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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
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恒泰艾普(300157)研报正文

恒泰艾普重大事项点评:与中海外能源签署战略框架协议,继续延伸油气产业链

公告日期 2016-05-26
股票简称:恒泰艾普 股票代码:300157
    事项
    5月20日,恒泰艾普(300157.CH/人民币13.10,买入)与中海外能源有限公司签署战略框架协议,拟借助双方各自现有的资源搭建起一个综合贸易平台,在能源方面进行全方位的合作,合作品类包括但不限于石油相关制品及化工产品贸易等,在框架协议基础上,共同探索商业发展新模式,利用自身资源,充分发挥自身优势,共同发展,建立战略性合作关系,达到合作共赢的目的。
    双方协议贸易金额每年15亿元,合同执行期限为三年。恒泰艾普将授权全资子公司恒泰艾普(上海)企业发展有限公司作为具体执行方,实际发生的具体贸易合作业务,双方将再另行约定签订正式的具体业务合同。
    主要观点
    1、恒泰艾普与中海外能源以贸易为基础,将会拓展公司现有的业务领域,涉足石油相关产品及化工产品贸易,未来双方将在更深更广的层面进行合作。双方协议贸易金额每年15亿,合同执行期限为三年。
    2、公司已完成收购新锦化和川油设计,股权交易成本价格在13.54元,目前股价仍低于该成本线,市场对恒泰艾普最大的分歧就是业绩的不确定性。但去年应该是公司最难的一年,面临国内油服市场萎缩和海外油田开发停滞的双重压力,今年油价已反弹至合理区间,公司自上市以来的布局将使得公司步入稳定发展态势。
    3、关注公司云计算、VR的技术的开发与应用。公司最原先的业务是地震数据处理与解释,基础也是计算机储存与运算能力方面的优势。公司已成立云计算公司,研发成果也可应用于石油行业以外的领域。
    4、预期2016年业绩在2.5亿元左右,目前市值90亿元对应市盈率为35-40倍,股价上涨动力将来自油价持续反弹、大订单或云计算的突破,继续强烈推荐,维持买入评级。
    风险因素:
    国际油价再创新低,但这一概率已经很小;
    A股系统性风险导致估值下移。
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