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  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
信维通信(300136)研报正文

信维通信:全年业绩继续增长,多产品线布局将成新的成长动能

公告日期 2018-03-01
股票简称:信维通信 股票代码:300136
    事件:公司发布2017年度业绩快报,2017年营业收入34.36亿元,同比增长42.4%;归母净利润8.88亿元,同比增长67.11%。其中第四季度营业收入9.54亿,同比增长5.05%;归母净利润1.73亿,同比下滑6.4%。
    全年业绩继续增长,各项业务顺利推进。
    基于谨慎原则,公司对国内某手机品牌客户应收账款、相关存货及个别子公司股权投资计提减值7000余万元,但全年业绩继续保持增长,主要因为:1)Wi-Fi天线在大客户Pad、Mac等终端份额提升;2)射频隔离器件、结构件在大客户顺利出货;3)无线充电在国内陆续获得新订单。
    同时,公司新品多层LCP天线的研发和认证、无线充电大客户的开拓都在积极推进。
    围绕射频核心的多产品线持续铺开,提供充足成长动能。
    继大客户的WiFi天线之后,围绕射频核心的多产品线布局已经成为公司新的成长动能。今年公司在大客户的射频隔离器件与结构件业务顺利放量,份额还有很大提升空间。同时,公司积极拓展摄像头支架、MIM结构件等业务,未来围绕射频核心的产品线将持续铺开,保持业绩的快速增长。
    5G即将到来,目标成为整个射频行业龙头。
    公司始终对射频技术保持前瞻性判断与投入,与五十五所合作布局的滤波器业务今年将取得突破。5G即将到来,届时公司将不只是受益天线的大幅升级,在包含滤波器、PA、LNA的射频前端也将有更好表现,目标成为整个射频行业龙头。
    盈利预测与投资建议。
    预计2017-2019年公司净利润为8.9、14.3、22.8亿元,EPS分别为0.9、1.45、2.32元,对应PE为44.5、27.7、17.3倍。经过调整,公司估值已十分具有吸引力,同时无线充电和LCP天线正在积极进行大客户的开拓,围绕射频核心的多产品线也在持续铺开,具有很高的成长性,维持“买入”评级!
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