凤凰网首页 手机凤凰网

凤凰卫视
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
信维通信(300136)研报正文

信维通信:扣费保持高增长,5g射频前端新龙头即将崛起

公告日期 2018-03-27
股票简称:信维通信 股票代码:300136
 事件:公司发布2018年第一季度业绩预告,一季度归母净利润2.05-2.25亿元,同比增长0.36%-10.16%。扣非归母净利润2-2.2亿元,同比增长41.36%-55.49%,保持高速增长。
 投资要点
 围绕射频核心的产品解决方案放量,扣非净利润高速增长
 公司今年一季度非经常性损益大约500万,去年同期为6277万,扣非后同比增长41.36%-55.49%,保持高速增长,主要得益于公司以泛射频技术为核心的产品解决方案持续放量:1)射频隔离器件、摄像头支架等结构件在大客户顺利出货;2)无线充电业务进入更多国产客户;3)滤波器等射频前端器件开始出货。
 今年国产手机无线充电开始推广,公司深度受益
 去年苹果搭载无线充电后,今年国产手机也开始推广,小米、华为月底将率先推出无线充电的旗舰机MIX2S以及P20,后续OPPO、vivo也将推出相应机型。公司在磁性材料、线圈、模组均有成熟方案,将深度受益无线充电在国产手机的快速推广。
 滤波器取得突破,5G射频前端新龙头即将崛起!
 根据Yole预测,2022年5G将带动手机射频前端市场增长至227亿美元,16-22年复合增速14%,其中滤波器规模最大,复合增速达到21%。目前射频前端市场主要由日美厂商垄断,公司与五十五所合作的滤波器产品成功出货,未来有望实现国产替代,成为5G时代射频器件新龙头。
 盈利预测与投资建议
 预计17-19年公司净利润为8.9、14.3、22.8亿元,实现EPS0.9、1.45、2.32元,对应PE38.6、24.1、15倍。近期受贸易战影响调整后公司估值已较为便宜,随着围绕射频核心的产品线持续铺开,以及无线充电和LPC天线客户的开拓,我们预计公司业绩将持续保持高速增长,维持“买入”评级!
 风险提示:大客户销量不及预期;新品推进低于预期。
数据加载中...
prevnext
手机查看股票