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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
南京熊猫(600775)研报正文

南京熊猫首次覆盖报告:老品牌、新发展

公告日期 2015-12-29
股票简称:南京熊猫 股票代码:600775
    聚焦电子装备和消费电子业务。2013年南京熊猫完成首次再融资,2014年现金收购深圳京华股权,有效提升了公司电子装备和消费电子业务的技术实力、市场规模和品牌优势。
    焊接机器人取得突破。南京熊猫重点培育的焊接机器人产品已经定型并实现小批量销售。未来公司将加大该业务研发投入和市场推广力度,作为电子装备业务的新产品,焊接机器人有望成为公司新的利润增长点。
    中国电子资产整合有望加速。央企改革背景下,中国电子将按照“一个板块一个上市公司”的思路提升资产证券化率。南京熊猫有望作为中电熊猫旗下军工电子资产整合平台。
    盈利预测与投资评级:我们预计南京熊猫2015年至2017年归属母公司净利润分别为1.59亿元,1.53亿元和1.45亿元,对应EPS分别为0.17元、0.17元和0.16元。考虑到南京熊猫机器人业务尚处于高速发展期,以及其作为中电熊猫资产整合平台的预期,首次覆盖,我们给予南京熊猫“持有”评级。
    股价催化剂:南京熊猫焊接机机器人获得大额订单;中国电子或中电熊猫加速实施资产整合。
    风险因素:市场竞争激烈,公司产品市场占有率下降;新产品技术研发存在不确定性;焊接机器人产品市场推广存在不确定性;中国电子或中电熊猫资产整合慢于预期。
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