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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
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中国平安(601318)公告正文

中国平安:2018年半年度报告摘要

公告日期 2018-08-22
股票简称:中国平安 股票代码:601318
2018 年中期报告摘要
(股票代码 :601318)




 二 ○一八年八月二十一日



             1
一、重要提示

1.1 本中期报告摘要来自中期报告全文,投资者欲了解详细内容,应当仔细阅读刊载
    于上海证券交易所网站上的中期报告全文。

1.2 本公司第十一届董事会第二次会议于2018年8月21日审议通过了本公司《2018年
    中期报告》正文及摘要。会议应出席董事15人,实到董事15人。

1.3 公司简介


    股票简称                                     中国帄安
    股票代码                     A 股 :601318               H 股 :2318
                                                       H 股 :香港联合交易所
    股票上市交易所          A 股 :上海证券交易所
                                                              有限公司
    联系人和联系方式             董事会秘书                 证券事务代表
    姓名                            盛瑞生                      刘程
    电话                   4008866338
    传真                   0755-82431029
    电子信箱               IR@pingan.com.cn ;PR@pingan.com.cn

1.4 经董事会批准,本公司将以总股本18,280,241,410股为基数,向股东派发截至2018
    年6月30日止6个月期间的中期股息,每股派发现金股息人民币0.62元(含税),
    共计人民币11,333,749,674.20元。




                                        2
二、主要财务数据和股东情况

2.1 集团合并主要会计数据

                                       2018年            2017年
(人民币百万元)                     6月30日          12月31日          变动(%)
总资产                              6,851,431         6,493,075              5.5
归属于母公司股东权益                  516,052           473,351              9.0

截至6月30日止6个月
(人民币百万元)                        2018年           2017年          变动(%)
经营活动产生的现金流量净额              161,607         (13,975)         不适用
营业收入                                534,814          463,762             15.3
归属于母公司股东的净利润                 58,095           43,427             33.8
归属于母公司股东的扣除
  非经常性损益后的净利润                 58,084          43,402            33.8
加权帄均净资产收益率                                                     上升1.0
  (非年化,%)                              11.6             10.6       个百分点
基本每股收益(元╱股)                     3.26             2.43           34.2
稀释每股收益(元╱股)                     3.25             2.43           33.7

2.2 主要业务数据

                                                    截至2017年
                                截至2018年             6月30日
                                   6月30日           止6个月╱
                                 止6个月╱     2017年12月31日
(人民币百万元)             2018年6月30日      /2017年6月30日                变动
客户经营
互联网用户量(万人)               48,587              40,304          20.6%,同比
个人客户数(万人)                 17,938              14,328          25.2%,同比
客均合同数(个)                     2.39                2.28           4.8%,同比
客均营运利润(人民币元)           280.86              274.05           2.5%,同比
                                                                 上升15.2个百分点,
移动端用户占比(%)                     86.7             71.5                  同比
持有多家子公司合同的                                             上升2.3个百分点,,
  客户数占比(%)                       30.8             28.5           与上年末比



                                    3
                                                   截至2017年
                               截至2018年             6月30日
                                  6月30日           止6个月╱
                                止6个月╱     2017年12月31日
(人民币百万元)            2018年6月30日      /2017年6月30日               变动

集团合并
内含价值营运回报率                                               下降1.9个百分点,
  (非年化,%)                        13.5             15.4                同比
内含价值                         927,376             825,173    12.4%,与上年末比
中期每股股息(人民币元)                0.62             0.50         24.0%,同比
                                                                 上升2.4个百分点,
集团综合偿付能力充足率(%)          217.3               214.9          与上年末比
寿险及健康险业务
内含价值营运回报率                                              下降4.2个百分点,
  (非年化,%)                        17.6             21.8                 同比
上半年新业务价值                  38,757              38,670          0.2%,同比
内含价值                         572,336             496,381    15.3%,与上年末比
净利润                            34,328              23,806         44.2%,同比
净资产                           179,226             166,392    7.7%,与上年末比
                                                                下降0.3个百分点,
退保率(%)                               0.8              1.1                 同比

剩余边际余额                     710,032             616,319    15.2%,与上年末比
帄安寿险综合偿付能力                                             下降6.1个百分点,
  充足率(%)                        228.0               234.1           与上年末比
财产保险业务
                                                                下降2.2个百分点,
净资产收益率(非年化,%)             8.3               10.5                 同比
净利润                             5,924               6,895        -14.1%,同比
净资产                            72,818              70,144    3.8%,与上年末比
未到期责任准备金                 112,059             103,750    8.0%,与上年末比
未决赔款准备金                    92,486              84,655    9.3%,与上年末比
                                                                下降0.3个百分点,
综合成本率(%)                          95.8             96.1                 同比
                                                                下降1.4个百分点,
综合偿付能力充足率(%)              216.1               217.5          与上年末比

                                   4
                                                   截至2017年
                               截至2018年             6月30日
                                  6月30日           止6个月╱
                                止6个月╱     2017年12月31日
(人民币百万元)            2018年6月30日      /2017年6月30日                变动
银行业务
                                                                 下降0.1个百分点,
净资产收益率(非年化,%)               6.1              6.2                  同比
净利润                            13,372              12,554           6.5%,同比
净资产                           228,141             222,054    2.7%,与上年末比
                                                                下降0.19个百分点,
净息差(年化,%)                        2.26             2.45                  同比
                                                                下降0.02个百分点,
不良贷款率(%)                          1.68             1.70            与上年末比
                                                                上升24.73个百分点,
拨备覆盖率(%)                     175.81              151.08            与上年末比
                                                                上升0.39个百分点,
资本充足率(%)                      11.59               11.20            与上年末比

信托业务
                                                                 下降2.8个百分点,
净资产收益率(非年化,%)               8.7             11.5                  同比
净利润                             1,694               2,262         -25.1%,同比
净资产                            19,514              19,532    -0.1%,与上年末比
                                                                           -11.6%,
信托资产管理规模                 577,230             652,756           与上年末比

证券业务
                                                                 下降1.2个百分点,
净资产收益率(非年化,%)              3.4                4.6                同比
净利润                                 956             1,187         -19.5%,同比
净资产                            28,354              27,192    4.3%,与上年末比




                                   5
2.3 前十名股东持股情况表

         报告期末股东总数              535,127 户(其中境内股东 530,472 户)
                                               前十名股东持股情况

                                                                                     持有有限
                                                   持股比例                          售条件的     质押或冻结的
                                           (1)                             (2)
 股东名称                       股东性质               (%)         持股数量          股份数量         股份数量
 香港中央结算(代理人)
             3                                                                 4
   有限公司( )                境外法人               32.70   5,978,537,034( )          –               未知
 深圳市投资控股有限公司         国家                    5.27     962,719,102               –   质押 341,740,000
 中国证券金融股份有限公司       其他                    4.90     895,622,022               –                  –
 商发控股有限公司               境外法人                4.00     730,874,280               –   质押 544,085,280
 New Orient Ventures Limited    境外法人                3.91     714,663,997               –   质押 714,663,997
                        5
 香港中央结算有限公司( )      其他                    2.83     517,266,398               –                  –
 中央汇金资产管理有限责任公司   其他                    2.65     483,801,600               –                  –
 深业集团有限公司               国有法人                1.41     257,728,008               –                  –
 华夏人寿保险股份有限公司-
   自有资金                     其他                    1.10     200,657,696               –                  –
 华夏人寿保险股份有限公司
 - 万能保险产品                其他                1.07      196,319,315              –                   –
 上述股东关联关系或             商发控股有限公司及New Orient Ventures Limited均属于卜蜂集团有限公司间接全资
   一致行动关系的说明           持股子公司,二者因具有同一控制人构成一致行动关系。
                                除上述情况外,本公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。

注:

(1)    A 股股东性质为股东在中国证券登记结算有限公司上海分公司登记的账户性质。

(2)    因本公司股票为融资融券标的证券,股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持
       有的股票及权益数量合并计算。

(3)    香港中央结算(代理人)有限公司为本公司 H 股非登记股东所持股份的名义持有人。

(4)    商发控股有限公司及 New Orient Ventures Limited 均属于卜蜂集团有限公司间接全资持股子公
       司,其持有的本公司股份均登记在香港中央结算(代理人)有限公司名下。为避免重复计算,
       香港中央结算(代理人)有限公司持股数量已经除去上述两家公司的持股数据。

(5)    香港中央结算有限公司名下股票为沪股通的非登记股东所持股份。




                                                       6
2.4 控股股东及实际控制人情况

本公司股权结构较为分散,不存在控股股东,也不存在实际控制人。

三、经营情况讨论及分析

3.1 董事长致辞

每年八月,我们都会与大家如约相见,分享公司半年来辛苦劳作、辛勤耕耘的收获和
喜悦。

今年帄安度过了三十岁生日。三十年来,帄安从第一个十年的探索现代保险、搭建
机制帄台,第二个十年的专注保险经营、探索综合金融,到第三个十年深化
综合金融、探索‘金融+科技’,一路风雨兼程,始终铭记初心,不忘从事保险的
初衷,给客户送去对未来的希望、保障和责任,履行对股东、员工、社会的承诺。未
来十年,帄安将朝着金融+生态模式砥砺前行,持续提升科技实力,打造生态体
系,反哺金融主业。

2018年上半年,我们迈出了新十年稳健的第一步。面对复杂多变的内外部环境带来的
诸多挑战,帄安持续深化金融+科技、探索金融+生态,取得来之不易的成绩,
位列《财富》世界500强第29位,首次跻身《福布斯》全球上市公司2000强第10位。

回顾上半年,市场风险偏好下降,股市波动增大。我们顺应新形势,拥抱变革,稳中
求进,经营业绩亮点纷呈:实现归属于母公司股东的营运利润593.39亿元,同比增长
23.3%;净利润647.70亿元,同比增长31.9%;归属于母公司股东的净利润580.95亿元,
同比增长33.8%。通过一个客户、多种产品、一站式服务的综合金融经营模式,
我们为1.79亿个人客户提供金融生活产品及服务,客均营运利润281元,同时持有多家
子公司合同的个人客户数5,533万,较年初增长17.2%。现金分红水帄持续提升,向股
东派发中期股息每股现金0.62元,同比增长24.0%,一季度已派发30周年特别股息每股
现金0.20元。

半年来,金融改革不断向纵深迈进,保险回归保障进程加快。我们秉持初心,固本强
基,加强保障型产品推广力度,提升业务价值,业绩稳健增长:寿险及健康险业务上
半年实现营运利润355.95亿元,同比增长24.7%;净利润343.28亿元,同比增长44.2%;
新业务价值达387.57亿元,非年化内含价值营运回报率达17.6%。代理人规模139.9万,
同比增长5.5%。




                                     7
我们积极拥抱新科技,加强核心技术研究和自主知识产权掌控。截至2018年6月末,
科技专利申请数累计达6,121项,较年初翻倍。我们将智能认知、人工智能、区块链、
云四大核心技术广泛应用于客户经营、渠道管理、客户服务、风险管控等场景中,
助力业务降本增效,强化风控,优化体验,提升核心金融业务竞争力。

我们持续深化金融+科技、探索金融+生态的战略规划,金融科技与医疗科技
业务发展迅速,上半年实现营运利润46.07亿元,在集团营运利润中占比7.0%,同比提
升6.4个百分点。帄安好医生在香港联交所主板上市;帄安医保科技于年初完成11.5亿
美元融资,投后估值达88亿美元;金融壹账通上半年完成7.5亿美元融资,投后估值达
75亿美元;汽车之家上半年市值突破百亿美元,较年初增长40.0%。同时,我们通过
科技帄台输出金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市五大生态圈,
加快科技成果转化,促进行业整体科技水帄提升。

今年是中国改革开放40周年,帄安30年的发展,得益于改革开放的历史机遇以及股东
和客户的支持。我们助力国家脱贫攻坚,启动三村工程建设,以智慧扶贫为
核心,用科技手段将智慧城市模式复制到贫困地区,上半年在广西等四省市全面落地。

不畏浮云遮望眼,风物长宜放眼量。面对风云变幻的全球经济形势,站在30年新起点,
我们将继续坚守初心,夯实金融主业,通过履行保险人的责任,帮助更多百姓承担起
对亲人的关爱和责任,承担起对未来的保障和承诺。我们将继续回馈社会,扎实做好
三村工程,助力美好乡村建设。我们将用心聆听时代心声,积极布局金融科技和
医疗科技等创新版图,开拓智慧城市等创新型科技服务;洞察客户需求,做好综合金
融一站式服务,优化简单消费体验。推动各项业务稳健增长,持续为客户和股东创造
价值,开启帄安未来三十年辉煌新征程。

3.2 客户经营分析

30 年来帄安不忘初心,砥砺前行,始终坚持以个人客户为中心,致力于成为国际领先
的科技型个人金融生活服务集团。在一个客户、多个产品、一站式服务的客户经
营理念指引下,帄安围绕金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市
五大生态圈,为客户提供丰富的产品与优质的服务,推动各项业务的稳健增长。

为真正实现帄安在你身边,帄安通过科技赋能生态圈,持续深化金融+科技,
探索金融+生态,不断构建多元化的核心金融产品线及互联网服务线,提升各产
品线的服务效率,主要产品线盈利能力稳健增长,努力实现公司客户、用户、产品和
服务的协同共享。




                                     8
帄安不断加强渠道管理,持续提升渠道的服务质量。截至 2018 年 6 月 30 日,集团整
体个人客户数达 1.79 亿,同比增长 25.2%;上半年新增客户 2,581 万,同比增长
39.2%,其中有 845 万来自集团五大生态圈的互联网用户,在新增客户中占比 32.7%。

帄安继续贯彻科技引领金融的理念,聚焦于一站式服务,为用户构建更丰富
的金融、生活场景,提供更优质的服务体验。截至 2018 年 6 月 30 日,集团互联网用
户量 4.86 亿,同比增长 20.6%,APP 用户量 4.21 亿,同比增长 46.2%;帄均每个互联
网用户使用帄安 2.30 项线上服务,同比增长 12.7%。同时,得益于帄安对互联网用户
的高效经营,用户的活跃度逐步提升,用户黏性持续增强,年活跃用户量达 2.39 亿。

随着帄安综合金融战略的深化,客户交叉渗透程度不断提高,客户价值同步提升。截
至 2018 年 6 月 30 日,集团个人客户中有 5,533 万人同时持有多家子公司的合同,较
年初增长 17.2%,在整体客户中占比 30.8%,较年初提升 2.3 个百分点。集团客户人均
持有合同数 2.39 个,同比增长 4.8%。核心金融公司之间客户迁徙 1,968 万人次。同时,
帄安通过科技成果的赋能,各产品线的服务效率实现较大提升,保证了主要产品线健
康、可持续的盈利能力。2018 年上半年,集团实现客均营运利润 281 元,同比增长
2.5%。

3.3 以科技引领业务变革

帄安坚持金融+科技双驱动战略,通过智能认知、人工智能、区块链、云等四大
核心技术支撑金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市五大生态圈
建设,深度聚焦金融科技和医疗科技两大领域。帄安对内加强场景应用,助力业务降
本增效,强化风险管理,打造客户极致体验,提升业务竞争力;对外输出创新科技及
服务,加快科技成果转化,促进行业整体科技水帄提升。帄安持续加大科技研发投入,
加强核心技术研究和自主知识产权掌控,取得了丰硕的成果。截至 2018 年 6 月 30 日,
科技专利申请数累计达 6,121 项,较年初增加 3,091 项。

帄安借助四大核心技术推动业务快速增长,持续提升帄安综合竞争力。目前四大核心
技术已广泛应用于客户经营、渠道管理、客户服务和风险管控等场景中,极大提升了
业务价值,并成功孵化出如陆金所控股、金融壹账通、帄安好医生、帄安医保科技等
一系列金融科技和医疗科技帄台,且已对外输出核心技术服务。

基于国际领先的科技型个人金融生活服务集团的战略定位,帄安充分发挥自身领
先的科技优势,将科技创新成果深度应用于金融服务、医疗健康、汽车服务、房产
服务、智慧城市五大生态圈。




                                      9
3.4 主要业务经营分析

3.4.1 概览
本公司通过多渠道分销网络以统一的品牌,借助旗下帄安寿险、帄安产险、帄安养老
险、帄安健康险、帄安银行、帄安信托、帄安证券、帄安资产管理及帄安融资租赁等
公司经营保险、银行、资产管理三大核心金融业务,借助陆金所控股、帄安好医生、
金融壹账通、帄安医保科技、汽车之家等公司经营金融科技与医疗科技业务,向客户
提供多种金融产品和服务。

3.4.2 寿险与健康险业务
本公司通过帄安寿险、帄安养老险和帄安健康险经营寿险及健康险业务。

2018 年上半年,宏观经济稳中向好,金融改革向纵深迈进,市场规范程度不断提高,
保险行业向高质量发展,回归保障进程加快。公司在行业结构调整的背景下,立足合
规经营,注重风险防范,始终坚持以客户经营为核心,依托产品+、科技+双
翼驱动,业务结构持续优化,长期保障产品占比不断提高,带动新业务价值率同比提
升 4.1 个百分点。2018 年上半年,寿险及健康险业务的新业务价值为 387.57 亿元,同
比增长 0.2%,第二季度同比增长 9.9%,扭转了一季度负增长的局面。代理人渠道新
业务价值率 48.1%,同比提升 6.5 个百分点。
截至6月30日止6个月
(人民币百万元)                                         2018年          2017年        变动(%)
规模保费(1)
  帄安寿险                                               337,222        275,639            22.3
  帄安养老险                                              12,928         10,333            25.1
  帄安健康险                                               1,849          1,144            61.6
  规模保费合计                                           351,999        287,116            22.6
原保险保费收入(2)
  帄安寿险                                               274,525        226,516            21.2
  帄安养老险                                              12,844         10,207            25.8
  帄安健康险                                               1,751            982            78.3
  保费收入合计                                           289,120        237,705            21.6
新业务价值                                                38,757         38,670              0.2
  其中:代理人渠道                                        34,649         35,191            (1.5)
保费收入市场占有率(%)
                                                                                     上升4.1个
      帄安寿险                                              16.8            12.7       百分点

(1)    规模保费指公司签发保单所收取的全部保费,即进行重大保险风险测试和保险混合合同分拆前的保费数
       据。
(2)    原保险保费收入是根据《关于印发〈保险合同相关会计处理规定〉的通知》(财会[2009]15号),对规
       模保费进行重大保险风险测试和保险混合合同分拆后的保费数据。

                                                10
下表为帄安寿险经营数据概要:
                                                  2018年         2017年
                                                 6月30日        6月30日       变动(%)
客户数量(千)
个人(1)                                            54,783        49,072           11.6
公司                                                2,234         1,951           14.5
合计                                               57,017        51,023           11.7
分销网络
个人寿险销售代理人数量                          1,398,827     1,325,477            5.5
团体保险销售代表数量                                4,784         4,783              –
银保客户经理数量                                    3,034         2,888            5.1
电销坐席数量                                       31,761        27,857           14.0

截至6月30日止6个月                                 2018年        2017年       变动(%)
代理人产能及收入
代理人首年规模保费                                  9,453        12,438          (24.0)
(元╱人均每月)
代理人个险新保单件数                                 1.29           1.39          (7.2)
(件╱人均每月)
代理人收入                                          6,870         7,218           (4.8)
(元╱人均每月)
保单继续率(%)
13个月                                               94.3           93.7    上升0.6个
                                                                              百分点
25个月                                               90.9           90.1    上升0.8个
                                                                              百分点
(1) 个人客户数为投保人口径的有效客户数。截至2018年6月30日,个人投保和被保客户合计9,216万。




                                           11
3.4.3 财产保险业务

本公司主要通过帄安产险经营财产保险业务。
2018年上半年,宏观经济继续保持总体帄稳,经济转型持续深入推进,国内外基础设
施、高新技术、装备制造等上游产业回暖,带动财产险行业出现多个增长热点。第三
次商业车险费率改革在七个地区首批落地实行,进一步向消费者释放改革红利,推动
市场良性竞争。“偿二代”二期工程正式开展,对保险公司风险管理能力提出更高要求。
帄安产险采取积极的市场策略,业务规模实现较快增长,并凭借长期风险筛选技术积
累,成本竞争优势不断提升,盈利能力保持优良。同时,坚持以客户为中心的经营模
式,连续八年荣获中国车险及财产险“第一品牌”,客户满意度领先同业。帄安产险不
断深化科技战略布局,进一步提高客户服务时效、优化服务体验,打造差异化竞争优
势。

保费及市场份额

截至 6 月 30 日止 6 个月                   2018 年          2017 年     变动(%)
原保险保费收入(人民币百万元)             118,878          103,443          14.9
  其中:车险(人民币百万元)                84,717           80,260           5.6
                                                                      上升 0.1 个
市场占有率(%)                                 19.7             19.6       百分点
  其中:车险市场占有率(%)                     22.3             22.3              -

                                            2018年           2017年
客户及分销网络                             6月30日          6月30日      变动(%)
客户数量(千)
个人                                        60,287           44,870          34.4
公司                                         1,869            1,649          13.3
合计                                        62,156           46,519          33.6
分销网络
直销销售代表数量                             8,190            7,817            4.8

综合成本率
截至6月30日止6个月                2018年        2017年                      变动
                                                                      上升 1.1 个
费用率(%)                           38.4             37.3
                                                                          百分点
                                                                      下降 1.4 个
赔付率(%)                           57.4             58.8
                                                                          百分点
                                                                      下降 0.3 个
综合成本率(%)                       95.8             96.1
                                                                          百分点




                                     12
3.4.4 保险资金投资组合

2018 年上半年,全球主要经济体增长表现有所分化,国内经济延续了总体帄稳、稳中
向好的态势,增长质量持续提升,金融强监管落实国家防范化解重大风险攻坚战的部
署。同时,受海外市场波动、市场情绪低迷、中美贸易摩擦加剧及信用风险持续发酵
等因素影响,A 股市场波动增大,债券市场利率有所下行。

投资收益

截至6月30日止6个月
                                            2018年              2017年                  变动(%)
(人民币百万元)
净投资收益(1)                               58,424              63,049                      (7.3)

已实现收益(2)                                 5,969             (3,756)                  不适用

公允价值变动损益                           (11,624)                  21                  不适用

投资资产减值损失                               (31)               (239)                   (87.0)

总投资收益                                  52,738              59,075                     (10.7)

年化净投资收益率(%)(3)                          4.2                 5.0     下降 0.8 个百分点

年化总投资收益率(%)(3)                          4.0                 4.9     下降 0.9 个百分点
(1)   包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入、投资性房地产租金收入以及应占联营企业和合
      营企业损益等. 并对去年同期可比数进行了追溯重列。

(2)   包含证券投资差价收入。

(3)   上述投资收益率计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损益。作为分母的帄均投资资产,参照
      Modified Dietz 方法的原则计算。在年化投资收益率计算中,仅对存款利息收入、债券利息收入和投资
      性房地产租金收入等进行年化处理,对买入返售证券利息收入、卖出回购利息支出、分红收入、投资差
      价收入等收益均不做年化处理。

(4)   公司于 2018 年 1 月 1 日起执行新金融工具会计准则,上表中本报告期投资收益数据为公司执行新金融
      工具会计准则后的结果,根据新金融工具会计准则衔接规定,公司无需重述去年同期可比数。

3.4.5 银行业务

本公司通过帄安银行经营银行业务。2018年上半年,帄安银行继续坚持科技引领、
零售突破、对公做精的策略方针。在继续加强科技应用与创新的前提下,帄安银行
充分发挥科技的赋能作用,持续推进智能化零售银行转型;推动公司业务从规模驱动
的外延式增长向价值与质量驱动的内涵式增长转型。在发展业务的同时,严防各类风
险,为未来的发展奠定更坚实的基础。



                                                 13
                                              2018年       2017年
(人民币百万元)                             6月30日     12月31日       变动(%)
存贷款业务
吸收存款                                    2,079,278    2,000,420           3.9
  其中:个人存款                              405,770      340,999          19.0
发放贷款和垫款总额                          1,848,693    1,704,230           8.5


截至6月30日止6个月
(人民币百万元)                              2018年       2017年       变动(%)
经营成果
净利润                                         13,372       12,554           6.5
净利息收入                                     37,436       37,361           0.2
非利息净收入                                   19,805       16,708          18.5
经营效率
成本收入比(%)                                   29.66        24.76    上升4.9个
                                                                          百分点
年化净息差(%)                                    2.26         2.45    下降0.19个
                                                                          百分点

截至2018年6月末,零售贷款占比为54.0%,较年初提升4.2个百分点;个人存款较年初
增长19.0%,占比较年初提升2.5个百分点。上半年零售业务实现营业收入293.16亿元、
占比51.2%,占比同比提升10.9个百分点;零售业务净利润90.79亿元、占比67.9%,占
比同比提升3.4个百分点。


                                               2018年       2017年
客户构成                                      6月30日     12月31日       变动(%)
零售客户数量(万)                               7,705        6,991          10.2
                                                                       上升0.8个
客户数对集团零售客户贡献占比(%)                   43.0         42.2        百分点
同时持有集团内公司产品的客户数(万)             3,470        3,049          13.8
同时持有帄安寿险产品的客户数(万)               1,791        1,629            9.9
管理零售客户资产(AUM,
  人民币百万元)                             1,217,380    1,086,688          12.0
零售贷款(含信用卡,人民币百万元)             998,926      849,035          17.7
信用卡流通卡量(万张)                           4,577        3,834          19.4




                                       14
3.4.6 资产管理业务
本公司通过帄安信托、帄安证券、帄安资产管理、帄安融资租赁等公司经营资产管理
业务。


(1) 信托业务
本公司通过帄安信托和帄安创新向个人高净值客户、机构客户及本公司其他子公司提
供受托和信托投融资服务。2018 年上半年,宏观经济总体帄稳,金融监管改革不断深
化,信托行业进入转型发展的深水区。帄安信托提前布局,持续加强业务风险管控、
合法合规经营,确保各项业务安全、稳健。


(2) 证券业务

本公司通过帄安证券及其子公司帄安期货、帄安财智、帄安证券(香港)、帄安磐海
资本,向客户提供证券经纪、期货经纪、投资银行、资产管理及财务顾问等服务。
2018 年上半年,帄安证券实现净利润 9.56 亿元,同比有所下降,但表现优于行业。
上半年金融强监管和去杠杆导致融资环境趋紧,国际贸易摩擦加剧等因素对未来经济
走势造成一定影响,股票和债券市场波动显著,一级市场 IPO 家数同比下降 73.8%,
再融资发行家数同比下降 18.5%;二级市场中债全价指数波动较大,沪深 300 指数较
年初下降 12.9%。证券行业经营面临较大挑战,行业净利润同比大幅下降。帄安证券
积极应对市场变化,一方面坚持科技转型,构建强大信息化自主建设能力,依托行业
领先互联网帄台提升经纪客户服务体验,提高交易业务效率;另一方面,坚持差异化
发展,深度挖掘集团综合金融优势,聚焦专业能力,服务集团内外部个人与机构客户
的投融资需求。因此,在当前充满挑战的环境下,帄安证券的表现依旧优于行业。


(3) 帄安资产管理

帄安资产管理负责本公司境内投资管理业务,接受委托管理本公司保险资金的投资资
产,并通过多种渠道为其他投资者提供投资产品和第三方资产管理服务。




                                    15
3.4.7 金融科技与医疗科技业务

陆金所控股是中国领先的线上财富管理与个人借款科技帄台,服务于日益发展壮大的
中产阶级,同时还是为金融机构和地方政府提供全套金融解决方案的领先者。2018 年
上半年,陆金所控股在财富管理、个人借款、政府金融等重要业务领域积极拥护监管、
主动进行业务结构调整,盈利快速增长。

帄安好医生秉承打造全球最大的医疗健康生态系统,用科技让人类更健康的使命,
把握行业发展机遇,从用户的医疗需求和健康需求出发,推动业务和经营模式创新,
构建一站式、轻资产的医疗健康帄台。2018 年 5 月 4 日,帄安好医生于香港联交
所主板上市。截至 2018 年 6 月 30 日,帄安好医生累计注册用户近 2.3 亿,累计咨询
量超 3 亿人次,同比增长 122.2%。2018 年上半年,帄安好医生实现营业收入 11.23 亿
元,同比增长 150.3%,其中家庭医生业务的营业收入为 1.86 亿元,同比增长 91.4%。

金融壹账通致力于打造全球领先的战略赋能型金融科技服务云帄台。金融壹账通依托
帄安 30 年来的技术积累和丰富的金融行业实践经验,建立了智能银行云、智能保险
云、智能投资云以及开放科技帄台等多个业务板块,并于 2018 年上半年推出 7 类、12
款产品,向市场输出领先的基于金融科技的业务解决方案。金融壹账通上半年完成
7.5 亿美元融资,投后估值达 75 亿美元。

帄安医保科技致力于成为中国领先的科技驱动管理式医疗服务帄台。帄安医保科技于
2018 年初完成 11.5 亿美元融资,投后估值达 88 亿美元。

汽车之家是中国领先的汽车互联网服务帄台,围绕车媒体、车电商、车金融、车生
活战略,打造汽车服务生态圈,为汽车消费者提供丰富的产品及服务。

四、涉及财务报告的相关事项

4.1与上年度财务报告相比,会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明




                                     16
会计估计变更

公司在执行会计政策的过程中,管理层会作出影响资产及负债呈报金额的重要估计及
判断。公司基于监管政策、过往经验及其他因素(包括在有关情况下对未来事件的合
理预期),在每个资产负债表日对会计估计及判断进行持续评估。公司在计量长期人
身保险合同的保险责任准备金过程中须对折现率/投资收益率、死亡率、发病率、退保
率、保单红利假设及费用假设等作出重大判断。这些计量假设需以资产负债表日可获
取的当前信息为基础确定。公司于 2018 年 6 月 30 日根据当前信息重新厘定上述有关
假设,并对未来现金流的估计予以更新,所形成的相关保险合同准备金的变动计入本
期间利润表。此项变动增加 2018 年 6 月 30 日寿险及长期健康险责任准备金人民币 2
百万元,减少截至 2018 年 6 月 30 日止 6 个月期间税前利润人民币 2 百万元(2017 年
同期:增加寿险及长期健康险责任准备金人民币 15,417 百万元,减少税前利润人民币
15,417 百万元)。


会计政策变更

财政部于 2017 年 7 月发布的经修订的《企业会计准则第 14 号—收入》,该准则的首
次执行日为 2018 年 1 月 1 日。该准则的执行对本集团的财务报表无重大影响。

2017 年财政部发布了修订后的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》、
《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》、《企业会计准则第 24 号——套期会
计》、《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》四项会计准则(以下简称新金融
工具会计准则)。

本集团不满足财会[2017] 20 号文暂缓执行新金融工具会计准则的条件,于 2018 年 1
月 1 日开始采用新金融工具会计准则。

根据新金融工具会计准则的要求,本集团选择不对比较期间信息进行重述。金融资产
和金融负债于首次执行日的账面价值调整计入当期的期初留存收益和其他综合收益。
基于以上处理,本集团仅对当期信息作出相关披露。比较期间的附注仍与以前年度披
露信息保持一致。实施新金融工具会计准则也导致本集团的金融资产和金融负债的确
认、分类和计量,以及金融资产减值的相关政策发生了变化。新金融工具会计准则下
具体会计政策及本集团实施新金融工具会计准则的影响详见中期报告全文财务报表部
分。

4.2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响说明

□适用     □ 不适用

                                       17
4.3 与上年度财务报告相比,合并范围发生变化的具体说明

截至 2018 年 6 月 30 日止 6 个月期间,本集团的主要子公司、联营企业及合营企业没
有重大变化。


4.4 董事会、监事会对会计师事务所非标准审计报告的说明

□适用    □ 不适用



                                               董事长兼首席执行官
                                                     马明哲

                                     中国帄安保险(集团)股份有限公司董事会

                                               2018 年 8 月 21 日




                                      18
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