上半年,公司累计迁
      长26.4% ;以个人客户为主的集合信托产       徙客户304万人次,集团内各子公司合计
      品实收信托占比达67.5%,业务结构领先        新增客户量中28%来自客户迁徙。代理人      5

      同业 ;针对中国房地产市场发展趋势,公      渠道通过交叉销售实现新增保费115.37亿
      司建立更加严格的内部信用评级系统,选       元,新增金融资产814.22亿元 ;车险保费   3.   2014年上半年,平安养老险投资业绩
                                                                                              持续稳健,年金业务领跑市场,保险份
      择优质的交易对手和项目,并通过业务地       收入的53.5%来自交叉销售和电话销售渠          额有效提升,医保业务全面开展,其全
                                                                                              力打造的投资运营风控平台,为未来养
      域分布及项目久期选择主动管理房地产业       道 ;平安银行新发行信用卡中的38.0%、         老投资领域的拓宽奠定扎实的基础,标
                                                                                              志着平安养老险从单一的年金投资管理
      务风险,房地产信托计划连续多年顺利兑       新增零售存款中的27.8%来自交叉销售渠          向“中国领先的养老资产管理机构”迈
                                                                                              出坚实一步。
      付,2014年上半年顺利兑付逾150亿元,        道。团体综合金融方面,集团内各子公司
                                                                                         4.   2014年6月,以“变革之年的中国房地
      预计全年兑付约370亿元,房地产信托          加强合作,发挥平安多元化产品和服务优         产”为主题的“平安信托2014房地产金
                                                                                              融论坛”在三亚举行。集团总经理任汇
      风险可控。平安证券明确“最领先资产管       势,持续推进团体综合金融业务的健康发         川表示,房地产行业在向市场化迈进,
                                                                                              平安信托也将紧跟市场步伐,依托平安
      理类券商”的战略目标,积极推进战略转       展,业务合作成效逐步显现,平安的综合         集团综合金融优势,为合作伙伴提供全
                                                                                              方位金融服务。
      型,上半年成功完成13家信用债及5家中        金融品牌形象在企业客户中得到显著加
                                                                                         5.   2014年上半年,平安旗下万里通商圈
      小企业私募债主承销发行,银行间债券交       强。公司着力推动创新与科技运用,探索         入口进一步扩大。万里通与京东、大众
                                                                                              点评等积分出口商圈达成合作,成为覆
      易量位列市场第三 ;资产管理业务受托规      新的运营服务模式,提升客户体验 ;持续        盖线上、线下商圈最广的通用积分,其
                                                                                              中线下商圈达到50万家,是去年年底
                                                                                              的2.5倍。
      模884.47亿元,较年初增长63.7%。            优化升级E化营销平台和移动查勘工具,
                                                 同时积极尝试互联网新技术的应用与创
                                                 新。




二零一四年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司         7
    董事长致辞


                                              目前互联网与传统金融正在加速融合,中国平     上半年以来,本公司品牌价值持续保持领先,
                                              安在“科技引领金融”的战略指引下,积极开拓   在综合实力、公司治理、投资者关系和企业公
                                              互联网金融业务,以期为平安自身的客户以及     民责任等方面受到国内外评级机构和媒体的广
                                              最广泛的社会用户,建立管理财富、管理健康     泛认可,获得了众多荣誉 :
     6                                        和管理生活的社交金融服务平台,陆金所、万
                                              里通积分平台、网上车市、网上房市、第三方          再次入选美国《财富》(Fortune)杂志世界
                                              支付等互联网金融业务在规模、用户数等方面          500强,名列128位,较2013年上升53
                                              均有显著增长。                                    位,同时蝉联中国内地非国有企业第一。


                                                   互联网金融持续创新,规模与用户数显著         第十度入围《福布斯》全球上市公司2000
     7
                                                   增长。2014年上半年,中国平安的互联网         强(Forbes Global 2000),名列62位,较
                                                   金融业务从生活切入,将金融服务融入生         2013年上升21位,在中国内地企业排名
    6.   2014年5月21日,知名品牌及市场
         研究公司Millward Brown Optimor            活场景,受到用户的广泛认可。陆金所依         第七。同时,在全球多元化保险公司类别
         揭晓“BrandZ最具价值全球品牌100
         强”2014年度榜单。中国平安凭借124         托于平安集团雄厚实力,致力于打造中国         中,中国平安位居第六,在中国保险企业
         亿美元的品牌价值,位列榜单第77
         位,较去年上升7位,并一举摘得保险         最大的互联网金融资产交易市场,面向所         中位列第一。
         行业全球第一的头衔。
                                                   有金融机构、企业及个人客户开放,通过
    7.   2014年上半年,中国平安积极落实
         “平安战车”管理模式,旗下所有专业        整合线上销售渠道和线下资产渠道,以互         荣获世界高端品牌传播服务集团WPP旗下
         公司及集团各职能部门各司其职,业务
         配合更加紧密,既保持个体的竞争力,        联网为媒介连接资产供需两端,创造出高         权威调研公司Millward Brown 2014年发
         又通过团队配合与协同,形成平安整
         体竞争力,推动平安“科技引领金融”
         快速健康发展。
                                                   度开放、高流动性和拥有海量交易的非标         布的最具价值全球品牌100强第77位,并
                                                   资产交易市场。作为互联网金融行业中不         摘得全球保险行业第一头衔。
                                                   断突破创新的开拓者,陆金所以其独具的
                                                   低成本、多产品、高流动性与优质客户体         第三度荣膺上海证券报社与中国证券网联
                                                   验等优势,已获得超过200万注册用户。          合颁发的“最佳保险品牌”奖。
                                                   2014年上半年,陆金所金融资产交易规
                                                   模同比上涨近10倍,其中P2P交易规模上          在由香港《亚洲金融》(FinanceAsia)杂志主
                                                   涨超过6倍,陆金所二级市场交易规模上          办的“亚洲最佳管理企业”投票中,中国
                                                   涨近25倍,被美国权威P2P研究机构Lend          平安获得最佳投资者关系第7位。
                                                   Academy评为“中国最重要的P2P公司”。
                                                   万里通致力于搭建国内最大的通用积分服         在新浪财经首届上市公司评选中,获得
                                                   务平台,注册用户数达5,800万,合作商         “最具品牌形象上市公司”、“最佳主板蓝
                                                   户门店数超50万家,上半年积分交易规模         筹公司”称号。
                                                   同比增长232.8% ;壹钱包2.0版上线,带
                                                   给用户移动、社交、金融新体验,用户数         在由《经济观察报》主办的“2014中国低
                                                   累计达471.2万 ;平安好车进一步推进全         碳典范企业”评选中,获评“中国低碳典
                                                   国布局,签约近千家经销商。                   范企业”称号。


                                                                                           在积极推进各项业务发展的同时,管理层也进
                                                                                           一步梳理公司管理架构,提高公司治理能力,
                                                                                           我们落实了“平安战车”的公司管控及治理模
                                                                                           型,旗下所有专业公司及集团各职能部门各司
                                                                                           其职,业务配合更加紧密,推动科技引领金融
                                                                                           快速健康发展。




8   二零一四年中报                                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
展望未来,世界经济仍存在较多不确定因素,
面临复杂的发展局面。中国经济结构转型呈现
积极的变化,工业化、城镇化持续推进,经济
发展保持中高速增长的基本面没有改变。科技
的创新、互联网技术的运用会给传统金融业务
带来更多新的业务模式、新的发展空间,中
国平安将继续坚持朝着既定的战略方向努力,
确保稳健经营的同时,更有力、更有效地利用
现代科技,推进各相关领域的创新与发展,让
更多的客户简单、便捷地享受到我们的综合金
融、生活服务,更好地回报股东和社会各界对
我们的信任。


最后,我谨代表中国平安集团董事会、执行委
员会,向一直鼎力支持中国平安的广大客户、
投资者、合作伙伴、社会各界人士,向为了实
现我们共同的战略目标和理想,长期辛勤工
作、默默奉献、并肩奋斗的全体同仁,致以最
衷心的感谢!




董事长兼首席执行官


中国深圳
2014年8月19日




二零一四年中报                             中国平安保险(集团)股份有限公司   9
     管理层讨论及分析
     概览


              上半年实现归属于母公司股东的净利润213.62亿元,同比增长19.3%。

              寿险业务平稳健康增长,产险业务品质保持良好,养老险年金业务行业领先。

              平安银行调整资产负债结构、转变增长方式,业绩成效显现。




                  本公司借助旗下主要子公司,即平安寿险、平安产险、   化资产结构,保持较高的固定收益类资产配置比例,加
                  平安养老险、平安健康险、平安银行、平安信托、平安   大优质债权计划投资力度,强化对风险的识别和评估,
                  证券、平安资产管理、平安资产管理(香港)以及平安   净投资收益率稳步提升。
                  大华基金,通过多渠道分销网络以统一的品牌向客户提
                  供多种金融产品和服务。                             2014年上半年,本公司实现归属于母公司股东的净利
                                                                     润213.62亿元,较去年同期增长19.3%。
                  2014年上半年,面对复杂的经济形势和市场环境,中
                  国平安继续坚持稳健经营理念,积极探索创新,保险、   合并经营业绩
                  银行、投资三大主营业务均保持健康稳定发展。寿险业   截至6月30日止6个月
                                                                     (人民币百万元)               2014年            2013年
                  务平稳健康增长,产险业务品质保持良好,养老险年金
                  业务行业领先。平安银行调整资产负债结构、转变增长   营业收入合计               236,336           189,474
                  方式,业绩成效显现。平安信托继续专注于开拓高品质      其中 :保险业务收入     179,395           144,460
                  业务,严控风险,到期项目均顺利兑付。平安证券明确   营业支出合计               (203,820)         (161,898)
                “最领先资产管理类券商”的战略目标,积极推进战略转
                                                                     营业利润                     32,516            27,576
                  型,银行间债券交易量位列市场第三。保险资金持续优
                                                                     净利润                       25,864            21,771

                                                                     归属于母公司股东的净利润     21,362            17,910




10   二零一四年中报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
分部净利润                                                         投资收益
截至6月30日止6个月                                                 截至6月30日止6个月
(人民币百万元)                          2014年       2013年      (人民币百万元)                        2014年            2013年

人寿保险业务                              9,296        9,339       净投资收益(1)                         31,894            25,965
财产保险业务                              4,496        3,492       净已实现及未实现的收益(2)                (957)            1,524
银行业务                                  9,882        7,400       减值损失                               (7,608)           (1,052)
信托业务   (1)
                                           746           456       总投资收益                            23,329            26,437




                                                                                                                                                        我们的表现
证券业务                                   506           245       净投资收益率(%)(3)                         5.0                4.8
其他业务及抵消    (2)
                                           938           839       总投资收益率(%)   (3)
                                                                                                              4.3                4.9
净利润                                   25,864       21,771       (1) 包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性房

(1) 信托业务包括平安信托法人及其旗下开展投资和资产管理业务的子公      地产租赁收入等。

   司。                                                            (2) 包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。

(2) 其他业务主要包括总部及其他子公司。                             (3) 上述投资收益率的计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损
                                                                      益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则计算。

对各业务线经营业绩的详细分析可参见本章其后各节。
                                                                   本公司净投资收益由2013年上半年的259.65亿元增加
                                                                   22.8%至2014年同期的318.94亿元,主要原因是投资
保险资金投资组合
                                                                   资产规模增长和新增固定到期日投资的利息率上升,使
保险业务是本集团的核心业务,本公司及旗下保险业务
                                                                   得固定到期日投资利息收入相应增加。净投资收益率由
子公司的可投资资金形成保险资金,保险资金的运用受
                                                                   2013年上半年的4.8%上升至2014年同期的5.0%,主要
相关法律法规的限制。保险资金投资资产占本集团投资
                                                                   原因是公司加大了固定到期日投资比重,且新增固定到
资产的绝大部分。本节分析保险资金投资组合情况。
                                                                   期日投资利息率上升。

2014上半年,全球经济缓慢复苏,国内经济总体运行平
                                                                   受2013年以来国内资本市场持续低迷影响,保险资金
稳,物价保持较低水平,改革进一步深化。资本市场方
                                                                   组合净已实现及未实现的收益由2013年上半年的收益
面,由于结构调整以及经济同比增速下滑,权益主板市
                                                                   15.24亿元转为2014年同期的亏损9.57亿元,同时,按
场上半年跌幅较大,但相对宽松的资金面推动了债券市
                                                                   会计政策要求计提的保险资金投资组合可供出售金融资
场的大幅上扬,债券市场收复了去年下跌的幅度。港股
                                                                   产减值损失由2013年上半年的10.52亿元大幅增加至
市场上半年基本持平,但中间阶段性机会不断。
                                                                   2014年同期的76.08亿元,其中二季度计提减值损失额
                                                                   度为45.12亿元。
本公司深入研究宏观形势变化,拓宽保险资金运用渠
道,积极防范市场风险,调整资产配置结构,抓住利率
                                                                   受上述因素综合影响,本公司保险资金组合总投资收益
高点机会,稳步推进高息固定收益投资,把握权益市场
                                                                   由2013年上半年的264.37亿元减少11.8%至2014年同
的结构性机会,提升公司投资收益。
                                                                   期的233.29亿元,总投资收益率由4.9%下降至4.3%。




二零一四年中报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司   11
     管理层讨论及分析
     概览

                  投资组合
                  本公司主动改善投资组合资产配置,固定到期日投资占总投资资产的比例由2013年12月31日的82.2%上升至2014
                  年6月30日的85.0%,权益投资的占比由9.8%下降至8.8%。


                  下表载列本公司保险资金投资组合配置情况 :

                                                                                         2014年6月30日                 2013年12月31日
                 (人民币百万元)                                                        账面值   占总额比例(%)        账面值       占总额比例(%)

                  按投资对象分
                      固定到期日投资
                        定期存款                                                     237,243              17.5     224,865                  18.3
                        债券投资                                                     694,403              51.2     639,241                  51.9
                        债权计划投资                                                 110,827               8.2      76,641                   6.2
                        理财产品投资   (1)                                             60,072              4.4      30,760                   2.5
                        其他固定到期日投资(2)                                          50,073              3.7      40,186                   3.3
                      权益投资
                        证券投资基金                                                   33,656              2.5      33,247                   2.7
                        权益证券                                                       85,622              6.3      87,250                   7.1
                      基建投资                                                          8,701              0.6        8,686                  0.7
                      投资性物业                                                       19,989              1.5      20,349                   1.7
                      现金、现金等价物及其他                                           56,045              4.1      69,142                   5.6

                  投资资产合计                                                     1,356,631             100.0    1,230,367               100.0

                  按投资目的分
                      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产                     24,206              1.8      19,943                   1.6
                      可供出售金融资产                                               233,368              17.2     202,398                  16.4
                      持有至到期投资                                                 575,116              42.4     548,504                  44.6
                      贷款和应收款项                                                 495,250              36.5     430,338                  35.0
                      其他                                                             28,691              2.1      29,184                   2.4

                  投资资产合计                                                     1,356,631             100.0    1,230,367               100.0
                  (1) 理财产品投资包括信托公司信托计划、商业银行理财产品等。
                  (2) 其他固定到期日投资包括买入返售金融资产、保单质押贷款、存出保证金等。



                  保险资金在制定战略资产配置方案时,综合考虑各种因素,选择风险收益比最优的配置方案,确定每个帐户的最佳
                  战略资产配置。公司强化投资项目的信用风险管控,建立了一套完善的事前、事中、事后层层把关的投资风控流
                  程,通过对不同情景下的压力测试,确保非标资产配置的风险在公司可承受范围之内。公司投资的债权计划、信托
                  计划的交易对手主要是大型国有企业、政府或有银行等担保的主体,且基本实现了项目“现金流+担保+抵押”的全
                  覆盖,其中,87%的项目偿债主体有现金流覆盖,65%的项目有担保人增信,27%的项目有抵、质押物增信 ;在区域
                  与行业配置上,主要集中于经济发达和沿海地区,以及事关国计民生的重要行业。公司保险资金投资的项目整体评
                  级较高,AAA评级占比94%,AA+评级占比5%,AA评级占比1%。




12   二零一四年中报                                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
投资组合                                                   业务及管理费
(%)
                                                           2014年上半年业务及管理费为385.21亿元,较2013年
2014年6月30日(2013年12月31日)
                                                           同期的299.75亿元增加28.5%,主要原因是本公司业务
                                                           增长以及战略投入增加。

                        固定到期日投资 85.0 (82.2)
                                                           所得税费用
                        权益投资 8.8 (9.8)
                                                           截至6月30日止6个月
                        现金、现金等价物及其他 4.1 (5.6)
                                                           (人民币百万元)             2014年            2013年
                        投资性物业 1.5 (1.7)




                                                                                                                                     我们的表现
                        基建投资 0.6 (0.7)
                                                           当期所得税                  10,232             6,414
                                                           递延所得税                   (3,475)             (834)

                                                           合计                         6,757             5,580
汇兑损益
2014年上半年,受汇率波动及外币资产规模变动影响,           所得税费用由2013年上半年的55.80亿元增加21.1%至
本公司产生净汇兑收益0.97亿元。2013年同期则为净汇           2014年同期的67.57亿元,主要原因是应税利润增加。
兑损失1.05亿元。




二零一四年中报                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司   13
     管理层讨论及分析
     保险业务


              寿险业务稳健增长,个人寿险代理人数目突破60万。

              平安产险保费收入同比增长27.8%,综合成本率保持良好水平。

              养老险企业年金管理资产规模保持业内领先,团体保险保费收入同比增长27.0%,
              稳居同业第二。




                  寿险业务                                                           2014年上半年,中国政府坚持稳中求进的工作总基
                  业务概览                                                           调,把改革创新贯穿于经济社会发展各个领域各个环
                  本公司通过平安寿险、平安养老险和平安健康险经营寿                   节,保持经济政策连续性和稳定性,着力激发市场活
                  险业务。                                                           力,加快转方式调结构,切实提高经济发展质量和效
                                                                                     益,促进经济持续健康发展、社会和谐稳定。国民经济
                  以下为本公司寿险业务规模保费及保费收入数据 :                      增长速度虽有所放缓,但整体仍保持平稳发展。在复杂
                                                                                     的宏观经济环境下,寿险市场平稳增长,行业保费增速
                 截至6月30日止6个月                                                  稳步提升。本公司在合规经营、防范风险的前提下,继
                 (人民币百万元)                          2014年          2013年
                                                                                     续稳步发展个人寿险业务,持续搭建有规模、有效益的
                  规模保费(1)                                                        销售网络,实现业务有价值、持续稳健的增长,不断提
                      平安寿险                         142,872          122,388      升市场竞争力。
                      平安养老险                           5,183           4,196
                      平安健康险                             255             224     平安寿险
                                                                                     平安寿险通过全国41个分公司,超过2,800个营业网
                  规模保费合计                         148,310          126,808
                                                                                     点,向个人和团体客户提供人身保险产品。
                  保费收入(2)
                      平安寿险                         105,313           86,441      以下为平安寿险的保费收入及市场占有率数据 :
                      平安养老险                           5,038           3,966
                                                                                     截至6月30日止6个月             2014年            2013年
                      平安健康险                             192             150
                                                                                     保费收入(人民币百万元)    105,313             86,441
                  保费收入合计                         110,543           90,557
                  (1) 规模保费指公司签发保单所收取的全部保费,即进行重大保险风险测
                                                                                     市场占有率(%)                    13.7              13.8
                      试和保险混合合同分拆前的保费数据。
                  (2) 保费收入是根据《关于印发〈保险合同相关会计处理规定〉的通知》   依据中国保监会公布的中国保险行业数据计算,平安寿
                      (财会[2009]15号),对规模保费进行重大保险风险测试和保险混合
                                                                                     险的保费收入约占中国寿险公司原保险保费收入总额的
                      合同分拆后的保费数据。
                                                                                     13.7%。以保费收入来衡量,平安寿险是中国第二大寿
                                                                                     险公司。




14   二零一四年中报                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
下表为平安寿险经营数据概要 :                        平安寿险不断创新和优化客户服务渠道,在已覆盖网
                                                     络、电话、APP等多个渠道的E化服务体系基础上,首
                                 2014年     2013年   创网络渠道连接移动视频柜面、传统柜面,无缝衔接处
                                6月30日   12月31日
                                                     理客户需求的全新模式,使客户享受到简单、便捷、友
客户数量(千)
                                                     善、安心的全方位服务体验。2014年上半年,平安寿险
个人                            59,853     57,846    共计为555万余名客户提供约1,000万件保单服务,其中
公司                             1,060       998     E化渠道服务量占比达75%。截至2014年6月30日,平
                                                     安寿险约有5,985万名个人客户和106万名公司客户,




                                                                                                                             我们的表现
合计                            60,913     58,844
                                                     个人寿险客户13个月及25个月保单继续率分别保持在
分销网络
                                                     92.3%和88.9%的优异水平。
个人寿险销售代理人数量      607,780       556,965
团体保险销售代表数量             3,661      3,475    平安寿险始终关注广大客户的保障需求,持续宣传保障
银行保险销售网点                66,033     64,614    理念,推动保障产品及高保额保单的销售,保障型产品
                                                     占比持续提高,公司内含价值持续提升。2014年上半年
截至6月30日止6个月               2014年     2013年   新业务价值达117.92亿元,同比增长16.7%。
代理人产能
代理人首年规模保费                                   平安养老险
 (元 ╱ 人均每月)              8,110      7,631    平安养老险成立于2004年,是国内首家专业养老险公

代理人个险新保单件数                                 司,业务范围包括养老保险、年金、健康保险、意外伤

 (件 ╱ 人均每月)                1.1         1.1   害保险和养老保险资产管理产品,营业网点覆盖全国。

保单继续率(%)
                                                     2014年上半年,平安养老险实现净利润5.44亿,同比增
13个月                            92.3       92.8    长28.9% ;企业年金累计缴费为102.49亿元。截至2014
25个月                            88.9       89.7    年6月30日,受托管理资产规模达816.27亿元,投资管
                                                     理资产规模为894.06亿元,年金缴费、受托资产、投资
平安寿险的人寿保险产品主要通过分销网络进行分销,     资产三项指标均在国内专业养老保险公司中保持领先。
分销网络包括约60.8万名寿险销售代理人,超过3,600      团体保险业务保费收入50.38亿元,同比增长27.0%,市
名团体保险销售代表以及6.6万余与平安寿险签订银行保    场份额居行业第二,是国内主要的企业员工福利保障业
险兼业代理协议的银行网点的销售队伍。                 务服务商之一。


2014年上半年,平安寿险实现规模保费1,428.72亿         平安养老险积极配合、参与养老、医疗保障等民生方面
元。个人寿险业务以客户经营为核心,坚持“队伍为       的体系建设,2014年上半年,已在9省参与大病保险服
基,价值经营,引领市场”的经营方针,实现规模保费     务,服务人群超过3,000万。
1,313.62亿元,其中新业务规模保费312.32亿元,同比
增长18.7%。个人寿险业务代理人规模首次突破60万,      平安健康险
较年初增长9.1%,实现公司业务持续健康的发展 ;银行    2014年上半年,平安健康险保费收入同比增长28.0%。
保险业务根据行业特点及市场发展趋势,在满足渠道需     平安健康险专注中高端医疗保险业务,通过优化运营服
求的基础上,持续推动业务结构不断优化 ;同时,平安    务、完善医疗网络,逐步建立了在中高端医疗保险市场
寿险在平衡发展现有渠道的基础上,继续大力发展电销     的竞争优势,继续保持市场领先,行业影响力与品牌知
及网销等新渠道,电销渠道2014年上半年实现规模保费     名度不断提升。同时结合集团“医、食、住、行、玩”
42.77亿元,同比增长43.5%,继续保持了高速增长,电     门户战略要求,逐步实现互联网转型,以APP为重要载
销市场份额稳居行业第一。                             体,提供全面的健康管理服务,实现健康管理与健康保
                                                     险的有机融合。




二零一四年中报                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   15
     管理层讨论及分析
     保险业务

                  财务分析                                                           规模保费及保费收入
                  除特指外,本节中的财务资料均包含平安寿险、平安养                   本公司寿险业务规模保费及保费收入按渠道分析如下 :
                  老险及平安健康险。
                                                                                     截至6月30日止6个月            规模保费               保费收入
                                                                                     (人民币百万元)          2014年       2013年    2014年       2013年
                  经营业绩
                 截至6月30日止6个月                                                  个人寿险
                 (人民币百万元)                        2014年          2013年
                                                                                     新业务
                  规模保费                            148,310         126,808
                                                                                        首年期缴保费          29,740      24,950     25,798      20,769
                  减 :未通过重大保险风险
                                                                        (1,520)         首年趸缴保费             348         273         84           10
                    测试的规模保费                      (1,576)
                  减 :万能、投连产品分拆                                               短期意外及健康保险
                    至保费存款的部分                  (36,191)         (34,731)             保费               1,168       1,089      1,625       1,464
                  保费收入                            110,543          90,557        新业务合计               31,256      26,312     27,507      22,243
                                                                                     续期业务                100,134      88,460     67,120      57,207
                  已赚保费                            107,531          87,746
                                                                                     个人寿险合计            131,390 114,772         94,627      79,450
                  投资收益                             26,272          23,508
                  公允价值变动损益                           41                  3   银行保险
                  汇兑损益                                   35             (87)     新业务
                  其他业务收入                           3,804           2,991          首年期缴保费             906       1,404        903       1,402
                  营业收入合计                        137,683         114,161           首年趸缴保费           6,411       2,958      6,434       3,019
                                                                                        短期意外及健康保险
                  赔款及保户利益(1)                   (87,435)         (76,556)                                     2                      2
                                                                                          保费                                  1                      1
                  保险业务佣金支出                    (11,471)          (8,458)
                                                                                     新业务合计                7,319       4,363      7,339       4,422
                  营业税金及附加                          (422)           (341)
                  业务及管理费                          (9,396)         (8,087)      续期业务                  3,108       2,325      3,067       2,285
                  减 :摊回分保费用                        497             129       银行保险合计             10,427       6,688     10,406       6,707
                  财务费用                                (723)           (497)
                                                                                     团体保险
                  资产减值损失                          (7,617)         (1,053)
                                                                                     新业务
                  其他业务成本                        (10,431)          (8,347)
                                                                                        首年期缴保费              13           32          –          –
                  营业支出合计                       (126,998)       (103,210)
                                                                                        首年趸缴保费           1,212       1,162        291         288

                  营业外收支净额                             58                  8      短期意外及健康保险
                  所得税                                (1,447)         (1,620)           保费                 5,229       4,120      5,209       4,102

                  净利润                                 9,296           9,339       新业务合计                6,454       5,314      5,500       4,390
                  (1) 赔款及保户利益包括财务报表项目中的退保金、保险合同赔付支       续期业务                     39           34        10           10
                      出、摊回保险合同赔付支出、保险责任准备金增加净额和保单红利
                      支出。                                                         团体保险合计              6,493       5,348      5,510       4,400

                                                                                     合计                    148,310 126,808 110,543             90,557
                  受资本市场持续低位运行、保险合同准备金计量基准收
                  益率曲线假设变动及业务增长的综合影响,寿险业务净
                  利润由2013年上半年的93.39亿元减少0.5%至2014年
                  同期的92.96亿元。




16   二零一四年中报                                                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司
个人寿险 。个人寿险业务规模保费由2013年上半年的      按险种类别划分的规模保费
                                                     (%)
1,147.72亿元增加14.5%至2014年同期的1,313.90亿
                                                     2014年(2013年)
元。其中,个人寿险新业务规模保费由2013年上半年的
263.12亿元增加18.8%至2014年同期的312.56亿元,
主要原因是个人寿险代理人数量增长及人均产能提升。                          分红险 50.2 (53.1)
                                                                          万能险 28.2 (31.0)
同时,由于期缴业务的持续增长以及保单继续率继续保
                                                                          传统寿险 8.8 (4.2)
持优异水平,个人寿险业务续期规模保费由2013年上半                          长期健康险 6.2 (5.5)

年的884.60亿元增加13.2%至2014年同期的1,001.34亿                           意外及短期健康险 4.9 (4.3)




                                                                                                                                         我们的表现
                                                                          投资连结险 1.0 (1.3)
元。                                                                      年金 0.7 (0.6)


银行保险 。银行保险业务规模保费由2013年上半年的
66.88亿元增加55.9%至2014年同期的104.27亿元。银
                                                     本公司个人寿险业务首年规模保费按险种分析如下 :
行保险业务在较为不利的宏观环境下,积极加强渠道建
设,推动网点布局,坚持创新和价值转型,持续优化业     截至6月30日止6个月
务结构,新业务和续期业务规模保费均稳步增长。         (人民币百万元)                      2014年             2013年

                                                     分红险                            15,537               14,871
团体保险 。团体保险业务规模保费由2013年上半年的      万能险                                5,509              5,652
53.48亿元增加21.4%至2014年同期的64.93亿元,主要
                                                     长期健康险                            4,854              3,127
原因是本公司注重多个销售渠道的共同发展,促进企业
                                                     传统寿险                              3,111              1,321
员工福利保障计划的销售,其中团体保险业务短期意外
                                                     意外及短期健康险                      1,837              1,307
及健康保险的规模保费由2013年上半年的41.20亿元增
加26.9%至2014年同期的52.29亿元。                     年金                                   386                   10
                                                     投资连结险                                 22                24
本公司寿险业务规模保费按险种分析如下 :              个人寿险业务首年规模保费
                                                      合计                            31,256               26,312
截至6月30日止6个月
(人民币百万元)              2014年        2013年
                                                     按险种类别划分的个人寿险业务首年规模保费
分红险                       74,465        67,335    (%)
万能险                       41,744        39,345    2014年(2013年)

传统寿险                     13,060         5,310
长期健康险                    9,205         6,990                         分红险 49.7 (56.5)
                                                                          万能险 17.6 (21.5)
意外及短期健康险              7,327         5,509
                                                                          长期健康险 15.5 (11.9)
投资连结险                    1,472         1,610                         传统寿险 10.0 (5.0)
                                                                          意外及短期健康险 5.9 (4.9)
年金                          1,037            709
                                                                          年金 1.2 (0.1)

                                          126,808                         投资连结险 0.1 (0.1)
规模保费合计                148,310


本公司持续推动保障产品及高保额保单的销售,优化产
品结构,保障型产品占比持续提升。




二零一四年中报                                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司   17
     管理层讨论及分析
     保险业务

                  本公司寿险业务规模保费按地区分析如下 :                              受2013年以来国内资本市场持续低迷影响,寿险业务
                                                                                       净已实现及未实现的收益下降,由2013年上半年的收
                 截至6月30日止6个月
                                                                                       益11.81亿元转为2014年同期的亏损8.74亿元。可供出
                 (人民币百万元)                               2014年     2013年
                                                                                       售金融资产减值损失由2013年上半年的10.52亿元大幅
                  广东                                         24,078     19,727
                                                                                       增加至2014年同期的76.03亿元。
                  北京                                         10,367      9,680
                  江苏                                          9,188      8,127       受上述因素综合影响,寿险业务总投资收益由2013
                  山东                                          8,961      7,907       年上半年的230.92亿元减少16.7%至2014年同期的
                  浙江                                          8,744      7,472       192.32亿元,总投资收益率由4.9%下降至4.2%。

                  小计                                         61,338     52,913
                                                                                       赔款及保户利益
                  规模保费合计                            148,310        126,808       截至6月30日止6个月
                                                                                       (人民币百万元)                2014年           2013年


                 按地区划分的规模保费                                                  退保金                          5,053            3,712
                 (%)                                                                   保险合同赔付支出
                 2014年(2013年)
                                                                                          赔款支出                     2,541            2,004
                                                                                          年金给付                     2,583            2,475
                                              广东 16.2 (15.6)                            满期及生存给付            10,737              8,768
                                              北京 7.0 (7.6)
                                                                                          死伤医疗给付                 4,027            3,225
                                              江苏 6.2 (6.4)
                                              山东 6.0 (6.2)                           摊回保险合同赔付支出          (1,663)            (1,018)
                                              浙江 5.9 (5.9)
                                                                                       保单红利支出                    3,361            3,482
                                              其他地区 58.7 (58.3)
                                                                                       保险责任准备金的增加净额     60,796             53,908

                                                                                       合计                         87,435             76,556

                  总投资收益
                 截至6月30日止6个月                                                    退保金由2013年上半年的37.12亿元增加36.1%至2014
                 (人民币百万元)                               2014年     2013年
                                                                                       年同期的50.53亿元,主要原因是受市场环境及公司业
                  净投资收益(1)                                27,709     22,963       务规模增长影响,分红保险产品的退保金增加。
                  净已实现及未实现的收益(2)                      (874)     1,181
                  减值损失                                     (7,603)     (1,052)     赔款支出由2013年上半年的20.04亿元增加26.8%至
                                                                                       2014年同期的25.41亿元,主要原因是意外及短期健康
                  总投资收益                                   19,232     23,092
                                                                                       保险业务持续增长。
                  净投资收益率(%)(3)                              5.0          4.9
                  总投资收益率(%)(3)                              4.2          4.9     满期及生存给付由2013年上半年的87.68亿元增加
                  (1) 包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性       22.5%至2014年同期的107.37亿元,主要原因是部分险
                      房地产租赁收入等。
                                                                                       种出现满期高峰。
                  (2) 包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
                  (3) 上述投资收益率计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损
                      益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则计算。   死伤医疗给付由2013年上半年的32.25亿元增加24.9%
                                                                                       至2014年同期的40.27亿元,主要原因是长期健康保险
                  寿险业务净投资收益由2013年上半年的229.63亿元增                       业务持续增长。
                  加20.7%至2014年同期的277.09亿元,主要原因是投资
                  资产规模增长,且新增固定到期日投资的利息率上升,
                                                                                       保险责任准备金增加净额由2013年上半年的539.08亿
                  使得固定到期日投资利息收入相应增加。寿险业务净投
                                                                                       元增加12.8%至2014年同期的607.96亿元,主要受业务
                  资收益率由2013年上半年的4.9%上升至2014年同期的
                  5.0%,主要原因是公司加大了固定到期日投资比重,且                     增长、业务结构变化以及保险合同准备金计量基准收益
                  新增固定到期日投资的利息率上升。                                     率曲线假设变动等因素的综合影响。



18   二零一四年中报                                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
保险业务佣金支出                                           2014年上半年,宏观经济运行总体平稳,汽车销量增
截至6月30日止6个月
                                                           速保持稳定。平安产险继续推进“专业经营、服务领先”
(人民币百万元)                       2014年     2013年
                                                           经营战略的实施,促进业务稳健增长,持续关注业务品
健康险                                 2,321      1,281
                                                           质,深化落实以客户为导向的销售和服务体系,持续升
意外伤害险                             1,024       519     级服务承诺,着力提升客户服务体验。2014年上半年,
寿险及其他                             8,126      6,658    平安产险实现保费收入687.05亿元,同比增长27.8%,
保险业务佣金支出合计                  11,471      8,458    其中,来自于交叉销售和电话销售的保费收入288.21亿
                                                           元,同比增长23.7%,渠道贡献占比达41.9%,车商渠道




                                                                                                                                   我们的表现
保险业务佣金支出(主要是支付给本公司的销售代理人)         保费收入137.19亿元,同比增长33.9%。依据中国保监

由2013年上半年的84.58亿元增加35.6%至2014年同期             会公布的中国保险行业数据计算,平安产险保费收入约

的114.71亿元,主要受保费增长及产品结构调整影响。           占中国产险公司保费收入总额的18.0%。以保费收入来
                                                           衡量,平安产险是中国第二大财产保险公司。

业务及管理费
业务及管理费由2013年上半年的80.87亿元增加16.2%             综合成本率

至2014年同期的93.96亿元,主要原因是保险业务增长            2014年上半年,中国产险行业市场经营秩序总体良好,

以及人力成本、职场费用等经营成本增加。                     但竞争日趋激烈,行业盈利能力面临下行压力。平安产
                                                           险坚持创新发展,持续提升专业技术水平,盈利能力保

其他业务成本                                               持良好,综合成本率为94.4%。在保持业务快速发展的

其他业务成本由2013年上半年的83.47亿元增加25.0%             同时,平安产险积极控制业务风险,推行业务绩效与品

至2014年同期的104.31亿元,主要原因是万能险业               质挂钩等措施,引导优质业务的增长,提高整体业务品

务的增长导致万能险账户利息支出从2013年上半年的             质,2014年上半年的赔付率为58.3%,同比下降1.9个百

52.77亿元增加20.5%至2014年同期的63.59亿元。                分点。


产险业务                                                   综合成本率
                                                           (%)
业务概览
本公司主要通过平安产险经营财产保险业务,此外,平
安香港也在香港市场提供财产保险服务。2014年7月,
                                                                          95.5       94.4
平安产险实收资本增加至190亿元,成为中国实收资本
最高的财产保险公司。
                                                                          35.3       36.1

市场份额
                                                                                                 费用率
以下为平安产险的保费收入及市场占有率数据 :
                                                                                                 赔付率
                                                                          60.2       58.3
截至6月30日止6个月                     2014年     2013年

保费收入(人民币百万元)              68,705     53,744
                                                                        2013   6   2014   6
市场占有率(%)    (1)                     18.0      16.4
(1) 依据中国保监会公布的中国保险行业数据计算。




二零一四年中报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司   19
     管理层讨论及分析
     保险业务

                  经营数据概要                                        财务分析
                                                2014年       2013年   本节中的财务数据均包含平安产险及平安香港。
                                               6月30日     12月31日

                  客户数量(千)                                      经营业绩
                  个人                         28,516      25,982     截至6月30日止6个月
                                                                      (人民币百万元)                         2014年          2013年
                  公司                          1,849       1,747
                                                                      保费收入                                68,852          53,903
                  合计                         30,365      27,729

                  分销网络
                                                                      已赚保费                                51,833          43,284
                  直销销售代表数量              7,443       7,305
                                                                      投资收益                                 3,037           2,862
                  保险代理人数量               44,439      37,573
                                                                      公允价值变动损益                             –               (7)
                                                                      汇兑损益                                     4               (17)
                  平安产险主要依靠遍布全国的41家分公司及2,100余家
                                                                      其他业务收入                              283               233
                  三、四级机构销售保险产品,分销途径包括平安产险的
                  内部销售代表、各级保险代理人、经纪人、电话销售及    营业收入合计                            55,157          46,355
                  交叉销售等渠道。
                                                                      赔款支出(1)                          (30,215)          (26,039)
                  再保险安排                                          保险业务手续费支出     (2)              (7,336)          (5,117)
                  2014年上半年,平安产险总体分出保费113.38亿元,                                              (3,857)
                                                                      营业税金及附加                                           (3,035)
                  其中,机动车辆保险分出保费77.88亿元,非机动车辆
                                                                      业务及管理费                         (11,286)            (9,566)
                  保险分出保费35.34亿元,意外与健康保险分出保费
                                                                      减 :摊回分保费用                        3,870           2,431
                  0.16亿元。平安产险总体分入保费45.43万元,全部为
                                                                      财务费用                                   (82)            (211)
                  非机动车辆保险。
                                                                      资产减值损失                              (121)              (47)
                  平安产险继续贯彻积极的再保险政策,充分发挥再保险    其他业务成本                               (54)              (56)
                  扩大承保能力、分散经营风险、保障公司长期健康稳定    营业支出合计                         (49,081)          (41,640)
                  发展的作用,不断加强与再保险公司的合作力度,积极
                  拓宽分出渠道。平安产险已获得包括欧洲、美国、百慕
                                                                      营业外收支净额                              13                (7)
                  大、亚洲等世界各主要再保市场的大力支持。目前,已
                                                                      所得税                                  (1,593)          (1,216)
                  与全球近百家再保险公司和再保险经纪人建立了广泛且
                  密切的合作关系,主要合作再保险公司包括中国财产再    净利润                                   4,496           3,492
                  保险股份有限公司、瑞士再保险公司、慕尼黑再保险公    (1) 赔款支出包括财务报表项目中的保险合同赔付支出、摊回保险合同

                  司和汉诺威再保险公司等。                               赔付支出、提取保险责任准备金净额。
                                                                      (2) 保险业务手续费支出包括财务报表项目中的分保费用和保险业务手
                                                                         续费及佣金支出。



                                                                      产险业务稳步增长,业务品质保持良好,净利润由
                                                                      2013年上半年的34.92亿元增加28.8%至2014年同期的
                                                                      44.96亿元。




20   二零一四年中报                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司
保费收入                                                    本公司产险业务保费收入按地区分析如下 :
2014年上半年,产险业务三个系列的保费收入均稳步增
长。                                                        截至6月30日止6个月
                                                            (人民币百万元)                            2014年            2013年

截至6月30日止6个月                                          广东                                    10,822                8,243
(人民币百万元)                   2014年          2013年
                                                            江苏                                        5,110             4,117
机动车辆保险                     52,142           40,884    四川                                        4,323             3,314
非机动车辆保险                   15,051           11,589    上海                                        3,982             3,312




                                                                                                                                                     我们的表现
意外与健康保险                     1,659           1,430    浙江                                        3,966             3,224
保费收入合计                     68,852           53,903    小计                                    28,203              22,210

                                                            保费收入合计                            68,852              53,903
按险种类别划分的保费收入
(%)
2014年(2013年)                                            按地区划分的保费收入
                                                            (%)
                                                            2014年(2013年)




                     机动车辆保险 75.7 (75.8)
                                                                                       广东 15.7 (15.3)
                     非机动车辆保险 21.9 (21.5)
                                                                                       江苏 7.4 (7.6)
                     意外与健康保险 2.4 (2.7)
                                                                                       四川 6.3 (6.1)
                                                                                       上海 5.8 (6.1)
                                                                                       浙江 5.8 (6.0)
                                                                                       其他地区 59.0 (58.9)



机动车辆保险。 保费收入由2013年上半年的408.84亿
元增加27.5%至2014年同期的521.42亿元,主要原因是
                                                            总投资收益
2014年上半年汽车销量增速保持稳定,平安产险继续推            截至6月30日止6个月
进“专业经营、服务领先”经营战略,促进业务稳健增            (人民币百万元)                            2014年            2013年

长,来自交叉销售、电话销售及车商渠道的保费收入保            净投资收益(1)                               3,224             2,608
持较快增长。
                                                            净已实现及未实现的收益       (2)              (85)               338
                                                            减值损失                                       (5)                  –
非机动车辆保险。 保费收入由2013年上半年的115.89
亿元增加29.9%至2014年同期的150.51亿元。其中,保             总投资收益                                  3,134             2,946
证险保费收入由2013年上半年的38.87亿元增加74.4%              净投资收益率(%)(3)                            5.4                 5.0
至2014年同期的67.78亿元,主要原因是平安产险保证             总投资收益率(%)    (3)                        5.3                 5.3
保险业务通过深入执行客户分群策略,进一步丰富产品            (1) 包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性房
线,推动业务快速发展。责任险保费收入由2013年上半               地产租赁收入等。
年的13.74亿元增加26.6%至2014年同期的17.39亿元。             (2) 包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
                                                            (3) 上述投资收益率计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损
                                                               益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则计算。
意外与健康保险。 意外与健康保险业务稳健发展,保费
收入由2013年上半年的14.30亿元增加16.0%至2014年
同期的16.59亿元。




二零一四年中报                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司   21
     管理层讨论及分析
     保险业务

                  本公司产险业务净投资收益由2013年上半年的26.08亿    保险业务手续费支出
                  元增加23.6%至2014年同期的32.24亿元,主要原因是     截至6月30日止6个月
                                                                     (人民币百万元)              2014年            2013年
                  保费收入的增长引致投资资产规模增长,固定到期日投
                  资的利息收入相应增加。净投资收益率由2013年上半年   机动车辆保险                  4,935             3,451

                  的5.0%上升至2014年同期的5.4%,主要原因是公司加     非机动车辆保险                2,087             1,378
                  大固定到期日投资比重,且新增固定到期日投资利息率   意外与健康保险                   314               288
                  上升。                                             手续费支出合计                7,336             5,117

                                                                     手续费支出占保费
                  受2013年以来国内资本市场持续低迷影响,净已实现
                                                                        收入的比例(%)                10.7                9.5
                  及未实现投资收益由2013年上半年的盈利3.38亿元转为
                  2014年同期的亏损0.85亿元,而可供出售权益投资本期
                                                                     产险业务手续费支出由2013年上半年的51.17亿元增加
                  发生减值损失0.05亿元。
                                                                     43.4%至2014年同期的73.36亿元,手续费支出占保费
                                                                     收入的比例由2013年上半年的9.5%上升至2014年同期
                  综上,产险业务总投资收益2014年上半年为31.34亿
                                                                     的10.7%,主要原因是保费收入增长,同时市场整体手
                  元,较2013年同期略有增长,总投资收益率保持稳定。
                                                                     续费率有所上升。

                  赔款支出
                 截至6月30日止6个月                                  业务及管理费
                 (人民币百万元)                 2014年    2013年   业务及管理费由2013年上半年的95.66亿元增加18.0%
                  机动车辆保险                   26,331    22,610    至2014年同期的112.86亿元,主要原因是业务增长、
                  非机动车辆保险                  3,301     2,937    客户服务投入加大。

                  意外与健康保险                   583        492
                                                                     所得税
                  赔款支出合计                   30,215    26,039
                                                                     2014年上半年的所得税为15.93亿元,较去年同期的
                                                                     12.16亿元增加31.0%,主要为应税利润增加所致。
                  机动车辆保险业务赔款支出由2013年上半年的226.10
                  亿元增加16.5%至2014年同期的263.31亿元,主要原因
                  是机动车辆保险业务持续增长。


                  非机动车辆保险业务赔款支出由2013年上半年的29.37
                  亿元增加12.4%至2014年同期的33.01亿元,主要原因
                  是非机动车辆保险业务增长以及2014年上半年重大灾害
                  赔付较2013年上半年减少。


                  意外与健康保险业务赔款支出由2013年上半年的4.92亿
                  元增加18.5%至2014年同期的5.83亿元,主要原因是该
                  项业务过去12个月的保费收入增加。




22   二零一四年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
偿付能力
偿付能力充足率是保险公司资本充足率的量度标准,计算方法为实际资本除以法定最低资本。


下表载列平安寿险及平安产险的偿付能力充足率 :

                                                      平安寿险                         平安产险
(人民币百万元)                            2014年6月30日   2013年12月31日   2014年6月30日   2013年12月31日

实际资本                                         83,494           70,256          24,935            24,714




                                                                                                                                 我们的表现
最低资本                                         45,306           40,865          16,411             14,793

偿付能力充足率(监管规定>=100%)                184.3%           171.9%          151.9%            167.1%


平安寿险的偿付能力充足率较2013年末有所上升,主要原因是上半年成功发行80亿元次级债。平安产险偿付能力充
足率较2013年末有所下降,主要原因是上半年赎回20亿元次级债。


根据中国保监会发布的《保险公司偿付能力管理规定》,保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本,确保
偿付能力充足率不低于100%。截至2014年6月30日,平安寿险和平安产险的偿付能力充足率符合监管要求。




二零一四年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司   23
     管理层讨论及分析
     银行业务


              业务结构进一步优化,对集团利润贡献稳步提升。

              经营效益持续提升,创新改革稳步推进。

              资产质量保持稳定,资本实力继续增强,网点数较年初增加38家。




                  本公司通过平安银行经营银行业务,平安银行是一家总     业务结构进一步优化,盈利能力持续提升。平安银行
                  部设在深圳的全国性股份制商业银行,在深圳证券交易     主动引导资产负债结构调整和定价管理,提高盈利能
                  所上市,股票简称“平安银行”,证券代码为000001。     力,同时加强成本管控,2014年上半年成本收入比为
                  截至2014年6月30日,平安银行总资产约为2.14万亿        37.59%,同比下降1.28个百分点。平安银行积极调整业
                  元,净资产为1,209.40亿元,股本为114.25亿元,通过     务结构,大力发展中间业务,2014年上半年实现非利
                  全国38个主要城市的566家网点,为公司、零售和政府      息净收入101.79亿元,同比增长107.8%,在营业收入
                  部门等客户提供多种金融服务。                         中的占比由2013年上半年的20.9%提升至2014年同期
                                                                       的29.3%,收入结构进一步优化。
                  2014年上半年,银行业面临着复杂多变的经营环境。一
                  方面,国内正经历宏观经济结构调整,国外主要经济体     业务创新全面推进,改革转型稳步实施。平台创新方
                  复苏进程缓慢 ;另一方面,宏观货币政策定向微调力度    面,中小企业综合金融服务线上平台 - 橙E平台发布,
                  加大,各项金融改革有序推进。与此同时,监管对同业
                                                                       为公司银行业务的快速发展提供了有效的平台支撑 ;
                  业务的规范,以及互联网金融的发展也给银行业负债的
                                                                       行E通平台初步完成全国布局,累计上线同业客户超过
                  稳定性和负债成本带来了较大挑战。
                                                                       230家,比年初增加65家,同业产品销售量达2,300亿
                                                                       元。产品创新方面,小额消费信贷资产证券化项目成功
                  平安银行直面挑战,抓住机遇,坚持“以客户为中心”的
                                                                       发行,成为国内首单在交易所发行的信贷资产证券化产
                  经营理念,调整资产负债结构,积极转变增长方式,推
                                                                       品 ;“平安金”知名度不断提升,与上海黄金交易所、万
                  进公司、零售、同业、投行“四轮驱动”快速发展,专业
                                                                       里通、京东、顺丰等机构合作,开创实物金线上销售新
                  化、集约化、综合金融、互联网金融“四大特色”更加鲜
                                                                       模式 ;“陆金所票据、行E通票据”等综合金融产品相继
                  明和突出。平安银行持续耕耘市场、经营客户、创新产
                                                                       成功上线,为平安银行票据产品在第三方平台推广打开
                  品、整合资源,打造领先的业务平台和商业模式,通过
                  推进各项改革、加大机构建设力度、提高资产负债管理     了局面,同时,“平安票聚”业务模式的成功上线,实现
                  水平、完善风险管理机制,为提升经营业绩打下了较好     了票据业务的内部做市。
                  的基础,进一步提升了市场竞争力。
                                                                       强化风险管控能力,资产质量保持稳定。平安银行坚
                  2014年上半年,平安银行实现净利润100.72亿元,同       持“银行经营、风险控制为本”的理念,进一步加强全
                  比增长33.7% ;为集团贡献利润58.30亿元,同比增长      面风险管理,积极支持实体经济,确保稳健经营。截
                  50.4% ;截至2014年6月30日,平安银行存款总额达        至2014年6月30日,不良贷款率为0.92%,较年初小幅
                  15,089.04亿元,比年初增长24.0% ;存款余额迈上1.5     上升0.03个百分点 ;拨贷比为1.83%,较年初小幅上升
                  万亿的新台阶。增速居同业领先地位,为业务发展奠       0.04个百分点 ;贷款拨备覆盖率198.18%,较年初略降
                  定了良好基础。贷款余额9,382.27亿元,比年初增长       2.88个百分点。
                  10.7%。



24   二零一四年中报                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司
资本实力继续增强,网点建设加快推进。平安银行积极     净利息收入
扩展资本补充渠道,创新资本补充工具,2014年上半年     截至6月30日止6个月
                                                     (人民币百万元)                         2014年            2013年
共发行二级资本债券150亿元,有效补充资本实力,截
至2014年6月30日,资本充足率为11.02%,较年初提        利息收入
高1.12个百分点 ;持续推进网点布局,加快外延式发展     存放央行款项                           1,860             1,561
步伐,2014年上半年新增38家网点,截至2014年6月
                                                      金融企业往来                         11,090            10,144
底,平安银行共有38家分行、566家营业网点,并已完
                                                      客户贷款                             33,000            24,255
成44家社区银行开业,其中3家社区银行的单店资产规




                                                                                                                                           我们的表现
模超1亿元。                                           证券投资利息收入                     10,827              7,138
                                                      其他                                     173                128
经营业绩                                             利息收入合计                           56,950            43,226
根据《企业会计准则》的有关规定,本集团于首次合并时
                                                     利息支出
取得的原深发展的各项可辨认资产和负债,需要在合并
日按照公允价值进行确认和计量,本集团合并财务报表
                                                      向央行借款                                (18)               (15)

中包括的原深发展数据为在其合并日资产负债的公允价      金融企业往来                        (15,125)           (11,721)
值基础上进行持续计量的结果。因此,本集团财务报表      客户存款                            (16,706)           (12,576)
分部报告中银行业务分部的数据与平安银行中期报告中      应付债券                                (547)              (386)
披露的数据存在差异。
                                                     利息支出合计                          (32,396)           (24,698)

本节以下内容分析平安银行的经营业绩,数据源自平安
                                                     净利息收入                             24,554            18,528

银行中期报告。                                       净利差(%)(1)                              2.32               2.03
                                                     净息差(%)(2)                              2.50               2.19
截至6月30日止6个月
(人民币百万元)               2014年      2013年
                                                     平均生息资产余额                   1,984,241         1,705,080
                                                     平均计息负债余额                   1,885,375         1,614,696
净利息收入                    24,554      18,528
                                                     (1) 净利差是指平均生息资产收益率与平均计息负债成本率之差。
手续费及佣金净收入             7,771       4,376
                                                     (2) 净息差是指净利息收入 ╱ 平均生息资产余额。
投资收益                       2,173         510
公允价值变动损益                  68          (76)
                                                     净利息收入由2013年上半年的185.28亿元增长32.5%
汇兑损益                          80          23     至2014年同期的245.54亿元,主要受生息资产规模增
其他业务收入                      87          65     长、贷款结构改善和定价能力提升的影响。
收入合计                      34,733      23,426
                                                     平安银行持续加大生息资产结构调整和风险定价管理,
                                                     净利差和净息差均同比提升。
营业税金及附加                 (2,681)     (1,824)
业务及管理费                  (13,055)     (9,106)
资产减值损失                   (5,652)     (2,602)

支出合计                      (21,388)   (13,532)


营业外收支净额                    (17)        12
所得税                         (3,256)     (2,375)

净利润                        10,072       7,531


平安银行盈利能力稳步提升,2014年上半年实现净利润
100.72亿元,同比增长33.7%。



二零一四年中报                                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司   25
     管理层讨论及分析
     银行业务

                  手续费及佣金净收入                                  业务及管理费
                 截至6月30日止6个月                                   截至6月30日止6个月
                 (人民币百万元)               2014年      2013年    (人民币百万元)                         2014年            2013年

                  手续费及佣金收入                                    业务及管理费                           13,055              9,106
                   结算手续费收入                 828        582     成本收入比(%)(1)                         37.59             38.87
                   代理及委托手续费收入        1,220         213     (1) 成本收入比为业务及管理费 ╱ 营业收入。
                   银行卡手续费收入            3,096       2,086
                   理财业务手续费收入             820        622     业务及管理费由2013年上半年的91.06亿元增加43.4%
                   咨询顾问费收入              1,699         647     至2014年同期的130.55亿元,主要是网点及业务规模
                   账户管理费收入                 116        101     增长进行的持续投入,以及为优化管理流程和改善IT
                                                                      系统进行的持续投入所致。成本收入比由去年同期的
                   其他                        1,162         640
                                                                      38.87%下降1.28个百分点至37.59%。
                  手续费及佣金收入合计          8,941       4,891

                  手续费及佣金支出                                    资产减值损失
                   代理业务手续费支出             (190)       (98)   资产减值损失由2013年上半年的26.02亿元增加117.2%
                   银行卡手续费支出               (923)     (377)    至2014年同期的56.52亿元,主要是拨备计提增加。

                   其他                            (57)       (40)
                                                                      所得税
                  手续费及佣金支出合计         (1,170)       (515)    截至6月30日止6个月                       2014年            2013年

                  手续费及佣金净收入            7,771       4,376     有效税率(%)(1)                           24.43             23.98
                                                                      (1) 有效税率为所得税 ╱ 税前利润。
                  投行、托管等业务快速增长,带来中间业务收入的大幅
                  增加,同时理财与结算、信用卡业务收益表现良好,手
                                                                      有效税率由2013年上半年的23.98%上升至2014年同期
                  续费及佣金净收入由2013年上半年的43.76亿元增加
                                                                      的24.43%。
                  77.6%至2014年同期的77.71亿元。

                                                                      存款组合
                                                                                                               2014年            2013年
                                                                      (人民币百万元)                        6月30日          12月31日

                                                                      公司存款                             1,246,993        1,005,337
                                                                      零售存款                              261,911           211,665

                                                                      存款总额                             1,508,904        1,217,002




26   二零一四年中报                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
存款组合                                                        贷款总额由2013年12月31日的8,472.89亿元增加10.7%
(%)
                                                                至2014年6月30日的9,382.27亿元。其中,公司贷款增
2014年6月30日(2013年12月31日)
                                                                加12.0%至5,843.28亿元,占2014年6月30日贷款总额
                                                                的62.3%(2013年12月31日 :61.6%);零售贷款增加
                                                                6.9%至2,552.14亿元,占2014年6月30日贷款总额的
                                                                27.2%(2013年12月31日 :28.2%);信用卡应收账款增
                        公司存款 82.6 (82.6)
                        零售存款 17.4 (17.4)
                                                                加13.6%至986.85亿元,占2014年6月30日贷款总额的
                                                                10.5%(2013年12月31日 :10.2%)。




                                                                                                                                            我们的表现
                                                                贷款质量
                                                                                               2014年            2013年
                                                                (人民币百万元)              6月30日          12月31日
存款总额由2013年12月31日的12,170.02亿元增加
                                                                正常                        904,227           821,721
24.0%至2014年6月30日的15,089.04亿元。各类存款均
                                                                关注                         25,332            18,027
保持稳步增长。
                                                                次级                          3,916              4,375
贷款组合                                                        可疑                          2,272              1,575
                                     2014年            2013年   损失                          2,480              1,591
(人民币百万元)                    6月30日          12月31日
                                                                贷款合计                    938,227           847,289
公司贷款                          584,328            521,639
                                                                不良贷款合计                  8,668              7,541
零售贷款                          255,214            238,816
                                                                不良贷款率(%)                   0.92               0.89
信用卡应收账款                     98,685             86,834
                                                                贷款减值准备余额            (17,179)           (15,162)
贷款总额                          938,227            847,289
                                                                拨备覆盖率(%)                198.18             201.06

贷款组合
(%)                                                             截至2014年6月30日,平安银行的不良贷款余额为
2014年6月30日(2013年12月31日)                                 86.68亿元,较年初增加11.27亿元 ;不良贷款率为
                                                                0.92%,较年初上升0.03个百分点。贷款拨备覆盖率为
                                                                198.18%,较年初下降2.88个百分点。

                        公司贷款 62.3 (61.6)
                        零售贷款 27.2 (28.2)
                        信用卡应收账款 10.5 (10.2)




二零一四年中报                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司   27
     管理层讨论及分析
     银行业务

                 贷款按地区划分的质量情况                                                       2012年6月7日,中国银监会发布《商业银行资本管理
                                                 2014年6月30日           2013年12月31日         办法(试行)》(以下简称《资本办法》),《资本办法》从
                 (人民币百万元)                 余额    不良率(%)       余额      不良率(%)
                                                                                                2013年1月1日起正式施行,要求商业银行在2018年底
                  东区                       282,225        1.19 266,690              1.05      前达到规定的资本充足率监管要求。《资本办法》扩大了
                  南区                       233,569        0.63 219,911              0.49      风险覆盖范围,提高了监管资本的风险敏感性,对资本

                  西区                       100,321        0.25      85,720          0.31      计量更加审慎。

                  北区                       182,196        0.43 158,228              0.36
                                                                                                截至2014年6月30日,平安银行根据中国银监会《资
                  总行                       139,916        2.01 116,740              2.40
                                                                                                本办法》计算资本充足率11.02%、一级资本充足率
                  合计                       938,227        0.92 847,289              0.89      8.73%、核心一级资本充足率8.73%,符合监管要求。


                  2014年上半年,受经济结构调整和增速放缓的影响,银
                  行业整体资产质量下滑。受部分钢贸企业和民营中小企
                  业经营困难,以及联保互保等因素的影响,平安银行不
                  良贷款和不良贷款率较年初有所上升。平安银行持续加
                  大不良资产清收处置力度,通过多种方式清收化解不良
                  资产,未来将进一步优化信贷结构,防范和化解存量贷
                  款可能出现的各类风险,严控新增不良贷款,保持资产
                  质量稳定。


                  资本充足率
                  根据中国银监会《商业银行资本管理办法(试行)》计算 :
                                                              2014年               2013年
                 (人民币百万元)                            6月30日             12月31日

                  核心一级资本净额                        109,194            100,161
                  一级资本净额                            109,194            100,161
                  资本净额                                137,819            115,884
                  风险加权资产合计                       1,250,270         1,170,412
                  核心一级资本充足率(%)
                   (监管规定>=5.9%)                           8.73              8.56
                  一级资本充足率(%)
                   (监管规定>=6.9%)                           8.73              8.56
                  资本充足率(%)
                   (监管规定>=8.9%)                          11.02              9.90

                  注 : (1)    信用风险采用权重法计量资本要求,市场风险采用标准法,
                               操作风险采用基本指标法。
                         (2)   根据中国银监会《商业银行资本管理办法(试行)》的规定,
                               商业银行应在2018年底前达到资本充足率监管要求,即资本
                               充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别要达到
                               10.5%、8.5%、7.5%,并可在过渡期内分步达标。根据中国银
                               监会《关于实施〈商业银行资本管理办法(试行)〉过渡期安排
                               相关事项的通知》的规定,上述资本充足率在2014年适用的
                               标准值分别为8.9%、6.9%、5.9%。




28   二零一四年中报                                                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
管理层讨论及分析
投资业务


         平安信托私人财富管理业务稳健增长,活跃高净值客户数突破2.7万。

         平安证券明确新战略发展方向,积极推进转型。

         平安资产管理第三方业务稳健发展,第三方资产管理规模稳步提升。




                                                                                                                                          我们的表现
                                                                                                                            我们的表现
信托业务                                               业。平安信托2008年启动发展战略转型,主动放弃规
本公司通过平安信托向个人高净值客户与机构客户提供       模效应强但主动管理能力弱的“通道类业务”,提前布局
综合、多样化、全方位的信托理财产品及高品质投融资       高净值个人客户与机构客户财富管理业务,并基于平安
服务。平安信托成立于1996年,注册资本69.88亿元,        信托早期为集团保险资金投资服务职能而建立起的PE股
是国内注册资本最大的信托公司。聚焦“另类资产管         权、房地产与基础设施建设三大领域的专业投资能力,
理”、“私人财富管理”与“私募投行”三大核心领域,经   逐步形成了聚焦“另类资产管理”、“私人财富管理”及
过长期的发展、积累,目前平安信托已建立起了领先同       “私募投行”三大业务领域的成熟模式。也正是依托这
业的竞争优势。                                         一独特的业务模式,使平安信托在宏观经济不确定性增
                                                       强、外部竞争环境急剧变化、监管规范日趋严格的情况
近年来,中国信托业借助中国经济增长的大趋势,运用       下,始终如一的实现了业务的持续、稳健增长。
独特的牌照“红利”优势实现了行业规模的爆发式增长。
但自去年泛资管行业的全面放开,资管、券商、基金公       截至2014年6月30日,平安信托管理的信托计划资产
司等快速进入低壁垒的信托公司同质化业务领域,使得       规模达3,668.86亿元,较2013年末增长26.4%,高于行
信托公司牌照红利渐失、外部竞争加剧、利润空间收         业平均增速。体现主动管理能力的实收集合信托规模达
窄,由“通道业务”为主的业务模式所驱动的行业规模       2,475.12亿元,较去年末增长40.8%。业务规模稳健增
增长态势已难以为继,行业转型迫在眉睫。与此同时,       长带来稳定的营业收入,上半年平安信托实现信托产品
国内宏观经济增速放缓,监管机构持续加大对影子银行       管理费收入15.94亿元,均位居行业前列。截至2014年
的监管力度,更加剧了信托行业发展的不确定性,整个       6月末,平安信托活跃高净值客户超过2.7万人,较2013
行业面临着较大的增长和转型压力。2014年上半年,信       年末增长24.5%。
托业整体虽保持了相对平稳的发展态势,但增长速度较
2013年已明显放缓,截至2014年6月30日,信托行业
管理资产规模12.48万亿元,较2013年末增长14.4%。
从规模结构看,行业规模增长仍以“通道业务”为主的单
一信托业务规模增长所驱动。


比较而言,平安信托在增长速度及增长质量上均领先行




二零一四年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司            29
     管理层讨论及分析
     投资业务

                  业务结构行业比较                                                             资金募集方面,平安信托建立了强大的募集资金渠道,
                                             信托行业                    平安信托              涵盖高净值个人客户资金,平安集团保险资金、外部企
                                         2014年           2013年      2014年          2013年   业资金在内的机构资金,资金来源中,高端个人客户与
                 (人民币百万元)       6月30日         12月31日     6月30日        12月31日
                                                                                               机构客户比例均衡,资金端风险可控。
                  资产管理规模      12,478,228      10,907,111     366,886          290,320
                  集合信托占比          26.4%            24.9%       67.5%            60.6%    服务运营支持能力方面,平安信托斥资搭建了行业最高
                  单一信托占比          68.0%            69.6%       26.3%            33.2%    水平服务运营支持系统,从“客户端体验”、“销售支持
                                                                                               体系”、“运营流程体系”及“IT系统平台”多维度实现流
                  信托资产管理规模                                                             程的全面优化与再造,以持续降低日常操作风险、提升
                                                            2014年               2013年        客户服务体验。
                 (人民币百万元)                          6月30日             12月31日

                  房地产                                  93,132               69,352          风险管理方面,平安信托风险管理能力在业内以专业、
                  实业                                    92,722               62,396          严谨著称。2008年,平安信托引进国际风控专家组建
                  证券市场                                69,647               39,816          风险管理团队,并自此搭建了一套完整、科学的量化风

                  金融机构                                48,218               39,734          险管理模型,通过高于市场标准的风险管理机制与流程
                                                                                               实现全线业务风险管控。平安信托业务经营稳健、风险
                  基础产业                                42,220               61,208
                                                                                               偏好保守,力求通过业务安全、风险可控充分保护客户
                  其他                                    20,947               17,814
                                                                                               利益。通过“交易对手与项目准入”、“专业、完善的风
                  信托资产合计                          366,886            290,320             险管理机制与手段”、“严格的合格投资者筛选机制”及
                                                                                               “常态化的业务风险压力测试”四道防线严守业务风险底
                 信托资产管理规模                                                              线,保障业务安全。在此基础上,平安信托还建立了行
                 (%)
                 2014年6月30日(2013年12月31日)
                                                                                               业最高标准的风险准备机制,通过充足的高流动性、低
                                                                                               风险货币资金与短期可变现资产准备,保障极端风险事
                                                                                               件发生后公司充分的应对及化解能力。
                                           房地产 25.4 (23.9)
                                           实业 25.3 (21.5)                                    在房地产信托业务管理上,平安信托所有房地产业务均
                                           证券市场 19.0 (13.7)
                                                                                               通过严格的层级审核流程,从交易对手准入、项目筛选
                                           金融机构 13.1 (13.7)
                                           基础产业 11.5 (21.1)                                评估、投后项目管理及风险动态监控等全方位确保房地
                                           其他 5.7 (6.1)                                      产业务整体风险可控。


                                                                                               交易对手准入方面,平安信托房地产业务交易对手始终
                  依托领先的战略和业务模式,平安信托在“投资管理”、                           集中在全国性、区域性的龙头房地产企业,存量业务中
                “资金募集”、“服务运营支持”及“风险管理”四个方面                           大中型交易对手占比超80%。高信用评级交易对手占比
                  建立了核心竞争优势。                                                         逐年上升,有效缓释市场波动带来的业务不确定性。与
                                                                                               此同时,平安信托通过对“业务地域分布”及“项目久
                  投资管理方面,公司经过近十年发展,搭建了涵盖PE股                             期”的主动选择进一步主动管理房地产业务风险。房地
                  权投资、房地产投资、基础设施建设投资、固定收益、                             产业务于一、二线城市的分布占比超60% ;随着房地产
                  另类资本市场及传统信托六大板块投资业务,涵盖债权                             市场风险积聚,2014年上半年公司新增房地产项目平
                  类业务与股权类业务,业务类型丰富、主动管理能力高。                           均期限已下降至一年。




30   二零一四年中报                                                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司
项目筛选评估方面,平安信托在国际知名第三方评估公         凭借优秀的经营业绩、领先同业的风险管理能力,及良
司估值的基础上,对房地产项目抵押物进行现场尽调,         好的客户服务口碑,平安信托连续四年信托行业综合能
并经房地产评估师独立复核与估值,从而有效控制抵押         力排名第一,并先后摘得多个行业权威奖项 ;五度蝉联
物估值虚高风险。此外,平安信托对房地产项目的抵押         由《上海证券报》、中国证券网共同评定的“年度诚信托
物设置了极高的抵押率测算标准,会通盘考虑抵押物所         卓越公司奖”;荣获由《金融界》评选出的“2013金融界
承担的所有债务总额,并在风控执行层面严格落实以确         领航中国年度评选信托公司最佳品牌奖”。
保项目安全。
                                                         未来,平安信托将继续推进业务模式优化与业务创新,




                                                                                                                                                       我们的表现
投后项目管理方面,平安信托通过向房地产信托计划投         积极把握市场变化,滚动更新发展规划,确保业绩稳健
资项目委派董事、财务人员及工程人员的方式,通过股         增长。




                                                                                                                                         我们的表现
东会、董事会等公司治理方式,对项目工程进度、销售
进度实行投后监控,以预警项目开工和销售风险。同           经营业绩
                                                         截至6月30日止6个月
时,在交易合同中,平安信托对停工、工程延期及开盘
                                                         (人民币百万元)                       2014年             2013年
延期等均设置特别处罚措施与提前到付措施,为信托计
划增加安全保障。
                                                         手续费及佣金净收入                     1,162                818
                                                         投资收益                                 496                  90
日常管理中,平安信托针对流动性风险实行实时监控机         其他业务收入                             270                294
制,每天均对包括正常情况下的静态缺口及压力情况下         营业收入合计                           1,928              1,202
的动态缺口,以及常规风险指标等进行监控与汇报,并
针对不同类别风险设置处理预案与流程,确保所有业务
                                                         营业税金及附加                          (112)                (81)
均处于安全、可控范围。
                                                         业务及管理费                            (455)              (436)

基于科学、严格、谨慎的业务风险管理流程与机制,平         财务费用                                (355)                (43)
安信托对房地产信托各项业务进行从准入到过程管理端         资产减值损失                              (31)                 (1)
到端的风险管理与监控,连续多年实现房地产信托项目         其他业务成本                               (3)               (32)
的顺利兑付,未发生任何兑付风险事件。其中,2014
                                                         营业支出合计                            (956)              (593)
年上半年顺利兑付逾150亿元,预计全年兑付约370亿
元,房地产信托风险可控。
                                                         营业外收支净额                              1                   6

总体而言,系统与专业化的风险管理体系确保了平安信
                                                         所得税                                  (227)              (159)

托各项业务风险可控,平安信托净资本充裕,风险管理         净利润                                   746                456
指标远高于监管标准。                                     注 :上述数据为信托业务分部口径,包括平安信托法人及其旗下开展投
                                                             资和资产管理业务的子公司。
                          2014年     2013年
风控指标                 6月30日   12月31日   监管标准
                                                         信托业务净利润由2013年上半年的4.56亿元增加63.6%
净资本(人民币                                           至2014年同期的7.46亿元,主要原因是上半年权益投资
  百万元)               14,236    12,937      >=200     分红收益以及手续费及佣金净收入较去年同期有所增加。
净资本 / 各项业务
  风险资本之和            206%       202%     >=100%
净资本 / 净资产           80%        76%      >=40%




二零一四年中报                                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司            31
     管理层讨论及分析
     投资业务

                  手续费及佣金净收入                                                 证券业务
                 截至6月30日止6个月                                                  本公司通过平安证券经营证券业务,向客户提供经纪、
                 (人民币百万元)                        2014年          2013年
                                                                                     投资银行、资产管理及财务顾问等服务。平安证券于
                  手续费及佣金收入
                                                                                     1996年成立子公司平安期货开展期货经纪业务,2006
                   信托产品管理费收入                   1,594           1,033       年成为证券行业创新类券商,2008年成立全资子公司平
                   其他                                     60              79      安财智进行直接投资业务,2009年在香港设立子公司平
                  手续费及佣金收入合计                   1,654           1,112       安证券(香港),2012年成立全资子公司平安磐海资本
                  手续费及佣金支出                                                   进行另类投资业务。

                   信托产品手续费支出                    (492)            (294)
                                                                                     2014年上半年,股票一级市场IPO发行重启,债券市场
                  手续费及佣金支出合计                    (492)            (294)
                                                                                     信用债发行家数增加,行业承销收入同比显著提升。二
                  手续费及佣金净收入                     1,162             818       级市场股票、基金、权证成交量略有上升,但受佣金费
                                                                                     率下滑影响,行业代理买卖证券业务净收入同比下降 ;
                  信托产品管理费收入由2013年上半年的10.33亿元增加                    融资融券规模较年初大幅增长。
                  54.3%至2014年同期的15.94亿元,主要原因是信托资
                  产管理规模增加带来存量信托产品管理费收入的增加。                   平安证券积极应对市场改革带来的机遇和挑战,确定了
                                                                                     新的发展战略并推进战略转型。2014年上半年,公司实
                  信托产品手续费支出由2013年上半年的2.94亿元增加                     现净利润5.06亿元,同比增长106.5% ;固定收益完成13
                  67.3%至2014年同期的4.92亿元,主要原因是信托资产                    家信用债及5家中小企业私募债的主承销发行 ;银行间
                  管理规模有所增长。                                                 及交易所债券交易量行业排名居前。经纪业务大力发展
                                                                                     中间业务,中间业务收入占比由2013年上半年的26.7%
                  总投资收益                                                         提升至2014年同期的34.9%,收入结构优化 ;融资融券
                 截至6月30日止6个月                                                  余额35.31亿元,较年初增长8.7% ;资产管理业务受托
                 (人民币百万元)                        2014年          2013年
                                                                                     规模为884.47亿元,较年初增长63.7%,同时大力发展
                  净投资收益(1)                            478               27      资产证券化业务。投行业务调整战略定位,构建新的组
                  净已实现及未实现的收益(2)                  88              51      织架构、运作模式和风控体系,致力于成为行业产业链
                  减值损失                                  (30)              –     重组、并购、整合方面最有品牌的投行。平安证券成功
                                                                                     发行次级债30亿元,提升资金实力,助力业务发展 ;积
                  总投资收益                               536               78
                                                                                     极探索互联网金融业务,获批中证协“互联网证券业务
                  (1) 包含存款利息收入、贷款利息收入、债券利息收入及权益投资股息收
                                                                                     试点单位”,成为首批五家试点券商之一 ;研究所的汽车
                      入。
                  (2) 包含证券投资差价收入和公允价值变动损益,以及除股息外的股权投
                                                                                     团队、银行团队在“2014第一财经最佳分析师评选”中
                      资收益等。                                                     分获第三名。


                  2014年上半年信托业务总投资收益为5.36亿元,同比大                   在互联网金融及金融脱媒的大环境下,平安证券将坚持
                  幅增加的原因是权益投资股息收入增加。                               依托集团综合金融优势,不断提升找资金、找资产和产
                                                                                     品创设的能力,努力成为中小企业的最佳主办财务顾问
                                                                                     和个人客户的最佳主办财富管理平台。




32   二零一四年中报                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
经营业绩                                            经纪业务手续费收入2014年上半年为4.26亿元,较去年
截至6月30日止6个月                                  同期下降5.5%,主要原因是佣金费率下降。
(人民币百万元)              2014年      2013年

手续费及佣金净收入              797        760      承销佣金收入由2013年上半年的2.75亿元减少8.4%至
投资收益                        586        600      2014年同期的2.52亿元,主要原因是债券承销收入较去
公允价值变动损益                 83           9     年同期略有减少。

其他业务收入                         8       28
                                                    总投资收益




                                                                                                                                                 我们的表现
营业收入合计                  1,474       1,397     截至6月30日止6个月
                                                    (人民币百万元)                       2014年            2013年




                                                                                                                                   我们的表现
营业税金及附加                  (74)        (87)    净投资收益(1)                            681                748
业务及管理费                   (807)       (735)    净已实现及未实现的收益      (2)
                                                                                              (12)             (139)
其他业务成本                         –       (2)   减值损失                                    (1)              (13)
资产减值损失                     (1)        (13)    总投资收益                               668                596
营业支出合计                   (882)       (837)    (1) 包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入等。
                                                    (2) 包含证券投资差价收入及公允价值变动损益,以及除股息外的股权投
                                                       资收益等。
营业外收支净额                       4     (254)
所得税                          (90)        (61)
                                                    2014年上半年,权益投资退出项目收益及证券投资差价
净利润                          506        245      收入较去年同期增加,使得总投资收益由2013年上半年
                                                    的5.96亿元增加12.1%至2014年同期的6.68亿元。
2014年上半年证券业务实现净利润5.06亿元,较2013
年同期的2.45亿元增加106.5%,主要原因是2013年上      投资管理业务
半年受万福生科事件影响净利润较低。                  本公司主要通过平安资产管理和平安资产管理(香港)提
                                                    供投资管理服务。
手续费及佣金净收入
截至6月30日止6个月                                  平安资产管理负责本公司境内投资管理业务,接受委托
(人民币百万元)              2014年      2013年
                                                    管理本公司保险资金和其他子公司的投资资产,并通过
手续费及佣金收入                                    多种渠道为其他投资者提供投资产品和第三方资产管理
 经纪手续费收入                426        451      服务。
 承销佣金收入                  252        275
 其他                          179        113

手续费及佣金收入合计            857        839

手续费及佣金支出
 经纪手续费支出                (52)        (53)
 其他                           (8)        (26)

手续费及佣金支出合计            (60)        (79)

手续费及佣金净收入              797        760




二零一四年中报                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司            33
     管理层讨论及分析
     投资业务

                 投资管理资产规模                                      平安资产管理(香港)作为负责本公司海外投资管理业
                 (人民币百万元)
                                                                       务的主体,除受托集团内其他子公司的投资管理委托
                                                                       外,也为境内外投资者提供各类海外投资产品和第三方
                                                                       资产管理服务。公司已组建了一支具有国际专业投资能
                                                1,438,346
                                                                       力和经验的团队,全面负责全球宏观经济研究、战略资
                                    1,275,288
                                                                       产配置、港股及海外投资等核心职能,搭建全球性投资
                                                                       平台,引进海外产品,实现服务和产品的创新。截至
                                                                       2014年6月30日,平安资产管理(香港)受托管理的外
                                                                       币资产规模达263.45亿港元。


                                                                       未来,公司将积极关注政策法规变化,不断加强对宏观
                                                                       经济环境和行业发展趋势的研究和把握,优化投资决策
                                                                       流程,充分发挥资产配置的基础作用,进一步推进投研
                                     2013       2014
                                    12 31       6 30                   互动,持续完善风险控制措施,全力打造全球领先的投
                                                                       资管理系统平台,提升公司投资竞争力,树立平安专业
                                                                       投资品牌。

                  截至2014年6月30日,平安资产管理投资管理的资产规
                                                                       基金业务
                  模为14,383.46亿元,较2013年底增长12.8%,主要是
                                                                       平安大华基金于2011年1月7日注册成立,注册资本3亿
                  由于保险业务稳步增长带来的可投资资产增加 ;2014年
                                                                       元,是中国内地第63家基金管理公司。平安大华基金主
                  上半年,平安资产管理实现净利润3.59亿元,同比增长
                                                                       要从事证券投资基金的发行和销售以及资产管理业务,
                  20.5%。
                                                                       为个人、机构投资者提供专业投资产品及相关服务。

                  2014年上半年,宏观政策继续维持积极财政政策和稳健
                                                                       2014年上半年,平安大华基金公司旗下基金业绩整体
                  货币政策组合,重在坚持“稳中求进”,统筹“稳增长、
                                                                       表现良好,各只基金业绩排名均处于同类型产品中上水
                  调结构、促改革”三者的关系。国内经济运行总体平
                                                                       平,其中平安大华行业先锋股票基金在股票型基金中
                  稳,增速趋缓,改革开放进一步深化,结构调整继续推
                                                                       排名稳居行业前10%。在良好的业绩表现下,平安大华
                  进。国内股票市场总体呈现震荡下跌走势,上证综指半
                                                                       日增利货币基金规模从年初不到2亿元快速增长至超过
                  年下跌3.2% ;债券市场收益率曲线陡峭化下行,短端收
                                                                       50亿元。
                  益率下行幅度更大,经历结构化牛市。


                  平安资产管理凭借专业的投资判断,在有效控制风险的
                  前提下,积极把握国内债券市场和权益市场变化带来的
                  机遇,稳步增加高息固定收益资产投资,把握个股投资
                  机会,提高投资收益 ;第三方业务稳健发展,持续提
                  升服务质量、强化营销支持。截至2014年6月30日,
                  其第三方资产管理规模为1,092.66亿元,较年初增长
                  31.6%,2014年上半年实现第三方资产管理费收入3亿
                  元,同比增长19.5% ;持续推动系统平台改造升级和流
                  程优化,为公司海内外投资和业务拓展奠定坚实基础。




34   二零一四年中报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
管理层讨论及分析
综合金融


             客户迁徙成效显现,交叉销售日趋完善。

             后援集中和科技创新助力业务发展。




                                                                                                                                                          我们的表现
2014年上半年,公司综合金融稳步推进,持续推动科技创新助力业务发展。在个人综合金融方面,公司坚持“以客
户为中心”,深化综合金融服务,稳步推进客户迁徙,完善交叉销售 ;在团体综合金融方面,各专业公司秉着“团体
客户、多种服务、互惠共赢”的理念,持续推进团体综合金融多元化发展,业务合作成效渐显。同时,公司着力推动
创新与科技运用,MIT和E化综合金融平台等日臻成熟,积极尝试互联网新技术的应用与创新,协同效应不断增强。


客户迁徙
2014年上半年,公司累计迁徙客户约304万人次,集团内各子公司合计新增客户量中28%来自客户迁徙。

                                                                          迁徙终点(迁徙人次)
迁徙起点                                   平安寿险      平安产险     零售银行业务       信用卡业务            其他              合计

平安寿险                                         –     706,001           258,830         388,419       64,275          1,417,525
平安产险                                  96,881               –          61,439         205,795       10,371             374,486
零售银行业务                             141,999        293,696                   –      248,385       60,657             744,737
信用卡业务                               105,981        178,872           149,641                –     21,206             455,700
其他   (1)
                                            5,917        18,360               8,431        14,756                –          47,464

合计                                     350,778       1,196,929          478,341         857,355      156,509          3,039,912
(1)   其他包含平安证券、平安信托等传统金融类子公司。



个人综合金融业务交叉销售
经过几年的持续培育与探索,本公司个人综合金融业务交叉销售成果显著,综合金融协同效应日益显现。下表列示
了本公司2014年上半年的个人综合金融业务交叉销售业绩情况 :


通过交叉销售获得的新业务
                                                                     2014年                                2013年
                                                                                   渠道贡献                                  渠道贡献
截至6月30日止6个月(人民币百万元)                                 金额              占比(%)             金额                  占比(%)

产险业务
 保费收入                                                    9,830                    14.3            8,265                    15.4
养老险团体短期险
 销售规模                                                    1,931                    38.6            1,563                    39.5
信托业务
 信托计划                                                  95,593                     26.9           50,813                    25.6
银行业务
 零售业务存款(年日均余额增量)                              7,714                    27.8            2,897                    15.8
 信用卡(万张)                                               96.8                    38.0             106                     40.0




二零一四年中报                                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司   35
     管理层讨论及分析
     综合金融

                  团体综合金融业务合作                                优化服务平台 :
                  集团内部团体综合金融合作持续深化,在集团综合金融    上半年,公司通过平台改造、科技创新,归集核心价
                  战略的指引下,各专业公司积极协同,创新合作模式,    值,提高服务水平。
                  涌现了一大批团体综合金融业务的成功案例,其中,银
                  行与投资系列合作新增落地项目上半年达44个,已与           从多服务渠道整合、客户需求挖掘等方面进行新
                  2013年全年实际达成持平。                                 一代客户联络中心规划。


                  后援集中                                                 完成录入一体化平台规划,搭建需求管理、系统
                  2014年,平安后援各项工作围绕客户体验与服务升级全         平台、生产处理、客户维护等全模块运作体系。
                  面展开,完成了公司层面客户体验全景图设计,优化服
                  务平台并积极探索新的服务模式。                           财务差旅报销开创APP报销模式,实现手机移动端
                                                                           自助填单,前置审核报销流程,费用报销支付时
                  深化业务平台共享 :                                      效从2天到账缩短至15分钟,大幅提高公司经营管
                  公司不断通过资源整合与共享,提升运营效率。               理效率。


                       文档作业已经实现平安产险、平安寿险、平安养老   探索新模式 :
                       险、平安健康险、平安银行等主要专业公司的共享   推进公司客户体验及金融生活超市项目,提升客户体
                       作业,共享度已经达成100%。                     验,创新运营模式。


                       财务作业、员工服务已经实现集团旗下平安产险、        制定平安集团客户体验常态管理机制,设计客户
                       平安寿险、平安养老险、平安健康险、平安银行、        体验全景图,支持公司各类业务客户体验稳步提
                       平安信托、平安证券、平安资产管理、平安科技、        升。
                       平安直通等主要专业公司的共享作业,共享度已经
                       达成100%。                                          探索金融生活超市商业模式,拓展综合金融获客
                                                                           渠道,形成线上线下互动、销售与服务结合的新
                       电话中心已经实现平安产险、平安寿险、平安养老        运营模式。
                       险、平安健康险、平安银行、平安证券、平安信
                       托、平安科技等主要专业公司的共享作业,共享度
                       已经达成74.1%。




36   二零一四年中报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
科技引领金融                                          每年为公司节约运营成本上亿元,节约纸张近900吨。
2014年上半年平安持续深化IT改革。在传统金融领域,      与此同时,在移动展业平台MIT的基础上,公司全新构
持续高水准运营、深化共享、优化平台、促进销售,加      建“E售通达”售前平台,将E化支持延伸到销售前端,
速各业务核心系统的建设及优化。在创新领域,平安重      从客户需求出发,全面、精准分析客户需求,让客户清
视新技术的研究及探索,从早期MIT支持保险销售电子       晰了解自身需求,明明白白消费,目前已有65%代理人
化展业流程,“远程一体机”使用远程服务替代现场人工    深入应用E售通达平台。2014年上半年,平安推出口袋
服务,发展到“综合金融移动展业平台”整合集团资源,    E行销,全面采用PhoneGap方案+云端架构,融入主流
支持个人客户经理实现综合金融移动展业目标。创新已      的LBS定位服务、名片扫描等创新应用,给用户带来更




                                                                                                                               我们的表现
成为平安综合金融取得成功的关键因素之一。              快、更安全、更友好的使用体验 ;同时,在寿产养健四
                                                      位一体的移动展业平台MIT基础上,实现轻松E开平台
随着科技的高速发展与市场环境的变革,大数据、移动      升级,支持集团五通账户一键注册,助力互联网金融战
互联、云等信息技术对金融服务的影响越发凸显。平安      略,完成车险一键续保功能构建,简化续保操作,提升
已建成集团大数据平台,成功研究了创新型信用风险评      保单续保成功率。为满足客户多样化服务需要,平安寿
分模型,通过数百个风险因子的分析更全方位了解客户      险还规划了客户服务APP,在丰富保单服务的基础上增
属性,未来可将风险识别应用扩展到更多的客户群体,      加了风险管理等增值服务,打造全新的服务体验。这些
有效控制信贷风险。移动互联方面,平安推出综合金融      科技的力量,正在积极转化为生产力,让科技成为队伍
移动展业平台,在平安银行全面推广,功能覆盖借记        的精锐武器,为队伍更快、更好地实现转型提供有力、
卡、信用卡、新一贷、车贷、小微贷款等多项银行产        全面的支持。
品,大幅提升销售人员产能。平安积极布局云平台,截
至2014年上半年,“开发云”已完成推广,传统服务需      2014年上半年,平安产险和平安寿险理赔服务水平不
要1-2天完成机器资源的环境准备,现在提升到15分钟       断升级。平安产险在业内率先挑战从报案到赔款到账的
内完成,未来可快速响应互联网金融战略的需要。         “全案流程”,“万元以下,从报案到赔款,三天到账”的
                                                      服务承诺完成率达95.64%。平安寿险“标准案件,资料
平安长期致力于科技和业务的创新应用,并打造了完整      齐全,两天赔付”的服务承诺完成率达96.46%,案均时
涵盖前、中、后的全流程E化平台,这些平台将为综合       效1.87天。
金融插上腾飞的翅膀。自2011年推动移动展业平台MIT
以来,因其便捷、快速等优势,推出后持续受到客户和      未来,以移动互联、大数据、云为代表的现代科技正向
销售队伍的欢迎,推广至今已为近1,300万客户提供保       各个领域蔓延,势必改变传统行业的生态环境。公司将
险保障等金融服务,通过MIT平台完成超过1,000亿保        不断在创新领域推陈出新,提升客户服务体验的同时,
费承保。MIT寿险使用率已稳定在99%,MIT车险使用         通过创新的IT技术不断支持业务发展。
率超43%,MIT健康险使用率超80%。移动展业平台MIT




二零一四年中报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   37
     内含价值


     为提供投资者额外的工具了解本公司的经济价值及业务成果,本公司已在本节披露有关内含价值的数据。内含价值指调整后
     股东资产净值,加上本公司有效人寿保险业务的价值(经就维持此业务运作所要求持有的法定最低偿付能力额度的成本作出调
     整)。内含价值不包括日后销售的新业务的价值。


     根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第4号 - 保险公司信息披露特别规定》的相关规定,本公司聘请普华永道咨询(深
     圳)有限公司对本公司2014年6月30日内含价值的计算方法、假设和计算结果的合理性进行审阅。


     内含价值的计算需要涉及大量未来经验的假设。未来经验可能与计算假设不同,有关差异可能较大。本公司的市值是以本公司
     股份在某一日期的价值计量。评估本公司股份价值时,投资者会考虑所获得的各种信息及自身的投资准则,因此,这里所给出
     的价值不应视作实际市值的直接反映。


     2012年5月15日,财政部与国家税务总局发布了《关于保险公司准备金支出企业所得税税前扣除有关政策问题的通知》(财税
     【2012】45号),基于上述规定,本公司在编制2014年中期内含价值报告时,可分配利润所涉及的寿险业务相关合同负债按照
     当前偿付能力规定下的负债评估要求提取,而其中所得税的计算所涉及的寿险业务相关合同负债则按照《保险合同相关会计处
     理规定》(财会【2009】15号)的负债评估要求提取。

     经济价值的成份
     (人民币百万元)                                                                                      2014年6月30日          2013年12月31日

     风险贴现率                                                                                         收益率 ╱ 11.0%         收益率 ╱ 11.0%
     调整后资产净值                                                                                            207,490                   189,371
      其中 :寿险业务调整后资产净值                                                                             65,795                    62,756
     1999年6月前承保的有效业务价值                                                                                (7,503)                   (8,242)
     1999年6月后承保的有效业务价值                                                                             194,672                   176,219
     持有偿付能力额度的成本                                                                                     (30,283)                  (27,695)

     内含价值                                                                                                  364,376                   329,653
      其中 :寿险业务内含价值                                                                                 222,681                   203,038


     (人民币百万元)                                                                                      2014年6月30日          2013年12月31日

     风险贴现率                                                                                                   11.0%                      11.0%
     一年新业务价值                                                                                              22,507                    20,563
     持有偿付能力额度的成本                                                                                       (2,655)                   (2,400)

     扣除持有偿付能力额度的成本后的一年新业务价值                                                                19,852                    18,163
     扣除持有偿付能力额度的成本后的上半年新业务价值                                                              11,792                    10,103
     注 : (1)    因四舍五入,直接相加未必等于总数 ;
            (2)   上表中,计算2013年上半年新业务价值的假设及方法与当前评估假设及方法一致。如果使用2013年年中评估时的计算假设及方法,2013年上半年
                  的新业务价值为101.10亿元。


     寿险业务调整后资产净值是根据本公司相关寿险业务按中国法定基准计量的未经审计股东净资产值计算,该股东净资产值是由
     按中国会计准则计量的股东净资产值调整准备金等相关差异后得到。本公司其他业务调整后资产净值是根据相关业务按中国会
     计准则计量的股东净资产值计算。相关寿险业务包括平安寿险,平安养老险和平安健康险经营的相关业务。若干资产的价值已
     调整至市场价值。


     主要假设
     2014年6月30日内含价值计算所用主要假设与2013年年末评估所用的主要假设相同。




38   二零一四年中报                                                                                                  中国平安保险(集团)股份有限公司
新业务量和新业务价值
用来计算截至2014年6月30日止前12个月新业务价值的首年保费为683.14亿元,相应的,用来计算2013年一年新业务价值的
首年保费为590.35亿元。

用来计算2014年和2013年上半年新业务价值的首年保费分别为442.93亿元和350.13亿元。分业务组合的上半年首年保费和上
半年新业务价值如下 :

                                                           用来计算新业务价值的首年保费                                 新业务价值




                                                                                                                                                           我们的表现
截至6月30日止6个月(人民币百万元)                       2014年            2013年           增长率           2014年            2013年           增长率

个人寿险                                               27,957          23,596              18.5%            11,067             9,394           17.8%
团体寿险                                                9,019              7,043           28.1%              544               440            23.8%
银行保险                                                7,316              4,374           67.3%              180               270         (33.1%)

合计                                                   44,293          35,013              26.5%            11,792         10,103              16.7%
注 : (1)    因四舍五入,直接相加未必等于总数 ;
      (2)    上表中,计算2013年上半年新业务价值的假设及方法与当前评估假设及方法一致。如果使用2013年年中评估时的计算假设及方法,2013年上半年
             的新业务价值为101.10亿元。


敏感性分析
本公司已测算若干未来经验假设的独立变动对有效业务价值及一年新业务价值的影响。特别是已考虑下列假设的变动 :

       风险贴现率
       每年投资回报增加50个基点
       每年投资回报减少50个基点
       已承保人寿保险的死亡率及发病率下降10%
       保单失效率下降10%
       维持费用下降10%
       分红比例增加5%
       偿付能力额度为法定最低标准的150%

(人民币百万元)                                                                               风险贴现率

                                                         收益率 ╱ 10.5%            收益率 ╱ 11.0%          收益率 ╱ 11.5%                     11.0%

有效业务价值                                                   163,665                  156,886                  150,485                    157,322


                                                                  10.5%                      11.0%                    11.5%             收益率 ╱ 11.0%

一年新业务价值                                                  21,114                    19,852                   18,676                     20,217


假设(人民币百万元)                                                                                           有效业务价值             一年新业务价值

基准假设                                                                                                         156,886                      19,852
每年投资回报增加50个基点                                                                                         174,770                      21,378
每年投资回报减少50个基点                                                                                         138,375                      18,325
死亡率及发病率下降10%                                                                                            160,137                      20,395
保单失效率下降10%                                                                                                160,446                      20,760
维持费用下降10%                                                                                                  158,688                      20,059
分红比例增加5%                                                                                                   151,327                      19,280
偿付能力额度为法定最低标准的150%                                                                                 141,591                      18,524
注 : 有效业务及新业务的贴现率分别为收益率 ╱ 11.0%及11.0%。




二零一四年中报                                                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司   39
     流动性及财务资源



              本公司从整个集团的层面统一管理流动性和财务资源。

              2014年6月30日,本集团偿付能力充足。




                  概述                                                 资产负债率
                  流动性是指公司在任何需要的时候有随时可动用的现金                                     2014年          2013年
                                                                                                      6月30日        12月31日
                  资产或资金供给能力以满足资金需求。本集团流动性管
                                                                       资产负债比率(%)                   94.6             94.6
                  理的目标是 :确保经营、投资、筹资性活动流动性的同
                  时,对财务资源配置、资本结构进行合理优化,致力于
                  以最优的财务资源配置和资本结构为股东创造最大回报。   资产负债比率按总负债加少数股东权益的总额除以总资
                                                                       产计算。
                  本公司从整个集团层面统一管理流动性和财务资源。本
                  公司通过配置一定比例高流动性资产并对资产变现能力     流动资金的来源
                  进行管理来保持流动性。此外,短期借款、卖出回购资     集团母公司作为一间控股公司,除投资性活动以外,本
                  产及其他筹融资能力亦构成本公司日常经营中流动性及     身不从事任何实质上的业务经营,其现金流主要依靠资
                  财务资源来源的一部分。                               本性融资、子公司的股息、短期借款和投资性活动的投
                                                                       资收益。集团母公司流动性关注的重点是除投资子公司
                  2014年上半年,集团母公司对子公司的增资情况如下 :    股权外的资产配置状况及其变现能力,并通过资产变现
                                                                       能力管理来保持本公司的流动性。此外,借款和卖出回
                         平安国际融资租赁有限公司 :33.75亿元          购资产亦构成集团母公司日常经营中流动性来源的一部
                         深圳平安金融科技咨询有限公司 :15亿元         分。


                  资本结构                                             本集团通过战略资产配置管理投资资产,集团母公司及
                  截至2014年6月30日,本集团归属于母公司股东的权益      子公司的战略资产配置中均配置一定比例的高流动性资
                  总额为2,064.88亿元,较2013年末增加13.0%。            产来满足流动性需求。


                  截至2014年6月30日,本公司的资本构成主要为股东注      本公司的筹融资能力,也是流动性和财务资源管理的重
                  资、H股上市募集资金和A股上市募集资金。               要部分,集团母公司统筹管理本集团的筹融资活动。


                  经中国保监会及中国证监会批准,本公司于2013年11
                  月22日公开发行面值总额260亿元A股可转债,期限6
                  年。截至2014年6月30日,本公司发行的A股可转债累
                  计已有26.7万元转为本公司A股股票,累计转股股数为
                  6,443股,占转股前公司已发行股份总额7,916,142,092
                  股的0.00008%。




40   二零一四年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
流动资金的使用                                      集团偿付能力
本公司的主要现金支出涉及投资子公司股权、营业支      保险集团偿付能力是将保险集团母公司及其子公司、合
出、所得税、向股东宣派的股息以及偿付短期借款。      营企业和联营企业视作单一报告主体而计算的合并偿付
                                                    能力。保险集团偿付能力充足率是评估保险集团资本充
现金流分析                                          足状况的重要监管指标,等于保险集团的实际资本与最
截至6月30日止6个月                                  低资本的比率。
(人民币百万元)               2014年     2013年

经营活动产生的                                      根据中国保监会发布的《保险公司偿付能力管理规定》,




                                                                                                                                 我们的表现
 现金流量净额               125,062    105,856
                                                    保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本,
投资活动产生的                                      确保偿付能力充足率不低于100%。截至2014年6月30
 现金流量净额              (148,887)   (149,657)   日,本集团偿付能力充足率为186.6%,偿付能力充足。
筹资活动产生的
 现金流量净额                60,374     (18,345)   下表列示本集团偿付能力的相关资料 :


经营活动产生的净现金流入由2013年上半年的1,058.56                                    2014年          2013年
                                                    (人民币百万元)               6月30日        12月31日
亿元增加18.1%至2014年同期的1,250.62亿元,主要受
业务发展影响。                                      实际资本                     306,249         264,163
                                                    最低资本                     164,120         151,452
2014年上半年筹资活动产生的净现金流入为603.74亿      偿付能力充足率
元,2013年同期为净现金流出183.45亿元,主要原因       (监管规定>=100%)          186.6%          174.4%
是保险子公司卖出回购业务融入资金增加,此外,2014
年上半年,平安寿险、平安银行分别发行80亿元次级      集团偿付能力充足率较2013年末上升12.2个百分点,主
债、150亿元二级资本债券。                           要原因是2014年上半年平安寿险成功发行80亿元次级
                                                    债,平安银行成功发行150亿元二级资本债券。
现金及现金等价物
                               2014年     2013年
(人民币百万元)              6月30日   12月31日

现金                         150,447    141,786
原始期限三个月以内到期的
 买入返售金融资产及其他     131,863    103,091

现金及现金等价物合计         282,310    244,877


本公司相信,目前所持流动资产及未来经营所产生的现
金净值,以及可获取的短期借款将能满足本集团可预见
的现金需求。




二零一四年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司   41
     股本变动及股东情况


     按照A股监管规定披露的持股情况
     股本变动情况
     股份变动情况表

                                                2014年1月1日                                报告期内变动                                    2014年6月30日
     单位 :股                                  数量            比例(%)   发行新股   送股      公积金转股            其他     小计           数量            比例(%)

     一 有限售条件股份                            –                 –         –     –                  –          –       –             –                 –

     二 无限售条件流通股份
            1 人民币普通股            4,786,409,636            60.46           –     –                  –   +6,443(1)   +6,443 4,786,416,079             60.46
            2 境内上市的外资股                   –                 –         –     –                  –          –       –             –                 –
            3 境外上市的外资股        3,129,732,456            39.54           –     –                  –          –       – 3,129,732,456             39.54
            4 其他                               –                 –         –     –                  –          –       –             –                 –

            合计                       7,916,142,092           100.00           –     –                  –   +6,443(1)   +6,443 7,916,148,535            100.00

     三 股份总数                       7,916,142,092           100.00           –     –                  –   +6,443(1)   +6,443 7,916,148,535            100.00
     (1)         报告期内新增的6,443股因公司于2013年发行的A股可转债转股引起。



     股票发行与上市情况
     公司发行股票情况
     本报告期内公司无公开发行股票。


     有限售条件的股份上市流通时间表
     本报告期末公司无有限售条件的股份。


     公司股份总数及结构的变动情况
     本报告期内公司股份总数因A股可转债转股,新增6,443股。截至2014年6月30日,公司总股本为7,916,148,535股,其中A股
     为4,786,416,079股,H股为3,129,732,456股。


     现存的内部职工股情况
     本报告期末公司无内部职工股。


     股东情况
     股东数量和持股情况
     报告期末股东总数
     246,821户(其中境内股东241,507户)




42   二零一四年中报                                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
报告期末前十名股东持股情况
                                                                                               报告期内增减     持有有限售            质押或冻结
股东名称                           股东性质         持股比例(%)        持股总数   股份种类         (+,-)   条件股份数量            的股份数量

深圳市投资控股有限公司             国家                  6.08     481,359,551        A股                –              –   质押239,980,000股
同盈贸易有限公司                   境外法人              4.98     394,500,996        H股                –              –   质押394,500,996股
商发控股有限公司                   境外法人              3.11     246,563,123        H股                –              –   质押246,563,123股
隆福集团有限公司                   境外法人              3.02     239,089,199        H股                –              –   质押239,089,199股
林芝新豪时投资发展有限公司         境内非国有法人        2.29     181,643,000        A股     -20,590,499                –    质押80,000,000股
深业集团有限公司                   国有法人              2.11     166,665,065        A股                –              –                    –
工布江达江南实业发展有限公司       境内非国有法人        1.24      98,112,886        A股     -41,000,000                –    质押69,000,000股
Temasek Fullerton Alpha PTE Ltd.   QFII                  1.17      92,753,762        A股     +18,663,790                –                    –
林芝景傲实业发展有限公司           境内非国有法人        1.08      85,600,000        A股     -10,253,412                –                    –
华夏人寿保险股份有限公司 -        保险产品              0.86      67,843,296        A股     +31,197,218                –                    –
 万能保险产品


上述股东关联关系或一致行动关系的说明 :


同盈贸易有限公司、商发控股有限公司、隆福集团有限公司均属于卜蜂集团有限公司间接全资控股子公司,同时卜蜂集团有限




                                                                                                                                                     公司管治
公司通过全资子公司林芝正大环球投资有限公司持有工布江达江南实业发展有限公司89.81%的股份。工布江达江南实业发展有
限公司与同盈贸易有限公司、商发控股有限公司、隆福集团有限公司因具有同一控制人构成一致行动关系。


除上述情况外,本公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。


控股股东及实际控制人情况
本公司股权结构较为分散,不存在控股股东,也不存在实际控制人。


持有本公司股权10%以上的股东情况
本公司前十大股东中,同盈贸易有限公司、商发控股有限公司、隆福集团有限公司均属于卜蜂集团有限公司间接全资控股子公
司。截至2014年6月30日,三家公司合计持有本公司H股股份880,153,318股,约占公司总股本7,916,148,535股的11.12%。
另外,卜蜂集团有限公司通过全资子公司林芝正大环球投资有限公司持有工布江达江南实业发展有限公司89.81%的股份,工布
江达江南实业发展有限公司持有公司A股股份98,112,886股,约占公司已发行股本的1.24%。因此于2014年6月30日卜蜂集团
有限公司合计间接持股占公司总股本的12.36%。


截至本报告期末公司无其他持有本公司总股本10%以上的股东。




二零一四年中报                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司   43
     股本变动及股东情况


     A股可转债情况
     报告期末前十名A股可转债持有人持有情况
     截至2014年6月30日,共有13,196名A股可转债持有人,其中前十名A股可转债持有人情况如下 :

                                                                                                                                       占A股
                                                                                                                                 可转债余额
     A股可转债持有人名称                                                                                      期末持有金额(元)     比例(%)               质押或冻结数量(元)

     GIC PRIVATE LIMITED                                                                                   1,189,395,000                   4.57                                –
     兴业银行股份有限公司 - 兴全趋势投资混合型证券投资基金                                                1,154,228,000                   4.44       质押1,154,227,000
     UBS AG                                                                                                    987,645,000                 3.80                                –
     华夏人寿保险股份有限公司 - 万能保险产品                                                                  830,648,000                 3.19                                –
     中国人寿保险股份有限公司 - 分红 - 个人分红 - 005L - FH002沪                                           542,680,000                 2.09                                –
     中国建设银行 - 银华 - 道琼斯88精选证券投资基金                                                          534,231,000                 2.05                                –
     李莉                                                                                                      473,189,000                 1.82          质押473,189,000
     中国人寿保险股份有限公司 - 分红 - 团体分红 - 005L - FH001沪                                           444,296,000                 1.71                                –
     中国太平洋人寿保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品                                                    438,700,000                 1.69                                –
     中国工商银行股份有限公司 - 兴全可转债混合型证券投资基金                                                  355,173,000                 1.37                                –
     注 : 根据上交所《关于可转换公司债券参与质押式回购交易业务的通知》等相关规定,本公司A股可转债自2013年12月9日起参与质押式回购交易。本公司根据
            中国证券登记结算有限责任公司提供的A股可转债持有人名册和各结算参与人债券回购质押专用账户具体持有人信息,进行了合并加总。



     A股可转债担保人情况
     本公司无A股可转债担保人。


     报告期内A股可转债累计转股情况
     本公司2013年发行的A股可转债,转股起止日期自2014年5月23日至2019年11月22日。截至2014年6月30日,A股可转债共
     转股6,443股。详情如下 :

                                2014年                                                                                        累计转股数                  2014年
                                1月1日                      报告期内变动情况                                                    占转股前                6月30日         未转股金额
                         A股可转债余额                                                           报告期内       累计转股数    公司已发行           A股可转债余额          占总发行
     A股可转债简称                (元)    转股(元)   赎回(元)    回售(元)   其他(元) 转股数(股)         (股)      股份总数                    (元)   A股可转债比例

     平安转债         26,000,000,000       267,000              –             –         –       6,443           6,443     0.00008%        25,999,733,000          99.99897%


     报告期内A股可转债转股价格调整情况
     本公司2013年发行的A股可转债初始转股价格为每股41.33元。公司2013年年度股东大会审议通过了本公司2013年年度末期
     利润分配方案,决定向全体股东派发2013年年度末期股利,每股现金分红0.45元(含税)。根据《中国平安(保险)集团股份
     有限公司公开发行A股可转换公司债券(附次级条款)募集说明书》相关条款的规定,在本公司A股可转债发行后,当本公司派
     发现金股利时,将按照初始转股价减去现金分红金额的方式向下调整转股价格。由于公司2013年年度末期A股利润分配已于
     2014年6月26日(本次分红股权登记日)完成实施,根据上述规定,公司A股可转债的转股价格自2014年6月27日(本次分红
     派息除息日)起由每股41.33元调整为每股40.88元。

     转股价格调整日                        调整后转股价格              披露时间                     转股价格调整说明                        披露媒体

     2014年6月27日                         40.88元 ╱ 股               2014年6月20日                2013年末期分红派息                     《中国证券报》、《上海证券
                                                                                                                                                  报》、《证券时报》、《证
                                                                                                                                                  券日报》




44   二零一四年中报                                                                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度偿债的资金安排
大公国际资信评估有限公司对本次发行的A股可转债进行了跟踪信用评级,于2014年4月24日出具了《中国平安保险(集团)股
份有限公司2013年A股可转换公司债券(附次级条款)跟踪评级报告》(大公报SD【2014】066号),评级报告对A股可转债信用
等级维持AAA,发债主体信用等级维持AAA,评级展望维持稳定。根据本次评级结果,A股可转债仍可作为债券质押式回购交
易的质押券。


公司偿付A股可转债本息的资金主要来源于公司经营活动所产生的现金流。最近三年,公司主营业务突出,财务状况良好,经
营活动产生的现金流量充足,具有较强的偿债能力。


公司长期以来注重流动性管理,根据保险行业的特点和市场环境,制定符合公司发展战略和风险控制要求的资金管理制度,确
保公司资金能够满足日常经营中的赔偿、给付和支付经营费用,公司现金获取能力较强。根据公司A股可转债发行规模,按照
合理利率水平估算,公司经营活动产生的现金流足以满足支付到期债务的需要。


按照H股监管规定披露的持股情况
主要股东及其他人士于本公司股份及相关股份拥有之权益及淡仓
就本公司董事或监事所知,于2014年6月30日,下列人士(本公司之董事、监事及最高行政人员除外)于本公司股份或相关股
份中拥有根据《证券及期货条例》第XV部第2及第3分部的条文须向本公司披露或登记于本公司根据《证券及期货条例》第336条
存置之登记册之权益或淡仓 :




                                                                                                                                 公司管治
有权在本公司任何股东大会行使或控制10%或以上投票权之主要股东之权益及淡仓
                                                                                                   占全部          占全部

                                                                                             已发行H/A股       已发行股份

主要股东名称             H/A股   身份                    附注         H/A股数目   权益性质      百分比(%)       百分比(%)

卜蜂集团有限公司         H       受控制企业权益                  1,182,815,613    好仓            37.79           14.94
                                 第317条所指的                     50,000,000     好仓              1.60            0.63
                                  协议的一方

                                 合计 :           (1),(2),(3)   1,232,815,613                    39.39           15.57
                                 受控制企业权益            (1)    302,662,295     淡仓              9.67            3.82


Dhanin Chearavanont      H       第317条所指的                   1,182,815,613    好仓            37.79           14.94
                                  协议的一方
                                 受控制企业权益                    50,000,000     好仓              1.60            0.63

                                 合计 :           (1),(2),(3)   1,232,815,613                    39.39           15.57
                                 第317条所指的             (3)    302,662,295     淡仓              9.67            3.82
                                  协议的一方


King Ace International   H       第317条所指的                   1,182,815,613    好仓            37.79           14.94
 Limited                         协议的一方
                                 受控制企业权益                    50,000,000     好仓              1.60            0.63

                                 合计 :           (1),(2),(3)   1,232,815,613                    39.39           15.57
                                 第317条所指的             (3)    302,662,295     淡仓              9.67            3.82
                                  协议的一方




二零一四年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司   45
     股本变动及股东情况


     其他主要股东之权益及淡仓
                                                                                                   占全部            占全部
                                                                                              已发行H/A股        已发行股份
     主要股东名称               H/A股   身份                附注       H/A股数目   权益性质     百分比(%)         百分比(%)

     同盈贸易有限公司           H       实益拥有人       (1), (2)   394,500,996    好仓            12.60               4.98


     易盛发展有限公司           H       实益拥有人       (1), (2)   302,662,295    好仓              9.67              3.82


     商发控股有限公司           H       实益拥有人       (1), (2)   246,563,123    好仓              7.88              3.11


     隆福集团有限公司           H       实益拥有人       (1), (2)   239,089,199    好仓              7.64              3.02


     JPMorgan Chase & Co.       H       实益拥有人                   87,981,264    好仓              2.81              1.11
                                        投资经理                    100,188,554    好仓              3.20              1.27
                                        受托人                            1,340    好仓              0.00              0.00
                                        保管人                      120,050,381    借出股份          3.83              1.52

                                        合计 :              (4)    308,221,539                      9.84              3.90
                                        实益拥有人           (4)    111,257,887    淡仓              3.55              1.41


     UBS AG                     H       实益拥有人                  243,796,637    好仓              7.79              3.08
                                        对股份持有保证                8,878,040    好仓              0.28              0.11
                                         权益的人
                                        受控制企业权益       (5)     42,759,377    好仓              1.37              0.54

                                        合计 :              (5)    295,434,054                      9.44              3.73
                                        实益拥有人           (5)    507,503,138    淡仓            16.22               6.41


     Deutsche Bank              H       实益拥有人                  166,597,280    好仓              5.32              2.11
      Aktiengesellschaft               对股份持有保证                3,276,886    好仓              0.11              0.04
                                         权益的人
                                        受控制企业权益       (6)      6,673,578    好仓              0.21              0.08
                                        保管人                        3,119,086    借出股份          0.10              0.04
                                        其他                           388,500     好仓              0.01              0.00

                                        合计 :              (6)    180,055,330                      5.75              2.27
                                        实益拥有人           (6)    145,774,488    淡仓              4.66              1.84


     BlackRock, Inc.            H       受控制企业权益       (7)    160,069,612    好仓              5.11              2.02
                                                                      1,032,500    淡仓              0.03              0.01


     深圳市投资控股有限公司     A       实益拥有人                  481,359,551    好仓            10.06               6.08




46   二零一四年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
附注 :


(1)   同盈贸易有限公司、易盛发展有限公司、商发控股有限公司及隆福集团有限公司为卜蜂集团有限公司的间接全资子公司,故其分别持有的本公司
      394,500,996股H股(好仓)权益,302,662,295股H股(好仓)权益,246,563,123股H股(好仓)权益及239,089,199股H股(好仓)权益已作为卜蜂集团有
      限公司持有的权益计入。于卜蜂集团有限公司所持有本公司股份权益中,包括302,662,295股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为透过实物交收非上市证
      券。此外,卜蜂集团有限公司根据《证券及期货条例》第317条而被视作持有本公司50,000,000股H股(好仓)。


(2)   同盈贸易有限公司、易盛发展有限公司、商发控股有限公司及隆福集团有限公司由Chia Tai Primrose Investment Limited持有全部权益,而Chia Tai Primrose
      Investment Limited乃Chia Tai Primrose Holdings Limited的全资子公司。Chia Tai Primrose Holdings Limited为Chia Tai Giant Far Limited全资拥有,而Chia
      Tai Giant Far Limited则为Chia Tai Resources Holdings Limited的全资子公司。Chia Tai Resources Holdings Limited乃CPG Overseas Company Limited的全资
      子公司,而CPG Overseas Company Limited乃卜蜂集团有限公司的全资子公司。


(3)   Boom Dragon Limited及Long Growth Global Limited分别持有本公司25,000,000股H股(好仓)。Boom Dragon Limited及Long Growth Global Limited均被
      King Ace International Limited全资拥有,而King Ace International Limited为Dhanin Chearavanont全资拥有。此外,King Ace International Limited及Dhanin
      Chearavanont根据《证券及期货条例》第317条而被视作持有本公司1,182,815,613股H股(好仓)。


(4)   JPMorgan Chase & Co.因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共308,221,539股H股(好仓)之权益及111,257,887股H股(淡仓)之权益。


      按JPMorgan Chase & Co.于2014年5月15日递交的表格,下述本公司H股股份由JPMorgan Chase & Co.所控制的公司持有,详情如下 :


      受控法团的名称                                  控权股东的姓名或名称                              控制百分率%   直接权益      权益性质       股份数目

      J.P. Morgan Clearing Corp                       J.P. Morgan Securities LLC                            100.00       是         好仓           349,357




                                                                                                                                                                  公司管治
                                                                                                                                    淡仓                  –
      JF International Management Inc.                JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.                 100.00       是         好仓         1,291,500
                                                                                                                                    淡仓                  –
      JF Asset Management Limited                     JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.                 100.00       是         好仓        36,644,000
                                                                                                                                    淡仓                  –
      JPMorgan Asset Management (Japan) Limited       JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.                 100.00       是         好仓         1,778,500
                                                                                                                                    淡仓                  –
      JPMorgan Asset Management (Taiwan) Limited      JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.                 100.00       是         好仓          3,022,000
                                                                                                                                    淡仓                  –
      J.P. Morgan Investment Management Inc.          JPMorgan Asset Management Holdings Inc                100.00       是         好仓        20,764,170
                                                                                                                                    淡仓                  –
      J.P. Morgan Whitefriars Inc.                    J.P. Morgan Overseas Capital Corporation              100.00       是         好仓        41,478,978
                                                                                                                                    淡仓        41,898,375
      J.P. Morgan Securities plc                      J.P. Morgan Capital Financing Limited                    0.69      是         好仓        46,152,929
                                                                                                                                    淡仓        69,359,512
      Bank One International Holdings Corporation     J.P. Morgan International Inc.                        100.00       否         好仓        87,631,907
                                                                                                                                    淡仓       111,257,887
      J.P. Morgan International Inc.                  JPMorgan Chase Bank, N.A.                             100.00       否         好仓        87,631,907
                                                                                                                                    淡仓       111,257,887
      J.P. Morgan Chase International Holdings        J.P. Morgan Chase (UK) Holdings Limited               100.00       否         好仓        46,152,929
                                                                                                                                    淡仓        69,359,512
      J.P. Morgan Securities plc                      J.P. Morgan Chase International Holdings               99.31       是         好仓        46,152,929
                                                                                                                                    淡仓        69,359,512
      JPMorgan Chase Bank, N.A.                       JPMorgan Chase & Co.                                  100.00       是         好仓       126,179,371
                                                                                                                                    淡仓                  –
      JPMorgan Asset Management (UK) Limited          JPMorgan Asset Management Holdings (UK) Limited       100.00       是         好仓        26,057,000
                                                                                                                                    淡仓                  –
      China International Fund Management Co Ltd      JPMorgan Asset Management (UK) Limited                 49.00       是         好仓          3,554,500
                                                                                                                                    淡仓                  –
      JPMorgan Funds Management, Inc.                 JPMorgan Distribution Services, Inc.                  100.00       是         好仓           157,734
                                                                                                                                    淡仓                  –
      JPMorgan Asset Management (Singapore) Limited   JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.                 100.00       是         好仓           791,500
                                                                                                                                    淡仓                  –



二零一四年中报                                                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司   47
     股本变动及股东情况


           受控法团的名称                                    控权股东的姓名或名称                               控制百分率%      直接权益        权益性质       股份数目

           J.P. Morgan Capital Financing Limited             JPMorgan Chase & Co.                                    100.00           否         好仓         46,152,929
                                                                                                                                                 淡仓         69,359,512
           J.P. Morgan Securities LLC                        J.P. Morgan Broker-Dealer Holdings Inc                  100.00           否         好仓            349,357
                                                                                                                                                 淡仓                  –
           J.P. Morgan Broker-Dealer Holdings Inc            JPMorgan Chase & Co.                                    100.00           否         好仓            349,357
                                                                                                                                                 淡仓                  –
           J.P. Morgan Capital Holdings Limited              J.P. Morgan International Finance Limited               100.00           否         好仓         46,152,929
                                                                                                                                                 淡仓         69,359,512
           JPMorgan Asset Management Holdings Inc            JPMorgan Chase & Co.                                    100.00           否         好仓         93,903,170
                                                                                                                                                 淡仓                  –
           JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.             JPMorgan Asset Management Holdings Inc                  100.00           否         好仓         43,527,500
                                                                                                                                                 淡仓                  –
           J.P. Morgan Chase (UK) Holdings Limited           J.P. Morgan Capital Holdings Limited                    100.00           否         好仓         46,152,929
                                                                                                                                                 淡仓         69,359,512
           JPMorgan Asset Management Holdings (UK) Limited   JPMorgan Asset Management International Limited         100.00           否         好仓         29,611,500
                                                                                                                                                 淡仓                  –
           J.P. Morgan Overseas Capital Corporation          J.P. Morgan International Finance Limited               100.00           否         好仓         41,478,978
                                                                                                                                                 淡仓         41,898,375
           JPMorgan Asset Management International Limited   JPMorgan Asset Management Holdings Inc                  100.00           否         好仓         29,611,500
                                                                                                                                                 淡仓                  –
           JPMorgan Chase Bank, N.A.                         JPMorgan Chase & Co.                                    100.00           否         好仓         87,631,907
                                                                                                                                                 淡仓        111,257,887
           J.P. Morgan International Finance Limited         Bank One International Holdings Corporation             100.00           否         好仓         87,631,907
                                                                                                                                                 淡仓        111,257,887
           JPMorgan Asset Management (UK) Limited            JPMorgan Asset Management Holdings (UK) Limited         100.00           否         好仓          3,554,500
                                                                                                                                                 淡仓                  –
           JPMorgan Distribution Services, Inc.              JPMorgan Chase & Co.                                    100.00           否         好仓            157,734
                                                                                                                                                 淡仓                  –


           于JPMorgan Chase & Co.所持有本公司股份权益及淡仓中,包括120,050,381股H股(好仓)可供借出之股份。另外,有51,301,164股H股(好仓)及
           104,807,886股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :


           6,944,724股H股(好仓)及2,933,500股H股(淡仓)                  –        透过实物交收上市证券


           111,000股H股(好仓)及13,460,000股H股(淡仓)                   –        透过现金交收上市证券


           1,123,416股H股(好仓)及137,808股H股(淡仓)                    –        透过实物交收非上市证券


           43,122,024股H股(好仓)及88,276,578股H股(淡仓)                –        透过现金交收非上市证券


     (5)   UBS AG通过其若干直接全资附属公司而被视作持有本公司合共42,759,377股H股(好仓)之权益。


           按UBS AG于2014年6月27日递交的表格,下述本公司H股股份由UBS AG所控制的公司持有,详情如下 :


           受控法团的名称                                                  控权股东的姓名或名称            控制百分率%        直接权益         权益性质        股份数目

           UBS Fund Management (Switzerland) AG                            UBS AG                              100.00            是            好仓           3,670,500
                                                                                                                                               淡仓                    –
           UBS Fund Services (Luxembourg) S.A.                             UBS AG                              100.00            是            好仓           2,757,400
                                                                                                                                               淡仓                    –
           UBS Global Asset Management (Americas) Inc.                     UBS AG                              100.00            是            好仓           3,984,000
                                                                                                                                               淡仓                    –
           UBS Global Asset Management (Australia) Ltd                     UBS AG                              100.00            是            好仓             121,500
                                                                                                                                               淡仓                    –
           UBS Global Asset Management (Canada) Inc.                       UBS AG                              100.00            是            好仓           5,118,424
                                                                                                                                               淡仓                    –
           UBS Global Asset Management (Hong Kong) Limited                 UBS AG                              100.00            是            好仓           4,398,635



48   二零一四年中报                                                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
      受控法团的名称                                                     控权股东的姓名或名称             控制百分率%            直接权益         权益性质        股份数目

                                                                                                                                                  淡仓                   –
      UBS Global Asset Management (Japan) Ltd                            UBS AG                                 100.00              是            好仓          1,513,052
                                                                                                                                                  淡仓                   –
      UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd                        UBS AG                                 100.00              是            好仓          9,515,500
                                                                                                                                                  淡仓                   –
      UBS Global Asset Management Trust Company                          UBS AG                                 100.00              是            好仓            613,000
                                                                                                                                                  淡仓                   –
      UBS Global Asset Management (UK) Ltd                               UBS AG                                 100.00              是            好仓         10,753,500
                                                                                                                                                  淡仓                   –
      UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH                     UBS AG                                 100.00              是            好仓              12,500
                                                                                                                                                  淡仓                   –
      UBS Financial Services Inc.                                        UBS AG                                 100.00              是            好仓               1,366
                                                                                                                                                  淡仓                   –
      UBS Bank (Canada)                                                  UBS AG                                 100.00              是            好仓              13,000
                                                                                                                                                  淡仓                   –
      UBS Swiss Financial Advisers AG                                    UBS AG                                 100.00              是            好仓            287,000
                                                                                                                                                  淡仓                   –


      另外,有184,530,110股H股(好仓)及507,503,138股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :




                                                                                                                                                                                  公司管治
      2,915,620股H股(好仓)及1,650,000股H股(淡仓)                     –        透过实物交收上市证券


      1,046,850股H股(好仓)及5,222,703股H股(淡仓)                     –        透过现金交收上市证券


      7,792,675股H股(好仓)及16,728,953股H股(淡仓)                    –        透过实物交收非上市证券


      172,774,965股H股(好仓)及483,901,482股H股(淡仓)                 –        透过现金交收非上市证券


(6)   Deutsche Bank Aktiengesellschaft因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共6,673,578股H股(好仓)之权益。


      按Deutsche Bank Aktiengesellschaft于2014年2月6日递交的表格,下述本公司H股股份由Deutsche Bank Aktiengesellschaft所控制的公司持有,详情如下 :


      受控法团的名称                                       控权股东的姓名或名称                                 控制百分率%         直接权益        权益性质       股份数目

      DB Finanz-Holding GmbH                               Deutsche Bank Aktiengesellschaft                          100.00              否         好仓         2,821,798
                                                                                                                                                    淡仓                  –
      DWS Holding & Service GmbH                           DB Finanz-Holding GmbH                                        51.00           否         好仓         2,821,798
                                                                                                                                                    淡仓                  –
      DB Capital Markets (Deutschland) GmbH                Deutsche Bank Aktiengesellschaft                          100.00              否         好仓         2,941,798
                                                                                                                                                    淡仓                  –
      DWS Holding & Service GmbH                           DB Capital Markets (Deutschland) GmbH                         49.00           否         好仓         2,821,798
                                                                                                                                                    淡仓                  –
      Deutsche Asset & Wealth Management                   DWS Holding & Service GmbH                                100.00              是         好仓          2,821,798
       Investment GmbH                                                                                                                             淡仓                  –
      Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG &                       DB Capital Markets (Deutschland) GmbH                     100.00              否         好仓           120,000
       Co. Kommanditgesellschaft auf Aktiengesellschaft                                                                                            淡仓                  –
      Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A.            Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG &                            100.00              否         好仓           120,000
                                                            Co. Kommanditgesellschaft auf Aktiengesellschaft                                       淡仓                  –
      Oppenheim Asset Management Services S.a.r.l          Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A.                 100.00              是         好仓           120,000
                                                                                                                                                    淡仓                  –
      Deutsche Bank Luxembourg S.A.                        Deutsche Bank Aktiengesellschaft                          100.00              否         好仓           281,000
                                                                                                                                                    淡仓                  –
      DWS Investment S.A., Luxembourg                      Deutsche Bank Luxembourg S.A.                             100.00              是         好仓           281,000
                                                                                                                                                    淡仓                  –




二零一四年中报                                                                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司   49
     股本变动及股东情况


           受控法团的名称                                 控权股东的姓名或名称                              控制百分率%   直接权益      权益性质       股份数目

           Deutsche Finance No. 2 Limited                 Deutsche Bank Aktiengesellschaft                      100.00       否         好仓            296,000
                                                                                                                                        淡仓                  –
           Deutsche Holdings No. 4 Limited                Deutsche Finance No. 2 Limited                         94.90       否         好仓            296,000
                                                                                                                                        淡仓                  –
           Abbey Life Assurance Company Limited           Deutsche Holdings No. 4 Limited                       100.00       是         好仓            296,000
                                                                                                                                        淡仓                  –
           Taunus Corporation                             Deutsche Bank Aktiengesellschaft                      100.00       否         好仓             91,000
                                                                                                                                        淡仓                  –
           Deutsche Bank Americas Holding Corp.           Taunus Corporation                                    100.00       否         好仓             91,000
                                                                                                                                        淡仓                  –
           Deutsche Investment Management Americas Inc.   Deutsche Bank Americas Holding Corp.                  100.00       是         好仓             91,000
                                                                                                                                        淡仓                  –
           DB Valoren S.a.r.l                             Deutsche Bank Aktiengesellschaft                      100.00       否         好仓          3,074,594
                                                                                                                                        淡仓                  –
           Deutsche Asia Pacific Holdings Pte Ltd         DB Valoren S.a.r.l                                    100.00       否         好仓          1,075,807
                                                                                                                                        淡仓                  –
           Deutsche Asset Management (Asia) Limited       Deutsche Asia Pacific Holdings Pte Ltd                100.00       是         好仓          1,075,807
                                                                                                                                        淡仓                  –
           DB UK PCAM Holdings Limited                    Deutsche Bank Aktiengesellschaft                      100.00       否         好仓          1,983,473
                                                                                                                                        淡仓                  –
           Deutsche Asset Management Group Limited        DB UK PCAM Holdings Limited                           100.00       否         好仓          1,983,473
                                                                                                                                        淡仓                  –
           Deutsche Asset Management (Korea)              Deutsche Asset Management Group Limited               100.00       是         好仓              3,219
            Company Limited                                                                                                            淡仓                  –
           Deutsche Asset Management (UK) Limited         Deutsche Asset Management Group Limited               100.00       是         好仓          1,980,254
                                                                                                                                        淡仓                  –
            DWS Investment S.A., Luxembourg               Deutsche Bank Luxembourg S.A.                         100.00       否         好仓              4,500
                                                                                                                                        淡仓                  –
            DWS Invest II                                 DWS Investment S.A. Luxemburg                         100.00       是         好仓              4,500
                                                                                                                                        淡仓                  –


           于Deutsche Bank Aktiengesellschaft所持有本公司股份权益及淡仓中,包括3,119,086股H股(好仓)可供借出之股份。另外,有151,648,658股H股(好仓)
           及145,774,488股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :


           1,149,970股H股(好仓)及50,000股H股(淡仓)                   –        透过实物交收上市证券


           135,100,988股H股(好仓)及135,100,988股H股(淡仓)            –        透过现金交收上市证券


           15,397,700股H股(好仓)及10,623,500股H股(淡仓)              –        透过现金交收非上市证券


     (7)   BlackRock, Inc.因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共160,069,612股H股(好仓)之权益及1,032,500股H股(淡仓)之权益。




50   二零一四年中报                                                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
      按BlackRock, Inc.于2014年7月1日递交的表格,下述本公司H股股份由BlackRock, Inc.所控制的公司持有,详情如下 :

      受控法团的名称                                   控权股东的姓名或名称                             控制百分率%   直接权益      权益性质       股份数目
      Trident Merger, LLC                              Blackrock Inc.                                       100.00       否         好仓         1,172,500
      BlackRock Investment Management, LLC.            Trident Merger, LLC                                  100.00       是         好仓         1,172,500
      BlackRock Holdco 2 Inc.                          Blackrock Inc.                                       100.00       否         好仓       158,897,112
                                                                                                                                    淡仓         1,032,500
      BlackRock Financial Management, Inc.             BlackRock Holdco 2 Inc.                              100.00       是         好仓       158,897,112
                                                                                                                                    淡仓         1,032,500
      BlackRock Holdco 4 LLC                           BlackRock Financial Management, Inc.                 100.00       否         好仓        87,961,500
                                                                                                                                    淡仓             9,000
      BlackRock Holdco 6 LLC                           BlackRock Holdco 4 LLC                               100.00       否         好仓        87,961,500
                                                                                                                                    淡仓             9,000
      BlackRock Delaware Holdings, Inc.                BlackRock Holdco 6 LLC                               100.00       否         好仓        87,961,500
                                                                                                                                    淡仓             9,000
      BlackRock Institutional Trust Company, N.A.      BlackRock Delaware Holdings, Inc.                    100.00       是         好仓        37,046,500
                                                                                                                                    淡仓             9,000
      BlackRock Fund Advisors                          BlackRock Delaware Holdings, Inc.                    100.00       是         好仓        50,915,000
      BlackRock Advisors Holdings Inc.                 BlackRock Financial Management, Inc.                 100.00       否         好仓        68,561,112
                                                                                                                                    淡仓         1,023,500
      BlackRock Capital Holdings, Inc.                 BlackRock Advisors Holdings Inc.                     100.00       否         好仓         5,760,500
                                                                                                                                    淡仓         1,023,500
      BlackRock Advisors, LLC                          BlackRock Capital Holdings, Inc.                     100.00       是         好仓         5,760,500
                                                                                                                                    淡仓         1,023,500
      BlackRock Institutional Management Corporation   BlackRock Advisors, LLC                              100.00       否         好仓            94,000
      BlackRock Capital Management                     BlackRock Institutional Management Corporation       100.00       是         好仓            94,000




                                                                                                                                                                  公司管治
      BlackRock International Holdings Inc.            BlackRock Advisors Holdings Inc.                     100.00       否         好仓        62,800,612
      BR Jersey International LP                       BlackRock International Holdings Inc.                100.00       否         好仓        62,800,612
      BlackRock (Channel Islands) Ltd                  BR Jersey International LP                           100.00       是         好仓           426,500
      BlackRock Cayco Ltd.                             BR Jersey International LP                           100.00       否         好仓         1,621,000
      BlackRock Trident Holding Company Limited        BlackRock Cayco Ltd.                                 100.00       否         好仓         1,621,000
      BlackRock Japan Holdings GK                      BlackRock Trident Holding Company Limited            100.00       否         好仓         1,621,000
      BlackRock Japan Co Ltd                           BlackRock Japan Holdings GK                          100.00       是         好仓         1,621,000
      BlackRock (Institutional) Canada Ltd             BR Jersey International LP                           100.00       否         好仓           271,500
      BlackRock Holdings Canada Limited                BlackRock (Institutional) Canada Ltd                 100.00       否         好仓           271,500
      BlackRock Asset Management Canada Limited        BlackRock Holdings Canada Limited                    100.00       否         好仓           271,500
      BlackRock Australia Holdco Pty Ltd               BR Jersey International LP                           100.00       否         好仓           389,000
      BlackRock Investment Management (Australia)      BlackRock Australia Holdco Pty Ltd                   100.00       是         好仓           389,000
       Limited
      BlackRock HK Holdco Limited                      BR Jersey International LP                           100.00       否         好仓        18,686,692
      BlackRock Asset Management North Asia Limited    BlackRock HK Holdco Limited                          100.00       是         好仓        18,686,692
      BlackRock Group Limited                          BR Jersey International LP                           100.00       否         好仓        41,405,920
      BlackRock (Netherlands) B.V.                     BlackRock Group Limited                              100.00       是         好仓           402,000
      Blackrock Advisors (UK) Limited                  BlackRock Group Limited                              100.00       是         好仓        14,058,831
      BlackRock International Limited                  BlackRock Group Limited                              100.00       是         好仓         1,153,000
      BlackRock Luxembourg Holdco S.a.r.l.             BlackRock Group Limited                              100.00       否         好仓        21,462,589
      BlackRock Investment Management Ireland          BlackRock Luxembourg Holdco S.a.r.l.                 100.00       否         好仓        15,144,589
       Holdings Ltd
      BlackRock Asset Management Ireland Limited       BlackRock Investment Management Ireland              100.00       是         好仓        15,144,589
                                                        Holdings Ltd
      BlackRock (Luxembourg) S.A.                      BlackRock Luxembourg Holdco S.a.r.l.                 100.00       是         好仓         6,318,000
      BlackRock Investment Management (UK) Ltd         BlackRock Group Limited                              100.00       是         好仓         4,329,500
      BlackRock Holdings Deutschland GmbH              BlackRock Investment Management (UK) Ltd             100.00       否         好仓           233,000
      BlackRock Asset Management Deutschland AG        BlackRock Holdings Deutschland GmbH                  100.00       是         好仓           233,000
      BlackRock Fund Managers Ltd                      BlackRock Investment Management (UK) Ltd             100.00       是         好仓         1,375,000


      另外,有1,086,000股H股(好仓)乃涉及衍生工具,类别为透过现金交收上市证券,以及1,023,500股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为透过实物交收上
      市证券。


除上文所披露者外,本公司并不知悉任何其他人士(本公司董事、监事及最高行政人员除外)于2014年6月30日在本公司股份
及相关股份中拥有根据《证券及期货条例》第XV部第2及第3分部的条文须向本公司披露或须登记于本公司根据《证券及期货条
例》第336条存置之登记册之任何权益或淡仓。




二零一四年中报                                                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司   51
     董事、监事和高级管理人员


     报告期内董事、监事和高级管理人员持有本公司或本公司相联法团股票、股票期权及被授予的限制性股票数量的
     变动情况
     直接持股情况
     于2014年6月30日,本公司董事、监事及高级管理人员根据中国证监会颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则
     第3号 - 半年度报告的内容与格式(2014年修订)》需披露的持有本公司股份的情况 ;及本公司董事、监事及最高行政人员根据
     《证券及期货条例》第XV部分,持有的本公司及其相联法团(定义见《证券及期货条例》第XV部)的股份、相关股份及债权证中
     拥有根据《证券及期货条例》第XV部第7及8分部而须知会本公司及联交所的权益及淡仓(包括根据《证券及期货条例》该等章节
     的规定被视为或当作本公司董事、监事或最高行政人员拥有的权益及淡仓),或根据《证券及期货条例》第352条规定而记载于
     本公司保存的登记册的权益或淡仓,或根据《标准守则》而由董事、监事及最高行政人员须知会本公司及联交所的权益或淡仓
     如下 :


     持有本公司股票、股票期权及被授予的限制性股票数量的变动情况
                                                                                                                                                                                  占全部           占全部
                                                                                                                                                                              已发行H╱        已发行股份
     姓名        职务                              身份                        H/A股        期初持股数         期末持股数        股份增减数         变动原因    权益性质     A股百分比(%)        百分比(%)

     马明哲      董事长、首席执行官                配偶持有权益                H               10,000            10,000                  –                –   好仓           0.00032         0.00013
     孙建一      副董事长、常务副总经理            实益拥有人                  A           1,898,280          1,898,280                  –                –   好仓           0.03966         0.02398
     任汇川      执行董事、总经理                  实益拥有人                  A            100,000            100,000                   –                –   好仓           0.00209         0.00126
     姚波        执行董事、副总经理、              实益拥有人                  H               12,000            12,000                  –                –   好仓           0.00038         0.00015
                  首席财务官、总精算师            配偶持有权益                H               12,000            12,000                  –                –   好仓           0.00038         0.00015
     彭志坚      外部监事                          实益拥有人                  A                6,600             6,600                  –                –   好仓           0.00014         0.00008
     林立        股东代表监事                      受控制的企业权益      (1)
                                                                               A       73,019,013           61,018,865 -12,000,148                    卖出      好仓           1.27483         0.77082
     赵福俊      职工代表监事                      配偶持有权益                A                1,700             1,700                  –                –   好仓           0.00004         0.00002
     金绍樑      董事会秘书                        实益拥有人                  H               10,000            10,000                  –                –   好仓           0.00032         0.00013


     (1)      林立先生为公司股东深圳市立业集团有限公司的控制人,故深圳市立业集团有限公司所持公司股份视为其本人持有。



     持有本公司相联法团的股票、股票期权及被授予的限制性股票数量的变动情况
                                                                                                                                                                                              占相联法团
                                                                                                                                                                                              全部已发行
     姓名               职务            相联法团                  身份                 H/A股             期初持股数         期末持股数        股份增减数        变动原因    权益性质        股份百分比(%)

     孙建平             职工代表监事    平安银行                  实益拥有人           A                   43,542             52,251            +8,709            分红(1)   好仓               0.00046
     (1)      根据平安银行2013年度权益分配方案,平安银行以总股本9,520,745,656股为基数,向全体股东每10股派1.60元现金,同时,以资本公积金向全体股东每
              10股转增2股。




52   二零一四年中报                                                                                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
股票期权及被授予的限制性股票数量变动情况
本公司现任及报告期内离任的董事、监事及高级管理人员于报告期内无股票期权持有情况,也没有被授予限制性股票。


除上文所披露者外,于2014年6月30日,概无董事、监事及最高行政人员于本公司或其任何相联法团(定义见《证券及期货
条例》)之股份、相关股份或债权证中持有或被视为持有根据《证券及期货条例》第352条须予备存之登记册所记录之权益或淡
仓,或根据《标准守则》董事、监事及最高行政人员须通知本公司及联交所之权益或淡仓 ;亦无获授予权利以购买本公司或其
任何相联法团之任何股份或债权证权益。


报告期内董事、监事和高级管理人员变动情况
1.    于2014年3月12日,顾敏先生由于个人工作安排辞任本公司常务副总经理职务并申请辞去本公司执行董事职务。经公司
      于2014年6月12日召开的2013年年度股东大会审议通过,选举蔡方方女士接替顾敏先生出任公司执行董事。蔡方方女士
      已于2014年7月2日获得中国保监会核准的董事任职资格,并于同日正式出任本公司董事,顾敏先生亦于同日正式卸任本
      公司董事职务。


2.    王利平女士自2014年1月3日起,不再担任本公司副总经理。


董事及监事个人信息变动情况
根据《联交所上市规则》第13.51B(1)条的披露规定,本公司董事及监事的个人信息变动情况如下 :




                                                                                                                               公司管治
1.    公司副董事长孙建一先生于2014年2月起出任海昌控股有限公司独立非执行董事。


2.    公司非执行董事杨小平先生于2014年4月由卜蜂集团副总裁转任卜蜂集团副董事长。


3.    公司独立非执行董事黄世雄先生于2014年1月起不再出任ARN Investment SICAV独立非执行董事职务,于2014年4月
      起不再出任利达财富管理顾问有限公司的主席职务。黄先生于2014年3月起出任中国信贷控股有限公司非执行董事,
      于2014年7月由中国生物医学再生科技有限公司董事会副主席转任主席,并于2014年8月起出任JP Morgan Chinese
      Investment Trust, plc独立非执行董事。


除了上述所披露外,根据《联交所上市规则》第13.51B(1)条,并无其他资料需要作出披露。




二零一四年中报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   53
      重要事项


      公司治理的情况
      公司严格遵守《中华人民共和国公司法》等相关法律法规,认真落实监管部门关于公司治理的有关规定,结合公司实际情况,
      不断完善公司治理结构和提高公司治理水准。

      报告期内,公司召开了一次股东大会,即2013年年度股东大会 ;董事会共召开了两次会议 ;监事会共召开了两次会议。股东
      大会、董事会、监事会及高级管理层均按照《公司章程》赋予的职责,履行各自的权利、义务,没有违法违规的情况发生。

      公司严格按照法律法规和《公司章程》的要求,及时、准确、真实、完整地披露公司各项重大信息,确保所有股东有平等的机
      会获得信息。公司致力于不断建立高水准的公司治理,并相信健全的公司治理可进一步提升公司管理的高效及可靠性,对本公
      司实现股东价值的最大化至关重要。

      报告期内,公司凭借规范、系统化、专业透明的公司治理水准,在《亚洲金融》杂志主办的“亚洲最佳管理企业”投票中,荣获
      最佳投资者关系第7位。

      报告期内现金分红政策及利润分配方案的执行情况
      根据《公司章程》第二百一十三条,公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报,利润分配政策应保持连续性和稳定性。
      在公司实现的年度可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润)为正值并且符合届时法律法规和监管机构对
      偿付能力充足率规定的前提下,公司最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于公司最近三年实现的年均可分配利润的百分
      之三十。具体的现金分红比例将综合考虑公司的盈利、现金流和偿付能力情况,根据公司的经营和业务发展需要,由公司董事
      会制订分配方案并按照《公司章程》规定实施。

     本公司2013年度利润分配方案已于2014年6月12日召开的2013年年度股东大会上审议通过,以总股本7,916,148,463股为基
     数,向全体股东派发公司2013年年度末期股息,每股派发现金红利0.45元(含税),共计35.62亿元。股东大会决议公告刊登于
     上交所、联交所网站以及2014年6月13日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》。本次分红派息的A股
     股权登记日为2014年6月26日,红利发放日为2014年6月27日 ;H股股权登记日为2014年7月2日,红利发放日为2014年8月
     8日。本公司2013年度分红派息实施公告刊登于上交所、联交所网站以及2014年6月20日的《中国证券报》、《上海证券报》、
     《证券时报》和《证券日报》。该分配方案已经实施完毕。

      中期业绩及利润分配
     本集团2014年上半年业绩载于财务报表部分。董事会宣告,向本公司股东派发截至2014年6月30日止6个月期间的中期股息每
     股0.25元(含税,相等于每股0.3149港元)。由于公司于2013年发行的A股可转债转股期自2014年5月23日开始,目前尚难以
     预计A股股权登记日时公司的总股本,因此暂无法确定本次股息派发金额。若按公司2014年6月30日股本总数7,916,148,535
     计算,2014年中期股息派发总额为1,979,037,133.75元。于派发本次中期股息H股股权登记日(2014年9月17日,“登记日”)
     名列本公司H股股东名册之H股股东将有权收取中期股息。有关A股股东有权收取截至2014年6月30日止6个月期间的中期股息
     的登记日期及安排将于上交所网站另行公布。

     根据《公司章程》,股息将以人民币计算及宣派。A股股息将以人民币支付,H股股息将以港币支付。相关折算汇率以宣派中期
     股息之日前一周央行公布的人民币兑换港币的平均汇率中间价(人民币0.79387元兑1.00港元)计算。

     为厘定有权获派截至2014年6月30日止6个月期间的中期股息的H股股东名单,本公司将于2014年9月12日(星期五)至2014
     年9月17日(星期三)(包括首尾两天)暂停办理H股过户登记手续。本公司H股股东如欲获得分派中期股息资格而尚未登记过户
     文件,须于2014年9月11日(星期四)下午四时三十分或之前将过户文件连同有关股票交回本公司H股股份过户登记处香港中
     央证券登记有限公司。股份过户登记处香港中央证券登记有限公司的地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼1712-
     1716室。

     本公司已委任中国银行(香港)信托有限公司为香港的收款代理人(“收款代理人”),并会将已宣派的中期股息支付予收款代理
     人,以待付予H股股东。中期股息将由收款代理人支付,而有关支票将于2014年10月17日或之前以平邮方式寄予于登记日名
     列本公司股东名册的H股股东,邮误风险由彼等承担。

      重大诉讼、仲裁和媒体普遍质疑的事项
      报告期内本公司无重大诉讼、仲裁和媒体普遍质疑的事项。

      对外投资总体分析
      本公司作为综合性金融集团,投资业务是本公司的主营业务之一。本公司股权投资主要是保险资金投资形成,保险资金的运用
      受相关法律法规的限制。


54    二零一四年中报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
证券投资情况(交易性金融资产)
                                                               初始投资金额      期末持有数量         期末账面值       占期末证券             报告期损益
序号     证券品种        证券代码        证券简称          (人民币百万元)(百万股 ╱ 百万张) (人民币百万元)     总投资比例(%)      (人民币百万元)

1        可转债          113001          中行转债                     449                4.5              458                34.5                  26
2        股票            600378          天科股份                     120                9.6              123                    9.2                 4
3        股票            600036          招商银行                      44                3.0                31                   2.3                (8)
4        股票            600016          民生银行                      43                4.9                30                   2.3               (10)
5        股票            000016          深康佳A                      22                5.5                25                   1.9                 3
6        股票            601166          兴业银行                      29                2.1                21                   1.6                (3)
7        股票            000538          云南白药                        5               0.4                20                   1.5                (8)
8        股票            600000          浦发银行                      28                2.0                18                   1.4                (5)
9        股票            000002          万科A                        21                1.7                14                   1.1                (2)
10       股票            600030          中信证券                      21                1.2                14                   1.1                (5)
期末持有的其他证券投资                                                484                 –              572                43.1                   (4)
报告期已出售证券投资损益                                                 –               –                  –                   –              33

合计                                                               1,266                   –           1,326               100.0                  21
注 : (1)     本表所列证券投资包括股票、权证、可转换债券 ;




                                                                                                                                                             公司管治
       (2)    其他证券投资指除前十大证券以外的其他证券投资 ;
       (3)    报告期损益包括报告期分红和公允价值变动损益。



持有前十大其他上市公司股权情况
                                                                                                                    报告期所有者
                                                   初始投资金额       期末账面值     占该公司        报告期损益         权益变动
序号     证券代码            证券简称          (人民币百万元) (人民币百万元)   股权比例(%) (人民币百万元) (人民币百万元)    会计核算科目

         HK1398                                           573             496                              33              (32)     可供出售金融资产
1                            工商银行                                                     1.5
         601398                                         20,122        16,302                           1,258             (944)      可供出售金融资产
         HK1288                                           187             170                              11              (17)     可供出售金融资产
2                            农业银行                                                     1.7
         601288                                         14,826        13,890                                –            216       可供出售金融资产
         HK0939                                           595             544                               –               2      可供出售金融资产
3                            建设银行                                                     1.1
         601939                                         13,302        11,390                                –             (35)     可供出售金融资产
4        000538              云南白药                    1,413          5,109             9.4              33          (1,520)      可供出售金融资产
         HK3328                                            54                 53                            –              (1)     可供出售金融资产
5                            交通银行                                                     1.3
         601328                                          4,325          3,636                               –             27       可供出售金融资产
6        BE0974264930        Ageas                      23,874          2,959             5.2               –           (193)      可供出售金融资产
                              (原名 :Fortis)
7        600887              伊利股份                     770             713             1.1               –             (72)     可供出售金融资产
         HK3968                                           143             140                               –              (7)     可供出售金融资产
8                            招商银行                                                     0.3
         600036                                           578             550                               –             (33)     可供出售金融资产
9        000333              美的集团                     593             641             0.8              30            (106)      可供出售金融资产
10       600000              浦发银行                     688             636             0.4              46              (27)     可供出售金融资产
注 : (1)     报告期损益指该项投资在报告期内的分红 ;
       (2)    占该公司股权比例按照持有该公司股份的合计数计算 ;
       (3)    上述股权投资的股份来源包括一级和二级市场购入、定向增发及配送股等。




二零一四年中报                                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   55
     重要事项


     持有非上市金融企业股权情况
                                         初始                                                报告期股东
                                     投资金额                        期末账面价值 报告期损益   权益变动
                                     (人民币   持有数量   占该公司      (人民币   (人民币   (人民币
     序号 所持对象名称               百万元) (百万股) 股权比例(%)     百万元)   百万元)   百万元) 会计核算科目         股份来源

     1       台州市商业银行              361        186        10.33          361           125             – 可供出售      购买
               股份有限公司                                                                                     金融资产
     2       国泰君安证券                  65         5         0.08            62             –           – 可供出售      通过子公司
               股份有限公司                                                                                     金融资产        上海家化(1)持有
     (1)     上海家化指上海家化(集团)有限公司。



     资产交易事项
     认购平安银行非公开发行股份情况
     2014年7月15日,本公司第九届董事会第十四次会议审议通过了《关于认购平安银行非公开发行股票的议案》及《关于平安资
     管认购平安银行非公开发行优先股的议案》,决定以自有资金认购平安银行非公开发行普通股股份,认购比例为平安银行本次
     非公开发行普通股数量的45%-50%,并通过本公司控股子公司平安资产管理以其受托管理的保险资金认购平安银行非公开发行
     优先股股份,认购比例为平安银行本次非公开发行优先股数量的50%-60%,认购优先股的具体比例以相关监管部门批复为准。


     详细内容请查阅本公司于2014年7月16日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》以及上交所网站
     (www.sse.com.cn)发布的相关公告。


     重大关联交易
     本报告期内公司无需要披露的关联交易。


     重大合同及其履行情况
     担保情况
     (人民币百万元)                                  公司对外担保情况(不包括对子公司的担保)

     报告期内担保发生额合计                                                                                                                    –
     报告期末担保余额合计                                                                                                                      –


                                                                 公司对子公司的担保情况

     报告期内对子公司担保发生额合计                                                                                                     12,172
     报告期末对子公司担保余额合计                                                                                                       31,526


                                                          公司担保总额情况(包括对子公司的担保)

     担保总额                                                                                                                           31,526
     担保总额占公司净资产的比例(%)                                                                                                         15.3
           其中 :直接或间接为资产负债率超过70%(于2014年6月30日)
         的被担保对象提供的担保余额                                                                                                 26,171
     注 : 上表中的数据未包含本公司的控股子公司平安银行等按照监管部门批准的经营范围开展的金融担保业务的数据。



     托管、承包、租赁、委托理财、委托贷款及其他重大合同情况
     本报告期内公司无需披露的托管、承包、租赁、委托理财、委托贷款及其他重大合同事项。




56   二零一四年中报                                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
外汇风险
本集团持有的以外币计价的资产面临外汇风险。这些资产包括外币存款及债券等货币性资产和外币股票及基金等以公允价值计
量的非货币性资产。本集团以外币计价的负债也面临汇率波动风险。这些负债包括外币借款、吸收存款及未决赔款准备金等货
币性负债和以公允价值计量的非货币性负债。


本集团采用敏感性分析来估计风险。评估外汇风险敏感性时,假设所有以外币计价的货币性资产和负债以及以公允价值计量的
非货币性资产和负债兑换人民币时同时一致贬值5%的情况如下表。

于2014年6月30日(人民币百万元)                                                     减少税前利润             减少税前权益

假设所有以外币计价的货币性资产和负债以及以公允
 价值计量的非货币性资产和负债的价值兑换人民币
 时同时一致贬值5%估计的汇率波动风险净额                                                   250                     1,185


承诺事项履行情况
股东承诺
本公司于2010年2月22日接获原深圳市新豪时投资发展有限公司(后更名为“林芝新豪时投资发展有限公司”)、原深圳市景傲
实业发展有限公司(后更名为“林芝景傲实业发展有限公司”)和原深圳市江南实业发展有限公司(后更名为“工布江达江南实
业发展有限公司”)三家股东的书面通知。根据该等书面通知,林芝新豪时投资发展有限公司和林芝景傲实业发展有限公司将




                                                                                                                                 公司管治
在5年内以在二级市场公开出售和大宗交易相结合的方式减持,每年减持本公司的股份将分别不超过389,592,366股A股股份及
331,117,788股A股股份的30%。工布江达江南实业发展有限公司拥有本公司A股股份中的88,112,886股在5年内也将以在二级
市场公开出售和大宗交易相结合的方式进行减持,每年减持本公司的股份将不超过88,112,886股A股股份的30%。


截至2014年6月30日,上述承诺仍在履行之中,没有出现违反承诺的情况。


与深发展重大资产重组所作出的承诺
(1)   本公司承诺,自本次深发展非公开发行股份发行结束之日起36个月内不得转让本公司及子公司持有的深发展全部股份。
      但是,在适用法律许可的前提下,在本公司与本公司关联机构(即在任何直接或间接控制本公司、直接或间接受本公司控
      制、与本公司共同受他人控制的人)之间进行转让不受此限。上述期限届满之后本公司可按中国证监会及深圳证券交易所
      的有关规定处置该等新发行股份。


(2)   就原平安银行两处尚未办理房产证的房产,本公司出具了《中国平安保险(集团)股份有限公司关于为平安银行股份有限
      公司潜在房产权属纠纷提供补偿的承诺函》。根据该承诺函,本公司承诺,如果未来原平安银行的上述房产产生权属纠
      纷,本公司将尽力协调各方,争取妥善解决纠纷,避免对银行正常经营秩序造成不利影响。如果因房产权属纠纷导致上
      述分支机构需要承担额外的成本或者发生收入下降的情形,本公司承诺将以现金方式补偿给深发展因原平安银行处理房
      产纠纷而产生的盈利损失。


      此外,本公司还就上述两处尚未办理房产证的房产出具了《中国平安保险(集团)股份有限公司关于平安银行股份有限公
      司存在权属瑕疵的房产的解决方案的承诺函》。根据该承诺函,本公司承诺,在本次交易完成后的三年内,如果深发展未
      能就该两处房产办理房产证且未能妥善处置该等房产,则本公司将在该三年的期限届满后的三个月内以公平合理的价格
      购买或者指定第三方购买该等房产。


(3)   本公司承诺,与深发展重大资产重组完成后,在本公司作为深发展的控股股东期间,针对本公司以及本公司控制的其他
      企业未来拟从事或实质性获得深发展同类业务或商业机会,且该等业务或商业机会所形成的资产和业务与深发展可能构
      成潜在同业竞争的情况,本公司以及本公司控制的其他企业将不从事与深发展相同或相近的业务,以避免与深发展的业
      务经营构成直接或间接的竞争。



二零一四年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司   57
     重要事项


     (4)   本公司承诺,在与深发展重大资产重组完成后,就本公司及本公司控制的其他企业与深发展之间发生的构成深发展关联
           交易的事项,本公司及本公司控制的其他企业将遵循市场交易的公开、公平、公正的原则,按照公允、合理的市场价格
           与深发展进行交易,并依据有关法律、法规及规范性文件的规定履行决策程序,依法履行信息披露义务。本公司保证本
           公司及本公司控制的其他企业将不通过与深发展的交易取得任何不正当的利益或使深发展承担任何不正当的义务。


     (5)   本公司承诺,本次重大资产重组完成后,在本公司作为深发展的控股股东期间,将维护深发展的独立性,保证深发展在
           人员、资产、财务、机构、业务等方面与本公司以及本公司控制的其他企业彼此间独立。


     截至2014年6月30日,上述第(2)项承诺已经履行完毕,其余承诺仍在履行之中,没有出现违反承诺的情况。


     发行260亿元A股可转债所作出的承诺
     本公司在发行260亿元A股可转债期间,就部分下属公司涉及自用物业建设项目及养老社区建设项目,本公司承诺,目前及未
     来都将严格遵守保险资金投资不动产的相关规定,遵守专地专用原则,不变相炒地卖地,不利用投资养老和自用性不动产的名
     义开发和销售商品住房。


     截至2014年6月30日,上述承诺仍在履行之中,没有出现违反承诺的情况。


     认购平安银行非公开发行1,323,384,991股新股所作出的承诺
     本公司就认购平安银行非公开发行1,323,384,991股新股承诺,自新增股份上市之日(2014年1月9日)起,三十六个月内不得
     转让。但是,在适用法律许可的前提下,在本公司关联机构(即在任何直接或间接控制本公司、直接或间接受本公司控制、与
     本公司共同受他人控制的人)之间进行转让不受此限。锁定期满之后,本公司可以按中国证监会和深圳证券交易所的有关规定
     处置本次发行的股份。


     截至2014年6月30日,上述承诺仍在履行之中,没有出现违反承诺的情况。


     募集资金使用情况
     本公司于2013年发行A股可转债所募集的资金已全部用于充实公司资本金,并按照相关行业监管机构有关适用法规进行使用。


     聘任会计师事务所情况
     根据公司2013年度股东大会决议,公司于2014年聘请了普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)及罗兵咸永道会计师事
     务所分别担任公司中国会计准则财务报告审计机构及国际财务报告准则财务报告审计机构。会计师已审阅中期业绩,而公司中
     期财务报告未经审计。


     本公司及公司董事、监事、高级管理人员、公司股东与实际控制人处罚及整改情况
     报告期内本公司及公司董事、监事、高级管理人员、公司股东、实际控制人均未受中国证监会的稽查、行政处罚、通报批评及
     证券交易所的公开谴责。


     购买、出售或赎回上市股份
     本公司或其任何子公司自2014年1月1日至2014年6月30日止期间概无购买、出售或赎回其任何上市股份。




58   二零一四年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
审计与风险管理委员会
本公司已根据《企业管治守则》成立审计与风险管理委员会。


审计与风险管理委员会的主要职责是审阅及监督本公司的财务报告程序和进行风险管理。审计与风险管理委员会亦负责检视外
聘审计师任免及酬金的任何事宜。此外,审计与风险管理委员会亦审查本公司内部控制的有效性,其中涉及定期审查公司不同
管治结构及业务流程下的内部控制,并考虑各自的潜在风险及迫切程度,以确保本公司业务运作的效率及实现本公司目标及策
略。有关审阅及审查的范围包括财务、经营、合规情况及风险管理。审计与风险管理委员会亦审阅本公司的内部审计方案,并
定期向董事会呈交相关报告及推荐意见。


截至本报告披露之日,审计与风险管理委员会由五位独立非执行董事和一位非执行董事组成,由独立非执行董事汤云为先生出
任主任委员,彼具备会计师专业资格及相关财务管理知识。


审计与风险管理委员会已经与管理层一起审阅本公司采纳的会计准则及惯例,并探讨内部控制及财务报告事宜,包括审阅本公
司的中期财务账目。


本公司亦已设立战略与投资决策委员会、薪酬委员会及提名委员会。董事会下属委员会的职责及工作概要详情载于本公司
2013年H股年报第114至118页公司治理报告“董事会各专业委员会”内。审计与风险管理委员会、薪酬委员会及提名委员会的
职权范围及运作模式已同时在公司网站及联交所网站公布。




                                                                                                                              公司管治
本公司遵守《企业管治守则》情况
除以下披露外,本公司董事概不知悉任何可合理显示本公司于2014年1月1日至2014年6月30日止期间任何时间未遵守《企业
管治守则》所载适用守则条文的资料。


《企业管治守则》第A.2.1条规定,董事长与首席执行官应有区分且不得由一人同时兼任。马明哲先生虽然同时兼任本公司董事
长与首席执行官,然而,董事会认为本公司已建立了符合国际标准的董事会体系,而且制定了规范、严格的运作制度及议事规
则。在公司事务的决策过程中,董事长并无有别于其他董事的任何特殊权力。并且,在公司日常经营层面,本公司建立了完善
的制度及架构,重大事项均经过完整、严密的研究和决策程序,可以确保首席执行官规范、有效地履行职责。再者,公司现时
的经营管理模式已得到各界的充分认同,并已证实为可靠、高效及成功的模式,延续这一模式有利于公司未来发展。《公司章
程》对董事会和管理层之间的职责分工有着非常清晰的规定。


基于以上原因,董事会认为本公司的管理架构既能为本公司提供有效管理,同时又可在最大程度上保障全体股东的权益。因
此,本公司目前无意将董事长与首席执行官的角色分开。


有关本公司的安排及本公司无意将董事长与首席执行官的角色分开的原因载于本公司2013年H股年报第129至130页公司治理
报告“本公司遵守联交所《企业管治守则》情况”一段。


本公司董事及监事遵守《标准守则》情况
于2004年5月,本公司已就本公司董事及监事进行证券交易采纳一套行为守则(“行为守则”),该行为守则于2014年4月进行
了相应修订,条款之严谨不逊于《标准守则》所规定之标准。经向本公司所有董事及监事作出专门查询后,彼等确认自2014年
1月1日至2014年6月30日止期间已遵守《标准守则》及行为守则所规定的标准。




二零一四年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司   59
     重要事项


     代扣代缴所得税
     代扣代缴境外非居民企业企业所得税
     根据自2008年1月1日起执行的《中华人民共和国企业所得税法》适用条文及其实施条例的规定,本公司向于登记日名列本公司
     H股股东名册的H股非居民企业股东(包括香港中央结算(代理人)有限公司)派发2014年中期股息时,有义务代扣代缴10%的
     企业所得税 ;惟倘居民企业股东于规定时间内提供法律意见书并经本公司向主管税务机关确认,本公司将不会向于登记日名列
     本公司H股股东名册的H股居民企业股东派发2014年中期股息时代扣代缴企业所得税。


     任何名列本公司H股股东名册并依法在中国境内成立,或依照外国(或外地)法律成立但实际管理机构在中国境内的居民企业
     (定义见《中华人民共和国企业所得税法》),如不希望本公司代扣代缴上述10%的企业所得税,请在2014年9月11日(星期四)
     下午四时三十分或之前向香港中央证券登记有限公司呈交一份由有资格在中国大陆执业的律师出具确认其具有居民企业身份的
     法律意见书(须加盖该律师事务所公章)。


     代扣代缴境外个人股东个人所得税
     由于《关于外商投资企业、外国企业和外籍个人取得股票(股权)转让收益和股息所得税收问题的通知》(国税发[1993]045号)
     已经于2011年1月4日废止,持有本公司H股股份并名列本公司H股股东名册的H股个人股东已经不能根据该文件免于缴纳个
     人所得税。经本公司与有关主管税务机关沟通后得到确认,根据《中华人民共和国个人所得税法》适用条文及其实施条例的规
     定,境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行的股票取得的股息红利所得,应由扣缴义务人依法代扣代缴个人所得
     税 ;同时,持有境内非外商投资企业在香港发行的股票的境外居民个人股东,可根据其居民身份所属国家与中国签署的税收协
     定及内地和香港(澳门)间税收安排的规定,享受相关税收优惠。


     根据上述税务法规以及国家税务总局的《关于国税发[1993]045号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》(国税函
     [2011]348号),本公司向登记日名列本公司H股股东名册的H股个人股东派发2014年中期股息时,将一般按照10%税率扣缴个
     人所得税,但是,税务法规及相关税收协定另有规定的,本公司将按照相关规定的税率和程序代扣代缴股息的个人所得税。


     名列本公司H股股东名册的个人股东,如属于低于10%税率的协定国家居民,不适用本公司代扣代缴上述10%的个人所得税,
     本公司可以根据《国家税务总局关于印发<非居民享受税收协定待遇管理办法(试行)>的通知》(国税发[2009]124号)有关规
     定,代为办理享受有关协定待遇申请。请符合条件的股东在2014年9月11日(星期四)下午四时三十分或之前向香港中央证券
     登记有限公司呈交书面委托以及有关申报材料,并经本公司转呈主管税务机关审核批准后,对多扣缴税款予以退还。


     本公司将依法代扣代缴登记日名列本公司H股股东名册的股东的企业所得税以及个人所得税。对于任何因未在规定时间内提交
     证明材料而引致对代扣代缴所得税的争议,本公司将不承担责任及不予受理,H股股东需要按中华人民共和国税务法规及有关
     规定自行或委托代理人办理有关手续。


     广大投资者务须认真阅读本报告内容。股东须向彼等的税务顾问咨询有关拥有及处置本公司H股所涉及的中国、香港及其他税
     务影响的意见。


     内部控制评价工作进展情况
     公司持续致力构建符合国际标准和监管要求的内部控制体系,根据风险状况和控制环境优化内部控制机制。根据国家法律法规
     以及各监管机构的要求,以现代国际一流金融企业为标杆,秉承公司综合金融发展战略,结合经营管理需要,践行“法规+1”
     的合规理念,贯彻“覆盖全面、运作规范、针对性强、执行到位、监督有力”的方针,完善内部控制运行机制,着力提高抵御
     风险的能力,确保集团及下属专业公司经营管理合法合规、符合监管要求 ;确保单一 ╱ 累积剩余风险低于公司可接受水平,促
     进保险、银行、投资三大支柱业务以及整个集团可持续健康发展。




60   二零一四年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
公司按照相关法律法规、内部管理和风险管控的需要,建立了组织架构完善、权责清晰、分工明确、人员配备精良的内部控制
组织体系。公司董事会负责内部控制的建立健全和有效实施,董事会下设审计与风险管理委员会负责监督、审查、评价公司内
部控制的实施情况,各级经营管理层负责各自条线内部控制的日常评估和运行维护,稽核监察部门负责内部控制的独立测试与
监督评价。公司以先进的内控评价方法论为指导,不断加强“业务及职能部门直接承担管理、合规部门统筹推动支持、稽核监
察部门监督检查审计”三道防线的分工与协作,强化工作衔接与信息共享机制,有效地进行风险管控以及保障公司业务持续稳
健发展。全面整合升级内部控制体系,遵循“以制度为基础、以风险为导向、以流程为纽带、以内控平台系统为抓手”思路,
力求将信赖建立在制度与流程、机制与平台上,公司的风控理念、内控体系与运作机制持续得到监管、同业、媒体的高度赞赏
和认可。普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)已对公司2013年财务报告相关内部控制的有效性进行了审计,并认为公
司按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制,出具了《内部控制审计报告》。


2014年上半年,公司持续贯彻实施《企业内部控制基本规范》及配套指引,落实监管要求,内控评价各项工作进展顺利、成果
显著。在全面总结2013年内控评价工作成果与经验基础上,公司持续优化内控评价方法论及工作程序、整合优化升级内部控
制系统平台,支持各级经营管理层高效完成主子业务流程梳理、固有风险识别及评估、控制活动更新维护及设计有效性测试工
作,稽核监察部门对内部控制有效性开展独立测试。合规部门统筹组织开展内部控制方法论、操作实务及系统平台操作培训,
内控工作竞赛等系列培训宣导活动,在全系统范围内营造高层垂范,人人合规的良好氛围,增强全员合规内控意识,提升内
控评价工作成效 ;强化业务部门内控自评责任意识,进一步强化“内控人人参与、合规人人有责、内控融入业务和流程、自评
履职举证”的日常化运作机制 ;优化升级内部控制管理系统,加强内控评价工作过程自动化管控,提升内控评价工作质量及成
效,同时通过分析自评发现的风险事件,评估重点风险领域,开展有针对性的专项操作风险与内控自评,在内控评价及操作风




                                                                                                                              公司管治
险体系与工具顺畅运作的基础上,尝试各工具间的相互校验与配合,形成各项风险管控举措的合力,有效促进公司对重要业务
事项和高风险领域实施重点控制,确保内部控制评价工作高质量符合监管要求,有效满足公司风险管控的需要。


2014年下半年,公司将按计划开展内部控制执行有效性测试、稽核独立测试等工作,并对发现的内部控制缺陷进行整改与跟
进落实,加强对互联网金融、创新业务的风险管控,提升内控评价工作的标准化与规范化水平,持续优化整合内控平台,实现
数据资源共享,改进内控评价校验及动态监控机制,优化内控考核体系,探索内控评价成果的有效运用模式,强化举证文化,
彰显内控评价效果和价值,有效提升公司内控管理水平。


其他重大事项
本报告期内公司无需披露的其他重大事项。




二零一四年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司   61
     审阅报告


                                                                                       普华永道中天阅字(2014)第027号


     中国平安保险(集团)股份有限公司全体股东 :


     我们审阅了后附的中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国平安集团”)的中期财务报表,包括2014年6月30日的合
     并及公司资产负债表,截至2014年6月30日止六个月期间的中期合并及公司利润表、合并及公司股东权益变动表和合并及公司
     现金流量表以及中期财务报表附注。按照《企业会计准则第32号 - 中期财务报告》的规定编制中期财务报表是中国平安集团管
     理层的责任,我们的责任是在实施审阅工作的基础上对中期财务报表出具审阅报告。


     我们按照《中国注册会计师审阅准则第2101号 - 财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工
     作,以对中期财务报表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员和对财务数据实施分析程序,提供
     的保证程度低于审计。我们没有实施审计,因而不发表审计意见。


     根据我们的审阅,我们没有注意到任何事项使我们相信上述中期财务报表没有在所有重大方面按照《企业会计准则第32号 - 中
     期财务报告》的规定编制。


     普华永道中天                                                                                              注册会计师
     会计师事务所(特殊普通合伙)                                                                                     周世强
                                                                                                               注册会计师
     中国上海市                                                                                                       曹银华




                                                                                                         2014年8月19日




62   二零一四年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
中期合并资产负债表
2014年6月30日
(除特别注明外,金额单位为人民币百万元)




                                                 附注七   2014年6月30日           2013年12月31日
                                                             (未经审计)                 (经审计)

资产
 货币资金                                           1        399,396                    349,442
 结算备付金                                                     7,168                      1,554
 拆出资金                                           2         44,582                      27,241
 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产       3         55,664                      30,253
 衍生金融资产                                                   2,760                      3,402
 买入返售金融资产                                   4        305,445                    298,080
 应收利息                                                     33,211                      28,949
 应收保费                                           5         25,910                      24,205
 应收账款                                           6         13,170                       8,033
 应收分保账款                                       7           7,240                      8,924
 应收分保合同准备金                                           16,369                      13,839
 保户质押贷款                                                 33,359                      26,107
 发放贷款及垫款                                     8        989,082                    861,770
 存出保证金                                                     1,118                        &