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招商轮船(601872)公告正文

招商轮船:2018年半年度报告摘要

公告日期 2018-08-30
股票简称:招商轮船 股票代码:601872
公司代码:601872                                公司简称:招商轮船




                   招商局能源运输股份有限公司
                     2018 年半年度报告摘要




                              1 / 10
一 重要提示

1     本半年度报告摘要来自半年度报告全文,为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发

      展规划,投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全

      文。

2     本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完

      整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。

3     公司全体董事出席董事会会议。


4     本半年度报告未经审计。


5     经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

      无


二 公司基本情况

2.1 公司简介
                                          公司股票简况
       股票种类        股票上市交易所       股票简称             股票代码        变更前股票简称
         A股           上海证券交易所       招商轮船             601872              不适用

    联系人和联系                董事会秘书                              证券事务代表
    方式
    姓名            孔康                                     赵娟、徐安安
    电话            021-68301260、00852-28597361             021-68301260、00852-28597361
    办公地址        上海市浦东新区国展路777号中外运上        上海市浦东新区国展路777号中外运上
                    海大厦7楼、香港干诺道中168-200号信       海大厦7楼、香港干诺道中168-200号信
                    德中心招商局大厦32楼                     德中心招商局大厦32楼
    电子信箱        IR@cmhk.com                              IR@cmhk.com



2.2 公司主要财务数据
                                                                          单位:元 币种:人民币
                                                                            本报告期末比上年度末
                                 本报告期末                上年度末
                                                                                  增减(%)
总资产                          40,075,785,726.75       37,790,890,776.76                   6.05
归 属 于 上 市 公 司 股 东的    15,494,331,623.01       15,216,447,821.04                   1.83
净资产
                                 本报告期                                   本报告期比上年同期增
                                                          上年同期
                                 (1-6月)                                          减(%)



                                               2 / 10
经 营 活 动 产 生 的 现 金流      821,777,249.03         2,128,295,206.39                      -61.39
量净额
营业收入                         2,684,890,879.55        3,267,676,320.53                      -17.83
归 属 于 上 市 公 司 股 东的       105,383,950.88          517,148,286.84                      -79.62
净利润
归 属 于 上 市 公 司 股 东的      105,678,549.84          517,082,506.38                       -79.56
扣 除 非 经 常 性 损 益 的净
利润
加 权 平 均 净 资 产 收 益率                  0.69                   3.22       减少78.57个百分点
(%)
基本每股收益(元/股)                      0.0199                0.0976                       -79.61
稀释每股收益(元/股)                      0.0199                0.0976                       -79.61



2.3 前十名股东持股情况表


                                                                                          单位: 股
截止报告期末股东总数(户)                                                                 173,250
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数(户)                                                不适用
                                        前 10 名股东持股情况
                                            持股                                          质押或冻
                                                           持股          持有有限售条
          股东名称             股东性质     比例                                          结的股份
                                                           数量          件的股份数量
                                            (%)                                             数量
招商局轮船有限公司             国有法人      47.38       2,511,018,262      578,536,303   无
中国石油化工集团公司             国家        17.23        912,886,426                     无
中国人寿保险股份有限公
司-分红-个人分红-           国有法人       2.07        109,843,916                     无
005L-FH002 沪
富邦人寿保险股份有限公
                                 其他         0.63         33,441,471                     无
司-自有资金
中国石化集团资产经营管
                               国有法人       0.61         32,297,936                     无
理有限公司
中国工商银行股份有限公
司-诺安价值增长混合型           其他         0.56         29,548,222                     无
证券投资基金
中国证券金融股份有限公
                                 其他         0.49         26,219,940                     无

平安信托有限责任公司-
                                 其他         0.49         26,117,194                     无
投资精英之淡水泉
中国对外经济贸易信托有
                                 其他         0.43         22,773,910                     无
限公司-淡水泉精选 1 期
淡水泉(北京)投资管理有
限公司-淡水泉成长基金 1         其他         0.42         22,356,517                     无

上述股东关联关系或一致行动的说明                中国石化资产经营管理有限公司为中国石油化工


                                                3 / 10
                                     集团公司的全资子公司,存在关联关系,属于一致行动
                                     人。其它股东之间未知是否存在关联关系或属于《上市
                                     公司收购管理办法》规定的一致行动人。


2.4 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表
□适用 √不适用


2.5 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用


2.6 未到期及逾期未兑付公司债情况
□适用√不适用



三 经营情况讨论与分析

3.1 经营情况的讨论与分析

航运市场宏观环境

    报告期全球经济总体呈现复苏态势,但各主要经济体表现不一。4 月份 IMF 将 2018 年全球经

济增长从 2017 年 10 月预测的 3.7%上调修正至 3.9%,并尤其看好亚洲发展形势。多个国家加大

基建投资力度,中国各项经济指标总体平稳运行,大宗商品贸易需求继续强劲。但随着全球贸易

保护主义抬头,中美贸易摩擦升级,加剧了宏观经济和国际贸易的风险。根据世界贸易组织(WTO)

和联合国贸易和发展会议(UNCTAD)的数据,2018 年一季度货物贸易量增幅仅 0.2%(2017 年同

期增长 1.1%),其中亚洲进出口表现也令人失望,进出口仅分别增长 0.5%和 0.9%。

    航运主要子行业需求总体维持稳定。在油价持续上涨的情况下,中国和印度原油进口继续维

持增长,中国上半年原油进口量达 2.25 亿吨,同比增长达 5.8%。中国进口铁矿石维持高位,预

计今年将连续第三年超过 10 亿吨。上半年中国铁矿石进口量达 5.3069 亿吨,同比下降 1.6%。受

相关政策影响,中国国内煤炭供应继续处于紧平衡状态,而下游需求保持旺盛,加上限制进口煤

的政策有所放松,煤炭进口保持活跃。上半年中国煤炭进口量达 1.4619 亿吨,同比增长 9.9%。

去年表现出色的大豆受中美贸易摩擦等影响表现不及预期,上半年中国大豆进口量 4487.4 万吨,

同比仅增加 0.1%。

    原油价格上半年持续上涨,总体不有利于航运业。市场通常认为中低油价总体上有利于航运

业,但对油轮子行业的短期和中长期影响或比较复杂,近年来持续的 backwardation(远期贴水)


                                         4 / 10
的期现价差结构则对 VLCC 市场构成明显负面影响。

    船用燃料油价格:报告期国际船用燃料油价格同比大幅上升,船公司航次成本明显增加。远

东主要加油港新加坡 IFO380 油价第一季度平均价格为 376.7 美元,第二季度平均价格为 426.8 美

元,远高于上年同期的 318.3 美元和 313.6 美元的水平。




                                                                         资料来源:Wind



国际原油轮运输市场


    2018 年上半年国际原油运输市场持续深度低迷,其中 VLCC 油轮一季度旺季为近 20 年以来

最为惨淡。VLCC 油轮市场平均收益与去年同比下降 67%, 中东远东航线上半年平均 TCE 仅为

7950 美元/天,再创新低。2018 年上半年 VLCC 虽然运力增长显著减缓,但由于海上浮舱减少、

欧佩克减产持续、中国海上原油进口增速放缓、OECD 原油库存继续下降等因素,运力需求于去

年同期比较出现下滑,整体供求失衡局面依然严峻。

    2018 年上半年 ARAMAX 市场运价相对去年同期也出现大幅下滑,TD 8 航线上半年平均 TCE

仅 3,092 美元/天,同比下跌 65%,创近年新低。




                                          5 / 10
                                                                资料来源:波交所、AMCL



国际干散货运输市场

    2018 年上半年干散货海运市场继续复苏,整体呈高位震荡格局,淡季不淡,表现大幅好于去

年同期。上半年 BDI 指数平均值为 1,217 点,波动范围在 948-1476 点之间。



                                          6 / 10
    海运需求方面:中国房地产投资增速高于预期,钢企利润可观,钢材下游需求增加,铁矿石

总体需求维持稳定。但铁矿石港口库存高位徘徊,以及环保限产政策,一定程度上抑制了铁矿石

的进口需求。受国内环保、安监检查影响,中国国内煤炭供应始终处于紧平衡状态,而下游用煤

需求保持旺盛,4 月初短暂出台限制进口煤政策,但随着国内需求强劲,政策相应放宽,总体外

贸煤炭进口保持活跃。巴西大豆丰产,年初粮食贸易市场预期较好,但受中美贸易摩擦刺激,国

际大豆价格高位震荡,国内压榨利润处于低位,下游需求显露疲态。上半年中国大豆进口量仅增

长 0.1%。

    运力供应方面:2018 年上半年,干散货船舶新船交付 155 艘(约 1,440 万载重吨),拆船 33

艘(约 230 万载重吨),净增运力 1,210 万载重吨,现存运力达 11,219 艘(82,880 万载重吨)。




    分船型市场看,好望角型船市场一季度高开低走,二季度震荡回升,2018 年上半年市场日租

金均值 13,963 美元。超灵便型市场表现大幅好于去年同期,整体高位盘整,2018 年上半年市场日

租金均值 11,113 美元。



船队发展情况


    报告期公司接收 1 艘 VLCC 油轮、1 艘 Ultramax 散货船、4 艘 VLOC 及 4 艘 LNG 船等新造

船,没有老龄船退出或出售。此外,公司 7 月中旬完成了发行股份购买资产的股权交割,截止报

告末,包括本次发行股份购买资产完成后公司拥有和控制的船队结构如下:




                                           7 / 10
                                             现有船舶                      订单
              公司                 船舶艘数 总载重量      平均船龄 船舶艘数 总载重量
              海宏轮船(油轮)          50      1,439.9        6.1          8       246.4
              香港明华(散货船)        31        681.6        3.6         16       640.0
              C LN G (LN G 船)        12        100.2        4.9          9        72.8
  自有船舶
              长航国际(散货船)        21         78.1        6.4
              深圳滚装(滚装船)        19          7.6       15.7          3        0.4
              小计                     133      2,307.2        7.6         36      959.6
              香港明华                   2         12.3
              长航国际                  28        115.9
   租入船舶
              深圳滚装                   5          1.5
              小计                      35        129.6
              香港明华                   3        120.7
   代管船
              小计                       3        120.7
            自有+ 订单合计             169      3,266.8
           自有+ 租入合计              168      2,436.9
        自有+ 租入+ 代管合计           171      2,557.6
                                                                         统计时间:截止 2018.7.19




船队经营概况

    报告期公司旗下三支船队共完成货运量 5,637 万吨。其中,油轮船队完成货运量 3,517 万吨(承

运国油 1,913 万吨);干散货船队完成货运量 1,560 万吨;LNG 船队完成货运量 1,221 万立方米(折

合 560 万吨)。

    油轮船队经营情况

    继续加强大客户尤其是央企客户合作,持续推动进口原油运输。2018 年上半年,油轮船队继

续坚持大客户战略,与国内外主要石油公司/贸易商加强业务合作,深化全球营运,优化船队布

局,提升公司效益。报告期公司 VLCC 船队与央企石油公司在即期市场上订载同比继续增加,占

总订载航次比例近八成。

    采取降本增效措施应对低迷市场,面对低迷的市场环境和不断上涨的燃油价格,油轮船队全

面推行低速航行策略,同时发挥船队规模采购的优势加强燃油采购议价,努力燃油采购成本。

    继续奉行稳健多元经营策略,拓展期租和加入联合体经营。




                                           8 / 10
    干散货船队经营情况

    继续推进落实大客户战略。公司与工银租赁组成联合体,通过市场竞争,全球竞标获得淡水

河谷 6+3 艘 32.5 万吨级 VLOC 运输项目,后续合资公司协议、造船合同和船舶管理协议等工作将

有序展开。贯彻“国货国运”,积极寻求与国内大型货主企业的合作。

    全球布局,平衡风险。坚持贯彻全球化经营策略,均衡区域运力分布,增强船队抗风险能力。

    多样化订载,丰富远期锁定方式,提高船队收益。根据市场预判,采取多元化订载手段,指

数与固定价相结合,长期与短期相结合的方式。好望角船队上半年准确把握市场波动,通过多种

锁定方式,在震荡反复的市场波动中取得良好效果,提高了船队收益。



    下半年市场展望

    油轮

    预计 2018 年下半年及更远期的国际油轮运输市场将面临较多变数,新造船订单及其交付情况、

老旧船的拆解与退出、美国原油出口亚洲带来的运距变化、中美贸易摩擦、美国单方面退出伊朗

核协议、OPEC 及其他主要产油国增加产量、OECD 库存提取周期结束、美国可能释放战略储备、

压载水和硫排放公约逐步生效、油价及其期现价差结构变化等诸多利多利空因素继续交织,市场

存在较多不确定性,短期市场形势预计依然严峻,但存在走出低谷的机会,北半球冬季旺季的市

场或可以有所期待。

    干散货

    展望 2018 年下半年,从宏观基本面来看,全球经济仍处温和复苏阶段,主要经济体固定资产

投资及能源消费均有望保持稳定增长,这将为大宗商品需求提供有力支撑。国际干散货运输市场

下半年旺季有望维持相对景气。但市场发展也存在一定下行风险,一方面全球贸易摩擦不断加剧,

商品贸易节奏及流向不确定性增加;另一方面虽然新增运力处于历史低位,但老旧船拆解速度也

有所放缓,运力总体供应仍然过剩。

    2018 年下半年国际干散货市场预计继续复苏,受季节性因素拉动整体水平有望高于上半年,

但是依然有不确定因素,我们维持谨慎乐观的预期。国内沿海市场大宗散货供求处于相对平衡、

局部偏紧状态,运力供大于求的矛盾状态有所改善。与此同时,受全球经济复苏不确定性因素增

加,以及贸易保护主义抬头、中美战略贸易摩擦等影响,中国经济稳增长的任务艰巨,沿海市场

将承受一定压力。



                                         9 / 10
    杂货及多用途船

    预计随着世界经济发展、资源全球配置以及“一带一路”倡议的实施,东南亚、中东、非洲等

沿线国家基础设施投资加速,海上石油生产设备、化学和炼油设备、能源生产设备、工程机械、

港口和海洋设施、机车、木材以及纸浆等贸易额将进一步提升,上半年件杂货市场的下跌趋势有

望在下半年得到遏制。鉴于件杂货运输的个性化、专业化和项目化的运输要求,全球对重吊船和

多用途船等的运输需求逐步显现,但从运力供给来看,件杂货市场运力增速显著降低,随着老船

拆解,预计未来几年件杂货运力将进入“去产能”阶段,有利于运价恢复。

    此外,随着“一带一路”倡议的实施以及近几年区域经济形势的变化,未来东南亚将从设备进

口区变成产品出口区,件杂货、特种货物流向将向更远的中东、非洲、南美洲延伸,货物种类,

物流形势,船舶类型,经营方式将发生变化,船舶更趋大型化,出口设备、回程原料将成为主流。

    滚装船

    2018 年上半年,大多数汽车厂家销量的全年计划未能过半,预计下半年将全力冲刺。根据乘

用车市场信息联席会的预测,汽车行业景气度有望在三季度触底回升。汽车销量增速将在 8 月探

底,三季度末和四季度将会回升。公司滚装船队的主要客户如广汽系的三大品牌(本田、丰田、

传祺)等预计均可以完成年度销售计划。

    GB1589 于 7 月 1 日正式实施,不合规公路运力已经完全淡出市场,商品车运输模式已经发

生切换,“公水铁多式联运”在下半年会成为市场主流。在汽车市场总量平稳增长的情况下,商品

车水运份额的提升将是下半年乃至今后几年公司滚装船队运量提升的关键所在。




3.2 与上一会计期间相比,会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响
□适用 √不适用


3.3 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。
□适用 √不适用




                                         10 / 10
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