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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
亚通股份(600692)研报正文

亚通股份:长江隧桥通车影响主业 后期地产将贡献利润

公告日期 2009-11-10
股票简称:亚通股份 股票代码:600692
    2009年三季报显示,1-9月实现营业收入3.13亿元,同比下降11.52%;营业利润1041万元,去年同期为亏损437万元;归属于母公司所有者的净利润1616万元,同比增加23.23%;基本每股收益0.046元。
    本公司所属子公司旅游公司减少销售费用造成销售费用同比减少24万元,减幅为85.33%;报告期内银行贷款减少再加上利率的调低,造成财务费用减少69万元,减幅为31.04%;本公司所属子公司海运公司去年出售资产,而调整资产减值损失,形成资产减值损失减少454万元,减幅为83.35%;本报告期内由于油价的下调,从而减少了油价补贴收入造成营业外收入减少1237万元,减幅为55.26%。
    交通运输业务构成公司主营业务,短期内公司内河客滚、旅客运输依然占据相对优势。公司在申崇航线上拥有34艘船舶,平均每天进出260多个航次,拥有6个港口,旅客市场占有率达到75%,车辆的市场占有率达到80%。
    房地产业务有望从明年开始陆续为公司贡献营业收入。公司控股的近10万平方米的“崇明新城24号地块”商品房项目已经进入实质性的建造阶段,有望在明年开始为公司业绩提供新的增长点。
    上海长江隧桥(崇明越江通道)工程的建设,预计2010年通车,给公司主营业务带来机遇的同时也带来很大挑战,公司已经制定中、长期发展规划,确保公司在上海长江隧桥开通后的可持续发展。
    维持公司“中性”的投资评级。我们预计公司2009和2010年的营业收入分别为4.3和4.9亿元;归属于母公司的净利润分别为3299和4288万;摊薄后的每股收益分别为0.09、0.12元。按照10月26日收盘价9.30元计算,对应的市盈率分别为103倍和77.5倍,我们认为公司股价基本反映了各种预期,维持“中性”的评级。考虑到崇明大开发的机遇,建议投资者长期关注。
    风险提示:上海长江隧桥开通后运价低于申崇线水运价格。
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