凤凰网首页 手机凤凰网

凤凰卫视
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
研报正文

汽车和汽车零部件行业动态跟踪报告:40张图看懂2019年汽车行业

公告日期 2020-01-22
    2019年汽车销量下滑8.2%,预计2020汽车销量下滑0.6%,中期看行业将处于“平台期”。乘用车中,日德系处于强势产品周期,一线自主逐步恢复元气。长期看我国汽车千人保有量仍有望达300-400台。
    随低端产能去化,产业链风险增加,配件企业应收账款周转变慢,坏账风险增加。政策是汽车业指挥棒,短期我们认为限购限行区域性放松将带动部分需求;中长期看全面的消费刺激政策或将不再出现,未来汽车业政策总体原则是更开放、更市场化、更环保,企业将处于一个竞争加剧的行业环境。
    预计2020年全球新能源汽车销量有望超过300万辆,同比增长超过40%;其中国内销量有望达到180万辆,同比增长50%,增长的实现短期仍依赖政策端和车企端,特斯拉国产化有望刺激部分私人消费需求。
    2019年全球动力电池装机量有望超过100GWh。电动车百人会释放政策维稳信号,2020年中国电动车市场有望重启增长之路;欧洲和美国迎来电动车政策利好,全球动力电池装机有望达到130~160GWh。
    冬尤在,寻存量王者:平台期行业龙头份额提升显著,推荐长城汽车、宇通客车和潍柴动力。汽车电动化进入高质量发展阶段,推荐具备核心竞争力、已拥有优质客户的电动车上游配件企业,如宁德时代、宏发股份、当升科技、璞泰来和新宙邦,关注三花智控。全球化进程中零部件企业具有重要发展机遇,推荐兼具技术实力和全球优质客户的企业,强烈推荐星宇股份,推荐福耀玻璃、银轮股份、中鼎股份等。
    风险提示:1、宏观经济持续下行风险;2、尾部企业产能利用率低,由于汽车行业重资产属性,销量下滑时利润的下滑幅度大于销量和营收的降幅;3、整车厂财务压力会传导至上游企业;4、外资电池全面放开,竞争激烈造成企业盈利能力下降的风险。
数据加载中...
prevnext
手机查看股票