凤凰网首页 手机凤凰网

凤凰卫视
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
  • [亚太] 上证指数 2319.12 (1.00%) 深证成指 9466.14 1.78% 恒生指数 19664.10 -1.06% 台北 7233.69 0.17% 韩国 1964.83 0.39%
  • [亚太] 日经 8841.22 -0.09% 澳大利亚 4348.48 0.45% 新西兰 3294.64 0.40% 印度孟买 17234.00 0.92% 新加坡 2916.26 0.75%
  • [美洲] 道琼斯 12660.50 -0.58% 纳斯达克 2816.55 0.40% 标普500 1316.33 -0.16% 加拿大 12466.50 0.02% 巴西 62904.20 -0.08%
  • [欧洲] 英国富时 5733.45 -1.07% 法国CAC 3318.76 -1.32% 德国DAX 6511.98 -0.43% 俄罗斯 1508.04 -0.44% Stoxx50 2436.62 -0.97%
  • [其他] 纽约原油 99.70 0.00% 纽约黄金 1738.40 0.00% 人民币/美元 6.33 0.00% 美元指数 78.83 0.00% 基金指数 3782.30 1.37%
东方国信(300166)研报正文

东方国信(300166):Q1收入逆势增长 定增投向工业互联网和云领域

公告日期 2020-05-07
股票简称:东方国信 股票代码:300166
    事件:2019 年公司实现营收21.50 亿元,同比增长7.73%;归母净利润5.03亿元,同比下降2.86%。2020Q1 实现营收3.31 亿元,同比增长16.45%;归母净利润0.44 亿元,同比增长0.50%。此前公司发布业绩预告,预计2019全年实现归母净利润5.18-6.22 亿元,预计2020Q1 归母净利润0.43-0.48万元。
    投资要点:
    2019 年毛利率提高,经营现金流净额好转:分业务看,电信行业收入10.25 亿元(同比增长0.54%),金融行业收入4.59 亿元(同比增长21.23%),工业行业收入3.19 亿元(同比增长19.12%),政府行业收入2.33 亿元(同比增长41.92%),大数据运营行业收入0.34 亿元(同比下降40.05%)。2019 年公司综合毛利率51.14%,较去年提高1.79pct;销售、管理、研发费用分别同比增长10.20%、6.88%、60.43%;导致净利率23.42%,较去年下降3.15pct。全年经营现金流净额3.38 亿元,去年同期为2.39 亿元。
    2020Q1 收入逆势增长:在疫情的影响下,公司一季度收入仍然实现了16.45%的增长,我们认为主要是公司在保持传统业务板块业务稳健增长的同时,进一步强化在工业和政府领域的布局。一季度毛利率和净利率分别为49.15%、13.51%,和去年同期略有下降(2019Q1 毛利率和净利率分别为50.47%、14.34%)。一季度经营性现金流净额-2.71 亿元,去年同期为-2.01 亿。
    发布定增预案,拟投向工业互联网和云/IDC 领域:本次定增计划募资不超过18 亿元,主要投向工业互联网云化智能平台、5G+工业互联网融合接入与边缘计算平台、东方国信云、工业互联网北方区域中心项目(数据中心)、合肥研发销售中心这五个项目,以及补充流动资金。目前,公司依托Cloudiip 平台已经构建了面向炼铁、锅炉、风电、水电、热力,轨道交通等20 个领域的云平台,并且开发了很多有复制推广价值的工业应用。募投项目未来与公司的工业互联网云平台Cloudiip 结合,将形成覆盖“云+边+网+端”的全方位立体覆盖产品线,为工业企业提供强大的云网一体化使能服务,可广泛应用于数字化工厂,远程操控,智能机器人/车、AR/VR 等场景。此外,公司积极布局公有云市场并建设IDC 数据中心,通过建设公有云和 IDC 数据中心,公司将大量ToB 行业客户所积累形成的解决方案、软件产品、技术能力与自身孵化的IDC 业务相结合,推出东方国信云(BONCLOUD),覆盖公有云、私有云及混合云等多种业务场景,打造一站式、全方位的智能计算服务平台。
    投资建议:预计2020-2022 年净利润分别为6.00、7.26、8.74 亿元,现价对应PE 分别为27/22/19 倍。维持“买入”评级。
    风险提示:工业互联网落地缓慢。
数据加载中...
prevnext
手机查看股票