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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
迪马股份(600565)研报正文

迪马股份深度报告:审时度势,在军工、医疗服务领域需求突破

公告日期 2015-05-07
股票简称:迪马股份 股票代码:600565
    本期内容提要:
    坚持“双主业”发展战略。迪马股份是我国专用车领域领军企业,具备承担军用特种车辆的资质和能力,其防弹运钞车产品国内市场占有率保持第一;房地产业务坚持深耕区域市场的发展战略,迪马股份控股股东在2014年已将全部地产资产注入到上市公司,有效增厚经营业绩。
    牵手“绿叶”,尝试社区医疗服务业务。迪马股份与知名医疗企业绿叶合资设立医疗投资公司,优先在旗下物业尝试开展社区联锁医疗服务,聚焦美容整形、女子医院、康复、体检和口腔五个方向。我们看好迪马股份开拓社区医疗服务的市场前景。
    借助“外脑”,切入高端军用装备领域。迪马股份与电子科大签署战略协议,在人机耦合、外骨骼、车载指控系统等领域开展产学研合作。公司利用电子科大科研成果,结合自身在产业资本、市场营销、工程制造、军工资质等方面的优势,有望在高端军用装备领域取得突破。
    盈利预测与投资评级:我们预计迪马股份2015年至2017年营业收入分别约为164.33亿元、181.71亿元和250.83亿元,相应的EPS为0.43元、0.45元和0.71元。采用相对估值法,我们计算出迪马股份2015年目标价为11.96元。首次覆盖给予公司“买入”的评级。
    股价催化剂:募投房地产项目业绩爆发;公司开拓社区医疗项目落地;公司与电子科技大学相关合作项目实现产业化。
    风险因素:公司房地产业务经营效益下滑;公司房地产业务诱发的偿债风险;公司向社区医疗服务产业、外骨骼机器人和车载防务信息装备等领域拓展存在不确定性。
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