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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
梦洁家纺(002397)研报正文

梦洁家纺:年度过半,完成利润目标基本及半

公告日期 2014-09-03
股票简称:梦洁家纺 股票代码:002397
    2014年中报基本符合预期
    2014年上半年,公司实现营业收入71,508.56万元,同比增加5,574.11万元,增长了8.45%;实现归属于上市公司股东的净利润5,343.92万元,同比增加579.03万元,增长12.15%。加权平均净资产收益率是4.51%,较去年同期增加了0.30%。基本每股收益0.18元,比去年同期增长了12.50%,基本符合预期。
    年度过半,完成利润目标基本及半
    公司曾在2013年年报中披露,2014年公司始终坚持“最为顾客着想”的工作总纲,继续完善项目制的管理模式,加强供应链响应速度,全力实现OTO的突破。2014年,公司计划营业收入同比增长5%以上,净利润同比增长10%以上。截至2014年6月30日,公司已完成销售收入71,508.56万元,占销售计划的47.87%;实现归属上市公司净利润5,343.92万元,完成利润目标的49.23%。年度过半,公司基本已经完成了年初制定计划的一半,实现业绩的稳定增长。
    分产品看,梦洁宝贝及觅品牌销售收入大幅上升
    分产品来看,梦洁和平实美学品牌继续保持平稳增长,分别实现营业收入55,727.16万元和1,491.94万元,同比增长9.20%和20.57%。梦洁宝贝以及觅品牌营业收入大幅上升,分别实现3,673.01万元和1,491.94万元,同比增长53.24%和289.51%。其中,寐品牌实现营业收入10,006.95万元,小幅下滑7.83个百分点。分地区来看,出口不及内销,国外的营业收入同比下滑30.97%。
    投资建议
    未来公司将会继续完善项目制的管理模式,控制管理费用。我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.37,0.39和0.42元,对应PE 分别为25.04倍、23.97倍和22.28倍。我们首次给予梦洁家纺(002397)“推荐”评级。
    风险提示 ,项目制管理模式的效果不及预期;原材料及人工费用继续上涨导致毛利率下降;出口继续下降等。
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