凤凰网首页 手机凤凰网

凤凰卫视
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
神剑股份(002361)研报正文

神剑股份:业绩符合预期,受益原料价格下降毛利率有所提升

公告日期 2014-10-28
股票简称:神剑股份 股票代码:002361
    事件:2014年10月27日,公司发布2014三季报,2014年7-9月公司实现营业收入9.59亿,同比增长34.64%,实现归属于上市公司股东的净利润为6374万,同比增长32.27%,扣非后的净利润为5992万,同比增长33.97%,实现每股EPS0.20;其中2014年7-9月实现营业收入3.48亿,同比增长26.56%,实现归属于上市公司的净利润2550万,同比增长30.96%,扣非后的净利润为2538万,同比增长41%,实现每股EPS0.08元;同时预计2014年归属于上市公司的净利润为7641~9552万,同比增长20~50%,合计EPS0.24~0.30元。
    点评:
    业绩符合预期,毛利率同比提升1.91%。2014年1-9月归属于上市公司的净利润6374万,实现EPS0.20元,基本符合我们之前的预期。2014年1-9月公司的综合毛利率为15.93%,同比提升1.91%,2014年7-9月公司的综合毛利率为16.39%,同比提升2.56%,环比提升1.02%;公司综合毛利率的提升主要受益于主要原材料PTA价格的低位运行,2014年1-9月PTA的均价为7213元/吨,同比下跌1220元/吨,目前受石油价格暴跌的影响PTA的价格除历史低位,价格为6900元/吨,预计未来一段时间PTA价格还将低位运行,四季度公司毛利率由进一步提升的空间。
    报告期内公司三费有所提升。2014年1-9月公司三费合计7468万,同比增加了2914万,主要是管理费用和财务费用增加较多;2014年1-9月公司管理费用率为3.22%,同比上升0.46%,主要是人员工资、折旧、税金及研发费用增加所致;财务费用率为2.02%,同比上升1.08%,主要是报告期内公司出口大幅增加,汇兑损益及利息支出增加所致。
    维持“推荐”评级。预计公司14-16年公司EPS分别为0.28、0.39和0.52元,对应当前的股价8.01元,PE分别为28.8X、20.7X、15.5X。
    考虑到公司未来3年30%以上的复合增速,目前的动态PE只有20.7,维持“推荐”评级。
    风险提示:公司产能利用率不达预期、公司定增不能如期实施、PTA或NPG价格大幅上涨。
数据加载中...
prevnext
手机查看股票