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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
星星科技(300256)研报正文

星星科技:提升产能,优化客户,储备新技术

公告日期 2012-07-06
股票简称:星星科技 股票代码:300256
    移动终端出货量攀升拉动防护屏需求:移动终端出货量节节向上,2012年国内智能手机出货量预计约为1亿部,增幅超过50%,平板电脑2012年出货量预计将达1亿部,Ultrabook下半年开始大批量出货预计2012年出货量将超过2000万台;随着终端出货量的攀升将拉动防护屏的需求,防护屏行业市场规模2011年为7.5亿片,2012年将增长到9.7亿片,比上年增长28%,预计2015年将成长到15.7亿片。
    公司是国内领先的防护屏供应商:公司拥有一大批多学科专业技术人才,掌握多项核心技术和专利,技术水平国内领先,并已建立完善的质量管理体系,产品品质可靠,是国内领先的防护屏供应商。
    快速提升防护屏产能:公司小尺寸防护屏项目快速推进,台州工厂现有产能约2000万片/年,东莞一期项目建设已完成,形成新增产能1000万片/年,二期项目设计产能为2000万片/年,预计下半年将批量生产;公司中大尺寸防护屏项目蓄势待发,在原先平板电脑的基础上新增Ultrabook项目,目前正在建设中并择机推出新产品。
    优化下游客户结构:公司在和诺基亚保持密切合作的基础上去年还成功切入国内一线厂商的供应链。随着公司产能的提升,国内一线厂商的订单将成为公司新的增长点。
    储备新技术,应对市场变化:公司加强研发投入和研发力度,积极进行新技术储备,将适时推出新技术产品规避风险,满足市场需求;同时,公司2.5D产品已量产,良率稳定在50%,并已批量出货,3D产品技术正在样品研发阶段,后续也将快速推向市场。
    投资建议:小尺寸防护屏和中大尺寸防护屏等业务是公司营业收入的主要来源。我们预测公司2012年到2014年公司稀释后的EPS分别为0.65,0.86,0.96元,当前股价对应动态PE分别为17.4,13.2和11.8倍,首次给予“谨慎推荐”评级。风险提示:行业景气度低迷,产品价格下滑过快,订单低于预期。
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