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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
深天马A(000050)研报正文

深天马A:面板涨价推动业绩回升,战略布局显示新技术

公告日期 2016-08-29
股票简称:深天马A 股票代码:000050
    事件:
    公司于8月24日晚间发布2016年上半年年报。上半年公司实现营业收入49.7亿元,比去年同期增长3.26%;实现归属于上市公司股东的净利润为2.65亿元,比去年同期增长2.88%。
    点评:
    二季度营业利润环比扭亏,面板涨价推动公司业绩向好。公司是国内中小尺寸面板龙头企业,主要面向消费电子及工控与汽车领域。受消费电子增速整体下滑影响,公司业务持续承压。但公司坚持优化产品结构,提升高附加值产品占比,加大工控与汽车电子等专显领域投入。
    二季度公司实现营业利润扭亏,上半年共计实现8356万营业利润。同时,受国内外多条产线关闭影响,供需关系出现阶段性失衡,面板价格持续上涨。公司作为国内中小尺寸面板龙头企业将直接受益,下半年业绩有望持续向好。
    立足LTPS先发优势,战略布局AMOLED与VR等多项新兴技术。
    公司LTPS技术国内领先,厦门5.5代线已满产满销,6代线实现国内率先点亮。AMOLED以LTPS背板技术为基础,公司立足先发优势提前布局,已开始批量出货,武汉AMOLED6代线建设顺利。公司战略参股广东聚华,意在研发卷对卷印刷技术,有望实现AMOLED制备技术弯道超车。同时,公司还与国内外多家一线厂商合作,共同开发柔性显示、VR、裸眼3D等多项新兴技术,将长期受益于显示新技术的发展。
    维持“买入”评级。我们看好面板价格上涨推动公司业绩持续向好。
    同时,前瞻布局柔性OLED、VR及裸眼3D等新兴技术为公司未来持续发展提供动力。预计2016-2018年EPS为0.48/0.60/0.74元,维持“买入”评级。
    风险提示:面板涨价不及预期,OLED等新技术开发不及预期。
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