凤凰网首页 手机凤凰网

凤凰卫视
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
研报正文

化学纤维行业简评:70D/140D粗旦氨纶因口罩需求价格飞涨 氨纶整体市场复苏延迟

公告日期 2020-04-21
  事件:
  2020 年2 月国内疫情爆发,3 月疫情蔓延全球,进入4 月,全球对口罩需求持续增加,与口罩沾边的原材料价格也在飞涨。作为口罩耳带原材料之一的氨纶,需求呈现“两极分化”的态势。传统氨纶产品(20D/30D/40D)由于疫情影响需求走弱,库存高企;作为口罩原材料的粗旦氨纶产品(70D/140D)需求暴增,供不应求,价格飞涨,生产氨纶的部分企业将自身产能部分转产粗旦氨纶产品。
  简评
  口罩耳带需求带动70D/140D 粗旦氨纶量价齐升:口罩耳带的主要原料是氨纶70D/140D 以及锦纶DTY70D/24F,锦纶占比达到80-85%,氨纶作为辅料占比较低,但两种原料目前均处于供不应求、价格快速上升的状况。口罩带子规格在3-7mm,其中3mm居多,一只口罩需要用到35cm 长的带子,对应0.3 克氨纶原材料。2019 年底我国口罩日产量只有2000 多万只,2020 年3 月2日发改委宣布我国口罩日产能产量双双突破1 亿只,为抗击全球疫情,各界纷纷转行产口罩,口罩产能产量仍在持续快速提升。
  粗旦氨纶自清明节后市场一度出现价格强势上涨的情况,70D/140D 价格自30000 元/吨上涨至约40000 元/吨,涨幅超过30%。据卓创资讯了解,部分氨纶厂家已有转产,粗旦生产能力逐渐提升,因此保持正常供应尚不是难题,但目前厂家暂不接新单,以交接前期订单为主,出现囤货情况,价格一度上推至40000-45000 元/吨以上。截至目前据不完全统计,全国氨纶70D/140D 日产量约为400-500 吨,氨纶厂家存有转产计划,预计近期氨纶日产量将逐步增加至500 吨以上,氨纶70D/140D 价格将逐渐恢复理性。
  氨纶整体行业景气复苏延迟,尚在经历黎明前的至暗时刻:由于疫情影响,普通氨纶(20D/30D/40D)下游需求疲软,氨纶厂家开工率下滑,库存高企,平均库存50 天。氨纶行业具有明显的头部效应,2019 年国内氨纶产能为84 万吨,产业集中度(CR4)为54%。泰和新材计划在烟台、宁夏分别再投1.5 万吨和3 万吨差别化氨纶产能,预计2021 年投产,投产有序。疫情的爆发延缓了产能的消化,氨纶行业景气复苏延迟。目前市场上仍有大量小产能企业在生产,随着头部企业的持续扩产,具有规模优势的头部企业将以更低的成本占领市场,小企业老旧的产能将被淘汰,而新冠肺炎疫情加速了行业洗牌的过程,疫情过后行业集中度会进一步提升。
  相关标的:华峰氨纶、新乡化纤
  风险提示:疫情发展情况偏离预期、项目投产不及预期
数据加载中...
prevnext
手机查看股票