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中国平安(601318)公告正文

中国平安:2017年半年度报告

公告日期 2017-08-18
股票简称:中国平安 股票代码:601318
二零一七年中 期 報 告
目录


 关于我们                                                                        财务报表

1       重要提示及释义                                                         64       审阅报告
2       公司概览                                                               65       中期合并资产负债表
4       财务摘要                                                               68       中期合并利润表
6       董事长致辞                                                             70       中期合并股东权益变动表
                                                                               72       中期合并现金流量表
 经营情况讨论及分析                                                            74       中期公司资产负债表
                                                                               75       中期公司利润表
8       客户经营分析
                                                                               76       中期公司股东权益变动表
11      主要业务经营分析
                                                                               77       中期公司现金流量表
11         概览
                                                                               78       中期简要财务报表附注
14         寿险及健康险业务
18         财产保险业务
                                                                                 其他信息
22         保险资金投资组合
24         银行业务                                                            135      公司信息
28         资产管理业务                                                        136      备查文件目录
32         互联网金融业务
34         以科技引领业务变革
36      内含价值分析
42      流动性及资本资源


 公司管治

44      股本变动及股东情况
54      董事、监事和高级管理人员
56      重要事项




有关前瞻性陈述之提示声明
除历史事实陈述外,本报告中包括了某些“前瞻性陈述”。所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的(包括但不限于)预测、目标、估计及经营计划都属于前
瞻性陈述。前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素。某些陈述,例如包含“潜在”、“估计”、“预期”、“预计”、“目的”、“有意”、“计
划”、“相信”、“将”、“可能”、“应该”等词语或惯用词的陈述,以及类似用语,均可视为前瞻性陈述。


读者务请注意这些因素,其大部分不受本公司控制,影响着公司的表现、运作及实际业绩。受上述因素的影响,本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出
现重大差异。这些因素包括但不限于 :汇率变动、市场份额、同业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济和金融市场条件及其他非本公司可控制的风
险和因素。任何人需审慎考虑上述及其他因素,并不可完全依赖本公司的“前瞻性陈述”。此外,本公司声明,本公司没有义务因新讯息、未来事件或其他原因而
对本报告中的任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改。本公司及其任何员工或联系人,并未就本公司的未来表现作出任何保证声明,及不为任何该等声明负上责
任。
重要提示及释义




                                                                                                                                关于我们
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载数据不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本公司第十届董事会第十四次会议于2017年8月17日审议通过了本公司《2017年中期报告》正文及摘要。会议应出席董事17
人,实到董事17人。

本公司中期财务报告未经审计。

本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。

本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

经董事会批准,本公司将以总股本18,280,241,410股为基数,向股东派发截至2017年6月30日止6个月期间的中期股息,每股
派发现金股息0.50元(含税),共计91.40亿元。

本公司董事长兼首席执行官马明哲,首席财务官兼总精算师姚波及财务总监项有志保证本中期报告中财务报告的真实、准确、
完整。

本报告中,除非文义另有所指,下列词语具有下述含义 :

平安、公司、本公司、集团、     指    中国平安保险(集团)股份有限公司
  本集团、平安集团
平安寿险                       指    中国平安人寿保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安产险                       指    中国平安财产保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安健康险                     指    平安健康保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安养老险                     指    平安养老保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安信托                       指    平安信托有限责任公司,是本公司的子公司
平安证券                       指    平安证券股份有限公司,是平安信托的子公司
平安资产管理                   指    平安资产管理有限责任公司,是本公司的子公司
平安银行                       指    平安银行股份有限公司,是本公司的子公司
深发展、原深发展               指    原深圳发展银行股份有限公司,2010年5月开始是本公司的联营公司,2011年7月
                                     转为本公司的子公司,于2012年7月27日更名为“平安银行股份有限公司”
原平安银行                     指    原平安银行股份有限公司,2011年7月前是本公司的子公司,2011年7月开始是深
                                     发展的子公司,因被深发展合并,于2012年6月12日注销
平安海外控股                   指    中国平安保险海外(控股)有限公司,是本公司的子公司
平安融资租赁                   指    平安国际融资租赁有限公司,是本公司的子公司
平安金融科技                   指    深圳平安金融科技咨询有限公司,是本公司的子公司
平安香港                       指    中国平安保险(香港)有限公司,是平安海外控股的子公司
平安期货                       指    平安期货有限公司,是平安证券的子公司
平安财智                       指    平安财智投资管理有限公司,是平安证券的子公司
平安磐海资本                   指    平安磐海资本有限责任公司,是平安证券的子公司
平安证券(香港)               指    中国平安证券(香港)有限公司,是平安证券的子公司
平安创新资本                   指    深圳市平安创新资本投资有限公司,是平安信托的子公司
平安科技                       指    平安科技(深圳)有限公司,是平安金融科技的子公司
陆金所控股                     指    陆金所控股有限公司,是本公司的联营公司
陆金所                         指    上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司,是陆金所控股的子公司
锦联有限                       指    锦联有限公司,是陆金所控股的子公司
普惠业务                       指    锦联有限旗下开展融资担保、商业保理、小额贷款等业务的公司的总称
重金所                         指    重庆金融资产交易所有限责任公司,是陆金所控股的子公司
前交所                         指    深圳前海金融资产交易所有限公司,是锦联有限的子公司
壹钱包                         指    平安壹钱包电子商务有限公司,是平安金融科技的子公司
平安好医生、平安健康互联网     指    平安健康互联网股份有限公司,是平安金融科技的子公司
金融壹账通                     指    上海壹账通互联网科技有限公司,是平安金融科技的子公司
                                                                                                                                其他信息




陆国际                         指    陆国际金融资产交易所(新加坡),是陆金所控股的子公司
前海征信                       指    深圳前海征信中心股份有限公司,是平安金融科技的子公司
平安万家医疗、万家诊所         指    平安万家医疗投资管理有限责任公司,是平安金融科技的子公司
汽车之家                       指    Autohome Inc.,是平安金融科技的子公司
平安医疗健康管理、             指    平安医疗健康管理股份有限公司,是平安金融科技的子公司
   城市一账通
卜蜂集团有限公司               指    Charoen Pokphand Group Company Limited,是卜蜂集团的旗舰公司
元                             指    除特别注明外,为人民币元

二零一七年中报                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   1
    公司概览


    平安致力于成为国际领先的个人金融生活服务提供商。
    通 过“一 个 客 户、 多 种 产 品、 一 站 式 服 务”的 综 合 金 融
    经 营 模 式, 依 托 本 土 化 优 势, 践 行 国 际 化 标 准 的 公 司
    治理,本公司为4.03亿互联网用户和1.43亿客户提供保
    险、银行、资产管理及互联网金融产品及服务。


        2017年 上 半 年, 公 司 实 现 归 属 于 母 公    队 伍 量 质 齐 升, 人 力 达132.5万, 较 年
        司 股 东 的 净 利 润434.27亿 元, 同 比 增      初 增 长19.3%, 人 均 首 年 规 模 保 费 同 比
        长6.5%, 如 果 剔 除2016年 上 半 年 普 惠       增 长18.2% ;上 半 年 实 现 净 利 润225.98
        重 组 利 润94.97亿 元 影 响, 同 比 增 长 为    亿 元, 同 比 增 长34.8% ;剩 余 边 际 摊 销
        38.8% ;归属于母公司股东权益4,257.80            239.87亿元,同比增长38.7%。
        亿元,较年初增长11.0%,集团ROE(非
                                                        平安产险保费收入同比增速23.5%,市
        年化)10.6%,ROEV(非年化)为15.4%。
                                                        场份额同比提升1.5个百分点,业务品质
        平安提升现金分红水平,向股东派发截              保 持 优 良, 综 合 成 本 率96.1%, 上 半 年
        至2017年6月30日 止6个 月 期 间 的 中 期         ROE(非年化)为10.5%。
        股息每股现金0.50元,较去年同期增长
                                                        平安银行零售战略转型成效显现,收入
        150.0%。
                                                        和规模快速增长,上半年零售业务营业
        平 安 核 心 金 融 公 司 个 人 客 户 总 量1.43   收入占比40%(2016年上半年为29%),
        亿,较年初增长9.3% ;同时持有多家子             个人存款和零售贷款增速分别为16.0%
        公司的合同的个人客户占比26.1% ;截              和21.5%。
        至2017年6月30日, 集 团 客 均 合 同 数
                                                        平安证券上半年ROE和净利润表现优于
        2.28个,较年初增长3.2%,集团实现客
                                                        行业 ;平安资产管理业务稳健增长,上
        均利润241.66元,同比增长18.5%。
                                                        半年末资产管理规模2.49万亿元,较年
        寿险及健康险业务新业务价值持续提                初增长10.0%。
        升, 同 比 增 长46.2%。 平 安 寿 险 代 理 人




2   二零一七年中报                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                                    关于我们
    陆金所控股财富管理、消费金融及机构                                   平 安 以 科 技 引 领 业 务 变 革, 在 人 工 智
    间交易业务保持高速增长,上半年财富                                   能、大数据、云计算及区块链等领域取
    管理交易量同比增长65.0%,机构间交                                    得 了 显 著 的 成 果。 截 至2017年6月30
    易量同比增长45.4%。                                                  日, 平 安 的 专 利 申 请 数 高 达1,458项 ;
                                                                         人脸识别技术准确率达99.8%,处于世
                                                                         界领先水平,已被成功应用于200多个
                                                                         集团内外部场景中。



归属于母公司股东的净利润(人民币百万元)                             每股收益(人民币元)

2017年1-6月                                                 43,427   2017年1-6月                                   2.43
2016年1-6月                                                40,776    2016年1-6月                                2.28




归属于母公司股东的权益(人民币百万元)                               内含价值(人民币百万元)

2017年6月30日                                   425,780              2017年6月30日                                                   739,144
2016年12月31日                             383,449                   2016年12月31日                                       637,703




总收入(人民币百万元)                                               总资产(人民币百万元)

2017年1-6月                                     463,765              2017年6月30日                                                  5,978,688
2016年1-6月                           376,657                        2016年12月31日                                           5,576,903




新业务价值(人民币百万元)                                           每股股息(人民币元)

2017年1-6月                                       38,551             2017年1-6月                                            0.50
2016年1-6月                       26,370                             2016年1-6月                0.20




二零一七年中报                                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司         3
    财务摘要
    主要会计数据
    (人民币百万元)                                                                2017年6月30日          2016年12月31日                      变动(%)

    总资产                                                                            5,978,688                5,576,903                         7.2
    权益总额                                                                            532,698                  486,461                         9.5
    归属于母公司股东权益                                                                425,780                  383,449                        11.0


    截至6月30日止6个月(人民币百万元)                                                      2017年                  2016年                     变动(%)

    营业收入                                                                            463,765                  376,657                        23.1
    营业利润                                                                              65,506                  55,786                        17.4
    利润总额                                                                              65,548                  56,062                        16.9
    净利润                                                                                49,093                  46,308                         6.0
    归属于母公司股东净利润                                                                43,427                  40,776                         6.5
    归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润                                          43,402                  40,543                         7.1
    经营活动产生的现金流量净额                                                           (13,975)                 65,998                     不适用


    主要财务指标
    (人民币元)                                                                    2017年6月30日          2016年12月31日                      变动(%)

    归属于母公司股东的每股净资产                                                            23.29                   20.98                       11.0


    截至6月30日止6个月(人民币元)                                                          2017年                  2016年                     变动(%)

    基本每股收益                                                                             2.43                     2.28                       6.6
    稀释每股收益                                                                             2.43                     2.28                       6.6
    扣除非经常性损益后的基本每股收益                                                         2.43                     2.27                       7.0
    加权平均净资产收益率(非年化,%)                                                        10.6                     11.6      下降1.0个百分点
    扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(非年化,%)                                    10.6                     11.5      下降0.9个百分点
    每股经营活动产生的现金流量净额                                                          (0.78)                    3.70                   不适用


    非经常性损益项目
    截至6月30日止6个月(人民币百万元)                                                                              2017年                    2016年

    非流动资产处置损益                                                                                                  (4)                      (15)
    计入营业外收入的政府补助                                                                                            23                      207
    捐赠支出                                                                                                            (8)                      (11)
    除上述各项之外的其他营业外收支净额                                                                                  31                        95
    所得税影响数                                                                                                       (28)                      (30)
    少数股东应承担的部分                                                                                                11                       (13)

    合计                                                                                                                25                      233

    注 :本公司对非经常性损益项目的确认依照中国证监会公告[2008]43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号 - 非经常性损益》的规定执行。本公司作
         为综合性金融集团,投资业务是本公司的主营业务之一,持有或处置金融资产及股权投资而产生的投资收益均属于本公司的经常性损益。



    中国会计准则和国际财务报告准则财务报表差异说明
    本公司按照中国会计准则编制的合并财务报表中列示的净利润以及股东权益,与按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中
    列示的并无差异。




4   二零一七年中报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                                            关于我们
其他主要业务数据和监管指标
                                                                                    截至2017年          截至2016年
                                                                                        6月30日             6月30日
                                                                                      止6个月 /          止6个月 /
(人民币百万元)                                                                 2017年6月30日      2016年12月31日                         变动(%)

客户经营
互联网用户数(万人)                                                                   40,304              34,630                      16.4
个人客户数(万人)                                                                     14,328              13,107                        9.3
客均合同数(个)                                                                         2.28                2.21                        3.2
客均利润(人民币元)                                                                   241.66              203.97                      18.5
月活跃用户(万人)                                                                      6,531               3,708                      76.1
移动端用户占比(%)                                                                        71.5                67.4           上升4.1个百分点
持有多家子公司合同的客户数占比(%)                                                        26.1                24.0           上升2.1个百分点
集团合并
内含价值营运回报率(非年化,%)                                                         15.4                 14.6           上升0.8个百分点
内含价值                                                                             739,144              637,703                      15.9
每股股息(人民币元)                                                                    0.50                 0.20                    150.0
集团综合偿付能力充足率(%)                                                              211.1                210.0           上升1.1个百分点
寿险及健康险业务
内含价值营运回报率(非年化,%)                                                         21.8                 17.6           上升4.2个百分点
上半年新业务价值                                                                      38,551               26,370                      46.2
内含价值                                                                             446,600              360,312                      23.9
净利润                                                                                23,806               17,470                      36.3
净资产                                                                               148,615              114,566                      29.7
退保率(%) (2)                                                                             1.1                  1.0          上升0.1个百分点
平安寿险剩余边际                                                                     545,329              454,677                      19.9
平安寿险综合偿付能力充足率(%)                                                          232.6                225.9           上升6.7个百分点
财产保险业务
净资产收益率(非年化,%)                                                                10.5                11.3            下降0.8个百分点
净利润                                                                                  6,895               6,868                         0.4
净资产                                                                                 67,191              63,649                         5.6
未到期责任准备金                                                                       99,208              90,496                         9.6
未决赔款准备金                                                                         75,057              62,667                       19.8
综合成本率(%)                                                                            96.1                95.3            上升0.8个百分点
综合偿付能力充足率(%)                                                                   245.4               267.3          下降21.9个百分点
银行业务
净资产收益率(非年化,%)                                                                 6.2                  7.4           下降1.2个百分点
净利润                                                                                12,554               12,292                         2.1
净资产                                                                               211,454              202,171                         4.6
净息差(年化,%)                                                                        2.45                 2.83          下降0.38个百分点
不良贷款率(%)                                                                           1.76                 1.74          上升0.02个百分点
拨备覆盖率(%)                                                                         161.32               155.37          上升5.95个百分点
资本充足率(%)                                                                          11.23                11.53          下降0.30个百分点
信托业务
净资产收益率(非年化,%)                                                               11.5                   5.0          上升6.5个百分点
净利润                                                                                 2,262                  898                    151.9
净资产                                                                                20,584               18,904                        8.9
信托资产管理规模                                                                     632,641              677,221                      (6.6)
证券业务
净资产收益率(非年化,%)                                                                  4.6                 5.0          下降0.4个百分点
净利润                                                                                  1,187               1,219                      (2.6)
净资产                                                                                 26,450              25,649                        3.1

(1) 2017年上半年,公司根据经营管理情况对业务分部进行了重新划分,若干数据已重分类或重列,以符合相关期间的呈列方式。

(2) 退保率=退保金 /(寿险责任准备金期初余额+长期健康险责任准备金期初余额+长期险保费收入)。


 二零一七年中报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司   5
    董事长致辞


    我们期待不远的将来,逐步将平安从资本驱动型的公司转变为科技驱动
    型的公司。

                                                 2017年上半年,全球经济持续改善,中国经     回顾上半年,我们在既定战略指引下砥砺前
                                                 济保持稳中向好态势。平安紧跟国家战略步     行,实现持续、稳健的发展,为1.43亿客户
                                                 伐,多举措防控金融风险、扎实服务实体经     和4.03亿互联网用户提供服务。我们的核心
                                                 济、为金融改革提供强有力科技支持。我们     金融业务整体保持平稳健康增长,寿险及健
      1
                                                 持续推进“一个定位,两个聚焦,四个生态服   康险业务新业务价值持续提升,同比增长
                                                 务”的战略,以“国际领先的个人金融生活服   46.2%,寿险及健康险业务内含价值运营回报
                                                 务提供商”为目标,聚焦大金融资产和大医疗   率21.8%(非年化);产险保费收入同比增长
                                                 健康两大产业,将创新科技深度运用于“金融   23.5%,市场份额提升1.5个百分点 ;银行零
                                                 服务、医疗健康、汽车服务、房产金融”四大   售战略转型成效显现,零售收入占比40%(去
                                                 生态圈。经过半年努力,我们在核心金融业     年同期为29%)。我们持续加大在金融科技
      2
                                                 务、医疗健康及科技创新、社会责任履行等各   领域的投入,聚焦人工智能、区块链、云计
                                                 方面都取得了新的进步,交出一份满意的半年   算、大数据四个核心领域,取得显著进展。
                                                 答卷。                                     我们在医疗健康科技领域构建起完整的服务
                                                                                            模式,在患者、提供商、支付方之间形成闭
                                                 2017年上半年,平安实现归属于母公司股东     环。
      3                                          的净利润434.27亿元,同比增长为6.5%(如
                                                 果剔除2016年上半年普惠重组利润94.97亿      得益于长期坚持价值经营的策略,坚持保险
                                                 元影响,同比增长38.8%)。截至2017年6月     姓保的产品理念,我们准确把握住了市场和
                                                 30日,归属于母公司股东权益为4,257.80亿     行业的机遇,保险业务收入及内含价值强劲
                                                 元,较年初增长11.0% ;总资产约5.98万亿     增长。在行业政策东风的推动下,在人口老

      4
                                                 元,较年初增长7.2%。我们大幅提升现金分     龄化、居民收入增长等因素催化下,保险的
                                                 红水平,向股东派发中期股息每股现金0.50     消费属性持续提升,需求愈发旺盛。平安长
                                                 元,较去年同期增长150.0%。平安跻身《财     期坚持“价值经营”,主打长期限、保障型产
    1、    平安寿险
           2017年上半年,平安寿险新生活运动      富》世界500强前40名。截至2017年6月30       品,升级后的平安福及少儿平安福成为客户
           全新升级,形成“健步+阅读”新格局,
           其中“平安有约健康行”2017年上半年    日,平安市值位居全球上市公司第58名、金     健康保障的福音,体现了“保险姓保”的产
           累计报名人数近4,000万,举办“平安
           大满贯”线上马拉松活动4次,参与人     融集团第14名、保险集团第1名。              品理念。借助平安综合金融及科技服务的优
           数超200万。
                                                                                            势,代理人队伍数量、人均产能、人均收入
    2、    平安产险
           2017年2月,平安产险斩获中集来福士                                                不断提高,为我们业绩稳健增长打下坚实基
           全球首座最新一代超深水双钻塔半潜式
           钻井平台“蓝鲸1号”运营项目的首席承                                              础。
           保资格,全面护航“蓝鲸1号”于5月18
           日完成我国首次海域天然气水合物试
           采。

    3、    平安银行
           2017年6月,平安银行召开股东大会,
           在“科技引领、零售突破、对公做精”
           策略下,平安银行上半年零售业务多
           项指标实现大幅增长,“平安口袋银
           行”APP累计用户数突破3,100万,信
           用卡流通卡量接近3,000万,新一贷日
           均发放额突破6亿元大关。

    4、   平安健康险
          2017年5月,平安2017服务年推出
          “极速服务”理念,平安健康险上线“智
          能化理赔系统”,实现了客户在移动端
          理赔申请、查询、材料补充的全程自动
          化和极速结案,理赔时效最快缩短至
          15分钟。




6   二零一七年中报                                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                            关于我们
另一方面,得益于我们坚持近20年的“一个      科技能力的提升,也不断改变我们履行社会责
客户、多种产品、一站式服务”的综合金融      任的能力和手段。我们成立“农村金融服务发
经营模式,其巨大的成效进一步体现 —— 我    展委员会”,深耕普惠金融,加强对小微企业、
们专注个人客户的经营,通过不同产品与服      “三农”和偏远地区的金融服务,推进金融精准
                                                                                               5
务间的交叉销售,让服务变得更加专业、便      扶贫,扎实服务实体经济。我们启动“AI+平安
捷。上半年,我们的核心金融公司个人客户总    希望小学”计划,借助科技帮助乡村孩子们获得
量1.43亿,较年初增长9.3%,线上客户总量      优质教育资源。
1.06亿 ;互联网用户总量4.03亿,较年初增长
16.4% ;集团客均合同数2.28个,集团实现客    智能科技的时代正在来临,赢科技者赢未来。
均利润241.66元,同比增长18.5%。借助综合     我们期待不远的将来,逐步将平安从资本驱动
金融模式所吸引的优质客户群体,使我们的个    型的公司转变为科技驱动型的公司,推动公司
人业务价值稳步提升,巩固了我们在中国零售    业务实现更快更好的发展,为客户创造价值,
                                                                                               6
金融业务领域的竞争优势。                    以更好的成绩回报投资者。


作为国内最早拥抱Fintech理念的公司,平安
致力于成为智能时代的领航者。近10年来,
我们建立起科技驱动发展的业务模式,每年拿
出数十亿元的科研资金,投入金融科技、医疗                                                       7
健康科技,通过人工智能等科技创新变革传统
金融业务模式、服务模式。
                                                                                         5、   重金所
                                                                                               2017年6月,重金所打造的中国首个
                                                                                               “公共资产负债管理智能云平台”在广
目前,平安拥有中国金融机构中规模领先的大                                                       西南宁上线,该平台是平安近10年来
                                                                                               的一项重大金融科技创新,将发挥“金
数据平台,大数据科学家超过500人,科技研                                                        融智库”功能,为地方政府债务管理、
                                                                                               深化国企改革提供决策依据。
发人员超过两万名,多项成果取得全球领先地
                                                                                         6、       平安科技
位,人脸识别技术、声纹识别技术、预测AI技                                                           2017年5月9日,国际权威人脸识别公
                                                                                                   开测试集LFW公布最新测试结果,平
术、决策AI技术以及平安区块链技术等在上百                                                           安科技人脸识别技术以99.8%的识别精
                                                                                                   度和最低的波动幅度领先国内外知名公
个场景中应用。                                                                                     司,居世界第一。这一历史性成果荣登
                                                                                                   美国纽约时代广场大屏。

                                                                                         7、       金融壹账通
                                                                                                   2017年5月,金融壹账通推出面向中小
在金融科技领域,我们不断升级业务模式,打                                                           银行的金融科技服务自助式开放平台--
                                                                                                   金科空间站。该平台具有自助选购、自
造“开放平台+开放市场”,孵化了陆金所、金                                                          由搭配、自主接入等特点,一方面向中
                                                                                                   小银行或非银机构输出金融科技产品和
融壹账通、壹钱包等金融科技服务平台。在      董事长兼首席执行官                                     服务,另一方面也提供一站式入驻开发
                                                                                                   的平台支持。
医疗健康科技领域,我们构建了完整的服务
模式,在患者、提供商、支付方之间形成闭      中国深圳
环,孵化出平安好医生、城市一账通、万家诊    2017年8月17日

所等医疗健康科技服务平台。随着技术的完善
和运用场景的丰富,我们探索利用新的技术和
手段拓展服务范围,与各地合作开展了智慧医
保、城市疾病预测、政府财政和投融资智慧管
理等创新工程,取得良好的社会效应。




二零一七年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司              7
    客户经营分析


             平安个人客户(1)总量1.43亿,客户人均持有2.28个合同。

             互联网用户(2)总量4.03亿,月均活跃用户量6,531万,人均使用2.04项线上服务。

             集团个人业务净利润346.26亿元,占公司整体净利润79.7%,实现客均利润241.66元。




    客户经营战略                                                          截至2017年6月30日,集团个人客户数达1.43亿,较
    在“一个客户、多种产品、一站式服务”的客户经营理念                    年初增长9.3%,上半年新增客户1,854万,同比增长
    指引下,平安围绕“金融服务、医疗健康、汽车服务、                      10.6%,其中有667万来自于集团互联网用户。对互联
    房产金融”等相关的领域,提供丰富的产品和优质的服                      网用户的经营,已成为平安客户数量稳健增长的重要驱
    务,保证各项业务稳健增长。2017年上半年,集团实现                      动力。
    归属于母公司股东的净利润434.27亿元,其中个人业务
    的利润贡献为346.26亿元,占比79.7%,同比提升21.1                       随着平安综合金融战略的深化,客户交叉渗透程度不断
    个百分点,个人业务价值的稳步增长,主要得益于个人                      提高,截至2017年6月30日,集团客均合同数2.28个,
    客户数量的持续提升及公司对客户价值的不断挖掘。                        较年初增长3.2%,集团个人客户中有3,734万同时持
                                                                          有多家子公司的合同,在整体客户中占比26.1% ;主要
                                                                          产品线均保持健康、可持续的盈利能力,2017年上半
                                                                          年,集团实现客均利润241.66元,同比增长18.5%。

    (1)   客户 :指持有平安集团旗下核心金融公司有效金融产品的个人客户。
    (2)   用户 :指使用平安集团旗下互联网金融公司和核心金融公司的互联网服务平台(包括网页平台及移动APP)并注册生成账户的互联网用户。


    集团利润增长核心驱动因素




    (1)   平安集团净利润为归属于母公司股东的净利润口径。
    (2)   2016年6月30 日客户数量、2016年1-6月新增客户数按现行统一标准进行了重述。




8   二零一七年中报                                                                                                     中国平安保险(集团)股份有限公司
            客户经营成果                                                             (1)   月均活跃用户指截至统计期末12个月内的月活跃用户量均值,其
                                                                                           中月活跃用户指当月登陆过至少一次的用户。
                   集团个人客户1.43亿,较年初增长9.3%,上半年新
                   增客户1,854万,同比增长10.6%                                      个人客户
                                                                                     截至2017年6月底,集团整体客户量1.43亿,线上客户

                   集团互联网用户4.03亿,较年初增长16.4%,月均                       数1.06亿。2017年上半年新增客户1,854万,同比增长




                                                                                                                                                                         经营情况讨论及分析
                   活跃用户(1)6,531万,同比增长76.1%                               10.6%。


            个人客户构成(表1)
                                                                        累计客户数                                     新增客户数




                                                                                                                                                        我们的表现
                                                          2017年            2016年
           (万人)                                      6月30日          12月31日          变动(%)   2017年1-6月     2016年1-6月             变动(%)

            人寿保险                                     4,956              4,623               7.2           471             344              36.9
            车险                                         3,688              3,424               7.7           785             695              12.9
            银行零售                                     4,503              4,047            11.3             497             307              61.9
            信用卡                                       2,634              2,331            13.0             420             373              12.6
            证券基金信托                                 2,109              1,742            21.1             501             431              16.2
            其他                                         2,831              2,261            25.2             898             679              32.3
            集团整体                                    14,328             13,107               9.3        1,854           1,677               10.6
            (1)    因对购买多个金融产品的客户进行除重处理,新增客户明细数相加不等于新增客户总数。
            (2)    因有客户流失,截至2017年6月30日的客户数不等于2016年末客户数加本期新增客户数。
            (3)    保险公司客户数按有效保单的投保人数统计。
            (4)    “其他”包含互联网金融、其他贷款、其他保险产品线。
            (5)    2016年1-6月数据按统一标准进行了更新。



            为了向客户提供更加便捷的服务和优质的体验,平安持续完善多渠道建设。截至2017年6月末,平安拥有代理人数
            量132.5万,银行网点柜面1,081个,电话中心坐席人数6.02万,以及多类互联网平台服务,随时随地满足客户的需
            求。


            互联网用户
            集团客户的稳定增长,得益于平安对互联网用户的高效经营。截至2017年6月末,集团互联网用户4.03亿,APP用
            户2.88亿。用户在各互联网平台之间的迁徙量4,132万人次,同比增长20.2%,平均每个互联网用户持有平安2.04项
            服务,较年初增长5.2%。同时,用户的活跃度逐步提升,截至2017年6月末,月均活跃用户达6,531万人,同比增长
            76.1%,高活跃用户(1)占比21.9%,用户黏性持续增强。

            (1)    高活跃用户指月登陆次数在4次以上的用户。




二零一七年中报                                                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司              9
     客户经营分析


     互联网用户规模(表2)                                                 客户财富分层(表4)
                                      2017年         2016年                                                           客户量      客均合同数
     (万人)                        6月30日       12月31日     变动(%)                                             (万人)          (个)

     互联网用户规模               40,304           34,630         16.4     高净值                                           14        10.06
           互联网金融公司         30,532           26,491         15.3     富裕                                      2,688              3.49
           核心金融公司           27,041           21,866         23.7     中产                                      5,631              2.28
     APP用户规模                  28,812           23,336         23.5     大众                                      5,995              1.73
           互联网金融公司         17,527           15,120         15.9     集团合计                                14,328               2.28
           核心金融公司           17,946           13,009         38.0     (1)    大众客户为年收入人民币10万以下客户 ;中产客户为年收入人民
                                                                                  币10万到24万客户 ;富裕客户为年收入人民币24万以上客户 ;
     (1)     集团整体互联网用户、APP用户规模包括互联网金融公司和核心
                                                                                  高净值客户为个人资产规模达人民币1,000万以上客户。
             金融公司的用户量,并进行了除重处理。

                                                                           对客户特征和需求的深入了解,使平安可以提供更为丰
     集团客户价值稳步提升,客均利润241.66元                                富和个性化的优质产品和服务,持续优化与客户的关
                                                                           系。拥有良好关系的客户愿意购买更多的产品、享受更
             持有多家子公司合同的客户数3,734万。客均利润
                                                                           便捷的线上服务,成为个人客户价值稳健增长的内生动
             241.66元,同比增长18.5%                                       力。

     2017年上半年,集团个人客户中有3,734万同时持有                         持有多家子公司合同的客户数
     多家子公司的合同,在整体客户中占比26.1%。同时,                       单位 :万人

     平安充分利用集团核心金融优势,持续提升产品线服务
     效率,推动客户价值提升,实现主要产品线盈利能力的                                                               3,734

     稳健增长。2017年上半年,集团实现客均利润241.66                                                        3,150
     元,同比增长18.5%。
                                                                                                 2,078

     公司保险业务交叉销售成果显著增长,2017年上半年平
     安通过代理人渠道实现平安产险、平安养老险、平安健
     康险新增保费202.13亿,同比增长19.1%。

     通过交叉销售获得的新业务(表3)                                                            2015     2016       2017

                              2017年1-6月                                                      12 31     12 31     6 30
                                                       2016年1-6月
                                       渠道贡献                渠道贡献
     (人民币百万元)         金额       占比(%)        金额     占比(%)
                                                                           同时是APP用户的客户数
     平安产险                                                              单位 :万人
           保费收入       16,260          15.7      13,899        16.6
     养老险团体短期险                                                                                                9,051


           保费收入         3,618         42.0       3,029        41.2                                     7,157

     平安健康险
           保费收入           335         34.1          43        13.7
                                                                                                 2,971


     客户特征
     平安通过应用大数据分析技术,不断加深对客户的了
                                                                                                2015      2016      2017
     解。集团客户有70.6%分布在经济发达的华东、华南、
                                                                                                12 31    12 31      6 30
     华北地区 ;客户平均年龄38.1岁,低于社会平均年龄5.3
     岁,客户年轻化程度高 ;具有大专及以上学历客户在整
     体客户中占比39.2%。同时发现,客户财富等级越高,                       未来,平安将进一步以“国际领先的个人金融生活服务
     持有平安的合同数越多,价值越大。                                      提供商”的公司愿景为方向,持续推进个人业务发展,
                                                                           一方面强化传统渠道优势,扩大互联网服务覆盖的用户
                                                                           群体,推动客户数持续快速增长 ;另一方面不断丰富个
                                                                           人金融产品服务,优化客户体验,实现平安个人客户价
                                                                           值稳健增长。
10   二零一七年中报                                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司
主要业务经营分析
概览


         2017年上半年,集团实现归属于母公司股东的净利润434.27亿元,同比增长6.5%。如
         果剔除2016年上半年普惠重组利润94.97亿元影响,同比增长为38.8%。

         寿险及健康险业务新业务价值快速增长 ;产险业务品质保持优良 ;银行零售业务营业收




                                                                                                                                         经营情况讨论及分析
         入占比提升 ;证券业绩表现优于行业 ;平安资产管理公司业务稳健增长。

         互联网金融公司按照既定的战略目标不断深化发展,持续优化产品与服务。




                                                                                                                           我们的表现
本公司通过多渠道分销网络以统一的品牌,借助旗下平      分部业绩
安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银      2017年上半年,为提供更清晰简明信息,公司根据经
行、平安信托、平安证券及平安资产管理等公司经营保      营管理情况对业务分部进行了梳理并重新划分。寿险及
险、银行、资产管理三大核心金融业务,借助陆金所控      健康险业务包含平安寿险、平安养老险及平安健康险,
股、平安好医生、金融壹账通等公司经营互联网金融业      为三家公司经营成果的直接汇总。财产保险业务包含平
务,向客户提供多种金融产品和服务。                    安产险的经营成果。银行业务为平安银行经营成果。信
                                                      托业务为平安信托及平安创新经营成果的汇总。证券业
2017年上半年,本公司实现归属于母公司股东的净利润      务为平安证券经营成果。其他资产管理业务为平安资产

434.27亿元,同比增长6.5% ;如果剔除2016年上半年       管理、平安融资租赁等其他经营资产管理业务的公司经
                                                      营成果的汇总。互联网金融业务包括对陆金所控股的权
普惠重组利润94.97亿元影响,同比增长为38.8%。截至
                                                      益分享、平安好医生以及金融壹账通等互联网业务经营
2017年6月30日,归属于母公司股东权益为4,257.80亿
                                                      成果的汇总。合并抵消主要为对各业务之间相互持股的
元,较年初增长11.0% ;公司总资产约5.98万亿元,较
                                                      抵消。为满足可比性,2016年同期资料相应重列。
年初增长7.2%。

                                                      净利润
合并经营业绩                                          截至6月30日止6个月
                        2017年     2016年             (人民币百万元)        2017年    2016年        变动(%)
(人民币百万元)       6月30日   12月31日   变动(%)
                                                      寿险及健康险业务        23,806    17,470          36.3
总资产               5,978,688 5,576,903       7.2
                                                      财产保险业务             6,895     6,868            0.4
总负债               5,445,990 5,090,442       7.0
                                                      银行业务                12,554    12,292            2.1
股东权益              532,698    486,461       9.5    资产管理业务             7,198     4,062          77.2
归属于母公司                                             其中 :信托业务       2,262      898         151.9
   股东权益           425,780    383,449     11.0                证券业务      1,187     1,219           (2.6)
                                                                 其他资产
截至6月30日止6个月
(人民币百万元)        2017年     2016年   变动(%)                管理业务    3,749     1,945          92.8
                                                      互联网金融业务            314      7,537         (95.8)
收入合计              463,765    376,657     23.1
                                                      其他业务及
   其中 :保险业务
                                                        合并抵消              (1,674)   (1,921)        (12.9)
      收入            341,390    256,873     32.9
                                                      集团合并                49,093    46,308            6.0
支出合计             (398,259) (320,871)     24.1

营业利润               65,506     55,786     17.4

净利润                 49,093     46,308       6.0

归属于母公司股东
   的净利润            43,427     40,776       6.5

 二零一七年中报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司           11
     主要业务经营分析
     概览

                 归属于母公司股东的净利润                                   ROE(未年化)
                 截至6月30日止6个月                                                                                              变动
                (人民币百万元)              2017年     2016年   变动(%)   截至6月30日止6个月(%)   2017年      2016年      (百分点)

                 寿险及健康险业务            23,576     17,243     36.7     寿险及健康险业务          18.1        15.5            2.6
                 财产保险业务                 6,861      6,834       0.4    财产保险业务             10.5         11.3           (0.8)
                 银行业务                     7,281      7,130       2.1    银行业务                   6.2          7.4          (1.2)
                 资产管理业务                 6,959      3,928     77.2     资产管理业务               7.4          5.2           2.2
                      其中 :信托业务         2,260       897     152.0       其中 :信托业务        11.5           5.0           6.5
                            证券业务          1,142      1,178      (3.1)              证券业务        4.6          5.0          (0.4)
                            其他资产                                                   其他资产
                                 管理业务     3,557      1,853     92.0                  管理业务      7.2          5.4           1.8
                 互联网金融业务                420       7,905    (94.7)    互联网金融业务             1.2        45.3         (44.1)
                 其他业务及                                                 其他业务及合并
                      合并抵消               (1,670)    (2,264)   (26.2)      抵消                  不适用     不适用        不适用

                 集团合并                    43,427     40,776       6.5    集团合并                 10.6         11.6           (1.0)


                 各业务板块经营业绩的详细分析可参见其后各章节。其
                 中,互联网金融业务利润同比下降,主要原因是公司
                 2016年上半年确认了普惠金融重组交易(即平安海外控
                 股转让锦联有限100%股权给陆金所控股的股权交易)的
                 净利润94.97亿元。


                 归属于母公司股东权益
                                              2017年     2016年
                (人民币百万元)             6月30日   12月31日   变动(%)

                 寿险及健康险业务           141,308    107,558     31.4
                 财产保险业务                66,869     63,340       5.6
                 银行业务                   122,643    117,259       4.6
                 资产管理业务                95,212     92,799       2.6
                      其中 :信托业务        20,560     18,882       8.9
                            证券业务         25,210     24,487       3.0
                            其他资产
                                 管理业务    49,442     49,430     0.02
                 互联网金融业务              20,291     19,056       6.5
                 其他业务及
                   合并抵消                 (20,543)   (16,563)    24.0

                 集团合并                   425,780    383,449     11.0




12   二零一七年中报                                                                                     中国平安保险(集团)股份有限公司
财务报表主要项目变动分析

                           2017年6月30日    2016年12月31日
(人民币百万元)           ╱ 2017年1-6月    ╱ 2016年1-6月    变动(%)   主要原因

拆出资金                         65,968            97,450       (32.3)   银行业务拆放境内银行金融机构款项减少
衍生金融资产                      5,970             8,836      (32.4)    银行业务外汇和贵金属衍生交易公允价值变动




                                                                                                                                         经营情况讨论及分析
买入返售金融资产                24,116             65,657      (63.3)    买入返售票据和债券等业务规模减少
应收账款                        32,627             22,353       46.0     主要是银行业务应收无追索保理款项增加
向中央银行借款                  84,684             19,137     342.5      银行业务向央行借入中期借贷便利款项增加
拆入资金                        26,455             52,586      (49.7)    银行业务向境内银行金融机构拆入资金减少




                                                                                                                           我们的表现
以公允价值计量且其变动          17,172             25,883      (33.7)    银行业务交易性黄金租赁应付款减少
  计入当期损益的金融负债
衍生金融负债                      5,933             8,715      (31.9)    银行业务外汇和贵金属衍生交易公允价值变动
卖出回购金融资产款             164,278             89,166       84.2     卖出回购债券款等业务规模增加
应付账款                          5,355             8,565      (37.5)    应付款项减少
预收保费                        16,898             52,239      (67.7)    预收保费转实收
递延所得税负债                  16,637             11,274       47.6     应纳税差异增加
保险业务收入                   341,390           256,873        32.9     保险业务增长
提取未到期责任准备金            10,777              3,961     172.1      产险业务增长
汇兑损益                           (256)              316     不适用     汇率及外币资产规模变动
退保金                          13,242             10,075       31.4     部分保险产品退保金增加
摊回保险合同赔付支出              4,006             6,115      (34.5)    再保赔付减少
提取保险责任准备金             135,892             89,314       52.2     保险业务增长
摊回保险责任准备金                  901              (551)    不适用     再保业务变动
保险业务手续费及佣金支出        57,780             38,739       49.2     保险业务增长
税金及附加                        1,827             7,594      (75.9)    营改增影响
所得税                          16,455              9,754       68.7     应税利润增加
其他综合收益                      9,927            (9,129)    不适用     可供出售金融资产出售、减值准备计提及公允
                                                                           价值变动的综合影响




 二零一七年中报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司           13
     主要业务经营分析
     寿险及健康险业务


              新业务价值持续快速增长,同比增长46.2%。

              代理人队伍量质齐升,代理人规模达132.5万,较年初增长19.3%,人均首年规模保费
              同比增长18.2% ;人均月收入同比增长14.0%。

              上半年平安寿险实现净利润225.98亿元,同比增长34.8% ;剩余边际余额5,453.29亿
              元,较去年末增长19.9%。

              截至2017年6月30日,“金管家”APP注册用户突破1.2亿,应用场景不断丰富。


     业务概览                                              (1) 规模保费指公司签发保单所收取的全部保费,即进行重大保险风险测

     本公司通过平安寿险、平安养老险和平安健康险经营寿          试和保险混合合同分拆前的保费数据。

     险及健康险业务。                                      (2) 保费收入是根据《关于印发〈保险合同相关会计处理规定〉的通知》
                                                              (财会[2009]15号),对规模保费进行重大保险风险测试和保险混合
                                                               合同分拆后的保费数据。
     2017年上半年,宏观经济稳中向好,金融改革持续深
     化,市场规范程度不断提高,保险行业进入回归保障、
     提质增效的窗口期。本公司在合规经营、防范风险的前      平安寿险在国内共设有42家分公司(含7家电话销售中
     提下,以客户经营为核心,坚持价值经营导向,推动代      心),拥有超过3,300个营业网点,服务网络遍布全国,
     理人、银保、电销、互联网多渠道协同发展,打造“产      向个人和团体客户提供人身保险产品。2017年上半年,
     品+”、“科技+”两大核心竞争力,致力于内含价值及
                                                           平安寿险实现净利润225.98亿元,同比增长34.8%,剩
     规模的持续、健康、稳定增长。2017年上半年,寿险
                                                           余边际摊销为239.87亿元,较去年同期增长38.7% ;截
     及健康险业务的新业务价值为385.51亿元,同比增长
     46.2% ;其中代理人渠道新业务价值为350.84亿元,同      至2017年6月30日,平安寿险剩余边际余额5,453.29亿
     比增长44.0%。                                         元,较2016年末增长19.9%,主要来自于新业务强劲增
                                                           长的贡献。
     以下为本公司寿险及健康险业务规模保费及保费收入数
     据:                                                                                2017年       2016年
                                                           (人民币百万元)             6月30日     12月31日        变动(%)
     截至6月30日止6个月
     (人民币百万元)       2017年     2016年    变动(%)
                                                           剩余边际                 545,329         454,677          19.9

     规模保费(1)
                                                           截至6月30日止6个月
        平安寿险          275,639    208,481     32.2      (人民币百万元)              2017年       2016年        变动(%)
        平安养老险         10,333      9,367     10.3
                                                           剩余边际摊销                 23,987       17,296          38.7
        平安健康险          1,144        344    232.6
     规模保费合计         287,116    218,192      31.6
                                                           平安寿险代理人渠道人力规模稳定增长,通过完善产品
                (2)
     保费收入
                                                           体系、运用科技武装队伍等举措助力代理人收入提升 ;
        平安寿险          226,516    163,347     38.7
                                                           银行保险渠道深化价值转型,上半年期缴新业务规模保
        平安养老险         10,207      9,237     10.5
                              982                          费高速增长。电销渠道市场份额稳居行业第一,互联网
        平安健康险                       314    212.7
                                                           渠道依托平安寿险自营平台及集团内外部平台资源,实
     保费收入合计         237,705    172,898      37.5
                                                           现海量用户触达,规模保费快速成长。
     新业务价值            38,551     26,370      46.2
        其中 :代理人
          渠道             35,084     24,363      44.0
     保费收入市场
       占有率(%)
                                                  1.2个
     平安寿险                12.7       11.5    百分点


14   二零一七年中报                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
            平安寿险秉承“保险姓保”理念,重点加强保障型产品的              财务分析
            开发与推动,上半年完成少儿保障型产品“少儿平安福”              2017年上半年,公司根据经营管理情况对业务分部进行
            升级换代 ;聚焦“产品+”战略,积极推进产品创新,持              了重新划分,寿险及健康险业务包含平安寿险、平安养
            续升级“平安福+平安RUN”健康行项目,不断优化奖励                老险及平安健康险,为三家公司经营成果的直接汇总。
            方式以增加客户黏性。                                            为满足可比性,2016年同期资料相应重列。




                                                                                                                                                              经营情况讨论及分析
            截至2017年6月30日,“金管家”APP注册用户突破1.2                 经营业绩
            亿,月均活跃用户超过2,300万。“金管家”APP不断丰                截至6月30日止6个月
                                                                            (人民币百万元)           2017年          2016年         变动(%)
            富应用场景,深化客户经营,涵盖金融、健康、生活、
            保单、活动五大板块,全方位满足客户需求。                        规模保费                287,116        218,192              31.6




                                                                                                                                                我们的表现
                                                                            减 :未通过重大
            以下为平安寿险经营数据 :                                          保险风险测试的
                                                                               规模保费               (2,118)         (1,688)           25.5
                                          2017年     2016年                 减 :万能、投连
                                         6月30日   12月31日       变动(%)
                                                                               产品分拆至
            客户数量(千)                                                     保费存款的部分        (47,293)       (43,606)             8.5
            个人    (1)                 49,072     46,141            6.4
                                                                            保费收入                237,705        172,898              37.5
            公司                          1,951     1,825            6.9
                                                                            已赚保费                233,680        169,224              38.1
            合计                        51,023     47,966            6.4
                                                                            赔款及保户利益(1)      (190,042) (136,468)                  39.3
            分销网络                                                        保险业务佣金支出         (42,996)       (28,557)            50.6
            个人寿险销售                                                    业务及管理费支出(2)      (20,420)       (18,195)            12.2
                  代理人数量          1,325,477 1,110,805          19.3
                                                                            总投资收益(3)             53,103          34,076            55.8
            团体保险销售
                                                                            其他收支净额                 (976)          (460)         112.2
                  代表数量                4,783     4,768            0.3
                                                                            税前利润                  32,349          19,620            64.9
            银保客户经理数量              2,888     3,094           (6.7)
                                                                            所得税                    (8,543)         (2,150)         297.3
            电销坐席数量                27,857     29,626           (6.0)
                                                                            净利润                    23,806          17,470            36.3
            截至6月30日止6个月            2017年    2016年        变动(%)   (1) 赔款及保户利益包括分部利润表中的退保金、保险合同赔付支出、摊
                                                                               回保险合同赔付支出、保险责任准备金增加净额、保单红利支出以及
            代理人产能及收入
                                                                               其他业务成本中的投资型保单账户利息。
            代理人首年                                                      (2) 业务及管理费支出包括分部利润表中的税金及附加、管理费用、资产
                  规模保费                                                     减值损失中的应收账款等其他资产减值损失。

                 (元 / 人均每月)     12,438     10,522          18.2     (3) 总投资收益包括分部利润表中的投资收益、公允价值变动损益、其他
                                                                               业务收入中的投资性房地产租金收入、资产减值损失中的投资资产减
            代理人个险                                                         值损失。
                  新保单件数
                 (件 / 人均每月)        1.39       1.32           5.3
            代理人收入
             (元 / 人均每月)           7,218     6,333          14.0

            保单继续率(%)
                                                              上升0.6个
            13个月                         93.7       93.1      百分点
                                                              上升2.0个
            25个月                         90.1       88.1      百分点
            (1) 个人客户数为投保人口径的有效客户数。截至2017年6月30日,个
                  人投保和被保客户合计8,263万。



二零一七年中报                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司            15
     主要业务经营分析
     寿险及健康险业务

     规模保费                                                         本公司寿险及健康险业务规模保费按地区分析如下 :
     本公司寿险及健康险业务规模保费按投保人类型及渠道
                                                                      截至6月30日止6个月
     分析如下 :                                                      (人民币百万元)       2017年     2016年        变动(%)

     截至6月30日止6个月                                               广东                  50,626     37,726          34.2
     (人民币百万元)           2017年        2016年        变动(%)
                                                                      山东                  17,739     13,117          35.2
     个人业务                                                         江苏                  16,255     12,605          29.0
        新业务                                                        浙江                  16,126     12,366          30.4
            代理人渠道         92,150        62,559          47.3     北京                  15,911     12,862          23.7
              其中 :期缴                                             小计                 116,657     88,676          31.6
                保费           87,002        58,167          49.6
                                                                      规模保费合计         287,116    218,192          31.6
            银保渠道            5,991         9,566          (37.4)
              其中 :期缴                                             赔款及保户利益
                保费            3,465         1,898          82.6     截至6月30日止6个月
                                                                      (人民币百万元)       2017年     2016年        变动(%)
            电销、互联网
              及其他            7,462         4,086          82.6     退保金                13,242     10,075          31.4

              其中 :期缴                                             保险合同赔付支出
                保费            6,263         4,062          54.2        赔款支出            5,760      4,921          17.0
                                                                         年金给付            3,085      2,724          13.3
            新业务小计       105,603         76,211          38.6
                                                                         满期及生存给付     17,460     14,342          21.7
        续期业务
                                                                         死伤医疗给付        8,796      6,611          33.1
            代理人渠道       157,881       123,169           28.2
                                                                      摊回保险合同
            银保渠道            3,814         2,827          34.9       赔付支出              (807)    (1,498)        (46.1)
            电销、互联网                                              保单红利支出           8,403      7,071          18.8
              及其他            8,419         5,330          58.0     保险责任准备金的
            续期业务小计     170,114       131,326           29.5       增加净额           123,337     85,692          43.9
                                                                      投资型保单账户
     个人业务合计            275,717       207,537           32.9
                                                                        利息                10,766      6,530          64.9
     团体业务                  11,399        10,655            7.0
                                                                      合计                 190,042    136,468          39.3
        新业务                 11,387        10,639            7.0
        续期业务                    12            16         (25.0)   赔款支出同比增长17.0%,主要原因是意外及短期健康
     合计                    287,116       218,192           31.6     保险业务持续增长。
     (1) 按投保人为个人或团体,寿险及健康险业务的业务类型分类为个人
        业务和团体业务。                                              满期及生存给付同比增长21.7%,主要原因是部分险种
                                                                      在2017年上半年出现生存给付高峰。
     本公司寿险及健康险业务规模保费按险种分析如下 :
                                                                      死伤医疗给付同比增长33.1%,主要原因是长期健康保
     截至6月30日止6个月                                               险业务持续增长。
     (人民币百万元)           2017年        2016年        变动(%)

     分红险                  135,567         97,129          39.6     保单红利支出同比增长18.8%,主要原因是分红险业务
     万能险                    56,017        51,151            9.5    增长。
     传统寿险                  40,203        23,463          71.3
                                                                      保险责任准备金的增加净额同比增长43.9%,主要受业
     长期健康险                31,913        20,832          53.2
                                                                      务增长、业务结构变化以及保险合同准备金计量收益率
     意外及短期健康险          18,631        14,689          26.8
                                                                      曲线假设变动等因素的影响。
     年金                       3,822         9,835          (61.1)
     投资连结险                    963        1,093          (11.9)   投资型保单账户利息同比上升64.9%,主要原因是投资
     规模保费合计            287,116       218,192           31.6     收益上升导致万能险账户利息支出增加。



16   二零一七年中报                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司
           保险业务佣金支出                                                          总投资收益
          截至6月30日止6个月                                                        截至6月30日止6个月
          (人民币百万元)              2017年        2016年         变动(%)        (人民币百万元)                    2017年        2016年          变动(%)

           健康险                     12,829          7,876           62.9           净投资收益(1)                  54,249           52,919              2.5
           意外伤害险                  3,752          2,703           38.8           净已实现及未实现
           寿险及其他                 26,415         17,978           46.9             的收益(2)                         (908)      (18,403)           (95.1)




                                                                                                                                                                               经营情况讨论及分析
                                                                                     投资资产减值损失                    (238)          (440)          (45.9)
           合计                       42,996         28,557           50.6
                                                                                     合计                           53,103           34,076             55.8
           2017年上半年,保险业务佣金支出(主要是支付给本公                          年化净投资                                                  下降0.8个
           司的销售代理人)同比增长50.6%,主要受保险业务增长                                                              4.9




                                                                                                                                                                 我们的表现
                                                                                       收益率(%)(3)                                       5.7        百分点
           影响。                                                                                                                                上升0.6个
                                                                                     年化总投资
                                                                                       收益率(%)(3)                       4.9             4.3        百分点
           业务及管理费支出                                                          (1) 包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性房
          截至6月30日止6个月                                                               地产租金收入等。
          (人民币百万元)              2017年        2016年         变动(%)
                                                                                     (2) 包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
           税金及附加                     343           619          (44.6)          (3) 上述投资收益率计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损
                                                                                           益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则计算。
           管理费用                   20,057         17,556           14.2
           应收账款等其他
                                                                                     2017年上半年,寿险及健康险业务年化净投资收益率为
                 资产减值损失               20            20                –
                                                                                     4.9%,同比下降0.8个百分点,主要原因是权益投资分红
           合计                       20,420         18,195           12.2           收益减少。

           2017年上半年,税金及附加下降44.6%,主要是受营改                           受益于资本市场回暖,股票基金买卖差价亏损减少,寿
           增的影响。管理费用同比增长14.2%,主要原因是保险                           险及健康险业务总投资收益同比上升55.8%,年化总投
           业务增长以及人力成本、职场费用等经营成本增加。                            资收益率为4.9%,同比上升0.6个百分点。



           所得税
           所得税费用同比大幅增加,主要是受本期免税收入较少、业务增长导致佣金超支使得应纳税所得额上升的影响。


           偿付能力
                                                    平安寿险                                平安养老险                                平安健康险
                                        2017年        2016年                      2017年       2016年                      2017年       2016年
          (人民币百万元)             6月30日      12月31日      变动(%)        6月30日     12月31日         变动(%)     6月30日     12月31日         变动(%)

           核心资本                  601,697 501,710               19.9          7,773         6,306           23.3          535           251        113.1
           实际资本                  624,697 533,710               17.0          7,773         6,306           23.3          535           251        113.1
           最低资本                  268,560 236,304               13.7          2,935         2,529           16.1          301           170          77.1

           核心偿付能力
                 充足率(%)                                     上升11.7                                  上升15.5                                  上升30.1
             (监管规定≥50%)          224.0        212.3 个百分点              264.8         249.3 个百分点              177.5         147.4 个百分点
           综合偿付能力
                 充足率(%)                                      上升6.7                                  上升15.5                                  上升30.1
             (监管规定≥100%)         232.6        225.9 个百分点              264.8         249.3 个百分点              177.5         147.4 个百分点
           (1) 核心偿付能力充足率=核心资本 / 最低资本 ;综合偿付能力充足率=实际资本 / 最低资本。
           (2) 有关子公司偿付能力情况的更详细信息,请查阅公司网站(www.pingan.cn)。
           (3) 因四舍五入,指标直接计算未必相等。




二零一七年中报                                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司             17
     主要业务经营分析
     财产保险业务


              2017年上半年,产险保费收入增速达23.5%,市场份额提升1.5个百分点。

              业务品质保持优良,上半年综合成本率96.1%,ROE(非年化)10.5%。

              首推“510城市极速现场查勘”服务,覆盖全国334个地市级城市。




     业务概览                                              截至6月30日止6个月          2017年       2016年           变动(%)
     本公司主要通过平安产险经营财产保险业务,平安产险
                                                           原保险保费收入
     经营业务范围涵盖车险、企财险、工程险、货运险、责
                                                             (人民币百万元) 103,443              83,785             23.5
     任险、信用险、家财险、意外及健康险等一切法定财产
                                                           其中 :车险
     保险业务及国际再保险业务。
                                                             (人民币百万元)        80,260        70,628             13.6
                                                                                                               上升1.5个
     2017年上半年,宏观经济企稳,基础设施、装备制造、
                                                           市场占有率(%)(1)             19.6          18.1       百分点
     商用车产销等上游产业回暖,带动产险行业出现多个增
     长热点,平安产险采取积极的市场策略,业务规模实现        其中 :车险市场                                   上升0.8个
                                                               占有率(%)                22.3          21.5       百分点
     较快增长 ;商业车险费率改革持续推进及“偿二代”实践
                                                           (1) 依据中国保监会公布的中国保险行业数据计算。
     不断深入,推动产险行业提升风险管理能力,平安产险
     凭借长期风险筛选技术积累,不断提高成本竞争优势,
                                                           客户及分销网络
     盈利能力保持优良。                                                                2017年       2016年
                                                                                      6月30日     12月31日           变动(%)

     平安产险坚持以客户为中心的经营模式,连续七年荣获      客户数量(千)
     中国车险及财产险“第一品牌”,客户满意度领先同业 ;   个人                      44,870        40,571             10.6
     2017年再次升级服务标准,首推“510城市极速现场查       公司                       2,857         2,804               1.9
     勘”,旨在实现城市日间90%以上的车险案件5-10分钟
                                                           合计                      47,727        43,375             10.0
     内抵达现场 ;目前该项服务已在334个地市级以上城市
     的中心区分批试点,未来将通过“线上+线下”的理赔服     分销网络
     务模式,持续为客户提供最便捷、最透明、最贴心、最      直销销售代表
     放心的服务。                                            数量                     7,817         7,658               2.1

     平安产险不断深化互联网战略布局,加强在前沿科技领      平安产险主要依靠遍布全国的41家分公司及2,440余家
     域的探索,以“平安好车主”APP为载体,从线下客户       三、四级机构销售保险产品,分销途径包括平安产险的
     向线上迁移、科技提升用户体验等方面入手,打造以客      内部销售代表、各级保险代理人、经纪人、电话和网络
     户为导向的在线经营和开放式互联网车生活平台。截至      销售以及交叉销售等渠道。
     2017年6月30日,“平安好车主”APP绑车用户2,330
     万,月均活跃用户648万,稳居汽车工具类移动应用第       再保险安排
                                                           平安产险继续贯彻积极的再保险政策,充分发挥再保险
     一位。
                                                           扩大承保能力、分散经营风险、保障公司长期健康稳定
                                                           发展的作用,不断加强与再保险公司的合作力度,积极
     保费及市场份额
                                                           拓宽分出渠道。平安产险再保业务已获得包括欧洲、美
     以下为平安产险的原保险保费收入及市场占有率数据。      国、百慕大、亚洲等世界各主要再保市场的大力支持,
     以原保险保费收入来衡量,平安产险是中国第二大财产      与全球近百家再保险公司和再保险经纪人建立了广泛且
     保险公司。                                            密切的合作关系,主要合作再保险公司包括中国财产再
                                                           保险股份有限公司、瑞士再保险公司、慕尼黑再保险公
                                                           司和汉诺威再保险公司等。
18   二零一七年中报                                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司
           截至6月30日止6个月                                        (1) 赔款支出包括分部利润表中的保险合同赔付支出、摊回保险合同赔付
           (人民币百万元)          2017年     2016年     变动(%)      支出、提取保险责任准备金、摊回保险责任准备金。
                                                                     (2) 保险业务手续费支出包括分部利润表中的分保费用和保险业务手续费
            分出保费                 8,076      8,028         0.6
                                                                        及佣金支出。
                 车险                3,754      4,450      (15.6)    (3) 业务及管理费支出包括分部利润表中的税金及附加、管理费用、资产
                 非机动车辆保险      4,294      3,562       20.6        减值损失中的应收账款等其他资产减值损失。

                 意外与健康保险         28         16       75.0     (4) 分保佣金收入为分部利润表中的摊回分保费用。




                                                                                                                                                        经营情况讨论及分析
                                                                     (5) 总投资收益包括分部利润表中的投资收益、公允价值变动损益、其他
            分入保费                    84         45       86.7        业务收入中的投资性房地产租金收入、资产减值损失中的投资资产减
                 非机动车辆保险         84         45       86.7        值损失。



            财务分析                                                 原保险保费收入




                                                                                                                                          我们的表现
            2017年上半年,公司根据经营管理情况对业务分部进           本公司财产保险业务保费收入按险种分析如下 :
            行了重新划分,财产保险业务仅包含平安产险的经营结
            果,平安香港并入“其他业务及合并抵消”分部。为满足       截至6月30日止6个月
                                                                     (人民币百万元)            2017年         2016年          变动(%)
            可比性,2016年同期资料相应重列。
                                                                     车险                      80,260          70,628             13.6
            经营业绩                                                 非机动车辆保险            20,158          10,624             89.7
           截至6月30日止6个月
           (人民币百万元)          2017年     2016年     变动(%)   意外与健康保险             3,025           2,533             19.4
            原保险保费收入         103,443     83,785       23.5     原保险保费收入
            分保费收入                  84         45       86.7        合计                 103,443           83,785             23.5
            保费收入               103,527     83,830       23.5
                                                                     车险。原保险保费收入同比增长13.6%,主要原因是依
            净已赚保费              87,386     74,287       17.6     托有利的市场环境、公司创新科技提供良好的客户服
                                                                     务,来自交叉销售、车商渠道的保费收入持续稳定增长。
            赔款支出(1)            (51,410)   (40,747)      26.2
            保险业务手续费
                                                                     非机动车辆保险。原保险保费收入同比增长89.7%。其
              支出(2)              (15,926)   (11,718)      35.9
                                                                     中,保证险原保险保费收入由2016年上半年的13.32亿
            业务及管理费支出(3)    (20,294)   (21,077)       (3.7)
                                                                     元大幅增长至2017年上半年的95.15亿元,主要原因是
            分保佣金收入(4)          3,653      2,761       32.3
                                                                     公司对保证保险产品结构及业务进行调整,线上保证保
            承保利润                 3,409      3,506        (2.8)   险业务模式快速推进。特殊风险保险、责任险、家庭财
                                                      上升0.8个      产保险原保险保费收入同比增长45.1%、14.7%、62.5%。
                 综合成本率(%)        96.1       95.3   百分点
                                                            下降     意外与健康保险。意外与健康保险业务稳健发展,原保
                 其中 :巨灾综合                         0.097个     险保费收入同比增长19.4%。
                   成本率(%)         0.003        0.1     百分点

            总投资收益(5)            5,411      4,906       10.3     本公司财产保险业务保费收入按渠道分析如下 :
                 平均投资资产      202,296    175,058       15.6
                                                      下降0.1个      截至6月30日止6个月
                                                                     (人民币百万元)            2017年         2016年          变动(%)
                 总投资收益率(%)       2.7        2.8   百分点
                 年化总投资                           下降0.2个      电话及网络                27,482          26,221              4.8
                   收益率(%)           4.7        4.9   百分点       交叉销售                  16,259          13,899             17.0

            其他收支净额              (136)       (23)    491.3      车商渠道                  21,531          18,387             17.1

                                     8,684                           其他                      38,171          25,278             51.0
            税前利润                            8,389         3.5
            所得税                  (1,789)    (1,521)      17.6     原保险保费收入
                                                                        合计                 103,443           83,785             23.5
            净利润                   6,895      6,868         0.4



二零一七年中报                                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司             19
     主要业务经营分析
     财产保险业务

     本公司财产保险业务保费收入按地区分析如下 :                     综合成本率
                                                                     截至6月30日止6个月           2017年       2016年            变动
     截至6月30日止6个月
     (人民币百万元)       2017年        2016年        变动(%)
                                                                                                                         下降3.1个
                                                                     费用率(%)   (1)                37.3         40.4        百分点
     广东                  15,814        12,740          24.1
                                                                                                                         上升3.9个
     江苏                   7,253         5,583          29.9
                                                                     赔付率(%)(2)                   58.8         54.9        百分点
     上海                   7,211         5,086          41.8
                                                                                                                         上升0.8个
     四川                   6,741         5,489          22.8
                                                                     综合成本率(%)                  96.1         95.3        百分点
     浙江                   5,799         5,022          15.5        (1) 费用率=(保险业务手续费支出+ 业务及管理费支出 - 分保佣金收

     小计                  42,818        33,920          26.2           入)/ 净已赚保费。
                                                                     (2) 赔付率=赔款支出 / 净已赚保费。
     原保险保费收入
        合计              103,443        83,785          23.5        平安产险坚持创新发展,持续提升专业技术水平,盈利
                                                                     能力保持优良。



     分险种经营数据
     2017年上半年,平安产险经营的所有保险产品中,保费收入居前五位的险种是车险、保证保险、责任保险、企业财
     产保险和意外伤害保险,这五大类险种保费收入合计占平安产险2017年上半年保费收入的95.3%。

                                                     原保险                                                                    准备金
     (人民币百万元)                保险金额      保费收入       已赚保费      赔款支出       承保利润    综合成本率        负债余额

     车险                    18,959,067            80,260         73,996       43,627           2,167         97.1%        121,667
     保证保险                    140,263            9,515          5,230          3,477            446        91.5%         25,314
     责任保险                  8,007,648            3,126          2,235          1,241            240        89.3%           5,771
     企业财产保险              7,770,126            3,100          1,351               761         110        91.9%           6,108
     意外伤害保险           227,617,898             2,578          2,194               651         664        69.7%           3,417




20   二零一七年中报                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司
            赔款支出                                               投资收益
           截至6月30日止6个月                                      截至6月30日止6个月
           (人民币百万元)        2017年    2016年      变动(%)   (人民币百万元)              2017年         2016年          变动(%)

            车险                  43,627    35,856        21.7     净投资收益(1)                 7,072          6,358             11.2
            非机动车辆保险         6,765     3,970        70.4     净已实现及未实现
            意外与健康保险         1,018      921         10.5        的损益(2)                 (1,660)         (1,445)           14.9




                                                                                                                                                        经营情况讨论及分析
                                                                   减值损失                         (1)              (7)         (85.7)
            赔款支出合计          51,410    40,747        26.2
                                                                   合计                          5,411          4,906             10.3
            2017年上半年,受保险业务规模持续增长,赔款支出同       年化净投资                                              下降0.3个
            比增长26.2%。




                                                                                                                                          我们的表现
                                                                     收益率(%)(3)                  5.5              5.8        百分点
                                                                   年化总投资                                              下降0.2个
            保险业务手续费支出                                       收益率(%)(3)                  4.7              4.9        百分点
           截至6月30日止6个月
           (人民币百万元)        2017年    2016年      变动(%)   (1) 包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性
                                                                       房地产租金收入等。
            车险                  13,661     9,186        48.7     (2) 包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
                                                                   (3) 上述投资收益率计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损
            非机动车辆保险         1,626     2,028        (19.8)
                                                                       益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则计算。
            意外与健康保险          639       504         26.8

            手续费支出合计        15,926    11,718        35.9     2017年上半年,净投资收益同比增长11.2%,主要原因
                                                                   是权益投资分红收入增加,年化净投资收益率为5.5%。
            手续费支出占
                                                                   受资本市场波动及债券市场影响,基金、债券差价收益
                 原保险保费收入                       上升1.4个
                 的比例(%)          15.4      14.0      百分点     下降使已实现收益减少。财产保险业务2017年上半年
                                                                   总投资收益同比增长10.3%,年化总投资收益率为4.7%。

            2017年上半年,保险业务手续费支出同比增加35.9%,
                                                                   所得税
            手续费支出占原保险保费收入的比例同比增加1.4个百分
                                                                   2017年上半年,产险业务所得税同比增加17.6%,主要
            点,主要原因是保费收入增长,同时市场竞争加剧。
                                                                   为应税利润增加所致。

            业务及管理费支出
           截至6月30日止6个月                                      平安产险偿付能力
           (人民币百万元)        2017年    2016年      变动(%)                                 2017年         2016年
                                                                   (人民币百万元)             6月30日       12月31日          变动(%)
            管理费用              19,317    17,409        11.0
                                                                   核心资本                     67,142         63,439              5.8
            税金及附加              711      3,397        (79.1)
                                                                   实际资本                     75,142         71,439              5.2
            应收账款等其他
                                                                   最低资本                     30,616         26,725             14.6
                 资产减值损失       266       271          (1.8)

                                  20,294                           核心偿付能力
                 合计                       21,077         (3.7)
                                                                      充足率(%)(监管                                      下降18.1个
                                                                      规定≥50%)                219.3          237.4          百分点
            2017年上半年,业务及管理费支出同比下降3.7%,主要
                                                                   综合偿付能力
            原因是受营改增影响税金及附加减少。
                                                                      充足率(%)(监管                                      下降21.9个
                                                                      规定≥100%)               245.4          267.3          百分点
                                                                   (1) 核心偿付能力充足率=核心资本 / 最低资本 ;综合偿付能力充足率=
                                                                       实际资本 / 最低资本。
                                                                   (2) 有关子公司偿付能力情况的更详细信息,请查阅公司网站
                                                                       (www.pingan.cn)。




二零一七年中报                                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司             21
     主要业务经营分析
     保险资金投资组合


                  上半年险资年化总投资收益率4.9%,业绩优于行业平均水平。

     集团母公司、寿险及健康险业务、产险业务的可投资资                      在保险资金投资风险管理方面,公司持续完善投资风险
     金形成保险资金投资组合。                                              管理内控机制。一是公司积极开展偿二代风险管理能力
                                                                           建设工作,不断提高市场风险、信用风险管理能力。二
     上半年,全球主要经济体延续复苏态势,国内经济运行                      是公司推动和落实了保险资金运用的管理和监控体系,
     稳中向好,金融监管进一步加强。资本市场方面,受流                      完善标准化内部信评系统,完善信用评级制度与交易对
     动性趋紧和金融监管影响,A股市场表现分化,债券市                       手管理制度,强化事前、事中、事后层层把关的投资风
     场利率大幅上升。本公司深入研究宏观经济形势,抓住                      控流程。三是严格落实资产五级分类、保险资金运用内
     债券市场调整时机,把握权益市场波动机会,利用“港                      部控制审计等专项风险管理工作,确保密切监控和掌握
     股通”优化港股投资,通过资产配置多样化进一步分散                      公司保险资金投资风险状况,并适时采取应对措施。
     投资组合风险。


     投资组合
                                                                               2017年6月30日                 2016年12月31日
     (人民币百万元)                                                          账面值    占总额比例(%)       账面值      占总额比例(%)

     按投资对象分
     固定收益类投资                                                     1,620,592               73.0     1,470,798               74.6
           定期存款                                                        160,176                7.2     206,548                10.5
           债券投资                                                     1,067,771               48.1      910,968                46.2
           债权计划投资                                                    133,858                6.0     135,781                  6.9
           理财产品投资(1)                                                 156,605                7.1     124,004                  6.3
           其他固定收益类投资    (2)                                       102,182                4.6      93,497                  4.7
     权益投资                                                              452,990              20.4      333,894                16.9
           股票                                                            209,034                9.5     136,350                  6.9
           权益型基金                                                       50,984                2.3      30,096                  1.5
           债券型基金                                                         9,177               0.4      12,544                  0.7
           优先股                                                           71,751                3.2      74,721                  3.8
           理财产品投资(1)                                                  69,317                3.1      42,114                  2.1
           非上市股权投资                                                   42,727                1.9      38,069                  1.9
     投资性物业                                                             48,276                2.2      43,442                  2.2
     现金、现金等价物及其他                                                 97,800                4.4     123,664                  6.3
     投资资产合计                                                       2,219,658              100.0     1,971,798             100.0
     按投资目的分
     以公允价值计量且其变动计入当期损益的
           金融资产                                                         55,311                2.5      64,461                  3.3
     可供出售金融资产                                                      616,287              27.8      471,914                23.9
     持有至到期投资                                                        846,940              38.2      721,527                36.6
     贷款和应收款项                                                        640,351              28.8      662,058                33.6
     其他                                                                   60,769                2.7      51,838                  2.6
     投资资产合计                                                       2,219,658              100.0     1,971,798             100.0


     (1)      理财产品投资包括信托公司信托计划、商业银行理财产品等。
     (2)      其他固定收益类投资包括买入返售金融资产、保单质押贷款、存出资本保证金等。

22   二零一七年中报                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司
            投资收益                                                            2017年上半年,本公司保险资金投资组合的净投资收益
           截至6月30日止6个月                                                   同比增长3.5%,主要原因是固定收益类投资利息收入增
           (人民币百万元)               2017年       2016年       变动(%)     加。年化净投资收益率为5.0%,同比下降0.7个百分点,
            净投资收益(1)               61,829       59,752            3.5      主要原因是基金投资分红收入下降。
            净已实现及未实现的
                                         (2,515)                                受国内资本市场回暖影响,股票基金买卖差价亏损减
              收益(2)                                (21,277)        (88.2)
                                                                                少,2017年上半年,本公司保险资金组合总投资收益同
            投资资产减值损失               (239)        (447)        (46.5)




                                                                                                                                                         经营情况讨论及分析
                                                                                比增长55.3%,年化总投资收益率为4.9%,同比上升0.5
            总投资收益                  59,075       38,028           55.3      个百分点。
            年化净投资                                        下降0.7个
              收益率(%)(3)                   5.0          5.7   百分点
            年化总投资                                        上升0.5个




                                                                                                                                           我们的表现
              收益率(%)(3)                   4.9          4.4   百分点

            (1)    包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资
                   性房地产租金收入等。
            (2)    包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
            (3)    上述投资收益的计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑
                   损益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则
                   计算。


            非标债权类资产
            截至2017年6月30日,本公司非标债权类资产规模为2,904.63亿元,非标债权类资产的结构分布详见下表。对于非
            标债权类资产的风险管理,本公司在三个层面上进行把控 :第一层次是资产配置,平安已建立了一套有效、科学的
            资产配置模型,按照保险资金风险偏好,在整体风险严格控制在公司既定的风险偏好范围内的基础上,分账户制定
            战略资产配置方案,制定非标债权类资产配置比例的上下限。第二个层次是品种选择,投资品种的选择除了需要受
            托方严格按照内外部要求外,还需要经过委托方和集团投管会审批。第三层次是投后管理,投后团队会对项目开展
            持续监测,建立了包括投资领域、品种和工具的总体和个别风险预警,保证投资资产全流程风险充分评估可控。



            非标债权资产结构和收益率分布
                                                                                投资占比      名义投资           期限         剩余到期
            行业                                                                      (%)       收益率         (年)         期限(年)

            基建                                                                  56.9        5.93%           8.50                5.29
              城投                                                                20.2        6.03%           8.10                5.06
              高速公路                                                            19.2        6.03%           9.49                6.60
              电力                                                                 8.0        5.63%           7.68                3.49
              煤炭开采                                                             4.5        6.09%           7.43                3.17
              其他                                                                 5.0        5.48%           8.61                5.93
            非银金融                                                              27.7        5.83%           8.41                6.71
            不动产                                                                12.3        6.37%           5.67                3.73
              房地产开发                                                          11.3        6.28%           5.65                3.76
              其他                                                                 1.0        7.46%           5.89                3.42
            其他                                                                   3.1        6.26%           4.65                2.50
            总计                                                                 100.0        5.97%           8.01                5.40

            平安目前所持非标债权类资产至今未出现一单违约,整体风险可控。从信用水平上看,资产信用水平较好,平安所持
            债权计划和信托计划外部信用评级95%以上为AAA,5%左右为AA+及AA,除部分高信用等级的主体融资免增信外,
            大部分项目都有担保或抵质押,项目现金流能够全覆盖占比超过80% ;从行业及地域分布看,主动规避高风险行业和
            区域,目标资产分散于非银金融、城投、公路等行业,主要集中于北京、上海、广东等经济发达和沿海地区 ;从投资
            时间和收益率上看,很好把握了优质项目大量供给的黄金时期,有效提升整体组合的投资收益率。




二零一七年中报                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司             23
     主要业务经营分析
     银行业务


              平安银行经营保持稳健发展,效率持续优化,实现净利润125.54亿元,成本收入比
              24.76%,同比优化4.04个百分点。

              平安银行零售战略转型成效显现,收入和规模快速增长,上半年零售业务营业收入占
              比40%、利润总额占比64%,个人存款和零售贷款增速分别为16.0%和21.5%。




     业务概览                                                 截至6月30日止6个月
                                                              (人民币百万元)            2017年       2016年         变动(%)
     本公司通过平安银行经营银行业务,平安银行是一家总
     部设在深圳的全国性股份制商业银行,在深圳证券交易         经营成果
     所上市,股票简称“平安银行”,证券代码为000001。         净利润                     12,554       12,292             2.1
     平安银行通过全国1,081家分支机构,为公司、零售和          净利息收入    (1)          37,361       37,595            (0.6)
     政府部门等客户提供多种金融服务。
                                                              非利息净收入               16,712       17,174            (2.7)

     2017年上半年,国内经济总体保持平稳运行,“一带一         经营效率

     路”战略稳步推进,供给侧结构性改革初见成效。平安                                                            下降4.04
     银行在“科技引领、零售突破、对公做精”转型方针指         成本收入比(%)               24.76        28.80     个百分点
     引下,高度重视科技创新和技术运用,全面推进智能化                                                            下降0.38
     零售银行转型,大力推进双轻化公司银行转型,严控各         年化净息差(%)                 2.45         2.83    个百分点
     类经营风险,加大清收化解力度,战略转型成效显现。         (1)   平安银行于2016年对贵金属租赁净收益进行了重分类,将其从非
                                                                    利息净收入重分类至利息净收入。

     经营保持稳健发展。平安银行净利润、资产总额稳步
     增长,2017年上半年营业收入540.73亿元,同比降幅           受2016年5月1日开始实施营改增价税分离等因素的
     1.3%(还原营改增前的营业收入同比增幅3.8%)。             影响,2017年上半年贷款收益率同比存在较大幅度的
                                                              下降 ;同时,受同业业务市场利率上行等因素影响,
                              2017年     2016年               2017年上半年计息负债平均成本率同比提升,净息差
     (人民币百万元)        6月30日   12月31日     变动(%)
                                                              相应下降,净利息收入同比下降0.6%。
     存贷款业务
     吸收存款            1,912,333 1,921,835          (0.5)   加速零售转型,打造智能化零售银行。平安银行继续推
        其中 :个人                                           进零售转型,全力打造以“SAT(社交化+移动化+远程
          存款             312,073     269,022       16.0     化)”为核心的智能化零售银行。线上重点推动APP整合
     发放贷款和垫款      1,594,281 1,475,801           8.0    及功能优化,月活跃用户量已跃居行业领先水平 ;线下
        其中 :零售                                           推动网点智能化改造,推进打造“不排队网点”;同时,
           贷款(含信用卡) 657,035    540,944       21.5     通过智能化手段和远程服务团队,打通客户线上和线下
                                                              流程,提供一致化的无缝体验。在智能化零售银行的策
                                                              略引领下,零售客户数、管理零售客户资产(AUM)和零
                                                              售贷款(含信用卡)均保持快速增长,上半年零售业务实
                                                              现营业收入217.69亿元、占比40%,利润总额105.97亿
                                                              元、占比64%。




24   二零一七年中报                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                    2017年6月30日          2016年12月31日                     变动(%)

            客户构成
                  零售客户数量(1)(万)                                                     5,843                  5,239                       11.5
                  客户数对集团零售客户贡献占比(%)                                            40.8                   40.0       上升0.8个百分点
                  同时持有集团内公司产品的客户数(万)                                      2,440                  2,015                       21.1




                                                                                                                                                            经营情况讨论及分析
                  同时持有平安寿险产品的客户数(万)                                        1,396                  1,156                       20.8
            管理零售客户资产(AUM,人民币百万元)                                       950,970                 797,600                        19.2
            零售贷款(含信用卡,人民币百万元)                                          657,035                 540,944                        21.5
            信用卡流通卡量(万张)                                                          2,963                  2,561                       15.7
            (1)    零售客户数量,包含借记卡和信用卡客户数量,并进行了除重 ;2016年末的零售客户数量按此口径进行了重述。


            对公做精,推动公司业务“行业化、双轻”发展。平安                     2017年上半年,受当前经济金融形势和部分授信客户
            银行选定并培育在特定行业的专业化优势,聚焦并经营                     经营管理能力等内外部因素影响,部分企业经营困难,
            医疗健康、文化旅游、电子信息等成长性良好行业的金                     融资能力下降,出现贷款逾期、欠息情况,不良和关注
            融业务。在“双轻”战略方面,大力发展投行和资产托                     类贷款有所增长。平安银行积极采取措施应对,多措并
            管业务。2017年上半年,完成债券承销规模452亿元 ;                     举,管好存量、严控增量,遏制资产质量下滑趋势,保
            2017年6月末托管净值规模5.69万亿元,上半年实现托                      持资产质量相对稳定。
            管费收入18.57亿元。
                                                                                 提质增效成效显著。平安银行倡导扁平、高效、直接的
            风险管理有序有力。平安银行积极应对外部风险,保持                     组织管理,主动实施组织瘦身,助力管理效率提升 ;并
            资产质量相对稳定,加大拨备力度,拨贷比和拨备覆盖                     在信用卡、消费金融、汽融、大数据平台等领域大力引
            率均有提升。加大不良资产清收处置力度,上半年收回                     进互联网技术、产品和营销专业人才,零售业绩快速增
            不良资产总额44.01亿元、同比增长66.5%,不良资产收                     长。
            回额中90%为现金收回,其余为以物抵债等方式收回。
                                                                                 平安银行在加强组织架构管理的同时,持续实施网点智
            贷款质量                                                             能化,合理配置网点布局,2017年上半年增加9家营业
                                         2017年        2016年
           (人民币百万元)             6月30日      12月31日        变动(%)
                                                                                 机构(其中含4家分行,分别为唐山、徐州、贵阳和淄
                                                                                 博分行)。截至2017年6月末,平安银行有64家分行、
            正常                    1,500,235 1,389,396                 8.0
                                                                                 1,081家营业机构。
            关注                        66,009       60,703             8.7
            次级                        13,760       13,833            (0.5)     资本充足率
            可疑                          4,977        4,494          10.7                                     2017年         2016年
                                                                                 (人民币百万元)             6月30日       12月31日          变动(%)
            损失                          9,300        7,375          26.1
                                                                                 核心一级资本净额           176,695        170,088               3.9
            发放贷款和垫款                                                       一级资本净额               196,648        190,041               3.5
              总额                  1,594,281 1,475,801                 8.0
                                                                                 资本净额                   243,956        234,387               4.1
            不良贷款合计                28,037       25,702             9.1
                                                                                 风险加权资产合计 2,172,742 2,033,715                            6.8
                                                                 上升0.02
                                                                                 核心一级资本
            不良贷款率(%)                  1.76         1.74     个百分点
                                                                                   充足率(%)(监管                                        下降0.23
                                                                 上升0.03          规定>=7.5%)                8.13            8.36      个百分点
            关注贷款占比(%)                4.14         4.11     个百分点
                                                                                 一级资本充足率(%)
            贷款减值准备余额           (45,229)      (39,932)         13.3         (监管规定                                             下降0.29
                                                                 上升0.13          >=8.5%)                    9.05            9.34      个百分点
            拨贷比(%)                      2.84         2.71     个百分点        资本充足率(%)
                                                                 上升5.95          (监管规定                                             下降0.30
            拨备覆盖率(%)               161.32       155.37      个百分点          >=10.5%)                  11.23           11.53      个百分点
            逾期90天以上贷款                                     上升6.16        注 : 信用风险采用权重法计量资本要求,市场风险采用标准法,操作风
              拨备覆盖率(%)             104.67         98.51     个百分点             险采用基本指标法。


二零一七年中报                                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司   25
     主要业务经营分析
     银行业务

     财务分析                                                              净利息收入
                                                                           截至6月30日止6个月
     经营业绩
                                                                           (人民币百万元)      2017年     2016年        变动(%)
     截至6月30日止6个月
     (人民币百万元)              2017年          2016年        变动(%)   利息收入
     净利息收入                  37,361           37,595           (0.6)      存放央行款项       2,085      2,069            0.8
        平均生息资产                                                          金融企业往来       4,663      4,693           (0.6)
          余额                3,070,356 2,674,326                 14.8        发放贷款和垫款    45,912     42,044            9.2
                                                              下降0.19        投资利息收入      17,144     14,631          17.2
        净息差(%)(1)                1.22            1.41      个百分点
                                                                              其他               1,844      1,647          12.0
                                                              下降0.38
                                                                           利息收入合计         71,648     65,084          10.1
        年化净息差(%)               2.45            2.83      个百分点
     非利息净收入                16,712           17,174           (2.7)   利息支出

     其中 :手续费及                                                          向央行借款           (774)      (456)        69.7
                 佣金净收入      15,748           15,049            4.6       金融企业往来       (9,515)    (4,243)       124.3
              其他非利息                                                      吸收存款          (17,542)   (18,440)         (4.9)
                 净收入              964           2,125         (54.6)       应付债券           (6,456)    (4,350)        48.4

     营业收入                    54,073           54,769           (1.3)   利息支出合计         (34,287)   (27,489)        24.7
     业务及管理费               (13,386)       (15,774)          (15.1)    净利息收入           37,361     37,595           (0.6)
                                                              下降4.04
        成本收入比(2)(%)           24.76           28.80      个百分点
     贷款减值损失               (22,856)       (19,714)           15.9
        平均贷款余额
         (含贴现)           1,555,091 1,268,061                 22.6
                                                              下降0.08
        信贷成本(%)    (3)          1.47            1.55      个百分点
                                                              下降0.17
        年化信贷成本(%)             2.94            3.11      个百分点
     其他支出                     (1,399)         (3,127)        (55.3)

     税前利润                    16,432           16,154            1.7
     所得税                       (3,878)         (3,862)           0.4

     净利润                      12,554           12,292            2.1
     (1) 净息差=净利息收入 / 平均生息资产余额。
     (2) 成本收入比=业务及管理费 / 营业收入。
     (3) 信贷成本=贷款减值损失 / 平均贷款余额(含贴现)。




26   二零一七年中报                                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司
            手续费及佣金净收入                                  其他非利息净收入
           截至6月30日止6个月                                   其他非利息净收入包括投资收益、公允价值变动损益、
           (人民币百万元)        2017年    2016年   变动(%)
                                                                汇兑损益、其他业务收入及其他收益。2017年上半年,
            手续费及佣金收入                                    其他非利息净收入9.64亿元,同比下降54.6%,主要因
                 结算手续费收入    1,274     1,162       9.6    票据转让价差收益等减少。
                 理财业务手续费




                                                                                                                                   经营情况讨论及分析
                   收入            2,242     2,424      (7.5)   成本收入比
                                                                截至6月30日止6个月
                 代理及委托手续                                 (人民币百万元)      2017年          2016年          变动(%)
                   费收入          1,660     1,665      (0.3)
                                                                业务及管理费         13,386         15,774            (15.1)
                 银行卡业务手续
                                                                                                                 下降4.04
                   费收入          7,642     5,652     35.2
                                                                成本收入比(%)         24.76           28.80      个百分点
                 咨询顾问费收入    1,752     2,059    (14.9)
                 账户管理费收入       82        90      (8.9)
                                                                2017年上半年,平安银行优化组织架构和人员结构,提
                 资产托管手续费
                                                                升投产效率,成本收入比同比优化4.04个百分点。
                   收入            1,857     2,000      (7.2)
                 其他              1,360     1,531    (11.2)
                                                                贷款减值损失
            手续费及佣金收入                                    2017年上半年,贷款减值损失同比增加15.9%,主要是
                 合计             17,869    16,583       7.8    平安银行加大拨备计提力度。
            手续费及佣金支出
                                                                所得税
                 代理业务手续费
                                                                截至6月30日止6个月    2017年          2016年            变动
                   支出             (165)     (143)    15.4
                 银行卡手续费                                                                                    下降0.31
                   支出           (1,791)   (1,249)    43.4     有效税率(%)           23.60           23.91      个百分点

                 其他               (165)     (142)    16.2

            手续费及佣金支出
                 合计             (2,121)   (1,534)    38.3

            手续费及佣金净
              收入                15,748    15,049       4.6




二零一七年中报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司   27
     主要业务经营分析
     资产管理业务


              平安信托全面加强风险管控,深化“财富+基金”转型。

              平安证券打造差异化竞争优势,业绩表现优于行业。

              平安资产管理公司业务规模稳步增长,上半年末投资管理资产规模24,864亿元,较年
              初增长10.0%。




     信托业务                                             平安信托持续推进“全员参与、全流程管控、业务全覆
     业务概览                                             盖”的全面风险管理体系。严控资产准入,强化各种风
     本公司通过平安信托和平安创新向个人高净值客户、机     险识别及风险化解的手段及方式,建立多层级跟踪项目
     构客户、同业客户及本公司其他子公司提供投融资服务。   执行情况的监控体系,创新风险处置手段,加强产品设
                                                          计推介的合法合规审查,多管齐下,确保业务风险可
     2017年上半年,平安信托继续深入推动“财富+基金”模    控。
     式,力争实现个人财富管理、机构资产管理与精品私募
     投行业务的无缝对接,以“投资+投行”的思维和模式、    经营业绩
                                                          截至6月30日止6个月
     通过直接融资服务实体经济、助力经济转型,同时满足
                                                          (人民币百万元)             2017年       2016年           变动(%)
     资金理财投资需求,力促社会资本与实体经济共生共
                                                          手续费及佣金收入             2,153         2,043              5.4
     荣。平安信托积极践行社会责任,打造首个服务公益慈
     善实践的“中国平安公益信托产品平台”,积极发展慈善      月均信托资产
     信托,回哺社会。                                          管理规模              663,636      614,623               8.0
                                                             信托资产管理                                        下降0.01
     个人财富管理方面,平安信托依托集团综合金融和互联          费率(%)   (1)
                                                                                        0.32          0.33       个百分点
     网平台服务集团高净值客户,以专业安全信托服务、优     手续费及佣金支出               (88)         (356)           (75.3)
     质丰富产品线与方便贴心的客户体验为差异化优势,获     手续费及佣金净收入           2,065         1,687            22.4
     得市场信赖。截至2017年6月末,服务活跃财富客户数
                                                          业务及管理费支出     (2)
                                                                                        (603)         (804)           (25.0)
     达6.55万,较年初增长24.7% ;同时着力丰富家族信托
                                                          总投资收益   (3)
                                                                                       1,470           432           240.3
     产品线,特别是与平安寿险合作推出保险金信托,实现
                                                          其他收支净额                   (37)         (170)           (78.2)
     财富传承、资产配置与保险保障完美的嫁接。同时将慈
     善信托推向财富客户,形成个人财富管理的差异化特色。   税前利润                     2,895         1,145           152.8
                                                          所得税                        (633)         (247)          156.3
     机构资产管理和私募投行方面,平安信托充分发挥“投
                                                          净利润                       2,262           898           151.9
     资+投行”优势,不断提升综合金融服务能力,满足机构
                                                          (1) 信托资产管理费率= 手续费及佣金收入 / 月均信托资产管理规模。
     投资者资产配置需求,截至2017年上半年末,累计为近
                                                          (2) 业务及管理费支出包括分部利润表中的税金及附加、管理费用、资
     50家保险和年金、超过40家银行等机构客户提供专业投         产减值损失中的应收账款等其他资产减值损失。
     资服务。同时,平安信托以股权、债权、夹层、基金等     (3) 总投资收益包括分部利润表中的投资收益、公允价值变动损益、其
     多种直接融资方式服务于众多优秀企业,在城镇化、供         他业务收入中的投资性房地产租金收入、资产减值损失中的投资资
                                                              产减值损失。
     给侧改革、产业升级、一带一路等国家重点支持的诸多
     领域都发挥着积极的作用。




28   二零一七年中报                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
            2017年上半年,信托业务净利润同比增长151.9%,主                       手续费及佣金收入
            要是由于投资收益同比增加所致。                                      截至6月30日止6个月
                                                                                (人民币百万元)             2017年         2016年          变动(%)


            信托资产管理规模                                                    手续费及佣金收入             2,153           2,043             5.4
                                           2017年     2016年                       投资类                    1,138             826            37.8
           (人民币百万元)               6月30日   12月31日        变动(%)
                                                                                   融资类                      745             989           (24.7)




                                                                                                                                                                    经营情况讨论及分析
            投资类
                                                                                   事务管理类                  270             228            18.4
            证券投资                      23,480     30,129          (22.1)
                                                                                信托资产管理                                            下降0.01
            金融机构投资                  58,377     48,824           19.6
                                                                                   费率(%)(1)                 0.32            0.33      个百分点
            其他投资(1)                   51,535     62,358          (17.4)




                                                                                                                                                      我们的表现
                                                                                                                                        上升0.34
            投资类小计                133,392       141,311            (5.6)       投资类(%)                  0.86            0.52      个百分点
            融资类                                                                                                                      下降0.15
            基础产业融资                  16,026     18,257          (12.2)        融资类(%)                  0.50            0.65      个百分点

            房地产融资                    32,064     27,163           18.0                                                              下降0.01

            普通企业贷款                  92,587     86,334            7.2
                                                                                   事务管理类(%)              0.07            0.08      个百分点
                                                                                (1)信托资产管理费率=手续费及佣金收入 / 平均信托资产管理规模。
            其他融资(2)                    9,799     13,061          (25.0)

            融资类小计                150,476       144,815            3.9      2017年上半年,信托业务手续费及佣金收入为21.53亿
            事务管理类    (3)
                                      348,773       391,095          (10.8)     元,同比增长5.4%。

            合计                      632,641       677,221            (6.6)
                                                                                总投资收益
            (1) 其他投资是指除以上类型外的投资,包括结构化股性投资、实业投
                                                                                2017年上半年,信托业务总投资收益同比增加
                 资及其他投资业务。
                                                                                240.3%,主要原因是投资项目退出导致。
            (2) 其他融资是指除以上类型外的融资,包括受让证券、金融资产及其
                 他债权形成的融资业务。
            (3) 事务管理类信托是信托公司作为受托人主要承担事务管理功能,为      证券业务
                 委托人(受益人)的特定目的提供管理性和执行性服务的信托计划。   业务概览
                                                                                本公司通过平安证券及其子公司平安期货、平安财智、
            截至2017年6月30日,平安信托的信托资产管理规模为                     平安证券(香港)、平安磐海资本,向客户提供证券经
            6,326.41亿元,较2016年末下降6.6%。                                  纪、期货经纪、投资银行、资产管理及财务顾问等服务。


                                                                                2017年上半年,在经济形势趋稳的环境下,监管机构
                                                                                控风险、降杠杆等政策频出,给资本市场带来显著影
                                                                                响。平安证券积极转型应对市场变化,净利润同比略降
                                                                                2.6%,业绩表现优于行业平均水平。


                                                                                互联网经纪业务方面,平安证券依靠互联网技术优势和
                                                                                专业研究能力,深耕集团庞大的个人客户群,同时深化
                                                                                内外部平台合作,客户规模跃居行业第一,客户活跃度
                                                                                和交易量市场份额持续提升。“平安证券”APP活跃用户
                                                                                数稳步增长,月度活跃用户数排名稳居券商前三,经纪
                                                                                交易量市场份额保持增长。通过APP智能资产配置功能
                                                                                为客户定制个性化产品投资方案,实现产品销售规模快
                                                                                速增长,存量规模达661.38亿元,较年初增长12.7%。




二零一七年中报                                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司             29
     主要业务经营分析
     资产管理业务

                            2017年     2016年                经营业绩
                           6月30日   12月31日      变动(%)   截至6月30日止6个月
                                                             (人民币百万元)               2017年     2016年          变动(%)
     经纪业务
                                                             手续费及佣金收入               1,903      2,562           (25.7)
     客户数(万)           1,121      1,009        11.1
                                                             手续费及佣金支出                (334)      (309)             8.1
     日均活跃客
                                                             手续费及佣金
        户数(万)           131          87        50.6
                                                               净收入                       1,569      2,253           (30.4)
                                                上升0.28
                                                             总投资收益       (1)
                                                                                            2,024      1,325            52.8
     交易量市场份额(%)       2.32       2.04    个百分点
                                                             其他收入   (2)
                                                                                             667         302           120.9
                                                             营业收入                       4,260      3,880              9.8
     机构业务方面,在债市深度调整的环境下,平安证券固
     定收益业务积极转型,寻求突破 ;承销业务应对公司债
                                                             业务及管理费支出       (3)
                                                                                           (1,793)    (2,019)          (11.2)

     发行大幅下降的挑战,加大企业债、可转债等新品种项                                                               下降9.9
                                                                成本收入比(%)                42.1       52.0      个百分点
     目储备,并积极探索与平安银行的联动,为客户提供综
                                                             财务费用                        (350)      (238)           47.1
     合解决方案 ;债券主承销规模排名行业第五,较上年提
     升1名。交易业务大力发展轻资本低风险的策略交易,         其他支出   (4)
                                                                                             (702)      (190)          269.5

     债券和利率互换做市业务交易量稳步提升,利率互换做        税前利润                       1,415      1,433             (1.3)
     市业务排名保持券商第一,策略交易与做市收益同比增        所得税                          (228)      (214)             6.5
     长16倍。资管业务在监管趋严、规模承压的环境下,推        净利润                         1,187      1,219             (2.6)
     动主动管理业务在渠道、产品、投资方面转型,加强流
                                                             (1) 总投资收益包括分部利润表中的投资收益、公允价值变动损益。
     动性风险控制,主动管理收入同比稳健增长45.2% ;大        (2) 其他收入包括分部利润表中的其他业务收入及汇兑损益。
     力发展资产证券化业务,上半年新增规模190亿,证监         (3) 业务及管理费支出包括分部利润表中的税金及附加、管理费用、资
                                                                 产减值损失中的应收账款等其他资产减值损失。
     会主管ABS承销规模排名行业第六。权益业务大项目落
                                                             (4) 其他支出包括分部利润表中的其他业务成本、投资资产减值损失及
     地取得突破,同时大力挖掘银行客户业务机会,在项目            营业外收支净额。
     储备方面初见成效。
                                                             手续费及佣金收入
     截至6月30日止6个月                                      截至6月30日止6个月
     (人民币百万元)       2017年     2016年      变动(%)   (人民币百万元)               2017年     2016年          变动(%)

     固定收益业务                                            经纪业务收入                   1,071      1,117             (4.1)

     利率互换做市                                               经纪业务交易量 2,403,928 2,397,282                        0.3
       交易量             416,455    261,630        59.2        经纪业务手续                                      下降0.01
     债券现券做市
                                                                  费率(%)                    0.04       0.05      个百分点

       交易量              73,608     12,230      501.9      承销业务收入                    305         755           (59.6)
                                                                承销业务规模               30,164     77,646           (61.2)
     2017年上半年,面对频频变化的市场环境所带来的挑             承销业务手续                                      上升0.04
     战,平安证券着力控制业务风险,加大信用风险管理力             费率(%)                    1.01       0.97      个百分点
     度,确保未发生重大风险事件。                            资产管理收入                    208         148            40.5
                                                                月均资产管理
                                                                  规模                    217,509    176,033            23.6
                                                                资产管理业务                                      上升0.02
                                                                  费率(%)(1)                 0.10       0.08      个百分点

                                                             其他手续费及
                                                               佣金收入                      319         542           (41.1)

                                                             手续费及佣金
                                                               收入合计                     1,903      2,562           (25.7)
                                                             (1) 资产管理业务费率=资产管理收入 / 月均资产管理规模。



30   二零一七年中报                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司
            2017年上半年,经纪业务手续费收入同比略有下降,主                经营数据
                                                                            截至6月30日止6个月
            要原因是A股二级市场交易持续低迷以及手续费率的下
                                                                            (人民币百万元)       2017年         2016年          变动(%)
            降 ;承销业务佣金收入同比大幅下降,主要原因是债券
            承销规模同比大幅下降 ;资产管理业务收入同比增长,
                                                                            净利润                 1,330           1,047            27.0

            主要原因是平安证券资产管理业务平稳发展,资产管理                第三方资产管理费
            规模同比增长,同时,主动管理规模占比提升,使得资                  收入                  958            1,052             (8.9)




                                                                                                                                                           经营情况讨论及分析
            产管理费率同比上升。
                                                                                                   2017年         2016年
                                                                            (人民币百万元)      6月30日       12月31日          变动(%)
            投资收益
                                                                            投资管理资产规模 2,486,407 2,259,435                    10.0
            2017年上半年,平安证券旗下平安财智PE项目退出收




                                                                                                                                             我们的表现
                                                                            第三方资产管理
            益同比大幅增加,同时,得益于策略交易等的良好表
                                                                               规模              295,079       280,035               5.4
            现,证券业务投资收益实现同比大幅增长。

                                                                            平安融资租赁
            成本收入比
           截至6月30日止6个月                                               平安融资租赁成立于2012年9月,凭借集团雄厚的资金
           (人民币百万元)             2017年        2016年      变动(%)
                                                                            实力、卓越的品牌影响和全金融牌照的协同优势,依托
            业务及管理费支出            1,793         2,019       (11.2)    集团全力打造的综合金融服务平台,平安融资租赁致力
                                                                下降9.9     于成长为行业内具有独特商业生命力和延展力的中小客
            成本收入比(%)(1)              42.1          52.0   个百分点     户领域和专业市场的专家型领导者,为客户提供更灵活
                                                                            多样的资金产品和更综合全面的增值服务。
            (1) 成本收入比=业务及管理费支出 / 营业收入。


                                                                            截至2017年6月末,平安融资租赁总资产达1,403亿
            平安证券成本管控成效显现,成本收入比同比大幅下降。
                                                                            元,较年初增长23.1%。2017年上半年实现营业收入
                                                                            41.53亿元,同比增长46.9% ;净利润达8.52亿元,同比
            其他资产管理业务
                                                                            增长46.1%。同时,平安融资租赁资产质量保持稳定,
            平安资产管理
                                                                            不良资产率为0.98%。
            平安资产管理负责本公司境内投资管理业务,接受委托
            管理本公司保险资金和其他子公司的投资资产,并通过
            多种渠道为其他投资者提供投资产品和第三方资产管理
            服务。


            平安资产管理始终坚持以稳健的投资风格、专业的投资
            运作、严格的风险管理和高效的投资运营,把握投资领
            域的每个环节,实现资产保值增值。上半年受监管加
            强、金融去杠杆影响,资产管理行业增速下降,同时股
            票市场个股走势分化,债券市场持续低迷,第三方资产
            管理费收入同比有所下降。未来,第三方资产管理业务
            将继续积极进行创新开拓、持续扩充和丰富产品线,将
            公司核心投资能力和丰富市场经验充分整合,致力于为
            客户提供一站式、全方位的资产管理服务及解决方案,
            不断理解和满足客户需求,用专业为客户创造价值。




二零一七年中报                                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司              31
     主要业务经营分析
     互联网金融业务


              陆金所控股在财富管理、消费金融及机构间交易业务领域保持业绩较快增长,市场领
              导地位持续稳固。

              平安好医生累计为超过1.6亿用户提供健康管理服务,日咨询量峰值46万。

              金融壹账通平台注册用户2.03亿,累计与406家银行和1,493家非银金融及准金融机
              构合作。



     本公司通过陆金所控股、平安好医生、金融壹账通等公   机构间业务为机构的金融资产交易需求提供服务,致力
     司经营互联网金融业务。                             于开拓跨境业务和机构间金融资产撮合业务。自陆金所
                                                        成立至2017年6月末,陆金所控股的机构端总交易量达
     陆金所控股                                         89,678.36亿元。
     陆金所控股致力于依托领先的科技创新和丰富的金融行
     业经验满足中国大众日趋多元化的财富管理需求,已发   用户数量
     展成为独立开放的中国领先互联网金融交易信息服务一                            2017年     2016年
                                                        (万)                  6月30日   12月31日       变动(%)
     站式平台。2017年上半年,陆金所控股在财富管理、消
     费金融及机构间交易领域持续保持高速发展,且实现盈   陆金所平台注册
                                                           用户数               3,123       2,838          10.0
     利。
                                                        投资用户数                897        813           10.3
     财富管理业务专注于通过在线平台服务个人客户的财富   活跃投资用户数            766        740            3.5
     管理和增值需求,致力于为全国的个人投资者提供一站   累计借款人数              554        377           46.9
     式投资理财的金融服务。2017年上半年,通过陆金所平
     台交易的资产规模保持高速增长,零售端通过手机移动   交易规模
     端进行的交易占比超过96.0%,陆金所已成为互联网用    截至6月30日止6个月
                                                        (人民币百万元)        2017年      2016年       变动(%)
     户便捷理财的利器。
                                                        财富管理             1,098,539    665,896          65.0
     消费金融业务服务于个人消费金融需求和小微企业的融   新增贷款              159,623      60,493        163.9
     资需求,是中国最大的个人消费金融及小微企业金融服   机构间交易           3,687,231 2,536,035           45.4
     务提供商之一。截至2017年6月30日,线下贷款及服
     务门店达491家,自成立以来累计贷款量达4,316.19亿
     元,其中无抵押贷款量2,840.53亿元,有抵押贷款量
     1,475.66亿元。




32   二零一七年中报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
            资产管理规模                                         金融壹账通
                                  2017年     2016年              金融壹账通致力于为个人和机构用户提供全方位服务,
           (人民币百万元)      6月30日   12月31日    变动(%)
                                                                 进一步搭建金融机构服务生态圈的开放平台。一方面,
            资产管理规模       511,370     438,379      16.7     面向个人用户,持续深化场景建设,提供账户、财富、
            管理贷款余额       225,116     146,640      53.5     信用、生活管理四大类服务,用户规模2.03亿,较年
                                                                 初增长9.7%,新增金融产品销售额368亿元,同比增长




                                                                                                                                 经营情况讨论及分析
            平安好医生                                           111.5% ;另一方面,通过云服务平台,向中小银行等
            平安好医生致力于打造一站式、全流程、O2O的医疗健      金融机构提供电子银行、聚合支付、征信和同业交易等
            康生态系统,以在线医疗为核心,以标准化的泛医疗产     服务。2017年上半年,累计与406家银行和1,493家非
            品及健康管理服务为外延,为用户提供全方位的医疗健     银金融及准金融机构合作 ;新增同业交易规模2.62万亿
            康服务。2017年5月,平安好医生在青岛开设了旗下首      元,征信业务查询量超3.56亿次,成为央行个人信用体
            家互联网医院。截至2017年6月底,平安好医生自建医      系的有效补充。
            学团队近1,000人,提供7*24小时在线咨询服务 ;外部
            签约医生6万余人,提供复诊随诊服务 ;可提供挂号服
            务的合作医院近2,300家 ;合作体检机构超过700家,
            覆盖全国191座城市 ;提供B2C全国供药和13座一线城
            市1小时O2O送药服务,涵盖超过5万种日常用药及保
            健品。平安好医生累计为超过1.6亿用户提供健康管理服
            务,月活跃用户数峰值2,000万,日咨询量峰值46万。




二零一七年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司   33
     主要业务经营分析
     以科技引领业务变革


              截至2017年6月30日,平安的专利申请数高达1,458项。

              平安自主研发建成金融行业最大规模的专有云平台,满足最高的金融安全级别,集团
              超过70%的核心业务系统已接入平安金融云。

              平安的人脸识别技术准确率达99.8%,世界领先,且已成功应用于200多个集团内外
              部场景。



     集团科技变革战略                                   以科技引领业务变革
     在科技创新探索之路上,平安一直走在行业最前端。近   基于“国际领先的个人金融生活服务提供商”的战略定
     些年来,平安不断利用先进的科技手段支持并引领核心   位,平安将创新科技聚焦于集团的大金融资产、大医疗
     业务变革,并成功孵化出一系列业界领先的创新业务,   健康两大产业,并深度应用于“金融服务生态圈”、“医
     例如陆金所控股、金融壹账通等。                     疗健康生态圈”、“汽车服务生态圈”及“房产金融生态
                                                        圈”四大生态圈。
     平安高度重视研发投入和人才发展。集团拥有20,000多
     名研发人员,硕士及以上学历占比高达19%。此外,集    金融服务生态圈
     团还与国内外顶尖大学、知名研究所等合作,如麻省理   经过多年创新探索,平安已逐步建立起金融科技驱动发
     工学院、美国国立卫生研究院等,研发金融及医疗领域   展的业务模式,通过“开放平台+开放市场”完成资产与
     的新技术。                                         资金的链接,并成功落地了陆金所控股、陆国际、金融
                                                        壹账通及前海征信等多个金融创新业务。2017年6月30
     对科技的高度关注和投入带来了高质量的研发产出。目   日,陆金所控股旗下的重金所与南宁市政府合作的首个
     前人工智能、大数据、云计算及区块链等创新技术屡获   “公共资产负债管理智能云平台”也已正式上线运行,帮
     佳绩,并已稳定应用于集团内外医、食、住、行、玩及   助当地政府解决公共资产负债管理痛点。
     金融等多个场景中。截至2017年6月30日,平安专利
     申请数高达1,458项,覆盖大数据、移动互联、人工智    医疗健康生态圈
     能、云技术及风险监测等多个技术领域。               在医疗健康生态圈中,平安已构建完善的“患者 - 提供
                                                        商 - 支付方”的综合模式。通过线上“平安好医生”健
                                                        康管理平台加线下“平安万家医疗”健康服务链,全面
                                                        链接医院、诊所、医生、药店、体检中心及其他医疗机
                                                        构,为患者提供全面的医疗健康服务 ;建立行业领先的
                                                        智慧医保管理服务平台,帮助政府降低医保支出、提升
                                                        服务及风控水平。




34   二零一七年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
            汽车服务生态圈                                       -   支持150秒快速部署,一天可上线一家机构
            在汽车服务生态圈中,平安通过汽车之家、平安产险及     -   59%的产品 / 系统更新能够在14天内完成,89%
           “平安好车主”APP,覆盖大量C端车相关金融客户及互           的产品 / 系统更新能够在30天内完成
            联网用户 ;通过汽车经销商平台、新车二网平台、二手    -   “多地多中心”布局,为传统金融、互联网金融系
            车交易平台以及汽车零部件平台广泛覆盖B端服务提供           统提供生产、开发、测试和灾备环境
            商,包括中国绝大多数的整车厂和4S店,以及领先的二




                                                                                                                                 经营情况讨论及分析
            手车商户及汽车修理厂。                               人工智能
                                                                 人工智能是目前平安集团研发的核心,旗下的平安科技
            房产金融生态圈                                       投入一半以上的时间用于研发人工智能相关技术。
            在房产金融生态圈中,平安通过旗下的平安好房及房产
            交易所与开发商、业主、买家及房行等合作,不断简化     认知人工智能 :人脸识别准确率达99.8%,获得国内外
            交易流程,为各方在融资及房贷方面提供更便捷的服务。   专业机构认可,每分钟可处理3万多张人脸,累计使用
                                                                 超过3亿人次,已成功应用于200多个集团内外部场景 ;
            科技驱动创新                                         声纹识别文本相关准确率达99%,可在3秒内完成声音
            平安正在从传统的资本驱动型模式转变为科技驱动型模     识别,9秒内完成注册,文本无关准确率达93%,可在
            式,通过人工智能、大数据、区块链与云计算等创新技     10秒内完成声音识别,18秒内完成注册,并支持1V1、
            术搭建核心基础平台,以支持核心业务变革。             1VN、多信道验证与鉴别。


            核心驱动要素                                         预测人工智能 :平安科技与重庆疾控中心联合课题组研
            场景                                                 发了全球首个人工智能+大数据流感预测模型,精确预测
            作为一家拥有全金融牌照的集团,平安在深入了解客户     流感趋势,帮助公共卫生部门及时监控疫情,并指导民
            的基础上,利用先进技术为客户提供医、食、住、行、     众进行疾病预防。
            玩及金融的各类应用场景,并从根本上变革了自前端获
            客、营销、产品开发,到后端风控及数据处理的业务模     决策人工智能 :平安在业界首创图像定损概念,利用图
            式。例如,70%多的集团核心业务系统已接入平安金融      像和深度学习技术完成极速理赔。该技术已于2016年正
            云 ;12个基于区块链技术的金融医疗场景已在探索中 ;   式上线,较传统手段,将车辆定损提速4,000倍,目前
            各专业公司已将人脸识别技术应用于80多个场景等。       可支持外观14个部位件的分割与4种损失程度的判定。


            数据                                                 未来,平安将持续深入研究领先科技,并以科技驱动业
            平安拥有中国金融机构中规模领先的大数据平台,数据     务的变革与创新,提升业务效率,改善客户体验,促进
            规模高达8.5PB,单个用户数据标签达20,000个。而作      业绩的稳健增长。在深化集团内部应用的同时,进一步
            为中国最大的个人大数据征信服务平台,前海征信则凭     开放合作,对外输出科技能力,打造服务新生态。
            借国际领先的技术及模型,帮助2,200多家机构有效管
            理风险。


            速度
            平安金融云是平安自主研发建成的金融专有云平台,专
            注服务于金融垂直领域,全方位覆盖金融业务场景,提
            供多层次、一站式解决方案与增值服务,满足客户多样
            化需求,当前规模已居金融行业之首。


            -     满足国际最高的Tier4等级的设计和建造标准,通
                   过“一行三会”认可




二零一七年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司   35
     内含价值分析


     为提供投资者额外的工具了解本公司的经济价值及业务成果,本公司已在本节披露有关内含价值的数据。内含价值指调整后股
     东资产净值,加上本公司人寿及健康保险有效业务的价值(经就维持此业务运作所要求持有的法定最低偿付能力额度的成本作
     出调整)。内含价值不包括日后销售的新业务的价值。


     根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第4号 - 保险公司信息披露特别规定》的相关规定,本公司聘请普华永道咨询(深
     圳)有限公司对本公司2017年6月30日内含价值分析的计算方法、假设和计算结果的合理性进行审阅。


     内含价值分析的计算需要涉及大量未来经验的假设。未来经验可能与计算假设不同,有关差异可能较大。本公司的市值是以本
     公司股份在某一日期的价值计量。评估本公司股份价值时,投资者会考虑所获得的各种信息及自身的投资准则,因此,这里所
     给出的价值不应视作实际市值的直接反映。


     2016年11月,中国精算师协会发布了《精算实践标准 :人身保险内含价值评估标准》(下称“内含价值评估标准”)的通知,正
     式实施偿二代内含价值评估。本公司基于上述评估标准完成2017年中期内含价值评估计算,并基于相同假设及方法回溯2016
     年同期数据。


     关键数据汇总
                                                                             截至               截至
                                                                    2017年6月30日      2016年6月30日

                                                                        止6个月 /         止6个月 /
     (人民币百万元)                                               2017年6月30日     2016年12月31日                    变动(%)

     集团内含价值                                                       739,144            637,703                        15.9
     集团内含价值营运回报率(非年化)                                     15.4%               14.6%             0.8个百分点
     寿险及健康险业务内含价值                                           446,600            360,312                        23.9
     寿险及健康险业务内含价值营运回报率(非年化)                         21.8%               17.6%             4.2个百分点
     上半年新业务价值                                                    38,551             26,370                        46.2
     剩余边际                                                           545,329            454,677                        19.9
     剩余边际摊销                                                        23,987             17,296                        38.7
     终极投资收益率                                                           5%                 5%                           –
     风险贴现率                                                             11%                11%                            –




36   二零一七年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
经济价值的成份
(人民币百万元)                                                               2017年6月30日         2016年12月31日

调整后资产净值                                                                     460,505                  407,340
   其中 :寿险及健康险业务调整后资产净值                                           167,961                  129,949
1999年6月前承保的有效业务价值                                                       16,870                    16,515




                                                                                                                              经营情况讨论及分析
1999年6月后承保的有效业务价值                                                      301,120                  249,382
持有偿付能力额度的成本                                                             (39,351)                  (35,535)

集团内含价值                                                                       739,144                  637,703
   其中 :寿险及健康险业务内含价值                                                 446,600                  360,312


(人民币百万元)                                                               2017年6月30日         2016年12月31日

一年新业务价值                                                                      81,698                    66,321
持有偿付能力额度的成本                                                             (18,712)                  (15,516)

扣除持有偿付能力额度的成本后的一年新业务价值                                        62,986                    50,805
扣除持有偿付能力额度的成本后的上半年新业务价值                                      38,551                    26,370
注 : 因四舍五入,直接相加未必等于总数。



寿险及健康险业务调整后资产净值是根据本公司相关寿险及健康险业务按内含价值评估标准计量的未经审计股东净资产值计
算,该股东净资产值是由按中国会计准则计量的股东净资产值调整准备金等相关差异后得到。本公司其他业务调整后资产净值
是根据相关业务按中国会计准则计量的股东净资产值计算。寿险及健康险业务包括平安寿险,平安养老险和平安健康险经营的
相关业务。若干资产的价值已调整至市场价值。


主要假设
2017年6月30日内含价值计算所用主要假设与2016年年末评估所用的假设相同。




 二零一七年中报                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   37
     内含价值分析


     新业务价值
     分业务组合的上半年首年保费和上半年新业务价值如下 :


                                                               用来计算新业务价值的首年保费                             新业务价值

     (人民币百万元)                                       2017年          2016年            变动(%)       2017年           2016年             变动(%)

     个人业务                                              97,169          70,418             38.0         38,431          26,254                46.4
        代理人渠道                                         84,596          56,771             49.0         35,084          24,363                44.0
           长期保障型                                      29,518          22,665             30.2         25,518          18,208                40.1
           短交储蓄型                                      48,465          27,247             77.9          7,446            4,196               77.4
           长交储蓄型                                       2,951           3,808             (22.5)        1,047            1,134                (7.6)
           短期险                                           3,663           3,051             20.1          1,074              826               30.1
        电销、互联网及其他渠道                              6,781           4,088             65.9          2,906            1,826               59.2
        银保渠道                                            5,792           9,559             (39.4)           440               65            580.6
     团险业务                                              14,978          13,543             10.6             119             116                3.2

     寿险及健康险业务合计                                112,147           83,961             33.6         38,551          26,370                46.2
     注1 : 因四舍五入,直接相加未必等于总数。
     注2 : 长期保障型指终身寿险、定期寿险、疾病险、长期意外险等保障类产品 ;短交储蓄型指主要交费期为10年以下的两全、年金等产品 ;长交储蓄型指主要交
            费期为10年及以上的两全、年金等产品。
     注3 : 上表中,计算2016年上半年新业务价值的假设及方法与当前评估假设及方法一致,如果使用2016年年中评估时的计算假设及方法,2016年上半年的新业
            务价值为240.17亿元。
     注4 : 电销、互联网及其他渠道包含电销、互联网及平安健康险个人业务。
     注5 : 用来计算新业务价值的首年保费与在主要业务经营分析中披露的首年保费差异详见本章附录。



     分业务组合的上半年新业务价值率如下 :


                                                                                           按首年保费                          按标准保费

                                                                                       2017年            2016年            2017年              2016年

     个人业务                                                                          39.6%             37.3%             41.6%               42.9%
        代理人渠道                                                                     41.5%             42.9%             42.8%               45.0%
           长期保障型                                                                  86.4%             80.3%             85.9%               80.6%
           短交储蓄型                                                                  15.4%             15.4%             16.3%               16.9%
           长交储蓄型                                                                  35.5%             29.8%             38.5%               32.0%
           短期险                                                                      29.3%             27.1%             29.5%               27.2%
        电销、互联网及其他渠道                                                         42.9%             44.7%             43.2%               41.5%
        银保渠道                                                                         7.6%              0.7%            11.9%                 2.5%
     团险业务                                                                            0.8%              0.9%             1.1%                 1.1%

     寿险及健康险业务合计                                                              34.4%             31.4%             37.2%               37.0%
     注 : 标准保费为期交年化首年保费100%及趸交保费10%之和。




38   二零一七年中报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司
内含价值变动
下表显示本公司内含价值如何由期初的6,377.03亿元变化至2017年6月30日的7,391.44亿元。


(人民币百万元)                                                 2017年    说明

寿险及健康险业务2016年12月31日的           [1]                 360,312




                                                                                                                            经营情况讨论及分析
   内含价值
年初内含价值的预计回报                     [2]                  17,641     2017上半年的内含价值预期增长
新业务价值创造                             [3]                  48,544
其中 :上半年新业务价值                                         38,551     2017上半年销售的新业务的价值,资本
                                                                           要求计算基于保单层面
        风险分散效应                                             9,993     在公司整体层面计算资本要求,降低资
                                                                           本要求和资本成本
营运假设及模型变动                         [4]                      90
营运经验差异及其他                         [5]                  12,380     营运经验优于假设

寿险及健康险业务内含价值营运利润           [6]=[2]+...+[5]      78,654
经济假设变动                               [7]                        0
市场价值调整影响                           [8]                   (2,125)   期初到期末市场价值调整的变化
投资回报差异                               [9]                  15,981     2017上半年综合收益口径的实际投资回
                                                                           报高于假设回报

寿险及健康险业务内含价值利润               [10]=[6]+...+[9]     92,511

股东股息                                                         (6,223)   平安寿险向股东支付股息对公司的影响

寿险及健康险业务2017年6月30日的
   内含价值                                                    446,600

其他业务2016年12月31日的调整净资产         [11]                277,391

其他业务当年利润                           [12]                 19,851
市场价值调整影响及其他差异                                         (867)

资本变动前其他业务2017年6月30日的
   调整净资产                                                  296,375

子公司向公司分红                                                 6,223     平安寿险向公司分红
股东分红                                                        (10,054)   公司支付给股东的股息

其他业务2017年6月30日的调整净资产                              292,544

公司2017年6月30日的内含价值                                    739,144

于2017年6月30日每股内含价值(人民币元)                          40.43
注 : 因四舍五入,直接相加未必等于总数。




 二零一七年中报                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司   39
     内含价值分析


     2017上半年,集团内含价值营运利润985.06亿元,其中包含寿险及健康险业务内含价值营运利润786.54亿元与其他业务当年
     利润198.51亿元。寿险及健康险业务内含价值营运利润主要来自于新业务价值创造和内含价值的预计回报。集团内含价值营运
     回报率为15.4%(非年化),寿险及健康险业务内含价值营运回报率为21.8%(非年化)。


     截至6月30日止6个月(人民币百万元)                                                                                    2017年

     集团内含价值营运利润                                           [13]=[6]+[12]                                        98,506
     寿险及健康险业务内含价值营运利润                               [6]                                                  78,654
     集团内含价值营运回报率(非年化)                               [14]=[13] / ([1]+[11])                               15.4%
     寿险及健康险业务内含价值营运回报率(非年化)                   [15]=[6] / [1]                                       21.8%


     敏感性分析
     本公司已测算若干未来经验假设的独立变动对集团内含价值、寿险及健康险业务内含价值及一年新业务价值的影响。特别是已
     考虑下列假设的变动 :


            投资收益率和风险贴现率
            死亡、疾病和意外等发生率上升10%
            保单失效率上升10%
            维持费用上升10%
            客户分红比例增加5%
            权益资产公允价值下跌10%

     集团内含价值投资收益率和风险贴现率敏感性                                             贴现率

     (人民币百万元)                                                        10.5%                 11.0%                    11.5%

     基准投资收益率每年增加50个基点                                       787,443             773,983                  761,581
     基准投资收益率                                                       750,772             739,144                  728,421
     基准投资收益率每年减少50个基点                                       713,953             704,162                  695,121


     寿险及健康险业务内含价值投资收益率和风险贴现率敏感性                                 贴现率

     (人民币百万元)                                                        10.5%                 11.0%                    11.5%

     基准投资收益率每年增加50个基点                                       494,899             481,439                  469,037
     基准投资收益率                                                       458,228             446,600                  435,877
     基准投资收益率每年减少50个基点                                       421,409             411,618                  402,578


     新业务价值投资收益率和风险贴现率敏感性                                               贴现率

     (人民币百万元)                                                        10.5%                 11.0%                    11.5%

     基准投资收益率每年增加50个基点                                        72,824              68,915                    65,287
     基准投资收益率                                                        66,518              62,986                    59,701
     基准投资收益率每年减少50个基点                                        60,186              57,031                    54,091




40   二零一七年中报                                                                                  中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                          寿险及健康险
其他假设敏感性(人民币百万元)                                       集团内含价值         业务内含价值          一年新业务价值

基准假设                                                               739,144              446,600                    62,986
死亡、疾病和意外等发生率上升10%                                        725,576              433,032                    58,068
保单失效率上升10%                                                      731,954              439,410                    60,369




                                                                                                                                       经营情况讨论及分析
维持费用上升10%                                                        736,565              444,021                    62,420
客户分红比例增加5%                                                     731,343              438,799                    61,988
权益资产公允价值下跌10%                                                725,151              434,454                    不适用


本节最后部分披露平安寿险剩余边际,以协助投资者多角度评估平安寿险持续创造价值的能力。


平安寿险剩余边际
基于财政部发布的《企业会计准则解释第2号》(财会[2008]11号)和《保险合同相关会计处理规定》(财会[2009]15号),以及一
般精算原理,寿险公司的利润可以分解为四个部分 :剩余边际摊销、投资回报偏差、经营偏差(包含风险边际释放)和会计估
计变更,其中剩余边际摊销是会计利润的主要来源。剩余边际是公司未来利润的现值,摊销模式在保单发单时刻锁定,摊销稳
定不受资本市场波动影响。


截至2017年6月30日,平安寿险剩余边际余额5,453.29亿元,较2016年末增长19.9%,主要来自于新业务强劲增长的贡献。
2017年上半年剩余边际摊销为239.87亿元,较2016年同期增长38.7%。


                                                                             截至                 截至
                                                                   2017年6月30日        2016年6月30日

                                                                       止6个月 /           止6个月 /
(人民币百万元)                                                   2017年6月30日       2016年12月31日                    变动(%)

剩余边际                                                               545,329              454,677                       19.9
剩余边际摊销                                                            23,987               17,296                       38.7


附录 :
计算新业务价值的首年保费与在主要业务经营分析中披露的首年保费的差异列示如下。

                                       用来计算   在主要业务经营
截至2017年6月30日止6个月           新业务价值的     分析中披露的
(人民币百万元)                       首年保费         首年保费           差异                     主要原因

个人业务                              97,169          105,603           (8,434)     在主要业务经营分析中披露的首年保
                                                                                     费包含保证续保和其他短期险续期
                                                                                     保费,计算新业务价值的首年保费
                                                                                     不包含 ;
团险业务                              14,978           11,387           3,591       在主要业务经营分析中,按照会计准则
                                                                                     团险投资合同不计入首年保费,但因
                                                                                     为这部分合同贡献新业务价值,计入
                                                                                     用来计算新业务价值的首年保费。

寿险及健康险业务合计                 112,147         116,990           (4,843)




 二零一七年中报                                                                                    中国平安保险(集团)股份有限公司   41
     流动性及资本资源



              本公司从整个集团的层面统一管理流动性和资本资源。

              截至2017年6月30日,本集团偿付能力充足,综合偿付能力充足率达211.1%,比年
              初上升1.1个百分点,且高于监管要求(100%)。




     概述                                                         本集团各项经营、投资、筹资活动均需满足流动性管理
     流动性是指公司在任何需要的时候有随时可动用的现金             的要求。集团母公司及旗下各保险子公司的经营性现金
     资产或资金供给能力以满足资金需求。本集团流动性管             流主要按照收支两条线的原则进行管理,通过资金的上
     理的目标是 :确保经营、投资、筹资活动流动性的同              划归集,集中管理,统一调拨,统一运用,及时对现金
     时,对财务资源分配、资本结构进行合理优化,致力于             流进行日常监测。
     以最优的财务资源分配和资本结构为股东创造最大回报。
                                                                  资本结构
     本公司从整个集团的层面统一管理流动性和资本资源,             截至2017年6月30日,本集团归属于母公司股东的权益
     本集团执行委员会下常设预算管理委员会、风险管理执             为4,257.80亿元,较2016年末增加11.0%。
     行委员会和投资管理委员会对流动性和资本资源进行集
     中管理。此外,集团资金部作为集团流动性管理的执行             本集团各项业务产生的持续盈利构成集团资本的长期稳
     部门,负责本集团的现金结算管理、现金流管理、融资             定来源。集团母公司的资本构成主要为股东注资、A股
     管理和资本管理等资金管理职能。                               和H股募集资金。同时,集团根据资本规划,综合运用
                                                                  资本市场、债务市场工具,通过发行股本证券、次级债
     本集团的流动性管理主要包括资本管理和现金流管理。             券、混合资本债券、二级资本债券等方式募集资本,确
     本集团已建立了较完善的资本管理与决策机制。子公司             保资本充足,并通过股利分配等方式对资本盈余进行调
     根据自身业务发展需要提出资本需求,集团母公司根据             整。
     子公司整体的业务发展情况提出集团整体资本规划的建
     议,集团执行委员会在集团战略规划的基础上决定最终
     资本规划方案,进行资本分配。

     下表列示本集团主要子公司截至2017年6月30日次级债券、资本补充债券、混合资本债券及二级资本债券的情况 :

                                             发行面值
     发行人               类别           (人民币百万元) 票面年利率                        发行年份              期限

     平安寿险             次级债券           8,000        前5年 :5.90%                     2014年              10年
                                                          后5年 :7.90%(若未行使赎回权)
     平安寿险             资本补充债券       5,000        前5年 :3.90%                     2015年              10年
                                                          后5年 :4.90%(若未行使赎回权)
     平安寿险             资本补充债券      10,000        前5年 :3.82%                     2016年              10年
                                                          后5年 :4.82%(若未行使赎回权)
     平安产险             次级债券           3,000        前5年 :4.65%                     2012年              10年
                                                          后5年 :6.65%(若未行使赎回权)
     平安产险             资本补充债         5,000        前5年 :4.79%                     2015年              10年
                                                          后5年 :5.79%(若未行使赎回权)
     平安银行             混合资本债券       1,500        前10年 :5.70%                    2009年              15年
                                                          后5年 :8.70%(若未行使赎回权)
     平安银行             混合资本债券       3,650        7.50%                             2011年              15年
     平安银行             二级资本债券       6,000        6.50%                             2014年              10年
     平安银行             二级资本债券       9,000        6.80%                             2014年              10年
     平安银行             二级资本债券      10,000        3.85%                             2016年              10年

42   二零一七年中报                                                                                    中国平安保险(集团)股份有限公司
             集团资本运用                                           投资活动产生的净现金流出同比减少主要是因为平安银
             集团母公司的可动用资本包括其持有的债券、权益证         行投资活动产生的现金净流出下降。
             券、银行存款及现金等价物等项目。集团母公司的可动
             用资本主要用于向子公司投资及日常经营。截至2017年       筹资活动产生的净现金流入同比减少主要是因为平安银
             6月30日,集团母公司的可动用资本为343.91亿元,较        行等子公司筹资活动的净现金流入减少。
             年初减少11.79亿元。
                                                                    现金及现金等价物
                                    2017年      2016年                                         2017年         2016年




                                                                                                                                             经营情况讨论及分析
            (人民币百万元)       6月30日    12月31日    变动(%)   (人民币百万元)          6月30日       12月31日           变动(%)

             可动用资本           34,391      35,570       (3.3)    现金                    192,518        301,557             (36.2)
                                                                    原始期限三个月
             2017年上半年,集团母公司可动用资本的主要流入为子         以内到期的
             公司分红45.10亿元,主要流出为增资子公司折合人民币        债券投资                13,214          7,229             82.8
             13.50亿元,偿还银行贷款30亿元。                        原始期限三个月
                                                                      以内到期的买入
             流动性风险管理                                           返售金融资产            20,198         58,766            (65.6)
             流动性风险是指公司无法及时获得充足资金或无法及时
             以合理成本获得充足资金,以支付到期债务或履行其他       现金及现金等
             支付义务的风险。                                         价物合计              225,930        367,552             (38.5)

             根据全球系统重要性保险机构(G-SIIs)以及偿二代等国际     本公司相信,目前所持流动资产及未来经营所产生的现
             国内监管要求,本集团制定了《中国平安保险(集团)股     金净值,以及可获取的短期借款将能满足本集团可预见
             份有限公司流动性风险管理计划》(LRMP)并定期更新,       的现金需求。
             建立了包括风险偏好与限额、风险策略、风险监测、压
             力测试、应急管理、考核问责等在内的流动性风险管理       集团偿付能力
             体系及相关制度,不断优化管理机制与流程,有效提升       保险集团偿付能力是将保险集团母公司及其子公司、合
             集团与各专业公司对流动性风险的识别、评估与管理         营企业和联营企业视作单一报告主体而计算的合并偿付
             水平。同时,在LRMP框架下,本集团建立了详细的流         能力。保险集团偿付能力充足率是评估保险集团资本充
             动性风险管理执行计划,以全面的流动性缺口分析为核       足状况的重要监管指标。
             心,确保流动性风险识别、评估、监控和缓释的有效执
             行。                                                   下表列示偿二代体系下本集团偿付能力的相关数据 :

             在集团统一的流动性风险管理原则与规范指导下,各子                                  2017年         2016年
                                                                    (人民币百万元)          6月30日       12月31日           变动(%)
             公司综合考虑其所面临的监管政策、行业惯例及自身业
             务特征,制定与之相适应的流动性风险偏好、风险指标       核心资本              1,004,854        889,883              12.9
             及限额。集团及各子公司通过流动性风险信息系统以及       实际资本              1,035,854        929,883              11.4
             流动性监测与报告机制,对各类业务的流动性风险进行       最低资本                490,627        442,729              10.8
             充分识别、准确计量、持续监测和有效控制。集团及各
             子公司定期评估流动资产和到期负债情况,并开展现金       核心偿付能力             204.8%          201.0%      上升3.8个
             流压力测试,对未来一段时间内的流动性风险进行前瞻         充足率(监管                                         百分点
             性分析,识别潜在流动性风险并采取有针对性的措施,         规定>=50%)
             有效控制流动性缺口。                                   综合偿付能力             211.1%          210.0%      上升1.1个
                                                                      充足率(监管                                         百分点
             集团及各子公司通过建立流动性储备制度,保持稳定、         规定>=100%)
             便捷、多样的融资渠道,确保有充分的流动性资源应对
             不利情况可能造成的流动性冲击 ;同时,通过制定完备      注 :核心偿付能力充足率=核心资本 / 最低资本 ;综合偿付能力充足率=
             的流动性应急计划以有效应对重大流动性事件。集团已            实际资本 / 最低资本。
             经建立的内部防火墙机制有助于防范流动性风险在集团
             内部的跨机构传染。                                     稳定的偿付能力充足率可以确保公司满足监管和评级机
                                                                    构等外部机构的资本要求,并支持公司业务开展和持续
             现金流分析                                             创造股东价值。
            截至6月30日止6个月
            (人民币百万元)        2017年     2016年     变动(%)   本公司已测算利率下行和权益资产下跌对平安集团、平
             经营活动产生的                                         安寿险和平安产险于2017年6月30日偿付能力充足率的
               现金流量净额       (13,975)    65,998     不适用     影响,结果如下 :
             投资活动产生的                                                                          综合偿付能力充足率
               现金流量净额      (239,994)   (266,396)     (9.9)                              平安集团       平安寿险        平安产险
             筹资活动产生的
               现金流量净额      113,946     171,472      (33.5)    基准情形                  211.1%         232.6%          245.4%
                                                                    利率下降50bps             204.5%         221.1%          246.2%
             经营活动产生的净现金流入同比减少主要是因为平安银
             行吸收存款和同业业务现金流入同比减少。                 权益资产公允
                                                                      价值下跌30%             204.6%         222.4%          241.1%

二零一七年中报                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   43
     股本变动及股东情况


     按照A股监管规定披露的信息
     股本变动情况
     股本变动情况表

                                                    2017年1月1日                                报告期内变动                              2017年6月30日
     单位 :股                                      数量            比例(%)   发行新股   送股      公积金转股       其他   小计           数量             比例(%)

     一 有限售条件股份                                –                 –         –     –                  –     –     –             –                  –

     二 无限售条件流通股份
            1      人民币普通股           10,832,664,498            59.26           –     –                  –     –     – 10,832,664,498             59.26
            2      境内上市的外资股                   –                 –         –     –                  –     –     –             –                  –
            3      境外上市的外资股        7,447,576,912            40.74           –     –                  –     –     – 7,447,576,912              40.74
            4      其他                               –                 –         –     –                  –     –     –             –                  –

            合计                          18,280,241,410           100.00           –     –                  –     –     – 18,280,241,410            100.00

     三 股份总数                          18,280,241,410           100.00           –     –                  –     –     – 18,280,241,410            100.00


     注 : (1)            截至2017年6月30日止六个月(“报告期”)内,公司股份总数及股本结构未发生变化。
                 (2)      本报告期末公司无内部职工股。



     股东情况
     股东数量和持股情况
     报告期末股东总数
     288,802户(其中境内股东284,142户)




44   二零一七年中报                                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司
报告期末前十名股东持股情况
                                                                                                         报告期内增减     持有有限售           质押或冻结
股东名称                                 股东性质(1)      持股比例(%)        持股总数(2)   股份种类          (+,-)   条件股份数量           的股份数量

香港中央结算(代理人)有限公司(3)        境外法人             33.54     6,131,389,517      H股        +264,692,845                –                未知
深圳市投资控股有限公司                   国家                  5.27      962,719,102       A股                    –              –   质押380,060,000
华夏人寿保险股份有限公司                 其他                  4.31      788,319,315       A股                    –              –                   –
  - 万能保险产品
中国证券金融股份有限公司                 其他                  3.65      667,894,558       A股         -24,377,241                –                   –
商发控股有限公司                         境外法人              3.29      601,665,535       H股        +340,083,807                –   质押422,723,813
隆福集团有限公司                         境外法人              2.77      505,772,634       H股                    –              –   质押505,772,634
中央汇金资产管理有限责任公司             其他                  2.65      483,801,600       A股                    –              –                   –
香港中央结算有限公司   (4)
                                         其他                  1.78      325,401,043       A股        +104,374,457                –                   –
深业集团有限公司                         国有法人              1.41      257,728,008       A股                    –              –                   –
同盈贸易有限公司                         境外法人              1.01      184,773,836       H股        -604,228,156                –   质押184,773,836


注 : (1)        A股股东性质为股东在中国证券登记结算有限公司上海分公司登记的账户性质。
           (2)   因本公司股票为融资融券标的证券,股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益数量合并计算。
           (3)   香港中央结算(代理人)有限公司为本公司H股非登记股东所持股份的名义持有人。商发控股有限公司、隆福集团有限公司及同盈贸易有限公司持有




                                                                                                                                                               公司管治
                 的本公司股份均登记在香港中央结算(代理人)有限公司名下。为避免重复计算,香港中央结算(代理人)有限公司持股数量已经除去上述三家公司
                 的持股数据。
           (4)   香港中央结算有限公司名下股票为沪股通的非登记股东所持股份。



上述股东关联关系或一致行动关系的说明 :


商发控股有限公司、隆福集团有限公司及同盈贸易有限公司均属于卜蜂集团有限公司全资控股子公司,三者因具有同一控制人
构成关联关系及一致行动关系。


除上述情况外,本公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。




二零一七年中报                                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   45
     股本变动及股东情况


     控股股东及实际控制人情况
     本公司股权结构较为分散,不存在控股股东,也不存在实际控制人。


     按照H股监管规定披露的信息
     主要股东及其他人士于本公司股份及相关股份拥有的权益及淡仓
     就本公司董事或监事所知,截至2017年6月30日,下列人士(本公司董事,监事及最高行政人员除外)于本公司股份或相关股
     份中拥有根据《证券及期货条例》第XV部第2及第3分部的条文须向本公司披露或记载于本公司按《证券及期货条例》第336条须
     置存之登记册内的权益或淡仓 :


     有权在本公司任何股东大会行使或控制10%或以上投票权之主要股东之权益及淡仓

                                                                                                          占全部          占全部
                                                                                                    已发行H/A股       已发行股份
     主要股东名称               H/A股   身份                    附注        H/A股数目   权益性质       百分比(%)       百分比(%)

     卜蜂集团有限公司           H       受控制企业权益                 2,375,776,955    好仓             31.90           13.00
                                        第317条所指的                   100,000,000     好仓               1.34            0.55
                                          协议的一方

                                        合计 :             (1),(2)    2,475,776,955                     33.24           13.54
                                        受控制企业权益           (1)    588,510,019     淡仓               7.90            3.22


     Dhanin Chearavanont        H       第317条所指的                  2,375,776,955    好仓             31.90           13.00
                                          协议的一方
                                        受控制企业权益                  100,000,000     好仓               1.34            0.55

                                        合计 :             (1),(2)    2,475,776,955                     33.24           13.54
                                        第317条所指的            (2)    588,510,019     淡仓               7.90            3.22
                                          协议的一方


     King Ace International     H       第317条所指的                  2,375,776,955    好仓             31.90           13.00
       Limited                            协议的一方
                                        受控制企业权益                  100,000,000     好仓               1.34            0.55

                                        合计 :             (1),(2)    2,475,776,955                     33.24           13.54
                                        第317条所指的            (2)    588,510,019     淡仓               7.90            3.22
                                          协议的一方




46   二零一七年中报                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司
其他主要股东的权益及淡仓

                                                                                             占全部          占全部

                                                                                       已发行H/A股       已发行股份
主要股东名称               H/A股   身份             附注        H/A股数目   权益性质      百分比(%)        百分比(%)

商发控股有限公司           H       实益拥有人        (1)    601,665,535     好仓              8.08            3.29


易盛发展有限公司           H       实益拥有人        (1)    588,510,019     好仓              7.90            3.22
                                                            588,510,019     淡仓              7.90            3.22


隆福集团有限公司           H       实益拥有人        (1)    505,772,634     好仓              6.79            2.77


JPMorgan Chase & Co.       H       实益拥有人               478,070,559     好仓              6.42            2.62
                                   投资经理                 283,602,376     好仓              3.81            1.55
                                   受托人                        19,006     好仓              0.00            0.00
                                   保管人                   181,780,878     借出股份          2.44            0.99

                                   合计 :           (3)    943,472,819                      12.67            5.16




                                                                                                                           公司管治
                                   实益拥有人        (3)    122,817,549     淡仓              1.65            0.67


UBS AG                     H       实益拥有人               667,735,354     好仓              8.97            3.65
                                   对股份持有保证           165,093,247     好仓              2.22            0.90
                                     权益的人
                                   受控制企业权益    (4)    101,096,520     好仓              1.36            0.55

                                   合计 :           (4)    933,925,121                     12.54             5.11
                                   实益拥有人        (4)   1,189,596,046    淡仓             15.97            6.51


UBS Group AG               H       对股份持有保证           194,493,276     好仓              2.61            1.06
                                     权益的人
                                   受控制企业权益    (5)   1,072,721,991    好仓             14.40            5.87

                                   合计 :           (5)   1,267,215,267                     17.02            6.93
                                   受控制企业权益    (5)   1,401,959,856    淡仓             18.82            7.67


深圳市投资控股有限公司     A       实益拥有人               962,719,102     好仓              8.89            5.27




二零一七年中报                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司   47
     股本变动及股东情况


     附注 :


     (1)   卜蜂集团有限公司因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共2,375,776,955股H股(好仓)之权益及588,510,019股H股(淡仓)之权益。


           按卜蜂集团有限公司于2017年6月9日递交的表格,下述本公司H股股份由卜蜂集团有限公司所控制的公司持有,详情如下 :


                                                                                                                   直接权益
           受控法团的名称                               控权股东的姓名或名称                        控制百分率%   (是 / 否)     权益性质           股份数目
           CPG Overseas Company Limited                 Chareon Pokphand Group Company Limited          100.00        否           好仓        2,375,776,955

           CT Bright Group Company Limited              CPG Overseas Company Limited                    100.00        否           好仓        2,375,776,955
               (前称Chia Tai Resources
               Holdings Limited)

           Chia Tai Giant Far Limited                   CT Bright Group Company Limited (前称Chia       100.00        否           好仓        2,375,776,955
                                                        Tai Resources Holdings Limited)

           Chia Tai Primrose Holdings Limited           Chia Tai Giant Far Limited                      100.00        是           好仓             5,068,600

           Chia Tai Primrose Holdings Limited           Chia Tai Giant Far Limited                      100.00        否           好仓        2,370,708,355

           Chia Tai Primrose Investment Limited         Chia Tai Primrose Holdings Limited              100.00        否           好仓        2,370,708,355

           Easy Boom Developments Limited               Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓          588,510,019
                                                                                                                                   淡仓          588,510,019

           All Gain Trading Limited                     Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓          184,773,836

           Business Fortune Holdings Limited            Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓          601,665,535

           Bloom Fortune Group Limited                  Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓          505,772,634

           Jubilee Success Holdings Limited             Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓            47,352,072

           Majestic Jubilee Limited                     Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓            20,730,730

           Ewealth Global Limited                       Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓            76,858,634

           King Beyond Global Limited                   Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓            42,673,646

           Oriental Power Developments Limited          Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓             4,893,000

           Excel Trade Developments Limited             Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓            71,211,068

           Golden Magic Holdings Limited                Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓            57,006,059

           New Orient Ventures Limited                  Chia Tai Primrose Investment Limited            100.00        是           好仓          169,261,122


           于卜蜂集团有限公司所持有本公司股份权益中,包括588,510,019股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为透过实物交收非上市证券。此外,卜蜂集团有限
           公司根据《证券及期货条例》第317条而被视作持有本公司100,000,000股H股(好仓)。


     (2)   Boom Dragon Limited及Long Growth Global Limited分别持有本公司88,000,000股H股(好仓)及12,000,000股H股(好仓),Boom Dragon Limited及Long
           Growth Global Limited均被King Ace International Limited全资拥有,而King Ace International Limited为Dhanin Chearavanont全资拥有。此外,King Ace
           International Limited及Dhanin Chearavanont根据《证券及期货条例》第317条而被视作持有本公司2,375,776,955股H股(好仓)及588,510,019股H股(淡
           仓)。




48   二零一七年中报                                                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司
(3)   JPMorgan Chase & Co.因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共943,472,819股H股(好仓)之权益及122,817,549股H股(淡仓)之权益。


      按JPMorgan Chase & Co.于2017年6月28日递交的表格,下述本公司H股股份由JPMorgan Chase & Co.所控制的公司持有,详情如下 :

                                                                                                                直接权益
      受控法团的名称                                控权股东的姓名或名称                        控制百分率%   (是 / 否)    权益性质           股份数目
      J.P. Morgan Securities LLC                    J.P. Morgan Broker-Dealer Holdings Inc          100.00        是          好仓            84,327,848
                                                                                                                              淡仓                19,000

      JF International Management Inc.              JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.           100.00        是          好仓               473,500
                                                                                                                              淡仓                     0

      JF Asset Management Limited                   JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.           100.00        是          好仓            70,436,000
                                                                                                                              淡仓                     0

      JPMorgan Asset Management (Japan) Limited     JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.           100.00        是          好仓             2,704,500
                                                                                                                              淡仓                     0

      JPMorgan Asset Management (Taiwan) Limited JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.              100.00        是          好仓             5,240,500
                                                                                                                              淡仓                     0

      J.P. Morgan Investment Management Inc.        JPMorgan Asset Management Holdings Inc          100.00        是          好仓            95,567,982
                                                                                                                              淡仓                     0

      J.P. Morgan GT Corporation                    JPMorgan Chase & Co.                            100.00        是          好仓             2,827,000
                                                                                                                              淡仓                     0




                                                                                                                                                                 公司管治
      J.P. Morgan Trust Company of Delaware         J.P. Morgan Equity Holdings, Inc.               100.00        是          好仓                 15,410
                                                                                                                              淡仓                      0

      Bank One International Holdings Corporation   J.P. Morgan International Inc.                  100.00        否          好仓           742,504,049
                                                                                                                              淡仓           203,598,028

      J.P. Morgan International Inc.                JPMorgan Chase Bank, N.A.                       100.00        否          好仓           742,504,049
                                                                                                                              淡仓           203,598,028

      J.P. Morgan Chase International Holdings      J.P. Morgan Chase (UK) Holdings Limited         100.00        否          好仓           351,588,338
                                                                                                                              淡仓            80,799,479

      J.P. Morgan Whitefriars LLC                   J.P. Morgan Overseas Capital LLC                100.00        是          好仓            38,703,861
                                                                                                                              淡仓            39,249,070

      J.P. Morgan Securities plc                    J.P. Morgan Capital Financing Limited              0.59       是          好仓           351,588,338
                                                                                                                              淡仓            80,799,479

      J.P. Morgan Securities plc                    J.P. Morgan Chase International Holdings         99.41        是          好仓           351,588,338
                                                                                                                              淡仓            80,799,479

      JPMorgan Chase Bank, N.A.                     JPMorgan Chase & Co.                            100.00        是          好仓           203,204,468
                                                                                                                              淡仓                     0

      J.P. Morgan Chase Bank Berhad                 J.P. Morgan International Finance Limited       100.00        是          好仓               623,512
                                                                                                                              淡仓             2,750,000

      JPMorgan Asset Management (UK) Limited        JPMorgan Asset Management Holdings (UK)         100.00        是          好仓            83,338,400
                                                      Limited                                                                 淡仓                     0

      China International Fund Management Co Ltd    JPMorgan Asset Management (UK) Limited           49.00        是          好仓             4,421,500
                                                                                                                              淡仓                     0




二零一七年中报                                                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司   49
     股本变动及股东情况


                                                                                                                     直接权益
           受控法团的名称                              控权股东的姓名或名称                          控制百分率%   (是 / 否)     权益性质          股份数目
           J.P. Morgan Capital Financing Limited       JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否           好仓          351,588,338
                                                                                                                                    淡仓           80,799,479

           J.P. Morgan Broker-Dealer Holdings Inc      JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否           好仓            84,327,848
                                                                                                                                    淡仓                19,000

           J.P. Morgan Capital Holdings Limited        J.P. Morgan Overseas Capital LLC                   27.27        否           好仓          351,588,338
                                                                                                                                    淡仓           80,799,479

           J.P. Morgan Capital Holdings Limited        J.P. Morgan International Finance Limited          72.73        否           好仓          351,588,338
                                                                                                                                    淡仓           80,799,479

           JPMorgan Asset Management Holdings Inc      JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否           好仓          262,182,382
                                                                                                                                    淡仓                    0

           JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.       JPMorgan Asset Management Holdings Inc            100.00        否           好仓            78,854,500
                                                                                                                                    淡仓                     0

           J.P. Morgan Chase (UK) Holdings Limited     J.P. Morgan Capital Holdings Limited              100.00        否           好仓          351,588,338
                                                                                                                                    淡仓           80,799,479

           JPMorgan Asset Management Holdings (UK)     JPMorgan Asset Management International           100.00        否           好仓            87,759,900
             Limited                                     Limited                                                                    淡仓                     0

           J.P. Morgan Overseas Capital LLC            J.P. Morgan International Finance Limited         100.00        否           好仓          390,292,199
                                                                                                                                    淡仓          120,048,549

           JPMorgan Asset Management International     JPMorgan Asset Management Holdings Inc            100.00        否           好仓            87,759,900
             Limited                                                                                                                淡仓                     0

           JPMorgan Chase Bank, N.A.                   JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否           好仓          742,504,049
                                                                                                                                    淡仓          203,598,028

           J.P. Morgan Equity Holdings, Inc.           JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否           好仓                15,410
                                                                                                                                    淡仓                     0

           J.P. Morgan International Finance Limited   Bank One International Holdings Corporation       100.00        否           好仓          742,504,049
                                                                                                                                    淡仓          203,598,028

           JPMorgan Asset Management (UK) Limited      JPMorgan Asset Management Holdings (UK)           100.00        否           好仓             4,421,500
                                                         Limited                                                                    淡仓                     0


           于JPMorgan Chase & Co. 所持有本公司股份权益及淡仓中,包括181,780,878股H股(好仓)可供借出之股份。另外,有294,711,078股H股(好仓)及
           106,358,062股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :

           41,537,693股H股(好仓)及16,084,017股H股(淡仓)         –        透过实物交收上市证券

           3,506,500股H股(好仓)及25,259,700股H股(淡仓)          –        透过现金交收上市证券

           206,278,861股H股(好仓)及38,201,821股H股(淡仓)        –        透过实物交收非上市证券

           43,388,024股H股(好仓)及26,812,524股H股(淡仓)         –        透过现金交收非上市证券




50   二零一七年中报                                                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
(4)   UBS AG通过其若干直接全资附属公司而被视作持有本公司合共101,096,520股H股(好仓)之权益。


      按UBS AG于2015年7月30日递交的表格,下述本公司H股股份由UBS AG所控制的公司持有,详情如下 :

                                                                                                            直接权益
      受控法团的名称                                       控权股东的姓名或名称             控制百分率%   (是 / 否)     权益性质          股份数目
      UBS Fund Management (Switzerland) AG                 UBS AG                               100.00        是           好仓            13,347,500
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Fund Services (Luxembourg) S.A.                  UBS AG                               100.00        是           好仓            22,604,966
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Global Asset Management (Americas) Inc.          UBS AG                               100.00        是           好仓             2,503,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Global Asset Management (Australia) Ltd          UBS AG                               100.00        是           好仓               370,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Global Asset Management (Canada) Inc.            UBS AG                               100.00        是           好仓             4,440,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Global Asset Management (Hong Kong) Limited      UBS AG                               100.00        是           好仓            12,470,936
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Global Asset Management (Japan) Ltd              UBS AG                               100.00        是           好仓             1,964,104
                                                                                                                           淡仓                     0




                                                                                                                                                             公司管治
      UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd          UBS AG                               100.00        是           好仓            26,022,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Global Asset Management Trust Company            UBS AG                               100.00        是           好仓                64,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Global Asset Management (UK) Ltd                 UBS AG                               100.00        是           好仓            16,052,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH       UBS AG                               100.00        是           好仓                29,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Financial Services Inc.                          UBS AG                               100.00        是           好仓                34,814
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Bank (Canada)                                    UBS AG                               100.00        是           好仓                13,700
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Swiss Financial Advisers AG                      UBS AG                               100.00        是           好仓               510,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Global Asset Management Life Ltd                 UBS AG                               100.00        是           好仓                12,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS Switzerland AG                                   UBS AG                               100.00        是           好仓               622,000
                                                                                                                           淡仓                     0

      UBS O'Connor Limited                                 UBS AG                               100.00        是           好仓                36,500
                                                                                                                           淡仓                     0


      另外,有644,518,785股H股(好仓)及1,089,909,472股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :


      9,955,876股H股(好仓)及9,967,000股H股(淡仓)         –      透过实物交收上市证券

      1,252,878股H股(好仓)及29,279,768股H股(淡仓)        –      透过现金交收上市证券

      182,785,280股H股(好仓)及51,911,643股H股(淡仓)      –      透过实物交收非上市证券

      450,524,751股H股(好仓)及998,751,061股H股(淡仓)     –      透过现金交收非上市证券




二零一七年中报                                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   51
     股本变动及股东情况


     (5)   UBS Group AG因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共1,072,721,991股H股(好仓)之权益及1,401,959,856股H股(淡仓)之权益。


           按UBS Group AG于2017年7月5日递交的表格,下述本公司H股股份由UBS Group AG所控制的公司持有,详情如下 :

                                                                                                             直接权益
           受控法团的名称                                      控权股东的姓名或名称          控制百分率%   (是 / 否)     权益性质           股份数目
           UBS AG                                              UBS Group AG                       100.00       是           好仓           918,321,430
                                                                                                                            淡仓         1,401,959,856

           UBS Asset Management (Americas) Inc.                UBS Group AG                       100.00       是           好仓              2,993,984
                                                                                                                            淡仓                      0

           UBS Asset Management (Australia) Ltd                UBS Group AG                       100.00       是           好仓               231,000
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Asset Management (Canada) Inc.                  UBS Group AG                       100.00       是           好仓              5,512,000
                                                                                                                            淡仓                      0

           UBS Asset Management (Deutschland) GmbH             UBS Group AG                       100.00       是           好仓               204,000
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Asset Management (France) SA                    UBS Group AG                       100.00       是           好仓               282,500
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Asset Management (Hong Kong) Ltd                UBS Group AG                       100.00       是           好仓            18,361,666
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Asset Management (Japan) Ltd                    UBS Group AG                       100.00       是           好仓              1,722,604
                                                                                                                            淡仓                      0

           UBS Asset Management Life Limited                   UBS Group AG                       100.00       是           好仓               886,500
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Asset Management (Singapore) Ltd                UBS Group AG                       100.00       是           好仓            37,379,000
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Asset Management Trust Company                  UBS Group AG                       100.00       是           好仓              3,701,500
                                                                                                                            淡仓                      0

           UBS Asset Management (UK) Limited                   UBS Group AG                       100.00       是           好仓            22,805,000
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.               UBS Group AG                       100.00       是           好仓            35,981,800
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Fund Management (Switzerland) AG                UBS Group AG                       100.00       是           好仓            16,516,500
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS O'Connor Limited                                UBS Group AG                       100.00       是           好仓                 10,500
                                                                                                                            淡仓                      0

           UBS Third Party Management Company S.A.             UBS Group AG                       100.00       是           好仓                 30,000
                                                                                                                            淡仓                      0

           UBS Switzerland AG                                  UBS Group AG                       100.00       是           好仓              7,957,180
                                                                                                                            淡仓                      0

           UBS Financial Services Inc.                         UBS Group AG                       100.00       是           好仓                17,942
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Bank (Canada)                                   UBS Group AG                       100.00       是           好仓                61,385
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Gestion S.G.I.I.C., SA                          UBS Group AG                       100.00       是           好仓                19,000
                                                                                                                            淡仓                     0

           UBS Swiss Financial Advisers AG                     UBS Group AG                       100.00       是           好仓               126,500
                                                                                                                            淡仓                     0




52   二零一七年中报                                                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司
      另外,有962,598,866股H股(好仓)及1,237,847,650股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :

      18,634,257股H股(好仓)及19,754,427股H股(淡仓)       –      透过实物交收上市证券

      6,623,000股H股(好仓)及18,899,500股H股(淡仓)        –      透过现金交收上市证券

      323,131,551股H股(好仓)及186,675,044股H股(淡仓)     –      透过实物交收非上市证券

      614,210,058股H股(好仓)及1,012,518,679股H股(淡仓)   –      透过现金交收非上市证券


(6)   由于四舍五入的关系,百分比数字相加的结果可能不等于所列总数。


除上文所披露者外,本公司董事及监事并不知悉任何其他人士(本公司董事,监事及最高行政人员除外)于2017年6月30日在
本公司股份及相关股份中拥有根据《证券及期货条例》第XV部第2及第3分部的条文须向本公司披露或记载于本公司根据《证券
及期货条例》第336条须存置的登记册的任何权益或淡仓。




                                                                                                                                  公司管治




二零一七年中报                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司   53
     董事、监事和高级管理人员


     董事、监事和高级管理人员持股情况
     于2017年6月30日,本公司现任及报告期内离任董事、监事及高级管理人员根据中国证监会颁布的《公开发行证券的公司信息
     披露内容与格式准则第3号 - 半年度报告的内容与格式(2016年修订)》需披露的持有本公司股份的情况 ;及本公司董事、监事
     及最高行政人员在本公司及其相联法团(定义见《证券及期货条例》第XV部)的股份、相关股份及债权证中拥有根据《证券及期
     货条例》第XV部第7及第8分部而须知会本公司及联交所的权益及淡仓(包括根据《证券及期货条例》该等章节的规定被视为或
     当作本公司董事、监事或最高行政人员拥有的权益及淡仓),或根据《证券及期货条例》第352条规定而记载于本公司保存的登
     记册的权益或淡仓,或根据《标准守则》而由董事、监事及最高行政人员须知会本公司及联交所的权益或淡仓如下 :


     持有本公司股票数量的变动情况
                                                                                                                                                占全部        占全部
                                                                                                                                          已发行H/A股     已发行股份
     姓名         职务                           身份           H/A股    期初持股数    期末持股数   股份增减数    变动原因   权益性质         百分比(%)     百分比(%)


     马明哲       董事长、首席执行官             实益拥有人     A        176,710       893,966      +717,256     持股计划    好仓           0.00825       0.00489

                                                 配偶持有权益   H         20,000        20,000              –          –   好仓           0.00027       0.00011

     孙建一       副董事长、常务副总经理         实益拥有人     A       3,844,368     4,007,565     +163,197     持股计划    好仓           0.03700       0.02192

     任汇川       执行董事、总经理               实益拥有人     A        247,808       371,372      +123,564     持股计划    好仓           0.00343       0.00203

     姚波         执行董事、常务副总经理、       实益拥有人     A         11,921        60,144       +48,223     持股计划    好仓           0.00056       0.00033
                    首席财务官、总精算师         实益拥有人     H         24,000        24,000              –          –   好仓           0.00032       0.00013

                                                 配偶持有权益   H         44,000        44,000              –          –   好仓           0.00059       0.00024

     李源祥       执行董事、常务副总经理、       实益拥有人     A                –     40,601       +40,601     持股计划    好仓           0.00037       0.00022
                    首席保险业务执行官

     蔡方方       执行董事、首席人力资源执行官   实益拥有人     A           8,157       24,687       +16,530     持股计划    好仓           0.00023       0.00014

     林丽君       非执行董事                     实益拥有人     A                –       1,140       +1,140     持股计划    好仓           0.00001       0.00001

     熊佩锦       非执行董事                     配偶持有权益   A        102,000       102,000              –          –   好仓           0.00094       0.00056

     潘忠武       职工代表监事                   实益拥有人     A           2,581         8,378       +5,797     持股计划    好仓           0.00008       0.00005

     高鹏(1)      职工代表监事                   实益拥有人     A           6,165       20,040       +13,875     持股计划    好仓           0.00018       0.00011

     叶素兰       副总经理、首席稽核执行官、     实益拥有人     A           5,822       36,714       +30,892     持股计划    好仓           0.00034       0.00020
                    合规负责人、审计责任人

     陈克祥       副总经理                       实益拥有人     A           6,211       43,196       +36,985     持股计划    好仓           0.00040       0.00024

     曹实凡       副总经理                       实益拥有人     A           6,211       52,132       +45,921     持股计划    好仓           0.00048       0.00029

     姚军         首席律师、公司秘书             实益拥有人     A           5,822       36,714       +30,892     持股计划    好仓           0.00034       0.00020

     盛瑞生       董事会秘书                     实益拥有人     A           6,832       26,888       +20,056     持股计划    好仓           0.00025       0.00015

     金绍樑       已辞任董事会秘书               实益拥有人     A           6,211       26,909       +20,698     持股计划    好仓           0.00025       0.00015

                                                 实益拥有人     H         20,000        20,000              –          –   好仓           0.00027       0.00011


     (1)       高鹏先生于2017年8月6日起不再担任本公司的职工代表监事。




54   二零一七年中报                                                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司
于报告期内,本公司现任及报告期内离任的董事、监事及高级管理人员并无持有本公司股票期权或被授予限制性股票的情况。


持有本公司相联法团的股票数量的变动情况
                                                                                                                                       占相联法团
                                                                                                                                   全部已发行股份
姓名              职务               相联法团    身份             期初持股数   期末持股数   股份增减数   变动原因     权益性质           百分比(%)

熊佩锦            非执行董事         平安银行    配偶持有权益     190,886      190,886              –         –     好仓             0.00111


除上文所披露者外,于2017年6月30日,概无董事、监事及最高行政人员于本公司或其任何相联法团(定义见《证券及期货
条例》)之股份、相关股份或债权证中持有或被视为持有根据《证券及期货条例》第352条须予备存之登记册所记录之权益或淡
仓,或根据《标准守则》董事、监事及最高行政人员须通知本公司及联交所之权益或淡仓 ;亦无获授予权利以购买本公司或其
任何相联法团之任何股份或债权证权益。


董事、监事和高级管理人员变动情况
1.       胡家骠先生因出任本公司独立非执行董事的任期满6年,申请辞去本公司独立非执行董事职务。经本公司于2017年6月
         16日召开的2016年年度股东大会审议通过,选举欧阳辉先生接替胡家骠先生出任本公司独立非执行董事。欧阳辉先生的
         董事任职资格已于2017年8月6日获得中国保监会核准,并于同日正式接替胡家骠先生出任本公司独立非执行董事。


2.       高鹏先生由于个人工作安排申请辞去本公司职工代表监事职务。经本公司于2017年6月20日召开的员工代表大会审议,




                                                                                                                                                      公司管治
         选举王志良先生接替高鹏先生出任本公司职工代表监事。王志良先生的监事任职资格已于2017年8月6日获得中国保监会
         核准,并于同日正式接替高鹏先生出任本公司职工代表监事。


3.       金绍樑先生因个人原因提出不再出任本公司董事会秘书职务。经本公司于2017年3月22日召开的第十届董事会第十一次
         会议审议通过,聘任盛瑞生先生接替金绍樑先生出任本公司董事会秘书。盛瑞生先生的董事会秘书任职资格已于2017年
         4月22日获得中国保监会核准,并于2017年4月26日起正式接替金绍樑先生出任本公司董事会秘书。


董事及监事个人信息变动情况
根据《联交所上市规则》第13.51B(1)条的披露规定,本公司董事及监事的个人信息变动情况如下 :


1.       本公司执行董事孙建一先生于2017年6月起不再出任万科企业股份有限公司的非执行董事。


2.       本公司执行董事任汇川先生于2017年1月起出任深圳高等金融研究院理事会理事。


3.       本公司非执行董事谢吉人先生于2017年1月由卜蜂集团执行副董事长转任卜蜂集团董事长。


4.       本公司非执行董事杨小平先生于2017年1月由卜蜂集团副董事长转任卜蜂集团资深副董事长。


5.       本公司独立非执行董事叶迪奇先生于2017年2月起出任顺丰控股股份有限公司独立非执行董事,并于2017年8月起不再
         出任DSG International (Thailand) PLC的独立非执行董事。


6.       本公司独立非执行董事孙东东先生2017年7月起不再出任浙江迪安诊断技术股份有限公司的独立非执行董事。


7.       本公司独立非执行董事葛明先生于2017年5月起出任亚投金融集团有限公司独立非执行董事。


除了上述所披露外,根据《联交所上市规则》第13.51B(1)条,并无其他数据需要作出披露。




二零一七年中报                                                                                                  中国平安保险(集团)股份有限公司     55
     重要事项


     公司治理的情况
     公司严格遵守《中华人民共和国公司法》等相关法律法规,认真落实监管部门关于公司治理的有关规定,结合公司实际情况,
     不断完善公司治理结构和提高公司治理水准。

     报告期内,公司召开了一次股东大会,董事会共召开了三次会议,监事会共召开了两次会议。股东大会、董事会、监事会及高
     级管理层均按照《公司章程》赋予的职责,行使各自的权利、履行各自的义务,没有违法违规的情况发生。

     公司严格按照法律法规和《公司章程》的要求,真实、准确、完整、及时、公平地披露公司各项重大信息,确保所有股东有平
     等的机会获得信息。公司致力于不断建立高水准的公司治理,并相信健全的公司治理可进一步提升公司管理的高效及可靠性,
     对本公司实现股东价值的最大化至关重要。

     报告期内实施的利润分配方案的执行情况
     本公司2016年度利润分配方案已于2017年6月16日召开的2016年年度股东大会上审议通过,即以18,280,241,410股为基
     数,向全体股东派发公司2016年度末期股息,每股派发现金红利0.55元(含税),共计10,054,132,775.50元,其余未分配利
     润结转至2017年度。该分配方案已经实施完毕。

     中期业绩及利润分配
     本集团2017年上半年业绩载于财务报表部分。董事会宣告,以总股本18,280,241,410股为基数,向本公司股东派发截至2017
     年6月30日止6个月期间的中期股息每股0.50元(含税,相等于每股0.58619港元),共计9,140,120,705.00元。股息派发对集
     团偿付能力充足率无重大影响,股息派发后集团偿付能力充足率符合监管要求。

     根据《公司章程》,股息将以人民币计算及宣派。A股股息将以人民币支付,H股股息将以港币支付。相关折算汇率以宣派中期
     股息之日前一周央行公布的人民币兑换港币的平均汇率中间价(人民币0.85296元兑1.00港元)计算。

     上述利润分配方案的决策程序和机制完备、分红标准和比例明确且清晰,符合《公司章程》及相关审议程序的规定,充分保护
     了中小投资者的合法权益,并已经公司全体独立非执行董事发表同意的独立意见。

     下文所载,其中包括,分派现金股息的预期时间表仅作指示。预期时间表可予更改,本公司将于适当时候就任何有关变动另行
     发表公告 :


     A股股东的登记日期                                                                        2017年9月1日(星期五)


     派付A股现金股息日期                                                                      2017年9月4日(星期一)


     递交H股股份过户文件以符合资格获派现金股息的截止时间                        2017年9月5日(星期二)下午四时三十分


     暂停办理H股股东股份过户登记手续                                                        2017年9月6日(星期三)至
                                                                              2017年9月11日(星期一)(包括首尾两天)


     H股股东的登记日期                                                                       2017年9月11日(星期一)


     派付H股现金股息日期                                                                    2017年10月16日(星期一)

     本公司将会于2017年9月6日(星期三)至2017年9月11日(星期一)(包括首尾两天)暂停办理H股股份过户登记手续。为符合
     资格获派现金股息,所有填妥的过户文件连同有关股票须于2017年9月5日(星期二)下午四时三十分或之前,送达本公司H股
     过户登记处香港中央证券登记有限公司办理股份过户登记手续,地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716
     号铺。




56   二零一七年中报                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司
对外投资总体分析
本公司作为综合性金融集团,投资业务是本公司的主营业务之一。本公司股权投资主要是保险资金投资形成,保险资金的运用
受相关法律法规的限制。本公司保险资金投资组合资产配置情况请参阅“经营情况讨论及分析”部分。


重大股权投资
报告期内本公司不存在应披露的重大股权投资。


重大非股权投资
报告期内本公司不存在应披露的重大非股权投资。


以公允价值计量的金融工具
本公司以公允价值计量的金融工具载于财务报表附注七、42。


重大资产和股权出售
报告期内本公司不存在应披露的重大资产和股权出售。


公司主要控股和参股公司情况
主要控股公司和参股公司情况载于财务报表附注五。


公司控制的结构化主体情况




                                                                                                                                              公司管治
公司控制的结构化主体情况较2016年年度无重大变化。


公司股权激励的实施情况及其影响
本报告期内公司没有实施以本公司股票为标的的股权激励。


汽车之家股份激励计划
  本公司于2017年6月16日召开的股东大会审议通过了汽车之家股份激励计划,其中涉及向指定参与人或以其为受益人授予期权
(“汽车之家期权”)以认购汽车之家A类普通股(“汽车之家股份”)。


于报告期内,汽车之家股份激励计划中有关行使汽车之家期权的详情及变动情况如下 :


                                                                                          期权数目

                                                     行使价   于2017年                                                       于2017年
                                             (每股汽车之家     1月1日                                                        6月30日
参与人类别        授出日期        行使期       股份,美元)   尚未行使   报告期内授出   报告期内失效     报告期内行使         尚未行使

雇员              2017年6月30日   10年     22.61 - 29.55           0      326,000                   0              0       326,000


汽车之家作为一家于纽约证券交易所上市的公司,按照美国相关监管规定向美国证券交易委员会递交季度财务报告。基于信息
披露一致性的考量,本公司亦不于此披露报告期内授出的汽车之家期权价值。

公司核心人员持股计划的实施情况
经本公司2014年10月28日召开的第九届董事会第十六次会议审议,2015年2月5日召开的2015年第一次临时股东大会批准,
本公司核心人员持股计划正式实施。此项计划实施以来公司经营稳健,股东、公司和员工利益共享、风险共担,为进一步完善
公司的治理结构、建立健全公司长期激励和约束机制,促进公司长期、持续、健康发展提供了有力的保障。


截至本报告期末,此项计划共实施三期 :




 二零一七年中报                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   57
     重要事项


     2015年持股计划
     参加对象为包括公司董事、职工代表监事和高级管理人员在内的平安集团及其附属子公司的839名核心关键人员,资金来源为
     员工的合法薪酬及业绩奖金额度。


     本公司委托持股计划管理人招商证券股份有限公司(后于2015年9月9日因设立子公司变更为“招商证券资产管理有限公司”)
     于2015年3月20日至2015年3月26日通过二级市场完成购股,共购得中国平安A股股票4,050,253股,总金额合计人民币
     312,047,645元(含费用),占当时公司总股本的0.044%,购股详情参见公司2015年3月27日及2015年3月30日披露于联交
     所、上交所网站的《关于2015年度核心人员持股计划完成股票购买的公告》。


     由于本公司2014年年度利润分配涉及以资本公积金转增股本,每十股转增十股,导致本期持股计划的总股数变更为8,100,506
     股。


     于本报告期内本期持股计划解禁三分之一并分批归属,可归属员工701人,另有64名员工不符合归属条件,收回股票299,622
     股。


     2016年持股计划
     参加对象为包括公司董事、职工代表监事和高级管理人员在内的平安集团及其附属子公司的773名核心关键人员,资金来源为
     员工的合法薪酬及业绩奖金额度。


     公司委托持股计划管理人招商证券资产管理有限公司于2016年3月17日至2016年3月21日通过二级市场完成购股,共购得中
     国平安A股股票14,803,850股,成交金额合计人民币481,578,936.53元(含费用),占当时公司总股本的0.081%,成交均价为
     人民币32.53元 / 股。本次所购买的股票锁定期为2016年3月23日至2017年3月22日,购股详情参见公司2016年3月22日及
     2016年3月23日披露于联交所、上交所网站的《关于2016年度核心人员持股计划完成股票购买的公告》。


     于本报告期内本期持股计划解禁三分之一并分批归属,可归属员工721人,另有52名员工不符合归属条件,收回股票582,029
     股。

     2017年持股计划
     参加对象为包括公司董事、职工代表监事和高级管理人员在内的平安集团及其附属子公司的1,157名核心关键人员,资金来源
     为员工的合法收入及业绩奖金额度。

     公司委托持股计划管理人招商证券资产管理有限公司于2017年3月23日至2017年3月27日通过二级市场完成购股,共购得中
     国平安A股股票16,419,990股,成交金额合计人民币603,498,822.25元(含费用),占当时公司总股本的0.090%,成交均价为
     人民币36.74元 / 股。本次所购买的股票锁定期为2017年3月29日至2018年3月28日,购股详情参见公司2017年3月28日及
     2017年3月29日披露于联交所、上交所网站的《关于2017年度核心人员持股计划完成股票购买的公告》。本报告期内不存在因
     持股计划持有人处分权利而引起的股份权益变动。

     本公司持股计划的管理机构为招商证券资产管理有限公司,报告期内管理机构未发生变更。

     重大关联交易
     报告期内本公司不存在应披露的重大关联交易。




58   二零一七年中报                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司
重大合同及其履行情况
担保情况
(人民币百万元)                            公司和子公司对外担保情况(不包括对控股子公司的担保)

报告期内对外担保发生额合计                                                                                                                     –
报告期末对外担保余额合计                                                                                                                       –


                                                      公司及其子公司对子公司的担保情况

报告期内对子公司担保发生额合计                                                                                                              (24)
报告期末对子公司担保余额合计                                                                                                           37,465


                                                    公司担保总额情况(包括对子公司的担保)

担保总额                                                                                                                               37,465
担保总额占公司净资产的比例(%)                                                                                                                8.8
   其中 :直接或间接为资产负债率超过70%(于2017年6月30日)的
            被担保对象提供的担保金额                                                                                                   32,952
           公司及其子公司担保总额超过公司合并净资产50%部分的金额                                                                               –
注 : 上表中的数据未包含本公司的控股子公司平安银行等按照监管部门批准的经营范围开展的金融担保业务的数据。




                                                                                                                                                        公司管治
托管、承包、租赁、委托理财、委托贷款及其他重大合同情况
本报告期内公司无应披露的托管、承包、租赁、委托理财、委托贷款及其他重大合同事项。

重大诉讼、仲裁事项
本报告期内公司无应披露的重大诉讼、仲裁事项。

外汇风险
本集团持有的以外币计价的资产和负债面临外汇风险。这些外汇资产包括外币存款、债券、股票、基金及衍生产品等。外汇负
债包括外币借款、吸收存款及未决赔款准备金等货币性负债和以公允价值计量的非货币性负债。

本集团采用敏感性分析来评估外汇风险。开展外汇风险敏感性分析时,假设所有以外币计价的货币性资产和负债以及以公允价
值计量的非货币性资产和负债兑换人民币时同时一致贬值5%的情况如下表。

于2017年6月30日(人民币百万元)                                                                            减少税前利润            减少税前权益

假设所有以外币计价的货币性资产和负债以及以公允
  价值计量的非货币性资产和负债的价值兑换人民币
  时同时一致贬值5%估计的汇率波动风险净额                                                                          375                    2,100


承诺事项履行情况
与深发展重大资产重组所作出的承诺
(1) 本公司承诺,与深发展重大资产重组完成后,在本公司作为深发展的控股股东期间,针对本公司以及本公司控制的其他
    企业未来拟从事或实质性获得深发展同类业务或商业机会,且该等业务或商业机会所形成的资产和业务与深发展可能构
    成潜在同业竞争的情况,本公司以及本公司控制的其他企业将不从事与深发展相同或相近的业务,以避免与深发展的业
    务经营构成直接或间接的竞争。


(2)    本公司承诺,在与深发展重大资产重组完成后,就本公司及本公司控制的其他企业与深发展之间发生的构成深发展关联
       交易的事项,本公司及本公司控制的其他企业将遵循市场交易的公开、公平、公正的原则,按照公允、合理的市场价格
       与深发展进行交易,并依据有关法律、法规及规范性文件的规定履行决策程序,依法履行信息披露义务。本公司保证本
       公司及本公司控制的其他企业将不通过与深发展的交易取得任何不正当的利益或使深发展承担任何不正当的义务。


 二零一七年中报                                                                                                     中国平安保险(集团)股份有限公司   59
     重要事项


     (3)   本公司承诺,本次重大资产重组完成后,在本公司作为深发展的控股股东期间,将维护深发展的独立性,保证深发展在
           人员、资产、财务、机构、业务等方面与本公司以及本公司控制的其他企业彼此间独立。


     截至2017年6月30日,上述承诺仍在履行之中,没有出现违反承诺的情况。


     发行平安转债所作出的承诺
     本公司在发行平安转债期间,就部分下属公司涉及自用物业建设项目及养老社区建设项目,本公司承诺,目前及未来都将严格
     遵守保险资金投资不动产的相关规定,遵守专地专用原则,不变相炒地卖地,不利用投资养老和自用性不动产的名义开发和销
     售商品住房。


     截至2017年6月30日,上述承诺仍在履行之中,没有出现违反承诺的情况。


     认购平安银行非公开发行1,323,384,991股新股所作出的承诺
     本公司就认购平安银行非公开发行1,323,384,991股新股承诺,自新增股份上市之日(2014年1月9日)起,三十六个月内不得
     转让。但是,在适用法律许可的前提下,在本公司关联机构(即在任何直接或间接控制本公司、直接或间接受本公司控制、与
     本公司共同受他人控制的人)之间进行转让不受此限。锁定期满之后,本公司可以按中国证监会和深圳证券交易所的有关规定
     处置本次发行的股份。


     截至2017年6月30日,上述承诺已经履行完毕。


     认购平安银行非公开发行210,206,652股新股所作出的承诺
     本公司就认购平安银行非公开发行210,206,652股新股承诺,自新增股份上市之日(2015年5月21日)起,三十六个月内不得
     转让。该等股份,在限售期内既不在非关联企业间出售转让,也不在关联企业间转让处分,也不就该限售股份作出其他任何权
     益处分的安排。


     截至2017年6月30日,上述承诺仍在履行之中,没有出现违反承诺的情况。

     募集资金使用情况
     本公司于2014年12月8日根据一般性授权配发及发行的594,056,000股新H股,募集资金总额为港币36,831,472,000元。本
     次募集资金用于发展本公司主营业务、补充本公司资本金及营运资金,与本公司董事会决议通过的募集资金用途一致。截至
     2017年6月30日,本次募集资金中尚有折合港币78.62亿元存放专用账户中,其余已使用。


     聘任会计师事务所情况
     根据公司2016年年度股东大会决议,公司聘请了普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)及罗兵咸永道会计师事务所分别
     担任公司2017年中国会计准则财务报告审计机构及国际财务报告准则财务报告审计机构。公司中期财务报告未经审计。


     处罚及整改情况
     报告期内本公司及本公司董事、监事、高级管理人员均不存在被有权机关调查,被司法机关或纪检部门采取强制措施,被移送
     司法机关或追究刑事责任,被中国证监会立案调查或行政处罚、被市场禁入、被认定为不适当人选,被环保、安监、税务等其
     他行政管理部门给予重大行政处罚,以及被证券交易所公开谴责的情形。


     公司的诚信状况
     在报告期内,公司不存在未履行法院生效判决情形。截至2017年6月30日未撤销的失信被执行人名单,公司经合理评估,最终
     产生的义务将不会对本集团或其附属公司的财务状况和经营成果造成重大负面影响。


     购买、出售或赎回本公司上市证券
     本公司或其任何子公司自2017年1月1日至2017年6月30日止期间概无购买、出售或赎回本公司任何上市证券。




60   二零一七年中报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
 审计与风险管理委员会
 本公司已根据《企业管治守则》成立审计与风险管理委员会。


 审计与风险管理委员会的主要职责是审阅及监督本公司的财务报告程序和进行风险管理。审计与风险管理委员会亦负责检视外
 聘审计师的任免及酬金的任何事宜。此外,审计与风险管理委员会亦审查本公司内部控制的有效性,其中涉及定期审查公司不
 同管治结构及业务流程下的内部控制,并考虑各自的潜在风险及迫切程度,以确保本公司业务运作的效率及实现本公司目标及
 策略。有关审阅及审查的范围包括财务、经营、合规情况及风险管理。审计与风险管理委员会亦审阅本公司的内部审计方案,
 并定期向董事会呈交相关报告及推荐意见。


 截至本报告披露之日,审计与风险管理委员会由四位独立非执行董事和一位非执行董事组成,由独立非执行董事葛明先生出任
 主任委员,他具备会计师专业资格及相关财务管理知识。


 审计与风险管理委员会已经与管理层一起审阅本公司采纳的会计准则及惯例,并探讨内部控制及财务报告事宜,包括审阅本公
 司未经审计的中期财务账目。


 本公司亦已设立战略与投资决策委员会、薪酬委员会及提名委员会。董事会下属委员会的职责及工作概要详情载于本公司
 2016年A股年报第97页至100页和2016年H股年报第108页至112页公司治理报告“董事会各专业委员会”内。审计与风险管
 理委员会、薪酬委员会及提名委员会的职权范围及运作模式已同时在公司网站及联交所网站公布。


 本公司遵守《企业管治守则》情况