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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
迪马股份(600565)研报正文

迪马股份:提速在即

公告日期 2014-10-30
股票简称:迪马股份 股票代码:600565
    迪马股份公布三季报,2014年前三季公司实现营业收入35.1亿元,同比下降8%;归属于母公司的净利润达到1.6亿元,同比下降23.77%;EPS0.08元。
    销售平稳,四季度积极冲量:公司前三季度销售额大约40亿,受制于市场氛围较为平稳。而从公司整体推盘来看,仍然较为积极,重庆地域13个项目联动出击,销售面积28万方。其他区域除了今年三四季度获得的上海、武汉项目,基本上都已入市。公司货值充沛,待看四季度重庆、武汉的市场回暖程度,不过要完成百亿销售目标还是略显艰巨。
    借力再融资,大步扩储:公司成功实现再融资,全面注入大股东旗下所有地产业务,并表项目增加了191万方储备,除此以外,今年公司再获两地块,其一进一步加大对武汉市场的布局,其二值得注意的是首次进入上海。至此,公司储备总计已达560万方。三季度公司暂时中止了对于旅游地产的布局,将会把焦点集中在深耕战略的实施,我们认为四季度进一步扩储仍然值得关注。
    资金充沛,备战明年:公司虽然规模大幅扩张,然而得益于大股东的支持,目前负债水平仍然处于业内低水平,净负债率维持在60%,短期债务结构也基本平衡。充裕资金为公司启动扩储计划,加速周转,明年冲击200亿销售目标打下基础,我们认为公司以年轻化的团队引领东原新十年的征程,在深谙聚焦深耕之道的理念下,潜力兑现指日可待。
    投资评级与盈利预测:公司具区域深耕能力与周转意识,近年在调整市中依然持续保持快速增长,凭借再融资重组后集团房地产开发业务全部注入公司平台,未来即将迎来的行业底部扩张的机遇,将让公司成为弹性最好的地产企业之一。看好公司平台优势、周转能力以及全国布局启动后的成长能力,预计公司在14-16年EPS分别为0.28元、0.40元和0.74元,维持“买入”评级。
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