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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
海南高速(000886)研报正文

海南高速调研报告:估值不高,未来成长性一般

公告日期 2012-12-10
股票简称:海南高速 股票代码:000886
上市以后,公司的大股东分别在2002年11月和2012年3月发生了二次变更,而且是10年之后又再次换回海南省交通厅来控股,表明公司的战略定位尚不够稳定清晰。根据公司规划,海南高速未来将继续抓好三大传统主产业的发展,一是高速公路建设和管理工作,二是房地产业,三是酒店旅游服务业。
    高速公路建设和管理收入逐步萎缩,随着大股东的再次变更,未来在这方面的业务可能会有新的拓展。
    酒店旅游服务业仅能维持自身平衡,未来难有大的发展。房地产业务是未来几年的主要看点,但缺乏爆发性。
    估值和盈利预测:我们预计公司2012年到2014年每股收益分别为0.10元0.14元和0.15元;公司净资产重估值为每股3.5元,高于账面值2.62元,估值稍显低估。
    投资评级:公司是一家隐形房地产公司,未来成长性一般,但考虑到目前估值不高,且公司货币资金余额较高,财务风险很小,首次给予海南高速谨慎推荐的投资评级。
    风险提示:房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡,都会使我们的业绩预测不达预期;同时,公司业务主要集中在海南地区,会受到区域房地产市场波动的影响较大。
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